湖南大学
硕士学位论文
基于CCA-DEA模型的我国上市银行效率实证研究
姓名：田云霄
申请学位级别：硕士
专业：金融学
指导教师：易传和
20090320
硕士学位论文
摘要
效率问题是经济学研究的核心问题之一，也是商业银行在经营管理中十分重
视的问题。银行业的效率不仅是银行自身经营绩效的表现，也是银行竞争力的集
中体现，商业银行效率的提高和成本的有效控制是银行在竞争中取胜的关键。我
们应分析影响效率的因素，把握这些影响因素的作用机理，着眼于提高效率，有
针对性的提出改进措施和解决方法。
本文在对国外文献进行回顾后，对国内的相关研究进行了统计考察，发现数
据包络分析法(DEA)是目前研究此问题比较合适的方法，但由于DEA方法的局限
性，本文首先运用典型相关分析法对原始变量进行处理，然后采用CCA—DEA方法
对2006—2007年我国14家上市银行效率情况进行了实证分析，考察了银行的技术
效率、纯技术效率和规模效率以及规模报酬的评价。实证结果表明：上市银行的
总体效率较高，但是技术效率达到完全有效的不多。通过对技术无效率银行的进
一步分析发现，我国上市银行的技术无效率主要有两个方面的原因，一个是银行
本身纯技术无效，另一个是银行规模无效率。
进一步，本文以样本银行的技术效率值为因变量，对可能影响银行效率的几
个因素进行了Tobit回归分析，结果表明，不良贷款率和存贷比与银行效率显著
负相关，而人均营业费用和上市时间与银行效率呈正的相关关系。在以上分析基
础上，本文提出应通过实施不良资产证券化和建立以降低风险为核心的信贷风险
管理机制来降低我国银行的不良贷款率，通过并购重组或者撤并分支机构等不同
方法提高相应银行的规模效率，还要加快银行业的技术进步和产品创新，完善金
融监管体制，重视人才培养，提高员工素质等。
关键词：银行效率；典型相关分析法；数据包络分析法
Ⅱ
基于CCA．DEA模型的我国上市银行效率实证研究
Abstract
The issue of efficiency is one of the core problems which economics deals with
commercial banks also take efficiency as one of the goals of management．The
efficiency of banking is not only the individual bank’S performance but also the sign
of its competence．The banking development depends on the efficiency in the long run·
Improving the efficiency of commercial banks and controlling effectively of cost is the
key to win in the banking．We should focus on improving efficiency，founding out the
factors influencing efficiency，taking advantage of the function of the mechanism of
these influence factors，and then proposing improvement measures and effective
solutions．
After a review of foreign cultural heritages，this paper carries on a statistic
investigation to the related research local．R is found that the Data Envelopment
Analysis might be the most suitable method．But，because DEA method is limited，the
paper deals with original variable with canonical correlation analysis at first．To
define inputs and outputs，this paper suggests two methods based on two characters of
commercial banks，general and earning considering three familiar methods in home
and international．Then，this paper estimates efficiency of the fourteen listed banks in
China in 2006—2007，influencing factors are estimated either．We review technical
efficiency with CCA—DEA．Then the technical efficiency is decomposed into pure
technical efficiency and scale efficiency．The estimation result shows that the
efficiency of most of the listed banks is inefficient，and the banking inefficiency
originates from pure technical inefficiency and scale inefficiency．
Furthermore，this paper makes a Tobit regression where the CCA—DEA technical
efficiency are referred as dependent variable，some factors influencing bank’S
efficiency are viewed as independent variables．The results show that badness loan
proportion and the ratio of loan to deposit have negative correlation with banking
efficiency，while per operating expenses and listed time have positive correlation
coefficient．Based on the above results，some suggestions are made in this paper to
improve the banking efficiency．Through the implementation of non—performing assets
securitization and set up credit risk management mechanism in order to reduce the risk
as the core to reduce non—performing loan ratio of banks．Through mergers and
acquisitions or merge branches，such as the reorganization of different ways to
m
硕十学位论文
improve the efficiency of the corresponding scale of banks，but also increase the
financial product innovation，attention to personnel training，improve staff quality，
etc．
Key Words：Banking efficiency：canonical correlation analysis：data envelopment
analysis
IV
基于CCA．DEA模型的我国上市银行效率实证研究
插图索引
图2．1 银行效率分解图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．1 3
图2．2成本效率⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。14
图2．3纯技术效率和规模效率⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．15
VⅡ
硕士学位论文
表4．1
表4．2
表4．3
表4．4
表4．5
表4．6
表4．7
表4．8
表4．9
表4．10
表4．11
表4．12
表4．13
表4．14
表4．15
表4．16
表5．1
表5．2
附表索引
我国14家样本银行及编号⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯2l
指标体系⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．22
输入输出变量的统计描述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯23
原始输入变量的相关系数⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯23
原始输出变量的相关系数⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．24
原始输入输出变量的相关系数⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．24
典型相关分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．25
相关系数的F值检验⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯26
输入组典型变量的解释能力与典型重叠系数⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．26
输出组典型变量的解释能力与典型重叠系数⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．27
标准化的典型变量的权重值⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯27
综合变量的输入输出值⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯28
修正的综合变量输入输出值⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．29
2006—2007年基于CCA--DEA的上市银行效率测算结果⋯⋯⋯⋯⋯⋯．30
2006—2007年基于DEA的上市银行效率测算结果⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯31
2006年与2007年各上市银行技术效率排名⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．32
银行效率影响因素⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．35
银行效率影响因素回归结果⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯35
Ⅷ
湖南大学
学位论文原创性声明
本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所
取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任
何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡
献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的
法律后果由本人承担。
作者签名： 旧云’霄日期：纠7年岁月习日
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l、保密口，在年解密后适用本授权书。
2、不保密固。
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糕辞端韶舅昌
硕士学位论文
第1章绪论
1．1研究背景及意义
1．1．1研究背景
在我国经济高速发展的宏观经济背景下，优胜劣汰机制的作用日益明显。金
融是现代经济的核心，而商业银行是金融调控的市场基础。随着我国全面对外开
放，金融国际一体化的形成，国内金融领域逐步走向开放，允许外国银行设立分
支机构，并且鼓励本国银行到海外设立分支机构，使金融市场由过去的垄断局面，
转而进入激烈竞争的新阶段。开放的金融政策有助于银行间的竞争，促使其改善
管理、提升服务品质、促进金融产品创新和效率的提高。对于处于转型期的中国
银行业，提高商业银行的国际竞争力是金融业可持续发展的关键。而效率是银行
竞争力的集中体现，商业银行效率的提高和成本的有效控制是银行取胜的关键。
因此，面对日益激烈的竞争，提高银行自身的效率是提高银行综合竞争力的重要
保证。
过去，我国国有银行长期以来是计划和财政的附属物，不以追求最大利润为
经营目的，造成银行坏账多，机构臃肿，底子较差，严重缺乏市场竞争力。自20
世纪80年代以来，我国商业银行取得了长足发展，四大国有银行逐步从人民银行
脱离，并成为国内金融业的主力军，全国性股份制商业银行实现了快速发展，已
成为金融市场的重要力量，各种城市商业银行，股份制合作银行，如雨后春笋般
涌现，并逐渐发展成为我国银行业的重要组成部分。经过20多年的改革与发展，
我国商业银行的资产、存款和贷款成倍增长。截止2008年底，我国商业银行的资
产总额为623912．9亿元，本外币存款总额达到586015．6亿元，本外币贷款总额
为342458．6亿元，商业银行为我国经济发展和人民生活水平的提高发挥了重要作
用。(数据来源：中国银行业监督管理委员会网站。)
然而，中国的商业银行在发展与改革过程中也存在许多问题。长期以来，中
国的社会资金配置以间接融资为主，资本市场的发展相对落后。在经济赶超过程
中，只能过度运用信贷手段，使商业银行存在巨大的潜在风险，主要表现为：资
产质量较低，资本充足率较低，机构臃肿，经营效益较差，不良贷款率较高等。
在我国商业银行的经营活动中，片面强调市场占有率，只注重银行的外延发展，
重视速度而忽视效率，是中国银行业的症结所在。银行的发展，关键在于效率，
而不是速度。而外资银行经营管理完善，设备先进，业务种类较多，金融创新程
度较高，技术效率水平高，不良资产率较低。外资银行的挑战，使中资银行面I临
基于CCA．DEA模型的我围上市银行效牢实证研究
的不仅是发展的问题，更重要的是生死存亡的问题。因此，我国商业银行必须有
更明确的市场定位、更好的产品、更强的综合服务竞争力来应对挑战。
1．1．2研究意义
商业银行效率评价方法种类较多，而银行效率反映的是对所有投入和产出项
目进行综合评价的结果，既包括各项财务报表上可以看出的经营业绩，也包括无
法进行财务分析的经营成果，它是银行综合竞争实力的一种体现。
数据包络分析法(Data Envelope Analysis，DEA)是效率测度方法中前沿分
析法的非参数方法(魏权龄，2004)Ⅲ。该方法具有同时处理比率数据与非比率
数据的特性，可同时评估不同环境下评价决策单元(Decision Making Units，DMU)，
对于每个DMU，都选取对此决策单元而言“最优"的一组权重，尽可能地避免“管
理者”的主观影响，因此比较客观公正(Lewin，1982；Lewin，1986)晗1。但是，
其本身固有的限制与不足大大影响了其评价结果的科学性。DEA对样本和变量的
数量之间的关系有一定的限制，DMU的输入或输出变量存在着相关性也会大大影
响DEA效率测度结果的准确性和科学性。本文将典型相关分析(CCA)与DEA相结
合，来解决DEA所固有的限制与不足问题，为效率评价方法的发展提出一条更加
科学的思路。
银行效率反映了银行对其资源的有效配置，是衡量银行市场竞争能力、投入
产出能力和可持续发展能力的重要指标。在投入(成本)既定的条件下，产出(收
益)越多，银行的效率也就越高。对银行效率的研究是我国商业银行制定正确的
竞争策略的重要依据。20世纪90年代以来，伴随着经济全球化、金融自由化背
景下的银行管制的放松，银行间的竞争越来越激烈。而竞争制胜的全部基础在于
经营绩效的提高，竞争优势本质上是效率优势，正确的竞争策略应能最大限度的
提高竞争者的相对效率。上市银行，是商业银行中发展较为成熟的银行，其效率
在横向之间较为具有可比性。因此，对我国上市银行效率的研究具有重要的现实
意义。
对于一个国家来说，经济效率既是社会生产力发展水平的重要标志，又是社
会经济效益的重要指标。金融作为国民经济的核心，其发展对一个国家的经济增
长具有不可或缺的作用。对银行效率的研究，也是我国国民经济持续、快速、稳
定增长的客观要求。20世纪90年代以后涌现的许多实证研究为这一观点提供了
有力的支持。Norman Loayza和Thurston Beck研究了71个国家1960年-1995
年的状况，发现金融发展对经济增长的促进作用在统计上是显著的，而且促进作
用相当大。而金融的发展关键在于效率b】。Saint-Paul(1992)从人力资本和专
业化的角度论证了银行对经济增长的作用，认为高效的银行体系能够通过资产组
合降低投资者的风险，使得技术进步成为可能。Blackburn&Bolton(2000)对银
2
硕十学位论文
行效率与经济增长进行了定量分析，结果显示银行效率的提高可以促进技术进步
和经济增长，经济增长亦可以促进银行效率的提高H1。我国学者赖明勇，彭涛，
阳小晓(2004)从理论模型和实证检验两方面研究了银行效率和经济增长的关系
瞄1，结果表明，由于我国经济增长与储蓄余额／GDP、中间业务收入／总收入和中长
期贷款额／贷款总额均存在长期稳定的关系，因此银行效率可以促进中国经济的增
长。本文运用CCA-DEA模型对上市银行效率进行研究，不仅具有理论意义，而且
具有现实意义。
1．2文献综述
1．2．1效率评价方法综述
现代效率测量研究始于Farrell(1957)，他开创了利用生产函数、成本函数
以及利润函数即所谓的前沿面来衡量、评价效率的先河拍3。后人在此基础上不断
发展，极大地丰富了效率研究前沿面方法，并在宏观经济、工业、农业、金融保
险及公共事业等领域的实证分析中得到了极其广泛的应用，产生了大量的应用成
果。
Farrell(1957)提出了一个企业的效率由两个部分组成：一是配置效率，反
映一个企业在各要素各自给定的价格和既有生产技术下，最优比例利用这些要素
的能力。二是技术效率，反映了一个企业从一定投入获得最大产出的能力，即技
术效率是生产的实际值与最优值的比较，因此技术效率测度的关键是最优值的确
定。这种具有投入或产出的最优性质的函数称为前沿生产函数。
前沿分析(frontier analysis)作为效率研究的主要方法，是一种标注决策
单位相对效率的基本方法。通过大量的文献研究，我们发现国外使用效率前沿分
析方法对技术效率定量测度方法的分歧在于对效率前沿形状、随机误差的处理和
随机误差、低效率值分布的假定不同。根据研究方法的不同，生产前沿可分为参
数方法和非参数方法。
(1)生产前沿的参数方法，是指计量经济学中的数理统计方法，即在投入与
产出之间假设明确的生产函数数学表达式，然后根据一组投入产出观测数据，在
满足某些条件下，利用回归分析的方法确定表达式中的参数。
D．J．Aigner和S．F．Chu于1968年给出确定性参数前沿的估计方法。针对一
组投入产出观测数据(X。，Y；)(i=l，2，⋯n)，假定前沿函数为y=f(X，B)，其
中待估参数B由下面的数学规划确定。
—生
minΣfyt—Z(xt，f1)I
i=i
sJ．厂(‘；f1)≥Yf，f=1,2，⋯，肛
3
基于CCA—DEA模型的我困I：市银行效率实证研究
另一种是随机前沿(Stochastic frontier approach，SFA)方法，也是目前
应用得最广泛的参数方法。随机前沿方法确定了成本、利润的函数形式，或者投
入、产出和环境变量之间的生产关系，并考虑了随机误差。基本模型可表达为：
Y=厂(工；∥)·exp(v一“)
其中，Y代表产出，x表示一组矢量投入，B为一组待定的矢量参数，第一部
分v服从正态分布，u服从非对称分布。
上述方法主要有以下不足：①因为采取统计方法，需要大规模样本；②是参
数方法，需要已知生产函数形式；③处理多输出生产过程存在困难。但前面两种
方法相比，SFA方法最大的优势在于，它估计的前沿面是随机的，包含了噪声、
测量误差和外生干扰。
厚前沿方法(Thick frontier approach，TFA)和自由分布法(Distribution
—free approach，DFA)这两种参数前沿方法都是SFA的变形。SFA通常将随机干
扰项分解成两项，其中把噪声误差项假设为对称的常态分配，另一项代表无效率
部分则给予不同的分配假设，常用的半常态分配(half-normal)、截断常态分配
(truncated-normal)、指数分配(exponential)和gamma分配。TFA则将所有
样本按资产规模的大小，区分为若干组，分别针对平均成本最低和最高的两组估
计其成本函数，再将这两条成本函数的差距分解成市场因素及无效率部分，组中
的差异假设是随机的。DFA在于假设厂商的经济效率于样本期内不变。其中又区
分为不需假设无效率与模型中解释变量不相关的固定效果模型，及需要假设无效
率与解释变量不相关的随机效果模型。
(2)生产前沿的非参数方法。Farrell用非参数分线段方法构建生产前沿面，
进而来计算各经营单位的效率。这一非参数估计前沿面的思路自1978年Charms
提出数据包络分析方法(DEA)后得到推广口1，后经Charms(1984，1989，1990，
1995)，Banker(1984)，Fare&Grosskopf(1985)，Seiford&Tnral l(1990)，
Lovell(1993，1994)，Seiford(1993，1996)等不断修正、扩展及应用，逐步
形成和发展了以生产理论的集合论描述为基础，以数据包络分析方法描述生产过
程中多种经济意义下的效率研究重要分支一一非参数模型理论体系，主要包括
DEA和自由处置包(FDH)方法。
DEA是一种线性规划方法，它最初由Charms，Cooper和Rhodes三位学者在
1978年提出，用于评价企业和机构的效率。效率前沿面是通过连接所有观测点形
成的分段曲线组合，得到一个凸性的生产可能性集合。前沿观测值的集合作为效
率前沿将所有的观测值包含在其中，其效率值最高，其它的决策单元及其线性组
合在投入既定的情况下不能生产出更多的产出，也不能以更少的投入量生产出既
定的产出量。
FDH方法是DEA模型的一个特例。FDH假定连接DEA前沿各个顶点的线上的点，
4
硕士学位论文
其要素组合并非是安全可自由处置的，故FDH的生产可能集仅由构成DEA边界上
的要素可自由处置的点构成，因此FDH的前沿边界要么等同于DEA边界，要么在
DEA边界内。
非参数法与参数法相比，非参数方法主要的优点有四个方面。第一，无需知
道生产函数的具体形式，在研究中受到的约束较少；第二，处理多投入和多产出
情况较为容易：第三，得出的效率除可以指明与最佳企业相比，被评价机构的投
入利用效果外，还可以得出企业在哪些投入的使用效率上更低，从而找出改进效
率的最佳途径；第四，除可以得到企业的成本效率外，还可以测算出技术效率、
配置效率、纯技术效率、规模效率等，对企业评价来说相对比较全面。
非参数方法与参数方法相比，其缺点主要表现在以下几个方面：第一，非参
数方法不考虑随机误差，如果随即误差存在，则评价的效率值可能会与随机的偏
离混在一起；第二，非参数方法对效率值的估计偏低，而离散程度较大，Berger
和Humphrey(1997)在对188项关于美国银行业的效率研究报告进行分析后发现，
应用非参数方法得到的效率值为O．72，标准差为0．17，而参数方法的均值是0．84，
标准差仅为0．06阴1；第三，非参数方法不能直接检验结果的显著性；第四，当约
束条件较多时，非参数方法经常会得出观察样本为100％有效的结论。
1．2．2国内外对银行效率的相关研究
l、国外关于银行业效率的研究现状
银行业是一个国家的经济命脉，是现代市场经济发达与否的标志。包括银行
在内的金融业在一个国家里是高度管制的行业，银行控制在政府或者少数银行家
手中。但是随着时代的发展，银行业的垄断行为越来越束缚经济的发展，因此世
界上许多国家开始在金融业内进行改革，改革效果可以通过研究行业效率是否提
高来检验，并给政府提供决策建议。
国外对银行效率及其影响因素的研究开展的时间较早，大约始于20世纪50
年代中期，大多数采用实证分析方法，并以新古典经济学作为理论基础，研究成
果较多。
Alhadeff(1954)是最早研究银行规模与效率关系的学者之一，他以总费用／
信贷和投资的比率作为平均成本指标，信贷和投资等收益资产作为产出，分析了
加利福尼亚州210家银行1938年至1950年的相关数据，得出银行业存在着递增
的产出规模效率和递减的成本规模效率呻3。而Berger＆Mester(1997)认为，欧
洲银行规模与效率之间的关系不明显。大银行在节约平均成本方面比小银行具有
一定优势，在盈利能力方面则不如小银行。
Bhattacharyya(1997)分析了印度的国有、民营及外资三种不同股东权益的
银行，得出的研究成果为：国有银行的平均效率最高，民营银行和外资银行的平
5
基于CCA．DEA模型的我国上市银行效牢实tJE研究
均效率则较低，但外资银行在研究初期的效率是最低的，到了研究期末效率有显
著的提高㈨。Yener A1tunbas，Lynne Evans，Philip Molyneux(2001)利用随
机前沿成本函数分析了德国银行市场的效率，作者根据银行的所有者属性把银行
分为私人商业银行、公共储蓄银行、互助合作银行三类，选取1989—1996年间的
数据，分别研究比较这三种银行机构的技术效率、规模效率，发现没有充分证据
证明私有银行比其它形式的银行更有效率，所有的银行都享受了规模经济的好处，
而公共银行和互助合作银行比私有银行在生产成本上更具有成本和利润优势u¨。
K1ein和Seidenberg(2000)通过对美国银行控股公司的研究发现，银行可
以从地域多元化以及内部资本市场资源配置机会中获得利益。银行控股公司效率
提高的原因在于，多元化的经营使其可以持有较少的资本且比单一的资产组合提
高更多的信贷，以获得更高的收益，用以补偿因内部机构增多以及资产组合复杂
化所带来的成本增加n副。Berger和De Young(2001)通过对7000家美国银行
1993-1998年的数据分析后，指出银行地域范围的扩张与效率之间并不具有显著
的相关关系，集中在一个地区的银行与跨州机构较多的银行都可能具有较高的效
率n引。
Leigh Drake(2001)把存款分别当作投入和产出，利用DEA方法分析了英国
银行业内的结构性变化所产生的银行的相对效率变化，作者对资产大小与效率的
关系做了分析，得到了英国银行的最优规模大小。Emili Tortosa—Ausina(2002)
利用非参数的密度估计方法，选择不同的产出定义，一个考虑储蓄存款作为产出，
另一个把贷款和储蓄存款当作产出，分析了1985-1995年间西班牙的银行业在放
松管制和自由化过程中配置效率的变化n钔。Hirofumi Fukuyama，William L．Weber
(2002)采用DEA和半距离函数估计了基于产出的1992—1996年内日本银行的配
置效率，作者发现银行实际上只利用了实际投入的78％一93％，而且行业生产率以
年均2％下降。
David Dekker，Thierry Post(2001)将通常的DEA模型中的凹性条件假设
改为半凹的假设，这个模型避开了通常的CRS和VRS模型的规范错误，并利用这
个改进的模型分析了荷兰的大型银行的效率。
Drake和Hall(2003)对日本银行业实证分析的结果显示，日本大银行尤其
是长期信用银行的X一效率收益潜力最小，对于日本银行业来说控制不良贷款的外
生冲击是非常关键的Ⅱ朝。
2、国内关于我国银行业的效率研究现状
在我国，银行长期是计划和财政的附属物，不以追求最大利润为经营目标，
也就不存在效率研究的基础。但随着银行体系的改革，国有银行逐步改革成为真
正的商业银行，银行效率问题成为了人们研究的焦点。
我国商业银行效率研究开展的时间较短，评价方法还不够完善，在评价指标
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硕上学位论文
上，大都偏好静态的财务指标，如资产收益率、资本回报率、边际利润率、存贷
比率等，这些指标都是从某一局部入手，只能大致反映银行经营绩效，缺乏对银
行资金利用效率、风险抵御能力的考虑，忽视银行的可持续发展需求以及银行在
资源配置中的管理作用，难以全面准确地反映银行效率的改进以及相关因素的贡
献程度，而且无法全面提供改进效率的方法，实用性较低，在研究方法和理论方
面仍落后于国外的研究。
朱超、秦宛顺和欧阳俊分别利用DEA方法测度我国商业银行效率，结果表明
银行的规模不当是我国商业银行效率低下的主要原因。朱超(2006)利用DEA方
法测算了我国13家商业银行2002-2004年的技术效率、纯技术效率和规模效率。
研究发现我国银行存在13％的投入资源浪费，规模效率低影响了整体效率，提高
银行效率的途径主要在调整规模上n61。秦宛顺、欧阳俊(2001)利用DEA方法测
度我国商业银行效率的结果表明，我国商业银行普遍效率低下，四大国有银行的
效率较其他银行更低，并指出国有银行的规模不当是其效率低下的主要原因。还
利用MP和ES对我国银行业的市场结构、银行效率和银行绩效进行假设检验，结
果表明，我国商业银行绩效水平主要取决于银行效率，市场结构与银行绩效水平
之间并无显著的统计关系；而银行市场份额与规模效率显著负相关n71。然而，迟
国泰等(2005)采用DEA方法，计算出了中国商业银行每年的成本效率、配置效
率和技术效率，发现国内商业银行的成本无效率主要是由于技术效率低引起的，
国内股份制商业银行与国有独资银行在配置效率上没有显著的差异n81。
凌亢、赵旭等(2000)运用Gorton Winton模型探讨了银行稳定性和效率之
间的关系，得出结论认为银行效率提高而增加的福利远大于银行倒闭而损失的福
利，当前应着重提高银行业的效率n引。
樊智、张世英(2002)描述了金融市场效率的有效市场理论并指出其缺陷，
将非系统理论中的分形理论引入了金融市场有效性的研究，阐述了分维时间序列
的经济涵义以及分形市场理论乜01。
奚君羊、曾振宇(2003)运用参数估计法检验了我国商业银行的效率，发现
我国银行业存在产品多样化经济，四大国有银行的效率低于新兴股份制商业银行，
并发现银行成本与非利息收入、利率和营业机构成本显著相关。作者还从制度层
面解释了我国国有银行效率低下的原因，认为银行业的市场组织形式、银行的客
户类型以及政府过于偏重对稳定的追求对银行业的效率有不利的影响乜¨。朱南、
卓贤等(2004)用DEA和Tobit回归模型对我国国有商业银行效率进行分析，认
为模糊不清的产权关系和国有商业银行的低盈利能力是效率低下的重要原因心羽。
潘鑫、许晓雯和时鹏将从不同的角度对影响我国商业银行经济效率的因素进
行了分析。许晓雯、时鹏将(2006)利用DEA模型测度了我国9家商业银行(包
括4大国有商业银行和5家股份制商业银行)1997-2001期间的经济效率，对影
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基于CCA．DEA模型的我国J：市银行效率实证研究
响我国商业银行经济效率的因素进行了回归分析，结果表明银行自有资本比例、
贷款质量、人力资源质量和经营管理水平是影响银行经济效率的关键因素比31。潘
鑫(2005)的实证结果表明存款的市场占有率对技术效率具有显著的负向影响，
资产的市场份额对效率也有较大影响，资产增加会带来效率的正向增长，贷存款
比率对效率的影响不显著心41。
刘玲玲、李西新(2006)基于随机前沿函数模型和非均衡的面板数据，实证
分析了中国与德国样本银行的成本效率，发现中国国有商业银行的成本效率目前
相对较低，但是改进速度很快，德国3家跨国性商业银行的成本效率普遍较高，
从发展趋势看，所有样本银行的成本效率有趋同现象瞵1。
庞瑞芝(2006)运用数据包络分析法(DEA)对我国两类14家商业银行2000
年到2004年的技术效率、纯技术效率和规模效率进行了测算，并对效率差异进行
统计检验乜引。结果发现，14家银行总体上效率都呈现上升趋势；国有银行处于规
模报酬递减状态，适当调整规模可以提高国有银行效率；国有银行和股份制银行
的技术效率差异不大。总体上，国有银行和股份制银行的投入拥挤程度呈下降趋
势。
1．2．3现有研究中存在的问题
目前关于银行效率方面的研究，众多学者从财务角度、产权角度、竞争力角
度等方面进行了广泛深入的探讨，对我国银行业的发展起到了重大的推动作用。
但现有的研究却存在着一定的问题：
(1)在所有银行效率评价指标中，贷款质量问题几乎被忽略了。在产出指标
中都偏好把银行贷款作为银行的产出，没有把银行贷款的质量考虑进去，而我国
银行业目前的经营现状是银行不良资产比率较高，如果将银行贷款量作为银行的
产出指标，那么就会无形中扩大了我国银行业的实际效率。
(2)在运用DEA方法对银行效率进行测度时，所选的投入产出指标存在很大
的关联性，而且选取指标过于片面不能全面反映银行的效率。郭磊(2005)用模
型计算方式证明了，如果决策单元(Decision Making Units，DMU)的输入或输
出变量存在着相关性，会大大影响DEA效率测算结果的准确性和科学性口71。
综合考虑上述问题，本文尝试将典型相关分析(CCA)与DEA相结合，将体现
贷款质量的利息收入指标纳入指标体系，通过典型相关分析法的介入，对相关指
标进行处理，以寻求输入输出变量的相关性，用综合变量来代替原始变量，极大
地提高效率测度的准确性和区分能力，更好的解决90％以上的商业银行都是DEA
有效的情况。
8
硕上学位论文
1．3研究内容及方法
1．3．1研究内容
本文共分为五个部分：其中第一部分是绪论。主要介绍本文研究的背景和意
义、国内外研究现状、现有研究中存在的问题、研究内容和研究方法、创新之处，
以及本文的结构安排。
第二部分是银行效率的理论分析。该部分重点介绍了效率的内涵、银行效率
分析的理论基础以及商业银行效率的分解，详细介绍了成本效率、技术效率、配
置效率和规模效率的概念及意义。
第三部分主要介绍CCA—DEA理论及模型构建，其中包括技术效率模型、规模
效率模型和纯技术效率模型以及规模报酬判定定理，最后介绍了CCA—DEA的应用
步骤。
第四部分是我国上市银行效率的实证分析。本部分首先界定了本文研究的范
围，分析介绍了银行投入与产出变量的界定，样本指标的选取及样本数据，然后
运用CCA-DEA方法对银行效率进行测算及对比分析。
第五部分是我国上市银行效率影响因素的分析。该部分首先介绍了影响银行
效率的诸多因素，然后运用Tobit回归模型对影响因素进行实证分析，最后为改
善银行效率提出有针对性的建议和可行性措施。
最后一部分是本文的结论部分，概括总结了本文的研究成果和不足之处，指
出了今后更进一步的研究方向和研究内容。
1．3．2研究方法
目前，国内上市银行效率的研究尚不成熟，缺乏系统性，本文通过博采众长，
汲取当今国内外最新研究成果，并结合我国上市银行的实际情况对我国上市银行
效率进行研究。文章主要采用以下研究方法：
(1)定性分析与定量分析相结合的方法。大多理论的突破主要采用定性分析
的结果，而一门科学的发展与成熟则主要依赖于定量分析方法的发展与完善。本
文对银行效率进行了定性与定量的分析，但主要运用定量分析方法确定银行效率
值，并在对银行效率影响因素分析中，量化了各因素对银行效率影响的程度。
(2)比较分析法。对银行效率测量的方法进行归纳，并比较了不同测量方法
所适应的条件及优缺点，根据我国银行经营的实际情况，经对比分析后选择了
CCA-DEA方法来测量我国上市银行的效率。在对银行效率影响因素的回归分析中，
比较各个因素对银行效率的影响程度，发现对银行效率影响较大的因素。
(3)规范与实证相结合的方法。规范与实证两类方法是经济管理科学中的基
本方法。本文在运用规范方法分析的同时，运用实证研究对目前我国上市银行效
9
基于CCA．DEA模型的我国上市银行效率实证研究
率的现状及影响因素进行具体剖析。
1．4论文的创新
(1)本文综合运用权威的指标选取方法选取评价体系输入输出指标，然后尝
试运用典型相关分析法对原始变量进行处理，从原始输入输出变量中萃取出具有
高度相关的综合变量，以达到缩减模型中输入输出变量的目的，同时所筛选的输
入输出项在逻辑上还能够解释各输入输出变量对效率的影响，以弥补和消除DEA
经验法则的限制和不足。
(2)利用了CCA-DEA方法对所选的14家上市银行进行技术效率的测量，在
技术效率的基础上，将其进一步分解为纯技术效率和规模效率；还利用DEA方法
中判定银行规模经济状况的模型，对样本银行的规模报酬情况进行判定。银行规
模报酬的确定，有利于银行做出扩张或是收缩的战略制定。
(3)最后运用Tobit回归分析，以CCA-DEA方法测算出的效率值作为因变量，
对影响银行效率的因素如不良贷款率、人均营业费用、存贷比、上市时间等进行
回归分析，从中找出影响银行效率的主要因素，并有针对性的提出改进我国商业
银行效率的建议和措施。
10
硕二L学位论文
第2章银行效率的一般理论分析
2．1效率的内涵
“效率”(Efficiency)一词，从纯文字的角度看，就是有效的比率(程度)，
或成果与消耗的比率(程度)。按照《辞海》的解释，泛指日常工作中所消耗的劳
动量与所获得的劳动效果的比率。日常使用中，“效率"一词的应用范围十分宽泛，
并因这种宽泛而含义模糊，例如，许多场合下，“效率"与“绩效’’、“效益"、“性
能”、“高速度’’、“能干"等概念常常是混为一谈的。
经济学界对“效率’’的涵义存在较多争论，目前还没有一个明确的涵义界定。
萨缪尔森认为效率意味着尽可能地有效运用经济资源以满足人们的需要或不存在
浪费，即当“经济在不减少一种物品生产的情况下，就不能增加另一种物品的生
产时，它的运行就是有效率的"。这时经济就处于生产的可能性边界上。我国经济
学者樊纲认为，经济效率是指社会利用现有资源进行生产所提供的效用满足的程
度，因此也可一般地称为资源的利用效率。【2刚
最常见意义上的“效率"是指现有生产资源与它们为人类所提供的效用之间
的对比关系。当效率概念用于某个企业时，“有效率"是指该企业在投入一定生产
资源的条件下是否使产出最大，反过来，就是在生产一定产出量时企业是否实现
了“成本最小"，也就是我们常讲的“微观效率”。而当效率被用于一个经济体时，
“有效率"是指各种资源是否在不同生产目的之间得到了有效的合理配置，使其
能够最大限度地满足人们的各种需求，这实际上也就是所谓的宏观效率。
“效率"与“效益"是两个容易混淆的概念。我国经济学界对“效益"概念
的理解归纳起来，有两个主要的理解思路：一个是将“效益"理解为价值或使用
价值收益，另一个是将其理解为耗费与成果的比较关系。
将“效益"理解为价值或使用价值收益，带有明显的计划经济或产品经济思
想影响的痕迹，已随市场经济的发展日渐衰微，与“效率"概念之间也没有可比
性。
若将“效益"理解为耗费与成果的比较关系，它研究如何使既定资源投入的
产出最大，或者使既定产出的资源耗费最少，此时，效益与效率之间有密切的关
系。其主要联系在于：效益和效率都研究经济资源和其他资源的使用问题，研究
如何分配或使用才能使获得的经济利益最大。
尽管效率与效益都是对事物运动结果的一种反映，但其内涵还是有区别的。
首先，两者比较的内容不同，效益主要是比较经济投入和经济产出之间的关系，
基于CCA．DEA模型的我国，卜市银行效率实证研究
也就是货币投入与货币产出的关系，反映的是活动主体的利益大小。而效率的投
入包括货币以及劳动、时间等资源的投入，产出既包括以货币形态表现出来的产
出，也包括一些非货币形式的产出，如企业形象的树立、可持续竞争能力的增强、
企业品牌效应等，反映的是活动主体的作用力或效能。其次，效益更多地强调静
态形式下的数量指标，反映的是活动成效或效果；而效率更多地侧重于经济活动
的动态和可持续的作用程度，表现的是经济活动的能力和内在质量。第三，效率
与效益在投入与产出的比较方式上有所不同。效益是投入与产出量上的比较，如
果产出价值超过投入价值，则这项经济活动就是有效益的，有多少、大小和有无
之分；而效率描述的是帕累托最优状态，其比较的方式是投入资源配置状态的比
较，高效率和有效率的经济活动是相对低效率、无效率的状态。另外，效益是从
微观层面描述某个经济主体投入产出的状况，而效率可以从宏观层面上反映整个
社会经济体制中资源的配置状况。可以看出，效率涵义要比效益概念更为宽泛，
且包含效益的内涵，是一个更为全面、更为高级的评述经济活动运行状态的概念。
2．2银行效率的内涵
马克思认为，效率是投入与产出的数量关系，即在尽量少的劳动时间里创造
出尽量丰富的物质财富。他用单位劳动时间的产出量来衡量生产效率的指标。而
萨缪尔森则认为，效率意味着尽可能有效地运用经济资源以满足人们的需要或不
存在浪费，这时经济处于生产可能性边界上。尽管经济学理论体系存在巨大的差
异，对效率的基本认识其实是一致的。即效率是投入与产出的数量关系，它表示
以更少的费用取得更多效用的基本目标取向，用函数关系式表示为：E(u，c)
(dE／du>0，dE／dc<0)。
在西方银行理论中，银行效率大多被定义为银行在业务活动中投入与产出或
成本与收益之间的对比关系，是其对资源的有效配置，这一定义没有考虑到银行
企业的特殊性，忽略了银行业具有外部性这一特点。赵旭(2001)认为银行效率
是指商业银行在有效地保证其盈利性、安全性和流动性的基础上，能够合理配置
使用银行资源并能最大限度地推动社会经济资源的流动，是银行市场竞争能力、
投入产出能力和可持续发展能力的总和乜91。
就其内涵而言，主要体现在以下几个方面：首先，银行效率并不是简单的成
本收益的一个对比关系，而是从投入产出角度衡量的一个综合的效率概念，其投
入和产出并不仅仅局限于货币化的投入和产出。其次，银行效率是关于银行资源
配置情况和各项资源利用的有效程度的衡量。另外，银行效率的测算与比较是建
立在同一背景、同一基础上的，其效率值只是一个相对值，是在所选取的决策单
元内进行的测算与比较，没有绝对的高效率与低效率。
12
硕上学位论文
银行效率可以从微观和宏观两个方面加以考察。从银行单个部门来看，银行
效率就是指各商业银行对所拥有金融资源的配置使用达到最优状态。从宏观层面
来看，银行效率就是银行制度对国民经济增长的贡献率，也就是把银行要素的投
入与国民经济的增量和其增长质量进行比较。两者最主要的区别就是它们的实现
途径不同。前一种效率实现的途径是通过改善内部管理方法和提高技术水平来实
现的。而后一种效率是通过外部的生产要素流动，即通过金融制度等的运行获得
的。但两者在大部分情况下是一致的，总体上的制度安排不当会使微观上的银行
个体的资源利用效率降低，微观银行效率越高，单位银行要素投入创造的价值就
越大，从而为宏观银行效率的提高创造了条件。
2．3商业银行效率分解
因研究目的不同，银行效率有多种分类或分解方法。在有关效率评价的文献
中，提出了不同的效率评价指标，包括规模效率、范围效率、分配效率、生产效
率、技术效率等。Berger＆Mester(1997)将银行效率分为成本效率、标准利润
效率和替代利润效率。现代银行效率的研究者多数直接采用Farrell(1957)的
技术效率、配置效率、纯技术效率和规模效率等概念。本文采用Farrell的各效
率概念对商业银行效率进行分解，以方便后面的定量分析。总的分解图如图2．1
所示。
图2．1 银行效率分解图
1．成本效率(CE)
成本效率是指当前产出水平下的理想最小成本与实际成本的比率，成本效率
又称之为综合效率。假设决策单元DMU。(i=l，2⋯)使用两种投入X。和X：，生
产一种产出Y，且假定这些决策单元的前沿生产函数y=f(X。，Xz)为规模报酬不
变。
假设有一产出y。=y，如图2．2所示，曲线MN表示产出水平为Y。的完全有效
率的企业的单位等产量曲线，AD为预算线，AD与MN相切于C点。横坐标为投入
变量X。，纵坐标为投入变量X：。
Y。是MN上的投入组合在现有技术水平下所能生产出来的最高产出量，所以用
MN线以上的投入组合来生产Y。则是无效率的。C点为预算线与等产量线的切点，
13
<
基于CCA．DEA模型的我国．卜市银行效率实证研究
如果在C点进行生产则能够达到成本最小(OB)，产出最大(Y。)。
X2
A
O Xl
图2．2成本效翠
如果一个银行以F点的投入组合进行生产，则是以更大的投入量来生产Y。，
其生产成本为OF。因此定义该银行的成本效率为：
CE=OB／OF (2．1)
如该银行在C点进行生产，则其理想最小成本和实际成本均为OC，因此其综
合效率为1，称之为综合有效；如果综合效率小于1，则为综合无效。
2．技术效率(TE)和配置效率(AE)
成本效率可以分解为两部分：技术效率(technical efficiency，TE)和配
置效率(allocative efficiency，AE)。技术效率反映在给定投入的情况下企业
获取最大产出的能力；配置效率反映给定投入价格时企业以适当的比例使用各项
投入使其生产成本最低的能力。
在图2．2中，以银行在F点的投入组合进行生产为例，线段GF表示该银行的
技术无效率，当投入由F点减少到G点时，产出并不减少。因此，我们可以用GF／OF
表示投入可以降低的比例，银行的技术效率(TE)可以表示为：
TE=OG／OF=l—GF／OF (2．2)
当TE=I时，表示该决策单元能够充分利用当前技术在等产量线上进行生产，
该决策单元为技术有效；当TE<I时，表示该决策单元在等产量线右边进行生产，
为技术无效。
配置效率(AE)是衡量当前各项投入的价格条件下实现投入组合与理论最优
组合的偏离，也就是度量银行现有投入价格水平上，能否正确选择投入量组合的
能力。如果已知投入要素的价格比，即AD的斜率，则F点的配置效率(AE)可以
表示为：
AE=OB／OG (2．3)
如果AE=I，则该决策单元为配置有效；如果AE<I，则为配置无效。与技术效
率、配置效率均为有效的C点相比，在G点进行生产的企业通过改变投入要素的
14
硕上学位论文
组合可以提高配置效率BG。从图2．2中可以看出，决策单元只有在预算线上进行
生产才能达到配置有效。
从上述的几个效率表达式不难发现：
CE=OB／OF=(OB／0G)宰(OG／OF)=AE*TE (2．4)
3．纯技术效率(PTE)和规模效率(SE)
如果放松规模报酬不变的假设，上述技术效率可以进一步分解为纯技术效率
(PTE)和规模效率(SE)。纯技术效率表示的是当规模报酬可变时，被考察企业
与有效生产前沿之间的距离；规模效率表示的是规模报酬不变的有效生产前沿与
规模报酬可变的有效生产前沿之间的距离。为便于图示说明，我们仅考虑单投入
(X)和单产出(Y)的情况。(见图2．3)
y
b
h
o a 天
图2．3纯技术效率和规模效率
如图2．3所示，X为投入，y为产出，OC为规模报酬不变的有效生产前沿，
该生产前沿代表在当前既定的投入水平下可以获得的最高产出，afegh为规模报
酬可变的有效生产前沿。假设某一银行在i点进行生产，其技术效率TE=bd／bi。
技术效率分解项之一为纯技术效率(PTE)，它是衡量当前的生产点和规模报
酬变化的前沿之间技术水平运用的差距，纯技术效率可以表示为：
PTE=bf／bi (2．5)
那么规模效率可以表示为：
SE=bd／bf (2．6)
且：TE=PTE,SE (2．7)
可以看出，规模效率衡量的是规模报酬不变的有效生产前沿与规模报酬可变
的有效生产前沿之间的距离。当决策单元在规模报酬不变的有效生产前沿上进行
生产时，规模报酬为l，为规模报酬不变；当决策单元在ae段生产前沿上进行生
产时为规模报酬递增；当决策单元在eh段生产前沿上生产时为规模报酬递减。
如前所述，在计算成本效率时，必须先知道各种投入的价格，对于我国银行
业来说，各种投入的价格数据很难获得，也就很难计算银行业的综合效率和配置
效率。银行达到技术效率是银行综合有效和配置有效的必要条件，银行的生产不
15
基于CCA-DEA模型的我围l：市银行效率实证研究
是技术有效的话就不可能达到综合有效和配置有效，因此，从这一点看，研究银
行的技术效率具有现实意义，从计算角度看也更可行。所以本文研究将以我国商
业银行的技术效率(包括纯技术效率和规模效率)为研究对象。
16
硕一仁学位论文
第3章CCA—DEA理论及模型构建
3．1 CCA—DEA模型构建思想
DEA方法是一种可以处理多个输入项与多个输出项的决策单元生产行为相对
有效性的评估方法，但是DEA所能处理的输入输出项并非毫无限制。在DEA方法
的文献中对于输入输出项的个数与相关性等的要求极为重视。早在1989年Banker
等就提出了DEA理论有一条重要的经验法则：系统中待评估的DMU个数必须大于
输入输出变量数目之和的两倍以上，否则DEA效率的区别能力会变弱(Banker，
1989)m1。因为DEA有效的充分必要条件是：相应输入和输出为多目标规划的
Pareto解。一般来说，目标越多(即输入输出项变量个数总数越大)，系统中的
Pareto解会增多，因此会影响到DEA效率的区分度和准确性。另外，郭磊(2005)
用模型计算方式证明了，如果DMU的输入或输出变量存在着相关性，会大大影响
DEA效率测度结果的准确性和科学性。
因此，为了提高DEA方法的区别能力，并且保留住所有输入输出项变量所能
提供的信息以及对于效率值的贡献，本文使用典型相关分析方法来处理多输入项
变量与多输出项变量的之间相关性的问题，将原始输入输出指标进行相关变换，
形成原始变量的线性组合——综合变量指标，再将这些综合变量指标应用于DEA
模型，便形成了CCA-DEA，CCA-DEA兼顾了原始DEA方法的优点，弥补了DEA本身
所固有的缺点与不足，它能更有效地利用大量统计数据进行定量分析，揭示变量
间的内在关系，得到DMU运作效率。
3．2典型相关分析
典型相关分析(Canonical Correlation AnalysiS，CCA)是由Hotelling
于1936年提出的，是研究两组变量之间相关关系的多元统计方法。典型相关分析
借用主成分分析降维的思想，首先在每组变量中找出变量的线性组合，使其具有
最大相关性，然后再在每组变量中找出第二对线性组合，使其分别与第一对线性
组合不相关，而第二对本身具有最大的相关性，如此继续下去，直到两组变量之
间的相关性被提取完毕为止。有了这样线性组合的最大相关，则讨论两组变量之
间的相关，就转化为只研究这些线性组合的最大相关，从而减少变量的个数。
假定两组变量为X。，X：，⋯，X，和Y。，Y。，⋯，Y。，那么就要寻找系数a。，
a。，⋯，a。和b。，b：，⋯，b。，使得新的综合变量V和W(亦称为典型变量)之
间的相关关系最大㈨。
17
基于CCA．DEA模型的我国}：市银行效牢实证研究
由于原始变量的测量单位不同，不宜直接比较，因此需要对其进行相应的变
换，我们采用标准化的典型变量产生输入与输出综合变量。即用正态离差标准化
的x+、Y+来代替原变量：X?=(xi—X；)／Si，巧=(‘-Yj)／s，。其中，X，、匕为指标变
量的平均数，S；、S，为指标变量的标准差。
V=alXI++a2X2*+⋯+ apXp+
W=bIYI++b2Y2*+⋯+b。Y。+ (3．1)
典型相关分析可应用于DEA的多输入项多输出项的模型，以达到保留原始变
量的信息，改良变量并达到缩减变量的目的。
3．3 DEA模型介绍
数据包络分析(DEA)，是运筹学、管理科学和数理经济学研究的一个新领域，
是近些年发展起来的一种新的效率评价方法，是研究银行效率的有效分析工具。
DEA的原型来自Farrell(1957)提出的包络思想，其主要思想是通过数学规划计
算，比较被评价单元之间的相对效率。DEA使用数学规划模型评价具有多个输入
和多个输出的“部门”或“单位"(决策单元，Decision Making Unit，记为DMU)
之间的相对有效性(DEA有效)。根据对各DMU观察的数据判断DMU是否为DEA有
效，从而对各个决策单元进行比较。
在实际生产中，投入与产出之间并不一定存在着明确的数学关系，寻求特定
的生产函数有时候显得就比较“生搬硬套"，而DEA效率评价模型，将所有决策单
元的投入与产出相投影到几何空间中，以寻求最低投入或最高产出作为边界。当
某个决策单元落在边界上，我们称这个决策单元为最有效率，其相对效率值为l，
它表示在其他条件下，该决策单元无法减少投入，或增加产出；若决策单元落在
边界内，则该决策单元为无效率，此时的效率值介于0-1之间，它表示在产出不
变的情况下，可降低投入，或是在投入不变的情况下，可增加产出∞引。
DEA方法是用以度量特定市场中投入与产出相似的决策单元的相对效率，DEA
或者从产出角度通过求解利润最大化问题，计算利润效率；或者从投入角度通过
求解成本最小化问题，计算成本效率。本文将从投入角度介绍各效率的DEA模型。
3．3．1技术效率TE的DEA模型
假设有13个决策单元DMUj，j=l，2，⋯，n。DMUj的输入为Xj=(XIj，Xzj，⋯，
X．j)T输出为yj----(Ylj，Y：j，⋯，Y。j)TO m为输入指标数目，S为输出指标数目，
其分量非负且至少有一个是正的。
Y，j=DMUj为第r种输出的投入量(j=l，2，3，⋯，n：r=l，2，3，⋯，s)；
为了方便，记DMUj。对应的输入、输出数据分别为Xo=Xjo，Yo=yjo，l≤jo≤n，计算
18
硕上学位论文
决策单元的技术效率值的具有非阿基米德无穷小的CRS模型：
^r
0’=MinO一6(e s一+ers+)
Sa．Σ2ixJ+J一=瓯
1=1
Σ旯，Y厂s+=Yo
iffil
名，≥o,j=l，2'⋯，力，s+≥0，s一≥0，劝阿基米德无穷小量。(3．2)
则决策单元的技术效率(TE)为e’，当技术效率TE=I时，表明银行能够充
分利用当前技术，银行生产技术有效。
3．3．2规模效率和纯技术效率的DEA模型
CRS模型是在规模收益不变(Constant Return to Scale—CRS)的前提下提
出的模型，规模收益不变的假设隐含着规模小的DMU可以通过增加投入比例来扩
大产出规模，也就是说，企业规模的大小不影响其效率。这一假设在许多条件下
并不满足。为解决这一问题，Banker，Charms和Cooper提出了CRS模型的改进
方案，通过模型CRS增加一个凸性假设Σ乃=1，规模收益不变模型就被修正为测
，=l
算纯技术效率的具有非阿基米德无穷小的规模收益可变(Variable Return to
Scale-VRS)模型，即VRS模型：
^r
万’=rain8一s(e s一+P丁s+)
SJ．
Σ_以+s一=瓯；
]ffil
ΣYJ乃一s+=Yo；
JIl
Σ乃=1；
i=1
Z，≥O,j=1,290o,，n，广≥0's一≥O，妫阿基米德无穷小量。(3．3)
规模效率=技术效率／纯技术效率，记规模效率为S+=o‘／6’。
当规模效率S’和纯技术效率都有效时，O+就为技术效率有效，O+是纯技术
效率6’和规模效率S’的综合。
19
基于CCA．DEA模型的我国上市银行效率实证研究
3．3．3规模报酬判定定理
当用DEA模型测量出决策单元的成本效率、技术效率、配置效率后，并不能
根据这些结果来判断决策单元的规模到底合不合理，是否为规模经济，所以还必
需知道任何判定决策单元的规模报酬情况，现给出一个判断规模收益变化情况的
CRS模型及规模报酬情况判定定理。
^r
P‘=minp—g(e s一+e1 s+)
Sj．
ΣxJ乃+s一=,COCo；
，罩l
EY^一s‘=Yo；
j=l
Σ乃≤1；
JII
见，≥0'_『=1,2，．．．，n，s+≥0，s一≥0，沩阿基米德无穷小量。(3．4)
根据上述测算DEA效率模型，在判断银行规模报酬情况时有如下的判定定理：
(1)S。=1，当且仅当DMU为规模报酬不变：
(2)S‘<l，0+=P+，当且仅当DMU为规模报酬递增；
(3)S‘<1，8+=P‘，当且仅当DMU为规模报酬递减。
3．4 CCA—DEA的应用步骤
CCA—DEA方法结合了典型相关分析法和传统DEA方法，使用典型相关分析对
输入输出变量进行处理得到综合变量，然后运用DEA方法进行决策单元有效性的
评估，可以大大提高DEA效率的准确度。其具体应用步骤为：
首先，选择待评价的决策单元，综合权威的指标选取方法，选取评价体系输
入输出指标，力求充分体现科学性与绩效评价的全面性；
其次，对决策单元进行典型相关分析，从原始输入输出变量中萃取出具有高
度相关的综合变量，以达到缩减模型中输入输出变量的目的，同时所筛选的输入
输出项在逻辑上还能够解释各输入输出变量对效率的影响；
最后，将第二步求得的综合变量应用于DEA模型中，以测度每一DMU是否为
DEA有效。基于CRS与VRS模型，应用相应的统计分析软件，评价各个DMU在既
定产出情况下，实现最小投入的能力以及DMU是否在最合适的规模下经营。
硕士学位论文
第4章上市银行效率实证分析
4．1样本指标选取及样本数据
4．1．1研究样本与数据
应用DEA方法进行效率评价的首要问题是确定评价的参考集，即决策单元。
为了使评价结果的可比性和现实意义更强，应用DEA方法的基本要求是选择同类
型的决策单元。因此，为了最大限度地反映我国商业银行的行业状况和整体运行
效率，以及考虑到银行效率间的可比性和数据的可得性，本文选取截至2007年
12月31日已经在中国上市的3家国有商业银行和11家其他商业银行为研究样本，
为了方便研究，本文对十四家银行进行了相应的编号(见表4．1)，这些银行的业
务在整个银行业的比重很高，具有很强的代表性和典型性。本文的研究样本期间
定于2006年2007年，样本全部原始数据来自巨潮资讯网提供的各家银行2006
年和2007年年报，行业分类采用了中国上市公司资讯网的分类标准。
表4．1 我国14家样本银行及编号
4．1．2银行投入与产出变量的界定
从数据包络分析法的基本思想，我们可以看出合理确定投入、产出是效率评
价的关键，也是银行效率研究中存在争论最多的一个方面。由于银行的主要功能
是融资中介，不生产具体的有形产品，其经营过程表现为资金的流入和流出，在
投入与产出上不容易界定，加上目前理论研究上的不完善，何种金融服务是银行
业的投入，何种是产出，从现有的文献看，至今尚未取得一致的结论。国际金融
学术界对银行业的投入和产出的划分普遍认可的方法大致可以分为三种：生产法
(Production Approach)、中介法(Intermediate Approach)、资产法(Asset
Approach)。
2l
基于CCA-DEA模型的我国上市银行效率实证研究
生产法认为，银行是向存款人和贷款人提供产品服务的生产者，从而银行的
产出为开设各类账户的数量，通过存款账户提供服务的数量(如开出支票的次数)
和发放贷款业务的次数，而不是指存款、贷款的金额，银行的投入为实物资本和
劳动㈨。这种方法非常符合单一银行制度下的区域分支机构的情况，它在一定程
度上是“金融透明”的。Berger and Humphrey(1991)认为，银行的业务种类主
要包括：存款服务、长短期贷款服务、证券承销和其他服务、资产管理和保管箱
业务，经营支出主要来源于劳动力、机器设备、原材料和固定资产等方面。这种
方法认识到了银行活动具有多种产品的属性，但基本上忽略了银行产品的多重性。
中介法认为，银行的生产过程实际上是金融中介的作用过程，即借助于劳动
力和资本，吸纳资金然后再贷出资金和进行投资口41。因此，银行的投入是劳动力、
实物资本和存款，产出是贷款和能产生收入的其他行为，如银行服务。中介法实
际上是对生产法的一个补充，更适合于分支行的情况。
在资产法中，把银行的产出严格定义为银行资产负债表中资产方的项目，包
括贷款、投资、其它盈利性资产等。银行经营收入作为产出指标，把各类活期存
款和定期存款作为投入∞钉。这种方法把利润和收益作为衡量效率的中心。
本文在确定输入输出指标时综合考虑中介法和资产法，并结合我国银行业务
的特点，选取了员工人数、固定资产净值、营业支出、总利息支出、利息收入、
营业利润、净利润和资产净利率8个变量的年度观测值，选取的输入输出指标见
表4．2，输入输出指标的原始数据见附录B所示。
表4．2指标体系
利用SAS软件对样本输入输出变量的数据资料进行统计分析结果如表
4．3—4．6所示。
由表4．6我们发现输入项变量(或输出项变量)之间存在高度的内在相关性，
这将会造成变量之间线性重合的问题。例如，2007年输入项变量X。与x。相关系
数高达0．9990，2006年输入项变量X。与X。相关系数高达0．9991，使得其中一个
变量对效率的贡献降低，这势必将会严重影响DEA计算结果的准确性和结果的区
别能力。
表4．3输入输出变量的统计描述
另外，以传统DEA评估效率时需要考虑DMU数目是否符合“经验法则”，因为
如果超出这个经验法则也会影响效率的区别能力和准确性m1。利用DEA模型对生
产单元的生产有效性进行效率评估时需先选定输入输出项，再由输入输出项数据
资料确定出相对有效的生产前沿面，最后再以生产前沿面为比较基础估算所有非
有效率单位的效率值，因此，输入输出项目总数的两倍不应高于决策单元的总数。
就传统DEA方法而言，在这个例子中DMU的数目是14家，不满足这个经验法则，
因此也将影响到DEA对效率测度的准确性。典型相关分析法，在于找出原始输入
项与输出项两变量间的线性组合，使得两个线性组合的相关程度达到最大，组间
的相关系数为最小的全新变量集合来取代原始变量的集合。
表4．5原始输出变量的相关系数
4．2 CCA—DEA的实证结果
4．2．1典型相关系数及其统计检验
使用典型相关分析可以使输入与输出项变量之间具有最大的相关性，而且可
以使得输入项变量(或输出项变量)的组内相关性达到最小，避免变量之间的线
性重和现象。本文使用SAS统计软件对2007年样本原始的输入和输出项变量进行
典型相关分析，由结果表4．7可以看出：本文所选取的投入产出指标之间具有高
度的相关性。
硕士学位论文
以2007年为例，由表4．7可知，入．=O．999918，入。=O．838603，入。=O．247954，
入|_o．013921。亦即，第一组典型变量的相关系数Corr(1．，D1)=√石=o．999959,标
准误差为0．000023；第二组典型变量的相关系数Corr(12，D2)=√石=o．915753，标
准误差为0．044763；第三组典型变量的相关系数Corr(13，D3)=√石=o．497950，标
准误差为0．208580；第四组典型变量的相关系数Corr(L，D4)=√厶=0．117987，标
准误差为0．273489。
由表4．7中2007年和2006年数据可知，前两个典型相关系数均较高，都在
80％以上，表明相应典型变量之间密切相关。但要确定典型变量相关性的显著程度，
尚需进行相关系数的F统计量检验，其具体做法是：比较F统计量计算值与临界
值的大小，根据比较结果判定典型变量相关性的显著程度。其中典型变量组数的
F统计量检验如表4．8所示，本文选用的显著性水平值定为O．01。
从表4．8中可以看出：经F检验后，2007年和2006年，除去第一个典型相
关系数外，其余三组典型变量似然比分布的渐近F统计量没有通过显著性检验。
就第一个典型相关系数来说，其显著度不仅小于0．0001，而且入。分别为0．999918
和0．999824，表明第一组典型变量已经占有99．9％以上的输入输出信息量。综合
以上原因，本文选取第一组典型相关变量为分析依据。
表4．8相关系数的F值检验
4．2．2典型变量的结构分析与解释能力
要想了解两组典型变量所能解释的原始变量的变异，就要求出输入组与输出
组的解释变异比例与重叠系数。典型相关系数的平方表示两组典型变量间享有的
共同变异的百分比，可以进一步分解为各自的解释能力㈣。将“解释能力"乘以
典型相关系数的平方，即为典型重叠系数(Redundancy)，它表示一组变异的方差
被对方典型变量解释的平均比例。经计算，得到输入与输出变量与综合变量解释
能力和重叠系数如表4．9、表4．10所示。
表4．9输入组典型变量的解释能力与典型重叠系数
Standardized Variance of the Input variable Explained by
Their Own
Canonical Variables
The Opposi te
Canonical Variables
通过以上典型冗余分析的结果，我们来分析标准化的方差。首先看输入组典
型变量，在2007年数据中，第一典型变量输入指标可以解释97．76％的组内变差
和97．75％的输出指标变差：2006年数据中，第一典型变量输入指标可以解释
98．01％的组内变差和97．99％的输出指标变差。其次，看输出组典型变量，2007
年数据中，第一典型变量输出指标可以解释75．03％的组内变差和75．02％的输入指
标变差；2006年数据中，第一典型变量输出指标可以解释74．48％的组内变差和
74．47％的输入指标变差。同理第二、第三、第四典型变量可以解释的组内变差和
组外变差如表中所示，可知解释的变量能力十分有限，因此我们认定选择第一组
典型变量能够涵盖原有变量的最大信息。
表4．10输出组典型变量的解释能力与典型重叠系数
Standardized Variance of the Output variable Explained by
Their Own
Canonical Variables
The Opposite
Canonical Variables
4．2．3综合变量指标数值的计算
有了上面的分析我们接着必须求算典型变量权重(Canonical Weight)——
典型向量，以此来确定典型相关函数模型及综合变量指标的数值。
表4．11 标准化的典型变量的权重值
一般的典型权重的绝对值越大，表示变量对此典型变量的贡献越大。由表
4．11得知输入项变量中X。、X。对第一典型变量的贡献较大。而输出变量中Y。对第
一典型变量贡献较大。根据上表我们分别给出：2007年和2006年典型相关变量
函数的模型。
2007年典型相关变量函数的模型为：
‘=0．0279X：一0．0878X：+0．5006X；+0．5623X：
0I=1．1613K。-0．5815Y；+o．4216}'3'-0．0151Y? (4．1)
2006年典型相关变量函数的模型为：
，l=0．0368X：-0．0892X：+o．6575X；+0．3956X：
0l=1．28 16K+-0．2891"2"+0．0062Y：-0．0046Y? (4．2)
由上面的模型我们可以看出：经由典型相关分析可萃取出包含原始变量最大
信息的一组典型变量，因此原始的输入输出项变量数目和由8个降至2个。另外，
输入的典型变量I。，输出的典型变量O。的相关系数分别为0．9999和0．9998，可
见相关性非常高，可以很好的通过输入典型变量来解释输出典型变量。
表4．12综合变量的输入输出值
由于原始变量的测量单位不同，不宜直接比较，因此需要对其进行相应的变
换，我们采用标准化的典型变量产生输入与输出综合变量。即用正态离差标准化
的黔、Y木来代替原变量：X?=(x，一x；)／墨，巧=(‘-yj)／s，。其中，X；、匕为指标
变量的平均数，S。、S，为指标变量的标准差嘲。计算结果如表4．12所示：
由表4．12可知，经由典型相关来缩减原始变量并所产生的新的综合变量会出
现负值，但是DEA模型要求的输入输出项变量必须严格非负，因此我们需要对现
有的综合变量指标进行相应的修正(郭磊，2005)，将V．、W，转换成非负值。我们
将所有的数值取指数，即V。。=Exp(V。)，W。+=Exp(w。)，求得修正的综合变量输入
输出值如表4．13所示。
表4．13修正的综合变量输入输出值
4．2．4效率测算结果
将14家银行的综合输入与综合输出变量得分的修正值代入以输入导向的VRS
模型中以进行技术效率、纯技术效率和规模效率的测度和比较分析，效率的计算
应用的是Deap2．1软件，其结果如表4．14所示。
将14家银行的原始变量代入DEA模型中得到传统的DEA效率值，效率的计算
应用的是Deap2．1软件，其结果如表4．15所示。
由表4．15的结果可以看出，利用传统的DEA方法进行效率测算，2006年14
家银行中有7家的技术效率为有效，纯技术效率有12家为有效，规模效率有7
家为有效。2007年14家银行中有7家的技术效率为有效，纯技术效率有11家为
有效，规模效率有8家为有效。造成这样的结果第一是因为我们选取的决策单元
个数不满足“经验法则"的要求，可见样本单元个数不足对DEA效率结果确实有
重要影响，它能够降低DEA效率测算结果的区别能力。另外，通过之前对输入输
出变量的相关分析可知，输入项变量之间与输出项变量之间都存在着很高的相关
性，变量之间的相关性也会影响DEA测算结果的准确性。
表4．1 4 2006—2007年基于CCA—DI=A的上市银行效率测算结果
4．3实证结果评价
从表4．14中效率平均值来看，2007年14家上市银行效率平均值与2006年
相比相差不大，略有下降。
2006年与2007年各家上市银行技术效率排名如表4．16所示。从技术效率来
看，2006年和2007年仅有一家银行即中信银行为技术效率有效，这个与实际情
况是符合的，国际金融界的权威杂志英国(The Banker>>曾发布了中信银行在“中
国银行业100强"排行榜上位列第7位，同时在资产排名、平均资本利润率排名
中亦很靠前。2006年技术效率最低的是招商银行，2007年技术效率最低的是华夏
银行和交通银行。从各家银行的技术效率排名来看，2007年与2006年比有6家
银行的技术效率相对提高，有5家银行的技术效率相对降低，有3家银行的技术
效率相对保持不变。从排名变化情况可以看出各家银行上市以后竞争非常激烈，
硕十学位论文
这是由于外资银行的进入和新兴商业银行的蓬勃发展使得银行间的竞争态势日益
严峻。
进一步分析非技术有效银行的无效率来源分为纯技术无效率或是规模无效
率。结果分为三类，一类无效率来源为纯技术无效率，规模效率为l；一类无效
率来源为规模无效率，纯技术效率为1；还有一类无效率来源为纯技术和规模双
重无效率。
表4．15 2006—2007年基于DEA的上市银行效率测算结果
编
号
2006 2007
D删
TE PTE SE 规模报酬TE PTE SE 规模报酬
l 工商银行0．846 1 0．846 drs 0．912 1 0．912 drs
2 建设银行0．977 1 0．977 drs 1 l l 一
3 中国银行0．856 1 0．856 drs 0．875 l 0．875 drs
4 交通银行0．865 1 0．865 drs 0．896 1 0．896 drs
5 深圳发展银行l l l 一0．994 l 0．994 irs
6 浦东发展银行1 l l 一0．995 0．995 1 —
7 华夏银行O．811 0．811 0．999 drs 0．837 0．839 0．997 irs
8 民生银行0．971 0．975 0．996 drs 0．919 0．92 0．999 —
9 招商银行l l 1 — 1 1 1 一
10 兴业银行l 1 1 一l l l —
ll 中信银行0．972 1 0．972 drs 1 l 1 —
12 宁波银行1 1 1 — 1 1 l 一
13 南京银行1 l 1 一l l l 一
14 北京银行1 l 1 — 1 1 l 一
效率平均值0．95 0．985 0．965 0．959 0．982 0．977
以2007年为例，第一类银行有民生银行和兴业银行，要想改善该类银行的效
率就必须在保持其生产规模不变的情况下改善其投入产出比率。第二类银行有中
国工商银行、宁波银行、南京银行和北京银行，其中中国工商银行为规模报酬递
减，说明在利用当时技术的水平下其生产规模过大，应缩小生产规模来改进效率，
宁波银行、南京银行和北京银行为规模报酬递增，说明在利用当时技术水平下规
模较小，应扩大生产规模来改善无效率。第三类银行有中国建设银行、中国银行、
深圳发展银行、上海浦东发展银行、华夏银行、招商银行和交通银行，其中建设
银行、中国银行、招商银行和交通银行是规模报酬递减，说明在利用当时技术的
水平下其生产规模过大，要想改善其效率必须同时改善其投入产出比例和缩小生
产规模，深圳发展银行、上海浦东发展银行和华夏银行为规模报酬递增，说明要
3l
基于CCA—DEA模型的我国I：市银行效率实证研究
想改善其效率必须同时调整其投入产出比例和扩大生产规模。
表4．16 2006年与2007年各上市银行技术效率排名
32
第5章上市银行效率影响因素分析及建议
本文对影响银行效率的各种因素的研究不仅能够发现哪些因素对银行的效率
影响比较显著，以及这些因素对银行效率起何种作用，使我国银行在以后的经营
活动过程中能够充分利用这些因素以提高银行自身的效率，而且还可以为银行监
管部门采取相应的措施来防范和化解银行风险提供科学的理论依据，因此研究影
响银行效率的各种因素具有重要的理论价值和现实意义。
影响商业银行效率的因素有很多方面，有外部环境因素，也有来自银行内部
的自身因素。本文从全面系统分析我国商业银行效率的影响因素入手，以CCA—DEA
方法计算出来的银行技术效率作为因变量，通过理论假设和Tobit回归模型对可
能影响我国商业银行效率因素进行实证分析，来研究这些影响因素的作用，以期
配合CCA-DEA方法对我国商业银行的效率状况和影响因素有一个全面的了解，并
以此提出有针对性的建议和措施。
5．1影响商业银行效率的基本因素
影响银行效率的因素有多个方面，主要包括外部因素和银行自身因素。外部
因素包括外部宏观环境因素、外部经济环境因素和行业因素，属于银行同一性影
响因素，所有银行都受其影响。银行自身因隶属于银行间差异性影响因素，每个
银行有其自身的特点并受其影响。
外部宏观环境因素是指政治环境、法律环境、文化环境等；外部经济环境因
素是指银行生存和发展的社会经济状况及国家的有关经济政策，包括一个国家的
经济发展水平、经济发展速度、一个国家的存贷款率水平、投资情况等；行业因
素包括政府对银行的监管程度、银行市场集中度、市场竞争性以及行业相关制度
等；银行自身因素包括资产质量、银行资产规模、资本充足率、贷款质量、分支
机构数量、人力资本质量、市场结构、存贷比率、中间业务广度及深度等∞引。
本文对银行效率影响因素的研究主要侧重于银行间差异性因素对银行效率的
影响，并从中找出显著影响银行效率的因素。
5．2 TObit回归模型的建立
5．2．1影响因素设定
根据银行业自身的经营特点，一国政府出于保护储户的利益、通过控制货币
政策来影响宏观经济，以及尽可能避免全球化进程中金融危机爆发的可能性，必
33
基于CCA．DEA模型的我国f：市银行效率实证研究
须对银行业进行较为严格的监管，其中最为著名的当属CAMELS(骆驼原则)H训，
C(Capital)代表资本，A(Asset)代表资产，M(Management)代表管理，E(Earning)
代表收益，L(Liquidity)代表清偿能力，S(Sensitivity)代表银行对市场风
险的敏感程度。从影响银行效率的因素角度看，CAMELS模型给我们提供了有益的
思路，其中A(资产)、M(管理)和L(流动性)是影响银行效率的主要因素，另
外，银行上市也是影响银行效率的一项主要因素，因此我们选择这四项作为影响
银行效率的因素H¨。
商业银行的资产(A)中绝大部分是商业贷款，贷款的数量和质量会直接影响
银行的收益。不良贷款率越高，银行所面临的最大的风险可能就越大，银行在贷
款方面的收益性会越差，其效率也会比较差，银行的不良贷款率对其效率会有不
利影响。
从银行管理(M)的角度看，银行人均费用可以在一定程度上反映银行的管理
状况。改革期间国内商业银行普遍存在“投入拥挤”问题(庞瑞芝，2006)，即国
内商业银行普遍在人员和资产投入上存在冗余，但随着银行改革的逐步深入，该
问题有所改善H副。对于不同的银行个体来说，人员冗余越少，银行机构越精简，
其效率相对就越高，随着人员冗余程度的降低，银行人均营业费用也会有所上升。
从银行的流动性(L)与银行效率关系角度看，为满足提款和借款的需求又不
动用自由资产，银行的清偿能力具有相当重要的影响，从而也对银行的效率产生
影响H3I。一般而言，存贷比越高，银行的清偿能力越差，银行的效率可能会受到
不利影响。
商业银行上市，不仅能够满足融资需求，而且有利于银行提升自己的品牌形
象。我国各家银行上市时间并不一致，一般而言，上市时间越长，其资本市场化
运作体系相对越成熟，经营能力也越强，其效率相对也较高。
5．2．2 Tobit回归模型建立
由于前面我们测算出来的银行效率值都处于0和l之间，最大值为1，具有
被切割(truncated)或截断的特点，普通最dx-乘法已经不再适用于估计回归系
数，因此选择遵循最大似然法概念的Tobit回归模型。该模型属于因变量受到限
制的一种模型，其概念最早由Tobin(1985)提出，然后由经济学家Goldberger
(1964)首度采用的H钔。
我们分别用A、M、L、T四个字母来代表上述四个影响因素作为自变量(如表
5．1所示)，将前面测算出来的银行技术效率作为因变量来进行回归分析。
根据表5．1对银行效率影响因素的设定，我们设计Tobit回归模型为：
TEi=bI+b2Ai+b3Mi+b4Li+b5ZI+ui，i=1，2，⋯，n (5．1)
其中：b。表示回归式的常数项，b：到b。表示各自变量的回归系数，Ut表示回
硕士学位论文
归式的误差项，TE。是因变量，代表第i家银行的技术效率值。
表5．1银行效率影响因素
自变量名称
A(Asset)
M(Management)
L(Liquidity)
T(Listing time)
不良贷款率
人均营业费用
存贷比
上市年数
5．3上市银行效率影响因素的回归分析
5．3．1样本数据
本文采用前面已经研究的14家上市银行作为研究样本，把其对应的技术效率
作为因变量和其对应的不良贷款率、人均营业费用、存贷比和上市年数作为自变
量进行回归分析。每个样本自变量的原始数据见附录C。
5．3．2回归结果分析。
本文运用Eviews5．0软件，对全部28个样本点数据进行回归分析，并检验方
程的拟合度及变量的显著性，回归结果见表5．2所示：
表5．2银行效率影响因素回归结果
表5．2表明，不良贷款率、人均费用率、存贷比、上市年数对我国银行经营
效率均有一定的影响。从相关系数绝对值和显著程度来看，不良贷款率和人均费
用率对我国银行经营效率有较大的影响，存贷比和上市年数对我国银行经营效率
的影响并不十分显著。不良贷款率的系数为负，这说明不良贷款率是影响我国上
市银行效率的因素之一，不良贷款比例越高，银行效率就越低，也就是说，银行
资产质量的好坏影响到银行效率的高低。我国银行业在进行股份制改革以前曾一
度积累了大量的不良贷款，曾经有学者指出，巨额不良贷款不仅成为我国银行业
运行的最大风险，如果处理不好可能导致国内爆发金融危机H51。然而经过几年的
改革，我国银行业的不良贷款率一直在不断下降。不良贷款率的下降不仅降低了
基于CCA．DEA模型的我国．卜市银行效率实证研究
银行的运营风险，而且有助于提高银行业的效率。
银行的存贷比会从两个角度影响银行的经营：从银行盈利的角度讲，存贷比
越高越好，因为存款是要付息的，即所谓的资金成本，如果一家银行的存款很多，
贷款很少，就意味着它成本高，而收入少，银行的盈利能力就较差。因为商业银
行是以盈利为目的的，它就会想法提高存贷比例。从银行抵抗风险的角度讲，存
贷比例不宜过高，因为银行还要应付广大客户日常现金支取和日常结算，在就需
要银行留有一定的库存现金存款准备金，如存贷比过高，这部分资金就会不足，
降低了银行的流动性和清偿能力，有可能导致银行的支付危机，如支付危机扩散，
有可能导致金融危机，对地区或国家经济的危害极大。所以银行存贷比例不是越
高越好，应该有个度，央行为防止银行过度扩张，目前规定商业银行最高的存贷
比例为75％。
人均营业费用系数为正，表明人均营业费用越高，银行效率越高，这是我国
银行业在改革期间一个特有的现象。商业银行精简机构人员的改革使人员投入拥
挤状况得到改善，因此效率随之提高。同时人均营业费用会随着人员拥挤状况的
改善而上升。
银行上市时间的系数为正，表明银行上市对银行效率有正的影响，但相关系
数较小，表明上市对银行效率的影响程度不大，上市对银行经营的直接影响主要
表现在对银行资本金的补充上，对银行经营效率的影响应该是间接的。而上市对
银行经营管理的间接影响如品牌推动效应、信息公开的监督效应等都必须在银行
自身经营管理理念、管理方式得到切实转变之后才能够对经营效率起到积极影响，
并不是简单的上市就能解决存在已久的问题H们。
5．4提高银行效率的建议
本文通过对我国14家上市银行技术效率、纯技术效率和规模效率的计算分析
以及对影响银行效率因素的分析，针对国有银行规模效率较低及股份制银行规模
较小的特点，归纳出我国银行改革的如下建议。
5．4．1提高银行规模效率
从前文对银行业规模效率的分析看出，我国较少银行处于规模有效的状态，
因此无论是国有商业银行还是股份制商业银行，其规模效率都有待提高。银行并
购作为金融产业的结构整合及金融企业的外部扩张行为，能够降低成本，扩大规
模，增加资产，提高资本竞争力以及增强银行的抗风险能力，从而获得协同效率、
规模效率、管理效率。
我国股份制商业银行由于规模较小而难以形成规模优势，对于一些竞争力较
高且规模报酬递增的股份制商业银行，在市场准入较为严格的局面下，通过增设
硕卜学位论文
分支机构来扩大规模的方式短期内很难奏效。因此，股份制商业银行可以通过收
购国有银行的分支机构、城市商业银行、城市信用社、信托投资公司、农村信用
社等金融机构或与其他商业银行兼并重组来实现规模的扩张和资产的优化，以提
高商业银行规模效率。
对于四大国有商业银行，可根据银行的业务量、经济发展需求和自身的条件，
撤并部分没有赢利或赢利较低的网点，而在业务量大、发展前景好的地区新设置
分支机构，促使各银行分支机构的交叉重组以及体系内的横向重组，支持其对中
小银行的控股、持股或兼并，改变其实力分散、内部竞争混乱且无序的格局，把
其培育成具有国际竞争力的高效率大银行。
5．4．2降低我国银行的不良贷款率
我国商业银行的不良贷款率较高，潜在风险很大。由本文实证分析结果可知，
资产质量与银行效率正相关，即不良贷款率越高，银行效率越低。为了提高我国
商业银行的效率，我国应采取以下措施，降低我国商业银行的不良贷款率：
首先，实施不良资产证券化，将商业银行对企业的债权转化为股权。银行不
良资产证券化是指将国有商业银行作为原始收益人，以资产管理公司作为特定的
载体，将国有商业银行不良资产整合后出售或划拨给资产管理公司，由资产管理
公司参股或控股企业，然后以企业未来收益做抵押发行资产证券，并通过证券市
场予以增值或变现。资产证券化不仅具有风险转移创新、提高流动性创新和信用
创造创新的功能，而且具有资产业务创新与负债业务创新的功能。
其次，建立以降低风险为核心的信贷风险管理机制，包括建立审贷分离制，
建立和健全信贷工作岗位终身责任制。审贷分离制实质是一种责任机制，即审与
贷、调查与评估、发放与收回真正分离，做到每个环节职责明确，任务清楚。建
立审贷分离制可以提高贷款决策的科学性，发挥集体智慧，减少或排除贷款过程
的人为干扰，确保决策和审查环节的正确性，减少信贷风险。各级贷款主管部门
要将贷款管理的每一个环节的管理责任落实到具体的部门、岗位和个人，使信贷
人员各司其职，对于因以贷谋私而给银行造成巨大损失的信贷人员，应给予相应
的经济处罚并解除劳动合同关系，责令其终身不能到任何金融机构工作。信贷工
作岗位终身责任制是一种以经济责任为核心，以提高经济效益为目的的权、责、
利相结合的银行经营管理制度，其不仅可以增加银行内部活力，提高职工的积极
性、主动性和创造性，而且通过严格划分各级信贷人员的职责，可以达到相互制
约、权责分明、密切协作、提高效率、减少失误的目的。同时，我国商业银行必
须建立“权利与责任对称，收益与风险对称’’的信贷人员激励与约束机制，避免
避险不足和防险过严产生负面影响。
基于CCA．DEA模型的我困f：市银行效肆夏实证研究
5．4．3提高银行效率的其他举措
由于本文实证部分选取模型的限制，未能对银行效率的影响因素进行一一讨
论，但不能否认加快银行业的技术进步、产品创新、完善金融业监管体制等措施
对银行效率有积极的影响。
1．加快银行业的技术进步和产品创新
为了提高银行效率、增强银行竞争力，商业银行必须积极开发网络技术，高
度重视电子技术的运用和普及。要对现有的业务操作系统和管理系统进行系统化
的技术改造，加快金融电子化和网络化建设步伐，不断提高商业银行的业务处理
能力和运作效率，实现业务处理电子化、资金汇划电子化、信息处理电子化和交
易活动的电子化，建立一套完备的现代化的信息系统，包括柜台业务处理系统、
自动服务系统、清算服务系统、办公自动化系统、管理和决策支持系统等。
由于历史发展、管理体制、经营理念等原因，我国商业银行业务创新与管理
创新的内在动力不足，业务拓展方向和目标客户趋同，业务范围过窄，服务品种
单一，我国银行经营的主要是一些传统的表外业务，品种少，档次低，开办面窄，
收益差，表外业务所占比重较低。应不断加强表外业务的产品开发，完善服务功
能；重视电子银行业务创新，使电子业务平台逐步从一个单纯的交易平台向集交
易、营销、客户关系管理为一体的综合性平台发展。
2．完善金融业监管体制
目前各国金融监管模式主要有四种：一是欧洲中央银行成立后，欧元区国家
已有多半国家将银行监管从央行中分离出来：二是英国、日本、丹麦、澳大利亚
将银行、证券、保险监管统一于单一的金融监管部门；三是美国才用伞形监管机
制，由美联储负责监管混业经营的金融控股公司，银行、证券、保险分别由其他
监管部门分别监管；四是许多发展中国家仍由中央银行同时负责货币政策和金融
监管。
从目前我国的监管体制来看，随着银监会的成立，逐步形成了与分业经营相
适应的分业监管体制框架。我国刚从垄断阶段过渡到垄断竞争阶段，尚未出现充
分竞争格局，有效的公司治理结构尚待建立和完善，目前仍处于分业经营和功能
监督体制。因此，我国要继续完善监管体系，改革分业监管体制，逐步由分业监
管向伞式监管体制转变，在银行、证券、保险三个相对独立的功能监管人之上，
组建金融监管委员会作为伞式监管人，负责总体协调和跨行业监管，中央银行则
全心全意地负责货币政策的制定和实施。
3．重视人才培养，提高员工素质
现代企业的竞争，是人才的竞争。我国商业银行应该注重员工素质的提高，
在人事管理上要实行公平竞争的员工聘用制度、灵活的工作分配制度、任人唯贤
硕上学位论文
的干部聘任制度和人尽其才的岗位调任制度，使银行内部的劳动力资源在有效的
控制范围内得到最佳配置。
基于CCA．DEA模型的我国I二市银行效率实证研究
结论
本文根据银行商业化改革的方向，综合考虑了银行的盈利能力和风险控制能
力，分别选取了银行员工人数、固定资产净值、营业支出、总利息支出作为输入
指标，选取利息收入、营业利润、净利润和资产净利率作为输出指标，尝试将典
型相关性分析与数据包络分析相结合，运用CCA-DEA模型对我国14家上市商业银
行2006年-2007年银行效率进行实证研究，主要测算了上市银行的技术效率、纯
技术效率和规模效率以及规模报酬的评价。然后根据银行业自身的经营特点，结
合用于银行业监管的CAMELS(骆驼原则)，选取了可能影响银行效率的不良贷款
率、人均营业费用、存贷比和上市时间作为自变量，以测算出来的技术效率值为
因变量，运用计量经济学方法对银行效率影响因素进行回归分析，并为各家银行
提高效率提出了有针对性的建议和可行性措施。
(1)从效率平均值来看，上市银行的总体效率较高。但是我国上市银行技术
效率达到有效的不多，从技术效率排名变化情况来看，变化幅度较大，这表明我
国上市银行近几年的竞争非常激烈，在外资银行的冲击下，各家银行为了有效的
占领市场份额纷纷采取各种措施来保持原有的市场增长额。横向比较而言，国有
银行效率与新兴股份制银行的效率相比相差不大，这和以往的研究结论国有银行
效率大大低于股份制商业银行效率不同，二者比较可以看出，我国近几年国有商
业银行的体制改革成效比较显著，资产质量较以往有所提高，发展速度较快，国
有银行中的上市银行效率得到了较大的提高。
(2)通过对技术无效率银行的进一步分析发现，我国上市银行的技术无效率
主要有两个方面的原因，分为三种情况，一种是银行本身纯技术无效，规模报酬
不变。要想改善该类银行的效率就必须在保持其生产规模不变的情况下改善其投
入产出比例。
另一种情况是银行规模无效率，技术效率为l。规模无效率的银行又分为两
种类型，一种是处于规模报酬递增阶段，另一种是处于规模报酬递减阶段。中国
工商银行为规模报酬递减，说明在利用当时的技术水平下其生产规模过大，应缩
小生产规模来改进效率，宁波银行、南京银行和北京银行为规模报酬递增，说明
在利用当时技术水平下规模较小，应扩大生产规模来改善其效率。
还有一种情况是二者均为无效，其中建设银行、中国银行、招商银行和交通
银行是规模报酬递减，说明在利用当时的技术水平下其生产规模过大，要想改善
其效率必须同时改善其投入产出比例和缩小生产规模，深圳发展银行、上海浦东
发展银行和华夏银行为规模报酬递增，说明要想改善其效率必须同时调整其投入
40
硕士学位论文
产出比例和扩大生产规模。
(3)对银行效率的影响因素回归分析发现，对银行效率有显著影响的因素主
要为银行的不良贷款率、存贷比以及人均营业费用等，上市时间对银行效率有正
的影响，但影响并不十分显著。银行效率与银行的不良贷款率呈显著的负相关关
系；银行效率与银行的存贷比呈负的相关关系；银行效率与人均营业费用呈正的
相关关系，但这是我国银行处在改革时期的一种特殊现象。在此分析基础上，针
对国有银行规模效率较低及股份制银行规模较小的特点，提出我国银行改革的一
些建议和措施，如银行并购、撤并网点分支机构来改善银行规模效率，降低我国
银行的不良贷款率来提高我国银行的资产质量。此外，还应采取加快银行业的技
术进步和产品创新、完善金融业监管体制、重视人才培养、提高员工素质等措施
来提高银行的竞争力，改善银行整体效率。
在总结本文研究的基础上，今后可对下列问题做更为深入的研究和探讨：
(1)由于数据收集和时间的限制，本文没有对我国所有的银行进行考察研究，
本文的研究对象限于三家国有商业银行及十一家股份制商业银行。再加上
CCA—DEA模型本身的缺陷，没有考虑误差因素的存在，所测量的银行效率值相对
比较粗略，这样造成的结论可能和实际情况有所出入。如果能够找出能够考虑到
误差因素的测量效率的方法，测量的效率值将会更精确。．
(2)对于一家银行来说，技术效率只是构成综合效率的一部分，技术有效只
是保证了在当前的产出水平时，投入量的最小化，并不能保证成本最小化，只有
综合有效才能保证银行成本的最小化。在各种投入的价格数据可得的情况下，测
算银行业的综合效率和配置效率。
(3)在本文研究中，银行的技术无效可能是由纯技术无效引起的，也可能是
由于银行选择了错误的生产规模而导致规模无效引起的，或是由两者共同引起的。
影响银行规模效率的因素很多，银行交易费用、管理层次、系统决策效率、银行
垄断程度等等都会对银行的规模效率产生影响。目前我国的国有商业银行规模相
对于其效益而言过大，就本文研究而言还不能指出其最佳规模，这需要进一步研
究。
(4)随着世界一体化进程的加快，各项准则与国际通用准则逐步接轨，这可
能为研究中外银行的效率差异提供比较基础，以后对我国银行效率的研究，可以
把研究范围扩大到世界性跨国银行的研究，以此了解我国银行与世界性跨国银行
之间的差距。
41
幕于CCA．DEA模型的我国上市银行效率实证研究
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硕上学位论文
附录A攻读硕士学位期间发表的论文
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刊，2008，(06)
45
基于CCA—DEA模型的我国上市银行效率实证研究
附录B 2006—2007年上市银行输入输出指标原始数据
资料来源：和讯网各家银行公布的年度报表及作者整理。
硕上学位论文
附录C 2006—2007年银行效率影响因素数据
资料来源：和讯网各家银行公布的年度报表及作者整理。
47
基于CCA．DEA模型的我圉I：市银行效率实证研究
致谢
几经彷徨求索，硕士学位论文终于得以完成。在论文完成之际，我衷心感谢
导师易传和副教授。感谢他对我在学术上的悉心指导和生活上的深切关怀。饮其
流而思其源，成吾学而念吾师，在此论文完成之际，谨向我尊敬的导师易传和副
教授表示最崇高的敬意和最衷心的感谢!
本文从选题、研究到定稿的全部工作，都是在易老师的悉心指导和耐心帮助
下完成的。易老师严谨的治学态度、科学的思想方法和一丝不苟的敬业精神使我
终生受益。导师对我学习和生活上无微不至的关怀使我终生难忘。导师渊博的专
业知识，严谨的治学态度，诲人不倦的高尚师德，朴实无华、平易近人的人格魅
力对我影响深远。不仅使我掌握了基本的金融研究方法，还使我明白了许多为人
处世的道理，这一切都将使我受益终生。
衷心感谢开题组和中检组易传和老师、张学陶老师和周鸿卫老师，你们一针
见血的点评使我明确论文的方向，并使论文思路更加清晰；感谢答辩委员会的彭
建刚教授、周鸿卫副教授、尹侠高级会计师，你们在百忙之中抽出宝贵的时间为
我审阅论文，指点迷津；感谢金融学院的所有老师们，你们的高尚师格和严谨治
学的态度令我们全院的学生受益一生。
金融学院的同学们与我朝夕相处，学术上相互切磋，生活上相互帮助，使我
受益匪浅。
特别地要感谢我的父母的支持和理解。他们含辛茹苦、节衣缩食，为我付出
了太多。有了他们的爱，才有了我今天的一切!感谢父母对我学习和生活的一贯支
持。
感谢一切曾经给予我帮助的人们!
这份恩，这份情，将激励我一生“不用扬鞭自奋蹄"!
田云霄
2009年5月