西北大学
硕士学位论文
我国家族企业治理结构问题研究
姓名：张渭
申请学位级别：硕士
专业：政治经济学
指导教师：赵守国
20020101
独创性说明
本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究
工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致
谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的成果，也
不包含为获得西北大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的
材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文
中做了明确的说明并表示谢意。
学位论文作者签名： ≯逐签字日期：如口乙年牛月fj日
摘要
随着改革开放的不断深入，我国私营经济取得了长足的发展，私营企
业从无到有，不断壮大，目前已成为社会主义市场经济的一支生力军。我
国私营企业大多数都采取的是家族企业的组织和管理形式，这种形式在企
业创办之初和规模较小的企业中具有很大的优势，但随着市场环境的变化
和企业规模的扩大，会影响企业规模的扩大、企业素质的改善和企业竞争
力的提高。
近年来，对我国家族企业组织和管理问题的研究逐渐增多，也取得了
～定的成果。但这些学术研究仍不够深入、细致、全面，本文以社会主义
初级阶段和社会主义市场经济为立足点，运用动态的、比较的方法，借鉴
国外经验，结合我国的现实，分析了我国家族企业产生和发展的演变历史，
分析了当前我国家族企业治理模式的优势及存在的问题，认为在家族企业
和现代公司制度之间企业要各就其位，量力而行，不可追风，应根据企业
规模的大中小进行选择，并论述了运用产权理论、委托代理理论和法人治
理理论促进规模较大的家族企业向现代企业制度和公司治理结构转变。同
时，分析了我国家族企业发展及转变的外部环境建设问题。
【关键词】家族企业治理结构家族式管理
薹ks龃rch靠妇m渺EHterp媳e GoveHlance stnletu糟
in 0urCountry
Abstract
wl块氆e丧笮笋。敬l羟g 8f踺f汲搬勰d。爹∞抽g cf璎盛鞠逊‘氆e捌张据c砖l嚣p|_ise
of our country has already obtained eno“nous deveIopment．HoweⅥT，mOst of
them ad。pt the family enterprise and famil至al management modes．啊1is fom浦as
jtse强advantages on i酚i’：￡ial stagc of family ente翠rise and in the en祀甲rise
with reIatively small scak，but it’s incrinsic problem wilI hinder the fhrt}ler
deve{opme眦ofthe enlerpriso，
In this anicle，we analyse the advalltages and the question 0f goVemance
s{r珏ctu挖of凌e如瓣ily e嫩ef埘se弦。嚣co毽n矗y鼓pres鼹￡．wc th螽丧出e
enterprise of difrerem scales should choose dif断ent ente叩rise sys他ms
Accordingl，，we should us。the pfo辨rty ri曲l meo嘞agenc≥‘by agreemont
theory and the kgal person govemallce th∞r)to traflsfb恤the famil，enterprise
Make its goVemance slructpre to transfbml lo system of modefn ente甲rise a11d
co译orate goVemance strue粕re．MoreoVe￡we ana{yse讯e锄tside enViromne瞰
construction question in cransforrning
zh鞠g溉i《Pol溅e蕊Ee∞omy)
Directed by Zhao Shouguo
【x毫y w8埘】鹣m姆柏托帮施￡go牲r凇n婵s￡糟c抛糟
familiaI management made
我国家族企业治理结构问题研究
1．绪论
1．1选题的意义
以党的十一届三中全会为标志，我国进入了社会主义现代化建设的新时
期，改革开放的号角吹响；以“十四大”为标志，我国进入了全面建设社
会主义市场经济体制的新阶段；以“十五大”为标志，我国的改革开放在
思想上、战略上取得了更大的、实质性的突破。改革开放以来，我国的经
济状况发生了翻天覆地的变化：①国有企业改革的方向明确，即进行战略
改组、抓大放小、建立现代企业制度，从众多的领域退出，实现公有制实
现形式的多样化。②我国私有经济取得了巨大的发展，已经成为推动经济
发展的主动力。私营、个体经济的比重不断提高，特别是私营企业的发展，
规模逐步扩大，实力不断增强，已从“补充成份”转变为“重要组成部分”。
③市场经济的潮流势不可挡，己逐步成为配置资源的基础性手段，成为组
织经济社会发展的主导形式，同时，对各经济主体提出了更高的要求。
在此条件下，私营企业的发展一方面面临更大的空间、更好的机会，将
会发展成为未来中国社会主义市场经济中的主要市场主体和竞争主体；同
时，由于私营企业多采用家族企业的形式、家庭式管理的模式，其在管理、
组织、决策、融资方面即在内部治理结构方面存在着不同于国有企业的方
式。因而对这种家族企业治理结构的研究，有利于优化其治理结构形式，
明确其治理结构发展的模式和方向，从而推动家族企业向科学、民主的组
织和管理形式演进。
l 2我国家族企业治理结构问题研究的现状
1．2．1一部分学者通过对家族企业产生发展的历史和当前状况的研究，
明确了家族企业的现代意义，得出结论：无论在国内还是国外，家族企业
扮演了重要的角色，家族企业的发展状况将直接影响到中国经济与社会的
未来。因而，系统而深入地研究家族企业发展问题具有重要的理论意义和
现实意义。
1．2．2澍关家族企业定义的研究。由于所站角度与所采用的标准不同，
对家族垒照定义硪究主要毒隘下凡母方甏：④簌“家”羲蔑定棠礤究家羧
企业，认为那些在现实世界中有着家族特性的各种组织都可以冠之为“家
族式组织。”②从关系网络的角度研究家族企业，划分出家庭、家族和家族
主义懿家羧系舞金效缝缓形式。③簸公霭谁g瘦整发磷究家族灸烂，菰麓家
族企业是指某一家族经营或委托经营，而且控股的有限责任公司或股份有
限公司。
lt23我国当藏家族企韭静缀织与警攥模式的研究。多数学糟扶静态静
角度，分析了家族企业的优势和存在的问题，其结论基本上采取否定家胰
式管理模式，认为冀与现代市场经济存在冲突。
1．2．4家族企业韵变革研究。理论界静主流看法怒家族企业孺在变革串
难出家族的封闭与周限，但如何改，即从何处入手，重点在哪熙，则不周
敬学者有不同鲍思路。
本文织娃社会主义初级阶段和社会主义市场经济为立足点，飙历史的角
度，以动态的方法，结合现实，面向未来，借鉴国外经验，分析了我国家
族企业产生的历史、发震约璎羧、未来黪归瘩，重点研突家族企业澹理绻
构在外部环境不断焚化条件下的演进规律。
l_3家族企业的定义
摇专塞考证，家族垒耍给予{8莲纪茭露工选摹鑫对瓤，至今已青289
多年的历史。世界各国在其经济发展过程中都或多或少地出现过，以至目
前仍大量存在着家族企业这种特殊的企业组织形式。一般而言，家族企业
每鏊释表魏形态：第～，只蘑亲藩款缝捧意义上茛家族叠鲎，良饮食、杂
货、日用晶的小商店及制造食物或简单器具的小工厂居多，人员几乎来自
网一家族，只有在忙不过来时。才会雇用少数几个帮手：第=，采用人治
管理方式瀚家族金监，由割、韭誊掌管大投，次要职位剿由其家旗减员担任；
第三．从人治过渡到法治的家旌企业，规南制度成为其重要特点；第四。
经营权瞬露权分离的现代意义上魄家族企她，自己拥有所有权，但经营权
交由菲家族成员支醚。
那什么是家族企业昵?美国著名企业史学家钱德勒中表达过这样⋯种
思想：“企业创始者及其最亲密的合伙人(和家族)一直掌握有犬部分股权。
德誊j与经理天虽准缣持繁密筑弱天关系，量摄翟嘉除瑟蓉瑾豹主要决定救，
特别是在有关财务政策、资源分配和高阶层人员的选拔方面。”【ll这个定义
显然未把家族企业的全部外延包括进来。在此基础上，美国嗡佛大学学者
詹鬃翻认为，目一个家族至少蠢两代参与这家公司豹经营管瓒，并且遮疆
代衍接的结果，使公司政策和家族的利髓与目标有相互影响的笨系，且满
足七个条件中的某～个或数个条件，即可构成家族企业。这七个条件是：
④家族袋疑借袍与公司豹关系，决定个入一生的事簸；②家族藏员在公司
的职务影响他在家族中的地位：③家族成员以超乎财务的理由，认为其商
责任持有这家公司的股票；④即使家族成员正式参与公司的管理，但他的
行为却在反射这家公司的信誉；⑤公司与家族的整体价值合二为一；⑨现
任或前任麓事长或总经理的妻子或儿子位居董事；⑦家族关系为决定继承
经营营理黪关系。荚霪另一学者丹尼嫠杰箨认为，交一位或数臻家族成煲
所拥有和控制的企北即为家族众业，血缘、工作、所有权这种共同体构成
家族企业的精髓。攒此，结合我国的实际情况，本文所研究的家族企业，
是接以一个或咒个鸯盘缘关系的家族或爨量笮为组缓核心，直接控《其魇鸯
权或经营权的企业组织。
2．我国家族企业的产生与演变
2．1国外家族企业的产生与演变
前文指出，家族企业始于18世纪英国工业革命时期。以工业革命为界
限，我们可以把企业划分成两种类型，即原始意义的企业与现代意义的企
业。原始意义的企业指工业革命之前的企业，现代意义的企业指工业革命
中产生的，一直持续并演变至今的企业。工业革命之前，真正意义上的商
品经济并不十分发达，以工业革命为标志，科学技术成为推动经济发展的
主导力量，从而商品经济迅猛发展，在此条件下建立并发展起来的经济组
织，即是现代意义上的企业。所以，我们实际可以这么说：家族企业是现
代意义企业的发端之，家族资本主义是资本主义股份公司产生初期资本
占有关系的具体实现形式。
资本主义企业组织形式有三种最基本的形式，即单人业主制企业，合伙
制企业和股份公司。作为一种新型的企业组织形式和产权安排，股份公司
具有不同于其他企业组织形式的特点，主要体现在三个方面：第一，公司
是法人，可以独立地享有民事权利并承担民事义务；第二，公司出资人拥
有对公司资产的所有权，但将资产委托给代理人管理和经营；第三，出资
人对公司资产拥有控制权，控制权是所有权的实现形式。股份公司制度作
为一种企业制度和财产制度，形成于】7．18世纪，1600年，英国成立了东
印度公司，1613年，荷兰成立了世界上最早的证券交易所。到19世纪末，
股份制度在银行业、保险业、交通运输业以及一些公共事业部门得到了发
展，逐步成为企业的主要组织形式。这一时期资本主义股份公司的规模是
不断扩大的，但股份公司的股票持有却相对集中，公司大都由大私人家族
控股。在美国，19世纪与20世纪之交时的著名私人家族就有杜邦家族、福
持家族、梅隆家族、洛克菲勒家族、哈里曼家族、哥根海姆家族等．这些
家族控制的大财刚在制造业、金融业、铁路及石油开采和提炼等行业居于
支配地位，其他资本主义国家的情形也是如此。口l
从20世纪初开始，资本主义进入大公司时代，公司规模不断扩大，而
l：-数据击．幕．匀自力享“．资木}工、终埋曼水主丑与Hl均链4。丰义{南i7经济研究}100
公司股票持有呈现高度分散趋势。在美国，从1929—1976年，在大约一半以
上的公司中，私人家族的持股比例下降了约75％以上，在五分之四的公司
中，私人家族的持股比例下降了50％多。1929年福特家族有福特汽车公司
百分之百的股份，1976年持股比例降至40 3％；1929年梅隆家族持有海湾
公司80％的股份，1970年降至7．6％；1929年海克菲勒家族持有美孚石油
公司14 5％的股份，1976年降至0．9％。嘲1932年，美国学者伯利和米恩斯
在他所出版的著作《现代公司制度与私有财产》中第一次对美国最大200
家非金融公司内部所有权与控制权相互关系进行了系统研究，他们的结论
是：随着公司规模的扩大和股票发行的高度分散化，家族股东股票持有比例
大幅度下降。因而从西方资本主义的展历程来看，走过了一段从家族式企
业到经理式企业的历程，根据钱德勒的研究，在美国，这个过程大约走了
一百多年。
2．2解放前我国家族企业的发展与演变
在中国这个历来注重家庭、血缘和亲情的国度，商品经济的种子一旦撒
播，家庭组织形式的经济组织便是必然的了。从1840年开始，西方列强用
坚船利炮扣开了中国的大门，在寻求救国的道路上，在资本主义的强烈冲
击下，中国的民族资本主义逐步发展起来。
1872年，陈启源在广东南海创办了继昌隆缫丝厂，厂内可容纳六、七
百名女工，这是中国民族资本工业企业第一家，也就是我国第一家“家族
企业”，解放前的民族资本工商业，大多数都采用家族企业形式。中国民族
资本主义工业大体经历了以下几个阶段。
2 2 1第一次高潮。甲午战争刺激了中国朝野，空前激化的民族矛盾使
中国民众发出筹办近代企业、抵制外资、自保权利的强烈呼声。这种反映
民族意识的爱国情绪，推促了1895．1899年间中国历史上第一个民族资本设
厂高潮。五年问增设的厂矿达90处之多，基本上都是家族企业的组织形式。
2 2 2第二次高潮。1904．1905年的口俄战争，给民族工业j々发展带来了
时机，1905年后，中国民族资本开始了比较全面的初步发展：典型代表就
是1905年在香港创设广东南洋烟草公司，1909年重设并易名为“广东南洋
’jE自、『寺：《世界丰班围束袖地区的帝业制壹》，经济管琨出版料．1999
兄弟烟草公司”。20年后被称为“烟草大王”的简氏兄弟1919年，其注册
资本达1500万元，成为中国最大的烟草公司。
2．2．3黄金时代。辛亥革命推翻了几千年的封建专制，将全世界l／4的人
口从君主制度奴役下释放出来，这为中国民族工商业发展掀开了新的一页。
1914年爆发的第一次世界大战，更为民族资本工业的发展提供了前所未有
的机遇。最具有代表性的就是荣氏兄弟的面粉企业迅速发展，到1922年，
他们的面粉厂达到12个，生产能力占全国民族资本面粉业的一半，被称为
“面粉大王”，加上其所拥有的纱厂，荣氏企业体系大致形成。
2．24抗战时期。抗日战争期间的民族工业可以分为两大类，一类是，
内迁的民族工业，他们对抗战起到了巨大的作用，而且对中国西部，特别
是西南部地区经济发展起到了很大促进作用。一类是敌占区的民族工业，
他们遭到了日本侵略者的疯狂掠夺，因而受到了沉重的打击。
2．2．5内战时期。1945年日本无条件投降，战争结束，看起来中国民族
工业发展的新阶级已经来临，但官僚资本的空前膨胀和垄断，加上美国商
品的大量倾销，使本来就落后的民族工业遭到严重摧残。1946年内战爆发，
沉重的税负，恶性的通货膨胀，使民族工业总产量急剧下降，走向绝境。
1948年初，平滓工厂已倒闭十之七八，青岛700余家民营工厂全部歇业，
广东400余家民营工厂开业的不足100家。H1
中国民族资本工商业的发展，是在遵循资本主义自身发展规律性的前提
下，在多灾多难的环境下生长发展起来的。社会的整个环境决定了民族资
本主义工商企业的经营管理模式必然带有浓厚的封建性和家族性。在这样
的大环境中，民族资本工商企业必然选择家族企业的组织形式和家庭式管
理，以适应当时的市场状况、融资条件、技术条件和信誉等社会环境。
2．3改革开放后我国家族企业的发展演变
1949年，新中国成立．便逐步开始了由新民主主义向社会主义的过渡，
到1956年，社会主义改造完成，公有制的主体地位确立，资本主义经济便
在中国消失，家族企业失去了其存在的基础。1978年，党的十一届三中全
会召开，社会主义建设的新时期到来，为私营经济的发展开辟了空间，创
⋯卉大j 悟安橐《n‘。沉浮一近代-}同民硅工商业拄腰，E碧x，-；鬲J播鬯视出版社．199
造了环境。20余年来，中国的私营经济已经成为中国经济的一个重要组成
部分，为社会主义现代化建设做出了巨大的贡献。
2 3．1产值贡献。1989年，我国私营经济产值为97亿元，1998年上升
到5853亿元，年增长率均在20％以上，远高于GDP的增长率。私营经济
对GDP的贡献率，1989年为0．57％，1998年为7_37％。
2．3．2部门贡献。90年代以前，私营企业主要分布在农村，1990年，农
村总户数占61．2％，90年代以后，则主要分布在城镇，1997年，城镇总户
数占62．1％。90年代以来，私营(民营)科技企业异军突起，1997年，全
国私营科技企业11万家，从业人员3155万人。
2 3 3就业贡献。目前，私营经济还成为我国劳动力就业的一个重要渠
道。1989年，在私营经济中就业的劳动力l“万人，1998年增至1710万
人。年平均增长29 76％，最高年份达73．73％。而同期全社会就业增长率仅
为2 64％。
2．3．4税收贡献。私营企业工商税收迅速增长，1990年至1997年，年增
长率均在30％阻上，平均增长率73 2％，而同期全国工商税收的平均增长
率是17．9％。例
随着改革开放的不断深入，人民的生活水平大幅度的上升，市场需求越
来越广阔．加上个体经济的大力发展必然向私营经济转变，同时国有经济
的战略性重组使一部分国有中小企业民营化为私营企业，国有经济在一些
竞争性领域的退出，也为私营经济的发展带来了机遇。因而，可以预计，
私营经济必将成为社会主义市场经济中的主力军，为社会主义现代化建设
做出更大的贡献。
我国私营企业多采用家族式管理，即家族主导型治理模式。私营企业的
具体组织形式主要是独资企业、合伙企业和有限责任公司，也有数量不多
的股份有限公司(包括上市的股份有限公司)。近年来，私营企业中的有限
责任公司和股份有限公司增长最快，1992年，私营企业总户数中独资企业、
合伙企业和有限责任公司的比重分别为55 3％，32．0％和12．7％。到1997、
1998年．私营企业总户数中独资企业比重分别下降到40．3％、36．8％，合伙
F1数槲米源：占习家算．t曩n营烊济贞献与前景《甚’理世置}．2000 5
企业的比煎分别下降到13．6％、11 5％，而有限责任公司的比重上升到
《6．1％、5l。8％。lq2∞1年上半年，天逶黢徐、广东撩泰、疆友软{孛、藏美
药业、太太药业五家公司以民营企业身份上市，使得主板市场上的民营企
业数量达到60家以上，2001年底，浙江玻璃作为国内酋家民营企业在香港
证券市场撬薄交荔。对公司制熬琵营金蛰进行分醑，我稍发蠛无论瓿羧权
结构，还憋管理人员构成，大多数都采用的是“家族化”模式。因而可以
谈，私营经济的飞速发展，带动了我国家族企业的飞速发展；家族企业的
迅猛扩震，又攉交了私营经济麴快速增长。
”；孓‘’g陈幢爨，黄嚣苎妻鼎，、f一；辑奇蓖I囊娃溃痿辇街蚱ie较》．《r}‘犀王韭拦毋c 2∞}7
3．我国家族企业治理结构的现状及冀优势所在
3．1企业治理的模式
上文门提到，常见的企业模式主要有三羊申：个体业主剖、含伙制和公矧
制。在经济社会中，数量最多鹃是令俸戴主嗣，这鼋孛企盈规摸小，稳对泉
说开办方便，运作简单。所有者和经营者都集中在业主本身，资本与劳动
融为一体，企业治理和经营管理统一为一俸。合饮锻主要集中予律师、医
筛、会计师以及英甑多种咨询娩等等。合茯翻是出两个或两个以上合茯入
以其知识乖口定资金组成，其企业治理问题也不过是合伙人之间，如何出
资，如偿以知识秘技缝A段，在企业运作中冬方黪投裂及职责。褒台饮毒《
企业中，资本与劳动以平等互利原则结合在一起，猛本与劳动照合作关系。
这种企业治理的特点是，出资者和管理者之间是平等豆利的分工协作关系。
入力资本络秃一耱特隳趋资零澎式在舍饮剿企、监霉到了痤有的篷位，俸魏
了应有的价值。公司制一般是那些规模较大的企业，我们研究的家族企般
治理从某种意义上研姒称之为公司治理。
公司治理结稳这一术语技广+泛幢瑁，逡今为壹还没有形残一令绞一黪定
义。一个相对普遍的界定是1999年5月经济合作与发展组织(OECD)璇
事会在《公司治理结构原则》中给出的：“公司治理结构是一种据以对工商
公司连行蟹理和控制匏露瑾。公司治瑾终秘葫确鬏定了公司豹备令参与嚣
的责任和权利分布，诸如董事会、经理层、股东和熊它利害相关者。并且
清楚地说明了决策公司事务时所应遵循的规则程序。同对，它还提供了一
释结筠，使之蠲醴设嚣公司毯标，也提供了达委这黧嚣标和蕊控运营的手
段。”公司治理结构这种制度性安排之所以十分必要，其原因有二，一是由
于代理目题的存在，尤其是现代公司中筇在右所有嚣和经营者的委托代缎
关系，公司组织减爨闻裂盏有冲突，需耍一套解决代理离题鞠授权和权力
制约的制度性安排。二是契约是不完全的，交易费用之大使成员之间的利
蕊{申突不霹旋完全遴过契约解决。公司治理接式主癸包括以下几个基本溉
点：
3．1 1公司治理结构是有关所有者、董事会和高级执行人员即高级经理
人曼三者之闻权力分配帮割骛受系数’种彰室安捧，裹褒为聪礁爨定骏东
会、董事会、监事会和经理人员职责和功能的一种企业组织结构。从本质
上讲，公司治理结构赔企业所脊权安排的其体化，是有关公司控制权和剩
余索取权分配的一整套法律、文化和制度性安排。
3．1．2公司治理存在两类机制。一类是外部治理机制，指来自企业外部
主体(如政府、中介机构等)和市场的监督约束机制，尤其是资本市场、
产品市场、劳动市场等市场机制对企业利益相关者的权力和利益的作用和
影响；另⋯类是内部治理机制，烂企业内部通过组织程序所明确的所有者、
董事会和筒级经理人员等利益裙关者之间权力分配和制衡关系，具体表现
为公司章程、董事会议事规则、决策权力分配等企业内部制度安排。
3．1-3有效的或理想的公司治理结构标准。包括三个方面，第一，应能
够给经营管理者以足够的控制权自由经营管理公司，发挥其爿‘能，给其创
新活动留有足够的空间。第二，保证经营管理者从股东利益出发而非只顾
个人利益使用这些经营管理公司的控制权。这要求股东有足够的信息去判
断他们的利益是否得到保证，期望是否正在得到实现，如果其利益得不到
保证、期塑难以实现，股东有果断行动的权力。第三，能够使股东充分独
立于职业经营管理者，保证股东自由买卖股票，给投资者以流动性的权力，
充分发挥开放公司的关键性优势。
3 1 4世界范围内的公司治理模式。一种典型的分类是莫兰德给出的二
分法：瞳茭、英为代袭的市场导赢型和以El、德为代裳的网络导向型。
市场导向型的特征是：存在非常发达的金融市场；公司的所有权结构较
为分散，开放型公司大量存在；公司控制权市场非常活跃，对经营管理者
瀚行为起到重要的激励约束约束作用；外部经营管理寄市场和与业绩紧密
关联的报酬机制对经营管理者行为发挥着麓要作用。其优点是存在一种市
场约束机制，能对业绩不良的经营管理者产生持续的替代威胁，有利于保
护股东的铡盏，有利于以最具生产性方式分配控制性资源。其不足之处在
于易导致经营管理者的短期化行为；过分关注短期的财务指标与过分担心
来自市场的威胁，不能将注意力集中于有效的经营管理业务上；缺乏内部
疆接监督约束，经营管理者追求企业规模的过渡扩张行为得不到有效制约。
H络导向模式的特征是：公司的股权相对集中，持股集团成员对公司行
为具有决定作帛：银行在融资和企业监控方面起到重要作用；董事会对经
营管理者的监督约束作用相对直接和突出：内部经理人员流动具有独特作
用。优点在于，有效的直接控制机制可以在不改变所有权结构的前提下，
将代理矛盾内部化，管理失误可以通过公司治理结构的内部机制加以纠正。
但由于缺乏活跃的控制权市场，无法使某些代理问题从根本上得到解决；
金融市场不发达，企业外部筹资条件不利，企业负债率高，这些缺陷是该
模式的重要问题所在。
3．1．5在研究我国家族企业治理结构时，还必须研究其股权结构的状况
及趋势，因为股权结构直接影响到企业的治理结构，如董事会的组成、高
级管理人才的聘用、决策的方式等。股权结构的形式，是治理结构的前提
和条件。
3．2我国家族企业的治理结构模式
据1999年一份对私营企业治理结构的调查表明，私营企业股权结构基
本情况是：私人股份所占比例在92％，企业主个人股份比例高达61％，同
姓兄弟(2—3人)股份比例为14％，异性兄弟(2—3人)股份比例为3％，企
业主和其亲友股份占比例之和达83％：技术人员、管理人员和其他人员约
占3％的股份，集体股份约占3％，其它法人股份约占2％，乡镇政府约有
2％的股份。¨1
我以2001年6月13日的中国股市收盘情况计算了康美药业、用友软件、
太太药业和广东榕泰的大家族直接和间接持股比例，其分别为66_38％、
55-20％、74．18％和67．19％。
从内部治理机制来看，大多数是以血缘为纽带的家族成员内的权力分配
和制衡为核心的，虽然很多大型私营企业都建立了股东会、董事会、监事
会和总经理办公会等组织和相应制度，逐渐向规范的现代公司制靠拢，但
家族控制特征仍很突出。一是董事会成员、经营管理人员的来源具有封闭
洼和家族化的特征。据1998年第三次全国私营企业普查资料，私营企业中
已婚企业主的配偶50 5％在本企业中从事管理工作，9 8％负责购销，企业
主的已成年子女20 3％在本企业中从事管理工作，13．8％负责购销。【81二是
1’戡拓米；再嗣【6】
51数掘米潭K【6】
企业决案以企业主个人决策决为主，虽然存在董事会、股东会、经理办公
会，经耋要决策爨憝企堑家个入决蓑方式为主，私鹭企韭金疆主大投貔揽，
董事会决策功能并没有得到很好的发挥。
从外灞治理机制寐番，家族主导型治璎结构基本不依靠外部市场机制寐
激励约囊经理人员，对于整个家族企盈掰言，产菇蠢场、资本帮场帮劳动
市场的激烈竞争时刻威胁着企业的生存，破产、兼并、收购和蓬组等市场
机制绘家族企业的企业家和管瑷除层提供生存压力，这将对业主和管理人
员的行为产生一定的激励和约泵作用。
通过下面两个舆型的例子，我们来观察一F我国家族企业的治理结构横
式。
1、海星集团
1988年海星最开始创业的启动资金3万元，完全是荣海个人出资。公
蔼裂臻裁烹懿时候大壤10多令人，是象海戆亲戚、潮学、曩攀等。残立了
一个4个组成的班予叫“所务会”。在成立所务会时，荣海说了一句比较含
糊的话：“海星是大家的。把公司搞好，大家都有份。”1990年底，好不容
萎孝完成“簌熬积鬃”，公司鸯了点家痰，尼个一怒裁鼗鹃裂手就来彝荣海
“要说法了”，于是，荣海将凡是能够变现的东西部变现后分撺了，但把海
星的牌子牢牢地把握在自己的手中。
蟊蘸，在海星集麓层垂上荣海莰然慧i00％跨羧，尽营荣海1999年开戆
考虑海星发展的第三阶段“股改”。但在下级几个子公司则是公司越小，个
人拥有股份的比例越离，总经壤壤高可以达到20％，在可以预见的将来，
荣海谖会浸漫毯考虑稀释自己鹣驻权滔题。
虽然浆海自己拒绝家族企业的说法，但海星仍然是不折不扣的家族企
业。从决繁机胄I看，他坚决实行“老扳制”，一个人说了算。饯的父亲现在
是海星集阐监察委爨会主任，能的哥哥{995年来海承，先是主持超市项豁，
现已进入集团决策屡，升任海星集团执行副总裁，他的两个妹妹也在海星
集匿工作。海星的发餍历程昭示出家族式管理奁创啦中静优势。州
2、天通股份
天通股份是中国规模虽大的软磁铁氧体生产基地，于2001年1月18网
上市，成为善家垂然入发莛著熬黢懿上帝公谣。天蘧觳蹬壶潘裁亲属控段，
麓事长潘广通持有1688万股，其子潘建潸任副董事长、总经理，持有1598
万股，他二人分别为公司第一、二大股东。潘广适的妻子杜海刹任总经办
副主任，攥有{36。2万驳；萁予潘建惠任公司采魏部簸誊|精采羹鼋戮经理，手
中持有182，8万股：骐女潘娟美任贸易一睡深圳销售剐经理，拥有206．2万
股，以上食计381 1．2万股，占公司总股东的25％。
天逶敝份前身是濒江海宁电子元件厂，成立予1984年ll搿，由潘氏父
子筹资80万元创建，起初报批为乡镇企业，戴了～顶假“红帽子”。为了
企业发展，1993年出假“红幄予”换成了囊“盔帽子”，】997年企业进行
改制，将琢来企业鬃体股591．25万段全部转让给全体职工，1999年，公司
由有限公司变更成股份有限公司注册，天髓真正恢复了以潘广通父子持股
为主的家族企业约本寒垂露。
目前，天通牢牢她占领着冒内35％的市场，长虹、康佳等彩电企业都怒
天通的大买主。天通的成功家族的管理功不可没。父亲潘广通做董事长，
负责跑企鼗耱改裁王嫠，理顺势豁关系，／L子潘建漓劂主鑫，蹙l荏墓经嫂
集中精抓企业的经营篱理，父予俩分工明确、配合默契。目前薰事会9个
席位中，潘家占有两席。尽管如此，天通要把蛋糕做的更大，其企业治理
结穆茨交攀淫露龟不容惫竣。”鞋
3．3我国家族企业治理结构的效攀
企业的经营管理横式受制于其所处的环境，市场经济发展视蠲，市场功
能不完善、市场体系a：健全、信誉税糊并未建立、融资渠道蕈一，在茂条
件下，家姨企业的兴超并在企业组织模式中占统治地位便是市场经济早期
的普遍现缘、必然瑗象，有其历史的合理性。实践也已证明，这种制度摸
式在当时的环境条侉下，是有效率的，是有一定谯势的。对我鬻丽言，市
场经济处于初期阶段．大多数私营企业采取家族式管理，事实证明，在创
妲期是存效率的。主要表理在以下尼个方藤。
3．3．1家族式管理嗣中国社会的传统文化背景相遣应。我国的文讫传统，
ml鞋￡鼓撂掰辩e萤监喜i；謦》。!驰}j
是以儒家思想为核心的文化体系。儒家家族主义，是儒家文化的核心。儒
家文化是孔子在继承前人思想成果的基础上创立的。在“立国”方面，儒
家主张德治主义管理思想。而在统治主义管理思想中，儒家崇尚家庭本位
为中心，“向前”必定注重“修身”(“修身”也是在家庭中实施的)；“向
后”必定把“治国⋯‘平天下”构建在家庭本位上，又通过“仁爱”原则、
“贵和”原则，把个人(“修身”)、家庭(“齐家”)和社会(“治国”)三者
有机结合起来。这种以“家文化”为核心的文化传统，乃是我国私营企业
乃至整个华人圈多采用家族企业模式的文化原因。在“家和万事兴”、“家
长制”等原则下，家族企业的成功显然是有文化底蕴作支撑的。
3 3 2特殊主义人际关系使交易更易在“关系”内部发生。福山根据不
同的文化将社会区分为“低信任度社会”和“高信任度社会”。福山认为一
个社会拥有“社会资本”的多寡程度，决定了社会交往的成本，从而影响
到社会组织和经济组织的形式和规模。所谓“社会资本”是指既定社会成
员在形成新集体和新社团时相互支持、相互信任、相互合作的人文资源总
称。在低信任度社会中，由于“社会资本”的相对缺乏，人们之间进行社
会交往的成本很高，相互间在培养信任关系方面有较大的难度和风险。作
为一种补偿，这类社会往往利用家庭血缘关系这种自发形式的社会资本，
作为加固信任关系的基础。这就逐步形成一种家庭、家族本位主义的文化，
并使社会组织活动也带上了某些家庭家族的色彩。而大凡拥有丰厚“社会
资本”的社会便是高信任度社会。这类社会往往具有很强烈的社会合作意
识和公益精神。拥有较高密度的互助性社会团体。在低信任度社会中，信
任主要存在于血缘关系上，而高信任度社会则超越了血缘关系。
福山的看法与希尔斯、帕森斯将人际资源分为特殊主义和普遍主义两种
类型，显然是一致的。特殊主义是指根据行为者与对象的特殊关系而认定
对象及其行为的价值高低。普遍主义则是独立于行为者与对象在身份上的
特殊关系。任何社会交往关系和组织都是以一定的信任关系为基础的。显
然，特殊主义关系是群体内产生的全面而强烈的信任关系，可以减少群体
内成员之问的讨价还价和搜寻信息的成本，也可以降低已存在特殊关系的
主体问以及一个既存组织内部的交易成本。家族企业就是由特殊主义人际
关系构成的。在此模式下，“圈内”和“圈外”的经济交易成本大不相同。
在“圈内”，家族企业可能保持内部成员的一致信仰和价值观，减少甚至消
除成员之间的不信任和可能的机会主义倾向，可以降低已存在特殊关系的
主体问的交易成本，使之低于普遍主义人际关系模式下的交易成本。
3-3_3信息不规范使家族治理形式成为有效的治理形式。从比较经济制
度的理论来说，任一制度都需要解决两个问题，信息问题和激励问题。阿
罗把交易成本定义为运行一个制度所耗费的资源的价值。相应地，交易成
本也可以分解为解决信息问题的成本和解决激励问题的成本。信息能够克
服不确定性及由不确定性带来的风险，最终将减少交易费用，可见信息成
本是交易费用的主要部分。信息成本的高低受到信息规范程序的影响。IlIJ
在信息不规范的情况下，信息的交易将受到极大限制。不断变化的具有
不确定性的环境使有限理性难以应付：交易双方不具备无成本或低成本知
晓这些变化的能力：有渠道得到这些信息的一方存在扣留和扭曲这些信息
的倾向；信息不规范使得许多在信息规范中经常发生的交易也成为小数目
交易，增加交易涉及的资产专用性程度，从而必须使用更为复杂的治理结
构。信息不规范加剧了人的因素中的有限理性和机会主义倾向，也加剧
了环境因素的复杂性、不准确性和资产专用性。其突出影响就是大大增加
机会主义倾向，它也使得最佳的治理结构不是市场，也不是科层式企业。
而是家族式企业。
3．3．4两权合一有效降低委托——代理成本。迈克尔·詹森和威廉·梅
克林发现：在一个具有混合金融结构(其组成既有债权也有外部股权)的
企业中，企业家或管理者将为企业选择那样一组活动，即让企业的总价值
低于如果他是企业的唯一所有者时的价值，而且不论企业是在垄断体制下
的还是在竞争市场下的产品或要素市场经营，这一结果总是与其无关。【l 2】
首先，在经济学中基本人性假设的前提下，当一个企业的经营者不能完
全拥有剩余索取权时，必然会出现机会主义行为。因此工作的努力程度会
降低：其次，由于信息的不对称，使经营者可以将企业的经营成果中的一
部分用于改造自己的收入而不体现为利润，而这一部分就要转化为成本而
‘KAm．1969“Tk orl3n JzatlonofEoonomic^d¨ln
“赵寸国(企业产权l。盅u}究．蛭北夫学出版社，1999
由所有者分摊；第兰，由于投资者也意识到机会主义盛行的可能性，因此
必然要逡抒签督羊鹫攘截，这褥增麴企韭的运藿或奉。
3．3．5家族控制对效率的促进作用。企业作为一个组织，其运作是在控
制下进行的，实施控制的主体是人，即企业组织上的人，人与人的互动是
控割信崽传递并发生动力翦基本手段，戮就，控翻秘基磷藏在予金壁熬缀
织结构。
剖板家族企业的结构，我们可以看到：一位企业主是这个企姓的核心，
环绕着这个核心的怒与企业主肖盘缘或熬袍关系韵赣理层，秘淘舞围摧避
同样是更低级的管理人员和具体工作人员。这样一个组织结构的运转靠的
不仅是⋯般的业务芙系，更重嚣的是特魏黪人际关系，亦即依据家庭的系
谱构建的象属关系。有人把这种企业组织溪态称为“差序关系薅向型”，运
显然是源于“差序格局”这一传统的中国人际格局。这种人际关系之所以
特殊，是稷对于西方企监中她奖约关系聪言懿。””塞族企业中鲍接心管溪
层其工作并非为履{亍契约，而怒出于家竣成员的责任感。
因而，家族企业不仅是家长式的，而腻是集权化的。这种管理方式对企
垃运行黪控裁毫以下绽点：第一，决策按凝。在一个秀投合～戆家簇式企
业中，所有者分担了经营者的角色，对企业的一切活动负全部责任。他在
进行决策时，依据个人的知识和经验以及个人偏好来决定决策的价值标准，
谴霹吸在尽霹裁的蕊嚣下，获敬尽可能多麴售患戳探证凌篆零鸯懿矮量势
提高决策的执行效果。第二，人事控制。有利于“特殊人力资本”的形成。
特殊人力资本是指适用于某一企业而非所有企业的人力资本。“特殊人力
姿本”静形藏有秘予职工的稳定。家族成员一般会为家庭长远稻益努力工
作，而不会计较一时的利益得失。第三，所有权控制。家庭式企业般熟
股权由家族内成员控制，这戟减少了企业在资本市场上被收购的风险，寄
军《于企业长期、稳定发震。
3 3 6家族是效用最大化的组织。家族有别于一般的经济组织，其内部
的交换秘人际关系的毒关过程蔻接根源予与生俱亲的血缘关系。即当个体
行为的最终茸标只翁通过与他入互动才能达到时，产生出多种多样的组织
日势孝强：{多士串星》北袁，。鹾书瘩，i锩5
形式。在这些组织形式中，～般都需要进入成本或起动机制，而家族则不
然。在家族中，成员间有密切的联系和依恋。尽管彼此的社会交换在大多
数场合对其多目的义务并没有具体规定，但文化价值和习俗规范促使其在
对应的位置上提供服务，即社会交换引发了个人责任、感激和信任感。因
而，在家族具有内在意义的亲密关系中，交换和日常人际往来给个体实现
效用最大化提供了机会。
家族是人类最古老的协作组织，其内部始终洋溢着～种与外部激烈竞争
格格不入的利他主义情绪。亚当·斯密是最早论及市场交易中的利已主义
和家庭里的利他主义的经济学家。在利已主义的人们之间的劳动分工会鼓
励欺骗和逃避责任，丽不是有机的团结。蕊家庭是与契约关系桶对的“有
机的团结”。利他主义在市场交换中不是共同的，而在家庭里却是普遍的，
因为利他主义在市场上是没有多少效率的，而在家庭里却更为有效。
3 3．7企业内及企业问网络有利于企业发展。家族企业最显着的特征就
是企业内存在的特殊主义人际关系，而且随着企业的发展，这种人际关系
将延伸至企业之间，逐步形成了企业内与企业问的网络结构。企业网络理
论认为，新古典经济学域新制度经济学的传统分析方法是不系统的。组织
公司日常活动的管理阶层较少受制于正式的公司治理结构的制约，企业的
风险和战略决策更主要地是依赖个人网络，如家庭和朋友关系，蕊非企业
计划来完成。
在整个社会宏观需求的背景中，社会网络组织之问的网络对企业家行为
会产生重大影响。网络对效率和脊效信息交流的促进不仅有助于市场效率
趵提高，而且与企业家的创新行为及其成功有关。黼络的作用就在于把与
企业有关的信息通过网络中的朋友和亲戚等关系传递给企业家，也能告诉
企业家与企业有关的机会。一旦企业建立起来后，信怠需求发生变化，企
业组织之间的联系就成为必要。企业组织之间的网络提供了与企业有关的
技术支撑、融资和物质资源等信息。
当然，任何一种制度安排都必经在一定∞环境和条件下才是合理的，其
效率才能有效的发挥，优势才能体现。家族式企业只有在给定的条件下，
即规模要求、产品特征、技术特征、资金需求、市场竞争态势等，满足以
下三个要求，它的效率习“能体现也来。
第一、家庭或家族的财务资本能基本满足企业创业和经营的需要。从
1995年瓠蘩企韭调磷报告中可班看到，我国毯营金攮静并办资金最圭要来
自于本人原来的劳动或经营积累，占56．3％，亲友借款占16．3％。传统上华
人也重自奠积累，不愿负债开办或经营企业。
第二、家庭或家族的入力赘本髓基本满足企韭铡照与经营豹露要。经簿
私营企业的创办和经营都需要企业家资源和管理人才，而各个创办了家族
企业的家纛或家族的人力资本的数量和成盈都有很大的差异。那些拥有较
多的和璇爨较高莳入力资本，将剃是拥霄企韭家素旗的家庭、家族其剑渡
的成功率一般较高，企业经营管理的效率也高。
第三、家族企业熏视合理娥莲的制度他警理，能用“盘缘船熊力”的服
瓤《替代单纯的用人啦亲的原则，在报酬制度上能用“忠诚加能力加绩效”
!}勺准则取代亲疏内外有别的规则，在决簧中能用“权威加咨询”取代家长
式一言堂。
4．我国家族企业治理结构存在的问题和发展的必然选择
4．1国外家族企业治理结构演变的规律
4．1．1企业生命周期理论
美国学者伊查克·爱迪斯博士认为生命周期的概念不只适用于生命体，
而且也适用于企业这样的组织。这就是企业生命周期理论。爱迪斯把企业
的生命周期划分为以下几个阶段：
①孕育期。强调的是企业的意图和未来能否实现的可能性。这一时期创
业者要解决的问题是：我们究竟要做什么?该怎么做?什么时候做?谁来
做?为什么?当所承担的义务有了具体的表达形式，有人承担了风险时，
才表明企业真正诞生了。
②婴儿期。这一时期重要的不在于想什么，而在于做什么，企业面临很
大的风险和矛盾，资金不足，得不到什么具体的报偿，缺乏明确的方针和
制度，没有什么程序或预版式。当现金收入和经营活动达到某种稳定程度
时，企业就进入下一个生命阶段。
③学步期。这一阶段企业是被动的，而不是主动又具有预见性的，事事
优先是正常问题，与企业不断成长，并不可避免地犯了一些错误之后，此
时企业终于认识到，自己需要一整套规章制度来明确该做与不该做的事情。
如果没有出现这种强调管理制度的情况，企业就陷入了被称为“创业者陷
阱”或“家族陷阱”的病态发展之中。
④青春期。企业向青春期阶段的发展，要求进行授权，创业者必须心甘
情愿地说：“我愿意服从于企业，而玎i是企业服从于我”。企业必须形成一
套责任明晰、职权分明、信息通畅的制度体系以规范个人在企业中的行为。
企业要在授权、领导权和目标转换三个方面做出反应。
⑤成年期。在这～时期，企业的制度和组织结构能够充分发挥作用，视
野的开拓与创造力的发挥已制度化，能够制定并且贯彻落实计划，企业分
化出新的婴儿期企业，衍生出新的事业。盛年期企业面I临的挑战在于持续
维持这种状态。
⑥稳定期。这是企业生命周期中的第一一个衰老阶段，此时企业依然强健，
但开始丧失其灵活性．企业对成长的期望值不高，开始沉醉于昔日的辉煌，
对变革产生了疑虑，对人际关系的兴趣超过了对冒险创新的兴趣。食业的
自我保护意识不断加强，而与顾客的距离不断拉大。
⑦贵族期。这一时期，企业强调做事的方式，而不问所做的内容和原因；
作为个人来讲是关心企业活力的，但就整体而言，处事的信条都是“别兴
风作浪，少惹麻烦”，企业内部缺乏创新，更希望于环境变得对自己有利；
企业资金充裕，成为潜在的被购并的对象。
⑧官僚化早期。这一阶段，强调是谁制造了问题，而不去关注该采取什
么补救措施；各种冲突和内讧层出不穷：偏执狂束缚了企业；注意力都集
中到内部的地盘之争上去了，外部的顾客反倒成了令人生厌的多余的东西。
⑨官僚期与死亡。制度繁多，行之无效：与世隔绝，只关心自己：没有
把握变化的意识；当没有人再对这类企业承担义务时，死神就降临了。㈣
需要说明的是企业老化并不是企业的必然命运，只要企业能不断注入新
的活力，就能永葆盛年，并且企业的老化也是可以逆转的。这也正是我们
研究企业治理的意义和追求所在。我们现在研究的家族企业，便是处于学
步期和青春期之间的阶段。
我国家族企业目前的治理特征是：创业者掌管大权，次要管理职位由家
族成员和优秀经理人员共同担当：规章制度未成为企业治理的重要手段，
企业处于人治向法治过度阶段。
4．1．2国外家族企业治理结构的演变。
股份公司制度是现代资本主义经济中最基本的组织形式，也是资本主义
占有关系的具体实现形式，这种实现形式，在资本主义社会经历了从家族
资本主义阶段向经理资本主义阶段的演进。同时，资本主义股份公司制度
的内在权利安排和经营机制发展也经历了从家族式治理到公司法人治理的
演化。
家族企业治理结构的特点主要有：
①从所有权看，股东均为私人股东，股份持有者相对集中，股票主要被
少数私人家族所持有，持股比例一般在50％以上。
②从持股的稳定性看，大家族股东持股的目的主要是对自己的投资行使
4：【姜]伊查兜茬迪斯书坦睿等徉j企业生命蒯期》．中同}f|会科学出版社，I 997 l 0
直接的控制，而不是通过股票买卖投机获利，因而持股的稳定性很强。
③从持股形式看，长期性、控制型持股是主要形式。大家族股东大都采
取“参与制”式持股，即私人家族资本以其所办并直接控制的股份公司作
为“母公司”去购买别的公司的股票，通过掌握一定的股票控制额，使其
从属于自己，成为自己的“子公司”，各“子公司”又以同样的方式控制别
的公司，使其成为“孙公司”，如此逐级控制，就形成了庞大的金字塔式资
本联合体，在这里，大家族股凭借少量资本，控制了数倍于其资本额的巨
型资本。
④从权力结构看，公司设立股东大会、董事会、总经理三个机构，由于
股票持有很集中，大家族股东往往支配着股东大会和董事会，有关公司运
营的各项重大战略决策均由大股东亲自参与做出，公司董事会全面负责这
些决策的贯彻和落实，职业经理只负责公司的日常管理事务，其行为受到
大家族股东的严密监督和控制。
⑤从外部控制机制看，资本市场已有初步的发展，存在流动性较强的股
票市场和比较活跃的公司控制权市场。资本市场的存在为股票交易提供
条件，使大股东通过股票控制别的企业成为可能。同时，也为公司通过并
购扩大自身规模创造了条件。但是，由于大家族股东持股比例稳定，对职
业经理的约束直接来自私人家族控制的董事会，所以，资本市场对公司运
营的影响不大。
19世纪末20世纪初，随着股份公司规模的进一步扩大，股票发行高度
分散化，由此导致了家族股东持股比例的大幅度下降，家族逐渐丧失了对
公司的控制权。经理资本主义随之崛起。经理资本主义条件下的公司治理
结构的特点主要是：
①从股权结构看，股东人数众多，持股主体是大量的私人股东，股票持
有呈现高度分散化态势，每个股东的持股比例都很小。以美国最大200家
非金融公司1929年12月和1974年12月股东数目为例。1929年，在200
家最大非金融公司中，有47％的公司股东人数在2000人以下，而1974年
的比例只有4 5％；1929年拥有200000一499999股东的公司占200家公司的
比例只有1．5％，1974年上升剥10，5％。I”J
②飙持驻翦稳定经看，毅末静持驻额镶小，不燕戳对公司缎裁辘螽有效
的影响，因而股东都比较关注公司短期经营状况和股息及红利分配水平，
一旦对公司业绩不满，绝大多数股东都会抛售手中嬲持股票，所以，持股
的稳定{雯很差。
③从权力结构肴，也设有股东大会，麓事会、总经理等机构，股东大会
名义上依然是公司救最高权力糖关。然璐，公司运鼹辨实际郄囊正的支配
者和控涮者是经理阶层，在公再股票持有高层分散他的情况下。单个段东
的持股额不足以对公司运营施加影响，对参与公司次策缺乏兴趣和能力，
两经理入爨则可又援氆鑫己的驳韭优势采影瞧窍左右公司戆决繁，在事实
上成为公司的控制者。
④从外部控制机制看，资本市场十分活跃。资本市场活跃表现为股票市
场渡葫连缀强，敌意兼荠饔蝗魏频繁菱耋蔓，在资本蠢臻+分灌跃懿馕况下，
对公司经瑷人员的职业稳定严煎威胁。为了防止“袭击者”并购企业，公
司经理人员往往要千方百计避免股票价格的下降，从而使其加强责任心，
维护蔽东豹葶l益。辩耱紊场对经理太虽戆蕤螫强诧。
经理资本主义取代家族资本主义，家族企业治理演化为公司法人治理结
构，是～次历史性的飞跃，钱德勒称之为“经理革命”，这一革命．为企业
静发震开辟了广溺黪遥路。
4．2我国家族企业发展目前所面临的主要问题
市场经济是竞争经济，当懿，我国社会主义市场缝济体制不凝完善，改
革开放不断深纯；作为wTG}的一个新成臻，开教市场已是必然；知识经济
时代已经来临。在这样的大背景下，我国私营企业面临着”二次创业”的机遇
耜挑战。毽裴国家援式管理懿戤藿企业本鸯，便是一穆难以跨越的璋碍因
素，这样的因素制约了企业的发展，不利于提高企渡的竞争力。
4．2．1融资难度大。在家族企业中，内部管理人员都是以m缘关系为纽
带戆亲藏，努器投资毒(懿银行)攫难了躺企业本鸯戆资产、受债慰务拔
况，无法了解企业的真实经营情况。由于没有健全，完善的公司治理结构，
B41盐；《#引蠡辫g女；{．经晦毒幸望，终理誊乖圭盅与艇捣肇事董史，《南}；}济疆究》2神0华撬龋
外界很难对企业家的行为予以约束。另外，虽然家族企业的所有者即经营
者，不存在委托代理问题，所有者拥有剩余索取权、控制权，同时又是风
险的承担者，但无充分的动力去追求企业价值最大化。而且有了外部资金
时，其经营行为、经营策略便可能改变。贷款投资于风险大、收益高的项
目，亏损了大部分风险由银行承担，盈利了便可以归还银行本息，自己有
较大利润。在这种情况下银行是很难有勇气向私营企业发放贷款。同时，
很多家族企业的老板又不愿意看到自己的股权被稀释，加之我国资本市场
比较落后，极不规范和健全。因而家族企业的融资问题很难解决，影响了
家族企业在规模和技术水平上的提高。
4．2．2经营者选择面窄。所有者即经营者是家族企业的基本特征。在某
种程度上虽然解决了委托代理问题和激励问题，但其选择管理人才的范围
只能局限于家族血缘关系中，不能在更大的范围内选择优秀人才，这就必
然会影响到公司的经营效率，无法实现企业收益最大化目标。对我国的私
营企业来说，在创业阶段，在企业规模较小，市场竞争不激烈的环境中，
所有者和经营者合一可以存在，且其有利于企业经营效率的提高，有利于
企业的发展。但在市场竞争激烈，企业规模日益扩大时，创业者及其家族
成员便很难具备胜任经营者的条件，很难再驾驭指挥整个企业的持续发展。
而且，家族关系网络的存在虽然降低了企业内的交易费用，但却增加了“圈
内人”与“圈外人”之间的交易费用，非家族成员容易感到被排斥或被忽
视。
4 2．3个人与家族决策易形成“家长”作风，降低决策科学性。企业发
展初期由于规模小，经营范围有限等原因使得个人与家族决策能够提高决
策效率，但随着企业的发展，市场多元化及竞争的日趋激烈，当涉及到创
业者不够熟悉的领域时，直觉往往会误导决策。原有的依靠直觉经营的决
策已不能应付新出现的问题了。同时，集权制会抑制其他员工的创新动力。
即，一方面企业员工过分相信企业主的能力，另一方面，一些优秀的员工
会因为难以适应陈旧的“一言堂”气氛而离开企业。
4．2 4损害激励机制和约束机制。家族式管理的一个重大弊病是亲情代
替规则。由于存在血缘关系，以经济利益为纽带的管理原则常常失效或者
根本不存在，管理需要服从血缘关系的限制，用亲人而不用能人。因人设
岗而不能因职设岗，只能急功近利而不能长期规划，致使企业内部丧失竞
争机制，企业员工不可能有安全感和荣誉感，企业丧失向心力和凝聚力，
最终失去企业前进的动力。
4．2 5企业发展中的继承问题和解体风险。当家族企业发展到一定阶段
即老一代创业者将退出经营岗位时，寻找继任者就成为大问题。这其中包
括：老一代创业者能否交出经营权?在家族圈内是否有合适的继承人选?
被选中的继承人是否愿意继承“家业”?一个较为棘手的问题：如果有多
位条件相当的继承人选，权力的交接可能会导致企业的分裂。通常的情况
是：一旦创业者死亡或离去，企业的运作很快会陷入困境。
4．3我国家族企业治理结构发展的必然选择
4-3．1现代企业制度及其治理结构的理论——家族企业治理结构转变的
理论依据。
4-1．1．1产权理论
当代最为流行和最具代表性的产权理论是新制度经济学派的产权理论。
其代表人物之一奥利弗·威廉姆森对此作了精辟的归纳：一是不同的组织
形式、规则和制度及其产权起源、产权结构和产权的利益集团等组织制度
具有不同的效率因素。二是各种组织制度的效率不仅取决于技术本质，也
取决于管理结构和管理模式及其对不同组织类型中信息传递、激励机制和
分权控制的影响。三是交易费用是比较分析的重要理论工具，交易费用的
高低是评价不同组织制度效率高低的依据。四是研究经济组织制度的中心
问题就是人们在生产、交易活动中的关系问题。
另一代表人物阿曼·阿尔奇安对产是通过社会强制实现的对某种经济物
品的多种用途进行选择的权利。”他认为，“产权具有可分割性，可分离性
和可转让性，这些属性能使现代股份公司的生产活动成为可能”。【l 6】
研究产权的目的，是为了评判各种不同经济组织制度的效率，寻求在经
济学的约束条件下用最优化的方法建立有效率的经济组织制度，以低交易
费用的制度替代高交易费用的制度。从本质上讲，公司治理问题就是研究
公司组织制度的形成和重新塑造以及如何提高其效率的问题。了解产权的
“j自寰q特森《靳制度Ⅳ{学商务二：瞎，1 995
概念、性质、分类湖功能，有助于深刻避解所有权与经营权分离的现象下
隐藏兹理论滴疆。准确理解莉把握产较攥论是我嚣]辑究公司滚淫润题的关
键。
4T3．1．2委托代遐璎论
詹森和麦克秫撼委托代理关系定义为：“～个人藏一些入(委耗人)豢
托其他人(代理人)根据委托人利益从事某些活动，并相应地授予代理人
慕些决繁投的契约关系。”m嚏见，在委撬代理关系审，委托人与代理人之
间其有一种内部授粳关系。它跫基于代毽权丽产生的委托入代理入之闻豹
契约关系。因此，委托人对代理人的授权在委托代理关系中具有实质性的
意义。
由于各自所处的地位和所受发挥的俸用以及各自所处环境的差异，委托
人与代理人之间的信息条件是不对称的。这使得完全的委托代理契约难以
达成；甚至是不可麓达成匏。溺薅双方之凌的薅雾对于契约熬这或也是裔
很大的影晌。我们可以建立委托代理契约的基本模型。
令s表示代理人能够观察到的状况变量，令Q为唯一产出变量，并假
定这～变爨委=篷入粒代理人郡糍褒察裂，令A表示代理人熬行动，并赣定
只有代理人能观察到，则：
A罱A(S)
Q设(A，S)
用Y表示委托人对代理人的一个支付，其是由代理人的产出而决定的
一个函数：
Y=妒(Q)
设代理人的预期效用为EU，则：
EU=EU(Y，A，S)
MaxEU(Y，A，S)
设EV表示委托人的预期效用，则：
EV。萎V(尹(Q)r Qt A，s)
MaxEV(妒(Q)，Q，A，S)
1’《藕牲末鞲雷夫经净学^葑羹》舞_二誊，捺游毛罨学出鹱辛}，1992
根据以上推导，我们可以看出，委托人和代理人都存在一个极大化效用
函数。任何一方在追求自己的极大化效用时，往往会同时考虑对方的反应，
双方最终在～定条件下达成一个契约，即均衡契约。这个均衡契约必须满
足三个条件：
条件一：参与条件。Eu≥Eu’ EU‘为代理人的保留效用值。
p(Q)‘妒’(Q) 妒’(Q)为委托人的足够支付水平。
条件二：激励相容条件。在委托人只能观察产出的情况下，如果A’(s)
是希望在状况s下的行动，则对于代理人所有可能的行动A，委托人的补
偿方案应使代理人以其效用极大的方式选择他所采取的行动，即：
Eu[p(Q(A’，s)，A’，s)】≥Eu[妒(Q(A，s)，A，S)】
条件三：机会效用条件。指委托人按这一契约在付给了代理人一定补偿
p+(0)以后，他所获得的效用极大化，采用任何其他契约(从而代理人采
取其他对策作为反应)都不会使委托人的效用提高，即：
EV【P’(Q)，Q，A，S)】≥EV[P(Q)，Q，A，S)】
4_3．1 3法人治理理论
法人治理是企业管理的一种模式，是一种专业化的、分权式的管理。在
法人治理结构中的各种机构相互之间既有分工，又有相互衔接，还相互制
衡，不是简单的上下级和领导与被领导关系。公司的创立者或发起人根据
国家法律，制定公司章程，确定公司的宗旨、经营范围、营业方式等，建
立法人机关，出资人通过股东大会形式行使所有者权益，形成独立于每个
出资者个人的集体意志；董事会是公司的最高决策机构，拥有对经理人员
的聘免、奖惩权：高级经理人员受聘于董事会，在董事会授权范围内负责
公司的日常生产经营：监督人员或机构则根据章程规定，检查监督董事会、
高级经理人员是否正确贯彻执行了股东大会的意志，维护股东权益不受侵
害。法人治理结构的宗旨在于明确划分股东、董事会、经理人员衽监督机
构之间各自的权力、责任和利益，形成相互制约的关系，保证公司有效地
运作。他们之间的关系可以用下图4．1表示：
股东大会篮螂经理班子
监事会
图4—1
4 3 2运用现代企业及其治理理论，借鉴国外经验。结合我国家族企业
发展中存在的问题，对家族企业治理结构进行改造和完善。
4 3 2．1实行产权多元化。国企改革中要走投资主体多元化的路子，没有
产权的多元化，很难建立规范的法人治理结构。私营企业同样需要改变产
权上吃独食的局面，这就要求当初的出资人，创始者能够站的高，看的远，
具有自我革命的精神，向愿意投资的人开放股权，这样不但拓宽了企业融
资的范围，有利于技术进步，而且企业产权结构得以发生变化，成为真正
由多元投资主体投资所组成的企业，使企业由家庭投资企业变成绝对持股
企业，继而变成相对持股企业。有利于从根本上规范法人治理结构、产生
长久的凝聚力，董事会上不再是一个面孔、一种声音，董事会所维护的已
不仅仅是家族的利益，而是全体投资者的利益，不仅是家族的代表，而且
是全体投资者利益的代表。在这个过程中，虽然原始出资人的股权比例会
下降，但由于凝聚力的加强．效率的提高，物质资本剩余索取的绝对量会
迅速增大，现代企业无不如此。
4 3 2．2走委托代理之路。委托代理制是企业发展到一定阶段必须选择的
模式。在市场经济条件下，竞争的环境日趋变化，不确定性不断增强，然
而家族企业所存在的劣势是其本身所无法克服的，只有通过向现代企业制
度转变，向公司治理结构演化，走委托代理之路，才能克服这些障碍，不
断提高企业的竞争力。现代企业的委托代理制包括两重关系：股东与公司
董事会之间的委托代理关系和公司董事会与总经理之间的委托代理关系。
之所以要走委托代理之路，原因是：一是人类理性有限所导致的个人能力
的约束，人类需求的多样化导致基于劳动分工的专业化，由于个人的禀赋、
知识、偏好皆不相同，作为家族企业的创业者或家族本身亦是如此。因而
委托代理制可以带来收益增加。二是投资主体多元化和企业经营一体化的
矛盾。家族企业要做大、要持续发展，必须使企业投资主体多元化，从而
获得大量资金，使企业向社会化、规模化和多角化方向发展。股东的增多
会导致意见分歧和决策迟缓，委托代理有利于这一矛盾的解决。三是信息
非对称。现代企业都是一种科层组织，即最高权力层，决策控制层和执行
层，相对而言处于低级层次的主体由于更靠近信息源，因而信息更加充分，
而高层人士对下层的情况不太了解，因而上层通过委托代理契约把一些权
力下放乃是一种明智之举。四是企业家的创新与专家经营。现代企业崛起
和演化的历史进程表明，股份公司中委托代理关系的出现在很大程度上是
由于出现了具有刨新行为的企业家阶层。这一阶层的兴起使委托人得以找
到合适的代理人。
使用委托代理制度要着力解决好两个方面的问题，即激励和监督。因为
委托人与代理人的目标函数是不同的，所以存在代理成本，即代理人扭曲
行为带来的效率损失和为监督保证代理人合理行为付出的成本总和。我国
家族企业在向委托代理制发展转变的过程中，要特别重视这一问题。1999
年发生的“黄河事件”便是一次失败的探索。黄河企业集团是一个以家族
成员为核心的家族式企业，1999年6月，其持股的兰州黄河股份有限公司
上市，掌门人杨纪强在矛盾中尝试着聘请社会人士出任董事会成员和经理
人员，他聘任记者王雁元为副董事长兼总经理。公司上市后不久，二人矛
盾渐渐暴露，两个矛盾最终发展成为一部分董事会成员同另一部分董事会
成员的矛盾。1999年11月6目，甚至发生了董事长杨纪强和总经理王雁元
分别在兰州和北京同时召集董事会的事。1999年12月29日，公司召开临
时股东大会，免去了上一届全部董事和监事，选举杨纪强为董事长、杨纪
强之子杨世江为副董事长，解聘全部高管人员，由杨世江任总经理。这一
事件留给家族企业界和理论界的思考是沉重的。因而，在实行委托代理制
的过程中，一定要处理好激励与监督问题，保证企业的正常运转。
本文以为，面向高层经营理者，应当采用以股权激励的方式。因为这种
激励方式能够把股东的利益和经营者的利益紧密结合起来，把代理人逐步
转变成“委托人”之～，使委托人与代理人的目标函数趋近：股权激励的
方式通常有以下五种方式。
一是市场股。定向发行股票或从二级市场购买并锁定。
二是绩效股。对经营业绩显著的管理者，可以通过调整股东结构，直接
向其奖励股份。
三是素质股。知识经济时代，人的智力、知识和创新能力对其今后一生
的发展和社会进步起着重要作用。若将管理者个人素质折价入股，既可解
决管理者无钱购股的难题，又可以使管理者激励潜能，超越自我，还可以
达到较为公平的持股比例。
四是岗位股。企业中以在股东结构中设立于股——岗位股，将股份红利
作为公司高级管理人员的年度奖金。
五是股票期权。股票期权是指公司股东大会同意，将预留的已发行，未
公开上市的普通股股票认股权(以约定的价格允许投资者在一定时期后买
入股票)作为“一揽子报酬”中的一部分，有条件地无偿授予或奖励给公
司高层管理人员及有突出贡献者，以期最大限度地调整和激发管理者和重
要骨干的工作积极性。期股激励使公司管理者利益的兑现中长期化，使个
人的长远利益和公司的长远利益紧密相结合。
4 3．2．3推行法人治理形式，重点加强董事会在企业运作中的职能。
法人泊理的目的是建立权力和制衡机制，通过股东会、董事会、监事会、
总经理之间的分权与制约关系，使企业的运作民主化、科学化、规范化。
我国的许多家族企业虽然一部分已经建立起了法人治理形式，但其运作远
未达到规范科学的要求，急需理顺各方面的关系，使每一机构能正常有效
地运作。未建立法人治理形式的企业，则应当迅速向这一形式过渡，为企
业的长远发展构建良好的组织基础。
家族企业在推行法人治理形式当中，其重点工作应当放在强化董事会的
职能方面。董事会在整个公司治理结构中虽不是最高决策机构，但事实上
居于核心地位。股东会虽为最高权力机构，但它不是常设机构，只以会议
形式存在，它的权力是通过决议体现的；换句话说，它只做决议，不负责
具体经营，按通俗说法就是“甩手掌柜”。公司董事会对上是股东会委托的
“代理人”，对下又是总经理的“委托者”，因而在法人治理体系中居于核
心地位。借鉴发达国家的经验，董事会的发展一般可分为三个阶段，三种
结构。
一是～元结构的董事会。董事会全部由创业者构成，多为家族成员或与
企业主有各种关系的人。一元结构的董事会风险在于不可能选择正确的人
做董事，当企业通过创业期活下来以后，创业者就会面临角色转换，从管
理者成为董事时，就会发现一个现实的尴尬：好的创业者未必是好的管理
者：好的管理者，未必是好的董事。所以。当只有创业者的董事会开会决
策时，就可能不是一群全部称职的董事在一起讨论问题。
二是二元结构的董事会。董事会由创业者和外部后来进入的代表资金或
技术的新股东董事构成，包括外国投资者、风险投资公司、战略投资者等。
二元结构的董事会是企业发展到一定阶段的产物和标志之～。相对于一元
结构的董事会，二元结构董事会的最大优势是可以选择正确的人做董事，
即就是选择正确的股东。
三是三元结构的董事会。即在二元结构的基础上，加上第三方董事后形
成的。第三方董事包括三种类型：第一种类型是老员工通过“员工持殷计
划EsOP”以员工持股会代表的身份进入股东会并进入董事会，可以起到凝
聚员工力量的作用。第二种类型是职业经理人空降到公司担任主要或重要
管理岗位后，因其岗位重要而作为管理层力量代表进入董事会。第三种类
型是外部独立董事，纯粹的独立身份的第三方董事，这种类型的董事来源
有：经济学家、大学教授、同行业或相关行业大企业高管人员、客户高管
人员、行业协会人员、金融证券财务从业人员，法律从业人员和管理咨询
顾问。
世界主要企业董事会中独立董事所占比例都比较高，据经济合作与发展
组织(OEcD)有关报告，1999年世界主要企业董事会中独立董事所占比
例，美国为62％，英国为34％，法国为29％。
独立董事一般能站在比较客观公正的立场上，促进公司遵守良好的治理
守则，通过参与董事会运作，发现公司经营的风险信号，对公司的违规或
不当行为提出警告。其优点主要有：有利于改善公司的专业化运作，提高
董事会决策的科学性：有利于强化董事会的制约机制，保护中小投资者的
权益；有利于增加公司信息披露的透明度、督促公司规范运作。这种三元
结构的董事会与’元结构相比，更为成熟，也更有利于企业发展。
中国证监会2001年8月16目发布《关于上市公司建立独立董事制度的
指导意见》，要求境内上市公司在2002年6月30日前，董事会成员中应当
至少包括2名独立董事：在2003年6月30日前，上市公司董事会成员中
应当至少包括三分之一独立董事。
5．加强外部环境建设，推动我国家族企业
治理结构的转变优化
我国家族企业的发展，当前面I|缶的外部环境问题主要有两个方面：一方
面，我国的家族企业基本上都属于私营企业，私营企业绝大多数采用家族
企业的形式，而我国现行的政治、政策、法律等方面仍存在着歧视和制约
私营企业发展的制度性障碍。另一方面，我国的家族企业要发展壮大，必
须向现代企业制度，向公司法人治理结构演进，而我国目前的政治环境、
市场环境、法律环境、文化环境、信用环境等都不健全、不完善，制约了
家族企业的转型。如何解决好这两方面的问题，对我国家族企业发展的影
响至关重要。因而，应当从以下方面着手加强和改善我国家族企业发展的
外部环境。
5．1必须进一步解放思想，转变观念，把私营经济真正当作社会主义经
济的重要组成部分来看待。
由于长期以来，我们一直把社会主义经济的所有制局限于公有制特别是
国家所有制形式，对发展非公有制经济特别是私营经济过去一般是极力反
对的，现在许多人虽然不再一概反对，但往往也心存疑虑。其实只要认真
分析就不难明白，社会主义的根本目的在于解放生产力、发展生产力，经
济中采用什么样的所有制结构，必须有利于促进生产力的发展而不能阻碍
生产力的发展。关于私营经济发展了，是否会影响党的领导基础、政权巩
固、社会稳定等问题，许多事实也已证明，这种现象是根本不存在的。¨M
5 2构建公平合理的法律环境。
①在宪法层次，虽然经过修议，提出私营经济是社会主义市场经济的重
要组成部分，但对私营经济的产权保护态度仍不明朗，只提到国有集体财
产神圣不可侵犯。应当从宪法层次明确对私有产权的保护。
②国企受刑法保护，而私企受民法保护，如果贪污罪发生在国企，报案
后公安机关可以逮捕犯罪嫌疑人，但如果有人贪污了私企的资产，则只属
民事纠纷范畴，只是法院介入。显然这二者的法律力度是不同的。所以私
㈣扬R先认真搞好民菏；i济，促兰：≯济持续快远增长．f鲐济纵横4．2000 lO
企的法律地位仍很不确定。对国企与私企应当一视同仁。
③商业法规中，我国私营公司注册资本的要求是世界最高的，企业主避
开这些障碍的一种方法是根据《个人独资企业法》注册，但这即会招致高
风险。同时，注册有许多特别的要求和额外的费用。商业立法还有另外一
方面的弱点，即缺乏有效的竞争政策，私营企业仍然不愿意进入国企占支
配地位的领域，因为他们不相信在这些领域的市场中存在着平等竞争的条
件。
5．3减少政府对私营企业的干预，取消原有限制甚至歧视私营企业发展
的不合理政策，对私营企业实行“国民待遇”。
5．3 I市场的开放性。现在竞争机制已引入一些经济部门，但在一些特
定方面，许多市场仍有诸多限制，一些国有部门继续保持垄断的商业领域
仍然禁止私营企业进入，包括使用稀缺资源的工业，国民经济的命脉行业，
产品会带来公害的行业。私营企业在产品直接出口方面受到限制，为了获
得产品直接出口的权利，企业必须符合一定的条件：注册资本及净资产不
低于850万元，并且在这之前，其年销售额必须连续两年超过5000万元，
出口值必须连续两年超过100万元。很明显，新成立的私营公司不可能达
到这个要求。同时，地放政府还会随意对一些具体行业拖加额外的限制和
许可要求，如许可证、一般性政策限制、地方保护主义等。
5．3 2认真提高政府服务功能。目前最重要的就是：加强对私营企业发
展的深入研究，及时提供和发布有关信息：取消歧视性税收政策；降低私
营企业经营出口业务的审批条件和手续，扩大私营企业进出口权，支持其
到海外投资；对私企参与收购、兼并国企，应该明确可以享受同国有企业
一样的冲销呆帐、减负利息和还贷优惠等相关政策。总之，政府在意志上
要愿意支持私有企业的发展，在政策上要保持连贯性和持续性。
5．4应当加大社会环境建设的投入，提高我国“社会资本”的总量。
前文提到，社会资本是指既定社会成员在形成新集体和新社团时相互支
持、相对信任、相互台作的人文资源总成。这种“人文资源”一方面表现
为制度层面的法、契约、权利等，另一方面表现为社会道德、伦理、习惯
等。我国私营企业之所以大多数采用家族模式，其根本原因之一就在于社
会道德伦理、社会信任信誉机制使然。我国是传统的宗法社会，就思想文
化传统而言，缺乏现代意义上的市场经济形成和发展的文化和哲学基础，
缺乏社会契约思想和意识。这在很大程度上制约了我国市场经济建设的进
程，更加限制了在企业治理上、企业生成上的相互信任与相互合作，从而
形成了家族企业内外有另0的用人制度，裙带关系，非制度化管理。即使在
当前做的较大的企业也表现出极其艰难的向现代企业及其治理模式的演
变。因而，在这一层面上，政府应当投入足量的人力、财力、物力，改善
社会环境，加强社会主义伦理道德建设和文化建设，扩展社会信任和信誉
机制。
5．5建立健全、完善的资本市场，为融资、产权交易、股权多元化提供
合理稳定的机制和场所。
我国资本市场建立十年，虽然取得了较大的发展，但很大程度上只是为
国有企业服务的，私营企业很难涉足其中。1999年7月1日正式生效的《证
券法》虽然允许民营企业上市，但从目前上市的情况看，数量仍然很小。
这在一定程度上也制约了家族企业向现代企业的转变。当前，应当加强对
资本市场监管，放宽对资本市场的限制，取消对不同所有制企业的歧视作
法，把资本市场建成一个“大熔炉”，一个公开、透明、公平、合理的投融
资场所。同时，在全国各地可以设立股权交易市场，筹建股权中介服务机
构，制定股权转让实旖细则等，为家族企业的股权多元化打下良好的基础。
5．6建立经理人市场，形成代理人“制约机制”。
即使在成熟的市场经济中，无论企业经营者的能力有多差，投资决策多
么错误，多么不负责任，企业的所有者都很难将其投入监狱，除非他有违
法行为。而市场所能做的最大的也是最后的制裁就是将其解雇。由于这一
手段几乎会断送高级管理人员个人的发展前途，所以经理人市场所形成的
“制约机制”对企业的经营者来说是一种有效的威慑力量。目前，我国的
经理人市场还很不成熟，如果经理人经营失败，最大的损失是个人收入减
少和遇到解雇，但其中大部分人仍可以在企业界另谋高职，市场并没有将
其无情的淘汰，没有形成足够的威慑力量。因此，要通过建立经理人的业
绩公开制度，搜集经理人的业绩状况，建立公开档案，建立经理人动态库
等形式，加强经理人市场的建设，使得家族企业能够以低成本找到和雇佣
合适的经理人。
6．结论
家族企业和家族管理模式管理在我国现阶段的民营企业中是普遍存在
的。这说明了存在的就是合理的，至少有其合理性。通过以上的研究，我
们可以得出以下结论。
6．1由于我国传统文化和社会心理决定我国的社会是一个公德不足、私
德有余的社会。加上我国正处于社会的转型期，缺乏一个稳定的社会心理
预期，同时社会道德与信誉机制不完善，因而多数私有、民营企业采用家
族管理模式是一种完全理性的行为。因为有家族成员在这些关键的岗位上，
就可以放心大胆的放权，就可以充分利用企业的信息资源和知识资源。所
以对家族企业不应该轻言放弃，要看到它在民营企业发展初期及规模较小
的企业中所具有的得天独厚的优势。
6．2企业是一个利益体，以追求最大利润为中心，这决定了企业必然要
向前发展，即向大规模、多元化、多角化方向发展。在这种情况下，家族
管理模式由于其先天所具有的劣势，如前所述的无限责任、融资困难、家
长作风、解体风险等，会成为企业前进的绊脚石和巨大桎梏。因而家族企
业发展到一定阶段时，如果要继续扩大规模、把“蛋糕”做大，就必须向
社会化转变，向现代企业制度和公司治理模式转变。西方发达国家的发展
经验也验证了这一结论：
6 3其实家族企业与现代企业制发之间并不存在哪个先进、哪个落后的
问题，这仅仅应当是～个发展阶段问题，任何事物的发展必经与其所处的
环境相适应。因而在现代公司和家族企业之间，企业应该各就其位，既不
能死守家族企业不放而失去发展的机会，也不能强求升级、超越企业发展
的阶段。不同的企业应结合自身的基本情况．根据企业规模、产业特点、
产业性质、外部环境等因素选择企业的制度模式。
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敷谢
这篇论文是在西北大学经济管理学院赵守国教授的精心指导下
竞戏熬，健在论文戆选题、挺绦的拟定、初稿的骖改葶鞋最慝定藕的过
程中，给予了大爨的启迪和帮助，我袭·心地表示感谢。他高尚的人品，
严谨的治学态度，将深深影响我以后的学习和工作。
凌菠攻读硬士学叠魏谂文写薅鲻鲻，嚣j0大学经济譬毽学院董秘
刚、康穗老师，西北大学研究生处李长宏老师等给予了热切的指导和
帮助，在此一并表示感谢。
鬣螽，我要越露j￡大学所有蘩勐遭我熬老辉以及裴赘家人秘擎位
领导对我学习的支持表示诚挚的谢意。