华中科技大学
硕士学位论文
FDI对中国经济发展的消极影响
姓名：王燕
申请学位级别：硕士
专业：西方经济学
指导教师：许小平
20061104
华中科技大学硕士学位论文
摘要
20世纪90年代以来，国际直接投资(FDI)作为我国吸引外资的主要形式大量
涌入，备受关注。国际直接投资(FDI)对我国经济增长的利弊也就自然成为关注
的焦点，而国内外学者对国际直接投资(FDD与发展中国家的东道国经济增长关
系的看法莫衷一是，有的学者认为国际直接投资(FI)D贡献显著，有的则通过比
较分析证明国际直接投资(FDl)的贡献徽弱。本文在总结现有文献资料、国内外
目前研究的现状以及分析我国利用国际直接投资(FDI)现状的基础上，分析了国
际直接投资(FDI)对中国经济实现全面、协调、可持续发展的影喻，探讨了国际
直接投资(FDI)对我国经济增长的消极影响，重点探讨了我国加入WTO后，出现
的国际直接投资(FDI>企业出于乖j润最大化的动机，有目的、有计划地控铝4我国
民族产业、垄断市场和封锁先进技术的新动向等问题。本文认为应通过“加强战略
研究、制定战略规戈!IJ，’“创造国内外投资者平等竞争的环境”、“控制规模、调整结
构、引导方向”，“实现法制化、规范化管理”、“协调统一国际收支政策、外资政策
和外贸政策”、“深化经济体制改革，做到对外开放与国内体制的相互协调”、“加快
产权制度改革”和“尽快改变国内市场的分割状况”等措施，对我国引进利用国际
直接投资(FDI)的战略进行调整；同时，针对国际直接投资(FDD对实现中国经
济全面、协调、可持续发展的消极影响等问题，提出了相应的对策：如：加大鼓励
外资投资中西部的政策力度、加强综合投资环境建设、加大服务产业的招商引资力
度和对外资开放的步伐，提高服务业引资的比重、进一步拓宽和用外资领域，力争
我国在吸引利用FDI方面有较大突破等对策。
关键词：国际直接投资经济增长积极影响消极影响
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Abstract
，Since the 1990s,foreign direct investment∞D has flooded into China as the
major form offoreign capital inflow,and has attracted the whole world’S attention．
The advantages and disadvantages of FDI also becomes the focus of attention,
whereas the domestic and foreign scholars are inconsistent to the FDl wim its impact on
the economic development of host developing country．Some scholars,based on their
comparative studies，hold that FDI contributes remarkably while others slightly．
This paper,based on the summary of existing literature，the present situation of
studies both home and abmad as well as the analysis of the present situation of China’s
introducing and using of FDL analyzed the impact of FDI on China'a economic
development in the cou鹏of realizing its comprehensive．harmonious and sustainable
development．After the conclusion of its mainly positive influence，this paper went
向lrther to explore its negative influence．especially along wim the problems occurred or
thus created after China’S reentry into WTO and the gradual loosening of limits against
foreign capital inflow,such as the now trend that enterpriscs funded by FDI intentionally
planned to control China’S nationat industries,to monopolize the market趾d blockade
advanced technology out ofthe motive ofprofit maximization．
This paper,based on anal妇is of the prerequisites for effective function of FDI and
its positive and negative influences,has pointed out that adjustments must be made in
China's policy of introducing and using of FDI，such as reinforcing and establishing
strategic planning,constructing the environment of fair competition for both domestic
and foreign investors，controlling industrial scale，adjusting its structure，channeling its
direction,legalizing and standardizing management，harmonizing balance of payments
practices,foreign investment policy and foreign trade policy,deepening economic
restructuring tO help the opening-up policy conform with domestic institutional system，
Il
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speeding up system reform in property rig}lts together with efforts in transforming the
divided domestic market,etc．
Meanwhile．as to the problems occurred or thus created during the cOuIsc ofChina's
comprehensive,harmonious and sustainable economic development,corresponding
countermeasures have been proposed，such as reinforcing policies to encourage foreign
investment in central and western C№promoting comprehensive investment
environment to at血act foreign investment,intensifying the efforts of introducing and
increasing foreign investment in s血-vice sectol',and fullllor expanding the scope of
foreign capital introduction SO as to meet China's goal ofstruggling for a breakthrough in
attracting FDL
Key words：FDI economic growth positive influence negative influence
III
独创性声明
本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的
研究成果。尽我所知，除文中已经标明引用的内容外，本论文不包含任何其他个
人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，
均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到，本声明的法律结果由本人承担。
学位论文作者签名：易磊
日期：汹年¨月碍日
学位论文版权使用授权书
本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有
权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和
借阅。本人授权华中科技大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据
库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。
保密D，在——年解密后适用本授权书。
本论文属于不保密口。
(请在以上方框内打“4”)
学位论文作者签名：参洚
日期：2』蕊年“月珥日
指导教师签名：例
日期：伽年，，月y日
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1．1选题的目的和意义
1绪论
自1978年改革开放以来，中国吸收外商直接投资迅速发展，结构趋f舟合理，
区域不断扩展。中国与国际金融资本和跨国公司的合作健康发展，被世界投资者、
金融界评为投资环境最好的国家之一。利用FDt在中国的经济建设中发挥蕃积极盼
作用。中国利用外资取得了举世瞩目的成就，但其重要的意义还在于，利用外资缓
解和弥补了国内建设资金的不足，增加了国家税收和外汇收人；促进了思想解放和
观念更新，推进了中国经济体制的改革和市场经济的形成；引进了先进、适用的技
术和管理经验，促进了经济结构调整和产业结梅优化；吸收外商投资加快了中国经
济和世界经济的融合，推动了开放型经济的建立和发展。
因此，研究和分析国际直接投资(FDI>对我国经济发展的影响有着重要的理
论和现实意义。
1．2文献综述
麦克杜格尔(MacdugaU，1960)较早对国际资本流动的原因和影响做了理论研
究，肯普(M．C．Kemp，1990)等人对其分析进行了发展并形成国际资本流动的一般模
型。麦克杜格尔和肯普认为国际间的资本流动将使各国的资本边际产出率趋于一
致，从而可提高世界的总产量和各国福利。麦克杜格尔以后，随着国际直接投资规
模盼日益扩大以及国际社会与日俱增的重视，西方学者采用宏观结构分析和微观行
为分析的方法对FDI进行了深入研究，形成了许多FDI理论。其中有海默
(Hymer,1960)等人的垄断优势论，哈佛大学教授维农(IL Vernon,1966)的产品生
命局期理论，巴克科(P．J．Buckley>等人的市场内部化理论，邓宁(J．H．
Dunning,1977)的国际生产折衷论，日本一桥大学教授小岛清的比较优势论等等。
在FDI对发展中东道国经济增长影响的理论中，具有代表性的是美国经济学家H．
钱纳里(1988>和A．斯特劳特1969年创立的“两缺口”模型。该模型认为，大多
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数发展中国家经济发展的历程表明，经济发展主要受三种因素约束：一是储蓄约束，
即国内需求水平低，不足以支持国内投资需求的扩张，影响经济发展；二是外汇约
束，有限的外汇收入不足以支付经济发展所需要的资本品和消费品进口，阻碍经济
发展：三是吸收能力约束，即由于缺乏必需的技术和管理。无法有效的使用外资和
各种资源，从而影响生产率的提高和经济发展。因此，钱纳里等人认为。如果发展
中国家能成功科甩外资便可以逐渐克服储蓄、外汇和技术的约束，增加国民总储蓄
和总投资，进而促进经济增长(钱纳里．1995)。
实质上双缺口模型是在新古典增长理论的框架下得出的，而以罗默僻Rome睁、
卢卡斯(免Lucas)等人为代表的新增长理论认为，对外开放和参与国际贸易可以产生
一种外溢效应(Spillover)，加速世界先进科学技术、知识和人力资本在世界范国内
的传递，从而促进发展中国家的经济增长。这主要表现在三个方面：一是使东道固
迅速进入全球分工体系，利用东道国的资源优势促进出口增长，以换取本国发展所
需的外汇；二是提升东道国的出口结构，由初级产品出口向工业锘口成品出口转变；
三是提升进口商品结构，由消费型进口转变为生产型进口(江小涓，1999)。
1978年改革开放以来，我国和用FDI从零起步，实现了快速发展，取得了长足
的进步，FDI已逐渐成为发展经济和推动中外经贸交流的重要手段。
在实证研究方面，西方学者主要采用两种方法：一种是通过跨国比较分析来研
究外国资本流入与经济增长的关系，通常的做法是将经济增长率对外国投资水平和
外国资本的积累进行回归分析；另一种做法是通过生产函数导出的增长方程研究外
国资本对本国经济增长的贡献。在对跨国资本流入与国内经济增长特别是发展中的
东道国的各种实证分析中，有的学者认为跨国资本流入促进了接受国盼经济增长，
有的学者对跨国资本流入对经济增长的促进作用持否定态度。其中，v．N．
Balasubramanyam(1996)和M．Salisu利用46个国家的样本数据检验表明，FDI在一
定程度上促进了东道国的经济增长；世界银行学者Husian和Jun应用时间序列和横
截面序列相结合的方法对东亚国家(不包括中国)1970～1988年的经济数据进行了
回归分析，发现FDI对经济增长有显著的促进作用；另外，Raghuram G Rai孤，
Eduardo Borensztein，G Lee等人的实证研究也得出了跨国资本流入对东道国经济增
长具有促进作用的结论。而美国经济学家Gupta和Islam通过对发展中国家时J’日J序
列和横截面序列相结合进行研究的方法，考察了1950～1973年发展中国家的FDI对
经济增长的影响，结果发现FDI对经济增长没有明显的作用。遗憾的是这些学者都
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没有研究中国的情况。国内学者从中国经济发展的角度出发研究引进外资对经济增
长的贡献也主要进行实证分析。其中，李朝晖、靳f哥兰(1998)运用19-79--1997年
回的样本，在总量基础上用回归方法计算外资对中国经济增长、出口、外汇储备和
就业的影响，得出的结论基本上是积极的，外资对中国经济的上述各个方面都有正
向影响。宋泓、柴瑜(1998)对外商投资企业对中国工业结构效益影响的实证分析
则表明外商投资企业进入降低了我国工业结构的总体效益，加大了我国产业机构的
偏离程度。沈坤荣(1999)利用多元滞后分布模型对1979--1999年的经济数据进行
了经济计量检验，发现FDI对我国经济增长具有显著的拉动效应包括短期的需求效
应和长期的供给效应。
通过考察，笔者发现：一方面国外学者没有研究中国的具体情况；另一方面国
内学者在研究FDI对我国经济增长的作用时，采用的数据资料～般是从1979年开
始的，即从改革开放之初开始，而本文认为一方面由于1990年以前我国利用FDI
占国内生产总值的比重还不到1％，外国直接投资对经济增长的影响力度较弱；另
一方面1990年以后，FDI成为外资进入我国市场的主体，在以下几个方面发生了很
大的变化：第一，1990年以前的投资主体是港澳台等的中小资本，1990年以后FDI
在质量和规模上都出现了较大的发展，大型跨国公司成为来华投资的主体；第二，
FDI的目的由最初的获取我国的廉价劳动力，向开拓我国的市场转变；第三，FD!
形式由合资方式为主，向独资经营转变，合资企业中的外商也在积极谋求控股地位。
此外，20世纪90年代初。我国市场经济体制才基本确立。20世纪90年代中
后斯，我国经济又逐步摆脱了短缺经济，由卖方市场转向买方市场。因而，应针对
中国经济运行的特点，着重对1990年以后的经济数据进行经济计量分析。
对于FDI对我国经济增长的影响是利大于弊，还是弊大于利，经济界莫衷一是。
持肯定态度的认为其积极影响主要表现在六个方面：增加国内投资和促进资本形
成；吸纳劳动力就业；提高综合要素生产率TFP)促进我国盼产业结构升级；扩大我
国的外贸规模，改善我国的外贸结构，促进对外贸易的发展；是我国一项重要的税收
来源。
持否定态度的认为：由于外商来华投资主要是看好中国庞大的市场和廉价的劳
动力。而实现利润最大化是其最根本的动机，外国直接投资对我国经济增长不可避
免的具有消极影响，而且随着我国加入WTO、大型跨国公司的涌迸和对并购的逐
步放开，这种消极影响会变得越来越明显。首先，20世纪90年代以来，FDI越来
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越多的采取独资经营方式，中外合资企业中的外商也积极通过各种方式控制企业的
股权。外商采取独资经营的更重要的企图在于控制我国产业和垄断市场。其次，20
世纪90年代以来，外商由投资建厂向更多的并购国有企业、国有品牌发展，而且
开始从分散、随意性收购国有企业转向有目的、有计划的并购效益好的国有大中型
企业或者并购不同地区同一行业的骨干企业．如果外国直接投资不是以新设企业的
形式出现而是以股权调期或国有企业私有化的形式出现，那么这样的投资并不能增
加东道国的生产能力。第三，FDI企业往往严密控制其技术尤其是高新技术的扩散，
我国以市场换技术的目的并没有很好的实现。这样以来，我国在技术上特别是具有
战略意义产业的技术总是处于落后地位，我国将无法和国外竞争，也将危及至Ⅱ我国
的产业安全乃至整个国家的经济安全。最后，FDI很多是将其母国已经淘汰的产品
生产或污染严重的企业转移到中国，给我国经济的全面、协调、可持续发展带来了
极大的危害。
1．3研究内容和方法
本文在分析总结现有文献资料、国内外目前研究的现状以及分析中国利用FDI
现状的基础上，分析了跨国资本对中国经济实现全面、协调、可持续发展的影响，
在得出FDI在总体上有利于中国经济发展的结论后，进一步探讨了FDI对中国经济
发展的消极影响，并分析了FDI作用有效发挥的前提条件，指出应对中国引进利用
FDI战略进行调整；同时，针对FDI对中国经济实现全面、协调、可持续发展的消
极影响，提出了相应的解决对策。
本文采用实证分析、比较分析的方法对FDI对我国经济的影响进行了较全面的
研究。
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2 FDI在华投资现状及趋势
2．1 20世纪90年代以来中国利用FDI情况分析
2．1．1 20世纪如年代以来中国利用FDI情况综述
1979年对外开放以来，中国开始主动利用两种资源、两个市场发展经济，积极、
合理、有效地利用外资，随着改革的深化，投资规模迅速扩大，利用外资逐渐成为
中国对外经济与合作的重要内容之一．见表2．1
表2．1 1979-．．2002年中国实际利用外资情况
资科来源：‘中国统计年鉴'1979-．02002年
改革开放以来，中国吸收外商直接投资迅速发展，结构趋向合理，区域不断扩
展。外商直接投资发展呈现出以下特点：
①FDI呈阶段性上升，总量已具相当规模。
自1979年颁布了《中华人民共和国中外合资经营企业法》，1980年批准第一
批3家外商投资企业以来，中国吸收外商投资的发展大致经历了三个发展阶段：起
步阶段、持续发展阶段、高速发展阶段。
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到1998年末，中国累计批准设立外商直接投资项目32．4万个，协议外资金额
5732．4亿美元，实际使甩外资金额2656亿美元。近十五年来，实际使用外资金额
年均增速商达32．9％。自1993年起，中国吸收外商投资的流量已居世界第二。发
展中国家第一，成为仅次于美国的吸收外商直接投资最多的国家。
⑦FDI来源多元化，投资区域不断扩大。
在吸收FDI的初期，在华投资的外商主要采取中外合资和中外合作两种方式。
20世纪90年代以来，外商独资企业的比例有较快上升，自1997年起，新设立项目
中，外商独资经营的项目数超过中外合资经营的项目数，自1998年起，外商独资
经营企业的合同金额超过了中外合资经营项目的合同金额。但以累计数计，中外合
资经营仍然是占最大份额的投资方式，占实际投资额的近一半，外商独资经营所占
比例不到l，3。根据商务部(原外经贸部)的统计数据见表2．2，1979～2002年我国
实际利用FDI从方式看外资经营企业占36．97％，合资经营企业占42．91％，合作经
营企业占18．48％。
表2．2 19／9-2002年FDl分方式统计一览表
资料来源：商务部外资可
从我国利甩FDI的来源来看，中国外商直接投资中，来自港、澳、台的资金一
直占较大比重，在20世纪90年代以前，港、澳、台投资约占80％左右。20世纪
90年代初期以来，其他发达国家大跨国公司在华投资明显增加，港、澳、台资金比
仍J逐年下降，但累计仍占近60％。
20世纪80年代初，中国实际吸收外商直接投资的国家和地区仅有30多个，目
前已有170多个国家和地区的外商来中国投资，投资主体多元化的格局已形成。从
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洲别看，1998年亚洲地区投资额为313．3亿美元，占外商实际来华直接投资额的
68．9"／．i欧洲地区投资额为43．1亿美元，占争5％；拉丁美洲地区为45-．6亿美元，
占lO％；北美洲投资额为43．3亿美元，占9．5％；其它国家和地区为9．3亿美元，
占2．1％。以香港、维尔京群岛、美国、新加坡、日本、台湾、韩国、英国、德国、
荷兰、法国、澳门、马来西亚、凯曼群岛、加拿大等国家和地区的投资额为最多，
合占外商直接投资额的89．8％。外资投向也由改革开放初期的东部地区逐渐向中西
部地区扩展。1998年外商在中国东、中、西部的实际投资比重分别为87．3％(包括
中央部门)、9．7％和3％。
@FDt项目规模扩大，跨国公司投资增多。
④FDI领域不断拓宽，产业结构有所改善。
从FDI的产业分布来看，20世纪70年代末期到80年代初期，外商在华投资主
要在旅游宾馆和中低档加工贸易型制造业。此后，工业领域的投资项目不断增加，
在外商实际投资额中占主要份额。20世纪90年代初期，投资于房地产业的外资增
加较快，个别年份占到外商实际投资额的1／3以上，最近几年这一比例有所下降。
累计看，投资于工业的外资仍然占最大的份额，约占60％。2000年中国利用外商直
接投资项目数的72．75％，合同外资的73．72％集中在第二产业；截至2000年中国利
用外国直接投资项日数的72．99％，合同外资的60,．87n,4集中在第二产业。
从FDI的行业结构来看，中国利用FDI主要在制造业，2000年外国在华直接
投资项目数的56．35％，合彤}资额的50．31％，实际使用外资额的46．39*／0投放在斜
造业：在实际利用FDI额中比重较大的还有电子及通信设备审4造业(8．25％)、房地产
业(8．36％)、房地产开发与经营业(7．82％)、社会服务业(3．92％)等，而采掘业、
金融保险业、科学研究和综合技术服务业、教育事业的比重不大。
⑤借用外资方式多样化。
⑥利用FDI在中国的经济建设中发挥着积极的作用。
FDl对中国的经济建设的积极作用主要表现在：
利用外资缓解和弥补了国内建设资金的不足，增加了国家税收和外汇收人；促
进了思想解放和观念更新，推进了中国经济体制的改革和市场经济的形成；引进了
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先进、适用的技术和管理经验，促进了经济结构调整和产业结构优化；吸收外商投
资加快了中国经济和世界经济的融合，推动了开放型经济的建立和发展。
2．1．2中国近期引进利用FDI的结构特点分析
2．1．2．1资金来源的分布特点：结构单一，香港仍是最主要的来源地
与2001年相比，欧盟对华投资总额出现负增长，其余各地均有上升。从投资
构成结构看，亚洲对华投资的比重有所下降。2002年，贬洲十国(地区)的投资占
对华直接投资的61．45％。而2001年为73．66％，但仍是中国内地利用外资的主要来
源地。见图2．1
资料来源：WW’V．chinafdi．gov．t2II
圉2．1
分国家和地区看，香港地区仍是对内地投资的主要来源地。2002年全年实际投
资额继续保持领先地位。自由港维尔京群岛对华宜接投资额排在第二位。处于第三
位到第十位的分另q是美国、日本、中国台湾、韩国、新加坡、开曼群岛、德国和英
国。与2001年相比，德国与开曼群岛的名次各自调换了位置，其他国家或地区没
有位次上的变化。中国台湾省增长幅度最大，同比增长33．26％、其次是新加坡增长
26．44％、美国和维尔京群岛分别增长了22．36％和21．32％。德国对内地投资下降幅
度最大，为23．5％，英国和同本也有不同程度的下降，降幅分别为14．83％和3．6％。
以上lO个国家或地区的直接投资占中国内地实际利用外资总额的86．5％，这说明我
国利用外资的投资国别结构单一，外资来源过度集中。这使我国经济过分依赖于少
数国家及地区。见表2．3
S
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表2．3 2002年对华投资前15位国别，地区情况
资料来源：wvnv．chinafd_i．gov．∞
2002年部分国家和地区对华直接投资情况
资料来源：wwvF．chinafdi．gov．如
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2．1．2．2外资投向产业的分布特点：二产比重过大，但金融保险业增长迅速
从外商投资的产业结构来看，第二产业仍是外商投资的主要领域，2002年全年
实际投资额为373．81亿美元，比上年增长17．85％，占中国内地实际利用外资总额
的70．87％，所占比重最大。这说明中国外商直接投资产业结构不尽合理，第二产业
的比重过重，高新技术产业、第三产业及第一产业的投资比重过小，将不利于我国
产业结构的升级及优化。见图2．2
从外商投资的行业分布来看，制造业仍是外商投资的重点领域，全年实际投资
金额为368亿美元，比上年增长26．41％，占中国内地利用外资总额的74．07％，占
有绝对优势；其次是房地产业，为56．63亿美元，占中国内地利用外资总额的10．74％。
以下超过lO亿美元的行业依次为：社会服务业为29．43亿美元；电力、煤气及水的
生产和供应为13．75亿美元；农、林、牧、渔业为lO．28亿美元。
从投资增长幅度看，金融、保险业比上年增长205．71％，增长幅度最大；其次
是科学研究和综合艺术服务业，同比增长65％；第三是制造业；接下来依次为农、
林、牧、渔业增长14．35％；社会服务业增长13．4l％；房地产业增长10．24％。
从投资减少幅度看，下降的行业依次为：电力、煤气及水的生产和供应，降幅
为--39．51％、地质勘察及水利管理--30％、采掘业--28．36％、批发和零售贸易、餐
饮业--20．19％和建筑业一12．25％。见表2．4
图2．2外商投资的产业结构分布图
资料来源：WWW．ehinafdi．gov．∞
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表2．4 2002年利用F'DI行业结构(金额单位：亿美元>
资料来源：WW’V．chinafdi．gov．∞
2．1．2．3外资投向区域的分布特点：东部地区比重大，但中西部地区增长最快
中国外商直接投资主要投向东部地区，截止到200t年，东部地区合同外资金
额及实际使用外资金额分别占总资金的85．40％和65．96％；中部地区分别占7．58％
和8．78％；而广大的西部地区只占6．02*／0和5．26％，这种不平衡的趋势还在加大，
这种不平衡将进一步扩大中国地区经济的差距，不利于中国经济的持续、健康发展。
从地区分布来看，东部地区依然是外商投资的重点区域，2002年东部地区实际
吸收外资为454．58亿美元，比上年增长11．620／0，占中国内地实际利用外资总额的
86．6％。其中广东吸弓19t．资最多，为113．34亿美元，虽然比上年下降了5．01％，但
仍居东部地区吸引外资之首位，占中国内地实际利用外资总额的21．49％；其次是江
苏，为101．90亿美元，同比增长47．38％，占中国内地实际种用外资总额的19．32％，
是增长最多省区。第三是山东省，为47-34亿美元，犀比增长34．49％。以上三省占
中国内地利用外资总额的49．78％。排在第四至第十位的省市依次为：上海(42．72
亿美元)、福建(38．38亿美元)、辽宁(34．12亿美元)、浙江(30．76亿美元)、北
京(17．25亿美元)、天津(15．82亿美元)和湖北(14．27亿美元)。
中部地区2002年吸引外资为51．89亿美元，比上年增长34．01％，占中国内地
利用外资总额的9．9％，是三大地区中增长幅度最高的。其中湖北是吸弓191"资最多的
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省区，为14．27亿美元，比上年增长20．02％，并跻入中国内地利用外资前lO名省
市区中的第十位。从增长幅度看，江西是增长幅度最多的，增幅为172．98％：其次
是内蒙古，增长65．42％。除吉林(--27．sl％)、河南(一11．38％>和山西(--8．1l％)
均有所下降以外，其他省市区均有不同程度的增长。
西部地区全年共吸弓}外资为18．28亿美元，比上年增长27．83％，占中国内地实
际利用外资总额的3．5％，其中增长最多的省区分剐为云南(72．31％)、贵州(35．71％)、
青海(30．56％)和宁夏(29．4l％)，广西和陕西也均有小幅增长，分别为8．6％和2．27％。
下降最多的省市区依次为重庆(--23．44％)、甘肃(--17．57％)、新疆(一5％)和
四川(-4．47％)．见图2．3
图2．3外商直接投资地区分布图
资料来源：WW’V．chinafdi．gov．∞
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2．2 FI)I在华投资的新特点和发展趋势
2．2．1 FI)I在华投资的新特点
随着中国加入WTO后政策和形势的变化，中国利用外资结构呈现出以下特点：
1．在FDt仍占主导地位的同时，其他形式投资的增长速度不断加快
近年来，有关部门颁布的一系列利用外资的政策法规，为外资购并国有企业、
参股证券和基金公司以及直接投资证券市场开辟了道路。
工、农、中、建、交等银行成为首批QFn托管行；外资机构通过托管行申请
QFII资格的程序陆续启动。包括德意志银行、美国高盛和瑞银华宝等在内的境外机
构，都已经递交完备的QFII预申请。瑞士联合银行于2003年5月获中国证监会批
准成为首家合格境外机构投资者。并于6月6目经国家外汇管理局批准3亿美元的
初步投资额，7月9日首次以QFII身份买入四家内地A股公司股票，标志着QFU
已进入实施阶段。此外，7月13日，新加坡独资企业佳通轮胎(中国)投资有限公
司成功竞购了上市公司“桦林轮胎”的国有法人股，说明外资参与对上市公司和国
有企业的股权并购也拉开了序幕。今后一段时期，外商购并投资和股票市场的间接
投资将呈逐步上扬之势。
2．第三产业利用外资的增长速度不断加快
服务业在国民经济中的比重逐步提高、服务业内部知识和技术密集型行业迅速
发展是当今国际产业发展的普遍规律。加入WTO后，中国的服务业领域对外资敞
开了大门，外资进入服务业的意向和进度都在不断加快；中国服务业发展水平的梧
对滞后也为外资的进入和产业的提升仓4造了条件。电信、金融、保险、旅游、咨询
和各种专业服务，将成为外商投资的新热点(王争妍，2002)o
3．农业和采掘业引资金额逐步上升
中国加入WTO后，一方面，农业领域的进一步对外开放，为外资的深度进入
提供了可能。另一方面，国际贸易领域的绿色和环保标准日益增多，我国农产品出
口受到其他国家苛刻的检测标准的帝4约，与此同时，进口农产品也将不断冲击国内
市场。因此，农业领域迫切需要引进外资，提高农产品科技含量和绿色产品的开发
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能力，增强国际竞争力．联合国贸发会议的问卷调查结果也表明，今后一段时期，
国际产业转移的步伐有向农业倾斜的可能，发展中国家农业领域引资金额有望不断
提高。
‘
此外，采掘业的逐步放开，也将吸引外资的加盟，有科于推动企业引进资金和
技术提高，促进整个行业技术水平和竞争力的提高。
4．运输和仓储、批发和零售贸易以及垄断的公共基础设施成为投资热点
近年，外资进入零售业和其他服务领域的速度有所加快，即使是在非典时期，
像沃尔玛等大型跨国商业集团也未放慢在中国投资的脚步，大型批发和零售中心在
大中城市纷纷登陆。外资合f哥金额中，批发、零售贸易和食品服务的比重从2002
年的20％上升副31％，该行业实际和用外资额的比重也相应从18％提高到23％。与
此同时，运输、仓储和邮政服务业的引资势头也明显增强。该领域签订的合同外资
额所占比重，也比往年有所提高。此外，过去一直垄断的基础设施领域也在逐渐开
放，外商对该领域的投资兴趣也相应上升。电力、蒸汽、水的生产和供应业的合同
外资金额比重也有所提高(崔新健，2001)。
5．制造业内部弓f资，向资金和技术密集型产业以及高技术产品方面倾斜
中国处于工业化中期发展阶段的特征，决定了制造业在今后一段时期内仍将保
持快速增长。随着我国制造业中心地位的增强，全球经济一体化的深入和国际产业
转移将为铝Ⅱ造业发展开拓新的增长空间。为适应我国产业结构优化升级的需要，制
造业弓}资的重点也将『爵资金和技术密集型的重化工业、深加工业和高新技术产业倾
斜。新的高新技术产品目录的颁布和实施，也将弓I导外资向电子、航天、生物和新
能源等高技术领域注资。
目前，在经济全球化的背景下，国际资本大规模快速流动。跨国公司在追求利
润最大化的驱动下，在全球范围内依照比较优势原则，进行产业链的重新分配，使
资本不断向高收益、低成本的地区汇集。潜力巨大的市场、稳定的政治环境以及近
几年经济的持续快速增长是跨国公司选择中国、进行资本转移的最主要因素。中国
“入世”大大加快了这种转移的速度，越来越多的跨国公司将把中国作为其市场销
售、原料采购、价格制定乃至新品研发、入力资源开发等方面盼基地，使中国加速
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成为“世界工厂”。新一轮的投资热潮不仅在数量上明显增加，而且在质量上也会
显著改善。主要变化体现在以下几个方面：1)制造中心、研发基地、营运管理一体
化战略。2)面向中国和全球化市场的研发战略。3)产业配套和延伸的发展战略。
4)并购和兼并的扩张战略。5)开放的人才本土化战略。回跨国公司对投资环境提
出了新要求。(张帆，郑京平，1999)
从外商投资偏向与行业性质的关联程度来看，将会有三种结果：
第一，服装、家具制造业、文教体育用品及其他制造业等典型的劳动密集型产
业仍将是外商投资预期和偏向程度较高的领域。
第二，电子及通信设备制造业、仪器仪表、办公机械、电气机械等行业虽然资
本装备程度比较高，但是由于资本产出规模明显、税负水平较低等原因，有可能继
续成为外商投资相对集中的领域。实际上，这些行业的劳动密集型加工环节仍是最
具有吸引力的投资领域。
第三，今后外商投资相对较少的行业主要有三类：一是电力供应、蒸汽与热水、
煤气生产与供应、自来水的生产和供应等行业；二是非金属矿采选业、黑色金属矿
采选业、煤炭采选业等资本产出效率较低、税负水平比较商的行业：三是黑色金属
冶炼、饮料制造业等市场相对饱和、资本产出效率不够明显或者税负水平比较高的
行业。以金融、商业批发零售等行业为主的第三产业投资可能出现较快增长。
此外，由于商业饮食、邮电运输、金融业、公用事业及居民服务业的后关联性
较强，政府将会通过鼓励吸收外资，提高这些行业的总体规模和服务水平，来带动
社会需求的进一步增长。(姚立新，张明志，1999)
2．2．2 FDI在华投资的新趋势
FDI在华投资在今后一定时期将呈现出以下一些新的趋势：
趋势一：今后5～lO年我国吸收外商直接投资将保持稳步增长态势。初步估计，
中国吸收外资有可能达到年均5％～lO％的稳定增长水平。
趋势--：服务业吸收外资增长速度将快于工业部门。
趋势三：劳动密集型工业行业将继续成为外商投资企业比较集中的领域，高技
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术产业的企业投资增长速度会明显加快。
趋势四：跨国购并有望成为外商投资的新方式。
趋势五：跨国公司在华建立独资企业的比重将会明显上升．
趋势六：以中国国内为主要目标市场的外资企业将明显增加。
趋势七：外资企业的投资和经营活动将由特殊经济区域向其他地区转移和扩
大。
趋势八：外资企业以传统加工贸易为主的贸易方式将逐步转变成为多元化的贸
易方式。
趋势九：现有外资企业作为经营主体的功能将得至U加强、国际化程度进一步提高。
趋势十：“巨无霸”型外商投资企业集团将会大量增加。
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3 FDI对中国经济发展的消极影响
FDI在促进中国资本形成、吸纳就业和提高中国综合要素生产率方面贡献都是
比较显著的，同时在总体上比较显著地促进了我国的经济增长。从我们对FDI的积
极影响的进一步剖析中也可看到它通过提升中国的产业结构、扩大对外贸易和优化
进出口商品的结构、上缴税收等途径也直接或间接的促进了中国的经济增长。但是，
中匡在引进科用FDI工作中还存在不少问题。而且随着中国加入WTO和逐步放开
对外商行为的限制，外资会以更大规模、更快的速度进入中国，中国的金融、资本
市场也会加速开放的进程。一方面，中国经济发展持续保持较高的增长率，其巨大
的市场潜力对国际资本具有强大的吸引力，面临着进一步开放市场的国际压力：另
一方面，中国经济在由增量扩张型向效益增进型转变的过程中，许多结构性、体制
性问题亟待解决。因此对中国在引进利用FDI工作中存在的问题进行分析和研究是
极其必要和重要的。
中国引进利用FDI工作中存在的一些突出问题如果不能妥善解决，将会影响劭
我国利用外资的效果，进而影响到经济发展的质量。FDI对中国经济发展的消极影
响主要体现在如下方面：
3．1 FDI收买、控制国企股权，威胁国家经济安全
FDI正在控带4着一些重要领域和关键部门的市场，这已是不争的事实。表现为
在新兴产业和高技术领域中的国内市场占有率不断提高，部分企业己占市场绝对优
势；高利润行业有被外商占据的倾向。FDI对于某些行业及其主要产品的控铟j，一
方面造成了中国市场竞争的加剧；另一方面，由于FDI在劳动生产率、税收、产品
价格、企业规模、效益及组织管理上具有一定优势，因此对国有企业和市场也带来
了强大的冲击。
近年来，国内企业与外商合资过程中，一方面，由于中方国有企业资金严重不
足，缺乏增资所需后续资金，因此造成我国企业股份比例不断下降，甚至丧失控股
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权。弼一方面，在利用外资的过程中，出现了独资企业增多的现象。造成了某些行
业中外商的股权控制增多。近年来FDI的新热点是外商在对国有企业收购的同时，
表瑷滋6耪矮岗：簸一般经毂翳转淘重焘彀赡效益好静审黧众堑；获会瓷转彝控段
收购；从随机性收购转向有目的收购不同地区同一行业的骨千企业；拳J甩收购的国
有企她在国外上市娥转卖；采用分期付款方式，利用国内资金杠秆收购；岛集团化
方宠发震。舞资遴j霆簌薅孛懿土述骰法，茏芟爱透过对霞蠢企鼗蘸跤臻饿牧薅，运
到其迅速占领国内市场的目的，从而对国内众业和市场形成较大冲击。
3．2 FDI“独资他”彰瞧民族晶牌豹辩建和发展
外商“独资化”倾向明显，个别领域出现外资垄断或黧断迅速扩大的苗头。从
具体鹊产晶审场占鸯率来看，越来邈多豹终秘惫泣晶瓣占了上风。一令又一个魏行
韭、市场被舞商筏锚，严重影响帮带I约了国内企业的生存发震，影响了我鬻民族品
牌的创建和发展。
此终，在合资众泣孛，一秀疆，辨方凭氆其资本和技术傥势，要求产菇使瑗终
方品耱，造成中方箍牌消失．在家电行监、洗涤剂行业等辍工驻部门，瓣夕}品牌市
场占脊率不断提崭。另一方面，有些外方通过减少中方品牌宣传费、减少和终止技
术嚣发投入、降{氐产量等手段，馊銎有品牌逐灏落螽、港失。
程合资过程中，很多企业并不是在原有念渡基础上合资，而是各自蹴资建立新
的合资企业。这样做的结果，不但使内资企蛾原本就比较紧张的自我改避资金更加
紧张，嚣且在国内懑场趋予恁霸豹馈提下，遂～步趣蘑了澎场竞争，谴羟会生产撬
力更撕过剩，原有阐产知名品牌程竞争中也遭受到巨大冲谢。
豳外著名品牌的大量进入，不仅造成国内已有品牌失去自己原有的市场，同时
也丈大瑷疆7发震鑫己知名晶簿熬难度。<羧蠢波，李连戏，2002)
3．3 FDI造成国众与外企的不平等竞争
嚣瓣终饔只籀燕瓣蠹资熬；}瓷，芩裁是取健，更不裁跨突箨瓣嚣痨炎。然露，
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由于国内有效需求不足，居民银行储蓄存款大量增加。近年来，虽然经过数次降息，
又开征了利息税，但大量闲置的居民储蓄转化为现实投资的数量仍然不大。从这个
角度看，我国弓I进外资的主要原因并不是缺钱，而是因为我国的金融体铝4改革滞后，
资本市场不发达，储蓄向投资转化的渠道不畅通等原因。
中国政府为更好地发挥FDI对促进中国经济增长的作用，对外商锖q定了一系列
优惠政策。虽然在1996年以后，随着各方面情况的变化，一些优惠政策陆续地被
取消了，但有些优惠政策仍然在继续发挥着作用。然而另一方面，在许多领域内，
外国投资者在投资允许的范围、获得生产要素的条件、持股比例、增资扩股条件等
方面已基本与内资企业处于同等地位。造成的结果是，相比较而言，内资企业反而
在许多方面受到现行体制的约束。比如，相当一部分企业有很高的负债率，甚至高
达75％～80％，自有资本严重不足，缺乏流动资金，缺少发展的后劲，冗员和退休
人员负担过重，机制不灵活等等。竞争力的严重缺乏，使企业处于十分不利的地位，
根本不可能同比自己大几十倍、上百倍、可以调动各种战略资源、没有任何包袱的
跨国公司在同一起跑线上展开竞争(文B济东，蔡来兴，2000)。
3．4通过引进FDI实现“市场换技术”的效果不理想
中国在引进外资的过程中，试图通过引资引进先进的技术，“以市场换技术”．
但目前来看，效果并不理想。在外来投资中，绝大多数是外资控股或独资企业，期
望他们外溢技术是不现实的，即使开放市场也很难获取先进技术。外资铷约甚至控
制着中国产品、技术的进步和创新。虽然有些外资在中国是以设备和技术进行投资
或合资盼，但它们只是牢牢控制着技术，而不是对技术进行转让，以此达到拖延中
国的I虱产化进程，控制中国的技术发展，甚至瓦解中国的技术创新，占领中国市场，
谋取长远利润的目的。跨国公司的很多投资，使用的是针对中国国内市场的所谓“适
用技术”的二、三流技术，通过利用中国产品、技术中的成熟部分和中唇市场分割
初期的混乱，坐收渔翁之衬。真正的高新技术、上游环节技术、产品开发技术很少
转让或投入。跨国公司在中国的投资，多选择有实力、效益好的企业，这些企业往
往使用跨国公司母公司所开发的技术，只能依赖于国外，从而削弱了企业的自主技
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术开发能力。外资企业里的中国员工虽然可以学习并掌握部分技术，并参与一些研
究和开发，但却无法掌握控制在外资企业母公司内部的核心技术。而大量港澳台外
资企业，由于项目规模较小、技术档次低，存在着低水平分散重复建设的现象，对
促进技术进步也不可能发挥太大的作用。也就是说，外资给合资企业带来的新技术
并没有对提高中国的国际竞争力做出多大贡献，中国秘用外资来获得先进技术和由
先进技术决定的竞争力提高的目的并没有完全实现。一句话，跨厨公司真正的战略
目的是中国的市场和利润(赵晋平，2001)。
3．5 FDI使中国经济持续发展的生态环境成本加大
利用外资与资源环境虽然没有十分密切的关系，但不可忽视的问题是，引进外
资的同时也将消耗大量不能进口或不可再生的资源。跨国公司的投资以利润最大化
为目标，势必将劳动密集、自然资源密集、污染密集的产业移入我国，最终加重我
国的生态环境恶化。尤其一些地方政府及领导盲目追求招商引资的“政绩”，重引
资数量而忽视引资质量和环境污染。相应的代价是，对不能进口或不可再生资源的
大量消耗和对生态环境的巨大破坏。这些做法与遵循科学发展观、实现中国经济全
面、协调、可持续发展的根本目标是背道而驰的。
3．6 FDI导致中国外贸依存度过高，给产业安全埋下隐患
2004年中国的外贸依存度高达70％，远远高于美、日、印、德等发达大国和发
展中大国14％～20％的水平。过高的外贸依存度就会加大中国经济所面临的国际经
济和政治风险，给产业安全埋下隐患；激发他国与中国的经贸冲突，使中国在能源
和原材料等阿题上“代人受过”，从而为“中国威胁论”提供口实。2004年，我国
进出1：3额增量的60％以上是由外商投资企业特别是制造业实现的。其中来料加工占
了很大比例，再加上国家出口退税等政策，国家实际没有赚到钱。我国处在国际分
工体系价值链的最低端，只能赚取最微薄的N-r费用，还要背负“倾销”等恶名。
因此，应加强外资在我国进出口贸易中作用的统计、调查与评估。实事求是地将相
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关统计调查结果公布，一方面应对“倾销”指责与锖4裁压力；另一方面，也有助于
人民群众客观的认清我国的经济形势。．
此外，中国引进利用FDI工作中还存在这样一些问题，如：利用FDI的质量和
效益较差、对衬用外资项目缺乏科学的可行性论证、重复建设项目较多、投资环境
有待进一步改善、管理体制尚未理顺，管理水平有待提高、地域分布严重不均、产
业过分集中、在促进产业结构调整中的作用不明显、外资来源地仍较为单一等等。
近年来，诸多外资银行提出了QFII(合格境外机构投资者)申请。自2005年
至今，这些经中国证监会和国家外汇管理局批准的合格境外机构投资者，在仅仅一
年多的时间里，已经开始在中国内地A股市场参与对上市公司和国有企业的股权并
购投资和股票市场的间接投资。特剐是在中国内地A股市场正在轰轰烈烈地进行上
市公司股权分置改革的时候，QFn对中国内地A股市场上市公司和凰有企业的股
权并购也如火如荼地进行着。
2006年由外资并购引发的上市公司和国有企业的股权并购案此起彼伏。由“凯
雷收购徐工”、法国炊具业巨头SEB公面并购中国炊具行业老大苏泊尔、舍弗勒并
购洛阳轴承、克虏伯并购山东天润曲轴等个案引发的股权并购浪潮在中国内地A股
市场掀起了滔天巨浪，外资并购目前已经波及到几百家上市公司，使得商务部、证
监会等五部委紧急调研，相继酝酿出台了‘国务院关于加快振兴装备制造业的若干
意见》(2006年07月)、《关于外国投资者并购境内企业盼规定》(2006年08月>
等一系列外资并购新规细则。可见，外资对我国资本市场的冲击，使得相关的制度
建设和监管系统的完善迫在眉睫，仅仅在事出之后“打打补丁”恐怕只能是权宣之
计，而非可持续发展之良策。
分析以往引进利用外资中存在的问题，主要体现在外资对经济增长的促进作用
基本上是通过资本投入量的增长实现，在引进FDI中，存在着跨鹭公司以其规模、成本
上的绝对优势，技术、销售上的垄断等，限制国内外其他公司进入市场与之竞争的行为，
一定程度上对国内经济的发展造成障碍。从战略角度考虑，表现为FDI与国内经济发展
的不完全适应上面，以及FDI企业出于利润最大化的动机已经出现了有目的、有计划地
控制我l习民族产业、支柱产业、垄断市场和封锁先进技术的新动向。
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4规避FDI对中国经济发展消极影响的对策建议
FDI对东道目的影响，可以说是利弊兼有。如上所述，弓l进FDI能够比较显著
地促进中国经济的增长，使中国通过竞争来发展自己，因而，我们仍然需要继续积
极吸引利用FDI。经济发展是内因和外因共同起作用的结果，内因是根据，外因是
条件，这要求我们坚持内因和外因相结合的观点，既要抓好国内经济结构战略性调
整，同时进一步扩大开放，充分利用两种资源、两个市场。
针对中国弓I进利用FDI工作中存在的问题，以及由此对中国经济发展的消极影
响，本文认为中国在积极吸引外资。为外商创造良好的投资环境的同时，必须清醒
地认识发挥FDI积极作甩的条件，认真分析FDI对中国经济全面、协调、可持续发
展的消极影响，积极探求应对措施，对引进利用FDI战略做适时调整。
4．1 FDI作用有效发挥的前提条件
国内外的大量事实表明，FDI对于一国经济的发展有着重要作用。但是，这种
作用切不可片面地加以夸大，必须认清这些作用得以有效发挥的条件。概括起来，
可以有如下几个方面(王小鲁，樊纲，2000)：
4．1．1国内储蓄与投资之间存在缺口，引进外资不会对国内储蓄产生负面影响
在一国经济发展的过程中，内资与外资密切联系在一起。实践证明，外资与内
资的关系存在着两种情况：一是外资对内资的追加，弥补内资的不足；另一种情况
是外资对一定量内资的替代。
第一种情况下，外资的流入使得一个国家实际拥有的和可能支配的资金总量有
了一定量的增加，夕卜资的流入起到弥补国内资金缺口的作用。第二种情况下，一国
实际可以支配的资金总量并没有得至Ⅱ真正的增加，只是一部分外资代替了内资。产
生这种情况的原因主要有两个：一是引进外资的国家并没有把借入的全部外资用于
生产性投资，而是用来进口一些消费品。扩大了国内的消费需求，引起国内储蓄的
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减少。二是国内资金边际成本高于外资的边际成本。从而引起对外资需求的增加，
用以代替对内资的需求。这样，在一目投资机会有限的情况下，外资流入就会挤出
内资，使一部分内资转化为消费资金。从本国经济发展的角度考察外资对内资的这
种替代，影响到国内资源的充分利用，增加了本国经济对外资的依赖，抑制了国内
储蓄的增长。一方面会影响到国内经济的长期发展，另一方面也可能对外资的进一
步流入带来阻碍作用。
因此，外资的引入，应该是在国内储蓄与投资存在缺口，弓}进外资不会对国内
储蓄产生负面作用的情况下才予以考虑。只有国内储蓄的稳定增长才是保证外资偿
还的前提条件。更何况，无论如何，外资的综合成本总是要高于内资的。外资的科
息、利润要流向国外，外资进入对国内市场的占有和冲击等，实际上都是和j厨外资
所付出的成本。
4．1．2国内具有有效率的生产资本的配置
在国内生产资本的配置是有效率的情况下，要想取得经济的增长，就必须依靠
追加投资。这时，如果国内储蓄不足，则引进外资会对经济增长发挥极大的推动作
用。相反，如果现有社会资本配置不合理，缺乏效率，贝口实际上通过提高现有资本
质量，而无须引进外资，便可以实现经济增长。此时如果单纯地依靠外资的增加扩
大资本数量，则可能造成对国内企业的冲击，加剧资本配置的矛盾，阻碍经济的增
长。
’
因此，在一国社会生产资本缺乏效率的情况下，首先要关注的是提高现有资本
质量，实现内涵型经济增长。就我国而言，我国大多数企业资本运营效率低下，经
济增长长期以来蚜是依赖于资本数量的外延扩张，存在外资使甩效率低下的状况，
这是在今后的外资利用工作中应该加以改进的。
4．1．3引进和利用FDI不会带来投资效率的降低
随着资本流入数量的增加，资本的边际收益率呈递减趋势，国内对FDI吸收能
力的约束也会引起投资效率的下降。因此，FDI的数量并不是越多越好，外资达到
一定量，如果吸收能力不能得到相应有效的提高，则投资效率会下降，实际反映了
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一部分外资被浪费掉了。这时，引进外资在国内投资效率下降的情况下。并不能对
经济增长做出贡献。
因此，要发挥外资的积极作用就必须重视技术进步、人力资源的开发、劳动生
产率的提高、经济结构的调整和经济体制的改革等因素。只有这些因素的作用得劭
有效利用，才能使外资的积极作用得到充分发挥，才会有效控制外资对经济发展的
不良影响。
4．1．4 FDI进入不至破坏市场竞争的有效性
就跨国公司对一个国家经济发展的影响而言，通过上文的论述。我们可以看到，
随着跨国公司在国际资本流动中发挥越来越重要的作用，跨国公司对东道国具有正
面和负面影响。
要想排除跨国公司的进入所可能带来的负面影响，尤其是对发展中国家所可能
带来的不利影响，东道国屠内必须有众多的国内公司积累了一定的竞争力或者是具
有了相当的向外国公司学习的能力。或者，东道国政府具有较高的政策和管理水平，
能够制定和实施有效的竞争策略，限制跨国公司的各种竞争行为，为较为弱小的国
内公司创造平等的竞争环境等。东道国国内的企业家如果能够充分利用外资提供的
先进技术，并以本国技术条件为基础进行创新，把FDI优势与本地生产联系起来，
就可以达至Ⅱ提高生产效率的目的。
4．2中国引进利用FDI战略的调整
面对国际国内竞争的加剧，中国经济迫切需要解决的中心任务，便是尽快完成
结构调整和经济增长方式的转变，实现中目国际经济竞争实力盼飞跃。在这样的背
景下，引进外资工作必须实现从单纯满足资金数量需求、促进增量增长向有利于中
I虱经济结构调整，有利于实现外资与内资平等竞争、共同发展的战略方向转变；全
面调整中国引进秘用FDI的战略和政策，从外延型增量增长转变为存量调整型增长，
构造出内外资平等竞争，统一规范管理的环境。同时进一步深化国内经济体制和金
融体制的改革，创造出有效发挥外资的正面作用，抑制负面效应的内部条件，使FDI
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作为推动中国现代化发展的因素的重要作用真正发挥出来。
4．2．1加强战略研究，制定战略规划
长期以来，中国在引进外资工作中的一个薄弱环节，便是缺乏战略研究，缺乏
战略规划，使得一些本来可以很好解决的问题长期得不到解决。由此造成我们不能
及时发现引进外资工作中出现的问题，不能发现不良倾向，也就不可能做到及时调
整战略，制定解决措施。相反，外国的跨国公司在进入中国之前，就已经对中国的
市场进行了全面的调查研究，并制定了详尽、可行的战略计触。一旦进入，来势凶
猛，马上对中国市场形成巨大冲击力。
4．2．2引进利用FDI政策的调整
应适当控制引进利用FDI的规模，同时加强结构的调整和产业引导，对FDI
进行法制化、规范化管理。
1)创造国内外投资者平等竞争的环境
以往，我国所锚定的投资鼓励政策，有很多只适用于外国投资者，对内外投资
者不能一视同仁，一定程度上造成了市场机制的扭曲。其后果是排挤内资投资者、
降低外资质量、损害国家利益，最终影响有效乖J甩外资目的的实现。甚至出现内资
千方百计变成外资，再向国内投资的现象。如果给予国内投资者以同样的优惠政策，
国内企业具有同样的有利条件，则企业的竞争力就会大大增强，可以实现国内企业
与外资企业的公平竞争。因此，应该对内资和外资投资者创造平等的条件，采用招
标方式，内外资企业展开公平、公正、公开的竞争，择优选择合资者。
国内一些长期垄断的行业，由于长期缺乏竞争，效率水平与国外同行相比，相
差甚远。因此，这些行业在对外开放前，应先向内资开放．将垄断性强，以国有企
业为主，缺乏竞争的行业尽快推向市场，并且制定必要的维护竞争的法律、法规，
以增强国内的竞争力。通过竞争增强实力，以便更好地承受开放带来的压力和更好
地利用开放提供的机遇。这样做的结果是有利于提高市场效率，促进我国国民经济
的发展和国家竞争力的提高(罗长远，2005)。
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2)控制规模、调整结构、引导方向
鉴于目前我国存在着资金过剩的状况，因此，要适当控常4外商直接投资的规模。
制定政策时要考虑如何引导质量差的外资离开，质量好的外资进入。对外资的进入
要有必要的管理和控制。阿时要对存量结构进行调整。要做好的工作是坚持对外资
的市场准入政策，制定、实施、监督产业指导目录的具体实施办法，弓}导外资的产
业投向，避免外资在中国投资、销售市场的过度集中，实现产业优化。
3)实现法制化、规范化管理
随着一些大型跨国公司在中国的投资日渐增多，需要在减少对国际直接投资的
障碍并制定对跨国公司待遇的有效标准的同时，铝t定一系歹Ⅱ保证市场正常运行的措
施。实践的发展已经提出了对投资鼓励措施加以规范，引导外资投资与内资公司平
等竞争，真正促进投资效益提高的要求。因此，必须全面清理各地方不合理自争优惠
政策，制定全国统一的政策或制定区域产业优惠政策，对外资在中国的市场行为按
照国际规则结合中国的国情予以规范化管理，引导和控制。制定有关控股、技术换
市场、外资不正当竞争、市场行为确认等竞争政策或法规。实行对外商投资企业的
国民待遇。改善投资的软硬环境。
4)协调统一国际收支政策、外资政策和外贸政策
多年来，中国在经济管理体制方面存在的“条块分割”阎题，在引进外资工作
以及对外资的管理中，同样十分突出地存在着。在弓}进外资过程中，分管外资的综
合部门、行业主管部门和地方有关部门多头管理，彼此之间很少相互协商、通气，
其结果是谁都不是真正负责，造成应该管好的后期管理工作无人负责。
做到国际收支、外资、外贸政策的协调统一，有科于避免贸易、成本、汇率政
策间的矛盾，有利于对外资的统一管理，及时发现并解决可能出现的各种问题。14习
4．2．3深化经济体制改革，做到对外开放与国内体制的根互协调
改革开放以来中国在引进外资工作中所出现的一些问题，有些是由于国内经济
体制改革滞后，不能完全适应外资工作所出现的变化而造成的。这说明在过去二十
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多年中，存在着中国对外开放的进程快于改革的进程的现象。由此说明了加快、深
化经济体制改革的迫切性。
1)加快产权制度改革
国有企业产权制度改革的滞后，一方面造成了引进外资过程中无人真正关心国
有资产权益的现象，导致国有资产流失。另一方面，由于产权制度改革的滞后，国
有企业的决策特别是投资决策受到诸多因素的约束，企业缺乏必要的自主权，对迅
速变化的市场不能及时做出反应，其结果是往往失去有利的时机。必须加快改革，
使国有企业真正成为责权利相统一的行为主体，真正做到对自己的行为负责。
2)尽快改变国内市场的分割状况
由于市场分割状况的存在，阻碍着资源在不同行业、不同所有制，不同地区之
间的合理流动，必须通过进一步深化金融和经济体制改革，消除这种现象。只有建
立起统一、规范的国内资本市场，才能做到资源的合理配置和充分利用；才能使长
期存在的对外资的管理独立于资本市场管理之外的不正常情况得以避免，从而减少
管理的漏渝；才能消除经济增长中的结构性、体制性障碍，使国家的宏观调控建立
在可靠的微观基础之上，使各项政策真正有效地发挥出其应有的作用。
4．3规避F1)l对中国经济发展消极影响的对策建议
针对中国引进利用FDI工作中存在的问题，以及FDI对中国经济发展的消极影
响，本文认为中国在积极探求应对措施，适时调整引进利用FDI战略的同时，还应
当积极探求相关的对策，以合理、有效地科用FDI，实现中国经济的全面、协讽、
可持续发展。笔者以为应从以下几方面入手：
4．3．1加大鼓励外资投资中西部的政策力度
更大程度地开放中西部地区市场。对于金融、保险、电信、商业、外贸等领域
的外商投资，不应只是有限的“试点”，而可以更大胆、积极地推进。如中西部地
区外商投资金融机构，优先允许经营人民币业务；放开商业、外贸、旅行社、以及
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律师会计师事务所等中介服务机构外商投资：目前情况下率先扩大地方政府对外商
投资农业、基础设施、非限铝日类制造业项目的审批权限等。
完善外商直接投资政策体系，制定西部吸引外资的整体战略已经成为西部能否
吸引海外投资、发展经济的关键。要确保市场准入畅通，降低准入成本和提供优质
服务，完善各种规章制度，形成更为开放灵活的整体环境，并对一些特定产业的具
体规则进行修改，以吸引投资者的进入。
从长远发展角度看，西部需要比沿海更开放、更宽松的经济环境，还应以更积
极的态度对待投资者。中国市场的发展潜力吸引了大量海外投资者并看好中国市场
的长远发展，然而投资者的这种乐观前景只是建立在沿海地区的环境下。在相同的
限制条件下，投资者不愿在西部开展业务。西部当地政府需要在降低成本、为投资
者提供优质服务方面下功夫。在这方面，中国沿海地区不是抬高投资成本赚取投资
者的短期幂4益，而是将降低投资者的成本作为工作目标，鼓励他们投资和追加投资，
投资地区的口碑是对一个地区引资工作最有力的促进。
即推出以所得税优惠为核心内容的更加优惠的西部引资政策虽然我国吸收外
资的政策已逐步向产业倾斜，但是在对外开放中落伍的中西部地区随着大开发战略
的实施势必加大对外资的需求，对这一地区优惠政策的倾斜仍是不可缺少的。我们
不能总是走极端。以往过分强调从沿海向内地的梯级开放，忽略了产业政策。现在
一讲产业政策，又似乎不能再有地区间的政策差别。我国中西部地区幅员辽阔，农
牧资源、矿产资源、旅游资源丰富，人口众多，市场潜力大，劳动力及土地等生产
要素成本相对较低。这些都是吸引外资的有利因素。随着西部大开发战略的稳步推
进，中西部地区的交通、通讯、城市建设等硬件设施明显改观，投资环境趋于改善，
生态建设取得很大进展，特色经济发展潜力逐步显现，外商到中西部投资正面临崭
新的机遇和发展空问。
中西部地区引进外资的潜力很大，当前，重要的是要有真正对外资有吸弓I力的
鼓励政策。中西部地区除基础设施、国企改造对跨国公司有吸引力外，其他领域在
短时期内还缺乏与沿海地区的竞争条件。因此，一方面，西部地区自身要更加努力。
要大力加强基础设施建设，努力改善投资环境。要对那些有资源优势、竞争优势的
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产业应专门制定更加优惠的合资或并购条件，加大引资力度，特别是要大力鼓励外
商投资于老工业基地的改造，发挥老工业基地基础雄厚、人才聚集的优势。另一方
面，也是更重要的方面，国家要在税收减免特趴是所得税方厩出台一些对中西部地
区特别优惠的政策。近年中央已经制定了一系列鼓励各类企业到中西部投资的优惠
政策，但这些政策尚不能弥补中西部地区因投资硬环境较差所抵消的吸引力，在吸
引外资方面见效并不特另}J明显。因此，建议参照改革开放之初中央对特区采取的政
策和一些国家开发落后地区的做法，对在中西部(或仅限西部)省份注册的企业实
行企业和个人所得税的优惠。从国际上和我国沿海地区以往成功的经验看，这种地
区倾斜政策还是有很大的政策效应的，只要能够做到由国家统一制定政策，对内资
外资等各类企业实行国民待遇，既不违反WTO的规则，也不会对中央财力和国内
市场经济秩序造成太大冲击(洪银兴，沈坤荣，2000)。
4．3．2加强综合投资环境建设
近几年来，我国为改善投资环境作了很多工作，并且取得了明显的成效。但是，
我国的投资环境也还存在一些不如人意的地方，需要进一步完善。例如，跨国公司
的生命在于其掌握的先进技术，它们为了保持其技术在国际上的领先，都非常重视
知识产权的保护问题。尽管我国非常重视保护知识产权，并且也取得了一定的成效，
但是由于种种原因，中国保护知识产权的效果离跨国公司的要求还有一定的距离，
还需要加大力度。再如，跨国公司对我国的另一个比较普遍的抱怨是政策变化过于
频繁而且透明度不高。跨国公司都非常关心各级政府的经济政策及各种信息，因为
这些是它们进行决策的主要参考西索。但是，我们对外商公开的信息太少，使一些
外商在未搞清情况之f巍不敢投资，延误了它们投资的进程。同时，政策变动过于频
繁，而且经常没有适应期，使外商感到无所适从或不敢投资。我国有关部门如果能
够在政策变化时给予外商一定时间的适应期，那么，对于吸弓}跨国公司的投资是有
很大的帮助盼(张金杰，2000)。
4．3．3加大服务产业的招商引资力度租对外资开放的步伐，提高服务业引资的比重
据联合国贸发会议《世界投资报告》研究分析，目前服务业跨国(地区)直接
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投资的流动已占全球FDI流量的一半以上，2001和2002年都约占年流量的50-55％，
其中70％以上投f母金融业、保险业和销售业。外商特别是跨国公司正越来越多地把
目光投向中国的服务业市场。
多年来，我国吸弓}外资主要集中在制造业上，服务业全方位对外资的开放还是
近几年的事。从理论上考察，有步骤地推进服务贸易领域的对外开放，既是经济结
构性调整的要求，又在引进先进的管理经验和符合市场经济发展的社会服务，增加
就业等方面。也都符合我国经济社会发展的需要．我国根据自身发展的需要和加入
世贸组织的承诺，积极、稳妥、有序地扩大服务领域的对外开放是非常必要的。遗
憾的是，由于涉及到一些部门的本位利益，实际上在服务业每一个领域的开放过程
中，总会遇到一些自觉不自觉的阻力。本来，加入WTO后服务业弓}资有望出现较
大幅度增长，特别是金融、电讯，流通等服务贸易领域可望成为中国吸引外资新的
热点。但从近几年的实际情况看，这些领域的开放步伐仍然较慢，我国服务业的引
资热潮尚未真正到来。据统计，近几年外商对华投资的产业投向结构中，投向服务
业的一直介于25～30％的较低比重之闻。
因此，在服务业的对外开放上，确实有个转变观念与调整策略的问题。究竟是、
利大于弊还是弊大于秘?是主动开放好，还是被动开放好?是早开放好，还是迟开
放好?对这些问题有关方面一直都有不厨的认识。笔者认为，从全局的视野来看，
在目前国际资本急于寻找出路的情况下，正是我们主动开放，扩大开放的大好时机。
原因有三：
第一，由于是主动开放，而不囿于入世谈判中的承诺，因而可以采取“以我为
主”的策略，不必受制于人。我们可以根据这几年服务业的发展情况选择最有利于
开放的行业和地区进行扩大开放的试点。倒如，可以考虑对港澳地区服务业的进入
专f-1制定一个更加开放、门槛大大降低的政策。这既有利于为香港众多面临困难的
中小服务业企业找到出路，助其走出困境，又可为今后与跨国公司更大规模的合作
积累经验。港澳地区服务业企业众多，且相对于内地来讲在管理、理念、技术、人
才等方面都有不小的优势。对港澳地区实行特殊的政策，既体现中央政府的支持，
又不至于引起国际上“非歧视性”的异议。
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第二，在主动加快开放的过程中，必然要加快完善对服务贸易领域的法律规范，
健全统一规范的服务业市场准入制度，重点鼓励引进国外服务业的现代化理念、先
进的经营管理经验、技术手段和现代市场运作方式，这既有利于改善中国服务业结
构，提高服务业的水平，又可以为制造业的发展提供有力的支持，进而吸引更多的
国际资本投入制造业．例如，加大银行、保险等行业的开放，与世界著名的基金管
理公司、投资公司进行合资合作，加快发展中外合资的会计、律师、投资咨询等中
介机{每和中介服务业，将有利于引进国外现代化的管理经验、管理科学和先进技术，
培养熟悉国际惯例和资本运作方式的专门人才。．
第三，只要政策得当，适当放宽准入条件，服务业吸收外资的绝对值和比率将
明显提高，可望拉动吸收外商直接投资总额的较大增加。
4．3A进一步拓宽利用外资领域，力争我国在吸引利用FDI方面有较大突破
正确引导外资投向，吸引外资向各行业多领域方向发展，要侧重予高新技术产
业和具有先进适用技术的行业及服务业：鼓励外商参与国有企业的改组改造，促进
国有企业战略重组和结构优化；鼓励外商投资企业，扩大出口，发展国内配套产业，
扩大外商投资企业的进出口经营权；鼓励外商投资农牧业、生态，水利，交通、能
源以及市政、矿产、环保、旅游等基础设施和资源开发项目。同时，鼓励外商投资
企业弓}进、开发先进技术，进行技术创新，积极引导外商投资高新技术产业和建立
研究开发机构，促进外商投资兴办资金技术密集型项目和设立先进技术型项目。要
积极探索运用国际通用的吸引外资方式，争取运用BOT融资等方式吸引外资。在
条件具备的地区探索金融、保险、商业、外贸、通信等领域及会计、咨询等服务业
的和用外资工作，以逐步形成宽领域、多方位的幂Ⅱ用外资格局．同时，应以中国加
入世界贸易组织为契机，把吸引跨国公司的投资作为利用外资的战略性措旋，争取
在吸引跨国公司的投资方面取得较大突破，吸引世界500强中更多的企业来中国投
资设厂，建立地区性总部，提高中国利用外资的水平，使得FDI对中国经济发展的
积极影响得到充分有效的发挥。
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致谢
在完成这篇论文之际，我要向在我攻读在职硕士研究生学习期叫给过我关心照
顾的老师、同学、朋友们表示感谢。
首先，感谢华中科技大学经济学院的领导和老师们给我提供了这样一个难得盼
学习、提高的机会。感谢所有给我们2003级十堰班授课的，以及指导与帮助过我
的教授们、老师们。他们严谨的治学态度、渊博的专业知识和认真执著的工作作风
令我受益匪浅。
特别感谢我的导师许小平副教授对本人硕士研究生毕业论文的悉心指导。本文
从选题、开题到写作、修改以及审阅定稿，始终得孤导师许小平副教授的悉心关怀
和细致的指导，可以说论文倾注了导师无限的心血，帮助我顺利完成了本论文的撰
写。许小平副教授忘我无私的道德品质、严谨的治学作风、渊博的专业知识必将令
我受益终身。他达观向上的人生观和平易和蔼的待人、处事风范也为我树立了学习
的楷模。在这里，我谨向许小平副教授致以衷心的感谢和最崇高的敬意。
在研究生学习期闻，我的同事、同学在学习当中给予我诸多的支持与帮助。在
此我衷心感谢所有关心、支持和帮助我的『可事、同学、朋友们．在此，我要向他们
表示诚挚的谢意。
最后，我还要衷心感谢诸位评阕人和答辩老师。
王燕
2006年9月12日于十堰
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