ParK's 論文后花園

湖南大学
硕士学位论文
统一法人制改革对我国农村信用社绩效的影响研究
姓名：贾迎苗
申请学位级别：硕士
专业：金融学
指导教师：陈雪飞;吴海涛
20071030
统一法人制改革对我国农村信用社缋效的影响研究
摘要
农村信用社在支持农民、农业和农村经济发展等方面发挥着极为重要的作用，
是我国农村金融的主力军。因此农村信用社改革的成功与否直接关系到我国农业
和农村经济是否能持续快速发展以及农民能否增加收入，关系到社会主义新农村
建设的伟大战略能否顺利推进的重大问题。我国农村信用社统一法人制改革由试
点到在全国推广，学者们对统一法人制改革能否提高农村信用社绩效存在分歧。
基于我国农村信用社改革的现实问题和研究分歧，本文提出了统一法人制改
革与农村信用社绩效的关系模型，借以探究农村信用社统一法人制改革对绩效的
影响。模型主要以产权制度理论为基础，以协同机制和法人治理结构为中介变量，
将绩效分为经营绩效、支农绩效和社员服务绩效三个维度。在山西省和湖南省进
行调查取样，获得106份有效样本。
通过数据分析得出结论，我国农村信用社统一法人制改革对农村信用社社员
服务绩效影响最大，经营绩效次之，对支农绩效影响最弱。统一法人制改革对农
村信用社绩效的直接影响较小，而主要是通过协同机制和法人治理结构间接影响
的。统一法人制改革对协同机制和法人治理结构有很大影响。协同机制对经营绩
效有直接影响，并通过经营绩效来间接影响支农绩效与社员服务绩效，总效应由
高到低依次是经营绩效、支农绩效和社员服务绩效；法人治理结构对经营绩效和
社员服务绩效有直接影响，并通过经营绩效间接影响支农绩效，总效应由高到低
依次是社员服务绩效、经营绩效和支农绩效。经营绩效对支农绩效的影响较大，
而对社员服务绩效的影响较小。
关键词：统一法人制改革；协同机制；法人治理结构；绩效；结构方程模型
Ⅱ
Abstract
The rural credit cooperatives(RCCs)play an important role in the development of
farmers，agriculture and the rural economy and they are the leading force of the rural
financial institutions in China So the reform of RCCs has direct effect on the
continuous development of agriculture，rural economy and the increase of
farmers’income．The reform of RCCs has been implemented in all over the country
But Scholars have different viewpoints about that if the reform can improve
performance of RCCs．
This paper，with the purpose of solving the present problems in reform of RCCs
and disputed in theoreticaJ studies．has established a theoreticaI model on the relation
between the reform of unify juridical person and the performance of RCCs．The model
is on the basis of the property systerm theory，and treats the coordinated mechanism
and the structure of corporate governance as the media variables This paper tries to
cause a heuristic argument exploring the relation between the reform of unify juridical
person and the performance of RCCs within the framework in three dimensions of
operating performance，agricultural sustain performance and associate service
performance Besides that，a survey has been carried out in Shanxi and Hunan province．
In this way,this paper pool 106 samples and further the study in data analyzing．
The findings of the empirical study illustrates that the reform has not obvious
direct effect but has great indirect effect on the performance of RCCs through the
coordinated mechanism and structure of corporate governance．The coordinated
mechanism has greatest effect on the operating performance and smallest effect on
associate service performance．The structure of corporate governance has greatest
effect on the associate service performance and smallest effect on agricultural sustain
performance The effect on agricultural sustain performance come from the operating
performance is greater than on the associate service performance．
Key Words：Refurm of Unify Juridical Person；Coordinated Mechanism；Structure of
Corporate Governance；Performance；Structural Equation Modeling
ⅡI
硕士学位论文
插图索引
图3．1理论模型中假设关系⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯23
图4．1 SEM分析程序⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯41
图4．2理论模型路径及其参数图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯42
图4．3研究模型修正后路径图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯50
Ⅶ
附表索引
表3．1 整体模型拟合度的评价标准⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯31
表4．1统一法人制改革量表的信度分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯34
表4．2 统一法入制改革量表的一阶验证性因子分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯34
表4．3协同机制量表的信度分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯35
表4．4 协同机制量表的二阶验证性因子分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯36
表4．5协同机制量表三个构面的相关系数⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯36
表4．6法人治理结构量表的信度分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯37
表4，7法人治理结构量表的二阶验证性因子分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯38
表4．8法人治理结构量表三个构面的相关系数⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯38
表4．9绩效量表的信度分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯30
表4．10绩效量表的二阶验证性因子分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯40
表4．1l绩效量表三个构面的相关系数⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯40
表4．12研究假说与验证方式⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯45
表4．13各指标在其变量上的因子负荷⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯47
表4．14研究模型整体拟合度结果⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯48
表4．15研究假设的验证(胁劬7)⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯49
表4．16研究模型修正后的整体拟合度结果⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯50
表4．17研究模型与修正后模型的整体拟合度结果对比分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯5l
表4．18研究模型修正后的路径系数⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯51
表4．19各研究变量之间的效应关系⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯53
Ⅷ
湖南大学
学位论文原创性声明
本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取
得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何
其他个人或集体己经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献
的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法
律后果由本人承担。
， ．，
。
作者签名： 哩蚴日期：妒7年J1 月卅日
学位论文版权使用授权书
本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学
校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被
查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入
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本学位论文。
本学位论文属于
1、保密口，在年解密后适用本授权书。
2、不保密团。
(请在以上相应方框内打“妒)
作者签名：嘎逝荡
导师签名：伊玺亏彩一
日期：硼年¨月“日
Et期：’一护．)年ff月≯占Et
一，
第1章绪论
1．1选题背景及意义
当前，“三农”问题备受社会各界的关注，党中央国务院提出了建设社会主义
新农村的伟大战略。今年的两会报告和中央金融工作会议都强调建立更为高效合
理的农村金融体系，以更好地服务三农。农村信用社作为农村金融体系的基础，
在支持农民、农业和农村经济发展等方面发挥着极为重要的作用。因此维持农村
信用社自身的生存和发展多年来一直是我国金融改革中的重要问题之一，它改革
的成功与否直接关系到我国农业和农村经济是否能持续快速发展以及农民能否增
加收入，关系到社会主义新农村建设的伟大战略能否更顺利推进的重大问题。
2003年6月，国务院印发了关于‘深化农村信用社改革试点方案》的通知，
在浙江、山东、江苏等八个省市率先开展改革试点，以。明确产权关系、强化约
束机制、增强服务功能、国家适当支持、地方政府负责”为总体要求，各省市按
照股权结构多样化、投资主体多元化的原则，根据不同地区情况分别进行股份制、
股份合作制和完善合作制试点。2004年8月，随着国办发[2004]66号文的公布实
施，全国农村信用社新一轮改革全面铺开，第二批改革试点范围一举扩大到全国
除西藏(没有农村信用社)之外的30个省(市、区)。新一轮农村信用社改革试
点方案[2003]15号文在设计理念上充分认可了我国幅员辽阔、各个地方的自然条
件和农村经济发展水平的不平衡性、各地农村信用社经营状况以及农村经济发展
对农村金融要求的差异性，不搞一刀切，坚持实事求是、因地制宜、区别对待的
原则，将过去由中央推动的农村信用社改革改为由省政府推动．概括而言，全国
农村信用社改革主要有四种模式：县乡二级法人模式、县联社一级法人模式、农
村合作银行模式和农村商业银行模式。
在改革实践中，除少数地区选择农村商业银行、农村合作银行模式外，多数
地区均选择了县联社一级法人改革和维持县乡二级法人的合作制。社会各界对改
革成果的研究，主要是站在政策制定者和学者角度来进行，而且对改革成效的评
价存在分歧。本文试图基于经营者视角，对统一法人制改革与农村信用社绩效的
关系进行研究，研究目的是：(1)构建并验证统一法人制改革与农村信用社绩效
关系模型，基本揭示出统一法人制改革对农村信用社绩效的影响机理，进而厘清
各个变量之间的关系。(2)为我国农村信用社统一法人制改革绩效作出评价，并
对农村信用社改革提供相关建议。
统一法人制改革对毳国农村信用社缋效的影响研究
1．2文献综述
1．2．1国外相关研究文献综述
20世纪60年代以前，西方流行的合作金融理论主要有市场型合作金融理论、
传统型合作金融理论及整合型合作金融理论。90年以来，随着合作金融体系的社
会性质逐步淡化。市场型合作金融理论成为发展趋势，西方农村合作金融组织的
产权制度有由互助合作制向现代股份合作制演变的趋势。
Sonnieh Sen(1980)认为合作金融是“多数人自愿结合起来集聚其储蓄，以期排
除银行业或放债人之营利目的，而其盈余则平均分配于借款人或存款人”的这样
一种组织“’。Avishay Braverman and J．Luis Guasch(1988)认为如果农村信用社要想
实现有效帮助农民并持续运营，则必须在运行机制的设计、管理人员责任的划分、
激励的构造、偿付的监督等方面多加注意”1。
Benoit tremblay在2001年国际农村信用社协会汉城会议上对过去20年农村
信用社的创新进行了分类：(1)高度合作制和低度商业化，(2)低度合作制和低
度商业化，(3)低度合作制和高度商业化，(4)高度合作制和高度商业化。他通
过对四家农村信用社的个案进行分析。认为竞争环境的变化并非影响农村信用社
发展的唯一因素．各种结构性变迁同样冲击着合作制原则的实施程度：(1)“个体
主义”趋势对合作原则的冲击，(2)“集体行为的困境”对社员群体规模的冲击，
(3)“利益冲突”对合作社本身的怀疑。最后得出结论：合作制的强化有赖于忠
诚；商业化取决于社会需求，如传统弱质产业的存在与否。社员获取金融服务的
渠道等⋯。
Ciaudio Gonzalez Vega(2003)论述了发展中国家农村金融市场存在的主要问
题是各经济主体的关系问题并分析了解决此问题的主要手段即农村金融市场的深
化，包括：切实优化市场发展的宏观经济、政策、政治环境，深化金融服务功能，
扩大金融的总需求和总供给，改革发展中国家现行的金融监管方式。改进各项法
规制度，完成金融结构调整⋯。
Fengxia Dong and Allen Featherstone(2004)运用非参数DEA方法对我国农村信
用社的技术效率和规模效率进行了分析，开创了农村信用社定量研究之先河“1．
KelleesTssai(2004)通过对中国和印度两国农村金融组织的研究表明，微观金融的
潜在客户仍在很大程度上依赖于非正式金融组织，他将非正规金融组织存在的原
因归结为正规贷款的有限供给、国家执行贷款政策能力有限、地方政治经济分割
趋势严重、许多微观金融组织存在制度缺陷”1。
1．2．2国内相关研究文献综述
我国农村信用社改革已持续多年，国内学者对农村信用社改革的研究极为活
2
跃，分别从合作制原则、组织模式、行业管理体制、业务多元目标冲突、破产约
束失灵与道德风险、与地方政府关系等方面进行了研究，取得了一批研究成果。
自1999年江苏省开始一级法人改革试点时就有众多学者对一级法人制与二级
法人制的利弊进行分析，2004年改革全面展开后，学者们又对统一法人制改革前
后变化进行了研究与考察。
褚保金、程恩江和卞月波(2004)对江苏省改革试点的主要措施，包括建立县
(市)联社一级法人、改革农村信用社产权结构和治理结构、建立农村商业银行以
及给予优惠政策减轻农村信用社历史包袱等一一进行了剖析，认为(1)合并法人
从制度上明确了县(市)联社与基层社的关系，显现出合并收益。(2)政策扶持
增强了农村信用社的财务持续能力，加快了消化历史包袱的步伐，但是政策效果
因农村信用社原经营效率差异而存在差异。(3)由于外部监管和政策扶持的作用，
统一法人后的组织体系较好地保证了支农目标的实现，农户贷款面明显扩大，农
业贷款比重明显提高。但仍存在问题：小额农贷效果较好，但信贷员不足与农村
信用社减员压力有冲突；除小额贷款外的“三农”风险高，而农村信用社又经验
技术不足，容易不当运用无息再贷款从而增加新包袱；县联社受地方党委领导，“支
农”政策可能会被滥用，进而产生新的以行政命令发放的低质量贷款”1。
冯梅(2006)认为从统一法人制改革在试点地区的实践看，效果比提高经营
管理水平、增强整体抵御风险的能力具有重要意义，可以较好的提升农村信用社
的整体形象和经营实力。认为统一法人后农村信用社的税费更趋合理，盈亏社可
以互补，有助于增强农村信用社资金实力；统一法人因整体利益一致有助于管理
到位，减少管理环节，降低管理成本，提高财务统筹，减少财务管理费用；农村
信用社资金的统一配置和集中使用，可以提高资金营运效率”1。
陈雪飞(2006)从统一法人制改革的正反两方面来探讨，认为(1)统一法人
制将各农村信用社联为一体，有利于提高经营管理水平，但是统一法人后基层农
村信用社失去经营自主权有可能导致新的平均主义和大锅饭；(2)统一法人后资
金统一调剂，有利于提高资金的使用效益，但另一方面在效率提高的同时，可能
会造成公平的缺失；(3)统一法人后规模扩大，有利于建立有效的风险防范机制，
但由于统一法人制前，基层农村信用社之间资产质量不同，有的经营风险大，统
一法人后，其个别风险被联社的整体经营成果所掩盖，更易转化成为县联社的整
体风险。(4)统一法人制后，社员加入门槛提高，普通农户难以或不愿成为社员，
从而使本来为农户互助融资需要而设立的农村信用社异化，普通农户受到冷落”1。
宋磊、王家传(2007)针对山东省(泰安市)所属120多个农村信用社的股权
设置、法人治理以及经营状况等方面进行实地调研，得出结论认为农村信用社此
轮以县为单位统一法人体制的改革，总体上利大于弊，但具体实施过程中要求进
一步落实。因地、因社制宜。的基本原则，寻求适应于各地经济、社会发展实际
统一法人制改革对我国农村信用社绩效的影响研究
的产权体制及运行组织模式；改制后各地农村信用社的盈利能力仍存在很大差别，
中央银行票据兑付条件应当进一步具体化；地方政府在化解农村信用社的不良资
产方面几乎没有发挥应有的作用；如何将税收减免与支持“三农”挂钩是亟待进
一步研究解决的问题“”。
对于农村信用社改革绩效评价的文献在观点上分歧较大，主要是因为评价标
准难以确定，而且改革前后变化差别所要求使用的面板数据通常较难获得。
杨羽飞、梁山(2005)认为，判断花钱能否买到好机制的标准，主要看产权
是否得到有效明晰，行政干预是否得到有效遏制，约束机制是否得到有效强化，
支农服务功能是否得到有效增强““。庞贞燕、王桓(2006)认为目前对于改革的
检验标准多是以政策目标来定，他们认为探讨农村信用社的改革与发展，最重要
的应该是在尊重现实的前提下研究农村信用社在农村的适应能力，适应性标准应
当是评价农村信用社改革的根本标准，即改革后的农村信用社应当与农村的现实
环境相容m1。何广文等(2005)主要从结构视角和功能视角研究当前农村信用社
改革，分析其治理结构、运作方式以及其绩效特点；并从功能视角出发，探讨有
利于农村金融服务需求满足的农村金融服务需求满足的农村信用社改革创新路径
“”。褚保金(2005)将Yaron 1992年提出的衡量农村金融机构业绩的框架运用于江
苏省农村信用社的改革试点评估改革成效，结果证明农村信用社的自身“造血”
功能有所加强，经营效率得到改善，农村信用社改革取得了一定的成效““。
但谢平等人(2006)认为农村信用社改革没有解决“内部人”控制问题，农村信
用社的决策机制也没有发生太大变化．改革在控制和降低人均费用方面也没有产生
影响，改革后虽然农村信用社的盈利水平不断增长，但农村信用社的盈利主要是来
自各项优惠政策。因此认为，总体来看，由于改革过程中忽略了地区性差异和机制
的灵活性，其必然结果是改革有利于一些地区而不利于另外一些地区““。李莹星
(2005)同样认为目前实行的农村信用社改革是自上而下的改革，这种模式只能加
强行政干预，治理结构和运行机制改革不彻底，这必将导致“花钱买机制”的改革
事与愿违m1。
西南财经大学中国金融研究中心调研组(2006)通过对首批试点省(市)之
一的重庆市农村信用社改革进行了追踪调研，指出改革效果明显，实现了改革的
阶段性目标，完成了机构整合，增强了经营实体；初步建立了股份合作制的产权
结构、法人治理框架和议事规则，资本充足率提高，资产质量也明显改善，抗风
险能力提高，各项扶持政策落实，历史包袱得到有效化解。但是改革后带来的新问
题仍需研究：机构层次增加，经营决策链拉长；经营机制的转变有限；历史包袱
和潜在风险仍然存在；实现了国家适当支持，但地方政府负责并未落实“”。穆争
社(2007)通过对农村信用社法人治理结构进行分析，认为由于地方政府将中央
政府赋予其对农村信用社依法管理的权利，通过省级联社及派出机构，演变为对
4
硕士学位论文
县级联社的行政管理，使县级联社丧失独立的法人地位，从而农村信用社由原有
的县、乡两级法人体制演变为省、县两级法人体制，农村信用社的法人治理结构
呈现出“民营资本官营化”的特征，农村信用社成为地方政府获取金融资源和资
金外流农村的新通道“”。
1．3研究方法与内容
1．3．1研究方法
目前学者们对于农村信用社改革的研究主要是从制度经济学视角、新制度经
济学视角、机构观视角、功能观视角等来进行。对于改革绩效评价，学者们多是
站在政策制定者一一政府，或局外人旁观者的角度，很少有学者通过对社员、农
户、农村信用社经营者进行问卷调查的形式来站在局中人经营者的角度。而且由
于客观数据的收集难度较大，目前的实证研究多做的是个案分析。
结构方程模型(Structural Equation Modeling，SEM)是一种多元统计建模
分析方法，包含测量模型和结构模型，主要用来分析潜在变量之间的线性关系，
对它们之间的因果关系进行检验。与当前研究方法相比较，结构方程模型具有许
多优势：一是收集主观数据，可以避免客观数据说明问题的局限性；二是可以同
时处理多个因变量，而且可以估计因子结构和因子关系。本研究中可以度量出改
革对绩效是否有影响及影响程度有多大，从而可以更有力地说明改革的绩效；三
是能够估计整个模型的拟合程度，所以通过理论模型的构建，可以梳理出改革与
绩效之间的传导机理，并能通过实证研究给予检验。
所以运用结构方程模型进行规范的实证研究是本文采用的主要研究方法。在
理论分析和推导的基础上，建立研究假设模型及研究假说，然后利用访谈、调研
获得的数据进行结构方程模型检验，并对数据的有效性进行严格验证，这些都保
证了研究结论的内在和外在效度。本研究采用随机抽样进行横断面数据采集，使
用书面问卷方式以简单随机抽样、方便随机抽样方式进行数据采集。
1．3．2研究内容
本文主要研究统一法人制改革对农村信用社绩效的影响，包括五章和结论：
第1章绪论：从实践和理论两个角度提出研究问题，阐明研究目的、研究范
围、研究流程及行文结构。
第2章理论基础：本章主要介绍了统一法人制改革、农村信用社绩效涉及的
相关理论及各个潜在变量之间的关系和形成机理，为模型构建提供理论基础。
第3章研究设计：首先提出本研究的理论模型构建思路，并据此提出研究假
设和建立研究的理论模型。在此基础上，设计各个研究变量的研究量表，再说明
抽样对象与方法，最后介绍研究中采用的数据分析方法。
第4章数据分析与解释：根据样本数据，首先对量表的信度和效度进行检验，
以明确是否可以利用这些调查数据进行后续的数据分析；然后通过LISREL对模型
有效性及各种研究假设进行验证，分析变量之间的影响效应。
第5章完善统一法人改革提高农村信用社绩效的建议：根据统一法人制改革
对农村信用社绩效的影响机理与实证检验结果，对我国当前统一法人制改革的成
效做出评价，并提出进一步完善改革，以改革推动农村信用社绩效的建议。最后
得出全文结论。
1．4研究创新
本研究的创新主要体现在：
第一，新的研究思路与方法。学者们对于统一法人制改革能否提高农村信用
社绩效，达到改革的最终目的存在一定的分歧。目前的研究大多是站在政策制定
者或是学者研究角度，都是从改革局外人的角度来衡量的，且重理论分析。本研
究则是基于改革亲历者的经营者视角来展开，并运用结合了管理学、心理测量学
等学科知识的结构方程模型来进行量化研究。我们将统一法人制改革与农村信用
社绩效同时纳入关系模型，从而更直观、客观地提示统一法人制改革与农村信用
社绩效之问的关系。
第二，本研究将农村信用社的绩效作为多维概念，将其细分为经营绩效、支
农绩效和社员服务绩效，进而全面探讨了统一法人制改革与农村信用社经营绩效、
支农绩效和社员服务绩效之间的关系；并且证实农村信用社经营绩效对支农绩效
和社员服务绩效有显著直接的影响。
第三，通过构建统一法人制改革与农村信用社绩效之间的关系模型，并加入
协同机制和法人治理结构这两个中间变量，我们通过实证检验、梳理了统一法人
制改革对农村信用社绩效的作用机理，对其影响过程与影响程度有了全面的、直
观的认识。
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硕士学位论文
第2章统一法人制改革对农村信用社绩效的影响机理
本章首先对本研究所涉及的一些基本概念进行阐述和界定，然后分别对产权制
度、绩效等理论做了基本疏理，阐述主流观点与研究成果，对它们之间的关系进
行了理论上的推导，从而为本研究提供理论向导与支撑。
2．1农村信用社与统一法人制改革
2．1．1产权的一般概念
产权，不同的理论流派有不同的定义。马克思认为，产权等同于所有权，广
义的产权包含一系列的关于资产权利在内的权利束。传统的西方经济学理论认为，
财产权的核心是对资产的所有权，产权即所有权。但随着以罗纳德科斯为先驱的
西方现代产权理论的崛起，对产权的定义也越来越多样化，人们总是从某一角度，
根据特定的研究需要和特殊的理解来定义产权。根据刘伟等人(1997)对当代西方学
者关于产权的归纳和研究，现代西方学者关于产权的定义可归纳为：(1)产权是
一种排他性的权利，这种权利必须是可以平等交易的法权，而不是不能进入市场
的特权；(2)产权是规定人们相互之间行关系的一种规则，并且是社会基础性的
规则；(3)产权是一种权利束，可以分解为多种权利并统一呈现出一种结构状态“”。
我国学者习惯于把产权分为“四权”，即所有权(对物法定的绝对支配权)、占有
权(对物的生产使用的支配权)、收益权(对物的生产使用成果的占有权)和处置
权(对物的变换主体或改变物的本身形式与性质的支配权)“”。
产权有私有产权、共有产权和公有产权等几种形式。所谓私有产权、共有产
权和公有产权，就是将产权权利界定给了不同的团体。私有产权就是将资源的使
用与转让以及收入的享用权界定给特定的个人，这个拥有私有产权的人，可以将
这些权利同其它附着了类似权利的物品相交换，也可以通过自由合约将这些权利
转让给其他人，他对这些权利的使用应该是自由的、不受限制的；共有产权意味
着在共同体内的每一成员都有权分享这些权利，它排除了共同体外的成员对共同
体内任何行使这些权利的干扰；公有产权在理论上指这些权利由国家拥有，国家
再按可接受的政治程序来决定谁可以使用或不能使用这些权利。
2．1．2产权制度理论
产权制度是对财产权利在经济活动中表现出来的各种权能加以分解和规范的
法律制度，它是以产权为依托，对各种经济活动主体在产权关系中的权利、责任
和义务进行合理有效地组合、调节的制度安排。产权制度的核心是通过对所有者
和经营者的产权分割和利益界定，使产权明晰化，以实现经济资源的优化配置。
7
统一法人制改革对我国农村信用社绩效的影响研究
一般而言，产权制度有以下主要功能：(1)界定功能。产权制度具有界定产权主
体之间产权主体与非产权主体之间的权利和义务的功能，它是产权制度最基本的
功能。产权的确定过程就是界定产权主体权利和责任的过程。(2)激励功能。产
权的确立意味着产权主体利益和责任界限明确了，产权主体可以使用产权来谋求
自身利益的扩大，并且使这种利益不断地内在化，由此产生强有力的刺激功能。
产权主体运用产权来追求自身利益时，产权的持久性会使产权主体更多地追求长
远利益。(3)约束功能。产权确立之后对产权主体产生制约力，产权的确立使产
权主体活动的外在性内在化，如果是外在的利益内在化，产生的就是激励功能；
如果是外在的责任内在化，即产权主体从事一定的经济活动所产生的不利后果，
从以前为社会和他人承担的状态转变为由产权主体承担的状态，则产生的就是约
束功能。
魏杰在《现代产权制度辨析》一书中将健全的现代产权制度归为四个方面的
内容o“；第一，现代产权制度的核心内容是产权明晰。它是产权得以存在与发挥
作用的基础，离开了产权明晰，产权主体就必然缺位。第二，现代产权制度的内
在要求是产权顺利流动。从微观经济的角度看，任何自然人或法人持有产权的最
终目的是为了获得产权的最高收益。为此，产权的持有者必然会在产权高回报原
则下，调整自己所拥有的产权的投身即需要产权在利益规则下顺畅流动。从宏观
经济角度看，现代产权制度能最有效地实现资源的合理配置，保证资源的高效益
使用这种目标实现的基础是产权能够顺畅地流动，从而实现社会资源的高效益配
置。第三，现代产权制度的组织框架是产权结构多元化。所谓组织框架，是指对
企业产权结构的界定与选择即是企业内部的产权组合状况，或是指企业内部的财
产关系结构的界定与选择。第四，现代产权制度的功能机制是企业家的作用。现
代产权制度是人格化的产权制度。从现代经济发展进程来看，现代产权制度虽然
涉及到全部的经济活动当事人，但其功能则主要是通过社会经济生活中的某个特
定阶层的作用来实现的。同时，企业家所起作用的大小，是与其所拥有的经营决
策权密切相关的。只有按责、权、利统一的原则，赋予其完整的权力，企业家才
能有足够的空间发挥其应有的作用。
2．1．3我国农村信用社产权制度
农村信用社是产生、发展和完善于西方资本主义市场经济环境中的一种正式
规则，是用于影响生产要素所有者之间配置风险的一种制度安排””。农村信用社
以人的合作为基础，有着不同于一般企业制度的产权制度。社员原始投资构成的
初始股金是农村信用社制度最初、最核心的产权，农村信用社明确规定股金归投
资者所有，入社时必须投入，退社时可以撤走。而且还规定要对股金支付红利，
即对资金所有支付使用其资金的成本，这是农村信用社承认股金为社员个人所有
的具体表现。如果说收益权是所有权的最终体现，控制或使用权则是这种所有权
硕士学位论文
的直接实现。社员将其拥有的资金的支配和使用权以股金的形式让渡给农村信用
社，社员作为农村信用社的一员，通过农村信用社设立的一人一票为特征的管理
制度，对农村信用社的全部股金拥有了支配权。但是这种支配权只是在一束支配
权相互影响，相互制约的作用下，在一个特定的支配关系中发挥支配作用，只有
融入农村信用社之中，并通过由此形成的集体占有和集体管理才能实现。同时，
农村信用社的收益权也掌握在由社员个人组成的集体手中，集体决策确定收益分
配方案，并最终反映农村信用社产权制度的要求。当社员对集体制定的规定和约
束不满，则可以以有偿转让权利的方式退出农村信用社。
由以上农村信用社产权分析，农村信用社的产权内容涵盖两个方面：一是不
仅包括入股社员初始入股形成资产的所有权，还应包括入股社员凭借收益权能够
取走收益的所有权，以及入股社员未能取走的但归入股社员集体所有的历年积累
形成的集体所有权，这部分产权称为原始产权。二是农村信用社作为经营主体拥
有法律所规定的对入股社员资产享有的占用、收益、处分和排他性的派出权利。
这种产权制度既不同于以个人所有为基础的私人产权制度，也不同于由职工共同
筹资、共同占有和使用生产资料、共同享有劳动成果的集体产权制度。因此，更
准确地说，现行农村信用社的产权制度是一种复合型产权制度，它是由为数众多
的大致均等的个人产权有机结合而成的复合体”“。
2．1．4统一法人制改革
二级法人制和统一法人制是我国农村信用社县级联合组织主要采取的两种模
式。二级法人制是指各乡镇农村信用社与县联社同时存在，均具有法人资格；而
统一法人制又称一级法人制，是指取消各乡镇农村信用社法人资格，以县为单位
组建农村信用社．严格来说，统一法人制中的县联社本身只是基层农村信用社而
非农村信用社的联合组织，但它一般是由原联合组织演变而来，且又将成为省联
社的基层组织““。统一法人制改革就是在符合条件的地区，将符合条件的农村信
用社，由原来二级法人制转变为一级法人制，乡镇农村信用社法人资格消失，变
身为县联社的分支机构，在县联社的授权范围内开展业务。
l、统一法人制改革的动机与原则：
农村信用社按县(市)统一法人最重要的出发点：一是农村信用社在法律上
属于集体所有，但在国家控制下的发展过程中实际上已经否定了其集体所有制性
质，处于所有者缺位的状态。二是在法律上具有独立法人地位的基层农村信用社
实际上已经丧失了大部分权力，虽然实行财务上的独立核算，但其在人，财、物
等方面的权力很有很，不具有独立法人应具备的其它基本特征．如不能自主经营，
在经营和管理方面听命县联社，基层农村信用社虽然是独立的法人，也变成另外
一级法人县联社的下属经营部门“”。从这个角度看，取消基层乡镇农村信用社的
法人资格，许多农村信用社职工认为是名至实归，实施的内部阻力很小。
统一法人制改革对我国农村信用社绩效的影响研究
根据《关于农村信用社以县(市)为单位统一法人工作的指导意见》，统一法
人制改革的主要目的是：明晰农村信用社产权关系，完善法人治理结构，落实管
理责任；建立完善内部控制制度，促进农村信用社经营机制转换；建立新的管理
模式，减少管理环节，降低管理成本，提高管理效率；增资扩股，充实资本实力，
增强农村信用社整体抗御风险的能力；改革服务方式，完善服务功能，提高农村
信用社支农服务水平。
统一法人制改革的范围是在人口相对稠密或粮棉商品基地县(市)；改革的具
体条件是：(1)全辖农村信用社统算，账面资能抵债；(2)基层农村信用社自愿；
(3)县(市)联社有较强的管理能力；(4)统一法人后股本金达到1000万元以
上(经银行监管部门批准，可适当调整)，并使核心资本充足率在任何时点不低于
205。
统一法人制改革的原则：一是依法合规，规范操作，履行相关法律手续；二
是因地制宜，分类指导，积极探索农村信用社产权模式和运行机制；三是结合实
际，注重实效，使机构改革与完善法人治理、转换内部经营机制紧密相结合；四
是坚持方向，改善服务，提高支农服务水平。
2、统一法人制改革的实施内容：
统一法人制改革的主要内容：(1)清产核资，摸清农村信用社、联社各自的
家底，全面查清核实农村信用社和县(市)联社资产、负债、所有者权益及经营
成果的真实状况，核实各项资产损失，落实债权债务，明确各方的责任。
(2)妥善处理现有产权。对股金以外的所有者权益(包括公共积累和历年亏
损挂账)，各地可根据实际，提出产权明晰政策。原则上，对积累部分要按规定提
足股金分红、应付未付利息、各类保险基金；并按资产风险程度提取风险准备金
(呆账100％、呆滞50％、逾期20％、正常l％)，作为农村信用社的附属资本。
仍有剩余的，方可拿出一定比例对原有股金予以增值。
(3)构建新的产权关系。按照股权结构多样化、投资主体多元化原则，因地
制宜进行股份制、股份合作制和进一步完善合作制的产权改革，构建法人机构新
的产权形式和组织模式。i．提高入股金额起点。根据不同地区经济发展水平和农
民收入的实际状况，因地制宜确定入股金额。ii．拓宽入股范围。以农村信用社原
有社员为基础，广泛吸收辖区内农户、个体工商户、企业法人和其它经济组织入
股，但事先应注明限制关联交易的有关规定。iii．积极探索建立新的股权结构。统
一法人机构可根据实际设立资格股，也可以在资格股基础上增设投资股。资格股
是获得社员资格必须交纳的基础股金，是社员获得农村信用社优先、优惠服务的
前提。投资股是由社员中有实力的各类经济组织、个人投资大户形成的股份。资
格股实行。一人一票”，投资股根据投资股权大小确定票权。原则上，自然人(包
括职工)资格股1000元，法人最低10000元，各地可以结合实际，确定符合当地
10
硕士学位论文
情况的资格股入股起点。投资股额度由投资人自己决定。单个自然人投资(包括
资格股和投资股，下同)最高不超过股本总额的5‰，职工持股总额不超过股本总
额25％，自然人持股总额不得少于总股本的50％。单个法人投资最多不超过股本
总额的5％。
(4)经法定手续报金融监管当局批准生效；
(5)与改革工作相结合，各项帮助农村信用社消化历史包袱的优惠政策得到
积极落实。
2．2农村信用社绩效
绩效的英文是Performance，有些译本也将其译成。业绩”。按照牛津英汉高
级字典的解释就是“执行、履行、表现、成绩”。绩效其实就是指企业实现特定目
标的程度，他通常表现为一组指标，用以衡量企业效率与效能。衡量企业绩效的
指标很多，但是企业需要实现的目标不一样，看问题的角度不一样，采用的指标
也不一样。绩效一词往往是指在一定的制度安排下行为努力的结果，它不仅是以
货币计算的收入，也包括个人或集团表达对现状(包括制度安排、行为及相互作用)
满意程度的所有指数。如产出的增加、效率的改善、公平程度的提高、成本或交
易费用的降低、激励水平的提高等，都可称之为绩效的改善“”。
前面我们已经提到了，农村信用社作为合作金融的一种组织形式，对于它而
言，产权制度就要考虑到公平与效率兼顾的问题，并且特别要体现公平的功能。
因为农村信用社制度是人的联合而非资本的联合，要体现的是一种人人平等的合
作理念。统一法人制改革的目标是：通过转换机制，完善体制，消化包袱，强化
管理，政策扶持等综合措施，用三至五年的时间，使大部分农村信用社改革成为
具有自主经营、自我约束，自担风险、自我发展能力的，能够适应农民和农村经
济发展需求的金融组织。其中，农村信用社“具有自主经营、自我约束、自担风
险、自我发展能力”可总结为农村信用社自身的可持续性，可以用经营绩效来衡
量；“能够适应农民和农村经济发展需求的金融组织”可转化为对农村信用社目标
客户(以社员和非社员农户为主)的满足程度，可以用社员服务绩效及支农绩效
来衡量。所以本文将农村信用社绩效分为三个构面，分别为：经营绩效、支农绩
效及社员服务绩效。
2．2．1农村信用社经营绩效评价指标及其影响因素
目前，我国通常用商业银行经营指标来衡量农村信用社的经营绩效。这种做
法简单易行，但是标准的业绩度量工具并没有考虑农村金融机构操作过程中各种
补贴，或者并没有考虑赋予农村金融机构的特定目标””。经营绩效反映农村信用
社可持续发展能力，所以，我们通过对农村信用社经营绩效影响因素的分析来确
定经营绩效的评价指标。
统一法人制改革对我国农村信用社绩效的影响研究
l、影响农村信用社经营绩效的因素主要来自以下几个方面““：
(1)资产规模。资产规模是影响农村信用社经营绩效的一个重要内部因素。
在其他因素保持不变的情况下，资产规模越大，则单位资金费用率和现金准备率
越低，进而单位资金成本就越低，盈利资产比重就越大，因此经营绩效就越好。
尽管从短期来看，资产规模是固定的，但是，在长期内，农村信用社可以通过自
身的努力和资产重组来改变之。
在横向上，经济发达地区农村信用社的资产规模比欠发达地区普遍要高出几
倍到几十倍，它的单位资金费用率和现金准备率因而也要相应低几个到几十个百
分点。所以，在同等的情况下，经济发达地区农村信用社的利润状况自然相对较
好。在纵向上，欠发达地区的农村信用社可以通过努力扩大资产规模，有效地降
低了单位资金费用率和现金准备率，成为了它资产收益率提高的重要原因之一。
(2)经营管理费用。经营管理费用是影响农村信用社经营绩效的另一个内部
因素．经营管理费用越高，则单位资金成本越高。在收益不变的情况下，利润也
就越少。管理费用支出比重过高，财务制度松懈，这在经济欠发达地区表现得尤
为突出。
(3)资金结算渠道。资金结算渠道不畅一直制约着农村信用社经营绩效的提
高。它相当于农村信用社把高息吸储来的资金低息甚至无偿提供给代理结算银行
使用，从而影响了利润的增长。
(4)不良贷款率。不良贷款率对农村信用社经营绩效的提高影响最大，程度
最深。尽管近年来农村信用社在控制增量资产的不良贷款率、清收存量不良贷款、
提高呆帐准备率方面做出了巨大努力，但由于历史遗留包袱太重的缘故，在考虑
了不良资产影响后，农村信用社的经营绩效仍不理想。
(5)增量资产和存量资产。要降低不良贷款率，还必须处理好增量资产和存
量资产之间的关系。努力清收不良资产存量，提高呆帐准备金的提取，都有助于
从存量上降低不良贷款率；同时，加强风险控制，从增量上控制不良资产的发生，
也能降低不良贷款率。
2、经营绩效度量指标：
(1)净资产收益率。该指标能够反映金融机构的收入创造能力、营运效率、
财务杠杠的使用情况以及税收等成本开支情况，同时对强化管理者关注资产保值
增值方面具有较强的约束能力。目前该指标还没有为农村信用社所采用，反映了
农村信用社产权制度改革的现实。统一法人后，县(市)级联社作为独立的法人
企业，担当资产保值增值重任，基于这种考虑，应该选择这一指标来评价下属联
社的财务效益。
(2)交易成本：年度财务报表中的“营业费用”／年末“贷款余额”所得。与
城市商业性金融机构相比，农村信用社的平均贷款和存款额度比较小，客户在地
硕士学位论文
t
域上也比较分散，获取客户的信息也要付出更多的努力，农户缺少传统的抵押品
等原因，农村金融机构的管理成本和交易费用往往比较高。尽管如此，控制成本
对于机构的财务而言还是非常重要，因为他们的盈利能力常常受到利率限制或其
他规定的影响。
(3)贷款的规模与增长率，反映农村信用社业务拓展能力，农村信用社在改
革中得到了相当的无息和低息再贷款，通过这一指标能反映出这些贷款的利用程
度。
(4)存款的规模与存款增长率，存款是拓展资产业务的基础，反映农村信用
社发展能力。
(5)不良贷款率。不良贷款率的降低反映农村信用社资产质量的提高和风险
控制能力的增强，同时它也是农村信用社改革的目标之一。
2．2．2农村信用社支农绩效
我国农村信用社不仅只服务于社员，提供社员之间的融资互助，还对农村经
济、农业发展提供资金支持，所以根据我国农村信用社的实际和特点，本文选取
了以下指标来反映农村信用社的支农绩效。
l、非社员农户贷款增长率。非社员农户贷款是指从农户贷款中扣除社员农户
贷款部分后的剩余。农户贷款主要是为能提供存单质押、有效资产抵押和保证担
保而确有资金需求的所有农户。根据不同情况，农户可通过财产抵押、担保资金
保证、联户联保、专业大户担保、个人担保、有经济实力的企业或龙头大户带动
散户担保等贷款多种方式取得数万或数十万元信贷资金的支持。，。
2、农业贷款的增长率。农业贷款分为农业短期贷款和农业中长期贷款。农业
短期贷款是指贷款期限在一年以内(含一年)的短期农业流动资金贷款，这类贷款主
要用于农业生产费用、农副产品加工及运销和农业科技活动等方面；农业中长期
贷款是指贷款期限在一年以上的贷款，主要是用于农业固定资产投资方面的贷款。
非社员农户贷款增长率和农业贷款增长率两个指标能清晰地反映农村信用社
的主要客户群体，以及农村信用社为这些客户提供服务的广度，从而可以看出农
村信用社对农户、农业与农村经济的支持情况。
3、农户小额信用贷款增长率。农户小额信用贷款主要是为无法提供存单质押、
有效资产抵押而确有资金需求的中低收入农户，根据不同信用等级的评定，农户
可通过信用借1．3万元取得信贷资金的支持。农村信用社过度强调抵押品而不是
利用其自身的信息优势甄别优质贷款客户，是农户贷款难、民间借贷趋于活跃的
一个主要原因””。所以通过农户小额信用贷款增长率指标可以反映出农村信用社
采取有效措施克服信息不对称问题，从而对欠缺抵押品的农户所提供的贷款支持
情况。
统一法人制改革对我国农村信用社绩效的影响研究
2．2．3农村信用社社员服务绩效
农村信用社作为合作金融的一种组织形式，以互助合作为最高宗旨，农村信
用社社员入股的主要目的是为了获得贷款服务，因而农村信用社不以追求利润最
大化为目标。评价～个农村信用社经营成绩优劣，就要以它对社员服务质量如何
作最终判断，年终盈余并不是唯一因素m1。农村信用社的盈利用于积累的比例较
大，分红往往受到限制，分配方式则多种多样。社员作为产权所有者，除参与农
村信用社决策的投票权以外还有收入的享受权，其收入享受权包括直接享受权(股
息分红)和间接享受权(获得贷款服务)。间接的收入享受权即享受贷款服务的权
利，包括两方面，即社员有贷款优先权和享受贷款利率适当优惠权o“。
2．2．4绩效的三个构面之间的关系
我国农村信用社此轮改革目标主要是实现农村信用社自身可持续性和对其客
户(包括社员和非社员农户)的服务。所以，作为主要服务于农户，实现社员互
助融资的合作金融组织，农村信用社的经营绩效是其达到目的的首要条件，即自
身存续。在经营绩效好转实现自身可持续性的条件下，农村信用社要实现其对社
员的融资支持。一般而言，农村信用社的社员应以农户为主，从而社员互助以达
到支持三农的目的。然而，为了实现自身可持续性，农村信用社首先要充实资本
金，故经过一系列改革的农村信用社目前的社员并不全都是农户，农户占主要部
分，在有的地区甚至只占一小部分，社员非农化的倾向必然导致农村信用社信贷
远离农户，这也是此轮改革中出现的问题。而农村信用社作为农村地区的正规金
融机构，为农村发展、农业经济有着至关重要的金融支持作用。所以，本研究中，
我们将社员服务绩效和支农绩效分开研究，以更全面地体现我国农村信用社绩效。
2．3统一法人制改革影响农村信用社绩效的途径
我国农村信用社以县(市)级联社实施统一法人制改革，不仅仅是核算单位的改
变，法人名称的变更，而且标志着农村信用社由小范围的合作，走向大范围的联
合。由相对分散独立经营，走向相对集中管理。统一法人制改革首先表现为法人
核算单位经营规模的扩大。这种规模的扩大是统一法人制改革对原农村信用社的
合并所致，产生协同机制，从而引起农村信用社经营成本的降低和管理效益的提
高等，通过这一途径可能提高农村信用社绩效。其次，统一法人制改革通过重构
股权结构，从而引起治理结构发生变化，治理结构的改善可以提高农村信用社绩
效，这也是我国农村信用社改革“花钱买机制”的目的。从而这也是统一法人制
改革影响农村信用社绩效的一条途径。
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2．3．1统一法人制改革通过协同机制影响农村信用社绩效
2．3．1．1统一法人制改革与企业并购的区别与联系
l、企业并购是企业合并和收购的统称。收购可分为股权收购和资产收购两种。
股权收购是指直接或间接购买目标公司部分或全部的股份，使目标公司成为收购
者的转投资事业，而收购者需承担目标公司一切的权利和义务、资产与负债；而
资产收购则指收购者只依自己需要而购买目标公司部分或全部的资产，属于一般
资产买卖行为，因此不需要承担目标公司的负债。至于合并，可分为吸收合并和
新设合并两种。前者是指两家公司合并之后，被合并公司解散，所有的资产与负
债皆由主并公司吸收；新设合并则是指合并的两家公司将同时解散，而另登记成
立一家新公司，新设公司需承担两家解散公司所有的资产与负债。其实质效力与
上述吸收合并相同，仅是存续公司名称及申请手续不同而己。收购与合并两者密
不可分，它们分别从不同角度界定企业产权的交易行为，从总体看是同一事物的
两个方面。
以经济学上主要着眼于两家公司的业务性质与产业关联性，我们还可将并购
区分为水平式、垂直式、同源式和复合式四种。”：i．水平并购是指同产业中两家
从事相同业务公司的合并。此种合并方式的好处除了可形成生产上的规模经济外，
亦可借增加市场占有率来提高对市场的垄断力。ii．垂直并购是指在同一产业中，‘
上游和下游之间的合并，而两家公司也可以视情况需要，利用转移价格的制定，
规划利润的动向。iii．同源式合并是指同一产业中，两家业务性质不大一样，且没
有业务往来的公司的结合。有时企业为追求在某个领域的全面领导地位，可能会
利用并购的方式来达到目标。同源式合并是企业寻求新的收益和利润的晟好途径，
比内部发展及复合式合并的风险小。iv．复合式合并指两家公司居于不同产业，且
没有什么业务上的往来。由于目标公司的业务性质与收购公司完全不同，其经营
风险会比同源式合并要大得多。
2、统一法人制改革是在对县(市)联社和乡镇农村信用社及其分支机构进行清
产核资的基础上，按照“一县一社、统一标准”的原则，合并法人，把原来农村
信用社县、乡两级独立法人体制改制成以县为统一法人的体制，原有乡镇农村信
用社以分支机构的形式存在。县联社以其全部法人财产独立承担民事责任，基层
农村信用社为县联社的分支机构，不再具有独立的法人资格，其在县联社的授权
和授信范围内开展业务，并承担相应的责任。基层农村信用社原有资产归县联社
所有，所有债务和民事责任由县联社承担。江苏省率先把千余家农村信用社合并
成82家具有独立法人地位的县联社，然后又在82家县联社上再组建省联社。至
2006年6月，全国己有519家统一法人。
3、从收购角度看，统一法人制改革可归为股权收购，但仍有区别：作为收购
者的是基层农村信用社，而县联社是目标公司。虽然基层农村信用社通过自愿入
股县联社的形式掌控了县联社部分股份，但却不承担其权利、义务、资产与负债。
与此相反，是由县联社来承担基层农村信用社的权利、义务、资产与负债。也就
是说，基层农村信用社作为收购者，其控股权和管理权是分离的。
从合并角度看，统一法人制改革属于吸收合并，但是县联社与基层农村信用
社合并后，基层农村信用社并未解散，而是取消了法人地位，并相应作为县联社
的分支机构，在县联社的授权范围内开展业务。
从经济产业角度看，统一法人制改革属于水平并购。即并购双方属于同一行
业，并购后会产生规模经济，且可通过市场占有率的提高来增强市场垄断力。但
是农村信用社作为合作金融组织，其与商业银行和一般的企业都有区别，就是农
村信用社不是以赢利为目的，而是在自身可持续发展的情况下实现公平，即为社
员、农户服务，实现互助。
从一个县联社与自愿加入的基层农村信用社来看，统一法人制改革是多次并
购的综合。目标公司是县联社一个，而有多个作为并购者的基层农村信用社。
从并购动机来看，统一法人制改革适用的并购动机理论为效率理论。
2．3．1．2企业并购理论之效率理论
效率理论认为，公司并购重组是资产再分配的其它形式，对整个社会来说是
有潜在收益的，这主要体现在公司管理层改进效率和形成协同效应。所谓协同效
应，是指两个企业组成一个企业之后，其产出比原先两个企业产出之和还要大的
情形。该理论主要包括Rumelt等人提出的多样化经营理论“”以及Steiner等人提
出的协同效应理论n3，等。
1、效率差异理论认为各个企业之间实际运行的效率，特别是管理层的管理效
率方面是有差别的，这样当两个效率不一样的企业通过并购方式形成一个企业时，
则可以形成。l+1>2”的效果，由此该理论认为企业并购等形成的资本运营活动对
整个社会的经济效益的提高是有帮助的。效率差异理论有许多表达方法，例如有
一种理论假设，如果某企业的管理能力高出平均水平之上，并且在该企业现有的
经营规模下它的管理能力是过剩的，那么该企业通过收购一家管理效率低于平均
水平的企业，就可以使原企业多余的管理资源被运用到合适的地方去，从而创造
效益，这个假设被称为管理协同效应理论；还有一种观点，即认为企业并购之所
以发生，是因为目标企业的管理者是无效率的，并且在一般的情况下，企业的所
有者无法对这些无效率的管理者进行更换，而企业并购正好弥补了这方面的不足，
通过在并购以后撤换被收购企业的管理人员，就可以提高被收购企业的管理效率，
此假设又被称为无效率的管理者理论。
2、经营协同效应理论也叫做营运经济，是指由于经济上的互补性、规模经济
和范围经济，而使得两个或两个以上公司合并成一家公司，从而造成收益增大和
成本减少的情形。此外，按照交易成本理论通常的分析，通过纵向一体化，也可
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形成营运协同效应。Coase””和Williamsono”从交易费用的角度论述了企业扩张的
内在诱因。
3、财务协同效应理论认为并购重组的目的在于财务方面的原因。这种理论认
为，在企业外部筹集资金，需要很大一笔交易费用，而通过并购重组，就可以低
成本地促使资金在企业内从低回报项目流向高回报项目。
2．3．2．3协同机制影响农村信用社绩效的机理
前面我们已经对企业并购理论作了简要回顾，我国农村信用社统一法人制改
革可以运用效率理论、代理理论。协同机制体现在由合并所带来的管理协同、经
营协同和财务协同，通过协同机制可以提高管理效率、降低运营成本，从而提高
农村信用社绩效。很多学者认为统一法人制改革使各农村信用社联成一体，有利
于提高经营管理水平，降低成本，提高资金利用率，提高整体风险抵御能力，实
现“1+1>2”的效果，用并购理论理解便是统一法人制改革可以发挥协同效应，从
而实现规模经济效益。
2．3．2统一法人制改革通过治理结构影响农村信用社绩效
2．3．2．1公司治理结构的内涵与功能
狭义的治理结构是指所有者，主要是股东对经营者的一种监督与制衡机制。，
即通过一种制度安排来合理地配置所有者与经营者之间的权利与责任关系。公司
治理的目标是保证股东利益的最大化，防止经营者对所有者利益的背离。詹森和
梅克林(Jensen and Meckling．1976)认为公司治理的关键在于解决所有者与经营
者的利益相一致问题。其主要特点是通过股东大会、董事会、监事会及管理层所
构成的公司治理的内部治理。广义的公司治理结构则不局限于股东对经营者的制
衡，而是涉及到广泛的利益相关者，包括股东、债权人、雇员、法律、政府和社
区等利益相关者。是通过一套包括正式或非正式的、内部的或外部的制度或机制
来协调公司与所有利益相关者之间的利益关系，以保证公司决策的科学化，从而
最终维护公司各方面的利益。治理的目标不仅是股东利益的最大化，而是要保证
公司决策的科学性o“。公司治理结构有以下基本功能：
l、权力配置功能。公司治理结构的权力配置功能是对剩余控制权的配置。剩
余控制权是指使合约有效，当出现合约预期的情况时明确谁有决策权。一般而言，
谁拥有资产的所有权，谁就拥有剩余控制权。公司治理结构对这种剩余控制权的
配置功能包括两个方面的内容：一是所有权同公司治理结构的权力配置。公司治
理结构是在既定所有权前提下安排的，所有权形式不同，公司治理结构的权力配
置也不相同。如在股权集中情况下，公司治理结构中的所有权决定控制权或者说
所有权同控制权结合较紧，而在股权高度分散的情况下，所有权同控制权相分离。
在所有权变动情况下(股票市场交易)，公司治理结构根据已变更的所有权对公司的
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统一法人制改革对我国农村信用社绩效的影响研究
权力进行重新配置，这里主要是指公司的控制权。二是公司内部剩余控制权的配
置。公司治理结构对股东、董事和经理人员之间配置剩余控制权，股东拥有最终
控制权，董事和经理人员分享剩余控制权。
2、权力制衡功能。公司治理结构就是为了制衡公司中各种权力关系而设立的。
公司治理结构的核心是明确划分股东会、董事会、监事会及经理人员各自的权力
(股东的所有权、董事会的经营决策权、经理人员执行管理权和监事会的监督权)、
责任和利益，形成四者之间的权力制衡关系，确保公司制度的有效运行。
3、激励和约束功能。(1)激励功能是指通过公司治理结构的作用，使代理人
除了按照代理契约的要求去完成应该完成的任务外，还能给代理人产生强大的激
励，促使其在追求自身利益的同时，能够更好地实现委托人的利益或目标。激励
包括货币激励和非货币激励。货币激励又分为短期激励和长期激励。短期激励是
用工资、奖金、福利和津贴对代理人予以激励；长期激励是采取如股票期权、购
买社会保险等形式对代理人进行激励。非货币激励是指用名誉、地位、在职消费
对代理人的工作努力予以刺激。非货币激励对代理人更具有刺激作用。(2)约束
功能是通过公司治理结构中提供的监督与惩罚机制以及合约关系对代理人行为产
生的一种约束力。它主要是防止代理人的偷懒行为和道德风险问题，同时对代理
人的渎职行为进行惩罚和制裁。对代理人的约束主要包括三个方面：一是所有权
约束，它包括两层含义：第一是股东作为公司财产最终所有者，他们通过董事会
来选择经营管理者或解聘高层经理人员和拥有收益权来约束代理人行为。第二是
法人财产权的约束。法人财产权包括控制权和剩余索取权，二者应该是对应的，
公司拥有控制权就必须拥有剩余索取权，否则利益和风险就不对称，公司滥用财
产支配权和控制权导致公司利益受损，就应该为其承担风险。反之公司则应该享
有更多的收益。这就是法人财产权约束。二是监督机制的约束。它是通过法人治
理结构中的监督机制对代理人的行为进行约束，具体来说是通过监事会对董事会
和经理人员履行职责的行为进行约束，减少代理人的偷懒行为和道德风险，迫使
代理人为委托人利益而努力工作。三是对渎职行为的惩罚。惩罚包括扣除工资和
奖金、警告以及直至开除等不同程度的处分，甚至终身不得受聘公司高层管理人
员等。对代理人读职行为的惩罚是最严重的约束。
4、协调功能，是指通过公司治理结构来协调委托人和代理人及其他利益相关
者之间的利益关系，使不同利益主体都能尽最大努力为公司工作。在现代公司中，
鉴于委托人和代理人以及利益相关者具有不同的利益目标函数，委托人和代理人
的利益往往不一致，甚至发生冲突。为了调和他们之间的不同利益矛盾和冲突，
公司治理结构是解决这一问题的有效途径，如公司的股东同经理之间的利益不一
致，经理给股东利益造成损害时，股东可通过股东大会行使选举权和表决权，任
免公司董事会成员、经理和其他管理人员来解决这一矛盾。
硕士学位论文
2．3．2．2农村信用社法人治理结构
从农村信用社组织构架的角度看，法人治理结构实际上是关于农村信用社社
员、由社员委托的理事机构和由理事机构所聘任的经营管理者之间，对不同层次
的权力与功能的配置方式。这种配置方式可以称为“农村信用社三权分立”模式。”。
社员大会或社员代表大会为最高权力机构，代表所有者选举理事会和监事会成员；
理事会选举理事长，理事长为农村信用社法人代表，农村信用社理事会作为所有
者代表，拥有农村信用社的重大决策权，也要对决策失误造成的经营损失承担直
接责任；农村信用社主任由理事会聘任，在理事会授权范围内开展经营活动，并
实行任期目标责任管理，经营班子对经营效益的好坏负有经营责任，要对经营不
善或违规经营等造成的损夫承担主要责任；监事会对理事会的决策和经营班子的
执行进行监督。农村信用社的这种内部治理结构形成决策、执行、监督相制衡的
权利关系，有利于农村信用社的科学决策。
农村信用社法人治理结构不完善的问题是困扰农村信用社进一步改革和发展
的主要因素，虽然相应的组织机构都己建立，但分权和制衡没有得到彻底落实，
权利和责任的划分不明确“”。根据‘关于进行统一法人制改革者的指导意见》，农
村信用社通过统一法人制改革完善法人治理结构：统一法人机构要建立健全社员
大会、理事会、监事会机构，规范各自的职责和议事规程，建立决策、执行和监
督相互制衡的机制。要实行理事长和主任分设制度，理事长为法定代表人，主任
由理事会聘任，在理事会授权范围内开展经营活动，并实行任期目标责任管理。
统一法人机构的经营风险由投资人和统一法人的机构承担，理事会作为投资人的
代表，既有重大事项决策权，也要对决策失误造成的经营损失承担直接责任。经
营班子对经营效益的好坏负有经营责任，要对经营不善或违规经营等造成的损失
承担主要责任。要注意防止内部人控制，理事会组成人员中，自然人理事不得低
于1／2，其中职工理事不得超过1／3，有条件的地方，可以设立独立理事。监事会
组成人员中，非职工监事不得低于i／3。同时建立健全内部控制制度：按照。统一
法人，授权经营，分级核算，单独考核”原则，合理设定各项管理和业务工作权
责，建立科学的内部授权授信、内审、信贷、财务管理、劳动用工和分配等配套
制度，切实转换经营机制。并且要按照。自主经营、自我约束、自我发展、自担
风险”的原则，建立健全农村信用社激励和约束机制，精简机构，压缩人员，减
少成本，努力降低不良贷款，扭亏增盈，防范和控制新的风险。
2．3．2．3治理结构影响农村信用社绩效的机理
汪三贵，李莹星(2004)通过对中国西部地区118个农村信用社的调查资料，
分析了现有治理结构对农村信用社经营行为的影响。回归分析结果表明。农村信用
社的业绩表现与治理变量有密切的关系””。统一法人制改革通过完善法人治理结
19
构来提高绩效，达到改革目的。
1、股权结构与公司治理
股权结构在法人治理结构的整个制度安排中，可以被视为该制度的产权基础，
它首先决定了股东结构和股东大会，进而决定了整个内部监控机制的构成和运作，
从这个意义上说，股权结构和法人治理结构中的内部监控机制直接发生作用，并
通过内部监控机制对整个法人治理结构的效率发生作用。孙永祥(1999)得出，股权
相对集中(有相对控股股东，并有其他大股东存在)的股权结构对公司治理机制是有
效率的“”。同理，农村信用社统一法人制改革重构股权结构，通过对内部监控机
制的作用提高治理效率，从而影响农村信用社绩效。
2、公司董事会治理与公司治理
公司董事会不仅可以说是法人治理结构的重要组成部分，甚至可以说是中心
组成部分。Boyd(1995)对董事长与CEO的合一与分离，及其与公司绩效之间的关
系进行了研究，认为两职的合一或分离与公司绩效是相关的¨”。Recline和Dalton
(1991)的研究表明，两职合一与公司绩效之间具有关系，即那些采用两职分离的公
司一般比不采用的公司绩效更好““。孙永祥(2002)对国外有关董事会问题的研究做
了比较全面的综述，并首次对中国上市公司董事会规模问题进行了实证研究，认
为就整体而言，董事会规模越小，越有利于公司治理“”。对于农村信用社而言，
股东代表大会相当于公司董事会，股东代表大会的组成、权利执行力等都影响着
农村信用社治理效率，从而影响农村信用社绩效。
3、企业经营者与公司治理
现代公司的基本特征是所有权与经营权相分离，由于企业经营者与所有者具
有不同的目标函数，导致经营者利益与所有者利益相偏离，这就构成代理成本。
代理成本的存在可以看作是所有权与经营权分离必须付出的代价，为了降低代理
成本，矫正经营者行为，激励经营者最大限度地为所有者努力工作，减小经营者
与所有者之问行为目标的差异，理论上的解决办法就是将经营者利益尽可能地整
合到所有者利益中去，并在两者之间建立敏感的正相关关系。合理的经营者报酬
结构能产生有效的激励效应己被西方理论界所证实⋯¨⋯。农村信用社也是如此，
代理成本的大小、对经营管理层的激励机制等会影响农村信用社绩效。
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硕士学位论文
第3章统一法人制改革影响农村信用社绩效的模型设计
本章在第2章机理分析的基础上，将治理结构和协同机制作为统一法人改革
与农村信用社绩效的中间变量，提出本研究的理论模型和假设。然后对各研究变
量进行操作性定义并提出各自度量指标，最后提出抽样的方法。
3．1理论模型与研究假说
本节将以本研究所探讨的相关理论为基础，根据研究目的，提出构建理论模
型的思路，并依据相关学者的研究发现推导出研究假设，进而构建出本研究的理
论模型。
3．1．1理论模型构建思路
在前一章理论基础上，围绕“让农村信用社更好地发挥农村金融主力军作用
和联系农民的金融纽带作用促进农业、农村经济发展，促进城乡一体化和农村全
面小康社会的建设”的总体目标，本研究兼顾效率与公平，以改革目标实现程度
作为统一法人制改革的绩效评价标准，侧重于研究统一法人人制改革对绩效的影
响程度与作用机理。本研究主要具有以下特点：
(1)本研究是基于经营者角度，通过对其进行问卷调查，获取经营者对统一
法人制改革方面的认知与感受，然后通过结构方程模型对调查数据进行分析，从
而厘清我国农村信用社统一法人制改革与农村信用社绩效的关系。这是从研究角
度和研究方法上的一次大胆创新。
(2)本研究采用的量表(问卷)是根据理论推导、参考部分学者的研究成果
及经营者访谈结果后设计而来。在本研究中，将统一法人制改革分为重构股权结
构和政府支持两个构面，在此基础上，将法人治理结构和协同机制作为统一法人
制改革对农村信用社绩效影响的传导途径。
(3)将并购理论引入本研究，是一个创新点。由于统一法人制改革与企业并
购间存在联系与区别，由原来二级法人制转变为一级法人制，独立法人经营规模
无疑是扩大了，规模的扩大产生协同机制，这样便可以运用并购理论中的效率理
论、代理理论等对其合并法人后的协同效应进行分析。
(4)对农村信用社法人治理结构侧重于从决策机制、激励机制和监督机制三
个构面来考察，通过改革前后的比较分析，对其治理结构完善情况做出判断和研
究，能够反映农村信用社治理结构全貌。
(5)对于农村信用社绩效既从财务角度考虑其经营绩效，又从其服务。三农”
的定位和互助合作金融的本质来考察其支农目标及其服务社员的绩效。这样分析
农村信用社的绩效。体现了效率与公平，符合统一法人制改革的目标。
21
统一法人制改革对我国农村信用社绩效的影响研究
3．1．2立论依据和研究假设
3．1．2．1统一法人制改革对农村信用社绩效的影响
统一法人制改革对农村信用社绩效的影响是本研究的中心，在前面的理论综
述中，我们得出了研究框架：统一法人改革一一法人治理结构、协同机制一一农
村信用社绩效这个链条。同时，根据统一法人制改革的目标，即实现农村信用社
可持续发展与客户覆盖面，我们把农村信用社绩效分为经营绩效(可持续发展)
和支农绩效及社员服务绩效三个构面。因此本研究的假设：
H。．：统一法人制改革对农村信用社经营绩效有正向的显著影响；
何。：统一法人制改革对支农绩效有正向的显著影响；
胃。：统一法人制改革对社员服务绩效有正向的显著影响；
3．1．2．2统一法人制改革对协同机制及协同机制对农村信用社绩效的影响
统一法人制改革是一种控股权与管理权相分离的股权收购行为，也是一种水
平式的吸收合并，这些在理论综述中已经作了论述。从广义上讲，作为一种并购，
将带来协同机制，包括管理协同、经营协同和财务协同。协同机制的运行可以降
低成本、提高效率等，从而对农村信用社绩效产生影响。根据上述理论推导，我
们提出和验证下述研究假设：
日lI．统一法人制改革对协同机制有正向的显著影响；
日：。：协同机制对农村信用社经营绩效有正向的显著影响；
日。：协同机制对农村信用社支农绩效有正向的显著影响：
Ⅳ。：协同机制对农村信用社社员服务绩效有正向的显著影响；
3．1．2．3统一法人制改革对治理结构及治理结构对农村信用社绩效的影响
完善的法人治理结构是保证企业进行正确决策、防止出现重大决策失误的制
度保障，可以起到调动管理层的积极性、对管理层形成有效制约的作用。近年来，
一些国际组织如经合组织、国际证监会组织都倡导规范化的法人治理结构：巴塞
尔银行监管委员会也提出了规范银行法人治理结构的原则。完善法人治理结构是
提高农村信用社竞争力的一项重要内容，统一法人制改革的重要内容之一便是进
一步完善法人治理结构，建立起真正相互制衡的权利机制，使农村信用社实现“四
自”，即“自主经营、自我约束、自负盈亏、自担风险”，从而实现农村信用社可
持续发展。因此，我们可以认为统一法人制改革与治理结构正相关，而且完善的
法人治理结构与农村信用社绩效正相关。
何“统一法人制对法人治理结构有正向的显著影响；
硕士学位论文
日，．：法人治理结构对农村信用社经营绩效有正向的显著影响；
日“法人治理结构对农村信用社支农绩效有正向的显著影响；
日“法人治理结构对农村信用社社员服务绩效有正向的显著影响。
3．1．2．4农村信用社经营绩效和支农绩效及社员服务绩效之间的关系
由理论推导，农村信用社可持续发展能力提高可以提高其支农力度，也可以
更好地为社员提供服务，即农村信用社自身经营绩效是其服务客户的首要条件。
所以作以下假设：
厅。：经营绩效对支农绩效有正向的显著影响；
日。：经营绩效对社员服务绩效有正向的显著影响；
3．1．3理论模型构建
根据上述研究假设的推导，模型中各个变量间的因果关系可通过图3．1来表
图3．1理论模型中假设关系
从整个模型的因果关系可以看出：统一法人制改革均是其它变量的。前因”，
统一法人制改革不仅对农村信用社三大绩效有直接的影响，而且还会通过协同机
制和法人治理结构间接影响农村信用社三大绩效；经营绩效会直接影响支农绩效
和社员服务绩效。
3．2个案访谈
在第一节，我们从理论的角度出发，通过理论推演构建了本研究的理论模型，
但该模型是否适合我国农村信用社的实际情况，是否可以进入下～步的研究，还
有待从实践的角度进行初步的检验。因此，我们在进行量表设计之前，实地走访
了两家进行了统一法人制改革的农村信用社和一家县联社，以确定研究变量和理
论模型的可行性，为下一步的实证研究奠定基础。
3．2．1访谈的目的
个案访谈是研究中关键的一步，其主要目的是让研究者从实践中发现问题，
确定理论研究的方向。本研究个案访谈的目的具体包括以下两个方面：
(1)理论研究的必要性。统一法人制改革作为2003年以来新一轮农村信用
社改革的主要形式，理论界对其统一法人制改革的必要与否，与二级法人制的优
劣对比以及统一法人制改革能否解决农村信用社的根本问题持有不同意见。这些
都是学者们的意见，而作为农村信用社中经历改革的当事人而言，他们是如何看
待统一法人制改革的?统一法人制改革能否达到农村信用社改革的目的?这些都
是此次访谈中首先必须了解的问题。
(2)理论模型的正确性。本研究的理论模型是在相关理论分析的基础上，通
过理论逻辑推演而构建的，旨在讨论统一法人制改革是否提高了农村信用社的绩
效。模型中将法人治理结构和协同机制作为中间传导变量，该模型所反映的变量
之间的因果关系是否存在?是否能为农村信用社改革实践所证实?是否需要对理
论模型进行修改?这些也都是此次访谈的重要内容。
3．2．2访谈的对象
为了使访谈达到顶设目的，作者从被访农村信用社和被访者个人的角度对访
谈对象进行了精心的选择。
从被访农村信用社的角度来看，本研究选择了两家具有代表性的基层农村信
用社和一家县联社作为访谈对象。这两家基层农村信用社分别处于经济发达不同
程度的地方，分别代表统一法人改革前效益好的发达农村信用社和亏损的欠发达
地区农村信用社。而选择的县联社则为这两家基层社并入的县联社。
从被访者个人的角度来看，接受访谈的被访者主要是基层农村信用社副主任
以上人员，县联社副主任以上，学历水平较高，具有相当丰富的合作金融知识和
实践经验，对农村信用社的情况和改革动态极为了解，是相当理想的访谈对象。r
3．2．3访谈的内容
访谈采用开放式询问法，由研究者提出一些线索性的问题，让被访者自由回
答，以便尽可能地了解与研究有关的信息，发现研究中忽视的问题，拓展研究视
野。询问的主要问题有：
(1)贵社统一法人制改革前基本情况如何?改革后最大的变化是什么?
(2)您如何看待统一法人制的优劣(与二级法人制相比)?
(3)贵社进行统一法人改革的初衷是什么?
(4)贵社的统一法人制改革是否有利于提高农村信用社绩效?
(5)贵社认同农村信用社的绩效包括经营绩效、支农绩效和社员服务绩效
吗?
(6)对这个理论模型中提出的假设关系是否认同?
3．2．3访谈的结论
通过这次访谈，我们对农村信用社的基本情况及其统一法人制改革的始末有
了比较深入地了解，并对本研究提出的理论模型作了初步的证实。访谈的主要结
论有：
(1)研究统一法人对农村信用社绩效的影响具有现实意义。接受访谈的两家
基层农村信用社中经营情况较好的声称统一法人制改革带来的最大好处就是可以
扩大经营范围，比如可以开展如国际业务这一类新型业务，新业务也会带来更多
的利润，但是随着业务经营范围的拓展导致支农力度的减弱也是毋庸置疑的。而
另一家经营较差的基层农村信用社承认统一法人制改革后自身的亏损、缴款负担
可以有所缓解，能直接受益于改革政策支持，但增资扩股工作则由于效益差而有
很大困难，达到央行兑付票据目标的压力较大。接受访谈的县联社认为统一法人
制改革使经营规模扩大了，在资金调配等方面有很多好处，与此同时，经营压力
也增大了，尤其对于管理层而言，如何在整体效益提高的基础上促使亏损社转变
为盈利社，如何在支农与盈利方面进行权衡统筹仍是难点。农村信用社的实际改
革情况是否与统一法人制改革的初衷吻合，能否真正起到提高绩效，实现“四自”
的目标，达到支农、经营与社员服务三方面并重，这些也是研究意义所在。
(2)理论模型得到初步确认。理论模型的确认主要包括两个方面：一方面是
研究变量的确认。这几位主任对于统一法人制改革、法人治理结构、三方面绩效
很认同，对于用并购理论来研究统一法人制改革产生的协同效应也认可。另一方
面是，变量问关系的确认。当我们向农村信用社主任们展示本研究的理论模型，
要他们指出这些变量之间的关系时，他们都认为这些变量之问可能存在正相关的
关系。通过统一法人制改革“花钱买机制”改善法人治理结构，最终实现效益的
提高，这原本也是统一法人制改革的思路和目标。但是，在实际改革中能否真正
实现“花钱买机制”，并使买来的机制投入正常运营，则是值得用时间和事实来考
证。
基于上述访谈的结论，我们进入下一个实证研究程序一一量表设计。
统一法人制改革对狂国农村信用社绩效的影响研究
3．3量表设计
3．3．1设计过程
目前对于统一法人制改革对农村信用社绩效的影响主要是从理论上分析，加
上部分财务指标的客观数据对比得来的，而这种基于经济学、管理学、心理学，
从改革利益当事人角度来进行考证的方法在农村信用社改革绩效的研究中还比较
少见。所以本研究为了确保量表的信度和效度，尽量从理论上进行严格的推演，
征求导师的意见结合对农村信用社经营者的访谈结果，从而形成符合客观实际情
况的量表。
预定量表初稿以后，我们进行了量表的测试，以评估量表语义表达的准确性，
通过与农村信用社经营者访谈与回访，不断对原有量表进行修改，直到量表语义
表达准确，得到认可为止。
3．3．2量表的内容
为了进行本项研究，笔者深入研究相关文献和量表编制理论【伽H”。本研究的
量表包括统一法人制改革、协同机制、法人治理结构及农村信用社绩效四个变量
的构面；统一法人制改革分为股权结构和政府支持两个构面，协同机制分为管理
协同、经营协同和财务协同三个构面，法人治理结构分为决策机制、激励机制和
监督机制三个构面，农村信用社绩效又可分为经营绩效、支农绩效和社员服务绩
效三个构面。
8．8．2．1统一法人制改革
统一人法人制改革简言之就是合并法人，而法人的合并表现出来首先是基层
农村信用社经营规模的扩大。在规模扩大的同时，统一法人制改革要求农村信用
社内部要在产权明晰的前提下重构股权结构。此外，考虑到对农村信用社主任访
谈时所得信息，即与改革相伴随的政府支持对于农村信用社绩效的提高具有直接
的作用，我们可以把政府支持作为一个构面来考虑。所以，我们把统一法人分为
重构股权结构和政府支持两个构面。每个构面的具体度量指标如下：
重构股权结构：
Ql：入社资金标准提高了
Q2：分设了资格股和投资股，股东多元化了
Q3：增资扩股后人均股金减少了
Q·：职工社员占比增加了
Qs：自然人股占比扩大了
政府支持：
Q6：政府实行企业所得税、营业税减免的优惠政策
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Q7：在亏损时政府会提供资金支持
Qs：政府帮助清收不良贷款
3．3．2．2协同机制
在第2章理论综述中，我们对统一法人与企业并购的联系与区别作了分析，
对于农村信用社合并法人后协同作用的发挥，我们按企业并购的效率理论、代理
理论等，从管理协同、经营协同和财务协同三个构面来研究。每个构面的具体度
量指标如下：
管理协同：
Q9：统一法人后基层社与县联社之间的权利责任明确
Qto：信贷决策权集中于县联社
Q⋯只有信贷管理权而无决策权影响了基层社工作积极性
Q12．统一法人后管理成本下降了
Q⋯统一法人后管理效率提高了
经营协同：
Q⋯统一法人后风险抵御能力增强了
QⅢ统一提取贷款呆账准备金，统一核算呆坏账，减少了支付压力
Q⋯资金统一调配降低了单位贷款成本
财务协同：
Q17：统一法人后可以合理避税
Q18．各基层社之间资金调配的权力由县联社掌控
Q19：县联社调配资金是以利润最大化为原则
Q：o：资金自由调配提高了资金利用率
Qzl：资金调配拉大了地区间的贫富差距，不利于实现公平
3．3．2 3法人治理结构
对于农村信用社法人治理结构的研究较多，简言之，是在社员代表大会基础
上确立“三会”实行三权分立。我们借鉴众多学者的研究选取法人治理结构的构
面为决策机制、激励机制和监督机制，具体度量指标如下：
决策机制：
Q22：社员代表大会、理事会、监事会“三会”健全，且能定期召开社员代表
大会
Q23：社员代表是由社员选举的
Q24：社员代表大会在农村信用社事务中能有效发挥作用
Q25：农村信用社主任是由社员代表大会选举的
Q26：理事是由社员代表大会选举的
统一法人制改革对我国农村信用社绩效的影响研究
Q27：理事会的权利能得到有效发挥
激励机制：
Q2s：统一法人后薪酬结构多元化了
Q29：激励制度完善了，既有物质激励，又有精神激励
Q30．统一法人后考核制度更加有效了
监督机制：
Ql：监事长是由社员代表大会选举的
Q拼监事会能有效行使职权
Q33．能严格执行内部审计制度
3．3．2．4农村信用社绩效
绩效的度量方法有两种：客观度量方法(采用客观的度量数据)和主观度量
方法(采用受访者主观的评价来度量)。本研究采用主观评价法。要求被访者将统
一法人改革前后下述指标值进行比较，将其比较值作为度量值。
由于采用的是主观评价方式，通过主观度量方法得出的结果不可避免地存在
一定的误差，不过他们还是具有很高的可信度。研究表明：(1)采用主观度量法
的结果与采用客观度量的结果之间有很强的相关性。(2)没有研究证实会计报表、
利润等数据比自己评价更加客观。(3)主观度量产生的偏差不会随着受访者的不
同而产生系统的误差。因此本研究采用主观度量方法。要求被访者将统一法人改
革前后下述指标值进行比较，将其满意度作为度量值。
在理论综述中，我们已经对农村信用社的绩效作了详细分析，结合此次改革
目标，将农村信用社自身的可持续性，用经营绩效来衡量；农村信用社对目标客
户(以社员和非社员农户为主)的满足程度，用社员服务绩效和支农绩效来衡量。
经营绩效、社员服务绩效和支农绩效各构面的度量指标如下：
经营绩效：
Q34：净资产收益率
Q35：交易成本(年度财务报表中的“营业费用”／年末。贷款余额”)
Q州存款的规模及其增长率(以年末存款余额来反映规模)
Q，7：贷款的规模及其增长率(以年末贷款余额来反映规模)
Q38：不良贷款率
支农绩效：
Q，，：非社员农户贷款增长率
Q。o：农业贷款增长率
Q4I．信用贷款增长率
社员服务绩效：
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Q。：：获得贷款的社员占比
Q一3：社员的贷款优惠，如利率低、期限长、审核条件宽等
Q44：社员分红
本量表采用5级量度，其中“1”表示。非常不满意”(或“非常不符合”)，“5”
表示“非常满意”(或“非常符合”)。
3．4抽样方法
3．4．1抽样对象和方法
本研究的目的是探讨农村信用社统一法人制改革对其绩效的影响。由于时间
的紧迫性和个人能力所限，只对湖南省、山西省的部分农村信用社进行了随机抽
样和方便抽样。
3．4．2问卷的回收
本研究采用面访调查和邮寄问卷调查两种方式，面访调查是作者直接拜访调
查并当场回收问卷。邮寄问卷调查是直接邮寄问卷或通过电子邮件发出问卷。本
研究对山西省的38家基层信用社和湖南省的10家基层信用社共发放问卷150份，
最终回收有效问卷106份。
3．5数据分析方法
本研究根据研究目的和检验假设的需要，将运用SPSSl3．0“耵和LISREL8 70“们
分析软件对调查数据进行分析，采用的分析方法主要有以下几种。
3．5．1描述性统计分析
本研究的描述性统计分析主要是计算变量的平均数和标准差。用它来描述统
一法人制改革、协同机制、法人治理结构和农村信用社绩效等各个构面的情况。
3．5．2信度分析
信度分析主要是检验量表在度量相关变量时是否具有稳定性和一致性，即检
验量表内部各个题项之间相符合的程度以及两次度量的结果是否具有一致性。常
用的检验信度指标有三个：稳定性、等值性和内部一致性。本研究采用内部一致
性指标对量表的信度进行检验。内部一致性的估计方法有很多，常以Cronbach’s口
系数来估计。Cronbach’s口系数越大，表示该变量各个题项的相关性越大，即内部
一致性程度越高。美国统计学家Hair,Anderson，Tathan和Black认为Cronbach’sa
大于0．7为高信度““，如果计量尺度中的项目数小于6个时，Cronbach’sa大于0．60，
数据也可接受，低于0．35为低信度，O 5为最低可接受的信度水平。“。
但是仅通过测度Cronbach’sa系数来评价指标信度水平明显不严谨，因为传统
的Cronbach’Stl系数假设所有指标和测度变量之间完全相关，没有测度误差，这在
实际操作中明显不合理，完全相关假设会造成Cronbach’S口低估““。故本研究在测
度Cronbach’sa系数的基础上，应用结构方程模型的验证性因子分析技术检测个别
项目信度(Individual Item Reliability)、潜在变量组成信度。(Composite Reliability，
CR)以及平均变异抽取量。(Average Variance Extracted，AVE)等三个衡量指标。个别
项目信度也就是测量工具用于衡量变量的一致性程度，可以用验证性因子中的因
子负荷进行判断，以大于0．5作为最低可接受水平。而潜在变量的组成信度则依照
Fornell与Larcker(1981)建议值0．7标准拈”。最后，平均变异抽取量用来计算指标
对其测度变量平均解释能力。若AVE越高，则表示该潜在变量具有很好信度以及
收敛效度，Bagozzi和Youjae(1988)建议AVE值必须大于O 5““。
3．5．3效度分析
效度主要包括内容效度和构念效度两种。
内容效度主要是用来反映量表内容切合主题的程度。检验的方法主要采用专
家判断法，由相关专家和农村信用社经营者就题项恰当与否从理论和现实角度进
行评价。这是一张量表首要效度，只有通过内容效度的量表，构念效度检验才具
有理论基础。
构念效度主要是用来检验量表是否可以真正度量出所要度量的变量。主要分
为会聚效度(Convergent Validity)和区分效度(Discriminate Validity)两种。一般采用
验证性因子分析来检验这两种效度：会聚效度，检验各个指标与所度量构面的因
子载荷A值是否显著(A值大于两倍的标准差)；区分效度，从现有文献来看，有四
种方法来检验区分效度，一是计算相关构面的相关系数，若该相关系数值的95％
置信区间不包含l，则可以认为相关构面之间具有区分效度“”o“；二是对限定性
和非限定性计量模型的卡方值(z2)和自由度进行比较分析。设定限定性计量模型
每一组构面之间的相关系数固定为I．0，非限定性计量模型则设定每组构面之间的
相关系数为待估计参数，分别计算两个计量模型的z2之差和自由度之差。非限定
计量模型的Z2值低于限定模型的Z2值，且达到显著水平(Ax2>__3．96)，表明这组构
面是并不是两个相同的概念，构面之间具有区分效度“”。三是计算每个构面的平
①单一构面组成信度计算公式：cR：罂，其中A为因子负荷，占为测量误差．
(Σz)2+Σ占
@单一构面平均变异抽取量计算公式：AVE=1·yAI．2其中五为因子负荷，F为测量误差．
ΣA2+Σ占
公式①②来源：参考文献；【52】
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均变异抽取量与其它构面的相关系数，当～个构面的平均变异抽取量大于该构面
与其它构面的相关系数时，表示这两个构面之间具有区分效度““；四是比较各个
潜变量被解释方差与该变量与其他变量的共同方差，如果前者大于后者，则表明
该数据有较高的判别有效性“”。本研究采用第一种检验方法。
3．5．4结构方程模型分析
结构方程模型是一种多元统计建模分析方法，主要用来分析潜在变量之间的
线性关系，对它们之间的因果关系进行检验。本研究应用它来检验模型中各个潜
变量之间的因果关系。结构方程模型是利用变量之间的协方差矩阵来验证相关假
设，它可以同时检验两个或两个以上互相关系，主要包括路径分析、线性结构方
程模型和一般的验证性因子分析等高级统计技术。
本研究运用结构方程模型的分析软件LISREL8．70，采用最大似然法(ML)对模
型参数进行估计，并以基本拟合标准、整体模型拟合度和模型内在结构拟合度等
三方面对模型的拟合度进行评价o“。具体评价标准如下：
1．基本拟合标准
该标准是用来检验模型的误差是否大于标准、是否存在误输入和协方差是否
正定等问题。其主要包括以下四项：
(1)不能有负的测量误差；
(2)测量误差必须达到显著性水平；
(3)因子载荷必须介于0．5．0 95之间；
(4)不能有很大的标准误差。
2．整体模型拟合度
该标准是用来评价模型与数据的拟合程度。可分为三类指标Ⅱ”：
(1)绝对拟合度(Absolute fit measures)：用来确定模型可以预测协方差阵和相关
矩阵的程度。其主要包括卡方值(Z2)、拟合度指标(GFI)、平均残差平方根(SgMg)、
平均近似值误差平方根(RMSEA)等四个指标。
(2)简约拟合度(Parsimonious fit measures)：用来评价模型的简约程度。其主要
包括两个指标，即简约基准拟合指标(PNFI)和简约拟合指标(PGFI)。
(3)增值拟合度(Incremental fit measures)：理论模型与基准模型(通常用虚模
型作为基准模型)的比较结果。其主要包括规范拟合指标(NFI)、不规范的拟合指
标(NNFI)和比较拟合指标(CFI)等三个指标。这三类指标的评价标准见表3．4。
表3．4整体模型拟合度的评价标准
绝对拟合度简约拟合度增值拟合度
指标
￡／dr GFI SRm RMSEA PNFI PGFI NFI NNFI CFI
评价标准<3 >0 90 (0 08 <0 06 >0 50 >0 50 >0 95 >0 95 >0 95
统一法人制改革对我国农村信用社缋教的影响研究
3．模型的内在结构拟合度
该指标是用来评价模型估计参数的显著程度、各指标及潜在变量的信度等。
主要包括：
(1)变量的组成信度(cR)：0．7以上表明组成信度较好；
(2)平均变异抽取量(AVE)：O．5以上为可以接受水平。
根据Anderson和Gerbing(1988)等学者的建议“”，本研究采用两段法对研究模
型进行结构方程模型分析。第一阶段，对每一个研究变量及其度量指标进行信度
和效度分析，确定各个研究变量的信度与效度水平。若研究变量的信度和效度没
有达到理想标准，则需对度量指标进行调整，直到符合理想的标准；第二阶段，
在第一阶段的基础上，将研究变量的多个度量指标缩减为少数度量指标，再运用
LISREL软件对模型进行分析。近年来，这种做法己成为国内外学者在结构方程模
型分析中普遍采用的做法。在结构方程模型分析中，研究人员采用子尺度而不是
各项目作为潜变量的指标，可以减少模型中待估参数数量，提高估计指标的可靠
性，增强参数估计的稳定性。
硕士学位论文
第4章数据分析与解释
本章分为两节，第一节运用Cronbach’s口系数和验证性因子分析对研究中采
用的量表进行信度和效度检验，以明确是否可以利用这些调查数据进行后续的数
据分析。第二节针对前文提出的理论模型，运用结构方程模型进行检验。
4．1量表的信度与效度检验
量表的信度与效度水平的高低直接影响后续数据分析的结果．本研究所采用
的量表主要是在理论推演的基础上，借鉴国内学者的调查问卷，结合个案访谈的
结论修改而成，因此有必要对本研究采用的量表的信度和效度进行检验。参照
Anderson和Gerbing(1988)提出的量表检验流程o”，整理回收问卷后，先运用内部
一致性Cronbach’s口系数、单项对总项(Itemto Total)相关系数、组成信度(CR)和平
均变异抽取量(EVA)等指标检验测度工具的信度。接着运用LISREL8．70的验证性
因子分析技术分别检验量表的会聚效度与区分效度，以确定各潜在变量测度指标
的测度正确性，供后续模型验证之用。
4．1．1统一法人制改革量表检验
4．1．1．1信度检验
统一法人制改革变量及其构面的Cronbach’sa系数见表4．1。统一法人制改革
总量表的Cronbach’s gl系数为O．9298，重构股权结构、政府支持构面的Cronbach’sa
系数分别为O．8880、0．8753，都超过了0．7这一最低可接受水平，且分项对总项的
相关系数最低为O．6495，远大于0．4可接受水平，删除任何题项后的Cronbach’s口
系数也无显著提高。
组成信度和平均变异抽取量分析结果见表4．2。从表4．2可以看出，统一法人
制改革及其构面的组成信度最低为O．878，都大于0．7这一最低接受标准；统一法
人制改革及其构面的平均变异抽取量最低为O 615，都在O．5以上。
综合上述指标来看，统一法人制改革量表的内部一致性较高，信度较好。
4．1．1．2效度检验
统一法人制改革的二阶验证性因子分析结果见表4 2。在模型的拟合度指标
中，GFI=0．88、NFI=0．96和CFI=0．96，接近或超过0．9的理想水平；RMSEA=0．063，
低于O．08，这充分显示出该一阶验证性因子模型具有较高的拟合度。
各个题项的因子载荷最低为0 72，都大于0 5这一最低可接受标准，且T值
都达到显著性水平，这表示包含2个构面的统一法人制改革量表的会聚效度较高。
统一法人制改革对我国农村信用社绩效的影响研究
表4 1 统一法人制改革量表的信度分析
指标分项对总项的相关系数删除该题项后的a系数Cronbach’S口
统一法人制改革0 9298
重构股权结构0 8880
Ql 0．7554 0 8573
Q： 0．7593 0 8566
Q3 0 7466 0．8595
Q4 0．7302 0．8633
幺0 6495 0 8812
政府支持0．8753
Q6 0．7848 0．8014
Q7 O 7117 0 8674
p。0 7848 0 8014
表4．2统一法人制改革量表的一阶验证性因子分析
因子载荷衡量误差组成信度平均变异抽
指标T值
(A或'，) (F或f) (CR) 取量(AVE)
统一法人制改革0 885 0 649
重构股权结构0．888 0 615
Ql 0．78b 9．1l 0．38
Q： 0 79‘’ 9．22 0 37
Q3 0．80” 9．33 O．36
Q4 0．82++ 9．7l 0．33
G 0 72●· 9．Il 0 48
政府支持0．878 0．706
Q6 0 85 10．2l 0．28
Q7 0 gl 9．48 O 35
D。0 86 lO 50 O 25
z2=77，34 d／=19 GFI=o 88 CFI=0．96 NFI=0 96 RMSEA=0 053
注：b设为固定值；}}表示P(0．05；因子载荷为标准化值
上述这些数据分析结果表明重构股权结构、政府支持都是统一法人制改革二
阶因子的子因子，本文提出的统一法人制改革构面是恰当的。
4．1．2协同机制量表检验
4．1．2．1信度检验
协同机制及其构面的Cronbach’s a系数见表4．3。协同机制总量表的
Cronbach’sa系数为O 9534，管理协同效应、经营协同效应和财务协同效应三个构
面的Cronbach’s口系数分别为0 8835、0．8597和O．8859，都超过了0 7的这一最低
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可接受水平，且分项对总项的相关系数最低为O．6733，远大于O 4最低接受标准，
删除任何题项后的a系数也无显著提高。．
组成信度和平均变异抽取量分析结果见表4．4。从表4．4可看出，各个构面的
组成信度都在o．7以上，平均变异抽取量也都超过了O 5的理想水平。
综合以上这些指标，可见协同机制量表的内部一致性较高，信度较好。
表4．3协同机制量表的信度分析
指标分项对总项的相关系数删除该题项后的口系数Cronbach’s岱
协同机制0 9534
管理协同0．8835
G 0．7162 0．859l
Q1。0．7106 o 8600
Q1． 0．7348 0．8538
Q12 0．7271 0．8556
Ql， 0．7083 0．8601
经营协同O 8597
Ql。0．7696 0．770l
Ql， 0．6873 0．8466
Ql。0．7480 0，7907
财务协同0 8859
Ql， 0．6733 0．8726
Q1。0．7164 0．8630
QI， O．7819 0．8474
Q∞ 0．6907 0．8690
Q21 0 7592 0 8533
4．1．2．2效度检验
协同机制的二阶验证性因子分析结果见表4．4。在模型的拟合度指标中，
GFI=O．90、NFI=0 96和CFI=0．94，超过0．9的理想水平；RMSEA=0 069，远低于
0．08，这充分显示出该二阶因子模型具有较高的拟合度。
表4．4中各个题项的因子载荷最低为O．72，都大于0．5这一可接受水平，且T
值都达到显著性水平，这表示包含三个构面的协同机制变量的会聚效度较高。
表4．5为协同机制的三个构面之间的相关系数。三个构面的相关系数95％的置
信区间分别为(0．90，O．98)、(O．87。O．99)、(0．90，O 98)都不包括1，这体现出对
管理协同效应、经营协同效应和财务协同效应三个构面之问存在较高的区分效度，
是不同的概念。
表4 4协同机制量表的二阶验证-|生因子分析
因子载荷衡量误差组成信度平均变异抽
指标T值
(旯或y) (s或f) (CR) 取量(AVE)
协同机制O．880 0．620
管理协同0 89” 9 48 0．42 0．883 0 602
Q9 0．76b 0．43
Ql。0．79*‘ 10．04 0．38
Q1． O 80}· 10．33 0．35
Q12 0 80+· 10．2l 0 36
Ql， 0 73” 8 92 0 47
经营协同0 83 10 87 0．24 0．857 0．667
QI。0 8l 0．34
Ql， 0．84 ll 00 0．30
Q1。0．80 10 32 0 36
财务协同0．94 8 38 0 55 0．886 0 610
Ql， 0 72 ●-●_ 0．48
Ql。0．77 9 69 0．40
Ql， 0．85 11．1l 0 28
瓯0 77 9 61 0 4l
Q21 0 79 9 93 0 38
z2=190 9∥=62 GFI=0．90 CFI=0 96 NFI=0 94 RMSEA=0 059
注：b设为固定值；#表示P<0．05；因子载荷为标准化值
表4 5协同机制量表三个构面的相关系数
构面管理协同经营协同财务协同
管理协同1．00．
0．94*
经营协同(O 02)幸} 1．00
54 32扣_幸
O．93 0 94
财务协同(0 03) (0．02) 1．00
37139 39．21
注：+为相关系数；}}括号内为标准差；}料为T值
上述数据分析结果表明管理协同、经营协同和财务协同三个构面都是协同机
制二阶因子的子因子，本文提出的协同机制构面是恰当的。
4．1．3法人治理结构量表检验
4．1．3．1信度检验
法人治理结构Cronbach’s口系数见表4．6。法人治理结构总量表的Cronbach’sa
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系数为O．9502，决策机制、激励机制和监督机制构面的Cronbach’Sa系数分别为
O 9090、0．9459、O 8877，超过了O 7这一最低可接受水平，且分项对总项的相关
系数最低为0 7144，大于0．4这一最低可接受水平，删除任何题项后的a系数也无
显著提高。
组成信度和平均变异抽取量见表4．7。可以看出，组成信度在0 7以上，平均
变异抽取量也在0．5以上。
综合以上这些指标来看，法人治理结构量表的内部一致性较高，信度较好。
表4．6法人治理结构量表的信度分析表
指标分项对总项的相关系数删除该题项后的口系数Cronbach’s口
法人治理结构0 9502
决策机制0．9090
Q趋O．7995 0．8849
如0．759l 0．8910
Q24 0．7423 0．8934
如0．7144 0．8974
Q26 0．7464 0．8928
Q27 0 7200 0．8966
激励机制0．9459
Q俎O 8838 0．9230
Q29 0．8589 0．9419
瓯O 9176 0．8968
监督机制0．8877
Q扪0 7674 0．8524
Q32 0 7548 0 8632
Q" 0．8212 0．8054
4．1．3．2效度检验
法人治理结构的二阶验证性因子分析结果见表4．7。在模型的拟合度指标中，
GFI=0 90、NFI=0 98和CFI=0．96，超过0 9的理想水平；RMSEA=0．074，低于0．08，
这分显示出该二阶因子模型具有较高的拟合度。
表4．7中各个题项的因子载荷最低为0．76，都大于0．5这一可接受水平，且T
值都达到显著性水平，这表示包含三个构面的协同机制变量的会聚效度较高。
表4．8为法人治理结构的三个构面之间的相关系数。三个构面的相关系数95％
的置信区间分别为(0．78，0．89)、(O．74，O 89)、(O 62，O 81)都不包括l，这体现
出对决策机制、激励机制和监督机制三个构面之间存在较高的区分效度，是不同
的概念。
表4．7法人治理结构量表的二阶验证性因子分析
因子载荷衡量误差组成信度平均变异抽
指标T值
(五或y) (￡或f) (CR) 取量(AVE)
法人治理结构O 913 0 694
决策机制0．93’o 10 17 0．42 0 909 0．585
Q22 0 84b -_●- 0 30
Q∞ 0 8l●· 10 42 0．34
Q拼0．78●+ 9 84 0 39
Q25 0．77’+ 9．52 04l
Q。0．78+’ 9．84 0 39
Q” 0 760· 9．49 0．42
激励机制0．86 10 05 0．24 0．946 O 854
如0．93 O 14
Q29 0．89 12．16 O 2l
瓯0 96 13．74 0 09
监督机制0 83 8．64 0 35 0 89l 0．73l
蜴。0．85 O．28
Q3： 084 lO．73 0 30
如0 88 ll 52 0．23
z2=1 10 73 df=51 GFI=0．90 CFI=0．98 NFI=0 96 RMSEA=0 054
注：b设为固定值：+}表示P<0．05；因子载荷为标准化值
表4 8法人治理结构量表三个构面的相关系数
构面决策机制激励机制监督机制
决策机制1．00．
0 84*
激励机制(O．03)扣I 1．00
24 47奉轴I
0 82 0 72
监督机制(0 04) (0 05) 1．00
19 29 13 44
注：+为相关系数；}{括号内为标准差；}料为T值
上述数据分析结果表明决策机制、激励机制和监督机制三个构面都是治理结构
二阶因子的子因子，本文提出的法人治理结构构面是恰当的。
4．1．4绩效量表检验
4．1．4．1信度检验
绩效Cronbach’sa系数见表4 9。绩效总量表的Cronbach’sa系数为0．9477，
经营绩效、支农绩效和社员服务绩效构面的Cronbach’Sa系数分别为O 9000、
38
0．9009、O．9048，超过了0．7这一最低可接受水平，且分项对总项的相关系数最低
为o．7148，都远大于0．4，删除任何题项后的a系数也无显著提高。
组成信度和平均变异抽取量见表4 10。可以看出，组成信度在O．7以上、平均
变异抽取量也在O．5以上。
综合以上这些指标来看，绩效量表的内部一致性较高，信度较好。
表4．9绩效量表的信度分析
指标分项对总项的相关系数删除该题项后的口系数Cronbach’s岱
绩效09477
经营绩效09000
级0．7751 0，8729
蜴， 0．7911 O．8695
Qk 0 7467 0 8790
Q3， 0 7148 0．8858
Q，。0 7312 0 8824
支农绩效0．9009
Q抑0 7861 0 8729
Q。0．8332 0 8327
Q41 0 7916 0 8687
社员服务绩效0 9048
Q铊0 7714 0 8823
Q43 O 8056 0．8702
瓯0 7657 O 884l
4．1．4．2效度检验
绩效的二阶验证性因子分析结果见表4 10。在模型的拟合度指标中，
GFI=O．86、NFI=O，98和CFI=0，98，接近或超过0．9的理想水平；RMSEA=0．077，
低于O．08，这充分显示出该二阶因子模型具有较高的拟合度。
表4．10中各个题项的因子载荷最低为0 77，都大于O．5这一可接受水平，且T
值都达到显著性水平，这表示包含三个构面的协同机制变量的会聚效度较高。
表4．1l为绩效的三个构面之间的相关系数。三个构面的相关系数95％的置信
区问分别为(0 68，0，87)、(0 78，0．93)、(O 70，0 89)都不包括1，这体现出对经
营绩效，支农绩效和社员服务绩效三个构面之间存在较高的区分效度，是不同的
概念。
上述数据分析结果表明经营绩效、支农绩效和社员服务绩效三个构面都是绩
效二阶因子的子因子，本文提出的绩效构面是恰当的。
表4 10绩效量表的二阶验证性因子分析
因子载荷衡量误差组成信度平均变异抽
指标T值
(五或，，) (s或f) (CR) 取量(AVE)
绩效0 902 0．673
经营绩效0 9l” 8 99 0 39 0 901 0．645
瓯0．80b -● 0 35
Q35 0 84+’ 10．25 O 29
Q。0 80++ 9．52 0．37
Q；7 0 80‘‘ 9．58 0J36
Q38 0．77*‘ 9 18 0 40
支农绩效0 85 8．84 0 48 0 903 0．755
Q3， 0．84 ●● 0．29
Q舯0 89 11．98 0 20
Q4。0 87 ll 53 0 24
社员服务绩效0．94 9．84 0 ll 0 905 0．638
Q42 o．84 ●-●● 0 29
Q以o．84 11．18 o．29
Q44 o 82 lO 67 0．33
Z2=114 13 at=51 GFI=0 86 CFI=0 98 NFI=0 98 RMSEA=0 077
注：b设为固定值；}{表示P<0 05；因子载荷为标准化值
表4 ll 绩效量表三个构面的相关系数
构面经营绩效支农绩效社员服务绩效
经营绩效l 00．
0 78*
支农绩效(0 05)和I I．00
16 40扣_奉
0 86 0 80
社员服务绩效(0 04) (0．05)
’
1．00
24 03 18 30
注：}为相关系数；+}括号内为标准差：}#为T值
4．2研究假设检验
4．2．1结构方程模型设定
本研究主要探讨我国农村信用社统一法人制改革、协同机制、法人治理结构
与农村信用社绩效之间的关系，这些变量之间关系复杂且测量中存在误差，采用
一般的多元回归分析、路径分析和探索性因子分析方法均无法揭示出它们之间蕴
含的关系，而结构方程模型(SEM)则恰好克服了上述方法的不足，将多元回归、路
径分析和验证性因子分析等统计技术进行了集成。既可以在分析中处理测量误差，
40
硕士学位论文
又可以分析各个变量之间的结构关系。因此，它最适宜用于对本研究模型的分析。
SEM分析的基本程序可以分为模型发展、估计评价和解释讨论三个阶段，包含
了理论发展、模型设定、模型识别、数据收集和预处理、模型估计、模型的评价
与修正、模型的解释与讨论等步骤“”，如图4．1所示。
理论发展
模型发展
(Theoretical Develovment)
Jr
尴刑甜常1．
(Modl。Dcci6cation)) |l
上
模型识别
(Model Identification)
I
+
数据收集与预处理
估计评价(Data Preparation＆Screenin2)
上
参数估计
(Parameter Estimation)
i I
模型拟合度估计I． ．I 模型修正
(As∞ssment ofFit) r r|‘Model M。dincation)
I
⋯．一● ●
匹丛三
模型解释与讨论
解释与讨论(Di$cLission and Conclusion)
图41 SEM分析程序
4．2．1．1理论模型及其参数
由于本文所涉及的变量较多，且各变量包括多个构面，给模型建构和运算带
来诸多困难，也会产生较大的运算误差。第一节分析结果表明，本研究各个研究
变量及其构面的信度和效度均达到了理想标准，故可以将研究变量的多个度量指
标缩减为少数构面的度量指标，解决上述问题，此处理方法也得到普遍的认同“”。
具体来说，进入结构方程模型的各个研究变量的度量指标为：
统一法人制改革(舌)：将题项归并为股金设置(毛)、股权结构(艺)、政府资
金支持(L)、优惠政策支持(x4)四个测度指标。
协同机制(，71)：含管理协同(咒)、经营协同(儿)和财务协同(乃)三个测度指
标；
治理结构(仍)：含决策机制(Y4)、激励机制(儿)和监督机制(儿)三个测度指
标：
4l
统一法人制改革对我国农村信用社绩效的影响研究
经营绩效(r／3)：净资产收益率(乃)、交易成本与不良贷款率(儿)和存、贷款规
模与增长率合并的指标(yo)等三个指标测度；
支农绩效(叩4)：非社员农户贷款增长率(咒。)、农业贷款增长率(一。)(M，)、
农户小额信用贷款增长率(Y．，)等三个指标测度；
社员服务绩效(仇)：社员贷款增长率及获得贷款的社员占比(H，)社员的贷款
优惠(y．。)和社员分红情况(咒，)等三个指标测度；
至此，我们就可以将本研究的理论模型具体转化为结构方程模型路径图。模
型路径图及其参数如图4．2所示：其中，潜在变量以椭圆形来表示，标识变量则
以矩形来表示，单项箭头线条表示单项因果关系，单项箭头指向因子表示内生潜
变量未被解释的部分，单项箭头指向指标表示测量误差。
4．2．1．2结构方程模型的建立
根据图4．2中各个变量之间的关系，就可以建立本研究的结构方程模型。模
型的建立分为两步：首先，构建结构方程的一般形式，然后，再将具体参数带入
模型，形成本研究理论模型的结构方程的具体形式。
1．结构方程的一般形式
结构方程模型一般由结构模型和测量模型两部分组成“”。结构模型是反映潜
在变量之间的因果关系，而测量模型则是表示潜在变量和标识变量之间的关系。
图4 2理论模型路径及其参数图
一般来说，结构方程模型由三个矩阵方程式组成：
硕士学位论文
(1)结构模型(structural equation model)
，7=曰叩+re+f
(2)测量模型(measurement model)
x的测量模型(measurement model for x)
x=A。}+6
J，的测量模型(measurement model for y)
Y2／k。叩+占
(4．1)
(4．2)
(4．3)
其中：
町：肼×1向量，内生潜在变量，7；
善：r／×1向量，外生潜在变量；
r：掰×聍矩阵，在结构方程模型中，外生潜在变量孝的系数；
B：埘×胁矩阵，在结构方程模型中，内生潜在变量玎的系数；
f：臃x1向量，在结构方程模型中，潜在变量的随机误差。
x：qxl向量，外生潜在变量善的标识变量；
^，：g×撑矩阵，标识变量x对外生潜在变量善的回归系数；
万：g×l向量，x的测量误差；
Y：P×1向量，内生潜在变量玎的标识变量；
^，：P×肼矩阵，标识变量Y对内生潜在变量叩的回归系数； ‘
占：Pxl向量，Y的测量误差：
以上模型满足：
占与，7不相关；
占与善不相关；
f与善不相关；
f，F和万互不相关；
协方差阵为：
Cov(O=中伽×”)Cbv(f)=∥(研×rn)
Cov(s)=0。0xp) Coy(8)=0J(g×g)
这样，标识变量的协方差阵为：
Σ-：f叫呵I坩M’^j+。^¨AF，中K．] (44)
【^。中r‘A‘“y A：m八；+@JJ 、7
其中：A=(，一占)-1
2．结构方程的具体形式
根据图4．2中所显示的参数关系，我们将这些具体的参数代入公式(4．1)～
(4．3)，可得到理论模型的结构方程的具体形式：
43
(1)结构模型
吼
，72
仉
玑
仉
躺¨圉
4．2．1．3研究假设的验证方式
+
^l
，，21
儿t
托l
Ysi
畴】+
乃。
以145
^l"
￡
色
乞
乞、
‘5
仉
叩2
，73
774
玑
+
(4．5)
(4 6)
(4．7)
本研究中的各种研究假设将通过对全部数据进行LISREL分析来完成，利用上
述模型中的口和Y系数显著性来验证本研究模型及其假设，研究假说与验证方式之
间的对应关系见表4．12。
们l训—叫州I叫一㈤m旧旧m
o
o
o
o艮
o
o
o以o
o
。以风成风o如&如
自如融缸廓新办如印
O
0
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O
O
O
O
O
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O
O
o。o
o
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O
O
O
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O
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o
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o
。‰铀。o
“‰如o
o
o
o
o
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o
o
乃儿地儿乃‰巾儿％ o
表4 12研究假说与验证方式
假设检验方式
H。，：统一法人制改革对农村信用社经营绩效有正向的显著影响乃l>0，显著
日02：统一法人制改革对支农绩效有正向的显著影响托l>0．显著
H∞：统一法人制改革对社员服务绩效有正向的显著影响以l>0．显著
H11．统一法人对协同机制有正向的显著影响^l>0，显著
日2l：协同机制对农村信用社经营绩效有正向的显著影响压I>0．显著
H∞：协同机制对农村信用社支农绩效有正向的显著影响风>0，显著
H23：协同机制对农村信用社社员服务绩效有正向的显著影响肛1>0，显著
H12：统一法人制对法人治理结构有正向的显著影响乃I>0，显著
Ⅳ，。：法人治理结构对农村信用社经营绩效有正向的显著影响压2>0，显著
H女：法人治理结构对农村信用社支农绩效有正向的显著影响&>0，显著
H33：法人治理结构对农村信用社社员服务绩效有正向的显著影肛2>0，显著
H。．：经营绩效对社员服务绩效有正向的显著影响几>0，显著
H。：经营绩效对支农绩效有正向的显著影响肛3>0，显著
4．2．1．4样本数要求和数据输入
1．样本数要求
结构方程模型建立之后，运用LISREL对数据进行分析之前，还应检查样本数
是否符合LISREL分析的要求。一般认为，样本数减去待估计的参数个数应大于50；
如果采用最大似然法(ML)估计，样本数最少应在100～150之间““。本研究的样本
数为106，符合LISREL数据分析要求，故可采用LISREL进行数据分析。
2．数据输入
LISREL是一种协方差分析方法，根据标识变量的方差和协方差对参数进行估
计。LISREL也接受相关系数矩阵，但是当标识变量过多时，用向相关系数计算的
结果，存在矩阵不收敛情况。所以本文先用SPSS计算出协方差矩阵，然后输入
LISREL8．70软件，协方差矩阵见附录B。
4．2．2模型识别
模型识别是处理所获得的模型是否为唯一解。也就是说，当一个模式被证明
为可识别的．则其每一个参数在理论上可能计算出一个唯一的估计值。处理模型的
45
识别问题在结构方程模型里是相当重要的，如果一个模型无法解决识别问题，则
无法获得唯一解，那么模型的建构是失败的““。
结构方程模型识别法主要是f一法则和两步法则。
，一法则认为在结构方程模型中，记P为Y指标数量、q为x指标数量，故可以
产生(P+g)(p+g+1)／2个不同的方差或协方差。如果理论模型成立，则有
Σ=Σ够)，可以得到Q+g)(，+g+1)／2个不同的方程，记r为模型未知参数的个数，
则模型可识别的一个必要条件是：t<p+叮XP+g+1)，2。在本研究中根据前述的
结构方程模型构建，我们可以知道共需要估计51个自由参数，而根据Σ可以得
到190个方程，故满足，一识别法则。
两步法则就是把结构方程模型分为测量方程和结构方程两部分，按照各自的
识别法则进行判断。在测量方程模型中，首先，必须指定潜变量的测量单位，有固
定方差和固定潜变量负荷两种方法，在本研究中采用负荷固定法，故在模型结果
讨论和解释的时候，潜变量各有一个负荷无T值。其次，如果每个潜变量至少有三
个指标，则此测量方程是可识别，在本研究中，每一个潜变量指标数目都满足这
一充分条件。在结构方程中，递归模型(即潜变量间仅有单项因果关系)是可识别
的。根据图4．2可知，本研究模型就属于递归模型，故满足结构方程的识别要求。
综合测量方程和结构方程识别结果可知，本研究模型满足模型识别的两步法则。
从上述分析表明，本研究模型符合t一识别法则和两步法则，满足结构方程模
型可识别的充分和必要条件，所有未知参数都有唯一解，不存在参数向量的两个
不同解B和幺，使得Σ@)=Σ(岛)。
4．2．3模型估计
结构方程的模型估计一般有极大似然法、广义最小二乘估计、对角加权最小
二乘估计、工具变量估计、两步最小二乘估计等估计方法。由于极大似然估计法
拥有许多良好的估计性质，LISRAL软件默认的估计方法就是极大似然估计，本研
究采用LISRAL软件默认的极大似然法对模型进行估计。现将极大似然法介绍如下。
应用极大似然法(Maximum Likelihood，ML)首先根据协方差矩阵构建拟合函
数为％，见公式4．8。
fk=log医徊)l—109旧+lr(sΣ。徊”一妒+q) (4．8)
其中：护f们为矩阵A的迹(Trace)；
log[AI为矩阵A行列式的对数；
S为指标o+q)xl向量(J，’，z’)的样本协方差；
罗徊)是由模型推导出的协方差矩阵；
且假设：s和yp)为正定矩阵。
使得拟合函数E。达到最小值的估计口即为极大似然估计。极大似然估计拥有
许多良好的估计性质⋯1：(1)ML估计是渐进无偏估计，即当样本容量增大时，
罗妒m)收敛于口；(2)ML估计是～致估计；(3)ML估计是渐进有效
(Asymptotically Efficient)估计；(4)ML估计的分布是渐进正态分布；(5)ML估
计尺度不变；(6)ML估计可以对假设模型进行整个模型检验，整个模型检验的原
假设为：Ho：Σ=Σ(臼)，检验的统计量为c=(Ⅳ一1)min{FuL)，它的渐进分布自由
度为p(p+1)，2一t的z2，通常这个统计量为卡方统计量，不但是一个重要模型拟合
参数，而且是大多数拟合参数的基础；(7)虽然ML估计需要假设指标是正态分布，
但是很多研究指出，ML估计在一般场合是稳健估计，即当正态条件不满足时，基
于ML估计的结论仍然是可信的m¨⋯。
4．2．4结构方程模型评价
模型拟合的基本情况如表4．26所示。根据第三章的模型评价标准，本研究从
基本拟合标准、整体拟合度和模型的内在拟合度三方面对模型的拟合度进行评价。
4．2．4．1基本拟合标准
变量在其指标上的因子负荷及其显著性检验值(T值)见表4．13。从表4．13可
见，各个研究变量的因子载荷在0．5-0．95之间，且都达到0．05显著性水平，没
有负的测量误差，这表明模型完全符合基本拟合标准。
表4．13各指标在其变量上的因子负荷
’
标准化标准化
变量指标系数T值变量指标系数T值
估计值估计值
咒4n 0．87 儿丑。0．83
治理五女O．88 10．62
协同乃以2l O．8l 10．22 儿
结构k 0．81 9．53
机制以"
O．88 11．68 乃儿
儿以n
0．92 弗。以L04 0．91 ————
支农屯¨4 0．94 16．OO
经营“， O．90 15．02 咒一1
绩效“M 0．92 15．18
绩效k 弘O．93 16．12 咒2
毛五ll O．80 _---
社员咒3 乃m 0．88 统一五2l 乜O．78 8．68
服务咒4 以145 O．89 12．31 法人制厶。‘ 0．82 9．26
绩效咒5 以m 0．76 9．54 改革
k 丑4l O．85 9．77
z2=174 29 df=139 GFI=0．85 CFI=O．99 NPI=O．96 RMSEA=O．049
4．2．4．2整体模型拟合度
整体拟合度包括绝对拟合度、简约拟合度和增值拟合度三类指标。这些指标
统一法人制改革对我国农村信用社绩效的影响研究
与第3章列出的评价标准的比较见表4．14。
从表4．14可知，除拟合度GFI值不理想外，其余各项指标都符合或是超过各
拟合标准。对于GFI的标准国内要求较为严格，0．9以上，而国外有的研究只需保
持在0．8或0．85以上即可。故我们认为，观测方差的协方差矩阵与估计方差的协
方差矩阵不存在显著性差异，样本数据与模型拟合程度较高。而且模型相对简约，
与虚模型比较的角度进一步说明本研究的结构方程模型具有非常理想的拟合度。
从以上三类指标与标准的情况比较可以看出，本研究模型的整体拟合度非常好。
表4．14研究模型整体拟合度结果—— 塑全堂堡I 堂堡篁塑全笪堡
绝对拟合度(absolute fit measures)
绝对拟合指数p p=0 0228 <005 理想
卡方值(x2) 174 29 越小越好
x2／d／ 174．29／139=1．25 <3 理想
拟台度指标(GFI) 0．85 <0．90 不理想
平均残差平方根(SRMR) 0．035 <0．08 理想
平均近似值误差平方根(RMSEA) 0．049 <0．06 理想
简约拟合度(Parsimonious fit measures)
简约基准拟合指标(PNFI) O．78 >O．50 理想
简约拟合指标(PGFI) 0．62 >O．50 理想
增值拟合度(Incremental fit measures)
规范拟合指标(NFI) 0．96 >0 95 理想
不规范的拟合指标(NNFl) 0．99 >0 95 理想
比较拟合指标(CFI) 0 99 >0．95 理想
4．2．4．3模型内在拟合度
根据第一节的量表检验分析可知。从组成信度来看，统一法人制改革、协同
机制、法人治理结构、经营绩效、支农绩效和社员服务绩效的组成信度分别为
0．885、0．880、0．913、0．946、0．891和0．901，都在0．7以上；从平均变异抽取
量来看，这些研究变量的平均变异抽取量分别为0．649、0．620、0．694、0．645、
0．755、0．638，都在0．5以上。这两方面的指标都显示，本研究模型具有很好的
内在结构拟合度。
综合以上三方面的评价指标来看，本研究的结构方程模型具有非常理想的拟
合度，可以利用它的结果对研究假设进行验证。
4．2．5研究假设验证
本研究将经LISREL8．70版软件的运算结果整理在表4．15。由表4．15可知，
除日¨统一法人制改革对农村信用社经营绩效有正向的显著影响(T=O．30<2)、
48
H。：统一法人制改革对支农绩效有正向的显著影响(T=O．70<2)、H。：统一法人
制改革对社员服务绩效有正向的显著影响(T=1．25<2)、和日∞：协同机制对农村信
用社支农绩效有正向的显著影响(T=o．60<2)、日。：协同机制对农村信用社社员服
务绩效有正向的显著影响(T=1．87<2)和H，：：法人治理结构对农村信用社支农绩效
有正向的显著影响(T=0．90<2)的T值不显著被拒绝外，其他假设的T值在2—7．5l
之间，T值显著大于等于2，假设得到证实。
完全标准化
研究假设T值结论
参数估计值
Hol：统一法人制改革对农村信用社经营绩效有正面的显著影响九l=O 06 0．30 拒绝
H02：统一法人制改革对支农绩效有正向的显著影响托1=O．12 0．70 拒绝
日。：统一法人制改革对社员服务绩效有正向的显著影响，51=O 20 1．25 拒绝
H11．统一法人对协同机制有正向的显著影响^1=O．78 7．51 支持
H2，：协同机制对农村信用社经营绩效有正向的显著影响压1=o．33 2．18 支持
H22：协同机制对农村信用社支农绩效有正向的显著影响反1=o．08 O 60 拒绝
H∞：协同机制对农村信用社社员服务绩效有正向的显著影响压1=o．24 1．87 拒绝
日12：统一法人制对法人治理结构有正向的显著影响，，2l=O．75 6．98 支持
H。：法人治理结构对农村信用社经营绩效有正向的显著影响历2=o．37 2 52 支持
H32：法人治理结构对农村信用社支农绩效有正向的显著影响凡=0．12 090 拒绝
H3，：法人治理结构对农村信用社社员服务绩效有正向的显著影屈2=o．34 2．63 支持
响
H41：经营绩效对支农绩效有正向的显著影响几=0．57 5 62 支持
日42：经营绩效对社员服务绩效有正向的显著影响压3=o．20 2．12 支持
4．2．6研究模型修正
根据上述验证结论，本研究对模型进行修正，将不显著的路径删除(但是考
虑到样本较小的实际情况，我们保留了统一法人制改革对社员服务绩效的影响路
径，尽管其T值为1．25<2)，再进行结构方程运算，运算结果如图4．3所示。
图4 3研究模型修正后路径图
对研究模型修正后，再次运用LISREL8．70软件进行分析，修正后的模型整体
拟合度见表4．16。
表4．16研究模型修正后的整体拟合度结果
绝对拟合度
绝对拟合指数P p；O．01152 (0 05 理想
卡方值Z2 185 32 越小越好
z2／,if 185．32／144=1．28 <3 理想
拟合度指标(GFI) 0 84 <0 90 不理想
平均残差平方根(SRMR) 0 048 <O．08 理想
平均近似值误差平方根(RMSEA) 0．052 <O 06 理想
简约拟合度
简约基准拟合指标(PNFI) 0 8l >O．50 理想
简约拟合指标(PGFI) 0．64 >0 50 理想
增值拟合度
规范拟合指标(NFI) O 96 >0．95 理想
不规范的拟合指标(NNFI) 0 99 >O．95 理想
比较拟合指标(CFI) 0 99 >0 95 理想
4．2．6．1研究模型修正后的整体模型拟合情况
绝对拟合度指标：z 2／4f=185．32／144(3、P=0．01152、GFI=0．96>0．90、
SRMR=O．048<0．08、RMSEA=O．052<0．06。这说明与原模型一样，样本数据与修正模
型拟合程度很高。
简约拟合度指标：PNFI=0．81>0．5、PGFI=0．64>0．5。这两个指标均符合标
准，但与原模型相比，原模型更加简约。
增值拟合度：NFI=0．96>0．95、NNFI=0．99>0．95、CFI=0．99>0．95。三个指
标都完全符合标准且与原模型增值按拟合度相当。
从这些指标可以看出，模型修正后绝对拟合指数没有原来的好，但简约拟合
指数要优于原模型。具体分析情况见表4．17的对比分析。
指标绝对拟合度简约拟合度增值拟合度
x1|癣GFI SRMR RMSEA PNFI PGFI NFI NNFI CFI
评价标准<3 >O．90 <0．08 <0 06 >0 50)o 50 >0 95>0．95>0 95
研究模型1．25 0 85 0 035 0 049 0．78 0．62 0 96 0．99 0 99
修改后模型1．28 0．84 0．049 0 052 0 8l 0．64 0 96 0 99 0．99
4．2．6．2研究模型修正后的路径系数
研究模型修改后的标准化系数和T值见表4．18。
表4 18研究模型修正后的路径系数
(原模型)标准(原模型) (删除不显著路后) (删除不显著
模型路径
化的参数估计值T值标准化的参数估计值路径后)T值
统一法人制改革—' 协同机制‰=0 78 7．51 ^1=0．79 7．96
统一法人制改革—' 经营续效乃l=O 06 0．03 一
统一法人制改革—' 支农绩效74,=0．12 0．07 ——
统一法人制改革—}社员服务绩效凡1=O．20 1．25 ，”=O．35 2．86
协同机制—' 经营绩效历l=o．33 2．18 尼l=0．37 3．40
协同机制—' 支农绩效∥4l=O．08 0．06 -———
协同机制—÷社员服务绩效屈l=o 24 1．87 ——
统一法人制改革—'法人治理结构y2l=O．75 6．98 ，，2I=0．76 7．02
法人治理结构—' 经营续效肛2=o 37 2．52 局2=040 3．58
法人治理结构—} 支农绩效9n=012 0．90 ——
法人治理结构—÷社员服务绩效∥52=o．34 2．63 肛2=o 35 2．71
经营缅效—' 支农绩效以=0．57 5．62 凡=o．77 9．37
经营绩效—'社员服务续效∥。，=O 20 2．12 屈，=0．25 2．73
模型修正后的路径系数都高于原模型，统一法人制改革至协同机制的路径系
数^．(0．78增加到0．79)，统一法人制改革至社员服务绩效的路径系数，，。(0．20
增加到0．35)，协同机制至经营绩效的路径系数屈，(0．33增加到0．37)，统一法人
制改革至法人治理结构的路径系数n．(0．75增加到0．76)，法人治理结构至经营绩
效的路径系数肛，(0．37增加到0．40)，法人治理结构至社员服务绩效的路径系数
反，(o．34增加到0．35)，经营绩效至支农绩效的路径系数几(o．57增加到0．57)，
统一法人制改革对我国农村信用社绩效的影响研究
经营绩效至社员服务绩效的路径系数∥。(0．20增加到0．25)，均达到显著性水平。
4．2．7研究模型结论解释
本小节将对结构方程模型验证的研究假说进行解释，并用修正后的模型去解
释各研究变量之间的效应关系。
4．2．7．1研究假设检验结论
研究假说验证的结果见表4．15，以下对每个假设的验证情况进行具体的分析。
1．统一法人制改革与绩效的关系
本研究假设统一法人制改革对农村信用社经营绩效、支农绩效与社员服务绩
效均有正向的显著影响(ⅣoI，日。，日。)。由表4．15可知，统一法人制改革与农
村信用社绩效之间的路径系数乃。=0．06，Y。．=O．12，扎。=0．20，但都不显著(T
值分别为0．3，0．7，1．25)，假设日0l，日。和日。没有通过验证。这表明统一法人制
改革对农村信用社的三方面绩效的直接促进作用不明显。一方面原因是由于研究
样本较小的限制，另一方面则说明统一法人制改革并不能直接提高农村信用社的
经营绩效、支农绩效和社员服务绩效。
2．统一法人制改革与协同机制的关系
本研究假设统一法人制改革对协同机制有正向的显著影响(H．，)。由表4．15
可知，统一法人制改革与协同机制之间的路径系数‰=0．78，满足0．05显著性水
平(T值为7．51)，假设日．．获得支持。这表明统一法人制改革对协同机制有明显的
直接促进作用，也就是说，统一法人制改革使农村信用社产生明显的协同机制。
3．协同机制与绩效的关系
本研究假设我国农村信用社统一法人制改革导致的协同机制对农村信用社的
经营绩效、支农绩效和社员服务绩效有正向的显著影响(Ⅳ：．。日。，Ⅳ：，)。表4．15
的数据显示，协同机制与农村信用社经营绩效的路径系数为压．=O．33，达到0．05
显著性水平(T值分别为2．18)，假设日，．获得支持，协同机制与农村信用社支农绩
效和社员服务绩效的路径系数分别为以。=O．08和屈。=024，且不显著(T值分别为
0．6和1．87)，假设Ⅳ，，和月。没有得到验证。这表明协同机制只对农村信用社的经
营绩效有明显的直接促进作用，也就是说，协同机制发挥越大，农村信用社的经
营绩效越好；而协同机制对农村信用社的支农绩效和社员服务绩效则无明显的直
接促进作用。
4．统一法人制改革与法人治理结构的关系
本研究假设统一法人制改革对法人治理结构有正向的显著影响(日．：)。表中
4．15的数据显示，统一法人制改革与法人治理结构之间的路径系数，，：，=O．75，达
到0．05的显著性水平“值为6．98)，假设日。获得支持。这表明统一法人制改革
对农村信用社的法人治理结构有明显的直接促进作用，也就是说，统一法人制改
革使农村信用社的法人治理结构越完善。
5．法人治理结构与绩效的关系
本研究假设法人治理结构对农村信用社的经营绩效、支农绩效和社员服务绩
效有正向的显著影响(日11，日。，日，，)。表4．15的数据显示，法人治理结构与农
村信用社的经营绩效、支农绩效和社员服务绩效之间的路径系数分别为屈：=O．37
和∥。=0．34，达到0．05的显著性水平(T值为分别2．52和2．63)，假设Ⅳ3。和日∞
获得支持。法人治理结构与支农绩效之间的路径系数为几=O．12，且不显著(T值
为0．9)，假设日，，没有通过验证。这表明法人治理结构可以直接影响农村信用社
的经营绩效和社员服务绩效，但对其支农绩效则没有明显的作用。
6．绩效三个维度间的关系
本研究假设经营绩效对支农绩效和社员服务绩效有正向的显著影响(日。．和
日。)。表中的数据显示，经营绩效与支农绩效之间的路径系数几=0 57，达到0．05
的显著性水平(T值为5．61)，假设日。．获得支持。经营绩效与社员服务绩效之间的
路径系数屈，=O．20，达到0．05的显著性水平(T值为2．12)．假设日。获得支持。
这表明农村信用社经营绩效会直接影响支农绩效，也会直接影响社员服务绩效。
4．2．7．2各个研究变量间的效应关系
从图4．2可以看出，修正模型中各个研究变量之间的因果关系复杂，不但有
直接效应，同时也存在着通过中介变量的中介效应。为了更清楚地了解这些变量
之间的关系，本研究进一步将各个研究变量之间的直接效应、问接效应和总效应，
整理于表4．19。，
表4 19各研究变量之间的效应关系
内生变量
外生变量法人治理社员服务
协同机制经营绩效支农绩效
结构绩效
统一法人
0．79a 0．76 0 0 0．35
Ob 0 0 4l 0 30 0．08
制改革
0 79c 0 76 0．4l 0 30 0 43
0．37 0 0
协同机制0 0．28 0 09
0 37 O 28 0．09
法人治理
0 40 0 0 35
O 0_3l 0．10
结构
0．40 0 3l 0 45
0．77 0 25
经营绩效0 O
0 77 0，25
注：a表示各个研究变量之间的直接效应：b表示各个研究变量之间的间接效应；
c袁示各个研究变量之问的总效应(直接效应加间接效应)
表4．19每一个方格中第一排为直接效应(即模型中的路径系数)，第二排为间
统一法人制改革对我国农村信用社绕效的影响研究
接效应，第三排括号内的数字为总效应(直接效应加间接效应)。其中问接效应是
指外生变量通过影响一个或多个中介变量而对内生变量的间接影响。当只有一个
中介变量时，间接效应大小是两个路径系数的乘积；当中介变量不止一个，则间
接效应是所有从外生变量出发，通过一个或是多个中介变量后结束于内生变量的
“箭头链”上的路径系数乘积之和。
从表4．19中各个变量对经营绩效的总效应分解来看，统一法人制改革对经营
绩效的总效应最大，达到0．41，其后依次为法人治理结构和协同机制，其值分别
为0．40和0．37。从这个意义上而言，统一法人制改革是影响农村信用社经营绩
效的最关键因素。
通过分析支农绩效的总效应可见，经营绩效对支农绩效的总效应最大为
0．77，其后依次为法人治理结构、统一法人制改革和协同机制，其值分别为0．31、
0．30和0．28。这说明，农村信用社经营绩效的提高对支农绩效的影响最为重要，
农村信用社在提高经营绩效实现自身发展的基础上，会提高对农村经济、农民的
支持力度，从而提高支农绩效。
通过分析社员服务绩效的总效应可见，法人治理结构对社员服务绩效的总效
应最大，达到0．45，其次为统一法人制改革、经营绩效和协同机制，其值分别为
0．43、0．25、0．09。这说明法人治理结构对农村信用社的社员服务绩效影响最大，
治理结构的改善使农村信用社社员受益。
统一法人制改革对协同机制和法人治理结构有非常大的影响，对协同机制的
直接影响为0．79，对法人治理结构的直接效应影响为0．76。
由以上分析可知，我国农村信用社统一法人制改革对农村信用社绩效的提高
有着重要的影响，其中对经营绩效的影响最大，而对支农绩效的影响则最小。统
一法人制改革对农村信用社绩效的直接影响较小，其主要是通过协同机制和法人
治理结构来进行间接影响的。
硕士学位论文
第5章完善统一法人制提高农村信用社绩效的建议
通过前面的分析，我们认为农村信用社统一法人制改革确实取得了一定的成
效，提高了农村信用社的经营绩效、支农绩效及社员服务绩效。然而在付出高额
改革成本的前提下，统一法人制改革并未达到理想效果，所以有必要进一步完善
改革措施，使。买来的机制”能够变为农村信用社长期的经营机制得以运行，从
而切实提高农村信用社绩效，真正发挥农村金融主力军的作用。
5．1加快推进统一法人制改革
从实证结果看，统一法人制改革对协同机制有很大影响，达0．79：协同机制
对经营绩效的影响很大，为0．37，而对支农绩效与社员服务绩效则无明显影响，只
能通过经营绩效间接影响支农绩效和社员服务绩效，间接影响分别为0．28和
0．09。这说明统一法人制改革确实使协同机制发挥了作用，提高了农村信用社的
效率和绩效尤其是经营绩效，所以我们应加快在全国推进统一法人制改革，而对
于已经进行了统一法人制改革的农村信用社，要创新服务方式，在提高经营绩效
的基础上，提高支农和社员服务绩效。
I、加强政府扶持力度，加快二级法人制农村信用社进行统一法人制改革。目
前继续保持着县乡二级法人，未进行统一法人制改革的农村信用社主要集中在西
部经济不发达的省区。未实行统一法人制改革的原因主要是经营效益不达标，所
以应该采取措施创造条件进行统一法人制改革。可以通过政府对西部地区农村信
用社进行补贴的方法，使其达到目标，也可以根据西部地区经济发展现实情况，
调整农村信用社统一法人制改革的条件。
2、创新服务手段，更大发挥统一法人制改革的协同效应。
(1)创新金融产品提高农村信用社支农绩效。实证结果得出农村信用社经营
绩效的改善对支农绩效影响巨大，影响因子为0．77，这说明只要农村信用社的经
营效益得到改善，不用政府行政命令，农村信用社会主动支援农村经济的发展，
农村信用社也会从中得到好的经营效益，这种通过市场手段达到的支农效果要比
行政手段好得多。我们可以结合农村金融需求特征，创新金融产品种类、服务手
段，从而实现支农与赢利双目标。具体而言，第一，可以实行统一的有差别的利
率政策，即将申请贷款的农户依信用分级，不同级别的农户实行差别利率。第二，
可以采用灵活的贷款回收方式，针对不同收入水平的农户和不同期限、额度的贷
款实行不同的还款方式，一次还本付息或分期付款。第三，可以结合当地农业产
业开发进行贷款支持，将自身盈利与当地经济发展、农民增收相融合。
(2)实行相对独立核算，促进农村信用社集约经营。从世界金融机构的合并
实践来看，就合并的成本效益而言，合并后若完全不进行人事、资金或资本管理
方面的重组，合并效益较小。所以为了使改革最大发挥效益，我们应建立科学合
理的考核体系，在统一管理的基础上实行各基层农村信用社的相对独立核算，从
而杜绝新的平均主义和大锅饭的产生。具体实行时要严格落实各基层农村信用社
的经营责任制，辅以有效的激励约束机制，促使农村信用社实行集约经营，增强
其自我创新、自我发展的动力和能力。
5．2进一步完善法人治理结构
实证结果表明，统一法人制改革对法人治理结构有很大影响。影响因子为
0．76；法人治理结构对经营绩效与社员服务绩效有影响，分别为O．4和0．35，而
对支农绩效无明显影响，只能通过经营绩效间接影响支农绩效，间接影响0．31。
这反映出统一法人制改革能够促进法人治理结构的完善，从而提高农村信用社绩
效，但是法人治理结构中的经营决策有非农化倾向，而其原因主要是：社员的农
户覆盖率不高或农户社员参与决策的程度过小；股权结构中投资股过多，从而使
得农村信用社盈利性驱动力较强。所以应该进一步完善法人治理结构，主要着重
以下几个方面：
1、优化股权结构。第一，灵活规定入股条件，扩大农户社员比例。统一法人
制改革对单个自然人的资格股、投资股入股规定了最低金额，对于有的农户而言，
可能门槛过高而不能入社，从而无法全面享受到农村信用社的金融服务。所以，
我们可以对不同情况的股东设置与其主要需求相符的股权性质，从而扩大股权中
农户比例。比如说，我们可以鼓励农户以集体组织的形式入股，只要保证组织的
合法性，lo户以上的农户可以以各种形式组织起来，并以单一股东入股农村信用
社。第二，适当扩大大股东比例。在统一法人制下，完全由小股东组成的农村信
用社很难形成良好的治理结构。从现实考虑，应该扩大大股东的比例，因为只有
大股东才会真正关心农村信用社的经营管理。扩大大股东比例，不仅有利于社员
参与经营管理改善治理结构，还可以有效防止少数人控制的局面，使大股东之间
形成较好的制衡机制。
2、健全人才竞争机制，提高员工与管理者素质。虽然进行了统一法人制改革，
但是农村信用社尤其是基层社职工队伍庞大、业务素质低仍是不可忽视的问题。
所以必须建立健全人才竞争机制。第一，加大员工培训和人才引进力度。鼓励引
导员工进行深造，组织短程业务培训，使员工逐步适应现代金融发展的需要。同
时，面向社会公开招聘，引进一批德才兼备的金融、科技人才，逐步优化农村信
用社员工的文化素质结构。第二，建立对经营管理者的激励机制和优胜劣汰的进
出机制。可以在兼顾农村信用社即期利润和中长期发展目标的基础上，设计农村
信用社主任及其它管理层的薪酬方案，实行绩效挂钩和优胜劣汰的进出机制，用
硕士学位论文
经济利益激励经营管理者为农村信用社作贡献，自觉地控制和化解风险。同时，
也可以考虑增大经营者持股份额，使对经营者的激励与对股东的激励趋近于相容。
3、建立名副其实的监事会制度，并赋予监事会更大的权力，如对业务、财务
的审计权、对管理层的监察权，对理事长、农村信用社主任重大决策的否决权等，
使监事会行使职责不受制于理事长和主任。此外，在加强内部监督的同时，可以
辅助于来自外部的监管。
5．3构建适度竞争性农村金融市场
农村信用社经营绩效受多方面因素的影响，统一法人制改革通过发挥合并后
的协同效应和治理结构优化，确实使农村信用社经营绩效有所提高，但是仍需改
进。因为目前农村信用社是我国农村地区的主要金融机构，缺乏竞争意识。而只
有形成竞争的市场，市场内的企业才会真正感到压力，才会不只等待政府的扶持，
才能真正的在竞争中成长，在竞争中改善自身的经营效益。2006年12月26日中
国银行业监督管理委员会制定发布‘关于调整放宽农村地区银行业金融机构准入
政策更好支持社会主义新农村建设的若干意见》，通过降低门槛等方式力挺各类资
本以多种形式进入农村金融市场，村镇银行、社区性信用合作组织、贷款专营公
司及商业银行的进入以及2006年12月31日年邮政储蓄银行的成立，都将改变过
去传统的农村金融服务的格局，建立起适度竞争有效的农村金融市场，从而有助
于农村信用社在竞争中不断发展壮大。
统一法人制改革对我国农村信用社绩效的影响研究
结论
本研究鉴于现实问题和理论研究结论的分歧，以相关理论为基础，汇集学者
们的研究成果，从经营者视角，将我国农村信用社绩效从经营、支农及社员利益
的多维角度进行分析，并将统一法人制改革后的协同机制、法人治理结构作为中
介变量，构建了统一法人制改革与农村信用社绩效的关系模型，以准确理解两者
之间的关系。分析发现，研究模型能够有效地解释统一法人制改革对农村信用社
绩效的影响，以及其他变量与农村信用社三方面绩效之间的影响效应，是对统一
法人制改革绩效的有效检验。
1．主要研究结论
(1)统一法人制改革只对农村信用社社员服务绩效有直接影响，即改革本身能
直接使社员受益，而对经营绩效和支农绩效无直接影响。这说明统一法人制改革
本身并不能提高农村信用社绩效，尤其是经营绩效和支农绩效，必须通过影响中
介变量继而才能达到改善农村信用社绩效的目的，这也与我国统一法人制改革的
实质要求和目标是一致的。从总效应来看，统～法制改革对农村信用社社员服务
绩效影响最大，经营绩效次之，对支农绩效影响最弱，分别为0．43、0．41和0．30。
(2)统一法人制改革对协同机制和法人治理结构都有直接的影响。统一法人制
改革对协同机制和法人治理结构的影响效应都比较高，效应系数分别为O 79、0．76。
即统一法人制改革能够发挥协同机制，也可以促使农村信用社改善法人治理结构。
(3)协同机制和法人治理结构对农村信用社三方面绩效并不是都有直接影响。
我们在实证研究发现，协同机制只对农村信用社经营绩效有直接的影响，而对支
农绩效和社员服务绩效却没有直接影响；法人治理结构对农村信用社经营绩效和
社员服务绩效有直接的影响，而对支农绩效却没有直接影响。从总效应来看，协
同机制对经营绩效的影响最大，支农绩效次之，社员服务绩效最小；而法人治理
结构对社员服务绩效影响最大，经营绩效次之，支农绩效最小。
(4)农村信用社三方面绩效之间的关系。农村信用社经营绩效对支农绩效和社
员服务绩效均有直接的影响，但影响程度不同，对支农绩效影响较大，社员服务
绩效影响较小。这表明农村信用社在经营绩效得到提高，能够实现自身持续发展
的基础上，会扩大对农业农村经济的金融支持，从而提高支农绩效。
2．对我国农村信用社改革的政策建议
(1)加快推进统一法人制改革，对于未统一法人的农村信用社，要根据当地经
济发展水平及农村信用社经营的实际情况，通过政府的适当支持和统一法人条件
的灵活性，加快统一法人的步伐。而对于已经统一法人制改革的农村信用社，则
要进一步提高内部机制运行效率、转变经营管理方式、加快业务创新，从而在提
高经营绩效的基础上，也提高支农绩效和社员服务绩效。
(2)进一步完善法人治理结构。通过优化股权结构，提高决策的效率与公平；
通过人才培养机制和相应的激励措施，提高农村信用社员工素质的同时，增强团
体的活力与工作热情；通过严格落实内部监督制度，保证监事会的独立性与权威，
从而使监督机制真正发挥作用。通过以上措施来使农村信用社法人治理结构不再
形同虚设，而是能够真正运行并发挥作用。
(3)构建适度竞争的农村金融市场。通过外部竞争市场的构建，使农村信用社
感到压力，摆脱等、靠、要的老思路，提高竞争意识，从而增强农村信用社自身
提高经营效益与管理效率的动力，使农村信用社真正成为自主经营、自我约束、
自担风险、自我发展能力的，能够适应农民和农村经济发展需求的金融组织。
3．研究局限
本研究在理论推导和实证研究上虽然力求符合科学的原则，但由于多方面的
原因，使得研究受到许多局限，这些局限主要表现以下几个方面：
第一，限于客观条件不足，本项研究只采用横断面数据调研法，而没有使用
纵断面数据调研法。因此，无法对概念模型各个潜变量的因果关系做出完全肯定
结论。此外，本研究采用方便抽样取得样本较少，导致研究结果中T值水平普遍
不高，且主要是山西省、湖南省取得的样本并不能完全反映出全国的整体情况。
第二，由于是首次在农村信用社研究中运用结构方程模型，可以借鉴的量表
较少，故主要通过理论上的推演来进行编制。实证研究中，数据分析结果表明所
有潜变量的测度量表具有较好判别有效性，但量表还需要在以后的研究中做进一
步的改进。
第三，本研究采用问卷调查法，虽然在实际的调查中力求符合科学的原则。
填写问卷者根据其主观认知来填答问卷，这种回答很可能受被调查者自身学识水
平等因素的影响，且各调查农村信用社改革进度不同，导致评价水平有所差异。
统一法人制改革对我国农村信用社绩效的影响研究
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统一法人制改革对我国农村信用社绩效的影响研究
附录C研究问卷
尊敬的先生／女士：
您好!
我是湖南大学金融学院金融学专业的硕士研究生，现正从事硕士学位论文的研究工作。
这是一份关于农村信用社统一法人制改革与农村信用社绩效关系研究的调查问卷。
本研究的主要目的是分析统一法人制改革对完善治理结构、转换经营机制是否起到作用
且作用多大，并在此基础上是否带来了农村信用社绩效的提高。
由于调查的样本有限，您的回答将是此项研究的重要依据并使研究更加客观和正确，敬
请您根据实际情况，回答好问卷的每个问题。本问卷采用不记名方式填答，所获资料仅供整
体分析研究，决不会进行个别处理和披露，请您放心回答。
为感谢您的精心回答，我将免费向您提供本研究的最终研究报告，如果您对之感兴趣，
请在2007年12月通过以下联络方式与我联系；或将您的E-sail地址写在下面，研究结束后
我将直接发送给您。
Tel：13874894436 0731—8684437
E—nail：jiayingsiao@126．tOm
您的E—sail：
谢谢您的合作与支持!
敬祝您
事业成功，一切顺利l
硕士研究生：贾迎苗
2007年4月
说明
l，以下问题有的是针对贵社的主观愿望，有的是针对农村信用社的客观实际，请注意
两者之间的区别。
2、请依照您的主观印象回答所有问题，所填结果无所谓标准答案。
问卷正式开始
A部分：以下是关于贵农村信用社统一法人制改革的描述，请根据您的了解来判断下述陈述
句与贵社统一法人工作客观情况的符合程度。“1”表示“非常不符合”，“2”表示。比较不
符合”，。3”表示“难以判断”，。4”表示。比较符合”，“5”表示“完全符合”。请在相应的
数字上画“√”。
硕士学位论文
l-入社股金标准提高了⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1 2 3 4 5
2．分设了资格股和投资股，股东多元化了⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1 2 3 4 5
3．增资扩股后社员人均股金减少了⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1 2 3 4 5
4．统一法人后职工社员占比增加了⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1 2 3 4 5
5．统一法人后自然人股占比扩大了⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1 2 3 4 5
6．政府的支持体现在优惠政策⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1 2 3 4 5
7．政府的支持体现在资金支持⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1 2 3 4 5
8．政府的支持体现在不良贷款清收方面⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1 2 3 4 5
B部分：以下是关于贵农村信用社统一法人制改革协同机制的描述，请根据您的了解来判断
下述陈述句与贵社客观情况的符合程度。。l”表示。非常不符合”，。2”表示。比较不符合”，
。3”表示。难以判断”，。4”表示“比较符合”，“5”表示“完全符合”。请在相应的数字上
画“’，”。
1．基层社与县联社之间的权利责任明确了⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1 2 3 4 5
2．信贷决策权集中于县联社⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1 2 3 4 5
3．基层社只有信贷管理权而无决策权影响了工作积极性⋯⋯⋯⋯⋯⋯1 2 3 4 5
4．统一法人后管理成本下降了⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1 2 3 4 5
5．统一法人后管理效率提高了⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1 2 3 4 5
6．统一法人后抵御风险能力提高了⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1 2 3 4 5
7．统一提取贷款杲账准备金，统一核销呆坏账，减少了支付压力⋯⋯1 2 3 4 5
8．资金统一调配降低了单位贷款成本⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1 2 3 4 5
9．统一法人后可合理避税⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1 2 3 4 5
lO．调动资金的权力由县联社掌控⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1 2 3 4 5
11．资金调配以利润最大化为原则⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯l 2 3 4 5
12．资金自由调配提高了资金利用率⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1 2 3 4 5
13．资金调剂拉大了地区间的贫富差距，不利于公平实现⋯⋯⋯⋯⋯1 2 3 4 5
C部分：以下是关于贵农村信用社统一法人改革后法人治理结构的描述，请根据您的了解来
判断下述陈述句与贵社客观情况的符合程度。“l”表示“非常不符合”，“2”表示“比较不
符合”，“3”表示。难以判断”，“4”表示“比较符合”，“5”表示“完全符合”。请在相应的
数字上画“√”。
1．三会健全，且能定期召开社员代表大会⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1
2．社员代表是由社员选举的⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1
3．社员代表大会在农村信用社事务中能有效发挥作用⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1
4．农村信用社主任是由社员代表大会选举的⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1
5．理事是由社员代表大会选举的⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1
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统一法人制改革对我国农村信用社绩效的影响研究
6．理事会的权力可得到有效发挥⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1
7．薪酬结构多元化了⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1
8．激励制度完善了，既有物质激励又有精神激励⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1
9．考核制度执行更加有效了⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1
lo．监事长是由社员代表大会选举的⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1
11．监事会的权力可得到有效发挥⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1
12．能严格执行内部审计制度⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯l
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D部分：以下是关于一组绩效指标，请您根据贵农村信用社统一法人制改革前后的实际情况
进行比较，然后根据比较结果选择一适当数字来表示你的满意程度。。l”表示。非常不满意”，
。2”表示“比较不满意”，“3”表示“难以判断”，。4”表示。比较满意”，。5”表示“完全
满意”。请在相应的数字上画。’，”。
1．净资产收益率⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1 2
2．交易成本(。营业费用”，年末。贷款余额”) ⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1 2
3．存款规模与增长率⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1 2
4．贷款规模与增长率⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1 2
5．不良贷款率⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯l 2
6．非社员农户贷款增长率⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯l 2
7．农业贷款增长率⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1 2
8．农户小额信用贷款增长率⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯l 2
9．获得贷款的社员占比⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1 2
lO．社员贷款优惠⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1 2
11．社员分红⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯I 2
问卷到此全部结束，请检查是否有漏答之处。再次感谢您的热心支持l
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硕士学位论文
致谢
论文成稿之际，自己才明白做学问的艰辛，才感到自己所学知识的浅薄，才
懂得“书到用时方恨少”的真意。在这里我首先要感谢我的导师陈雪飞教授和中
国工商银行湖南省分行投资业务部的吴海涛总经理，陈老师和吴老师从论文选题、
问卷设计到最后论文修改，都给予了认真的指导和非常具体的建议，不仅在学术
方面陈老师和吴老师给予了极多的教诲，而且在生活方面、为人处事方面的教导
更是让我受益颇多。恩师严谨的治学态度、高度的敬业精神、年轻的心态、待人
的真诚、良好的习惯等都给我很大的影响，是我终身受用不尽的宝贵财富。在此，
特向两位恩师致以衷心的感谢和崇高的敬意}
感谢金融学院所有老师的培养，是他们的谆谆教导让我获得了丰富的专业知
识，使我获得了从事科研活动的基本能力。
感谢王绍霞师姐帮我查找文献资料，在生活学习各方面给予帮助。感谢王亚
飞在结构方程模型的具体运用等方面都给予的帮助，解决了我在研究中遇到的诸
多困难。
我要特别感谢中国农业银行运城北城支行的杨天宗行长、曹风琴主任、李斌
主任和中国农业银行运城分行的苑方勇处长、季勇主任和申江渊主任，感谢他们
帮我联系农村信用社，协助完成问卷调查和数据收集工作，同时也衷心感谢支持
研究的农村信用社领导们。
感谢室友李蕾蕾、晏飞和本班的所有同学，虽然我们在一起学习的时间非常
短暂，但是大家在一起共同的学习与交流给了我很多的启示，开拓了我的思路。
同时，很多同学在我撰写论文时也给予了我很多建议和帮助，在此一并表示感谢。
最后，感谢我平凡的父亲、母亲、姐姐和弟弟，他们为我的学业付出的太多
太多。他们的爱将永远激励我前行，我将怀着一颗感恩的心，开始我新的征程l
贾迎苗
2007年9月于湖南大学