东北财经大学
硕士学位论文
论现代银行的全面风险管理
姓名：刘颖
申请学位级别：硕士
专业：金融学
指导教师：于希文
20031201
内容摘要
Y 610634
内容摘要
银行全面风险管理是近几年由国外大银行发起的银行风险管理革命。它注
重对银行的信用风险、流动性风险、利率风险、市场风险、操作风险、清偿风险
等银行风险从整体上进行管理和衡量。对所有风险采用统一的量化标准——受
险价值VAIL，然后以所有风险的VAR值为根据测量用以抵御银行整体意外损
失的风险资本CAR，并把风险和收益联系起来计算资本的风险调整收益壅
RAROC来衡量银行的经营业绩。银行全面风险管理体系就是在以上三个技术
指标的基础上建立起来的。资金转移定价体系和风险资本分配体系是全面风险
管理体系的具体组织方法，负责在银行内部领导层和基层之间，以及各业务部
门之间收集与传递信号。目前，国外银行业已经建立起了比较完善的银行全面
风险管理机制，由风险管理战略、风险管理组织结构、风险的衡量报告和控制、
风险管理操作和风险管理信息系统等要素构成。他们把风险管理上升到了战略
高度。风险管理越来越趋于计量化、模型化和信息化。
我国是处于转型过程中的发展中国家，经济环境较为复杂和特殊，银行业
发展还很不成熟，银行风险的表现形式也有其特殊之处，这就为在我国推行银
行的全面风险管理提出了特殊的更高的要求。我国商业银行已经开始开展银行
全面风险管理革命，但是由于其历史局限性，在观念、技术、方法等方面与国
外银行有很大差距。为了在我国推行银行全面风险管理改革，我国的商业银行
必须建立健全风险管理体系，学习掌握先进的风险量化技术和信息技术，培育
先进的风险管理文化和创造良好的外部环境。
关键词：银行全面风险管理风险量化风险管理机制
ABSTRACT
ABSTRACT
The enterprise—wide risk management(ERM)of the bank is the risk
management revolution initiated by the large banks of foreign countries in recent
years．It focuses on the entire management and measure of all bank risks，such as
credit risk，mobile risk，interest rate risk，market risk，operating risk and discharge
risk，etc．It adopts the unified measuring standard to all risks．——value at risk(W浪)
and then measures capital at risk(CAR)which iS used to resist the whole
unexpected lOSS of the bank on the base of VAR of all risks．and correlates risk with
income to calculate the risk adjusted return on capital(RAROC)to evaluate the
outstanding of banks．The ERM system is set up on the basis of these three technical
indicators．Fund transfer pricing system and capital assignment system is the
concrete organizing method of ERM，which are responsible tO the collecting and
u-ansmitting signals between leading group and basic unit and among every business
segments inside the bank．At present，foreign banks have ah'eady set tip relatively
perfect mechanism of ERM，which includes risk management strategy,risk
administrative system，the measurement，report and control of risk，operation of risk
management and information system of risk management．They have looked on risk
m2magement as strategy．Risk management tends more and mol‘e meastlI-ization，
modelizafion and informationization．
Our country is a developing country．The economic environment is
comparatively complicated and special．The banking development is still very unripe．
And the expressions of bank risks are special tOO．It has put forward higher and
special requests to pursue ERM in the banks of our country．The commercial banks
of our country have already began tO develop ERM．But because its historical
limitation，it still has very great disparity with the foreign banks in ideas，
technologies and methods，etc．In order to pursue ERM reform in our coantry,the
commercial banks of our country must set up and ampli母the management system
ofbank．risk，and learn to grasp advanced risk measuring technology and information
内窖摘要
technology,cultivate advanced risk management culture and create good external
environment condition．
Key words：bank enterprise-wide risk management
measurement of risk mechanism ofrisk management
第一部分现代银行全面风险管理的理论综述
最近20多年来，金融自由化、全球化和金融创新的发展，使得银行所面临
的风险环境日趋复杂，特别是90年代后期，国际上一系列金融风险事件的发生，
对现代银行风险管理的发展产生了深刻的影响。现代银行风险管理在手段、内
容、机制等方面更加趋于全面和完善。目前，国外银行正在进行着银行的全面
风险管理革命。实际上，全面风险管理最近几年才在美国开始萌芽，最初以几
家最大的银行和证券公司为先导发起。尽管这一体系的形成还处于初始阶段，
但它迟早将成为大型银行的标准风险管理方法。
第一部分现代银行全面风险管理的理论综述
～、全面风险管理
全面风险管理(ERM，Enterprise—Wide Risk Management)是对整个银行各个
业务层次、各种类型的风险进行通盘管理，采用统一的风险收益指标RAROC
对收益进行风险调整。考虑银行不同经营单位和产品间风险的相关性，而不是
用不同的方法去量化和管理不同的风险。从国际一流银行的经验而言，EPdd体
系主要关注信用风险、市场风险及操作风险。
二、银行风险管理的沿革
国外银行的现代风险管理是在资产负债管理成熟发展的基础上演化而来
的。近20年来，屡际银行业风险管理发展历程，大致经历了以下几个阶段：
1．如果说60年代花旗银行推出CD(Negotiable Certificate ofDeposit，大额
可转换定期存单)，使银行从资产管理时代跨入负债管理时代。那么．70年代
的两次石油危机迫使国外银行真正进入了实施资产负债管理的时代。
2．80年代初因受债务危机影响，银行普遍开始注重对信用风险的防范与
管理，其结果是《巴塞尔协议》的诞生。以1988年《巴塞尔协议》为起点，现
代银行风险管理进入了全面风险管理时代。该协议通过对不同类型资产规定不
同权数来量化风险，是对银行风险比较笼统的一种分析方法。
3．90年代以后，随着衍生金融工具及交易的迅猛增长，市场风险日益突
出，几起震惊世界的银行和金融机构倒闭大案(如巴林银行、大和银行等事件)
促使人们开始关注市场风险。一些主要国际大银行开始建立自己的内部风险测
2 论现代银行的全面风险管理
量与资本配置模型，以弥补《巴塞尔协议》的不足。首先是摩根银行发展的受
险价值(rAg，Value At Risk)理论。目前已有超过1000家的银行、保险公司、
投资基金、养老基金及非金融公司采用VAR技术作为金融工具的风险管理方
法。再就是美国银行家信托银行(又称信孚银行，1999年被德意志银行收购)
启用的资本的风险调整收益率(RAROC，RiskAdjusted Return On Capital)管
理模型。该模型已被花旗银行等国外大银行所采用。
4．国外银行在风险管理上的迅速发展也促使巴塞尔委员会改进监管规则。
1999年六月，巴塞尔委员会发布了关于修改1988年《巴塞尔协议》的征求意
见稿，对现代西方银行风险管理的新方法给予充分的关注。与1988年资本协议
相比，新资本协议的内容更加广泛，提出了计算资本充足率的几种不同方法供
银行选择。按新框架的要求，资本充足率的高低，不仅仅取决于风险资产的状况，
而且取决于银行的整体风险。这就要求银行把其整体风险和资本充足率水平更
好地结合起来。
5．1997年亚洲金融危机爆发以来，国外银行业已经意识到损失不再是由
单一风险造成的，是由信用风险和市场风险等联合造成的。金融危机促使人们
更加重视市场风险与信用风险的综合模型，以及操作风险的量化问题。由此，
银行的全面风险管理模式引起人们的关注。
从上述银行的全面风险管理的发展历程可以看出，国外银行全面风险管理
体系的建立是水到渠成的，是基于其风险管理技术和文化的雄厚基础之上的。
三、银行风险的分类及来源
1．信用风险，是由于客户违约行为而产生的一种风险。信用风险可能是由
于借款人的财务状况恶化而形成的。财务状况的恶化并不意味着一定会有违约
行为发生，但意昧着出现违约行为的可能性增加。信用风险是最关键的一种风
险。它之所以关键，是因为仅仅几个重要客户的违约行为就会给银行带来巨大
的损失，甚至会导致银行的倒闭。
2．流动性风险，是指银行无力为负债的减少或资产的增加提供融资的风险。
流动性风险是一种正常的风险，因为在资产和负债之间总是存在缺口，比如，
银行吸收短期存款发放长期贷款，总会伴随着流动性风险的存在。但是流动性
风险有时也是一种致命的风险，过低的流动性会导致银行发生挤兑或破产，这
种极端的情况经常是由其他风险联动造成的。
第一部分现代银行全面风险管理的理论综述3
3．利率风险，银行的财务状况在利率出现不利波动时所面对的风险。银行
资产负债表中大部分项目的损益都会随利率的变动而变动，利率发生不利于银
行的变动，银行的收益就会面临下降的风险。另外，利率的变动还可以通过对
银行客户行为的影响来间接影响银行的收益。
4．市场风险，金融产品的实际价格偏离其市场价值所形成的风险。市场风
险只在清算期间存在，这是因为在金融工具的持有期间，为了防止其价格发生
变化，随时都可以进行套期保值。市场风险是在对金融工具进行清算的最后阶
段里，由市场价格的波动引起的。市场风险也是一种复合风险，它与流动性风
险和利率风险有很强的联动性。
5．操作风险。由于内控机制失效而产生的风险。如果对风险缺乏有效的跟
这踪和报告，一些重要的风险就会被忽略，从而无法采取任何修正错误的行动，
会造成非常严重的后果。操作风险表现在两个层次：一是在管理技术层次上；
二是在组织层次上。通常操作风险的存在有许多深层次的原因。
6．清偿风险。运用全部可用资本却无法弥补各种风险引起的损失的风险，
这种风险可能导致银行发生违约行为甚至破产。清偿风险对于管理者来说是至
关重要的。管理者必须知道与所有风险相联系的资本应该保持在一个怎样的水
平，也就是所谓的资本充足原则。资本充足原则确定了风险管理的主要方向。
四、风险与收益
风险与收益都是客观存在的。只要进行投资，就会有风险。我们可以将风
险定义为：由于未来的不确定性而产生的实际收益的不确定性；或者说未来的
不确定性使投资者蒙受损失的可能性，即投资的实际收益小于预期收益的可能
性。诺贝尔经济学奖获得者哈里-马科维茨认为，任何一种投资的风险与收益
都是成正比的，即风险越大，收益也越高；风险越小，收益越少。
目前理论界多承袭现代投资组合理论中的观点，以预期投资损益结果的平
均程度即期望值计量投资收益；以预期投资损益结果对期望值的离散程度——
均方差或标准差计量投资风险。对于单个风险资产价值z而言，如果是离散的
情形，设风险资产价值X可能取值的集合为{置，i∈【l，2，⋯n】}，而相应的概率
集合为{A，i∈【1，2，⋯月】}，则相应的期望收益E(x)、投资风险盯(x)可通过下
面的公式来计算：
4 论现代银行的全面风险管理
E(x)=l Zp,x,I肛(1)
＼o ／，
盯(z)=．／Zp,(一一E(肖))2 (2)
如果风险资产价值Ⅳ是连续变化的，且相应的分布密度函数为，(x)。则
相应的期望收益E(肖)、投资风险盯(x)可通过下面的公式来计算：
E(z)=￡∥皓雕
盯2(x)=￡(善一E(z))‘厂(善)蟛
(3)
(4)
虽然银行对投资亏损而导致的损失十分敏感，但银行必须认识到：承担这
些风险是为了获取收益，风险与收益密切相关，银行只有承担风险才能获得收
益，也就是说承担风险是银行获取收益的必要条件。风险管理的目标就是要优
化风险与收益的关系，寻找风险与收益的最佳配置，以尽可能小的风险获得尽
可能多的收益。实际上就是确定出一条风险收益曲线，找到一个可以为银行所
接受的风险与收益之间的平衡点。成功地进行风险和收益的平衡管理是银行需
要掌握的核心技能。由于收益是与风险紧密相关的，如果不考虑银行各项收益
所联系的风险，只把各项收益进行单纯的比较是没有意义的。银行各个业务所
获收益必须经过风险调整后才具有可比性，也就是本文后面要重点论述的风险
调整收益。
对于整个银行丽言，损失是所有风险共同作用的结果。损失分为平均损失
和意外损失。平均损失代表了对资产负债组合的不确定损失的平均统计结果。
而损失实际上是一个围绕着平均损失上下波动的不确定的量，高于平均损失的
损失部分称为意外损失。传统的风险管理只考虑平均损失，一般通过调整业务
定价和提取相应的准备来覆盖，从业务的收益中作为成本来扣减掉。但是，银
行风险绝不仅仅是平均损失。在某种程度上将风险认为是平均损失是合理的，
但并不能把意外损失当作并不存在。实际上损失常常会出现偏离平均损失水平
的现象，即使是出现一块钱的意外损失，传统的风险管理就会失效，因为这一
块钱的损失无法用按照平均损失水平提取的呆账准备金来弥补。由于总是会有
超过平均水平的损失存在，所以银行必须具备抵御可能产生的意外损失的能力。
这种超过平均损失的意外损失应该用银行资本金来弥补。经济资本是一道与银
行实际承担的风险直接联系的风险防线，如同防洪的堤坝，要根据一定时期内
第一部分现代银行全面风险管理的理论综述
最大水位超出一般平均水位的情况以及管理者的审慎程度而设置。银行为抵御
意外损失必须具备充足的资本水平。图(1>为各种损失的概率分布曲线。
暇彀柏搦受
图(1) 损失概率分布曲线
论现代银行的全面风险管理
第二部分现代银行全面风险管理的基本技术指标
一、受险价值
1．受险价值(VAR，ValueAt Risk)的概念。受险价值VAR是指，在正常
市场情况下，在一定的容忍度(或置信度，置信度=1一容忍度)内，某金融
工具在未来一定时闯区间内所面临的潜在的最大损失金额。例如，在容忍度为
5％时，受险价值VAR为100，意味着未来出现的损失超过100的可能性为5％。
2．受险价值W淑的特点。
(1)VAR是对风险的一种综合衡量。实际上，可以通过大量的指标来计
算风险，这些指标包括对收益波动的敏感性、缺口以及均方差，而受险价值VAR
将这些指标融合为一个数值，可以简单明了表示风险的大小。
(2)当容忍度一定时，受险价值将所有风险都表述为以相同的货币单位表
示的意外损失。有利于不通银行风险之问的相互比较和共同管理。
(3)各类风险的VAR的加总即为风险资本CAR，而实际的总体风险VAR
要小于各种风险VAR的简单加总。
(4)可以事前计算风险，不像以往的风险管理方法都是在事后衡量风险的
大小。
(5)VAR用于各种层次的风险管理，不仅能计算单个金融工具的风险，
还能计算由多个金融工具组成的投资组合风险。由此，受险价值能将总体风险
与单个风险联系起来，这是传统金融风险管理所不能做到的。
3．VAR的计算方法。计算VAR至少需要了解三方面的情况：①容忍度的
大小；②数据观察频率的选择；③未来资产组合价值的分布特征。
(1)这里的容忍度即为损失额大于VAR的概率，是根据银行的风险厌恶
程度进行选择的，几乎没有什么可遵循的规则，大体在1％到5％之间。目前国
外的一些大银行采用不同的容忍度报告其VAR，银行家信托银行取1％，化学
银行和大通银行取2．5％，花旗银行取4．6％，美洲银行和J．P摩根取5％。容忍
度越低，或置信度越高，意味着VAR的数值越大。
容忍度水平的选取，影响是否显著要视其用途而定。如果用于决定需要多
第二部分现代银行全面风险管理的基本技术指标7
少风险资本，那么容忍度的选取非常重要。所选定的容忍度应反映银行对风险
的承受能力。承受能力越低，损失成本越大，表明弥补损失所需的资本量越大，
因而容忍度越低。如果得到的VAR只是作为银行内部比较不同风险的尺度，那
么容忍度的选择就显得不那么重要了。
(2)数据观察频率的选择基本上也是主观的。对于流动性很高的资金交易，
要每天采集数据，对于投资组合尤其是债券组合，可能要选择每月、三个月或
每年采集一次数据。基本上，数据观察频率的选择取决于资产组合调整的频率
以及相应进行头寸清算的可能速率。
(3)以上两个方面都容易落实，最关键也是最困难的是：既定头寸或资产
组合的未来价值的分布特征。将VAR定义为，在给定的一定容忍度口下，可能
产生的最大损失。可以表示为：
VAR=maxP《fix<一v)≤口(5)
v
在数理统计中，上面的容忍度a与置信水平l—a对应，而在假定数据呈均
值为0的正态分布时，置信区间常用方差的倍数来表示，即VAR可以表示为方
差的某一倍数：
VAR--矿仃(x) (6)
例如，当口的取值为16％，10％，5％，2．5％时，相应的VAR值可以表示
为方差的l，1．28，1．65与1．96倍与标的物初值的积。图(2)直观地反映了这
一关系。
_
6 a t．6j口1．28 a
．／。
，一一，一W ～
，。S吼l啦In％ 1占％
图(2) 在正态分布下置信度与VAR值的关系图
为了计算VAR值，必须了解风险资产价值x的分布情况，(Ⅳ)。一般可采
用四种方法进行推算：①历史模拟法(Historical Simulation)；②方差～协方差法
论现代银行的全面风险管理
(Variance．Covariance Method){③蒙特卡罗模拟法(Monte-Carlo Simulation)；。
④情景分析与应力测试法(ScenarioAnalysisand StressTest)。
4．VAR方法也有其局限性。VAR模型着重于通过分析过去来预测未来。
但是风险因素过去的变化，并不总能精确的预测一个资产组合未来的变化。另
外，从技术角度讲，VAR值表明的是一定容忍度内的最大损失，但并不能绝对
排除高于VAR值的损失发生的可能性。例如，假设在99％的置信度下的VAR
=1000万，仍会有1％的可能性，损失会超过1000万。这种情况一旦发生，给
经营单位带来的后果将是灾难性的。所以在金融风险管理中，VAR方法并不能
涵盖一切，仍需综合使用各种其他的定性、定量分析方法。亚洲金融危机还提
醒风险管理者：VAR方法并不能预测到资产组合的确切损失程度，也无法捕捉
到市场风险与信用风险间的相互关系。
二、风险资本
1．风险资本(CAR，Capital At Risk)的定义。风险资本是在给定容忍度下。
用来弥补所有风险带来的最大潜在损失的资本，也可以称作经济资本。CAR的
容忍度是银行发生违约行为的概率。例如，容忍度为1％时，风险资本CAR等
于100，意味着如果损失超过100，则银行倒闭的可能性为l％。容忍度越低，
或者银行出现违约行为的可能性越低，则与风险相对应的风险资本就必须越多。
风险资本CAR是一个非常有用的概念，它说明：当风险水平一定时，资
本水平决定了银行的违约概率和信用等级，因此可以通过调整资本水平以获得
可接受的信用等级：当资本水平一定时，风险水平决定了容忍度，因此可以通
过调整风险水平直至其降到可接受的范围内，来保证银行的安全。
2．风险资本CAR的特点。风险资本CAR是测量银行真正所需资本的一
个风险尺度。通过CAR与实际资本相比较就可阻评估银行的清偿风险。CAR
提出了一个重要的问题，就是充足的资本到底应该是多少。巴塞尔协议规定的
银行的最低的资本充足率应为8％。但这个计算过于简单，并且用于所有银行，
并不能反映每家银行特定的、真正的风险。银行引进风险资本CAR，其目的就
是要弥补外部监管的不足，它是基于真实风险直接用内部模型对风险进行度量
的。
风险资本CAR，是基于银行全部风险之上的资本，只是一种虚拟资本，与
监管资本或权益资本是截然不同的。监管资本计算过于简单，无法反映每家银
第二部分现代银行全面风险管理的基本技术指标9
行的真实风险。权益资本是银行实际持有的资本，并不与风险资本相等。风险
资本CAR来源于实际风险衡量，而不像监管资本作过多的假设和各种缺乏说
服力的规定。风险资本CAR是用以衡量和防御银行实际承担的损失超出预计
损失的那部分损失的资本，是防范银行倒闭风险的最后防线。
风险资本CAR概念的引入为现代银行带来了全新的管理模式，即按照银
行业务单位或产品的风险分配资本，并据以评价风险和收益，这就是本文后面
要论及的资金转移定价体系和风险资本分配体系。
3．风险资本CAR的测量。
(1)CAR是建立在VAR方法体系之上的，其计算方法与VAR基本相同。
即CAR也可以表示为损失均方差盯f上1的一个倍数，可以表示为式(7)：
CAR=K“盯(x) (7)
而这些均方差的倍数在正态分布下是己知的，容忍度为5％、2，5％或1％时，
均方差的倍数分别为1．65、1，96或2．33，可参照图(2)。CAR的计算与VAR
一样，主要取决于风险资产价值Ⅳ的具体分布情况，上面提及的应用于VAR
的四种计算方法可以直接应用于CAR的计算。VAR和CAR计算流程见图(3)。
置信度(容忍度) 损失分布
U jl
均方差秉敦
U j} I一睁}濑} ：一l c堰
图(3)正态分布CAR与VAR的计算流程
(2)对风险资本CAR进行测量时应注意以下问题：
①风险资本是为偏离平均水平的损失即意外损失提供保护的，可预期的平
均损失应由呆账准备金提供保护或通过银行对金融产品的定价由客户承担。
②意外损失是针对某一容忍水平而言的，对应此容忍水平的意外损失即为
CAR。超过容忍水平上限的损失是异常损失。可测量的意外损失与无法测量的
更大损失即异常损失之间有十分重要的区别。从定义上说，异常损失不能被
。论现代银行的全面风险管理
CAR吸收。如果它真的发生，银行就可能倒闭。容忍水平代表了真正的损失超
过意外损失的可能性，即异常损失发生的概率。容忍水平就是银行的破产概率。
③交易层次上的不可预期损失与整个银行的不可预期损失是不同的，后者
与银行的偿债能力有关。如果银行的整体风险损失大于风险资本，可能致使银
行破产倒闭。因此CAR要求制定比用于日常交易的VAR更严格的规则。
④在银行管理的中间层次上要运用受险价值VAR管理风险，而风险资本
CAR是从商业银行整体出发，考虑银行是否有充足的资本，资本是否与其风险
相适应的。银行的偿债能力出现问题是非常危险的，因此风险资本CAR的容
忍度要低于受险价值VAR所对应的容忍度。
三、资本的风险调整收益率
1．资本的风险调整收益率(RAROC，Risk Adjusted Return On Capital)的
定义。RAROC比率的分子是用收益减去预期损失，分母为风险资本CAR。即：
RAROC=(收益一预期损失)／CAR (8)
上式中收益有多种层次的定义，它既可以被限定为利息边际收益，不包括
非利息收入，也可以被定义为利息边际收益加上非利息收入。收益中可以扣除
经营成本也可以不扣除。预期损失对于单个交易来说，听起来有些理论化，因
为实际损失永远不会等于预期损失。然而在整体的交易层次上，预期损失的概
念有统计上的实际意义。它说明一些交易将会发生违约，而另一些则不会，这
个预期损失是个平均数。
RAROC的核心是：将风险带来的未来可预计的损失量化为当期成本，直
接对当期盈利进行调整，衡量经风险调整后的收益大小，并且考虑为可能的最
大风险做出资本储备，进而衡量资本的使用效益，使银行的收益与所承担的风
险直接挂钩，与银行最终的盈利目标相统一，为银行各个层面的业务决策、发
展战略、绩效考核、目标设定等多方面的经营管理提供重要的、统一的标准依
据。
2．RAROC的应用。
RAROC是现代先进商业银行经营管理的核心技术和有力手段。早在70年
代末，美国银行家信托银行首创了RAROC技术，改变了传统上银行主要以账
面股本收益率(ROE，Return On Equity)或股东回报为中心考察经营业绩和进
第二部分现代银行全面风险管理的基本技术指标
行管理的模式，而是更深入更明确地考虑风险对银行这类特殊企业的巨大影响。
90年代后半期，该项技术在不断完善的过程中得到国际先进商业银行的广泛应
用，逐渐成为当今金融理论界和实践上公认的最核心最有效的经营管理手段。
风险管理的一个基本挑战就是要发现一种将风险和收益联系在一起的方
法，RAROC就是这样的一个指标。m啵OC的宗旨就是，在风险与收益之间寻
找一个恰当的平衡点。使用RAROC这种方法的银行在对其资金使用进行决策
的时候，不是以盈利的绝对水平作为评判基础，而是以该资金投资风险基础上
的盈利贴现值作为依据的。
IWtOC从技术上体现了两层本质含义：第一，银行必须以收益为中心：
第二，银行收益必须经过风险的调整才是实际的收益。这与目前国内有些银行
把规模的简单扩张以及一时的、不经将来风险冲减的“高额利润”作为追求的
目标有原则和本质的区别，表明银行不应以远期的风险换取一时的盈利，其盈
利必须始终能够覆盖所承担的风险，唯有这样才可以实现持续的发展。
R街的C手段贯穿于国际先进商业银行的各类风险、各个层面和各种业务
的管理之中，是其核心的管理手段，在银行的整个经营发展中发挥着重要的作
用。首先，在银行总体层面上，RAROC是进行资本分配和设定经营目标的手
段。银行最高管理层在确定了银行对风险的最大可承受能力的基础上，计算银
行总体需要的经济资本并与监管资本和权益资本相比较，评价自身资本充足状
况；同时，将有限的经济资本在各类风险、各个层面和各种业务之间进行分配，
对银行的总体风险和各类风险进行总量控制。其次，在单个业务层面上，RAROC
是业务决策的依据，可以衡量一笔业务的风险与收益是否匹配，决定该笔业务
做与不做。同时据以给出业务定价。再次，在资产组合层面上，RAROC是组
合管理的坐标和有力工具。银行在考虑单个业务的风险和组合效应之后，主要
依据对组合资产RAROC的测算和动态检测，衡量各类组合的风险收益是否平
衡，并对RAROC指标恶化或有明显不利趋势的组合资产及时采取措施，通过
资产出售、证券化或其它信用衍生工具等方法进行积极的处理，为新的效益更
好的业务腾出空间，谋求银行总体在可接受风险下的收益的最大化。此外，通
过对各项业务、产品，甚至每一笔具体交易用共同的RAROC为基础进行比较，
管理者可以采取有效的奖惩措施鼓励员工的正确行为，激励他们自觉追求在风
险可接受情况下盈利最大化的目标。
论现代银行的全面风险管理
3．成功应用RAROC的困难。RAROC仍属于新兴技术，并没有标准的解
决办法。成功应用RAROC的困难包括：缺乏管理框架的支持，银行风险敞口
的计算困难，银行收益信息的不准确等。要使用RAROC预测银行的盈利性和
风险性就必须持续计算RAROC，并将它的历史值已录下来。这要建立在长期
而全面的数据积累的基础之上。没有完备的数据库，就无法进行数据的验证。
第三部分现代银行全面风险管理体系的构建
第三部分现代银行全面风险管理体系的构建
一、全面风险管理体系的特点
1．全面风险管理体系是以RAROC为基础建立的。全面风险管理要求将信
用风险、市场风险及各种其他风险以及包含这些风险的各种金融资产与资产组
合、承担这些风险的各个业务单位纳入到统一的体系中，对各类风险依据统一
的标准进行测量并加总，且依据业务之间的相关性对风险进行控制和管理。这
种方法不仅是银行业务多元化后，银行机构本身产生的一种需求，也是当今国
际监管机构对各大机构提出的一种要求。在即将出台的新巴塞尔资本协议里，
RAROC要求覆盖银行的所有风险和对各类风险进行更精确度量的思想精神同
样得到了体现。新协议将对银行的最低资本要求从现有的信用风险扩展到市场
风险和操作风险，并要求对各类风险用更精确的方法度量其风险状况和计提资
本金．不仅代表了新的监管趋势更反映了现代银行管理的主流发展方向。在新
的监管措施得到落实后，这类新的风险管理方法会更广泛地得到应用。
2．全面风险管理体系使风险分析一体化，可以大大改进风险一收益分析的
质量。银行需要测量整体风险，但只有在具有了全面的风险管理体系以后，才
有可能真正进行这种测量。对银行的各个业务进行全面的风险管理．有助于确
保分析结果互相一致，并且可以互相比较以利于决策，如在不同的业务之间配
置资本等。全面的风险管理体系使银行领导层在决策时可以在整体上对更广泛
的风险状态加以考虑。同时全面的风险管理体系也可以帮助解决各业务单位决
策者之间合作、协调的问题，并且可以使各层次做出质量更高的风险管理决策，
产生更大的经济效益。
3．全面风险管理体系可以使银行在所有的组织层次和交易层次上，积极地
进行风险管理。风险来自不同方面，也由不同的部门进行管理。一些风险只在
总体层次上进行控制，例如流动性风险和利率风险，而信用风险、市场风险在
各个层次上都要进行控制。在银行整体风险管理层次上需要一个纽带将不同层
次和不同来源的风险联系在一起汇集为整体风险尺度。在整体层次、业务层次
和具体交易层次上存在着不同层次的风险尺度。这些风险尺度被用来控制不同
层次的风险，并由此得到不同层次的风险限度。一个全面而完整的风险管理体
4 论现代银行的全面风险管理
系应将整体风险尺度与子风险尺度联系起来，从而在决策层次上来管理所有风
险。这就要求建立风险组合管理，并通过资金转移定价体系和风险资本分配体
系将整体风险和交易层次风险联系起来。
4．全面风险管理体系为银行提供了一种一体化的方法，以处理新的混合金
融工具。这些工具包含了种种风险的结合，如果分离地分析这些风险，则难以
处理这类综合风险。目前，已习惯处理市场风险的交易员，必须更多考虑信用
风险；而由于贷款日益证券化，越来越具有流动性，习惯于仅仅考虑信用风险
的信贷员，则须更多考虑市场风险。在金融工具中日益形成了一个中间地带，
既敏感于市场风险，又敏感于信用风险。对此必须依赖于一体化的相应方法去
处理。
5．全面风险管理体系是一个自上而下，又自下而上进行的闭环过程。在最
高层次，规定了总体收益目标和风险限度，然后再由总体分解后传递给各业务
部门以及客户经理。传递过来的这些信号包括部门目标收益、风险限度和各种
指标。风险的监控和报告又是一个自下而上的过程。由部门风险和收益，组合
成整体风险和收益，在决策层将目标收益和风险与传上来的实际收益和风险进
行比较，以做出进一步的决策。将总体目标分解到各业务部门，又将各业务部
门的实际风险和收益组合起来并对风险进行监控和管理的自上而下又自下而上
的过程，构成了现代银行风险管理的全部内容。
二、银行内部进行风险管理的具体组织方法
目前有两种具体的组织方法负责在银行内部领导层和基层之间，以及各业
务部门之间的信号收集与传递。这就是：资金转移定价体系和风险资本分配体
系。
1．资金转移定价体系。
资金转移定价体系是一个战略性的工具，它是银行业务和财务之间的主要
界面。一个业务部门的资金运用和资金来源通常很少是平衡的，资金不足时需
要融资，而资金盈余时则需要投资。资金转移定价系统主要负责管理银行内部
资金调剂，轧差资金余额；作为客户定价的基础；将资金成本分配到各业务部
门去；作为各业务部门和资产负债管理部门(ALM，Asset-Liability Management)
制定目标利润的基础；将利率和流动性风险转移到资产负债管理部门；将银行
的商业政策和财务政镱明确分开，将商业政策归于业务部门，将财务政策归于
第三部分现代银行全面风险管理体系的构建
资产负债管理部门。资金转移定价体系将内部价格作用于所有的资产和负债，
即建立一个完全内部的资金市场，其所制定的资金内部转移价格代表了资金能
够被充分有效利用的成本的内部评估值。
在商业银行的组织机构内部，不同的部门从不同的角度关注资金转移定价
系统。比如，信贷部门主要负责贷款的发放，是内部资金的需求者，资金内部
转移价格是它确定贷款价格的基础：而存款部门是内部资金的供应者，资金内
部转移价格决定了它的内在收益和存款利率的确定。资产负债管理部门是资金
转移定价体系的核心，主要负责银行全局的资产负债的匹配管理，是各业务部
门之间转移资金的中介。它负责调剂银行内部的资金余缺，并根据银行整体的
资金状况对外融资或投资。资金转移定价体系的具体构造可参照图(4)来理解。
资产负债管理部门同时也是银行的风险管理部门，资金内部转移价格的制定必
须与其资产负债管理政策一致。
图(4) 资金转移定价体系总体结构图
为了进一步分析资金转移定价体系，让我们先从一个简化的利率表入手。
假定某商业银行的利率及相应的资产负债情况如表(1)所示。
表(1)
存款利率白
资金内部转移价格rj
利率
贷款利率l
市场利率r卅
资产一
资产负债情况负债三
ALM资本C
16 论觋代银行曲全面风险管理
则，业务部门的利差为： 4·(o—I)+三·(‘一白) (9)
ALM部门利差为： A+‘一三+‘一C+，m
商业银行存贷款利差为：A+0一L+0一C+k
(10)
(11)
由上面三个式子可知：
商业银行存贷款利差=业务部门的利差+ALM部门的利差(12)
因此，通过资金转移定价体系可以：将银行的存贷款利差分为业务部门的
利差和ALM的利差，有利于分析账面上的利差与各部门利差之间的关系；加
强内部管理，可以针对各业务部门确定不同的资金内部转移价格，将利差在各
业务部门中进行分配，进行有针对性的管理；确定风险管理策略，如果商业银
行选择完全稳健的经营策略，则ALM部门仅仅作为一个控制中心，对所有的
风险进行套期；如果商业银行的经营目标是在一定的风险条件下的收益最大化，
则ALM部门同时也是一个盈利中心，对所有风险进行控制，并在满足风险约
束的情况下使收益最大化。
2．风险资本分配体系。风险资本分配体系相对于资金转移定价体系来说是
近期出现的方法，与前面介绍的VAR、CAR和RAROC概念紧密相关。风险资
本CAR分配的基础是VAR，而RAROC的基础是风险资本CAR的分配。其目
的是将银行的风险资本C．--M2．在各业务部门及各交易或交易组合中依据相应的
风险水平VAR进行适当的分配，从而得到分配给各业务部门及各交易或交易组
合的用于抵御其意外损失的风险资本：进而可以得到各业务部门及各交易或交
易组合相应的资本的风险调整收益率RAROC，以对其经营业绩进行考核和比
较。然后，将资源从RAROC较低的部门转移给RAROC较高的部门，以达到
资源的合理配置，实现收益的最大化目标。但风险资本的分配体系并不是很容
易建立起来的，下面举个简单的例子来具体说明一下风险资本分配的计算过程。
假定某银行由三个部门A、B、C组成，各部门情况如表(2)所示，各部
门风险之间的相关系数为0，银行总的风险资本准备金率为8％，即银行所拥有
的总的风险资本金为3500+8％=280。
第三部分现代银行全面风险管理体系的构建11
表(2)
意外损失VAR占总体CAR依比例l 风险头寸VAR
概率vAR的比例分配
l部门A 2000 4％ 80 38．10％ 80．01
部门B 1000 8％ 80 38．10％ 80．0l
部门C 500 10％ 50 23．80％ 49．98
合计3500 210 100％ 210
由表(2)可知，如果不考虑各部门风险之间的相关性，则银行需要有210
个单位的风险资本。但是，风险是不能简单加总的，因为各部门风险之间存在
着相关性，两个风险度为l的风险，组合在一起，其风险度通常小于2，所以
银行实际上所需要的CAR小于210。因此，风险资本的分配并不如将总体目标
收益分摊到各业务部门及各交易或交易组合那样直观。而且，并不是所有的风
险都能够分摊，也不是所有的风险都应该分摊，比如一般只在总体层次上对利
率风险和流动性风险进行衡量和控制，而将信用风险分摊到产生它的那些交易
中去，从而在总体层次和交易层次上同时进行控制。因此，风险资本分配体系
的建立方法还有待于进一步的研究和探讨。
三、银行全面风险管理机制
银行全面风险管理机制是指用于管理银行全面风险而设计的综合管理和控
制的机制。它一般由风险管理战略、风险管理组织结构、风险的衡量、报告和
控制、风险管理操作和风险管理信息系统等要素构成。
1．风险管理战略。它通常立足于一个职能和责任自上而下都非常明确和完
整的风险管理结构，管理范围涉及到信用风险、流动性风险、利率风险、市场
风险、操作风险和清偿风险等所有银行风险。它需要根据银行的经营战略、经
营环境变化与资产质量状况来经常调整和更新。一般而言，商业银行风险管理
战略的框架包括：(1)有效率的风险管理组织体系。它主要由作为风险管理最
终责任实体的董事会、风险管理委员会以及相关专司风险管理之职的风险管理
部门等组成。(2)严密的风险管理流程。成立一个正式的、能够制定风险管理
流程及其组成的风险管理组织；并由董事会的审计(稽核)委员会对银行整个风
险管理流程进行定期审核；由银行最高决策层规定风险的容忍度，并定期检测
18 论现代银行的全面风险管理
它与银行业务发展战略、资本结构以及市场条件的匹配情况。(3)科学适宜的
风险管理政策。风险管理政策通常由风险管理部门拟定，然后由风险管理委员
会定期审议批准并提交董事会认可。风险管理政策的制定与修改，一般考虑以
下因素：银行的总体经营战略；银行业务规模、业务性质及交易复杂程度：银
行风险承受能力；银行内部控制制度的健全程度；银行的风险监督能力、风险
管理制度与实施的复杂性；风险管理的历史经验和业绩；以风险控制和资产质
量为基础的激励机制：中央银行的监管约束；税收和会计问题，等等。(4)良
好的风险管理文化。风险管理文化是银行企业文化的重要组成部分，是银行稳
健经营与可持续发展的灵魂。必须在银行内部形成浓厚的风险管理文化氛围，
从上到下都要自觉地增强风险管理意识，充分认识到风险控制和风险管理的重
要性；对员工赋予明确的职责和引入激励机制，向员工灌输鼢浓OC理念，并
用RAROC指标进行评价和考核；银行的管理者和员工对银行业的风险特质都
要有比较充分的认识，将风险管理作为一个动态过程融入银行的经营管理过程
之中。
2．风险管理组织结构，见图(5)。风险管理组织结构是决定银行在控制、
监督和评价其各业务部门风险承受能力的关键，它直接影响到风险管理与银行
总体战略目标的一致性。风险组织结构一般包括：(1)董事会。控制和处理银
行所面临的所有风险，是董事会的一项重要职能。(2)风险管理委员会。风险
管理委员会隶属于董事会，其成员由银行内部和外部的经济金融专家构成，其
中包括两名以上的银行决策层人员。它负责制定并适时修正银行的风险管理政
策；对那些能够量化的风险颁布风险量化标准；评估不易量化的风险j建立相
应的操作规程。风险管理委员会独立于日常业务管理，而且要有充分的经验确
保其管理活动免受来自于业务部门管理层的干扰从而做出独立的判断。(3)风
险管理职能部门。风险管理职能部门隶属于管理委员会，它们或者是分离的，
如分别设立的市场风险管理部门、信用风险管理部门等；或者整合为一个完整
的风险管理部。它负责对银行风险进行日常的衡量和监控，有权迫使信贷人员
和交易员不得超越权限。(4)稽核委员会。稽核委员会定期稽核、测试风险管
理程序和内部控制，一旦发现问题，及时向董事会和执行委员会报告。内部稽
核人员一般在金融产品和金融工具的创新时就开始介入；外部稽核人员主要是
定期复查风险管理职能部门的完整性、独立性，评价风险政策和程序的合规情
第三部分现代银行全面风脸管理体系的构建
况。(5)风险经理。风险经理是风险管理与控制的一线人物，在风险管理职能
部门与业务部门之间发挥纽带作用，其职责是确保所在业务部门贯彻风险管理
政策，并向风险管理职能部门提供日常报告。尽管风险经理负责本业务部门的
风险管理与控制，但部门最终的风险责任由部门主管承担，并在维护银行风险
管理政策方面发挥主导作用。
图(5) 银行全面风险管理组织结构圈
3．风险控制制度。建立健全风险控制制度是现代商业银行风险管理机制的
核心内容，风险控制制度包括：(1)科学的法人治理结构。银行法人治理结构
通常由股东大会、董事会和监事会等机构组成，它是现代商业银行正常经营与
风险控制的基础性制度保证。(2)明确的业务部门风险控制分工及相互制衡关
系。银行在强调各业务部门相互独立的同时，要强调业务运作的相互制约，以
实现风险控带4与管理中的交叉监督和双重控制。(3)严密、审慎的授权审批制
度。它包括审贷分离：企业授信额度管理；信贷授权审批控制；三人信贷委员
会批准制度等四个方面。其中，信贷授权审批控制是制度的核心，总行设信贷
政策委员会，决定信贷委员会成员人选，授予每位委员一定的贷款审批额度，
规定客户授信额度必须由信贷委员会中至少三为委员签字批准。银行内部的授
权与审批制度由风险管理委员会制定并提交董事会认可。(4)有效的内部检查
20 论现代银行的全面风险管理
与稽核制度。有效的内部检查与稽核制度是及时发现风险隐患、避免和减少损
失的关键制度安排。一般包括三个方面：一是总行业务部门对其下属分支机构
业务部门的对口检查；二是总行审计稽核部门对其下属机构进行定期或不定期
的稽核和专项审计；三是银行日常自查及定时外聘审计、会计师进行检查。
四、国外商业银行风险管理机制的现状
1．风险管理上升到银行发展战略高度，董事会直接负责风险管理政策的制
定。近些年来，一些大银行由于风险管理失败而遭受了巨额损失．甚至破产倒
闭，使得银行股东、经理们以及金融监管当局领略和感受到银行风险的严重后
果，深刻地认识到现代风险管理对于银行生存和发展的重要性。目前，国际上
一些大银行的最高决策层一一董事会已把风险管理纳入其发展战略计划，将之
作为银行内部管理的一个组成部分，风险管理在整个管理体系中的地位已上升
到银行发展战略的高度。
2。独立的风险管理部门开始出现，风睑管理趋于日常化和制度化。与风险
管理上升到银行发展战略高度相适应，现代银彳亍风险管理在组织制度上形成了
由董事会、风险管理委员会直接领导的，以独立风险管理部门为中心，与各个
业务部门紧密联系的风险内部管理体系。风险管理决策与业务决策的适度分离，
改变了风险管理决策从属于以盈利为首要目标的业务决策的传统管理体制。同
时，以独立风险管理部门为中心的风险管理体系的运行是建立在管理日常化和
制度化的基础上的，这就进一步加强了商业银行在复杂的风险环境中及时、有
效地管理风险的能力。
3．更加重视全面风险管理。与主要重视信用风险的传统风险管理不同，现
代银行风险管理还非常重视市场风险、流动性风险、操作风险等更全面的风险
因素。而且不仅将可能的资金损失视为风险，还将银行自身的声誉和人刊‘的损
失也视为风险，提出了声誉风险和人才风险的概念。
4．市场风险日益突出，市场风险管理技术得到迅速发展。二十世纪70年
代以来，市场风险成为银行风险环境中的重要因素。同时，金融自由化和银行
综合化经营的发展，使得商业银行传统的以信用风险为主的模式发生变化。信
用风险和市场风险两者，无论是在管理技术手段上，还是在管理理论上，都构
成了现代金融风险管理的两个基本内容。
5．风险管理技术趋于计量化和模型化，各种风险管理计量模型发展迅速，
第三部分现代银行全面风险管理体系的构建
银行风险管理的科学性日益增强。与传统风险管理主要依赖定性分析，管理模
式明显体现出主观性的特征不同，现代商业银行风险管理越来越重视定量分析，
大量运用数理统计模型来识别、衡量和监测风险。使得风险管理越来越多地体
现出客观性和科学性的特征。需要指出的是，风险管理的计量化、数学模型化，
只是增加风险管理的可靠性，但不能精确地量化重大的金融事件。所以，在风
险管理中，不能过分依赖甚至迷信计量化、数学化模型。
6．现代风险管理技术与计算机信息技术日益结合。金融全球化背景下的风
险管理，无论是在风险来源和性质上，还是在风险管理技术上，都变得越来越
复杂。同时对风险的识别、衡量和控制措施在多变的金融环境中又要求尽可能
的迅速。因此，现代信息技术在银行风险管理中发挥着越来越重要的作用。国
际大银行非常重视采用最新的IT技术，建立起先进的信息管理系统。信息管理
系统运行的稳定性本身就是现代风险管理中操作风险的一部分内容。
论现代银行的全面风险管理
第四部分在我国推行银行全面风险管理
改革的难点及改革建议
中国是处于转型过程中的发展中国家，经济环境较为复杂和特殊，银行业
发展还很不成熟，银行风险的表现形式也有其特殊之处，这就为在我国推行银
行的全面风险管理提出了特殊的更高的要求。
一、我国商业银行风险的现状
1．资本充足率低，抗险能力差。我国银行资本实力较弱，尤其是核心资本
比过去有较大幅度下降。除中国银行和中国工商银行第一级资本达到100亿美
元外，其他四家进入全球1000家大银行摊名的我国银行(建行、农行、交通银
行、招商银行)以及资本均在50亿美元以下．而全球排名前十家的银行均在
150亿美元以上。全球排名前十家的银行中，除日本三和银于亍和樱花银行外，
第一级资本与资产比例都较高，均在5％以上，而我国六家银行除交行达到
6．02％，中行接近5％，其他银行均在2～3％。我国各家银行的抗风险能力在逐
步下降。
2。不良贷款比例偏大，盈利状况不理想，造成我国银行清偿能力不断下降。
由于我国以前实行计划经济和国有企业经营不善等历史原因，我国商业银行尤
其是四大国有商业银行的不良贷款比例长期居高不下。致使我国银行资产总体
质量水平低下，信用风险过大，银行的经营效益差，甚至亏损。这就造成银行
资产的流动性较低，清偿能力下降，流动性风险加大。
3．我国当前的风险管理侧重于信用风险的管理，而忽视了其它风险的管理。
汇率风险和利率风险日趋扩大。近年来，我国外汇管理制度进行了逐步的改革，
人民币对外国货币汇率的决定与变动逐步建立在外汇市场的供求机制之上。而
外汇市场固有的供求多变的属性，使我国商业银行在开展91,}r-信贷、国际结算、
外汇买卖等业务时都可能遇到汇率风险，由于我国对利率管制非常严格，市场
利率起伏不大。但随着利率市场化改革的进行，我国商业银行的利率风险将日
益突出。
另外，随着我国资本市场的发展、利率的自由化、混业经营限制和人民币
第四部分在我国推行银行全面风险管理改革的难点及改革建议
资本项目的逐步开放、衍生金融产品的逐步推出，以及我国加入世贸组织后金
融全球化进程的加快，市场风险也要引起足够的重视。随着银行业务操作的环
节不断增多，对电脑等的依赖加大，同时也相应增大了操作风险。
4．融资及投资渠道单一，不利于银行风险的分散。在西方国家，银行对外
融资和投资的渠道和方式都是多元的，这样银行可以根据自身情况灵活的制定
风险分散策略。而我国银行对外筹集资金主要是靠吸收存款，投资则主要依靠
贷款。投融资渠道都过于单一，无法制定灵活的策略，十分不利于银行风险的
分散。
二、我国商业银行推行全面风险管理的现状和困难
90年代后期，随着我国经济实力的发展壮大和金融体制的改革开放，我国
信贷业务的买方市场逐步形成，我国商业银行面临着激烈的外部竞争。同时，
银行内部的各种风险在逐渐加大，严重困扰着业务的正常发展。在这种双重的
压力下，为了竞争客户和控制风险，我国商业银行纷纷进行了风险管理体制的
改革。
改革的趋势是，将原来单独按职能设置部门的直线型管理体制，向以客户
和职能两个维度设计的矩阵型管理体制演变。在新的矩阵型风险管理体制下，
在业务前台，分别设了公司业务部、金融机构业务部、个人业务部、政府机构
部等；对后台的风险管理职能部门的职责也进行了相应的整合。原来的信贷人
员分设为客户经理和风险经理，在组织结构上向国外大银行的风险管理组织结
构靠近。但是，由于矩阵型管理体制改革不到位。新成立的客户市场部发挥不
了应有的作用，客户经理制、风险经理制难以落实，我国商业银行风险管理的
专业化水平也难有较大的提高。
银行风险的全面管理是一个系统工程，它需要诸多因素的紧密配合。但是，
我国的商业银行由于其历史局限性，在观念、技术、方法等方面与国外大银行
有很大差距，目前还达不到这一要求。
首先，进行风险计量所需的数据整理开发、系统设计和模型构建等技术性
工作，需要在定性和定量相结合的基础上开展，要求银行对信用风险、市场风
险、操作风险等实行统一的风险计量、控制和报告。我国商业银行的风险量化
管理还停留在资产负债指标管理和头寸匹配管理的水平上，风险量化还未能实
现制度化和科学化，不仅在信用风险测量方面存在工作量过大、有效性不足、
论觋代银行的全面风险管理
外部评级资料缺乏等现实挑战，对市场风险、操作风险的测量困难更大。
其次，要实施全面风险管理，银行风险管理流程必须达到标准化的要求。
风险计量的结果必须用于风险定价和对业务利润部门的考核，但我国商业银行
由于在总、分行两个层次都没有利润承担部门，还难以用RAROC系统进行绩
效考核。全面风险管理必须以风险管理流程标准化为前提，而我国商业银行以
市场为导向的机构改革还未完成。我国商业银行的风险组织架构，目前还沿用
原有计划经济体制下的总分行制，按行政区划设立分支机构，机构下设风险管
理部门。管理层次太多，对风险信号反应慢，风险管理的独立性差。普遍没有
类似风险管理委员会之类的风险管理部门，更没有建立起从董事会、风险管理
部门到风险经理在内的较为独立的风险管理体系。对风险管理没有总体上的设
计和统筹。机构改革不到位，就没有风险管理流程的标准化；没有风险管理流
程的标准化，也就谈不上建立全面风险管理体系。
再次，我国商业银行缺乏银行风险全面管理的企业文化氛围，风险意识淡
薄。目前我国银行中普遍存在一种急功近利的思想，片面追求眼前利润的最大
化，忽视了银行风险的滞后性、隐蔽性、长期性的特征。一些经营者不太容易
正视风险，不愿意放弃隐含过高风险的市场机会，有的经营者也不习惯用长期
稳定的利润标准衡量业绩，相反却热衷于对个别年度利润的评价，造成表面上
的高收益与实际的经风险调整后的收益之间有很大差距。结果是长期以来在我
国银行业形成了业务规模快速扩张与风险大量累积、资产质量不断下降交替出
现的怪圈。
还有．进行银行全面风险管理需要大量的职能风险经理和金融工程师。但
是在目前情况下，我国商业银行中的一个信贷管理人员可能既要负责信贷改革、
信贷流程设计、人员管理、设计产品、制定制度、设计模型，又要负责发展客
户、贷款审查等多项职能。不将风险经理从客户经理、市场经理中解脱出来，
我国商业银行就难以培养自己的风险职能专家，全面风险管理就可能落空。
另外，在我国推行银行风险全面管理的外部环境还不成熟。原因是多方面
的，其中尚未建立信用体系是其中重要的原因。在我国，针对企业和个人的征
信中介服务还没有普及。造成银行对客户信用审查的成本极高，而且社会普遍
缺乏信用意识和信用道德规范，直接给银行风险管理带来了难度。此外，外部
监督和市场约束的作用还远没充分发挥，尽管《巴塞尔协议》强调了信息披露
第四部分在我国推行银行全面风险管理改革的难点厦改革建议
的重要性，但我国银行业信息披露还不规范和完备，除了几家股份制银行能按
期公布年报外，四大国有商业银行几乎从不对外公布经营数据和风险情况；我
国银行监管部门的监管措施也还相对简单，有待于进一步加强。
三、在我国推行银行全面风险管理的建议
由于我国商业银行风险的传统性、体制性特征和风险管理制度、数据和人
才等基础条件的限制，不少现代风险管理方法和技术一时还无法应用。因此，
在我国推行银行风险全面管理应该全面考虑、循序渐进，同时积极创造条件，
加快改革，逐步缩短与西方发达国家银行风险管理水平的差距。
1．为在我国推行银行全面风险管理创造良好的外部环境。主要包括以下几
方面：一是加快经济金融体制的改革进程，从根本上消除银行风险产生的体制
根源，并为银行风险管理奠定良好的制度基础。其中主要有建立现代企业制度
和现代银行制度，完善银行内部治理结构和内部控制制度，健全金融法制，完
善会计审计制度等；二是进一步完善金融市场和中介服务组织，增加风险管理
的市场工具，积极稳妥地开展利率市场化和放开人民币资本项目的步伐。三是
解决资本充足率不足的问题，通过财政注资，以及私募、发债券、上市等方式
筹集资本金，为银行实施风险管理铺垫较厚实的基础。
2．熟练掌握和运用先进的风险量化工其。要推行银行风险的全面管理，我
国银行就必须普遍采用W承技术来对风险进行定义和量化；深刻理解风险资本
cAR的定义和运用，将银行风险管理架构在风险资本分配体系之上；以RAROC
为核心来管理整个银行，对收益进行风险调整，并以此为基础来对各种业务进
行评价和进行产品定价。必须注意对所有的银行风险进行全面的管理，尽量量
化风险并考虑风险之间的相关性进行组合管理。同时，风险管理不能盲目依赖
数量化分析与模型，更不能将这些模型看作包治百病的灵丹妙药。数量分析必
须与管理经验和主观判断互相补充，根据具体情况灵活运用。
3．健全风险管理体系，注意保持风险管理体系的独立性。首先要尽快完成
我国商业银行的产权制度改革，逐步建立董事会管理下的风险管理组织架构，
在董事会下面设风险管理委员会作为银行风险管理战略、政策的最高审议机构，
确保全行风险管理战略的统一和风险管理的独立性。其次，要完善我国商业银
行的风险管理政策体系。风险管理政策体系是一个完整的有机整体，以一个银
行的风险偏好为基础，应该覆盖所有业务和领域。最后，在风险管理的执行层
论现代银行的全面风险管理
面上，要改变行政管理模式，逐步实现风险管理横向延伸、纵向管理，在矩阵
式管理的基础上实现管理过程的扁平化。
4．建立商业银行风险管理信息系统，为银行全面风险管理提供技术支持。
由于我国市场经济体制和金融监管体系的发展还不完善，现代风险管理模型与
技术在我国引进的总体环境并不成熟，存在不少制度和技术上的制约。因此，
在加强风险管理技术建设的过程中，我们不仅要学习国外商业银行风险管理方
式与技术所体现的风险管理思想和理念，还要充分考虑我国的实际情况和现实
条件。风险管理的整体效果不取决于任何先进的风险管理工具的单独运用，而
是所有风险管理技术综合运用的结果。根据商业银行风险管理的特点，要求所
开发的风险管理信息系统：首先，要能进行风险的识别，即通过所建立的数据
库与知识库找出风险之所在和引起风险的主要因素，并通过专业模型库对其后
果做出定性分析；其次，要能对风险进行估算和评价，就是通过所建立的模型
库与方法库的协同运算对可能出现的风险的概率及其后果做出定量估计，并确
定某些不确定性因素的变化范围；再次，能对风险进行控制与决策，也就是说，
根据知识库中存储的专家知识提出应采取的相应的控制的措施和对策。图(6)
描述了商业银行风险管理信息系统的大概结构。
图(6)商业银行风险管理信息系统大溉结构图
5．对于我国银行而言，关键是要吸取现代银行风险管理的文化，从而创造
第四部分在我国推行银行全面风险管理改革的难点及改革建议27
性地发展自己独特的风险管理架构。学习国外银行量化风险的管理文化，引入
RAROC和VAR等各种先进的管理工具，以彻底改变滞后的信贷文化。抓紧人
才培养，为实施全面风险管理提供智力支持和储备人才资源。全面银行风险管
理要求风险管理始于风险假定的最近点——从最基层单位，从每个交易员、业
务员开始，让每位员工都对风险政策、管理体系有一致、统一的理解，以确保
数据测量、控制的持续～致。必须让员工掌握评价在相关风险下取得最大收益
的能力。必须对员工赋予明确的职责和引入激励机制，用凡堰oC指标进行评
价和考核。在银行内部，将风险管理从高深的理论变为所有员工的自觉意识和
行为。人员的质量比风险模型的质量更重要。
总而言之，全亟风险管理代表了银行风险管理的未来发展，它的萌生、成
长、健全必将使银行业管理发生深刻变革，我们必须关注这一动向，与世界银
行业同步发展，才能在未来的竞争中立于不败之地。
2s 参考文献
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30 后记
后记
风险管理是商业银行永恒的话题。特别是在银行业务越来越复
杂的今天，商业银行越来越重视从整体上对银行风险进行管理。商
业银行的风险管理进入了全面风险管理时代。我写这篇论文的目的
就是要介绍目前国外银行全面风险管理的理论和经验，为我国银行
的风险管理改革提供借鉴，也为我两年半的宝贵的研究生学习生活
划个句号。
在本文的写作过程中，我的导师于希文老师给我提出了很多非
常有价值的意见和建议，几次提出修改意见，给了我很大的帮助。
谨在这里向他表示我最由衷的敬意和谢意!同时也要感谢金融学院
的老师们对我的教育和帮助。
由于本人水平有限，本文存在着许多不足之处，希望老师和同
学们批评指正。
刘颖
二零零三年十月