ParK's 論文后花園

湖南大学
硕士学位论文
PEARLS体系在我国农村信用社绩效评价中的运用研究
姓名：陈兰
申请学位级别：硕士
专业：金融学
指导教师：周再清
20080920
硕十学位论文
摘要
农村信用社是支持我国农村经济发展的最主要金融机构，肩负着支持三农发
展的重要任务。随着农信社改革的逐步推进，我国农信社的发展有了长足的进步，
各地区农信社的基本情况都有了很大的改善。科学合理的绩效评价是保持农村信
用社健康、快速发展的必要条件之一。但长期以来，我国农信社绩效评价活动处
于落后状态，使绩效评价体系无法发挥其管理控制功能和评价信息系统功能。我
国迫切需要一个符合农信社特征的绩效评价体系。PEARLS体系是世界信用理事
会(WOCCU)所倡导的最新、最权威的绩效评价体系，包括了企业性绩效评价
和风险评价两个方面的内容，是真正意义上的农信社绩效评价体系。研究PEARLS
体系在我国农信社绩效评价中的运用有着非常重要的意义。
本文首先全面地阐述了PEARLS体系的基本指标体系和核心指标体系，并通
过分析得出PEARLS体系具有所需基础条件少、符合农信社特征、包含内容更多、
使用群体广泛等一系列的优势，这些优势使PEARLS体系可以在我国农信社绩效
评价中使用。随后，本文收集某省2005年一2007年各地区农信社的汇总数据，
根据PEARLS体系中的评价指标和评价标准，采用因子分析方法进行实证分析。
在实证分析过程中，以主成分分析方法提取了盈利能力因子、保护充足率因子、
流动性因子和发展能力因子等4个公共因子，并以各因子的方差贡献率与其累计
的方差贡献率之比为权重计算总因子得分。通过PEARLS体系的实际运用来分析
我国农信社目前的发展情况及其存在的问题。
实证结果显示，该省农信社的绩效在过去三年内有所改善，这说明近几年我
国对农信社的改革取得了一定的成效，该省农信社的发展有着一个良好的趋势；
但我国农信社发展的整体情况仍不容乐观，与国际水平有着较大差距，特别是在
盈利能力和增长能力方面差距显著。
关键词：农村信用社；绩效评价；PEARLS体系；因子分析法
Ⅱ
PEARLS体系在我国农村信用社绩效评价中的运用研究
Ab stract
Rural credit union is the most important financial institution that supports on the
development of rural economic in China，it shouldered the important task to support
the development of agriculture，rural areas and peasantry．With the reform gradual
progress on rural credit union，the development of rural credit union in China have
made great progress in various regions，the basic conditions of rural credit union
have a lot of improvement．A scientific and rational evaluation of the performance is
one of the necessary conditions to maintain healthy and rapid development of rural
credit union．The performance evaluation activity is still in the state of backwardness，
SO the performance evaluation system can’t perform its function of management
control and information systems．Therefore，rural credit union has an urgent need for
a performance evaluation system which in accordance with the feature of rural credit
union in China．PEARLS system is designed by the WOCCU(World Council of Credit
Unions)，which is the latest、most authoritative performance evaluation system，
includes risk assessment and evaluation of operational effectiveness，is the true
performance evaluation system for rural credit cooperatives．The study on PEARLS
system is very significance for rural credit union performance evaluation in China．
This paper detailed description of the PEARLS system，comprehensive analysis
of the composition of the PEARLS system(including the basic system and the core
system)and its advantages．PEARLS system has many advantages such as
requirements less basic conditions；accord the characteristics of rural credit
cooperatives；including more content；a broad group user；it can use in the
performance evaluation of Rural Credit Cooperatives in China．This paper applies
factor analysis to give a demonstration on the sample that make up with the aggregate
data for the rural credit unions in a province during 2005 to 2007．In the empirical
analysis，principal component analysis is used to extract factor，it extracts 4 factors．
The rate ratio of variance of factor with the total variance is the weight factor of the
total score．Through the practical application of the PEARLS system，the paper
analyzes the current development and problems of rural credit union in China．
The results showed that the performance of rural credit union in the past three
years had improved，it that the reform has been effective，and the development have a
good trend；but the overall situation is unoptimistic；especially in profitability and
m
硕十学位论文
growth capacity still have a big gap between the international levels．
Key words：rural credit union；performance evaluation；PEARLS monitoring system；
factor analysis
IV
PEARLS体系布我同农村信用社绩效评价中的运用研究
附表索引
表2．1与绩效评价相关的词汇的比较⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．11
表2．2农村合作金融机构风险预警指标表⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯16
表2．3农村合作金融机构风险评价指标分值表⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯17
表2．4农村信用社风险综合评价标准表⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯18
表3．1 PEARLS指标体系的基本构成⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．26
表3．2 PEARLS核心指标体系⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯28
表4．1 KMO与Bartlett’s检验⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯34
表4．2样本相关系数矩阵⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯35
表4．3共同度表⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．35
表4．4特征值及方差贡献率⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯36
表4．5因子载荷矩阵⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯37
表4．6方差极大化旋转后的因子载荷矩阵⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯38
表4．7综合得分及排名⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯39
VⅡ
湖南大学
学位论文原创性声明
本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取
得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何
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的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法
律后果由本人承担。
作者签名： 陈兰日期：研幺年11月绣日
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本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学
校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被
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本学位论文。
本学位论文属于
l、保密口，在——年解密后适用本授权书。
2、不保密团。
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作者签名：
导师签名：
陈兰骱底日期： 柳8年11月玷日
日期：汕P年tt月2徊
硕J：学位论文
1．1研究背景及意义
第1章绪论
农村信用社(以下简称“农信社”)是支持我国农村经济发展的重要金融机
构。从筹建设立时起，农信社一直肩负着支持三农发展的重要任务，经过多年的
发展，现在农信社已经成为农村金融市场最主要的信贷机构和农村经济发展重要
的资金来源。随着金融体制改革不断深化和市场经济的发展，特别是2003年以来
的新一轮深化农信社改革试点，使农信社已初步显示出蓬勃发展的生机。以湖南
省为例，自2005年5月26日湖南省农村信用社联合社正式挂牌成立以来，全省
农信社经营规模快速扩大。至2008年3月末，全省农信社各项存款余额1662．6
亿元，比省联社成立前(2004年末，下同)增加732．52亿元，增幅为78．8％；各
项贷款余额983．38亿元，比省联社成立前增加430．27亿元，增幅为77．8％。存、
贷款总量均跃居全省金融机构第2位：资产质量显著提高，不良贷款占比按可比
口径(贷款四级分类)比省联社成立前下降20．3个百分点；经营效益明显提升，
成功扭转长期亏损局面，连续三年实现盈利，累计实现经营利润31．07亿元。湖
南全省农信社农业贷款余额626．5亿元，占各项贷款余额的63．7l％，按人民银行
统计口径占全省金融机构农业贷款余额的90％以上，比省联社成立前增加255．41
亿元，增长68．9％，新增农贷占新增贷款比为73．8％。2005年以来，全省累计发
放各项贷款2627．26亿元，其中累计发放农业贷款1313．41亿元，占各项贷款累
放的50．1％，有效满足了“三农"资金需求【l】。但是，中国金融体制改革远远滞
后于经济发展要求，农信社经过规范与改革，在运行机制上长期积累的劣势也逐
步暴露出来。目前，农信社面临民间金融、邮政储蓄和少量的国有商业银行营业
网点的正面竞争，以及放开金融业后国外银行业的潜在竞争；加之，农村的信用
关系基本上处于脆弱的状况，农信社要承担起农村经济发展的任务，必须加强内
部管理，提升自身市场竞争力。
绩效评价可以充分发挥激励约束作用，优化资源配置。为了在激烈的竞争中
求得生存，使自己立于不败之地，农信社必须加强绩效评价体系的研究和实践，
这不仅为投资者和农信社创造了一个公平的金融环境，对金融资源的优化配置发
挥指示器的作用，而且还为金融监管者和农信社经营管理者及时发现和处置金融
风险，提供了很好的早期预警信号。与此同时，农信社绩效评价结果还可以为金
融监管者提供基本的监管依据。研究加强对农信社经营绩效的评价和控制，是农
信社完善制度和强化管理的关键所在。然而长期以来农信社绩效评价活动处于落
后状态。对于评价标准、评价指标、评价方法、评价手段的选择等方面沿袭传统
PEARLS体系在我国农村信用社绩效评价中的运用研究
做法，缺乏创新从而使绩效评价体系还无法发挥其管理控制功能和评价信息系统
功能。因此，研究如何在农信社内部构建适于农信社经营特点的、科学的、有效
的和易于操作的绩效评价系统，不仅具有重要的研究意义，而且具有紧迫的现实
意义。
目前，各国的农信社都加强了对农信社绩效评价体系的研究和实践。其中，
美国信用社绩效评价中主要使用的是CAMELS体系，许多国家也使用或参照
CAMELS体系对信用社进行监督管理。然而，由于CAMELS体系主要是针对比
较成熟的金融机构、运用成本高等一系列原因，使得它不适合我国农信社的绩效
评价。2001年，世界信用理事会(wOCCU)提出了PEARLS体系，并在英国等
20多个国家使用，取得了积极的成效。那么，PEARLS体系是不是适合我国呢?
本文的着眼点不在于从宏观上探讨诸如如何深化农信社产权制度改革等重大问
题，而在于从微观角度探讨农信社在现有条件下如何更加客观真实地进行绩效评
价，并在有效绩效评价的基础上采取合理的措施来加强内部管理，提高市场竞争
力问题。
1．2文献综述
1．2．1国外研究现状
虽然农信社所经营的产品和提供的服务，与一般企业相比有其特殊性，但从
本质上来讲，农信社仍是企业，即具有一般企业的普遍属性。因而，在研究农信
社绩效评价问题时，有必要阐述企业绩效评价理论研究的国内外现状，在此基础
上，才能正确评述和把握农信社绩效评价理论与方法研究的进展与方向。
1．2．1．1企业绩效评价文献综述
追溯西方企业绩效评价理论的发展，大致可划分为3个时期：成本绩效评价
时期(19世纪初．20世纪初)、财务绩效评价时期(20世纪初一20世纪90年代)和企
业战略绩效评价时期(20世纪90年代至今)【2】。
最早出现的成本绩效评价思想，是一种简单的将本求利思想。这阶段的绩效
评价指标就是成本，而且这些成本指标主要是统计性的，与财务会计没有必然联
系【31。
财务绩效评价是在资本主义市场经济稳步发展时期逐步成型的。20世纪初，
资本主义市场经济己进入了稳步发展时期，自由竞争已过渡到了垄断竞争，股份
制公司的成立，公司的所有权和经营权发生分离，而企业规模的扩大和经营业务
的多元化，使企业绩效评价的主体由企业的管理者扩大到了企业的所有者。为适
应大规模生产的需要，更加复杂的成本管理和财务业绩度量系统应运而生【4】【5J。
1929年，标准统计公司(标准普尔公司前身)的执行编辑斯隆(Laurence H．Sloan)
2
硕。lj学位论文
采用公开财务报表对美国最大的550家上市公司在1926．1927年的企业经营情况
进行了全面的统计分析。他提出可以用投入资本的收益(Earning On Invested
Capital，EOIC)反映公司的经营情况。为避免由于行业不同而导致对资本需求的差
异，斯隆根据行业区分了高EOIC公司和低EOIC公司，在此基础上再考察各公
司的其他业绩指标【6】。同时期，杜邦公司的Dolnason Brown创立了杜邦财务分析
系统，确立了以投资报酬率(ROD为主的财务业绩驱动因素分析框架。杜邦公司创
建杜邦分析系统在企业管理中发挥巨大作用，从而奠定财务指标作为评价指标的
统治地位¨J。
在随后几十年中，陆续出现六西格玛计划、关键绩效指标(Key Performance
Indicator，KPI)法、目标管理法(Management By objective，MBO)、360度绩效考
评(360 degree feedback)等等逐步改良的绩效评价方法。
在20世纪80年代前，基于投资者和债券人的利益，财务评价几乎是企业绩
效评价的全部内容。绩效评价的具体内容基本上包括了企业偿债能力、营运能力
和盈利能力，并以此评价结果与经理人或雇员的报酬相挂钩。Kelvin Cross和
Richard Lynch(1989)提出了将总体战略与财务和非财务信息结合起来的业绩评价
系统，强调了组织战略在确定绩效评价指标中所扮演的重要角色【8】。
1．2．1．2金融机构绩效评价研究综述
在企业绩效评价理论发展的基础上，研究人员与相关的管理部门根据金融机
构的实际情况将这一系列的方法应用到金融机构的绩效评价中来。在金融机构绩
效评价中，国外的学者大多把重点放在银行类金融机构的绩效评价上，这主要是
因为国外金融机构的发展时间比较长，信用社等微型金融机构都已经进入到发展
比较成熟的阶段，因此可直接采用银行绩效评价体系。
1．综合评价指标选取方面
国外理论界的研究主要集中在绩效评价的指标选取方面。
West(1985)以1980．1982年间美国7个州1900家银行为样本，利用因子分
析法找出财务指标中影响银行经营的共同因子，其中有4个符合CAMELS原则，
即资产品质、盈利性、流动性、资本充足性原则。因子分析结果可以有效地评价
银行经营状况并指出问题银行。利用因子的得分建立Logit金融预警模型，正确
区分率达到89．2％一91．9％191。
Arshandi与Lawrence(1987)针对美国在1977年到1979年建立的438家新
银行的经营绩效进行实证研究，采用典型相关分析法发现影响银行绩效的主要因
子有：存款增长率、营业成本、存款利率、贷款决策等【10l。
Neely和Wheelock(1997)利用回归分析，研究1949．1995年间美国各州银
行经营绩效，发现各州的政府金融管理政策、经济活跃程度、市场结构、银行业
务范围对银行绩效有显著影响。发现各州在1980．1990年间经济增长、金融法规
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PEARLS体系神!我同农村信用社绩效评价中的运用研究
松绑等因子对银行的经营绩效有正面影响【111。
Hertenstein(2000)在他的研究中曾采用的经营绩效衡量指标为：利润与收
入、生产成本、研发成本三种财务性指标，以及产品满意度、样式满意度、易于
使用的满意度、专利数量、新产品开发数量等非财务性指标【1 21。
2．绩效评价体系研究综述
目前国内外有许多对商业银行经营状况综合评价的方法，这些方法大多是对
商业银行总体经营状况进行评价。西方商业银行的绩效评价体系一般分为监管性
评价体系、社会中介性评价体系和自律性评价体系三类。
(1)监管性评价体系
监管性评价体系是指各国银行监管当局根据本国的经营背景和特点对本国商
业银行建立起来的具有监管和指导意义的评价体系。
在各国监管性评价体系中以美国的CAMELS评级制度最具代表性。CAMELS
评级体系是美国货币监理署制定的一种评级体系，它的评价范围包括：资本状况
(capital adequacy)、资产质量(Asset Quality)、管理水平(Management)、收益状况
(Earning)、流动性(1iquidity)和市场风险敏感度(sensitivity to market risk)这六方
面。美国金融监管当局将这六个方面作为评价商业银行经营状况的指标对本国的
商业银行进行监管评价【l引。
目前，美国信用社的综合评价主要运用的CAMELS体系。国外学者对
CAMELS评级系统的指标组合和评估方法进行了大量的研究。Conzalez和
Pazarbasioglu(1997，1999)对于亚洲金融危机中金融机构的风险研究表明，金
融机构自身内在的脆弱性是导致金融危机最主要的原因，只有同时考察不良贷款
比例和资本充足率时，CAMELS系统的评价指标效果才比较明显114⋯川。Rebel和
Jefery Gunthe(1998)的研究表明与现场检查相比，CAMELS评级体系在评价银
行的金融状况时信息含量会有所减少，而且CAMELS评级信息只有在初次评级2
到3个季度以后才能看出有评价结果恶化的趋势【l61。此外，还有学者认为，
CAMELS体系适合于对规模较大、发展较为成熟的微型金融机构的监管，特别是
CAMELS体系需要对微型金融机构的公司治理机构和管理水平作合适测量，使得
该工具应用成本较高。
另一个极具代表性的监管性体系就是被各国尊崇为“神圣公约"的《巴塞尔
协议》。目前，巴塞尔协议已经被全世界100多个国家以不同的形势所采用，具
有很强的约束力。巴塞尔协议中包涵了大量的关于商业银行绩效评价的要求和方
法。1988年，巴塞尔委员会规定：资本对加权风险资产的目标比率为8％，其中
核心资本比率至少为4％。这条对商业银行资本金的规定至今仍是大多数国家对
本国商业银行资本充足率的最低要求【17】。为了适应过去的十几年中商业银行防范
风险的能力、监管部门的监管方法和金融市场的运作方式发生的巨大变化，巴塞
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硕l：学位论文
尔委员会经过对此商讨和修改，在2001年1月公布了《巴塞尔新资本协议的概述》。
《新巴塞尔资本协议》由三大互为补充的支柱组成：最低资本要求(Minimum
Capital Requirement)，监管当局对资本充足率的监督检查(Supervisory Review
Process)、市场纪律(Market Discipline)。试图通过三大支柱的建设达到对商业银
行资本结构、资本充足状况和经营状况等关键因素进行监管【l引。
(2)社会中介性评价体系
社会中介性评价体系是由社会上专门对金融企业进行绩效评价或者绩效评
级的杂志或公司等社会组织构成的评价体系。西方的社会中介性评价体系主要包
括西方银行业工会、金融权威刊物(如《银行家》(Banker)、日本《钻石周刊》、
《商业周刊》(Business Week)等)、专业评估机构(如穆迪投资服务公司、标准普尔
评级公司等)及一些大的投资机构等民间组织所进行的绩效评价。社会中介性评价
体系不但可以对商业银行的监管起到参考作用，而且还可以为参与和商业银行有
关的金融活动的投资者提供非常重要并且相对可靠的参考依据。
英国《金融时报》出版的权威刊物《银行家》其评估方案最先最完全的向
《巴塞尔协议》靠拢，从实力、稳固性、盈利、业绩、资本与风险加权资产比率、
《金融时报》综合信用评级级别等7方面的数据来对各银行评价【l引。
(3)自律性评价体系
自律性评价体系主要是商业银行董事会对经营管理者的经营业绩建立的评
价体系，或由商业银行的上级行对下级行建立的评价体系，也包括管理层对其员
工的业绩考核。自律性评价体系是商业银行内部对自身经营绩效的评价，以达到
自我监督和自我完善的目的。在西方自律性评价方法中，很有影响力的评价方法
之一是平衡计分卡。
Robert Kaplan和David Norton(1992)提出了一套全新的绩效衡量系统，即
著名的“平衡计分卡’’系统(BSC系统)。BSC的应用随后扩展到服务和金融领
域。综合平衡计分卡主要由四部分组成：财务指标、内部经营指标、客户指标、
学习指标四个部分构成，该方法是将绩效评价与公司长期发展战略相联系的【20】。
在实际运行过程中，西方国家的这三种体系并不是截然分开的，而是相互交
叉，互为参考。总的来看，西方国家经过几十年的探索和实践，目前对商业银行
建立的绩效评价体系已基本趋于成熟。
3．PEARLS体系
世界信用社理事会(WOCCU)在2001设计并推出了PEARLS体系。PEARLS
体系是对微型金融机构综合评价的6个方面衡量标准的英文单词首字母缩写，它
们是保护(Protection)、有效财务结构(Effective Financial Structure)、资产质量
(Assets Quality)、成本回报率(Rate of Return and Costs)、流动性(Liquidity)和增长
率(Sign of Growth)等6个方面【z11。
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PEARLS体系在我圉农村信用丰十绩效评价中的运用研究
PEARLS体系最初被设计为评估资产负债表财务结构的管理工具，其监控总
最初的增长情况，被微型金融机构认为是解决源于货币贬值和通货膨胀问题的有
效措施。随后PEARLS体系逐渐被作为监管微型金融机构的工具。PEARLS体系兼
有管理工具和监管功能，可以用于监管信用机构的运行和预警，用于内部管理和
监管部门外部监管，并且可以对微型金融机构进行绩效评价。
PEARLS体系在WOCCU的推广和技术帮助下在英国、玻利维亚、洪都拉斯、
尼加拉瓜、肯尼亚、菲律宾、厄瓜多尔等20多个国家得到了运用‘22】【23】。
1．2．2国内研究综述
我国农信社受历史、政策、体制等诸多原因限制，并形成了巨大了历史包袱，
而国家对农信社的发展重视力度也不够。因此我国对农信社的研究，在风险状况
的研究较多，绩效评价方面的研究相对较少。
1．农村信用社风险状况
在农信社运行风险是如何形成的问题上，大部分学者观点比较一致，可以归
纳为历史、政策、体制原因以及农信社的自身问题。贺宁毅(2000)认为农信社
“先天不足”的历史原因、外部的成长环境复杂以及自身免疫缺陷时造成农信社
高风险的主要原因Ⅲ1。朱德忠(2005)在分析农信社运行风险表现的基础上认为，
“行社脱钩"遗留问题是导致农信社高风险的历史原因：法人治理机构和内控制
度不完善、风险防范制度不健全是产生风险的制度原因；内部缺乏畅通的结算通
道、自身经营定位不准确是产生风险的技术原因；外部缺乏公平的竞争环境是风
险加剧的政策原因【251。杨明华(2006)认为，农信社经营客体的特殊性、定位的
模糊性、管理制度的动荡性、制度安排的缺陷性、经营方式的局限性和监管约束
的软弱性是农信社风险形成的主要原因【2酬。
在关于农信社运行风险特征与表现方面，学者们认为农信社风险的形成原因
是多方面的，其在特征表现方面也是多元化的。温涛(2005)认为，客观性、隐
蔽性、扩散性、关联性是农信社作为金融机构具有的～般特征【2¨。曾宪明(2003)
认为，资金规模小、专业性强、地域性经营等特点是农信社作为金融机构的特殊
特征【2引。朱德忠(2005)认为，资本金不足、经营困难，经营规模小、资产质量
差，从业人员素质低、监管力度弱等是农信社经营风险的综合表现【291。方有瑜
(2002)认为，市场化风险大、利率风险大也是农信社风险综合表现的主要方面
[301。可见，我国农信社运行风险表现形式多样，必然要求在管理和评价上与之相
适应。
2．综合评价指标设计
2000年以来，国内学者纷纷对农信社风险评价指标体系进行了深入地探索研
究，提出自己的观点。
林平、赵永伟(2001)运用综合分析法，通过收集1998--1999年间某地区
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硕十学位论文
139家农信社作为实证样本，运用偏相关、多元判别和Logistic分析法筛选，建
立预警指标体系。通过对指标进行筛选分析，最后保留不良贷款比率、营业费用
率、资产利润率和资产流动性比率4个指标【311。
王进诚(2002)运用对比分析法，在对山东辖区内278家联社调研的基础上，
通过对比分析检测目标值与联社实际值的差异的基础对先行指标进行了调整。通
过对比分析，在原有指标体系的基础上增加和减少部分指标得到包括经营方向、
资产流动性、资本安全性、资本充足性和盈利性指标五大类，18个具体指标I砣】。
仇焕广、王济民、苏旭霞(2003)通过对山西和四川12个县63个农村金融
机构的实际调查和一些金融专家、金融工作者的问卷调查的基础上设计了指标体
系。他们将金融机构的金融风险分为流动性风险和信用风险。其中衡量流动性风
险的指标有3类8个具体指标，信用风险有2类6个具体指标【331。
张耀平、罗小峰(2005)运用理论分析法，通过对农村金融风险特征分析，
按照国际惯例制定指标体系。指标体系包括宏观、中观和微观三个层面。宏观层
面有国家调控能力、外汇与资本、宏观经济增长和金融机构规模和效益四个方面；
中观主要包括经营管理是否合规、稳健两个方面：微观方面包括流动性、盈利性、
充足性和安全性四个方面，共29个指标阱J。
学者们提出的指标体系都体现了新的监管理念和监管方法，对农信社积极性
风险评价和风险管理起到了积极的作用，但同时也存在一些问题。如指标体系不
够全面、不能全面反映农信社的风险水平：缺乏经营方向性指标：缺乏对管理能
力的监管；或指标繁琐，操作使用成本高，不易操作等。
3．评价体系存在问题研究
目前使用对广泛的指标体系是2004年1月银监会制定下发了《农村合作金融
机构风险评价和预警指标体系(试行)》。该指标体系包括资本充足性指标、流
动性指标、安全性指标、效益性指标、综合发展能力指标、管理能力六个方面22
项指标。其中17个定量指标，5个定性指标。在监测方式上，评价体系强调非现
场监管和现场检查相结合，定量指标的监测和监管者的定性判断相结合，静态监
测和动态监测情况相结合。在监测体系上，由原来单一的对农村合作金融机构的
综合评价，扩展到对农村合作金融机构风险状况综合评价：对风险较大和风险突
然加剧的农村合作金融机构及时进行预警；对不同风险情况的农村合作金融机构
采取不同的监管措施分类处置等多项工作p51。
国内学者对农信社评价指标体系存在的问题进行了探索研究，提出了自己的
看法。王进诚(2002)认为，我国农信社监管指标体系不完善，在内容上存在监
管空白。监管目标值与农信社的实际值存在着普遍的和严重的偏离，缺乏激励性
p61。罗小勇(2003)认为，农信社绩效评价体系存在的不足主要有以下几个方面：
资本净额与风险权数界定不尽合理，不利于评估农村信用资本充足率；单户贷款
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PEARLS体系在我国农村信用社绩效评价中的运用研究
比例指标设置过于简单，难以控制风险集中问题；资不抵债计算公式不尽合理，
影响了对高风险社的界定p¨。田太岩(2002)认为随着形势发展及监管的深化，
现行的对农信社的非现场监管指标体系已不能完全适应监管需要，在体系设计、
指标设置、监管方式等方面日益显露出同农信社经营、监管实际的不协调，削弱
了监管工作的有效性，同时也阻碍了农信社的发展。具体有三个方面的表现：首
先监管指标体系不够完善，不能全面反映农信社经营管理及风险状况；其次，部
分指标不能客观反映现实情况【3剐。迟国泰、姜灵敏(2005)等均认为在指标的设
置过程中，未能真正实现“三性"的协调统一，往往顾此失彼；其次，指标设置
过多，针对银行整体绩效的指标方法就不止一个，针对三种责任心分别设置指标，
针对中心内部的横向评估也同样设置多个指标【391。吴鲁智，孙世民(2006)认为
现有农信社运行风险指标体系的不足：体系不完善，缺乏对经营方向的评价；风
险指标等级取值设计简单，功能不全面各风险指标取值只是根据各时点的分值来
确定，没有考虑指标的稳定程度，变动程度以及变化趋势，不能反映风险的动态
变化，不能检测出信用社潜在的风险；监管意图传导不畅，易造成误导；指标体
系复杂，指标繁多，操作使用成本高【加】。
此外，2007年初，世界信用社理事会用PEARLS体系对贵州省农信社的改革
与发展情况进行了初步的考察。PEARLS体系在我国几乎没有引起学者的注意，
目前没有相关的研究文献。
1．3研究内容及方法
1．3．1研究内容
论文的重点在于通过介绍并使用PEARLS体系来评价我国农信社的经营情
况，在此基础上找出我国农信社改革发展过程中可能存在的问题。借鉴国外信用
社使用PEARLS体系的经验，来完善我国农信社的绩效评价体系。
本文共5章内容。
第1章主要介绍本文的选题背景和意义，并对农信社绩效评价的研究状况作
一个简单的介绍，确定本文的研究思路和方法。
第2章主要回顾了绩效评价的发展情况，并对绩效、评价及其相关概念做出
比较，得到农信社绩效评价的定义。在此基础上对我国农信社现行的绩效评价方
法做出分析，指出其存在的不足之处。
第3章主要是全面的介绍PEARLS体系。包括PEARLS体系的基本指标和核
心指标，并全面的分析了PEARLS体系存在的优势，得出PEARLS体系将为我国
农信社发展带来诸多好处的结论，在我国引入PEARLS体系非常必要。
第4章是全文的重点。通过收集数据，运用PEARLS体系对我国农信社进行
实证分析。采取因子分析方法来分析数据，并在此基础上对评价的结果进行分析，
8
硕}学位论文
对存在的问题提出比较具体的结论。
第5章主要展望PEARLS体系在我国的运用前景，分析PEARLS体系在我国
运用时所需的条件和应该采取的步骤，使PEARLS体系在我国得到很好的推广。
本文的研究流程如下图：
图1．1 全文研究流程图
1．3．2研究方法
本文采用了定性分析与定量分析相结合的研究方法，首先回顾可我国农信社
风险监测的发展历程，并重点对现行的绩效评价体系进行了分析，指出其中存在
的问题。然后对PEARLS体系进行了详细的论述，分析了PEARLS体系的优势所
在。在前面定性分析的基础上采取因子分析方法，采集农信社样本数据进行实证
分析。通过实证分析的结果来分析所选样本农信社发展的情况。最后结合PEARLS
体系，从理论上提出PEARLS体系在我国运用还需要的条件，并提出运用的可行
步骤。
1．3．3本文创新之处
论文的创新之处，主要表现在以下几个方面：
1．选题视角新颖。从目前国内农信社在绩效评价方面的发展情况来看，尚没
有一个权威的、特别针对农信社设计的绩效评价体系。本文选取农信社的绩效评
价为研究课题，既有理论研究的价值，又有深刻的现实意义。
2．研究内容具有前瞻性。PEARLS体系在2001年才由WOCCU设计并推广，
因此国内外对其的研究都还处于起步的阶段。本文首次全面而系统的论述了
PEARLS这一全新的绩效评价指标体系。将PEARLS体系引入到我国农信社绩效
9
PEARLS体系行我同农村信用卒十绩效评价中的运用研究
评价中，通过分析PEARLS体系的优势，论证了PEARLS体系在研究思路和成果
实用性方面更适用于我国农信社。
3．研究方法注重实证。本文在研究方法上坚持定性分析与定量分析相结合，
不仅阐述了PEARLS体系的内容、评价特点及其意义，而且通过收集某省连续三
年的数据采用因子分析法对PEARLS体系在农信社绩效评价中的运用进行实证分
析，较科学地评估了我国农信社发展的状况及其存在的问题。对PAERLS体系在
我国的运用有积极的推进作用。
10
硕上学位论文
第2章农信社绩效评价的理论基础
2．1农信社绩效评价的内涵
农信社是以盈利为目的的金融机构，其绩效评价属于企业绩效评价的范畴，
但与普通企业相比又存在其独特的地方。因此，首先应了解绩效评价的一般定义，
然后在此基础之上结合农信社的特殊性来阐述农信社绩效评价的内涵。
2．1．1企业绩效评价
绩效，也称业绩、效绩，反映的是人们从事某～活动所取得的成绩或成果。
在涉及到企业评价时，业绩、绩效、效绩这三个概念都常常出现在报刊杂志中，
曾经引起一些人对这些概念的辨析。然而“业绩"、“绩效”、“效绩"三个名词其
英文名词都是“performance”，因此“业绩’’、“绩效"、“效绩"三个名词并没有
本质的区别，是一个概念的不同表述。
评价，是评价主体对评价客体的功能、作用、效果等方面的内容，根据评价
标准进行量化和非量化的测量过程，最终得出一个可靠的、符合逻辑的结论，以
评判其“好"、“坏”、“优”、“劣”。
对于绩效评价的理解，国内外学者各自有不同的见解。这主要是因为在不同
的经济主体视角下，对绩效评价的目的和要求是大相径庭的。目前，国际普遍认
同以下定义：企业绩效评价是指运用数理统计和运筹学原理，采用特定的指标体
系，对照统一的标准按照一定的程序，通过定量定性对比分析，对企业一定经营
期间的经营效益和经营者业绩做出客观、公正和准确的综合评判。
与绩效评价相关的词汇主要有效绩评价、业绩评价、价值评估、资信评估或
评级等。这些词汇的内涵，有相同或相近的地方，也存在一定差异，可通过表2一l
进行简略的比较14¨。
表2．1与绩效评价相关的词汇的比较
资料来源：李建军著，国有商业银行绩效评价——理论、方法与实证，2004．6
ll
PEARLS体系神!我国农村信用礼绩效评价中的运用研究
上述词汇在内涵上的共同点是，通过数量化指标和标准进行评定，评定内容
基本上都包括财务效益、资产安全、资产流动、发展能力和管理水平等，都需要
依赖财务数据；它们的差别在于使用的范围和对象不同，考核评定的侧重点和量
化业绩时所使用的方法不同。
2．1．2农信社绩效评价
从上面的比较分析来看，绩效评价的主要内容是资产价值评价。农信社是以
盈利为目标的金融企业，站在投资者和利益相关者的角度评价农信社绩效，资产
价值评价必然是其评价的核心内容。
但是，由于农信社的特殊性，其绩效评价包含的内容应更广泛。农信社是特
殊的金融企业，其资产负债比率高，平均水平一般在90％以上，自由资本在总资
产中低于10％。农信社的资金投向主要是发放贷款，其中又以农业贷款为重点。
由于农业生产具有周期长、受自然条件影响大等特点，农业贷款的风险也会相应
加大。农信社的资金来源主要是吸收农村居民及企业的存款，具有点多面广的特
点。资产与负债业务活动牵涉面宽，一旦出现问题其影响范围广，必然会影响到
金融稳定甚至是社会的稳定，具有较强的社会公共性和明显的外部性。而信贷资
产本身蕴涵的信用风险、利率风险是很大的，风险管理不当，资产的安全性就得
不到保障，也就无从谈价值最大化目标的实现，利益相关各方的权益就必然会受
到损害。因此，无论从股东角度，还是农信社债权人及其他利益相关人的角度评
价，风险评价应是农信社绩效评价不可或缺的内容。因此，本文将农信社价值和
风险评价作为农信社绩效评价的主要内容。
本文中农信社绩效评价的定义如下：运用数理统计和运筹学原理，采用特定
的指标体系，对照统一的标准，遵循一定的程序对农信社的企业性绩效和经营风
险做出客观、公正和全面准确的考核与评价。
2．2农信社绩效评价的意义
建立科学规范的绩效评价体系，能够运用科学评价方法对农信社一定时期内
的经营状况进行真实、客观的评价，从而不断促进农信社有针对性地对其经营管
理进行改善，提高经营效益。一般来说，农信社绩效评价对于农信社本身、金融
监管当局和利益相关者都有着重要意义。
1．对农信社自身而言，绩效评价体系的意义如下：
(1)有利于发挥激励约束效用。科学合理的激励约束机制是所有者作为委托人
调动经营者积极性的重要手段。客观有效的设计农信社绩效评价指标体系可以使
所有者全面准确的了解农信社的经营现状，科学有效的测度农信社综合经营绩效
有助于所有者真实有效地掌握其整体经营情况。通过对农信社经营绩效的科学评
价确定该农信社的最佳及最差经营行为，既可以作为农信社所有者对管理层的业
12
硕．卜学位论文
绩考核标准，又可以通过鼓励前者限定后者提高管理绩效，引导管理者和经营者
的行为趋于实现价值最大化的经营目标。同时利用绩效评价结果来确定薪酬，使
激励约束机制充分发挥作用。
(2)及时发现和防范风险。在农信社绩效评价体系中，一些财务比率和非财务
比率如资产收益率、市场占有率等，可以起到早期预警的作用，促使管理者和投
资者及早发现农信社存在的各种问题。在存在破产隐患的农信社中，这些比率通
常会同时处于不利水平，对这些比率的监控能够对管理者做出警示，采取必要措
施降低风险。
(3)优化农信社资源配置。绩效评价体系能够统一农信社的资产负债、科技投
入、人力资源等因素，便于农信社对内部各部门的资源配置加以规范，确保各项
资源根据市场需求合理地流向各业务点，提高农信社经营效益。同时，股东也可
以根据评价结果做出正确的投资决策。
(4)为农信社评价提供同业标准。从农信社整体来看，绩效评价为该各个地区
的农信社进行比较排序提供了方便，同时通过描述农信社的平均业绩表现来与国
外相同行业进行对比，分析业绩差异的各种原因和根源，从而有效改进和完善，
提高经营效率。另外，还可以考察不同分析方法如何影响农信社业绩，提出进一
步研究的课题。
2．对金融监管当局来说，它们侧重于防范风险，并以此促进经济增长。绩效
评价可以为监管机构提供每家农信社的经营状况乃至农信社的整体风险状况，监
管机构据此可对其监管政策的效果进行汇总分析。除此之外，还可以通过对放松
管制、取消兼并限制等监管措施的评价以及农信社市场结构对业绩影响的分析为
金融监管政策的制定提供信息。总的来说，农信社监管者借助农信社绩效评价的
各项指标及其变动，可以了解农信社体系的运行状况和风险状况，从而采取措施
控制和防范金融风险，在整体上维护社会经济的发展。
3．对于利益相关者而言，在农信社披露的信息中，业绩情况最为利益相关各
方所关注，绩效评价有利于提高农信社信息披露的真实性和广泛性，创造公平的
金融环境。农信社绩效评价对不同的评价主体都有不同效用，农信社的股东、员
工、中小投资者、客户作为农信社的利息相关者都需要获知农信社的经营效益情
况，但他们处于信息劣势，各种信息不对称障碍让他们无法得知农信社的真实经
营状况，而经营绩效评价体系为他们提供了了解农信社经营水平和风险状况的途
径。因此，对农信社的绩效进行正确、有效的评价，关系到金融环境的稳定和公
众信心的安定，有利于利益相关者做出准确的投资和经营决策。
由此可以看出，科学合理的绩效评价对农信社的发展有着极为重要的意义，
我国必须建立符合自身农信社发展实际情况的绩效评价体系。
PEARLS体系存我罔农村信用社绩效评价中的运用研究
2．3我国农信社绩效评价体系的发展情况
我国农信社目前的评价体系主要是风险评价体系，主要是监管部门对农信社
的一种较为强制性的要求。根据在本章中对农信社绩效评价所下的定义，风险评
价是绩效评价中非常重要的一个部分，风险评价与绩效评价的关系如下图所示：
图2．1风险评价与绩效评价的关系
回顾我国农信社风险评价体系的发展历程将对推进我国农信社绩效评价的发
展起到积极作用。
2．3．1我国农信社风险评价体系的发展历程
农信社建立50多年来，为社会主义建设做出了积极的贡献。特别是改革开放
以来，农村信用合作社己从“既是集体所有制的金融组织，又是农业银行的基层
机构"，发展到现在已初步发展成自我约束、自担风险、由省级政府依法管理、国
家监督管理的合作金融机构。随着农信社的发展壮大，我国农信社的风险评价体
系也发生了显著的变化。
2⋯3 1 1风险评价真空阶段(1952年一1984年)
1984年之前中国实行的是大一统的银行体制，没有健全的金融市场，也没有
监管的法律法规。农信社经营管理主要以国家的宏观经济计划为主导，首先保证
完成政府经济计划目标，对自身的业务发展和内部管理不够重视。因此，农信社
这一时期的风险监测工作几乎是一片空白，没有真正意义上的金融监管。
2．3．2．2风险评价试点阶段(1 984年一1 996年)
在这一时期，农信社主要由中国农业银行领导和管理。从1987年开始，农信
社开始实行存贷资金管理，即中国人民银行、中国农业银行制订和颁布了《关于
农村信用社信贷资金管理的暂行规定》，要求信用社“各项贷款余额占各项存款余
额加自有资金之和的比例，一般要控制在75％以内；乡镇企业设备贷款增加额占
乡镇企业贷款增加额的比例，一般控制在30％以内。"1990年，由中国人民银行
发布的《农村信用合作社管理暂行规定》首次提出对农村信用合作社实行资产负
债比例管理。资产负债比例管理包括存贷比例、资本金比例、固定资产贷款余额
比例、贷款总额占自有资金比例、固定资产比例等五项指标。1992年中国人民银
行又发布了《关于农村信用社实行资产负债比例管理试点的通知》，要求在浙江、
14
硕士学位论文
山西、四川、江苏四省的农信社和河北、河南、吉林已脱钩的农信社实行资产负
债比例管理试点。试点考核仍然是五项指标，但指标内容和标准都有所不同。主
要包括资金运用比率、资本金比例、固定资产贷款余额比例、贷款总额占自有资
金比例、固定资产比例等五项指标。
虽然国家金融管理部门开始在部分地区进行资产负债比例监测管理的试点，
但是受财务会计制度以及农信社本身情况的制约，基层农信社未能真正建立资产
负债比例等基本监测制度。
2．3．1．3风险评价规范阶段(1996年一2003年)
从1996年开始，农信社与中国农业银行脱离行政隶属关系，对其业务管理和
金融监管分别由农村信用社县联社和中国人民银行承担，农村信用合作机构的风
险监测指标体系逐渐规范。
在这一时期，金融监管部门紧紧围绕资产负债比例管理这一核心，加强了对
农信社的资产负债比例管理和资产风险管理。1997年9月出台《农村信用合作社
管理规定》强调了资本充足率、年末贷款余额与存款余额的比例、流动性资产余
额与流动性负债余额的比例、同一借款人的贷款余额占资本总额的比例等4项指
标。同年11月的《农村信用合作社资产负债比例管理暂行办法》又将这一指标体
系扩展为资本充足率、贷款质量、单户贷款比例、备付金比例、拆借资金比例、
存贷款比例、中长期贷款比例、贷款利息收回率、资产利润率等9项指标。1998
年中国人民银行发布的《关于修改农村信用合作社资产负债比例管理指标的通
知》，对指标体系做了进一步分解和修改，划分为流动充足性指标、资产安全性指
标、资本充足性指标、收益合理性指标等四类17项指标。
2．3．1．4风险评价调整阶段(2003年至今)
2003年8月，国务院下发了《关于深化农村信用社改革试点的方案》，分批
进行改革试点。目前，省级联社成为农村信用社省级管理机构的主要组织形式，
省级政府、省级联社、银监会、人民银行等对农信社监督管理分工负责。为了配
合农信社的体制改革，加强对农村合作金融机构的监管，及时有效地识别和处置
金融风险，保证农村合作金融机构健康稳定发展，2004年1月，银监会制定下发
了《农村合作金融机构风险评价和预警指标体系(试行)》(参见图2．1)。该体系
包括风险预警和综合风险评价两个方面。
15
PEARLS体系在我国农村信用社绩效评价中的运用研究
图2．2农村合作金融机构风险管理体系图
应该指出的是，我国农信社风险评价体系已不仅仅是对资产的流动性和安全
性方面内容进行考评，风险评价体系中逐渐出现了价值评价和竞争力评价的内容，
在评价的基本标准和内容上已经开始慢慢接近绩效评价。
2．3．2我国农信社现行绩效评价方法
2．3。2．1单项风险指标的监测和预警
监管部门要认真做好农村合作金融结构各项指标的监测、预警工作。其中，
备付金比例、拆入资金比例、不良贷款比例、不良贷款预计损失比例、对最大一
户贷款比例、对最大十户贷款比例、不良非信贷资产比例按月监测；不良贷款预
计损失抵补率、资产利润率、利息回收率、存款增长率、不良贷款余额下降率按
年监测，其他指标按季监测；对单项指标值进入预警值的，要及时预警；指标出
现异常变动的要查清原因；指标恶化的要及时预警。具体内容见表2．2。
表2．2农村合作金融机构风险预警指标表
16
硕十学位论文
资料来源：中国银监会，《农村合作金融机构风险评价和预警指标体系(试行)》(2004)
2．3．2．2风险综合评价
(1)分值计算
表2．3农村合作金融机构风险评价指标分值表
资料来源：中国银监会，《农村合作金融机构风险评价和预警指标体系(试行)》(2004)
17
PEARLS体系存我同农村信用社绩效评价中的运用研究
首先，根据各指标分值、评分标准和计分公式计算出每一个指标的得分；然
后，将本类各个指标的得分相加即为该类指标的得分；最后，将各类指标的得分
相加，其综合即为综合得分。
(2)风险综合评级分类
根据农村合作金融机构的综合得分，将农村合作金融机构分线划分为七个等
级。评级标准见下表。农村合作金融机构综合评价每年进行一次。农信社以法人
为单位进行评价：对外经营业务的联社分别以法人为单位和全辖为单位进行评价；
不对外经营存贷款业务的联社和不具备企业法人资格的行业管理部门(含协会)
以全辖为单位进行评价。年度中间，发现农村合作金融机构重大问题(监管部门
现场检查查出、联社稽核等部门查出或自然暴露)应视情况对上年度评价结果进
行适当调整。
表2．4农村信用社风险综合评价标准表
资料来源：中国银监会《农村合作金融机构风险评价和预警指标体系(试行)》(2004)
省级合作金融机构监管部门在按上述标准评级分类的同时，可根据全辖农村
信用社的得分情况，制定本省的风险等级划分标准，报中国银行业监督管理委员
会备案。
2．3．2．3风险综合分类处理
对不同等级的农村合作金融机构，要根据其风险的不同特点，采取不同的监
管措施。
A+级、A级和A一级机构：要督促其完善法人治理结构、健全内部控制制度，
进一步增强风险防范能力和服务功能，提高经营管理水平，巩固和发展经营成果。
B级机构：要督促其加强经营管理、强化内部约束机制，制定措施，控制和
化解风险，改善经营状况。
B一级机构：要通过书面或约见谈话的方式，对其高级管理人员提出告诫，并
针对存在的问题限期进行整改。要督促其制定有力措施，增强风险的控制和化解
能力，有效控制风险并尽快化解主要风险。
硕十学位论文
C级机构：要通过书面或约见谈话的方式，对其高级管理人员提出告诫，并
限期升级。在限期内没有升级的，要通过书面或约见谈话的方式，向上一级信用
合作管理部门提出更换其高级管理人员的建议，或做出取消其高级管理人员一定
时间任职资格的决定。
C．级机构：要通过降格、合并等手段，加快兼并和重组的步伐。对少数严重
资不抵债、机构设置在城区或城郊、支农服务需求较少的农信社，可考虑按照《金
融机构撤销条例》予以撤销。
对本年综合得分比上年减少，特别是降为下一级的机构要作为监管重点，及
时进行动态预警，并督促其制定措施，有效控制风险，防止进一步加大风险。
2．3．3农信社现行绩效评价方法存在的不足
《农村合作金融机构风险评价和预警指标体系(试行)》从2004年试行至今，
已取得了积极的效果。但是指标体系的设计和执行方面仍然存在如下问题：
2．3．3．1缺乏对经营方向的评价
目前，农信社已是我国农村金融的主力军，农信社的市场定位应以农为本，
支持。三农”发展为目标。农信社的经营方向问题不仅仅是一个金融问题，更是
一个事关农业发展、农民增收和农村稳定的大问题。但目前，农村普遍存在“贷
款难?现象。除了农业贷款本身风险情况特殊外，监督上的单一性也是造成农信
社惧贷、惜贷的重要原因。在目前实行的指标体系中缺少评价经营方向的指标。
同时，人民银行在对农信社日常检查时，只重视业务的合规性，资产的安全性、
流动性，资本的充足性和盈利性，忽视了农信社资金投向等方面的检查和考核，
贷款投放于农业多与少是没有区别的。
2．3．3．2不能全面反映资产质量状况
现阶段，信贷资产虽仍是农信社资产运用的主要形式，但随着农信社改革的
推进，其拆出资金、投资、应收款、抵债资产等其他风险资产总量不断扩大，占
总资产比重呈上升趋势，对其质量和风险状况的监管不容回避。资产质量类监管
指标作为监管指标体系一个重要方面，没有对上述其他风险资产业务的质量及风
险状况进行监测，监管范围没有涵盖全部易损失资产，无法得出对监管对象信用
风险状况的全面评价，资产质量监管效果大打折扣。
2．3．3．3目标值与实际值差距过大
虽然改革后农信社的基本情况有了相当程度的改善，但除备付金比例等少数
指标外，其余指标基本上只有少数联社能达到规定要求。以资本充足率为例，监
管目标要求资本充足率不低于8％，虽然这是国际上商业银行监管的通行指标，
但是在我国包括四大国有商业银行在内的很多商业银行都还不能达到这一标准，
19
PEARLS体系存我国农村信用社缋效评价中的运用研究
农信社则只有少数的能够达到，大多数农信社在短时间内根本无法达到这一标准。
其他诸如不良贷款比例、不良贷款余额下降率等也存在实际值与目标值差距过大
的问题。实际值与目标值差距过大，在执行的过程中，监测指标体系的实用性受
到质疑。许多指标形同虚设，监管对象失去了向目标努力的积极性，监管指标体
系的激励作用无法体现。同时，监管部门也难于依据指标开展工作，降低了监管
指标的约束力。
2．3．3．4定性指标无法完全实行
指标体系中第六类管理能力指标对管理能力的考察，采取的是定性评价的方
法，定性指标评价是通过专家评价定量化的，难免带有主观性，设置的过多会影
响评价结果的客观性。而且考核较为复杂，不便于收集汇总资料，在很多地区没
有推开。
另一方面，只要各项监管措施齐备，内部控制制度完善就会得到较高的分值。
但具体执行情况如何，有没有明显的操作风险隐患，则很难形成明确的结论。
2．3．3．5风险等级设计简单
在综合评价时，根据农信社的综合得分，将农信社分线划分为七个等级。具
体标准见表2．4。对不同等级的农信社，要根据其风险的不同特点，采取不同的
监管措施。
由上表可以看出，在等级评定时，每个等级之间的综合得分间距太大，而且
等级设计时没有考虑到农信社综合得分的分布特点。就农信社目前发展情况来看，
得分能达到80分以上，即等级在A级及其以上等级的农信社几乎没有，而得分
处于45分"-'80分之间的农信社则相对较多。在45分"-80分这一段分布密集的区
域，5分的差距就可以代表比较明显的区别，而农信社之间至少要有lO分的差距
才能处于不同的等级。等级设计简单，分值差距太大，使得监管者无法有效地将
处于分布密集区域内农信社区分开来，进而不利于监管者采取有效的监管措施。
监测指标体系的上述不适应性表明应该建立一套能够反映改制后农信社发展
情况和经营特点的监测指标体系。
硕十学位论文
第3章PEARLS指标体系及其评价特征
PEARLS体系是世界信用社理事会(World Council of Credit Unions)在2001
年设计。PEARLS体系最初被设计为评估资产负债表财务结构的管理工具，被微
型金融机构认为是解决源自于货币贬值和通货膨胀问题的有效措施。随后，
PEARLS体系逐渐发展成为微型金融机构的监管和评价工具。
PEARLS是对微型金融机构绩效评价的6个方面衡量标准的英文单词首字母
缩写，它们是保护(Protection)、有效财务结构(Effective Financial Structure)、资
产质量(Assets Quality)、成本回报率(Rate of Return and Costs)、流动性(Liquidity)
和增长率(Sign of Growth)等6个方面。
3．1 PEARLS体系的基本指标
1．资产保护(Protection)
充足的资产保护是对农信社的一个基本要求。对资产的保护是否充足主要通
过两个方面来衡量：(1)比较贷款损失准备相对于逾期贷款的是否充足；(2)比
较投资损失准备与全部非预期投资损失的数量。对于逾期贷款损失来说，如果一
个信用社拥有足够的贷款损失准备去覆盖100％的逾期超过12个月的贷款和35
％的逾期在1．12个月的贷款，那么我们可以认为信用社的资产保护是充足的。
足够的贷款损失保护将产生两种不良影响：资产价值高估和虚假的收益。许
多信用社并没有充分认识到贷款损失的严重性，甚至许多信用社用收益来弥补贷
款损失。这将会不自觉的造成安全性和稳健性原则的混淆。当报告的净收入被高
估，资产价值高估，就会错误的认为贷款损失充足，从而导致会员存款不能得到
充分的保护。
因为许多信用社把资本当作是弥补贷款损失的基本资源，所以它们并不关注
贷款损失准备的充足性。但这种错误的观点已经逐渐发生了变化，因为管理者已
经逐渐认识到，把贷款损失准备作为弥补贷款损失的第一来源比用资本来弥补贷
款损失更恰当一些。
WOCCU鼓励用贷款损失准备作为抵抗非预期损失的第一条防线。PEARLS
体系计算保护的充足性使得信用社通过比较贷款损失准备与贷款损失来衡量。
2．有效财务结构(Effective Financial structure)
财务结构是信用社增长能力、盈利水平和财务综合能力的唯一的、决定性的
重要因素。
PEARLS体系衡量资产、负债和资本结构，并为信用社提供了一个“理想’’
2l
PEARLS体系在我囝农村信用社绩效评价中的运用研究
的结构以供参考。具体的目标值如下：
资产：
95％的盈利性资产，由贷款(70％一80％)和流动性投资(10％一20％)组
成；
5％的非盈利性资产，由基本的固定资产组成(如土地、建筑、设备等)
WOCCU鼓励信用社最大化盈利性资产，以获得更多的收益。因为贷款组合
是信用社最有盈利能力的资产，WOCCU提倡信用社将70％一80％的资产用于贷
款组合。WOCCU不支持信用社拥有过多的流动资产，因为流动资产的边际收益
率是明显低于贷款的。非盈利性资产则是最不受欢迎的，因为非盈利性资产一旦
购买就很难变现。要维持盈利性和非盈利性资产之间的理想结构，唯一途径就是
增加盈利性资产的数量。
负债：
70％一80％为成员的存款
一个健康的存款比例意味着信用社已经有效的开发了市场，并达到财务独立。
同时，这也意味着成员不仅仅为了借钱而存钱，而是因为信用社提供了一个有竞
争力的利率。
资本i
10％一20％的成员股本
10％机构资本(资本公积金、未分配利润等)
在新的资本总额结构下，成员股本的作用逐渐被弱化，机构资本将逐渐取代
成员股本。机构资本有三个重要的用途：
(1)为非盈利资产融资
因为机构资本是没有显性成本，它最基本的功能就是为信用社全部的非生产
性资产进行融资。如果机构资本不够的话，那么信用社就必须用高成本的存款或
成员资本来为这部分差额筹资。由于这样做的影响不明显，现实情况中的这种现
象是非常广泛的。
(2)增加收入
机构资本对信用社增加净收入和净资本方面的能力也有重大影响。由于机构
资本没有显性成本，将这一部分的资本以市场利率贷出，将可以获得100％的回
报。因此，用机构资本去投资盈利性资产对于信用社来说是非常有利可图的。用
机构资本去发放贷款可以比用存款等负债去发放贷款更快的积累收益。如果信用
社的资本基础薄弱，那积累收益、扩大规模的过程就会很慢，因为产生新的增加
资本的能力与维持资本的能力是有联系的。
(3)弥补损失
最后，机构资本可用来弥补来自逾期贷款和操作失误等带来的损失。在许多
硕十学位论文
国家，法律规定减少机构来弥补损失必须通过相关机构的同意。这可能对信用社
造成致命的打击。因此，它将导致管理者对贷款损失准备的充足性问题更敏感，
以有效地弥补损失。
PEARLS体系财务结构考核是与其他操作环节密切相关的。因此，它可以帮
助管理者和监管者在解决其他方面问题时，快速的找到信用社存在的问题的根源。
3．资产质量(Assets Quality)
非盈利性资产是指的那些不产生收入的资产。过多的非盈利性资产的存在将
对信用社盈利产生不利影响。下列指标将用来说明非盈利性资产的影响：‘
(1)逾期率
在PEARLS指标体系中，逾期率是衡量农信社贷款质量的最重要的指标。如
果逾期比例高，它通常会影响到信用社经营的其他重要领域。通过使用PEARLS
体系中的公式来计算逾期比率，信用社就可以合理的认识贷款质量及其存在的问
题的严峻性以防范可能的危机的发生。WOCCU认为，最理想的目标是使逾期率
保持在全部贷款的5％以下。
(2)非盈利性资产比例
第二个核心指标是信用社非盈利性资产所占的比例。这个比例越高，农信社
想要得到高收入就更困难。该指标的目标是，应该使非盈利性资产占比最大不超
过全部资产的5％。
当然，在信用社有迫切的改进其基础设施条件的时候，非盈利性资产比例在
短时间内会急剧增加。但是，基础设施条件的改变比单纯的去保持这一个比例更
为重要，因为基础设施条件的改变可以帮助农信社有效地扩大市场规模，带来新
的成员加入和存款。因此，非盈利性资产的比例又会因为公众的信心的增加而开
始逐渐下降。
(3)非盈利性资产的构成
在考虑非盈利性资产比例的同时，考虑这些非盈利资产的资金来源也是同样
重要。过去，信用社用通常使用股本来购买这些非盈利资产。但在WOCCU的模
型下，目标是100％的非盈利性资产都由机构资本或者其它没有显性成本的负债
来构成。通过用无成本的资本或负债来买这些资产，信用社的盈利就不会无故受
到影响。这是更新旧设施和过期设备的重要支持。
4．成本收益率(Rate Of Return and Costs)
PEARLS体系包括对净收入所有基本组成部分的核算，以帮助管理计算各项
资产的收益和成本。这样，PEARLS体系就展示了它作为一个管理工具的价值。
它不同于其它体系，而是在各项资产平均值的基础上计算所得。这样就可以帮助
管理者合理地判断哪种投资是最有利可图的。
它同时可以使信用社通过最优或最差产出来评级。通过比较财务结构和产出，
PEARLS体系在我国农村信用社绩效评价中的运用研究
它可以考核信用社把它的生产资源投入最高产出领域能力的有效性。这些有力的
分析技术将帮助管理层考核信用社的财务表现。
产生的信息主要来自于投资的四个主要领域：
(1)贷款组合
用所有贷款产生的收入包括利息收入、逾期利息罚金和借款手续费等除以投
入全部贷款组合的资金，以衡量贷款组合的实际收益。
(2)流动性
用银行存款和存放其他金融机构或监管部门的资金产生的收入除以投入这些
领域的全部金额，以衡量流动资产的收益率。
(3)金融投资
许多信用社将多余的流动性投资于那些收益率高于银行存款的金融产品(如
国库券)，以这些投资收入除以全部投资于这部分产品的总额，得出金融投资产生
的收益。
(4)其他非金融投资
任何不属于前三种领域的投资就归于其他非金融投资中。许多信用社还在其
他地方进行投资，如在超市、卖场、学校和剩余发展项目中的投资。所有来自这
些不同资源的收入同样除以产生投资总额。
运行成本同样重要。它们被分为三个部分：
(5)融资成本
这一部分考虑支付于存款、股本和额外贷款方面的融资成本。不像商业银行
希望融资成本化，信用社只要不与其稳定性向违背，就可以尽可能的付出高的利
息，也增强其竞争力。
在许多地区，存款的增长缓慢与没有竞争力的利率有联系。同样，股东的分
红也与保证信用社付给股东不规则的分红密切相关。在我国，就目前的情况而言，
国家对农信社的利率仍持扶持态度。
(6)管理成本
另一个必须密切关注的领域就是管理成本。许多信用社在存款和贷款在利率
水平上比商业银行有更高的竞争力。但他们的每单位管理成本都高很多。成本高
主要是因为贷款规模小。固定的管理费用不能通过一个大的贷款总额来分摊。比
如，贷款1000元的固定成本可能与贷款10000元的固定成本相同。高的管理成本
是许多信用社为什么盈利性不高的一个重要原因。PEARLS体系的理想目标是使
管理成本保持总资产的5％左右。
(7)贷款损失准备
最后一个成本领域是PEARLS体系从其他管理成本中分离的产生贷款损失准
备的成本。这可以方便地使用清楚的财务账簿。传统的财务标准则通常将贷款损
硕士学位论文
失弥补看成是全部管理成本的一部分。实际上，充足的冲销的产生反应可一个完
全不同于成本的类型。它与借贷分析和有效的贷款回收技术有直接联系。通过隔
离这一部分与其他管理成本，这使得信用社管理的弱点有一个更清楚的了解。
通过收入与成本划分为以上的几个领域，PEARLS体系可以有效的找到信用
社不能产生足够收入的原因。
5．流动性(Liquidity)
有效的流动性管理变成一个重要的技术，特别是信用社将它的财务结构从股
本转向自动存款。在过去的模式中，股本是没有流动性的，大多数的额外贷款也
有一个长的偿还期，因此这些对保持流动性准备没有什么敏感性。流动性过去被
视为可供使用的现金——一个可以被信用社控制的资源。随着抽取存款的引入，
流动性的概念发生了根本性的改变。现在，流动性是指需偿还的现金——一个信
用社不可控制的资源。
在WOCCU的信用社模式中，保持充足的流动性准备是必要的财务管理。
PEARLS体系分析流动性主要从两个方面：
(1)全部流动性准备
这一指标考核用作流动资产的存款的比例，这以流动资产可存放于联邦政府
或商业银行。理想的目标是在支付全部短期债务(30天以下)保持最小15％的比
例。
(2)闲置流动资金
流动储备很重要，但同时也意味着机会成本的损失。与其他投资选择相比，
资金用于支票账户和简单存款账户获得的是零回报。所以，就必须使闲置的流动
资金保持最小。PEARLS体系中的理想目标是使闲置流动性的比例减到O为止。
6．增长率(Signs of Growth)
保持资产价值的唯一有效方法就是资产的持续、稳定增长，以及相应的盈利
性。仅仅是增长还是不够的。PEARLS体系的优点在于它的增长于盈利性联系起
来，以及与其他和计算系统相关的指标作文一个整体。增长率通过五个方面：
(1)总资产
总资产的增长率是非常重要的比例之一。在PEARLS指标体系中，许多计算
都用总资产作为一个关键指示。快速、持续地总资产增长可以改进许多PEARLS
指标。通过比较总资产增长率与其他领域，可以发现财务报表结构中的变化。这
些变化对收入将产生影响。理想的目标是每年的正的实际增长率(即扣除通货膨
胀因素后的净增长为正)。
(2)贷款
贷款组合是信用社最重要、最具有盈利能力的资产。如果贷款的增长率可以
与总资产的增长率保持一致的话，那么就能保持相应的盈利能力。相反地，如果
PEARLS体系祚我国农村信用礼绩效评价中的运用研究
贷款增长率下降，那么就意味着盈利少的领域增长的更快。
(3)存款
随着对存款的重视，存款成为增长率的新的基石。总资产的增长率将依赖于
存款的增长率。维持总的市场规模的唯一途径就是加快新存款的增长，从而影响
其他关键领域的增长。
(4)股本
尽管股东股本在WOCCU中没有那么重视，一些信用社需要通过股本来保持
增长。如果这一部分的增长率过高的话，它往往就意味着信用社在吸收存款方面
的能力不足。
(5)机构资本
机构资本增长率是信用社盈利能力的重要指示器。停滞或者递减的趋势通常
意味着收入方面存在问题。如果收入过低，信用社就很难增加机构资本。一个明
显的现象就是一个强大的信用社有一个持续的机构资本增长率，并且通常高于总
资产的增长率。
表3．1 PEARLS指标体系的基本构成
资料来源：WOCCU，PEARLS MONllrORING SYSTEM(2001)
3．2 PEARLS体系的核心指标
由上面对PEARLS体系的基本指标可以看出，基本指标体系涵盖的内容和环
节是相当全面的。但在日常的管理和操作中，则显得比较臃肿，操作花费的成本
也就相对要高一些。因此，为了加强PEARLS体系的可操作性，WOCCU也提出
了PEARLS体系的核心指标体系，具体构成如下：
PEARLS体系存我同农村信用}{：绩效评价中的运用研究
表3．2 PEARLS核心指标体系
资料来源：WOCCU，PEARLS MONITORING SYSTEM(2001)
由上表可以看出，核心指标体系仅包括14项指标。这些指标的选取主要是通
过对各个指标所反应的内容对农信社的经营的影响程度来分析的。应该指出的是，
这些指标都是各个方面中最重要的指标，其反映的内容对农信社的发展有着决定
性的影响。
3．3 PEARLS体系的优势分析
PEARLS体系的优势明显，主要表现在以下几个方面：
第一，要求的基础条件少。PEARLS体系要求的基础条件非常少。任何体系
的推行都必须有一定的基础条件，PEARLS体系也不例外。但相对其他体系而言，
PEARLS体系要求的条件非常简单，只需要两个基本条件即可在一个国家得到运
用，可应用的范围广泛。一方面，PEARLS体系要求农信社的财务数据的口径是
一致的。只有在这个基础上，才能建立本国相应的统一的判断标准，各个信用社
的基本情况才能得以判定。目前，我国农信社普遍执行金融企业会计制度，其财
务数据包括了PEARLS体系所需要的全部内容，并保证了数据信息所包含内容的
一致性。另一方面，PEARLS体系要求农信社的数据是切实可得。PEARLS体系
作为监管工具要求监管者可以及时得到所需的数据来做出判断和反应，以对农信
社的管理提出改进意见。在现行监管系统下，银监局要求农信社要定期按时报送
2R
硕十学位论文
报表资料。在现行要求报送的报表中已经包含了PEARLS体系所需的全部信息。
从我国农信社目前发展的情况来看，已经具备了运用PEARLS体系的基本条件。
这使得我们可以很顺利的把它运用到我国农信社的绩效评价中去。
第二，符合农信社特征。与CAMELS等国际常用的评价体系不同，PEARLS
体系由WOCCU针对信用社而特别设计的，更适合于正在发展中的农信社的综合
评价。一般国外对金融机构的绩效评价首先是针对银行开展的，其在设计上也主
要针对银行来进行，因而无法考虑到信用社的一些本质上的区别。如S增长率中
的S1成员贷款增长率和S10成员增长率，这两个项目就是农信社中所特有的；
又如R成本报酬率中的R5存款利息支出率指标，PEARLS体系认为该项指标应
略高于银行存款利率。从银行的角度来看是希望这项指标越低越好，但从农信社
的角度来看则有很大区别。农信社在贷款利率方面存在优势，因此它会希望用高
于银行存款利率的利率来吸引更多存款。由此可以看出，PEARLS体系在根本上
符合农信社的特点，从而能有效帮助农信社进行正确的绩效评价。
第三，包含内容更多。PEARLS体系比其他评价体系包含更多方面的内容。
PEARLS体系不仅关注资本充足率、流动性等基本方面，更对其他体系没有涉及
的方面有着独特的考虑，特别是在农信社的财务结构和增长率等方面。财务报表
结构对效率和效益行有直接的影响，对信用社在竞争环境下的有效、持续经营非
常重要；而总资产的增长是信用社必须实现资产保值的必要条件。就从国内关于
农信社评价的研究来看，研究的重心主要是集中在风险的应对方面的，而很少关
注农信社的盈利能力。这样做虽然可以在一定程度上保障农信社的稳定运行，但
从长期来看，对农信社的发展极其不利。运用PEARLS体系来改善农信社的财务
结构，达到各项资产增长的目的对我国农信社真正实现自主经营有着非常积极的
作用。
第四，计算公式标准化。PEARLS体系中使用的都是标准化公式，不存在主
观判断。与统一的财务数据标准相结合，各个信用社之间经营状况、风险情况均
在统一标准上进行比较，有利于加强各个信用社之问的交流，对经营管理者起到
督促作用，从而达到共同进步的目的。同时，这也有利于管理者更好地理解监管
者的意图。
第五，判断标准可自主变动。PEARLS体系的判断标准可根据各国不同情况
而自主设定。虽然WOCCU在设计PEARLS体系时给出了一个标准值，但其也郑
重声明各个地区可按照自身情况做出适当的调整。各个国家或地区可以根据自身
发展的阶段和实力来对目标值进行相应的调整，更加贴近使用对象的真实情况。
从国内农信社发展的实际情况来看，PEARLS体系所确定的目标值相对过高，我
国农信社还要较长的一段时间去完善才由可能达到其所确定的目标。因此，对
PEARLS体系的目标值依据发展的阶段做出调整将有利于农信社短期目标的制定
PEARLS体系存我同农村信用社绩效评价中的运用研究
和实现。
第六，使用群体广泛。PEARLS体系可以同时为监管者和管理者使用。从监
管者的角度，主要考虑的是农信社经营的稳定性，即主要考虑资本充足率、流动
性等方面：而从管理者的角度，则主要重视农信社的盈利和发展方面。虽然两者
关注的内容不同，但均包含在PEARLS体系中，只需要在使用PEARLS体系时对
不同的方面按照关注程度给出相应的权重即可迅速做出调整。在实际执行过程中，
PEARLS体系不仅可以帮助管理者迅速判断农信社的经营情况，更可以帮助管理
者迅速找出存在的问题并指出问题的根源所在，从而帮助管理者寻找有效地解决
问题的方法。例如，PEARLS体系可以确认信用社的资本基础是否薄弱，同时也
可以找到问题的根源，如收入低、成本过高或者贷款损失高等。这样，就更有利
于管理者积极采取应对措施，做到有的放矢。
最后，应用范围广。PEARLS体系除了可以在农信社绩效评价中使用外，还
可以运用到如小额贷款公司、农村银行等微型金融机构的绩效评价中去。目前，
我国微型金融机构到了一个加快发展的阶段，但是，对微型金融机构的绩效评价
体系目前仍是空白。
综上所述，PEARLS体系有着其他评价无法媲美的诸多优点，在我国农信社
绩效评价体系欠缺的情况下，它的引进将弥补这片空白。
硕十学位论文
第4章基于PEARLS体系的农信社绩效评价实证
在本章中，将采用PEARLS体系中的评价指标和评价标准对某省农信社的绩
效评价进行实证分析。这样，既可判断PEARLS体系能否在我国农信社绩效评价
中使用，也可通过实证结果来分析我国农信社发展情况与国际水平之间的差距。
4．1实证方法选择
在实证分析中，常用的分析方法有多种，如层次分析法、主成分分析法、因
子分析法等。本文在方法选取时主要考虑两方面的因素：一方面是由于涉及的指
标较多、运算量大，而且难免会出现指标含义的重叠和相关，所选取的方法应能
有效实现降维；另一方面，为了避免各项指标权重的主观性，本文没有对各项指
标给出权重，所选取的方法应能在没有权重的情况下给出相对的得分和排名。因
此，本文选用多元统计方法——因子分析法对数据进行分析。
4．1．1因子分析法在农信社绩效评价中的适用性
因子分析是主成分分析的推广，也是多元统计分析中降维的一种方法。因子
分析的主要应用有两个方面：一个寻求基本结果，简化观测系统；二是用于排序，
根据因子得分值，可以对样本进行排序和比较。
因子分析方法用于研究相关矩阵的内部依赖关系，它将多个变量综合为少数
几个“公共因子"之间的相关关系【42】。采用因子分析法可以对指标体系进行降维
处理，将众多指标数据浓缩成较少的几个公共因子，使其反映数据的本质特征，
然后将数据的信息转换成公共因子的因子值，再分别加权，从而得出各样本的得
分。根据得分可以对众多样本进行排序和分析。
采用因子分析法对某省农信社进行实证分析的流程见下图：
否
‘
读信
确入求
方
旋
公
用
定数出
差
转
共
社
绩据初
极因
效’ 始
大
后析绩
评进因
化
的取
子
价行——■ 子
因——◆
因公
得
效
得
指主载
子
子——◆ 共◆ 分——◆ 分
标成荷
正
载因
计
计
体分矩
交
荷子
算
算
系分阵
旋
矩
并
转
阵
排
及
序
排
析序
图4．1实证分析流程图
3l
PEARLS体系存我同农村信用丰十绩效评价中的运用研究
量毫皇曼!毫!!!!!!!!!!!!!詈詈詈曼鼍詈!鼍I I鼍曼曼!!!!!!!曼!曼詈皇!皇詈詈曼詈詈詈詈詈詈!!曼!!!皇皇!!詈!暑詈置!曼曼皇詈曼!!!!!量
4．1．2因子分析法的数学模型及计算步骤
设有n个样本，每个样本中包含P个指标(变量)，依次为：XI，x2，X3⋯⋯
XP，Xij为第i个样本的第j个指标值。由此得到的原始数据矩阵为：
x簟
(1)对原始数据进行标准化：
X12
⋯
X
22
⋯
Xnl XIl2
⋯
为了消除原来各指标量纲的不同，使各指标之间具有可比性，对原始数据作标
准化处理，其计算公式： 驴掣
上式中，F，=i1蚤a x。，s?：羔上掣
(4．1)
为方便起见，假设标准化后的原始数据仍用X自表示，即令Xij--K，则
x。=T(Xij-Xj)
其中，i=1，2，3，⋯，n；j=l，2，3，⋯，P。
(2)计算指标数据的简单相关系数矩阵：
R=
rll 厂12
r21 屹
rpi rp2
厂I，
r2|
●●●
rpp
即R=(rij)p·p，i’l，2，⋯，p：j=1，2，⋯，P
●
式中，rij为指标i与指标j的相关系数。
32
l、●／一
岫
却
．
叩
X
X
—
X
硕上学位论文
～=j1刍[7X_ij-咣卜一咣] 件2，
其中，i=1，2，⋯，p；j=1，2，⋯，P。
(3)析取公共因子并确定保留公共因子的个数
①求相关系数矩阵R的特征值^，如，．．·，2p。
由特征根方程陋一“Fo得到样本相关系数矩阵R的P个非负特征值，由大
到小排序后记为：^≥如≥⋯≥以≥0。
②求样本相关系数矩阵R的对应于特征值丑的特征向量为：
耳=‰f：∥．．0>i=l，2'．．．P
③析取m(m<p)个公共因子。确定m可以通过两种方法：
一是，根据特征值丑确定。一般选取大于1的特征值。
二是，根据因子的累计方差贡献率确定。通常取m时，应使累计方差贡献率
达到85％以上。
因子的累计方差贡献率的计算方法是：
第一个公共因子的方差贡献率为： c：形
／Σ丑
／ 扛l
(4．3)
即为：第一个公共因子的方差贡献率／P(有PS／ 个标准化的原始变量，总方
f
差即为p)。
舻壕功烘酹脲舫颟擗机c-^篪以
即为：(Sl+S2)／p
33
PEARLS体系在我国农村信用}f：绩效评价中的运用研究
Σ
前m个公共因子的累计方差贡献率为：C= 扛
即为：(Sl+Sz+⋯+Sm)／p
(4)计算综合得分：根据上述原则确定的公共因子个数nl和公共因子对应的特
征向量，计算出各个样本的因子得分，并确定相应的主成分的线性组合，计算出
各个样本农信社的综合得分：
‘=岛l Xl+∥．『2X2+⋯+∥扫XP (j=1，2，⋯，m) (4．4)
4．2实证分析
本文的因子分析过程借助于SPSSl6．0中的因子分析功能实现。
4．2．1数据来源
本文选取的样本为某省2005—2007年14个地区所辖县(市)的农信社汇总数
据。此外，为了更好的判断样本的实际情况，把指标的标准值作为第1个样本。
第2—15个样本为2005年的数据，16．29个样本为2006年的数据，30—45为2007
年的数据(2007年数据中增加了2个大县，故增设2个样本)。所以，本文共包
括45个样本。
本文采用的数据是从各地区上报给人民银行中心支行调查统计部门的官方数
据中选取所需要的原始数据，再根据PEARLS核心指标体系的计算公式，通过相
应的计算整理而得到相应的指标样本。
4．2．2分析过程
首先对14个指标的样本度及其是否适合因子分析进行KMO和球形Bartlett，S
检验。检验结果显示：KMO的值为0．669(大于O．6)，表明因子分析的结果可接受；
Bartlett’s球形检验的值为551．928，该值在99．5％的水平下达到显著，代表该影响
因素的相关矩阵有共同因素存在，因子方法在此处可行。
表4．1 KMO与Bartlett’s检验
样本充足性的KMO检验．669
Approx．Chi-Square 551．928
Bartlett’s检验df 91
Sig． ．000
硕七学位论文
jJ— I i。i。。。i i鼍暑詈!曼!曼!!皇曼曼曼曼詈鼍皇皇皇詈鼍曼詈皇暑!皇曼!曼鼍葛
4．2．2．1．计算样本相关系数矩阵
进行因子分析的首要前提就是样本相关系数矩阵R的非对角元素较大，这说
明多个变量之间具有较高的相关性，才能依此相关关系找出其内部的主要关联和
结构。根据得到的相关系数矩阵，各变量之间有较强的相关性，满足因子分析对
原始变量的潜在要求。
表4．2样本相关系数矩阵
下表为共同度表。表中各变量对应的是初始共同度和提取因子以后的再生共
同度。
表4．3共同度表
提取方法：主成分分析
从上述表中可以看出，变量之间具有较强的相关关系，可以满足进行因子分
析的前提。
4．2．2．2析取因子
选择标准化数据的相关关系矩阵进行因子分析，SPSSl6．0得出特征值和贡献
率。下面依据主成分因子分析的结构来确定因子的个数。
表4．4特征值及方差贡献率
提取方法：主成分分析
以主成分方法作为因子提取方法，选定的公共因子提取标准为：特征值必须
大于1，并且所选取的公共因子对方差解释的累计百分比应达到85％以上。
根据上述因子分析的原则，结果显示，相关矩阵的前4个特征大于1的因子
对方差解释的累计百分比为90．034％，符合设定条件，因此选取4个公共因子即
硕}：学位论文
可对所分析问题做出较好的解释。
4．2．2．3因子载荷的初步分析
下表为提取的4个公共因子与各评价指标变量问的载荷矩阵，即初始因子载
荷矩阵。
表4．5因子载荷矩阵
提取方法：主成分分析
由初步因子载荷分析的结果可以看出，一些样本指标的内在联系，但是对于
因子的解释还不是十分明显，因此还需要进一步分析。
4．2．2．4因子旋转
因初始载荷矩阵中主因子的提取结果倾向不明显，某些主因子的典型代表解
释变量不突出，这就需要对初始载荷阵进行极大方差正交旋转(varimax)，即在
保持原有指标与因子内部结构不变的前提下，使得每个主因子只在少数解释变量
上有较大载荷。经过极大方差正交旋转之后，得到方差极大化后的因子载荷矩阵，
如下表所示：
PEARLS体系在我国农村信用社绩效评价中的运用研究
表4．6方差极大化旋转后的因子载荷矩阵
提取方法：主成分分析
旋转方法：极大方差正交旋转
从方差极大化因子正交旋转后的载荷矩阵可以看出，因子载荷的平方向O和
l两极转化。个因子的典型代表变量突出，因子的意义很明显，易于解释。
4⋯2 2 5因子含义的解释
第一主因子主要由指标E6、E5、R12、R9、R7、E1、R9、A1组成。他们作
用在第一主因子上的载荷分别为0．949、．0．948、0．941、0．932、0．879、0．852、0．715、
．0．668。其中E5、A1的载荷为一0．948、．0．668，说明这两项项指标与该因子是成
负相关关系的，及E5、A1越大则该项因子的得分越低。从E5代表的意义来看，
农信社的存款所占的比例越大(所选样本的E5大部分已经达到90％以上)，则农
信社几乎没有空间去开展其他业务，盈利能力越差；Al越大，是指农信社的不良
贷款越多则其盈利能力就越差，符合实际情况。由于这八个指标主要与财务结构
和成本盈利方面相关，主要影响信用社的盈利能力，因此公共因子F1可以命名
为盈利能力因子。
第二主因子主要由指标P1、P2组成。他们作用在第二主因子上的载荷分别
为O．961、0．948。由于这两个指标主要与资本充足率方面相关，因此公共因子F2
可以命名为保护充足率因子。
第三主因子包含指标Ll和A2。他们在第三主因子上的载荷为0．907、0．706。
38
坝十学位论文
指标代表农信社的流动性和非盈利资产比例，主要影响农信社的支付能力，故可
命名为流动性因子。
第四主因子仅含指标Sll。他在第四主因子上的载荷为0．971。该指标主要表
明农信社资产增长的幅度，并可由此推测农信社其他业务方面的增长趋势，故可
命名为发展能力因子。
4⋯2 2 6因子得分及分析
根据4个公共因子相对应的特征向量数据，计算方差极大化旋转后的各地区
农信社公共因子得分。
根据各因子的方差贡献率与其累计的方差贡献率之比为得分进行加权汇总，
即通过按照公式4．4计算总因子得分。根据公式4．4可得总因子得分计算公式为
F--0．514161×F1+O．23139×F2+0．135971×F3+0．118489×F4，由此得出各地区信用
社的总因子得分，如下表所示：
表4．7综合得分及排名
续上表：
在上表的总得分及排名中，有一部分的的得分为负数，这并不意味着农信社
的绩效为负，这是由于在分析过程中我们将数据标准化的结果。
4．2．3结果分析
根据上面各个因子的得分和总因子得分可以得出以下结论：
1．近年来农信社发展保持上升势头。从2005年到2007年，每一年综合得分
40
硕I：学位论文
的排名在整体上有所上升。从排名前十名的情况来看，2005年只有2个，分别列
第7、9名；2006年有3个，分别列第4、5、8名；2007年有3个，分别列第2、
3、6名。这说明近几年来我国对农信社的改革取得了一定的成效，该省农信社的
发展有着一个良好的趋势。
2．整体水平与国际标准相距甚远。从整体上看，该省农信社的发展状况都不
理想，需要加大改进。由上面的综合得分可以看出，标准样本的得分为3．0693，
而排名第2的样本的得分为0．7148，与3．0693有着很大的差距，其他样本的得分
更是远远低于这一标准样本的得分。得分的区别可能是受到两个方面的因素的影
响。一是本文所用的样本是以地区为样本，中间可能存在一部分中和作用，使一
些发展较好的农信社的优势无法体现出来；二是判断的标准是以PEARLS体系给
出的标准值为准的，在客观上可能我国农信社发展的整体情况与PEARLS体系要
求的水平有较大的出入，而且WOCCU也允许各个国家和地区按照本地的情况适
当的调整标准值，从而使PEARLS得到更好的运用。
3．不同评价因子表现悬殊。从单个因子的得分情况来看，该省农信社在因子
F2(资本充足率因子)和因子F3(流动性因子)两项上与PEARLS体系的标准
值差距不大，而因子F1(盈利能力)和1=4(发展能力)两项上与标准样本的得
分差别显著。这也是我国农信社发展中所面临的一个重大问题——无法盈利。因
为不能产生利润，从而使得农信社的发展能力方面也受到很大的影响。因此，农
信社要发展，首先还是要解决盈利能力方面的问题。
41
PEARLS体系在我国农村信用礼绩效评价中的运用研究
第5章PEARLS体系在我国运用的建议
PEARLS体系有着诸多的优点，可以为监管者和管理者带来切实的利益，但
如何将PEARLS体系运用到全国范围的农信社甚至是全部微型金融机构的绩效评
价中去是一个任重而道远的问题。要解决这个问题，除了要对PEARLS体系进行
更深入的理论研究外，更需要得到实务部门的大力支持。一方面，我们必须完善
PEARLS体系所需要的相关条件，才能使其使用达到真实的效果；另一方面，我
们应该采取正确的步骤来实施PEARLS体系，以保证其运用不会对农信社及微型
金融机构的运作产生不利的影响。
5．1 PEARLS体系运用条件的完善
5．1．1监管当局的高度重视
首先，监管当局应更清楚的认识到农信社在农村金融体系中的地位。在农村
金融中，农信社的功能定位就是支农主力军，在新农村建设过程中，信用社是农
村资金供给的主体机构。农信社在支持农村经济发展中发挥着重要作用。据统计，
农村80％的农户、80％的贷款是由农信社提供的，全国农信社有近5万家，员工
60余万人，存、贷款额分别占全国银行业的11．5％和11．6％。因此，必须始终坚
持中央“一号文件’’提出的“多予、少取、放活”的方针，倾力帮助农民增收。
就农信社职能而言，“多予’’，就是要增加资金、信息、科技、人力等要素的投人，
以扩大信贷总量，特别是增加对产业化农业和城镇中小企业的贷款投入；“少取"，
就是要切实减轻农民负担，采取切必要的便民措施，包括服务的优质化、网点的
达标化、储蓄汇兑的快速化、贷款手续的简便化、服务品种的多样化等；“放活"
就是指支农政策应用和手段的灵活性尽力满足农业生产和农民其他经济、生活资
金需求。
其次，监管当局必须全面了解PEARLS体系，充分认识到它的优点所在。就
目前国内的情况而言，不论是学术界还是实务界对PEARLS体系都没有深入的了
解，PEARLS体系在我国还是一个完全陌生的东西。对于一个新事物，先必须充
分认识PEARLS体系，了解其构成及其原因，客观的评判其合理性；然后判断其
是否符合实际情况，其优势是否足够支持其的广泛运用。同时我们也应充分认识
其可能存在的弊端，并判断是否可克服其缺点，保证实施效果。
最后，监管当局应采取相应的措施去推广PEARLS体系。由于我国管理体制
的特殊性，农信社对监管当局有着相当的依赖性。如果没有监管当局的大力推动
和支持，大部分的农信社将不会去尝试使用PEARLS体系，因为这在管理者看来
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硕十学位论文
是一件费力不讨好的事情。只有得到监管当局的积极推广，PEARLS体系才有可
能实施开来。
5．1．2统一的电子数据系统
由于农信社对信息技术的依赖程度日益增加，传统的业务报表以电子方式存
放而成为新的数据形式，这一变革节省了资源、提高了农信社会计电子数据的处
理效率。农信社信息化建设的滞后已经成为制约农信社业务拓展的主要因素。当
前，农信社电子化建设正在全国范围内蓬勃展开，电子数据在农信社信息化建设
中的作用与地位越发显著。省级数据大集中全面启动，将有力支持省级联社统一
管理，从全国范围看，目前部分省市农信社如福建、江苏、山东、重庆、浙江、
天津、北京、上海等基本完成全省大集中系统建设，湖北、江西等省农信社正在
实施，其他大部分省份农信社也正在着手或准备启动全省系统的建设。
现在的农信社仍没有建立全国范围的电子数据系统。只有建立及时的电子数
据系统，才能配合PEARLS体系在我国农信社中的有效运用。由于农信社没有对
外公开财务信息的要求，外部想获取关于农信社的详细财务数据基本上是不可能
的。而作为监管部门的银监局虽然可以获得一定的农信社财务信息，但也仅仅限
于本省，各个省市之间没有沟通和比较。这样的现实情况不利于PEARLS体系最
大限度的发挥其优势。
5．1．3真实规范的财务信息
农信社会计信息的真实性是基础中央银行金融监管的基础和依据。PEARLS
体系是建立在财务会计数据的基础上的，所以其对财务会计数据的要求就相对更
高。然而，近年来，随着强化经营成果的年度考评制度出台，某些基层农信社出
现了会计信息失真问题，亟待我们综合治理。农信社会计信息失真问题主要表现
为，为完成某个时期的考核指标任务，提供各种虚假信息，主要表现为乱用会计
科目、人为调整账务、甚至搞账外账经营并核算资产，导致会计信息严重失真。
而目前，基层农信社虽然经过系统性的清产核资、真实性检查、信贷管理状况等
多种验证查核，但其真实性仍然缺乏科学性。因此，应加强治理农信社会计信息
失真问题的对策。
S．1．3．1高度重视会计信息失真问题
一是要充分认识会计信息失真问题的危害性。会计信息失真会使会计分析结
果不准，不能真实、客观地反映农信社经营活动的实际情况，势必会影响领导正
确决策，甚至还会助长违规经营和不正之风，埋下支付风险隐患。因此，在综合
治理上，应“从严从重"予以打击，决不手软。
二是要突出查清落实弄虚作假的责任性。对发现失实的会计信息，要敢于查
清原因寻找根源，同高级管理人员任期责任目标和实绩考核相挂钩，注重实效，
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PEARLS体系在我国农村信用社绩效评价中的运用研究
鲜明反对弄虚作假，注重查处责任者，不能只停留于表面的查弊纠错。
三是要重新认识年度考评的实际价值和现实意义。进一步合理界定年度综合
考评指标设计，在广泛征求来自基层社意见的基础上，科学权衡考核指标任务完
成的条件、环境和努力方向，使科学的考核能够体现经营的真实成果。
5．1．3．2加强常规稽核检查
首先，考核存款任务，不能光是强调考核期间存款绝对增长额，还应注重考
核存款的结构性和稳定性，对违反常规的短期存款行为，要进行查实验证。必要
时，可以在考核其任务指标时予以剔除，确保存款业务的真实性。
其次，判断盈亏状况，要善于以会计制度和权责发生制的原则要求，加以科
学分析和判断，信贷资产质量优劣决定其应收利息的水平高低，在常规中间业务
萎缩的情况下，低劣的资产质量不可能获得较高的利息收入，要学会精通从整体
上判断盈利状况的真伪性。从技术办法上查证识别财务收支情况的层面操作。
最后应加大资产质量的检查频度，建立定期报告检查制度。充分发挥人行监
管力量，对农信社不良贷款比例升降，及时分析查证，辨别资产质量真伪，及时
纠正违规展期和人为划转贷款归属行为。
5．1．3．3提高会计队伍业务素质
目前，农信社会计信息失真问题同其会计人员业务素质有很大关系，不少业
务人员没有经过业务培训，对会计操作流程和账务组织没有真正掌握，特别是年
度决算，季度盈亏核算，听凭主要负责人任意指使摆布，对虚假问题未能指出异
议。新的《会计法》不仅强调了单位负责人对会计信息的责任性，还规范了会计
人员的操作行为，因此，必须通过强化内控建设来确保会计信息的真实性。
1．要完善财务会计及业务部门的操作规范，加强自我约束和监督。通过制度
化，强化执法意识，约束违规操作行为。
2．要加强岗位问的相互监督，制定严格的岗位职责和相互制约机制，并严格
执行落到实处。
3．要加强内部审计监督，发现会计信息资料出现偏差和异常情况，及时反馈
和纠正。
此外，在条件成熟建立县联社一级法人的情况下，探索对基层农信社实行会
计委派制度，以保障会计人员的独立性、权威性，确保会计信息资料的科学性、
真实性。
5．1．4 WOCCU的技术支持
PEARLS体系由WOCCU设计并提出，WOCCU对PEARLS体系在各国的推
广都将提供积极的技术支持。PEARLS体系实施时，可以得到了WOCCU的大力
支持，保证了PEARLS体系的顺利实行。随着PEARLS体系使用的国家进一步增
44
硕{：学位论文
加，WOCCU也进一步积累了不少的经验。得到WOCCU的技术支持将可使
PEARLS体系在我国的推广事半功倍。
5．2 PEARLS体系运用的步骤
有相当一些国家在对有金融体系进行改革或推广新事物时，由于举措失当、
草率从事，或优柔寡断、贻误时机，导致改革和新事物的推广全部或部分失败，
甚至出现了金融危机和货币危机。其失败的原因就在于改革目标定位不准、没有
按照正确的顺序推进改革。因此，正确的推广步骤也是保证PEARLS体系充分发
挥其积极作用的重要保证。
5．2．1 PEARLS体系的本土化
任何事物都有其特殊性，因此必须具体事情具体分析。PEARLS体系虽然有
很多的优点，但其主要是针对发达资本国家的包括信用社在内的微型金融机构设
计的，因此我们不能原封不动的照搬照抄。而且，PEARLS体系的优势主要集中
在指标的设计上，而在目标值的选取和具体实施过程中的许多细节问题都必须根
据我国的具体情况而有所改变。在PEARLS体系真正实施推广之前，必须对其进
行本土化。
首先是目标值的确定。对于指标的目标值，其中有一些WOCCU并没有强制
规定，各国可根据自身的标准加以修正，如贷款损失准备与逾期12个月以上的不
良贷款比例、净贷款损失准备与逾期l-12个月的不良贷款比例等。对于其他一些
目标值，监管部门也可根据目前我国农信社发展的基本情况而合理地修订，也更
贴近现实情况。
然后是指标的预警区问和操作细节的确定方面。虽然PEARLS体系给出了一
个理想的目标值，但在具体的操作中，对什么时候、在什么情况下发出何种预警
信号等这些实际问题则没有得到解决。因此，需要根据国内农信社的发展情况，
对这些情况综合考虑，并给出一个切实可行的、合理的预警系统。
再次，在综合评价方面，也应参照国内相关评价体系，针对指标的重要性程
度给出相应地分值，以方便给指标打分，并能对每个农信社给出一个综合得分，
使得各个信用社的基本情况有一个直白的了解，且便于各个农信社之间的比较和
排名，并考核其发展的趋势。
最后，因思考分析方法的改进，不能仅仅用简单的相加来给出得分，而要采
取科学合理的统计方法来对其进行计算。同时，也应建立相应的分析系统，降低
工作亮，提高工作效率。
5．2．2部分农信社小范围试点
光靠一个美丽的目标很难打动人心，必须先做出点成果，用成功的典型带动
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PEARLS体系在我同农村信用朴绩效评价中的运用研究
整个体系推广实施的进展。在推广实施过程中一开始就取得成功非常重要，《孙子
兵法》中也讲到要虮滇重初战，初战必胜”的思想。中国的各项改革之所以能够
平稳推进，其“法宝"就是先根据各地不同情况进行不同模式的试点，然后在总
结经验教训的基础上逐步推开，进行的是渐进式的改革步骤。在PEARLS体系推
广的过程中，不能一哄而上，全面开花。要根据我国农信社目前的体制和经营效
率问题，在根本的改革方案实施之前，先给予各农信社特别是问题较多的农信社
2-4年时间的过渡期。在这段时间，就各种模式进行试点探索，待进一步总结经
验后，再全面深入推进。’’
试点可以分为三种：当变革的方向和思路都基本明确的时候，常常所需要的
是示范型试点，这种试点是重大变革的前奏或序曲，即通过试点展示变革的未来
景象，诱发变革的动机与行现。当变革的方向明确但思路还不清晰的时候，需要
的是探索型试点，这种试点的目的是为全面的变革提供小范围试验。当变革的方
向和思路都不是很明确的时候，所需要的是解剖型试点。这种试点的任务则是寻
找创薪点和成长机会，但它往往可能成为引燃变革的火种。
如同国内的农信社改革，PEARLS体系的推行也应先在部分农信社试点，这
种试点属于上面所讲的第二种情况。通过试行的情况不断调整PEARLS体系的具
体执行方式和一些应积极调整的因素，使其更贴近我国农信社的具体情况，并为
PEARLS体系在我国的推广积累经验。
参照英国的经验，PEARLS体系应在那些发展比较好、有着一定实力的农信
社或者自愿参加试点的农信社首先试行。就目前我国农信社的发展情况来讲，可
以先在第一批进行改革试点的8个省市来进行试点，因为他们是最早进行改革的
地方，经过改革后农信社的基本情况有了很大的改善。从地域上讲，由于东部地
区经济市场化程度要相对高于中西部地区，金融机构的效益增长点要多于东部地
区，其资产改善的难度要相对小一些，人们的思想观念、资本积累、商品经济意
识和法律意识都要优于中西部地区。在推广实施过程中，基本情况迅速改善的可
能性和空间也要大大高于西部地区。因此，基于以上考虑，应该按照先易后难、
各个击破，先东部后中西部或先东中部后西部的进程进行。
5．2．3全国范围内农信社统一实施
先试点取经，然后以点带面。试点情况良好之后，则可适时的将PEARLS体
系推广到以具备条件的农信社中去，并逐渐的将其在全国范围内的农信社中推广。
在推广之处，应尽可能的考虑到每个地区的特点，按照各个地区的发展情况来合
理地确定目标值和执行的具体细节。待到条件成熟以后，再在全国基础上实现统
一。
在统一实施时，必须注意到地区农信社发展基本情况存在差异。由于农信社
改革试点时分批进行的，时间上的先后和各地政府支持的力度差异都有可能造成
硕十学位论文
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农信社实力的差异。因此，在条件没有成熟之前，各个地区之间的标准应符合各
自的特点，即应在各地均衡实力的基础上去确定标准，更好的贴近现实情况。
5．2．4全国范围内微型金融机构推广
微型金融机构是一种特殊的金融机构，它以不同于正规金融机构的风险管理
技术，为那些“正规"金融体系之外的小企业，贫困人口提供金融服务，包括小
额贷款，储蓄，保险，汇款等业务。微型金融的雏形是小额信贷。微型金融起源
于1976年孟加拉国，尤努斯教授创办的格莱敏乡村银行(Grameen Bank)项目。
MFIs在国际上经过了大约30年的实践，其中不少MFIs如孟加拉乡村银行(GB)印
度尼西亚人民银行小额信贷部(BRIUD)、玻利维亚阳光银行(Bancos01)、乌干达国
际社会资助基金会的村银行(Village Banks)都在促进农村经济增长、消灭贫困方面
作出了一定成绩，引起了国际机构、各国政府的广泛关注。2007年3月，村镇银
行在我国四川、内蒙古等六省区成立，标志着微型金融机构在中国的兴起。据报
道，截至到2007年5月31日，短短几个月时间，6个省(区)共有18家新型农村
金融机构开业，其中：村镇银行9家、贷款公司3家、农村资金互助社6家。目
前在我国，微型金融机构主要包括农村合作银行、小额贷款公司、村镇银行等。
可以预见，微型金融机构将在我国以一定的速度发展起来，
PEARLS体系不是只在农信社中适用，我们应该看到其适用的范围是微型金
融机构。现在，包括村镇银行在内的微型金融机构正处在试点阶段，潜在风险较
大，总结国际微型金融机构的专业经验，迫切需要相关部门采取相应的监测手段，
而目前国内并没有建立相应的全面预警和综合评价体系。PEARLS体系的推广将
促使他们更好的发展，并使得监管当局可以有效的对其进行监管，降低金融风险
发生的可能性。
47
PEARLS体系在我同农村信用社绩效评价中的运用研究
结论
本文简单的回顾了我国现行农信社绩效评价体系的发展历程，并分析了我国
现行农信社绩效评价体系中存在的问题。在此基础上，本文全面阐述了PEARLS
体系，并分析其具有的优势，证明PEARLS体系在我国可以使用并对我国农信社
绩效评价活动有着积极的意义。随后‘，通过收集相关数据，对PEARLS体系在我
国的运用进行了实证分析，通过具体的实证来分析我国农信社发展的基本情况及
其存在的问题，并根据实证中遇到的问题和实证结果提出PEARLS体系在我国运
用的条件和步骤。本文得出的主要结论如下：
1．我国缺少科学合理的农信社绩效评价体系。我国农信社绩效评价体系主要
是集中在风险评价方面，但随着风险评价体系的改善，开始向真正意义上的绩效
评价体系靠拢。从目前的情况来看，我国农信社绩效评价体系还存在比较多的问
题，如缺乏对经营方向的评价、不能全面反映资产质量状况、目标值与实际值差
距过大定性指标无法完全实行、风险等级设计简单等。因此，我们必须寻找并引
进更科学、合理的绩效评价体系。
2．PEARLS体系是一个符合农信社特征的绩效评价体系，可以也应该在我国
农信社绩效评价中推广。本文首次全面的阐述了PEARLS体系这一全新的绩效评
价体系。PEARLS体系包括风险评价和农信社企业性绩效评价两个方面的内容，
是一个真正意义上的、符合农信社特征的绩效评价体系。而且，PEARLS体系在
农信社绩效评价方面有着其他体系没有的优点，包括所需条件少、符合农信社特
征、包含内容更多、计算公式标准化、判断标准可自主变动、使用群体广泛、应
用范围广等一系列优势。因此，在我国农信社绩效评价中引入PEARLS体系有着
重要意义。
3．我国农信社发展保持良好趋势，但整体情况不容乐观。农信社自改革以来，
向上级监管部门上报的相关财务数据在内容上更加详细、频率更高，为PEARLS
体系在我国农信社绩效评价中运用的实证分析提供了基础条件。本文收集某省
2005．2007年14个地区所辖县(市)的农信社汇总数据，采用PEARLS体系中的
评价指标和评价标准来对我国农信社绩效评价进行实证分析。在实证过程中，以
主成分方法作为提取因子的方法提取了盈利能力因子、资产保护充足率因子、流
动性因子、发展能力因子等4个公共因子。根据各因子的方差贡献率与其累计的
方差贡献率之比为得分进行加权汇总，得出各个样本的总因子得分。根据总得分
的情况得出各样本的相对排名。根据得分的排名情况可以看出，近几年来我国对
农信社的改革取得了一定的成效，农信社发展保持上升势头。但从整体上看，农
硕十学位论文
信社的发展状况不理想，整体水平与国际标准相距甚远，需要加大改进；特别是
在盈利能力和发展能力两个方面上与标准样本的得分差别显著。这也是我国农信
社发展中所面临的一个重大问题——无法盈利。因为不能产生利润，从而使得农
信社的发展能力方面也受到很大的影响。因此，农信社要发展，首先还是要解决
盈利能力方面的问题。
4．PEARLS体系在我国的运用还需要完善条件并按照相应的步骤进行。
PEARLS体系可以在我国使用，但在具体的实施和推广过程当中还有很多细节问
题需要解决，首先是要完善PEARLS体系运行的配套条件。在我国，PEARLS体系
还没能引起足够重视，特别是实务界目前还没有认识至IJPEARLS体系的优势。因
此首先要从态度上引起重视。其次，还需要诸如电子数据系统的建立、财务信息
的规范以及获得WOCCU的技术支持等一系列条件。在实施步骤上，首先应该按
照我国农信社的发展情况对PEARLS体系进行调整，特别是在判断标准方面。因
为我国农信社的发展情况与国际水平有着明显差距，不可能完完全全照搬
PEARLS体系，在判断标准上应尽可能与国内农信社的发展水平保持一致，才能
更好的指导日常工作，更好的发挥绩效评价体系的积极作用。当然，新事物的推
广首先要接受实践的考验，PEARLS体系应首先在小范围内试点，证明其确实可
行，并根据其执行的情况对其标准做出相应的调整，以期达到更好的效果。然后
再将修正后的PEARLS体系在全国范围内普遍推广开来。在PEARLS体系在我国农
信社中得到较好的运用之后，我们应该考虑将其运用到微型金融机构绩效评价中
的可能性。一方面，我国微型金融机构绩效评价方面仍是一片空白；另一方面，
PEARLS体系的设计适应于发展中的金融机构，符合我国微型金融机构发展的特
点。
由于实践经验的缺乏和能力的限制，本文的研究还存在一定的局限性，如对
PEARLS体系的理论研究不够透彻，对PEARLS体系的具体细节的未能做出明确
的设计。在论述的过程中仍然存在诸多瑕疵和纰漏，这些缺陷都有待于在以后的
工作和学习中进一步完善。
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PEARLS体系在我同农村信用秆绩效评价中的运用研究
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PEARLS体系存我国农村信用{}绩效评价中的运用研究
致谢
有人说：人生就像一次旅行，不必在乎目的地，重要的是沿途的风景和看风
景的心情。我觉得学习也是如此。撰写本次论文，对我是一次很好的学习和锻炼。
其中有快乐也有挣扎，有收获也有磨砺。它将和我在湖南大学进行研究生学习的
时光一起化作美好的回忆，在今后的日子里，影响着我，伴随着我。
研究生的学习生活即将告一段落，这段日子带给了我许多美好的回忆。在此，
我要感谢我湖南大学金融学院的老师们，他们的孜孜教诲丰富和完善了我的知识
结构，为我撰写论文打下了坚实的基础。感谢杨胜刚教授、彭建刚教授、晏艳阳
教授、贺学会教授、戴晓凤教授以及所有教过我的老师，让我在学习期间得到了
很大的收获。
我要特别感谢我的导师周再清副教授，她严谨的治学作风、渊博的学识、对
事业对生活执着热忱的态度，一直影响着我，鼓励着我，不断督促、指导着我在
研究方向上努力前行。从本论文题目的选题、开题报告的完善、资料数据的搜集
以及整个论文的写作过程中，周老师都给予了悉心指导和提醒启发。尤其是论文
的修改完善过程中，每一次发现和修补知识与思维漏洞的过程都是在周老师的耐
心点拨之下完成的。对此，我深受感动并深怀谢意!我也要感谢人民银行长沙支
行研究处欧阳国良老师，谢谢他为我提供的数据和多方面的指导!感谢湖南银监
局的黄向阳老师对我的帮助和指导!
同时，我也要感谢在论文开题、中检、盲审和评阅过程中各位老师以及校外
专家对我的论文框架和写作方面提出的中肯意见，帮助我更好的完成论文!
最后，我要感谢我的师兄师姐，感谢我的同学，感谢我的朋友，感谢我的家
人，是他们给予了我坚持向上、努力奋斗的勇气和信心，有了他们的理解和支持，
在以后的人生道路上我会走得更好。
陈兰
2008年11月