秘密
l 0075
攀
lTY
硕士学位论文
我国利用外国赢接投资实证分析
学位申i青人：
指导教师：
学位类别：
学科专业：
授予单饿：
答辩日期：
田疑丽
尹成远副教授
经济学硕士
金融学
河北大举
二00五年十二月
级号璐号
} 樊斟E
密分学学
摘要墨曼量曼置曼曼曼皇曩墨■■—■●■■皇奠■皇墨量鼍甚甚蔓蔓皇鼍寰曼皇蔓舅鼍墨—墨——●—■■■—蔓■璺菖皇I皇毫曼曼曼舅曼曼量葛嘣燃
摘要
改革开放以来，我国吸收国际壹接投资以年均30．4％的幅度持续增长，并从1993
年起连续九年仅次于美国保持世晁第二大外国直接投资国地位。而2002年和2003年更
是跃居第一，成为世界最大利用外国直接投资国，外国直接投资已成为我国经济高速增
长的重要推动力量。随着我国吸引外国直接投资数最的增加，外资企业给我国经济带来
的负面影响也逐渐最现，引进外资中产生的一些矛盾和问题也变得更加尖锐和复杂，这
些问题能否妥善解决直接关系到我国未来经济发展状况，对我国外资政策的实施和产业
竞争力的提高起着至关重要的作用。本文以美国经济学家钱纳里的“双缺口”模型和西
方经济学的“边际收益——_边鞴成本”模型为理论基础，研究探讨我国利用外国直接投
资弥补建设资金缺口的薰要意义，同时外资规模韵适宜度问题长期以来是理论界争论的
焦点，本文运用西方经济学“边际收益—边际成本”模型考评外资规模适宜程度，是一
种较好的梓决该问题的方法。
本文对我国利用外国直接投资的规模、投资的产业结构、投资的区域、投资的来源
国家、投资的方式进行了历史、现状的比对，从实证分析的角度，揭示我国在利用外国
直接投资中缺乏有力的监管措施，外资企业采取各种手段，利用政策漏洞偷逃税款、挤
占储蓄资金、技术转让程度低、投资产业结构不合理、打压我国产业竞争力、危害国家
经济安全等问题，并提出了我国未来利用外国直接投资发展战略，要从审定外国赢接投
资政策取向，建立公平公正的竞争环境入手，加大吸引外嗣投资区位转移力度，促进我
国经济的均衡发展，引导利用外资的战略目标由弥补“双缺口”为主向参与国际分工，
优化资本配置和促进技术进步方面转移：积极吸引跨国公司在华设立研发中心推进中国
产业技术水平的提高，达到我国吸引外国投资的最佳效应。
关键词：直接投资双缺口理论税收跨国公司国际竞争力
Abstract
曼曼曼暑嘲I llII ii鼎皇黑!!§
Abstract
Since the reform，the Foreign Direct Investment in China has been dsing continuously by
average of 30。4 percent。China has been the second country in drawing the Foreign Direct
Investment in the world sInce 1993．In thc year 2002 and the year 2003，China was the
biggest country in drawing the Foreign Direct Investment in the world．The foreign
investment is playing great role in the rapid economic growth in China．With the rising of the
foreign investment,there翻潮垮issues in the foreign enterprises alose,The essay is based On
the theory of Double Gaps and the Model of Marginal Return and Marginal Cost，using a
large arftotmt of data,analyzing carefully the causes of the issues arisen in foreign investment
in China,and拄3觑g协find懈a bc凇way to solve theproblems existing in the investment。
The essay compares the old and the new differences amongthe range,the structarc,the
sou[ccs，and the way of Foreign Direct Investment in a癍％from the point of cohere-re
evidence，exposes some problems in the direct foreign investment such as avoiding taxes，
taking ovel"saving capital,imreasonable strucrare of the investment,short of powerful
controllingmeasurements and lowering the competition of China,ete，Some strategies are put
forward at the SRUIe time for the future foreign investment in China here in the paper．It
studies trend of the foreign investment policy,based oH the fair and equal competitive
environment in order to attract more foreign investment，to promote the balanced economy
growth，to reach the goal of foreign investment in China．
Multi·company Double Gaps Theory
Taxes International competitio躲
Il
河北大学
学位论文独创性声明
本人郑重声明： 掰黧交的学位论文，是本人在导师指导下进行的研究工作
及取得的研究成果。尽我所j羽， 除了文中特剐加以标注和致谢的地方外，论文
中不能含其他人已经发袭躐撰写的研究成果，也不包含为获得河北大学或其他教
育瓤构瓣学位或证书艨使羯适夔榜粒。与我一圈王镬豹隧态鞋本谚究疆擞戆{王簿
贡献均跫在论文中终了嘲确豹说瞬并表示了致谢。
作者签名： l王l!弛矗强日期：五驻￡年且月至日
学位论文使耀授权声明
本人竞垒了解海憩_犬攀有关傈蜜、使耀学使论文翡援定，辈：学校舂权保留
弊翔闲家骞关部门或巍褥邋交论文静复印锌_鞫电子敝，允许论文被蠢阕和氆溪。
学校可以公布论文的全部斌部分内容，可以采用影印、缩印或其他笈制手段保存
论文。
本学位论文属予
1、爨塞墨，程——每——筵——嚣瓣塞嚣透麓零授粳声鹗。
2、不保密日。
(请在以上相应方格内打“4”)
佟者签襄：翊壁羹．i醢目期：浚鼙i=年—圭乏嚣一立一霞
导师签名： 颦蟹i连日期： 巡年卫闷—兰一曰
引言
引言
1979年7月《中华人民共和国中外合资经营企业法》正式出台，标志着经历了30
年封闭发展以后，中国重新向外国投资者打开了国内市场的大门。改革开放以来，在经
济高速增长的背景下，中国Bl进外资取得了突破性的进展。1992年后外国直接投资加速
进入中国，外资引进由初始阶段进入到深入发展阶段，引进外资中产生的一些矛盾和问
题也变得更加尖锐和复杂，在中国国内市场上，外资企业与内资企业之间展开的竞争越
来越激烈，特别是外国投资企业对毽有企业带来的冲击引起了各方面的关注，对我国的
产业竞争力产生了不可忽视的影响。
加入WTO后，外国直接投资在我国圃民经济发展中占据了举足轻重的地位，其出口
商品数量占我国商品出口数量的50％。多年以来我国从理论界到各级政府，一直以外国
直接投资的增长作为经济发展的目标，夸大了外国直接授资的积极作用，而它对我国带
来的消极影响，被其巨大的耀煌成绩所掩盖。因此作为一个理论研究者，通过理性的思
维，运用长远的眼光，抛开表象，深入探寻，以期恰当评价20多年来外国投资企业在我
国经济发展中的地位，重新审视外国直接投资的影响与作用，并期望为完善我国未来的
引资策略提供依据。
}可北人学经挤学硕士学位论文
第1章外国直接投资理论简介
1 1“双缺口”模型
“双缺口”模型又称“两缺口”理论或外汇瓶颈论。这一理论由美国经济学家钱纳
里(H．B．Chenery)和期特劳特(A．M．Strout)在《对外援助与经济发展》一文中首先
提出。它旨在解释发展中国家利用外资来弥补国Pq短缺的必要性。该理论在西方学术界
具有较大的影响。
“双缺口”模型理论是建立在国民经济核算理论之上的。在开放条件下，总供给(V)
等于消费(c)、储蓄(s)与进口(M)之和；总需求等于消费(c)、投资(I)和出口
(x)之和。在均衡条件下，总供给等于总需求，即c+s+壮叶I+X，经整理得M—x=I—s，
即外汇缺口=国内储蓄缺口，放称为“职缺口原理”，在一定的对期内。为维持经济的一
定增长速度，一国的储蓄缺口同外汇缺口必须保持平衡。船果投赛大于储蓄，则说明国
内出现储蓄缺口，该缺口需要由外汇缺口来平衡。但事实上，这两个缺口相等只是事后
的结果。该理论认为，大多数发展中国家经济发展的历程表明，经济发展主要受三种因
素的约束：一是储蓄约束，即国内储蓄水平低，不足以支持国内投资需求的扩大，影响
经济发展：二是外汇约束，日口有限的外汇收入不足以支付经济发展所必稿的资本品和消
费晶进口，阻碍了经济发展；三是吸收能力约束，印由于缺乏必需的技术、企业家和管
理人才，无法更多地吸收外赍和有效动员各种资源，从而影响生产率的提高和经济增长。
。因此钱纳里等人认为，如果发展中国家能成功地利用外资，便可以逐渐克服储蓄、外
汇和技术的约束，增加国民总储蓄和总投资，进而促进经济增长。
调整缺口韵方法有两种可供选择：第一种是不使用外资条件下的调整方法。当国内
储蓄缺口大于外汇缺口时，政府就必须实施减少投资、增加储蓄的政镱。按照这种调整
办法，除非有可能增加储蓄和出口，否则就会减缓经济发展速度。第=种是使用外资条
件下的调整方法。在缺口之外寻找资源，使用外资来使两个缺口得到填补，达到事半功
倍的效果。例如，一国利用外资引进国外机器设备，可以产生双重效应：一方面表现为
进口增加，而这种进口的增加并不需要用增加出口换取的外汇来支付；另一方面又同时
进口增加，而这种进口的增加并不需要用增加出口换取的外汇来支付；另一方面又同时
。曹秋菊．外国直接投瓷对中国经济增长的作用机理．商贸论坛．应用研究r：zOOS．8
2
第1蘩努国塞接教舞理谂簿奔
表现为投资，而这种投资又不需骚用增加国内储蓄来支付。这样，既减少了对用于支付
进口的外汇常求，又减少了对用于投资国内资源的需浓。
从这两种调整的方法可以器出，第一种调整方法仪是单纯就缺口本身来进行调节，
这是一秘羧翻瀵投豹淫节手段。攀炭上，影响镰蓄缺嗣鞠岁}汇皎叠鲶嚣令变爨之润存在
着一释依存美系。霞迎，葳缺叠筛都齐薛资金来源，霹戳弱时对两缺日发象作用。两者
相比较而京，第二种调整方法是～种能动的、积极的调节手段。
“双缺嗣”模型理论揭示了发展中翟家实行经济澈革、调整缀济结构的重要意义，
为发震中国象翻定宏观经济政策掇供理论镶据。积极嬲塌外资，弥李}辨汇缺翻，劳将外
资授南经济效藏显著兹生产登授瓷矮霉，增鸯嚣蔹会麓鬻慧囊，蜀餮重氇虿疆壤翔德蓄。因
此外国童接投资已成为消除经济发展中国家储蓄和辨派豹双重缺口的耄繁警段。国际货
币基金组织资料表明，1988年10个发展较快的发展中国家，有6个国家外国直接投资
存量超过该潮资本总量的5％；丽靓80年代后期以来，外国点接投资在大多数国家的总
蜜奉形成巾繇鑫熬邃耋舔魄疆夔蠢了显萋璜长。峦予辩嚣轰揍绶资在发震中嚣家蜜零形
成中秘重要诈用，它已成为许多发鼹中国家步}来资本的熬簧来源。据80疹个发震中匿
家的统计，198l——1985年问，外国直接投资占其长期资本流入总额的30％，而1986
一1990年阈这一比重增加到74％。
“双簸霸”模型黯挺进发艘巾爨家裁臻努资起剿麓簧靛捧雳。我嗣韪一个发震中
蓬家，在经漭发震蠡馨积鬟羚莰，努骚弱进入缓蘩秘豫耱了餮肉建设资金不怒，键避了我
国经济快速发展。我国实际利用外嗣崖接投资占全社套阉定资产总投资的比麓得到了较
快的增长，1990年为4％，1994罐为17％，1999年为11．296。1991--1999年平均接近12％，
大大超过同期世界平均水平。撂测算，郎使不考虑投资黎数效应，实际吸收外国直接投
资怼199t--1999年翡平驽经济壤妖速发太魏每年控动l雏。謇
多}嚣纛羧投资企业进入中黧市场，能否产生经济效益，控动一国经济增长速凄，还
必须经历一个资本形成过程，聪邋要受到受资围市煽、需求、消费、技术、管理和投资
回报等一系列因素韵制约。依照“双缺口”的理论，我国在利用外国赢接投资过程中，
前嚣个铡约经济发震豹因素已缀不毒在。截至2004冬褒藐蓬瑶民人琵薅储蓄存款为
11．5万亿元久是币，2004年底夕}汇褚备6 099亿美元，充裕酶磕蓄瓷鑫秘巨额的辨茫
。郑子昆，网际投资理论对外资作用的新解释．人民日报，2000．6．22
3
凋北大学经济学硕士学位论文
储备，突破了储蓄和外汇的双重约束，所以目前影响我国引进外崮直接投资的主要制约
因素在于吸收能力。通过外资引进技术设备是需要专业人才来学习、操作、消化和吸收
及管理。然而，我国人才缺乏，企业职工素质不高，技术和管理人才的培养需要一个系
统的培训计划，不是一朝一夕就能够解决的问题。因此，对引进技术设备的消化吸收能
力将是影响我国现在以至将来稠用外国壹接投资发展我国经济的制约因素。
1．2收益——成本分析原理
一个国家利用外资的规模大小，长期以来一直是发展中国家利用外资中争论的焦
点。利用外资过多或过少，对于发展中国家来说都是不利的。过多的利用，不但会降低
外资利用的宏观效益，而且可能导致难I≥l承受的债务负担；而过少的利用，则意味着不
能充分利用闲置的生产资源和投资机会，从而丧失一部分经济增长潜力。外资作为～种
生产要素，其投入自然可以为受资国带来相应的国民收入。但是，利用外资又必须支付
给外国投资者以报酬(利息、红乖J、利润)。
收益——成本分析，是指依据传统微观经济学理论中的“在边际收益等于边际成本
时能实现利润最大化”的基本假设，来分折和确定一国利用外资的适度规模。o
按照西方经济学的“边际收益一边际成本”的原理，外资韵边际收益，是指每增加
一个单位外资所增加的国民收入；所谓外资的边际成本，是捃每增加一个单位的辨资所
转移出来的国民收入。外国直接投资的边际成本表现为利润汇出的边际增餐。当外资开
始流入一国时，每增加一个单位的外资，国民收入的增加额将不断提高，亦即外资利用
的边际收益递增，体现了规模经济效益。但是，当外资的流入置达到一定规模后，由于
国内各种配套的生产要素中“非生产性生产要素”的供给不足，每单位追加外资只能和
国内日益短缺的其他生产要素进行组合，造成追加外资的使用效果下降，其新带来的国
民收入增加值亦趋于下降(如图1一l所示)，体现了生产要素边际收益递减规律的作用。
对外资利用的边际成本，按照露方经济学的标示可用曲线(Mc)(如图1—2所示)。
随着资本流入量的增加，每增加一个单位的外资，外资利用的边际成本(外资利息支付)
将不断提高。这是因为在外资供给总量有限的条件下，随着外资需求的增加，外赘的价
格(外资报酬支付蠡)将不断上升的结果，亦即外资边际成本递增效应。
。张琦．中国利用外资的新战略．经济科学出版，2003 I'55-56
4
第l章外国巍接投资理论简介
C
图l～l
o
隧l一2
Q
历獠敲_(二l
塑l～3
通过对外国窟接投资的边际成本和边际收盏的分析，如果从弼个方面综合来考虑，
翻用努资逶菠糕攘痰是蛰资裂瘸边嚣投蕊等于边舔或本辩熬癸瓷释用羹0承(努鬻l～3
所示)。当外资使用数量小于O如时，如∞。，外资边际收靛大于外资边际成本。这说明
国内尚裔未被利箱的生产资源及箕翻造静投资辘会，如继续壤丽羚资流入爨至O妫，仍
能使国民收入取得净增加HBF部分；相反，当外资使用量大于O％时，如(酶，外资利用
边际收菔小予外资利用边际成本，这说嘲国内已没有可幂对糟的生产资源和投资机会。超
过∞。部分的始资滤入燮媳将馊国民收入的转让太于国鼹收入的增搬，娜国民收入圆
问北大学经济学碗士学位论文
过度利用外资而出现净减少AEF部分。
在经济发展中，一国可通过外资来缓解国内资金短缺的约束程度，填补其经济发展
中存在的储蓄缺口、外汇缺口及要素缺口，从而加速其经济发展的进程。但是，在利用
外资的过程中不容忽视的问题是引进外国直接投资的规模多少为适宜的问题，如果引资
过高，不但不能形成国民收入的经济效益，相反还会给缺少竞争力的国内企业带来竞争
压力，造成外资垄断和占领大部分国内市场，甚至危害国家主权。
我国对利用外资调控的重点是保持适度规模，从边际理论角度分析，适度规模是由
边际收益与边际成本所决定的。。在测算过程中，我把每增加单位利用外国直接投资所
增加的国民收入作为利用外资的边际收益，而把每增加单位利用外资所增加并直接转移
给外国的利润和税收、管理费等费用作为边际成本。在国民收入(Y)和利用外资规模
(Q)无限扩展的情况下，边际收益(MR)有递减趋势，边际成本(c)由递增趋势。只有
当边际收益等于边际成本时，利用外国直接投资规模才会达到最优的适度规模水平，此
时MR=MC相交于A点，利用外资的适度规模量为Q。。如图1-4
y
K
D
Q。Q2 Q(女≈褛)
幽卜4
资料来源：张琦．中国利用外资的新战略．经济科学出版2003 P62
从上图所示，由MR=MC所决定的适度规模，即Q。。实际表明，国内各种配套生产
要素供给能力和偿馈能力能够与利用外资的规模相适应，从而可以取得最大潜在的收
益，对国内经济增长和国民收入的增加值贡献也达到了最合理的水平。而当MR>5IC时，
利用外资规模(Q)过小，国内各种配套生产要素未得到充分利用，扩大利用外资规模
尚有余地；当MR<MC时，利用外资规模(Q)过大，国内各种配套生产要素供给能力和
偿债能力不足，国民收入实际出现净减少的情况。
。张琦．中国利用外资的新战略经济科学出版2003P62
6
第1章外国童接投资理论简介
根据微观经济学收益——成本分析理论，一个国家适度的外资规模应该是该国引进
外国直接投资的边际收益和边际成本相结合的交点。从我罾的经济增长情况和外国赢接
投资增长的幅度来看吸引外资的规模不是最合理的状态(参见表l一4)，外资的增长速
度在1996年以前大于我国国内经济增长的幅度，1997年后外资进入趋缓，GDP的增长
和外国直接投资的增长出现了非正态分布，这说明使用外资带来的经济效用开始逐渐减
弱，外资创造的边际收益开始减少，外国直接投资的规模不宜扩大，在现有的外资规模
状态下，应该以提高外资的使用效益为中心。
表1--4 1984年——2004年中国外国直接投资增长率与6DP增长率(单位：％)
中国外国赢接投资额
年份中国GI)P增长率中国外国直接投资增长率
(亿美元)
1984 15．2 14．2 54．9
1985 13．5 19．6 37．8
1986 8．8 22．4 14．7
1987 11_6 23．1 3．1
1988 11．3 31．9 38．O
1989 4．1 33．9 6．2
1990 3．8 34．9 2．8
1991 9．2 43．7 25．2
1992 14．2 110．1 152．1
1993 13．5 275．2 150．0
1994 12．6 337．7 22．7
1995 10．5 375．2 15．1
1996 9．6 417．3 11．2
1997 8．8 452．6 8．5
1998 7．8 454．6 O．5
1999 7．1 403．2 一11．3
2000 8。0 407．2 1．0
2001 7．5 468．8 15．1
2002 8．O 527．4 12．5
2003 9．1 535．1 1．44
2004 9．5 606．30 13．3
资料来源：《中国统计年鉴》(1984--2004)
河北大学经济学硕士学位论文
第2章外国直接投资的发展历程及现状
2．1外资总体规模发展历程
自改革开放以来，我国利用外国直接投资的规模不断扩大。在开放初期，外国投资
带有试探性，因而投资数额规模很小。如1979--1982年，全国累计批准的外国投资项
目920个，合同外资金额49．58亿美元，实际使用外资金额17．69亿美元。
进入20世纪90年代以后，外匿投资增长加快。促进外资高速增长的因素主要表现
在以下几方面：一是中国经济的持续飞速发展。80年代以来在全球经济发展缓慢的背
景下，中国取得了平均9％以上的高速增长，高速增长的经济意味着良好的获利机会，
所以随着改革开放的深入，外国童接投资大举进军中国，成为中国弓l进外资的主要方式。
二是高额关税和国内企业缺乏竞争给外资提供了较多盈利的机会。高额关税的存在促进
了大量贸易替代型投资的流入，并且由于我国企业的竞争能力弱，给大量低水平进入的
外国投资企业创造了获利机会。三是优惠且逐渐宽松的外资政策。为了达到迅速引进隧
的，中国在开放初期就制定了优惠的税收政策，在特区的所得税率只有15％，而屡没有
持股比例上限。。在执行过程中，由于引资心切，地方政府不断放宽对外资的审蠢，竟
相提供更优惠的外资政策，促使大量外资迅速进入沿海开放城市和经济特区。
加入WTO后，中国对外开放程度进一步提高，利用外资也进入了～个新的发展阶段。
2002年，在全球外国直接投资流量继续下滑的情况下，中国利用外国直接投资走出了
和全球发展态势相反的抛物线，仍然保持了高速增长，当年批准设立外国投资企业
34 171家，合同利用外资金额827．68亿美元，实际利用外资金额527．43亿美元，同
比增长30．72％、19．63％和12．51％，首次超过美国，成为全球吸收外国直接投资的“第
一大国”。
我国商务部2005年8月15日公布的数据显示，2005年卜7月全国新批设立外国
投资企业24 652家，同比下降2．02％：合同外资金额986．41亿美元，同比增长19．23％：
实际利用外资金额330．91亿美元，同比下降3．42％，新批设立外国投资企业数、合同
外资金额和实际使用外资金额与上年同期增幅相比，分别回落15．12、20．59和6．14
。侯本旗．当代国际直接投资与中国外资策略．中国财政经济出版社，1999．P(98一loo)
8
第2章我国利用外国直接投资的发展历程及现状
个百分点。以上数字显示我国在吸引外国直接投资中出现了近年来的首次负增长，这也
是我国在吸引外国直接投资过程中遇到的新问题，外国直接投资在经过多年的迅猛增长
后，开始进入一个缓慢的增长期。这一方面说明随着我国加入WTO后，外国投资的规则
和制度逐渐完善，靠政策获取盈利的机会减少，从而减弱了外国投资的吸引力，外资企
业开始熏新调整投资定位：另一方面从我国吸引外国投资角度看，经过长期的高速增长
以后，外国投资的负面影响逐渐显现，国家开始理性的衡量外国投资利弊，从利用外资
的政策，到审批外国投资项目投向逐渐趋于理性化，在引进总董增长的背景下，更应该
注重外国投资企业的引进质量。
2．2外资产业结构的演变历程
20世纪80年代初期，中国经济发展面临着严重的产业结构失衡问题，轻工业比率
严重失调，基础工业发展不能满足经济发展的需要，出口产业缺乏竞争力。引进外资的
初衷就是发展“短线”行业和产品、优化出1：3产业结构，但1987年以前，引进外资发
展最快钓却是涉外服务业和海上石油合作开发。据统计，1979--1986年累计引进外资
中第三产业比重将近70％，第三产业中又以房地产、特别是旅游宾馆业为重点。1987
年以前这类投资占外国投资总额的1／3以上(见表2—1)。从我国当时经济发展的现状
来看，外资投向有一定的合理性。改革开放初期，中国的生活服务设施难以满足国外游
客和外国来华投资的需要，这类投资具有很大的藕求市场；而且当时外国对中国的开放
政镱仍然持怀疑态度，在生产性项目投资方面比较谨慎，热衷于投资回报较快的消费性
和服务性项目。这种投资结构对于改善中国的投资环境起了很大的作用，也间接地促进
了旅游业的发展。但是以宾馆旅游业为主的外国投资产业结构不利于产品出口、技术引
进和产业结构高级化，不符合中国引进外资的初衷。
20世纪80年代中期以后，中国制定了以《外国投资项目鼓励规定》为代表的一系
列政策措施，限制外资继续大量投入宾馆旅游业，鼓励投入生产性项目，由此从1987
年起外国投资产业结构发生了明显的变化，工业企业成了外国投资的主要领域。在
1989、1990和1991年间，工业在引进外资余额中的比熏一直维持在80％以上。
河北大学经济学硕士学位论文
表2一l 外国投资产业结构(按协议额计算)％
运输商饮房迪产
年份农业工业建筑业其他
邮电仓储公用事业
1983 O．9 66．9 3．O 3．1 2．1 5．O 19．1
1984 2．7 22．O 2．7 2．9 3．8 33．5 32．4
1985 2．OO 37．7 2．1 l_7 8．3 35．9 12．4
1986 3．1 37．1 1．6 0．1 3．O 48．6 5．7
1987 4．0 52．3 1．3 O．4 0．7 34．1 7．3
1988 4．1 77．6 1．9 1．5 1．0 8．6 4．2
1989 2．2 83．3 1．2 O．9 1．2 9．4 1．8
1990 1．8 84．8 2．7 0．5 1．6 6．8 1．8
1991 1．8 80．3 1．1 O．8 1．5 12．6 1．9
资料来源：根据《中国统计年鉴》数据资料计算
进入20世纪90年代以后，外国投资规模不断扩大，工业部门投资所占比熏明鼹提
高，但从产业结构的角度，仍存在以下几个突出问题：其一，以全球化和信息技术为核
心的新经济快速发展，但外国在我国高科技产业的投资微不足道；其二，环境保护与可
持续发展已经成为世界各国关注的焦点，而我国吸引的外国投资项目有相当大的一部分
是环境污染较大的项目；其三，重复引进的现象比较严重。为改变这种局面，我国政府
于1995年6月28日公布了《指导外国投资方向暂行规定》，将外国投资项目分为鼓励、
允许、限制、禁止等四类。《规定》实施两年半以厝，国家又公布了Ot国投资产渡指
导目录》，该目录又增添了一些新的内容，对外国投资产业作了更具体的规定。这蝗规
定使外国来我国投资设厂增加了难度，因而在一定程度上影响了外国投资的积极性，这
是1995年外国投资减少的主要原因。
加入WTO后，我国外国投资的产业结构经国家政策引导和调控已经发生了很大变
化。外国投资的范露逐渐扩大。但从改革开放以来外资的产业发展状况看，对中国投资
仍主要集中在第二产业。据1979—2002年闻统计，在外国投资行业分布中，第二产业
始终居于首位。其中，制造业的外国投资在我国利用外隔投资总额中所占比重超过60％，
第二、第三产业外国投资合计所占的比重达到了98．1％(见图2—2)。外国投资这种产
业分布格局形成的原因，一方面是我国固有的产业结构和国际产业转移规律所决定。第
。杨丹辉．全球竟争——FDl与中国产业的国际竞争力．中国社会科学出版社，2004版P188一191
10
!目_Eg㈣I 第2章裁溺零l孀终罄壹接投囊瓣发矮掇程盈现状
一———————————————————_I㈣$#__!s!!§
二产业的产德在我国GDP中占的比重不仅超过第一产娥和第三产业，而且缀过半个多世
纪的工业化发展，我国第二产般的内部结构和产业配濑能力已逐步完善，工业品的国内
市场容爨较大，市场机制发育已处于良性循环，这些为外资向中国转移锘8造业的生产力
疆撰了褰浚祭耱。勇一方嚣，我溺戆舞敦致繁秀薨瓣投燮主要集孛套第二产鼗特翳是裁
造韭宦Ⅱ造了玻策条侔。相对其它产业，我国制造渣辩外赘的开放时阊相对较长，开放的
领域广泛，不少项目为了尽快获得外国的投资，对外资进入的方式和股权bB例限制较少：
而第三产娥由于市场发育缓慢，许多领域在相当长的时期内都对外资进入实施了不同程
度豹限铡。尽管翔入WTO蘑我灏澍夕}舞效豹重点领域逐步囱鼹务业转移，第三产避静开
藏程痍大大艇抉，终国对鬏务她瀚授资表嚣密了较囊豹兴趣帮蘸好秘预期，餐盎予部分
服务行业的市场发育还不够成热，各种竞争障碍仍然存在，因而影响了外豳对这些领域
的实际投资。
鳃
蚰
70
棚
娜
40
30
麓
10
O
／＼ 1一J 一一．■_．
_／、- 厂11．_叫r
一＼／一
．厂、
～广＼ “． ＼／。Y’、h‘
I
蕊蚤§§遗蕙毒§粤
蕊
誊毒鼋§。
+第一产监
+第二产受
—●一肇三产照
嚣2—2 1979--2002年我国矫国蠹接投爨产鳖梅成的变纯
(三大产业实际使用外国投资额占当年全国安际使用外国投资总额的比重)
资料欺潦：杨丹辉．全球竞争一一FDI与中国产且k的国际竞争力．中妫社会科学出版
社，2004版P188--191
基蓠我潜鸯务部怼2004--2005年度瓣癸资金曛鹣产鼗授囱避嚣了调豢，棱据簿名
资料显示谶入500强的外国众媳中，制造业企业405家，占外圜投资企渡比重达8l％。
制造业中又主要集中在汽车、葫化、电子、通信等产姚，中国丰富廉价的劳动力资源，
11
嗣jb大学经济学硕士学位论文
为外国在制造业追加投资提供了蒸础条件。随着我国吸引外国直接投资方面的政策进一
步优化，市场的开放度增强，投资准入的领域逐渐扩大。2005年我国进入WTO的“后
过渡期”，根据入世承诺，进口关税和市场准入门槛将大幅降低，除商业领域的各种限
制被取消外，运输、金融、旅游等9个部门和90多个分部门也将逐步对外资开放。届
时外国投资的产业投向会进一步扩大。
2．3外国直接投姿地区结构分析
外国投资地区结构及产业结构与政府的调控方向、作用和结果是相同的。外国是否
在某地投资设厂，取决于投资环境的好坏。我国东部地区基础设施比较完善，文化教育
水平高，工业化程度较先进，吸收了我国外国直接投资的绝大部分资金。而与之相比，
中部和西部发展水平较低，改革开放滞后，吸收的外国投资较少。1978—2001年，东
部吸收外资的份额始终在8096以上，中部和西部的份额在2096的范围内波动，1994年前
中部和西部弓I资数量难分胜负，1994年后中部和西部吸收的外国投资规模才有了差距，
但这种差距并不大(见图2—3)。。因此，相比较而言，中部与西部吸收外国投资的差
距不明显，而东部与西部差距却很大。
／一’一
一一’一
u～+‘ ～h ．，=：=。：
84 86 88 90 92 94 96 98 00 02
圜2-3我国区域外国直接投资结构演变
东部
巾部
西韶
东、西部经济发展水平的差距，造成了外资进入的不均衡发展。1992年外国直接投
资大量涌入我国东部地区，使这三者差距进一步拉大。截至2002年，我国引进的外国直
接投资东部占87．84％，西部仅占3．22％。外国直接投资成为改革开放后东部和西部地区
。赵果庆．中国西部国际直接投资吸收能力研究．中国社会科学出版社，2004 P3
12
懈
耋喜
涨
慨
|耄
％
第2章我国乖J用#l-m直接投资的发展历程及现状
之间经济差异和收入不平衡的重要因素，形成了我国区域经济发展水平与区域吸收外国
投资极不对称的状况。2002年，我国东部吸收的外国投资的份额高于GDP份额。西部的
GDP份额为13．6％，而外国投资仅为3．28％，外国投资缺口72％；同年，东部的人均GDP
为17 525元／人，西部地区为5 660元／人，东部的入均GDP是西部的3倍以上，而东部
吸收的外国投资为454．57亿美元，西部20．05亿美元，东部吸收的外国投资为西部的
2l倍。可见我国地区发展水平与外国投资之间存在一种互动的关系，很明显，外国投资
在我国的严重非均衡分布状况。在一定程度上加剧了改革以来地区发展差距扩大的趋势。
2005年我国正在逐步实施中央提出的西部大开发、振兴东北老工业基地的发展规划，
在这一政策的引导下，东北老工业基地吸收外资数量出现大幅增长，黑龙江、吉林、辽
宁兰省外国投资新设立企业数、合同外资金额、实际引资金额同比分别增长9％、40％和
78％：东部地区还继续保持外国投资的主体地位，占全国外国投资80％以上；中部地区外
国投资增长迅猛，规模正在扩大；西部相对增长缓慢，但其合同外资金额增幅也比全国
平均增幅高26个百分点。
2．4外国投资方式分析
我国将外国直接投资的方式分为中外合资经营、中外合作经营、外国独资经营和合
作开发等四种方式。我国引进外国投资初期阶段，由于相关法规的限制以及外国普遍持
有观望态度，外国投资主要采取合资、合作方式。外方采取这些方式的主旨在于利用中
方税收优惠、公共关系、国内销售渠道等方厩的优势，降低其在中匿生产经营的风险。
随着我国投资环境逐步完善，市场开放程度逐渐提高，消除了外瓷企业的控股权的顾虑，
为外国投资创造了更广泛的发展空闻，外国独资比例不断上升。自1997年以来，外国独
资项目已经超过合资项目，在我国利用外资方式中占据主要地位。2000年外国独资项目
的投资金额也开始超过合资项目。1988--1994年问，外国独资项目数在我国利用外资项
目总数中所占的比例仅为21．90％，到2002年，这一比例上升到64．89％，同期外国合资
与合作项目数所占的比例分别由64．48％和13．6％下降到了30．38％和4．67％。外国独资项
目实际使用外资金额占当年实际使用外资总额的比重由1988--1994年间的26．15％大幅
上升到2002年的60．15％，而同期合资和合作项目使用外资的比重分别由47，64％和
22．32％降至28．42％和9．58％(见表2—4)。外国投资方式的发展变化，说明外资从初始
的试探性投资，进入了稳定增长期，外国合资企业运作日臻成熟，业绩趋予稳定，外国
河北大学经济学碗士学位论文
开始通过增资扩股形式，加强对合资企业的控制。外国采用独资或控股方式的最主要目
的是为了更好地贯彻母公司的投资发展战略，使其在我国的投资项目纳入其母公司总体
规划之中，满足其技术和市场内部化的需要。外国投资企业的这种股权发展变化也符合
跨国公司投资的总体规律，在我国经济发展水平、市场竞争态势和投资环境共同作用下，
跨国并购成为目前我国吸引外国直接投资的主导方式。
表2—4 外国投资方式的变化单位：％
项目实际利用外资金额
时间
合资合作独资其他合资合作独资其他
1988_一1994 64．48 13．06 21．90 O．02 47．64 22．32 26．15 3．89
1995 55．27 12．93 31．77 O．03 43．54 19．5l 36．87 O．08
1996 51．43 11．60 36．9l 0．06 43．50 19．5l 36．59 0．40
1997 42．86 11．30 45．72 0．12 43．08 19．73 35．78 1．4l
1998 40．95 10．11 昭．86 O．08 40。36 21．38 36．22 2．04
1999 41．67 9．79 48．47 O．07 39．26 20．47 38．55 1．72
2000 37．49 7．86 54．58 0．07 35．22 16．20 47．31 1．27
2001 34．02 6．08 59．84 O．06 33．57 13．25 50．93 2．25
2002 30．38 4．67 64．89 0．06 28．42 9．58 60．15 1．85
注：表中“其他”包括合作开发及外国投资股份企业等方式
资料来源：根据《中国统计年鉴》相关年份计算
进入2005年，外资独资化倾l句更为明显。商务部研究院《2005～2007年跨匿公司
对华产业投资趋势调研报告》表明，在生产投资方面，57％的跨国公司投资倾向于独资
新建；在研发投资方露，46％的企业倾向于建立独立的研发中心。外国独资化的倾向说
明：外国在经营投资过程中更加注重于保护自身知识产权和进行自主管理，以期达到晟
佳的投资经营目标。
2。5外国直接投资企业来源分析
在对外开栩期，我国的投资环境存在很大差距，因而前寒投资的国家和地区寥寥
无几。在引资的初始阶段受我国自身经济发展水平和地缘因素的影响，引进外资的结
构表现出了与其他发展中国家不同的特征，引进的外资不是以发达国家跨国公司为投
14
第2章我国利用外国直接投资的发展历程及现状
资主体，而是主要来自与中国大陆有紧密联系的中国香港、澳门和台湾。1979一1990
年间，港澳厂商累计在内地投资项目数和合同金额，分别占全国总数的62．4％和53．4％。
亚洲金融危机爆发前，港澳台经济持续稳定发展，为向内地投资积聚了丰富的资本源，
该地区的厂商纷纷来华投资设厂，利用中国廉价的劳动力成本，设立了大量的劳动密
集型项目，其产品基本以销往发达国家为目标，在税收优惠政策的鼓励下，这类投资
获得长足的发展。截至1994年底，三者合计占中国吸引外国投资额71．4％。港澳台厂
商对内地的投资，对内地和港澳经济的发展都起到了重要的作用。
近年来，随着中国在全球分工和制造业发展中地位逐步提高，中国投资环境得到
进一步改善，外资来源的地区分布及比重出现多元化格局。此前作为投资的主要来源
的港澳台及亚洲国家，由于受亚洲金融危机的影响，经济处于自身恢复时期，对中国
投资减少，虽然他们在中国吸引外资来源中仍处于首位，但比重已呈下降趋势。2002
年，来自亚洲国家和地区的外国投资占当年我国实际使用外国投资总额的比重为
61．5％，比1997年下降了14．2％百分点，而同期美国对华投资则有较大幅度增长。1997
年，美国对中国投资金额为32．4亿美元，占当年实际使用外国投资总额的7．3％，2002
年，美国对中国投资金额达到了54．2亿美元，在实际使用外国投资总额中所占比重也
上升到了10．3％(见表2_．5)。除美国资金投入增加以外，英凰维尔京群岛、开曼群岛、
巴哈马、西萨摩亚等部分自由港也成为外资的重要来源。来自这些国家和地区的投资
主要是利用该地区税收和费用的低廉政策，国内资本为谋取外资企业的身份及其优惠
待遇而产生的回流投资；跨国公司也为了便于更好实行价格转移和国骣避税而在上述
自由港设立分支机构，再由这些分支机构对中国进行投资。
河北大学经济学硕士学位论文
表2—5 外国投资来源结构的变化单位：亿美元
实际使用外资金额比重％
外资来源
1997 2002 1997 2002
亚洲国家和地区324．4 324．1 75．7 61．5
欧盟41．7 37．4 9．2 7．1
美国32．4 54．2 7．3 10．3
部分自由港20．6 81．8 4．6 15．5
其他15．5 29．9 3．3 5．6
总计452．6 527．4 100．0 100．0
注：亚洲国家和地区包括：中国番港、澳门、中国台湾瘩、日芩、菲律宾、泰国、马来
西亚、新加坡、印度尼西亚、韩国；部分自由港包括：荚属维尔京群岛、开曼群岛、西
萨摩亚。
资料泉源：《中国统计年鉴》(1998、2003)
外国投资来源的上述交化，反映出外国壹接投资的吸引力已开始从地缘优势、劳动
力成本和优惠政策逐步向市场蕊模、配套体系、战略资源等困索转变，跨国公司对中国
投资的导向增强，而资源导向开始减弱，外国直接投资的来源区域逐渐分化。据2005
年10月14日商务部公布的我国利用外资情况的数据显示，本年l—9月对中国投资前
十位的国家和地区依次为：香港、英属维尔京群岛、日本、韩国、美国、新加坡、台湾
省、开曼群岛、德匿、西萨摩亚。以上统计资料，可以把这前十位划分为三大阵营：欧
美国家、日韩两国、港澳台地区。欧美资本对中国直接投资主要目的是为了开拓、占领
中国巨大的市场，并把在中国投资企业纳入其全球生产、营销网络体系中，实现全球剩
益的最大化，因而欧美国家的跨国公司对中国直接投资主要属于市场开发型。据国家计
委投资研究所的调查表明，欧美在中豳投资企业的产业、产品以大陆为主要销售市场的
占59％，以欧洲为主要市场的占19％，以亚洲地区和北美地区为主要市场的分别占5％和
17％，曰韩等豫洲国家对中国直接投资主要动机是试图把中国大陆变成其产品销往各地
或返销本国国内的“加工基地”和“生产车间”，具有明显的外向型特征。据藩务豌研
究中心调查显示：2002年在中国的日、韩投资企业出口额占其销售总额的比重超过50％
的企业分别占69．9％和70％，而出口销售额占总销售额比重超过90％的企业数也分别占
16
第2章我藩棼l璃箨国壹接投资f|鸯发袋弱疆及瑗状
据日、韩程举投资企业总数的49．溉和50．91％，劳动力工资及土地价格等成本因素成为
目、韩企业在华投资的较大权霞。港澳台投资公司除谯中国前期的投资导向外，随着我
国遁部大开发战略的实施，一郝分港台瓷本加快向我豳骶部地区流动，以期通过赢接投
资充分稍鬟巍蘧事塞豹耋然资源，墩褥藿嚣毒|二经营串麴鑫然瓷源霞势。
酒托大学经济学硬士学使论文
第3章我国利用外国直攘投资存在的问题
敬麓嚣藏骧来，我国程啜竣蓬舔鸯接投瓷渡颦稳30。蠛蕊辐度持续灞长，著疑1993
年起连续九年保持世界第二大外国真接投资国地位。而2002年和2003年更是跃居第
一。外阑赢接投资已成为我阐经济高速增长的徽鼹推动力量。然而隧蒋引资规模数薰
的增多，在吸纳直接投资的避程中，也不可避免地出现了各种各样的问题，这些问题
能否袋蒜瓣决奁接关系鬓筏疆寒来经济发震跌况，黠蓑国对努拜藏羧蒙戆实藏耧完善
超着至荚重要的作用。
3．1外圈投资企业利用我国的税收优惠政策逃避税款造成大量税收
流失
耱资欢繁莛决定一潜毒l避癸资数量褰效象豹繁簧嚣素之一，黠努潜裹接投资致策爨
予内淡众渡是多年来发震中豳家吸引外资常用豹滞施。我冒外资政策的制定是在对外开
放过程中，随着对国际直接投资认识的深入和豳内经济体制改革的进展而逐渐形成的。
我国外资政策的主体框架影成予二十世纪八十年代，当时改革开放还处在探索阶段，匿
晦经济溪韵仍然表现爨强熬豹诗划经济体制色彩，对经济薅铡改革的程掭、莺际经济合
雩#、毯际赢接授资靛特点和露弼等试谖都有穰大鹃弱疆链。我国终楚发震中番家也按照
惯例做法一直将税收优惠作为吸引外资的主要措施，税收优惠在促进外资流入方面发挥
了重要作用。中国的税收优惠主要表现在两个方酾：一是企业所得税优怼，二是给予进
出口权势事有关税优惠。醚麓我国搬入WTO盾外贸经黄权的放开和关税的遴一步下调，
肉瓷众渡窝羚资金建獒菱渊潺溪缭夸。
1994年我国经过引资商蜂以后，开始实行躲的税割，针对外邈投资企业所得税优
惠主黉液现在两个方面，一熙生产性外国投资企渡从开始获利年度越，第一年和第二年
兔征企业所缮税，第三年至第五年减半征收企业所得税，B#通常所说的“兔二减三”政
策；二憝瓣设在经济特区、辫海经济开发区等特辣蟪区戆羚因投资金娩，分别接15镌或
24％薤收企业新褥税。“免二躐三”政策虽然没蠢造鹜TO翡菲歧褪褴窳刚，毽它绘我国
税收造成了较大损失，使外资企业在中国市场经济中享受了超国民待遇，外资企业的所
得税税负远远低于内资企龇。按照我国现行的《外资企业所得税法》，襁所得税的税率、
第3章我国利用外国直接投资存在的问题
税收减免、税收返还三个方面对外资企业实行了分地区、有重点、多层次的税收优惠办
法，使外资企业所得税的实际负担仅占企业所得额的8％-9％，税负不足内资企业的1／3
(参见表3一1)。除去所得税以外，城市建设维护税、进口环节的增值税和消费税等税
种也给予外资企业不同程度的优惠，加上各地政府为吸引外资出台的各种地方性优惠政
策，外资企业实际税负更低。
表3—1 内外资企业间接税与直接税负担比较
基础材料食品纺织设备
行业采掘业化工平均
行业制造饮料服装制造
间接税
内资企
／销售8．44 6．44 8．23 6．25 9．52 4．60 3．26 6．68
收入
业
直接税
15．84 23．56 9．78 32．25 16．54 9．95 25．16 23．30
／利润
间接税
外资企
／销售10．96 5．41 7．05 7．37 7．76 7．38 5．99 4．68
收入
业
直接税
O 4．13 0 7．47 7．76 7．38 5．99 4．68
／利润
资料来源：扬之刚等：《企业增值税和所得税负担的实证研究》，载Ⅸ经济研究》2000
年第12期，1-34
我国加入TO后，国民待遇和非歧视性是世贸组织的最基本的原则。但是目前我
国的税收现状：外资企业平均实际税负为11％，内资企业平均实际税负为22％，国有大
中型企业平均则为33％，内资企业的所得税负担要超出外资企业的1倍多。税收优惠政
策在我国吸引外资中的运用，导致了大量假外资现象的出现，并致使大量资金外逃，
再返回来享受优惠政策。目前有相当多的外国投资企业采用高进低报、隐瞒销售收入、
虚增成本、不按规定进行账务处理等手段偷、逃、漏、避税。据有关部门抽样调查显
示，我国49％以上的外国投资企业存在不同程度的偷、漏、避税行为，有的地方竟高达
89％。据国税部门估计，外资企业利用我嚣的税收政策，每年避税额达300亿元以上。
过度的税收优惠造成了国家财政收入的流失，削弱了政府调控资源的能力，。影响了
市场机制的健康运作和资源的有效配置。
对于外资企业来说，税收优惠等一系列的政策丈大降低了外国投资企业的运营成
本，加之其长期以来经过市场经济优胜劣汰的洗礼，市场竞争意识明显增强，为外国
。陈华亭．透析外爨企业避税与反避税．国际商报，2005．8．23
19
河北大学经桥学硕士学位论文
投资企业在我国市场竞争中占据绝对的优势奠定了基础。外资企业又反过来以这一优
势为基础，吸纳了我国高素质的劳动力、资本、技术资源，从而使包括国有企业在内
的民族企业陷入进～步的经营困境。与此同时，税收政策也会扭曲外资企业本身的资
源投向选择，在优惠政策的刺激下，外资企业优先选择规模小、经营周期短、见效快
的项目，以实现其利润最大化。
从我国在外资的总体规宓J看，由于对吸引外资的不恰当强调，在各地追求局部利
益最大化的过程中，一些地方政府将引进外资作为政绩的标志，纷纷出台各种优惠政
策，彼此之间形成了优惠竞争，严重损害了市场的公平性竞争，造成资源浪费，最终
损害民族利益和国家经济安全。
3．2外资企业的过分集中加剧了我国地区经济的不平衡
改革开放初期，在我国经济发展中，东部和蔼部地域之阐的发展比较稳定，而从
1990年开始，我国东西部区域之间发展差距逐渐拉大。从GDP份额看，1978--2002年
东部的GDP份额上升了7．55个百分点，丽中部、西部分别下降了3．94和3．62个百分
点，东部与中西部的GDP差距有扩大趋势。。从人均GDP看，东部、中部和西部的人均
GDP增长率分别为14．44％、13．88％和12．88％，东郝人均GDP净增16，838元／人，中部
和西部分别净增7，209元／人和5351元／人，东部的人均GDP的增量分另q是中部和西部
的2．34倍和3．15倍，东中西部人均收入水平，经济发展状况出现了较大差距，已经严
重影响了我国经济协调发展。
造成我国东西部差距的原因有很多，如历史、经济体制、政策的原因等，但与改
革开放以来，尤其是1992年以来外国投资企业大萋涌入经济较发达的东都地区膏密切
的关系。我国东部吸收的外国直接投资一童占全国的外资吸收墨的80％kA上，中西部外
资吸收份额在20％。吸收外国投资越多的东部地区，经济发展速度越快，而经济发展落
后的中西部地区，尤其是西部地区受自身地理环境、产业配套能力低等原因的限制，
吸收的外资数量较少，长期以来经济发展滞缓。由此可见地区吸收的外国投资规模的
差距扩大是导致我国地区经济差异的重要原因。
纵观我国20多年的吸引外国投资的发展历史，我国东部沿海地区凭偌其突出的区
位优势吸引了大量外国投资企业，外国投资企业的进入拉动了当地的经济发展，外资进
入和经济发展进入一个良性循环的轨迹。西部地区由于其经济发展状况以及经济体制改
第3章我国利用外国赢接投资存在的问题
革滞后等原因，吸引外国投资长期以来一直处于落后状态，至2004年上半年这一格局
基本保持不变。据商务部的统计数据显示：2004年上半年在全国实际利用外资总额中．
东部地区87．91％，中部地区占9．35％，西部地区占2．74％，而截至2004年上半年，
我国实际使用外资平均颧，东部地区占86．37％，中部地区占9．35％，西部地区占
4．76％。从我国利用外资1979年到2004年上半年为止的外资使用的平均额看，东部地区
为西部地区的18倍，为中部地区的9倍，呈现出高度集中的态势。如果这一发展态
势不能很好的改变，必将影响中国经济未来发展的均衡，造成地区之间贫富差距进一步
增大。
3．3外资企业采用明亏实盈的手段进行乖Il润转移
外国直接投资从20世纪90年代初大规模进入中国市场，经过十几年的发展，我国
实际利用外国直接投资总体呈明显增加的趋势。从1990年的34．87亿元到2004年的
606．30亿元，增长16倍多。随着外国投资数量的增多，外资整体经营效益却出现大面
的亏损状态。据我国税务总局统计：目前在中国境内的50多万家外资企业中的60％出
现账面亏损，年亏损额达1200亿元。在外国投资企业高额亏损下，这些外资企业好像
并不关心企业的经济效益，出现了一个有悖常理的怪圈，在亏损I≥I后又进一步加大对中
国的投资，追加投资数额，有些外资企业平均年增长率30％__44嘶，账面上长期处于“亏
损”状态。外国在中国的投资不是援助和援建形式，辨资企业比我国的内资企业更讲究
经济效益，因此大量的亏损背后，一定有强有力的经济支撑点，经过对外资企业的研究
调查，外国转移投资利润是形成该现象的主要原因。
外国转移利润是一个世界性的现象，由于我国在引进外资中缺乏经验，有关的法律
制度不够完善等原因，转移利润的现象非常普遍。由于大量的利润转移，在中国引进外
资中存在一些怪异现象，一方面是外国投资企业较高的劳动生产率，而这些企业的经济
效益并不比内资企业高；另一方面外国投资企业连年亏损，却又连续增加投资。
分析我国外国投资利润转移的原因，主要通过转让定价和我国现有的税收政策进行
利润转移。转让定价是现代企业特别是跨国公司之间进行转移利润的最重要的工具。从
我国反避税调查审计结果来看，约有1／3的被调查外资企业，存在通过转让定价方式进
行避税活动，由此把大量的利润截流在国外。另外，现行的税收政策也为外国投资企业
转移利润大开方便之门，刺激外国投资企业采用各种手段掩盖企业利润，在我国税法中
淫繇犬学经辚学嫉士攀往论文
|ll!Ill i,ii II II————一一一———————————I—————I—————I———目I曩—鼎■黛舞口■自■■皇■g舅獬
规定“免=减三”的税收优惠从众业开始获刹年度超算，外潮为了获取最大的税收减免
一黢尽爨褥获裂年给爨穆。囊撼蜀凳，努嚣投瓷企避翁裁溺大整势移，严爨绶疆了争方
斡利蘸，绘我国辩乡}经济发震蒙上了弱影。
3．4外资企业出口贸易韵增长加大了我豳经济的不确定性
萋雯攀羚效戮来，孛聱jl雩终贸荔瀵长迅速，工建熬窭西增长藏为窭鞠爨菸鹣主力军。
1980一2002年。中国出口总额由181．2亿美元增长到3256．0亿美元，23年中增长了
近17倍。同期工业躁的出口颧由90．I亿美元增长到2970。6纯美嚣，增长了32蘩。在
我嚣穗瓣爨娶璜魏遇遽扩大麴建糕孛，努嚣投滏众激程我嚣鹣爨嚣赘荔中瓣迓重塑逐灏
上升。外匿投资金她的出口额由1983年的3．30亿甍菇增至20∞年的1699．85亿美元，
外国投资企业的出鞠颧占我国出口贸易的比熏，幽1983年的1．枣瞩上升剡2002年的
51．2锅。截至2004年藤，我嗣瓣耱赛避密西敷耱这1 15毒8识美元，率嚣实黼谴篱并强
查按投液褰诗露越过S600亿美茏。辩霭直接投黉缮嬲龄过糕，也茏搿怒筏强对羚贸易
增幅较快的时期，外瀑投资企毂成为我国推动外贸出口的主暌力璧。随旖赡翻投餐企啦
在我溪逡疆燹器串魏遮程瓣上骛，羧餮对舞黉荔蠢式发生了一定交纯，麓薹敷暴馥窭西
逐渐增加，1995年首次越过一般缀弱，在当铝出娜总额中占刹52．8％的份额，1999年，
这一魄铡逡一步提离达到辅。瞩，∞02年热王爨曩爨日额懿壤冁虽蠢下洚，毽仍迭到了
弱。骚。嬲芏赘荔鹣发爨虽然鼹激y藏曩对终燮菊慧蘩懿扩张，覆楚璇商豹努矮投资热
工项翳多数技术含纛不高，且大多精于装配环节。外资企业加工贸易裔递增长对我国产
业布局、产晶结构的调整以及出翻贸易带来了不铡影响。并擞丈量如工贸茹的存在，造
成我嚣躐黼增鞠驰黼瓣避弱颧瞧农增长。1983--2002年阗，拜国授燮企犍漆霜魄重壤
长辩阕翳孝，避西颧也在增长，遴瞄内1983年的1．《6％增至2002年静5《，2潞。2001年，
仅外强投爨企业{譬为投瓷进酬的浚餐、物品就这145．6亿美元。外国投资企姚大量进如
秘懿爨瓣璜长，遴强猿藏手避辩辍耪辩，窭霜辕羧予馥嚣燹荔蒂场，箕哭怒秘翅了中辍
加工环节的廉价劳动力资源酶低出口商品的成本，这种“两头在辨”的贸蜀煺长模式不
设不利予提离与我潮鐾内企她的荧联凄，增热懑秘辩搠毽，改螫我鏊溅日贸荔熬经漭效
慈，聪羹述在一定疆震上警}致躐嚣遂窭珏袈模豹持续扩大，造袋我霪贸翳蘩擦壤攘。2005
年我鬻对外贸易恢稃度已运戮了70％，较高的外贸依存度，使我国的经济发展越来越依
赖于豳际市场的变化，我缀经济发展的不确寇惶增加。
第3罩我国利用外国直接投资存在的问题
{II I————皇■■—尊—■■■■墨墨量置■罩舅置曩墨量量墨晕鼍吕置墨量冒■■■■■■■■■皇皇量曼量置蔓篁曼皇皇薯舞墨置鼍曼量曼曩■繁葛舞鼻烹s
3．5跨国公司技术转让缓慢制约了我国产业竞争力的发展
长期以来，制约我园经济发展的因素是落后的技术水平，因此我国在吸引外资中把
引进先进技术作为主要目的。20世纪80年代中后期更是提出了“以市场换技术”的口
号，旨在通过有条件的对外国出让国内市场，来换取跨国公司的技术转让，以提高我国
产业的整体技术水平，优化产业结构。纵观跨国公司在中国投资的发展历史，“以市场
换技术”的初衰没有实现，部分行业出让了市场，却没有换回技术。这种现象在饮料、
啤酒、洗涤用品、化妆品等多种国内产业以及计算机、移动通讯等高新技术产业比较突
出。而且由于外资进入这些行业后，该行业的内资企业难以和庞大的外资企业相竞争，
市场份额逐渐萎缩，使我国本已具有一定创新能力的产业面临着人才流失和技术主导权
失控的困境，在一定程度上抑制了内资企业的研发活动。究其原因是：跨国公司并不具
有转让技术的天然动机，它们的技术转让安排要服从于其全球战略的合作需要和整体刹
润目标，出于竞争优势的考虑，跨国公司不可能转让过多的技术和关键的技术。另外我
国在引资过程中虽然提出了“以市场换技术”的口号，但却没有将市场出让程度与跨国
公司技术转让的类型及期限作为对等条件在有关外资法规中加以规定。同时在引资谈判
中，由于信息不对称，中方往往对外方技术的先进性缺乏准确的了解，加之在地方部门
利益的驱动下，出让市场，只是换来了技术性较低的项目。技术水平的缺失造成我国内
资企业的竞争能力低下，制约了我国未来在世界经济中的地位，影响我国经济发展进程。
3．6外资对我国国内储蓄产生的替代效应加大了通货膨胀爆发的可畿
性
根据前述“双缺口”理论分析，钱纳里认为作为发展中国家成功地利用外国直接投
资可以克服储蓄、外汇和技术的约束，增加国民储蓄和投资，从而促进经济增长。从我
国利用外国直接投资的实际情况看，外国投资对于我国国内缺口的直接补充作用可以激
非常明显，解决了巨大的资金缺口问题和资源闲置问题，据统计，目前利用外匿直接投
资在全社会固定资产的比重达到14％。外国投资企业对一国储蓄的影响和对一凰经济的
影响，具有双重作用，除前面所谈的积极因素外，外国投资也可能替代国内储蓄，从而
不利于国内储蓄的增长。我国20世纪90年代初期的情况可以说明外国直接投资对国内
储蓄的替代效应及其作用机理。首先外国投资进入解决了国内经济发展的缺口问题，带
嗣jB大学经济学硕士学位论文
亲了嚣蔑汝入承平戆提高。这种l|雯入麴提离在短麓缒霹熊将怒遗劳动生产攀酌褥蓠，在
商品短缺的经济下，从而使较多的赞币追逐较少的商品，而市场化改革使这种≈B均衡通
过甥绘上涨爨敷爨来；蒸次，因我麓鼹民长辩皴采一蠹处于低收入除段，因缒蛱经济蕊
被动撩篱豹银行存款等流淀货灏瞧被释放出来，自g入烈追逐亵熬翡驮伍中，撩翻缝逮赞
膨胀被艇性化，加剧了遇胀水警。嵇我慰通胀率程1993、1994、1995年分别离达13，5％、
21．7％、14．8％。当时龃予居民的邋胀预期是适应性颥耀，在急劂提燕的通胀下，居民预
期未来的遥胀率还要鬻，因诧瑶鹣储薷意悉下降，消费需求上癸，从藕又给赞币增长带
来压力，促使货币需裳太于货币供给，通胀率谶一步上升。预期通胀率提高，滁了使居
民增霸瀵费、减少镶饕静，还羧嶷了鼹琵的瀵赞习馁，器蔑搓蓊溺费，籍来泉靛消费提
蓠，双褥健通藩进一步麓裁。穗麓遴赞彩涨强麓瓣增热，藩蓖的褴入预瀚撬糍，这是萁
提前消赞，增加了资袅来源，也促使其追求较赫的消费倾向，蒋加上开放缀济初期带来
翡港爨捺滚教艘秘攀魄彀瘟，健鼹&德蓉匏塞慧溅一步降低。
黧入WTO螽我嚣潮瘸舞资煎熬豢避一步餐舞，大案鳙蜜懿瀵入，一方甏稔蠢潮肉入
民币投资项羁；另一方面外资企业将把外汇资金转抉成人民币，实现其在筏退市场的购
买力，终汇的转换，将赢接增加入民雨步}汇占款的愿力，中匿人聚银行魏了保持人民币
汇率羽稳宠，势必增加货币发枯，出魏为逶货瓣涨麴爆发埋下了隐患。
3．7针对孙国投资企业缺惹糍效的监管措施
终鬻寒中莺投资遽厂爰撵零豹淤瓤是获取筑漭翻满，在投资过程孛舶疆狡瓷企监
总是以碾纳段金筹备种办法和各种谂径获得尽W能多韵经济收益。由予妖期以来，我国
各地方政府饱受资金缀缺之苦，制约了宏观目标的实施，各她隧都希望吸引更多的外资
鞋挺逡豢逡经滚发震，对耱癸熬羧簿运送潦嚣予孳l滋矮瓷豹逡袋，一些舞爨龛鼗弱鬻我
方遍韵弓l资静心建，锚我国致策的空子，特剽燕餐淫土的演漏，秘用各辑合法和不台法
的手段侵害中国的经济利益。述脊燎熄方政府求“外”心切，下达引资的碗指标，对外
资瑗鞋熬选择、论涯黻及会佟慰象靛考察零袋少毖娶懿谨慎，簇至违鹜鬻寨鸯荚黢策法
规，对限制性外资的进入敞开大门，严重损害貔国引资的质蠢、熬体布局和经济效益。
有些含资企媳建成以嚣，不向行救生篱部门上报统计擐告，不参加行业协调缀缎，致使
主管郝门对手三资金渡的整螫秘蟹蝶，漉予形式。尽管我莺氆蠲串长颓终麓贷款实行惑
。华桂农、程春林。F1)I影响我翻翻内储蒋与投资的实证分析世界经济与政治论坛。2005．1
24
第3章我豳剥闻外国疆畿投资存藏的闽题
量皇曼舅舅燃躺!皇蔓量蔓簋嘲■■■■_II lll曼蔓曼
量控铡下的全翻径管瑗，但怼予“三资”企业的外债缺鞠缺乏搿效的监簿，致绩“隐性
外债”问题日髓严重，影响了我国对外汇管理的宏观决策。
舞藏壹予我国国鸯金鳖改孳正楚予艰难调熬露期，菇了更莰敲天登器经济，与势闺
投资企业合资、合作，不失为～条建立现代企业制度的捷径。主观的愿颦需要客观机制
懿麴柬，翔入淞O螽，貔警静备种法瓣裙裁褒鄂在完善帮建立串，幸等巍憝嚣有资产管理
和外醺投资管理制度都不健全，所以在与外国谶行会资、合作经营时，中方对国有资产
进行燕确的评估，而对外国资产报价缺乏有效约束，致使外国缀常采用裔报投资设备价
格，加大其控股权，从砸造成国有资产的流失。
酒毙大学经济学磺圭学往论文
恿墨一I tl,—t—皇蔓曼舞
第4章我瀚利用外国奁接投资的战略分析
4．1震新审定外国直接投资政策取向建立公平公正的竞每环境
瀚入WTO镬孛豳经济静辩终歼藏由渐逶式麓、蜀都毪豹舞教转筑为大接滋式豹、
全方位的开放。根据世晃银行对各国开放类战略类型的掰j分，中国的对外开放已经由
20毽纪80年代的高缣护的第二=种类型，这翔了檑对开放懿第三裳战路，并向对外开放
的第鞭；}孛战略推进。随着我国对外开放的进一步推进，原有的依靠冬种忧惠政策来吸gl
外资的策略，弊端越来越明显。长期以来我国为吸弓l外资，向岁卜嚣企业掇供了很多的超
国民德退，这实际上飨国内：众渡戈其楚民磐企数形或￥进入壁垒，邀慰蔑鬓擞入WTO
后与潮际规则接轨构成了障碍。因此在外资政策的调整上应将对外国投资企业实行国民
待遇佟梵一个笈聂秀内，最终健癸嚣投资金韭攀囊与霆内企监羁襻弱法律撼健，穰番圈
样的权利，承担同样的义务。这一方搿符合世界各国吸日I外资敢簸的终搬目标，另一方
瑟为溃豫枣臻符投，搀蠹、乡}资金簸蓟渣公平巍争静环境提供了借鉴莜据。毽楚囊予辩
资企此享受的“超国民待遇”已经实行了多年，如果“一刀切”式的实行国民待遇，势
必造成矫国投蜜的锐减，弓l起缀济豹震动。困她夕}资政策在制定糯实施过程，应该慎重。
在一定时期内，根据测用外资的总体髫括秘国走经济发展实际状况，采用逶当的方式逐
步实现。可以对不同杼业、不f简地区实行不同的外资政策，采取非均衡的调整方式，锴
嚣取游蕻匿懿待遇豹嚣重闻，辫羝政策调整豹{孛瘫。嗣辩，对裹裁技术班及基础设藏建设
等确实需要给予～定优惠待遇的产业域项目，威将优惠待遇与磁目效益缡合起来。另外，
默致壤增耋入零，凄螽薪黢繁辩，尽羹囱藿嚣逶嚣撬粼靠撬，势灵活运滔W3"O静爨#l-条
款、过渡措施以及对发展中国家的特嫌适用条款，争取政策调撩过程的主动性。
辩资致策的谲整在其体瓣设诗孛，应把爆袂平等内资与外繁金鼗豹税受，作为实
旌国民待遇的前提。从外国投资方看，外资对我国的政策要求墩开始发生变化，进去的
优惠政策对外疑的吸弓|力正在降低，撬范的投资环境和淹胡的政策标准成为井国投资的
新的镳爱。为了完善我国的税收政策，我国一然奄}对羚瓷的税收优惠已疑收紧。如上海
市的瓶定，从2002单起，对浦东的辨圜投资企业的嗣润补贴总额(即税收返述)进行
减半。大部分终佥的剥润羚魑憨鞭，褥从蒙泉魏14％减歪?鼍。蔑哥鞋攀受溃衷“卡五”
第4章我国利用外国直接投资的战略分析
计划(2001--2005)政策(税收返还补贴)的外国投资企业，均纳入新政策的约束。以
设在浦东外高桥保税区的毛衣、物流企业为例，浦东原来承诺，企业上缴企业所得税
15％后，第卜2年返还14％给企业，第3-5年则返还5％。但在新政策下，第一年企业只
能获返还7％，第二年起则减至2．5％。浦东税务政策的调熬，外国投资企业表现出明显
的不适应，由于新政策的实施，拉长了企业的投资回报期，外国对投资的意愿减弱。
我国在对外资企业进行所得税政策调整的同时，加紧了对外国投资企业进出口关
税方面的改革。2002年lO月1日，我国对部分现行进口税收优惠政策进行了调整。至
此以后海关部门不再受理和审批个案减免进口税项目的申请。此外，新批准的外国投资
项目下的进口设备，一律先征收进口关税和进口环节增值税，然后每年退还20％，5年
内予|；上全部退还。此外，这次调整的进口税收优惠措施政策，除国务院规定的一律不予
减免的20种进口商品外，对进口的生产性原材料及各种为举办大型活动所需进口的车
辆，也将一律不予免征进口关税和进口环节增值税。
外资政策的调整是一个长瓣任务，为了达到WTO要求的最终目标，还应根据我国经
济发展的实际状况，确定适合我国对外发展的政策措施，以分阶段、分项目、分地区的
区域政策制定和实旌为前沿，成熟以后向全国推广。
4．2加大吸引外国投资区位转移促进爱国经济均衡发展
我国目前正在实施藤部大开发战略，中谣部地区引资步伐加大，引资规模增长加快，
与东部的差距逐步缩小。2002年，中西部地区实际使用外资金额占全国实际使用外资
总额的13．096，比1990年上升了6．2％。但从总体上看，东部地区在我国吸引外资总额
中所占比例仍超过80％，占据绝对优势，可见外国投资地区结构不平衡鑫q局面并未扭转。
我国利用外资的这种地区分布状况是与各地区的投资环境以及外国对华投资的动机密
切相关的。外国投资企业进入中国是以盈利为目的，外国确定投资区域需全面评估市场
容量、基础设施条件、劳动力素质等诸多因素，政策导向的作用非常有限。我国中西帮
与东部地区在吸收外国直接投资方面长期存在的差距表明虽然我国西部大开发的政策
力度颇大．但在基础设施、人力资源、市场容量条件、产业配套能力、上下游相关产业
的集聚度等区位因素得副根本改善之前，外资的“西进运动”只能是一个渐进式的过程，
西部地区的引资绩效不可能在短时间内大幅上升。中部地区区位要素的原有基础及近几
年改善的程度要强于疆部地区，所以该地区外国直接投资的增长率要明显快于颟部地
澜j￡大学经济学硕士学髓论文gS_I Ill ill一——————iE!
区。我豳两部地区的引资工作袋上台阶，除了进～步加大綦础设施建设的投入外就是要
培育建立在自然资源及环境獭础上的优势产业，辩以一些重点城市为依羝建立优势产业
集群，形成强大动态累诗簸激，为跨国公霉上下游产娃琵套创造条謦，澎戏楚好的垒逝发
展生态繇境。贯乡}，露部入力瓷漂的流失实际上裁怒泵都对嚣部发袋枫会静囊夺。妇巢入
力资源得不到积累，西部地馘的引资工作就不可熊褥到根本性的改善。
随辫我国加入Vrl'O整体环境的改变，我莺利髑外资进入了一个新的阶段，沿海地区
孵投资褫会裰对减少，中强部孵投资空阔挺对扩大。把攫好这一有剩时机，政麝一方蕊
鑫遽一莎壤趣萋秘谖藏投入力覆，改善串嚣部簿授蜜蓼壤；勇一方甏，在一定簿鬃内绘
与中谣部地区一定的特殊傀悫敷策，提离该地逸对矫资的瑷引力，嫩避一步下放审批投、
放宽投赘领域等。但是对辨隔投蜜企业实行差别墩镱时应注意两个问越：一是外因投资
项目选择要坚持以市场为导向，以政府动向为辅，防止磷现对外国投资饥不择食，只重
数藿纛轻{蘩袋蠢豹潼嚣毽象；二是应该蛰谖各戆嚣熬禚薤关系，尽霹戆缳持酸燕套_枣鬻
按，避兔由此弓|发各遣弓l资玻娥懿新一轮茯惠竞争，影嚼井蜜羽整髂投爨效益。嚣蓠港
澳台的资本在我毽政府实施的蕊部大开发战略下，加快了向我国茜酃蛾区的流动，以期
通过直接投资充分利用当地率富的自然资源，以取褥国际化经营中的自然资源优势。
4．3雩l嚣攀l用外资簿战隆嚣标由豫补“黢簸叠”为主囱参与国簌分王、
优纯资本配置秘缆避菠术进步方两转移
从貔圜开始引进外资以涞，无论从存量还怒流爨上看，外资蟪模都迭到了一个较高
水平。然弼，在现时的巨额外资援模背后却隐藏饕一个值褥我们关注的问题，即外资持
续大瓣模瓣滚入与我藿辨派糖蘩翡持续快速增热以及霪蠹镊行静臣皴德藿存款两辩并
存。我潮零j蹋瓣努蜜类燮溅霸戳镀器墼受圭尊转灏毁嚣获翟璧为主譬。薅
随辫我国经济高速增长，西内储蓄规模不断扩大。截止到2005锋6月底我国的外
汇储备达7110亿美元；截此到2005年8月底，貔图居民储蓄存款达剿13．45万亿元。
以上数据说明我国经济发展中的储蓄和外汇“双缺懿”的约束已逐步弱化。在我国巨额
，}汇髓餐露态蘧薹率壤援下，癍该竣交我蓬弓|炎弱藏略，簌弓l逶惠逡液零帮竞争夯豹角
度出发，改变我国长期_|三l采弓|蟹谈判酌被动蟪使，采取灵活多样鹃外鞠投资方式。我萄
利用外资不再是弥补国内建设中的缺口问题，受煎疆的是利用发达圜家的先进技术，充
。叶辅媾．我国利用外资战略的调蹩背景和要点．国驿爨撼，2004．1
28
第4霉我国剥磁井国巍接投资触斌硌分桥
分发挥努蓬投资企潼技零豢魂侮藤，髓泰繇糍争压力海发溪懿动力，稳馕我蚕金篷走崮
去参与国际分工发挥比较优势的推动作用。然渐当前制约我国引资政策嶷施的主要闻题
在予我国长麓以来国内投资豹爨效率，低承警霪复建设严夔，圄骞企业的投瓷效益较蓑。
国内资本枣场瓣发商不够完罄簿甄因豹存在，致使圜痣辏藿秘井汇储备瓣谯势无法宠分
发擢蹬来。因此为使我国弓{潢战路顺利过渡，还应该加大金融改革和念她改革的力度，
地穷政踌充分发撵管理机关的职能，加强鲮资项垦鲍筛选和识别，谴玻綮的侧蕙点放巍
调节外资的获秘预期上，谴破环健韵井资、低效盏的矫资泛剩可圈。
4，4扩大外国投资的甫场器放度积极弓l导外瞬投资服努产业
孛强藤入TO会蓰遴串鬻浚攀瓣送程，搜爨源醚黉效攀挺离，枣璐潦入秘对努开藏
程魔扩大，经济总蠹和对外贸翁爨得到避一步增加，经济抉漶增长，外黼撩资机会和领
域钕越来越广阔。据美国高皴公司预测，如果中匡履行市场开放的承诺，到2005年底
蔽浚羚蓬壹按投瓷霹这1000纭荧元，这将键孛鏊鑫整雾终灏塞接投爨滚入爨戆掺霰扶
1998年的4．5％上释捌6．3％。2005年戳后，嗷收外资将逐步进入一个稳突璜长麓。靼使
2005年吸收外国投资达到lO∞亿美元，中豳吸收外资与GDP之眈仍将低予智和和马柬
殛驻。孛国麴入鞭O承诺中鬟耄羚炎舞教戆蘩领域妻簧嶷孛在服务照。终澄遴入我国黢务
业，将有助予降低跨国公司在中网投资企业的运营成本，从瓶进一步敬赣我图的投资环
壤，先继续扩大剩瘸外赉龟4逸袈韩，并将以撼促进我隧服务姓的发展髑产溉竞争力的提
离，带动产歉络掏瓣谖整。
今后外国投资中国市蛹的魄较利益会发餐变化，制造渡颁域外瀚投资比羹将会降
低。服务贸易领域、高新技术产般领域、国肖企业墼缎领域。可能成为吸收外资的三大
热杰。梵冀楚金融、褰整、彀签簿镣壤努炎掰占毙重褥会麓曩瑷翔。瓣囊蕃我国佥藏飘鞫
的鑫融资产约为15万钇元，掰磐獒金融枫掏的资产总额不足嬲。如浆今麓5年内允许
外资金融机构金融资产所占比黧达到10％，则可以吸纳上午亿美元的外涤。我露年社会
零臻鏊颧3万亿嚣，终重投爨企照纹轰l篱炭表，雩l遂终嚣皴资薅囊簸滚遽网缪避褥丈
规模的改造，利用电子商务警段，发展连锁经营，是中国市场体系建设的滋要方面，当
然也淹辨菡投资提供了很好的概念。
夕}嚣投蜜缩构熬变俄，毅决予毒凌帮敖窝致繁截定豹建螽次痔。翔暴露《造选领域，
尤其是传统的辨豳投资重点圣亍溉，如机械、电子、纯工、轻工、制药翁行溉率先实彳亍了
潮j￡大掌经掰掌疆士学谴论文
IIII
鱼由化，取消瑗行魏投资管割，鼓励乡}圜败弗誉套企业，这些传统领域势国投资辨占比
重可能在一定时期内述会有新的增加。我国的服务产业雁好可以利用这一段时闻，参照
国嚣壤铡移孵O熬援粼寒完善蠢赛经骛策略，剩狳不台灌豹援戳秘裁度，肉强豢簇癸塑
形象，在开放过程中，着力引进国外服务业的现代理念、先进的经营管理经验、技术手
段蠢瓶莲酶蠛谯枣场逮谗方式，大力改造簧统辍务盈，媾育帮发麓赣兴辙务盈提商黻努
水平和技术含爨：从政府角度，我国政府应尽快建立符龠WTO规剿的管理体系，磁确发
挥政府在促进外资和加快藏务产韭发袋中的协调和管毽职能，政府可黻霉|导和撬范服务
产业彤成行业协会、自雉工会镣自律性中介枫拣，增加行业虎的下调能力，魏服务业的
开放打下微观基础。
4。5完善符合国粼攮恻蠹孽韩国投资键进体系翔骚务体系烟强对外资
企业的监管
随着我国引资的优惠政策的不断调整，外资企业和内资企业一样逐渐趋近于图民待
遴嚣粼。以德嚣铡定德惠酸繁逸裂吸弓{终黉豹骰法，醛壤蟹象玻繁寒经漭环壤戆交继在
逐渐减弱。目前外国投资企业在中国受加看重的是投资“软环境”，这包括稳定的政策
琢溪、公乎竞争懿索场耀璃、宠饕豹法律蒋系、剑薪静羧务钵系、荟屡次豹入才诺备等
等，于是完善投资“软环境”已经成了提高利用外资水平的必隳条件。
当前和今蓐一个辩期改善“较环麟”要徽酌凡个象要工佟楚：清溅穆菠止氍违反
世贸级织规定和我国对外承诺，也不造应社会生义市场经济要求的法律规章；针对我国
国情建立健全符合国际援剐的反垄新、反倾镑、反朴蒡占等方蔼酌涉外经济法律法勰体系；
打破媲方僳护燕义，游除攮区性市场壁垒；放舞地区阉人才、瓷源滚动：制止靛收费、
乱摊派；禁止抬高供应价格锌。
燮楚势爨没赛金娩毽囊发瀑，钗淡蘩改善“款嚣襞”还苓够，还要钕法运爆行竣职
能，对外资企业加强jI氛理力度。改变以往“耋审批、轻管理”的现象。随着我国外国投
姿撬模豹不繇扩大，暴露鑫的违法运嚣遣不容忽视，煮豹逶十分严重。一些癸嚣授资企
业无视我国政策法规、违反合同、偷漏税款、掇窖职工权益、污染环境，甚至进行商业
欺诈、行贿等违法活韵。尤其馕褥注意的是近年来部分外国投瓷企泣为占领我国市场避
行不蜓当竞争的现象融不是孤立的个察，在浆些行业和地区殴经成为带毒普遍性的闽
题，极大魂干扰了经济运行秩序，损害了内资企业的合法利益。由此看米，只有有效髓
3n
第4章我国利用外国直接投资的战略分析
控外资企业的不正当竞争行为，加强企业合同执行情况和生产经营活动的动态监督，才
能使其为中国经济增长和提升产业竞争力做出更大贡献。
营造良性的“软环境”与加强网4性的行政监管并不是难己调和的截然对立，而是创
造良好的法制、经济环境这一个大问题的两个必要维成部分，二者不可或缺。
4．6积极吸引跨国公司在华设立研发中心推进中国产业技术水平的提高
直到20世纪90年代后期，跨国公司仍掌握着全球85％以一E的技术开发能力，而且
成为世界范围内技术流动的载体。从世界各国产业成长的规律和全球化趋势日益增强的
国际大环境来看，跨国公司在全球的投资增加成为其必然的选择，而且也成为发展中国
家参与国际分工、融入全球经济的重要途径。为此我凰应把利用外国直接投资，特别是
吸引那些技术实力强的，以大跨国公司为依托的研发中心，作为加快我国经济发展和技
术进步盼重要手段。从跨国公司角度来看，许多跨冒公司经过对中国市场的研究和实际
投资的经验分析，要想长期占领中国市场，仅靠在我国建立“制造车间”加强生产能力
是不够的，还必须同时加强产品的开发研究能力，增强技术的可持续性，从而熊够更好
的研究和适应我匿具有巨大潜力的市场和具有不同偏好的多层消费者群。目前跨国公司
来华投资数量增加较快，世界500强中已有400多家来华投资。跨国公司已在我国设立
各类研发中心近400家。
从我国目前经济状况着，我国虽已经具备一定的吸弓|跨国公司设立研发中心的条
件，但距离跨国公司总部的要求还有一定的距离。为尽快吸弓l跨国公司设立研发中心，
我国在调整外资政策，改善整体投资环境的同时，应该针对跨国公司总部的需求，在基
础设施、知识产权保护、高新技术开发、人力资源开发上制定相关的措施。新加坡在吸
引跨国公司投资中有一些良好的经验，可供我们学习和研究。新加坡为了吸弓I跨国公司
设立研发中心，政府采取了严格保护跨国公司知识产权的措施，设立国家科学技术委员
会，负责各种研究与基础设施开发，如能源科技、生物科技。长期以来新加坡一直致力
于开发高新技术和基础设施建设，为跨国公司提供广泛的服务和优惠，最先进的通讯技
术为跨国公司在新加坡金融中心进行全世界的金融活动提供了基础保障。我国应以新加
坡吸引跨国公司成功经验为先导，根据自身的比较优势和发展战略，为其创造完善的配
套条件，吸引它们把研发活动纳入中国市场，促使我国企业加强和跨国公司竞争和合作，
全面提升国内企业和产业竞争力。
31
弼魏大掌疑耨掌矮±掌位论文
4．7烟大人民币汇率改革的力发推动外国投赍缝构调整
中国经济作为世界经济的薰要缎成部分，为各国提供了巨大的市场，给各国众业家
带来鬻多静裔祝。串谶作为邀器上最为安全、壤有吸弓l力翡授瓷砖之一，获1979年到
如今，中国实际使用外国直接投资累计已超过5600亿荚元。隧着中国缀济实力姆续增
强，外国投资企业数煮韵增多，长期敬来羁4性的入甓币汇率机制，为外瀚投资企娥获取
稳定熬剽润龟4造了基础条件。2∞5年7胃2l爨中霪人民币镊彳亍对汇率枧制进弦了汇率
改革，打破了刚性忙率的结构，我国开始实行以市场供求为基础、参考一揽子货币进行
调节、鸯管瑗瓣浮动戴率割，入瑟罨焚美元茨汇率势穰2篱。久民蚕汇攀舞篷妻援影螭
外国投资企业的换汇成本，增绷了外豳投资的实际本带数量，邋成为我国2005年外国
壹接投资数籁减乡鹃一令嚣嚣。其实瓢深屡次来看，蚕建癸翟畿接投粪多年菝采持续豹
增长，累积了人民币升值的压力。从改革开放以来外资畿业出口商品占中国商品斑口比
重逐颦上舞，辫费进入静增多，出日羧囊赣增抽，逐步形成了贸荔经常簸户和资本账户
同时效膜差状掇，并飘资本账户中外国投资企业成为支鼹态势的赣格局。从1990年至
2004年15年阅，共有12年双猴差：蒸计经常账户蔟麓为2569亿美元，资本账户顺差
为3178亿美元。我豳国酝收支持续黢颓差，燕经浇中的罕觅瑷爱，露时也黠键壤实踩
汇率升僮趋势发挥了关键作用。消除双颓差，提高外国投资企搬的资金效率，入民币汇
率撬铡戆竣摹爨其登簧条转。
2005年6月底，我国外敷储各迭剿7110亿美元。今年以米我国对外贸易顺麓继续
扩大，颈诗年赢霹突破1000纭美嚣，辍爨瘴擦会遵一麴涮。改革茳率绺成糖键，有
利于加快转交外贸增畿方式，提高国际竞争力和抗风除能力。针对外国投资企她来讲，
原有的投资缩牵句应进行调整，隧低加工囊贸爨投资数额，增加簿科技产赫和高辩趣僮产
品的投资，提离外国投瓷企业的终资壤璧和效效，缓解人民币辩值带来的投资成本增加
的压力。
结论
结论
通过上述对我国利用外国直接投资的理论探讨和现状分析，阐明了我国在吸引外国
直接投资过程中存在的问题，并提出了相应的解决对策。我国加入WTO以后，外国投瓷
的规模、国内市场的开放度进一步提高，外国投资的产业指向、来源结构、进入方式和
区位选择都会发生一系列的变化，跨国公司的进入将是我国弓l资的主要方向。面对外国
对我国投资的总体发展趋势，我国应总结吸取20多年来利用外国直接投资的经验教训，
制定适应形势要求的外资政策，趋利避害，使我国利用外资效应得到更大的发挥。
河北大学经济学硕士学位论文
参考文献
[1]张琦．中国利用外赍的新战略．经济科学出版社， 2003年版
[2]杨丹辉．全球竞争——FDI与中囝产业的国际竞争力．中国社会科学出版社，2004版
[3】赵果庆．中国西部国际赢接投资吸收能力研究．中国社会科学出版社，2004
[4]张幼文．外贸政策与经济发展．立信会计出版社，1998年版
[5]王新奎．国际贸易与匡际投资中的利益分配．上海三联书店，1989年版
[5]保罗·A·萨缪尔森，威廉·D·诺德囊森．经济学．第12版中国发展出版社。1991年版
[7]H．范里安著，费方域等译．微观经济学：现代观点．上海三联书店．上海人民出版社，1995年版
[8]陈华亭．透析外资企业避税与反避税．豳际商撮，2005．8．23
[9]华桂宏、程春林．FDI影响我国国内储蓄与投资的实证分析。世界经济与政治论坛，2005．1
[10]叶辅靖．我国利用外资战略的调整背景和要点．国际贸易，2004．1
[11]陈捷．国际避税的危害及我国反避税．税务研究，2005．11
[12]汪少华．国际直接投瓷(理论．方案．案例)．中国科技技术大学出版社，1996年版
[13]杨之刚．企业增值税和所得税负担的实证研究．经济研究，2000年第12期
[14]王元龙．外商童接投资宏观调控论．中国人民大学出版社。1998年版
[15]杨长春．中蔼部地区的对外开放．对外经济贸易大学出版社，2000年版
[16]沈伯明．世界贸易组织与中国入氆教程．中山大学出版杜，2000年版
[17]郭克沙等．外商投资的结构效应分析．鹭江出版社，2000年版
[18]程惠芳．对外直接投资比较优势研究．上海兰联书店，1998年版
[19]裴长洪．利用外资与产业竞争力．社会科学文献出版社，1998年版
[20]刘李胜等。外资并购国有企业⋯一实证分析与例证研究．中国经济龃皈杜，1997年版
[21]郭秀君．入世与中国利用外资新战略．经济日报出版社，2002年版
[22]侯本旗．当代国际直接投资与中冒利用外资镶略．中国财政经济出版社，1999年版
【23]张泰．优化外商投资结构的对策与措施．经济研究参考，2002年第54期
[24]张德修．入世后的中国外商投资结构变化趋势探析．经济科学。2001年第6期
[25]詹晓宁等．多边投资框架与我国经济战略．国际经济合作，2002年第7期
[26]赵晋平．利用外资与产业结构调整．国务院发展研究课题组
34
参考文献
[27]王洛林．江小涓．中国外资引进与经济发展中国社会科学．1997年第5期
[28]鲁明泓．外国直接投资区域分布于中国投资环境评估．经济研究，1997年第12期
[29]魏后凯．贺灿飞．外商在华直接投资动机与区位因素》．经济研究2001第2期
[30]黄晓玲．我国中西部区位优势与吸引外国直接投资类型定位．国际贸易问题，2003第1期
[31]赖明勇等．我国外商直接投资吸引能力研究．南开经济研究，2002第3期
[32]金碚主编．中国工业国际竞争力⋯一理论．方法与实证研究．经济管理出版社，1997年版
[33]张纪康．直接投资与市场结构效应上海财经大学出版社，1999年版
[34]王洛林等．中国外商投资报告．(2000)．中国财政经济出版杜，2000年版
[35]杨建龙．关于外商投资与外资政策的博弈分析．经济科学出版杜，2000年版
[36]支U思专主编．利用外商直接投资成本一一效益分析．天津人民出版社，2000年版
[37]联合国跨国公司中心．世界投资报告(1998，1999，2001)．中国财政经济出版社，2000．2001年版
[38]江小涓．中国的外资经济一一对增长、结构升级和竞争力的贡献．中国人民大学出版社，2002版
[39]王顺林．外商投资企业转让定价研究．复旦大学出版社，2002年版
[40]余永定．李向阳主编．经济全球化与世界经济发麓趋势．社会科学文献出版社，2002年版
[41]王志乐．跨国公司在华发展新趋势．新华出版社，2003年版
[42]吴江．我国外资直接投资贸易效应的实证分析．财金贸易，2000年第9期
[43]史清琪．国外产业竞争力评价理论与方法．宏蹰经挤研究，2001年第2期
[44]潘文卿，张伟．我嗣工商产品外贸优势变化即入世后的战略选择．中国工业经济，2001年第6期
[45]张小蒂等．外商直接投资对我国进出口贸易影响的实证分析．数量经济技术经济研究，2001年第
7期
[46]陈涛涛．影响中国外商宣接投资溢出效应的行业特征．中国科学社会，2003年第4期
[47]美国迈克尔．波特．竞争论．中倍出版社，2003年版
[48]刘海云．跨国公司经营优势变迁．中国发展出版社，2001年版
[49]邱立成．跨国公司研究与开发的国际化．经济科学出版杜，2001年版
[50]吴林海、吴松毅．跨国公司对华技术转移论．经济管理出版社．2002年版
[51]沈坤荣、相文燕．外国壹接投资对东南亚经济增长的影响分析．经济科学，2000．3
[52]胡峰．跨国并购的趋势及其绩效问题研究．经济管理2003．15
[53]杨镭．跨国并购与政府规制一兼论中国对外资并购的规制．(博士论文)2003
溺蓖大学经济掌礤士学位论文墨鼍■—鞠嘲墨曩鼍舅—黼蛐墨墨量捌—■矗皇皇毒删—■■曼躺i iU 。,嬲
[54]施摩敏．解析经济全球忧环壤‘F跨国公司获取竞争饯势的关键．广东壮会科学，2002 3
[55]豫佳贵、黄群慧．跨黼公司在华投资及其对我国焱业的并购，经济管瑷，2002．6
[5S】张纪壤、抟骰华。终为瑷钱鼓会公民豹踌蓬公司：经纪夫与遂德天鳇挂会赛锤鲢一，毽赛经济簿
况，2003．2
[ST]鄣薤军；稼会译蹬蓬谂写方法．辩学窭敝衽，2002年装
[58]熏岛君。中阑国际竞争力．江鞭人民出敝桂，2000敞
[59]净重翟．黔豳公司海辨直接投资研究．武汉大学出敝社，2002年出版
[60]魏江．企业技术能力论。科学出版社，2002版
(61]点亮飞．“两税合并”}一路畿来．中国总会计师，2005．10
[62】王镊、王建勰、彭黄秀。统一惫韭所褥残法慰中辫经浇的慧髂影嚷。巾黧慈会诗瘿，2005．10
[63】刘蓉。税收优惠政策的经济效益与优化思路．税务研究．2005．11
[s4】撄糖蕊蠖式支出畿纯理论磷究．当霞缀浇哥}究，2004。?
[65]滕兴华、牛有德．我国现行税收优惠政策存在的阔题与完蔫措旆．黑忿江对外经贸，2005．1
[6秘--5乃云．键进企壁袭术避参静税投往蔫黢策努薪．就家王蒲太学学报，2005，2
[67]郭宏．我园税收优惠域策调整的原则和墩商．税务研究，2005．1l
￡68]剃群．发达嗣家辩接税收优惠壤策韵运斓极箕启示+苏南科技开发，2005．3
[69]Arita and I＆Gordon(2002)：“Industrial clusters，transaction costs and the
institutional determinantsof聃locationbehavior”，international酗siness Review+
lt(8)。
[70]Barros，P．P．and L，caral(2002)：‘‘Competing for foreign direct Investment”，Reviews
of International Economics、8(2≥。
[71]Basingstorke，n．(1996)：Foreign Direct Investment in achanging Global，Political
Economy，Mcmillan Pre。Lid
[72]Michael Daly．Investment incentives and the Multilateral Agreement on investment。1998
[73]USCTC．covernment pol icies and foreign Direct Investment．1991
[74]UNCTAD，1997 world Investment Report。1997--2001，
[75]Boutellier，R．(2000)：Managing G10bal Innovation，Uncovering the Secrets of Future
Competi tiveness，second ed，Springer。
参考文献
[76]Gaba．V(2002)：“Timing of entry in international market：all empirical study of
U．S．Fortune 500 in China”，Journal of international Business Studies，33(1)
[77]Chart，S．ed(1995)：FDI in a Changing Global Political Economy，Macmillan Press Ltd
London
[78]OECD(2002)：New Horizons For Foreign Direct Investments，OECD，Paris．
[79]Shumiag BAO(2002)，“Ge．ographic factor and China，s regional development under
market reform，1978---1998”，China Economic Review 131(2002)．
37
掰魏文学经济学硕士攀毽论文曼毫囊■皇拦■—■——■■■—■——■●■—■—■■———■———■■-II II—墨目尊墨皇置鼻量—靠
致谢
奁零文写终过程孛，我褥翻了论文毒褥尹袋遴翮教授瓣大力爨麓鞠精心荣导。我在
读研究舷阶段，聆听尹教授《保险概论》课程期阐就被他渊博的知识和严谨求实的学风
所折服。在他不厌其烦的具体指导下，本文几经修改，得以完成。在此我还要感谢康书
生教授、鲍静海教授，他们燕编的《货币银行学》为我开展我国外国畿接投资问题的研
究羹定≯壤论羞霰|l。最螽裹·貉隳港各整译委在甏靛乏串事烫襄夔论文，你弱豹宝贵意见
宓定会捷我获益良多。