学校代号：10532
学
密
号：S03181035
级：
湖南大学硕士学位论文
Y 8,q,2831
日本二重结构下中小企业融资
体系的发展及对我国的启示
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硕士学位论文
摘要
发展中小企业是各国或地区经济发展战略之一。改革开放以来我国的中小企
业也有了较大的发展，成为我国国民经济的重要组成部分。但是资金瓶颈严重阻
碍了中小企业的进一步发展。而日本通过构建中小企业融资体系比较成功地解决
了中小企业的融资问题，对我们具有借鉴意义。
本文从日本经济二重结构的角度分析中小企业融资体系的构建、完善及其对
中小企业现代化和二重结构消除的贡献；通过深入研究日本中小企业融资体系与
经济二重结构的内在联系，提出基于我国产业组织结构的中小企业融资体系发展
模式。
本文首先从二重结构的内涵、产生历史及具体表现三个方面阐述日本经济在
战后一段时期里存在的二重结构问题，即少数现代化的大企业和大量落后的前资
本主义性质的中小企业并存的现象。其次分析日本在“消除二重结构”和“实现
产业组织高度化”的经济发展战略和宏观政策下，如何基于二重结构来构建中小
企业融资体系，解决中小企业的融资问题。接着分析中小企业融资体系是如何促
进了二重结构的消除：二重结构的消除又如何引致中小企业融资体系的变化，证
明中小企业融资体系与二重结构之间的内在关系。然后总结了日本中小企业融资
体系的成功之处和内在缺陷，其中最重要的是以二重结构为基础的融资体系发展
模式。在此基础上，通过分析我国目前中小企业发展和日本战后中小企业发展情
况的相近之处，以及我国在产业组织上存在的类似的“二重结构”性质，提出要
借鉴日本的经验，建立与我国产业组织结构相适应的中小企业融资体系，从而为
中小企业提供充足的金融支持，促进中小企业的发展。
关键词：二重结构；中小企业；融资体系；模式
Abstract
Developing small and medium-sized enterprise(SME)is one of economic
development stratagems of countries or regions Since Reformation and Opening，
SME in China has developed greatly,and become all important part of economy How
ever,bankroll bottle-neck keeps SME from further development．Japan successfully
settle the problem of SME financing by building up a perfect SME financing system，
which is significant ofreference for China
From the viewpoint of economic dualism，this thesis analyzes the establishment
and consummation of SME financing system and its contribution to the modernization
of SMEs and eliminating the economic dualism．By probing into the inner logic
relationship between SME financing system and economic dualism，proposes a SME
financing system development pattern in the foundation of industrial organization
structure jn China。
This thesis first elaborated the Japanese dualism problem after World War II，
which means the phenomenon of coexists of minority modernized big enterprises and
massive laggard pre·capitalism SMEs，from aspects of its connotation，history and
concrete manifestation
And then analyzes Japan how to constructs the SME financing system based on
the dualism，under the economic development strategy and the macroscopic policy of
。’Eliminating dualism”and”Realizing the Industrial Organization Promotion”．to
solves the SME financing problem
Thirdly,study the SME financing system how to promote the dualism elimination，
and how the dualism elimination bring about the SME financing system changing，in
order to prove intrinsic relationship between the SME financing system and the
dualism
Further more，summarized the element of Success and the intrinsic flaw of
Japanese SME financing system，in which most important is the development pattern
of SME financing system based on dualism
In this foundation，by analyzing the common ground between the SME
development situation at present in China and the SME7S in postwar Japan，and the
character of industrial organization similar tO the dualism，this paper propose that we
must learn from experience ofJapan，establish the SME financing system which meets
our country’S industrial organization structure，thus provides SUfficient financial
backing for the SMEs and promote the development of SMEs
Key Words：Economic dual—struetu； SME； Financing System；Pattern
n
硕士学位论文
图3．1 日本金融机构组织图⋯
图4．1 信用保证协会的资产构成
图4．2 中小企业融资操作流程
插图索引
V
26
35
43
日本二重结构下中小企业融资体系的发展及对我国的启示
表2 l
表2 2
表2 3
表2 4
表3．1
表3 2
表3．3
表4 1
表4 2
表4 3
表4 4
表4 5
表5 1
表5 2
表5，3
表6 1
表6 2
附表索引
1955年不同规模企业相关统计数据⋯⋯⋯ ⋯⋯
1955年各种规模层次企业间的差距⋯⋯⋯
不同规模企业臼有资金与贷款的比率⋯⋯⋯ ．
日本中小企业的融资约束⋯ ⋯⋯⋯⋯⋯．．
中小企业金融专行拒绝贷款的理由⋯⋯⋯ ⋯．
相互银行的发展概况⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯一⋯
信用保证协会发展简表⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．
中小企业金融公库一般贷款的相关规定⋯⋯⋯⋯
日本中小企业开业和歇业率比较⋯⋯⋯⋯⋯⋯
六十年代中坚企业在企业结构中的地位演变⋯⋯⋯
各类金融机构的中小企业贷款占比⋯⋯ ⋯
1993年民间金融机构的中小企业贷款情况⋯ ．
不同企业规模的平均实际利率一⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯
日本的中小企业法律体系⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯
都市银行和商业性中小企业金融机构的经营效益对比
我国大中小型企业划分标准(暂行)．．⋯⋯⋯～
我国中小企业融资方式比重⋯ ⋯⋯⋯⋯ ⋯ 他心"拇加筋”甜钙钉”"鳃∞
湖南大学
学位论文原创性声明
本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取
得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何
其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献
的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法
律后果由本人承担。
作者签名：害关良日期：』啡>月知日
学位论文版权使用授权书
本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学
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本学位论文。
本学位论文属于
1、保密口，在——年解密后适用本授权书。
2、不保密团。
(请在以上相应方框内打“4”)
作者签名：考袭政L 日期：洲年，月叫目
导师签名：j／五79吖日期：h协g年小月2／日
硕士学位论文
1，1选题背景及意义
第1章绪论
中小企业是各国或经济体的重要组成部分。目前，中小企业创造全世界服务
业约60％和制造业约50％的产值，并提供了约70％的就业机会。在英国，中小企
业的数量占企业总数的99 8％，销售额占5l l％，就业人数占55 1％。。在日本，
中小企业的数量占企业总数的99．7％，销售额占48 2％，就业人数占72．7％。。中
小企业在保证国民经济持续、健康发展和维护社会稳定等方面具有不可替代的作
用，在当今全球各国或地区的经济活动中，有着极其重要的地位。发展中小企业
也越来越成为各国经济发展战略之一。
改革开放以来，我国的中小企业也有了突飞猛进的发展。到2004年底，我国
中小企业的数量已占全国企业总量的99 3％；我国GDP的55 6％、税收的46 2％
以及出口总额的62-3％均是由中小企业创造的。。但不可否认的是，我国的中小企
业发展的基础薄弱、时间较短，仍处于发展的起步阶段，与世界发达国家相比仍
有较大差距。我国对于发展中小企业问题的重要性也认识得较晚。在改革开放后
很长一段时问里，我们盲目地追求规模效应，注重于发展大型企业，而忽视了中
小企业的发展。在这一宏观经济环境下，中小企业只能依靠自身的力量在市场的
隙缝中生存和发展。这导致了中小企业力量薄弱、技术水平低下、劳动生产率提
高缓慢。而另一方面，数量较少的大型企业由于规模较大、装备较为先进，具有
更高的生产力水平和市场占有能力。这样就形成了数量众多的生产力较为落后的
中小企业和少数的生产力较为先进的大型企业并存的现象。
中国经济体制改革研究院的夏小林指出：形成这种产业组织格局的深层次原
因是我国从二元经济向～元经济转换的历史进程。在我国工业化快速发展以及农
村人口向非农产业大量转移的过程中，作为转移人口主要载体的中小企业特别是
劳动密集型的中小企业的大量涌现是必然的。这样，产业组织的“二重结构”便
历史地成为“二元经济”转换中的一个支点【41。因此，“二重结构”的消除不但关
系着我国产业结构高度化的问题，而且是我国实现二元经济转换的重要途径，对
我国的工业化进程、消除城乡二元结构、建设和谐社会有着重要的现实意义。
在产业组织的“二重结构”下，中小企业发展最突出的问题是融资困难。一
。见参考文献[1】DavidA．Caner，James E McNulty Deregulation，technological change，and the
business’lending performance oflarge and small banks Journal ofBanking＆Finance，2005(29)，1113—1130
o见参考文献f2】日本中小企业厅中小企业白皮书(2005年版)
。见参考文献【3冲国企业评价协会，国家发展与改革委员会中小企业司，国家绕计局工业交通统计司等2005年成长型中小企业发展报告第四届“中小企业融资论坛”报告旦!]醺型啦，2005．12，09
l
日本：重结构下中小企业融资体系的发展及对我国的启示
方面，中小企业缺乏健全的财务信息、经营变数火、风险大、信用不足：另一方
面，资金是一种特殊商品，它在出租或委托经营中极易受到侵蚀，成为“坏帐”
而对社会经济造成连锁性负面影响。因此，金融机构在资金融通上都普遍采取谨
慎性原则，进一步增加，中小企业融资的难度。融资约束已成为制约中小企业发
展壮大的重要因素，它使中小企业在市场竞争中处于劣势地位。由于“血液”供
应不足，不少中小企业陷入“缺乏资金一一经营恶化一一缺乏资金”的恶性循环。
中小企业融资问题不但是处于二元经济转换阶段的中国面临的问题，同时也
是一个世界性的难题。世界各国或地区政府从中小企业整体出发、从战略高度全
方位多角度制定扶持中小企业发展的系统性的政策，其最基本的立足点都在于解
决中小企业的融资难题。世界发达国家普遍通过加强对中小企业的金融支持来扶
持其发展，日本是其中十分成功的国家之一。日本是一个中小企业在国民经济中
占有极其重要地位的国家，同时也是把中小企业作用发挥得较为充分、执行扶持
中小企业政策较为有力、中小企业融资体系比较完善的国家。
更为重要的是，日本在战后初期也经历了工业化和农村人口向非农产业转移
的过程，在这一过程中也存在着“二重结构”问题p】。日本在“消除二重结构”
和“实现产业组织高度化”的经济发展战略和宏观政策的指导思想下，有针对性
地建立一整套专门为中小企业服务的中小金融机构、构建中小企业融资体系。该
体系对解决中小企业的融资问题、促进中小企业的现代化、消除经济二重结构起
到了十分明显的作用。并且随着经济环境的变化和二重结构的消除，日本中小企
业的融资体系也出现了相应的演变，大型金融机构也开始向中小企业融资领域渗
透。原来中小金融机构面向中小企业，而大型金融机构主要面向大企业的金融体
系格局出现了较大的改变。这种演变正是日本经济结构同质化的反映【61。
我国目前中小企业的发展与日本战后一段时期的情况有许多共同之处，比如
处于相似的经济发展阶段，有着相近的产业组织结构，金融体系都是以间接金融
为主等等。所以日本中小企业融资体系的经验对我国中小企业融资体系的构建和
完善有着重要的借鉴价值。
1．2文献综述
对战后日本经济二重结构以及中小企业融资体系的研究涉及到的理论主要是
日本中小企业存在的理论与中小企业企业融资理论，而对于日本中小企业融资体
系的具体实践问题，无论是日本还是我国都有比较广泛的研究
1．2．1日本二重结构相关理论
“二重结构”这一概念是日本著名经济学家有泽广巳于1957年提出来的，他
指出：日本经济是由所谓两种断层性的结构组成的，即日本同时存在着现代化的
硕士学位论文
领域和尚未现代化的领域，这两个领域之间存在着相当大的断层。现代化的领域
与先进国家企业相差不大，但尚未现代化的前期性的领域，即中小企业、小型经
济广泛存在【“。“二重结构论”认识到了大企业与中小企业都是国家经济的主体，
两者相互依存。现代化大生产需要，“泛的专业化协作，应建立以大企业为中心和
骨干，以大量中小企业为群体和基础的现代化生产经营体制。沿着这一理论，伊
东代吉、筱原五代平等人就缩小中小企业与大企业的差距、提高中小企业现代化
水平等问题进行了研究。
日本著名经营学家长岛总一郎于20世纪70年代提出了市场缝隙理论，他认
为“在现代市场中，永远存在着市场的盲点。中小企业生产经营活动要围绕着‘寻
找市场缝隙’而展开，并以新产品的开发作为实施市场缝隙战略的核心。”。
日本经济学家末松玄六教授在旖蒂格勒“最佳规模论”的基础上，结合日本
实际发展提出了“最适规模论”，用以解释中小企业和大企业共存发展的现象。末
松玄六首先区分了最大收益规模的最适规模和最大效率规模的最适规模。前者指
以最大收益额所表示的最适规模，强调利润的绝对量；后者指综合考虑平均成本、
销售利润率、总资本附加值率等因素时综合效率最大的规模，强调利润的相对量。
但二者往往并不重合，行业不同，企业最适规模也各异。中小企业只要能发挥自
身优势，在劳动、知识熟练集约化和产品、服务差别化上下功夫就能形成最大效
率规模之下的最适规模，获得规模经济，与大企业共存并取得不断的发展【lo】。
中村秀一郎教授在分析了日本社会进入经济信息化和产业结构多元化时代的
特点后。提出了“大规模时代终结论”。他从六个方面说明中小企业的发展方向和
存在价值。结合日本的具体情况，认为现代经济的发展、经济全球化、产业结构
的变化、新产业部门的出现以及消费结构的变化和国家政策作用的加强都是中小
企业存在的有利因素【l”。
我国学者锁箭则通过对日本中小企业韵分类，指出了日本中小企业和大企业
之间的共生关系。他认为日本中小企业按其性能可分为三类：第一是“地场产业”，
分布于特定地区，以当地物产为原料形成的中小企业群；第二是“城市型中小企
业”，为城市居民提供必需品、服务；第三是“下请中小企业”，从事加工、制造
大企业的半成品、零部件及销售大企业的产成品，在制造业中，这类企业占全部
中小企业数的比例在全部中小企业中是最大的。“下请中小企业”实际上和大企业
是一种共生的协作关系。大企业的运营情况直接牵扯到中小企业的命运，而中小
企业的产品成本又直接关系到大企业产品的总成本和销路。所以，大企业能形成
金字塔的项尖，是离不开金字塔底座千千万万个中小企业的支撑的。而且随着经
济的发展，中小企业与大企业的这种协作关系程度更远胜于竞争关系112J。
。见参考文献【9】长岛总一郎市场缝隙战略长春：长春出版社，1990，80．82
3
日本二重结构下中小企业融资体系的发展及对我国的启不
1．2．2中小企业融资理论
本论文的企业融资，指的是“企业从自身生产经营现状及资金运用情况出发”，
“通过一定的渠道，采取一定的方式，利用内部积累或向企业的投资者和债权人
筹集资金，组织资金的供应，保证企业生产经营需要的一种经济行为。”。
早在20世纪30年代初，英国议员麦克米兰在向英国国会提供的关于中小
企业问题的调查报告中就指出，中小企业融资面I临着“金融缺口”(finance gap)。
麦克米兰发现，对中小企业的长期资本供给存在短缺，这种短缺尤其明显地发生
在那些单靠初始出资人的资金已经不敷运用，但又尚未达到足以在公开市场上融
资的规模的企业身上。其后大量的实证研究表明，中小企业在发展过程中面临着
融资的“双缺口”一一资本缺口(equity gap)和债务缺口(debt gap)。即中小企业无
论在股权融资还是在债务融资上都面临着正常需求无法满足的困境[H1。
1958年美国学者莫迪利亚尼(ModigIiani)和米勒(Miler)提出了M．M定理，这
一理论模型为分析研究企业融资结构问题提供了一个有用的起点和框架I”1。进入
20世纪70年代后，美国经济学家罗斯(Ross)首先将非对称信息论引入资本结构理
论中，形成了企业融资平衡理论、代理成本理论、激励理论和控制权理论等【161。
梅耶斯1984年提出了新优序融资理论(Pecking Order Theory)。该理论主要是
依据融资成本最小化的原则和企业管理者的行为偏好来进行融资方式的选择。企
业融资的一般顺序是首先选择无交易成本的内部融资；若资金短缺则再选择低交
易成本的债务融资，在债务融资中首先是选择银行融资，其次是发行债券，而交
易成本最高的股票融资则排在最后【17】。由于因信息不对称产生的交易成本对企业
融资决策的影响在很大程度上与企业的规模相关，所以这种融资顺序在大企业中
表现并不明显，它更多地适用于信息不透明的中小企业。所以新优序融资理论对
于中小企业的融资理论研究具有一定的意义，常常被一些经济学家作为中小企业
融资结构问题的理论分析框架。
但是新优序融资理论具有短期性的静态考察特征，缺乏从中小企业的成长过
程来揭示中小企业融资动态规律的特征。20世纪70年代韦斯顿和布里格姆提出
了企业金融成长周期理论，将企业的金融成长周期划分为六个阶段，根据企业的
资本结构、销售额和利润等特征来说明企业在不同发展阶段的融资方式选择【”】。
韦斯顿和布里格姆的企业金融成长周期理论主要考虑显性因素，而对信息等隐性
因素则较少考虑。在他们的基础上，美国经济学家伯格和尤德尔(1998)提出了修
正后的企业金融成长周期理论，将信息问题作为解释中小企业资金来源变化的一
个重要因素而被纳入基本变量之中；并且使用美国全国小企业金融调查(NSSBF)
和美国联邦独立企业调查(NFIB)数据，根据企业金融成长周期模型，对美国中小
。见参考文献[13】方晓霞中国企业融资制度变迁与行为分析北京： 北京大学出版社，1999，8
4
硕士学位论又
企业的融资结构进行了检验Il⋯。
1．2．3日本中小企业融资的相关研究
日本针对本国中小企业融资的实践和中小企业金融机构都作了十分广泛的研
究。名古屋市立大学的Kaoru Hosono基于新优序融资理论，利用历史数据分析了
日本机械制造业中成长型中小企业的融资次序，指出他们在各种融资渠道中更倾
向于向银行贷款12⋯。
高田博考察了战后日本中小企业专门金融机构制度的建立，并通过分析普通
银行的贷款结构，指出大企业和中小企业的贷款存在“替代效应”，说明中小企业
是作为它们的边际贷款对象来对待的，论证了中小企业的融资地位【2”。鹿野嘉昭
在《日本的金融制度》一书中对日本合作性金融机构的发展历史进行了回顾，并
对信用金库、信用合作社、劳动金库、农业生产合作社、渔业生产合作社等合作
金融机构的制度特点、组织结构特征和业务内容进行了详细分析。值得一提的是，
他还对各合作性金融机构的最高机构的组织形态、业务内容及其职能等作了特别
的介绍【2⋯。而Sunday I Owualah探讨了日本金融体制的演变和改革如何通过作用
于长期银企关系和主银行制而影响中小企业融资【231。
日本筑波大学的Nobuyuki Harada和中央大学的Vuji Honjo研究了日本有关
中小企业的法律对中小企业融资的影响i2”。东京大学的崛内昭曦分析了在70年
代下半期开始的金融自由化所引起的日本中小企业贷款领域的变化，指出由于企
业融资结构的变化，城市银行贷款重点开始转向中小企业，给中小金融机构带来
了竞争压力{2”。
我国对日本中小企业融资体系的研究主要集中在两个领域：一是中小企业政
策性金融机构，这在白钦先、薛慕华‘261，张军元【271，安静东㈣，田野、吴宗鑫、
孙永广f2⋯，壬振、孙林、虞震【301等人的研究中均有论述。二是专门探讨中小企业
信用保证制度。这方面的论述较多，如卫东主编的《中小企业社会服务体系建设
探索与实践》一书集中了这～制度的机构组成、地位及其实绩的详细资料【3“。中
国社会科学院的《日本中小企业考察》和中国经济技术投资担保有限公司编写的
《各国信用担保业概况》也都全面论述了日本中小企业的信用担保制度p21。
另外，沈炳熙、高圣智指出了E1本中小企业金融机构和面向大企业的金融机
构一起构成了具有两重结构的日本金融体系(3”。苏存在《日本经济快速发展中的
中小企业金融及其启示》～文中阐述了日本中小企业金融机构的历史发展过程
f34J。
综上所述，学术界对日本中小企业融资问题进行了一定的研究，但是从经济
二重结构的角度出发，研究日本中小企业融资体系的文献尚不多见。本文拟从日
本经济二重结构的角度出发研究日本的中小企业融资体系，通过分析两者之间的
日本二重结构下中小企业融资体系的发展及对我国的启示
关系，刑+我国构建中小企业融资体系的指导思想进行有益的探索。
1_3研究方法及结构安排
本论文主要采用理论分析与比较研究相结合的研究方法。本论文综合运用发
展经济学、比较金融学原理来考察战后日本在工业化和二元经济转换过程中，中
小企业融资体系的发展、完善及其对中小企业现代化和经济二重结构消除做出的
贡献，并分析中小企业融资体系的成功经验，在此基础上对我国中小企业融资体
系的构建和完善提出政策建议。
金融是现代经济的核心，金融体系的结构也和经济发展有着密切的联系。具
体到中小企业融资方面，中小企业的融资体系和中小企业在整个国民经济中的地
位也是紧密相关的。日本遵循这一思想，构建了较为完善的中小企业融资体系，
这一融资体系对解决中小企业的融资问题、促进中小企业的现代化起到了十分重
要的作用。
所以本文将日本的中小企业融资体系作为研究对象，时间定位是自二战结束
到20世纪80年代日本经济二重结构消失为止。选取这～时间段的理由是：日本
国民经济在二战中遭受了严重的破坏，从二战结束到20世纪80年代就是曰本在
经济上从一个“赶超型”国家重新回到工业发达国家行列的过程。日本实现工业
化和农村人口非农产业化的过程，也是日本中小企业飞速发展、经济二重结构得
以消除的过程。日本在这一历史时期的经济发展和我国目前所处的经济发展阶段
较为相似，所以考察日本在这⋯时期中小企业融资体系的发展对我国更具有借鉴
意义。
在这一时间段里，日本将“消除二重结构”和“产业组织高度化”列为经济
发展战略之⋯，并在该发展战略的指导下，通过建立一整套专门为中小企业服务
的中小金融机构，构建了与经济二重结构相适应的中小企业融资体系。所以本文
从日本的经济二重结构的角度分析中小企业融资体系的构建、完善及其对中小企
业现代化和二重结构消除的贡献，探讨日本中小企业融资体系与经济二重结构的
内在联系，提出了基于我国产业组织结构的中小企业融资体系发展模式；以此为
基础，对构建我国中小企业融资体系提出具体的政策建议。
本文结构如下：
第二章主要分析日本在战后一段时间存在的经济二重结构问题。首先阐述目
本经济二重结构的涵义，其次探讨二重结构产生的原因和历史过程；再分析二重
结构的主要表现。在此基础上，分析二重结构下中小企业在国民经济中的地位和
融资约束。
第三章主要分析在“消除二重结构”和“实现产业组织高度化”的经济发展
硕士学位论文
战略和宏观政策下，基于二重结构构建中小企业融资体系的过程。日本主要通过
发展民间的商业性中小企业金融机构、建立政策性中小企业金融机构和中小企业
信用担保机构来构建中小企业融资体系。
第四章着重分析日本中小企业融资体系和经济二重结构．之问相互影响、相互
作用的过程。首先分析各中小企业金融机构为了支持中小企业现代化所提供的融
资服务，再分析中小企业金融机构支持中小企业现代化的运作机制，然后考察二
重结构的消除以及中小企业融资体系在此之后的变化，从而考证中小企业融资体
系和经济二重结构的内在关系。
第五章总结日本中小企业融资体系的成功之处和内在缺陷。日本中小企业融
资体系以二重结构为基础的发展模式、完善的法律保障制度、政府和社会化服务
体系的大力支持、政策性金融和商业性金融相互协调共同发展等等对我们有着积
极的借鉴意义。同时，日本中小企业融资体系也存在一些缺陷值得我们注意。
第六章则为我国建设中小企业融资体系提出政策建议。通过比较研究中日两
国中小企业的发展情况，分析两国中小企业在产业组织上存在的相似特点，提出
基于我国产业组织结构的中小企业融资体系发展模式。在此基础上，立足我国国
情，借鉴日本的经验，为如何建立与我国产业组织结构相适应的中小企业融资体
系提出具体政策建议。
7
星奎三茎篁垒：：耋!：尘些壁筌篁至塑量量些至塑星墼星至。
第2章日本经济二重结构分析
中小企业是日本经济发展的基石，在第二次世界大战后为日本经济高速增长、
跻身世界经济强国做出了巨大贡献。“日本是个垄断性的大企业占统治地位的国
家，同时也是中小企业在国民经济中所占地位和所起作用最大的国家。”psi但是
战后段时期日本的中小企业又有异于欧美国家，即存在所谓经济的“二重结构”
问题。
2 1日本经济二重结构的内涵
“二重结构”是指在日本经济中一方面存在着少数占垄断地位的资本主义性
质的大企业，另。方面存在着众多的带有前资本主义特征的中小企业。
首先，我们要明确中小企业的界定。日本政府在不同的经济发展阶段对中小
企业进行了台理的界定并适时进行了调整。
日本政府早在1940年就对中小企业进行了明确界定，主要是以从业人员数为
界定标准，规定在100人以下的企业为巾小企业。1950年，日本银行从资本额和
从业人员两方面来界定中小企业，将资本在300万口元以下和从、比人员在200人
以下的企业定为中小企业。1953年，《中小企业协同组合法》规定，资本额在1000
万日元以下，从业人员在300人以下的企业为中小企业。1963年，日本政府制定
《中小企业基本法》，正式以行业分类，对中小企业的划分作了明确规定：在运输
业和工矿业中固定从业人员在300人以下、资本额在5000万日元以下的企业，在
商qk和服务业中固定从业人员在50人以下、资本颢在1000万日元吼下的企业为
中小企业口J。其后，由于经济发展、企业规模扩大以及通货膨胀等原因，1973年
对中小企业的划分作了修正：在运输业和工矿业中固定从业人员在300人以下、
资本额在1亿日元以下的企业，在批发商业中固定从业人员在100人以下、资本
额在3000万日元以下的企业，在零售商业和服务业中固定从]p人员在50人以下、
资本额在1000万日元以下的企业为中小企业。另外对小企业的界定标准作了专门
的规定，即固定从业人员在20人以下f其中咀商业和服务业为主的从业人员在5
人以下)的企业或个人业者为小企业口”。
下面我们从“二重结构”理论观点的最初由来分析日本二重结构的内涵。1952
年3月，日本著名经济学家、东京大学名誉教授有泽广巳以《日本资本主义与雇
佣问题》为题，在日本生产性本部创立二周年纪念会卜发表演说，第一次提出J，
“二重结构论”。他说：“存考察并解决我国雇{}|j问题时，成为问题的是二重结构
“二重结构论”。他说：“存考察并解决我国雇{}|j问题时，成为问题的是二重结构
硕士学位论文
的问题。⋯‘在这种二重结构存在的条件下，经济发展不能保证就业结构现代化的
实现，从而不能解决真正意义上的雇佣问题。日本经济结构并不具有欧美先进国
家那样单一的同质的结构，而是由所谓两种断层性的结构组成。也就是说，我认
为，日本存在着现代化的领域和尚未现代化的领域，在这两个领城之间好象存在
着相当大的断层。现代化的领域与先进国家企业相差不大，但尚未现代化的前期
性的领域，即中小企业、小型经济广泛存在。现代化的领域虽然不断前进，但非
现代化的领域却处于停滞状态。我认为，这一非现代化领域的停滞性，是就业结
构处于停滞状态的基础。””
1957年，后藤誉之助将有泽广巳的理论观点进一步发挥，在其主编的日本《经
济白皮书》中写道：“我国的雇佣结构，一方面是现代性的大企业，另一方面是建
立在前现代性劳资关系上的小企业、家族经营的小企业和农业，这两极相对立，
中间的比重非常小。在大企业为顶点的现代性的部门，安装了不亚于世界任何先
进国家的先进设备。⋯⋯生产力非常低下、并采用劳动密集型生产方法的部门，
同现代部门同时并存⋯⋯这如同在～个国家里存在着先进国和后进国的二重结
构。”。
从这两段话我们可以明确“二重结构”的涵义。二重结构并非仅指中小企业
和大企业在数量或者比重上的对比，更重要的是指两者在性质上的差异。欧美发
达国家的大、中、小企业主要是在规模上有所不同，而日本的中小企业与大企业
不但在规模上有较大差距，而且在企业性质上也存在差异。大中小企业间的差异
形成了两重非同质的经济结构：一重是资本主义性质的，采用现代化生产方式的
大企业；另一重则是建立在前资本主义劳资关系上的，采用落后的生产方式的中
小企业。
为什么日本作为资本主义国家，在战后～段时间依然广泛存在着代表前资本
主义劳资关系的中小企业呢?这和日本资本主义经济和中小企业发展的历史有着
密切的联系。
2．2日本经济二重结构的形成与发展
日本经济二重结构是在日本资本主义经济和中小企业发展的历史过程中逐渐
形成的，它是日本资本主义落后性的一种反映。日本资本主义的后起性、工业革
命的不彻底性、经济畸形发展和小农经济的大量存在，是日本经济形成“二重结
构”的根本原因。
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坂坂田田经经夫夫现现代代日日本本经经济济史史第第一一版版
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见见参参考考文变献献7
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日本二重结构下中小企业融资体系的发展及对我国的启不
2．2．1明治维新：二重结构的历史起源
1868年，日本推行明治维新，全力发展近代工业，先后出现了一些新兴的资
本主义大企业。但是“明治维新”在很大程度上是在欧美侵入的刺激下发生的，
国内经济还没有进入资本主义工场手工业充分发展的阶段。在德川幕府的长期封
建统治和“锁国”政策F，日本资本主义既没有像西欧重商主义的扶植，又没有
像西欧那样利用圈地运动和殖民掠夺进行资本原始积累，因而发展很晚、很弱，
“明治维新”前夕全国只有400余家手工工场，而且多半是商人组织的雇佣农家
儿女的带有封建剥削色彩的企业。“明治维新”虽然给日本资本主义发展创造了有
利的社会经济条件，但又是很不彻底的，其重要表现是没有摧毁封建土地所有制，
农民仍然处于封建地租的重压之下，佃农制的小农经济仍占统治地位。农业和工
业中残留有大量的封建因素，导致农村中大量潜伏着过剩人口和家庭手工业盛行，
为“二重结构”的形成奠定了社会经济基础。
2．2．2产业革命：二重结构的形成
“明治维新”以后，日本进入了产业革命时期。欧美国家的产业革命都是以
轻工业(如棉纺织业)为起点，之后以钢铁、煤炭、机械为中心的重工业迅速发
展起来，成为以重工业为主的工业国。但是日本的产业革命却是直接以重工业为
起点的，即是以农业税为主要资金来源，依靠从西方先进国家输入先进技术设备，
在特定部门(主要是军事工业)建立大机器工业(通称为洋式工业)。此后，受军
国主义影响，日本重点发展军事工业以及相关的重工业，而没有将产业革命推广
到轻工业和其它部门。
军事工业以及相关产业数量少，涉及的部门有限，不能占据优势地位，国民
经济长期以纺织工业和杂货等轻工业为主。例如1929年，纺织和食品两个部门的
产值就占工业总产值的53 4％。。轻工业基本上属于劳动密集型的产业，它既不需
要进行大规模生产，也不需要采用复杂的昂贵的机器设备。所以轻工业不但没有
排挤中小企业，反而给手工工场和家庭手工业等中小企业(通称为土生工业)的
发展提供了土壤和条件。这些土生工业不但得到来自贫困农村的过剩而廉价的劳
动力充分供应，而且由于产业革命中蒸汽动力和电力的普及促进了企业的动力化。
日俄战争和第一次世界大战也扩大了日本中小企业的国内外市场。在这些有利因
素作用下，日本出现了大量的中小企业【61。这些中小企业主要集中在带有封建色
彩的农林业和土生工业，占据了很大一部分就业人121。例如1931-1935年，在全
部就业人口中，农林业占46 4％，土生工业占41 5％，而近代产业的就业人口只
占12 1％。家庭手工业的产值，直到1930年还占工业总产值的27．8％@。
。见参考文献[4 J夏小林中国产业组织的“二重结构”一一从有限目标向整体目标转换管理世界、1 988 5。125
。见参考文献【4】夏小林中国产业组织的“二重结构”一一从有限目标向整体目标转换管理世界，1988 5，128
10
硕士学位论文
由于日本的产业革命是从重工业开始的，并且局限于特定部门，没能够全面
向轻工业和其他部门发展，导致带有封建色彩的手工工场和家庭手工业等中小企
业一直在国民经济中占据重要地位。代表着资本主义生产方式的洋式工业，和代
表着前资本主义生产方式的土生工业长期共存、平行发展，就形成了日本所特有
的经济“二重结构”。
2．2．3战后初期：二重结构的强化
二次大战后，曰本的社会经济条件发生了重大变化。保护封建剥削制度的天
皇专制政权的被废除，半封建土地制度的被消灭，以及工商企业中封建剥削关系
被资本主义雇佣关系取代等等，使日本政治经济中的封建势力和封建关系受到严
重打击和摧毁，为“二重结构”的消除创造了有利的社会经济条件。
但是日本经济的落后性并未因此而有多大变化。一方面，农村土地零细经营
的小农经济依然存在；农村中的大量潜伏过剩人口不仅没有减少，反而由于复员
军人和工人涌入农村而更加严重。另一方面，经济被战争严重摧残，原有的工业
设旌遭到严重破坏，日本的工业化进程反而大大倒退了。因而作为日本土生工业
的工场手工业和家庭手工业这些经济形式还有存在和发展的余地，并且有着强大
的生命力。据1945年12月lo日厚生省劳政局调查，在从业人员1000人以上规
模的工厂中，停业者占55％，继续开工的仅为30％多一点，而在从业人员不到100
人的工厂中，停业者为40％弱，继续开工的占55％弱。。所以“二重结构”有继
续存在的客观基础。
从1947年开始，日本政府为了快速恢复生产而推行“倾斜生产方式”，将资
金和原材料重点用于发展煤炭和钢铁产业，而这些部门的产出又重点投向电力、
化学肥料等产业。这些产业具有规模经济性，以大企业为最佳产业组织模式。这
样中小企业就被排除在分配的对象范围之外。同时，美国在日本推行以扩大税收
来增加财政收入的“道奇路线”，这一政策征收的事业税加重了对中小企业的税收
负担，严重损害了中小企业的经营。战争废墟中的中小企业在资金匮乏、原材料
不足、销售困难和税负沉重的压力之下受到严重损害，导致了战后第一次中小企
业危机。据统计，1949年日本全国有中小企业90万家，转业停业的就达27万家，
占到30％@。这一时期“二重结构”反而有所强化。
日本经济从1956年开始进入了高速增长时期。但是，经济的高速增长同样是
以重化学工业为主导，以大企业的发展为主体的，中小企业并没有得到相应的发
展。
所以战后日本的工业化和战前的产业革命一样，是优先发展重工业，而轻工
。见参考文献【5】中村隆英日本经济史：“计划化”与“民主化” 三联书店，l 997，249
。见参考文献(361刘伟东日本中小企业问题研究【东北财经大学博士学位】大连：东北财经大学，2003
23-57
1l
日本二重结构下中小企业融资体系的发展及对我国的启示
业则依然由工场手工业和家庭手工业这些落后的经济形式占据着主要位鼍。在大
企业迅速发展的同时，大企业与中小企业之间在劳动生产率、附加价值、工资、
固定资产投资等方面的差距不断扩大，经济“二重结构”的矛盾越来越突出，并
开始引起了人们的注意。
2 3二重结构在战后的具体表现
战后日本经济的二重结构主要表现在以下四个方面：
1企业规模两极分化。
从企业构成来看，一方面是雇佣300人以上的大企业，另一方面是雇用几个
工人或者独自经营的零碎企业，两者之问的中等规模的企业较少(见表2 1)。
表2．1 1955年不同规模企业相关统计数据
(％)
0～29人30-99人100～299人300-999人lOOO人以上不足300人合计
企业数93．7 4 9 1．0 0 3 O．1 99．6
出厂额22 2 17 O 16 9 20．4 23 5 56 l
从业人员数4l 5 18．6 12 9 12 4 14 6 73 0
资料来源：日本中小企业厅．中小企业白皮书．1956年
2现代化水平相差悬殊。
与大企业相比，中小企业技术条件非常落后，所以劳动生产率相对低下，在
附加价值、生产效率、生产技术装备等方面和大企业有着很大的差距。
表2．2 1955年各种规模层次企业闻的差距
人均附加价值人均毛利润额人均有形固定资产人均现金工资
企业规模+
绝对额” 指数¨+ 绝对额指数绝对额指数绝对额指数
大型企业68 2 100 44 0 100 11．1 100 24．2 100
中型企业36 8 54 0 22 8 5l 8 4 8 43．2 14．0 57．9
小型企业15 4 22 6 8 5 19 3 l 7 15 3 6．9 28．5
+企业规模以从业人数为划分标准，大型企业是从业人数在300以上的企业，中型企业是
从业人数在20到299人之间的企业，小型企业为从业人数在20人以下的企业。中型企业和
小型企业即属于本文所指的中小企业
{}绝对额单位：万日元
}{{指数以大型企业为100
资料来源：日本中小企业厅．中小企业白皮书．1956
12
硕士学位论文
大企业与中小企业的差别可以从表2 2看出：就人均创造的附加价值而言，
中型企业只相当于大企业的54 o％；而小型企业则只有大企业的22 6％；就人均
毛利润而言，中型企业只相当于大企业的51．8％；而小型企业则只有大企业的
19．3％；就人均有形固定资产而言，中型企业只相当于大企业的43 2％；而小型企
业则只有大企业的15．3％。
中小企业和大企业在生产力水平、生产技术装备上的差距是二重结构的本质
体现。
3．形成分割的劳动力市场
二重结构反映在劳动力市场上就是大企业和中小企业员工的差异。一方面是
以高等学校、中等专业技术学校和高中的毕业生等优质劳动力组成的大企业劳动
力市场；另一方面是以城市中的闲散人员、破产农民以及兼业劳动者等一般劳动
力组成的中小企业劳动力市场。
在数量上，日本的劳动力主要集中在中小企业(见表2．1)，但是从劳动力素
质来看，中小企业与大企业存在较大差距：中小企业员工的平均年龄要大于大企
业，女子劳动力的比例大大高于大企业，员工的学历层次和技术人员的比例都普
遍低于大企业。
中小企业员工劳动力素质的相对低下导致中小企业劳动生产率的相对低下，
而劳动生产率低下最终又导致中小企业和大企业在工资福利方面的差距。从表2 2
可以看出：中小企业员工的人均现金工资只相当于大企业的57．9％，而零细企业
员工的入均现金工资更低至大企业的28．5％。
4大企业对中小企业的控制和剥削
战前，日本就存在中小企业依附于大企业，承包大企业委托的业务的传统，
即所谓的“下请企业制度”。战后，更多的中小企业成为大企业的下请企业。自
1955年进入经济高速增长时期以后，50％以上的中小企业都成了大企业的下请企
业，特别是在机电领域、运输领域等重工业加工制造业的领域中，这一比率更高
达80％o。
中小企业与大企业建立下请制度在某种程度上是相互得利的。大企业可以利
用中小企业的生产能力和廉价劳动力降低成本，增加利润，提高竞争力，建立为
自己大批量生产和大批量销售的体制。而中小企业则可以稳定自己的生产和销售，
利用大企业在资金、技术、管理、信息等方面的扶持促进自身的发展。
但更重要的～方面是大企业借助垄断需求的优势地位对中小企业的剥削和控
制。大企业对下请企业不仅在产品质量、数量、交货期限、成本、商业秘密等方
面有着严格和苛刻的要求，而且往往采取拒绝收获、延期支付货款、降低收购价
。见参考文献【36】池元吉，张贤淳日本经济北京：人民出版社，1989，359
13
日本二重结构下中小企业融资体系的发展及对我国的启示
格、无理退货、强行推销原材料、提早收取原材料费以及强行支付难以贴现的票
据等手段，刁难、盘剥和压迫下请企业。大企业还常常向下请企业转嫁经营风险，
比如让中小企业首先向风险较大的产业或新领域扩展，尝试有可能引起公害的生
产活动等等。而当经济不景气时，一些日本大企业通常采取向下请企业分流人员、
提高原材料价格、降低收购价格、减少协作费用等方式来保住大企业。中小企业
受到大企业的种种剥削和控制也是中小企业难以成长的重要原因。
2．4二重结构下中小企业在国民经济中的地位
中小企业虽然在二重结构中是作为落后的一极而存在的，但是在日本国民经
济中却有着举足轻重的地位，为日本经济发展发挥了重要作用。在日本经济的二
重结构中，中小企业一方面作为大企业不可忽视的竞争力量存在着，另一方面又
对提高大企业的生产效率以及整个社会的效率发挥着直接或间接的作用。一定程
度上说，没有中小企业，就没有战后日本经济奇迹般的发展，就没有日本经济的
现代化。
2．4．1吸收大量劳动力，维护社会稳定
日本的失业率比美国和西欧发达国家要低得多，这与中小企业吸收大量劳动
力有直接关系。战后初期，日本业已存在1399万失业大军，大企业不但没有吸
收这些失业人员，反而在1951～1955年间又解雇了5l万人。面对严重的失业
压力，中小企业发挥了积极作用，195l—1955年间，中小企业提供了66．5万个
新增就业岗位，大大缓解了失业压力。。中小企业从业人员1960年为843万人，
1972年为3046万人，1981年为372I万人，分别占非第一产业从业人员总数的
79．6％、78．4％和88 4％@。
和大企业相比中小企业能在吸收劳动力就业方面发挥特有作用是因为：
①中小企业的资本有机构成(=资本总额／就业量)比大企业低，同量资本
吸收的劳动力较多。据分析，日本大企业的平均资本有机构成相当于小企业的3
到4倍，说明同样的资金投放到小企业中去，可阻比大企业多增加3倍的就业【371。
②中小企业一般不实行终身雇佣制度，可以根据自己的经营状况随时自由地
雇佣工人或解雇工人。相对地，人们在中小企业就业也较为容易。
③随着日本社会的老龄化，就业人员的平均年龄逐渐增加。而中小企业多数
不实行退休制度，可以吸收老龄职工就业，在日本社会福利和保障制度不充分情
况下，对解决老年人的就业问题和稳定日本社会所起的作用是不可忽视的。
。见参考文献[37】贾小峰．日本对中小企业的扶持政策【河北大学硕士学位】石家庄：河北大学，2004
56—57
。见参考文献【26】白钦先，薛慕华各国中小企业政策性金融体系比较北京：中国金融出版社，2001．
223
硕士学位论文
日本中小企业的广泛存在和迅速发展为社会提供了大量就业岗位，为维护社
会的稳定做出了积极的贡献。社会秩序的稳定，可以说是日本经济高速发展的重
要条件之一。
2．4，2辅助大企业，支持重化学工业化
战后，日本经济的高速发展是以重化学工业化为中心进行的，而重化工业化
又是以大企业生产为主的。但是这些大企业都要依靠成千上万个中小企业为它们
提供零配件，离开了这些中小企业，大企业就生产不出一件完整的产品。
大企业与中小企业既有分工，又有协作，各自发挥着自己的长处。与大企业
协作的中小企业，有的是大企业的子公司，有的是大企业的持股公司，有的是大
企业的下请企业。大企业利用中小企业灵活易变、成本较低的特点，把那些耗费
劳动多、技术水平易于掌握、批量小、品种多的零部件承包给中小企业生产，这
可以大量节省管理成本。中小企业利用自己的生产专业化和专门技术，特殊设备，
较低成本，较好质量，承包大企业重化学工业产品的零部件加工。一位日本经济
学者曾讲过，假设索尼公司全部搬到美国，会遇到严重困难，因为那里缺乏大批
优秀的中小企业为它服务。有的大公司的管理人员甚至说，中小企业的生死存亡
关系到大企业的生死存亡。
战后日本，如果没有中小企业的重化学工业生产及其与大企业的专业化分工
协作，迅速实现重化工业化是不可能的。
2．4．3服务于居民生活，满足高品质和多元化需求
日本中小企业主要从事加工业、商业和服务业，与居民生活关系极大。目前
全体日本人“衣”的80％、“食”的90％和“住”的30％都是靠中小企业来满足
的⋯。在日本，中小企业生产了大量的消费品，直接服务于消费者。在一些与人
们日常生活息息相关的服务业，如美容、理发、洗浴等行业，中小企业更是大显
身手。中小企业为日本人民生活水平的提高做出了重大贡献。
在短缺经济时期，大规模生产是经济发展的主旋律。但是走出短缺经济以后，
高品质和多元化的商品则成为人们追求的时尚。这对于从事大批量生产的大企业
来说是难以适应的，但是中小企业在这方面却具有优势。中小企业往往集中有限
人力、物力和财力，大搞小厂专业化、着重发展一两种单一技术、精益求精。同
时中小企业具有规模小、转产快的特点，对市场动向敏感，经营灵活，～旦发现
新的需求趋势，就及时进行新产品、新技术的开发，进行产品换代，开辟新的市
场。所以中小企业能够很好地满足居民消费的高品质和多元化要求。
。见参考文献[38】上海社会科学院世界经济研究所．战后日本经济运行机制上海：上海社会科学院出版社
1990．203
15
日本二重结构下中小企业融资体系的发展及对我国的启示
2，4．4缩小地方经济差距、发展传统文化产业
在日本经济发展过程中，各地区的发展出现了严重的不平衡。只占全国国土
面积10％的三大城市圈集中了40％以上的人口和60％以上的工业生产，而且过份
集中在东部太平洋地区o。广大的西部、北部以及远离大城市的边远地区人口稀
少、工业落后。这种“过密”与“过疏”的矛盾成了日本社会与经济发展的障碍。
中小企业是地方经济的主要力量，它们在地方经营那些与当地资源、人力、市场
密切结合的各种产业，满足地方的各种需求，解决地方的劳动力就业，增加地方
的国民收入和财政收入，从而支撑的地方经济的发展。中小企业在广大农村和边
远地区的发展，有利于生产力的平衡布局，缓和了“过密”与“过疏”的尖锐矛
盾。
日本的传统型产业，如雕塑、刺绣、绘画和其它文化产品，是许多地区的重
要产业，对地区经济起着支柱作用，也是各地方政府重点保护的产业。中小企业
是传统型产业的中坚力量，日本政府所指定的125种传统产业和约200个传统产
品产地，都是靠中小企业支撑的。中小企业往往继承了传统工艺技术，在发展传
统技艺并与现代技术结合的基础上，生产着具有地方特色的产品，宏扬着民族的
文化，不仅为本国增加了收入，同时又传播了日本文化，收到了“一石二鸟”的
作用。
2．4．5促进外向型经济的发展
日本经济的高速增长与其外贸和海外直接投资的发展有着直接关系。在战后
复兴过程中，日本出口产品以劳动密集型居多，出口的主力即是中小企业。60年
代以前，中小企业产品出口所挣得的外汇占日本出口创汇的50％以上。。构成日
本出口创汇支柱的中小企业产品大致是纤维、服装、日用杂货等劳动密集型的轻
工业产品，以及自行车、缝纫机、眼镜以及照相机等轻小型机械工业品。60年代
后，即使日本出口产品以重化工业产品为主，中小企业在外贸出口中的作用也未
减弱，它们或以各种形式和出口生产企业集团结为一体进行出口产品生产，或独
立生产委托代理出口，或独立生产自行出口。中小企业产品出口在日本出口贸易
总额中所占的比重，1960年为26．9％，1970年为37，6％，1982年为40．o％。中小
企业的海外直接投资(包括与大企业的共同投资和个人投资)在日本海外直接投
资累计额的比重，1970年为3l 9％，1980年为36．9％。因此，日本的产品出口和
海外直接投资的40％左右是由中小企业承担的@。
。见参考文献【39l金明善．现代日本经济论．辽宁大学出版杜，1996，156
。见参考文献po】楫西光速中小企业讲座东京有斐阁，l 966，97．99
。见参考文献【36】刘伟东日本中小企业问题研究[东北财经大学博士学位】大连：东北财经大学，2003
23—57
硕士学位论文
2。5二重结构下中小企业的融资约束
二重结构下，因为中小企业规模偏小、生产方式落后、经营水平低下，而且
信用度低、财务制度不健全、担保不足，金融机构向中小企业贷款不仅成本较高，
还要承担一定的风险。所以金融机构倾向于将贷款投向大企业，中小企业从金融
机构取得贷款的数量比大企业少得多。1953～1970年，日本不同规模企业的自有
资金与从金融机构取得贷款的对比情况如表2 3所示。
表2 3不同规模企业自有资金与贷款的比率
(％)
、年＼企度业规＼模200万---999万日元1000万-9999万日元1亿日元以上
1953～1957 37 2 33．3 20 5
1958～196l 41．1 33 9 19 8
1962一1964 43 1 38 5 22．6
注：企业自有资金包括现金和在金融机构的存款：贷款包括贴现期票
资料来源：吕有晨．二重结构与日本经济的高速发展．吉林大学社会科学学报，1979(06)
从表2．3企业自有资金与贷款的比率可以看出，中小企业从金融机构取得的
贷款要远远少于大企业。日本中小企业所获得的金融支持和它们对国民经济的贡
献极不相称，在二重结构下面临着严重的融资约束。
表2．4日本中小企业的融资约束
(％)
短期贷款长期贷款资本增加周转资金
企业类型数量占比产值占比
占比占比额占比占比
中小企业89 l 33 6 ll 2 4 0 8 O 9 9
大企业0．3 47 2 68 2 gl O 75 5 68．9
注：这里中小企业指资本不足500万日元的企业；大企业指资本超过1亿日元的企业，和
上文对中小企业的界定不完全一致，但是基本能反映中小企业的状况；表中企业数量占比和
产值占比是1957年的数据，其他指标是1957年至1965年的数据
资料来源：吕有晨．二重结构与日本经济的高速发展．吉林大学社会科学学报，1979(06)
从这些数字可以看出，战后初期日本金融体系的资金主要用于大企业，中小
企业要取得金融机构贷款是比较困难的。融资约束严重阻碍了中小企业的现代化。
17
日本二重结构下中小企业融资体系的发展及对我国的启示
第3章二重结构下中小企业融资体系的发展
要解决“二重结构”问题，需要中小企业的崛起，需要中小企业的现代化，
需要中小企业创造更多的就业机会和经济增加值。而这些目标的实现需要向中小
企业提供有力的金融支持。日本的做法就是建立一系列的中小企业金融机构，发
展较为完善的中小企业融资体系。
3．1发展中小企业融资体系的政策背景
日本政府在经济复兴时期，就注意到中小企业面临生存危机、经济地位下降
的问题，并采取各种政策缓和中小企业的衰退。1947年2月，日本内阁通过了“中
小企业振兴对策纲要”，提出了与利用倾斜生产方式重建基础产业相并行的振兴中
小企业的政策主张。同年11月，在片山内阁发表的“中小企业政策对策纲要”中，
提出了在推进对中小企业的技术指导、企业经营效率化和诊断检查制度等政策措
施的建立的同时，设立中小企业的指导机构一中小企业总局，作为有关中小企业
政策的综合性政府机构，在政府和国会充当中小企业的代言人。
以此为基础，日本于1948年7月2目颁布了《中小企业厅设置法》；于8月
1日正式设立中小企业厅。中小企业厅的设立是战后日本中小企业政策有组织展
开的重要标志，其目的是“促进中小企业与国民经济健康发展，防止经济力量集
中；按照确保公平事业活动机会的原则，对立志经营中小企业的个人给予扶持，
保证满足其提高经营素质的各种条件，促使其得到发展”。。同年11月，建立了
中小企业诊断指导制度。
1955年后，日本经济进入快速发展阶段，中小企业的活力明显增强，它们对
资金、技术等方面的需求也急剧增加，而大型企业和中小企业在融资能力、技术
水平等方面的差距也越来越明显。这时候有泽广巳提出的“二重结构伦”在理论
界引起了高度重视，并得到了政府的承认。1957年，后藤誉之助在《经济自皮书》
中正式采用了“二重结构”这一概念，并强调了调整二重结构的重要意义。1960
年，政府制定了国民收入倍增计划，并将“经济结构高度化”、“缓和二重矛盾”
列为发展经济的重要目标。《经济白皮书》充分体现了这一时期“促进中小企业发
展、消除二重结构”的中小企业政策的基本精神。这种精神于1963年7月以《中
小企业基本法》的形式固定下来。《中小企业基本法》具有中小企业“宪法”性质，
是政府制定中小企业政策和一切法规的法律的基础。为了有效贯彻《中小企业基
本法》的政策思想，同年又制定了《中小企业现代化促进法》。
。《中小企业厅设置法》前言，见日本中小企业厅网站女￡挚丛!-!!=堡堂堂＆璺：也￡f!：艘：￡臣
18
硕士学位论文
3-2中小企业融资体系发展模式的形成
在积极的中小企业政策背景之下，日本开始致力于解决中小企业融资问题。
但是并非一开始就确立了正确的发展中小企业融资体系的指导思想，对中小企业
融资体系的发展模式也经过了一定的摸索和尝试，也走过一些弯路。
日本对解决中小企业融资问题最初的设想是由大型金融集团设立中小企业金
融专行来负责中小企业融资。从1950年3月开始，日本政府先后批准ll家都市
银行在东京、大阪、名古屋、神户、横滨、京都和福冈七个城市设立64个中小企
业金融专行，并且在1951年10月批准5家信托银行也各设立一个专行。
日本设立中小企业金融专行的目的是想它们“成为中小企业经营者的好顾问，
对他们进行培养和指导，以便使中小企业摆脱金融拮据的困境”。。但是专行并没
有脱离大型银行原有的信贷原则和审查标准，而信用差、财务制度不健全和担保
不足这些中小企业通常存在的问题和都市银行的信贷要求相差甚远，所以大银行
的信贷标准对中小企业融资的障碍依然存在(见表3．1)。中小企业金融专行并没
能使中小企业摆脱融资困境，反而变成了吸收中小企业存款的金融机构，最后逐
渐转变成了普通银行。
表3 1 中小企业金融专行拒绝贷款的理由
(％)
理由构成比例理由构成比例
企业信用差42 9 担保不足3．9
财务内容不明15，4 利润率不佳3．4
资产状况不好13．4 产品销路不好2 9
发展前景不明朗9 8 技术不良O．2
事业经验少8 l 总计100
资料来源：池元吉、张贤淳：《日本经济》，人民出版社1989年版，第324页
中小企业金融专行失败的原因和经济二重结构有关。在二重结构之下，大企
业和中小企业有着截然不同的性质，这又导致了中小企业和大企业截然不同的信
贷条件。作为二重结构中落后一极的中小企业，存在经营体制和财务制度不健全、
交易关系不稳定、资金需求波动大、担保不足等问题。
而大银行作为大企业的主办银行，其本身的组织结构、经营理念、信贷标准
以及业务流程等方面都是与大企业相适应的，所以大银行能接受大企业的信贷条
件却不能接受中小企业的信贷条件。在大银行无法降低自身信贷标准的情况下，
。见参考文献【211日本中央大学经济研究所战后日本经济盛继勤第一版北京；中国社会科学出版
社，1985，324
1 9
日本二重结构下中小企业融资体系的发展及对我国的启示
由其为中小企业融资是低效率的。
设立中小企业金融专行尝试的失败，使日本当局认识到了经济二重结构对企
业融资有着重要影响，中小企业融资问题必须在经济二重结构的基础上解决。从
而形成了基于经济二重结构发展中小企业融资体系的模式。
3_3中小企业融资体系的发展过程
在“以经济二重结构为基础建立中小企业融资体系”这一思想的指导下，日
本针对中小企业的特征，着力于发展能与中小企业经常接触、保持良好关系、接
受中小企业的信贷条件、主要为中小企业服务的金融机构。日本在原有的～些主
要为中小企业服务的金融机构的基础上建立和发展中小企业融资体系。
3}3．1商业性中小企业金融机构
战后初期，日本民问广泛存在着大量具有互助性质的信用组织。它们与中小
企业的关系十分密切，但是十分零散，力量薄弱，组织结构不规范。所以日本政
府充分利用这些信用合作组织，将它们合并、升级为专门的中小企业金融机构，
以充分发挥它们对中小企业的金融支持作用。除此之外，由于普通银行中的地方
银行对支持中小企业发展也发挥了重要作用，所咀也将其纳入中小企业融资体系
之中。
l相互银行
日本存在一种历史悠久的民间相互合作信用组织，称为“无尽会社”。无尽会
社带有企业性质，参加者主要是中小企业。会员按期存款，经过一定时间，用抽
签的方法轮流借款。1915年时全国共有无尽会社2363家，经过政府整顿和第二
次世界大战，到1951年仅剩57家。1951年6月，日本制定了《相互银行法》，
根据该法将57家无尽会社转化为相互银行，专门向中小企业提供信用服务。
表3 2相互银行的发展概况
(亿曰元) ＼车劈195l 1979 1985 项目＼
资金额1237 241876 375486
贷款额1206 19336l 305887
数据来源：池元吉，张贤淳．日本经济．北京：人民出版社，1989第313页
相互银行有最低资本金要求：把总部设在东京或大藏大臣指定的人口在50
万人以上城市的相互银行，其最低资本金为6亿日元，其他相互银行则为4亿日
元。相互银行自建立以来发展很快(见表3．2)。到】985年底，相互银行共有69
家，分支机构4279个，资金额(存款和贷款)为375486亿日元：其中贷款额达
硕士学位论文
305887亿日元，约占在全国中小企业贷款总额的15％。。
2．信用金库
日本的广大中小企业曾在1949年《中小企业互助合作法》出台后，根据该法
建立了各种互助性组织，统一称之为信用协同组合。为了将信用协同组合发展成
为专门的中小企业金融机构，日本政府分别于1951年6月和1953年10月制定了
《信用金库法》和《劳动金库法》，根据这两部法律先后将信用协同组合拆分成三
类金融机构；信用金库、信用组合和劳动金库。
信用金库与信用组合、劳动金库相比，实力较强、更具银行色彩，有最低资
本金要求。它有以下四个特点：(1)会员限于本地区内的企业，从业人员在300人
以下的或出资额在4亿日元以下的企事业单位或个体劳动者。f2)表决权按1人l
票。(3)规定信用金库资金总额的最低限度和每个会员的出资限度：如果设立在东
京或大藏大臣指定的50万人口以上的城市出资下限为2亿日元，在其他地区的出
资下限为1亿日元；与此相应，参加前者信用金库的会员，最低出资额为l万日
元，参加后者的会员，最低出资额为5千日元。(4)、Jk务范围有一定限制，对同一
债务人的贷款不能超出自有资本的20％或者不超出8亿日元(从两者中选最低者)。
信用金库自成立以后数量在发展的过程中因多次合并而不断减少，1968年时有
520家，1979年为466家，1985年为456家；但是其业务发展很快，其资金实力
在1967年后超过相互银行，成为中小企业金融领域一支重要力量@。
3．信用组合
信用组合的互助合作性质则比信用金库更加明显。信用组合的经营范围～般
在本地都、道、府、县范围内，经都、道、府、县知事批准即可成立，越出此范
围则须经大藏大臣批准。由于政府对信用组合成立的政策有一个由松到紧的变化，
所以信用组合机构的数量也是有增有减，波动变化。50年代，信用组合曾减少到
72家，1968年猛增至544家，1978年减少为486家，1985年末又减少到448家@。
4劳动金库
信用协同组合中有韶分信用互助合作社是劳动组合、消费生活协同组合及其
它劳动者团体，为了加强共济活动，提高劳动者生活水平而建立起来的。它们在
1953年10月根据《劳动金库法》改组成了劳动金库。劳动金库的成员包括区域
内的工会、消费生活互助合作社、依一定法律组织起来的各种职工团体，以及一
些工人个人。1955年4月，成立了劳动金库的中央机构：劳动金库联合会。1985
年末全国共有劳动金库47个，分支网点600个，几乎遍及32个都、道、府、县，
。见参考文献【2】日本中小企业厅中小企业白皮书(各年版)
。见参考文献f4l】Kawai，Hiroki，SlaurijoUrata，Entry ofSmallandMediumEnterprises andEconomic
Dynamism in Japan Small Business Economies，2002 f18)。41．42
。见参考文献[41】Kawai，Hiroki，Shu6joUrat-EnUy ofSmall andMediumEmeIprises andEconomic
Dynamism in Japaa Small Busiaess Ecoftomica，2002(18)，50．51
21
日本二重结构F中小企业融资体系的发展及对我国的启示-：=：：：!=2：=====：=： ：=：：：=：!：：一：=======!!=!======!#==========!
共有团体会员56万人、个人成员29万人。。
5地方银行
除了以上专门的中小企业金融机构之外，还有地方银行对支持中小企业发展
也发挥了重要作用。日本的普通银行包括都市银行和地方银行。都市银行一般是
由工商资本发展起来的，相应地主要是为大企业服务：而地方银行则多数是依靠
地主资本发展起来的，和带有封建色彩的中小企业具有同质性，所以面向中小企
业的。
日本地方银行的发展大体上经历了三个阶段。在二战中逐渐形成了每一个县
一家地方银行的地方银行制度；在战后经济高速增长时期，地方银行作为地域金
融的核心机构，充分满足了地方经济发展的资金需求；70年代以后，随着日本经
济国际化的发展，地方银行在保证地域金融业务竞争优势的同时，开始进军海外，
在一定程度上同都市银行展开了竞争。
3．3．2政策性中小企业金融机构
由于中小企业生产力落后，资本积累水平低，单单依靠具有信用合作性质的
民间的中小企业专门金融机构为中小企业提供金融服务是远远不能满足需求的，
所以日本政府还投入大量的资金，发展政策性中小企业金融机构。
早在1936年，日本政府就根据《商工组合中央金库法》与中小企业组合共
同出资成立了第～家政策性中小企业金融机构：商工组合中央金库。它成立时的
资本金为4749亿日元，其中政府出资3780亿日元，占79．75％。它的总部设在
东京，有遍布全国的10l家分店。当初法律规定该机构存在的时间为50年，1985
年修改法律后，它成为永久存在的机构。由于商工组中央金库不能面向整个社会
吸收存款，而仅限于有投资资格的团体和团体中的成员、公共团体、非盈利法人，
以及主管大臣许可的金融机构等，所以通过吸收存款获得的资金来源有限，主要
是资本金和商工债券，其中商工债券以资本金和资本准备金的20倍发行。政府对
其特别关照，不但认购其发行的部分债券，而且通商产业大臣和大藏大臣是其主
管人，有权任命该机构官员，批准其经营的个别业务，并派出监理官监督其经营。
1949年，日本政府为了“对从银行等其他一般金融机构融通资金较为困难的
国民大众提供必要的事业资金”。，根据《国民金融公库法》出资成立了国民金
融公库。国民金融公库最初的资金来源主要是由政府提供的资本金和政府借款，
后来逐渐发展为向社会发行政府担保债券和借款。．
1953年，日本政府根据《中小企业金融公库法》全额出资成立了第三家政策
性中小企业金融机构：中小企业金融公库，旨在列筹措振兴事业所需长期资金有
。见参考文献【42】0umaJah，Sunday I SMEs，borrowing constraints and banking relationships in Japan Japan
alxd the World Economy，2002(14)，87·100
。见国民生活金融公库网站：盘避：丛!型堡点鱼坌M盘地=艘：趔国民金融公库于1999年更名为国民生活金融公庠。
22
硕士学位论又
困难的中小企业提供信贷支持。它的总部设在东京，有58家分店，此外还有约
700个代理店。总库领导机构由总裁、副总裁各1人，理事6人，监事2人组成。
总裁和监事由内阁同意、主管大臣任命，副总裁和理事由总裁任命、主管大臣批
准，任期均为4年。中小企业金融公库的资金来源除了资本金外，80％由政府财
政预算拨付，20％由政府担保、以资本金的20倍为限度发行中小企业债券解决。
资金增量纳入财政预算逐年安排，公库为法律确定的特殊事业法人，免交一切税
费，贷款损失由财政补贴。
3 3．3中小企业信用担保机构
日本民间中小企业金融机构和政策性中小企业金融机构的建立和发展，大大
加强了对中小企业的金融支持力度。但是中小企业实力较弱、经营风险较大，金
融机构往往面临着中小企业无力偿付、逾期偿付的风险。为了保障金融机构对中
小企业的信贷安全，有必要成立中小企业信用担保机构，提升中小企业的信用水
平。
日本就是通过成立地方性的信用保证协会和全国性的中小企业信用保险公
库，提高中小企业的信用能力，保证了金融机构和中小企业的信用交易能够安全
有序地进行。日本中小企业信用担保机构具有政策性金融机构性质，但是由于信
用保证协会和中小企业信用保险公库自成体系而且在中小企业融资体系中有着特
殊地位，所以对它们作单独分析。
1信用保证协会
日本信用保证协会的发展具有比较长的历史。1937年，日本借鉴德国的做法，
在东京成立了日本首家信用保证协会。之后京都市和大阪市也相继成立了信用保
证协会。由于适逢二战，信用保证制度作用未得到发挥。二战后，在《中小企业
金融对策纲要》中明确将信用保证制度列为重要措施之一。以此为契机，信用保
证协会在全国各都道府县普及。信用保证协会发展的具体情况如表3 3所示：
表3．3信用保证协会发屡筒表
(家)
二战前J 1947 1948 1949 195l 1952 1954
3 I 1 14 30 2 l l
数据来源：中国经济技术投资担保有限公司．各国信用担保业概况，第64页到65页
到1954年止，全国47个都道府县及5个主要城市共设立了52家信用保证协
会，均具有独立法人资格。】951年，成立了全国信用保证协会协议会，并在1955
年改组为全国信用保证协会联合会，至此基本形成了全国性的信用保证协会网络。
1953年《信用保证协会法》颁布实施，确立了信用保证协会的宗旨是为自身信用
能力不足、无法从金融机构获得信贷资金支持但有发展前景的中小企业提供信用
13本二重结构下中小企业融资体系的发展及对我国的启示
保证，使其容易筹集到资金，促使其健康发展。
2．中小企业信用保验公库
1958年，为了防范信用保证协会的风险、保障信用保证制度正常发挥作用、
使中小企业信用担保事业健康发展，日本政府依据《中小企业信用保险公库法》
建立中小企业信用保险公库，为各地的中小企业信用保证协会提供再保险。保险
公库的总裁和监事由通产大臣和大藏大臣任命，各位理事经通产大臣和大增大臣
认可，由总裁任命。保险公库设在东京，全国只此一家，没有分支机构，它直接
与日本各地52家信用保证协会发生业务关系。1961年6月，日本政府为了进一
步加强对中小企业的信用支持，通过了《机械设备信用保险法》，并成立了机械设
备信用保险事业；1984年机械设备信用保险事业并入中小企业信用保险公库。
3．3 4其他金融机构
除了通过成立以上金融机构，在信贷方面加大对中小企业的金融支持力度外，
日本还在直接融资、租赁方面解决中小企业在发展过程中遇到的资金瓶颈问题；
也通过建立一些针对特定行业和地区的金融机构，加强对相关行业和地区的中小
企业的金融支持。
1．中小企业风险投资机构
中小企业往往严重缺乏资本金，仅仅依靠借款来扩大规模或是根本不可能，
或是导致经营风险骤增。特别是商新技术企业在初刨之时发展前景不确定，风险
高，物质担保不足，难以得到信用保证协会的担保，不仅不易得到贷款，而且很
难筹措到必要的资本。因此日本政府于1963年制定了《中小企业投资育成股份有
限公司法》，根据该法由政府、地方公共团体、民间企业以及金融机构共同出资成
立了三家中小企业投资育成公司。中小企业投资育成公司负责向有助于产业结构
高度化、加强产业国际竞争力的中小企业注入资本，充实自有资金，将中小企业
扶植到能在证券市场上公开发行股份，独立地筹措资本，成为能与大企业相抗衡
的“中坚企业”。
中小企业投资育成公司的业务分为投资和咨询两大部分。投资是主要业务，
可分为一般投资和创业期投资两种。一般投资主要针对从事研究、科研开发、新
产品试制、科研机构或高校技术成果转让等为主的中小企业提供投资支持。创业
期投资是指对新建中小企业，或者运行期在7年以内的对地区经济增长具有重要
作用的，或者具有高成长性的阻及进入新领域的中小企业提供投资支持。中小企
业投资育成公司的投资方式是认购资本金在l亿日元以下，由大藏省令指定业务
种类的股份公司发行的新股票或可转换公司债券或附新股认购权的公司债券，认
购的数额必须达到其股份公司发行股票总数的15％以上、50％以下。而咨询业务
则是指在向中小企业提供投资支持的同时提供经营咨询和技术指导。
硕士学位论文
1975年后，民间风险投资机构兴起，银行、证券公司和保险公司也纷纷组建
风险资本投资事业组合。由于采用先进技术的中小企业不断增多，经营景气，同
时通过投资事业组合的方式可以有效分散风险，所以风险投资的回收前景比较看
好。
2．设备租赁机构
小规模企业筹资的能力较弱，不能充分利用优惠贷款制度和信用补全制度所
提供的融资条件。为此，中小企业金融公库与地方政府根据《中小企业现代化促
成法》，于1965年共同出资创设设备租赁机构。设备租赁机构的职责是购入机械
设备等，专门出租给小规模的企业使用，使得中小企业能够及时更新设备，提高
技术含量，促进小规模企业的设备现代化。
设备租赁制度规定：租赁设备要有保证人，同时还要有相当于租赁设备总额
的10％的保证金：租赁期限为五年i设备租赁期间，承租者须按期(年、半年或月)
归还所租设备的部分金额，余额部分要收年利率5％的租金。在承租者未清偿全
部设备金额的情况下，设备租赁机构保留对设备的所有权。
3．环境卫生金融公库
1967年9月，日本政府依据《环境卫生金融公库法》设立了环境卫生金融公
库。环境卫生金融公库的宗旨是从公众卫生的角度出发，为与国民生活密切相关
的环境卫生单位如饮食、理发、美容、洗涤等行业中小企业提供长期低息的设备
和周转资金贷款，改善这些特定行业的中小企业的卫生条件、提高它们的现代化
水平，从而改善国民生活质量。
环境卫生金融公库对贷款对象、方式、条件、用途、借贷手续等都有明确规
定，因此可以做到专款专用，资金合理配置。
4。地区开发金融公库
为了缩小地区经济发展的差距，日本政府分别在i956年和1972年设立了北
海道开发公库和冲绳振兴开发金融公库，为当地产业开发经营提供优惠贷款。由
于这两家地区开发金融公库综合办理当地各种政府政策性金融业务，所以也对当
地的中小企业提供贷款。
3．4小结
日本的中小企业融资体系既有商业金融又有政策性金融，既有间接金融又有
直接金融，既有商业银行又有合作金融机构，既有信贷补充制度又有信用补充制
度，而且金融机构数量众多，分布广泛，遍及各个领域和全国各地，形成了一个
全方位的金融支持体系。
中小企业融资体系在整个日本金融体系中的地位如图3 l所示。
日本二重结构下中小企业融资体系的发展及对我国的启示
r————————-1 I!查堡堑广———————————————————一日本银行
日本输出入银行、日本开发银行
都市银行
垫壶堡堑
在日外籍银行
外汇专业银行
长期信用银行
信托银行
相互银行
信用公库
信用组合
劳动公库
农业协同组台
渔业协同组合
森林协同组合
人寿保险公司
财产保险公司
短期资金公司
证券金融公司
证券公司
旦屋垒睦垒痊、生』!坌些全融垒疰、史d!垒些筐出堡瞳垒崖
医疗金融公厍、骚撞里生垒融垒虚、农林渔业金融公库
住宅金融公库、j＆壅遭苤js珏筮垒虚、公营企业金融公库
商工组台中央公庠、中小企业信用保证协会、
中小企业投资育成公司、冲绳振兴开发金融公库、
邮政储蓄、贷款特别会计
图31日本金融机构组织图
资料来源：中国银行国际金融研究所：《日本的银行》，中国财政经济出版社，1981年版
第130页
26
硕士学位论文
第4章中小企业融资体系与二重结构
互动关系分析
在比较完善的中小企业融资网络之下，日本的中小企业充分利用中小企业融
资体系聚集了大量的资金为己所用，得以进行设备更新和技术改造，提高现代化
水平。日本扶持中小企业的、消除二重结构的政策意图得以有效贯彻实施。
本章首先分析中小企业融资体系对二重结构消除的促进作用，主要从各中小
企业金融机构为，支持中小企业现代化所提供的融资服务及其运作机制两方面进
行探讨：然后考察随着中小企业的现代化，二重结构渐渐消除的过程；最后分析
二重结构的消除及其对中小企业融资体系的影响。
4．1中小企业融资体系对二重结构消除韵促进作用
日本中小企业融资体系是在“消除二重结构”和“产业组织高度化”经济发
展战略背景下建立发展起来的，所以支持中小企业实现现代化从而消除二重结构
就成为整个融资体系的重要任务。下文将分析中小企业融资体系为中小企业提供
的融资服务。
4．1．1商业性中小企业金融机构的金融服务
商业性中小企业金融机构中无论是相互银行、信用金库、信用组合和劳动金
库这些由中小企业信用合作组织发展而来的金融机构，还是由地主资本发展而来
的地方银行，都与中小企业具有紧密的经济联系，所以它们从诞生之日起就都把
中小企业作为自己的主要服务对象，为中小企业提供大量的资金，支持中小企业
的现代化。中小企业金融机构总资本额和贷款额与普通商业银行相比逐年上升。
中小企业金融机构总资产额和普通银行总资产额的比例从1960年的20 1％上升到
1965年的25％，继而上升到1970年的30 3％，而贷款额的比例也分别由1960年
的22％上升到1965年的29 6％、1970年的34．5％o。
1相互银行
按照相互银行成立时的业务宗旨，其业务范围限于向中小企业提供信用服务，
并向参加原无尽会社的成员提供互助信用业务。相互银行除了要实行规定的存贷
款利率外，还要遵守大额信用供给限制的规定，对同一客户的贷款额不得超过本
行自有资本的20％。
。见参考文献f22】鹿野嘉昭日本的金融制度余熳宁第一版北京：中国金融出版社，2003，275
27
日本二重结构。F中小企业融资体系的发展及对我国的启示
随着日本经济的发展，相互银行的互助信用业务比重逐渐下降，贷款金额、
营业区域和业务范围都在不断扩大，加上日本政府多次修改相互银行法，采取了
许多有利于相互银行发展的做法，相互银行正在向商业银行靠拢。相互银行在
1963年4月开始实行存款准备金制度；1966年3月获准进入日本银行公共债券市
场：1973年被批准经营外汇业务，其中有几家可以和外国银行直接通汇。1981
年，有关法律规定进一步修改，相互银行除互助信用业务外，其业务范围己同商
业银行基本一样，既可以经营存款、贷款、汇兑、票据贴现等固有业务，也可经
营公共债券的窗口交易、证券投资业务及债务保证、代理业务、金银买卖等附带
业务，还可以兼营担保公司债券信托业务等。随着业务的发展，相互银行自身的
经济实力也在不断增强。．
但是，根据法律规定，相互银行的主要融资对象仍然限于中小企业。其余不
足20％的贷款才可贷给大企业和地方公共团体。相互银行可以向商业银行转换，
但要以不损害中小企业金融事业为前提。由于上述种种限制，加上相互银行资金
实力还远远比不上城市银行和地方银行，与中小企业又有传统的信贷关系，所以
即使相互银行转变为商业银行，其融资对象仍然会以中小企业为主，相互银行作
为中小企业金融机构的基本特点不会改变。
2信用金库
信用金库的业务对象以中小企业会员为主，只有在优先满足了中小企业会员
的贷款需求后，才可以对非会员提供贷款。信用金库的业务包括固有业务和附带
业务。固有业务主要是会员及非会员存款、对会员的贷款和国内汇兑业务：附带
业务主要有外汇业务、证券投资业务、票据贴现业务、公共债券窗口业务，以及
保护寄存、金银买卖、国民金融公库等代理业务。经大藏大臣批准，也可以办理
对非会员贷款，如存款担保贷款、对地方公司及公共团体的贷款、对金融机构的
贷款等。1968年以后，对～些曾经是信用金库成员，因资本金增加或职工人数增
加而依法退出信用金库的中小企业，在一定期限内可继续向其提供贷款，对一些
尚未加入但有资格成为会员者，在一定金额范围内也可提供贷款。
信用金库联合会是地区性的信用金库机构，全国信用金库联合会则是以全国
各信用金库为会员的信用金库的中央机构。两级机构的业务范围大体相同，但全
国信用金库联合会可以经营外汇业务，并从1966年2月开始成为日本银行债券公
开市场的对象金融机构之～。此外，全国信用金库联合会在调剂信用金库之间地
域性及季节性资金余缺、有效地运用资金、集中办理汇兑清算、办理公共费及年
金等中间业务，以及实施信用金库相互援助资金制度等方面可发挥更大的职能作
用。
3信用组合
信用组合是中小企业、个体劳动者相互共济性的金融机构，在互相合作方面
硕士学位论文
较为突出、独立性强。其业务一方面是吸收组合内的成员、国家、地方、公共团
体、非盈利法人的存款和非会员存款(存款利息可以比银行利息高出o 1％，有些
存款如纳税准备存款等町以高出0 25％)。另一方面对会员进行贷款或票据贴现，
对每个会员的贷款额不能超过自有资本的20％或超过4亿日元。作为专门的中小
企业金融机构，它们对中小企业的贷款要占自身贷款资产的99％以上，1985年，
它们为中小企业提供了36 7％的贷款。
此外信用组合还面向中小企业开展国内汇兑业务、部分有价证券业务、保护
寄存业务，以及指定公司的代理业务等。日本当局对信用组合的存贷利率、支付
准备率、多余资金的运用、大额信贷限额，以及内部留存率等诸方面都做了相应
的规定。当局对信用组合监督与指导，由大藏大臣委托各都、道、府、县知事，
在其权限内实施。
信用组合联合会基本上每个都、道、府、县都有一个，其主要任务之一是调
节会员之间的资金供求关系。
4劳动金库
劳动金库的主要业务是吸收存款和为中小企业提供贷款。在存款方面，除接
受成员存款外，还可接受国家和地方的公共团体、非盈利法人、团体会员中的个
人成员等的存款，吸收}：述范围之外的存款须控制在存款总额的20％以内。提供
贷款的对象主要是中小企业会员、个人会员及日本劳动住宅协会。向此范围之外
的对象提供贷款，须控制在贷款总额的20％以内，其中有些对象还须以存款作担
保。除存贷款业务外，劳动金库还可为中小企业办理国内汇兑业务，为会员保护
寄存有价证券，以及代理住宅金融公库的业务等，对劳动金库的存贷款利率有所
规定，内容同信用金库及信用组合差不多，对劳动金库的多余资金的运用则没有
特别规定，其大部分存入劳动金库联合会，再投向公司债券或提供短期贷款。
劳动金库联合会的主要业务也是吸收存款和为中小企业提供贷款，但作为全
国劳动金库的中央机构，在加强劳动金库之间的相互联系、更有效地运用资金、
集中办理国内汇兑清算等方面有特殊的职能作用。其建立的相互救济基金制度和
特别低利贷款制度对于保护存款人的利益、提高劳动金库的信誉、支持经营上发
生困难的劳动金库中小企业会员渡过难关，也有很大的作用，在劳动金库联合会
的资产总额中，有价证券所占比重最高，顺序往下是短期拆放、转存款、贷款。
5地方银行
地方银行的业务范围局限于地方，主要在总行所在的都、道、府、县开展业
务。由于除东京、大阪、名古屋等少数大城市外，多数地方的企业主要是中小企
业，因此地方银行的主要服务对象是中小企业。战后地方银行的数量发展比较稳
定，1946年为53家，1960年增加到64家，其后基本保持不变。地方银行资金主
要来源于居民的储蓄存款，个人储蓄占其存款的大部分；按照商业化原则经营，
日本二重结构下中小企业融资体系的发展及对我国的启示
以追求盈利为目的，中小企业贷款在其贷款中的比例一般为70～80％⋯。
4．1．2政策性中小企业金融机构的金融服务
l 国民金融公库
国民金融公库的资金来源主要是资本金和政府借款。目前绝大部分资金是通
过向社会发行政府担保债券和借款筹集。资金运用主要是向制造业100人以下、
商业50人以下企业提供事业资金贷款。所谓事业资金仅限于维持生产的小额贷款
和升学资金，不包括对生活贫困者的救济。
国民金融公库建立后，为扶持中小企业成长，促进中小企业现代化和中小企
业环境保护等项目提供了大量的金融支持，比较重要的贷款项目有：
(1)独立开业贷款。独立开业即是指个人自主创业，这项贷款是针对原来在其
他企业工作的雇员自主创办新的企业而设。申请人既可以申请设备贷款也可以申
请周转金贷款，利率按商业银行嗣档次贷款最低利率计算，期限则允许取商业银
行同档次贷款的最长期限。这项贷款对创办中小企业起到了很大的促进作用。
(2)传统工艺贷款。中小企业中有很大一部分是秉承传统工艺，制造特色产品
的，这项贷款就是专门为促进传统工艺品的发展而设。传统工艺行业的中小企业
在改建、扩建时需要资金，可申请该种贷款，其利率、期限均从优。
(3)省力化贷款。中小企业如果不能雇佣到足够数量的熟练劳动力，或者工资
负担过重，可以申请此种贷款，用于购置省力设备，即机械设备。贷款年利率一
般为6 65％一7 7％，低于普通贷款。
(4)市街地贷款。商业企业在因兴建公共设施、改善社会环境而迁移店铺和改
建所需资金可以优先从国民金融公库贷款，且利率要低于一般的正常贷款。
(5)改行转业贷款。这主要用于企业结构调整、优化产业结构等的特殊贷款。
企业因为结构调成原因造成的改行转产转业的资金需要，可向公库申请此种贷款，
贷款利率、期限都优于一般贷款。
(6)高级化贷款。主要用于店铺联盟计划和连锁事业计划等产业升级计划的参
加者所需设备资金和周转金的特殊贷款。
此外，还有食品贷款、流通贷款、防止公害贷款、过密公害转移贷款、产品
安全贷款、经营改善贷款以及参与政策项目的经营安定贷款、IT发展贷款、事业
开展援助贷款等贷款品种，用于帮助满足中小企业在优化结构、技术升级、防治
公害等方面的资金需求，贷款条件均非常优惠。
国民生活金融公库除了直接向中小企业发放贷款外，还广泛采用委托贷款的
方式，由公库委托有关的代理机构，主要是民间金融组织，向中小企业贷款，这
就极大地方便了中小企业申请它的贷款。
。见参考文献[40】楫西光速中小企业讲座．东京有斐阁，1966，97
30
硕士学位论文
2．中小企业金融公库
中小企业金融公库的业务范围是向中小企业及中小企业协同组合提供较长期
的设备资本及长期弼转资本贷款、协助中小企业发行企业债券、为中小企业投资
育成公司提供长期资金贷款、根据《小规模企业设备引进资金促进法》第14条规
定向为向中小企业提供设备租赁业务的租赁机构提供长期贷款。中小企业金融公
库有以下五个特点：提供短期贷款、提供紧急融资、向新兴企业产业提供融资、
提供无担保融资、提供长期有保证投资。
中小企业金融公库的贷款对象广泛，包括制造业j零售业、特定业种的全部
中小企业，其贷款可分为两类：
一类是向中小企业提供购买设备、进行长期周转的一般贷款。一般贷款主要
是为了满足中小企业扩大生产规模对设备投资、流动资金投入韵需要。可分为设
备资金贷款和长期贷款资金贷款两种。两者在贷款用途、限额、期隈、利率以及
担保方面的相关规定如表4 l所示。
袭4．1中小企业金融公库一般贷款自≈相关规定(1960"年)
贷款要素。设备资金贷款长期周转资金贷款
贷款用途生产经营所需土地房屋、提高生产率、生产和销售量增加所需钧周转资金、
改进质量、酶低成本及专业所需机械+ 资本构成调整资金、实验研究费用、
设备，聩止公害和生产安全所需设施试制费用
贷款限额4．3亿君元2．4亿日元
贷款期限m年5年
贷款利率基准利率(原女Ⅱ上与长期优惠利率相覆‘)
担保须篓堡与融资额摩相当的贷款担保
舞料来源：日本中小企业金融公痒http：／／www．i盘．go．ip／
中小企业金融公库对满足一定条件韵贷款可以适当延长贷款期限，对一些特
殊行业如仓储业、水运业、不动产租赁业等行业的贷款额度甚至上升到7．2亿日
元，贷款期限放宽掰20年。当然，这些特殊长期贷款的利率也要豫高于基准利率。
另一类是指导性较强韵特别贷款。特殊贷款属予政策憔优惠贷款，根据中小
企业在不同时期所面临的不同困难设立。如萑细世纪70一80年代，为了实现振
兴出口、采用新技术等产业目标，中小企业金融公库设立夏现栈纯赞款、结构设
善贷款、安全贷款和灾后恢复贷款等。特殊贷款仨匕；般贷款的期$良更长，利率更
低，额度按有关规定进行调整。特别贷款制度韵建立，使日本政府扶持中小企业
的经济政策得以其体而有效地贯彻。
公库对中小企业韵贷款可以主要通过两种形式：一是通过遍布日本的中小企
日本二重结构下中小企业融资体系的发展及对我国的启示
业金融公库各部门、分支机构进行直接贷款，直接贷款约占贷款总额的65％；二
是通过民间金融机构代理贷款，这加强了公库资金的有效性。中小企业金融公库
对中小企业的贷款有一套完整的审批程序。
中小企业金融公库与国民金融公库的主要差别，在于服务对象的经营规模和
贷款数额不同。国民金融公库主要发放维持生产的小额贷款，其贷款对象为资本
在l于万日元以下，从业人员在100人以内的企业，贷款限额为2500万日元以下；
而中小企业金融公库的贷款则侧重于扶持中小企业长期发展对资本的需要，贷款
对象为资本在l亿日元以下，从业人员在300人以内的企业，贷款限额为2 5亿
日元①：此外，中小企业金融公库的服务领域也比国民金融公库要广泛。
3商工组合中央金库
商工组合中央金库的资金来源主要是资本金和商工债券。资本金是由政府和
中小企业团体提供，而商工债券是以资本金的20倍发行的。由于商工组中央金库
不能面向整个社会吸收存款，而仅限于有投资资格的团体和团体中的成员、公共
团体、非盈利法人，以及主管大臣许可的金融机构等，所以通过吸收存款获得的
资金来源有艰。政府对其特别关照，不但认购其发行的部分债券，而且通商产业
大臣和大藏大臣是其主管人，有权任命该机构官员，批准其经营的个别业务，并
派出监理官监督其经营。
商工组合中央金库通过建立在全国范围内的近百家分支机构形成的网络为中
小企业提供贷款、对外直接投资、企业运作和税收咨询等全方位的服务。其贷款
对象主要是各种中小企业团体组织，如同业公会、同业协会、联合会等联合体及
其成员。换句话说，只有各种中小企业团体或团体的成员才有资格利用这个金库，
向其申请贷款。就贷款类别及贷款用途、方式和条件丽言，商工组合中央金库与
国民生活金融公库、中小企业金融公库基本相同或相近。贷款主要为中长期贷款，
用于购买设备的贷款通常在20年以内，运营资金贷款期限通常在lO年以内。贷
款的最高限额团体为25亿日元，单个中小企业为2．5亿日元。存贷款利率接近
于民间金融机构长期优惠利率。1985年末贷款余额为80307亿日元，其中向国民
金融公库、中小企业金融公库的贷款占～半以上。
1985年以后，随着对《商工组合中央金库法》的修正，其存贷款业务范围和
服务对象进～步扩大，贷款期限可以超过20年，每笔贷款的最高限额可由总代表
会议裁决，而存贷款利率在主管大臣许可的范围内，以日本银行的指导原则为水
准，具体由理事长决定。此外还可以进行证券投资、外汇交易、国债窗口交易、
现金信托及现金债权信托等多种业务。
日本政府通过商工组合中央金库的贷款活动，不仅解决了一些中小企业经营
。资料来源：日本中小企业金融公库＆￡拉：坐挫丛i凸：g垒：!世
32
硕士学位论文
周转资金短缺的矛盾，促进了中小企业的设备更新，而且与大企业相比，中小企
业在各方面均不占优势，但如果联合起来，就容易取得“1+1>2”的效应。商工
组中央金库为中小企业合作组织提供巨额贷款的做法客观上促进了这种联合。
与国民金融公库、中小企业金融公库相比，商工组合中央金库具有以下特点：
(1)商工组合中央金库的资本金并不全部来自于政府。其资本金是由政府和
中小企业团体共同提供的，这与其它两家中小企业政策性金融机构政府占有100％
的资本金形成较大的差异。
(2)商工组合中央金库是3家中小企业政策性金融机构中难一具有独立发行
债券和吸收存款融资能力的金融机构，其服务领域也不仅仅是向中小企业发放政
策性贷款，它可以和其它商业银行一样发放短期贷款、从事证券投资和外汇交易。
(3)为中小企业协同组织提供融资服务。日本政府为了解决中小企业的融资
难题，鼓励中小企业通过联合，组成中小企业协同组织来提高中小企业整体竞争
力。通过协同组织，中小企业可以共同投资项目、共享信息、共同解决生产经营
中所遇到的难题。商工组合中央金库也相应地成立了专门的贷款项目，为中小企
业协同组织提供巨额贷款，再由中小企业协罚组织将资金提供给成员企业。商工
组中央金库的做法客观上为促进中小企业之间的合作、提高中小企业整体竞争力
做出了重大贡献。
(4)商工组合睁央金库是由政府和中小企业协同组织共同建立的，中小企业
协同组织直接影晌着商工组合中央金库的经营决策、服务规范等政策的制定。日
本共有各种中小企业协同组织约5万个，其中2．7万个持有商工组合中央金库韵
资本，并选举了t30多名代表参与商工组合中央金库决策和管理工作。
据统计，在1984年～1988年问，中小企业金融公库和国民金融公库平均为中
小企业提供的贷款规模达到5 l万亿一5．5万亿日元}同时期，商工组合中央金库
平均每年对中小企业韵贷款规模要净增6000亿一7000亿日元@。日本豹政策性金
融机构发放贷款对羝押和担保有一定要求，但是并非没有抵押或担保就不能获取
贷款，只是贷款§昆额要进一步降低，并且企业在提供相应的抵押和担保后，其贷
款利率还可以进一步释低，享受规定的特别优惠利率。
4日本政策性中小企业金融机构构特殊作用
相对于民问中小企业金融机构，政策性金融机构在对中小企业现代化的金融
支持方面发挥着特殊的作用。
首先，政策性金融机构大力扶持刨立新的中夺企业，巍王组合中央金库为初
创企业提供创业贷款，《商工组台中央金库法》在1985年修订以前规定的最高限
额为1000万日元-无须担保。国民金融公库也设有独立歼业贷款，申请人既可以
。见日本中小企业厅嗯站盘靶：丛!型堡盟塑＆堡望￡￡!：gg：￡罂f
33
日本二重结构下中小企业融资体系的发展及对我国的启示
申请设备贷款也可以申请周转金贷款，利率按商业银行同档次贷款最低利率计算，
期限则允许取商业银行同档次贷款的最长期限。中小企业金融公库也设有专门的
贷款项目，向新兴产业的企业提供融资。初创时期的中小企业可先到商工组合中
央金库申请贷款；若不足，可到国民金融公库申请贷款，再不足，可再到中小企
业金融公库申请贷款。
其次，政策性金融机构向中小企业提供十分优惠的贷款条件。根据各自相关
的法律，商工组合中央金库贷款主要为中长期贷款，对中小企业用于购买设备的
贷款期限通常在20年以内，运营资金贷款期限通常在lo年以内。贷款的最高限
额团体为25亿日元，单个中小企业为2．5亿目元，贷款利率接近于民间金融机
构长期优惠利率。中小企业金融公库的一般贷款的利率参照基准利率，一般低于
市场利率，限额是4 8亿日元(流动资金贷款为2．4亿日元)，其中设备贷款期限
通常在10年以内，流动资金贷款期限通常在7年以内：特别贷款比一般贷款的期
限更长，利率更低，贷款额度按有关规定进行调整。国民金融公库为中小企业设
置的贷款项目众多，除了个别长期的特殊贷款利率为6 65％左右之外，一般的贷
款利率为l 7％到2 35％，贷款期限从5年到15年不等，贷款限额一般为4800万
日元(为1960年的数据)”。
再次，政策性金融机构根据中小企业发展状况和政府支持重点，先后设立了
企业安全贷款(1961年)食品贷款(1968年)、流通贷款(1968年)、防止公害
贷款(1971年)、市街地贷款(1971年)、改行转业贷款(1972年)、产品安全贷
款(1974年)、中小企业高级化贷款(1974年)、传统工艺贷款(1975年)、促进
现代化贷款(1977年)、改善结构贷款(1977年)等业务。这些贷款业务都比较
有针对性，所以对解决中小企业的融资难题发挥了比较积极的作用。
最后，配合政府的金融政策扶持中小企业进行技术更新、提高现代化水平。
战后以来，日本政府为了促进中小企业的现代化，制定了一系列的金融政策。如
为促进中小企业设备现代化，根据1966年中小企业现代化资金助成法，日本政府
制定了设备现代化资金贷款制度和设备租赁制度两项政策。中央和地方政府每年
从财政中拨出相当于设备金额二分之一的资金，作为中小企业设备现代化的贷款
基金，向中小企业提供长期无息贷款和设备租赁，帮助解决设备更新的资金需要。
另外还有针对技术创新项目的“技术改善外助金”、地方政府的融资斡旋制度以及
相关的投融资政策等等。
这些政策主要通过以下三个途径实施的：第一，将财政拨款交给政策性金融
机构，由其代为发放优惠贷款；第二，让政策性金融机构根据特定的中小企业政
策发放贷款，政府对贷款给予贴息；第三，对特定政策性贷款的损失给予补贴。
。见国民生活金融公库网站：http．／／wwl41 Kokukin,go：jp型
34
硕士学位论文
从政府到政策性金融机构再到市场就成了日本中小企业金融政策的传导路径，政
策性金融机构是政府金融政策得以顺利实施的现实基础。
4．1．3中小企业信用担保机构的金融服务
(1)信用保证协会
各地信用保证协会的董事长由地方政府副知事出任，董事由基层政府首脑出
任。中央政府与地方政府对信用保证协会实行分权管理，并通过立法形式对其资
金使用和财产管理加以严格限制。信用保证协会在机构设置、人事任免、业务开
展以及决算编制等方面要受到政府的监督与管理。
其职能主要有：(1)作为保证人为中小企业从民问金融机构借贷提供信用保
证，当借款企业因故不能还款时，承担还款的法定责任和义务；(2)通过信用保
证，对借款企业的未来发展作出公正评价；(3)站在借款企业的立场上，参与融
资洽谈；(4)为借款企业恢复和改善经营提供咨询服务；(5)从国家和地方公共
团体向协会引入资金，作为其开展业务的资金基础。信用保证协会在日本中小企
业融资过程中扮演了一个相当重要的角色。
一、日本信用保证协会的资产构成
日本信用保证协会韵如图4 l所示：
固4。1信毋保霹橼鑫豹资产构藏-
t、信用保证协会的基本财产由两部分组成，来自国家和地方政府的出捐金以
及金融机构的负担金构成外部资金，信用保证榭会收支差额积累形成内部资金，
大约各占基奉财产韵50％。从外部资金韵组成来看，出捐金是由失藏省下拨给地
方政府，地方政府再拿出不少于大藏省拨付金2倍的资金向信用保证协会捐赠，
日本二重结构下中小企业融资体系的发展及对我国的启示
约占外部资金的82％；负担金是金融机构按照其接受信用保证协会担保的贷款额
和代位补偿额的大小而向协会捐助的资金。上述金融机构包括都市银行、长期信
用银行、信托银行、政府金融机构、地方银行、相互银行、信用金库、信用协同
组合、保险公司等。政府和金融机构之所以为信用保证协会提供资金，是因为协
会的资本金越大，越能发挥其担保的作用，金融机构可以放心地为更多的中小企
业贷款，金融活动更加活跃而稳定。1958年全国52个协会的基本财产为78亿日
元。基本财产可以作为信用保证基金，承保金额的法定最高熙额为基本财产的60
倍。
2、借入资金是信用保证协会从国家和地方政府借来的资金。
借入资金其中之一是通产省和大藏省为增强信用保证协会的资金实力，通过
中小企业信用保险公库借给保证协会，称为融资基金。保险公库给协会的贷款是
长期且低息的，主要有两种贷款：一种是普通贷款。为了增强协会提供担保的能
力；另一种是特殊贷款，用来促进有特定政策目标的特殊担保，例如，无抵押物
担保，新事业发展担保等。之二是地方政府将其支持当地中小企业发展的政策性
资金借给信用保证协会。借八资金由信用保证协会存人相应的银行，由于金融机
构派生存款的放大功能，可以按7倍的乘数效应为银行做担保放款提供资金来源，
这项资金来源在协会保证债务额中占很大比例。同时协会也利用这些存款要求金
融机构降低有担保贷款利率。而且，信用保证协会筹措借入资金执行政策性利率，
转存金融机构执行商业利率，后者通常高于前者，这笔利差对改善协会财务状况，
增强代偿的资金调度能力起很大作用。
二、信用保证业务的分类
为中小企业提供信用保证业务是信用保证协会的最主要职能，分为制度保证
(即政策性担保)和普通保证两大类。制度保证是由政府机关作为实施特殊政策
配套手段而设置的，对利用者的资格条件有一定的限制，但同时又在财产抵押和
保费方面提供许多优惠。如政府为鼓励中小企业到海外投资而设置海外投资关系
保证，政府为防止公害而设置公害防止保证，还有科技创业保证、企业破产关联
保证、灾害自救保证等，这些保证都属于制度保证。信用保证业务中制度保证占
70％，占主导地位，普通保证占30％。
三、信用保证业务的对象、适用范围和保证限额
信用保证面向各行各业的中小企业，重点是工商业和服务业。中小企业信用
保证制度对满足担保贷款的企业、贷款用途和保证限额等都有十分具体和明确的
要求。
l、企业的适用范围是资本金1亿日元以下或职工人数300名以下的法人、个
人以及事业协同组合。肘于信用保证协会有不履行还债义务行为的，或尚需偿还
债务者，或还清协会债务后不足6个月以及正在罄顿或兼并中的中小企业不能享
硕士学位论又
=========================================!==!=兰========!============!====12=!=====
受该制度。信用保证协会对适用范围内的企业也并非来者不拒，还要利用其信息
优势(地方政府、公共团体为其提供信息)，委托商业性金融机构或社会中介组织
对企业进行严格审查，符合规定条件的才能得到担保。这样既保证了确有发展潜
力的企业能得到所需资金，又防止了产品无市场、无发展潜力的企业得到贷款，
从而保证了信用保证协会业务的健康发展。
2、信用保证协会把贷款的适用范围严格限定为经营活动的周转资金或设备资
金的贷款和票据贴现，而生活资金、投机资金等不直接用于生产经营的资金均不
在信用保证的对象之列。
3、信用保证协会根据担保种类和资金用途，规定担保时间为30天到10年长
短不等。一般一个企业的信用保证的限额为2亿日元，行业组织为2．4亿日元，
根据企业的不同做具体规定。如在海外投资保证限额为2亿日元，新技术开发保
证限额为1 5亿目元，防止公害保证限额为5000万日元，无担保的保证限额为
2000万日元，特别小额的店铺保证的限额仅500万曰元。担保额一般占贷款额的
70～80％，这样做既可以有效地分散贷款风险，又留给金融机构一部分风险，以
防止其盲目放贷。
四、信用保证业务的费用
信用保证协会要向委托企业收取信用保证费，其计算公式如下：
FG=FGk+FGf
FGk=G4(t／12)4R
FGr=G*fr4(T-t)／12*R
其中FG为保证费；FGk为宽限期间保证费；FGf为分期还款期间保证费；
G为保证金额；t为宽限期(单位；月)；R为保证费率； 妒为分期还款次数系
数，根据还款的次数和还款数额制定，一般在o．55．0 77之间；，为保证期。
保证费率的确定一是考虑信用保证的风险概率，二是考虑含保证费在内的融
资成本和对中小企业优惠扶植的原则综合。保证费率分为基本费率、制度保证费
率和额度保证费率。基本费率全国统一，制度保证费率和额度保证费率则在地域
基本保证费率韵原则下，由各协会自己确定。1954年基本保证费率为3％，到。1965
年降为1．8％，到1976年又降至1％，此后一直不变。由此可见，日本中小企业承
担的融资成本并不因为保证协会提供了融资便利而显著提高。
其主要职锩是；①作为保证人为中小硷业状民间金融机构借贷提供信用保证，
当借款企业因故不能还款时，承担还款的法定责任和义务；②通过信用保证，对
借款企业的未来发展作出公正评价；③站在借款企业的立场上，参与融资洽谈；
④为借款企业恢复和改善经营提供咨询服务；⑤从国家和地方公共团体向协会引
入资金，作为其开展业务的资金基础。信用保证协会在日本中小企业融资过程中
扮演了一个相当重要的角色。
日本二重结构下中小企业融资体系的发展及对我国的启示
=====!=======!=!=I—————一i—— i=!!=!========!==!====!======!!=
日本信用保证协会的资产由基本财产和借入资金两部分构成。
基本财产由两部分组成，来自国家和地方政府的出捐金以及金融机构的负担
金构成外部资金，信用保证协会收支差额积累形成内部资金，大约各占基本财产
的50％。从外部资金的组成来看，出捐金是由大藏省下拨给地方政府，地方政府
再拿出不少于大藏省拨付金2倍的资金自信用保证协会捐赠，约占外部资金的
82％；负担金是金融机构按照其接受信用保证协会担保的贷款额和代位补偿额的
大小而向协会捐助的资金。政府和金融机构之所以为信用保证协会提供资金，是
因为协会的资本金越大，越能发挥其担保的作用，金融机构可以放心地为更多的
中小企业贷款，金融活动更加活跃而稳定。基本财产可以作为信用保证基金，承
保金额的法定最高限额为基本财产的60倍。
借入资金也由两部分组成。第一部分是通产省和大藏省为增强信用保证协会
的资金实力，通过中小企业信用保险公库借给保证协会，称为融资基金。融资基
金是长期且低息的，主要有为了增强协会提供担保的能力的普通贷款，和用来促
进有特定政策目标的特殊担保(如无抵押物担保，新事业发展担保等)的特殊贷
款。第二部分是是地方政府将其支持当地中小企业发展的政策性资金借给信用保
证协会。借入资金由信用保证协会存人相应的银行，由于金融机构派生存款的放
大功能，可以按7倍的乘数效应为银行做担保放款提供资金来源，这项资金来源
在协会保证债务额中占很大比例。同时协会也利用这些存款要求金融机构降低有
担保贷款利率。而且，信用保证协会筹措借入资金执行政策性利率，转存金融机
构执行商业利率，后者通常高于前者，这笔利差对改善协会财务状况，增强代偿
的资金调度能力起很大作用。
资金的主要运用就是为中小企业向金融机构(包括政策性中小企业金融机构)
借款提供担保。日本信用保证分为制度保证(即政策性担保)和普通保证两大类。
制度保证是由政府机关作为实施政策配套手段而设置的，对利用者在财产抵押和
收取保证费率方面有许多优惠。制度保证占70％，占主导地位，普通保证占30％。
中小企业信用保证制度对满足担保贷款的企业和贷款用途都有十分具体和明
确的要求：
企业的适用范围是资本金l亿日元以下或职工人数300名以下的法人或个人。
对于信用保证协会有不履行还债义务行为的，或尚需偿还债务者，或还清协会债
务后不足6个月以及正在罄顿或兼并中的中小企业不能享受该制度。信用保证协
会对适用范围内的企业也并非来者不拒，还要利用其信息优势(地方政府、公共
团体为其提供信息)，委托商业性金融机构或社会中介组织对企业进行严格审查，
符合规定条件的才能得到担保。这样既保证了确有发展潜力的企业能得到所需资
金，又防止了产品无市场、无发展潜力的企业得到贷款，从而保证了信用保证协
会业务的健康发展。
硕士学位论文
信用保证协会把贷款的适用范围严格限定为经营活动的周转资金或设备资金
的贷款和票据贴现，而生活资金、投机资金等不直接用于生产经营的资金均不在
信用保证的对象之列。
信用保证协会根据担保种类和资金用途，规定担保对间为30天到10年长短
不等；对保证限额也根据企业的不同做具体规定，对每户中小企业可提供的最高
担保金额合计为2亿曰元，行业组织为2．4亿日元。信用保证协会对申请担保贷
款的个案要全额担保。信用保证协会要向委托企业收取信用保证费，费率韵确定
一是考虑信用保证的风险概率，二是考虑含保证费在内的融资成本和对中小企业
优惠扶植的原则综合。信用保证费一般在O 4．1％之间，平均保证费率为O 82％。
由此可见，日本中小企业承担的融资成本并不因为保证协会提供了融资便利而显
著提高。
信用保证协会为日本35％的中小企业提供了信用保证，保证债务占中小企业
债务余额的10％左右。
(2)中小企业信用保险公库
中小企业信用保险公库的资金来源主要有资本金、政府投资的保险准备金、
营业收入、信用保证协会徊收债务时缴纳韵款项。
中小企业信用保险公库业务可分为保险业务和贷款业务。其中保险业务又可
以分为对信用保证协会的信用保险和机械信用保险业务。中小企业信用保险公库
为信用保证协会提供的保险分为7种：普通保裣、无担保保险、特别小额保险、
环保设旌保硷、节能设施建设保险、海外投资保险和创业投资保险。其中大约70％
的保险金额是普通保俭。每种保险都规定有一投保对象的资金用途、前提条件以
及投保限额等。保险率在70％～80％之间，保硷费率为O 33～O．57％。贷款业务即
为支持信用保证协会，向其提供低息贷款。
其资金按照业务用途可分为信用保险准备金和融资基金，信用保险准备金存
在大藏省资金运营部，融资基金贷给信用保证{办尝。这两笔利息及傈险费是公库
的主要收入。其年度利润的l／2留公库作为准备金使用，1／2上缴国库作为财政收
入。赔付的保险金中确实无法收回的那部分是公库的支出。当亏损发生时，用资
本金中的信用保险准备金弥补。由于公库属于非盈利性质的特殊法人，国家对其
营业收入全部免税，
信用保险大大提高了信用保证协会的信用保证毹龙。在信用保汪协会发生代
偿时，代偿资e-的70％或李o％由保险公库的保险金蔓舒，信用保证协会实际只支
付20％或30％的代偿资金，这样，信用傈涯豁会信用保证债务余额对基奉赂产的
放犬倍数就得以大大提高，最高达60倍。同尉对信用保证协会的贷款业务增加了
其资金来源，扩大了担保数量。
信用保证协会和保险公库构成了日本极具特色的中小企业信用补充带4度，其
日本二重结构下中小企业融资体系的发展及对我国的启示
中保险公库是信用保证协会的支撑机构，是日本中小企业信用补充制度的核心。
中小企业融资体系内部既有分工又有合作。比如，政策性金融机构的支援对
象各有侧重：国民金融公库的贷款对象为资本在l千万日元以下，从业员在100
人以内的企业：丽中小企业金融公库的贷款对象则为资本在l亿曰元以下，从业
员在300人以内的企业。同时，民间金融机构的贷款投向受政策性金融机构的影
响，它们对中小企业的贷款也离不开信用补充机构的支持。
4．1．4中小企业融资体系的运作机制
日本中小企业融资体系的运作机制可以概括为在政策性金融机构的引导下，
在信用担保和信用保险机构支持下，大量民间金融机构积极对中小企业提供金融
支持，保证了中小企业能广泛、高效地融资，从而促进中小企业的现代化。具体
程序如下：
(一)贷款申请
当中小企业有投资项目需要进行融资时，向金融机构提出贷款申请。如果金
融机构经过项目考察和评估，并且中小企业能提供足够的抵押物或者质押物，满
足贷款条件，金融机构即与中小企业签订相关的贷款协议。
(二)信用保证申请
如果中小企业没有合适的抵押或质押合同，可以通过金融机构向信用保证协
会提出信用保证申请。金融机构对中小企业进行初步审查后，将企业推荐给信用
保证协会，并代为提出信用保证申请。同时中小企业会填写《信用保证委托书》、
《经营状况申报表》等报送信用保证协会。一般情况下，金融机构为了降低自身
贷款风险，将全部意向性放款的中小企业推荐给信誉良好的信用保证协会。为了
防止金融机构将条件好的企业留给自己的子公司作信用保证放款，而将条件较差
的企业推荐给信用保证协会，日本有关法律禁止金融机构子公司为中小企业向其
母公司提供保证。中小企业也可以直接向信用保证协会或者通过工商团体、地方
有关行政机关向信用保证协会提出保证申请。
(三)资信调查
信用保证协会收到中小企业信用保证委托申请后，会对其进行资信调查。信
用调查是对申请人的资信状况进行调查、分析和判断，决定是否向其提供保证承
诺。根据资信调查结论，信用保证协会向申请人提供有关改善经营管理、确保信
用安全的咨询意见，确定企业授信限额并据以进行保证承诺的决策。资信调查的
基本内容包括：
①法人代表和主要负责人的经营素质、主要经历、人品、健康状况和家庭成
员等：
②企业近年的经营业绩和财务状况；
硕士学位论文
③所在行业的发展前景、稳定性、和企业所处的地理环境等；
④借入资金的用途、预期盈利水平、债务偿还能力及还贷安排等；
⑤连带保证人的经济实力、抵押资产价值以及是否已经抵押等。
资信调查采用书面调查、面谈调查、实地调查等方法。一般小额的定型化的
项目以书面调查或者通过网络进行调查为主，而大额的计具有特殊情况的项目要
进行实地调查，涉及专业技术的项目还要聘请有关专家参与评审。资信调查是承
接信用保证申请的第一线业务员的基本职责，要求他们具有客观和正确的态度，
及时、公正处理问题的能力，特别要求业务员具有较强的使命感和良好的专业素
质。
(四)保证承诺
根据资信调查结果，信用保证协会进行保证承诺的决策。决策实行分级管理
制度，支所所长、部门部长、常务理事、专务理事、会长的审批额度逐次递增。
如部长有30000万日元的独立审批权，会长的审批权可高达8000万日元；而会长
审批限额以上的保证承诺则要由理事会同保证审查委员会研究决定。保证审查委
员会由lo到i5名各界具有较高专业水准的专家组成，每周一会。
信用保证协会对拟保证的项目与被保证人签署保证合同，主要条款包括保证
金额、保证期限、借款用途、贷款形式、保证条件、代偿条件等。信用保证协会
根据保证合偷向金融机构出具信用保证书，该书注明按照信用保证协会章程、业
务管理办法和与金融机构的约定书等文件韵规定，承担相应的保证责任，但不具
体列示保证责任及其相关事宜。
金融机构在提供保证贷款时，书面通知信用保证协会，列明保证种类、被保
证人、贷款用途、形式、保证条件、贷款时间、还款安排和代扣信用保证费等相
关事项。金融机构在发放贷款时一次性或分次代扣代转信用保证费。在保证贷款
部分或者全部偿还对，由金融机构书面通知信用保证协会。
在保证合同执行期间，可能出现各种事项变更韵情况，须要经保i正人、被保
证人和债权人三方同意一致确定。
信用保证协会规定，一定额度以上的信用保证需要提供财产抵押反担保或者
提供连带保证人。饼如，名古屋市信用保证协会规定：凡政策性贷款或500万日
元以下灼贷款不需要连带保证人，500万日元以上儇证要提供连带保汪人。而2000
万日元以上的贷款保证就要设定财产抵押反担保。可用于反担保豹瓣产有：不动
产、有价证券、保证金、法人财产等。
(五)购买信用保险和签订损失补助协议
信用保证协会在商金融机构作出保证承诺豹羼时，与中小企业信用保险公库
签订《信用保险协议》，中小企业信用保险公库对贷款承担保险义务，而信用保证
协会按照规定向中小企业信用保险公库缴纳保险费。
41
日本二重结构下中小企业融资体系的发展及对我国的启示
当然实际操作是信用保证协会每发生一笔担保业务，就通过信用保证协会与
保险公库联网的计算机系统，将这笔担保业务的信息传递给保险公库，包括担保
企业的名称、担保额、担保期限、种类等信息。这样该笔担保业务就自动在保险
公库获得信用保险。每个协会每半年就与保险公库履行一次保险手续，补签保险
合同，并按年度进行保险费的结算。
如果该信用保证属于政策性担保，信用保证协会还要同地方政府签订《损失
补助协议》。
(六)中小企业还本付息
中小企业按照贷款协议，运用贷款进行项目投资或者设备更新或者作为生产
流动资金等等。如果中小企业能够按时支付利息、到期偿还贷款，则终止贷款合
同、信用担保合同，以及相应的《信用保险协议》、《损失补助协议》等等。
(七)代偿和免责
如果中小企业到期不能按时向金融机构偿还贷款和利息，金融机构会在债务
到期后的90天内先行催告债务人履行债务；确实无法履行的，金融机构就向信用
保证协会发出《事故报告书》。信用保证协会在接到《事故报告书》后90天内，
对企业进行经营诊断。然后企业、金融机构和信用保证协会三方会同商讨可否延
长贷款期限，如三方能达成协议，则按照新的协议还本付息。如果三方不能统一
意见，金融机构会向信用保证协会发出《代偿通知书》，信用保证协会按照担保合
同要在30天内替中小企业偿还向金融机构的贷款，称为代位补偿。信用保证协会
代偿的范围包括未偿还的本金、未付利息以及履约期后120天内与贷款利率相同
的延滞利息。
信用保证协会在一定条件下可对债务代偿实行部分或者全部免责：①保证贷
款用于偿还该金融机构的旧债；②违反保证条件；③在出具信用保证书前就发放
贷款；④因金融机构过失造成的债权保全失误；⑤对保证债务具有正当的否认事
由；⑥其他情况。
(八)保险赔偿和损失补助
信用保证协会在代位补偿后，将补偿情况通报中小企业信用保险公库，中小
企业信用保险公库将组织调查，核实后把信用保证协会偿付额的70％～80％偿还
给信用保证协会，这称为保险赔偿。剩下的20％～30％作为贷款担保公司的损失。
如果这个保证属于政策性担保，协会还要向地方政府通报，可获得一定比例的损
失补助金。
(九)代位求偿
信用保证协会代偿之后自动取得原来属于金融机构的债权人地位，获得代位
求偿权，要尽最大的努力向中小企业追回代偿款项。信用保证协会督促债务人制
定重振计划，商定回收办法。中小企业还款期限一般较长，但比还款金额较小。
42
硕士学位论文
如果企业无法继续经营，则请求连带保证人偿还或者执行财产抵押反担保措施。
代位求偿权期限为5年。
如果款项被收回，70％～80％的保险赔偿将重新归还给日本中小企业贷款保
险公司，如果接受了地方政府的损失补偿金，也要等额返还。
以上程序可用图4 2表示：
圉4．2率小企业融资操作流程
注：1．有部分业务操作是同时进行的，比如信用担保协会向金融机构作出信用保证承诺
和向中小企业信用保险公库购买信用保险、与地方政府签订损失补助协议等。在图中用相同
的序号表示。
2．以上操作流程只是列示出所有可能构操作，其中部分操作不一定就会发生，比如在中
小企业满足金融机构贷款要求的情况下并不需要信用保证协会韵参与；又如只有在中小企业
无法按期全额还本付息的情况下金融机构才会向信用保证协会发出代偿通知书，即第7步及
以后的操作只有在第6步操作无法完成的情况下才会产生。
4．2二荤结构韵消滁
由于中小企业融资体系为中小企业提供的全面的融资服务及其卓有成效的运
作，日本的中小叠业较好地解决了融资约束问题。中小企业每年废得烈的贷款不
日本二重结构下中小企业融资体系的发展及对我国的启示
断增加，在全国贷款总额中所占的比重明显上升。中小企业由于得到了大量的资
金，有能力进行设备投资和更新，引进先进的科学技术，提高生产效率，摆脱落
后的生产方式，成为进行现代化生产的新型中小企业。还有一些优秀的中小企业
不断扩大生产规模，提升竞争能力，脱离中小企业的范畴而成长为中坚企业。。
这样，历史上形成的二重结构就逐渐消除了，形成了以新的企业系列化为特点的
单一经济结构。
4．2．1中小企业的现代化
在中小企业融资体系提供大量的金融支持和大企业推行企业系列化等等有利
条件之下，中小企业纷纷进行设备投资和更新，采用的先进生产技术和设备，进
行技术升级改造。据统计，从1963～1971年，中小企业的平均机械装备率(固定资
产余额加折旧费除以职工人数)由43．8万日元，提高到103 9万日元@。在第三次
科技革命浪潮之下，许多不能采用新技术的落后中小企业纷纷被淘汰，并新生长
出一一大批一开始就与新技术、新行业、新产品相联系的中小企业(见表4．2)。从
1960从1980年，日本法人中小企业由33 5万个增加到62 3万个，新增的企业绝
大多数是用先进技术装备起来、实行科学管理和进行专业化生产的现代化中小企
业。据统计，1976年到1980年间日本90％的新产品是由中小企业生产的。
表4．2 日本中小企业开业和歇业率比较
年度1975～1978 1978～198l 198l～1986
开业率5．9 5．9 4-3
歇业率3 8 3 7 4 0
资料来源：白钦先，薛慕华．各国中小企业政策性金融体系比较．北京：中国金融出版社，
2001，第230页
中小企业和大企业在附加价值、雇员待遇等方面的差距大大缩小了。从企业
附加价值来看，1960年中小企业的附加价值仅为大企业的46％，到了1970年该
比值上升到56％，增加了lo个百分点。企业工资水平方面，1980年，29人以下
的企业提高到了大企业的53％，30到99人的企业升致57％，。100到299人的企
业则为67％。中小企业的总体工资水平提高到75 l％。。
以上数据说明：进入80年代以后，原来建立在落后的生产方式基础_￡的手工
作坊式中小企业已经彻底改变了面貌，变成了掌握着先进生产技术的现代化的中
小企业。
。中坚企业是指由中小企业上升出来的、其规模仅次于大企业、具有较强经营能力和较高收盏的中型企业。
。参见(日】中小企业厅编《中小企业自皮书》1 973年版，第53页，附表180
。参见(日】中小企业厅编《中小企业白皮书》1 980年版，第56页，附表196
44
硕士学位论文
4．2．2中坚企业的出现和发展
而且随着日本社会生产力水平韵提高和社会分工进一步加强，日本从六十年
代起在各个领域都出现了“中坚企业”(见表4．3)。“中坚企业”一词是1962年
日本中村秀一郎在《中坚企业论》一书中首次提出来的。中坚企业是只有中小企
业上升出来的、其规模仅次于大企业、具有较强经营能力和较高收益的中型企业。
表4．3六十年代中坚企业在企业结构中的地位演变
公司数实缴资本(亿日元) 利润金额(亿目元)
1962年1969年1962年1969钲1962年1969伍
B埴B，A B，A
(A) (B) (A) (B) (A) (B)
中小企业567232 8447l 5 l 489 lO’737 24727 2 303 8475 21568 2 545
中坚企业543l 12704 2，339 8563 1805l 2．108 3919 11729 2．993
大企业700 1224 1．749 34411 66430 l 930 795l 27565 3 467
合计573363 858643 1．498 53712 1099209 2．033 20344 60862I 2．992
注：中小企业指资本金在100力到5000万目元之间的企业，中坚企业指资本金在5000万
到10亿日元之间的企业，大企业指资本金在10亿日元以上的企业
资料来源：[日]日本中央大学经济研究所《战后日本经济》，中国社会科学出版社，1985
壬E
由表4 3可以看出，在1962年和1969年之间，中坚企业的数量增长了2 34
倍，增长率远远高于中小企业和大企业；实缴资本增长了2．1倍，增长率高于大
企业，接近于中小企业；而利润增长了将近3倍，也远高于中小企业的增长率。
而且无论是数量、实缴资本还是利润，增长率都高于全体企业的增长率。
进入七，A-l一年代，随着产业结构的升级和信息技术的发展，研究开发型以及
和信息技术相关的中坚企业更是大量涌现。
中坚企业具有以下特点：
(1)中坚企业不仅仅是大企业所属的子公司、系列公司，也不仅仅是超越中
小规模的企业，而是在资本和企业经营权方面具有独立性的企业。
(2)中坚企业是通过证券市场从社会上筹措资本达到一定规模的企业，这一
点与中小企业有明显的区别。
(3)中坚企业虽然通过发行股票的形式筹措社会资本，但回时还具有深厚的
个人和伺族形式的色彩，这一点又与大企业有区别。中坚企业还实行外聘董事制，
促进所有者与经营者相分离，积聚有专业能力的人才，不断整顿经营管理组织等
等。在这些方面，同中小企业也有着的区别。
(4)中坚企业都具有自己独立的市场，其生产的产品也大多是依靠自己的生
45
日本二重结构下中小企业融资体系的发展及对我国的启不
产技术独自开发的产品。在它占有的中小型市场中保持很高的生产集中程度，总
资本的纯利率也是很高的。中坚企业与大企业不同，它在占有的市场上设置壁垒
不是靠资本的实力，而是靠新产品开发、制造技术的诀窍和生产经验等软技术，
实现产品质的差别等来稳定及扩大市场占有率。许多中坚企业都有其独特的技术
和独特的产品，并且这些产品都能做到品种多样、花色翻新、质量优良、价格低
廉，并在国际市场上享有盛誉。
中坚企业的大批出现是日本中小企业走向现代化的标志之一，它们已经从根
本上改变了中小企业的落后性质，反映了社会生产力的提高、经济规模的扩大、
社会分工的进～步加强和专业领域的多样化。中坚企业的出现和发展也使得处于
日本大企业和中小企业之间的力量大大充实，改变了大企业和中小企业两极分化
的现象。
4．2，3企业系列化
进入六十年代，在旧财阀解体的基础上，新型垄断财团和独立企业集团已经
逐步形成。这些新型垄断资本与以家族总公司为中心的封闭性的旧财阀不同，它
们是以银行为中心的开放性的财团，彼此之间进行着激烈的竞争。它们为了适应
贸易和资本自由化以及科技革命的新形势，发挥规模生产体制和专业化的优势，
追求规模利益，极力拉拢和利用中小企业，建立自己的系列化企业。和原来“下
请企业制度”的做法不同，大企业不再一味控制和盘剥中小企业，而是从资金、
技术设备和人力等方面对与自己经营方向有联系的中小企业进行扶植和改造，使
其成为自己的零部件厂、加工厂和协作厂。
日本大企业主要通过以下几种形式把中小企业纳入“系列化”体系中：
第一，兼并和合并一些与之联系比较密切的、基础较好的中小企业，把它们
变为自己的子公司。
第二，通过股票、金融、人事、技术指导、原料供应、产品销售等方式，与
中小企业建立协作关系，逐渐把它们纳入自己的生产体系，变为附属于自己的零、
部件加工厂。
第三，通过生产承包或产品经销等方式，把中小企业变为大企业的承包企业
或经销组织；通过承包的中小企业再组织第二、三次承包，把～些零散企业和家
庭企业间接地纳入“系列化”生产体系中来。
大力开展承包业务，逐步把中小企业变为大企业的零、部件加工承包企业，
是战后日本垄断资本组织“系列化”生产的重要形式。中小企业逐渐变为承包企
业的过程，就是”系列化”组织形成的过程。在日本的中小企业中，承包企业占
很大比重。据统计，1966～1972年，日本制造．业的中小企业中承包企业占比从53 3％
硕士学位论文
提高到58％；同时期新开业的中小企业中，承包企业的比重更高达70％⋯。
大企业把中小企业纳入自己的“系列化”之后，为使中小企业能适应自己生
产的需要，不断地加强对中小企业的扶植、监督、指导和管理，以帮助中小企业
逐步提高技术水平和管理水平。中小企业也利用与大企业建立的各种协作关系，
扩大生产，提高技术和管理水平，增强竞争能力和产品的市场占有率。系列化生
产使中小企业成为采用现代化和自动化的生产设备进行批量生产的专业化企业，
并且具备一定的研究开发能力，还可以进行新产品的开发。
日本中小企业现代化水平的大大提高、中坚企业的涌现以及新的企业系列化
的发展，标志着中小企业和大企业的差距已经大大缩小。中小企业和大企业之间
除了生产规模、技术水平存在差距之外，在企业的经济性质、劳资关系等方面的
差异已经不复存在，原来“二重结构”两极间的“断层”也已经消除了。所以学
界普遍认为日本经济的二重结构在80年代逐渐消失
43二重结构消滁后中小企业融资体系钓变化
20世纪80年代后，在二重结构消除以及金融自由化等因素影响下，日本中小
企业融资体系发生了深刻的变革，打破了大金融机构主要以大企业、中小金融机
构主要以中小企业为各自业务范围的限制，出现了相互渗透的趋势，并且这种趋
势越来越明显。
一方面，大金融机构如都市银行、长期信用银行等开始关注中小企业，积极
增加对中小企业的贷款。以1982年为例，各金融机构对中小企业的贷款比例正说
明这一变化。t982年中小企业共获得贷款120．5兆日元，其中各类金融机构的贷
款占比如表4 4所示。
表4．4各娄金融机构的中小企业贷款占比
都市地方长期信用信托相互信用政策性中小企业
银行
银行银行银行银行银行金库金融机构
贷款占比23 1 2l 3 4 l 0．9 t6．2 18 12 6
资料来源：陈灿灿．战后日本中小企业融资体系的形成与演变．[苏州大学硕士学位]．苏
州：苏州大学，2004，8-13
到了90年代，都市银行向中小企业提供的贷款甚至占到了中小企业融资总额
的三分之一强，成为中小企业最大的融资银行。(见表4 5)
。见参考文献[441吕有晨．二重结构与曰本经济的高速发展吉林大学社会科学学报，1979(06)，33-39
47
日本二重结构下中小企业融资体系的发展及对我国的启示
表4．5 1993年民间金融机构的中小企业贷款情况
、黝＼，＼银行都市地方第二地方其他国内银行信用信用银行银行银行银行信托金库组合
贷款余额(亿日元) l】2 5 75 7 32 7 28．7 12．3 49．0 18．6
贷款占比(％) 34 2％ 30．0％ 9 9％ 8．”‘ 3 7％ 14 9％ 5．6％
资料来源：王振，孙林，虞震．中小企业：日本经济活力的源泉．上海：上海财经大学出
版社，2003，123
另一方面，过去一些以中小企业为特定服务对象的中小金融机构也出现重组，
或成为都市银行的分支机构，或加快合并，向全能银行方向发展。如相互银行就
正在向商业银行转化，至1993年底已有69家转化为商业银行(第二地方银行1。
对中小企业融资体系的这些变化，经济学家普遍将原因归结于以下两点：一
是由于长达十年的经济持续增长和出口顺差的持续扩大，企业由资金短缺转变成
资金盈余；另外由于权益融资的发展，大企业产生了脱媒的倾向。大企业对都市
银行的资金需求减少，都市银行转而向中小企业融资领域扩展。二是日本实行了
金融自由化改革，取消过去对金融业的限制性措施，打破了大金融机构和中小金
融机构各自业务范围的限制，对专业金融机构如中小企业金融机构的活动领域的
限制进行了调整。
但事实上，二重结构的消除是中小企业融资体系产生这些变化的重要基础。
如果没有中小企业的现代化和企业的系列化生产，即使大企业减少对都市银行的
资金需求，也不会愿意承担中小企业的信贷风险。由于在企业系列化生产中，大
企业和中小企业形成了较为紧密的协作关系，并且大企业能够对中小企业进行扶
植、指导、监督和管理，所以同属于一个财团的都市银行能够方便地掌握中小企
业的经营信息、有效控制风险，所以才会积极向中小企业融资领域转移。另一方
面，随着中小企业生产技术、管理的现代化。它们在金融服务方面的需求也不断
发展，不再仅限于存款贷款业务。为了满足中小企业越来越丰富的金融需求，中
小企业金融机构也要不断升级，向全能银行方向发展。
4．4小结
日本中小企业融资体系通过为中小企业提供的全面、高效的融资服务，使目
本的中小企业较好地解决了融资约束问题，有足够的资金进行设备投资和更新，
引进先进的科学技术，提高生产效率，摆脱落后的生产方式，成为进行现代化生
产的新型中小企业。所以中小企业融资体系为中小企业的现代化和二重结构的消
除起到了积极的促进作用。
硕士学位论文
而二重结构的消除又反过来引发了中小企业融资体系的变革与发展，大金融
机构和中小金融机构相互渗透，使原来专业化经营的金融机构开始逐渐融为一体。
通过分析日本中小企业融资体系和经济二重结构之间相互影响、相互作用的
过程，我们看到：中小企业融资体系促进了二重结构的消除；二重结构的消除又
引致中小企业融资体系和大企业的融资体系的融合。这进一步证明了中小企业融
资体系的存在和发展与二重结构之阃有着深刻的内在联系，二重结构是中小企业
融资体系的重要基础，而中小企业融资体系对二重结构的消除有着积极影响。
日本二重结构下中小企业融资体系的发展及对我国的启示
第5章日本中小企业融资体系的启示
日本的中小企业融资体系对解决中小企业的融资问题、促进中小企业的现代
化和消除经济二重结构起到了极大的作用。日本中小企业融资体系有很多值得我
们学习的地方，也存在不足之处需要我们注意。所以研究日本中小企业融资体系
的成功和不足对我国加强中小企业金融支持很有意义。
5．1日本中小企业融资体系的经验
日本作为公认的执行中小企业政策较为典型的国家，同时又是中小企业融资
体系较为完善的国家，它的中小企业融资体系在发展模式、机构设置、运行机制
等方面有不少成熟的经验值得我们去总结和学习。
5．1．1发展模式：基于二重结构的融资体系
日本整个中小企业融资体系的建立、发展、运作以及相应的制度保障、政策
扶持都贯彻了以二重结构为基础的原则。这是中小企业融资体系得以为中小企业
现代化提供有效金融支持的首要原因。
上面我们在考察中小企业融资体系发展模式的形成时，已经分析过中小企业
金融专行失败和二重结构的关系。现在我们通过进一步分析日本的企业融资与二
重结构之间的内在关系，阐述这～模式的理论意义。
日本的大企业和大型金融机构以相互持股的形式紧密结合在一起，形成了以
大型金融机构为中心的财团。大型金融机构不仅是相互持股体系中的核心，而且
是财团内企业的资金供应者，为企业供应设备资金和流动资金。所以大型金融机
构在本质上是属于二重结构中现代化的一极；而中小企业却是二重结构中落后的
另一极。二重结构下，这两极的关系更多地体现为大企业对中小企业的控制和剥
削，而不是合作共赢关系。这在资源配置上就体现为经济要素主要从中小企业向
大企业流动。而由大型金融机构向中小企业提供金融支持实质上却是要求资源从
大企业流向中小企业。这和二重结构下中小企业和大企业的关系相违背，因此必
然是不可行的。
在这种经济背景下，大型金融机构对中小企业存在种种信贷歧视。这主要表
现在以下两点：一是对中小企业贷款实行高利率(见表5．1)。二是对中小企业的
贷款实行各种限制，如“积累存款”和“补偿存款”。所谓“积累存款”是指在中
小企业到银行贴现商业期票时，银行从应付款额中提取～部分作为存款；“补偿存
款”是指在向中小企业贷款时，银行扣除贷款额的一部分留作定期存款，存款利
硕士学位论文
息大大低于贷款利息。法人税的征税率，实际上对大企业较低，形成所谓“逆累
进制”。
表5．1 不同企业规犊的平均实际利率
(％)
＼资本额
年度＼＼ <l千万日元I一5千万日元5千万～l亿日元(1亿日元
1960 lI．642 10．372 10 33i 8．868
197l 10．339 lO．194 9 463 8．796
资料来源：日本中央大学经济研究所《战后日本经济》，中国社会科学出版社，i985年
在大型金融机构对中小企业存在信贷歧视的情况下，要发展中小企业自己的
融资体系，就要寻找与中小企业有着天然联系的金融资源。当时在民间广泛存在
的信用合作组织以及地方银行满足了这一要求。这些信用合作组织都是由中小企
业为了加强合作、聚集资金而组建，一开始就是立足于为中小企业服务的。而地
方银行则是由地主资本发展而来的，本身就带有封建色彩，和中小企业有着相同
的经济起源。这些金融组织在本质上和中小企业属于二重结构中的同一极，在经
济利益上更具有同一性，所以能把为中小企业服务作为自己的本职。所以信用合
作组织以及地方银行实质上是让中小企业群体通过内部之间的资金流动与组合来
解决融资困境，是内生于二重结构中落后∞一极的。
中小企业政策性金融机构也是以二重结构为基础的。由于中小企业自身力量
薄弱，商业性中小企业金融并不能满足中小企业的需要。政府为了支持二重结构
中落后的一极而运用政策手段将资金倾向于中小企业，成立中小企业政策性金融
机构。其中的商工组合中央金库还有中小企业组合参与出资。
5．1．2制穰曝臻．：囊善瓣巾小企雏辩辩洼觏
为了保证中小企业在现代化进程中可以获得有效韵金融支持，日本制定了大
量的中小企业法律和相关韵金融法律。表S。2列出了日本在不同时期制定的部分
中小企业相关法律。
表5．2 日本韵中，J、企业法律体系
年代法律
40 国民金融公库法、中小企娑戛勋台传婆
中小企业协同组台法、日本信用垒痒法、书小企业信用保险法、信用保证协会法、
50
中小企业金融公库法、肆=l小企业振兴资金助成法、相互银行法、劳动金库法
60 中小企业基本法、中小企业近代化促进法、中小企业各行业振兴临时措施法、中小
日本二：重结构下中小企业融资体系的发展及对我国的启示
企业共济法、中小企业现代化资金助成法、中小企业投资育成股份公司法
中小企业转换对策临时措施法、中小企业振兴法、中小零售商业振兴法、中小企业
70
倒产防止共济法
80 中小企业技术开发促进临时措施法、特定中小企业者事业转换对策临时措施法
资料来源；日本中小企业厅，女!塑!笾竖墨塑g笪堡璺!!!：蹬．：彰
依据这些法律，政府可以通过金融辅导手段对中小企业现代化进行有计划、
按步骤的指导。同时，这些健全的法律规范使支持中小企业的金融行为成为长期
的定向的法律行为，对于促进日本中小企业融资机构的规范发展，提高其资产质
量和经营的安全性，保证其健康平稳运作具有重要的意义。
日本中小企业金融的法律有三个显著的特点：
1、在不同时期根据实际情况和经济环境的变化，立法的具体指导思想相应作
出调整。
从二战结束初期，中小企业面临的最大问题是生存和维持经营活动，立法的
指导思想就是为解决中小企业资金不足和经营困难的问题。该时期制定的《国民
金融公库法》规定国民金融公库发放的贷款以维持生产和改善经营的小额贷款为
主。50年代到70年代初期，中小企业已经有了较大的发展，现代化成为它们的
迫切需要。而立法重点就转变为为中小企业更新设备和加大投资提供金融支持，
因此相继颁布了中小企业信用保险法、中小企业金融公库法、相互银行法、中小
企业投资育成股份公司法等，通过设置大量的中小企业金融机构和注重中长期贷
款，保证中小企业可以获得充足的资金用于技术革新。70年代石油危机爆发后日
本中小企业也面临着经营困境，该时期的立法则是为了促进它们向知识密集化领
域转变、提高技术创新能力以及向海外扩展，所以颁布了中小企业转换对策临时
措施法以及中小企业技术开发促进临时措施法等法律。
2、通过机构立法来建设中小企业金融支持体系，每成立一个中小企业金融机
构必先制定相应的法律，规范该机构的活动。
政府通过对民间中小企业金融机构进行立法，一方面将原来低层次的非正规
金融改造成正规金融，使其不断壮大发展。相互银行就是原来的“无尽会社”根
据《相互银行法》转化成为正式的金融机构的；而信用金库、信用组合和劳动金
库的前身都是信用协同组合，分别根据相关法律转化组建而成的。另一方面，将
中小企业的运营置于政府的监管之下，各个金融机构的贷款对象及其资金用途都
分别有相应的法律作为依据，资金贷给谁不货给谁，怎么贷，都有相应的法律条
文做依据。以相互银行为例，虽然其业务范围不断扩大，但是根据现有法律规定，
其主要融资对象仍然限于中小企业，向商业银行转换也要以不损害中小企业金融
事业为前提。这样就确保了中小企业的融资来源。
坎±学位论又
政府出资组建政策性中小企业金融机构是为了纠正市场失灵，改善中小企业
的融资弱势地位，但是政府本身也可能存在低效率的行为，而先立法后组建就可
以有效预防政府失灵。立法过程中，可以对各种利害关系进行权衡，对建立政策
性金融机构的可行性进行充分讨论。同时先立法后组建也体现了制度与实际操作
的统一性。不仅如此，政府中小企业金融机构的贷款计戈q预案要报国会批准，具
体项目要经各方协商，反复讨论才能决定，实旌结果还要报国会审核。这一方面
规范了中小企业政策性金融的操作程序，同时也使国家为促进中小企业现代化、
消除经济二重结构所制定的种种法律文件，通过实际操作得到切实的落实，这正
是政府金融政策得以顺利实施的根本保证。
3、日本政府对中小企业的金融扶持也通过单独的立法来体现。日本政府为促
进中小企业的现代化、推进产业结构升级、保护中小企业劳动者权益等制定了大
量相关金融法律、法规，都是单独体现了对中小企业的扶持态度。如1956年制定
的《中小企业振兴资金助成法》，以全面推进中小企业的设备和技术改造为目标，
在顺利推进重点行业、中坚企业的设备与技术改造后，也面向小规模企业设立专
项贷款，用于提高小毅模企业的装备水平与刺激创业者投资。还有中小企业共济
法、中小企业现代化资金助成法、中小企业转换对策临时措施法、中小企业技术
开发促进临时措施法等等，都是直接以中小企业为立法对象。当然，实施这些法
律法规的金融手段无不切切实实地体现在中小企业金融机构的运作过程中。
5．1．3政府支持：会计支出和劭政投融资制菠
中小企业融资体系能为中小企业现代化提供强有力的金融支持，政府的大力
扶持是其中非常重要∞因素。日本政府通过以下两种方式对日本政府向中小企业
融资体系提供财政支持：
一是一般会计支出。日本政府每年都从一般会计支出中拿出一定数量的资金，
以低息提供给中小企业金融机构。1960年提供的贷款额为25 8亿日元，到1980
年已达2434亿日元，其中40％．60％用于中小企业现栈化和高度化o。
二是财政投融资。日本政府对中小企业的财政支持最主要地体现在财政投融
资制度上。在日本，财政投融资简称为“财投”。根据大藏省新出版的《财政投融
资》一书，财政投融资的定义是：“财政投融资是以国家的制度、信用为基础，以
邮政储蓄，年金等各种公共资金为来源，为实现国家船政策目标，并从国家整体
的角度，对应由受益者负担的领域，有偿、统一、有趣域分香己资金的政府投融资
活动”。这一制度包括两个层次：第一个层次是资金的来源，主要是邮政储蓄、企
业年金、国民年金和各种简易保险资金、政府系统的银行r日本开发银行和进出口
。见参考文献[451 Perri，Fabrizio The role 0ffiscal口oiicy in Japan：8 quantitative scudv．Japan and the World
Economy 200l(13)，387-389
’
53
日本二重结构下中小企业融资体系的发展及对我国的启示
银行1等机构的上交。其中最主要的是以信托方式集中于大藏省的资金运用部资
金。第二个层次是资金的运用。财投资金一部分用于购买国债，其余的投入对象
部门，所谓对象部门是指财投的运用对象机构。表4．1反映的是日本财投资金的
运用领域的比例构成。
表4．1 财政投融资资金用途分类比例构成
(％)
年度1953 1965 1975 1980 1985
住宅5 2 13 8 21．4 26 2 25．4
生活环境建设7 8 12．4 16．7 14．1 1 5 7
福利l 6 3 6 2．4 4 5 2．9
文教4 5 3．1 2．9 5 4 3 6
中小企业7．9 12．6 15．6 18．7 18．O
农林渔业ll 2 7．2 3．1 4 9 4 3
国土整治、防灾14 0 3 l 1．2 1．7 2 3
道路3 7 7．9 8．O 5．7 8 8
运输通信1l 3 13 9 12．7 9．6 8 5
地域开发3．7 7 O 3．3 2．6 2．5
产业技术29 1 7 8 3．0 3 O 2．9
贸易经济合作7。5 7．7 5 6 5_3
合计lOO 100 100 100 100
资料来源：参考文献r46]瞿强：《经济发展中的政策金融一一若干案例研究》．中国人民
大学出版社，2000年，第44页
作为以金融方式来实现政策的一种手段，财政投融资具有明显的政策目标性。
在1947年至1948年的倾斜生产方式时期，财投主要向煤炭、钢铁、电力、造船
等基干产业供给资金；1955年后，日本经济进入高速增长时期，全面展开重化学
工业化，财投对象由以往的大企业为主，变成大企业与中小企业并重。统计数字
表明，1946—1949年，财投对大企业和小企业的资金供给比为41：0，1955年两
者首次持平为l：l，其后便～直保持这种大体平衡的比例。在财政信贷投资中用
于中小企业方面的，1960年为744亿日元，1980年上升为34，000亿Et元【46】。
日本财政投融资通过调节全社会资金流动的不平衡，对占全国企业总数96％
以上的落后的中小企业的现代化改造大力投入，促进了日本经济二重结构的消除
和日本经济的全面现代化。尤其是在经济高速增长时期，金融资本集团以系列贷
款、协调贷款把绝大多数民间银行的资金投向重化工业部门的大企业，而落后的
中小企业则成为了财政投融资的重要对象。日本政府通过政府专门金融公库，向
硕士学位论又
中小企业提供大量的低息优惠贷款，促进了中小企业现代化。
5．1．4社会化服务：中，J、企业诊断制度
中小企业融资体系对中小企业现代化提供金融支持，除了依靠自身为中小企
业提供的完善的融资服务和高效的运作机制之外，还得益于中小企业社会化服务
体系的支持，即中小企业诊断制度。
所谓中小企业诊断是指对中小企业的经营问题进行识别并提出改进方法。日
本的中小企业诊断分为一般诊断和现代化促进诊断，其内容包括低息融资、新兴
企业补助金、组织化、经营体制和技术等，在中小企业融资过程中发挥着重要的
作用。
日本的企业诊断始于1912年，战后日本政府通过颁布《中小企业诊断实施基
本纲要》把中小企业诊断纳入法制轨道。1963年，日本政府把中小企业诊断制度
写进《中小企业基本法》，使它成为中小企业发展的基本制度。日本在各县政府商
工部都设有中小企业综合指导所，负责对中小企业进行诊断指导。除了官方的中
小企业综合指导所外，还有许多民间团体也实行“诊断士”制度，这是民间团体
对中小企业金融扶持的一种表现。
担任诊断指导的职员称为“诊断士”，他们站在第三者立场上，与中小企业的
经营者和管理者一起研究如何改善弱项。当他们认为某家企业具有相应的素质时，
会出具一份报告，推荐给政策性银行或商业银行。由于诊断士立场中立，而且享
有较好的声誉，他们的推荐一般能给小企业带来融资便利，极大地促进了小企业
的发展。
政府还针对中小企业的经营状况和市场状况开办有专门的金融环境诊断事
业。通过专门的金融诊断，企业得以认清形势并能有效地采取措施、实施计划，
从而提高了自身的实力，为应付经济危机特别是金融危机打下了坚实的基础。在
日本，小规模的中小企业基本上都实行了诊断士制度。
5．1．5协调机制：政策性金融和商业金融合作发艉
日本中小企业融资体系中，由于政策性金融(包括信用担保机构)和商业金
融之间有着良好的协调机制，使它们可以相互合作，共同发展，形成支持中小企
业的合力。
l、政府金融机构和民间金融机构具有同等的法律地位。政府金融机构虽然有
很强的政策色彩，但有别于国家权力机关?法律地位上溲肴凌-g‘于民阿金融机构
的特权，而是作为与民间金融机构一样的平等主体参与产业融资活动。
2、民间金融机构的资金主要来源于存款和其他负债业务，而政府金融机构的
资金来源主要是政府的财政投融资或者发行债券，两者在资金筹措上不相竞争。
日本二重结构下中小企业融资体系的发展及对我国的启示
3、政府金融机构与民间金融机构在资金运用上也不是竞争关系，而是相互补
充的关系。政府金融机构是针对中小企业与生俱来的缺陷以及金融领域市场配置
资源力量的不足而设立的，其经营被严格限定在弥补市场缺陷的范围内。为避免
出现因政府行为而对民间金融的挤出效应，政府金融机构奉行“补而不包”的方
针，只在企业无法从民问金融机构获得资金时才会提供金融援助，决不是大包大
揽。
4、政府金融机构常常和民间金融机构合作，比如政府金融机构的信贷计划要
由民间人士组成审议委员会审议，一些贷款要靠中小企业团体提供资信证明或担
’保：甚至指定民间金融机构作为代理行，将资金划给代理行并由其根据规定的融
资对象、范围、金额、利率水平和期限结构等具体运用资金，政府对贷款给予利
率优惠或补贴。另外，为了加大资金投入，政府金融机构往往与民间金融机构对
中小企业联合贷款。
5、政府金融机构引导民间金融机构向中小企业融资。日本实行的是市场经济，
民间金融机构是中小企业融资的主体；而政府通过政府金融机构引导民间金融机
构向中小企业融资。政府金融机构在中小企业问接融资额中所占比重并不大，只
占大约10％。日本政府对中小企业的支出还不到整个政府总支出的l％，却通过
较少的投入，引导了民间资本的大量投入，满足了中小企业的资金需求：
其一，信用担保体系通过对贷款的担保以及再保险，降低对中小企业贷款的
风险，增加中小企业获得贷款的可能性，疏通民间金融机构的贷款渠道，激发了
金融市场的活力。日本的信用担保体系具有杠杆作用：信用保证协会凭借其基本
财产可提供最高达60倍担保额，全国平均为52倍。这样信用保证协会的基本财
产就撬动了52倍的中小企业贷款。目前约三分之一的中小企业利用这一制度从民
间金融机构取得了信贷资金。
其二，以政府金融机构向中小企业的融资带动商业银行贷款。对于民间金融
机构而言，政府金融机构分担了投资风险，引导投资方向，拓展了投资空间；而
且在向中小企业贷款时，可以得到政府金融机构的多方面支持。
其三，扶持以中小企业为主要客户的民间金融机构，发挥其支持中小企业融
资的关键性作用。政府金融机构通过对民间金融机构向中小企业提供的政策性贷
款给予偿付保证、利息补偿或再融资，来间接鼓励、吸引和诱导更多的民间金融
机构和私人部门向中小企业融资。目前地方银行、第二地方银彳j；、信用金库等民
间中小企业金融机构对中小企业的贷款已近一半。
5．2日本中小企业融资体系的内在缺陷
日本中小企业融资体系虽然有值得我们学习的地方，但也存在一些缺陷，需
硕士学位论文
要我们注意。
l、商业性中小企业金融机构盈利能力不强
民间专业性中小企业金融机构的经营陷入困境。与都市银行相比，专业中小企
业金融机构经营成本高而存贷利差较低(见表5 3)。
表5．3都市银行和商业性中小企业金融机构的经营效益对比
、＼金融机构
效益指标、、＼ 都市银行地方银行相互银行
人事费率100 148 170
存贷利差(％) 0_92 O 73 O 69
总资金利差(％) 0 22 0 21 0．12
注：人事费率是指单位利润所要承担的人力资源成本，以都市银行为100。
资科来源：参考文献[47]张旭．日本中小企业融资体系的结构、运作、变革及其启示．甘肃
金融．9．000．06，第55页
由于商业性中小企业金融机构的盈利能力不强，利率自由化以来经营环境的
变化对其极为不利。在经济衰退中，中小企业的破产增多。据日本《1997年中小
企业白皮书》披露，1990～1996年间每年破产企业约2万家，其中中小企业占90％。
这就直接威胁着专业中小企业金融机构资产的安全，最终引发大批民间中小企业
金融机构的倒闭。如1994年以来的协和信用组合、安全信用组合、宇宙信用组合、
木津信用社、兵库银行倒闭案等等。
2．政策性中小企业金融机构资金使用效率低下
长期以来，政府金融机构主要是填补资本空缺、执行产业政策，它们以优惠的利
率水平、贷款投资期限和融资条件向中小企业提供小额、长期、低息的贷款，由此
而发生的贷款损失由政府给予补贴。但这带来政府中小企业金融机构资金使用效
率低下、资本盈利率不高、资本扩张缓慢等问题。普通存款利率放开后，专业中
小企业金融机构的利差缩小，迸一步加大了财政负担。
日本二重结构下中小企业融资体系的发展及对我国的启示
第6章完善我国中小企业融资体系
6．1我国中小企业及其融资现状分析
6．1．1我国中小企业发展现状分析
要了解我国中小企业发展现状，首先要清楚我国中小企业的划分范围。2003
年2月19日，国家经贸委、国家计委、财政部、国家统计局四部委颁布了《关于
印发中小企业标准暂行规定的通知》，划分了最新的企业标准，见表6 l。
表6．1 我国大中小型企业划分标准(暂行)
行业指标大型中型小型
从业人员数(人) 2000及以上300．2000 300以下
工业销售额(万元) 30000及以上3000—30000 3000以下
资产总额(万元) 40000及以上4000．40000 4000以下
从业人员数(人) 3000及以上600—3000 600以下
建筑业销售额(万元) 30000及以上3000—30000 3000以下
资产总额(万元) 40000及以上4000．40000 4000以下
从业人员数(人) 200及以上100．200 100以下
批发业
销售额(万元) 30000及以上3000。30000 3000以下
从业人员数(人) 500及以上100．500 100以下
零售业
销售额(万元) 15000及以上1000．15000 1000以下
从业人员数(人) 3000及以上500-3000 500以下
交通运输业
销售额C万元) 30000及以上3000．30000 3000咀下
从业人员数(人) 1000及以上400．1000 400以下
目g政业
销售额(万元) 30000及以上3000．30000 ．3000以下
从业人员数(人) 800及以上400-800 400以下
佳宿和餐馆业
销售额(万元) 15000及以上3000．15000 3000以下
注：表中的“工业企业”包括采矿业、制造业、电力、燃气及水的生产和供应业三个行业
的企业。工业企业的销售额以现行统计制度中的年产品销售收八代替；建筑业企业的销售额
以现行统计制度中的年工程结算收人代替：批发和零售业的销售额以现行报表制度中的年销
售额代替；交通运输和邮政业、住宿和餐饮业企业的销售额以现行统计制度中的年营业收入
代替；资产总额以现行统计制度中的资产合计代替。
资料来源：国家统计信息网2006年5月1日。
58
硕士学位论文
经过20多年的发展，中小企业已经成为我国国民经济中的重要组成部分。根
据以上划分标准，到2004年底，我国中小企业的数量已经超过了1000万家，占
全国企业总量的99 3％。我国GDP的55．6％、工业新增产值的74 7％、社会销售
额的58 9％、税收的46．2％以及出口总额的62 3％均是由中小企业创造的，而且，
全国75％左右的城镇就业岗位也是由中小企业提供的。
就工业来看，截至2004年底共有中小企业273263家，其中国有及规模以上
非国有企业217409家，全部中小企业的资产合计达135823 5亿元。2004年工业
类中小企业创造韵工业总产值达132192亿元，工业增加值为36853 7亿元，实现
销售收入127685．7亿元，利润6426 5亿元，上缴利税11784．7亿元，解决了5232
万劳动力的就业问题①。可以看出，中小企业已经成为我国工业经济的重要增长
点，为我国经济发展做出了巨大的贡献。
6．1．2我国串小企业融资现状分析
对我国中小企业企业资金来源分析表明，中小企业的资金来源主要有：内源
融资、金融机构贷款和民何借贷。
1．内源融资
所谓内源融资，是指企业不断将自己的留存盈利和折旧转化为投资的过程o。
在发展中国家，中在改革开放的二十多年里，内源融资始终伴随着我国中小企业
的成长过程，是我国中小企业创业和发展所需资金的最主要供应渠道。t999年，
世界银行负责民营事务韵分支机构——国际金融公司(IFC)在中国北京、成都、顺
德和温州四地开展了一项针对我国中小企业经济的调查活动，调查结果显示：中
国的中小企业融资，无论是在初创时期还是发展时期，都严重地依赖于自我融资
渠道(见表6 2)。
衰嚣2我署中小企业融资方式比重
、≮资方式牵废＼ 内源融资银行贷款非金融机构其他渠道
短于3．年92．4 2．7 2 2 2．7
3-5龟92 l 3 5 0 0 4 4
6．IO年890 6．3 1．5
。
3．2
长于lD年83．1
i
5。7
9，6
、
乱3
强计90．5 o囊¨_≮。：i：4．0_ 。
2．6 2_9
·÷·专■__——■■———————。一
。数据来源：参考文献f3】中国企业评价协会，国家发展与改革委员会中小企业司，国家统计局工业交通
统计司等．2005年成长型中小企业发展拒告．第四届“牛小企业融资论坛”报告．鲤畦堑盟盟，2005-12．09
。见参考文献148l彭建刚．李巾杰，周鸿卫，中小企业的金融需求与中小金融机构的业务定位广州大学学
报，2005(1)，53
59
日本二重结构下中小企业融资体系的发展及对我国的启示
资料来源：参考文献[491Neil Gregory,Stoyan Tenev，and Dileep M Wagle 2000，China’s
Emerging Privnte Enterprises：Prospects for the New Century，Washington：International Finance
Corporation
表中显示被调查企业的融资结构中，自我融资的比重占了90 5％(经营年限短
的企业所占比重更高)，有9 5％来自外源融资，其中银行贷款占4 o％，来自非金
融机构的份额占2 6％，其他渠道占了2．9％。同时，调查还显示在初创期过后的
后继投资中，样本企业仍然严重依赖内源性融资渠道，并且，其中至少有62％的
资金来源于业主自有资金或者企业的前期利润来解决，而在外源性融资渠道中，
来自非正规渠道、信用合作社和商业银行的份额相差不多，除此之外，公共股市
(public equity)、国债市场(public debt markets)在中小企业融资中的作用则微不足
道。
2金融机构贷款
1998年6月和1999年底，中国人民银行先后发布了《关于进一步改善对中
小企业金融服务的意见》和《关于加强和改进中小企业金融服务的指导意见》，以
加强对中小企业的金融支持，完善对小企业的金融服务体系。相应地，中小企业
信用担保体系也正在建立。1999年6月，国家经贸委发布《关于建立中小企业信
用担保体系试点的指导意见》，2000年8月，国务院办公厅转发了国家经贸委《关
于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》，明确指出要“加快建立信用担保体
系”。截至2000年10月底，全国己有30个省、自治区、直辖市开展省级或市级
中小企业信用担保体系试点，100多个城市己组建中小企业信用担保机构并开展
试点工作，中小企业互助担保和商业担保机构已达300多家，十几个省、自治区、
直辖市开始组建省级担保机构并开展再担保试点。
在政策指导下，各金融机构对中小企业贷款和金融服务总体上比过去有所重
视，但是由于各种因素的影响和制约，目前相当部分金融机构对中小企业的金融
支持还没有取得实质性进展。中小企业财务及管理制度不健全，难以办理，征信，
担保能力弱，抵押品品质不高，单笔借款数额较小，借款笔数多，手续复杂，因
而金融机构认为对中小企业的资金融通风险大，成本高，盈利少，一般金融机构
更愿意与那些资金雄厚的大型企业发生往来，而不愿意向中小企业提供资金。丽
中小企业信用担保体系的作用尚未得到充分发挥。由于银行的赢利性要求和中小
企业资金需求间的矛盾没有解决，中小企业难以从一般金融机构获得足够的资金。
根据国家统计局金融统计数据，中小企业从金融机构和国家银行获得的贷款
非常少，1998年11月，中小企业从金融机构获得的贷款余额只占同期各类贷款
余额O．55％，从国家银行获得的贷款余额只占各类贷款余额的o 3 1％。从1992年
到1998年，金融机构与国家银行对中小企业提供的贷款额占同期各类贷款总额的
硕士学位论文
平均份额，分别仅为0 28％和o．14％。。
《中国私营企业研究》课题组于2000年对中小企业向金融机构贷款做过一项
调查，结果显示中小企业向银行贷款时，感到困难和很困难的占63 3％，时难时
易的占22 1，比较容易贷到款的只占14 6％。中小企业很难向银行借到款的原因
主要是由于中小企业很少能找到其他企业或实力雄厚的国有企业来做其借款担保
人，而银行对财产抵押的要求也是极为严格_的。因此，中小企业很难满足银行借
贷的抵押担保要求。仅有42 8％的被调查企业按国家规定利率(平均利息5 86％)
向银行借到了钱，平均借期为9 5个月，有8 9％的企业以高于国家规定的利率(平
均8 85％1向银行借钱，平均借期为9．4个月。而在向银行借款遇到困难时，32 1％
的被调查企业向民间借款，利率平均为8 t6％。
3．民间借贷
民间借贷的起步应该是从中小企业茁壮成长之时开始。因为，在中小企业最
开始起步之时，由于其生产规模有限，对技术含量要求不高，因而普通自我资本
的原始积累就可以满足开业的需求，但是经过长时问的发展后，随着生产规模的
扩大，技术水平需求的提高，对资金的需求也就越来越大，而在国有商业银行及
金融机构贷款不能获得的前提下，民间私下的借款关系便开始盛行起来，即中小
企业之问的借款或来自民间高利贷的融资方式也在一定程度上促进了中小企业的
进一一步发展。据统计，温州农村市场上的货币流通中，国家银行、信用社的资金
只占20％，民间资金市场借贷占40％，也就是说，民问借贷的资金已是银行、信
用社贷款量的两倍多。私营企业的民间借贷资金主要分为两部分：一是亲戚朋友
之间借贷。二是民间高利贷。后者至今仍被归于非法活动。
一般的，私营企业在创立阶段，来自亲戚朋友的借贷是主体：而在经营运转过
程中，则主要是以民问高利贷为主，且主要用于增加流动资金。总体来说，民间
借贷有以下三个鲜明的特点：第一，申请民间借贷甜问较短；第二，这种借贷通
常发生在亲戚朋友或者家族成员之间；第三，民问借贷的期限比较灵活，通常都
是短期借贷。即使政府屡次对非法金融组织进行清理、整顿、取缔，也没能阻挡
住这一部分比例的增长。据统计，1994年我国民间借贷资金约300．500亿元，1995
年增至700．900亿，。1996年继续增至11300多亿元。这又一次证明了正规渠道的
资金来源已远远不能满足私营企业的资金需求。
6．2我国产业缱织“二萋结掏”与“拿麟要．嚣童义”努裁
我国的企业是社会主义市场经济中的企业，不像日本战后初期的企业那样有
资本主义和前资本主义之分。但是我国大型企业和中小企业由于在产权制度、体
。数据来源：中国国家统计局网站http：／／wwu：stats,gov．cn／
61
日本二重结构下中小企业融资体系的发展及对我国的启示
制背景等方面有着本质区别而具有和日本相类似的产业组织“二重结构”特征，
而且对我国中小企业融资有着深刻影响。要真正解决我国中小企业融资问题，就
必须对我国产业组织的“二重结构”有清楚的认识。
早在1988年，中国经济体制改革研究院的夏小林就根据我国大中小企业的格
局提出了产业组织“二重结构”概念。他指出： 1985年，我国工业企业总数中
大企业占0 54％，中小企业占99 46％，其中小型企业占98 2l％，中型企业占
1 25％o。中小企业的比重已经超过“高速增长”时期的日本。夏小林虽然提出了
我国的“二重结构”概念，但只是从大、中、小企业之间的数量对比进行分析，
而没有深入分析我国大型企业和中小企业的结构性差别。
在计划经济时期，我国企业主要是国有企业和集体企业两种，其中大企业主
要是属于国有企业。改革开放后，非公有制经济蓬勃发展，大量私营企业、个体
企业和乡镇企业等中小企业纷纷涌现，并在国民经济中占据着越来越重要的地位。
同时，在国有企业改革“抓大放小”政策之下，国家已经逐步退出了对国有企业
中规模较小的企业的控制。这样，民营企业就在中小企业中占据了主导地位。
据中国人民银行与日本国际协力机构(JrcA)合作项目《中国中小企业金融
制度》课题组在2004年的调查，样本企业中只有ll 2％的中小企业为国有或国有
控股，其主要集中在烟酒、盐业、石油、电、水等少数基础性资源行业囝。那么
我国企业组织结构的一个重要特点就是大企业以国有企业为主，而中小企业以非
国有企业为主，包括私营企业、个体企业和乡镇企业。当然，并不排除有一些优
秀的民营企业已经成长为大企业，但是并不影响总体情况。我国企业组织结构的
这一特点在我国的大型企业和中小企业之间形成了制度性的分割，并对企业的融
资结构产生了深刻影响。
我国以工农中建四大商业银行为主的金融机构体系，脱胎于传统的计划经济
体制。改革前我国只有中国人民银行一家银行，在金融体制上实行的是一种高度
集中的单一的国家银行体制，其基本使命就是给在50年代为执行赶超战略建立的
国有大中型企业提供资金支持。
改革开放后，随着国家财政能力的下降，以国有银行为主的金融体系就作为
一种制度替代，发挥着财政制度的功能@。金融功能财政化的一个重要表现就是
国有银行对国有企业的融资事实上充当了国家对国有企业的财政注资。国家作为
国有企业的出资人有着给国有企业注资的义务，而这一义务又是由国有银行承担
的，这样就在国有金融体制与国有企业之间形成了一种“刚性依赖”的状态。。
。见参考5CN[4]夏小林．中国产业组织的“二重结构”——从有限目标向整体目标转换管理世界，1988 5
125-132
。见参考文献[501中国人民银行研究局课题组．中国中小企业金融制度调查金融时报．2004 0&22
。见参考文献【51】张杰席9度、渐进转轨与中国金融改革，北京：中国金融出版社．200i第236页
。见参考文献[51】张杰．制度、渐进转轨与中国金融改革北京：中国金融出版社2001第：t09页
62
硕士学位论文
这种“刚性依赖”导致的后果是大量资金被就业、社会稳定与经济增长等因
素所牵扯而失去周转增值的属性，使国有金融体制无法过多地顾及非国有经济。。
作为非国有经济主体的中小企业，只好转而寻求内源融资和民间信贷支持。
这样，对大型企业和中小企业而言，就存在着两种截然不同的金融安排，麦
金农(1993)曾将之概括为“金融二元主义”9。
与国有大型企业依赖于国有金融体制同一逻辑，适应民营经济发展的金融中
介机构必须是内生于这种经济自身的。所以中小企业融资困境也必须通过内部相
互之间的资金流动与组合来解决，即要鼓励中小企业自身出资组建金融中介机构。
这就是基于我国产业组织结构的中小企业融资体系发展模式。
要发展属于中小企业自己的金融机构，我们需要根据我国中小企业的实际情
况，同时借鉴日本的成功经验。
6．3完善我国中小企业融资体系韵政策建议
6．3．1将罴稠。肇融纳入正规金融行列一
日本专_门的中小企业金融机构如相互银行、信用金库等都是由原来民间广泛
存在的具有互助性质的信用组织合并、升级而来的。我国同样广泛存在的中小企
业闯钓民间借贷也是一种互助信用行为，并且也形成了一定规模韵中小企业信用
组织。这些信用组织是我国中小企业金融机构的重要基础。
中小企业闻的民间借贷可以看作是中小企业内源性融资的外源性发展。因为，
中小企业创业之初，生产规模不大，仅以家庭作坊式为基础，生产技术含量不高，
大多笆_【手工劳动为本，这也就决定了大多数的中小企业在开业时所进行的融资都
来源于自有资本的积累，而不需要更多的外来资金注入。但是经过一段时间的发
展，中小企业的生产能力越做越强，市场需求越来越旺，急需对原有的生产规模
进行扩大，对原有的生产技术水平进行提升，而内源性融资无法满足生产扩大需
求时，且很难向国有商业银行申请到贷款项目时，中小企业就不得不将这种内源
性融资的需求外源化，在整个中小企业团体之间进行融资，来满足自身发展的需
求。这种融资韵新方式是内源性融资的自发性外延，在一定程度上是符合市场经
济规律的，大量民间中小金融机构的出现就是这种需求的体现。
但是由于没有国家相关政策、法律法规的监管，这些中小金融机构的运作隐
藏着巨大的金融风险，对整个中小企业融资环境有着负面影响。鲥噪这些釜融风
险爆发，更会对整个中小企业经济产生毁灭性的打击。
所以我们必须将中小企业民间金融纳天正规金融的行列‘，对这些民间中小金
。见参考文献[5l_】张杰制度、渐进转轨与中国金融改革。北京：中国金融出版社2001第370页
。见参考文献【52】麦金农，1 993：经济市场化的次序，中译本，上海三联书店、上海人民出版社，1996
63
目本二重结构下中小企业融资体系的发展及对我国的启示
融机构进行规范和整理，把它们发展成为中小企业的专门银行。
6．3|2完善相关法律制度
目前，我国和中小企业相关的法律有《中小企业促进法》、《公司法》、《合伙
企业法》、《中外合资经营企业法》、《独资企业法》、《乡镇企业法》、《小型企业租
赁暂行条例》、《私营企业暂行条例》等，而和中小企业金融支持相关的则有《关
于科技型中小企业技术创新基金的暂行规定》、《关于建立中小企业信用担保体系
试点的指导意见》、《关于进一步完善对中小企业金融服务的意见》等规章制度。
这些法规对中小企业的一些问题进行了规范，对解决中小企业融资难题发挥
出一定积极作用。但是其缺陷是显而易见的：首先，这些规范多是从所有制角度
对企业的法律地位进行规范，对于整个中小企业在国民经济中的地位、促进中小
企业发展、保障中小企业融资等问题，这些法律都无法解决：其次，对中小企业
的金融扶持政策没有方向性和原则性的规定，导致立法紊乱、政出多门，影响法
律的相互协调配合；再次，对中小企业金融扶持的相关法规都是由行政机关而不
是由立法机关制定，立法层次低，不具有权威性、完备性、统一性和前瞻性。和
日本的中小企业法律体系相比，我国的中小企业法律建设仍有较大差距。
为完善对中小企业金融扶持立法，必须立足我国国情，从本国经济发展水平
出发，同时借鉴他国成功经验，制定出一整套符合我国实际、有利中小企业发展
的科学、高效金融扶持翩度。其内容应包括对中小企业优惠融资、信用补充、资
本扩张、建立发展基金、创新基金、完善金融服务体系，协助金融互助、开展对
中小企业咨询和指导工作等。在立法过程中应遵循以下原则：
l、相互协调原则。对中小企业的金融支持是一项系统工程，其内容与主体涉
及多个方面和不同领域，立法时应注意对各要素加以定位并协调好相互关系，以
求构造一个和谐高效的金融支持体系。
2、经济效益原则。提高经济效益是对中小企业提供金融支持的最终目标，也
是衡量其科学性和合理性的根本标准。
3、协助而非包办原则。对中小企业提供金融支持的目的在于弥补中小企业的
竞争劣势、协助其发展，而不是对其大包大揽。中小企业的发展壮大最终得靠自
身努力。
6，3．3建立中小企业政策性银行
日本的政策性金融在中小企业融资方面有着举足轻重的地位：而我国政策性
金融对中小企业融资的支持力度还远远不够。我国目前进出I；3银行在这方面有所
作为，但也只是有进出口业务的中小企业才能得到其融资服务。大部分中小企业
很难得到政策性银行的支持。因此我国有必要建立专门支持中小企业发展的政策
硕士学位论文
性银行。
中小企业政策性银行不以盈利为目的，而是执行扶助中小企业发展的政策。
其资本金主要由财政拨款，同时也可向商业银行或者中小企业团体募集部分股本。
资金来源除资本金外，还可以向财政借款、发行政府担保债券、吸收定期存款。
资金运用主要是对从事新产品开发、新技术应用、技术改造和革新的中小企业在
不能从其他银行融资时提供低息贷款；对创造高就业机会的中小企业提供贷款贴
息；对创业者提供参与资本贷款。
政策性银行要注意对中小企业扶持的思想和方法。我国过去支持中小企业的
思路存在偏差，一提至口支持，似乎就得让银行把全部中小企业都包下来，无条件
地满足中小企业的融资要求；～提政策性贷款，似乎就可以不考虑借款者的偿还
能力，不按金融规则办事。结果往往是该支持的未能真正得到发展，应淘汰的却
有了苟延残喘的机会。这不但破坏了市场机制，而且使政策性金融变成了第二财
政，支持能力日益低下。因此政策性银行对中小企业的扶持也应该充分发挥市场
机制的作用。
6．3．4完蔫中，J、企业担保体系
为中小企业提供信用担保既可以为中小企业创造相对公平的融资条件，又可
以分散为中小企业提供融资的金融机构的风险，提高其资产质量。具有较完备的
担保体系和信用保险体系，是日本中小企业获得商业银行支持的重要条件和推动
力量。但是我国对信用担保和信用保险重要性的认识很不够，从1996年6月我
国经贸委出台《关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见》到现在，不少
省市已经建立了各种担保机构，但由于这些担保机构在治理结构、风险控制机制、
资金结构等方面的缺陷以及再担保的缺位，无法充分发挥其作用。我国有10多个
省市的保险公司和银行也曾先后试办过贷款保证保险业务，但是由于各方面的利
益冲突以及相关法规不健全，最后没能坚持下去。所以我国的中小企业信用担保
体系需要进一步完善。
一方面可设立政府中小企业担保机构。其资金可以来自于地方财政，也可以
是过去在计委、经委、科委等系统的政府专项资金、每年的技改基金等。同时可
以采用会员制，吸引中小企业参与。政府中小企业担保机构主要对商业银行向中
小企业提供的贷款给予偿付保证、利息补偿或再融资，鼓励和引导的商业性金融
机构向中小企业贷款。
另一方面可以鼓励设立民间中小企业信用担保机构，而政府通过设立专门的
中小企业信用保险机构来支持民间信用担保机构业务的开展；也可以鼓励中小金
融机构和社会资本合作建立风险担保基金，引导社会力量支持中小企业发展f53J。
由于我国中小企业不像日本中小企业那样具有互助协会的传统，在具体运作上要
日本二重结构下中小企业融资体系的发展及对我国的启示
结合我国的实际情况，不能盲目照搬日本的模式。
与此同时，要发展公正、独立、公开的市场中介机构，建立以信用登记、信
用征集、信用评估和信用发布为主要内容的信用制度，以完善中小企业的资信评
级。
在我国中小企业信用担保体系建立的过程中，必须充分发挥政府的特殊作用，
在建立担保机构的风险补偿机制、担保基金和再担保基金制度、中小企业资信评
级制度时都需政府积极承担和介入。
硕士学位论文
结论
本论文综合运用发展经济学、比较金融学原理来考察战后日本在工业化和二
元经济转换过程中，中小企业融资体系的发展、完善及其对中小企业现代化和经
济二重结构消除做出的贡献，并分析中小企业融资体系的成功经验，在此基础上
对我国中小企业融资体系的构建和完善提出政策建议。研究结论如下；
1．日本经济腾飞的过程就是日本快速实现工业化和农村人口非农产业化的
过程，也是经济二重结构由突显到消除的过程。二重结构的消除实质上是中小企
业的现代化，而日本支持中小企业现代化十分关键的一点就是建立完善的中小企
业融资体系，为中小企业提供全面的金融支持。因此，日本的中小企业融资体系
对战后日本消除二重结构、实现工业化与二元经济转换甚至经济的腾飞都有着十
分积极的意义。
2．日本经济二重结构是在日本资本主义经济和中小企业发展的历史过程中
逐渐形成的，它是日本资本主义落后性的一种反映。日本资本主义的后起性、工
业革命的不彻底性、经济畸形发展和小农经济的大量存在，是日本经济形成“二
重结构”的根本原因。
3要解决“二重结构”问题，需要中小企业的堀起，需要中小企业的现代化，
需要中小企业仓4造更多的就业机会和经济增加值。而这些目标的实现需要向中小
企业提供有力的金融支持。日本的做法就是建立一系列的中小企业金融机构，发
展较为完善的中小企业融资体系。
4经济二重结构对企业融资有着重要影响，中小企业融资问题必须在经济二
重结构的基础上解决。日本形成了基于经济二重结构，建立专门为中小企业服务
的融资体系的发展模式。整个中小企业融资体系的建立、发展、运作以及相应的
制度保障、政策扶持都贯彻了“以二重结构为基础”的指导精神。
5．在比较完善的中小企业融资网络之下，日本的中小企业充分利用中小企业
融资体系聚集了大量的资金为己所用，得以进行设备更新和技术改造，提高现代
化水平。中小企业融资体系通过为中小企业提供的全面、高效的融资服务促进了
中小企业的现代化和二重结构的消除，日本扶持中小企业的、消除二重结构的政
策意图得以有效贯彻实施。然后随着中小企业的现代化和二重结构漱游消除，一中
小企业融资体系也发生了深刻的变化。这进一步证明了中dk企业融资体系的存在
和发展与二重结构之间有着深刻的内在联系：王重结构是中小企业融资体系的重
要基础，而中_小企业融资体系对二重结构的消除有着积极影响。
6．日本中小企业融资体系有很多值得我们学习的地方。首先，日本整个中小
企业融资体系的建立、发展、运作以及相应的制度保障、政策扶持都贯彻了以二
日本二重结构下中小企业融资体系的发展及对我国的启示
重结构为基础的原则，基于二重结构的中小企业融资体系发展模式是最重要的经
验。其次，为了保证中小企业在现代化进程中可以获得有效的金融支持，日本制
定了大量的中小企业法律和相关的金融法律。这些健全的法律规范是日本中小企
业融资体系的重要制度保障。再次，中小企业融资体系能为中小企业现代化提供
强有力的金融支持，政府的大力扶持和中小企业诊断制度是其中非常重要的因素。
最后，政策性金融(包括信用担保机构)和商业金融之间良好的协调机制，是中
小企业融资体系能为中小企业提供良好融资服务的重要保证。
7．日本中小企业融资体系也存在不足之处需要我们注意：商业性中小企业金
融机构盈利能力不强和政策性中小企业金融机构资金使用效率低下是我们必须注
意避免的问题。
8改革开放以来，我国的中小企业也有了突飞猛进的发展。但不可否认的是，
我国的中小企业发展的基础薄弱、时间较短，仍处于发展的起步阶段，具有与日
本类似的“二重结构”特点。我国大型企业和中小企业由于在产权制度、体制背
景等方面有着本质区别，而形成两种截然不同的金融安排，即麦金农(1993)所
称的“金融二元主义”。我们要借鉴日本的经验，基于产业组织的“二重结构”建
立中小企业融资体系，支持中小企业的发展，加速工业化和农村人口非农产业化
进程。
9借鉴日本经验，构建我国中小企业融资体系的具体设想是：将民间金融纳
入正规金融行列、完善对中小企业金融扶持的法律保障、建立中小企业政策性银
行以及完善中小企业担保体系等。
但是由于语言障碍、数据来源缺乏以及自身水平有限，未能对日本在战后一
段时期里二重结构与中小企业融资体系之间的内在关系进行更加深入和系统的实
证分析和理论探讨，这是本文的不足，需要进一步的完善。
随着我国经济的发展和经济改革的深入进行，中小企业在我国国民经济中的
作用越来越大，中小企业的金融支持问题也成为了我国金融界和学术界亟待解决
的问题。它山之石可以攻玉，日本中小企业融资体系的经验对我国中小企业融资
体系的构建和完善有着重要的指导意义。但同时我们也要认识到我国的中小企业
发展有着自己的国情和宏观经济背景，也有着特殊的发展规律。因此我们不能照
搬日本的做法，而是要结合我国的实际情况，实事求是。构建我国中小企业融资
体系将任重而道远，也将是作者继续研究的方向。
硕士学位论文
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71
日本二重结构下中小企业融资体系的发展及对我国的启示
附录A攻读学位期间所发表的学术论文目录
【1]彭建刚，李关政
2006 04
[2】彭建刚，李关政
融2006 04
我国金融发展与二元经济结构内在关系实证分析金融研究
战后日本经济二重结构的消除与中小企业融资体系．海南金
硕士学位论文
致谢
在成摞的文献和满桌的草稿中抬起头来，才发现从学位论文开题到定稿已经
整整过了13个月，而我在这所千年学府也度过了3年的研究生生活。回味这3
年光阴，感恩之心油然而生。‘j、、
首先要感谢恩师彭建刚教授。三年来彭老师一直对我精心指导，严格要求。
学位论文从选题、结构安排到修改、定稿，都凝结了彭老师大量的心血。老师严
谨的治学态度，正直坦荡的为人和谨慎求真的生活态度不仅让我在面对论文时不
敢有一丝懈怠，更让我在为人立身方面受益匪浅。论文选题来自于老师的相关课
题，国家社科基金重点课题的锻炼让我深切体会了研究的艰苦和乐趣。还要感谢
第二导师吴兰君高级经济师，他在繁忙的工作之余依然十分关注我的研究，对我
的论文提出了许多深刻的意见。同样的感激之情献给师母周一平女士。她对我关
怀备至，在严寒之中还惦记着我这个南粤学子，送来厚厚的冬衣，让我感受到家
的温暖。感激之情，甚于言表。
学业上的成长和进步来自于诸多老师的培育和关心，是他们的渊博学识和谆
谆教导让我坚实地迈出每一步：张强教授、杨胜刚教授、祝炳奎副教授、曾令华
教授、晏艳阳教授、戴晓凤教授、贺学会教授、龙海明教授、乔海曙教授、瑚E小
义教授、邵新力副教授、张学陶副教授、姜昱副教授、王弦洲副教授、周再清副
教授和周鸿卫副教授等等。我的进步同样离不开金融学院的其他领导和老师，不
可一具表，拳拳谢意，只在心头铭刻了。
庆幸这三年有良师也有益友：王建伟博士、王修华博士、李喜梅博士、梁凌
博士、范香梅博士、谭德俊博士、申俊华博士和周行健博士等师兄师姐在学问做
人上惠我良多。一同进步的更有王睿、蔡文佳、李巾洁、何桐娟、詹彦、李思维、
李艳武、欧阳珍祺、胡俊、朱晓华、史敬等等，论文的不少观点就来自于与他们
的闲谈或争论中。同学少年，相伴之情不随岁月稍减；岁月久长，我们用努力和
友爱共同祈祷!
特别要感谢我的姐姐李利和陈颖，她们在我的三年学校生活中给予找无微不
至的照顾，给了我无限亲情。还有我最好的朋友赖秋霞、谢玉婷、林焕华，是她
们支持我度过了人生的低谷，带给我生活的希望。论文的每一个文字后面都有你
们的功劳。你们对我每一步的关心，己成为我生命中的一部分。
最后，谨以此文献给已故的双亲。儿子虽然至今尚无成就，但总算没有辜负
你们的期望。愿你们在天之灵安息!
李关政
‘
2006 4 10湖南长沙