山东大学
硕士学位论文
我国商业银行经营效率的实证分析
姓名：薛善国
申请学位级别：硕士
专业：金融学
指导教师：谢志平
20070511
原创性声明
本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独
立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不
包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研
究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本声明
的法律责任由本人承担。
论文作者签名：雄!翌日期：挈：兰：乡
关于学位论文使用授权的声明
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和电子版，允许论文被查阅和借阅；本人授权山东大学可以将本学位
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(保密论文在解密后应遵守此规定)
论文作者签名：樽导师签名：——日期：
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． 中文摘要
本文首先对国内外学术界对银行效率的研究做了一个简要综述，总结了对银
行效率研究的几大研究方向的不同研究成果，并且就本文中涉及的重要的概念和
研究对象作了界定，然后本文介绍对银行效率进行评价的各种方法，从传统财务
方法、到经济增加值法，到后来的平衡计分卡法，以及基于x效率的几种重要前
沿边界方法，还有因子分析法都做了一些概略的介绍．其中重点介绍了DEA数据
包络方法和因子分析法。
国内现有银行效率的DEA方法一般都只是用某一年的横截面数据，或者是分
别做每年的横截面数据，而是使用DEAP软件中的^lALMQuIST—DEA来直接处理
2000年一2004年的面板数据，本文选择了非参数法中的数据包络分析法(D队)的
投入导向模型。投入变量为：资本、固定资产净值、利息支出，员工人数．产出
变量为：存款、贷款和税前利润。并将技术效率分解为纯技术效率和规模效率，
得到我国股份制银行的技术效率和规模效率都较高。
在用数据包络法之后，再用因子分析法分析了2004年我国13家商业银行的
数据，找出了影响银行经营绩效的各种因素背后的几大公共因子：规模因子、安
全因子和成长因子。并对不同商业银行在各个因子的排名和综合排名做了比较分
析，发现我国四大国有银行的资产规模和资本规模都远远多于股份制银行，规模
因素对于四大国有银行的效率贡献比较大。除了规模，在其他方面股份制银行的
效率往往优于四大国有银行，股份制银行在收益性、安全性和成长性方面等各单
项指标前，相比于比规模巨大的国有银行却有良好的表现，排名都比较靠前。因
此股份制银行的效率不高不仅由纯技术效率不高引起，还受到经营规模过小，不
能充分发挥规模优势的条件所限制。而我国四大国有银行的低效率更多的是由于
技术效率低下引起。。
关键词：银行绩效；x效率；数据包络法(DEA)；因子分析法
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． ABSTRACT
This article first make a simple summary to the domestic and foreign
academic papers which study bank efficiency,there are several different
research directions in this area．
Then we discuss the important concepts and the research object which
will involve on this article．After that we introduce d晰erent method which used
on the appraisal to the bank efficiency．Such as traditional finance method，
economic value added method，balanced score card method，factor analytic
method。as well as based on X efficiency several important fronts boundaries
method．We introduced the data envelope method and the factor analytic
method with emphasis．
The domestic papers of bank efficiency which use DEA method often
process with data of one year．But this adicle chooses the nonlparameter
method：data envelope analytic method(DEA)，and use MALMQUl S．r-DEA
method of DEAP software to process panel data of 2000—2004．The input
variables are：Capital，fixed asset net worth。interest disbursement，staff．The
output variables are：deposition．10an and total profits．And then decomposes
the technical efficiency into the pure technical efficiency and the scale
efficiency．Then obtains our country joint stock bank have higher technical
efficiency and the scale efficiency．
Then we use the factor analytic method to analyze 1 3 commercial banks。
data of 2004。discover that there are three public factors：Scale factor，security
factor and growth factor．The big four banks hold the huge superiority in the
scale compared to the joint stock commerciaJ bank．Except the scale。the joint
stock bank have the good performance in the income，security and growth
aspect．The joint stock banks low is restricted not only not high causes by the
pure technical efficiency，but also restricted by the scale．
Keywords：Bank efficiency；X efficiency；DEA：factor analysis method
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·导言
金融业对经济发展有着巨大的推动作用。金融业促进经济的发展，不单表现
为直接的贡献率，即金融产值的增长对经济发展的贡献，还表现为巨大的间接推
动作用。金融对经济发展的间接作用主要表现在：金融发展能提高储蓄率，促进
储蓄向投资的转化；还能增加就业，并且通过促进技术进步和通过促进资源再配
置和规模节约提高生产率。正因为金融业对现代经济发展有着举足轻重的地位和
作用，可以说金融部门是现代社会最为重要的部门．
金融业服务业在国外GDP中所占的比例很高，国外的数据表明：“在20世纪
90年代美国大约有540万人就业于金融服务部门，金融服务业创造了近5％的国
内生产总值，在德国和意大利，金融业占国内生产总值的比率分别为5．5％和
3．5％．“而我国的金融发展还相当的落后，不只是金融业的发展规模远远低于
发达国家，而且金融业尤其是银行业内部还存在着相当多的结构问题，这将制约
我国经济的进一步发展。
对比发达国家的金融业，我国的金融业发展相当落后，主要表现在：金融发
展的水平很低，金融发展质量还很低，并且发展的结构也不合理。同时，我国金
融业特别是银行业还处在改革转型与国际接轨的重要历史阶段。
我国金融业一直和政府关系密切，受到政策的影响非常明显，可以说我国的
银行长期以来是计划和财政的附属物，要负担起许多社会责任，而不是以追求最
大利润为经营目标的经济单位。因此，从前纯粹的从经济角度来评价我国银行的
经营绩效是一件很困难的事。
但是，近年来我国银行业加快了改革的步伐，四大国有银行的股份制改造的
深化，我国银行业步入健康发展的快车道。同时受到股份制银行的不断成长和国
外银行的渐渐进入的影响，我国的银行业已经逐渐走向规范和与国际接轨，追求
经济利益已经成为商业银行的目标。在这种形势下，研究我国商业银行的效率不
仅是必要的，而且是可行的。
“截至2005年10月末，银行业金融机构境内本外币资产总额达到36．2万
亿元，比上年同期增长19．2％，银行业资产占我国全部金融机构资产的90％以
1帕特里克1：哈克，斯塔夫罗斯A．泽尼奥斯，2005，是什么决定金融机构的绩效，‘金融机构的续效；效率、
创新和监管)编者：帕特里克T．哈克，斯塔夫罗斯A．泽尼臭斯，译者：徐诺金等，中国金融出版社
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上，银行业在我国金融业中处于主体地位”2
金融业对我国经济影响巨大，而银行业是我国金融业的主体，其中四大国有
银行又是我国银行业的主体，但是四大国有银行的经营效益却一直比较差，并且
由于各种原因累积了巨额的不良贷款。“目前(2003年6月底)，四大国有商业
银行吸收了65％的居民储蓄，承担着全社会80％的支付结算服务，贷款占全部金
融机构贷款的56％。虽然近年来国有商业银行综合改革取得明显成效，但还没有
完全建立起现代企业制度，财务状况仍然较差。到今年6月底，四家银行五级分
类不良贷款余额20070亿元，不良贷款率22．2％。”3。
但是另外一方面，我国股份制银行这些年来发展迅速，其市场份额和资产资
本数量都有显著的增长，由于股份制银行在金融市场上的成长和发展，四大国有
银行也受到竞争压力而不断改进自身经营水平，现在股份制银行已经成长为促进
我国银行业健康发展的一股重要力量。
我国金融业过了加入耵O五年保护期的时间，外资银行的大规模进入成为现
实的威胁，现在的金融市场的竞争将更加剧烈，但同时我国金融业特别是银行业
有面临着许多新的发展机遇。那么我国商业银行在这样的形势下，其竞争力、绩
效和效率究竟如何?这就成为关注的焦点。同时，研究如何提升我国商业银行的
竞争力、绩效和效率也是一个迫切的研究课题。虽然国际上对银行业的研究已经
比较成熟，但是主要都是对西方成熟体制下的银行业的研究。
我国对银行业的研究起步比较晚，并且我国银行业有着转轨经济的特点，国
内现有的研究还比较不够，目前，除了实际中使用比较多的一般的财务评价、经
济增加值法和平衡计分卡方法以外，国内外理论研究一般采用前沿边界的相关方
法来研究银行的效率，如数据包络法(DEA)和随机前沿边界法(SFA)等等，用
因子分析法对银行效率进行评价的研究还较少。
本文试图用数据包络法评价我国银行业的效率，并用因子分析法找出银行内
部影响银行效率的各种因素。首先用DEA方法对我国13家商业银行2000年一2004
年的面板数据做分析，得到技术效率、纯技术效率和规模效率做了一个比较和分
析，然后用因子分析法分析影响银行经营绩效的各种因素背后的公共因子，分析
2刘明康在国新办新闻发布会上的讲话．2005，中华会计网校，财经资讯t
hHp：／／www．chinaacc．corn／new／2005—12／5120514311231．htm
3完善社会主义金融体制，访中国人民银行行长周小川，2003，新华网，新闻中心
http：／／news．xinhuanct．eom／newscentcr／2003—11／171coatent_1182．040．him
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不同的银行为什么会存在效率的差异。最后就分析的结果对我国商业银行的经营
活动提出一些看法和建议．
本文结构如下：
第二部分我首先对国际学术界对银行效率的研究做了一个简单综述，总结了
对银行效率研究的几大研究方向的不同研究成果，然后对国内学术界对银行效率
的研究文献做了对应的介绍。然后就本文中涉及的重要的概念和研究对象作了界
定。
第三部分是本文的方法介绍，主要介绍了对银行绩效评价的不同方法，从传
统财务方法、到经济增加值法，到后来的平衡计分卡法，以及基于x效率的几种
重要前沿边界方法，还有因子分析法都做了一些概略的介绍。其中重点介绍了DEA
数据包络方法和因子分析法，为下文的实证分析做一些铺垫。
第四部分是本文的实证分析部分，首先用DEA方法对我国13家商业银行2000
年一2004年的做了分析，对得到的技术效率、纯技术效率和规模效率的结果做了
一定的分析。得到我国股份制银行的技术效率和规模效率都较高。接着用因子分
析法分析了2004年我国13家商业银行的数据，找出了影响银行经营绩效的各种因
素背后的几大公共因子：规模因予、安全因子和成长因子。并对不同商业银行在
各个因子的排名和综合排名做了比较分析。
第五部分是本文的结论和建议部分，首先对实证部分的两种方法对我国商业
银行的评价做了一个简单的比较，然后根据实证部分的分析总结了本文的结论，
并据此对我我国商业银行的经营活动提了建议。
二银行绩效评价的相关理论概述
2．1银行绩效、效益、效率等相关概念
有关银行问题的研究文献的文章非常多，但是国内文献在研究银行效率相关
问题时，各有不同的侧重点，有的是研究竞争力，有的是研究银行效率，还有的
是研究银行绩效和经济效益等等，但是很多研究并为对这些概念并未做一个明确
的区分，有的甚至在文章中混用这些概念，因此有必要在这里先做一些简单的区
分。
鉴于国外对银行效率的研究较早，国内使用银行绩效和效率这两个概念的差
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异可能与文献的翻译有一定关系。而从研究银行绩效的外文文献中可以看到，许
多外文文献中频繁出现的是Performancel和Efficiency5这两个词语。而其中
Performance侧重于对银行各项产出的经济利益的综合评价，而Efficiency一
般是在经济学所定义的内涵上进行使用。
很明显，效益、绩效和效益等等词语在中文里是存在一定的差异的。从一个
生产企业的角度来讲，如果其生产效率高，其经济效益却可能并不好，因为生产
效率高，一般意味着该产出和投入比浪费少，在同样的要素投入下，产出比较多。
而经济效益或者绩效一般指企业的所获得的经济利润的多少，一般以货币来衡量
最终的经济利益。所以，一个企业生产上有效率时，其赢利水平可能很低，经济
效益很差，绩效不好。
在经济学中，“效率”是一个相当重要的概念，经济学对此也有相当明确的
定义，提到效率一般可能是指“生产效率”、“帕累托效率”或“X效率”等经济
学概念；而竞争力、绩效、经济效益的使用则没有那么严格。
竞争力是一个比较模糊的概念，其外延一般比较大，可能是包括对银行各个
方向的综合评价，当然也要看对竞争力的具体定义。而效益通常是指社会效益和
经济效益。其中经济效益一般是指经济活动中的投入和产出的比较，即劳动耗费
(包括劳动占用)于劳动成果之间的比较。且一般都是以货币来衡量最终获得的
经济利益。而一般关于银行绩效的研究中指的都是其经济效益的这方面。
因此，本文使用“效率”一词时则会限制在经济学所定义的各种效率里范畴
内使用，而使用“绩效”和“效益”概念时一般都是指对银行产生的经济利益的
货币衡量。由于资料所限制，本文在研究银行问题时并没有取得相关的银行各种
投入产出的价格数据。因此，本文主要是讨论银行的效率问题。
2．2经济学中的效率概念
但是经济学中对效率的定义却是相当精确的。一般来说，新古典经济学里的
与效率相关的概念是生产效率、配置效率和帕累托效率，另外还有Leibenstein
的x效率。萨缪尔森在他的著作《经济学》中这样写到：“经济在不减少一种物
‘牛津高阶英汉双解词典中对Performance一词的解释中相关的有：“3a(esO outstanding)action or
uchicvcmcnt表现、行为．成就”和“3b Ability to mOVC quickly,operate cftlcienfly，em良好的性能、工作情
况”．
5牛津高阶英汉双解词典中对Efficiency的解释为：state orqualityofbeing efficient，而Efficient一词的相关
解释为2(espoftools，machlnes,systems，et咖rodtufinga satisfactory resultwithoutwastingtimeoTen咐
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品生产的情况下，就不能增加另一种物品的生产时，它的运行便是有效率的”。
他认为效率意味着尽可能地有效运用经济资源以满足人们的需要或不存在浪费．
帕累托效率．
‘新帕尔格雷夫经济学大辞典’中对效率和帕累托效率是这样介绍的：“在经
济学中，几乎没有什么概念比“效率”的概念用的更广泛。通常，它是指不浪费，
或者是指现有的资源用的最好。但是它也有一些专用的用途，例如金融学中的有
效市场概念，或者Leibenstein的x一低效率的概念。即使在学术工作中也并非
这些意思都有共同的起源。但是在新古典经济学中使用这个概念时有一个精确的
但相当狭窄的含义，它是由意大利经济学家和社会学家帕累托(Pareto)在本世
纪初的他的著作‘政治经济学讲义》和《政治经济学教程》中给出的．他提出了
下面的定义：对于某种经济的资源配置，如果不存在其他生产上可行的配置，使
得该经济中的所有个人至少和他们在初始时情况一样良好，而且至少有一个人的
情况比初始时严格地更好，那么这个资源配置就是最优的。”‘
X效率
因为x效率是评价银行效率的前沿边界方法中的基础，所以在这里需要详细
介绍x效率。美国哈佛大学的莱宾斯坦教授(Harvey Leibenstein)在20世纪
60年代创立x一效率(x～efficiency)理论，x效率为衡量企业内部效率的一个
概念，他在1966年发表的‘一般x一效率理论与经济发展》的论文对传统的新古
典经济学提出了挑战。与此相对的是x无效率也称x非效率(X-inefficiency)。
他反对新古典经济学的假设，研究如何从激发生产者积极性的角度提高劳动生产
率，认为“成为最小化是例外而不是通则”，他将他有着鲜明反新古典经济的理
论命名为“X-efficiency”理论(未知的理论)。
新古典理论的假设：企业与家庭是新古典经济学最基本的研究单位，没有深
入到厂商和家庭内部进行消费和生产行为的考察，把它们当成“黑箱”：个人行
为是理性的(理性化假设)，即“极大化”是经济主体一贯的行为准则；企业内
部各个主体的目标是一致的i即效用函数一致，不存在矛盾分歧；劳动合同是完
全的，即合同中规定了劳动雇佣关系的所有问题：工作时间、工作量、努力程度
‘参见‘新帕尔格霄夫经济学大辞典，第3卷．868．870，(英)伊特韦尔等编，1996，北京。经济科学出
版社
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等等；劳动者(全体工作人员)对外部环境(尤其是人文环境)是敏感的，由于
人对外部环境的敏感性，企业可对不同的入设立不同的奖惩措施，以某种机制激
励他；企业是一个函数Q=Q(xl，X2，⋯⋯，Xn)即给定一组要素，即有产出以及
最大化的产出，没有任何对企业内部生产过程的细节性研究，其中的管理艺术，
员工的感情等因索都被忽略了。这一点受到的来自x一效率理论的挑战是最致命
的。
x一效率理论反对新古典理论上述假设条件，认为用抽象的企业与家庭概念
作为研究主体是不合适的：最终做决策的是个人，经济学研究应该深入到单个的
消费者或企业工作人员，先从单个的人入手，再上升到企业，丽不是先从企业入
手并且只停留在企业；个人存在大量非理性决策：由于实际条件限制或存在畸形
偏好，个人很难严格的按照理性原则追求效用最大化；他把企业看成一个分子：
内部的股东会、董事会、工会等都是原子，这些主体之间经常存在行为目标不一
致，企业需要将其整合起来：劳动合同不完善，管理机制是有缺陷的；存在“惰
性区域”的问题：在感觉到激励刺激之前的区域称为惰性区域，它大量存在，则
在惰性区域内，常规的激励方法是失效的。即在惰性区域中，人对外界环境变化
不敏感，努力程度也是常量，激励则需要努力程度为变量；各人的努力程度具有
变化性，新古典理论认为人与人都是相同的，外界不变化时努力程度不会变化；
外界变化时对刺激的反应(努力程度的变化程度)也是相同的。X一效率理论却
认为人与人不尽相同，他们不是机器，不是简单的对刺激的反应器。
2．3国际上关于银行效率的研究的综述
对于银行绩效的研究，可以分为四个不同的研究方向，分别是研究银行业集
中度与利润的关系、研究规模经济率、范围经济和基于x效率的前沿边界研究。
2．3．1对银行业集中度与利润的关系的研究
很多早期的研究使用产业经济学的工具和方法，从市场集中度的角度，分析
集中度与利润的关系。比如经典的SCP(Structure-Conduct—Performance)分
析范式，即“结构—行为一绩效”来分析市场集中度与获利能力之间是否存在着
相关关系。
Short(1979)对一个来自加拿大、西欧和日本60家银行的样本检验了利润
是否是所有制类型、集中度、资产增长和资本不足的一个函数。认为存在着利润
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与集中度之间的正相关关系。
Rhoades(1985)用一个比较大的、涵盖1969—1978年间的美国银行的样本为
基础分析，他也发现获利能力与市场份额、集中度之间存在着一个正相关关系。
2．3．2对银行规模经济的研究’
经济学里的经常提到规模经济在银行业中是否存在的问题，即考察单位成本
是否随着产量的增加而降低．早期研究一般都是以新古典经济学作为理论基础，
研究侧重于在技术条件、经济结构、资金资源稀缺的约束条件下银行如何提高经
营效率。
Mhadef(1954)最早运用财务比例分析研究了美国加利福尼亚州210家银
行在1938—1950年问的银行效率问题。结论认为：美国加州分支行制大银行比单
一制小银行有更大的产出，而小银行的成本几乎是大银行的两倍，即银行业存在
递增的产出规模效率和递减的成本规模效率。
Benston(1965)研究了银行业的规模经济效应，他发现对所有银行，不管其
规模大小，都存在轻微的但统计上显著的规模经济效应。在给定其它条件不变的
前提下，银行不管自身原来规模大小，规模扩大l倍，平均成本大约能下降5％-8％。
接下来的研究在进一步研究规模经济效应的过程中提出了银行具有U型的
成本曲线，Benston、Hanweck、Humphrey(1982)的研究认为，银行的经营成本
曲线呈现出相对平坦的u型状态，中等规模银行在规模效率上要优于巨大型银行
和小型银行。很多其他研究也得出相似的结论，但对于u型成本曲线的底部即最
优规模效率点的位置，不同研究则得出了不尽相同的结论。
2．3，3对银行范围经济的研究
后来理论界有很多对银行效率的研究重点关注银行业务范围经济是否存在，
即考察单位成本能否通过联合生产而降低，多产品的生产能否带来效率提高。
Baumol、Panzar、Bailey(1982)年提出从事多种业务经营的银行可以享受
成本降低以及各种供给利益的假说，但对该假说的证实比较困难。
McKillop、Glass、Morikawa(1996)对日本最大5家银行，即第一劝业、富
士、樱花、三和和住友银行进行了实证研究。结果表明，它们都存在显著的总体
规模经济(Overal Economy of Scale)和总体范围经济(Global Economy of
Scope)，其核心业务如贷款和票据贴现，具有特定产出(Product—specific)规模
1l
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经济和范围经济．
对上述三个方面研究的评价，对银行效率的早期研究主要把重点放在规模经
济、范围经济以及行业集中度与利润的关系上，但是后来的研究证明，其实这几
个因素引起的银行的低效率其实影响并不如研究者以前所想象的那么多。
Berger＆Hunter(1993)的研究表明，规模或范围不经济导致的低效率不超
过总成本的5％，相反衡量管理层进行成本控制和最大化产出能力的“X一效率”，
被证明是决定金融机构经营绩效至关重要的因素。这篇文献所得出的结论： x
效率因素是美国银行业低效率的主要原因，面不是经营规模或者经营范围。可以
说改变了后来的研究方向，基于x效率的前沿边界的研究成为最新的研究的方
向。
。
2．3．4基于X效率理论的前沿边界分析
对银行效率的前沿边界分析研究都基于Leibenstein的x效率理论，认为生
产效率(或总效率)由两部分组成：技术效率和配置效率。技术效率指的是现有
资源最优利用的能力，即在一定的投入水平下产出最大化或在给定的产出水平下
投入最小化。配置效率指的是在一定的价格水平下实现投入和产出最优组合的能
力(Lovell，1993)。
在有关生产效率的研究方面，Leibenstein(1966)7首先把X效率引入全面客
观的因索分析中，如管理的改进和技术的应用，而不考虑大小(规模经济)和产品
组合(范围经济)。在一组资料数据中，可以估计最佳业务边界或晟差业务边界，
最佳业务边界和某个公司实践之间的差幅反映了其x效率低下的程度。
Berger and Humphrey(1997)。对130多篇有关金融机构效率的研究论文进
行了分析，从中总结出了5种最主要的估计方法并做了详细的综述。根据Berger
and Humphrey(1997)的这篇经典文献的综述，基于前沿分析的银行效率研究方法
可以分为参数方法和非参数方法两大类。参数方法主要又包括随机前沿方法
(SFA，Stochastic Frontier Approach)、自由分布方法(DFA，Distribution Free
Approach)和厚前沿方法(TFA，Thick Frontier Approach)三种；非参数方法主
要包括数据包络分析(DEA，Data Envelopment Analysis)和自由处置壳方法(FDH，
’Leibenstdn，H(1966)Allocative effiencyVS"x-cfficicncy',AmcdcanEconomicReviewS6．392-415
‘Berger。AN and Humphrey，DB(1997)Efficiency ofF'mancial institutions；mtcfⅡaliomd∞fvq and directions
for fumm research”European Journal ofOperational Reasearch,98，175-212
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Free Disposal Hull)两种。
两大类方法的主要不同在于最初的假设不同：
1、所谓“经营最好”(best practices)的银行的前沿生产函数形式，参数
方法一开始就需要有更严格的函数形式的假设，而非参数方法没有这一要求；
2、是否考虑可能会导致生产单位的产出、投入、成本或利润等过高或过低
的随机误差；
3、如果存在随机误差项，对其概率分布作出假定，以便从随机误差中分离
出无效率因素。非参数方法的重要缺陷在于它们一般假设不存在随机误差，这意
味着假设：a、构造前沿时没有度量误差：b、某一年对决策单元的效率度量好于
其他年份不是因为运气所致；c、会计规则不存在使得计量的产出和投入偏离经
济产出和投入的错误。
Berger and Humphrey(1997)这篇文章汇总了130多篇用前沿分析方法分
析存款金融机构效率的文献的研究结果。其中69篇使用了非参数技术，60篇使
用了参数方法(一些文献使用了不止一种方法)。69篇使用非参数方法的文献中，
62篇使用的是DEA模型，5篇使用的是FDH方法，2篇使用的是其他方法：60篇
使用参数方法的文献中，24篇使用的是毫FA模型，20篇使用的是DFA模型，16
篇使用的是TFA模型。对单个国家进行研究的有1 16篇，其中对美国金融机构研
究的有66篇。
使用参数和非参数分析技术的金融机构效率取值范围在0．31到0．97之间，
其平均值为0．79，中位数为0．83，标准差为O．13．平均值为0．79意味着平均
有27％[(1-0．79)／o．79]的无效率。平均值加减1个标准差所得到的区间包含了
0．66到0．92的效率值，占观察值的82％．非参数方法的效率平均值和中位数分别
为0．72和O．74，参数方法的相应值分别为O．84和O．85。两者之间更大的差异
在于非参数方法估计的效率值更离散，非参数方法效率值的标准差、取值范围分
别是O．17，[O．31，0．97]，参数方法的相应值为O．06，[0．61，0．95]，前者比后
者更离散。‘
从这篇经典文献可以得到的结论是，非参数化方法比参数化方法所估计得出
的银行效率值更离散，并且非参数化方法所得出的效率估计值一般要偏低。并且
他还得出参数化和非参数化方法对银行效率排序的相似性很大。
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2．4国内关于银行业效率的研究．
2．4．1国内对银行规模经济和范围经济的研究。
王振山(2000)对银行规模与我国商业银行运行效率之间关系的研究结论指
出，我国现有商业银行虽然就总体规模而言较发达国家商业银行规模小得多，规
模过小或规模过大导致的规模不经济同时存在，而且制约我国商业银行规模效率
的主要因素是银行技术因素。
徐传堪、郑贵廷和齐树天(2002)运用超越对数成本函数分析了1994—2000
期间我国商业银行的规模经济问题，结论显示，在考虑了银行不良贷款比例和对
非国有经济放款比例的情况下，四大国有商业银行几乎都存在着规模不经济，而
其他新型股份制商业银行存在规模经济。
杜莉和王锋(2002)利用超越对数成本函数对我国银行业的范围经济进行了
分析，指出国有商业银行存在显著的范围经济，而其他股份制商业银行几乎都存
在范围不经济现象。
于良春和高波(2003)利用生存竞争法和超越对数成本函数对我国银行业的
规模效率进行了考察，结果显示，规模经济在我国银行业中的确存在，但国有商
业银行呈现出一种规模不经济状态。
刘宗华等(2003)利用超越对数成本函数对我国银行业的规模经济和技术进
步进行了检验，发现我国银行业从总体上来看存在轻微的规模不经济，而从单个
银行来看，规模相对较小的股份制银行和规模最大的中国工商银行存在显著的规
模不经济现象，而其他三家国有商业银行则存在规模经济现象。结果还表明，技
术进步能降低银行的成本，对股份制商业银行尤其如此。
王聪等(2003)利用利润函数对我国银行业的规模经济和范囝经济进行了检
验，结果发现，大部分商业银行存在规模不经济而范围经济，规模不经济的程度
与银行资产规模呈正相关关系，股份制商业银行的范围经济系数高于国有商业银
行，范围经济与银行资产规模没有必然的联系。·
林文顺和杨春妮(2004)运用两种方法对我国银行业1998—2001期间的规模
效率进行了实证考察。其一是单要素指标分析，结果显示，中小型银行的规模效
率较明显。其二是多要素模型分析，结果显示，四大国有银行的规模弹性系数都
在1．10以上，普遍处于规模无效率状态之中。而股份制银行的状况要好很多，
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除交通银行基本处于规模效率不变状态外，其余银行均在规模效率递增状态．
刘宗华和邹新月(2004)利用广义超越对数成本函数估计了我国商业银行和
股份制商业银行1994—2001期间的成本函数，认为4家国有商业银行具有较为
显著的总体规模经济，10家股份制商业银行中，民生银行、深圳发展银行和福
建兴业银行具有较为显著的总体规模经济，其他银行或者不具有规模经济，或者
具有轻微的规模经济。在范围经济方面，国有商业银行和股份制商业银行均具有
显著的总体范围经济效应，且后者范围经济更加明显。
2．4．2国内对使用前言边界方法对银行效率所做的研究
赵旭(2000)运用DE^方法对1993-1998年期间我国国有商业银行进行了实证
分析，结论指出，我国国有商业银行相对于外国银行而言，其绝对规模并不算大，
而就其现有的经营、服务与管理技术条件，有效的经济规模又比实际规模要小．
魏煜和王丽(2000)阐述了数据包络分析(DEA)的线性规划方法对银行效率的
测度，并对我国银行1997年的技术效率、纯技术效率、规模效率和规模报酬进
行计算，对四大国有独资银行和其他新型商业银行的效率进行比较．结果显示，
共有5家银行为技术有效，其中四大国有银行里只有工行为技术有效，其余四家
均为新型商业银行。其他银行的平均技术效率远远高于四大国有银行的平均水
平，银行的技术无效更多是由纯技术无效引起的。
张健华(2003)用DE^方法对我国三类商业银行1997—2001年的效率进行了
全面分析，他得出的结论是我国银行业最有活力，效率最高的是10家股份制银
行，而效率最低的是服务范围限制在单一地区的城市商业银行。并且认为我国我
国银行业除了规模效率和范围效率外还可能存在着x一效率。
钱蓁(2003)运用SFA模型测算了从1995年到2000年8家商业银行的x一低
效率，研究结论认为，规模经济效应在中国商业银行的经营中并不起很大作用，
大规模银行的效率值普遍比中小银行低，银行很难通过规模的扩大来降低成本，
提高效率。四大国有商业银行的效率水平在1995--2000年期间有了显著的提高，
但是仍然普遍低于新兴的股份制商业银行。
姚树洁、冯根福和姜春霞(2004)使用了22家银行1995—2001年期间的一组
数据，利用随机前沿生产函数研究了所有制结构和硬预能水平】00％差37％。效率
最高的是招商银行，效率最低的是中国农业银行，股份制银行平均技术效率为
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77．84％。基于贷款模型的结果表明，被估计的平均技术效率为63．19％，总体而
言，非国有银行比国有银行效率高11％-18％；面临硬预算约束的银行的绩效比国
家和地方政府投入大量资本的银行好．
另外，还有少量使用因子分析法分析我国银行效率的研究文章，谭中明和陶
羽(2002)运用因子分析法对我国10家商业银行及两家外国银行(花旗银行和美
洲银行)的效率状况进行了考察，并探讨了提高我国银行业效率的路径。结论认
为，整体上看，我国商业银行的效率水平较大地落后于发达国家商业银行，国内
股份制商业银行的效率水平明显高于四大国有独资商业银行。
2．5研究对象的界定。
本文所指商业银行指四大国有商业银行、股份制商业银行和城市商业银行
等，由于数据所限制，本文主要只研究国有商业银行和股份制商业银行的绩效．
所以本文所指商业银行只指这些商业银行：中国工商银行、中国农业银行、中国
银行、中国建设银行、交通银行、华夏银行、招商银行、民生银行、中信银行、
广东发展银行、深圳发展银行、上海浦东发展银行、兴业银行等。
三银行绩效评价的相关分析方法介绍
3。1对企业进行绩效评价的经典财务方法
企业绩效的评价一直都是现实经济活动中的一个热点和重点，理论界和企业
界自身都一直在摸索和创造合适的评价企业经营活动的指标和方法，从最初的仅
仅分析一些财务数据到后来综合评价企业内外的各种活动，甚至包括了企业的社
会影响等等方面，实践中常见的方法有这样几种：
3．1．1财务比率分析法
财务分析有比率分析和差额分析等不同方法。一般用的比较多的比率分析法
是以同一期财务报表上的若干重要项目间相关数据，互相比较，用一个数据除以
另一个数据求出比率，据以分析和评估公司经营活动，以及公司目前和历史状况
的一种方法。它可以说是财务分析最基本的工具。
财务比率分析法是根据企业财务数据之间的联系，构造一系列比值来衡量企
业的效率。由于企业的经营活动是错综复杂而又相互联系的。因而比率分析所用
山东大学硕：}学位论文
的比率种类很多，关键是选择有意义的，互相关联的数值来进行比较。
一般来说，财务比率分析通常将企业的财务状况分为几大方面：偿债能力、
营运能力、获利能力、成长能力等等。在进行短期偿债能力分析的时候，通常使
用到的指标有：流动比率、速动比率、现金比率、应收帐款周转率等等．而衡量
企业长期偿债能力的时候，通常使用的是资产负债率、产权比率、已获利息倍数
等。还有衡量企业运营能力的指标如应收帐款周转率、存货周转率已经总资产周
转率等；在对盈利能力进行衡量的指标中，每股收益、净资产收益率及总资产利
润率等一些指标比较重要。
使用诸如ROA(资产收益率)、ROE(净资产收益率)等这样的比率指标分析
企业的经营状况显得非常明了，也比较简单，但是缺点也是比较明显的，财务比
率分析只关注企业的财务报表上的数据，而财务报表本身的数据有滞后性等缺
点，且由于缺乏对收益背后成本和风险的衡量，不同会计标准的数据不具有可比
性等等原因，因而不能全面反映企业的经营状况。
3．1．2经济增加值方法
经济增加值评价法EVA(Economic Value Added)是20世纪90年代发展起来
的一种新的绩效评估方法，这是一种基于税后营业收入、产生这些收入所需要的
资产投资和资产投资成本的管理绩效财务评定方法，一般译为经济增加值法或者
附加经济价值法。
其理论源于诺贝尔奖经济学家默顿·米勒和弗兰科·莫迪利亚尼《关于公司价
值的经济模型》的一文。从最基本的意义上讲，经济增加值是公司业绩度量指标，
与其他度量指标不同之处在于：EVA考虑了带来企业利润的所有资金成本。
会计上计算的企业最终利润是指税后利润，而附加经济价值原理则认为，税
后利润并没全面、真正反映企业生产经营的最终盈利或价值，因为它没有考虑资
本成本或资本费用。所谓附加经济价值是指从税后利润中扣除资本成本或资本费
用后的余额，它的一般计算公式是：
经济增加值=税后利润一资本费用
税后利润=营业利润一所得税额
资本费用=总资本×平均资本费用率
平均资本费用率=资本或股本费用率X资本构成率+负债费用率X负债构
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成率
增加值法考虑了资金成本，因而更加全面、真实的反映企业生产经营的价值。
但是增加值法操作中比较的困难也就是衡量资金成本的问题，因为要确定各部门
的系统风险也是极为困难的，要预期未来现金流量的估计也存在很多的不确定
性。并且经济增加值方法不能充分反映企业或部门之间的规模差异。一般来说，
较大的企业或部门趋于创造更高的增加值。
3．1．3平衡记分卡法
平衡记分卡(Balanced Score Card)的方法是一个比较全面的评价方法，因
为它不是一个只含有财务衡量指标的综合体，而是通过对财务综合考虑，最终实
现企业财务目标。它是一系列财务绩效衡量指标、顾客、内部业务和学习成长四
个方面的综合评价。
平衡计分卡认为传统的财务会计模式只能衡量过去发生的事项(落后的结果
因素)，但无法评估企业前瞻性的投资(领先的驱动因素)。因此必须改用一个
将组织的远景转变为一组由四项观点组成的绩效指标架构来评价组织的绩效。
实践中，一般将这四方面指标划分为：财务(Financial)、顾客(Customer)、
企业内部流程(Internal Business Processes)、学习与成长(Learning and
Growth)。
图3．1平衡计分卡
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平衡记分卡的出现克服了传统绩效考核方法单纯利用财务指标来进行绩效
考核的局限，它为企业各层管理人员提供了绩效考核的战略方法和评价工具
它一方面保留传统上衡量过去绩效的财务指标，并且兼顾了促成财务目标的绩效
因素之衡量；在支持组织追求业绩的同时，也监督组织的行为应兼顾学习与成长
的面向，并且透过一连串的互动因果关系，组织得以把产出和绩效驱动因素串联
起来，以衡量指标与其量度做为语言，把组织的使命和策略转变为一套前后连贯
的系统绩效评核量度，把复杂而笼统的概念转化为精确的目标，平衡计分卡方法
意图寻求财务与非财务的衡量之间、短期与长期的目标之间、落后的与领先的指
标之间，以及外部与内部绩效之间的平衡，从而达到对一个企业更为客观和全面
的评价。
但是平衡计分卡方法使用起来比较复杂，工作量很大，在操作中需要量化大
量指标，而这个难度是比较大的。同时还涉及到对不同指标之间赋权重的任务，
在进行四个方面综合评价的时候，不但要在不同层面之间分配权重，而且要在同
一层面的不同指标之间分配权重，这项工作也是比较有难度的．
3．2因子分析法
因子分析法起源于本世纪初Karl Pearson和Charles Spearman等人关于智
力测验的统计分析。因子分析的基本思想是根据相关性的大小把变量进行分组，
使得同组之间的变量相关性高，而不同组的变量相关性低，其目的是通过少数几
个变量去描述这众多变量见的协方差关系
因为我们平时直接收集到的数据一般都是多指标的，各指标之间通常不是独
立的，或多或少存在着一定程度的关系。在所收集到的众多变量中，可能存在某
些是高度相关的，把这些高度相关的变量组成各组。这样同一组内变量具有高度
相关，而与其他的各组变量却只有较小的相关或是不相关。这些组内高度相关的
变量可以被认为是一个共同的东西在影响着它们而导致高度相关。这个共同的东
西称之为公共因子。因子分析是以相关为基础，从协方差或相关阵开始把大部分
变异归结为少数几个公共因子所为，把剩余的部分称为特殊因子。
正交因子模型的数学表达式
对有P个指标的总体x=(x1，xz，⋯，)(p)’假设存在着m个公因子，分别为
Fl，F2，．．．，Fm。假定第i个样本Xi=(Xli，X2i，⋯，x0)’的观察值为Xi=(xli，x2i,⋯，xpi)
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’是在这m个因子Fl，F2，．．．，Fm上的得分fli，场，．．．，fmj的线形组合加上各自的特殊
因子构成。
从而有Xli--a11fli+a12f2i+⋯+almfmi+g l
X2i=a21fli4-a22f2i+⋯+a2m{0+s 2
Xpi2 aplfli+ap2f2i-F⋯+apmfmi+￡p
令样本观测值矩阵中分别为X--(xl，X2。⋯函)’，F_(F1，F2，．．．，Fm)7，Fi=
(fli，f2i’．．．，fmi)7．E=(￡1，￡2，⋯F口)’，而A为其因子载荷矩阵，那么关于所
有样本的因子分析模型为：
x=AF+￡
我们看到的文献中，虽然很少用因子分析法来衡量银行的效率，但因子分析法是
一种很有效的统计方法，可以找到测量数据背后的决定因素，因此可以用来分析
决定绩效的原因。
3．3银行绩效评价的前沿边界方法
基于x效率的前沿边界方法包括参数分析和非参数分析两种，参数法要根据
不同的假设选定生产函数的不同形式并对参数进行估计，非参数法则无需估计具
体的参数形式，在常用的分析技术中DEA(数据包络分析)和FDH(自由可置壳)
属于非参数分析法，SFA(随机边界方法)、DFA(自由分布方法)和TFA(厚边
界方法)三种方法属于参数分析法。在这里只对一般研究中用的比较多的DEA、
SFA和DFA方法做一些简单介绍。
3．3．1 DEA方法
数据包络分析，简称DEA(Data Envelopment Analysis)，是以相对效率概念
为基础，根据多指标投入(输入)和多指标产出(输出)的观察值来估计有效生
产前沿面的，对同类型的部门或单位(称为决策单元，DMU)进行相对有效性或效
益评价的一种方法。，
Farrell(1975)在Debreu和Koopmans工作的基础上，提出了对多种投入企
业的一种简单效率测算方法。1978年由著名的运筹学家A．Charnes，W．W．Cooper
和E．Rhodes提出这个被称为数据包络分析的方法，使用线性规划理论和模型研
究经济学中多输入多输出系统的有效性去评价部门间的相对有效性(被称为DEA
坐墨查兰堡主兰竺堡茎
有效)．
假设有n家银行，它们使用u种投入，生产v种产出。在求经济效率时，首先
要求出某一特定银行i生产其实际产出量需要的最小成本MCi，这就是我们所说
的前沿边界。MCi通过解下列线性规划问题可求得：
Min MCl=Pl xI (i=l，2⋯，n)
st YI≤aY
xi≥ax
aER～
而pi为第i家银行各种投投入的价格组成的u维向量；xi是由第i家银
行所使用的投入量组成的tl维向量；yi则是由第i家银行的产出组成的向量；x
为n家银行的投入量组成(n札)阶矩阵；Y为n家银行的产出量组成的(n木v)阶
矩阵：a为由各家银行投入量及产出量权重所组成的n维正向量。
如果第i家银行生产yi使用的实际成本为ci，那么
EE=MCt／CI
其中，EE为经济效率，是最低成本与实际成本的比值。
当EE=1时，表示银行能够以最低的成本、最佳的投入配置来生产Y。这时
称为经济有效；当EE<1时，表示银行的经济效率不在最佳状态，称为非经济有
效。
DEA的研究开创了经济学与数学交叉研究的一个新领域。该方法最初主要用
于对一些非盈利部门(如教育、卫生、政府机构)的运转的有效性的评价；后来
DEA被用于更广泛的领域，如金融、经济、项目评估等等。
3．3．2 SFA方法
随机前沿分析(Stochastic Frontier Analysis)是一种参数方法，相对于
DEA法缺乏风险考虑以及无统计特性的缺陷，该方法将误差项分为两部分，第一部
分v～N(0。0 2v)，用来反映统计噪音(误差)，第二部分是U E 0，用来反映企业
自身可控制但未达最优的部分(x低效率)。
SFA包括随机前沿成本分析和随机前沿产出函数分析。前沿成本是指在一定
产出水平下，可能达到的最小成本；前沿产出指在一定的投入水平下，可能达到的
最大产出。SFA法通过被评价DMU与最优前沿面的比较，以两者之间的差距来判定
山东大学碗士学垃论文
DMU的有效率及其程度。
随机前沿成本模型如下：
TCi=B Xi+c i而i=1，⋯，N
其中，TCi为第i家银行的总成本；xi为第i家银行的产出和投入品价格向
量：13为待估计参数；￡i为组合误差项：
s i=(Vi+Ui)而i=l，⋯，N
￡Jig括两个部分：Vi是表示统计噪音效应的随机误差项，也是影响总成本
的非可控因素，它既可能提高也可能降低成本，因此服从正态分布，Vi～N(0，
O 2v)；ui为效率残差项，主要包括管理、资源利用和计划制定等方面的因素，
效率残差的大小可反映银行无效率的程度，代表了由于无效率而导致的银行总成
本高于最佳银行成本或超出成本前沿的x低效率。由于X低效率只会提高成本，
因此ui服从单边分布，ui～lN(0，O u)I。x低效率可以通过使用条件分布方法来
计算，由于人们无法直接将残差e i进行分解，因此不能直接对第i家银行x低效
率做出估计，故用一般条件均值E[uI e]。我们可以通过下式来计算由可控因素造
成的第i家银行的X低效率：
E[UI￡]=[0^／(1+^2)][<(e^／0)／{1一中(￡^／0)}+￡九／0]
这里。0=(0 2V+0 2U)i／2，<为标准正态分布概率密度函数，①是标准正
态分布累积密度函数。．
为了上面的估计式需要一个合适的成本函数形式，CobbkDouglas函数和超越
对数函数是SFA最常采用的两种函数形式。超越对数成本函数考虑了投入或产出
之间的替代性或相关性；在整个板块数据跨越的期间内，该函数形式没有限制规
模经济的不变性。超越对数也有一定的缺陷，其测算规模经济和范围经济时有大
量的参数需要估计。
3．3．3 DFA方法
自由分布方法(distribution free approach)是一种效率前沿分析的参数
方法。它通过分离刈}效率项和随机误差项，将每个银行的非效率值与样本中的
最佳机构相比，从而得出给定样本中每个银行的相对效率值。DFA认为由于随机
干扰项和x非效率项的存在使得被考察银行与效率前沿银行发生偏离。效率前沿
银行是指在给定的技术条件和外生市场因素下，以最小投入获得最大报酬或实
山东大学硕士学位论文
现利润最大化的银行，它往往是人们从经济最优化角度构造出的一种处于最理
想状态的银行。
在参数分析中，效率前沿银行是指样本中最佳表现银行，通常认为其效率
为100％。DFA没有对非效率项的具体形式做出规定，而是假定各银行的效率因素
在一定时期内是个常量，误差项由于相互抵消，在一定时期内其均值为零。该方
法在回归时需要使用时间序列和截面的面板数据，同时对银行效率水平的估计
也是一种混合估计．
四实证分析
4．1用DEA方法对银行效率的分析
4．1．1 DEA方法的相关概念与分析思路
有些学者直接采用Leibenstein(1996)的x效率理论直接在分析中采用X效
率的概念。但是采用DEA等非参数方法的研究者大多都采用Farrell(1975)的技
术效率、配置效率、纯技术效率、规模效率和总效率等概念。
技术效率和配置效率
Farrell(1975)在Debreu和Koopmans 3-作的基础上，提出了对多种投入企
业的一种简单效率测算方法。他将企业效率分成两部分：技术效率和配置效率，
技术效率反映在给定投入的情况下企业获得最大产出的能力，配置效率(或者称
为价格效率price efficiency)反映给定投入价格时企业以适当比例使用各项
投入的能力。总经济效率是衡量机构在给定的价格条件下最大化产出(或者最小
花成本)的能力，是技术效率和配置效率的综合反映，又称为综合效率。
Coelli T．J．(1996)用图示的方法将Farrell的效率的基本概念表示如下：
图4．1 Farrell的效率的定义
0· A 】‘|，v
P
鼍
一
／}逛
一≮7～ ≤
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在这个图里，假设规模报酬不变，X1和X2分别为两种投入，Y为产出，其
中SS7为完全效率机构的等产出线，从7为等成本线，而0P代表价要素x1和X2
的价格比，也就是相对价格线。在ss7上运行的机构被认为是技术有效的，技术
效率即衡量一个结构将投入转化为产出的能力。但是图中只有SS7和AA／的切点才
是最优的均衡点。在这一点∥上，既是技术有效，同时也是配置有效。
若一个企业以图中P点的投入组合进行生产，那么线段QP即代表了企业的
技术无效率的程度。因为当投入由P组合降低到Q组合。企业的产出并不会减少。
一般用QP／0P代表所有投入可以降低的比例，那么企业的技术效率TE
(Technology Efficiency)就为：
TE=OQ／Op=l——QP／OP
又因为∥是理想状态下最优的生产配置点，d点不但技术有效，同时也是配
置有效，而Q点只是技术有效。因此∥到R反映了在给定价格水平最优配置可
以节约的生产成本。
从而企业的配置效率AE(Allocation Efficiency)即为
AE=OR／0Q
那么企业的总经济效率，也就是综合效率(总效率)即为
EE=OR／OP=(OR／OQ)(oQ／OP)_TE掌AE
纯技术效率和规模效率
1978年由著名的运筹学家Charnes，Cooper和Rhodes提出的模型被称为
“CCR模型“。从生产函数角度看，这一模型是用来研究具有多个输入、特别是
具有多个输出的“生产部门”同时为“规模有效”与“技术有效”的十分理想且
卓有成效的方法。1984年Banker， Charnes和Cooper放宽了CCR模型关于固
定规模报酬(CRS)的假设，建立起可变规模报酬(vRS)下的模型：“BCC模型”。
所以非参数估计法分为CRS和VRS两种假设条件下建立的前沿生产函数边界，然
后分别用这个边界来衡量机构的效率。
在二维情况下，在CRS的假设下，这个边界是既定的规模报酬水平下所有观
察样本中最优表现的点与坐标原点的连线，而在VRS的假设下，这个边界是任意
规模水平下所有银行中最优表现的样本点的连线，样本中那些非最优样本点落在
边界下方。
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如果放松规模报酬不变的假设，上述技术效率可以进一步分解为纯技术效率
PTE(pure technology efficiency)和规模效率SE(scale efficiency)。纯
技术效率是指当规模报酬可变时，被考察企业与生产前沿面之间的距离。而规模
效率是指当规模报酬不变时的生产前沿与规模报酬变化的生产前沿之间的距离。
在单一投入和单一产出的假设下，可以简单的图示为：
图4．2 CRS和vRS
D
如图CRS为规模报酬不变的生产前沿边界，而VRS为规模报酬可变的生产前
沿边界。若某企业在B点生产，那么其技术效率
TE=^C／AB
但如果是规模报酬可交的情况下，纯技术效率为
PTE=AF／AB
规模效率，衡量银行到最优生产规模的相对距离。
SE=AC／AF
又可知规模报酬不变前提下的技术效率TE=PTE}SE
那么SEITE／FrrE
4．1．2投入产出指标体系的选取
商业银行作为经营货币的特殊企业，作为金融单位，对其效率的评价首先要
涉及到投入产出变量的设定。银行投入产出的定义方法通常有三种：
生产法(productionapproach)将银行视为金融产品的生产者，存款账户数和
贷款笔数等均视为其产出，投入为资本和劳动力；因为生产法以账户数来衡量，
实证研究所需数据取得不易，且生产法衡量成本时忽视存款利息支出，所以这种
方法实际使用得并不多，即使使用也常常是与另外两种方法的综合使用。
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中介法(intermediate approach)视银行为储蓄转化为投资的中介机构，存
贷款金额也视为其产出，投入一般为劳动力和资本，利息支出等都也被看成投入
要素；
资产法(asset approach)也视银行为金融中介者，但只有其资产负债表中的
资产项目才作为其产出，存款作为负债不计入产出。
这三种定义方法各有优缺点。我国商业银行作为商业性机构，以利润最大化
作为其经营目标是合理的。因此，利润作为银行的最终经营结果可以视为产出。
又鉴于我国银行的历史和现状，追求存款规模也一直是我国银行的行为特征。并
且存款作为我国商业银行的中介行为对社会来说会产生正的外部效应，所以将存
款作为我国商业银行的产出也是合理的。
综合考虑上述因素以及数据的可得性，本文的DFA模型主要采用中介法的
选取指标的原则，投入变量为：资本(所有者权益)、固定资产净值、利息支出、
员工人数。产出变量为：存款(各项存款合计)、贷款(各项贷款合计)和利润
(税前利润)．
其中资本、固定资产净值、利息支出和员工人数分别反映了银行投入的资本、
劳动力等诸要素。固定资产净值是资产负债表中固定资产原值减去累计折旧后的
数值；使用利息支出虽然比银行的全部支出要少，但利息支出代表了银行所使用
可贷资金的机会成本，所以比较适合中介法里作为投入要素的一种，但是可能高
估～些其他业务支出较高银行的效率；员工人数虽然统计单位为人，其他指标统
计单位都是亿元，但是由于所采用的DEA处理软件能直接消除各种不同变量的量
纲，并不会影响求得的结果。在产出变量中，存款和贷款都为银行各项存款和贷
款的和；而利润选取的指标为税前利润而不是净利润，因为税前利润包含了银行
上缴的利税，可以看作银行对社会的一部分贡献，因而比用净利润更能全面反映
银行的产出。
4．1．3数据的选取
根据本文分析的需要，我选取2000-2004年的数据为例，研究样本包括：中国
工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行、华夏银行、招
商银行、民生银行、中信银行、广东发展银行、深圳发展银行、上海浦东发展银
行、兴业银行等共十三家商业银行。
本文的数据大部分来源于200l-2005年中国金融年鉴，其中还有部分数据来
源于2001—2005年中国统计年鉴及各商业银行网站上公布的银行年报。经过收集、
计算和整理得到下面DEA的数据源表。其中由于光大银行和恒丰银行有许多数据
不全，故在样本中舍弃．
表4．I DEA的数据源表
税前利所有者固定资利息支
2004年润存款贷款权益产净值人员数出
华夏银行16．61 2678．42 1811．12 ．96．09 35．89 7007 36．14
民生银行28．65 2748．16 2017．73 129．07 26．98 6382 55．68
浦发银行30．49 2026．99 900．44 135．1 46．34 8828 52．86
深发银行4．91 1582．21 1210．24 46．84 32．44 6999 23．57
招商银行50．12 5125．86 3759．07 208．81 55．56 17829 52．62
工商银行29．27 48055．86 34684．64 1629．83 725．56 375781 673．57
中国银行277．37 21321．82 13822．496 2053，5l 555．44 164193 392．75
兴业银行22．55 2737．88 1979．22 104．67 26．42 7060 37．82
交通银行71．19 8801．48 5632．7398 524．89 186．76 54408 123．23
建设银行502．16 31988．34 2108I．48 1947．44 662．99 254689 435．77
农业银行84．41 34173．22 25146．26 780．63 629．57 489425 467．52
中信银行9．24 3793．156 2913．9108 196．63 59．34 9918 62．9
广发银行6．16 2809．56 2035．9 52．59 25．38 11702 36．74
2003焦
华夏银行13．75 2768．42 1811．12 86．27 19．75 6681 25．47
民生银行19．41 3800．81 2883．62 96．5 15．97 5273 36．24
浦发银行23．44 ’1679．6 561 120．1l 41．53 7796 38．95
深发银行3．54 1323．19 1040．79 43．95 23．88 647I 18，17
招商银行34．45 4068．86 3074．8 182．52 49．28 15965 38．66
工商银行26．58 45495．18 33174．94 1705．Ol 711．5 389045 642．97
中国银行342．76 17927．3 13218．72 2037．52 579．6l 171777 352．95
兴业银行16．33 1989 1576 69．99 26．33 7259 25．69
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交通银行40．62 7212．61 4887．65 179．99 177．13 55510 97．27
建设银行374．73 28708．48 20107．45 1862．3 703．13 342967 392．51
农业银行19．42 29004．72 22118．43 1379．69 626．63 511425 415．97
中信银行24．53 3090．321 2332．4118 168．45 50．83 9457 43。22
广发银行5．3l 2429．98 1787．52 58．4 23．23 12449 32．63
2002钲
华夏银行11．52 1282．68 259．43 36．01 16．23 5852 19
民生银行12．19 1868．07 1283．46 63．63 13．31 4254 21．65
浦发银行18．67 1445．86 337．46 83．52 39．03 6698 27．62
深发银行5．17 1050．41 795．12 39．4 23．81 5834 15．18
招商银行25．7 3003．95 2069．31 167．17 45．63 15261 30．03
工商银行62．17 38549．43 28270．15 1778．55 695．08 405558 695．47
中国银行llO．61 14244．69 10450．435 2194．26 454．61 174919 354．74
兴业银行9．62 1360．41 947．87 63．44 21．35 5615 14．14
交通银行15．89 5710．72 3864．63 325．65 81．73 56160 86．64
建设银行43．37 24980．49 16798．65 1072．36 649．35 406441 381．2
农业银行29．17 24106．88 18578．95 1360．4 603．38 480931 848．08
中信银行22．35 8344．326 6426．6315 97．37 51．92 9228 37．91
广发银行4．59 1695．32 1168．23 54．62 22．93 11596 25．05
2001矩
华夏银行10．96 1013．752 616．4168 28．96 14．82 5025 14．69
民生银行9 1039．82 735．64 54．25 lO．72 3094 13．9l
浦发银行14．41 876．98 209．57 70．67 34．87 5743 25．16
深发银行5．59 789．37 489．65 36．28 17．63 5809 13．07
招商银行20．54 2170．47 1401．85 49．12 48．57 12922 33．78
工商银行58．93 33829．72 25756．04 1909．94 636．75 429709 858．23
中国银行51．91 11871．31 8522．7055 2184．2 511．52 184529 613．07
兴业银行7．25 800．96 719．04 58．68 14．85 8515 14．82
交通银行25．64 4725．081 3291．1124 324．24 60．5l 47135 105．05
山东大学硕士学位论文
建设银行96．6 21565．02 14338．44 i075．67 603．56 316329 439．37
农业银行11．52 20244．54 16045．94 1331．59 583．8 490999 414．9
中信银行15．73 6426．843 4638．7565 95．09 48．26 8850 38．39
广发银行4．25 1388．74 921．13 52．87 22．03 11009 23．98
2000焦
华夏银行7．5524 711．7566 463．25 33．9639 11．2194 4480 9．5829
民生银行3．6861 527．1481 375．941 51．2725 7．5743 2124 6．9315
浦发银行5．0319 3337．3 2369．27 64．87’ 26．99 4680 18．52
深发银行9．91 445．657l 333．4746 35．1755 15．8709 4533 7．7097
招商银行11．9716 1227．9 850．99 36．85 28．34 11077 30．6333
工商银行173．57 32447．62 23936．44 1873．66 729．15 471097 992．6
中国银行28．01 9904．184 7291．3157 1607．85 464．34 192279 736．09
兴业银行4．64 471．41 331．04 53．86 14．07 5105 9．69
交通银行26．68 4045．567 2913．176l 307．26 51．24 4712l 111．42
建设银行84．83 18977 13105．79 1148．5 693．1 320682 491．22
农业银行2．97 17515．89 14497．16 1347．42 523．71 509572 512．88
中信银行14．52 4468．392 3192．3872 85．63 42．94 7773 31．12
广发银行3．58 981．42 632．62 45．34 20．71 10352 23．25
4．1．4相关指标定义
本文使用Tim Coelli发明的DEAP Version 2．1软件来分析2000年一2004
年五年面板数据。首先需要先对DEAP的相关输入指标做一个简单解释：
TFPCH为生产力变动指标(Total Factor Productivity Change)，若大于I
代表受评估厂商生产力有改善，小于1则代表生产力恶化。
EFFCH为技术效率变动指标(Technical Efficiency Change)，若大于1代
表受评估厂商效率有改善，小于1则代表效率恶化。
TECHCH为技术进步变动指标(Technological Change)，若大于1代表受评
估厂商技术进步，小于1则代表技术退步。其中技术效率变动指标与技术进步
变动指标之乘积即为生产力变动指标，即TFPCH=EFFCH*TECHCH。
PECH为纯粹技术效率变动指标(Pure Technical Efficiency Change)，若
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大于l代表受评估厂商效率改善，小于l则代表效率恶化。
SECH为规模效率变动指标(Scale Efficiency Change)，若大于l代表受
评估厂商越来越接近固定规模报酬，小于1则代表越来越偏离固定规模报酬。
其中纯技术效率变动指标与规模效率变动指标之乘积即为技术效率变动指标，即
EFFCH=PECH*SECH。
4．1．5数据处理结果及分析
用软件求得的结果如下：
表4．2用DEAP处理的数据结果
bank effch teeheh pech seth tfpch
华夏银行1．000 1．108 1．000 1．000 1．108
民生银行0．987 O。919 1．000 0．987 0．907
浦发银行I．005 0．945 1．000 1．005 0．950
深发银行1．026 1．227 i．000 1．026 1．258
招商银行1．000 0．920 i．000 1．000 0．920
工商银行0．887 i．076 1．000 0．887 0．955
中国银行0．734 0．855 0．899 O．817 0．627
兴业银行0．869 0．976 0．870 0．999 0．848
交通银行1．081 0．966 1．107 1．062 1．044
建设银行0．775 0．944 1．000 0．755 0．732
农业银行0．760 1．089 11 000 0．760 0．827
中信银行I．000 1．068 1．000 1．000 i．068
广发银行0．828 0．987 0．866 0．956 O．817
MEAN 0．912 1．001 0．972 0．939 O．914
通过EXCEL做出这些银行的技术效率的图示如下：
图4．3技术效率的比较
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技术效率大于I的银行有：华夏银行、上海浦东发展银行、深圳发展银行、
招商银行、交通银行、中信银行是技术有效率的。
四大国有商业银行的技术效率分别为：中国工商银行0．887，中国建设银行
0．775，中国农业银行0．760，中国银行0．734都是技术效率较低。
计算可得四大国有银行的平均技术效率为0．789，而另外九家股份制银行的
平均技术效率为0．977，要整体高于四大国有银行。并且我国这13家商业银行
的平均技术效率为0．912，说明我国这些银行整体来说存在着技术无效率的状
况，也就是存在X无效率的状况．
接着，我们同样可以比较一下各个银行的规模效率，可以看到规模效率的比
较图示如下：
图4．4规模效率的比较
我国的四大国有银行的规模效率也是普遍低于股份制银行，中国工商银行
0．887，中国建设银行0．755，中国农业银行0．760，中国银行0．817都是规模效
31
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率较低。说明我国四大国有商业银行虽然资本和资产规模都远远大于股份制银
行，但是其却不具有相应的规模效率，可能是因为规模过大，反而导致了规模报
酬递减，进而导致效率低下。
计算可得四大国有银行的平均技术效率为0．805，而另外九家股份制银行的
平均技术效率为I．004，要整体高于四大国有银行。
而我国这些商业银行的整体规模效率为0．939，但是由于规模过大或者规模
过小都可能引起规模不经济，从而规模效率不高，所以这里的情况要区分来看：
我国四大国有商业银行可能是因为规模过大导致了规模不经济，而我国的某些股
份制银行比如：民生银行、兴业银行和广东发展银行可能是因为规模比较大而没
有充分发挥出规模经济的优势而造成的低效率。
而规模报酬递减的原因是因为在资本、技术和劳动力等投入要素增加的过程
中，其他影响银行的投入要素没有同比例的增加，我们认为银行内部的管理、银
行组织形式等要素并没有跟随银行规模的扩大而增加，从而导致了银行管理上和
制度上的瓶颈，制约了银行效率的提高。
4．2用因子分析法对影响银行效率因素的分析
因为因子分析法所需要考虑的指标较多，并且因子分析的目的在于找出影响
影响绩效的因素。因此，根据本文分析的需要，本文只选取2004年的数据为例来
进行因子分析法分析，研究样本仍然包括：中国工商银行、中国农业银行、中国
银行、中国建设银行、交通银行、华夏银行、招商银行、民生银行、中信银行、
广东发展银行、深圳发展银行、上海浦东发展银行、兴业银行等共十三家商业银
行。进行因子分析法的数据大部分来源于2005年中国金融年鉴，部分数据来源于
2005年中国统计年鉴及各商业银行网站上公务的银行年报。
因为考虑到我国商业银行已经逐渐成为追求利润的经济单位，银行的绩效在
这里用银行的各项收益指标来衡量，而不考虑银行对社会的影响等。由于没有考
虑银行带来的社会效益，这样分析可能会低估我国某些较大的银行的总效益a
4．2．1数据的选取和计算
影响银行绩效的因素很多，在这里只考虑银行内部可能影响银行收益的各种
因素，而可能影响影响收益的外部环境等因素在这里暂不做分析。
银行的规模会影响银行的经营效率，银行的经营活动中产生的费用也会对银
山东大学硕士学位论文
行绩效造成影响，从时间上来看，银行的成长性影响着银行未来的收益，因此也
是需要考虑的方面，还有银行的流动性，安全性等相关指标都是因子分析中需要
考虑的变量．因此，本文进行因子分析时选取的变量有：
资产，资本，银行存贷比(贷款／存款)，流动比率(流动资产／流动负债)，
主营收入增长率，总资产增长率，净资产增长率，贷款损失准备率，核心资本充
足率等指标．
表4．3因子分析法数据源表
资产资本存贷比流动比率
华夏银行，3043．26 96．09 o．67619 0．245858
民生银行4453．99 129．07 o．734211 o．229688
浦发银行4555．32 135．1 o．444225 o．418754
深发银行2042．86 46．84 o．764905 o．171254
招商银行6027．65 208．81 o．733354 o．168048
工商银行56705．21 1629．83 o．721757 O．115795
中国银行34896．39 2053．51 o．648279 o．238304
兴业银行3405．22 104．67 o．722902 o．239309
交通银行11386．34 524．89 o．639976 0．211078
建设银行39047．85 1947．44 o．659036 o．148761
农业银行40137．69 780．63 o．735847 o．143777
中信银行5148．22 196．63 o．768202 o．183668
广发银行3445．1l 52．59 o．724633 o．18394
表4．4因子分析法数据表(续)
主营收入增总资产增长净资产增长贷款损失准核心资本充
长率塞塞备率足率
华夏银行0．975469 1．232943 1．113829 0．024344 6．031576
民生银行1．073942 1．233574 1．337513 0．021053 0．028979
浦发银行1．384931 1．22765 1．124802 0．099052 0．029658
深发银行1．3971 1．055998 1．065757 0．04224 0．022929
招商银行1．472405 1．196216 1．144039 0．02905 0．034642
山东大学硕士学位论文
工商银行1．108494 1．074141 0．955906 0．00611 0．028742
中国银行1．209642 1．073442 1．007848 0．049997 0．058846
兴业银行I．029535 1．309705 1．495499 0．016582 0．030738
交通银行0．876324 i．22614 2．916218 0．015252 0．046098
建设银行1．105846 1．098989 1．045718 0．025534 0．049873
农业银行I．096124 1．148755 0．56580i 0．012876 0．019449
中信银行1．195179 I．226342 l_16729 0．013463 0．038194
广发银行0．858557 1．141812 0．900514 0．024874 0．C115265
4．2．2数据处理
使用SPSSl2．0对数据进行因子分析，首先将因子分析法的数据表输入到
SPSSl2．0中，然后得到变量的相关系数矩阵的特征值和贡献率的结果如下：
表4．5变量的相关系数矩阵的特征值和贡献率
Comp Extraction Sums of Squared Rotation Sums of Squared
oRent Initial Eigenvalues Loadings Loadings
％of Cumulati ％or Cumubfi ％of Cumulati
TataI Variance ve·幅TotaI Vadance ”％ TO§刚Vadance ve％
1 3．256 36．176 36．176 3．256 36．176 36．176 2．881 32．011 32．011
2 2．478 27．528 63．703 2．478 27．528 63．7∞ 2．755 30．608 82．618
3 1．725 19，1∞ 82．873 1．725 19．1∞ 82．873 1．823 20．254 82．873
4 ．793 8．811 91．683
5 ．416 4．618 96．302
6 ．275 3．053 99．354
7 ．0柏．483 99．837
8 ．012 ．128 99．965
9 ．003 ．035 100．000
从SPSSl2．O输出的变量的相关系数矩阵的特征值和贡献率中可以看到，基于
特征根大于i的选取原则，其中的前三个因子的特征值显著，这四个因子的方差
累计贡献率为82．873％，也就是三个因子解释了82．873％的这些输入变量的标准
差。因此，这四个因子将作为解释商业银行效率的主要指标。我将其命名为
山东大学硕士学位论文
FACTORl、FACTOR2和F^CTOR3。
4．2．3因子命名
为了继续分析这三个因子，我们得到了因子载荷矩阵，由于有些指标在不同
的公因子上载荷不明显。因此选择方差最大旋转，得到旋转后的因子载荷矩阵如
下：
表4．6旋转后的因子载荷矩阵
Component
1 2 3
VAR0∞01 ·．230 ．8∞ ．．164
VAR00002 -．017 ．9∞ -．012
、，AR00003 一．911 ·．118 ·．143
VAR00004 ．895 一．341 ．1约
、，AR000Q5 ．429 ．011 -．∞4
VAR00006 ．186 ．．670 ．540
VAR00007 ．105 一．102 ．870
VAR00008 ．935 一．∞9 一．301
VAR00009 ．314 ．656 ．467
从输出表中可以看出，FACTORl在VAR00003(存贷比)、VAR00004(流动比
率)和VAR0008(贷款损失准备率)上的载荷很高；而FACTOR2在VAR00001(资
产)、VAR00002(资本)VAR00006(总资产增长率)和VAR00009(核心资本充
足率)上的载荷很高；F^CTOR3在VAR00005(主营收入增长率)和VAR00007(净
资产增长率)上的载荷很高。
FACTORI和存贷比、流动比率和贷款损失准备率这三个变量高度相关；而这
三个变量都是和商业银行安全性高度相关的变量，因此可以认为FACTOR2这个因
子主要反映了银行的安全性，．可以命名为“安全因子”。
因为FACTOR2和资本规模、资产规模、总资产增长率和核心资本充足率这四
个变量高度相关，很明显资产规模和资本规模都是反映银行规模方面特征的变
量，而总资产增长率不但反映了银行规模的增长，更是反映了未来的银行规模，
所以把FACTOR2因子命名为“规模因子”，反映银行在规模方面的特征。
山东大学硕：b学位论文
最后一个因子FACTOR3和主营收入增长率和净资产增长率这两个变量高度相
关，而这两个变量本身都是反映银行未来成长性的指标，因此FACTOR4可以认为
是“成长因子”。
4．2。4因子排名
首先可以根据单个因子进行排名，排名所得的结果如下表中所示，接着可以
用各个因子贡献率作为权重，对银行做关于因子分析法所得各个因子的综合挥
名。
因子综合评价FACTOR=Σ(FACTOR-堋of Variance)
F--(factorl*32．011％+factor2*32．608％+factor3*20．254％)
经过EXCEL计算后所得的各项排名如下表
表4．7公共因子得分及排名
FAcTORl FAcTOR2 FAcTOR3 F
华夏银行-0．00266 5 —0．68685 10 O．421925 3 -12．5625 6
民生银行一0．2748 9 —0．76169 ll 0．3264l 4 -25．4995 8
浦发银行2．89843 1 —0．60429 9 —0．59l 13 62．3155 2
深发银行一0．21444 7 -0．52377 8 -1．45976 10 -52．462 12
招商银行-0．04077 6 -0．43654 6 -0．65519 1l -27．9369 10
工商银行-0．9439 13 1．344187 3 -0．53729 9 0．045492 5
中国银行0．923123 2 1．880196 l -0．03445 7 86．40132 1
兴业银行-0．23718 8 -0．93809 13 0．887695 2 -18．3262 7
交通银行0．066408 3 O．175345 5 2．595059 1 60．05306 3
建设银行0．001608 4 1．698388 2 0．146981 6 55．01268 4
农业银行-0．92686 12 0．183068 4 -0．91224 12 —42．5428 11
中信银行一0．49574 10 —0．48772 7 0．153211 5 -27．6943 9
广发银行一0．75322 1L 一0．84223 12 —0．34135 8 -56．8038 13
4．2。5对数据结果的分析
将上表进行简化，然后按四个因子进行排序和按照综合得分进行升序排列，
得到的简化的排序表如下：
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表4．8简化的银行排序表
安全因子规模因子成长因子综合
l 浦发银行中国银行交通银行中国银行
2 中国银行建设银行兴业银行浦发银行
3 交通银行工商银行华夏银行交通银行
4 建设银行农业银行民生银行建设银行
5 华夏银行交通银行中信银行工商银行
6 招商银行招商银行建设银行华夏银行
7 深发银行中信银行中国银行兴业银行
8 兴业银行深发银行广发银行民生银行
9 民生银行浦发银行工商银行中信银行
iO 中信银行华夏银行浦发银行招商银行
ll 广发银行民生银行招商银行农业银行
12 农业银行广发银行农业银行深发银行
13 工商银行兴业银行深发银行广发银行
从安全因子来看，四大国有商业银行中除了中国银行都排名不高，这与这几
大国有银行历年来的贷款的呆帐坏帐过多等原因是分不开的。而股份制银行一般
设立较晚，真正运营时存款贷款行为已经比较规范，所以股份制银行的安全性普
遍较高。特别上海浦东发展银行、交通银行、华夏银行等安全性很高。
从规模因子来看，四大国有商业银行处于前四位，股份制银行全部位于后列，
这和现实情况的各个银行规模的情况也正好符合。说明我国四大国有银行在规模
方面有着股份制银行难以达到的优势。
从成长因子来看，股份制银行的成长性普遍较高，交通银行、兴业银行、华
夏银行等银行近年的成长很快，也具有相当的成长潜力。而中国建设银行、中国
银行、中国工商银行成长性比较一般，中国农业银行的成长性很差。
最终的排名结果是：中国银行、上海浦东发展银行、交通银行、中国建设
银行、中国工商银行、华夏银行、兴业银行、民生银行、中信银行、招商银行、
中国农业银行、深圳发展银行、广东发展银行。
综合来看，各个银行在规模、安全、成长这三个方面各有千秋。四大国有
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银行在规模上占有绝对优势，并借此提升了整体的效率排名。而股份制银行虽然
在规模上远远不如四大国有银行，但是在安全性和成长性等指标上得分较高，捧
名较靠前。
五结语
5．1结论
用两种分析方法得到的关于银行效率评价的分析结果存在一定的差异，这与
这两种分析方法的分析目的不同，分析的数据等存在差异都有关．
首先，本文DEA方法采用的是CRS模型，处理的是2000—2004年的面板数据，
而本文使用2004年的横截面数据做的因子分析。使用DEA方法的目的是为了分析
的银行技术效率、规模效率、纯技术效率。而因子分析法是为了找出银行内部影
响银行经济效益的公因子。
用DEA方法得出的银行排名中，我国股份制银行的技术效率而和规模效率普
遍领先于四大国有银行。而因子分析法综合考虑了影响银行效率的一系列指标：
资产，资本，银行存贷比，流动比率，营收入增长率，总资产增长率，净资产增
长率，贷款损失准备率，核心资本充足率等指标，所得出的最终综合排名里，除
了农业银行外，中国银行、中国建设银行和中国工商银行的排名都比较靠前。这
是因为四大国有银行规模方面的优势明显，如果在因子分析中去掉四大国有商业
银行在规模方面具有的巨大优势，那么用因子分析法所得出的银行效率的排名中
四大银行的综合排名将大幅度下降。
可见我国四大国有商业银行规模方面比股份制银行占有很大优势，但是却没
有充分发挥规模大的优势，其规模效率反而更低，这不得不从四大国有银行的内
部管理，组织结构方面寻找进一步的原因。如果四大国有商业银行不从管理和组
织结构上提高效率，那么四大国有商业银行的规模大的优势反而会成为其效率低
下的一个重要原因。．
用DEA(数据包络法)对我国商业银行做评价所得出的结论与用因子分析法
所得出的结论在很多方面具有内在一致性，都得出了如下结论：
(I)我国四大国有银行的资产规模和资本规模都远远多于股份制银行，四大
银行在规模上比股份制商业银行占有巨大优势，从而由规模经济引起的效率提升
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比股份制银行要多得多，规模因素对于四大国有银行的效率贡献比较大．
(2)我国四大国有银行的低效率更多的是由于技术效率低下引起。
因为四大国有银行具有巨大的规模优势，若现有银行都在同一生产规模下，
那么股份制银行的整体效率将更加优于四大国有银行，因此相比于股份制银行，
四大国有银行的效率低下更多的是由于技术效率的低下造成。
(3)除了规模，在其他方面股份制银行的效率往往优于四大国有银行
股份制银行在收益性、安全性和成长性方面等各单项指标前，相比于比规模
巨大的国有银行却有良好的表现，排名都比较靠前。因此股份制银行的效率不高
不仅由纯技术效率不高引起，还受到经营规模过小，不能充分发挥规模优势的条
件所限制。
5．2建议
(1)我国较大的国有商业银行不应该再追求规模扩张的发展道路
除了建设银行外。另外三家国有银行的都是规模报酬递减的，虽然四大国有
商业银行凭借其巨大的规模在银行的竞争中拥有较大的规模优势，但是如果国有
大商业银行仍然追求“存款立行”“贷款规模扩大”这样的目标，而忽视赢利，
其所规模扩大所获得的规模效率的增加会不断减少，造成社会资源的浪费。
(2)部分较小的股份制银行规模效率低，可以继续适当扩大规模并提高效
率。我国有些资产规模和资本规模较小的股份制银行，具有递增的规模报酬，因
此这些股份制银行可以一方面改进经营效率，另一方面继续投入资源扩大经营规
模，能更快提高银行的效率。
(3)我国商业银行提升效率的重点应该放在提升内部经营效率上。
从分析可知，除了部分规模较小的股份制银行外，我国的商业银行不能着眼
于盲目追求银行存款和贷款等可贷资金规模的增加或者固定资产的增加。因为我
国银行的可贷资金中主要的是各种存款、存放央行款项以及同业往来，这一部分
资源所耗费的支出是银行的重要支出，所以必须全面地考虑收入和成本之间的数
量关系，才能增加这部分投入的数量。另外，银行要限制固定资产的购置，尽量
不要盲目设立分支机构，并且逐步引入市场退出机制，视经济成本和收益的比较
来建立和关闭银行分支机构。
我国的商业银行进行效率提升应该以效益优先兼顾安全为发展方针，着重于
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内部经营管理水平的改善，风险控制体系的完善，良好的人力资源体系的建立，
以及而不应该寄希望于通过不断扩大规模效率提高整体效率水平。
5．3本文的局限和展望
本文主要运用了非参数方法中的数据包络法，也就是DEA方法对我国13家
商业银行2000年-2004年的效率进行了分析，得到了技术效率，纯技术效率，
规模效率等各种效率指标值，然后用因子分析法去分析银行内部可能影响经济效
益的各种指标，找出了三个主要的公共因子，分别是规模因子，安全因子和成长
因子。
国内现有银行效率的DEA方法一般都只是用某一年的横截面数据，或者是分
别做每年的横截面数据，而是使用DEAP软件中的MALMQUIST—DEA来直接处理
2000年-2004年的面板数据
另外，本文不是纯粹只是用某种前沿边界方法来分析我国银行的效率，而是
在分析得出银行的技术效率，纯技术效率，规模效率后，在接着去用因子分析法
分析银行内部影响银行经营效益的公共因子。然后在这个基础上分析不同银行效
率差异的原因并提出对策和建议。
但是由于银行信息批露不够，对于银行各种投入要素的价格很难得知，所以
虽然本文使用了DEA方法，由于缺少准确而全面的价格数据，没有能够对银行的
成本效率和配置效率做进一步的分析。
由于我国城市商业银行的数据参差不齐，并且数量众多，所以本文分析时暂
时将其排除在外，还有国内的外资银行的分支机构也是本文可以分析的重要研究
对象，对其与国内商业银行的做一个比较，将会加深对问题的认识。
DEA方法作为一种非参数方法，本身有着没有考虑随机误差的局限性，所以
测量银行效率值时可能存在一定偏差，以后的研究可以进一步改进DEA方法的这
个缺陷，这在国外的研究已经成为一个新的研究方向。对于DEA方法等非参数前
沿边界方法采用的现实中的有效率的银行作为参照标准，新的研究正在考虑用不
同银行有效率的部分构造出一个更理想的前沿边界，从而分析得出的银行效率将
更加准确。
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致谢
感谢山东大学给我提供了一个良好的学习条件和学习环境，感谢山东大学经
济研究中心的黄少安教授及所有老师在三年里给予我们的孜孜不倦的教诲，特别
感谢我的导师谢志平老师在我学习过程一直给予的指导和帮助，开拓了我的视
野，加深了我对许多经济问题的理解，并不断的对我论文提出非常宝贵的修改意
见。
感谢经济研究中心2004级的同学们在学习生活过程中对我的帮助，特别感
谢赵峰、彭涛、蔡红兵、陈文华等同学在寻找数据和讨论论文中某些问题时给予
我的帮助。
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攻读学位期间发表的学术论文目录
1‘完全信息条件下网络游戏反外挂的博弈分析》‘管理与创新》2006年11
月第一作者
2《产权自我稳定实施与产权界定：网络游戏虚拟财产’2006年(第四届)中
国法和经济学论坛年会论文第二作者