苏州大学
硕士学位论文
我国商业银行信用卡业务盈利性分析
姓名：李慧妍
申请学位级别：硕士
专业：金融学
指导教师：万解秋
20070401
我国商业银行信用卡业务盈利性分析中文摘要
中文摘要
从被称为“信用卡元年”的2003年到2006年底，短短的四年时间我国的信
用卡业务取得了非常大的成绩，发卡量已经从150万增长到3000万，成为亚洲除
日本、韩国和台湾外的第四大信用卡发卡市场。但是各大发卡行的收益却很不如
人意，目前只有广东发展银行和招商银行实现了盈利，而且利润率要低予同期商
业银行其他业务的收益。本文从此现象切入，对比了影响中国和美国商业银行信
用卡业务盈利的主要因素，发现循环信贷利用不足、透支规模小是造成我国商业
银行信用卡业务盈利不足的主要因素。随后，本文结合了我国的具体数据，验证
了对我国商业银行信用卡业务利润影响最大的因素确实是透支余额的数量。最后
针对提高我国商业银行信用卡业务的盈利能力给出了一些对策建议。
关键词：信用卡盈利透支余额消费额岭回归分析
作者：李慧妍
指导老师：万解秋
Study on Credit card’S profitability
of commercial bank in china
Abstract
From 2003 to 2006，credit card business of commercial bank in China has got
excellent SUCr,esS,along with which the number of credit card has increased form
1,500，000 to 30，000，000．China has become the biggest market of credit card in Asia
except Japan,South Korea and Taiwan．But income of these commercial banks is
unsatisfactory．Nevertheless,only Guangdong Development Bank and China Merchants
Bank gamed profits,while the profit mal苫ill is lower than that any other business in
corresponding time of commercial bank．According to this phanomanoIl，the article
compares the main factors of credit card’S profit be柳een Chinese and American
comm饿ial kmk it shows that naderutilized ofcredit circle and small scale ofoverdraft
黜the main factors ofunsatisfactory profit ofcommercial bank’s credit card business in
China．Then,the article uses data oferedit card in China to do a positive analysis which
result confmns that overdraft balance is the key factor of credit card’S profit of
commemial bank in China．At last,the article gives some su髂es【io璐to develop the
capacity ofcredit card profit ofcommercial bank in China．
Key words：credit card；profit；overdraft balanca；expenditure；ridge regression
Il
Written by：Li huiyan
Supervised by：Wanjieqiu
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导师签名期：刃刀．叩·彤
我国商业银行信用卡业务盈利性分析第l章导论
第1章导论
1．1问题提出
根据维萨国际信用卡组织对中国信用卡市场的调查研究结果表示，中国目前
已成为全球发展潜力最大的信用卡市场。
从经济水平来看，我国人均收入和中高收入的人口数量都呈现日益增长的趋
势。从国外信用卡市场的发展历程来看，当一个国家或地区人均GDP达到3000—
4000美元时，就会产生个人贷款消费的普遍市场需求。我国长三角地区的人均GDP
在2003年就达到3900美元，其中苏州和上海超过了6000美元。而到2006年，
我国有近lO个省份和直辖市的人均GDP超过3000美元，包括江苏、浙江、山东
这些人口大省和上海、北京、天津这些中国人口密集度最高的城市。同时，月收
入2500元人民币以上的城市中高收入人群达到了8000万人。据预测，今后几年
我国信用卡发卡量年增长率将达到80％至100％，消费量年增长率将达到20％左
右，而利息收益和商户手续费年增长率将达到50％以上，到2010年中国将成为亚
洲第二大的个人金融服务市场。
从法律和征信体系来看，我国于2005年2月开始实施了‘中国人民共和国刑
法修正案(五)》，让信用卡欺诈开始有法可依；中国人民银行在2005年8月建立
了全国所有中资商业银行联网的全国统一的个人信用数据库，共享个人信用记录；
同时中国人民银行还在总结我国信用卡业务发展的经验教训基础上，积极借鉴国
外及港台地区立法经验，同时广泛征求有关部门、商业银行、特约商户、持卡人、
银行卡信息交换中心、信用卡国际组织及法律金融专家意见，正在制定‘信用卡
管理条例》，而且有望在今年内推出，旨在解决当年信用卡经营中相关法律法规不
健全的现实问题，这对我国信用卡的发展将起到积极的意义。
从信用卡的用卡环境来看，我国已基本实现全国信用卡的联网通用，国内受
理市场已经由银联初创时期的20多万台POS刷卡终端、4万多台ATM自动取款
机和不到20万户特约商户，发展到2006年的81万台POS机、52万户特约商户，
信用卡的交易成功率从不到50*／,提高到了97．2％，达到世界先进水平，方便了持
卡人的消费。而2008年奥运会对商户可以刷卡消费覆盖率的要求，则进一步促进
了信用卡用卡环境的改善。中国人民银行指出要力争在2008年实现年营业额在100
我国商业银行信用卡业务盈利性分析第1章导论
万元以上的商户受理信用卡的比例达到60％左右，大中城市重点商务区和商业街、
星级饭店、重点旅游景区要全部可以受理信用卡，全国大中城市持卡消费额占社
会消费零售总额比例达到30％左右．而北京市则要求到2008年，全市90％的商户
能够受理信用卡，持卡消费额占社会消费品零售总额比例达到25％左右，为北京
2008年奥运会创造良好的用卡环境。
此外，我国各商业银行纷纷向国际靠拢，改革其信用卡业务的组织模式。目
前各大商业银行均采用了组建信用卡中心的形式，即实现“内部独立运营、总行
统一控制、分支行支援营销”的组织模式，将原来分散于各分行(发卡机构)的
信用卡客户信息和账户信息集中到一个计算机系统，形成全行统一的业务运营、
客户服务和风险管理平台。建立集人工服务、自助服务、集中授权、电话行销、
透支催收等功能于一体，独立号码、独立坐席、可与母体银行客服电话实现信息
转接的信用卡客户服务中心，为信用卡集约化经营提供服务和运营保障。同时，
还实行了统一业务规范、统一技术标准、统一品牌宣传、集中产品研发。信用卡
中心作为全行唯一的信用卡发卡机构，依托统一的业务和技术平台，集中处理信
用卡账户管理、风险监控、授权授信、卡片制作等后台业务，实施产品直销和账
务一级核算，全面行使信用卡业务运营中心、风险预警中心、财务核算中心、客
户服务中心的职能。
良好的宏微观环境将给国内信用卡业务发展带来非常大的机遇和空间，信用
卡市场盈利前景诱人。据麦肯锡的研究报告指出，如果能够消除中国内地信用卡
市场发展的所有障碍(包括限制取得无担保贷款的法规、不合标准的支付基础设
施、商家对信用卡的有限接受度以及缺乏成熟的征信机构等)，到2010年中国大
陆的信用卡市场可以达到与中国台湾地区并驾齐驱的规模，即使中国的增幅与其
他新兴市场当初的水平一致，那么到2010年中国内地的信用卡业务也将超过中国
香港，至少达到中国台湾地区的一半，而收入将超过30亿美元。
虽然从各方面来看，我国信用卡业务的发展环境和前景非常好，然而从实际
发展状况看，我国目前整个信用卡发卡市场的盈利情况并不那么乐观。据各银行
的官方资料来看，只有最早从事信用卡业务的广东发展银行和中国最好的零售银
行招商银行的信用卡业务开始取得了微薄的盈利，其他的银行都处于亏损状态。
麦肯锡2006年对中国信用卡市场的第二次调研报告则表明：我国整个信用卡行业
仍处于亏损状态，目前我国商业银行的信用卡客户中至少有一半是无利可图。如
2
我国商业银行信用卡业务盈利性分析第1章导论
果随着竞争的进一步激烈，营销和客户获取成本进一步上涨，可能只有三分之一
的客户可以带来利润。因此如何实现信用卡业务的扭亏为盈，使信用卡业务真正
成为我国发卡行的高盈利性业务，应该成为目前关注和研究的重点。
1．2文献综述
信用卡起源于20世纪50年代，1958年Bank of American在美国的加利福利
亚州发行了具有支付功能与循环信贷功能的BankAmericard．到20世纪80年代，
随着信用交易的普及和电子支付的流行，信用卡在世界上很多国家和地区都得到
了飞速的发展。伴随着信用卡的发展，国内外对信用卡的研究非常踊跃，取得了
非常丰硕的研究成果。
l、信用卡业务的风险管理
由于信用卡业务特点之一就是“高风险”，要获得信用卡的“高收益”必须有
效地控制其风险，因此很多学者投入到信用卡风险管理的研究中。美国经济学家
s廿西i乜和Weiss从信息经济学中的信息不对称角度对信用卡业务的信用风险进行
了研究，该文章通过对信贷配给现象的系统分析，提出了市场上处于信息优势的
一方的行动建议；Havier Freixas和Jean Charles Rochet从管理职能的角度分析了风
险管理的本质；袁笑冬、苗绘等学者的研究发现信用卡的风险主要来自于发卡机
构的内部风险、持卡人的信用风险和特约商户的操作风险等；戈涛在其博士论文
中对信用卡风险进行了更深层次的分析与研究，不仅构建了风险管理的流程，还
对每一种风险进行了如何识别、衡量与管理的分析；在信用卡风险管理的工具的
研究中，覃可彪等学者通过建立信用卡风险因素多级递阶结构，运用层次分析法
定量地分析信用卡风险；郑玉仙等学者运用VaR(Value缸Risk)方法研究越来越
综合与复杂的信用卡风险，通过构建分析模型，运用统计分析技术来对信用卡风
险进行分析与管理；徐亮等学者建议引入电脑电话整合系统(Computer Telephone
Integration，CTI)到信用卡风险作业管理系统中。
2、信用卡业务的营销管理
信用卡的营销是发卡行实现信用卡收入的前提和基础，目前信用卡营销管理
是也我国信用卡研究中热点所在。李平在其论文中分析了我国信用卡营销存在的
问题，并指出信用卡营销成功的关键是市场定位；杜建芳也指出我国信用卡营销
存在观念陈旧、环境不优、基础薄弱、创新不足等短板，急待加强信用卡营销管
理；在信用卡营销管理的具体操作中，许多学者提出了有益的建议，郝一介总结
我国商业银行信用卡业务盈利性分析第1章导论
了我国信用卡营销的四大策略：以年费优惠、消费积分、馈赠礼品为主的价格策
略，以向持卡人提供高附加值服务为主的服务策略，以关注客户差异性需求、准
确市场定位为主的市场细分策略和以品牌、广告、促销活动为主的推广策略；刘
心伟和杨红在他们的论文中从营销激励的角度出发，具体研究了在信用卡研究过
程中营销部门员工、支行员工、合作单位员工和具体办卡人的不同激励措施。银
行的实践工作者们则对具体发卡行的营销策略进行了实证分析与比较研究，例如
陆翔对中国农业银行的营销管理进行了分析，张海中则对民生银行的营销策略进
行了研究，邓海蓝通过对花旗银行的营销立足点进行分析。还有很多学者从博弈
论、公共关系理论等角度对信用卡营销管理做了探讨与分析。
3、我国信用卡业务的发展环境分析
我国信用卡的发展历程比较短，发展环境也不成熟，因此很多学者对我国信
用卡发展环境做了研究与分析。一是法律环境的分析，张德芬从信用卡法律的独
立性与牵连性分析了法律环境；朱识义等运用委托代理说、债权让与说、债务承
担说、票据转让说、独立担保说等多个角度论述了信用卡交易的法律本质；李代
江则对发卡机构与持卡人之间的法律关系做了分析，以及陈刚等人对信用卡犯罪
的法律认定问题的研究等等；二是信用卡市场的基础建设的分析，这当中包括尹
军、周婷婷等学者对个人征信体系建设的讨论与建议，也包括对国内信用卡市场
POS机、特约商户等基础建设的数据统计分析，这部分研究主要以实证分析与比
较研究为主；三是目标客户群的分析，林华等学者集中对大学生信用卡市场做了
调查，分析了大学生的消费与理财特点，建议加强大学生的理财教育、信用教育，
真正开展好大学生信用卡市场；王伟、程婕等学者则对普通百姓的信用卡市场傲
了调查与分析，指出银行应对客户进行细分，提高营销的针对性。
4、信用卡业务的盈利分析
随着我国信用卡市场近年来持续的发展，信用卡的盈利问题越来越得到大家
的关注，从目前的文献资料来看，对信用卡盈利问题的实证研究居多，主要从发
卡量、消费额、透支余额等几个变量来考察信用卡的盈利状况，绝大多数文献是
对相关变量的时间序列数据进行简单的对比分析和趋势分析，进而得出信用卡盈
利的分析结果，而且他们的研究范围都是包括准贷记卡甚至借记卡在内的广义信
用卡范畴，而很少是基于国际标准的信用卡概念即国内的贷记卡进行研究的．中
国工商银行的课题组通过分析发现我国信用卡业务的收益很少，盈利能力非常低，
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我国商业银行信用卡业务盈利性分析第1章导论
该课题组分析了我国信用卡盈利不足的原因以及应对策略；林功实、林健武在其
著作《信用卡》中较详细的分析了信用卡的利润来源与费用支出，对信用卡的盈
利机制做了比较清晰的梳理；甑荣军在其论文中对广发信用卡的盈利做了深入研
究，重点讨论了市场细分、风险与利润的关系；杨宏伟从成本与收入的角度，对
工商银行洛阳分行的信用卡业务做了比较深入的研究，进行了保本分析，边际贡
献分析，以及经营安全程度的评价等研究；朱德志的文章对如何运用评分模型来
提高信用卡盈利能力傲了具体研究，他将评分模型具体分为风险评分模型、收益
评分模型、流失倾向评分模型、市场响应评分模型、欺诈评分模型、高消费评分
模型，他还指出在实践操纵中要重点关注风险收益二维评分矩阵和市场响应评分
数值。
从目前研究文献的情况来看，对信用卡的研究范围越来越广泛，深度也越来
越深入，但就信用卡盈利性问题的研究成果来看，成果更多的集中于简单的实证
研究及对盈利机制的梳理，未见有对信用卡盈利性做较深入的理论性研究，其中
包括没有学者对盈利性的相关影响因素做实证研究，也未见有学者对我国信用卡
盈利状况有系统、综合、全面的环境分析与对策研究。
1．3研究方法与研究框架
1．3．1研究方法
本文采用对比研究和实证研究相结合的研究方法。
(1)对比研究
对研究对象进行对比研究是科学研究中最常用的研究方法之一。对比，是根
据一定的对照标准以确定事物异同的思维过程。在科学研究中，人们常常运用对
比研究的方法对不同事物，相同事物的不同方面等情况进行比较分析，从中找出
共同规律或差异之处。
本文采用静态对比研究与动态对比研究对我国商业银行的信用卡盈利性进行
了分析。例如，我们利用2005年的截面数据，对比研究了我国与美国信用卡发卡
量、损益情况等，就属于静态对比研究；又如，我们对比研究了，2002年至2006
年我国信用卡的发卡量、消费额、透支额等，以判别我国信用卡业务相关内容的
变化趋势，这就是动态对比研究．
(2)实证研究
本文的实证研究主要指通过整合相关统计数据，运用统计、计量经济模型、
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我国商业银行信用卡业务盈利性分析第1章导论
数理模型等数学方法对研究对象进行科学分析。本文主要用到回归分析、相关分
析、岭回归分析等定量实证分析方法。通过实证研究对研究对象的现实情况进行
分析与验证，增强论文的说服力。
具体来说，本文主要通过回归分析、相关分析的分析方法进行实证研究。回
归分析是分析两个或多个变量之间相互关系的一种统计方法，目的是要获得变量
之间的数量关系及其变化规律。因此，在分析信用卡盈利性的影响因素的时候，
我们采用了最小二乘法和岭回归两种回归方法，在此之中还结合了相关分析对变
量之间的相关性进行研究。
1．3．2研究框架
第一章导论首先提出问题，然后对国内外研究现状、本文的研究方法和框架、
创新和后续研究逐一做出介绍，最后对本文论述到的几个概念作了界定。
第二章介绍并对比了我国和美国商业银行信用卡的发展过程和盈利能力，发
现我国目前盈利不足的主要原因是我国商业银行信用卡的循环贷款利用不足，透
支余额规模不够．
第三章根据我国商业银行信用卡业务的利润函数，结合某商业银行信用卡业
务两年来的数据，通过实证研究证明了透支余额确实是影响我国商业银行信用卡
盈利性的关键因素。
第四章针对我国商业银行信用卡业务盈利性差的问题，提出了相应的对策建议。
1．4文章的创新之处和后续研究问题
1．4．1创新之处
1．研究角度的创新：目前信用卡的文章大多是基于提高信用卡某一方面业务能
力的研究，虽然也会提到此能力的提高对信用卡盈利性的影响，但是没有系统地
分析提高我国商业银行信用卡盈利性的关键问题所在。本文从盈利的角度出发，
用对比研究和实证研究两种方法分析论证了主要影响我国商业银行信用卡业务盈
利性的因素。
2．内容的创新：信用卡业务被称为“用数据说话”的业务，特别是分析信用卡
盈利性时，一定需要结合相关数据才能真正有说服力．目前我国商业银行信用卡
业务的数据资料非常少。现有的关于信用卡实证的文章所运用的数据基本上都是
基于银行卡概念或足包括准贷记卡的信用卡概念上进行统计的，对贷记卡的研究
则大多属于规范性研究。本文在大量搜集国内信用卡业务的相关数据后，通过统
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我国商业银行信用卡业务盈利性分析第1章导论
计分析得到A银行2年来贷记卡业务的相关数据，并根据这些数据对影响我国商
业银行信用卡业务的盈利的因素进行了实证分析。
l-4-2后续研究
目前由于我国信用卡业务发展时间还比较短，各银行信用卡中心也刚刚成立
不久，信用卡业务没有完全实现独立核算，同时也没有实现盈利，关于信用卡收
入和费用等方面的数据资料非常少。但是随着信用卡业务的发展，逐渐丰满的相
关数据可以为更好的研究信用卡的盈利性提供支持。如果有我国所有商业银行所
发行的信用卡的统计资料，就可以更精确的推算出信用卡各相关指标的变化对利
润产生的具体影响，这可以成为以后去进一步研究的方向。
1．5本文主要概念界定
1．信用卡
广义的信用卡是个范围很大的概念，范围之大主要体现在两个方面：一是发
卡主体，在西方及亚洲的很多国家，除商业银行外，零售机构、第三方信用卡公
司等都可以发行信用卡，而且占信用卡业主导地位的不一定就是银行信用卡，例
如在信用卡业务非常发达的日本最主要的信用卡是由零售商自行发行的，而直到
2004年银行才可以直接发行具有循环信贷作用的信用卡；二是卡的种类广，标准
意义上的信用卡是指有循环信贷功能的支付卡，一般还具有一定的免息还款期，
但是国外不具有循化信贷功能的签账卡以及我国的准贷记卡甚至借记卡等都被称
为信用卡。
本文所研究的信用卡是指由各国商业银行签发的无需预先存款就可在指定的
商店或场所贷款消费，而且具有循环信贷功能的信用凭证。在我国特指那些具有
免息还款期的，先消费后还款的贷记卡。
2．商业银行信用卡业务
本文所论述的我国商业银行信用卡业务只包括我国商业银行作为发卡行所进
行的，从信用卡营销、申请的审批、账户管理、账务催收到坏账管理的一系列活
动，而不包括作为收单行代理境内境外银行卡的收单业务。
3．信用卡利润结构
在我国由于广义的信用卡概念中包括准贷记卡甚至借记卡，所以大多文章所
指的信用卡利润还包括准贷记卡吸收存款所带来的存贷差等。本文所指的信用卡
利润结构是专指贷记卡作为独立核算主体的收入和成本结构。如图1．1：
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我国商业银行信用卡业务盈利性分析第1章导论
图1．1：信用卡利润构成示意图
透支利息：即信用卡用户使用循环信贷所应付的利息=平均年利息率X平均未
清偿透支余额×平均未清偿透支余额的应计息比例。
刷卡回佣：因为银行组织处理消费单据和提供消费信用，给商户带来了便利，
促进了商户销售，商户为此向信用卡公司支付一定比例的佣金。商户支付的刷卡
回佣又按一定的分成比例由发卡银行、收单银行、清算网络享有，本文特指由发
卡银行所享有的部分。
惩罚性收入：为了规范信用卡持卡人的用卡和付款行为，发卡行对违反用户
协议的用户所收取的惩罚性的费用。
现金提取费：信用卡持卡人在使用信用卡提取现金时，需要支付的一定金额
或者取现额一定比率的费用。
增值服务收入：包括广告、越界销售、交叉销售、信用报告、资产证券化等
带来的收入．
资金成本：发卡行的信贷资金来自储户的存款、金融市场的借款及发卡行的
资本金。吸收存款和借款都需要支付利息，而资本金的投入也有机会成本。只要
信用卡客户使用了信用卡就产生了资金成本，资金成本是信用卡业务最主要的成
本之一．
坏账成本：信用卡贷款是免担保、免抵押、免保证金的，一旦信用卡用户没
有能力或者是没有意愿偿还贷款，就形成了坏账成本。
茎璺堕些堡堡笪旦±些墨垦型丝坌堑苎三皇二呈——鱼
运营营销成本：包括各种系统和设施摊销成本、工资成本、开拓新客户和维
持现有客户成本、广告促销成本等·
欺诈损失：包括申请欺诈、交易欺诈等带来的损失。
当收入总额大于费用总额的时候，发卡银行获得盈利；当收入总额小于费用
总额的时候则出现亏损。而衡量盈利和亏损程度的时候，一般使用盈利或亏损额
与平均未尝余额的比率，即资产收益率(ROA)来衡量。
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我国商业银行信用卡业务盈利性分析第2章中美商业银行信用卡对比分析
第2章中美商业银行信用卡对比分析
2．1美国商业银行信用卡的发展
美国商业银行信用卡业务是于1958年由在美国国内排名前两位的美国银行和
大通曼哈顿银行建立的。但是在20世纪50、60年代推出信用卡的银行几乎都相
继失败了，最主要是因为经验不足和对市场过于乐观的估计带来了大量的坏账损
失。大规模的持卡人和特约商户是信用卡业务能够良性循环的基础，那时为了扩
大持卡人规模，并希望通过持卡人规模的扩大带动特约商户的增加，银行采取了
盲目邮寄信用卡的方式。信用审核环节的缺失和非正规渠道的销售方式使得很多
信用卡落入了风险较高的持卡人手中，引发了大量的欺诈行为和无力偿还的问题，
造成了银行严重的损失。
到20世纪70年代初，经过10多年的累积发展，以及维萨和万事达两大信用
卡组织的推动，美国的信用卡持卡人和特约商户数量得到很大的提高，但是大多
银行仍然产生大量的亏损。1971年商业银行信用卡业务的亏损达到4．4亿美元，
相当于信用卡透支余额的3．4％。亏损的原因主要有三方面，第一也是最主要的原
因是发卡商们对持卡人的信贷消费意愿判断有了偏差，银行最初预期有700,6的客
户会延迟付款，但是实际情况刚好相反，只有30％的客户不会在还款曰前全额偿
还消费金额，而且信用卡的卡均消费只有不到20美元，在不收取年费的情况下，
信用卡的发卡行是很难从如此低的消费额和透支额中获得盈利的；第二个原因是
因为各发卡行在信用卡业务的探索过程中为各种各样的失败的营销计划支付了高
昂的学费f第三个原因是60年代信用卡邮寄而产生的大规模的欺诈和坏账损失的
滞后影响．
虽然到1972年已经有信用卡发卡机构开始摆脱亏损，但是整个信用卡行业并
没有摆脱亏损的状态。除了较低的透支余额外，利率上限的限制使信用卡利率和
资金成本之间的差额较小，所有发卡行的主要收入仍然是来自商户佣金，这是难
以弥补那些不能带来利息收入的持卡人免息期内使用资金的利息及信用卡的运营
营销费用的。以商户佣金为主的盈利模式让商业银行感到从信用卡业务中很难赚
取与其他信贷业务相同的收益．从1970年到1980年，信用卡业务的资产回报率
在一1．61％(1980年)到3．09％(1977年)之间变动，平均水平是1．53％。而同一
时期银行分期付款贷款的平均收益率为2．26％，房地产贷款为2．48％，商业贷款为
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我国商业银行信用卡业务盈利性分析第2章中美商业银行信用卡对比分析
3．04％。如此低的收益水平完全不符合信用卡业务“高风险、高收益”特征。在这
期间，花旗银行曾经对信用卡收取过年费，后来因被法院判为非法而取消，但是
花旗银行说，收取年费期间是其信用卡业务在70年代唯一的盈利时期。
直到上世纪80年代美国经济衰退期结束后，美国的信用卡才开始大规模获得
盈利，而且信用卡发卡业务的资产回报率一度达到80％以上。这段时间美国社会
零售额不断上升，其中信用卡消费的比例也不断提高，而且透支消费也越来越多。
同时加上美国信用卡利差的扩大，利息收入逐渐开始成为信用卡的主要收入。
经过80年代的高速发展，美国商业银行信用卡市场已经相对饱和，信用卡业
务的风险也不断提高，这一阶段出现了一个信用卡市场的另一创新——信用卡证
券化。信用卡信贷机构将信用卡债务出售给其他机构，这样他们可以将相应的债
权资产从资产负债表中删除，由此可以降低他们被要求持有的资本储备，此外还
可以降低持卡人违约风险——这在经济衰退期间特别令人担心。证券化使发卡行
可以分散风险，由此可以向风险相对较高的消费者扩展信贷．据估计，2001年美
国有610亿美元的商店信用卡和银行信用卡被证券化，大约是全部透支余额的
100,4。信用卡证券化也使进入和退出信用卡发卡市场更容易：通过证券化分散风险
降低了进入的难度，通过信用卡证券化来出售信用卡贷款从而减少退出信用卡市
场的麻烦。
截至2005年，美国2．65亿的总人口中有2／3的人持有信用卡，且平均每人
持有3张信用卡，流通的银行信用卡达到5．5亿张，每年银行信用卡消费金额约
11800亿美元，占全球消费总金额的1／4。美国持卡人中有2／3的人使用循环信用，
而且透支余额占当年社会消费总额的比重还在逐年上升，这样一个消费信贷额度
给商业银行带来了非常大的市场。信用卡贷款业务量占美国商业银行总贷款的2096
左右，在花旗银行集团该比例更是高达50％，所以美国信用卡发卡业务利润在整个
银行业务中贡献度是相当高的。截至2005年底，花旗银行的信用卡收益占其总收
益的42％，美洲银行为1 996，摩根大通银行为61％。2005年美国维萨和万事达两大
信用卡组织的发卡行的税前利润率为3．06％，税后利润率为1．99％，是商业银行其
他资产利润率的2倍以上。
2．2中国商业银行信用卡的发展
虽然我国的居民近年来才对信用卡有简单的概念，但其实信用卡却在我国很
早就出现了。1979年，中国银行广东省分行与香港东亚银行签订协议代理国外信
用卡业务，信用卡开始进入了中国内地。随后的十多年中，我国的各大银行纷纷
我国商业银行信用卡业务盈利性分析第2章中美商业银行信用卡对比分析
发行了银行卡，但发行的都是借记卡和准贷记卡。因为银行卡的引入主要是从上
而下的政府主导模式，是政府和人民银行出于跟踪、控制货币流向和市场交易的
需要而引入的，当时国内的市场并不具备发行信用卡的各种环境，所以商业银行
主要是把银行卡作为一种吸储、异地存取款、转账的工具，而不是一种支付和信
贷工具。银行卡的支付功能是在本世纪初，中国银联成立后，整合和建立国内的
清算和支付网络才慢慢被挖掘出来的，而信贷功能则是近年来才普遍被人们所接受。
1995年3月，广东发展银行发行了我国第一张信用卡(贷记卡)，这张信用卡
对于卡内的存款不再支付利息，而对于信用额度内的贷款具有一定的免息期，是
真正意义上的信用卡，我国开始进入了信用卡时代．
二十世纪初，随着我国支付清算网络的普及、我国国际化进程的发展以及人
民生活水平的提高，能给银行带来较高的收益和同时具有整合客户资源作用的信
用卡业务引起了我国各大商业银行的关注。我国在2002年上半年以前发行信用卡
的只有4家，其中曾经在1996年一度发行过信用卡业务的招商银行因为信用卡业
务较差的收益很快退出，转向了借记卡业务。其他的商业银行都是在2002年下半
年以后发行的信用卡，而且有9家是在2002年8月到2003年9月之间发行的。
从2003年起，我国进入了信用卡高速发展的时代．
相继推出信用卡后，各大商业银行又投入大量的人力、财力，加强营销力量、
引入战略投资者、引入外来团队、建立信用卡中心，不断扩展信用卡业务．四大
国有银行利用其信誉好、网点多、资金足等优势成为了信用卡的发卡大户；而股
份制银行亦不甘落后，凭借其灵活机制和较先进理念先于国有商业银行实现盈利；
对中国巨大的信用卡市场一直虎视耽眈的外资银行在2006年底之前不具备单独发
行信用卡的资格，所以采用了参股的方式涉足信用卡市场。到2006年底，我国共
有13家全国性的商业银行发行信用卡，包括四大国有商业银行和绝大多数全国性
的股份制商业银行，另外南京市商业银行、宁波商业银行、上海银行、台州商业
银行等城市商业银行也都发行了信用卡。
我国信用卡的发卡量增速非常快，除广发增速较慢只有约200％岁b，其他银行
的增幅都超过300n．4，而目前招商银行、中国建设银行、中国工商银行、中国银行、
广东发展银行等银行的发卡量已经超过国际经验中实现信用卡盈利所要求300万
的规模。我国信用卡发卡量的增幅超过了其他银行卡的增幅，在银行卡中的比例
不断升高，信用卡透支余额占个人消费贷款的比例也在逐步上升．2006年，我国
信用卡的发卡量达到3000万张占银行卡总发卡量的2．5％，信用卡消费达到2400
亿元占银行卡消费总额的15％，信用卡卡均消费达到8000元，信用卡透支余额达
我国商业银行信用卡业务盈利性分析第2章中美商业银行信用卡对比分析
到150亿，我国信用卡发卡业务正在稳步发展之中。
表2-1：我国部分商业银行信用卡发卡数量统计表
信用卡发卡数量统计时问
招商银行1000万张2006．12
中国建设银行600万张2006．12
广东发展银行360万张2006．10
中信银行200万张2007．3
兴业银行150万张2006．12
民生银行120万张2006．12
光大银行100万张2007．3
数据来源：本研究收集整理
表2-2 2002．2006年我国信用卡业务的相关指标
2006年2005焦2004芷2003焦2002篮
信用卡发卡量3000万张2000万张1000万张480万张155万张
银行卡总发卡量11．75亿张9．55亿张7．75亿张6．57亿张4．96亿张
占比2．5％ 2．1％ 1．2％ 0．7％ 013％
信用卡消费额2400亿元1370亿元
银行卡消费总额16000亿元9595亿元N，A
占比15％ 14．3％
信用卡透支余额150亿元100亿元50亿元25亿元
个人消费贷款22000亿元20063亿元15700亿元10700亿元
占比N，A 0．68％ O．50％ O．32％ O．23％
现金渗透率13．54％ 11．20％ 7．17％ 4．46％
国内人均GDP 1818美元1597美元1365美元1217美元
数据来源：本研究收集整理
虽然我国信用卡业务的发展趋势很好，但是从目前我国商业银行信用卡业务
的盈利情况来看，只有最早发行信用卡的广东发展银行和被称为我国最优秀零售
银行的招商银行分别在2005年和2006年开始实现了微薄的盈利外，其他的各大
银行都仍未实现信用卡的盈利，而且还存在较大程度的亏损。
2．3中国和美国商业银行信用卡盈利因素的比较分析
为了找出我国目前信用卡盈利不足的主要原因，现对我国和美国银行信用卡
的盈利因素进行对比分析。分析美国信用卡部分使用的数据是2004年和2005年
维萨和万事达两大银行卡组织的发卡商的信用卡数据，剔除了运通等其他发卡机
我国商业银行信用卡业务盈利性分析第2章中美商业银行信用卡对比分析
构发行的信用卡。分析我国信用卡部分所采用的数据是占我国信用卡市场16％左
右份额且处于我国信用卡业务中等水平的A发卡行2004年、2005年和2006年的
数据，涉及到我国整体信用卡规模的数据根据A行规模放大6．3倍而得。
表2．3美国维萨和万事达信用卡发卡商损益情况
(单位：亿美元)
2005 2004芷
金额与平均透支余额比金额与平均透支余额比
利息收入711．3 11．75％ 673．3 11．62％
刷卡回佣收入206．2 3．40％ 184．7 3．19％
惩罚性收费78．8 1．30％ 88．1 1．52％
年费和取现费85．2 1．41％ 80．9 1．39％
增值服务8．5 0．14％ 7．8 0．13％
收入总额1090．O 18．oo％ 1034j l 7．86％
资金成本272．5 4．50％ 254．9 4．40％
坏账成本351．3 5．8似365．0 6．30％
运营营销成本272．5 4．50％ 266．5 4．60％
欺诈损失成本8．5 0．14％ 6．5 O．1l％
费用总额904．8 14．94％ 893．0 15．41％
税前利润185．1 3．06％ 141．8 2．45％
税收64．8 49．6
税后利润】20，3 1．99％ 92^2 l^59％
平均透支余额6056．6 5794．3
数据来源：中国银联官方网站
表2．4我国A信用卡发卡商损益情况
(单位：亿元)
2006定2005芷2004焦
与平均透支与平均透与平均透
金额’ 金额金额
余额比支余额比支余额比
利息收入2．5092 8．13％ 1．19∞ 7．88％ 0．5004 7．18％
商户回佣收入2．0032 6．49％ 0．9630 6．38％ O．3812 5．47％
惩罚性收费0．4896 1．59％ 0．5136 3．40％ O．4486 6．44％
年费和取现费0．9180 2．97％ 0．5434 3．60％ 0．3968 5．70％
收入总额5．9200 19．18％ 3．2100 21．27％ 1．7000 24．40％
资金成本0．2869 0．93％ 0．1430 0．95％ 0．0615 O．88％
环账成本0．1438 0．47％ 0．1302 0．86％ 0．0588 O．84％
变动运营成本0‘3219 1．04％ 0．1473 O．98％ 0．1080 1．55％
变动成本总额0．7526 2．44％ 0．4205 2．79*,4 0．2283 3．28％
平均透支余额30．8575 15．0942 6．9672
数据来源：本研究收集整理
14
我国商业银行信用卡业务盈利性分析第2章中美商业银行信用卡对比分析
1．规模的比较
从2005年银行信用卡数量来看，美国约为5．5亿，我国约为0．2亿，美国约
为我国的27．5倍；而从信用卡的平均透支余额来看，2005年美国银行信用卡的平
均透支余额为6056．6亿美元，而我国只约有95亿元，考虑汇率因素后，美国约为
我国500倍。也就是说，剔除发卡量的影响，美国的平均透支余额为我国的18．2
倍。这说明我国和美国信用卡规模之间最大的差别不在于发卡量，而在平均透支
余额的规模。
2．资金成本和坏账成本的对比
从资金成本来看，我国的资金成本是比较低的，资金成本占消费额和占平均
透支余额的比例分别为O．15％和O．93％，而美国为2．3％和4．5％。资金成本占平均
透支余额比例低的主要因素是目前我国资金成本比较低，这是很有利信用卡业务
的盈利的；而资金成本占消费额较低主要是因为我国的持卡人虽然使用信用卡支
付但是并没有使用透支消费或者是在免息期满前就还款，提前还款虽然有利于减
少信用卡的资金成本，但是这样银行也无法从持卡人身上赚取较高的利息收入．
从坏账成本来看，我国的坏账也是比较低的，2004、2005、2006每年新增的
坏账只占平均透支余额的O．84％、O．86％和0．47％，低于美国4．50％左右的水平，
说明目前我国现有的信用卡贷款质量良好。但是过低的坏账率违背了信用卡业务
高风险的特点。目前我国信用卡透支余额中，循环贷款额只占44．5％，其余的都属
于将在免息期到期前就会被还掉的贷款。
综合资金成本和坏账成本来看，虽然我国这两部分的成本较低，但是却体现
出我国的信用卡更多的只是被当作支付工具，而利用循环贷款的透支不足，并不
利于我国信用卡的盈利。
3．运营和营销成本的比较
运营和营销成本根据其是否随当年信用卡业务规模的变化而变化可以分为变
动运营成本和固定运营营销成本。我国目前各银行都没有关于固定运营营销成本
的统计，因此无法知道这部分成本到底有多少，但是根据A行目前还没有实现盈
利的情况来看，该行2006年新增加的及前几年发生在2006年摊销的固定成本不
小于5．6亿，占平均透支余额的18％以上，再加上1％的变动运营成本，运营和营
销成本占平均透支余额的比重至少在19％以上，而美国只有4．5％，差距非常的大．
首先变动的运营成本基本是由制卡费、卡管理费、维萨、万事达、银联等的
我国商业银行信用卡业务盈利性分析第2章中美商业银行信用卡对比分析
标志有偿使用费等组成，其变动弹性非常小；其次固定的运营和营销成本中属于
信用卡业务前期支出而在本年摊销的系统和设备投资成本会随着摊销的结果而不
再影响利润，工资成本等每年新产生的运营成本的主要影响因素是社会的经济水
平非某商业银行可以改变，而每年新增的开拓新客户成本、广告促销成本则会随
着信用卡竞争的加剧而进一步上升。
所以我国现阶段的运营和营销费用虽然是影响信用卡盈利的一大因素，但是
信用卡规模经济的特点决定了在信用卡发展前期的运营营销费用是非常巨大而且
难以降低的，商业银行难以通过改变它来实现信用卡盈利。要降低运用和营销费
用对信用卡利润率的影响，只能通过提高平均透支余额的规模来实现。
4．收入结构的对比
从上述数据来看，我国和美国的收入结构主要有两个差异：一、我国的收入
占平均透支余额的比例高于美国，我国2006年信用卡收入占平均透支余额的比例
为19．18％，超过的美国2005年的18．OO％；二、我国的利息收入、商户回佣收入
占收入的比重分别为42．390,4、33．84％，而美国则为65．23％、18．92％，我国的利息
收入仅为商户回佣收入的1．25倍，而美国为3．45倍。
表2-5中国和美国商业银行信用卡2005年收入结构比较
美国中国
收入100％ 100％
利息65．26％ 42．39％
商户回佣18．92％ 33．84％
惩罚性收费7．23％ 8．27％
其他收入8．60％ 15．5l％
数据来源：本研究收集整理
分析影响信用卡收入的主要变量发现，在银行和各监管机构制定的信用卡各
项利率、费率不变的情况下，形成上述差异的主要原因是两国持卡消费时使用透
支消费的比例不同．我国A行2005年消费额与透支余额的数值分别为187．536亿
元和23．3亿元，透支余额／消费额的比率为0．12，而美国相对应的值则分别为11800
亿美元、6123亿美元和0．52。也就是说在我国每发生1元的消费额中只有O．12元
是可能带给银行利息收入透支消费，而在美国则有0．52元是使用透支消费的．所
以，在消费额相同的情况下，我国的信用卡收入低于美国的原因主要是因为透支
消费不足使得商业银行无法通过循环贷款获得较高的利息而造成的。
16
塞里塑些堡堡堡旦±些墨垄型丝坌堑苎!主生茎塑些堡堡堕旦主塑!：!监
综上所述，从我国和美国的信用卡对比分析中发现，无论是从信用卡规模、
成本还是收入的角度，我国目前盈利不足的主要原因就是我国信用卡的循环贷款
利用不足，透支余额规模不够。
17
我国商业银行信用卡业务盈利性分析第3章我国商业银行信用卡盈利因素的实证分析
第3章我国商业银行信用卡盈利因素的实证分析
从我国和美国商业银行信用卡的规模、成本和收入对比分析得出，造成我国
盈利性不足的主要原因就是透支额不够，所以要提高我国商业银行信用卡业务的
盈利水平，就必须提高我国商业银行的透支余额。但是信用卡作为一项处处要“用
数据说话”的业务，美国的经验在我国是否实用，透支余额是否是影响我国信用
卡业务利润的最关键因素，这都必须要通过中国市场的实际数据论证才能得到结论。
3．1利润函数分析
从我国收入来源来看，我国主要的收入就是利息收入、商户回佣收入、滞纳
金收入和各种手续费收入。其中
利息收入=F1(透支余额、信用卡利率)；
商户回佣收入=F2(消费额、商户回佣率)；
滞纳金收入=F3(透支余额、滞纳金率)；
各种手续费收入=F4(透支余额、消费额、费率)；
因为在我国目前的情况下，信用卡利率、商户回佣率和各种费率主要是人民
银行统一规定的，所以可视其为常量，所以影响收入的主要因素是透支余额和消
费额两个变量。
从费用支出来看，其又分变动成本和固定成本。因为固定成本一旦投入不随
信用卡业务规模的发展而变动，可视为常量；而变动成本主要就是资金成本、坏
账成本、以及发卡成本(主要指卡基成本以及因为每张卡所带来的数据处理和账
单寄送成本)。其中
资金成本=F5(透支余额、消费额、资金成本率)：
坏账成本=F6(透支余额、坏账率)；
发卡成本=F7(发-kt)；
在一定的时间内，坏账率一般都保持一个稳定的水平，而且就我国目前的情
况来看，对信用卡的审批的要求比较严格，信用卡坏账率一直稳定在一个较低的
水平，所以也可暂视其为常数。另外，由于我国的信用卡部是商业银行的～个部
门，所以资金成本率可视其为我国活期存款利率，这也是个常量。所以影响费用
的主要因素有透支余额、消费额和发卡量三个。
我国商业银行信用卡业务盈利性分析第3章我国商业银行信用卡盈利因素的实证分析
所以综合收入和费用的函数来看，在我国目前的条件下，利润的影响因素主
要有透支余额、消费额和发卡量。但是因为发卡量所能直接影响的是成本，而目
前通过降低发卡量来削减成本以提高收入达到盈利在我国是不现实的，所以再剔
出发卡量因素。
通过对利润函数的研究发现，结合我国的实际情况，目前在我国可以带来利
润增加的变量有两个，即透支余额和消费额。而在上一节中和美国的对比研究发
现我国与美国信用卡业务的主要差距在于透支余额不足，这影响我国信用卡盈利
的主要因素。那么到底透支余额和消费额的谁变化对信用卡盈利的影响更大，下
面将用我国的实际数据的检验来比较透支余额和消费额两个变量对利润的影响
(其中假定消费额为而，透支余额为屯，利润为Y)。
笔者通过对大量资料的收集和统计，得到我国A银行近两年来共21个月每月
信用卡的新增发卡量、新增消费金额、新增收入、新增坏账(指逾期180天以上)
和透支余额的值，并在此基础上计算得出资金成本、发卡成本和利润值。
其中，有几点需要说明的：
1．除透支余额外，其他所有的变量采取的都是每月的新增额；
2．本文中的利润=收入一发卡成本一坏账成本一资金成本，是剔除了固定成本
部分所得的利润，而非真正会计意义上的利润；
3．发卡成本=卡均成本X发卡量，其中卡均成本值选取10元，因为目前一般
信用卡的千张批发价约1．0-2．5元，张，加上银行还要支付维萨、万事达、银联等的
标志有偿使用费、总行的管理费、制卡费用及合理损耗等费用，各银行发行的信
用卡卡基成本在大约5元，张；而“广发真情卡”这种透明基质的卡片国内厂家还
没有条件制作，卡基成本就不会低于l美元，再加上账单寄送成本等，卡均成本
值在lO元左右；
表3．1我国A银行信用卡业务21个月的相关数值统计
(单位：亿元)
消费额透支余额收入发卡成本坏账成本资金成本利润
l 5．60 7．62 0．1720 O．006665 0．007572 0．006030 0．151733
2 6．90 7．90 0．1851 0．008543 0．002048 O．006726 O．167783
3 7．70 8．84 0．1877 O．00685l 0．013572 0．007332 0．1599嶂5
4 8．10 9．30 O．0648 O．008921 -0．004832 0．007872 0．052839
5 10．20 10．43 0．2494 0．009831 0．003930 0．008979 O．226660
6 10．36 lO．63 0．2067 0．015530 O．010828 O．009482 O．170860
我国商业银行信用卡业务盈利性分析第3章我国商业银行信用卡盈利因素的实证分析
7 11．06 11．52 0．2206 0．019220 0．003536 0．009963 0．187881
8 13．18 13．06 0．2408 0．012350 0．010440 0．011327 0．206683
9 12．56 13．65 0．2473 0．014590 0．013350 0．011782 0．207578
lO 14．63 14．97 0．2629 0，O J1370 0．010551 0．012975 O．22S004
1l 15．46 16．19 0．273l 0．008290 0．014630 0．013986 O．236194
12 18．36 17．37 0．2941 0．010340 O．01 1257 0．015576 0．256927
】3 20．∞ 19．63 O_3】】5 O．010140 O．007619 0．0】7106 0．27663S
14 19．88 22．50 0．7972 0．010144 0．035160 0．019705 0．732190
15 27．53 23．90 0．4046 0．028930 0．008070 0．022180 0．345420
16 29．67 29．60 0．4871 O．028271 0．006599 0．026424 0．425807
17 31．33 31．49 0．5035 0．018765 0．010084 0．027727 O．446924
18 33_38 33．26 0．5051 O．021149 0．007228 0．029439 O．447284
19 39．38 36．30 0．3461 0．029303 0．012268 0．032681 O．271848
20 53．85 50．00 0．7187 0．019526 0．016800 0．043455 0．638919
21 48．45 50．80 0．7166 0．021808 O．037440 0．044775 O．612577
3．2最小二乘法回归分析
估计模型的回归系数有许多方法，其中使用最广泛的是最小二乘法(ordinary
least square)．最小二乘法的中心思想是通过数学模型，得到一条较为理想的趋势
线。该趋势线必须满足：原数列的观测值与模型估计值的离差平方和为最小，原
数列的观测值与模型估计值的离差总和为0。
在检验回归模型的有效性时，通常采用F检验与t检验法，以及考察复相关系
数R和决定系数置2。F检验是通过F统计量检验假设／to：属=压一一以=0是
否成立的方法，结合F分布表数值，若F>C(m—l，”一册)，则否定假设风，认为
一组五，x2，⋯，‘与因变量Y之间的回归效果显著；反之，则不显著。t检验是通过
t统计量对所求回归模型的每一个系数逐一检验假设风：屈=o’j=l，2，．．·，nl是否
成立的方法。结合t分布表数值，tjl>t．／2(n--m)成立，则否定假设风，说明xi
对y有显著影响；反之假设成立，屈=o被接受，说明x．对Y无显著影响。复相关
系数置表示模型中的所有自变量(五，x2，⋯，矗)与因变量Y之间线性回归关系的密
切程度大小，一般来说矗值越大，说明线性关系越密切，社会科学研究中一般
R>0．4即可接受．决定系数R2表示因变量y总变异中可由回归模型总自变量解释
的部分所占的比例，显然一般情况下矗2越大越好．
我们运用SPSS forWmdowsl2．0统计软件中的线性回归功能，根据已得统计数
据，进行最pJ、_-乘法回归分析，sPss运行结果输出如下：
我国商业银行信用卡业务盈利性分析第3章我国商业银行信用卡盈利因素的实证分析
表3．2：回归模型基本信息的SPSS输出表
表3-2给出了SPSS输出的回归模型的基本信息，自变量为消费额五，透支额
五，运用的方法为输入(ENTER)．
表3．3：回归模型摘要的SPSS输出表
模型I R l R方l调整的R方估计的标准差
1 1 0．836[o·699I o．666 O．10369
从表3．3可以看出复相关系数R=0．836，决定系数胄2----0．699，调整后的
R2=0．666，估计的标准差为O．10369，从这些数据可以看出回归模型效果较好，可
以接受。
表3-4：F检验的SPSS输出表
模型平方和df 均方F 显著性
回归0．450 2 0．225 20．945 0．000
l 残差0．194 18 O．Oll
合计0．644 20
从表3-4中可看出F值为20．945，P<O．001，通过显著性检验，说明模型回归
模型整体效果良好．
表3．5：系数及t检验的SPSS输出表
模非标准化系数标准化系数t 显著性共线性统计量
型B 昧准误Beta 容差VIF
(常量) 0．047 0．046 1．010 0-326
l X1 -o．027 0．014 -2．055 -1．832 0．083 0．013 75．333
●
)【2 0．039 0．015 2．844 2．535 0．021 0．013 75．333
从表3—5可以清楚的看出各自变量的回归系数和t检验结果，消费额墨的t
检验在5％的显著性水平下未能通过显著性检验，同时从方差扩大因子VIF结果中
可以看出五和五的VIF值偏大，经验表明当V1F>10时，说明自变量之间有严重
的共线性。·
2，
我国商业银行信用卡业务盈利性分析第3章我国商业银行信用卡盈利因素的实证分析
从SPSS分析结果中可季导知，震=0．836，决定系数R2=O．699，调整后的决定
系数R2=O．666，F检验显著(F=20．945，P<o．001)说明模型的整体拟合效果
很好。但同时我们在t检验的结果中可看出，在5％的显著性水平下，自变量“消
费额”和常数项都没有通过检验，同时“消费额”的弹性系数为负值，这代表消
费额的增加会带来利润的减少。从实际情况来看，消费额的增加主要带来商户佣
金收入和其他各种手续费的增加以及持卡人刷卡消费在免息期里的资金成本。根
据银行21个月的商户佣金收入的数值来看，大约为消费额的O．5％，而即使客户所
有的消费额都到付款日才付账，在一个月里所形成的资金成本率只有0．06％，也就
是说不包括消费额增加所带来的其它手续费收入，只佣金收入这部分就可以弥补
所带来的免息期利息成本，所以“消费额”与“利润”负相关与实际情况相反，
不能解释其经济意义。同时根据张文彤、何晓群等学者的研究成果并结合上文的
VIE：的结果判断，可能自变量之间存在严重的共线性。运用SPSS软件中的Pearson
方法对模型进行相关性分析，结果如下：
表3-6：Pearson相关性分析SPSS输出表
Xl X2
Pearson相关性1 0．993(”)
Xl 显著性(双侧) 0．000
N 21 21
Pearson相关性0，993(”) l
X2 显著性(双侧) o．O∞
N 21 21
注：辑表不在0．0l水平(双侧)上显著相关。
从Pearson的相关性分析结果可以看出，“消费额’与“透支余额’，之间在p<0．01
的水平下有显著的相关性。而运用最小二乘法进行分析时需要保证自变量的独立
性．在自变量存在相关性的情况下，若用最小二乘法对模型进行分析，则会出现
模型结论与现实情况相差较大的情况，导致模型的解释无效，因此本文将运用岭
回归方法对模型进行分析。
33岭回归分析
针对出现多重共线性时，普通最小二乘法明显不适用的问题， A．E．Hoerl在
1962年提出了改进最小二乘法的方法，叫岭估计(Ridge Estimate)，后来Hoed和
22
我国商业银行信用卡业务盈利性分析多3章二我国商业银行信用卡盈利因素的实证分析
Kennard于1970年又给予了详细的讨论。岭回归逐步成为一种研究共线性数据分
析的有偏估计回归的有效方法，它实际上是一种改良的最小二乘法，通过放弃最
小二乘法的无偏性，以损失部分信息的代价来获得精度稍低但更符合实际的回归
方程。
设有多元回归模型Y=j窄+占，参数∥的最小估计为
∥=(F．D。1X’Y
依据已有的研究结果，可得到：
舻咿办心幻。1
啦引=2#4tr(X—a9
当自变量出现共线性时，普通最小二乘法估计明显变的不理想。当IX·zI*0
时，÷就会变得很大，此时，尽管∥是∥的无偏估计，但∥很不稳定，在具体取
^
值上与真值有较大的偏差，甚至会出现与实际意义不符的正负号．
因此设想给x’z加上一个正常数矩阵材(k>0)那么x’z+材接近奇异的
程度就会小的多。考虑到交量的量纲问题，我们先对数据标准化，为了计算方便，
标准化后的设计阵仍然用X表示，则定义
∥(的=(z’X4-材)-lx’J，
为∥的岭回归估计，其中，k称为岭参数。由于假设x已经标准化，所以x·z就
是自变量样本相关阵．如果上式中)，也经过标准化，则上式计算的实际是标准化岭
回归估计，夕(七)作为∥的估计应该比最小二乘法估计∥稳定。当k=0时的岭回归
估计∥(o)就是普通的最小二乘估计。
因为岭参数k不是唯一确定的，所以我们得到的岭回归估计∥@)实际是回归
参数∥的一个估计族。取不同的|i}值时∥(．j})的取值不同，以七为横坐标，夕@)为
纵坐标的直角坐标系，可以分析∥估计族的稳定性。
当岭参数七在(o，00)内变化时，∥(．i})是k的参数，在平面坐标系中可以把函
数∥(七)描画出来，画出来的曲线称为岭迹。在实际应用中可以根据岭迹曲线的变
化形状来确定适当的七值和进行自变量的选择．
在实际应用中七值的确定非常重要，但40多年来理论上还没有得到满意的答
案。目前虽然有几种确定的方法，如Hoed．Kennard公式法、方差扩大因子法、残
我国商业银行信用卡业务盈利性分析第3章我国商业银行信用卡盈利因素的实证分析
差平方和法、岭迹法等，但到目前依旧没有一个公认的最优方法。
本文拟采用岭迹法来确定七值。运用岭迹法确定|i}值时，一般要遵循如下几点
规则：一、各回归系数的岭估计基本稳定；二、用最小二乘估计时符号不合理的
回归系数，其岭估计的符号变得合理；三、回归参数没有不合乎经济意义的绝对
值；四、残差平方和增大不太多。
一般情况下，在实际分析计算中，若以上几点原则基本满足即可得到比较满
意的k值。虽然岭迹法确定七值缺少严格的令人信服的理论依据，存在着一定的主
观人为性，这似乎是岭迹法的一个明显缺点，但同时，岭迹法确定七值的这种人为
性正好是发挥定性分析与定量分析有机结合的地方。
因此，我们运用SPSS软件编制的宏程序“Ridge Regression．sps”对相应的数
据进行岭回归分析，sPss的输出结果如下：
表3．7：不同k值下的决定系数及回归系数表
K 决定系数(RSQ’) 消费额回归系数透支余额回归系数
0．OOD∞ O．69945 2．05516 2．843583
O．010∞ O．67064 -0．586859 1．371348
0．02000 0．65442 ．0．221543 1．002136
0．03000 0．64580 _0．056573 0．833308
O．04000 o．64049 n036876 o．736039
0．05D∞ 0．63685 O．096684 O．672449
0．06000 0．63418 0．137998 0．627389
0．070∞ 0．63211 O．168063 0．593614 0．0洲0．63043 O．190779 O．567224
0．09000 O．62902 O．208433 0．545932
0．10000 0．62780 O．222452 0．528309
O．1lO∞ 0．62671 0．233777 O．513416
0．120∞ 0．62573 O．243048 0．50c1609
0．130∞ 0．62482 O．250720 0．489434
O．14000 O．62397 0．257124 0．479561
0．15000 O．62316 0．262505 0．470743
0．16000 O．62238 0．267050 O．462793
O．17000 0．62163 0．270903 0．455566
0．18000 O．62089 0．274178 0．448948
0．19000 0．62017 0．276966 0．442849
O．200∞ O．61946 0．279338 0．437194
0．300∞ 0．61238 0．289454 0．395834
0．40000 0．60483 0．288217 0．368438
0．50000 0．59672 0．282966 O．347353
此处的RSQ与下文图3-2中的R．SRUARE的含义都是决定系数R2。
“
我国商业银行信用卡业务盈利性分析第3章我国耻堡堡堡旦±亟型里鲞塑塞至!堕
0．60000 0．58813 0．276120 O．329894
0．70000 0．57919 0．268674 O．314839
0．80000 0．57004 O．261091 0．301533
0．90000 0．56077 O．253599 0．289580
1．0000 O．55145 0．246313 0．278719
。
o
k
矿
。
。
O 00000 O．20000 O．40000 0 eOOOO 0．80000 1．eeeee 1．20000
‘
oKHM
图3．1各自变量的岭迹图
从图3-1，我们可以看出，当后≥O．1时，岭回归线开始趋于稳定。我们取．i}=0．1
的蛉回归估计来建立岭回归方程，则两个变量的系数分别为0．222452和O．528309，
得出相应的标准化岭回归方程为：
】，=o．222452x,+O．528309x2
同时得到未标准化的岭回归方程为：
Y=0．096367655+O．00287002五+O．007223985五
通过模型的分析可见，复相关系数五=O．7923，决定系数R2=O．6278，F检验
显著(F=15．180，p<0肿1)回归方程中系数都是正值且都有意义，模型具有解
释力。
我国商业银行信用卡业务盈利性分析第3章我国商业银行信用卡盈利因素的实证分析
口
望
R-woQUARE VS．K
三
＼＼
●J0000 0．2000●0．40000 0||eeoee OJ0000 ㈣0p 1删∞
K
图3．2决定系数与k值的线图
图3-2是不同k值条件下决定系数的下降情况，可见决定系数一开始明显下降，
当七超过0．1以后，决定系数一直处于平稳的下降中，没有出现明显的波动，这也
支持了前文得出的结论．
3．4结果分析
从标准化模型和非标准化模型的系数中可以看出，透支余额与消费额系数的
值均为正，同时透支余额的系数比消费额的大，而且相差很多。即消费额的增加
和透支额的增加都可以带来利润的增加，但是透支额的增加对带来的利润增加效
果要比消费额增加带来的效果大的多。
从消费额和透支余额的经济意义以及最小二乘法回归分析的结果我们都可以
知道，消费额和透支余额有很高的相关性。每期新增透支额可以视为当期消费额
的一部分，如果把每期的消费额分为形成透支额部分和当期归还掉部分时，我们
就可以发现，消费额对利润的影响力是由其透支部分对利润的影响和非透支部分
对利润的影响综合组成的。由于透支额对利润的影响要比消费额对利润的影响大
的多，我们可知不构成透支余额部分的消费部分对利润影响非常小，要小于消费
额对利润的影响，也就是说他相对利润的系数还要小于消费额对利润的系数。
综上可知，虽然消费额的增加也可以带来利润的增加，但是其中部分是因为
透支额增长带来的效应．关键影响我国商业银行信用卡业务利润的因素还是透支
我国商业银行信用卡业务盈利性分析第3章我国商业银行信用卡盈利因素的实证分析
余额。
所以从中美商业银行信用卡的规模、成本和收入对比分析，以及我国商业银
行的实证分析都发现，影响我国商业银行信用卡业务盈利能力的最主要因素就是
透支余额。要提高我国商业银行信用卡业务的盈利性，就必须不断提高我国商业
银行信用卡的循环贷款利用率，扩大透支余额规模。
3．5影响盈利性的其他因素分析
3．5．1坏账率
在上节的实证分析中把坏账率作为常数处理是基于我国目前具体的信用卡环
境的。因为我国目前的坏帐率基本保持稳定，同时我国信用卡市场处于低风险期，
逾期60天的贷款占贷款余额的3％左右，逾期180天的贷款占贷款余额的1％左右，
远低于美国、香港、台湾5．6％、11．8％、13．8％的坏帐率，无法通过改善信用卡的
坏账率以提高信用卡收入，因此在影响我国信用卡利润函数分析中忽略了坏账率
的因素。
但是即使在同一个信用卡市场，不同的发展时期，信用卡的坏账率都会有很
大的变化。从成熟信用卡市场的发展过程来看，随着信用卡市场的发展竞争的日
趋激烈几乎每个国家和地区信用卡的坏账率都会有所上升，这也是信用卡业务自
身特点所决定的，要获得高收益必然存在高风险。而且从美国银行卡商的损益表
中也可以发现，目前坏账成本已经成为占成本比例最高的一项，直接影响着信用
卡的利润水平。
目前我国的坏账率比较低的主要因素是目前信用卡的客户都是低风险的优质
客户，信用卡贷款本身的质量好，，但当信用卡透支越来越多的被各种持卡人使用，
商业银行的风险管理能力将成为影响坏账率的关键能力，也将直接的影响到商业
银行信用卡业务的盈利能力． ，
我国信用卡的风险管理水平和发达国家相比还存在很大不足，例如只注重单
一的信用风险管理，而很少关注市场、操作等多种风险管理；更多的是事后被动
督导型管理和末端治理型管理，而不是事前主动引导与事后被动督导型管理相结
合、源头控制型与末端治理型相结合的管理模式；更多的采用定性的分析方法，
而没有采用相对精确的信用评分模型；没有建立和特约商户及外包企业之间有效
的约束和监督机制等等。所有的这些不足如果不能得到及时提高的话，那么随着
透支业务的发展，将严重影响坏账率，从而影响我国信用卡业务的盈利水平。
我国商业银行信用卡业务盈利性分析第3章我国商业银行信用卡盈利因素的实证分析
3．5．2活卡率
在我国目前大力发展商业银行信用卡业务的大环境下，通过削减发卡量降低
发卡成本，以实现我国商业银行信用卡的盈利是不现实的。但是降低信用卡的发
卡成本，对利润的提高还是有一定影响的。
分析我国目前的信用卡发卡情况发现，虽然发卡量是非常高的，但是活卡率
比较低。从四大国有行和招商银行的情况来看，活卡率有不断提高的趋势，但仍
然只有50％左右，而兴业银行却有90％。在目前我国信用卡市场竞争还不是很厉
害的情况下，50％的活卡率是偏低的，也给了各银行一个提高的空间。以3000万
的信用卡发卡量来算，即使从50％的活卡率提高到70％，每卡10元的成本来看，
也可以节省印oo万的成本。
所以，各商业银行在扩大信用卡的发卡规模的时不应该简单的追求发卡数量，
而应该更注重卡的使用效率，降低发卡成本，以增加信用卡的利润。
3．5．3取现率
由于A行是把年费和取现手续费收入合并为一个收入项目来统计的，我们没
有办法知道确定的取现手续费收入是为多少。但是从A行目前的年费收入政策来
看，只要信用卡刷卡消费满一定的次数，就可以免除年费，在这里我们近似把年
费收入视为0，所以从A行2006年的情况来看，取现等手续费收入占到当年总收
入的15．51％，而美国2005年的取现手续费只占总收入的7．8％，我国约为美国的2
倍，说明我国的信用卡取现比率比较高．
我国的高取现比例主要是由两个因素决定的，一是人们长期养成了现金消费
的习惯，二是因为我国目前的刷卡消费环境还不足够的好，很多场所人们只能取
现消费。而取现消费不仅可以让商业银行获得取现手续费，而且因为不存在免息
期，还可以获得较高的透支利息。
基于对我国目前的消费特点，各商业银行如果对信用卡取现业务进行促销活
动，促进人们取现消费，可以从取现手续费和利息收入两个方面提高信用卡利润。
我国商业银行信用卡业务盈利性分析第4章提高我国商业银行信用卡盈利水平的对策
第4章提高我国商业银行信用卡盈利水平的对策
4．1加强宣传增强信用卡消费意识
影响消费者使用信用卡消费及进行透支消费的主要因素就是他们的消费观念
和消费习惯。消费观念和习惯的不同也是造成我国和美国信用卡业务发展规模和
盈利差距的最主要原因．要发展商业银行信用卡业务，提高其盈利能力就必须要
从让信用卡潜在客户接受信用卡的消费模式入手。
目前我国信用卡业务的宣传力度还很不够，现有的很多银行卡的宣传都是关
于借记卡的，信用卡的营销更多的只是侧重于信用卡的推销，而对信用卡概念的
普及、功能的介绍及信贷消费意识的宣传和推动还远远不够，目前大力宣传和普
及信用卡的概念和消费意识是商业银行亟待加强的一项业务．
商业银行对信用卡的宣传可以从三个客户层面，有针对性地进行开展。
第一个层面是针对整个社会群体。要进一步广泛宣传推广普及信用卡的意义，
使全社会深刻认识到信用卡对推动社会进步和促进经济发展的巨大作用；要强化
信用卡业务发展成就和普及趋势的宣传，使人们感觉到使用信用卡是一种社会时
尚；要丰富对信用卡基础功能和应用领域的宣传，使人们认识到信用卡与自身生
活息息相关；要树立信用卡品牌形象，增加人们对信用卡的信赖感和熟悉程度；
要宣传信用卡透支消费对人们的理财活动的积极作用，消除人们对透支消费的盲
目抵制。
第二个层面是针对具有消费能力的潜在顾客．信用卡的潜在顾客一般都会经
常使用银行业务，所以在各种对账单、POS打印单、ATM客户凭条上宣传信用卡
使用技巧或是透支消费的理财功能，可以更有针对性的强化潜在顾客尝试信用卡
的意识，同时这种宣传方式可以充分利用发卡行的资源、降低营销成本，而且可
以让人们觉得信息来源更加可信和专业；另外可在大中城市的空调车、出租车、
地铁、特快列车车厢、公交站台等中产阶级的人们经常长时间逗留的场所布置宣
传广告，。或者在车票背面印制信用卡基本知识，在日常生活中利用人们的闲暇时
间，让人们在无意识状态接受信用卡知识的普及或促销信息的传递。
第三个层面是针对信用卡有一定需求或者是好奇心的潜在顾客。随着信用卡
概念的普及，一定会有很多潜在客户会在没用确定的办卡需求的情况下向信用卡
我国商业银行信用卡业务盈利性分析第4章提高我国商业银行信用卡盈利水平的对策
的销售人员咨询信用卡的详细信息，虽然不一定能达到当场办卡的效果，但这是
一个非常好的有针对性地向潜在的客户详尽宣传信用卡，打破人们原有的消费观
念的机会。但是这个阶段一定要注意销售队伍的建立，因为信用卡作为一种涉及
到多种功能、类别、收费的复杂的金融商品，没有经过系统培训的营销人员往往
很难向客户解释清楚信用卡的消费和收费方面的具体细则，这样反而让对信用卡
和透支消费一知半解的人们产生对信用卡的不信赖感。
4．2加强细分客户群挖掘透支人群
首先商业银行应当把信用卡的持卡人按他们使用信用卡的原因和习惯的不同
把他们分为四类：第一类人属于非理性消费者，他们本不打算用成本较高的信用
卡透支消费，但是后来发现自己有时还是这样做了，并且他们在绝大多数情况下
都能够偿还贷款；第二类人是理性的透支者，同时在绝大数情况下也能偿还贷款，
他们使用信用卡的原因主要是因为信用卡便利的循环借款方式不需要担保、抵押、
申请等，客户随时都可以得到信用额度之内的贷款额，他们借贷的原因主要是出
于融资理财的需求，以解决目前消费的流动性约束问题，如为保持较高的储蓄比
例或者是自有资金流入股票基金市场赚取更高的收益；第三类人也是理性的透支
者，但是其透支的原因主要是因为其信用不佳，缺少成本其他更低的借款渠道，
虽然他们的透支额很高，但是其坏账率也高；第四类人是信用卡工具使用性客户，
他们基本不会使用信用卡循环信用，银行只能从他们身上获得商户回佣收入。
其次，从本文的实证分析可知，我国的信用卡消费额中剔出透支额外的部分
对利润的贡献非常小，提高透支余额是改善我国商业银行信用卡收益的关键因素，
所以我国商业银行应该大力挖掘能带来利息收入的透支人群，也就是上述种的第
一、二、三类人群。但是因第三类客户有比较高的坏账的可能性，所以银行必须
加强对其风险控制的力度，在获得利息收益的同时尽量避免坏账的产生．而第一、
二类客户既可以给银行带来透支利息收入产生坏账的可能又小，这两部分客户是
银行的最优客户，是银行主要应该争取的对象。
最后，发卡行在市场开发阶段不断地寻找和辨认客户，有针对性地进行营销。
国外学者对信用卡信贷消费需求的研究结果，以及江明华、任晓炜对我国信用卡
市场持卡人的实证研究指出，。高学历”、“管理和技术类职业”、“时尚”、“复杂的
财务经历和需求”、“对金融和信贷的了解” “信用卡的正面感情”、“对钱的保守
态度”、“冲动性消费”、“不确切了解自己的存款”等是促进信用卡持卡人的透支
我国商业银行信用卡业务盈利性分析第4章提高我国商业银行信用卡盈利水平的对策
行为的最主要因素，因此营销人员应该根据这些标准来辨别优质的潜在客户。例
如大学毕业刚走上工作岗位的年轻人，他们学历高，收入良好，但经济基础薄弱，
面l临结婚、购房等经济压力，同时又受时尚消费的影响，量入为出的观念淡薄，
使用循环的贷款的意愿和几率比较大，他们应是银行应该不断挖掘的客户群。另
外例如高学历的经商人群，他们虽然没有传统观念中稳定的职业、收入和社会地
位，但他们有相当的个人经济实力，对金融和信贷有较多的了解，有较大的短期
资金需求，同时也愿意为此资金需求偿付较高的利息，这部分人群也应该是发卡
行关注的客户群．
4．3加强产品创新吸引客户群
金融产品有个共性，就是同质性强，这一点在信用卡业务身上同样体现。如
果要获得较大的市场和利润，发卡行就必须不断进行金融创新，拓展信用卡的产
品和功能，并要走在行业的前列。不仅要能够满足社会和客户的需求，而且需要
不断引导和挖掘和激发客户的潜在需求。
信用卡的产品包含三个层次：核心产品、有形产品和附加产品。核心产品即
信用卡提供的信贷消费功能和支付功能，有形产品指各种形状和颜色的卡片实体，
附加产品则指发卡行为持卡人提供的各种额外的服务。信用卡的核心产品即其信
贷消费和支付功能是信用卡产品的基础，也是所有信用卡所共同拥有的，信用卡
产品的创新主要体现在另外两个方面，即卡面设计和附加服务上。
1．创新卡面设计
对信用卡持卡人特别是经常使用透支消费的持卡人的研究显示，其大多都是
有一定的时尚观念，对生活品质有一定要求的人群，他们追求个性化，对使持的
事物讲究，希望显示自己的身份和个性。而信用卡这种可以在一定程度上代表其
身份的物品，其卡面设计是否有特色，是否符合他们的身份和爱好就成为他们选
择卡片的标准．如针对女性消费者推出的“真情卡”采用了透明卡版设计、。魔
力卡”采用超现实主义插画风格、针对名校生推出“龙卡名校卡”的卡图案就是
潜在持卡人母校的图片，这些卡推出以后立刻吸引了非常多的潜在持卡人．
所以，在一个定位好某特定客户群的信用卡推出前，应该结合持卡人的身份
和特点，有针对性地设计能符合他们的身份和喜好的卡面．如利用追星族对明星
的崇拜设计具有明星图片的卡面吸引粉丝团，设计具有民族或地区风格的卡面吸
引不同民族和地区的人们，设计有可爱宝宝图片的卡片来吸引年轻的家庭等等
我国商业银行信用卡业务盈利性分析第4章提高我国商业银行信用卡盈嗽平的墨塑
2．大力发展联名卡
而从信用卡的持卡动机来看，绝大多数客户的主要需求还是对购物消费的需
要。若想扩大信用卡的市场，提高其使用效率，最好的办法就是根据客户的需要，
与其消费的主要场所合作，办理联名信用卡，提高该信用卡产品对消费者的吸引
力。而中国目前的持卡消费环境并不非常好，大型零售商是最主要的持卡消费市
场，所以，如果能争取到这部分顾客，不仅可以迅速争取到大量的客户，对于银
行扩大信用卡消费金额有非常重要的积极作用。
3．发展网上支付信用卡
目前，网上消费已经成为一种时尚，也逐渐成为信用卡的一大消费群体——
年轻人的消费习惯。国内著名的互联网经济研究中心一艾瑞市场咨询预测，2007
年我国个人网上支付市场规模将超过600亿元。而且据对人们行为和消费习惯的
研究表明，网上消费比实体消费更容易刺激消费，带来透支的增长。
所以发卡行可以与大型网上商城相联合，对使用信用卡支付的用户特别的优
惠和服务，一定可以给信用卡业务带来新的盈利空间。
同时可以开发一次性网上支付信用卡，即注腑后只能使用一次，然后将它抛
弃掉。这种卡同持卡人的信用卡账户相连，最终的消费记录打到持卡人的账户里
去。这种消费支付方式不仅可以防止盗窃，而且对于网络用户来说更安全。
随着越来越多的传统商户、行业客户将业务向互联网延伸，这将会是个非常
巨大的市场。
4．发展信用卡凭卡消费贷款
信用卡凭卡消费贷款是信用卡客户根据以往的用卡记录直接向发卡行申请贷
款、不再另行办理消费贷款手续。与信用卡透支相比，信用卡凭卡消费贷款实现
了短期透支向中长期融资、惩罚性利率向市场利率水平的转换，同时避免了消费
贷款业务的繁琐手续。具体实施时，发卡行可以根据持卡人的信用卡的信用度、
累积消费额来确定贷款额，根据是否采取一定的存款账户抵押、贷款额度是否可
以循环使用、是否有明确用途来确定具体收取的利率。这样不仅可以促进持卡人
为了累积信用而使用信用卡消费和透支，还可以发展信用卡的相关资产业务，获
得利息收入以提高利润。
4．4加强促销提高透支消费
从目前信用卡的促销策略来看，几乎都是针对信用卡的开卡使用或是消费额
32
我国商业银行信用卡业务盈利性分析第4章提高我国商业银行信用卡盈利水平的对策
来制定的，即办卡即可以获得一定的礼品，或者是消费满一定额度就可以领取产
品或者是获得一定的积分。这样的促销策略主要只是能够提高信用卡的消费额，
而对透支余额的提高却没有促进作用，这很显然不符合商业银行努力发展资产业
务，促进持卡人使用信用卡的循环信贷，从而也难以达到提高商业银行盈利性的
目的。商业银行应该同时更有针对性的对透支消费给与优惠，鼓励人们使用循环
信用。
例如和特约商户联合营销，把原来持信用卡消费就可以享受一定折扣的优惠
改为使用透支消费的方式才可以获得相应折扣金额的现金返还给；把原来消费就
可以获得积分的促销方式改为透支消费才可以获得一定的积分，或者是透支消费
可以获得比非透支消费高很多辈的积分；对透支余额达到一定数目或者是利息贡
献额达到一定数目的持卡人给与有特殊意义或是特别的礼品的奖励、现金返还或
者附加服务优惠。
4．5加强账户管理提高利润
发卡行通过营销、审核等手续开通一个信用卡账户后，还应对账户进行持续、
科学的管理，充分挖掘账户所能提供的信息，以促进信用卡透支的使用，同时控
制和降低风险并维护和改善客户关系，从而提高银行信用卡业务的盈利性。麦肯
锡的研究报告曾经指出，中国商业银行信用卡业务的账户管理能力弱是其盈利差
的原因之一，发卡行必须加强账户管理能力以在信用卡使用过程中不断提高其利润．
首先，发卡行应该对信用卡账户进行信用额度管理。对信用额度的实证研究
都表明信用卡透支用户信用额度的提高一般都会带来账户透支额的提高，从而给
银行带来高额的利息收入，但由于我国征信体系不健全，对信用风险预测能力有
限的情况下，银行在设置信用卡初始信用额度的时候一般都遵循“在保持一定市
场竞争力的前提下尽可能低”的原则，因此在信用卡账户使用过程中对信用额度
进行动态管理非常必要．发卡行应该通过信用卡账户的历史交易记录数据信息的
挖掘，对信用卡账户的风险、收益、流失倾向等进行评分定级，准确地预测和刻
画出信用卡账户未来不同时间对信用额度的需求和账户未来的信用表现，从而对
不同信用等级的客户进行不同策略的信用额度调整，以在不断提高账户消费和透
支额的同时有效地降低和控制风险，进而提高信用卡账户的收益。
其次，银行可以对信用卡账户进行定价管理。信用卡账户的价格包括年费、
提现费、超额透支费、转账费等各项收费。银行对信用卡进行定价管理的目的是
我国商业银行信用卡业务盈利性分析第4章提高我国商业银行信用卡盈利水平的对策
根据账户的行为特征和信用表现对信用卡账户的价格高低进行管理，以提高总收
益。在具体实施中，银行依据客户的风险评分等级、收益评分、流失倾向评分的
结果，参考不同类型客户的价格弹性，对不同类型的客户实行不同的定价策略，
如对低风险、高收益、低流失倾向的客户银行应制定相对较低的定价水平，提高
他们的忠诚度；而对高风险、低收益的客户制定较高的定价水平，可以降低一定
的风险，弥补一定的风险损失。因此对信用卡账户进行有效的定价管理可以提升
优质客户的忠诚度，降低高风险客户的风险损失，进而提升信用卡业务的盈利能力。
另外，银行可以对信用卡账户进行授权管理。授权管理具体可以分为对超额
透支的授权管理、拖欠账户的授权管理以及信用卡续发授权管理。银行通过对信
用卡账户的授权管理能有效的防范和控制信用卡风险。同样，对信用卡账户的授
权管理是建立在对账户的风险、收益等信息进行有效统计与分析的基础上的。对
于优质客户，银行可以给与其一定幅度的超额透支，允许短期的账户拖欠，同时
在续发过程中给予有效时间更长的优惠政策；而对于不良客户则更多的给与其约
束性政策，以最大限度地降低风险。
可见，银行在对信用卡账户进行有效、持续的数据信息分析的基础上，对信
用卡账户实行分等分类管理，对不同类型、不同等级的客户实行不同的信用额度、
定价水平和授权政策的管理，以显著提升优质客户的忠诚度，提高账户使用效率，
有效降低信用卡风险，进而提高信用卡的盈利水平。
4．6提高服务能力稳定客户
金融专家唐纳德·泰勒认为：银行的核心竞争优势并不体现在后台，由于金
融产品高度同质化，任何金融企业都能从技术上提供支票和贷款服务，银行的优
势应在于与客户的接触面上。对于信用卡客户来说，信用卡的功能与价格日趋接
近，因此服务成为客户衡量与选择银行的重要标准。营销学研究指出开发一个新
客户的成本是挽留一个老客户的8倍。而根据TNS在2007年初对国内上千名银行
客户的调查报告显示，我国商业银行零售客户的流失率高达30％，要高于世界平
均水平．因此，发卡行提高服务水平对稳定其老客户，降低成本提高收益有着非
常重要意义．
发卡行要树立。以客户需求为中心”的服务理念．要提高客户对银行的忠诚
度与满意度，发卡行就必须要时刻关注客户的需求，通过多种渠道了解与满足客
户的心理预期。同时运用CRM系统、消费者行为分析等技术手段，提高对不同细
我国商业银行信用卡业务盈利性分析第4章提高我国商业银行信用卡盈利水平的对策
分客户需求分析的针对性与准确性，努力做到以客户需求为导向开展相关工作。
同时，发卡行要转变我国长期形成的被动接受信息的观念和局面，充分利用
现有资源，主动获取信息，提高服务水平。目前，虽然许多国内银行建成了信用
卡客户服务中心，开通了呼叫中心，也在一定范围内开展了客户满意度调查，但
这些资源尚未能充分发挥其效用，关键在于没有树立正确的观念与采用科学的手
段。银行要主动通过电话、EMAIL、短信方式等向客户提供必要的服务信息，同
时运用数据挖掘、数理统计等技术手段分析相关信息，及时、多渠道地反馈服务
状况，以有针对性提高信用卡业务的服务水平。
另外发卡行还要规范服务流程，提高全程服务水平。由于客户是贯穿于信用
卡业务开展的全过程的，因此服务也需要贯穿于全过程。从发现市场机会到制定
服务方案，到提供个性化服务方案，再到服务效果的检查与反馈。只有理顺信用
卡业务的服务流程，才能更好地向客户提供全方位的服务方案，提升银行的服务
水平。
4．7提高风险管理能力保障收益
目前坏账成本已经成为各成熟信用卡市场的主要成本，而我国坏账率的原因
并不是因为我国信用卡风险管理水平高，实际上我国信用卡风险管理水平和成熟
市场相比还有很大的差距。强化我国信用卡业务的风险管理基础与能力，除了建
立健全有关信用卡业务的法律法规，建立我国个人征信体系，营造良好的个人信
用社会氛围外，我国商业银行还需立足自身，强化内功，提升自己的风险控制与
管理能力。
首先，我国商业银行需要加强与国外发卡机构、国际信用卡组织的交流与学
习，准确定位信用卡业务、信用卡风险管理的内容与实质．发达国家的信用卡市
场已经经历了很长的一段发展历程，形成了比较成熟的运营、管理、服务等体系，
他们的风险管理理念、方法与模式也处于先进水平，我国银行积极与这些机构组
织交流与接触，互通信息，密切配合，汲取国外先进的经验，依据我国实际，积
极创新与拓展我国的信用卡业务风险管理工作，提升我国信用卡风险管理水平。
其次，我国商业银行要规范风险管理流程，并实行全过程风险管理。信用卡
业务显著的高风险特性，就决定了商业银行必须规范、系统、全面的实行风险管
理。银行应实行。客户选择——客户审批——账户管理——债务管理——坏帐准
备”的全过程风险管理流程。由于信用卡业务的风险管理涵盖了整个业务流程，
我国商业银行信用卡业务盈利性分析第4章提高我国商业银行信用卡盈利水平的对策
涉及到很多部门与岗位，因此银行需依据风险管理流程，细化岗位职责，实行专
业化管理与操作，同时加强内部的沟通与协调，提高运作效率，真正实现风险管
理的价值。
再次，我国商业银行要积极运用先进的风险管理技术与方法，提高风险管理
的精度与效率。银行在信用卡业务的风险管理中涉及到的数据、信息不仅数量大，
结构复杂，而且变化更新快，我国以往凭借经验进行风险管理的模式已经不能满
足当前信用卡发展的需求了。因此需要积极引进先进的管理技术与方法，来提升
风险管理的精度与效率．例如，在信用卡申请人的信用等级评估中，引入HCO信
用评分法、“5c”法则、WaR方法等，在信用等级分类分析和分割分析中引入神经
网络、聚类分析、SEMMA方法，K．平均值分割、人口统计分割等方法，在风险
评估与管理中引入SAS、SPSS等统计管理工具，这些都可以帮助银行快捷、有效、
准确地进行风险的评估、预测与管理。
最后，重视业务人员与特约商户的培训与监管。信用卡风险管理是一项专业
性较强的工作，思想素质、专业技术过硬的业务人员是风险管理取得成效的重要
因素之一；特约商户的回佣是银行收入的重要组成部分，同时特约商户也是信用
卡风险发生的主要场所至此，因此对业务人员与特约商户进行必要风险管理教育，
提高他们的风险管理意识，强化风险管理能力将有效地促进银行的信用卡业务风
险管理工作。
我国商业银行信用卡业务盈利性分析结论
结论
从我国商业银行信用卡业务的宏微观环境和各机构对我国商业银行信用卡业
务的预测分析都表明目前的环境非常有利于我国商业银行信用卡业务的发展，而
且其发展前景非常的好．但是从我国商业银行信用卡业务的实际发展情况来看，
虽有发卡规模的增长，但是盈利性却是很差，整个行业处于亏损状态。
为了找出我国商业银行信用卡业务盈利性差的主要原因，本文对比研究了我
国和美国商业银行信用卡业务的发展过程及目前信用卡的规模、收入和费用构成，
发现我国商业银行信用卡业务与美国的主要差距在于循环信贷使用率低，透支余
额规模小。
为了验证美国的经验在我国是否有效，本文结合我国商业银行信用卡业务的
具体数据，进行了实证分析，证明了透支余额确实是影响我国商业银行信用卡业
务盈利性的关键因素。所以，要提高我国商业银行信用卡业务的盈利性，必须从
提高我国商业银行循环贷款使用率和透支规模入手。
最后本文结合了我国目前发卡行做的不足的一些地方，提出了相应的对策建
议，以提高我国商监银行信用卡的盈利能力。
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41
我国商业银行信用卡业务盈利性分析后记
后记
时光飞逝犹如白驹过隙，转眼间，三年的研究生学习生活即将结束了。回想
近三年来的学习生活，尤其是论文写作的过程，让我受益匪浅，同时也让我无限
感慨。在此，谨向在我研究生学习生活期间所有给予我无私帮助与支持的人表示
衷心的感谢。
首先，我要特别感谢我的导师万解秋教授。从论文的最初选题到草拟提纲，
从形成初稿直至完成定稿，万老师都给予我详尽而耐心的指导与帮助，他不断纠
正我论述中的不足与写作中的偏差。在万老师身上，体现着为人师表的风范、勤
于思考的作风、治学严谨的态度，他的渊博的学识、宽厚的人品将使我终生收益。
感谢苏州大学商学院金融系的所有授课老师，他们孜孜不倦的授课、以身为
范的品格对我的学业与成长给予了极大的帮助与指点。
感谢胡荣同学及舍友李亚琴、刘淑萍同学在我论文写作过程中给予的帮助。
感谢在我研究生阶段最重要的朋友们～一夏敏、蒋敏、何芸、高原、蔡荣飞。
最后，感谢生育与抚养我的父母，我人生的每一步中都凝结着他们对我的关
心、鼓励和支持。