西南财经大学
硕士学位论文
我国信用卡盈利状况分析
姓名：蔡皓
申请学位级别：硕士
专业：金融学
指导教师：张桥云
20071111
摘要
摘要
自从1985年6月中国银行发行第一张信用卡(中银卡)以来，我国的银
行卡业务得到了长足的发展，但是与国外相比，行业差距依然很大，最主要
就体现信用卡盈利状况上。在国外，信用卡业务已成为商业银行最为盈利的
部门之一。在西方发达国家，信用卡业务是许多国际大银行的主要业务和主
要利润的来源。如花旗银行的信用卡业务收益就占其利润总额的三分之一，
美国运通公司的运通卡业务利润业务更占了其公司全部利润的七成。而我国
目前由于信用卡经营模式、个人消费观念和消费习惯等方面的原因，导致目
前信用卡盈利水平相对低下、运营成本过高、各种风险逐渐凸现。
信用卡业务作为与高科技发展密切相关的一项新兴的银行业务，它不同
于一般的信贷业务，其业务环节涉及到银行传统的资产、负债和中间业务的
各个领域，是银行最全面、最复杂、最集中的特殊业务，也是银行资产回报
率最高的业务之一。其收入主要由透支利息收入、年费收入、商户回佣收入、
各种手续费收入以及通过信用卡吸收的存款的所创造的利差收入等构成。发
卡机构、特约商户、持卡入构成信用卡业务中的三个基本要素。信用卡业务
既有其相对于其他银行业务的优点也有其风险特性，是一种“高风险高收益”
的银行业务。信用卡业务的开展必须有一定的基础和条件。自从我国商业银
行开展信用卡业务以来，各方面的条件逐渐成熟，但是仍然存在不少问题。
这些问题出现的影响因素包括我国目前消费习惯和消费观念的影响、银行在
信用卡业务中对成本和费用因素的考虑、以及各种风险因素等。这些问题直
接造成我国商业银行信用卡业务整体盈利水平较低。
美国信用卡由最初只是零售商提供给持卡人的一种分期或延期付款方式
逐渐演化成为各银行给客户提供的一种个人信贷工具，并且经过多年的发展
已经到了非常成熟的阶段。美国的信用卡行业也最终朝着公司产业化的模式
发展。从美国信用卡的发展过程来看，信用卡市场越到成熟期，其风险性将
我国信用卡盈利状况分析
会越大，并逐渐显露，成为信用卡业务发展过程中面临的主要问题。在美国
盈利构成中，信用卡透支利息收入占了信用卡盈利的绝对比重。相对而言，
坏账损失在信用卡业务支出中的比重也是最高的。我国信用卡业务还只是处
于初级发展阶段，各种手续费尤其是商户回佣收入是我国信用卡盈利的主要
来源。我国信用卡的盈利构成与美国的形成了鲜明的对比。
本文把信用卡作为我国商业银行未来发展的一项重要业务，并从商业银
行经营和管理角度出发，结合信用卡业务自身的特点并对比中美信用卡行业
的现状，拟从以下五个方面探讨我国商业银行信用卡业务的盈利的现状及存
在的问题，并提出意见和建议。
第一章，导论部分。本文问题的提出是基于全球著名咨询公司麦肯锡咨
询公司公布的一项我国商业银行信用卡盈利能力的报道所引发的思考。文章
在这一部分对国内外学者在信用卡方面的研究成果做一个简单的文献综述。
最后提出文章的研究思路。
第二章，信用卡的概述。信用卡有狭义和广义之分，广义的信用卡主要
包括贷记卡和准贷记卡，而狭义的信用卡则一般单指贷记卡。它是由金融机
构或者商业机构发行给个人或单位，有一定信用卡额度并享受透支和支付便
利的信用工具。信用卡与一般的消费信贷相比，其特点主要包括：在信用卡
收入结构方面不仅包括中间业务收入也包括资产负债业务收入；在功能方面
具有可循环借贷和高利息率的特点；在风险方面存在逆向选择并且符合“大
数定律”。在分析信用卡特点的基础上，文章提出发展信用卡业务的两个基本
条件，即统一的全国性征信系统和适合的经营模式。
第三章，我国信用卡盈利的影响因素分析。随着我国信用卡市场的不断
发展，市场份额不断扩大，但扩大的同时却并没有带来盈利的增长。分析其
主要影响因素包括：持卡人行为、银行在信用卡业务中所要考虑的成本和费
用因素、信用卡经营过程中的各种风险尤其是信用风险因素。其中持卡人行
为主要是指持卡人对信用的态度和对金钱的态度，并由这些态度造成的持卡
人信用卡消费方式上的差异。银行在信用卡业务中主要考虑的成本费用因素
包括资金成本、损失、服务费用和交易处理成本、市场营销费用等方面，这
些方面直接影响信用卡的盈利能力。信用卡业务中的风险主要包括信用风险、
欺诈风险、操作风险等。而且随着我国银行发卡规模的扩大，信用卡客户质
2
摘要
量的下降，信用风险也将不断加大，并将成为影响信用卡盈利的潜在的和最
重要的因素。
第四章，我国信用卡盈利状况及与美国对比情况。主要就目前的状况，
分析中美两国信用卡盈利的情况并进行对比。由于美国破产改革法的生效、
竞争的加剧导致的运营和营销成本不断上升以及联邦利率不断上调导致的资
金成本的上涨，美国信用卡行业在盈利增加的同时费用成本方面也随之上涨。
由于我国信用卡市场上目前存在的诸如银行观念落后、持卡人消费观念保守、
信用卡使用率低、成本过高、发卡市场恶性竞争等问题导致市场上真正意义
上的信用卡数量较少、信用卡信贷功能弱化、睡眠卡和死卡大量存在、投入
与收益不匹配，并使得我国信用卡盈利水平与美国还有很大差距。主要体现
在两国信用卡行业的资本回报率的差距和信用卡盈利构成的差别上。另一方
面，从美国信用卡行业发展状况，特别是从信用卡盈利构成和支出构成的发
展情况可以看出，信用卡市场在成熟阶段面对的主要问题是高的坏帐损失率，
而这又取决于银行等发卡机构对风险尤其是信用风险的驾驭能力。
第五章，对发展我国信用卡业务的意见和建议。通过分析我国商业银行
信用卡业务的盈利状况和对中美两国信用卡行业的对比情况，可以发现许多
目前我国信用卡行业存在的问题以及一些对未来信用卡盈利造成潜在威胁的
影响因素。针对这些问题和因素笔者提出几点意见和建议：首先是要构建一
个完善的个人信用制度以规范社会信用。其次是要选择一个符合我国国情的
信用卡经营模式。再次，我国商业银行在发展信用卡业务的过程中应当注重
以客户为本，寻找行业的创新点。最后指出风险控制对信用卡业务的重要性，
并建议银行采用新巴塞尔协议下对风险资产的计量方法以有效防范和控制风
险，最终实现信用卡盈利的最大化。
目前，关于我国信用卡研究的文章大都是侧重于对我国信用卡的发展模
式和营销策略或者对信用卡信用风险的研究上。丽对我国信用卡行业整体的
发展水平和盈利状况缺少有效的研究。文章的创新之处在于从信用卡盈利角
度出发，对我国信用卡行业的状况进行分析。并在分析的过程中逐步探讨我
国信用卡业务未来的发展方向。
为了便于更为直观和客观的分析问题，文章将采取图表对比分析方法。
将中美两国信用卡盈利的相关数据进行横向和纵向的比较，并从中找出规律
3
我国信用卡盈利状况分析
和问题。最后从提高盈利水平和控制风险两个角度出发提出笔者的意见和建
议。
关键词：信用卡；盈利；持卡人；经营模式；风险；
4
Abstract
Abstract
Since the first Credit eard was born in 1985，the Credit card business
have been developing very fast in china．But compared with other countries，the
capacity of Credit card profit-making in china is very low．Credit card emerged
in U．S．A．at the beginning of last century．Now．it has been developed into a kind
of very important financial service applied in the area of customer loans．In U．S．A，
Credit card business becomes maiil sources of banking profit．Credit card business
takes the weight of 1，3 in all profit of City Bank．Nowadays．many problems COllie
out in our credit card business because of the reasons tike：the old mode of
management and people’S consuming habits．
Credit card business is not all ordinary banking and it concerIls not only with
credit and debt business but also with Intermediary Business，all of which mak．es
credit card business become one of a most overall，complicated and concentrated
banking and also a highest returned rate banking．Its income mainly includes the
interest of overdraft,Annual expense，the merchant returning income and SO on．
Credit card business has its advantages and disadvantages and it is used to be a
banking of‘'high risk high return”．n圮developing of Credit card business should
get some conditions wlaieh includes all inte粤删el'edit system and all appfieable
business pattern andmanagement ways
In the beginning,the credit card in^田1er!ica was retail or deferred payment
way merchant provided to consumers which graduaUy developed as One of a
personal credit tool which banks provides to the customer．US credit eal"d business
also developed in the direction of company industry at last,and had already
缸rived the extremely mature time．In the profit comprise of the ero．．．dit card,the
interest of overdrew take the biggest weight．
On the other hand,the bad aecotmt loses in the credit card business also is
highest．When the credit card business is Oil the mature stage，its risk will
gradually become the main problem．China credit card business is still on its irtitial
stage．Every kinds of charge merchant returns is the main compose of our country
credit card profit．Along with transition of China credit card business from the
initial stage to the mature stage．there will be more and morc oVe巧eas advanced
business pattern and management ways will be bought to Our country and get the
attention of con蚰efdal banks．
This article is composed of four parts to analyze the credit card profit-making
situation of Chinese connnercial banks．
For the first part,1 will mainly introduce why the article come up with and
review the study situation in and aboard Our county．For the second part,l explain
what the credit card and its character is and what the condition and foundation撒
needed．For the third part,I list s咖e factors which will affect the credit card
profit-making．For the forth part,I make a contrast between the credit card
profit-making situation of Chinese commercial banks and that in USA．For the last
part,I take some advice to enhance the capacity of credit card profit-making．
Key word：Credit card；Consumer behavior；Risk；
2
西南财经大学
学位论文原创性及知识产权声明
本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，
独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，
本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对
本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标
明。因本学位论文引起的法律结果完全由本人承担。
本学位论文成果归西南财经大学所有。
特此声明
1．导论
1．1研究问题的提出
1．导论
随着我国金融市场的逐步开放，信用卡市场以其丰厚的回报、强大的市
场渗透力和广泛的品牌影响，吸引了国内外众多的银行的加入。截至2005年
底，全国银行卡发卡机构175家，发卡量9．6亿张1；其中我国信用卡发卡数
已从2003年中的300万张、2005年中的1200万张，增长到了2006年底的
4300万张，预计2007年底将达到6000万张2。信用卡市场的规模和持卡消费
风气都已初步形成，个人持卡消费额占全国社会消费品零售总额的比重由五
年前的2．1％上升至接近10％。北京、上海、广州、深圳等经济发达城市这一
比例已达30％以上，接近发达国家平均30—50％的水平。而据麦肯锡公布的《2005
年中国信用卡市场调研报告》称，目前国内一半以上的信用卡客户不能给发
卡行带来盈利。我国信用卡的盈利状况是否如这份报告所言?在这样的背景
下，研究我国商业银行信用卡盈利能力，剖析我国商业银行信用卡业务中存
在的问题，探寻发展我国信用卡业务的出路，对于提高我国商业银行的盈利
能力，促进我国银行业和整个国民经济的发展都具有重要的现实意义。这也
正是本文选题的现实背景和立论基础。
1．2文献综述
信用卡行业的迅速发展激发了很多学者对信用卡的研究兴趣。由于国外
信用卡行业的发展水平要远远高于中国，其收入主要由透支收入构成。因此
国外许多学者都侧重于对信用卡持卡人透支行为的研究，主要包括人口统计
1来源于：httpJ／news．sohu．com／20060425／n242990499．shtml
2来源于：http：／／www．biznewswire．cn／newsshow．aspx?catem=-1&id=101
我国信用卡盈利状况分析
特征和持卡人在金钱信用方面的态度对透支行为的影响。为了避免冗繁，这
些研究成果文章将在第三章重点叙述。由于我国信用卡行业起步较晚，相关
领域的研究与国外的研究状况还有很大差距。国内研究成果大多都围绕着国
外相关成果和经验的基础上展开，主要是对信用卡经营模式、营销方式和风
险管理方面进行研究。
从信用卡发展阶段和经营模式来看，王明明(2003)，从信用卡发展的初
创期、高速成长期、成熟期的发展特征和发展策略进行了分析。在初创期由
于运营成本居高不下，盈利状况不明显。在成长期，交换费或服务费相对稳
定，但有下降的趋势；透支利率有下降或细分的趋势；而循环透支比例却迅
速增加；运营成本相对平稳；损失率开始迅速增加。在成熟期，交换费或服
、务费继续下降；透支利息继续下降；循环透支比例比较稳定；运营成本相对
平稳，但降低运营成本的压力很大；由于处于良好的监控下，损失率比较平
稳。虞月君(2004)对美国、日本、韩国和我国香港地区、台湾地区，以及
法国等欧洲国家的信用卡产业发展模式进行了深刻的比较分析，指出我国信
用卡产业发展过程中应根据实际情况选择产业发展模式、建立良好的受理环
境、健全社会信用体系、充分发挥政府和市场的作用。马腾(2004)从分析
信用卡的业务本质和特异性人手，对其主要经营管理方法和模式进行比较，
结合国内信用卡业务的发展实践，就探索和开辟符合信用卡业务本质要求的
改革发展道路、从根本上提高我国商业银行信用卡业务的经营水平和核心竞
争力，提出了推进信用卡业务向集约经营和集中管理模式转变的思路和观点，
以期能以此为契机，促进国内信用卡业务的健康快速发展。马腾(2005)从
介绍巴塞尔新资本协议的基本立足点和信用卡业务的实质人手，阐述了该协
议视角下的信用卡业务经营与风险特性，对信用卡业务率先推行巴塞尔新资
本协议风险计量方法进行了分析，指出只要按照集约化经营要求，实现信用
卡风险的集中处理和全过程控制，在大数法则的前提下将风险作为一种经营
资源加以运用，实现收益对风险损失的覆盖，就能有效控制信用卡业务中的
风险，从而提高信用卡的盈利能力。杨长红(2007)通过对大学生信用卡的
研究。认为大学生信用卡是按照客户群细分后的一种营销模式，商业银行推
出大学生信用卡是看好学生未来的良好前景。最后从银行经营和管理的角度
提出对大学生信用卡今后发展的建议。
2
1．导论
1．3文章的研究思路
从内容上讲，本文的目的是对我国商业银行信用卡的盈利状况做出分析
和概括，揭示出我国信用卡行业中存在的伺题。在研究影响信用卡盈利因素
方面，本文较多的综合国外先进研究成果，从持卡人行为、损益模型、行业
风险等方面进行对比和分析。文章首先从信用卡的概念入手，简要概括信用
卡的特点以及发展信用卡业务所要具备的基础和条件；接下来找出影响我国
信用卡盈利的各种因素；然后通过对比中美信用卡盈利的差异，找出信用卡
业务和行业中存在的问题；最后针对目前信用卡盈利的状况和存在的问题提
出笔者的一些看法和建议。
我国信用卡盈利状况务析
2．信用卡概述
信用卡是指由银行、金融机构或专营公司向信用状况良好的单位、个人
签发的、可以在指定的商店或场所进行直接消费，并可在发卡银行及联营机
构的营业网点存取款、办理转帐结算，在信用额度内享受的消费信贷的一种
信用凭证和支付工具3。从广义上说：凡是能够为持卡人提供信用证明、消费
信贷或持卡人可凭卡购物、消费或享受特定服务的特制卡片均可称为信用卡。
广义上的信用卡包括贷记卡、准贷记卡、借记卡、储蓄卡、提款卡(ATM卡)、
支票卡及赊帐卡等。其中，贷记卡是发卡银行给予持卡人一定的信用额度，
持卡人可在信用额度内先消费、后还款的信用卡。准贷记卡则是先按发卡银
行要求交存一定金额的备用金的信用卡。我们现在所说的信用卡，一般单指
贷记卡。从狭义上说：信用卡主要是指由金融机构或商业机构发行的贷记卡，
即无需预先存款就可贷款消费的信用卡。
2．1信用卡的特点
信用卡与其它个人消费信贷对比，都是零售银行业务中的重要产品和盈
利来源，也都是以自然人为主要服务对象，信贷的主要目的是满足自然人的
消费需求。但信用卡与其它个人消费信贷业务相比又有很多自身的特点。
2．1．1信用卡业务的特点
信用卡作为一种信用工具，它以信用为基础，包括发卡机构和持卡人的
信用，体现了消费信贷的根本特征。信用卡业务本质上虽然是信贷业务，但
，又不同于一般的信贷业务，其涉及银行传统的资产、负债和中间业务的各个
埠惟婷：商业银行信用卡业务与案例，西南财经大学出版社1998年版
4
2．信用卡概述
领域，是一种全面的、复杂的而且信息集中的特殊银行业务。
(一)信用卡收入构成的特点
发卡机构、特约商户、持卡人构成信用卡业务中的三个基本要素。发卡
机构的存在使持卡人在不具备货币拥有权的情况下仅仅出示信用卡就可以从
商户那里得到商品，持卡人的消费能力由于信用卡的存在得到了延伸与扩大。
另一方面，在持卡人从商户那里购买商品以后，商户并未像传统支付方式下
那样承担货币回收风险，而是很快从发卡银行得到了全额货款。商户同时要
向发卡机构交纳按消费额一定比例计算的手续费。持卡人也要向发卡机构交
纳年费和持卡人透支后的透支利息。这样的一个过程使得信用卡收入结构有
别于银行其他业务收入结构，其收入主要分为三个部分：一是透支贷款利息
收入，包括因透支逾期末偿还而导致的滞纳金以及超过信用额度透支所产生
的超限费等。二是中间业务收入，主要是卡片年费和商户消费回佣。此外，
中间业务收入还包括信用卡跨行结算手续费收入、信用卡代理业务手续费收
入、外卡收单手续费、挂失及重制卡片手续费收入等。三是通过信用卡吸收
的存款的所创造的利差收入。，
(二)信用卡功能的特点
从信用卡的功能来看，信用卡业务与一般个人信贷相比有以下特点：
(1)申请手续简便。申请信用卡时无需担保，申请人只要提供个人资信
证明达到发卡机构的要求就可以申请到信用卡。而一般的个人消费信贷都需
要持卡人与供应商先订好合同，然后根据合同向指定银行申请贷款，手续比
较复杂。信用卡则只需向发卡银行进行一次性申请即可，不需要签订合同。
(2)循环借贷功能。每个信用卡账户确定一个信用额度，持卡人在不超
过该额度内任意借款。偿还借款后，额度就可以自行恢复。一般个人消费信
贷使用并还清后即失效，如需再次使用还须重新申请。而信用卡在消费并还
清透支后，信用额度恢复，又可以按照持卡人需求进行使用，无须再向银行
申请，对于消费高还款记录好的持卡人，银行还会适当调高信用额度以加深
与客户的管理，加强客户的忠诚度。
(3)灵活性。一般个人消费信贷都有专门的指定用途，专款专用，如房
贷只能用于买房而不能用于买车等，而信用卡持卡人无须事先与银行约定指
定用途，就可以根据持卡人自己的需求进行购物消费。信用卡既可以购买各
我国信用卡盈利状况分析
类日常生活用品，也可以在额度内购买大额耐用消费品，还可以用于支付旅
游、酒店、交通和各类服务等费用，用途十分灵活。
(4)免息和最低还款额优惠。信用卡对于持卡人的消费提供从消费日到
银行规定的到期还款日期间免收利息服务，及信用卡消费享受免息还款待遇。
同时信用卡还设立了最低还款额。对于那些资金紧张或有个人消费偏好的持
卡人，他们可以偿还银行规定的最低还款额即可，不必偿还全部款项，此时
持卡人仍为正常还款客户，不算违约，但必须支付银行未还清欠款的利息。
一般个人消费信贷按月计收利息，到期偿还本金，或将本余、利息经过计算
分摊到一定期限内按月等额偿还，客户每月需全额偿还当期应付的款项，如
果没有全额还清则被视为违约，给自己留下不良信用记录。
(5)高利息率。由于以上信用卡产品的特点，使得发卡银行用于征信和
控制风险的成本高于其它个人消费信贷产品，所以信用卡的透支利息率远远
高于其它个人消费信贷。
2．1．2信用卡风险的特点
信用卡风险是指商业银行在经营信用卡业务过程中，某些环节上出现的
非正常情况而造成经济损失的可能性。信用卡的风险管理与银行其他业务既
有共通点，又有其特殊性和复杂性，因为：其一，信用卡业务涉及银行、特
约商户、持卡人三方当事人，法律关系复杂；其二，信用卡交易是一种虚拟
交易，其金额的支付是通过电子数据的划拨完成的；其三，信用卡业务流程
复杂，牵涉环节众多，风险存在于信用卡业务的每一个环节和每一个过程。
信用卡风险呈现出与商业银行其他业务不同的特点：
1、信用卡风险符合“大数定律”。对于信用卡业务来说，能够创造较高
营业收入的客户，其风险水平也是比较高的，由此产生的营业收入常常被风
险损失所抵消；而风险水平很低的客户产生的营业收人一般也比较低，通常
都不能弥补各种成本。所以风险很高或很低的客户一般都不能让银行盈利，
能够产生净利润的往往是风险居中的客户。对于信用卡进行风险管理的根本
目的不在于逃避风险，而是通过承担一定的风险，并对其进行有效地分析和
管理，使风险分散化，以实现收益的最大化。
6
2．信用卡概述
2、信用卡风险存在逆向选择特点。在信用卡业务中，潜在的高风险客户
对信用卡的需求往往很大也容易响应，给信用卡业务造成很大的信用风险，
这就是发展信用卡业务过程中常常出现的逆向选择。目前我国信用卡市场上
一些不良持卡人用各种方式索取多家发卡公司的信用卡，以卡养卡、恶意透
支。这种不良持卡人对银行或发卡机构所造成的损失可能要用其它数百倍甚
至上千倍的优质客户产生的净收入来弥补。
3、信用卡风险的潜在性。信用卡持卡人主要是个人，出于竞争等因素的
考虑，目前发卡机构通常采用“免担保”的发卡方式，以吸引潜在持卡人，
这很大程度上依赖于持卡人的个人信用来保证信用卡业务的安全性。由于我
国尚未建立起完善的个人诚信体系，人们对信用的认识还停留在道德范畴。
失信现象普遍存在，对失信的惩戒机制和力度与失信行为不相匹配，失信成
本远远低于失信收益。另一方面，一个人的信用状况可能会随着个人道德标
准、个人经济状况以及环境等因素的变化而发生改变，因此，信用卡风险往
往具有一定的潜在性。
4、信用卡风险的滞后性。一方面，贷记卡具有先消费、后还款和免担保
的特点，贷记卡持卡人无须预先存款即可刷卡交易。同时根据贷记卡业务惯
例，持卡人有一定期限的还款免息期(一般为50天)。在免息期内，发卡银行
无法完全监控持卡人的还款意愿和还款能力，只有在贷款逾期进入催收阶段
后，银行才能真正确定风险损失的程度。另一方面，市场营销人员在发展信
用卡客户时如果从一开始就忽略风险的隐藏性质，将那些很容易响应但具有
很高潜在风险的申请人发展为客户，并给予他们很高的信用额度等优惠，银
行对持卡人的用卡情况较难做到实时监控，一旦损失转化成现实风险，持卡
人很可能已经处于失业或破产状况，无法全额还款，银行将承担很大的滞后
风险。因此信用卡风险具有一定的滞后性，需要在一定时间以后才能逐渐暴
露出来。
我国信用卡盈利状况分析
2．2发展信用卡业务的基础和条件
2．2．1统一的全国性个人征信系统
个人征信系统是现代社会信用消费的保障和基础，信用卡业务的健康发
展离不开个人信用制度的建立和完善。个人信用制度是在现代市场经济环境
中，个人通过信用方式获得支付能力，进行消费、投资和经营的一种金融制
度，它包括个人信用登记制度、个人信用评估制度、个人信用风险预警、一个
人信用风险管理和个人信用风险转嫁等。这是一个复杂而庞大的系统性工程，
而依靠单一机构的力量是不可能建立起来的。建立统一的全国性个人征信系
统是个人信用制度建立和完善的必由之路。
2．2．2适合的信用卡经营模式
与传统的商业贷款和个人贷款业务相比，信用卡的运作含有集中化、规
模化、数量化的特征。因此选择适合一国国情的经营模式对信用卡业务的成
败至关重要。在信用卡经营模式方面最具代表的是美国的信用卡公司模式，
即通过设立专门的经营机构，业务单独运作，资金独立核算。这样的体制，
便于信用卡业务实现垂直管理、统一战略及业绩监控的专业化经营。在我国
老的总分行体制下，信用卡业务附属于银行传统业务，发卡机构只是作为银
行的内设部门，从制卡、发卡、个人信用调查到商户拓展、收单等五所不包。
且经营规模小、产品结构不合理，运营效率低下，盈利几乎都是为负。根据
我国目前的状况，我国商业银行在体制和管理水平上存在不足，经验相对匾
乏，外部服务环境特别是相关法律法规不够健全，我国尚不具备采取类似于
美国的独立公司模式的条件。近些年来，招商银行、中国工商银行和中国建
设银行相继成立了信用卡中心。这也将逐渐成为适合我国信用卡运作的最佳
模式。
3我国信用卡盈利的影响因素分析
3．我国信用卡盈利的影响因素分析
近些年来，为了扩大市场份额和在竞争中取得优势，我国各家商业银行
和信用卡中心纷纷采取免年费等各种促销手段，刺激持卡人对信用卡的需求。
而信用卡市场份额的扩大却并没有带来盈利的增加，究其原因，人的因素即
持卡人行为因素是最主要的因素，而银行对信用卡业务成本费用的考虑以及
对风险的把握也是重要的因素。
3．1持卡人行为对信用卡盈利的影响
持卡人行为对信用卡盈利的影响主要体现在持卡人的透支行为对信用卡
盈利结构的影响上。从整体上讲，信用卡持卡人主要分为纯粹交易者和纯循
环信用者。“纯粹交易者”(transactors)使用信用卡主要是为了获得支付
便利，对透支的流动性需求部分比较少，而“循环信用者”(revolvers)主
要是为了获得资金流通便利，他们使用信用卡透支的机率比较高。根据国外
经验，循环信用的利润可占信用卡收入的213。在美国，使用循环信用的客户
占总用户的50％以上，而据有关资料表明，在中国仅有14％的持卡者使用循环
信用。由于我国传统的消费习惯和消费意识，信用卡持卡人为信用卡行业带
来的利润主要集中在商户回佣和跨行结算等方面，而不像其他国家和地区一
样来自于信用卡透支的利息收入。因此持卡人的透支行为成为影响信用卡蕴
利的主导因素。
持卡人行为对即持卡人行为因素主要包括持卡人的年龄、职业和收人。
以及教育程度等。这些因素综合起来主要是两点：持卡人对信用的态度和对
金钱的态度。‘
9
我国信用卡盈利状况分析
首先，关于信用态度方面，Xiao等(1995)是关于信用态度研究的先驱4。
他们通过建立Likert量表来测量大学生的信用态度。这个量表包括15个关于
信用卡情感态度的问题，lo个关于信用卡认知的问题，以及12个关于信用卡
使用行为的问题。得出来的结果表明学历水平越高的人越喜欢信用贷款。
Hayhoe(1999)利用Xiao等人开发出的信用态度量表，通过有序logistic回归分
析，发现对信用卡持卡人持有多数信用卡有显著影响的因素包括：对信用态
度的情感和认知态度、性别、是否上过与个人金融有关的课程、是否从朋友
和亲属那里借钱、金钱态度的保持、以及把金钱作为一种奖励和在购物前准
备一张购物表。
其次，关于金钱态度对信用卡盈利的影响，不同的研究者用不同的态度
和行为量表来测量对金钱的态度。Yamanchi和Templet(1982)开发了一套心理
金钱态度量表(Psychometric Money Attitude Scale)5来测量个人对待金钱的态
度。该量表包括权力庐望，保持时间，不信任，质量和忧虑等五个方面。他
们的研究发现金钱态度与个人收人无关。Yokunaga(1993)]开究了两组信用卡使
用者，一组是经历了严重的财务问题的使用者和另外一组没有经历这些问题
的使用者。他们用的金钱态度量表与Yamanchi和Tempter(1982)开发出的量表
非常相似。Tokunaga发现信用卡的高度使用者把金钱作为一种权力和声望工
具，经历了更多的财务问题，更少关注信用卡的余额，他们有更低的自我价
值。Furnham(1984)则开发了一套应用更广泛的金钱信念和行为量表(Money
Beliefs and Behavior Scale)。这套量表用7分量表测量包括6个方面共60个
问题。这6个方面是：困扰，权力，消费，保持，安全，缺乏和努力，能力。
他的研究表明金钱态度是多维度的，而且人口统计变量影响个人对金钱的态
度和行为。
在西方学者的研究基础上，江明华和任晓炜(2003)通过对我国几个地
区的人口调查和实证得出结论：我国信用卡持卡人的性别、婚姻状况、收入
与透支习惯之间并不存在显著线性关系；学历状况与透支习惯之间有明显线
性关系，受过高等教育的持卡人透支的比例要远远高于没有受过高等教育的
4 Xiao，J．J．,Norming,EE＆A|m啪，J．GCortegeSmdeat'sAnitedetewa-dsQ'editC,m蛔．Joemtof
CknsuIn口Study,1995
5AsYalmtan,c1hi9，8I2CT．&Templer,DLTheDevelopmmtofaMoneyAUitudeS翻l删山毗nm ofPc措叩蚯ty
10 ‘
3．我国信用卡盈利的影响因素分析
人；职业与透支习惯也存在显著联系，银行、保险等金融机构工作的信用卡
持卡人的透支习惯比例较高，在合资企业和外资企业工作的信用卡持卡人的
透支习惯比例比民营企业和我国企业的信用卡持卡人高。而政府机关工作人
员和学生卡持卡人的透支习惯比例最低；年龄方面，年轻的持卡人表现出比
年长的持卡人更强的透支欲望。
3．2信用卡业务中各种成本费用因素对盈利的影响
信用卡业务在本质上说是以消费信贷为基础的零售业务。在经营过程中
的各种费用和成本对信用卡盈利的影响是显而易见的。一般来说信用卡业务
在营运初期的投入较大，运营成本也较高。长远来看，发卡行前期的大量投
入、集中处理业务的成本会随着业务量的增长而摊薄。我国目前信用卡行业
还处于运营初期，各项投入和费用都比较大。
根据奥理玛咨询公司麦克尔·奥理玛6的总结归纳，影响一家银行信用卡
发行项目盈利能力的基本费用事项包括：
(1)资金成本。这是信用卡项目中所占比重最大的单项成本。资金成本
是发卡行为融得银行信用卡资产组合中未清偿的资金余额而必须支付的利
息。信用卡发行银行的最主要费用支出就是资金成本，该成本根据市场利率
的变化而变化。在我国这部分的费用的支出主要是指信用卡存款的应付利息，
而且占了信用卡费用支出的绝大部分。因此，资金成本应是银行在信用卡业
务中考虑的首要问题。成本越高，相对而言收益就越低，信用卡盈利水平也
就越低。
(2)损失。包括坏帐损失、信用卡欺诈损失以及调查和处理信用卡诈骗
案件所支出的费用。我国处于信用卡发展的初创期，一方面由于我国商业银
行在最初选择信用卡客户时往往选择那些资信状况较好的高端客户，这些高
端客户的不良透支率较低。另一方面，许多信用卡仍是准贷记卡，且透支的
额度比较小，因此纯业务类的损失较少，不良透支率也较低。
(3)服务费用和交易处理成本。其中服务费用是指前端服务或者说是“客
喱克尔．奥理玛，罗伯特．s．科雷．银行卡业务M．Morgan Kaufmann：1992
我国信用卡盈利状况分析
户接触”产生的费用，包括风险管理和客户服务等活动费用。交易处理成本
则包括后台操作所产生的各种费用。由于国内各商业银行发卡业务各自为政，
难以形成规模效益；另外由于信用卡的运作组织设置层次和中心过多过散，
此项费用在我国的比重相对于其他信用卡行业发达的国家要高很多。
(4)市场营销费用。包括开拓新客户、增加现有客户的业务量以及维持
与高收益客户关系方面所发生的所有费用。不同的发卡行在市场营销方面的
支出有很大的差异，而且包括的内容也有所不同。在国外，根据会计原则，
市场营销费用中的客户开拓费用要在新帐户开立后第一年全部提取，而不能
将该费用摊销到该帐户的整个使用期间。在我国，许多银行为了争夺信用卡
市场采取的规模至上的策略，使得“睡眠卡”大量存在，加大了办卡的制卡
成本和邮寄成本。另外许多商业银行营销方式过于简单，为了吸引客户采取
赠送礼品的手段来吸引客户，客户办卡的自的纯粹是为了获取礼品段来吸引
客户，客户办卡的目的纯粹就是为了获取礼品，往往拿到礼品后便销卡，造
成营销成本大大增加。
3．3信用卡业务风险对盈利的影响
相对于传统银行业务，信用卡业务具有高成长、高盈利、客户群体庞大、
发展前景广阔的特点，但是信用卡业务在给银行带来丰厚利润的同时，也给
发卡银行带来了较大的风险。信用卡发卡商是否具有平衡风险与收益的能力
是其成败与否的关键。相关调查结果表明，我国发卡银行的风险控制能力有
待提高。在对一部分循环信用持卡人的采访中，信用卡用户平均月收入是
3800—3900元，每月平均支出为1200—1300元，但平均信用额度却高达10000
元以上，为每月实际刷卡消费额的8倍以上7。国内发卡商为了吸引信用卡用
户而授予持卡人过高的信用额度，不仅产生了不必要的资本成本，更显著增
加了风险敞口。
至颐张乐囊：中国信用卡市场调查报告，世界商业评论，2005，10
3．我国信用卡盈利的影响因素分析
3．3．1信用卡经营过程中的风险及特征
信用卡业务在西方发达国家经历了数十年的发展历史，经营管理模式相
对完善，对风险的预防和控制积累了有效的方法和手段。而对我国商业银行
而言，信用卡业务还是一项新兴的业务，在对风险的认识和防范方面都存在
着不足，每年我国商业银行都会核销大量的信用卡透支坏帐，这在一定程度
上也制约着信用卡业盈利能力的提高。
目前，我国商业银行信用卡业务面临的风险主要有四个方面。
一是信用风险。信贷风险是指部分持卡人由于发生经济问题或主观故意
而进行信用卡透支并逾期不还，从而造成银行坏账发生形成资金损失的风险。
由于信用卡是将银行信用暂时让渡给持卡人使用，采用先消费、后还款的方
式，因此，个别持卡人、担保人滥用银行信用进行恶意透支，或者不按规定
足额归还透支款项，拖欠发卡银行的贷款，故意逃避追索，这些行为都给银
行带来极大的损失。
二是欺诈风险。信用卡欺诈风险是指以非法占有、骗取财物为目的，偷
窃、骗领、冒用或使用伪造、变造、作废的信用卡，欺诈发卡行、受理行和
特约商户等所造成的风险。主要包括：伪造假卡、虚假申请、商户欺诈、网
上冒用等。
三是操作风险。巴塞尔新资本协议对操作风险的定义主要是指由于不完
善的或失效的内部程序、人员，系统或外部事件导致直接或间接损失的风险。
在本文中主要是指由银行员工在业务处理过程中故意欺诈舞弊或系统缺陷等
所造成的损失。包括未严格执行业务管理的规章制度，违规操作，给不法分
子提供可乘之机，甚至与不法分子相互勾结，为其提供作案手段和条件，绘
发卡银行带来巨大损失的行为或者在业务执行、传递及过程管理中由于银行
自身的失误所造成的损失，比如信用卡软件系统中有关的资金清算系统不健
全、不稳定导致的信用卡消费，存款或取现存在重复入账、丢账等现象所带
来的资金损失风险。
3．3．2信用风险对我国信用卡盈利的潜在影响
由于我国目前信用卡盈利构成中的透支收入比重比较小，相对而言的信用
卡透支的信用风险对盈利的影响也比较小。主要包括以下几方面的原因：首先，
中国人的信用观念较为保守，没有形成向银行借贷的主流生活方式，另一方面
人们尚未养成透支的习惯，提前消费意识不强。其次，我国的信用卡市场处于
发展初期，客户潜力巨大，各家商业银行主要还是针对信用等级较高的目标优
质客户发卡，大大降低了发卡风险。最后，国内的信用卡透支额度普遍较低，
特别是现金透支比例较低，有效地控制了银行的借贷风险。
但是伴随着各家银行发卡规模的迅速膨胀，信用卡开始由高端客户向中
低端客户延伸，客户群体平均质量下降，信用风险将不断加大。另外发卡机
构为了抢占市场份额，往往冒着放松发卡政策、降低制度执行标准的风险，
使银行承受较高的风险水平。而目前国内缺乏一套完备的个人征信体系，不
但使银行的调查审查成本高、效率低，而且使风险控制难度较大。除此之外，
随着银行卡的普及，信用卡诈骗活动日益增加。犯罪分子的作案水平逐渐提
高，手段不断变换翻新，像非法中介办卡、银行卡短信诈骗、不法商户违规
套现等行为都给银行带来了极大的风险。
从信用卡盈利结构、主要收入来源和费用支出结构等方面可以看出，信
用风险一方面可以影响坏账这一最大的费用支出项，另一方面又影响着利息
收入这一最大的收入来源项。因此，信用风险将是影响我国信用卡盈利能的
潜在的主要因素，我国商业银行在信用卡经营和管理过程中应当注意提高信
用风险管理水平，降低坏账损失率，同时提高净利率和综合收益率，最终达
到提高资产收益率(ROA)和资本收益率(ROE)的经营目的。
14
4．我国信用卡盈利状况及与美国对比情况
4．我国信用卡盈利状况及与美国对比情况
4．1美国信用卡盈利状况
目前，美国信用卡行业的收益和成本都有增加的趋势。主要影响因素有
三点。首先美国新破产改革法生效导致一部分债务人在法案生效前集中提前
申请了破产，从而导致坏账上升。这种情况迫使发卡机构为了降低风险．一
方面提高信用卡的最低还款额，另一方面减少对次级信用市场的投入，谨慎
地选择目标客户。随之而来，部分信用卡债务被其他贷款所取代，如住房按
揭贷款，这些贷款同样可能给发卡机构的利润带来不良影响。另外随着美联
储近年来持续调高银行间隔夜拆借利率——联邦基金利率，导致发卡商的资
金成本大幅增长。最后由于美国信用卡市场已经相当成熟，竞争也不断加剧，
发卡商因此开展了全方位的激活营销计划，挖掘非活跃账户的潜力，使得运
营和营销成本不断上升。t
4．1．1美国信用卡市场的发展概述
美国的信用卡起源于20世纪60．70年代。最初的信用卡只是零售商提供
给其顾客的分期或者延期付款信贷。虽然零售商给予持卡人提供分期或者延
期支付能够促进销售，但是同时也造成零售商资金周转不足，因此早期的信
用卡市场相对较小。更严格地讲，早期的信用卡应该称为支付卡，因为这些
信用卡并不具备现代意义上的信用功能，他们更多地提供的是支付功能，以
促进不愿意受理支票的商户进行交易。提供循环信用功能的信用卡在美国各
银行，尤其是美洲银行加州分行的努力下，于20世纪70、∞年代产生。虽
然美国运通卡具有先动优势，以及丰富的金融市场运作经验，但是其市场很
快被维萨、万事达信用卡组织占领。2004年，信用卡支付在美国个人消费支
我国信用卡盈利状况分析
付中占24．59％的份额，仅次于支票支付。由于信用卡支付在美国已经进入成
熟发展期，因此近年来增长速度比较缓慢；但发卡机构问激烈竞争导致的价
格下降、产品创新等推动了信用卡缓慢稳步的增长，据相关报道预测，到2008
年，信用卡支付份额将上升到29．6％，超过支票，成为美国最主要的个人支付
方式。
4．1．2美国信用卡盈利概况
据C&P研究显示，2005年，维萨和万事达信用卡发卡商的总税后资产收
益率为1．99％，而2004年为1．59％。2005年美国维萨和万事达信用卡发卡商
的总收入达1090亿美元，比2004年的1034亿美元增长了5％；相比，成本增
幅仅1％，从893亿美元增至905亿美元(如表1所示)。具体盈利情况如下：
囊l美国银行卡整体盈利情况f单位：亿美元)
2005篮较2004年与平均未偿2004(美与平均未偿
(美元) 变化率余额之比元) 余额之比
利息711．3 6％ ii．75％ 673．3 11．62％
交换费206．2 12％ 3．40％ 184．7 3．19％
罚金78．8 —10％ 1．30％ 88．1 1．52％
取现手续费52．6 9％ 0．87％ 48．2 0．83％
年费32．6 0％ 0．54％ 32．7 0．56％
增值收入8．5 9％ 0．14％ 7．8 O．13％
收入总计1090 5％ 18．00％ 1034．4 17．86％
资金成本272．5 7暑4．50％ 254．9 4．40％
坏账损失351．3 —4％ 5．80％ 365 6．30％
运行／营销272．5 2％ 4．50％ 266．5 4．60％
欺诈损失8．5 31％ 0．14％ 6．5 0．11％
支出总计904．8 1％ 14．94％ 893 15．41％
税前利润／资产回报率185．1 3．06％ 141．8 2．45％
税金64．8 49．6
税后利润／资产回报率120．3 30．55％ 1．99％ 92．2 1．59％
平均未偿余额6056．6 4．50％ 5794．3
数据来源：根据中国银联网上的数据整理
16
4．我国信用卡盈利状况及与美国对比情况
图1 2005年美国银行卡收入分解图。
圈2 2005年美国银行卡支出分解围
收入构成图(图1)中，利息收入占了65．3％，可见在美国，信用卡信贷
业务的循环信贷功能是其利润的最主要来源。商户回佣占18．9％，位居第二。
商户回佣收入主要取决于信用卡交易量的高低和市场竞争的程度。惩罚性收
费占7．2％，取现费占4．89，是信用卡收^来源中的重要补充，但在成熟市场
下，惩罚性收费和取现费越高，表明持卡人违约情况和非消费性支出增多，
预示着预期的信用风险越高，不利于银行的稳健经营。年费只占了3．o％，说
明美国信用卡市场竞争己经到了白热化程度，年费已不再构成各发卡公司主
要收入来源。
。圈1图2来源：中国银联网站Imp：／／ww'w．chinannionpay．com／
我国信用卡盈利状况分析
在费用支出方面(图2)，坏账支出占了近38．8％，是最大的成本支出。
由于信用卡业务的本质是信贷业务，坏账损失作为一项必然的成本，是发卡
机构为了赚得高额循环利息所必须承担的风险。坏账损失的高低，取决于发
卡银行风险管理能力的高低、风险偏好和宏观经济运行状态等因素，较高的
坏账损失并不一定反映银行风险管理水平低。但坏账损失的高占比，突显了
信用风险管理在信用卡业务中的重要地位，体现了信用风险管理对盈利能力
的影响力。第二大支出是运营和营销费用，占30．1％左右，这取决于银行的规
模和运行效率。第三大支出是资金成本，占30．1％左右，是银行提供循环信贷
和支付结算服务必须承担的成本。欺诈损失占了0．9％虽然比例不高，但其不
断增长的迅猛势头预示着对信用卡业务盈利性和银行安全的挑战，欺诈风险
与信用风险一样都是发卡机构必须认真研究和对付的一项风险。
4．2我国银行信用卡盈利状况
随着我国国民经济的持续增长，一系列针对信用卡业务的政策措施的出
台，居民收入不断提高为信用卡业务的发展创造了条件。加上中国银联的成
立运营，解决了银行卡不能通用的制约瓶颈。从2003年以来，中国信用卡进
入了几何级数的增长阶段。目前国内发卡机构大量增加，竞争也日趋白热化。
四大国有商业银行、招商银行和广发银行已占据第一梯队位置，而发卡规模
之争仍是当前阶段和今后发卡机构的竞争重点。
截止到2006年，中国信用卡累计发卡总量已经超过5700万张，其中标
准贷记卡发卡量达到2600多万张。信用卡消费金额也同时由2005年的2100
亿元增加到2006年的3000亿元。但是，标准信用卡在银行卡中所占的比重
和在所有信用卡中所占比重仍然过低。据统计我国目前借记卡数量已达到9
亿多张，交易金额约50万亿元。相比之下信用卡的数量和消费金额要差很多。
另外，我国人均信用卡持卡数只有0．03张，而在美国人均是5张，日本是2．3
张，韩国也有2张’。·
，
9 2007中国信用卡业务发展分析报告，中国建设银行研究部．研究报告，2007年第2期
18
4．我国信用卡盈利状况及与美国对比情况
4。2．1我国信用卡行业整体盈利情况
据2007年中国信用卡持卡人研究报告指出目前全国大约有3100万信用
卡持卡入持卡消费，全国信用卡业务的收入可能在35亿元左右。大正市场研
究公司102007年3月在北京、上海、广州、武汉等7个城市进行了信用卡持
卡人研究，并发布了这份报告。研究显示，在这7个观察城市中，只有12％
的信用卡持卡人会贡献循环利息。据此推算2007年全国的信用卡业务循环利
息收入大约不会超8亿元，而进一步推算的全国信用卡业务收入可能在35亿
元左右。
4．2．2我国信用卡盈利结构分析
我国目前银行信用卡盈利的主要构成为：一是年费收入，持卡人在办卡
和用卡时一次性缴纳或按年扣收；二是特约商户回佣收入，特约单位按利卡
消费交易额的一定比例(o．1％—4％)或交易笔数缴纳的手续费；三是透支利息
收入。四是结算手续费收入，包括异地存取款、挂失、转账等手续费；五是
跨行手续费收入，包括异地持卡入在本行POS消费或本行持卡人在“银联”
或他行POS消费缴纳的手续费；六是外卡收单手续费收入，包括国外持卡人
在本行ATMT取现和本行签约的外卡特约商户消费取得的手续费；七是主要利
用信用卡代收持卡人公共事业费用(如通信费、电费等)取碍的手续费。其中
年费、商户消费回佣、信用卡跨行结算手续费收入、信用卡代理业务手续费
收入、外卡收单手续费、挂失及重制卡片手续费收入等构成信用卡中间业务
收入。
一、整体收人结构趋于合理
在过去，由于我国信用卡受理环境与发达国家有很大差距，刷卡不方便，
取现需求比较大。一部分持卡对信用卡的功能和作用认识不够，往往把信用
卡当作借记卡使用，把钱存入信用卡然后在需要时取出来。银行对于这部分
存人信用卡的钱要支付一定的利息，但银行也可以像利用借记卡一样，把这
些钱用于贷款业务收取一定的利息，这样就形成了信用卡的存贷利差收入。
10来探于：中国经挤网Imp：／／www．ce．∞／；
19
我国信用卡盈利状况分析
从某行2004—2006年信用卡总收入结构(见图3)可以看出，信用卡存贷利差收
入由2004年占总收入比41％，降至2006年的27％，利息收入由16％，上升至
20％，中间业务收入由32％上升至41％，说明中间业务收入逐渐成为信用卡收入
的重要来源。
圈3某行信用卡总收入结构
二、商户回佣收入有下降趋势
随着银行卡用卡环境的改善，持卡人用卡交易行为已发生较大改变，刷
卡消费意识逐渐增强。目前国内信用卡发卡行与商家合作，客户刷卡，银行
收取手续费，这个手续费是由商家支付的，国内信用卡的大部分盈利是从这
方面获得的。在我国，信用卡商户回佣收入和跨行收入已成为商业银行信用
卡中间业务收入的两大支柱，但是商户回佣收入占比的增幅却远远低于跨行
收入，这主要是由于竞争的加剧导致商户回佣收入费率逐渐降低造成银行收
单市场逐渐萎缩。
三、中间业务收入结构分布不均
从某行2006年信用卡中间业务收入结构(见图4)可以看出，商户回佣收
入、跨行收入共占中间业务收入的87％，年费、异地结算、代理业务等收入只
占13％，而外卡收单业务收入则寥寥无几。主要原因是：由于同业竞争激烈，
许多银行推出办卡或刷卡免年费的优惠政策，造成信用卡年费收入占比逐年
下降；信用卡代理业务因卡种、技术原因，以卡代扣不能视同消费，造成客
户无法享受免息还款期，许多代理业务急剧萎缩，甚至停办；外卡收单市场
上，一方面由于竞争者纷纷降低扣率，另一方面随着欺诈风险不断扩大造成
4．我国信用卡盈利状况及与美国对比情况
外卡收单业务收入的剧减。
围4信用卡中间收入结构
4．2．3我国信用卡行韭存在的问题
一、银行观念落后导致信用卡在银行卡总量中比重过低
银行卡包括贷记卡、借记卡、ATM卡(自动提款卡)、支票卡、赊销卡等。
贷记卡就是我们通常所说的信用卡。本文所指的信用卡包括贷记卡和准贷记
卡。信用卡与借记卡最本质的区别在于信用卡持卡人可以凭借自身信誉获得
银行一定期限(一般为50天)的无抵押循环信贷，即不需要先存款，可以透支
消费；而借记卡持卡人消费的付款将从银行帐户中直接扣除，即先存款后消
费，不能透支a
在我国，虽然从1985年就发行了信用卡，但并非真正意义上的信用卡，
而是准贷记卡。准贷记卡具备贷记卡的透支功能，但与贷记卡相比却又有着
较大的差别：贷记卡可以根据持卡人的不同的资信状况授予任意金额的信用
额度，而准贷记卡只有相对固定的信用额度；贷记卡一般具有50天左右的透
支消费免息还款期，而准贷记卡则没有这项功能，透支即产生利息；贷记卡
在偿还透支贷款时，持卡人可以在资金不足的情况下先偿还最低还款额而继
续使用其末用完的信用额度，而准贷记卡也没有这项功能。从80年代到90
11图3、图4均来源于：陈勇，张霞：如何提高信用卡中问业务收入，中目信用卡，2007．1
21
我国信用卡盈利状况分析
年代中期，我国的银行发行的信用卡几乎都是准贷记卡，直到1995年广东发
展银行才发行了国内第一张符合国际标准的信用卡——贷记卡。目前我国信
用卡在银行卡总量中的比重仅为20．1％，而通过对VISA和MasterCard两大
品牌在全球发行信用卡和借记卡的情况进行分析，其信用卡在总卡量中所占
比重为80％。
随着沿海地区及一些大、中城市经济水平的不断提高，对信用卡的需求
也逐渐旺盛起来，然而许多银行了对于信用卡的观念仍然比较陈旧，仍把重
点放在发行准贷记卡(1lp先存款后消费，只允许小额、善意透支的银行卡)上，
对信用卡的投入及重视程度都比较小。同时，一些银行的信用卡在整个银行
的业务营销体系中的地位不明确，仅将其作为一项普通的银行业务而并未配
置足够的资源。而一些大银行由于体制僵化，很难做到及时推陈出新，在市
场竞争中反应速度较慢，导致其信用卡销售不畅，甚至原有的高端客户流失。
二、消费观念保守导致信用卡信贷功能弱化
信用卡最本质的功能在于消费信贷。目前，美国的消费信贷占国民经济
生产总值的60％。信用卡消费信贷是消费信贷的主体之一，在世界经济发达国
家其业务比重仅次于住房信贷。在欧美、港台以及东南亚地区，信用卡消费
是信贷的主要方式之一。信用卡在我国已有近二十年的发展历程，但其消费
信贷功能却严重弱化，信用卡消费信贷业务发展缓慢，与经济发达国家之间
形成了巨大差距，主要体现在：
(1)信用卡透支信贷比例过低
信用卡的基本功能分为两类，一类是结算，包括消费、存取现金和转帐；
另一类是信用贷款，主要特点是透支信贷和循环信用。在美国的信用卡业务
中，透支利息收入是其业务总收入的主要构成部分，约占70％左右，花旗银行
2002年末的信用卡透支贷款余额就超过了i000亿美元。而据2007年中国信
用卡持卡人研究报告显示，目前全国大约有3100万信用卡持卡人，全国信用
卡业务的收入只有35亿元左右。
(2)信用卡消费交易额比例过低
从我国目前的情况看，整个银行卡的使用主要以存取现金、转帐结算为
主，直接消费交易额在信用卡交易总额中所占比重还很低。关于此项指标，
目前美国为81％，加拿大为89％，欧洲为64％，中东南非为56％，拉丁美洲为
4．我国信用卡盈利状况及与美国对比情况
42％，中国内地仅为3％左右。
(3)信用卡支出在生活消费支出中的比例过低
在世界经济发达国家和地区，信用卡是一种普遍个人消费信贷产品，也
是人们购买商品和劳务的主要支付方式，人们在许多的酒店、商场、和其他
服务行业都直接用信用卡进行结算。信用卡成为了这些地区人们生活的一部
分。以美国为例，在日常生活消费支出中，通过信用卡的支出估计接近30％，
新加坡也占有25％，而在我国，除香港占了18％，台湾约为10％以外，我国内
地还不到1％o
三、卡片使用率低导致睡眠卡和死卡大量存在
根据万事达卡国际组织对我国信用卡业务的研究，将每个月被使用次数
不足一次的卡片认定为“睡眠卡”，国内处于“睡眠”状态的准贷记卡和贷
记卡分别占36％和38．6％。许多银行在不断加大信用卡发卡工作力度的同时，
面临着死卡、睡眠卡大量存在、卡片使用率低的尴尬。有资料显示，持卡人
在三个月内平均用卡次数美国是28．5次，韩国是10．87次，而我国仅为2次。
四、成本过高，投入与收益不匹配，
从收入方面看，竞争的加剧使银行卡的年费及商户回佣也在不断降低，
而个人透支利息收入又是一个空白，造成了总收入增长缓慢。从成本方面来
看，一方面大部分ATM、POS机依靠进口，技术支持系统需要引进，操作及
维修人员需要培训；另一方面，信用卡的普及推广程度还较低，大量的人员、
设备没有充分发挥作用，加之以往银行卡系统存在着严重的重复建设问题，
各发卡行往往自成一体、各自为战，系统和设备的共享性和通用性较差，造
成总成本居高不下。而银行卡的收益主要来源于卡年费收入、卡消费交易利
润、卡透支利息收入以及卡沉淀存款运用的利差收入和代理业务的手续费收
入。这些收入来源总额与巨大的设备投入和维护投入相比，银行卡盈利能力
不容乐观。据调查了解，某市信用卡的收入占全部净收入的比例还不到2％。
而在国外，许多银行都把信用卡收益作为利润主要增长点，其收入占全部净
收入达30％左右。
五、发卡市场恶性竞争
首先，营销手段方面。目前，国内几乎所有的商业银行都实施免年费政
策；真正使用循环信用的客户少之又少，85％以上的客户均选择全额还款的方
我国信用卡盈利状况分析
式，只有2％的客户经常使用循环信用，导致利息收入比重仅占33％左右；而
占最大收入比重的手续费收入也面临费率降低的趋势。同时，国内所有的发
卡行均投入了大量的促销成本，发卡送礼及大量的广告费用使得每张信用卡
的发卡成本在50元左右，维持成本也在50元以上。即使不考虑发卡成本，
只计维持成本，单张信用卡年刷卡额须超过1万元才能实现盈利，而客户销
卡又将进一步拉高发卡行的发卡成本。
同时，由于各行在初期就展开了信用卡价格战，没有经历一个由暴利到
微利的原始积累时期，造成产品同质化现象非常严重。2004年金诚信用和广
发银行联名发行了国内首张大学生信用卡，工行、中信等也紧随其后，大学
生成为各家银行争夺的焦点。但在许多银行争相进入校园以后马上就陷入盈
利困境。在所发行了大学生信用卡中，有近80％的卡处于“睡眠”状态。
其次，申请手续方面。目前在我国信用卡市场上，各发卡行为争夺市场，
扩大市场占有率，片面追求发卡量，忽视发卡质量。在发卡量指标的刺激下，
各发卡行的信用卡办理程序愈益简化。正常情况下，申请人申请办卡时，需
要提交身份证明文件副本、居住证明文件与收入证明文件，而目前不少发卡
行只需要申请人填写表格并附加一张身份证复印件即可，甚至有些银行省去
了电话核实的环节。有些申请人申请的是普通卡，而发卡行却对其核发了金
卡。申请门槛的降低，对于金融机构来说，意味着产生更多不良贷款的风险。
4．3我国信用卡盈利状况与美国的对比情况
在美国，信用卡业务是许多大银行的主要业务和主要利润的来源。如花
旗银行的信用卡业务收益就占其利润总额的三分之一，美国运通公司的运通
卡业务利润业务更占了其公司全部利润的7成。而据麦肯锡公司预测，中国
信用卡行业要到2010年以后才会实现全行业盈利。为了让自己的信用卡消费
起来“更好用”，银行从商户处获得的回佣比例在中国市场也是一降再降。商
家和发卡行总在回佣上玩着“高低杠”的游戏，在经过长久博弈之后，从2005
年起，酒店和餐饮业务回佣率从3％下降至2．2％，零售业则从0．8％下降至
0．5≈。麦肯锡的调查表明，中国目前的商户回佣率与欧美相比整整低了
30％一50％，在中国仅有14％的持卡者使用循环信用。屈指可数的循环信用使用
4我国信用卡盈利状况及与美国对比情况
者和在免息期前定时还钱的贷款者，自然直接决定了信用卡利差盈利模式虽
然存在，但规模太小根本无法支撑盈利。
4．3．1信用卡费用对比情况
信用卡的各项费用对于持卡人而言构成了他们的消费支出，而对信用卡
发卡机构而言，这些费用是信用卡业务盈利的主要来源。主要包括：年费、
利息支出费、预借现金费、超限费、滞纳金费、挂失费、换卡费等。在美国，
不同发卡机构的服务费水平大相径庭。服务费标准的制定既是基于提供服务
所产生的直接相关成本，比如预借现金所产生的成本，或者更微妙的因不按
时付款而增家的坏账风险。同时也考虑了共同成本，比如银行计算机系统的
日常维护成本。
表2美国发卡机构信用卡收费情况
免芷滞纳金超限费预借现金
公司名称产品名年透支利率息
费($) ($) 费($)
天
万事达白金15，25 花旗银行4．99％ 25 无29 3％最低5
特别卡或35
维萨黄金积> 15，25 15，25
美信银行12。99％ 无3％最低5
分奖励卡25 或35 或35
> 15，29
第—银行白金维萨卡9．15％ 无29 3％最低10
20 或35
大通曼哈沃尔玛万事
i0．99％
14．99暑
>
无
15，29
顿银行达卡20 或35
29 3％最低5
19．99％
第一资本
维萨白金卡8．90％
> 无29 29 3％最低5
金融公司25
西部
美国银行FlightFund ii．24％
>
75
15．29 4％一5％最
维萨卡
20 或35
32 低5—25
普罗威登维萨超白金>
金融公司卡
9．99％ 无0或35 0或35 39最低10
25
Household
万事达卡19．24％
>
无35 35
5％最低10
银行20 或20
10．99％ > 15．29
富利银行钛金维萨卡无35 4％最低5
王1．999 20 或35
10．24％
20
30或
富国银行学生维萨卡至无32 4％最低5
19．8％ 35
25
我国信用卡盈利状况分析
29或
FNB Omaha 维萨金卡13．99％ 25 无35 3％最低15
35
万事达白金
Advanta 7．99％ 25 无35 35 3％最低5
企业卡
国民城市FirstAir维
20
银行萨白金卡
13．24％ — 59 29 29 3％最低5
25
People’s 万事达白金
Bank 卡
9．99％ 25 无35 35 3％最低5
> 15，25 15或
发现卡自金卡13．99％ 无3％最低5
25 或35 35
数据来源：中国银联网公布数据整理
衰3我国信用卡收费情况
银行信用卡产品名薤免息预借现金滞纳金挂失费换卡费
费天费
交行刘翔VISA信用卡140 25—56 1％最低10 5％最低10 50 15
招行VISA MINI信用卡150 20—50 3％最低30 5％最低10 60 15
招行Hello Kitty粉丝100 25—56 3％最低30 5％最低10 60 15
信用卡
民生id信用卡100 20一51 免费5％最低lo 80 20
中银中银都市卡100 20—50 1％最低8 5％最低lo 40 15
中信中信i卡免25—56 3％最低5 5％最低30 80 20
费
中银中银奥运信用卡268 20—50 1％最低10 5％最低10 40 15
浦发浦发WOW卡免20—50 3％最低30 5％ 免费25
费
兴业兴业银行加菲猫80 20一50 3．00％最低5％最低20 50 25
信用卡30
来源：雅虎财经网公布数据整理
4我国信用卡盈利状况及与美国对比情况
表4我国信用卡年费标准
信用卡名称免年费活动
刘翔VISA信用卡免首年年费，刷卡6次免次年年费
VISA MINI信用卡已持有招商银行信用卡再申MINI卡，年费为100刷同行其他
信用卡，累计积分750分免MINI卡次年年费
Hello Kitty粉丝信用卡免首年年费刷卡6次免次年年费
id信用卡无
中银都市卡发卡日起3个月内刷卡3次免当年年费。一年内只需刷卡5次
即可轻松免除本卡次年年费
中信i卡办理中信大学生信用卡，只要在发卡30天内刷卡或取现一次
(不限金额)，即免首年年费。当年累计刷卡或取现5次(不限金
额)，即免次年年费
中银奥运信用卡免首年年费刷卡5次免次年年费
浦发WOW卡申请WOW卡时，仅需缴交长期入伙费人民币260即可长期豁
免年费
兴业银行加菲猫信用卡主卡80附属卡加客户在核卡后三个月内，刷卡金额达到3000
或刷卡次数达到5次，即可于核卡后的第四个月退还首年年费，
并减免次年年费
来源：雅虎财经网公布数据整理
由于联名卡的目标客户的收入和财富比一般信用卡持有者的要高，与发
达国家的持卡人财务状况较为接近。笔者选用了国内9个联名信用卡(表3、
4)与美国信用卡(表2)进行对比。～
通过对以上三个表可以发现，我国与美国信用卡收费差异主要体现在信
用卡透支利率和年费两方面。我国信用卡透支利率和年费收入比美国信用卡
的平均透支利率和年费收入都要高。美国发卡机构信用卡透支利率差别比较
大，从最高19．99％到最低4．99％不等，这与发卡公司的营销策略紧密相关。
而在我国各银行发行的信用卡的收费标准大致相同，信用卡的透支利息一般
都为每天万分之五，每年的年利率达到18％。年费方面，从表2可以看出，
美国发卡机构信用卡基本都免年费，这主要是因为美国信用卡市场已经达到
成熟期，年费收入不再构成信用卡盈利的主要来源。在我国虽然各银行都采
取免年费的方式以吸引持卡人(表4)，但年费收入仍然是我国商业银行信用
卡收入的重要组成部分。这主要是因为，商业银行在一方面发展信用卡透支
业务的同时，也采用稳健型策略注重对持卡人年费的收取。因为相对于透支
利息收入，年费收入基本不存在风险。
我国信用卡盈利状况分析
4．3．2信用卡盈利结构对比情况
在上面中美信用卡费用对比分析基础上，下文进一步分析信用卡盈利结
构的对比情况。为了便于对比，笔者将信用卡盈利结构分为以下三方面：
一、利息收入比重
信用卡利息收入，是指如果持卡人透支且未在约定的免息还款期内全额
还款，发卡行将向持卡人收取自交易发生日或入账日起累计的透支利息。利
息收入是信用卡业务收入的主要来源。在美国，信用卡如master和visa的
利息收入可占信用卡业务全部收入的三分之二。
在过去很长一段时间内，我国各商业银行所发行的信用卡都是准货记卡，
不存在宽限期，而几透支利息为日息万分之五，换算成年利率高达18％，从
而失去了免息透支的吸引力。由于我国信用卡市场发展程度还比较低，社会
上还没有形成普遍的透支消费习惯，许多持卡人总是争取在免息还款期之前
全额还款，因此国内发卡行利息收入较少。而信用体系建设的落后又导致发
卡机构信用卡的营销策略大多表现为稳健型的风格，对风险较高的透支消费
的营销力度不够。从而使利息收入在国内商业银行的信用卡业务中大打折扣，
也使信用卡的概念有所扭曲。
圈5 2005年美国信用卡盈利构成圈(904．8亿羹元l
来源：中国银联嘲
4我国信用卡盈利状况及与美国对比情况
如图5，2005年美国信用卡盈利构成中，利息收入占了相当大的比重，
占到65．3％，这与我国信用卡利息收入占信用卡盈利的比重(20％)相比，高
出两倍多。这说明我国信用卡盈利结构和能力方面与国外还有很大的差距。
二、手续费收入比重
这里手续费包括：商户回佣费、信息交换费、透支收费、超信用额度收
费以及逾期收费等获得的手续费收入。以及从相关的银行产品、信用卡人寿
保险等服务中所获得的手续费收入。信息交换费是收单行应向发卡行支付的
占特约商户交易金额一定百分比的费用。国外最初采纳信息交换收费的目的
在于对发卡行提供的一个月免息期给予补偿，而且是信用卡组织统一确定的。
在国内这部分的补偿一般是以手续费的形式实现的。市场调研结果表明：发
卡商与商户之间的冲突导致回佣率的不断下降。中国目前的商户回佣率与美
国相比低30％一50％，并且仍然面临着下降的压力。以宁波为例，在发卡商和商
家对峙长达半年后，信用卡发卡商最终同意从2005年起调低回佣率，酒店和
餐饮业务回佣率从2004年的3％降至2．2％，零售业则从0．8％下调至0．5％。
虽然信用卡商户回佣率的调低造成商户回佣收入的减少，但是我国信用
卡手续费收入在信用卡收入中所占比重仍然很大。在2005年我国某行信用卡
收入结构图中(图3)，商户回佣收入和其他手续费收入在信用卡收入中的比
重约占37．5％，接近美国Discover信用卡公司的比重(38．26％)。
衰5美国Discover公司财务表
(单位：亿美元) 2005 占比
总收入34．5 100％
净信用收入5．15 14．93％
商户收入、会员费和其他收入13．2 38．26％
坏账8．78 25．45％
净利润9．21 26．69％
来源：中国银联网公布数据整理
三、年费收入比重．
在美国，实施持卡人年费制度最初几年中，大约有80％的持卡人每年必
我国信用卡盈利状况分析
须支4,-PF均20美元的年费。由于美国信用卡市场竞争的压力，出现了终生免
年费的信用卡，而且有越来越多的趋势。其最终结果就是目前只有大约20％
的持卡人支付年费。在国内由于许多信用卡为准贷记卡，发卡的初衷之一是
吸引持卡人的卡存款，通过存款的利差来获得综合收益，所以因为客户提供
了卡的服务而收取年费的做法并不普遍。而现阶段，许多银行为吸引客户，
占领更多的信用卡市场，纷纷推出类似于刷卡多次或者达到一定金额就免年
费的活动，使得年费收入在信用卡收入中的比重逐年下降。
30
5．对我国信用卡业务的意见和建议
5．对发展我国信用卡业务的意见和建议
通过上文可以看出我国商业银行信用卡的盈利能力与国外还有着很大的
差距，并且由于目前信用卡行业在基础条件和运营管理上的不完善直接造成
了我国大部分商业银行信用卡业务收入水平低下、收入结构不合理，使得我
国信用卡业务存在许多潜在的问题和风险。下文将从多个方面和角度出发对
我国信用卡业务的发展提出意见和建议。
5．1规范社会信用。建立和完善个人信用制度
信用是个人的立足之本，也是经济发展的运行之本。但在国内，社会诚
信体系的不健全严重阻碍了市场经济的正常运行，也加大了商业银行信用卡
业务中的风险。信用卡业务从本质上说是一种信贷业务，信用卡业务的开展
是以个人信用的征集为前提的。因此，建立科学有效的个人征信体系是银行
控制信用卡业务风险的前提保证。
5．1．1个人征信体系建立的方式及在我国的发展情况
个人征信体系建立的方式主要有三种：第一种是征信企业自建自营征信
数据库方式，这是典型的市场行为。这种方式以美国为代表，完善的法律规
范和成熟的市场运作体制是其主要特征。目前美国最大的个人征信机构主要
有：Experian公司、Equifax公司和Trans Union公司。这三大公司共收集
了全美1．8亿成年人的信用资料。第二种是国家建立征信数据库的方式，由
政府出资建设，但经营上一般也采用商业公司的方式，其优点在于可以利用
其垄断性，高起点、高速度建设，缺点在于易与市场需求脱节。欧洲各国主
要采用这种方式。在日本，负责建设数据库的征信机构由中央银行牵头。但
3l
我国信用卡盈利状况分析
数据库与提供征信服务的公司又相互分离。第三种是数据快速组合经营方式，
不建设数据库，而将社会有关方面的数据协调组合在一起，这种方式一般作
为前两种方式的补充方式存在。
1999上海资信有限公司的成立标志着我国个人征信体系建立的起步。随
后，大连、广州等城市也相继成立了当地的联合征信机构。上海资信有限公
司通过采集上海68万银行消费信贷用户和118万份可透支信用卡用户的个人
贷款和透支利息记录，以判明用户信用情况，为银行提供向个人发放贷款或
信用额度的依据。作为全国第一家个人联合征信试点项目，上海市个人信用
联合征信系统经过几年的运作，在数据库基础建设、征信范围、操作流程等
多方面取得了突破性进展，并为我国建立全国统一的个人征信系统积累了宝
贵经验。
5．1．2由政府推动建立统一的全国性个人征信系统
政府推动建立统一的全国性个人征信系统就是在借鉴发达国家建立个人
信用制度的经验基础上，通过政府制定政策、协调有关部门开放数据、组织
建立统一的数据检索平台等措施积极推动个人征信系统的发展，对个人信用
评估公司予以扶持，初步建立起全国范围内的个人征信系统。
根据发达国家的经验，建设个人征信体系必须要以立法为基础。当前我
国信用立法严重滞后。因此政府应通过打破各数据源单位的限制，建立公共
的数据平台，实现征信数据共享，为个人信用评估公司进行信用等级评分和
增值服务创造便利条件。为推动个人信用评估公司建立自己的数据库，应当
向个人信用评估公司开放部分征信数据。此外，政府还应通过建立中央数据
库，使数据库能在信用中介机构或与信用中介公司之间共享，即信用中介公
司从中央数据库获得原始数据，对个人信用进行评分，然后服务于各经济主
体。信用中介公司通过使用中央数据库的征信数据和建立自己的征信数据库，
积极参与市场竞争，优胜劣汰，最终形成少数全国范围内的个人信用中介公
司。
5．对我国信用卡业务的意见和建议
5．2选择适合我国国情的信用卡经营模式
5．2．1信用卡经营的三种模式
在国内，学者对于我国信用卡的经营模式的选择有不同的看法。目前，
信用卡业务的经营模式主要有三种12：总、分行模式、信用卡中心模式和信用
卡公司模式。
第一种模式即总、分行事业部制，
立操作的方式进行管理。在此模式下，
操作实施；市场营销由分行独立推动，
是按照传统的总行宏观协调，分行独
信用风险管理由总行宏观调控，分行
每个分行都有独立的发卡、审批、管
理和催收权限，有自己的制卡设备以及客户服务和对账单邮寄人员，资金清
算依赖总行、分行的清算网络，业务贷放资金在系统内部融通。
第二种模式是通过成立信用卡中心，对发卡、收单、风险控制、催收、
客户服务等实行集中管理，而将原有的总、分行体系作为营销机构，在一定
程度上实现产品的独立核算。风险管理实行中心集中审批、监控、催收，或
由信用卡中心集中制定统一的审批、监控和催收政策，分行照章执行；打卡、
制卡、客户服务实行中心统一或区域集中；市场行销由中心统一规划、统一
品牌形象，分行代理销售，或由中心统一负责，或外包；对账单邮寄集中或
区域集中，或外包；资金清算由中心统一集中后通过总行网络处理；资本运
作依赖于系统内部资金；财务核算在与分行进行代理计价基础上实行独立核
算。
第三种模式是把信用卡视为独立的产品和业务，以信用卡业务盈利最大
化为经营目标，进行公司化的经营或独立的内部核算，这是国外信用卡业务
经营长期以来普遍采用的模式。其优点在于：一是集约和专业化的经营模式
顺应了信用卡的产品特性，符合其经营管理的本质要求。二是便于分散经营
风险。一旦信用卡公司经营亏损，一方面可避免影响企业的整体效益；另一
方面比较容易获得母体公司(银行)的支持。三是便于在金融市场上获得资
金，实现资金来源多样化。四是公司化经营能够有效保证核算的清晰准确。
12马庸：商业银行信用卡业务经营战略研究，金融研究2001年12月
我国信用卡盈利状况分析
有利于调动从业者的积极性；同时便于出售信用卡业务，实现投资价值的最
大化。
5．2．2信用卡中心模式是我国信用卡行业的最佳选择
随着市场经济的发展和金融体制改革的深入，总、分行模式在经营管理
上的弊端逐步显露，不利于实行专业化风险管理和集约化规模经营，也不再
适应我国的国情和信用卡行业的发展需要。因此，应当改变原有的信用卡经
营模式，选择适合我国的模式。
在信用卡公司模式下，作为信用卡业务核心内容的风险管理完全集中，
而制卡、对账单邮寄等非核心内容，甚至资金清算、市场行销等均可以实行
外包，信用卡公司将注意力完全放在风险管理和资金运作上，与母体公司的
关系是单纯的股权关系。但这种模式的实现通常需要具备一定条件：第一，
母体公司必须做出对信用卡业务实行公司化经营管理的发展战略设计；第二，
发卡机构本身需要具有非常先进的风险管理和资本运作经验和较强的控制能
力；第三，要求外部环境中有成熟、先进、能够提供标准化服务的配套企业。
第四，需要得到金融监管法律、法规的许可。从我国目前状况来看，我国商
业银行在体制和管理水平上存在不足，经验相对匾乏，外部服务环境不够健
全，特别是相关法律法规上还存在障碍，因此尚不具备采取完全意义上独立
公司模式的条件。
作为一种过渡性方式，信用卡中心的组织模式基本能够满足信用卡产品
的本质要求，客户信息、经营数据集中掌握运用，有利于形成专业化的风险
管理和集约经营，能够比较清楚的把握业务开展的情况，分析业务走势；有
利于优化资源配置，创造规模效益；可以为将来过渡到更为先进的信用卡业
务经营模式探索和积累经验，也符合有关金融监管法律、法规的要求，是当
前比较符合实际的策略，也是目前国内银行信用卡业务经营模式的最佳选择。
5对我国信用卡业务的意见和建议
5．3以客户为导向，寻找行业的创新点
5．3．1根据客户需要提高服务质量
信用卡市场的竞争在本质上就是服务质量的竞争，这就要求银行必须以
客户为导向，跟踪其客户在每一时期的满意水平，根据目标客户的需求。不
断更新服务观念，改造和完善服务水平，确立改进的目标，提高服务效率。
服务可以分为两个层次，一是基本服务，二是增值服务。信用卡基本服务是
指提供咨询、挂失、帐单、缴款、等日常服务。例如当客户第一次领到银行
卡卡片时，银行寄送信用卡说明，或由专职人员主动致电为其演示和讲解如
何使用银行卡和如何操作；当客户挂失信用卡时，工作人员通过网络迅速调
出挂失客户的资料，审核合格为客户发放新卡。增值及个性化服务是培养客
户忠诚度及吸引潜在客户的重要手段。信用卡客户可以分为优质客户、交易
客户、偶尔客户及睡眠客户。银行应针对各种客户采取不同的措施，如增大
优质客户的信用额度，换发高质量的卡片；采取刺激偶尔客户增加使用卡片
的项目；向睡眠客户收取较高年费或淘汰该类客户等。另外银行应提供有竞
争力的差别服务。对持卡人的差别服务是市场细分的必然结果。银行需要利
用强大的管理系统对所有客户进行分析，并有效的利用统计数据配合各种市
场促销项目，实现个性化服务的目标。在国外，由于信用卡行业的竞争加剧，
各银行都纷纷推出针对目标客户的高质量服务政策以提高服务效率和市场竞
争力。例如，爱尔兰联合银行信用卡中心推出了质量保证政策，由专门的服
务中心定期搜集持卡人的意见，鼓励持卡人对产品质量进行监督。如果持卡
人向服务中心电话投诉，任何属于该银行责任的问题工作人员除应立即予以
解决外，还有权给予持卡人不超过50镑的现金奖励。由此可见外资银行对客
户的重视程度。我国商业银行在发展信用卡业务时也应以客户为本，学习国
外的先进经验和方式以提高服务质量。
5．3．2以客户为导向创新信用卡产品
随着我国信用卡市场的竞争日益激烈，原有的信用卡产品已趋于同质．
我国信用卡盈利状况分析
不能满足客户的差异化需求。所以我国商业银行应不断设计创新信用卡产品
以满足不同客户的需要。
在产品设计上，应该通过有针对性、准确地进行市场细分，根据各个细
分市场的特点设计出个性化产品。在普卡、金卡、白金卡这种传统划分基础
上，可以开发专门针对各类人群的个性卡或主题卡。如广东发展银行就率先
在上海推出了“真情卡”，主打女性市场，伴以一系列的女性优惠赢得不少市
场。光大银行定位于业主和新购房客户的家居“福”信用卡，围绕持卡人的
居家需求，设计了拥有数十家家电、家具、装修等特惠商户的增值服务。
在产品功能上，信用卡产品功能应不断通过整合、创新来寻求差异化，
从而使信用卡支付的“随时、随地、随意”成为可能。主要方包括有：手机
加信用卡支付方式、网上信用卡支付领域的拓宽等。
此外，在信用卡其它功能方面，应当建立多项创新的信用卡分期付款计
划，从而使得银行向持卡人提供的消费信贷服务更加丰富、向合作商户提供
的金融增值服务更加深入。同时，在一定程度上也就提升银行信用卡业务的
盈利能力。我国现阶段许多银行都把信用卡视作最有潜力的个人金融业务，
投入资源大力发展。为了吸引和争夺市场，减免年费已经成为常规性的促销
手段。但是由于持卡人尚未普遍养成使用循环信贷的习惯、商业银行对信用
卡往往沿用借记卡较低的商户扣率标准，这就极大限制了信用卡业务的盈利
能力。在这种情况下，通过分期付款等产品创新方式来寻求盈利增长就成为
各商业银行应对市场竞争的重要手段。
5．4注重对信用卡业务风险的防范
信用卡业务风险的出现一方面会使得商业银行信用卡经营的成本和费用
增加，另一方面会直接导致盈利的下降。因此，商业银行对于风险控制和风
险防范的认识，对发展信用卡业务，提高信用卡盈利能力都有着重要的意义。
5．4．1风险防范对于信用卡业务的重要性
我国信用卡具有的无担保循环信贷以及信用卡贷款的无计划性、无固定
5对我国信用卡业务的意见和建议
场所、授信个体多、单笔金额小等特点，决定了信用卡业务是一项高风险信
贷业务。而信用卡高透支利率又能使其产生远远高于其他银行业务的利润回
报率。因此信用卡业务经营成功的关键在于拥有强有力的风险控制能力。风
险管理的目标是在可接受的风险级别下的收益最大化，而不是风险最小化。
在信用卡风险控制政策下要遵循“大数法则”，不能简单套用传统信贷业务的
风险管理模式，片面强调风险性，忽视盈利性。因此，信用经营者应将信用
卡的业务风险作为一种资源加以合理运用。通过制定适当的风险策略并根据
市场情况及时调整，运用科技和数理统计乎段，探寻风险与收益的对应规律，
将风险控制贯穿于产品设计、授信政策、审批发卡、交易监控、催收以及客
户服务的全过程，形成合理的风险效益比，使业务收益在完全覆盖风险损失
的基础上，保证应有的盈利空间。
5．4．2在新巴塞尔资本协议下对信用卡行业风险的防范
由于信用卡业务有着突出的规模经济的特点，随着发卡规模的上升，边
际成本和单位成本递减，收入则随着发卡数量上升，但同时其风险也不断增
大。而传统的风险监管模式不再适用现在的商业银行信用卡业务，需要有针
对性地借鉴和引入新的方法和经验来保障信用卡业务的顺利开展。。
在巴塞尔新资本协议的风险视角和风险计量方法下，信用卡业务是以“大
数法则”作为经营基础的，具备高度的风险分散优势。大数法则对于信用卡
的意义在于”：首先，由于大数法则证明了大量随机现象的平均结果与每一个
别随机现象的特征无关，就使发卡机构不必耗费大量成本和控制手段去估价
每一持卡人的随机风险，而把注意力转向对千千万万个持卡人总体的平均风
险的把握，并把把持卡人的总体风险水平视同个别持卡人的预期风险；其次，
根据大数法则，只要持卡人的数量充分大，发卡机构可以直接用发卡的经验
损失计算风险的算术平均值，无须分别测量每一个持卡人的风险预期值。同
时，由于信用额度是循环使用的，多次博弈形成的声誉机制在信用卡业务中
体现尤为明显，信用卡的级别及其信用额度的多寡，成为成熟市场经济中人
们日常信誊状况的重要标志。再次，信用卡较高的透支利率(年息高达18％以
。马腾：新巴塞尔资本协议视角下的信用卡业务，金融研究，2005年第7期
我国信用卡盈利状况分析
上)，赋予其很强的风险损失覆盖能力，因而在新巴塞尔资本协议计量中所需
分配的经济资本不多，其综合收益的高回报使得其风险调整后的收益率很高。
除以上几点外，信用卡业务的本质特征和集约化经营的要求也要求信用
卡风险的集中处理和全过程控制，在大数法则的前提下将风险作为一种经营
资源加以运用。而风险策略应与发卡行的经营管理水平、风险控制能力、市
场和客户状况等有机结合起来。在严格信用审批、加强风险监控、有效转化
不良资产的同时，积极鼓励信用消费，扩大应收账款，坚持风险管理为效益
服务。在我国，银行业平均资产回报率仅为0．2％左右，而发达国家信用卡的
资产回报率通常可达5％，两者相差近25倍，因此，在遵循“大数法则”的前
提下。防范和控制好风险，信用卡业务就能成为我国商业银行最有盈利潜力
的业务之一。‘
参考文献
参考文献
1．张桥云：现代商业银行经营管理，西南财经大学出版社，2002年版
2．【美】彼得S．罗斯：商业银行管理，机械工业出版社，2001年版
3．吴晶妹：现代信用学，中国金融出版社，2002年11月
4．刘永春：银行卡概论，人民出版社，2000年版
5．金维虹：个人银行业务，中国金融出版社，2001年版
6．姜建清：美国银行业的科技革命著，上海财经大学出版社
7．周尚武：行为金融理论在信用卡经营中的应用分析，中国信用卡，2007．9
8．邓丽梅，沈蕾：浅论信用卡市场与营销策略，上海金融，2001．10
9．陈勇，张霞：如何提高信用卡中间业务收入，中国信用卡，2007．1
10．胡少华：信用卡市场持卡人行为研究，新金融，2005年第10期
11．韩宇宇：透析我国大学生信用卡市场，中国信用卡，2006．ii
12．郭从秀，杨剑锷：信用卡业务风险与防范措施，中国信用卡，2005年第8
期
13．王明明：信用卡发展三步曲，数字财富，2003．ii．
14．单惟婷：商业银行信用卡业务与案例，西南财经大学出版社1998年
15．黄兴海：我国银行卡消费与经济增长的实证研究，金融研究，2001．ii
16．马腾：商业银行信用卡业务经营战略研究，金融研究，2001．12．
17．王琼。冯宗宪：我国个人信用制度的发展现状及建议，消费经济，2005．12
1 8．虞月君：世界主要国家和地区信用卡产业发展模式比较，中国信用卡，
2004，6
19．江明华，任晓炜：信用卡持卡者人口统计特征及透支行为关系的实证研究，
金融研究，2004，4
20．江明华，任晓炜：金钱和信用态度影响信用卡透支的实证研究，金融研究，
2003年第11期
我国信用卡盈利状况分析
21．王颐张乐蒙：中国信用卡市场调查报告，世界商业评论，2005，10
22．杨剑锷：信用卡业务风险特点与控制对策探讨，金融与保险，2005年第7
期
23．马腾：新巴塞尔资本协议视角下的信用卡业务，金融研究，2005年第7
期
24．侯涛：信用卡损益模型的分析，农村金融研究，2000．4
25．邓丽梅沈蕾：浅论信用卡市场的营销策略，上海金融，2001年第10期
26．中国建设银行研究部：2007中国信用卡业务发展分析报告，研究报告，2007
年第2期
27．谢瑛中：加入WTO发行银行信用卡存在的问题及应采取的对策，东北财经
大学学报，2001，9．
28．朱美燕：信用卡市场的特点及其营销策略，经济师，2001，3．
29．周林松：贷记卡利润模型分析及市场营销策略，海南金融，2007年第1
期·
’
30．杨长红：银行卡业务发展十大趋势，金融电子化，2005，3
31．招商银行总行课题组：信用卡业务发展现状评析，农村金融研究，2005
年第8期．
32．刘荣茂，吴巧亚：居民贷记卡消费影响因素的分析，南京农业大学学报，
2005年第5期
33．詹原瑞，吴瑞芳：我国信用卡的费率问题，河北建筑科技学院学报，2005
年12月
34．郭婵，罗剑朝：我国信用卡消费的现状、问题与对策，消费经济，2005
年2月
35．陈文君，施继元：信用卡转换成本及其对我国银行卡年费策略的影响，金
融与经济，2005，4
36．罗清，欧阳仁堂：我国银行卡产业现状、存在的问题及对策思考，金融与
经济2005，1
37．姚先霞：我国银行卡业务的发展现状与对策，经济论坛，2005，12
38．Michel Crouhy，Dan Galai＆Robert Mark：Risk Management．中国财政经
济出版社
柏
参考文献
39．Diagaid Marketing Research：2007年中国信用卡持卡人研究简报，
www．diagaid．com
40．Matthews，H．Lee and Solcum，John W．Jr：Social Class and Coranercial
Bank Card Usage【J】，Journal of Marketing，33(January，1969)：71-78．
41．Chien，Yi—Wen and Devaney．Sharon A：The effects of Credit Attitude
and Socioeconomic Factors on Credit Card and Installment Debt【J】．The
Journal of Consumer Affairs．No．1，2001：162—179．
42．Xiao，J．J．，Norming，F．E，&Anderson，J．G：College Student‘S
Attitude towards Credit Cards[J】．Journal of Consumer Study，1995
43．Yamanchi，K．T．，&Templer，DI．The Development of a Money Attitude
Scale[J】．Journal of Personality Assessment，1982
44．Modigliani．Franco．Life Cycle，Individual Thrift，and the Wealth
of Nations【J】．American Economic Review，76，1986
45．雅虎财经网站：http：／／cn．finance．yahoo．com
46．中国银联网：http：／／www．chinaunionpay．com ．
47．中国信用卡之窗网站：http：／／www．creditcard．com．cn
48．中国人民银行官方网站：http：／／www．pbc．gov．cn
49．国务院发展研究中心信息网：http：／／www．drcnet．COIN．cn ，
50．中国银监会官方网站：http：／／www．cbrc．gov．cn
51．新浪财经网：http：／／finance．sina．corn．cn
52．和讯网：http：／／hank．money．hexun．com
4l
我国信用卡盈利状况分析
后记
两年半的研究生生活马上就要过去了，在这两年半的时问里，我的导师
张桥云教授给了我莫大的支持和鼓励。在他的耐心关怀和教导下，我不仅掌
握了许多学习的方法和技巧，更让我懂得为学先做人的道理，这些都将使我
受益终生。
在文章的写作过程中，我得到张老师无微不至的帮助。从文章的选题、
资料搜集再到文章的写作修改，张老师都对我耐心的指导。他严谨治学和诲
人不倦的态度，深深地印在了我的脑海中。
本文写作历时近一年，我在写作中一边阅读相关的文献，一边寻找相关
的资料和数据。有关数据和资料大多都是从网站上获得，并经过筛选和整理。
由于我国商业银行许多消息方面的非公开性，使得我在寻找信用卡盈利资料
方面的难度加大。相对而言，美国信用卡行业信息透明度高，各方面的数据
较容易获得。因此文章在论述我国信用卡行业盈利状况方面大多采用图表对
比方法，而缺少对我国现状的实证研究，使得文章难免有些不足。我希望在
以后的日子里能够对相关问题做更深层次的研究。
2007年11月
致谢
致谢
文章的顺利完成，首先要感谢我的导师张桥云老师对我的悉心指导和一
直以来的关怀鼓励。张老师豁达的人生观念和正直的品格深深的影响了我，
他对学术孜孜不倦的追求和严谨的治学态度，也让我体会到了人生的追求和
意义。这些都将成为我以后在工作和学习中的动力。
感谢西南财经大学和金融学院，能够让我拥有这样一个机会经历这段研
究生生活。财大美丽的校园、严谨的学风和紧张的学习气氛让我终生难忘。
感谢答辩现场的各位专家，谢谢你们的指导和肯定。
感谢我的父母对我的培养教育和对我学习生活上的支持，感谢冀文、彭
欢、李海刚等。谢谢你们给我论文写作方面的建议和帮助。
最后，感谢周围每一个人，让我拥有一个美好的研究生生活!
我国信用卡盈利状况分析
在读期间科研成果目录
在读期间科研成果目录(在读期同已发表的专著、论文、课题、教材、工具
书等)
序号
一
题目刊物或出版社排名情况备注
1 《浅议个人信用制度的建《财经界》独立发表
2 设》《商业文化》独立发表
《商业银行信用卡盈利状况
分析》