山东大学
硕士学位论文
美国跨国公司在华投资研究
姓名：陈西武
申请学位级别：硕士
专业：政治经济学
指导教师：赵景华
2002.4.22
i堍
山东大学硕士学位论文
内容摘要
二十世纪九十年代以来，世界经济全球化的进程明显加快。在此过程中，
际直接投资重塑世界生产体系为经济全球化奠定了物质技术基础，其中，
跨国公司成为对外投资的重要驱动力量。研究跨国公司对外投资的发展历程及
战略、策略变迁，对于认识和把握世界经济全球化的特征规律及发展趋势有着
重要的意义。
美国跨国公司作为世界经济中的一支重要力量，是中国重要的投资来源国，
仅次于香港列我国吸引外资的第二位。同时，在我国开放后，最早进入中国进
行较大规模投资的也是美国企业。美国企业来华投资不仅给中国带来了现代化
建设所需的资金，而且在促进中国产业结构调整，繁荣经济，促进中美关系发
展等方面发挥了巨大作用。因此，研究美国跨国公司及其在中国的投资经营情
况具有重要的意义。1
本文分为六部分。第一部分，叙述了美国跨国公司在中国投资的历史进程，
分为f日中国阶段(1949年lo月1日以前)和改革开放之后在中国的投资阶段
(1978年以后)两部分。第二部分，美国跨国公司在中国的现状分析。以美国
《财富》杂志排出的1999年美国最大30家企业和世界500强中在华投资184
家美国跨国公司为例，从进入中国时间、投资地区分布和行业分布三方面进行
分析。第三部分，首先分析了美国跨国公司在华投资的战略并从目标战略差异、
技术战略差异、投资领域差异、战略调整差异、本土化战略差异、子公司角色
差异、联合投资差异、企业文化差异等方面与日本、欧洲国家跨国公司战略进
行了比较。第四部分，美国跨国公司在华投资对中国经济和社会的影响及其存
在的问题。第五部分，中国吸引美国跨国公司直接投资所存在的问题，附带简
要分析了中国加入WTO对美国跨国公司在华投资的影响。第六部分，对我国
吸引美国跨国公司来华投资的政策性建议。
关键词：跨国公司投资讲螽
孙豸4
略钗
素～
山东大学硕士学位论文
ABSTRACT
Since 1990s the world economy has seen aD．apparent acceleration of
giobalization．During this process，direct imemational investment sets a technical
and material basis for rebuilding production system ofthe world and the MNCs
(multi-national corporations)plays a11 important role in driving foreign investment．
Therefore，it is ofmomentous significance to study on the development progress and
strategic changes offoreign investment by the MNCs for learning and mastering the
characteristics and development trend ofeconomic globalization ofthe world．
As a key force in the economic world,the US MNCs is one of the most
important investment sour∞s for China．Its invesunent in China ranks the second in
a血Ia，just less than that from Hong Kong．Actually,it w砸US firms who firstly
came to China for large-scale investment sinc培China's opening-up and reform．The
US firms not only bring funds for China's development to modernization,but also
play蛆important role in promoting adjustment of China’s industrial sU'ucOJre，
booming China’S economy,and improving Sino-US relations．Therefore,it is ofvery
significance to study on investment and operation ofthe US MNCs．
This paper consists of six parts．Part I gives an account of the historical
progress ofinvestment胁the US MNCs．This investment progress is divided into
two phases—old China period(before I“October 1949)and opening-up and
reform period(since 1978)．PartⅡanalyzes the current situation of US MNCs in
China-Based on the 30 biggest enterprises in the US for 1999 listed by the US
maga菌ne Fortune and 184 US MNCs who had invested into China among the
World Top 500，this part gives an analysis ofthe US MNCs in three aspcct．s——the
time when entering China,distribution of investment areas，and distribution of
invested industries．Part HI firstly analyzes the strategy on investment into China of
US MNCs，end then makes a comp牡ison of US，Japanese and European MNCs
regarding diffct蜘ces of objective strategy,technology蛐唧嗽investment fields,
adjustment of strategy,localization,roles of subsidiaries，joim investment and
enterprise culture．etc．PartⅣexplains the influences 011 China's economy and
society and existing problems ofthe investment into China by the US MNCs．Part V
brings forward problems in relation to China’s attraction of direct investment from
the US MNCs．and in addition,gives a brief analysis of the influences of China’S
entry into the W1’o 011 the investment of the US^d时Cs．PartⅥgjv船,SOme
suggestion about how to make policies in order to attract more US h心TCS’
investment into China．
Key Words：Multi-national Corporations investment Study
6
山东大学硕士学位论文
美国跨国公司在华投资研究
当今世界科技发展日新月异，经济全球化的趋势愈来愈明显，在经济全球
化的进程中，跨国公司扮演了重要的角色，跨国公司已经成为推动全球经济增
长的一种动力。目前世界上有跨国公司3．5万家，其海外予公司17万个，总产
值已占世界总值的1／3，世界贸易的2／3。而目前世界最大的100家跨国公司掌
握着全球3．I万亿美元资产。说跨国公司牵动全球经济的每一根神经也不为过。
他们正在通过对外直接投资(FDI)，把其生产、销售和服务中心移向国外。2001
年。举世瞩目的中国入世问题终于尘埃落定，在11月11日世界贸易成员国部
长级多哈会议上中国获准加入世界贸易组织。中国入世是世界经济中的一件大
事，跨国公司针对中国入世其海外政策也会作相应的调整，这也是研究美国跨
国公司在华投资必须加以补充说明的重要部分。美国跨国公司作为世界经济中
的一支重要力量，同时美国也是我国吸引外资的第二大国家，因此，研究美国
跨国公司及其在中国的投资经营状况具有重要的意义。这种意义主要体现在三
个方面，研究美国公司在华投资给我国带来的机遇和挑战；二是，中国如何保
持对美国跨国公司的吸引力，进一步扩大其在中国的投资；三是，在努力吸引
美国公司在华投资的同时，如何使美国跨国公司的全球化目标与我国政府的目
标相一致，实现国家的可持续发展，也是中国外资政策应当考虑的闯题。
本文试图在对美国跨国公司在华投资的历史现状、投资行为和战略进行分
析的同时，对上述问题作以初步探讨，并提出相应的对策思路。
第一章美国公司在中国的投资历程
美国企业很早就开始了在中国的经营活动。本文依据一些中外学者的研究
成果，对当时美国企业在旧中国的投资状况进行概述，以便与现在美国企业在
华投资进行比较。
一、美国企业在旧中国的投资
最初，美国企业在华的经营活动主要是开展贸易。美国企业的直接投资也
7
山东大学硕士学位论文
是投资于在华设立贸易公司或航运公司等方面。19世纪90年代以后，电力技
术的出现大大促进了工业的发展，工业产品在国内出现了过剩，美国企业为寻
找新的市场纷纷到海外投资。
(一)美国企业在旧中国投资阶段
美国企业在旧中国投资大体可分为三个阶段。
l、第一次世界大战之前阶段：
根据美国学者雷麦(Remer)的研究，1875年美国企业在华投资估计有700
万美元。此后，美国企业在华投资明显增加，一些贸易公司成为主要的投资者。
例如，。家大型贸易公司在上海投资设立了美昌机器碾米公司、美商烟草公司
和华章纸厂。到1900年，美国企业在华投资总额有1750万美元，其中1000
万美元投资到了上海。到1914年，美国企业在华投资总额已经达到4200万美
元。这个数字还不包括美国政府对中国的铁路等借款，也不包括美国教会的教
产。
2、日本侵略中国之前的阶段：
根据雷麦的调查，当时美国在华投资领域大为拓宽，1929年美国电力公司
收购了上海公共租界所有的上海电力公司以及以美国企业为主的上海电话公司
两家企业投资总额就达到3500万美元。美国银行投资达到2500万美元，其中
主要是花旗、运通、大通和美丰4家银行。到1930年，美国企业在华投资总额
为1．55亿美元；到1936年，即日本全面侵略中国之前，美国企业在华投资达
到2．“亿美元。
3、第二次世界大战之后的阶段：
1937年日本全面侵略中国以及1941年的太平洋战争期间，是日本排斥其
它外国投资而独霸中国投资市场的阶段。1945年日本战败，欧美投资者重新回
到中国。据中国学者许涤新和吴承明的计算，到新中国成立前的1948年，美国
企业在华投资已达到3．85亿美元。
1937年日本全面侵略中国之前，美国投资在华有了长足的发展；1937年
日本侵略中国开始至1945年日本战败，美国企业在华投资经营是裹步不前的；
1945年至1949年新中国成立，美国企业在华投资有一些增长。
(二)一些著名的美国跨国公司在旧中国的投资
一些著名的美国跨国公司在旧中国的投资进行了相当积极的经营活动。第
B
山东大学硕士学位论文
一次世界大战之前，花旗银行在中国设立了分行。1922年美孚石油公司在上海
设立了首家加油站。1927年可口可乐公司在上海建立了装瓶厂，很快成为美国
境外最大的装瓶厂。1928年杜邦公司在上海建立了销售和服务性公司。同期，
奥的斯公司在华设立了有分支机构和制造厂。1929年通用电气公司在上海投资
建立上海电力公司。
二、美国企业改革开放后重返中国
1949年新中国的成立标志着～个时代的结束。美国企业在旧中国的投资成
为历史。1949年至1978年的30年里，由于中美没有正式建交，甚至较长一段
时间处于敌对状态，因此，虽然美国～直是世界上最大的海外直接投资者，美
国企业对华投资却是没有进展。1978年底，中国党和政府决定将工作重心转移
到经济建设上来，并且决定进行经济体制改革和对外开放，这些重大战略决策
的实施极大地促进了包括美国跨国公司在内企业在华投资的发展。美国企业不
失时机，重返中国。美国跨国公司在我国开放后的投资可分为三个阶段。
(--)初步接触阶段(20世纪80年代初)
1979年1月1日中美两国建交，恰逢中国开始实旌对外开放的经济政策。
美国企业对于进入或重返中国跃跃欲试。在许多外国公司还心存疑虑，不敢贸
然来中国投资之时，是一些著名的美国跨国公司勇敢地迈出了到中国投资的第
一步。
1979年1月24日，3万箱可口可乐饮料被运到广州、上海和北京的大商场
和宾馆寄卖，标志着可El可乐重返中国。此后可口可乐公司与中国有关部门积
极接触，很快争取到在中国当地进行生产可口可乐饮品。
美国国际集团(AIO)是在上海诞生的世界著名跨国公司，直到1950年新
中国建立后才撤离中国。20世纪70年代中期，中美关系趋于缓和。美国国际
集团就周中国人民保险公司进行接触，与中国周行商讨开展索赔和再保险业务。
70年代末，中国对外开放。tgIG于1979年3月开始与中国人民保险公司探讨
建立合资保险公司问题。1980年AIG获准与中国人民保险公司共同建立了一
家名为“中荚保险公司”的合资企业。
自1979年开始，美国汽车公司(后来并入克莱斯勒)积极与北京汽车制造
厂磋商合资建立汽车公司事宜。1979年1月16日，也就是中国政府宣布对外
开放几天之后，双方就进行了首次会面。后来，美国汽车公司终于同中国伙伴
9
山东大学硕士学位论文
建立了中国第一家汽车合资企业。
(二)初期投资阶段
20世纪80年代初期，一批美国企业开始在华投资。从80年代中期起，美
国企业在华投资逐步增加。但是，整个80年代，美国企业在华投资并不多。1979
年到1984年6年间，美国企业在华一共投资了117个项目，实际投入资金4．6
亿美元。到80年代中期至1991年，美国企业在华投资比前一阶段明显增长。
这一时期，美国企业在华投资被批准的项目数达到1902个，实际投入资金22．5
亿美元。详见表1．1
到1992年前，美国最大的工业公司中，大多数已经来华投资，建立了自己
的企业或者实施了合作项目。例如埃克森公司、AT&T、ⅢM、GE、克莱斯勒、
杜邦、德士古、宝洁、雪佛龙、惠普、百事可乐、AMOCO、联合技术、洛克
希德、马丁等公司。这是美国公司进入中国内的初期阶段。
表1．1美国企业在华投资的发展(1982--1991)金额单位：万美元
年份批准项目数合同金额实际利用外资
1982 23 24700 11868
1983 32 47752 8313
1984 62 16518 25625
1985 100 】152D2 35719
1986 102 54148 32617
1987 104 34219 26280
1988 269 37040 23596
1989 276 64052 28427
1990 357 35782 45599
199l 694 54808 32320
资科来源：外经贸部历年外资统计资料
(三)扩大投资阶段(1992年以后)
1992年，在中国改革开放历史上是一个重要的里程碑。邓小平南巡讲话和
党的十四大确定的建设社会主义市场经济的方针，进一步激发了美国跨国公司
来华投资的积极性。1992年，当年被批准的美国企业投资项目超过3000个，
10
山东大学硕士学位论文
合同外资额超过30亿美元，实际利用外资超过5亿美元。从1993年起，每年
被批准的美国企业投资项舀超过2000个，美国企业实际投入资金超过20亿美
元。详见表I-2
表1．2美国企业在华投资的发展(1992--2000)金额单位：万美元
年份批准项目数合同金额实际利用外资
1992 3265 312125 51105
1993 6750 681275 206312
1994 4223 601018 249080
1995 3474 747113 308301
1996 2517 691576 344333
1997 2188 493655 323915
1998 2238 601611 421585
1999 2609 800089 438389
数据来源：历年外经贸部外资统计
第二章美国跨国公司在华投资现状分析
中国改革开放以来，特别是1992年以来，美国著名跨国公司在中国进行了
大规模、系统化的投资。按照销售额排名在前的30家美国公司有7家是金融公
司(银行、保险和证券)，3家是邮政公司，4家是商业公司和16家制造公司。
根据笔者调查，16家制造公司中的15家，7家金融公司中的4家，4家商业中
的l家，共2I家已经在华进行了投资，它们在华的投资项目总数达155个。其
它9家公司尚未投资的原因主要是中国方面还没有放开对他们经营的业务在华
投资的限制。按照美国<财富》杂志排名，美国最大的20家制造公司中的19
家已经在华设立了独资和合资企业，或者进行了能源开发的合作项目。它们是：
通用汽车、福特汽车、埃克森石油、通用电气、IBM、克莱斯勒、美孚石油、
飞利浦．英里斯、德士古、惠普、杜邦、雪佛龙、宝洁、阿莫斯、摩托罗拉、百
事可乐、洛克希德、马丁、朗讯和英特尔公司。排名居前的波音公司虽然尚无
直接投资项目，但是已经与中国有关企业进行合作生产飞机零件。
山东大学硕士学位论文
一、时间分布
美国著名跨国公司在华投资的发展以1992年为界可分为两个阶段。1992
年以前，多数著名美国公司仅在华进行小规模试验性投资。上述21家在华投资
的公司中，有10家在1992年前进行了投资。其中包括美国国际集团在1980
年同中国人民保险公司合资建立的中美国际保险公司、克莱斯乐公司参与投资
的北京吉普车有限公司、中国惠普有限公司、杜邦中国集团有限公司和广州宝
洁有限公司等著名企业。1992年后，美国著名跨国公司在华投资急剧增加。通
用汽车、福特汽车、摩托罗拉等著名跨国公司纷纷进入中国内地。而此前已经
投资的公司纷纷扩大投资规模，增加投资项目。
表2．1 美国著名跨国公司在华投资项目的时间分布
年份项目数量年份项目数量年份项目数量
1979 l 1986 1 1993 2l
1980 1 1987 4 1994 25
1981 1 1988 3 1995 43
1982 1 1989 2 1996 28
1983 9 1990 6 1997 21
1984 3 1991 5 1998 7
1985 5 1992 15 合计202
上述数据截止到1998年6月
根据表中数字不难看出，1992年前，美国著名跨国公司在华投资并不多，
13年共投了42个项目。但是，1992年至1998年上半年就投资了160个项目， ’
几乎占了全部项目总数的80％，显然，美国著名跨国公司在中国的投资在90
年代中期达到高潮。
二、区域分布
区域分布投资地区分布以沿海大城市和沿海开放区为主，并逐渐遍及全国。’
在80年代初期的几年中，美国跨国公司在华赢接投资主要集中在上海、北
京、天津、广州等大城市。因为这些大城市相对其他地区而言，经济比较发达，
工业基础较为雄厚，基础设施和产业配套较好，技术力量较强，具有吸引外商
积极投资的良好条件。80年代中期之后，美国跨国公司在华的投资逐渐扩展。
山东大学硕士学位论文
根据美国《财富》杂志1999年的世界500强跨国公司排序和笔者的调查统计，
世界500强中有美国跨国公司184家，目前这184家公司中有半数以上在中国
设立了公司，共投资项目683个，分布在除青海省以外的29个省市自治区，而
分布在东部沿海的项目达576个，占美国跨国公司在华投资项目总数的85％。
具体在各省的分布见下图。
世界500强中美国企业在华投资区域分布图
注：华东沿海省市指：京、辽、沪、鲁、津、苏、浙、闽、粤。
资料来源：笔者调查
著名美国跨国公司在华投资项目约85％分布在东部沿海地区。其中尤以上
海为中心的华东沿海地区项目最多，占全部项目的三分之～。仅上海就有52
个项目，约占全部项目的四分之一。与美国跨国公司相比，日本著名跨国公司
在华投资项目的地区分布有所不同。日本公司项目约有三分之一分布在包括京、
津、辽、冀、鲁5省市的环渤海地区。日本公司的项目在上海也最多，达到38
个，但是在上海的项目占其全部项目的比例不过18％。明显低于美国公司在上
海的项目数量。这一事实说明，与日本跨国公司相比，美国跨国公司投资更钟
情于以上海为中心的华东沿海地区。
表2．2 美国和日本著名大公司在华投资的地区分布
美国公司投资日本公司投资
地区所占比例％ 所占比例％
项目项目
华南沿海地区46 21．3％ 52 24．4％
华东沿海地区72 33．3％ 65 30．5％
环渤海地区65 30．1％ 70 32．9％
其它地区33 15．3％ 26 12．2％
合计216 100．0％ 213 100．0％
注：表中所=歹l瞄啪啪港口三蠢朗瓣的<美国企业在中国的投资'、‘日本企i跬中国的投资)两书．
山东大学硕士学位论文
三、行业分布
随着中国对外开放的不断深入，美国公司在华直接投资的部门行业结构业
逐步由初期的能源开发和宾馆饭店业为主转向制造业和高新技术产业，并设立
技术中心。
据统计，1980年一1986年，美国跨国公司对华直接投资累计协议额为15．42
亿美元，其中服务业6．365亿美元，居第一位，占41．3％；能源业3．7566亿美
元，占24．4％，居第二位；制造业(包括电子、电讯、生物工程、化学、机电
制造、建筑材料、轻纺、食品)3．3亿美元，占21．4％，居第三位。根据笔者的
调查，截止到2000年底，世界500强中美国企业在华投资了683个项目，主要
分布在rr(电子、通讯、计算机)制造业、能源(石油、化工)、快餐、饮料、食
品等行业。
表2．3 500强中美国企业在华投资的行业分布
行业项目数比重％ 行业项目数比重％
电子、电讯、计算机21l 30．9％ 汽车、配件67 9．8％
食品、饮料、快餐106 15．5％ 石油、化工129 18．99‘
药品、保健品、护理品57 8．3％ 百货、零售15 2．2％
金融、保险、投资管理21 3．1％ 其它77 11．3％
资料来源：笔者调查
(一)积极投资制造业
美国企业进入中国后，投资领域相当广泛，其广泛程度超过其它国家的投
资者。在制造业领域，美国跨国公司包括了汽车制造、电予、电气、基础化学
工业、曰用化学工业、食品饮料工业、包装产品工业等等。通用、福特和克莱
斯勒三大巨头投资了中国汽车行业所有可投资的项目；mM、HP、LUCENT、MOTOROLA、DELL、砌，、GE等在华投资了近百家rr产业项目。
(二)能源开发
美国企业不仅在制造业投资广泛，还积极参加了中国的能源开发。早在20
世纪80年代初，埃克森(E)o(0N)、德士古(nj)【Ac0)等著名石油公司就
采取合作方式，参与了中国海上和陆上油气田的勘探和开发。据中国海洋石油
总公司介绍，改革开放以来，中国海洋石油总公司先后与25家知名的美国公司
14
山东大学硕士学位论文
签订了66个石油勘探开发协议。这些公司包括阿科、飞利浦斯、雪佛龙、德士
古、阿莫科、西方石油公司等。目前正在执行的41个协议或合同中，有美国公
司参与的达30个。美国公司参与的合作项目已经产生了良好的效益。
(三)广泛投资服务业
与其它国家不同的另一点是，美国公司在多种服务业中进行了广泛投资。
世界著名的快餐店麦当劳、肯德基等几乎已经在我国所有的大中城市开办了连
锁店，几乎成了中国儿童过生日和节假日必去的乐园。美国著名的商业巨头沃
尔玛自1996年始先后在深圳、东莞、昆明、大连等4个城市开设了7家购物广
场和1家山姆会员店。美国的友邦保险和美亚保险在广州和上海设立了4家营
业性分公司。世界著名的管理咨询公司麦肯锡在上海和北京设立了分公司。美
国的花旗银行获准经营人民币业务。
世界6大会计师事务所，以美国公司身份通过合资和合作均在中国设立了
营业性机构。他们是沪江德勤会计师事务所：中信永道会计师事务所、安达信
华强会计师事务所、安永华明会计师事务所、毕马威华振会计师事务所和普华
会计师事务所。
显然，美国公司挟其强大的竞争优势，已经在其包括能源、制造业和服务
业各个产业以及产业内部的各个行业全面进入中国。在这些产业和行业部门中，
能源开发、制造业中的信息通讯产品、服务业种的快餐以及包括金融、保险、
企业管理咨询、公关和财务等知识密集型服务业，美国在华投资企业已经取得
了令人瞩目的成绩。
第三章美国跨国公司对华投资战略及其与日欧的比较
外经贸部去年的一项调查表明，美国在华企业投资规模大、领域宽、技术
先进、管理规范，对我国经济发展和两国关系的改善发挥了积极的作用，据调
查，到去年为止，美国《财富》杂志1997年评出的美国最大30家公司已有2l
家在华投资建设了175个项目，而其它9个公司多数为服务业或烟草公司。因
为我国外资政策限制而没有来中国投资。
一、美国跨国公司在华投资战略
从20世纪60年代起，美国通用电气公司(GE)就开始把战略管理理论引
lS
山东大学硕士学位论文
进企业管理实践。按照著名咨询公司麦肯锡的意见，通用电气建立了40多个战
略性企业单位。到70年代，公司加强了国际化战略；80年代，公司进行了新
的战略调整、业务重组和机构改革，从而保持了竞争力。通用公司通过在华投
资，把企业战略管理也带进了中国，追寻美国企业投资的轨迹，人们不难发现
美国企业在投资决策以及企业经营等方面一些颇为成功的战略思想。
(一)立足长远，技术先进
1、长远打算
美国企业，尤其是那些著名的美国跨国公司在华投资往往都有一个长远的
打算。摩托罗拉公司在进入中国之前，非常慎重地制订了在中国的长远发展战
略。首先，1984年召开公司高层人员会议，1986年总裁访华，1988年成立摩
托罗拉中国委员会，公司中国委员会再次访华考察，1992年摩托罗拉中国投资
计划被批准，公司正式进入中国，在天津建厂。由此可见美国跨国公司并不像
一些港澳中小投资者一样会为一时之利甚至一笔业务而轻易进入中国。
2、生产设备、工艺和产品先进
作为制造业企业，技术先进性主要体现在生产的设备、工艺以及产品的先
进性上。来华投资的美国跨国公司，尤其是著名的跨国公司的在华投资项目，
一般都引进了比较先进的技术工艺、设备和产品。
杭州摩托罗拉移动电话用户机有限公司和杭州摩托罗拉移动电话系统有限
公司是美国摩托罗拉公司在美国境外设立的第～家生产码分多址(CDMA)技
术产品的工仄。码分多址技术到现在仍然是世界上最先进的移动通信技术。天
津摩托罗拉半导体工厂生产目前国内领先的8英寸O．35微米的半导体芯片。上
海朗讯科技光纤有限公司引进的技术设备与朗讯科技公司在美国本土的光纤制
造厂同步；克莱斯勒公司投资的北京吉普汽车有限公司仅以滞后6个月的时间
保持了该产品与美国本部相同的技术水平。
3、设立研究中心
值得称道的是，一些著名的美国跨国公司通过在华建立技术研究开发中心，
推动了技术在当地的开发。
以下为部分著名美国跨国公司在华设立的研发机构(表3-1)
16
山东大学硕士学位论文
美国通用汽车公司与上海汽车工业总公司合资建立了上海通用汽车
1995焦有限公司，作为项目的一部分，双方还共同投资5000万美元建立了
泛亚汽车技术中心有限公司
1998生宝洁公司在全球建立的第18个研究中心北京宝洁技术公司成立
1997生美国联合技术公司在上海建立联合技术研究中心(中国)有限公司
1997生LUCENT科技贝尔实验室在上海和北京建立分支机构
1990定HP公司在北京建立了研究中心
1995芷IBM在北京独资成立了中国研究中心
MICROSOFT公司在北京投资建立了微软中国设计院，在上海设立了
1995年
技术支持部门
墨科米豫：有关公司提供．
(二)大胆进入，果断撤出
美国企业制订在华投资经营战略时，从长远战略出发，大胆进入中国。70
年代末、80年代初，中国刚刚对外开放，允许外国企业来华投资。由于同西方
社会制度存在着很大差异，西方国家当时来华投资不啻为冒险。然而，在早期
进入中国内地投资的发达国家投资者中美国企业投资者最多。1979年至1982
年，中国政府一共批准了发达国家的20个项目，其中美国投了10个。这其中
大家比较熟悉的有北京长城饭店项目、天津奥的斯电梯项目、上海施贵宝公司
项目等。
果断进入，果断撤出，这也是美资企业来华投资的一个特点。按照美国企
业的战略管理思想，企业制定了在华长远战略：一方面应大胆进入，积极投资；
另～方面则应审时度势，需要撤出时必须果断撤出。撤出不外乎两种情况：一
是总公司业务重组或结构改革；二是获利撤出和亏损撤出。美国惠尔普投资北
京雪花电器亏损后果断撤资就是这方面典型的案例。1995年美国惠尔普公司与
北京雪花电器公司共同投资3300万美元组建了北京惠尔普雪花电器有限公司，
由于对中国冰箱市场产品结构预测失准及对市场竞争激烈争夺估计不足等原因
导致连年亏损，眼见盈利无望，惠尔普公司经咨询美国波士顿顾问公司后，果
断做出了撤资的决定。虽然3300万美元(除了60％的股本金，惠尔普还有1000
17
山东大学硕士学位论文
多万美元的银行贷款)的投资只收回了200万美元，但却避免了因合资公司继
续亏损对总公司其他业务的影响，由此看来，果断撤出有时也不失为一种明智
之举。
(三)收购兼并，不断扩张
一些美国跨国公司进入中国站稳脚跟以后，就开始通过收购来扩大企业的
股份，甚至通过收购兼弗竞争者。美国波尔公司与香港工业家罗富昌先生的合
资公司富特波尔公司收购香港美特容器有限公司便是一个典型的案例。美国波
特公司是世界饮料容器行业的领先者，1992年以49％的股份与香港富特容器公
司建立了富特波尔公司，富特波尔在中国内地建立了7家饮料罐制造公司，之
后美国波尔公司不断追加投资，扩大其在富特波尔公司的股份，直到占合资公
司的90％，控制了香港富特公司的决策权。香港美特容器是另一家在香港上市
的容器制造公司，到1996年时已经在中国拥有13家饮料食品罐制造企业，并
且经营困难。这时已经被美国波尔公司控制的富特波尔公司趁机收购了香港美
特容器公司。美国波尔公司通过收购香港富特公司和香港美特公司实际上控制
了中国内她的主要饮料容器制造公司，相当于间接在中国内地投资了20个企
业，顺利进入中国市场。
(四)授权特许经营
为了保证母公司战略决策的实施，或者为了顺利贯彻自己的经营思想，一
般跨国公司在华投资往往在合资企业中拥有多数股权或控股，然而，可口可乐、
麦当劳、肯德基等著名跨国公司却利用品牌优势通过授权特许经营来控制相关
企业。这种投资方式既实现了低成本扩张，又降低了风险。
可口可乐公司在华有20多家相关企业，除上海申美饮料食品公司和天津津
美饮料公司是其直接投资外，其余全部是通过香港太古饮料和香港嘉里饮料公
司特许灌装的关系来维持的。麦当劳公司经营餐厅分为直接投资、合资经营和
接受特许权转让的执牌人经营三种形式。其中后两种形式为主。
(五)咨询业大胆跟进
90年代以来，世界经济面临着一系列新的问题，美国大公司对知识密集
型服务公司的需求大为增加。从而形成了一批国际领先的管理咨询公司、法律
事务所、公共关系公司等企业咨询企业。并且这些咨询公司随着其服务对象(美
国跨国公司)全球化战略的调整，相继进入中国。有的设立代表处，有的建立
13
山东大学硕士学位论文
合资咨询公司，有的则建立分公司。进入中国管理咨询公司最著名的有麦肯锡
公司(Mckinsey Company．Inc．)和波士顿顾问集团公司(The Boston Consulting
Croup)。麦肯锡公司在中国把两岸三地作为一个整体开展业务，进行投资和提
供咨询服务。目前已在香港(1985年)、台北(1990年)、上海(1993年)和
北京(1998年)先后设立了4个分公司。波士顿公司80年代初进入中国，设
立项目办事处，1993年建立合资企业。已进入中国的世界上最大的会计师事务
所(一般均把他们当作美国跨国公司来考虑)有安永(Ernst&Young)毕马威
(KP．MG)、德勤(Deloitte Touche Tohmatsu)、普华永道(Pdcewatet house
Coopers)和安达信(Arthur Anderson)。进入中国的公关咨询公司有爱德曼
(Eddman)、博雅和伟达公司。爱德曼公司主要业务是政府和公共事务、危机
处理／问题咨询、新闻媒介关系、市场开拓服务、举办大型活动和社区关系．爱
德曼1990年在北京建立合资企业，经营状况良好。
五大会计师事务所在华机构表(表3-2)
1985年起先后在北京、大连、广州、深圳、天津设立办事处
德勤
1993年与上海会计师事务所合作建立沪江德勤会计师事务所
1945年设立香港毕马威会计师行
毕马威1983年在北京、1986年在上海、1993年在深圳分别设立办事处
1992年设立合营的毕马威会计师事务所
1981年设立北京办事处．
1985年与中华会计师事务所合资
安永
1992年建立合作的安永华明会计师事务所
1997年香港安永协助北京控股有限公司在港上市
20世纪70年初进入香港，1979年设立北京事务所；1983年，设立上
安达信海事务所：1991年，设立深堋事务所；1998年，开设了广州和重庆
事务所。1992年建立中外合作的安达华信会计师事务所。
1903年进入中国，中国开放后，先后在北京、上海、广州、深圳和大
普华永道
连设立了5家办事处。并在华设立了两家中外合作会计师事务所。
资料来濠；有关公司
二、与欧日在华投资战略差异比较
美国跨国公司和欧日跨国公司在对华投资上采取了不同的战略，有一些不
同的特点，主要有以下几个方面。
(一)战略目标差异
19
山东大学硕士学位论文
美国企业，尤其是那些世界著名跨国公司在华投资往往都有一个长远的战
略考虑，采取的是从长远战略出发，大胆进入，进行大规模投资。
例如，1984年，摩托罗拉公司在研究了开发亚太市场面临的机会与挑战后，
认为应当抓住这一地区的机遇，进入中国。1986年，通过罗伯特·高尔文访问
中国，摩托罗拉公司更坚定了在中国投资的决心，决定改变公司在亚太过去的
做法，其中最关键的是立足中国长远发展，加大在中国的投资。1988年，摩托
罗拉成立了中国委员会，为在中国的投资做准备，并制定了与公司在其它国家
的做法有很大不同的中国战略目标，即“整体投入，全公司参与，投资建立一
个世界级的企业，使之在世界范围具有竞争力”。根据这个目标，在进行了大量女
的调查研究后，1992年初，摩托罗拉在中国的生产基地在天津落户。
由于美国跨国公司对华投资都有长远打算，所以投资的项目规模都比较大。
如通用汽车在华建立了近20个项目，总投资达到20亿美元，每个项目平均投
资超过l亿美元；通用电气在华设立了30多个合资或独资公司，总投资超过
15亿美元；沃尔玛公司在中国设立了8家商场，投资了9亿美元；另外还有宝
洁公司、德士古、雪夫隆等公司在华投资都超过亿美元。
与美国公司相比，日本跨国公司在开始进入中国时，大多是采取稳扎稳打，
步步为营的审慎战略，成熟一个办一个，办一个争取成一个。分析一些统计资
料可以发现，与美国跨国公司相比，日本跨国公司大都进入中国较晚，投资的
规模也没有美国公司大。目前，随着日本对华投资的发展，面对在中国一些新
的发展机遇，日本跨国公司也已经开始从长远考虑开发中国市场，并加大了投
资的规模。
(二)技术战略差异．
根据对世界500强在华投资企业的调查，欧美公司倾向于投资科技含量高、
产业带动和辐射力强的企业，其在华子公司往往是该产业的领头羊。如被誉为
全球计算机行业“四大名旦”的美国惠普公司，英特尔公司、IBM公司和微软
公司先后进入浦东建立面向全球的制造基地，把它们最新的技术带进了浦东。。
美国摩托罗拉、德国西门子、法国阿尔卡特、芬兰诺基亚等一批世界一流的电
子及通信设备制造厂商云集中国，纷纷与我国同行业的一流企业强强结合；这
些国际级的著名跨国公司对华投资极大地促进了我国高科技产业的发展，但同
时也大有垄断、瓜分中国市场之势。
20
山东大学硕士学位论文
相比以上欧美企业而言，日本跨国公司在华投资的项目在工艺技术上大都
比较成熟，充分利用经验效应、设计优势，发挥规模效益。比如，日本的微电
子技术、通讯技术、汽车制造技术在世界上都比较先进，日本企业在进入中国
投资时却并不首先把这些产品和技术带到中国，而是把纺织、服装、摩托车等
劳动力密集型行业转移到中国生产。
(三)行业战略差异
从外资项目的产业结构看，美国跨国公司在工业项目的投资比重要少于日
本企业的投资比重，美日欧跨国公司对华投资中，工业项目的比重分别为
78．5％，86．7％和90．6％；而服务业正好相反，美国为21．5％，日本为12．3％，欧
盟为9．4％。这些数字表明，美国跨国公司注重服务业的投资，欧盟和日本更侧
重制造业投资。如世界著名的美国麦当劳和肯德基等已经在全国近100个城市
开设了500多家快餐厅；美国的花旗银行、大通银行以及国际集团等金融保险
机构在华设立了许多分行或分公司，其中花旗银行已获准经营人民币业务；世
界知名的美国管理咨询公司、公关公司以及会计师事务所如麦肯锡、波士顿、
爱德曼、安达信等均在华组建了合资企业。日本跨国公司在服务业的投资也已
经有了较大发展，但无论在规模上还是在分布面上，都与美国公司有一定的差
距。
表3-3 美日欧对华投资的产业结构情况
国别制造业项目比重服务业项目比重
美国78．5％ 21．5％
日本86．7％ 12．3％
欧洲90．6％ 9．4％
鹰料来源；外经贸部‘利用外资统计年鉴》(1999年)
从跨国公司投资的工业结构看，美国跨国公司投资中有1／2的项目集中在
重化工(如化工、机械、电子电气仪表及通信设备)等行业，其中比重最高的
是电子电气仪表等IT行业，占16％，在高风险的石油勘探开发等能源工业投资
的项目也不少，如早在20世纪80年代初，美国埃克森、德士古等著名石油公
司就采取合作方式，参与了中国海上和陆上油气田的勘探和开发。在轻工服装
业投资的美国跨国公司仅占1／3；日本跨国公司投资在轻工服装项目上的比例
2I
山东大学硕士学位论文
在l／2以上，而在重化工领域的投资只占1／4，且以家用电器和办公用品为主，
如日本著名的电子电气公司松下、东芝、佳能、三菱、日立、索尼等全部在华
有投资，而且已经形成较大的投资规模。而欧洲跨国公司在华投资进入汽车与
零部件行业、通信设备领域比较集中，如ABB投资了30多家输配电及自动控制
方面的企业，诺基亚和爱立信在通信设备领域分别设立了近10个子公司。
(四)战略调整差异
美、欧、日各国跨国公司为巩固其在全球经济中的“航母’'地位，自9 O年
代初开始先后着手进行战略调整、业务重组和管理机构的重要改革。美国的通
用电气、国际商用机器、联合技术、惠普等公司敏锐地意识到了环境的变化，
并率先进行企业经营战略、经营业务和管理结构的改革，以适应世界经济发展
的新趋势。当美国的跨国公司进行战略调整并逐步显示出强劲的竞争力时，欧
洲企业学习美国，也进行了革新。日本显然滞后于欧美。例如美国摩托罗拉公
司宣布将在天津投资160亿美元建立微电子工厂；德国麦德隆近年又先后在成
都、青岛、重庆开设了3家仓储超市；法国家乐福除继续在华稳步建立连锁超
市外，去年底又一举收购在大陆扩张迅速的台湾大润发超市集团的67％股权；
而臼本的大型跨国公司近期对华投资没有大动作。但近几年来，日本也加快了
战略调整的步伐，调整的重点就是将以日本为中心的国际化转变为以世界市场
为目标的全球化。
随着中国对外开放的深入，美欧日对华投资的战略也依次进行了调整。都
把中国纳入其全球战略的重要组成部分，欧日都把中国作为其全球的制造中心，
美国跨国公司甚至逐渐把中国作为其技术中心和营运中心。日本的彩电业全部
在中国设厂生产。东芝在大连、索尼在上海、松下在济南、日立在福州。日本
企业有七成以上希望到中国发展业务。原来在东南亚直接投资的日本企业，现
也修改其投资战略，加快到中国投资办厂的步伐。欧洲通讯业更是全面进军中
国，德国的西门子、法国的阿尔卡特、芬兰的诺基亚都在中国手机市场上异常
活跃，中国已成为瑞典爱立信公司全球最大的市场。中国有可能成为欧美跨国
公司在大中国区，或者北亚地区，甚至亚太地区的管理营运中心。例如，摩托
罗拉北驻中心，戴姆勒一克莱斯勒公司东北甄中心都建立在北京。2001年，美
国的戴尔公司、荷兰的飞利浦半导体公司等跨国公司，根据它们的供应链管理，
相继把在亚太地区业务重心和研发中心从中国台湾移至香港特区或祖国大陆。
山东大学硕士学位论文
从目前发展的角度来看，日本跨国公司在华投资大有后来居上之势。这是
因为：其一，2001年美国以信息技术为代表的新经济受挫，克林顿执政时期的
“三高两低”风光不再；其二，“9．11”以来美国政府开展的持续反恐战争，
经济发展势必受到影响。然而，已经度过了东南亚经济危机和全球战略调整结
束的日本跨国公司却加快了在中国的投资步伐。
2001年，全球最大的消费电子厂商日本松下做出两个与中国有关的重大决
定：2月，松下电器会长森下洋一在北京宣布，投资600万美元的松下电器研
究开发(中国)有限公司成立，全面开展新一代数字网络技术的研究开发，未
来5年内该公司的总投资额大约是4亿美元，建成1500名人员的体制；9月，
松下又表示，其位于美国和西欧的工厂因为不赚钱而将关闭，未来两年，该公
司将在中国投资】3。5亿元人民币用于生产厂建设。到年底的12月，松下空调
器事业部就实施新一轮的战略调整，将它在中国惟一的空调生产企业一广州松
下空调器公司由以生产小型空调的中国市场内需主导型向全球性战略基地转
变，产量从2001年的47万台剧增到115万台，其中45万台的订单出口到以日
本为主的海外市场。诚如日本松下公司社长森下洋一所言“赢得中国市场，将
是我们进而赢得世界的保证”。日本索尼进入中国比较晚，但是一旦做出决定，
行动起来却很快。开始前几年，索尼对中国市场进行了周密的研究，慎重地一
步一步地前进。九十年代对经营区域重新做了划分，把东北亚区从亚太区划分
出来。东北亚区包括大中华和韩国，总部设在北京。由此可见总部对中国的重
视。索尼公司现在电子产品中视听产品在中国已经生产制造，下一步计划在中
国投资生产信息家电产品，其中已经确定数码相机在中国投资生产。
(五)本土化战略差异
尽管本土化战略是各国跨国公司在华投资共同采取的战略之一，但不同国
家的跨国公司在实旌该战略时的侧重点不同。
在实施人才本土化战略时，欧美跨国公司在华投资企业中，绝大多数中高
层管理人员来自中国本土及海外华人。如独资企业摩托罗拉(中国)电子有限
公司的董事会成员全部是华裔，其中董事长是香港人，尽管大陆人才未进入董
事会，但很多人成为部门总监。中国惠普有限公司由于是合资企业，人才本士
化程度更高。在这些企业中，大量深知当地文化、精通中文的中高层管理人员，
更容易与员工和外部沟通，建立融洽关系，并能够适应企业零部件本土化和市
山东大学硕士学位论文
场战略发展的要求。日本跨国公司在华投资的企业中，更重视的是对当地员工
的培训，使之适应日式管理的要求，因为日资企业大都由日方担任高级管理人
员，相当比例的部门经理也由日方人员担任。如山东松下公司有日方常住人员
14名，其中总经理和财务部、技术部、营业部和工厂经理均由日本人担任。由
此可见，日资企业的中高层管理人员本土化程度较低。
在设计与研发韵当地化过程中，欧美企业的积极性要高于日本企业。目前
世界500强企业已在中国设立了50多家独立的研发中心，其中美国最多，为
20家，欧盟12家，日本lO家。从研发中心的功能上看，日本企业着重针对中
国市场开发产品和适用技术，是为其在制造业的投资服务的；欧美企业则重点
在IT产业开展研发活动，一些大企业近几年的在华投资活动基本上是与在中国
的研发直接投资相关，这些研发项目不仅针对中国市场，而且面向整个亚太地
区。如全球最大的通讯设备公司美国朗讯科技，1998年在北京建立亚太区通信
软件技术中心，1999年在上海合资组建通讯网络软件开发的国信朗讯科技网络
技术公司，2000年成立亚太区最大的光网络研发机构——朗讯科技光网络有限
公司。另外，朗讯总部所属研发机构——蔷名的贝尔实验室还在华分别建立了
中国基础研究院、北京和上海分院等，研究人员400多名。
(六)子公司角色差异
跨国公司在华投资企业与其总部的关系大致可以分为两种类型，即总部集
权型和分权型。日本跨国公司在华设立的投资性公司目前大多数只限于提供咨
询和协调服务，伞下各公司的生产、营销基本上还是由日本总部的相关事业部
直接管理，因此明显属于集权型。这种体制下的日本跨国公司在华投资企业的
市场定位相对单一，或者是利用中国的人力资源和政策优惠条件，以较低的成
本为本土母公司和其它海外工厂的整机产品配套；或者是从母公司进口零部件
经过加工组装为成品后进入国内市场等。这样，企业能够回避复杂的外部环境，
机构设置可以从简，节省研发费用，最大限度降低成本。而欧美公司则更多地
采用分权型。如摩托罗拉投资的定位不仅在于为全球营销体系配套生产，而且
更注重进入中国国内市场，进一步扩大公司的全球生产和市场网络。其战略目
标相对独立于海外母公司，自成生产和营销体系，在投资管理上明显属于分权
型模式。据调查，摩托罗拉全球总部1997年在北京设立投资公司，作为全球总
部的代表对其在华子公司控股，进行资产管理。
山东大学硕士学位论文
(七)联合投资战略差异
综合商社是日本特有的企业组织形式，它集贸易、投资、金融和信息等综
合性经营活动于一体，经营范围相当广泛。因此，综合商社充当了日本跨国公
司在华投资的发起者、组织者和支持者的角色，综合商社和工业公司联合投资
是日本跨国企业进行海外投资的传统特点，也是保证投资成功率的重要因素。
日本工业企业与综合商社一起投资，可以借助其信息网络，从而准确的选择在
华投资项目，投资伙伴和投资地点；可以借助其经营网络，从而得到原材料、
零部件的供应以及产品的销售渠道；可以借助其金融功能，从而得到资金的保
障。日本6大商社在华投资的770个项目中，这种联合投资占80％以上。这些
制造公司有NEC、丰田、东芝、三菱电机、东陶、东丽等。在这些投资中，综
合商社的投资比例一般不高，在多数项目中往往仅有10％以下的股份。但由于
综合商社具有以上提到的优势，投资的成功率往往很高，从而提高了日本跨国
公司对华投资的整体实力，使其在与欧美跨国公司的竞争中处于有利地位。而
在欧美跨国公司投资的企业中，这种工业企业和商业企业联手投资的模式还不
多见。
(八)企业文化差异
美国跨国公司在企业文化和企业文化的建设上主要体现“尊重人，尊重人
的创造”这一基本理念，如美国惠普公司采取以人为本的管理之道，即信任和
尊重个人；追求卓越的成就和贡献；在经营中坚持诚实和正直：靠团队精神达
到我们共同的目标；鼓励灵活性和创造性。在这样的企业文化背景下，美国跨
国公司对华投资的企业文化建设也采取了比较灵活、宽松的方式，重在发挥个
人的主动性，鼓励创造和创新。
日本企业培植企业文化往往落实到形成一种积极向上的企业精神，强调员
工的归属感和荣誉感。建设企业文化是日本式企业经营管理的一项重要内容，
通过各种形式的宣传和教育培训，目的是使这种企业精神深入人心，成为员工
的行为准则。由于中日两国在历史文化传统上具有较多的共性，日本式的企业
文化在日本投资企业中得到了广泛的推广和认可，取得了较好效果。
通过以上的比较可以看出，日本和欧美跨国公司对华投资的战略具有不同
的特点，采取了不同的战略，这主要是由于不同企业的经济类型、经营规模、
创新能力以及所在国的文化背景有差异。同时，我们也可以看出，日本跨国公
山东大学硕士学位论文
司对华投资在高技术转移、行业选择以及长期战略上与美国公司有一定的差距，
本文将在下一部分对此做详细论述。
第四章美国跨国公司在华投资
对我国经济的影响和存在的问题
许多美国公司在华投资取得了成功，实现了母公司全球化战略，同时也促
进了我国当地经济和社会的发展，为当地做出了贡献。与此同时，美国在华投
资的跨国公司也存在不少问题。认真分析这些问题，总结其中的经验和教训，
有利于中美两国政府之间进一步磋商，制定相应的政策措施，促进中美双方的
进一步合作，实现双方利益的最大化。
一、美国跨国公司投资对我国经济的积极影响
(一)促经经济增长
美国跨国公司在华投资为当地提供了可观的税金，提供了大量的就业机会，
同时带动了其他投资者跟随投资，从多方面促进了中国当地经济的发展和繁荣。
美国惠普公司从1985年进入中国到1996年在中国共盈利4亿元，上缴国
家税金4．3亿元。摩托罗拉公司1992年在天津建厂到1997年共上缴国家税金8
亿元。同期，可13可乐和百事可乐在我国上缴税金15．6亿元。
按照国家统计局1 996年独立核算工业企业人均工业增加值2．6亿元计算，
到1996年底，摩托罗拉中国公司员工有9000人；可口可乐在中国当地采购就
间接提供了20多万人就业，瓶装及零售可造就7万多个就业机会；麦当劳餐厅
所需原料95％在中国市场采购，同理可间接创造就业机会4万多个。
(二)促进了一些行业的兴起与发展‘
美国跨国公司在华投资对我国石油工业、快餐业、现代饮料业、信息设备
制造业、人寿保险业、企业咨询业的发展促进最大。在中国海洋石油业的发展
壮大过程中，美国跨国公司的投资起了重要作用。据中国海洋石油总公司的资
料，80年代初中国与国外67个公司签订了32个联合开发石油合同。其中阿科
菲力普斯、雪佛龙、德士古、阿莫科、西方石油等25个知名公司与中国方面签
26
订了66个石油合同和协议，美国公司占了整一半。
改革开放之前，中国没有自己的快餐业。90年代美国麦当劳和百事可乐公
司进入中国(肯德基、必胜客等快餐企业)，对中国快餐业带来了巨大的影响。
截止到2002年初，麦当劳几乎在中国所有的大中城市设立了快餐连锁店，总数
达到500家。同样，在美国可口可乐、百事可乐进入中国之前，中国饮料行业
处在相当落后的状态。1980年全国饮料总产量只有28万吨，人均不足300克。
可口可乐和百事可乐公司进入中国后，其带来的“集中生产主剂，分散灌装饮
料”的经营模式，极大地促进了中国饮料行业的发展。到1990年，全国已形成
年产饮料主剂152万吨的生产能力(尚不包括可1：3可乐和百事可乐主荆)，初步
形成了我国的饮料主剂工业。美国跨国公司对我国信息设备制造业的促进作用
更是显而易见。据统计，到1995年底，已经运营的电子计算机和通讯设备制造
业外资企业中，美国公司71个，日本公司42个，德国公司仅8个。下面列出
了美国摩托罗拉、朗讯、惠普、商用机器4大公司在华投资的近30家企业。
企业名称成立时间地点产品、服务
摩托罗拉(中国)投资有限公司1995 北京投资管理
杭州摩托罗拉移动电话用户机有限公司1996 杭州CDMA移动电话机
杭州摩托罗拉移动电话系统有限公司1996 杭州CDMA系统设备
乐山一菲尼克斯半导体1995 乐山半导体设备、产品
南京双强计算机有限公司199S 南京多媒体计算机
上海摩托罗拉寻呼产品有限公司1995 上海高速率寻呼产品
上海摩托罗拉汽车电子有限公司1996 上海汽车电子控制装置
摩托罗拉中国(电子)有限公司1992 天津通讯产品及零部件
惠普(中国)投资有限公司1995 北京投资管理
中圆惠普有限公司1985 北京锖售代理、制造、研发
惠普计算机产品(上海)有限公司1995 上海打印机
惠普医疗产品(青岛)有限公司19914 青岛医疗仪器
惠普上海分析仪器有限公司1995 上海分析仪器
华普信息技术有限公司1991 北京
普天系统集成有限公司1994
山东大学硕士学位论文
华泰软件工程有限公司1993 软件开发
朗讯科技(中国)有限公司1996 北京投资管理
北京朗讯科技光纤有限公司1995 北京光缆
青岛朗讯通信设备有限公司1995 青岛数字程控交换机
青岛朗讯科技电源有限公司青岛通讯系统电源产品
上海科技通信设备有限公司1990 上海光纤数字传输设备
上海朗讯科技传输设备有限公司1992 上海数字接入设备
上海朗讯科技光纤有限公司1993 上海光纤
天津朗讯科技电缆有限公司1993 北京电缆
北京鼎新信息系统开发有限公司1996 北京软件开发
mM中田有限公司1992 北京投资管理
北京讯通信息网络研究与开发有限公司1994． 北京提供科技服务
蓝色快车合作项目1996 北京微机维修服务
外高桥保税仓库上海
万田软件开发(深圳)有限公司深圳软件开发
深圳海量存贮器有限公司1995 深圳磁阻磁头
长城臣际信息产品有限公司1994 深圳微机
澡圳长科目际电子有限公司1995 深圳电子板卡
天津先进信息产品有限公司1990 天津零售终端
资科来源；有关公司
(三)促进经济体制改革
许多中国内地企业通过与美国公司合资，在引进资金、引进技术和引进新
产品的同时，引进了包括企业战略管理在内的先进的企业管理经验，从而转变
了企业经营机制，从根本上增强了企业的竞争力。
天津电梯厂就是通过与美国奥的斯电梯合资并成功获得改造的典型。80年
代的天津电梯厂产品落后，管理一般，经济效益也不好，84年与美国合资后，
从提高企业技术水平、管理水平和改造老企业等诸多因素考虑，天津电梯厂在
两次增资时主动转让20％股份给美国奥的斯公司，中方管理人员勤于学习，勇
于创新，掌握了公司许多国外先进的管理经验。公司效益显著提高，合资后几
年内中方国有资产增值了100多倍。
中国加入世贸组织后。外资保险公司的大举进入，中国的保险业也将面临
山东大学硕士学位论文
着激烈的竞争，同时外资也将给中国保险业带来新的保险技术，新的保险技术
不仅有新的险种组合，而且还有先进的经营管理技术。这有利于改善市场结构，
促进内资企业改善服务质量，提高自身竞争力，从而全面提高中国民族保险业
的竞争力。
且前，中国电信企业的综合实力已经具备与世界跨国公司抗衡的基础，但
却缺乏市场竞争的考验。应当抓住与美国朗讯、摩托罗拉等著名跨国公司合资
合作的机会向外方学习，抓紧转换经营机制，提高竞争能力。
(四)促进了当地人才开发
美国在华投资企业大力开发人力资源，形成了求才、用才、育才和留才一
整套人才开发的措施和制度，客观上促进了中国当地人才的开发。为了实现人
才当地化，增强企业竞争力，美国企业投入大量资金与时间对中国雇员进行培
训。以下是中国惠普员工培训投资。
表4-_2 中国惠普员工培训投资单位：1000美元
年份1989 1990 199l 1992 1993 1994 1995 1996 1997
投资430 510 7lO 930 980 1440 1552 2142 3075
资料来源：中雹惠普有限公司
(五)促进中美关系改善
由于历史的原因，中美关系曾经有相当长的一段时间处于停滞和敌对状态，
就是在1978年中国实行对外开放政策之后，美国政府和人民对中国并不了解，
从中打破坚冰，使其由接触到了解到合作的，正是那些首先来华投资的美国跨
国公司。美国一些跨国公司如：IBM、MOTOLORA、AIG、AT&T等先后组织
和加入了一些机构来促进中美之间的交流与了解，其中比较著名的有：美中贸
易全国委员会，美中关系全国委员会，美亚协会等。这些机构支持给予中国最
惠国待遇，赞助支持稳定中美关系的活动等。事实证明，美国跨国公司在促进
和发展中美关系方面功不可没。
二、美国跨国公司对华投资存在的问题
(一)美国跨国公司的全球战略与我国吸引外资的结构存在着偏差
随着我国经济的不断发展，美国正逐步把中国纳入其经济全球化战略之中。
山东大学硕士学位论文
但是，美国跨国公司只是初步把中国作为其生产制造中心，并没有把中国当作
其跨国公司的研究开发中心和管理营运中心。中国实行对外开放，大力吸收美
国跨国公司来华投资，不仅仅是弥补建设资金的不足，更重要的是为了引进美
国跨国公司先进的技术和管理经验，促进我国经济的发展。因此，从这个角度
来看，美国跨国公司的全球战略与我国利用外资的政策还是存在一定的偏差的。
经过十几年，特别是近几年投资，中国作为美国跨国公司的制造中心已经
初具规模。～些美国跨国公司也在中国建立技术开发中心，但是这些开发中心
多数还处于“初级阶段”，往往只进行针对中国市场的适应性开发。在这些经
营网络的节点中，增加值最大的是营运中心。由于交通、通讯等基础设旌的不1
足，特别是知识密集型服务业落后，中国还难以作为美国跨国公司的营运中心。
显然，在美国跨国公司的全球战略安排中，中国还处在比较低的层面上，在全
球化中分享的利益有限。
(二)美国公司在华投资的地区结构与中国中西部发展战略存在差距
如前所述，美国在华工业企业85％集中在我国东部沿海地区。与世界其他
国家跨国公司相比，美国在华投资的跨国公司在我国沿海的集中度高于全国平
均水平。美国公司的这种投资分布与目前中国政府倡导的西部大开发战略是不
相吻合的。以下为世界500强在华东部沿海的投资分布图(第三章)。
(三)美国跨国公司在华投资的项目和资金规模应进一步加大
美国是世晃上最大的资本输出国之一，虽然连续多年美国都居于我国吸收
外资的第二位(位列香港之后)，但是美国跨国公司对华投资却远低于其对发达
国家和地区的投资。1999年，美国对外投资总额为1509．01亿美元，而其对华投，
资仅为42．16亿美元，占其对外投资总额的2．79％，而香港、新加坡、台湾、
韩国、日本投向中国的资金分别占其FDI的82．25％、67舵％、58．79％、50．03％
和13．07％。丽同期美国向欧盟输出资金大约1200亿美元，约占其FDlI的80％
(以上资料来源：联合国《世界投资报告》、外经贸部外资统计)。#
从历史上来看，二次世界大战前美国对外投资主要集中在美洲和欧洲国家。
(见表4—3)。
山东大学硕士学位论文
表4—3二战前美国对外投资累计余额金额单位：亿美元
＼零拉丁美洲加拿大欧洲其它投资合计
年度＼＼
1929年35．19 21．1 13．53 6．46 75．28
1940盔27．21 21．0 14．2 7．59 70．0
资辩来源：美国《现代商业概览》有关各期
表4．—4 二次世界大战后美国对外直接投资的地区分布(％)
发达国家
发展中国家国际
年代总额其中中国机构
1950 lOO．0 48．4 48．7
3．0
1955 100．0 55．1 4I．4
3．5
1960 loo．O 60．6 34．9
4．5
1965 100．O 65．3 30．7
4．0
1970 100．0 68．7 25．4
5．9
1975 100．O 73．1 21．2
5．7
1980 100．O 73．5 24．7
1．6
1985 100．O 74．3 23．4
2．3
1989 100．O 74．8 24．4 2．84亿
1．0
1995 lOO．O 30．83亿
1999 100．O 2．79
2000 lOO．0 43．84亿
赘科来源：美国‘现代商业概览’有关备期
由表4—4可以看出，在1950年时，美国FDI投向发达国家和投向发展中
国家的金额基本持平，所占比重不相上下。但自此以后，美国对发展中国家和
地区的直接投资额占美国整个对外直接投资的比重不断下降，1960年降至三分
之一；1970年降至四分之一，1975年降至五分之-强，以后所占比重保持在
23．0--25％之间。与此相反，美国对发达国家的直接投资累计所占比重节节上升，
3l
山东大学硕士学位论文
即从1955年的55．1％上升至1965年的65．3％，1975年的73．1％，1985年的74．3％
和1989年的74．8％。据统计，2000年美国直接对外投资80％以上投到了欧盟
国家。
第五章中国吸引美国跨国公司来华投资所存在的问题
尽管我国吸弓J美国跨国公司来华投资成效显著，但其中存在的问题也不少。
这里重点阐述一下我国政府应该解决的问题。
一、投资环境问题
进入80年代以来，我国为改善外商投资环境作了大量的工作，交通运输、
邮电通讯以及生活娱乐、子女教育等硬件环境都有较大的改善。但在如何简化
政府审批手续，提高政府办事效率，减少对企业的“三乱”(乱摊派、乱收费、
乱罚款)等方面还存在着不尽人意的地方。而且目前，我国许多领域还存在着
对外资进入的限制，所有这些问题，都或多或少地影响了美国跨国公司来华投
资的积极性和可能性。据最近‘财富》杂志中文版调查显示，跨国公司对华环
境最满意的是基础设施、劳工成本、总体营业成本及社会治安与安全，而最不
满意的是贪污腐化、环境质量、法制法规的透明度和连续性等问题。要注意法
律法规的透明度。要建立有效的外资企业投诉协调处理机制。”
另外，美国跨国公司普遍认为，中国要想通过吸引外资获得先进技术，实
现产业结构升级，就必须在打击走私、知识产权保护方面提高工作效率。由此
看来，改善投资环境是一项长期的工作。今后，我国应注意的几方面问题有：
第一，技术要素供给不足。一般认为，在中国投资所需的“有形要素”已
不再是制约企业经营的瓶颈，而技术含量较高的各种“无形要素”依然短缺。
即使在我国东部经济发达的地区，当地的技术市场和人才市场的供应状况仍不
能满足外商投资企业正常经营活动的需要。信息市场发育不完全也是影响外资
企业在华投资效率的另一障碍。
第二，经营环境和市场秩序有待规范。从外资企业调查中，反映出的问题
有政府工作效率不高，管理范围和权限混乱，乱收费现象严重，投资审批程序
复杂，各级政府的外资政策缺乏必要的透明度和连续性；在企业经营的环境上，
资金拖欠、企业闯不正当竞争、融资渠道不畅、原材料质量问题、行业保护、
32
山东大学硕士学位论文
社会保障体系不完善等都被列为当前影响公司发展的主要外部因素。这些问题
反映了中国市场化改革任务艰巨，仍需花大力气按照国际惯例规范市场秩序。
由此看来，外商对我国吸引外资的环境并非十分满意。
二、区位优势问题
随着亚洲金融危机结束，东南亚、拉美和东欧地区经济开始复苏，其吸引
外资的政策倾向于自由化，投资促进措施增强，对美国跨国公司的吸引力明显
增加，势必造成美国跨国公司对外投资的格局发生变化，分流部分投资到以上
地区，相对减弱了美国跨国公司对华的投资。据外经贸部统计，中国1997年吸
收美国公司来华投资45．26亿美元，1998年为：45．46亿美元，1999年为：40．32
亿美元，2000年为：40．7l亿美元。而同期美国对外投资分别为1000亿美元以
上，我国实际吸收美国公司投资占美国FDI的比例在5％以下。
其次，实际情况表明，发达国家的直接投资更多在相互之间进行，通过企
业兼并形式扶植高新技术产业、促进其经济结构由工业经济向信息经济的转变；
而且随着国际区域经济一体化和集团化趋势的不断加强，国际投资将更多地在
区域集团内部各国之间进行；欧盟一体化程度的不断向前推进，北美自由贸易
联盟的不断发展，都会对我国吸引这两个区域的跨国公司直接投资产生一定消
极影响。
再者，在吸引跨国公司投资上，我国正面l艋着来自亚洲各国的日趋激烈的
竞争。受金融危机影响的东南亚国家为促进经济的尽快复苏，加紧调整宏观经
济政策，相继出台吸收外资的新举措，以更加优惠的条件吸引外资，从而与我
国形成激烈竞争。如马来西亚放宽对外商独资企业产品内销比例的限制，调整
外商投资产业导向政策，进一步开放服务业；韩国提高外商投资的股权比率，
大范围开放投资领域，设立外国人自由投资区等等。由此可见，这些国家仍将
成为极有发展前途的投资市场。
三、知识产权保护问题
许多在华投资的美国跨国公司对我国知识产权保护多有微词。宝洁公司是
著名美国公司，在中国市场上成功地推出了玉兰油(护肤品)、飘柔、潘婷、海
飞丝(洗发液)、碧浪(洗衣粉)和舒服佳(香皂)等深受国民喜爱的产品．正
因为宝洁产品受欢迎，市场销路好，不少地方发现了大批假冒产品，但由于地
方保护主义作怪，制假者即使被发现，也往往得不到有力打击。据宝洁公司估
山东大学硕士学位论文
计，广州市场上宝洁公司的高福力牌洗衣粉有三分之一是假冒产品。严重侵犯
了厂家和消费者的利益。美国可口可乐公司也经常遇到此类头痛的事情。例如，
一农民租用某饮料企业的厂房、设备、仓库生产饮料，擅自将与可口可乐公司
“雪碧”注册商标相近似的文字作为其产品的名称使用，故意使消费者造成误
会。同样，影响了宝洁公司的产品销售，还会给消费者造成精神上和身体上的
伤害。
四、利用外资的方式
中国当前吸引美国跨国公司来华投资仍以合资、合作和独资等传统方式为
主，而当今世界跨国并购已成为FDI的主流。据联合国贸发会议的统计资料，
跨国并购已成为跨国直接投资的最主要方式。1995年跨国直接投资总流量为
3150亿美元，其中以跨国并购方式进行的直接投资为2290亿美元，占跨国直
接投资总流量的72．7％：1996年跨国直接投资总流量达到3500亿美元，其中
以跨国并购方式进行的投资流量总额为2750亿美元，占总流量的79％；1998
年跨国直接投资总流量达到6440亿美元，其中跨国公司并购总额达4110亿美
元，占全球跨国直接投资额的63．8％；1999年全球外国直接投资总额为8440
亿美元，跨国购并为7200多亿美元，占整个外国直接投资总额85％以上；而2000
年全球企业并购交易总额创纪录地达到3．5万亿美元，其中跨国并购占一半以
上。应该看到，跨国购并是目前世界通行的做法，也是引进外资的一条重要信
道。但在我国，外资长期以来主要采取“绿地式”投资。在我国投资的三十七
万八千家外资企业中，七成以上是采用合资、合作或者独资的方式进入中国的，
通过兼并收购方式进行的直接投资不到外商直接投资总额的1 0％。而事实上，
国际大公司进入中国市场最有利、最快捷的方式是参股或兼并中国企业。业内
人士指出，外资通过并购的方式进入我国证券市场，不仅可以避免直接上市的
耗时费力，以最快捷的方式获得低成本进入、低成本扩张、本土化融资、发展
的优势，还可以通过并购后的资源整合、管理整合、组织再造来促进上市公司
的市场化、规范化发展，使上市公司的经营理念、管理模式、治理结构、激励
机制与国际接轨。同时，由于外资方所掌握的国际市场的技术优势、信息优势、
资本优势，也有助于上市公司参与国际化分工和全球经济的运转。
五、加入世贸组织对美国跨国公司进入中国的影响
加入盯O，意味着我国在四个方面要进行调整，即：一是要开放新的投资
山东大学硕士学位论文
领域，原来不开放的领域、试点性开放的领域现在要开放了，最主要的是第一
产业里的一些贸易和第三产业里的一些投资领域。二是要开放新的投资方式。
以前的采用的均是新增投资的方式，现在是鼓励外商用并购的投资方式投资于
中国的产业，这样就增加了新的投资方式。三是取消一些不符合关贸总协议的
限制要求，如出口比例、外汇平衡国产化的要求等等；四是下调关税与取消非
关税壁垒。简单看来，前三个方面总的来说是有利于扩大美国跨国公司在华的
投资的，最后一方面是不利于美国跨国公司来华投资的因素。
总起来看，我国加入I盯0之后在中低技术水平的劳动密集型产业，美国企
业的投资也会增加，但在这些行业里不会成为主要的来源。在技术水平较高的
资本密集型业，美国跨国公司投资将增加。汽车工业的外资流入在短期内受到
不利影响，但从长远看，汽车工业将是吸收外商投资的重要领域。电信业将是
外国直接投资大幅度增加的一个重要领域。金融和保险业将是外国直接投资增
加的重要领域。
第六章对我国吸引美国跨国公司来华投资的政策性建议
美国跨国公司来华投资的目的是扩大市场和获取经济利益，而我们吸引
FDI的目标要宽得多。因此，政府制定政策面临的主要挑战是能否找到一组既
能促进我国引资目标的实现，又不降低跨国公司来华投资积极性的政策组合，
使我国在利用外资过程中，得到相对多的利益和相对有利的战略地位。
尽管跨国公司决策有其自身标准，但当外部环境变化时，企业行为可以做
出调整来适应变化，这就使我们可以通过政策调整，引导跨国公司在我国的投
资行为，使之更符合我们的目标。
一、理解跨国公司的决策标准，保持利用外资政策的中性
我国政府制定了明确的利用外资产业导向，规定了鼓励投资的行业和地区，
如基础设施、高新技术、农业、中西部地区等，但跨国公司并没有完全按照我
们的意愿进行投资．而在一些我们限制投资的行业和领域，跨国公司投资的积
极性却很高，想方设法绕过政策限制。究其原因，是跨国公司在华投资项目的
选择有它们自己的标准，即跨国公司在华投资时，对投资行业、技术水平及其
他方面的选择，要考虑我国国内市场需求、产业与技术基础和市场的竞争性等
山东大学硕士学位论文
许多因素，还要考虑其所在行业的特性和母公司的全球分工战略，而不是主要
遵从我们的引导政策。如美国跨国公司主要在那些它们具有技术和规模优势的
行业中投资，如金融保险、商业零售、汽车等行业。尽管国家对这些行业或一
些重点产品引进外资有不同程度的限制，但美国企业仍然很踊跃。
基于对上述跨国公司决策标准的理解，政府在制定利用外资鼓励政策时，
就必须考虑不能过分强调某个方面的要求，否则会顾此失彼。比如，我国政府
鼓励高新技术投资，这是符合我国经济社会发展要求的。在这方面符合政府目
标的企业，因为技术水平要求高，在国内找不到合适的配套产品，就会造成进
口比例较高，与国内企业关联程度低等，这些又显然不符合我们的要求。因此，
要使外商投资企业各方面都符合我们的要求目标是很难做到的。
我国鼓励外商投资企业某些方面的行为是合理的，也是应该的，但不能用
单项指标来衡量外商投资企业的合意性。在制定利用外资政策时，不要过分强
调某些方面的重要性并据此给予特殊优惠，而是要综合考虑各方面的得失，还
要尊重跨国公司自身的投资决策。
二、保持市场的竞争性，加快技术转让和结构提升
美国跨国公司大多拥有先进的技术实力和雄厚的资金实力，有可能在我国
市场上形成垄断，这意味着引进外资和引进先进技术的利益会以高利润的形式
被跨国公司吸收，并降低其更新技术与产品的积极性。只有在充分竞争的市场
环境中，这些跨国公司出于竞争的需要，才会不断向其投资的子公司转让技术，
以保持在市场上的竞争力。保持市场竞争性的途径有：
1、形成国内竞争者。形成能与跨国公司投资企业相竞争的国内企业，是保
持市场竞争性的一个重要方面。经过改革开放20年的发展，我国有相当一批企
业在激烈竞争的推动下，通过引进技术，产品的质量水平和档次有了迅速提高，
企业规模扩张很快，在国内国际市场上有了一定的知名度，在某些行业已经可
以与跨国公司平起平坐。如深圳华威、中兴、西安大唐等公司的产品在国内通
讯市场上占有率非常高，这就促使外国投资者要不断进行技术更新，只有这样
才能在市场上站住脚。
2、形成跨国公司投资企业之间的竞争。对于技术和资金壁垒较高的领域，
国内企业在短期内无法具备竞争力，在这种情况下，一个产品领域中至少要引
进两家跨国公司投资，使不同外商投资企业之间形成竞争。
山东大学硕士学位论文
3、形成与进口商品的竞争。如果跨国公司投资企业在我国国内缺乏竞争对
手，又没有进口商品作为潜在竞争对手，企业就倾向于使用在国际市场上已经
失去竞争力的技术和产品。因此，在一些由少数跨国公司投资企业居垄断地位
的行业，降低同类产品的进口关税，使外商投资企业产品与进口商品处于竞争
地位，能够有效地改变企业的行为。
三、加快服务业对外开放，进一步改善投资环境
我国制造业已．经走过了20年对外开放的历程，制造业对外开放的程度已经
较高，几乎全部行业都已经开放。然而，我国服务业对外开放的时间较晚，速
度较慢，这不仅影响了我国吸引外资的发展速度，也阻碍了投资环境的进一步
改善。
商业投资和金融业投资都没有发展起来，没有形成完备、方便的流通渠道
和资金筹措渠道，而目前我国各类服务业的水平与世界先进水平相比有较大差
异，还不能满足美国跨国公司的需要，就成为制约美国跨国公司对华投资和再
投资进一步扩大的瓶颈。因此，更多地吸引掌握先进技术的服务类跨国公司前
来投资。不仅可以扩大跨国公司的投资额，也是改善我国投资环境的重要内容。
四、进一步开放市场，以市场换技术
包括美国跨国公司在内，各国企业之所以来华投资，归根到底是看中了有
十多亿人口的世界潜在规模最大的市场。因此，对跨国公司而言，中国最大的
开放就是市场开放。根据世界各国的经验，由于市场开放必然导致激烈竞争，
而市场竞争归根到底是技术和管理的竞争，所以就跨国公司投资而言，技术转
移和市场开放成正比，越是市场开放，就越能引进先进技术；否则就只能引进
二流技术、三流技术。另外，美国对华FDI中的技术转移之所以不尽如人意，
在很大程度上就是由于一些美国企业把中国视为其国际分工中的一环，从而把
中国当成了其利用廉价劳动力的对象。
随着我国利用外资的发展，特别是随着我国社会主义市场经济体制的建立
和完善，我国必然和其他国家特别是发达国家～样，在吸引外资方面，逐步由
以政策优惠为主转向以市场优惠为主。为此，今后应该根据我国产业发展和产
业政策的需要，并参照WTO贸易自由化、投资自由化的进程，有步骤、分阶
段地开放市场，把开放市场作为吸引外资的主要手段。鉴于汽车、汽车零部件、
计算机、通讯设备产品仍是我国大宗的进口商品，在从美国进口中占很大的比
37
山东大学硕士学位论文
重，进口替代的任务还很艰巨，所以应以扩大产品内销为代价，在电气机械工
业投资的基础上，进一步吸引和扩大美国汽车工业、IT产业等领域的跨国公司
对华投资。
五、鼓励美国跨国公司对国有企业的购并
国际间的企业购并，已成为国际直接投资的主要形式，尤其在发达国家的
相互投资中，企业购并已占其相互投资总额的60e以上。由于我国国有企业特
别是大型国有企业的性质和地位，所以改革之初，我们一直没有认真考虑过向
外商出售国有企业的问题。然而，随着我国国有企业改革的深入，特别是国有
企业实行股份制改革以来，向外商出售部分国有企业的可能性越来越大了。然
而，由于我国国有企业经营困难，包袱沉重，所以包括美国企业在内，各国企
业并不愿意收买。所以，我们必须加快国有企业改革，尽快提高国有企业的经
济效益，减轻国有企业的负担。另外，在鼓励外商并购国有企业的同时，还应
该研究国际间企业并购的规律，完善我国有关的法律法规，以便有针对性地解
决并购中的问题。
六、采取“走出去”战略，发展壮大我国的跨国公司
随着国内企业的不断学习、合作，竞争实力不断增强。从个别产品或个别
方面发展到多个产品或多个方面与跨国公司竞争，从在中国市场发展到可以在
国际市场上与跨国公司竞争。对于这些有竞争优势的企业，政府应该出台一些
鼓励政策，引导它们走出去。只有参与国际市场的激烈竞争，我们的跨国公司
才能不断发展壮大，逐渐缩小与世界先进水平的差距，最终进入世界的前列。
我国企业实行“走出去”战略应借鉴美国公司在我国投资的经验，选择适
当的海外发展战略：
～是目标市场选择战略。国内企业目前的技术优势和管理优势在发达国家
难以显示出来。相反，不少发展中国家与我国的需求结构相似，文化和环境相
近，与它们相比，我们有比较明显的比较优势，因此，这些国家对我们而吉，
是符合产业转移规律的良好投资地，是近期内国内企业海外投资的重点地区。
=是逐步推进战略。海尔集团按照“先有市场，后建工厂“的原则，在销
售量达到盈亏平衡点时，在海外投资建厂。这种投资策略，可以尽量减少风险。
三是绕开贸易壁垒策略。国内企业在纺织、服装等传统产业拥有较强的竞
争优势，但受欧美纺织品配额的限制，难以进一步扩大在欧美的市场。我们可
38
山东大学硕士学位论文
以通过在拉美如墨西哥和东欧某些国家投资建厂，这样既可以利用当地比较便
宜的劳动力和原材料，又可以合法地进入欧美市场。
四是以海外投资促进出口，特别是机电产品的出口。我国一直强调改善出
口商品结构，提高出口商品中制成品的比重特别是机电产品的比重。以投资带
动出口是扩大出口的积极策略，也是发达国家通行的做法。因此，海外投资是
带动我国出口特别是成套机械设备出口的有效措施，应大力提倡和鼓励。
山东大学硕士学位论文
结束语
总结近年来美国对华投资的总体情况可以发现：美国跨国公司对华投资不
同于日本、欧洲，其特点是投资早、领域宽、规模大、科技含量高、带动作用
明显。除此之外，．美国跨国公司在华投资还将出现如下几大趋势。
一、收购兼并将是美国跨国公司在华投资的主要方式
中国加入WTO以后，将允许符合条件的外资企业申请发行A股或B股：
允许外资金融机构提供信用保证或由外资企业提供外汇抵押、由境内中资外汇
指定银行向外资企业发放人民币贷款；允许跨国公司收购国有大中型企业，除
了少数国民经济命脉的产业须由中方控股外。其它产业都可以允许外商持股超
过49％等。所有这些无疑对美国跨国公司在华投资产生积极的影响。其实早在
90年代初期，中国政府和企业尚未作好心理上、理论上和法律上准备之前，美
国跨国公司在华的菇购活动就已悄然开始。
美国跨国公司继在饮料、化妆品、洗涤利和彩色胶卷行业大肆并购达成垄
断之后，又向橡胶、医药、啤酒、家电等行业积极扩张。收购的方式有整体收
购，也有部分收购和合资收购，此外，还有在合资过程中增资扩股，稀释中方
股权，由参股变成控股。收购的对象，也从一般性企业转向效益较好的大中型
企业，从零散选择转向行业进攻。据统计，目前在深沪两市的A股市场上，有
外资背景的上市公司已达5 o多家。其中，美国福特公司持有江铃汽车2 5％
股权。沃尔玛、福特、联合利华等许多世界500强企业都制订了雄心勃勃的收
购。2000年10月，中石化在海外上市，美孚以lO亿美元的认购，成为中石化
的第一大海外股东。
二、美国在我国中西部的投资将会进一步加大
80年代初期，美国跨国公司在华的投资主要集中在上海、天津、北京、广
州等东不大城市。随着我国对外开放的不断深入，中西部地区逐渐会成为美国
跨国公司在华投资的新的增长点；
l、我国西部优惠的投资政策对美国跨国公司具有很大的吸引力。
国家在制定促进西部开发吸引外资的政策给予了一定的倾斜。其中，对投
山东大学硕士学位论文
资领域的迸一步开放对美国跨国公司最具吸引力。一般加工工业基本无限制，
金融、保险、电信、分销、运输等服务贸易领域均将对外开放，农业水利、高
新技术、电力、公路、铁路、市政基础设旆、石油、天然气开发、旅游资源发
展等行业，在股权等方面限制拟更加宽松。
利用外资的方式也将拓宽。除合资、合作、独资外，对BOT和TOT方式、
股票上市、项目融资、可转股债券等引资新方式将积极探索并扩大运用范围。
企业可通过转让经营权、出让股权、兼并重组等方式吸引外商投资。此外，以
产业基金等方式引入外资，国家有关部门也正在拟定办法。
加大了对西部金融信贷支持力度。进一步简化外商投资项目的审批程序。
这些投资政策与西部的优势结合在一起，构成了对美国跨国公司的强大吸引力。
2、丰富的资源和现实市场对美国跨国公司具有相当大的吸引力
对美国投资者来讲，资源与市场是中国西部地区目前最为成熟、最具吸引
力的优势。中国西部在食品、商业、轻工等领域的市场也引起了美国跨国公司
的兴趣。目前，可口可乐公司、百事公司、麦当劳、肯德基、沃尔马等世界大
公司，已在有近3亿人口的中国西部建立起相当可观的生产经营规模。这里的
劳动力、包括高素质劳动力价格低廉。美国摩托罗拉公司副总裁王武小珍毫不
掩饰地说，摩托罗拉公司投资2．8亿美元的乐山菲尼克斯半导体公司，生产成
本比其它企业低20％，“我们的目标非常明确。就是要成为世界同领域里规模
最大、成本最低的厂家。”
一个时期以来，许多美国高科技跨国公司对西部地区的能源、新兴产业、
高科技企业有很强的投资欲望。世界最大的综合性天然气和电力公司之一美国
安然公司，在成都投资设立了四川嘉陵电力有限公司，并计划与国内大企业合
作投资开发四川天然气资源。
英特尔公司副总裁兼亚太地区总经理陈俊圣对记者透露，其之所以到中国
西部来拓展电子商务，一方面是由于当地民间对互联网的热情很高，市场增长
非常快t另一方面，当地把rr产业放到一个很重要的位暨来发展，政策条件很
有诱惑力，让人们对投资的前景充满信心。微软、思科、英特尔、mM等信息
技术领域的几十家著名跨国公司相继到西部踏访考察、签约投资，连微软公司
总裁比尔·盖茨本人也到西安、成都走了一回。
目前，美国跨国公司在IT业院校和人才集中的成都、西安、重庆等西部中
4l
山东大学硕士学位论文
心城市开展了几十个投资与合作项目。惠普公司斥资6800万元人民币在西安建
立电子商务技术开发中心；摩托罗拉公司投资1000万美元在成都构筑网络系统
研发中心；康柏公司正在参与四川、重庆、宁夏的几个大型电子商港建设，目
前又与四川签订了建设全球最大中药网的协议。在网络服务业以外，一些跨国
公司的投资还向软件开发和关键性上游产品研发生产延伸。比如：mM公司在
西安投资2000多万美元搭建大型软件开发平台；美国安森美、摩托罗拉分别以
上亿美元的投资在四川开发半导体及小元器件。
3、服务领域的开放，为美国跨国公司提供了新的市场空间
我国西部地区的金融、保险、运输、旅游、商业等服务领域虽然尚未正式
向境外开放，许多美国投资者已经在这些领域跃跃欲试了。
目前，13家境外金融机构迅捷地在成、渝两地设立了办事机构。包括美国
花旗银行，美国最大的保险机构之一纽约人寿保险公司，全球最大的快递企业
美国联邦快递公司等二三十家服务领域的知名跨国公司千里迢迢到四川盆地参
加了西部论坛。纽约人寿保险公司高级副总裁兼首席投资官安波烈女士日前在
成都说，中国西部地区人口众多，但寿险密度、深度还很低，市场潜力很大。
几个月前，纽约人寿与重庆、四川签订了总金额5亿美元的投资意向协议，先
以投资立足，时机成熟即进入保险领域。她透露，纽约人寿日前已向中国保监
会递交了在中国从事保险业务的申请。
三、美国跨国公司对华投资将持续增长
90年代以来，美国对中国的投资增加幅度较大，1991—1999年平均增
幅为54％，预计今后数年内，美国跨国公司对中国的投资仍将呈增长态势。主
要基于以下因素：
l、未来lO年内，美国经济的前景依然是看好的。
这主要是美国新经济的潜力仍未发挥出来。近几年美国经济的高速增长，
其中有相当大的成份取决于新经济带来的低成本、高效率，以及由此产生的劳
动生产率的提高。信息技术、生物工程、新材料、航空航天等所构成的新兴经
济正处在日新月异的发展阶段。新经济还有巨大的发展空间，对经济的直接推
动和间接带动作用也是目前的技术水平所无法估量的。因此，在未来的5--10
年内，新经济仍是支撑美国经济发展的重要因素。作为世界经济三驾马车的美
国经济如果能成功地实现“软着陆”，其对中国乃至世界的投资必将持续增长。
山东大学硕士学位论文
2、事实证明，美国对华投资不降反增。
中国经济的持续高速平稳增长，中国在亚洲金融危机中的出色表现以及中
国成功加入世界贸易组织吸引大量美国跨国企业抢滩中国。目前，乐观的一幕
已经开始上演，勒紧裤带的荚国人正在以近年少见的高速度加大对中国的投资。
据新华社报道，2001年上半年，1万多家外商投资企业落户中国，合同外资金
额334亿美元，同比增长38．23％：实际使用外资金额206．9亿美元，同比增长
20．53％。
当然，美国经济目前还存在着许多不确定性。一是美国经济是否能顺利实
现“软着陆”；二是美国9．11遇袭和正在进行的反恐怖战争，加剧了高科技泡
沫破灭引发的全球经济放缓发展的步伐。反恐战争耗费了美国大量的财力，对
当前高科技的调整无异于雪上加霜。如果美经济出现“硬着陆”，美国企业对中
国的投资可能会有所减少。
本文的后续研究，将进一步加强实证分析，尤其对美国跨国公司在华投资
趋势将作系统深入的研究，以便为我国应对美国跨国公司提供对策性建议。
山东大学硕士学位论文
主要参考文献
1、《1999年世界投资报告》联合国贸发会议2000年7月中国财政经济出版社
2、<2000年中国投资报告一大型跨国公司在中国的报告》王洛林主编2000年
7月中国财政经济出版社
3、《全球500强》蔡兴来主编1999年7月上海人民出版社
4、《美国企业在中国的投资》王志乐主编1999年1月中国经济出版社
5、《美国对外直接投资研究》陈继勇著1993年8月武汉大学出版社
6、《世界500强及其在华投资分布》市东为主编2001年10月山东人民出版社
7、《现代公司国际化经营》赵景华主编1998年1 1月山东人民出版社
8、《跨国公司500强》2000年2月济南市对外经济贸易委员会编印
9、<重组与并购周刊》总第105期2001年5月22日
10、‘中国经营报》总第1349期2001年8月2日
11、(1999年外商投资下降原因及对策建议》吴正章《中国经济时报》2000年
4月13日第8版
12、《西部如何吸引外资》林晨陈宝玖李大东《经济参考报》2000年10月24
13、《对外投资研究》1999年第12期对外经济贸易合作部编
14、《外资动态》2000年第1期对外经济贸易合作部编
15、《我国利用外资面临的新形势》萧灼基《中国外资》2000年第8期
】6、《入世与中国利用外资战略的调整》；卢进勇《国际商报》2000年第12期
17、《美国人如何看待中国入世》郑砾《人民日报》2001年9月11日
山东大学硕士学位论文
致谢
本文的写作得到了多方面的支持与帮助：我的导师赵景华教授从论文的选
题、写作提纲的拟定、反复修改到最后定稿都给与了精心的指导，并提供了许
多可贵的研究思路，使本人在完成论文的同时学到了许多以前所没有学到的知
识与方法，受益匪浅；山东省对外经济合作厅、济南市对外经济合作局以及本
人所在单位的有些同志为作者提供了一些有益的资料及力所能及的帮助；一些
美国跨国公司在华投资企业给作者提供了珍贵的素材及案例；本文在写作过程
中参考了若干论文与著作(有些是电子版资料)，那些虽然知名却素不相识的作
者们为本文的完成提供了有力的支持。在此，谨向赵教授以及以上提到的许多
为本文的完成给与我大力支持与帮助的单位和同志们表示最诚挚的谢意。