厦门大学
硕士学位论文
论商业银行集团客户授信业务风险预警机制的建立
姓名：姚敏
申请学位级别：硕士
专业：金融学
指导教师：李晓峰
20060401
论文摘要
以风险为基本特征的现代市场经济是一种高度货币化、信用化的资源配置模
式，金融体系在整个经济运行中居于核心地位。又因为商业银行在金融体系中的核
心地位，经济运行中的风险最终会通过各种途径集中反映和表现为金融体系最重要
的风险——信贷风险。同时，由于我国目前社会信用环境落后、中小企业信用担保
体系不健全，且银行缺乏低成本利润增长点，经营业务趋同，从而使得集团客户授
信成为银行业务的主要构成部分。近年来，农凯、郑百文、德隆、中航油等集团事
件接二连三地爆发，使得银行开始认识到，隐藏在集团客户庞大组织架构后面的很
可能是非公允的关联交易、错乱的关联担保，以及虚假的财务报表、虚增的资产规
模、脆弱的资金链条等等。因此，集团客户信用风险防范与描尉已成为关系到我国
银行业安全的重要问题。目前，理论界关于集团客户授信业务风险预警机制的研究
剐刚起步，关于集团客户授信业务风险预警机制建立的文献十分有限。已存的文献
中也基本以理论概述为主，缺乏全面系统的分析。有鉴于此，笔者将尝试对商业银
行集团客户授信业务风险预警机制的建立做一开拓性的研究。
本文立足于集团客户的基本特征，着重分析了集团客户的特殊风险来源——
关联交易，包括正常关联交易、非公允关联交易的主要类型和关联交易非关联化。
在此基础上，参照灵敏性、代表性、可操作性等原则选取了一系列的关键指标，
构建了企业及银行层面风险预警指标体系，并从政府监管层面提出了商业银行集
团客户授信业务风险信息数据库的建立方案。具体的企业层面预警指标体系包括
国家政策风险、区域经济风险和行业风险三方面的宏观指标，和关联风险、偿债
能力、营运能力、管理能力以及盈利能力五方面的微观指标；银行层面的预警指
标体系包括行业信贷、集团信贷以及信贷结构三部分；风险信息数据库主要从商
业银行集团客户信息、商业银行行业信贷投向和商业银行区域信贷投向这三个方
面进行建设。此外，本文还邀请了几位信贷业务专家给各指标相对重要性进行了
排序，尔后采用了G．法则给各指标赋予了权重。并结合实际情况，给部分指标
进行了赋值。至此，本文构建了一个完整的集团客户预警指标体系。
关键词：集团客户；关联交易：预警机制
ABSTRACT
The market economy iS a kind of resources allocation model which IS very
monetize and creditable．But the finance system is the core ofwhole economy,and the
commercial bank iS the COre of the finance system．SO the risks that exist in the
economy will one day be shown as the most normal risk in the finance system，that is
credit risk．At the same time，the social credit environment is bad，the credit guarantee
system for the small and medium—sized companies is not sturdy．Also the banks lack
the new low-cost profit point，the business is similar in all banks．So the risk is shown
as the group credit risks．It is quite reasonable that all banks favor the group
customers for their hi曲quality capitals，good reputation and large scales．But the
group credit—default events happened on by another,such as Nongkal，Zheng Baiwen，
Delong and SO on．By SO，the bankers have realized that there maybe many bad things
hidden behind，such as unfair connected trades，complicated connected guarantee，
false balance sheet，and fragile capital chain and SO on．So it’S quite important to
control the large credit exposures risks．Now,the research about group credit risk
pre—alarm system is just beginning．the papers that Can be found about this&ld are
quite few．Considering such situation，I’11 do a deep research on pre-alarm system
mechanism ofthe large credit exposures risks
In my paper，first of a11．I introduced the major risks of the large credit exposures．
Especially the related risks in the large exposures：including the fair and unfair
intro·group transactions’types，and the new developments of the intro—group
transactions．Secondly，I chose many key indexes by the independence principles，
related principles and SO OIL 11lirdlM I built a complicate and complete indexes system
from two expecB：bank and company,and also suggested to build a risk information
database．111e group corporations’indexes system including two facts：macro—risk
indexes system and micro—risk indexes system．Macro—risk indexes include states
strategy risks，region economy risks and industry risks．Micro—risk indexes include
related risks，pay loans capacity,operate ability,manage ability and gain profit ability．
Bank indexes include industry credit risks，group credit risks and credit structure risks．
And the risk information database includes group credit risk in formation，industry
credit risk information and region credit risk infotination．Finally,I combined the
experts’ideas and the practical situation，and then gave every index the corresponding
weighing．So far,a complete pre—alarm system was building．
Key words：Group Customers；Intra-group transactions；Pre-alarm System
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果。本人在论文写作中参考的其他个人或集体的研究成果，均在
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声明人(签名)：拗匕破
矽65年妒月，。日
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，
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(请在以上相应括号内打“4”)
作者签名：捌k致
导师签名：雹秀泠
日期：矽护6年辟月p日
日期：口刀g年妒月，7日
第一章导论
第一章导论
第一节选题意义
随着“湖北蓝田”、“上海农凯”、“新疆德隆”、“安徽华光”等集团客户经济
案件的相继爆发，这些曾让各商业银行蜂拥而至的优质客户都毫不留情地在银行
呆坏账规模上贡献了一大笔，使银行的资产状况、盈利能力受到严重的损害。交
通银行招股说明书中披露的五个风险事件中就包括了两家集团客户：中航油和德
隆系；银行监督管理委员会(以下简称“银监会”)也先后颁布了《商业银行实
施统一授信制度指引》、《商业银行集团客户授信业务风险管理指引》等规定来指
导及监督银行集团客户授信业务，集团客户及关联企业授信业务风险正逐渐引起
各界人士的广泛关注。
伴随着市场经济的逐步深化，投资环境的逐步优化、经营制度的逐步市场化，
及全球化经济的加速演进，集团企业尤其是民营集团企业J下逐步成为中国经济高
速增长的强力支撑，吸引了诸多银行青睐的目光。但同时，集团客户又由于其多
层次的结构及纷繁复杂的关联交易，使其风险暴露存在较强的隐蔽性及滞后性：
一方面，企业集团错综复杂的组织结构及令人眼花缭乱的股权关系增加了银行对
其风险识别的难度。如曾辉煌一时的德隆旗下的上市公司和非上市公司共177
个，涉及三大产业——制造业(汽车零配件、重型车、电动工具、番茄酱及经济
作物深加工、水泥等)、流通业(城市商品流通业、农业农资超市等)、服务业(金
融和旅游文化服务等)Ⅲ。对于银行而言，由于信息不对称或企业自身的有意或
无意的隐瞒，实在是很难彻底搞清这177家公司之间的来龙去脉，于是多头授信、
超额授信等行为似乎也就成了顺理成章的事情。根据华融资产管理公司2004年
10月5日公布的数据显示，整个“德隆系”总负债高达570亿元，实业领域负
债230亿元、金融领域负债340亿，其中欠银行贷款167亿元。另一方面，集团
企业下，关联企业之间的相互担保及通过关联交易转移资产、收入和利润等行为
增加了银行风险监控的难度。在集团公司中，上市公司、非上市企业以及金融机
构之间通过各种担保、委托理财、租赁等关系混成一团，使得风险隐蔽性更强。
论商业银行集团客户授信业务风险顶警机制的建立
仍以“德隆系”为例，截至2002年6月末，德隆旗下四大上市公司新疆屯河、
湘火炬、天山股份以及合金投资的关联交易金额就分别高达27_21亿元、30．33
亿元、9．46亿元以及10．7亿元⋯。且德隆集团内部债务，包括其他很多集团债
务风险都具有一个显著特点，即每一笔负债都会由于信用担保或是股权质押担保
而与另一家具有股权关系的企业发生联系，甚至出现循环贷款的行为。如“德隆
系”的天山股份拥有江苏天山水泥56．01％股份，江苏天山水泥贷款1．7亿元，
天山股份为其提供了信用担保；天山股份自身贷款1．3亿元，又以其拥有江苏天
山水泥56．01％的全部股权作了质押担保等等，如此错综复杂的股权质押、担保
等行为极易出现“一荣俱荣、一毁俱毁”的现象，从而对银行的风险识别与承受
能力提出了严峻的考验。
同时，由于我国社会信用评估机制不健全、银行利润来源单一、风险防范意
识与手段落后，信贷业务各自为政等诸多主客观原因，使得银行原本无可厚非的
追逐优质集团客户的行为，成为一个个潜在风险积聚点。交通银行行长张建国曾
无比沉痛的感叹：“中航油是一个教训!”
由此可见，如何增强集团客户风险识别与防范能力，建立集团客户信贷风险
预警机制已成为社会各界人士重点关注的热点问题。但国内在这方面的研究却十
分有限，据刘超(2005)统计，在1997．2004年间，被“中国学术期刊全文数据
库”收录的“信用(信贷)风险预警”方面的论文只有12篇【3】，且大多属于介
绍性文章。国外的文献也不多见。实践方面，虽然国内各商业银行一直在努力，
但目前还没有成功建立起信用风险预警系统的先例。
综上所述，本文的选题，既具有理论的创新点，又具有重要的现实意义。在
文章中，笔者拟结合前人的研究成果，在对集团客户授信业务风险做深入分析的
基础上，针对目前我国集团客户授信业务风险控制与管理中存在的问题，从企业、
银行角度提出集团客户授信业务风险预警机制的建立方案，并对政府监管部门的
风险信息数据库的建立体系提出建议。
第二节文献综述
一、外国文献综述
国外有关集团客户信贷风险预警机制的理论研究，根据可获得资料的统计分
2
第一章导论
析，发现国外目前研究的重点主要集中于以下两个方面：即集团客户信贷风险的
控制管理和信用风险预警模型。对于集团客户信贷风险的控制管理方面，主要表
现为对代表性国际组织或某个国家相关政策法规或信贷集中现状的介绍，如主要
金融监管机构对大额授信风险敞口的防范与管理做出的规定141[，1{6】；JoAnne
Morris(200t)[71曾介绍了两大国际组织、三个地区联盟以及15个代表性国家
关于集团信贷风险敞口控制的相关政策法规；Gustavo Cafionero(1997)嘲则阐
述了阿尔及利亚银行信贷集中的现状。对信用风险预警模型的研究主要是针对信
贷风险评估模型的实证分析，从理论演进历史来看，主要分三个阶段：第一阶段
是在1970年以前，主要依据银行专家的经验和主观分析来评估信用风险，如5C
分析法；第二阶段是建立基于财务指标的信贷评分模型，如Altman的z分数模
型，以及后来的各种Logit模型、Probit模型、神经网络模型等；第三阶段是20
世纪90年代以来，西方先进商业银行开始探索运用现代金融理论和数学工具来
评估信用风险，建立了以风险价值为基础，以违约概率、预期损失为核心指标的
度量模型，如KMV、JP摩根的Credit Metrics等等。
二、国内文献综述
我国理论界关于大额信贷预警机制建立的系统研究刚刚起步，目前存在的研
究主要集中在以下三个方向：
(一)对商业银行信贷风险的定量评估
周小燕(2004)191在其研究中，介绍了国际信用风险度量最新成果：JE Morgan
的信用度量术、KMV、Credit Risk+，Credit Portfolio View模型，并在单笔贷款违
约率、贷款组合条件概率、贷款组合无条件概率三个步骤的分析基础上建立一个
可将四大模型统一的分析框架。赵玉旭(2003)【101也对上述主流模型进行了介
绍，并对KMV模型、以及Ci：editMetricsTM模型在我国的运用进行了实证分析，
得出我国上市公司中，公司的资产价值受公司的股票市值影响较大，且波动性低
于公司股票价值的波动率，贷款VaR值能很直观地度量贷款所面临的信用风险
等结论。
(二)对集团客户信贷风险来源及商业银行的应对策略的研究
郑丹阳(2004)⋯1认为集团关联企业的风险点主要在于法律性质不明确、
论商业银行集团客户授信业务风险预警机制的建立
注册资金严重不实、财务数据不实、贷款用途难以监控、利用非正常关联交易逃
废银行债务、盲目投资和过度举债，并提出了通过构建企业信用法律保障体系、
重视贷前审查、实行统一授信、健全银行内控机制、开发信贷管理系统等途径来
防范集团客户关联企业信贷风险。南蕾(2004)[121则认为集团客户授信风险主
要来源于信用缺失情况严重、商业银行的风险管理水平不高、存在多重授信、银
行缺乏优势客户，同业竞争加剧等原因，在此基础上，提出集团客户授信额度与
信贷结构的管理理念。指出完善商业银行内部控制制度，以及加强外部监管与外
部审计对商业银行控制集团客户授信风险的作用。李四海(2004)fl封认为关联
企业贷款风险主要来源于关联企业贷款管理制度的缺陷、法律不健全、以及企业
信用的缺失等原因，并针对上述原因，提出相应的解决措施。
(三)对信贷风险预警机制建立的初步研究
目前，国内风险预警机制建立的主流方法有两种，一种是信贷风险指标体系
的建立，另一种则倾向采用BP人工神经网络或其他数学模型来建立预警机制。
对于第一种方法，孙宛青(2005)【141从行业风险指标体系、区域风险指标
体系、客户经营风险指标体系、客户财务风险经营指标体系以及客户信贷资产指
标体系这五个方面着手建立信贷风险预警机制。同时，他采用了层次分析法来确
定各指标参数的权重。周冀平(2001)f15】通过对国有商业银行授信过程中存在
的资产质量、信贷结构、基础管理和人员素质这四个核心问题的分析，从对外支
付能力、借款人财务状况、借款人信誉往来以及可持续发展能力等7个角度建立
了以法人客户为信贷对象的风险预警体系，并进一步给出预警指标的变值区间。
隋剑雄、林琪(2005)[161从借款企业预警指数、信贷项目指标、银行内控指标
以及环境指标四个层面提出预警指标递阶层次结构，在企业风险预警指标体系
中，又分别从定量指标及定性指标两个方面进行衡量，纵观他所选择的指标体系，
在行业中观层面的因素基本没有考虑。其他文献与上述做法思路基本相似，只是
在指标体系的选择侧重点稍有差异而已。
第二种方法的代表文献之一是季海(1999)117]的研究，主要用人工神经网
络(ANN)和专家系统结合的混合系统进行贷款风险预警研究。研究内容分财
务状况和非财务状况两类，对于财务状况预警信号采用前向三层BP神经网络建
立财务预警模式，然后把BP网络输出的结果与非财务因素信号一起直接输入专
第一章导论
家系统，最后由专家系统提出风险预警的最终建议。方先明(2004)1181从流动
性风险、投资风险及信用风险三个角度构造建了风险评价指标体系，并利用人工
神经网络的分布并行处理、非线形映射、自适应学习等特征，结合数学工具，构
建了信用风险预警管理系统。黎荣舟(2003)【191则主要探讨了逆向选择的风险
效应问题，设计了规避道德风险的信贷风险决策合同，建立了在相同配给机制下
的信贷风险决策模型、基于BP算法两类模式分类的信用风险评价模型以及基于
三类模式分类的信用风险评价模型。
综上所述，国外相关的研究主要集中在信用风险数学模型的构建，但一般模
型都会设立较多的假设条件，现实可操作性较低，尤其在我国目前资本市场落后、
信用数据库尚未建立的现状下，更是难以发挥作用。而国内的研究则呈现以下几
个特点：方向性研究为主(关联交易风险等)，介绍性研究为主(国外理论模型
介绍等)，以及理论分析为主(集团风险的介绍等)，真正的以建立集团客户信贷
风险预警机制为目标的研究才刚刚开始，而且更多地表现为一种简短的概念论述
性的文章。有鉴于此，本文将抓住集团客户风险特征、结合预警体系的基本要点，
在兼顾可行性、全面性、预警性等要求的前提下，创新性地提出系统、全面的商
业银行集团客户信贷风险预警指标体系的建立模式。
第三节论文框架
本文从概念阐述、理论研究、现状分析、体系构建四个方面对商业银行集团
客户授信业务风险的来源、控制及预警进行了深入而系统的研究。具体框架如下：
第一章导论主要从现实与理论两个方面介绍了文章的选题背景及选题意义，
简要阐述了文章的基本结构和主要创新点，并对国内外理论乔目前相关的学术研
究进行了综述。需要指出的是，与本文选题密切相关的国内外文献非常的少，尤
其是国外文献。具体关于集团客户预警机制建立方面的理论研究现状：国外的研
究主要侧重于信用风险模型的建立或介绍各国关于大额授信业务风险敞口的控
制等相关政策法规；而国内学术界关于商业银行集团客户授信业务的研究主要集
中在其风险来源、防范措施等方面的文字阐述，单单针对集团客户授信业务风险
预警指标体系的研究则尚未见诸文字。
第二章主要介绍了“商业银行集团客户授信、1p务风险预警机制”中所涉及到
论商业银行集团客户授信业务风险预警机制的建萤
的主要概念，如集团客户、授信业务风险、风险预警等。并重点介绍了商业银行
集团客户授信业务的特殊风险来源——关联风险，从而对下面商业银行集团客户
授信业务风险预警机制的建立提供思路。
第三章主要介绍了我国商业银行信贷资金向集团客户集中的现象，并对我国
集团客户内部关联交易的严重程度进行了分析，主要以上市公司为研究对象。
第四章在以上研究的基础上，尤其是基于商业银行集团客户授信业务风险来
源部分的介绍，从企业和银行两个角度提出了商业银行集团客户授信业务风险预
警指标体系的构成，并从政府监管部门角度提出信贷风险信息系统的建立，从而
构建了一个多方位、完整全面的商业银行集团客户授信业务风险防范的系统。最
后采用相对较为简单直接的G1法则对指标进行了赋权赋值。
第五章对整篇论文做一个宏观的概述，提出本文的一些不足之处，并进一步
指出后续研究方向。
第四节创新与不足
一、论文创新之处
第一、选题的创新
如前所述，目前国内在该领域的研究成果十分有限，而系统深入的研究成果
则更为罕见。就笔者目光所及，尚未见到专门以银行集团客户授信业务风险预警
机制的建立为题的学位论文或专论。
第二、思路的创新
本文把宏观决策与微观分析加以紧密结合，不但从企业、银行微观经济实体
的角度提出了风险预警指标体系的建立方案及各个指标的设定，引进了核心主业
偏离度、现金流量稳定性以及关联担保净资产比率等核心指标对集团客户的风险
进行了多层次、全方面的衡量：而且从政府监管部门的宏观决策角度提出信贷风
险信息系统建立的构想，从而构建了一个完整而又全面的集团客户风险预警体
系，堵截各个潜在风险点。
第三、方法的创新
目前国内主流的确定指标权重的方法为结合德尔菲法的层次分析法，但该方
法存在计算量大、一致性检验复杂的问题，本文创新性地采用相对较为简单直接
第一章导论
的G-法，并结合专家的意见对指标进行赋权。
二、论文不足之处
第一，由于集团客户组织结构的复杂性，关联交易的隐蔽性，信息披露不充
分等客观原因，本文无法对提出的商业银行集团客户授信业务风险预警体系可行
性进行实证检验；
第二，在采用G，法则确定指标权重时，由于可邀请的专家数量较少，专家
的工作环境、工作岗位等可能影响判断结果的因素存在一定的差异，专家意见有
一定的分歧。但由于自身能力及社会资源的限制，可邀请参与相对重要性评定的
专家数量较少，在难以协调的情况下基本是采取了折中的方式，从而存在指标权
重的权威性、合理性略差人意的现象。
论商业银行集团客户授信业务风险预警崩I制的建立
第二章商业银行集团客户授信业务风险预警机制概述
第一节企业集团的概念及特征
一、企业集团的概念
企业是以盈利为目的的法人主体，存在本能的趋利性，如何降低边际成本，
增加边际收益是企业重点思考的问题。按照规模经济原则，在市场竞争的条件下，
投入增加的同时，产出增加的比例超出投入增加的比例，单位产品的平均成本随
产量的增加而降低，即规模收益递增。于是，在规模经济的思想指导下，企业集
团以其种种优势逐步成为当前主流的经济形式。
琼·玛格丽塔与南·斯通(2003)120]曾给企业集团做出一个较权威的定义，
即企业集团是指以母子公司型为结构的大型公司，通过控股、参股、契约而形成
关系比较紧密的经济联合体。在这类企业集团中集团公司与子公司、孙公司及关
联公司之间除了产权、契约连接纽带外，还存在文化纽带的联结。1987年12月，
我国国家体改委和原国家经委联合颁布了《关于组建和发展企业集团的几点意
见》(以下简称《意见》)，也对企业集团做出定义：“企业集团是适应社会主义计
划商品经济和社会化大生产的客观需要而出现的一种具有多层次组织结构的经
济组织。它的核心层是自主经营、独立核算、自负盈亏、照章纳税、能够承担经
济责任、具有法人资格的经济实体。”该《意见》还指出：“企业集团是以公有制
为基础，以名牌优质产品或国民经济的重大产品为龙头，以一个或若干个大中型
企业、独立科研设计单位为主体，由多个有内在经济技术联系的企业和科研设计
单位组成。”这是给企业集团所下的一个搀杂较重计划经济色彩的概念。事实上，
目前我国的国民经济不再是国有大型集团企业的天下，民营企业集团也如雨后春
笋，不断涌现，如目前的上海复星集团、深圳华为科技、福耀玻璃等等。因此，
简单明了的理解可以借鉴北京工商管理局在集团企业申请要求中的定义，即企业
集团是指以资本为主要联结纽带，以母子公司为主体，以集团章程为共同行为规
范的，由母公司、子公司、参股公司及其他成员共同组成的企业法人联合体。企
业集团不具有企业法人资格。
第二章商业银行集团客户授信业务风险预警机制概述
二、商业银行集团客户的概念及特征
本文中的集团客户，就是指与商业银行存在授信与被授信关系的集团公司。
其基本特征，可参照银监会为了促进商业银行加强对集团客户授信业务的风险管
理而制订的《商业银行集团客户授信业务风险管理指引》【211，该指引中对商业
银行以集团客户方式进行风险管理的授信对象特征做出了基本规定：(1)在股权
上或者经营决策上直接或间接控制其他企事业法人或被其他企事业法人控制的：
(2)共同被第三方企事业法人所控制；(3)主要投资者个人、关键管理人员或
与其关系密切的家庭成员(包括三代以内直系亲属关系或二代旁系亲属关系)共
同直接控制或间接控制的；(4)存在其他关联关系，可能不按公允价格原则转移
资产和利润，商业银行认为应视同集团客户进行授信管理的。
指引中还明确规定，商业银行对集团客户授信时，应综合考虑集团客户的整
体信用状况、经营状况和财务状况，考虑第一还款来源(借款人的偿债能力)和
第二还款来源(抵质押、保证等担保措施)以及本行自身风险承受能力，根据适
度原则合理核定对集团客户总体的授信额度。
三、商业银行信贷资金向集团客户集中的原因
从近几年来看，我国商业银行信贷资金具有明显的向集团客户集中的倾向，
究其原因，主要包括以下几个方面：
第一、商业银行信贷管理政策导向[221
一方面，我国商业银行实行纵向管理模式，总行指定所有信贷政策及管理制
度，并大幅上收信贷权限，有意或无意地实行向大企业、大项目的倾斜政策，导
致各分支机构信贷资金投向逐步向集团大客户集中；另一方面，贷款终身责任制
具有奖惩不对称的本质特性，目前金融机构普遍实行贷款第一责任人制度，处罚
力度严厉，而贷款营销的奖励则不到贷款收益的百分之一。奖惩严重不对称导致
金融机构信贷人员更愿意向少数大企业或垄断行业集中。
第二、金融机构竞争加剧
随着市场经济的逐步深化，优胜劣汰是任何机构都必须面临的生存法则，银
行也不例外。目前，我国各银行既要考核经营效益又要考核信贷投放规模，在这
样的考核制度下，大企业以其雄厚的资金实力、较强的抗风险能力以及稳健的经
论商业银行集团客户授信业务风险预警机制的建立
营能力成为银行争夺的优质客户。同时，对大企业的信贷集中也能给金融机构带
来综合效益，如派生存款、理财收入及中间业务收入等。
第三、信贷投放环境约束
我国正处于经济转轨时期，社会信用体系尚未建立。市场主体，特别是大量
的中小企业由于家长式的管理模式导致其法制观念淡薄，企业采购管理制度不规
范、不健全、信息透明度不高，缺乏真实可信的财务报表和经营业绩数据，既增
加了银行对企业财务数据的审查难度，也使企业不能达到银行规定的贷款条件。
同时，中小企业自身可用的担保抵押资产较少，而社会担保体系又不健全。在多
重因素作用下，导致大客户仍然是银行授信对象的首选。
第二节商业银行集团客户授信业务风险
一、商业银行集团客户授信业务风险的概念
根据银监会《商业银行集团客户授信业务风险管理指引》中的定义，集团客
户授信业务风险是指由于商业银行对集团客户多头授信、过度授信和不适当分配
授信额度，或集团客户经营不善以及集团客户通过关联交易、资产重组等手段在
内部关联方之间不按公允价格原则转移资产或利润等情况，导致商业银行不能按
时收回由于授信产生的贷款本金及利息，或给商业银行带来其他损失的可能性。
需要明确的是，本文所指的授信业务，主要是指商业银行向客户直接提供资
金支持，或者对客户在有关经济活动中可能产生的赔偿、支付责任做出保证，包
括贷款、拆借、票据融资、证券回购、贸易融资、保理、透支、融资租赁、保函
垫款、信用证垫款、承兑垫款、担保垫款、承兑、保函、担保、信用证、未使用
的不可撤消的承诺、有追索权的资产销售等表内外业务。
二、商业银行集团客户授信业务风险来源
以风险为基本特征的现代市场经济是一种高度货币化、信用化的资源配置模
式，金融体系在整个经济运行中居于核心地位，又由于商业银行在金融体系的核
心地位，经济运行中的风险最终会通过各种途径集中反映和表现为金融体系最重
要的风险——信贷风险。因此，信贷风险控制是银行信贷管理的核心，以下将分
别从商业银行授信业务的常规风险与集团客户的特殊风险对集团客户授信业务
第二章商业银行集团客户授信业务风险预警机制概述
风险来源逐层进行分析探讨。
(一)商业银行授信业务常规风险来源
1、信用风险
信用风险是我国目前以贷款为主要业务的传统商业银行的主要风险，指获得
银行贷款的债务人，在贷款到期时，没有能力偿还本金利息或故意不履行还款义
务而给银行造成的损失。具体可分为主观信用风险和客观信用风险。
所谓主观信用风险即道德风险，指借款人利用其信息优势，在借款前刻意隐
瞒能反映其真实风险状况及资金使用用途等相关信息，有意骗取银行信贷资金，
给银行信贷资金所造成的风险。
客观信用风险，指企业由于受到来自自然的、社会的、政治的，以及经济波
动等外界不确定因素的影响，导致其经营风险加大、盈利能力下降，而存在不能
到期如数归还银行贷款所带来的风险。
2、利率风险
利率是货币资金时问价值的衡量单位，而银行又是特殊的专职经营货币资金
的单位，因此，加强利率风险的防范与管理是银行日常工作中的重点之一。利率
风险通常是指由于金融机构信贷资金期限不匹配所带来的风险，即当银行长期资
产大于长期负债，一旦市场利率上升时，由于风险敞口内的利率低于市场利率，
银行资产将遭受损失：反之，如果市场利率下降，则银行资产将获利。
3、汇率风险
随着经济全球化的演进，许多国家国内金融市场已经与国外金融市场相互渗
透，相互结合。因而，各种贷款兑换中介——汇率的变动也将给金融机构带来损
失或收益的可能性。所谓的汇率风险是指各国货币之间汇率的波动造成商业银行
的贷款蒙受意外损失或获取额外收益的可能性。汇率风险的结果，一种体现为以
货币数量表示的实际损失或收益，即实际风险；另一种则仅仅是会计记录过程中
一种货币资产折算成另一种货币资产时账面价值的增加或减少。
4、操作风险
操作风险是指银行由于自身信贷审核技术不够、工作人员能力不足或失误、
市场研究力度不够，或国家政策方向把握不准等银行内部经营的原因而导致的贷
款投向失误、贷款规模失当、贷款结构失调，贷款缺乏必要的保障措施等操作失
论商业银行集团客户授信业务风险预警机制的建立
误而导致银行呆坏账损失的风险。
(二)商业银行集团客户授信业务的特殊风险——关联风险
区别于商业银行一般授信业务风险，集团客户相当一部分的信贷风险来源于
集团内部的非公允关联交易、过度关联担保等违规操作。
1、关联交易的概念【231
关联交易是指公司或是附属公司与在本公司直接或间接占有权益、存在利害
关系的关联方之间所进行的交易。1997年5月22日，财政部在《企业会计准则
——关联方关系及其交易披露》中规定：在企业财务和经营决策中，如果一方有
能力直接或间接控制、共同控制另一方或对另一方旌加重大影响，则视其为关联
方；如果两方或多方同受一方控制，也将其视为关联方。这里的“控制”是指有
权决定某个企业的财务和经营决策，并能据此从该企业的经营活动中获得利益。
所谓“重大影响”，则是指对某个企业的财务和经营政策有参与决策的权利，但
并不决定这些政策。
2、关联交易的基本类型
为了规避关联交易给债权人带来的关联风险，相关部门出台了一系列会计准
则，其中包括《关联方关系及其交易的披露》、《关联方之间出售资产等有关会计
处理问题暂行规定》，《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保
若干问题的通知》等文件。关联交易的形式多种多样，我国目前的关联交易准则
中主要列举了11种类型的关联交易：(1)购买或销售商品；(2)购买或销售除
商品以外的其他资产；(3)提供或接受劳务；(4)代理；(5)租赁：(6)提供资
会，包括以现金或实物形成的贷款或权益性资金；(7)担保和抵押；(8)管理方
面的合同；(9)研究或开发项目的转移；(10)许可协议；(11)关键管理人员的
报酬。
3、非公允关联交易的主要类型
关联交易本身有利有弊，在国外，关联交易是在跨国公司、母子公司制及总
分公司制得到广泛运用时出现的。在西方发达国家，关联交易常常用于节约交易
成本和合理避税。而我国，相当部分的关联交易体现为母予公司之间转移利润或
掩盖亏损所进行的不当关联交易，且存在进一步发展的趋势，对投资者以及债权
人都将造成严重的损害。具体的非公允关联交易的主要类型如下：
第二章商业银行集团客户授信业务风险预警机制概述
第一、基于信用共享下的循环担保体系124]
由于集团公司内部股权结构复杂，直接控股、间接控殷，关键人控股的现象
普遍存在，再加上信息披露不够，外界根本很难弄清楚其内部股权结构。利用此
便利，集团企业可以通过母予担保、关联担保、循环担保等方式形成严密的担保
网来获取银行资金，并且这些关联企业大多把通过相互担保所获取的银行资金集
中运用于一个项目，从而使得银行看似安全的担保贷款实际上危机重重。如2002
年底，“北京华普产业集团有限公司”、“北京华普国际大厦有限公司”以及“北
京中地房地产开发有限公司”等三家关联企业在某行的36250万元贷款中，除了
6000万是以抵押担保方式取得外，其余30250万都是这三家企业互为担保取得
的，且三家公司都把这36250元贷款全部用于华普“海运仓”房地产开发项目中。
由于该项目旌工周期意外延长，加上后续资金紧张，造成部分项目停工，无法正
常销售，存在较大的违约风险，截止到2002年底，上述贷款按五级分类己全部
归入“次级”[251。
第二、通过业务往来实现利益转移的关联交易
利益转移型关联交易，是指关联方利用对公司的控制与影响，通过业务往来
将公司的利益转移至关联方自己手中或将关联方的利益灌输给公司的过程。根据
资产转移方向，可分为索取型关联交易和付出型关联交易。其中索取型关联交易
将会对其他股东及债权人的权益产生不利影响126]。利益转移型关联交易的具体
形式包括：
(1)产品购销中的关联交易
公司与控股或非控股股东之间通过原材料采购、产品销售，委托；bn q-以及提
供后勤服务等途径实现利润转移。如在实际操作中，母公司以低于市场的价格向
子公司提供原材料，随后又以较高的价格买断并包销子公司的产品，利用原材料
供应渠道和产品销售渠道实现向予公司转移利差，并通过应收账款、主营业务收
入等账户实现利润的转移。
(2)廉价或无偿占用上市公司资金
上市公司以其发展前景好、经营业绩佳以及资信评级高，在资金供应市场上
可谓左右逢源。因此，在企业集团内部，上市公司通常作为主要的融资窗口，通
过发债、配股与银行借款等方式获取资金，然后再通过股东借款、资金托管等方
论商业银行集团客户授信业务风险预警机制的建立
式转给其他非上市关联企业。通过这样的操作，一方面，上市公司通过资产占用
费的收取增加利润；另一方面，也解决了其他公司的资金需求问题。但一般情况
下，非上市公司的风险等级比上市公司的高，但却能以上市公司的高信用获得低
成本资金，从而无形之间增加了投资人及银行债权人的风险。
(3)运营费用转移实现的关联交易
对于集团公司下的上市公司，一般在上市前后双方会在《经营服务协议》、
《综合服务协议》等协议中签订有关费用的支付及分摊等方面的标准。这些项目
一般涵盖面较广，包括医疗、饮食、托儿所、职工住房等等。且外界很难准确地
对服务收费的具体数量、摊销原则等做出合理与否的判断，其中操作弹性较大，
增加了信息不对称带来的潜在风险。
(4)无形资产及固定资产租赁引起的关联交易
通过资产租赁实现利润转移，是目前集团内关联企业之问普遍采用的方式。
租赁资产一般包括土地使用权、商标等无形资产以及厂房、设备等固定资产，由
于各类资产租赁市场价格难以确定，所以，租赁定价高低的调整能轻易实现集团
关联公司之间费用及利润的转移。
(5)资金托管经营达到虚增利润的目的
目前集团公司内部的上市公司与非上市公司关联企业签订资产托管协议，可
以轻易利用法律不完善的地方实现利润转移，具体方式如下：上市公司把不良资
产委托关联公司经营，定额收取回报，上市公司既回避了不良资产的亏损反映，
又获取了一块利润；或关联非上市公司将稳定的优质资产由上市公司托管，只收
取较低的费用，则顺利实现了盈利向上市公司转移的目的。
第三、基于企业重组实现的关联交易
由于整体上市难度较大，集团企业通常选择或包装或购买一个具有优质资
产、强劲增长力的企业实行非整体上市。即集团母公司积极实行改制重组，把集
团内最优质的资产注入拟上市公司。上市后，为了捍卫上市公司的配股资格，集
团公司又会不断地把上市公司中新出现的劣质资产置换出来。在关联企业信息披
露要求不高的背景下，这样的操作轻易地隐藏了上市公司以及整个集团企业的风
险，然后再利用这个所谓的优质上市公司在资本市场及信贷市场上筹集资金。
第二章商业银行集团客户授信业务风险预警机制概述
4、关联交易的新发展——关联交易非关联化
所谓关联交易非关联化，是指上市公司为了规避国家相关准则、规定以及通
知等约束，达到操纵利润的目的，通过会计手段，将实质是关联方间的交易转化
为非关联方之间的交易127]。表现在以下形式：
(1)上市公司通过出售股权、中止受让相关股权或由上市公司的大股东(或
控股股东)转让股权等方式将关联方转为非关联方，从名义上解除关联关系，使
相应交易不再属于关联交易；
(2)上市公司将资产高价出售给非关联方，关联方则通过其他方式弥补非
关联方的损失或者干脆再以同样的高价从非关联方购回资产，经过这样的一进一
出，关联交易就转变成了非关联交易；
(3)以间接共同控制或间接重大影响、实施共同控制的两方或多方、同受
共同控制或重大影响的两方或多方等形式存在的关联双方所实行的隐蔽的关联
交易。
第三节商业银行集团客户授信业务的风险预警机制
一授信业务风险预警机制的概念
风险预警是指通过一系列定性、定量的技术手段对特定经济主体进行系统化
连续检测分析，提早发现和判别风险来源、风险范围、风险程度和风险走势，并
发出相应的风险警报f28】。商业银行授信业务风险预警机制则指商业银行通过设
立预警模型对借款主体授信期限内经营风险、偿债风险、信用风险等风险的跟踪、
分析，并对可能影响企业偿债能力的潜在风险提前发出预警信号。本文所提的商
业银行集团客户授信业务风险预警机制，即以集团客户为授信主体的预警机制。
二授信业务风险预警指标的选择标准∞1
l、综合性原则：银行信贷资产风险来源是多方面的，既有宏观层面的国家
政策风险、中观层面的行业变动风险，又有微观层面企业自身的经营、偿债等风
险。且任何一个指标通常仅能反映一方面或几方面的问题，无法对银行信贷资产
的所有潜在风险做出预警。因此，应选择若干个相互独立、相互补充的指标从各
个侧面反映银行信贷风险，形成一个系统的预警体系。
论商业银行集团客户授信业务风险预警机制的建立
2、灵敏性原则：预警指标体系建立的根本目的就是提前对银行的信贷资产
质量的变动做出预警，防止资产质量的进一步恶化。显然，所选指标的灵敏与否，
将直接决定预警系统的工作效率。因此，应选择能对外界变动迅速做出反映的灵
敏性较高的指标构建指标体系。通常，较为理想的预警指标应当能在发生前的
12到24个月就给出警告信号。
3、代表性原则：反映商业银行信贷风险状况的指标很多，有的能直接反映
风险变动，有的则间接反映，或不同指标从不同侧面反映同一风险源。因此，在
建立预警系统时，应考虑实现的可能性，选择具有代表意义的关键指标。
4、可操作性原则：预警系统通常包括定性与定量分析两部分，对于用于定
量分析的指标应能够及时获得数据，并准确计算结果。通常数据可以从总行、分
行信贷风险管理部门或经办行业务部门现有数据资源获得。
5、专用性原则：不同企业的资产状况、经营特征、信用管理等因素的区别
度较大，如对于存货周转天数这个指标，一般IT行业会尽力把存货周转天数压
缩在三周以内，但对于原材料行业，存货管理的时效性要求则低很多。因此，应
根据不同企业特征建立不同的预警机制。如可把企业分门别类为工商企业、制造
业企业、流通业企业、建筑安装房地产开发、旅游企业等，根据各自的运营特点
然后分别选取信贷风险预警指标体系。
三、预警指标权重的确定方法
预警指标体系中，指标权重的确定是核心问题。目前，有主观赋权法和客观
赋权法两种指标权重确定方法。主观赋权法，指根据决策者的知识经验或偏好，
通过按重要性程度对各指标(属性)进行比较、赋值和计算得出权重的方法；客
观赋权法则主要基于各方案评价指标值的客观数据的差异而确定各指标权重的
方法。代表性的主客观赋权法如下：
(一)主观赋权法
1、层次分析法(AHP法)【30】
20世纪70年代，匹兹堡大学教师T．L．Saaty提出了AHP方法，该方法主要
设想把复杂问题中的各种因素通过划分相互联系的有序层次使之条理化，然后根
据某些判断准则就每一层次中元素的相对重要性做出判断，其后依据数学方法推
第二章商业银行集团客户授信业务风险预警机制概述
算出各个元素的相对重要性权值和排序，最后对结果进行研究分析与调整。
基本步骤如下：
第一，理顺整个指标体系中各指标之间的相互从属关系，建立一个系统的递
阶层次结构；
第二，对同一层次上的各指标对上一层次的重要性进行两两比较，构造比较
判断矩阵。其中，U。为指标k，与指标_j}，的重要性两两比较的结果，当甜。为1到
9之间的奇数时，表示其重要性的逐步增加；若为偶数时，则表示指标两两比较
重要性介于相邻两个奇数之间；
第三，计算各层次指标对系统目标的合成权重：
月二
巧，=(兀％)” (j=1⋯2．n)
f_l
2、专家调研法(Delphi法)
德尔菲法本质上是一种反馈匿名征询法，具体做法如下：对所要预测的问题
征得专家的意见后，进行整理、归纳、统计，再匿名反馈给各专家，再次征求意
见，再集中，再反馈，直至得到稳定的意见。该方法区别于其他专家预测方法的
显著特点在于：匿名性、多次反馈和小组的统计回答。
通常确定指标权重过程中，德尔菲法与层次分析法是相辅相成的。其基本步
骤如下：
第一，利用层次分析法确定出准则层、方案层各指标体系；
第二，依据萨缔标度。，邀请专家组对准则层以及方案层的指标相对重要性
进行打分；
第三，对专家分值进行汇总处理，过滤了极端分值，对剩下分值取均值；
第四，若某个专家的打分普遍与其他专家打分的分值偏差较大，则可以考虑
在下一轮的循征中剔除该专家意见；或若某些指标，各专家分值的离散度较高，
则应对该指标重新征询意见。以此循环，直到达到一致。
。美国运筹学家托马斯·L-萨缔提{¨层次分析法时指⋯，在构造判断矩阵时，规定在标度中选择定值，没
有考虑人的主观判断的模糊性。
论商业银行集团客户授信业务风险预警机制的建立
3、直接给出法
直接由专家依据指标(属性)的主观重要程度给出权重，这种方法简单易行，
但当目标过多时则很难做到客观合理，而且也很难保证整个过程中思维判断的一
致性。
4、G．法㈨
Gt法是一种相对简单直观的计算方法，相对于AHP方法而言，无须构造判
断矩阵，无须进行一致性检验，计算量也会成倍的减少。具体操作如下：
针对某个含有m个指标的预测体系，假设专家或预测者对同一层面上的n
个评价指标按其重要性程度进行排序fl>_t：卜⋯k-0，又令相邻两个指标的权重
批她考胪2，3'⋯m则％2赢1力毡川⋯．2)
其中，k．的赋值可以根据实际情况再做定夺。
(二)客观赋权法
1、主成分分析法[321
主成分分析法最早是由Karl、Pearson对非随机变量引入的，尔后Hotelling
将此方法推广到随机向量。其工作目标，就是要在力保数据信息丢失最小的原则
下，对高维变量空间进行降维处理，即在保证数据信息损失最小的前提下，经线
性变换和舍弃--+部分信息，以少数的综合变量取代原始采用的多维变量。
其基本思想在于利用m个线形无关的主成分代表原有的n个评价指标，当
这n个评价指标的相关性较高时，这种方法能消除指标间信息的重叠，而且能
根据指标所提供的信息，通过数学运算而主动赋权，具有客观性。
2、拉开档次法[”】
拉开档次法根本原则在于从整体上尽可能体现出各被评价对象之间的差异，
使之尽量拉开档次，以利于排序。基本模型如下：
取极大型评价指标x线形函数为综合评价函数
Yl=btXl+b2x2+⋯．+bmxm=Bzx
其中，B=(6。，6：，．．．b，)， f为m维待定系数向量，确定指标权重系数向量
B的准则是最大限度地体现出“质量”，即突出不同的被评价对象之间的差异。
第二章商业银行集西客户授信业务风险预警机制概述
用数学语言说，就是求指标向量X的线形函数，使此函数对n个系统取值的分
散程度或方差尽可能地大。
3、逼近理想点法l圳
方法：设为理想系统，采用加权欧氏距离，令
月
2
h，=Σ【盯，(％-x；)l(f=1,2，．．．肼)
，=l
其中hi表示方案吼与理性系统之间的区别，构造模型：
minΣhi ΣΣ巧2(％一石：)2
i=1忙l
nΣtO"J=1，
J=1
口，≥o(j=1,2，．～功
利用Lagrange函数求极值法，可求得万．(．，=1,2，¨．，行)
两点说明：
第一，该方法假定各方案对评价目标的重要性相等；
第二，tO"．不再代表指标的重要性程度，而是反映各系统之间数据的差异度。
论商业银行集团客户授信业务风险预警帆制的建立
第三章我国商业银行信贷集中及集团企业关联交易现状
第一节我国商业银行信贷集中现状
金融是现代经济的核心，随着市场经济的不断发展，它已广泛渗透到社会经
济生活的诸多方面。商业银行作为以获取利润为主要经营目的的金融中介和交易
服务机构，选择并追逐如大型集团企业这样的优质客户，成为其本能的反映及驱
动力。不可否认，有限信贷资金的集中，有利于降低经营成本、规避信贷风险，
实现规模效益。
但对于相当一部分银行来说，高成本抢占的信贷制高点，并没有带来预期的
高收益，甚至积聚了大量的潜在风险。-N众多银行竞相争夺有限的企业，致使
这一局部领域资金供过于求、相对过剩，企业掌握了已有贷款的“实际控制权”，
并在资金博弈中拥有越来越多的谈判和议价筹码，银行只能被迫在贷款价格、期
限、数额上做出艰难的妥协和让步，自我压缩利润空间：二则信贷集中激励大型
企业盲目扩张。源源不断的信贷供给，很容易使大型企业产生“资金幻觉”，并
激励其寻找更多的投资出路。但多数企业抛开市场、在内部自我延伸产业链条，
抛开主业、在陌生领域盲目追逐热门行业，开展粗放式、多元化经营和低水平重
复建设。类似企业的效益并没有随规模扩张而增长，反而可能孕育着更大规模和
更高层次的经营风险；三则集团客户错综复杂的股权结构、名目繁多的关联交易、
以及可能的造假欺瞒行为，导致信贷风险以一种更强大更隐蔽的方式存在[351。
一旦爆发，则不仅会对某单一银行的资产状况，而且会对整个金融体系以及经济
社会都将产生强烈的冲击。银广厦、三九、农凯、德隆等曾经盛及一时的集团公
司纷纷破产，狠狠地给了所有对集团客户报有幻想的银行当头一棒。但尽管如此，
银行同业化经营推动下的集团客户信贷集中仍呈现出一种愈演愈热的态势。表
3．1勾勒了我国部分地区信贷集中的状况，信贷集中的风险由此可见一斑：
第三章我国商业银行信贷集中及集团企业关联交易现状
表3．1：全国各地信贷集中现象
地信贷集中情况
区
西2004年来，前20大户贷款余额628．25亿元，占全市贷款总额31．09％，较2003年末
安的28．14％上升2．95个百分点，且前20大客户中，前5大客户的贷款余额均在50亿
元以上，合计占全市贷款余额的16．48％
甘截fE到2005年末，甘肃省前10户贷款企业总余额为595．24亿元，占全省贷款的
肃30．64％，户均贷款达5．95亿元。其中贷款余额居前三位的甘肃省电力公司、兰州铁路
省局、甘肃省交通厅几乎在每家都有贷款。
厦截止到2005年10月，整个厦门市商业银行共有集团客户52家。综合授信额度高达
门825．4166亿人民币，其中前十大集团企业授信总额就高达683．4449亿元，表外业务
的期末余额为140．8859亿人民币，贷款期末余额为317．6879亿元。
江行业集中：2005年。盐城市前50名新增贷款企业主要集中在汽车、电力、纺织、化
苏工等行业，分别占2005年全市新增企业贷款的19．41％、11．94％、11．15％、8．09％。
盐客户集中：2005年6月末，盐城市亿元以上贷款企业63户，占贷款企业总数1．18％；
城贷款余额172．76亿元，占企业贷款总额43．35％。2005年卜6月份，贷款新增前50
名企业累计比年初新增贷款28．69亿元，占2005年全市新增企业贷款的84．11％。
湖2004年末，全省前100家企业贷款余额，占全省贷款的近1／3，其中前lO户贷款大户
南的贷款余额占全省贷款的近1／6。四类企业，即上市公司及其关联企业，电力、电信
省等垄断行业企业，汽车、钢铁等热点行业以及公路、城建等有政府信用背景的企业备
受各家银行青睐。仅统计贷款余额过亿元的企业，2004年末，这四类企业贷款余额就
占全省贷款余额1／3强，分别为13．1％，12．3％，4．8％和8．7％。
盆行业集中：2004年，金融机构新放贷款的88％集中投向了粮食收储、工业制造、电力、
丹；_l 交易四大行业。其中，粮食收储企业获贷款3．4亿元。占全部企业获得贷款的24．8％；
T业制造业获得贷款2．94亿元，占21．3％；电力获得贷款2．93亿元，占21．3％；交易
获得贷款2．89亿元，占21％。
企业集中：2004年，占总户数0．1％的前5大户企业贷款余额15．55亿元，占商业银行
贷款余额的16．74％。
第二节我国集团企业关联交易现状
关注集团客户信贷风险，主要就是关注其内部名目繁多的关联交易所引发的
风险。关联交易是一种特殊的交易形式，一方面，从制度经济学角度看，与遵循
市场竞争原则的独立交易相比较，关联方之间进行交易的信息成本、监督成本、
管理成本较少，交易成本降低，能协助公司集团实现利润最大化，即所谓的“效
率交易说”(I陆anna and Palepu,1997)：另一方面，关联交易有可能成为控股股东
攥取私有利益、掠夺中小股东的工具(Johnson，et al，2000；Gordon，et a1．，2004；Jian
and Wong，2003；姜国华和岳衡，2005)。同时，上市公司往往还利用大量非公平
关联交易进行盈余操纵，损害外部投资者及债权人利益(Jian and Wong，2003：
论商业银行集团客户授信业务风险预警机制的建立
Gordon and Henry,2003)。且集团公司通过错综复杂的关联交易可以隐藏大量风
险，这些风险一旦爆发会给社会带来严重的后果，如德隆、蓝田事件等。
证监会前副主席周小川(2001)在上市公司治理研讨会上指出：“上市公司
目前关联交易相当严重，想要把利润作大的时候，可以通过关联交易把利润作大；
想要转移利润的时候，又可以通过关联交易抽空企业的利润，甚至抽空净资产。
恶性事件时有发生，导致市场信心普遍不足。”
目前，关联交易似乎已经成为集团公司的交易常态。根据1998．2003年间，
上海证券市场制造业A股上市公司1804家的数据统计分析，可以发现：关联交
易总金额达到14311亿元，平均每家公司每年7．93亿元，占总资产比例40．47％，
94．68％的公司都涉及至少一类关联交易，平均每家公司发生8．07类关联交易。
Gordon et al(2004)针对美国上市公司傲过一项研究，在其研究样本中，平均每
家公司发生了3．92类关联交易，81．8％的公司涉及至少～类关联交易，而平均每
家公司的关联交易金额仅为2096万美元。考虑到美国上市公司的资产规模远高
于中国的上市公司。显然，中国公司的关联交易行为远比美国公司普遍。具体我
国上市公司关联交易现状见表3．21”】：
表3．2：18舛家上市公司关联交易分类统计情况表
关联交易形式关联方金额占总资产公司数频率(％)
(亿) 比例(％) (家)
采购货物控股股东及其子公司3702．04 10．47 963 53．38
(含购买劳务) 非控股股东及其子公司44．03 O．12 157 8．70
高管控制的公司65．87 0．19 85 4．71
子公司121．26 0．34 257 14．25
联营公司99．11 0．28 164 9．09
销售货物控股股东及其子公司3691．34 10．44 l，007 55．82
(含提供劳务) 非控股股东及其子公司69．97 0．20 171 9．48
高管控制的公司160．47 0．45 89 4．93
子公司167．21 0．47 308 17．07
联营公司200．38 0．57 192 10．64
应收账款控股股东及其子公司1172．87 3_32 943 52．27
(含预收账款) 非控股股东及其子公司27．84 0．08 】79 9．92
高管控制的公司22．44 0 06 86 4．77
子公司65．43 0，19 298 16．52
联营公司65．47 O．19 215 11．92
第三章我国商业银行信贷集中及集团企业关联交易现状
续表3．2：
关联交易形式关联方金额占总资产公司数频率(％)
(亿) 比例(％) (家)
应付账款控股股东及其子公司451．47 1．28 734 40．69
(含预收账款) 非控股股东及其子公司7．50 0．02 115 6．37
高管控制的公司7．16 O．02 50 2．77
子公司23．37 O．07 223 12．36
联营公司19．95 O．06 157 8．70
其他应收款控股股东及其子公司671．34 1．90 929 51．50
非控股股东及其子公司21．60 O．06 182 lO．09
高管控制的公司49．89 0．14 71 3．94
其他应收款子公司】01．94 0．29 360 19．96
联营公司70．70 0．20 213 11．8l
担保控股股东及其子公司177．07 O．50 109 6．04
非控股股东及其予公司7_33 0．02 15 O．83
子公司229．96 0．65 208 11．53
联营企业84．42 O．24 82 4．55
接受担保控股股东及其子公司1169．80 3．31 503 27．88
非控股股东及其子公司39_36 O．1l 50 2．77
收购资产控股股东及其子公司607．44 1．72 334 18．51
非控股股东及其子公司8．25 O．02 28 1．55
出售资产控股股东及其子公司】22．77 O．35 196 lO．86
支付十地使控股股东及其子公司242．08 O．68 750 41．57
用费等管理非控股股东及其子公司6-30 O．02 68 3．77
费用联营企业O．22 0．OO 16 O．89
支付利息控股股东及其子公司9．41 O．03 7l 3．94
担保费高管控制的公司0．19 0，00 5 0．28
租赁费、专利费控股股东及其子公司19．33 O．05 600 33．26
水电费收入等高管控制的公司1．50 O．00 437 24．22
利息收入控股股东及其子公司19．33 O．05 600 33．26
子公司1．50 0．00 437 24，22
向外贷款控股股东及其子公司28．79 O．08 447 24．78
子公司9．0l 0．03 427 23．67
对外借款控股股东及其子公司69．39 O．20 50 2．77
高管控制的公司2．19 O．01 3 O．17
子公司2．7l O，Ol 7 O_39
非控股股东及其子公司1．77 0．00 6 O_33
其他70．60 0．20 94 5．21
总体143lO．58 40．47 1，708 94．68
资料来源：叶康涛，陆正飞．关联交易、会计信息有用性与内部代理成奉，2005年9月。
由上表可以进一步发现，控股公司及其子公司一直是主要关联方，无任是与
23
论商业银行集团客户授信业务风险预警机制的建立
上市公司关联交易的规模还是频率都是位居前列，与陈晓、王琨(2005)[371关
于第一控股股东持股比例越高，关联交易现象越普遍的结论不谋而合。且进一步
可以发现，其中以采购货物(含购买劳务)、销售货物(含提供劳务)、应付账款
(含预收账款)、其他应收款、接受担保、收购资产等方式发生关联交易较为普
遍，这样的现象在深交所上市的公司中也同样存在(见表3．3)f38l。
表3．3：深圳2003年上市公司关联交易统计表
关联交易(亿元) 2002正2003年变动比例2003年相关项占
当年净资产的比例
关联销售797t05 1029．02 29．10％ 20．66％
关联采购1037．99 1262．89 20．66％ 25_35％
资金占用余额390．09 431．50 10．62％ 8．66％
关联收购与出售资产(非日常性) 204．18 153．40 24．87％ 3．08％
合计2527．53 2985．81 t8．13％ NA
综合而论，可以发现上市公司普遍存在产品购销过度依赖关联方的现象，公
司的交易自主性与独立性受到限制，参与市场竞争的能力被大大削弱。同时，关
联担保、关联贷款及资金占用等现象也普遍存在，企业自身资金短缺和财务风险
增加。可想而知，具有较高信息披露要求的上市公司的关联交易尚且严重至此，
一般企业的关联交易的现象只会更加严峻。银行在选取该类企业作为借款主体
时，将可能面临较大的违约风险。
第四章商业银行集团客户授信业务风险预警机制的建立
第四章商业银行集团客户授信业务风险预警机制的建立
第一节集团客户信贷风险预警指标体系的构建
蓝田、银广厦、上海周正毅，新疆德隆等企业集团或家族关联企业贷款问题
的相继出现，充分暴露了商业银行集团客户授信业务风险管理中所存在的种种问
题：
第一、集团企业自身风险的隐蔽性。集团客户一方面由于其组织架构庞大、
关联交易众多、资金链条复杂，使其自身的经营风险、资金风险等能轻易地被外
部繁荣的景象所隐藏；另一方面，则体现在其自身的刻意隐瞒，如粉饰财务报表，
操纵股票价格、非公允关联交易的利润转移等不法行为而造成的风险隐蔽性。
第二、银行对集团风险控制的重视不够以及经验不足。一方面，在我国社会
信用体系以及社会担保体系不健全的现状下，商业银行对中小企业存在严重的
“陪贷”心理：自然而然，集团客户成为银行眼中的优质客户，从而放松了对其
风险防范的警惕性；另一方面，由于集团客户的组织架构庞大、股权关系复杂、
关联交易众多，银行很难对其风险做出明确清晰的认识。
第三、银行监管部门监督力度不够。一方面，国家关于集团客户授信业务的
相关规范条款不全面，对关联交易等相关立法不完善；另一方面，监管部门的工
作深度与广度都不够，对商业银行集团客户授信业务风险管理的引导、监督和信
息服务等环节还比较薄弱。
结合上述三方面集团客户授信业务风险管理中存在的不足，本文将分别从企
业集团自身及商业银行角度提出集团客户授信业务风险预警指标体系，并赋以权
重；此外，从银行监管层面提出集团客户信贷风险信息库的建立。
一、企业经营面临的风险预警指标体系
所谓企业层面的风险预警指标体系，是指单单针对集团企业从存货原材料购
销风险、经营管理风险及财务风险等方面建立一个风险预警指标体系，其根本出
发点仍然是出于银行信贷风险的控制。具体有宏观层面指标与微观层面指标两部
分。
论商业银行集团客户授信业务风险预警机制的建立
(一)企业经营面临的宏观风险衡量指标体系
宏观层面包括企业经营过程中所必须面临的由国家宏观政策，中观区域政策
和行业发展状况这三个层面引发的潜在风险(见图4．1)。
图4．1企业经营面临的宏观风险衡量指标
企业宏观层面风险分析K
国家风险Kl I l区域风险K2 I l行业风险K3
国家产业政策
Kll、
国家政治风险
K12、
国家经济开放度
K13
区域经济景气度
K2l
国家区域政策
K22
区域经济效益
K23
行业企业景气度
K31
企业家信心指数
K32
行业集中度K33
行业依赖度K34
行业成熟度K35
关键指标说明：
(1)国家产业政策m】：国家发展改革委员会将定期发布和适时调整相关产
业政策，指导社会投资方向。商业银行在制定信贷政策的时候应与国家产业政策
协调配合：对于禁止类目录的国家明令淘汰的生产能力、工艺和产品建设项目，
一律停止建设，对已建成的项目要坚持限期淘汰、依法关闭；对于限制类的建设
项目，拟建项目要一律停止建设，在建项目暂停建设。
(2)国家政治风险：所谓的国家政治风险，主要包括国家外交关系恶化、国
家外汇政策变更、战争、征用，占为国有等因素而引起的风险，这种风险主要存
在集团企业境外直接投资、项目投资、股权投资活动中，或外向型企业对外进口
原材料或产品出口等业务中。
(3)国家经济开放度：指一国或地区的经济在生产过程中与世界经济相联系
的数量规模和紧密程度。具体表现为各个开放要素综合起来对整个国民经济的影
响程度；世界经济介入该国或地区社会经济生活的程度：该国或地区参与国际经
济体系和国际分工的深度。通常一国经济越开放，其经济增长速度越快；但开放
26
第四章商业银行集团客户授信业务风险预警机制的建立
的同时，风险的国际传递可能性越高。
(4)区域风险衡量：区域风险的衡量主要从国家的政策支持力度、地方政府
区域发展战略以及区域金融支持力度等角度进行综合衡量。通常，国家支持力度
越大，地方金融供给能力越足，且符合区域经济发展规划的项目，其建设及运营
风险越小。
(5)景气指数亦称景气度[40l，是反映某一特定调查群体或某一社会经济现
象所处的状态或发展趋势的统计指标。景气指数介于1和200之间，100为景气
指数的临界值；当景气指数大于100时，表明经济状况趋于上升或改善，处于景
气状态；当景气指数小于100时，表明经济状况趋于下降或恶化，处于不景气状
态。目前从企业角度计算的景气指数包括企业景气指数和企业家信心指数两大
类。
企业景气指数：亦称企业综合生产经营景气指数，是根据企业家对本企业综
合生产经营情况的判断与预期而编制的指数，用以综合反映企业的生产经营状
况。企业家信心指数：亦称宏观经济景气指数，是根据企业家对企业外部市场经
济环境与宏观政策的认识、看法、判断与预期而编制的指数。
以上两个指数都可以由《中国经济景气月报》获得。
(6)行业集中度：行业集中度是衡量一个行业的产量或市场份额向行业核心
企业集中程度的一个指标，一般用行业中排名前四位的企业占全行业总产量或市
场份额的比例来表示。国际上比较通用的方法是“贝恩分类法”，即如果行业集
中度CR4<30或CR4940(CR4指行业内销售收入或总资产占前四的企业的市
场总额)，则该行业为竞争型；如果CR4>-30或CR4>-40，则该行业为寡占型。
通常认为，当借款主体属于行业前十位时，市场越垄断，该企业的风险越小，稳
定性越高；当借款主体不属于前十位时，则市场竞争程度越高越好。因此，银行
在分析行业集中度的时候，应当结合该集团企业的市场占有额进行综合评估。
(7)行业依赖度：所谓行业依赖度，是指企业在经营过程中对上下游行业的
依赖程度，即企业在上游原材料供应市场以及下游产品销售市场的价格谈判能
力。企业的谈判能力主要取决于上游供应商以及下游销售商的市场集中度，通常
上下游行业集中度越高，企业的谈判能力越弱，原材料供应风险及产品销售风险
较大。但若企业拥有从原材料到生产加工到销售的整个产业链条，上下游行业集
论商业银行集团客户授信业务风险预警机制的建立
中度越高，企业在同行业内的竞争能力越强，经营越稳定。
(8)行业成熟度：任何一个行业均可分为行业导入期、行业成长期、行业成
熟期以及行业衰退期四个阶段，选择合适的时机介入将直接决定该项目的风险度
与成功率，通常认为最好的状态是导入期后期介入，成熟期中后期开始慢慢退出。
(二)企业经营面临的微观风险衡量指标
企业微观层面指标体系主要是从企业经营管理水平、财务管理、债务结构等
方面提出预警指标体系(见图4．2)
图4．2：企业经营面临的微观风险的主要指标
企业微观层面风险分析R
关联风险R1 I I偿债能力R2 l I盈利能力R3 I l营运能力R4 l J管理能力R5
关联交易总资
产比R1l：
关联交易利润
蛊Rt2
关联与非关联
债务比R13
净资产关联担
保率R14
有形债务资产
奎R15
第一大股东持
股比例R16
持股比例超过
10％股东数R17
流动比率R21
速动比率R22
销售现金比率
R23
现金到期债务
比R34
现金流动负债
比R25
资产负债率
R26
有形净值债务
蛊R27
已获利息倍数
R28
销售净利率
R3l
净资产收益
窒R32
资产净利率
R33
成本费用利
润率R34
存货周转率
R4l
应收账款周
转率R42
固定资产周
转率R43；
流动资产周
转率R43
管理特征
R5l
持续竞争力
R52(现金流
量脆弱度、
核心主业偏
离度、技术
创新水平)
资产整合战
略R53
关键指标说明：
(1)关联价格偏离度⋯】：该指标主要用来衡量企业关联交易的公允性，由
公式(关联价格．市场价格)／市场价格计算可得。关联价格偏离度较高，关联交
易的定价越不合理，非公允关联交易现象严重。
(2)关联交易总资产比、关联交易利润率：分别指关联交易金额占总资产以
第四章商业银行炙团客户授信业务风险预警机制的建立
及关联交易利润收入占经营利润的比重。是衡量集团企业内部关联交易规模的重
要指标。通常指标值越大，集团内关联交易的比重越高。其原因，可能是出于关
联企业间降低交易成本的目的，也可能是公司为了转移利润或扶持某个关联公
司，如上市公司的经营业绩而进行的非公允关联交易。同时，若公司对与关联方
的交易存在较高的依赖性，说明企业缺乏足够的经营自主权与独立性，则银行作
为债权人缺乏稳定可靠的还款保障。
(3)关联债务与非关联债务比率：通过该指标可以衡量非关联债权人的保障
程度，该比值越小越好，因为相关规定下，集团企业可能会遵循“先占款后贷款”
的偿还顺序。如“三九系”关联企业占用三九药11k(000999．SZ)的资金额度为37
亿元，按照11月初证监会《关于提高上市公司质量意见的通知》，这笔款项2006
年底必须还清。于是三九集团剥离了三九生化、三九发展两家上市公司，售卖连
锁药店、房地产等多个项目，所得全用于这37亿的偿还，而所欠的银行占款则
只有缓后再谈。不过，在现实操作中，银行也可以通过设定非关联债权人优先受
偿等条款来保障其自身权益。
(4)净资产关联担保率：该指标主要是用关联担保金额与净资产比值衡量，
比值越小，企业的或有负债越少。通常，集团企业公司对外担保主要有三种：互
保、变相为大股东担保和为关联企业担保，且关联担保的现象非常严重。如“德
隆系”，合金投资2004年半年报显示，公司对外担保余额为8．81亿元，占净资
产的208．22％，ST重实对外担保额达4．97亿元，占公司净资产的274+31％。
(5)第一大股东持股比例、持股}B例超过10％的股东数：根据陈晓、王琨
(2005)的研究发现，第一大股东持股比例在l％的水平上与各种关联交易的发
生概率正相关，随着大股东数目的增加，特别是在拥有三个或者更多控股股东的
公司中，随着其他控股股东对第一大股东制衡能力的增加，无任是关联交易的发
生金额还是发生额占总资产的比重均显著减少。
(6)有形净值债务率：是负债与所有者权益扣除无形资产价值后的比率，
是产权比率的延伸，能更谨慎地反映企业清算时债务资本受到保障的程度。
(7)已获利息倍数：又称利息保障倍数，反映了获利能力对债务偿付的保
证程度，是分析企业长期偿还能力的指标，从长远来看，已获利息倍数要大于1，
企业才有偿还利息费用的能力。但在短期内，在已获利息倍数低于1的情况下仍
论商业银行集团客户授信业务风险预警机制的建立
有可能支付利息。
(8)管理特征：企业的管理风格与领导人性格特征有很密切的关系，通常
领导层的个性特征将直接影响企业的管理风格，尤其是公司治理结构不够完善的
企业，如农凯集团、德隆系等。具体的对应有以下几种类型：开拓型一剧增战略；
政府型—扩充战略；冷静型一连续增长战略；理财型一零发展战略；行政型一巩
固战略；外交型一收缩战略。而对于各种战略给企业可能带来的潜在风险，则要
综合企业自身的发展状况以及行业成熟度进行综合衡量。
(9)持续竞争力：企业能否保持持续的竞争力，维持不变的增长速度是企
业能否按期还本付息的关键，企业持续竞争力的保持主要体现在产品结构的灵活
调整能力，技术的创新能力、核心业务的集中度以及现金流量的稳定程度等方面。
(10)核心主业偏离度：核心主业是企业参与市场竞争的中坚力量，应将其
做大、做强、做精，企业在实行多元化战略的同时，绝不能以牺牲或荒废其核心
主业为代价，否则将注定是一条不归路。如很多知名品牌，巨人、春都等，都在
多元化的道路上越走越远，偏离了核心主业，丢弃了赖于生存的根本，最终以悲
剧收场。
(11)现金流量稳定性：现金流量的大小是衡量企业真实获现能力的核心指
标，通常企业的现金流量分为三部分，企业经营活动、企业投资活动以及企业筹
资活动产生的现金流量，一般认为因经营活动产生的现金流的稳定性较高，本文
将以经营活动现金流量与总现金流量之比来衡量企业的现金流量稳定性，如果经
营现金流量大于50％，则认为企业获利情况较为稳定。
(12)资产整合战略：为了降低企业在建设创业期的诸多风险，增加资金回
流的速度，企业尤其是集团企业通常选择股权收购、资产重组等方式介入新的企
业或新的行业。一般情况下，企业重组战略途径有三种：横向资产重组战略、纵
向资产重组战略以及无关行业重组战略，尽管资产重组能起到增加企业市场占有
率、提高谈判能力等作用。但很多企业在并购重组驱动下的资产规模不断扩张的
同时，盈利能力似乎并没有改善，并购协同效应完全没有彰显，如德隆系。因此，
需要对企业扩长的方式以及扩长的途径给予客观理智的评价。
二、银行层面集团客户授信业务风险预警指标体系
所谓银行层面风险预警指标体系的建立，主要站在银行角度，对商业银行集
30
第四章商业银行集团客户授信业务风险预警帆制的建立
团客户授信业务的种种风险提出预警指标体系(见图4．3)：
图4．3：银行层面集团客户授信业务风险衡量指标体系
银行风险
预警指标体系B
行业信贷风险B1
行业贷款集中度
Bll
信贷扩张系数
B12
贷款平均损失率
B13
国家行业政策
B14
集团信贷风险B2
集团信贷集中度B21
集团贷款增长率B22
集团债务依存度B23
集团历史违约率B24
关联担保净资产占
比B25
银行关联贷款净资
资产占比B26
贷款结构风险B3
贷款发放
方式B31
保证贷款
B311
抵押贷款
B312
担保贷款
B313
信用贷款
B314
贷款期限风
险敞口B32
授信主体
选择B33
中长期贷
款风险敞
口B321
短期贷款
风险敞口
B322
集权式集
团B33 1
资金集中
管理型
B332
其他管理
型B333
关键指标说明：
(1)行业信贷集中度142l：行业是具有共同特征的企业群体组成的，同一行
业内的企业成员在生产经营上存在相同性或相似性，其产品或服务具有很强的替
代性。因此，一旦发生行业信贷风险，就意味着该行业内相当部分企业出现风险，
当这些风险转为现实的违约行为时，将对商业银行经营效益产生强烈的负面影
响。银行在授信评估时，应严格控制行业授信的集中度。一般，单一行业信贷总
额与该银行信贷总额之比尽量不超过10％。值得注意的是，该指标应结合国家
产业政策以及银行监管部门的行业风险指引综合考虑。如2004年，银监会列出
新五大风险行业：“电力、交通、公共事业、学校、医院”。[431商业银行必须相
对应地提高对这五大行业的谨慎度：已大规模介入的，则应重新审核风险，适时
退出；欲打算介入的，则应适当减缓介入的规模及速度。
(2)贷款平均损失率：即银行现有介入的行业在一段期限内的平均不良贷
款率，然后以此为基准，比较某单一行业贷款平均违约水平。对于那些不良贷款
论商业银行集团客户授信业务风险颈警机制的建立
率高于平均水平的行业，应暂停或减缓新增贷款的授予，适当时候可考虑加速回
收贷款，尽快退出，实行资产保全。
(3)国家行业政策：国家发展改革委员会、中国人民银行以及银监会通常
会定时不定时的对外发布相关产业的风险预警。商业银行应根据国家宏观调控的
要求，关注行业发展，贯彻国家产业政策。针对各自经营情况，按照《当前部分
行业制止低水平重复建设目录》尽快调套信贷投向，认真组织对该目录涉及项目
贷款的清理，采取切实有效的措施，保全信贷资产。即对于禁止类的建设项目，
要立即停止各种形式的新增授信支持，对己实施的项目授信要采取妥善措施予以
回收；而对限制类建设项目，银行则要停止给予新的各种形式授信支持。
(4)集团信贷集中度：银监会对单一客户授信额与资本净额的比值提出了
不超过15％的要求。各银行可以结合该指示，根据不同性质的企业集团及自身
风险承受能力做出调整，如兴业银行对集团客户的授信规模就做出如下规定：对
民营企业性质的单一集团客户的授信额度原则上不超过本行资本净额的3％；对
规范的股份制企业，且公司治理结构完善，执行严密的民营集团客户可适度放款
额度但最高不得超过本行净资本额的8％；对民营性质的存在集团关联关系的同
业客户的授信额度原则上不得超过本行资本净额的10％。对目前授信额度超过
上述比例限制的集团客户，应制定合理计划逐步压缩授信额度㈣。
(5)集团债务依存度：所谓集团债务依存度，是指集团企业短期借款与长
期借款总额与其净资产的比重，依存度越高，企业日常运营对银行贷款的依赖性
越高，企业贷款的风险越大。如“德隆系”下的四家上市公司中的三家借款依存
度均高达150％左右，集团对银行信贷的需求到了欲罢不能的地步。
(6)银行关联贷款净资产占比：商业银行关联贷款为商业银行对其自身关
联企业(如控股母公司，控股母公司下属的子公司、孙公司，联营公司等)的贷
款或担保等业务。根据银监会的相关指引，该指标应不超过50％。主要是因为，
银行对控股公司，及控股股东关联公司进行授信时，通常会放低贷款申请的门槛
或贷款担保比例等要求，放松对贷款资金使用用途的监督。如德隆集团控制南昌
市商业银行后，利用其控股股东的地位，从商业银行获得大量低成本贷款，最终，
绝大部分贷款资金转为呆坏账。
(7)集团客户抵押、质押贷款占比：商业银行处于风险控制的目的，一般
第四章商业银行集团客户授信业务风险预警机制的建立
不会对企业进行信用放款。当企业向银行申请借款时，需要提供抵押、质押或担
保等方式进行外部信用增级。但考虑至n集团内部经常会出现直接控股或问接控股
关联方之间的相互担保甚至是循环担保的现象，有效担保不够。应增加抵押、质
押比例，给信贷资产提供更实质性的担保。
(8)信贷资金期限风险敞口：据统计，2003年初，我国商业银行短期贷款
占全部贷款的比重超过60％，但从那以后，比重一直下降，中长期贷款所占比
重却不断上升。银行属于高负债行业，用过量的短期储蓄存款来支撑中长期贷款，
有可能引发流动性风险。尤其在我国目前存在银行存款的平均期限逐渐缩短，而
贷款平均期限逐渐拉长的现状下，其导致的潜在风险是不可小觑的。
(9)集权式集团客户1441：所谓集权式，即对该集团内的人、财、物等进行
全面控制管理的集团形式。对于这样的客户，应进行合并授信(即以集团本部作
为授信主体，下属各子公司不再分别作为授信主体)，资金可由下属子公司使用，
下属子公司使用授信额度应追加母公司提供连带责任担保。对资质特优或公众企
业型的集权式集团客户，可考虑由母公司作为统一授信使用主体，下属子公司不
再使用授信额度[371。
(10)资金集中管理型的集团客户：所谓资金集中，即整个集团内部资金实
行统一支配划拨。对于此类型的集团客户，一般以集团作为授信主体，授信项下
额度使用主体可以是集团本部及其下属骨干企业(要求有实业经营、有稳定现金
流、企业的主业规模占集团全部主业规模的10％以上，且盈利能力以及其他财
务指标良好)，额度应在使用主体间合理分配，若额度全部由本部使用(包括实
际资金使用人是下属企业但由本部承贷的情形)，则应追加其下属子公司或资金
的实际使用单位提供担保。
(11)其他管理型企业集团：指母公司对子公司行使一定的管理职能，如统
一业务管理、统一人事管理等，但各集团成员可自行组织资金的集团企业。对于
其他管理型的企业集团，在授信操作时，根据集团成员企业之间的业务紧密程度，
实施合并授信，或分别授信：对业务紧密度较高的集团成员可实施合并授信(一
般选择核心企业作为授信主体)，对其余的集团成员，则实施分别授信。
对此类集团客户，若本部属纯投资控股型(本部无经营)，一般不介入集团
本部，信用额度主要由下属骨干企业使用；若本部有经营，且本部的主业是整个
论商业银行集团客户授信业务风险预警机制的建立
集团的核心业务，则可以以介入本部为主，并适当发展与本部主业紧密相关的下
属子公司；若本部经营集团的非核心业务，则考虑适量介入本部(应与本部的现
金流相匹配)，集团下属的优质骨干企业才是介入的重点。
三、政府监管层面风险信息数据库
银监会，作为整个银行系统的监管机构，一直以来都极度重视对集团客户授
信业务的风险控制管理。2003年制定了《商业银行集团客户授信业务风险管理
指引》。该指引中，银监会对商业银行切实有效的防范与管理集团客户授信业务
风险方面的组织架构、信息收集、额度审核、风险分散以及信贷退出等方面工作
部署都给出了指引意见。同时，对商业银行建立集团客户信贷管理信息系统以及
风险预警机制提出了要求。
2005年2月，为了进一步加强商业银行信贷风险的管理，银监会提出了《商
业银行风险监管核心指标》，该指标体系，银监会对单一客户授信集中度以及关
联授信比例做出了进一步的规定：单一客户授信集中度为单一客户授信总额与资
本净额之比，不得高于15％；关联授信比例为关联授信与资本净额之比，对全
部关联方的授信关联度不得高于50％。同时，银监会网站上有则公告提到：为
引导商业银行加强对集团客户授信业务的风险管理，注意控制贷款集中度风险和
关联交易，针对少数企业集团及其关联企业通过采取各种手段套取多家银行信贷
资金的问题，银监会近期将发布《商业银行贷款风险集中度和关联企业授信检测
办法》[451，对商业银行大额客户授信进行综合汇总和排队分析，根据公司治理
结构的完善性、关联企业的多寡与复杂性、现金流量的脆弱性、核心主业的偏离
度以及财务杠杆率的高低识别大额客户的风险集中度。
故本文将在银监会已提出的种种法规与管理办法的基础上，从银行监管部门
以及社会信用体制建设部门的角度，提出集团客户授信业务风险信息数据库。在
此之前，需要明确的是，监管层面预警体系从本质上来说，就是将上述体系的宏
观化、全面化、信息化。强调集团企业信用信息的收集与共享，阻及信贷投向的
政策性指导。风险信息数据库分为三个方面，分别为集团客户信息数据库、行业
信息数据库、区域信息数据库[461。信息数据库具体构成如下：
第删章商业银行集团客户授信业务风险预警机制的建立
表4．1：集团客户授信业务风险信息数据库
信息数据库信息分类信衡量指标
商业银行集团客户信息集团客户资产状况银行负债依存度
集团客户关联交易净资产比，
关联交易状况关联交易增长态势
商业银行集团商业银行集团客户信贷集中度
客户信贷资产状况商业银行集团客户历史违约率
集团客户质、抵押贷款占比
商业银行关联贷款占净资产比
商业银行行业信贷投向行业景气状况行业景气系数
企业家信心指数
行业集中度
行业宏观环境状况政策支持力度
社会投资及消费结构
商业银行商业银行某行业信贷存量
行业信贷状况最近两年行业贷款增量
行业平均违约率
商业银行区域信贷投向区域经济状况区域综合投资环境
区域自然垄断环境
区域经济发展规划
商业银行区域信贷资产总额
区域信贷状况近两年区域信贷资产增长速度
关键指标说明：
(1)银行负债依存度：该指标主要衡量企业对银行资金的依存度，该指标越
高，说明企业借新债还旧债的可能性越大。企业信誉良好时，这种脆弱的稳定
状态可以暂时维持，但当银行或市场对该企业信心下降时，银行纷纷加速回收
贷款，企业资金链条断裂，靠银行资金维持的整个集团企业则会在短时间内瘫
痪，并且风险会在第一时间传递到银行债权人身上。
(2)关联交易净资产比：此处的关联交易主要是指企业关联购买与销售之间
产生的交易金额与净资产之间的比值。比值越高，说明企业对关联方的依赖度
越高，企业的自主经营与决策权越少。
综合而论，政府部门信息数据库的提出，给商业银行集团客户授信业务评估
提供了宏观区域层面、中观行业层面以及微观企业层面的信息支持，更利于商业
银行宏观信贷政策的制定，及信贷业务风险的适时监控。
论商业银行集团客户授信业务风险预警机制的建立
第二节风险预警指标权重的确定及指标赋值
指标权重系数的确定及指标赋值是构建预警指标体系的关键，一方面能检验
所提出的指标体系是否合理，符合指标选择的代表性、全面性、相关性、灵敏性
以及可测性等特征；另一方面通过指标权重的确定及指标赋值，能将单位不一致，
不能直接相加的指标值过渡到可直接相加汇总的指标值。从而能对各指标的影响
程度进行定量分析，对集团客户信贷风险提前做出预警，便于商业银行对潜在风
险及时做出反映，防范风险的进一步扩张与蔓延。
关于指标权重系数的确定，本文在第二章有介绍过主要的主客观确定方法，
尤其是AHP方法一直是国内用来确定指标权重的主流方法，但该方法存在以下几
点不足∽1：
第一，特征值法的若干完美结论与计算都是建立在判断矩阵是一致矩阵基础
上的，而在实际应用中所建立的判断矩阵往往都不是一致矩阵：
第二，当两个权威专家得出两个都是一致阵的判断矩阵时，原则上，可以得
到两个排序权重向量。但事实上，这两个排序权重向量所给出的权重系数是不一
样的：
第三，特征值法的计算量非常大，当m较大时，仅建立判断矩阵就要进行
m(m-1)／2次两两元素的比较判断；
第四，由于AHP方法中，为了达到多位专家意见的统一、防范赋值离散度过
高，需要进行多轮的专家意见征询。考虑到现实社会资源的缺乏，仅能直接或问
接找到四位信贷风险控制专家给出权重排序。
综合以上原因，本文将采取G．法则给出权重确定的方法，具体步骤如下：
第一，邀请专家对评价指标X的重要性程度做出判断，若x，比X，重要，则
X·>-Xj：
第二，设X：表示按序关系>_排定顺序后的第i个评价指标(i=1，2一．m)，
则有：X。>-X，>．⋯．>-X。j X：>_蔓卜⋯．>_x2；
第三，设专家关于评价指标X。与X。间的重要程度之比为Wk一。／wk，且令
W¨／wk=rk，k=m，m一1，m一2，．．．，3，2
第四章商业银行集团客户授信业务风险预警机制的建立
rk的赋值参考下表4．2：
表4．2：G。法则咋的赋值表
0 说明
1．0 评价指标X。。与指标X。具有同样重要性
1．2 评价指标x。比指标＆稍微重要
1．4 评价指标X。比指标Xk明显重要
1．6 评价指标X。比指标X。强烈重要
1．8 评价指标X。比指标坼极端重要
若t>_x，卜⋯>-‰时，X¨与Xt需满足：
唯一l>1／r,，k=m，m一1，m一2，’3，2
第四、计算权重系数％：
W。=(1+Σ丌∥ 而Wk。=珞怫，k=m，m一1，．．．3，2
基于上述计算方法，综合专家意见，本文给出了预警系统中构成指标的权重
系数。具体操作如下[48t149】：邀请四位银行信贷业务专家组成专家组(见表4．3)，
专家组中每人负责一部分指标相对重要性的判断，并把每个人得出的判断序列拿
去征询另一位专家的意见，在权衡所有专家意见后，提出每组指标相对重要性的
判断序列，最后利用G．法则得出每个层面上每个指标的重要性权重：w。。
表4．3：评定专家组
专家名称工作单位
贾蔚遗英国渣打银行中国区信贷风险控制部
陈志彬福建兴业银行公司业务部
祝昕捷英国渣打银行市场部
刘烷斌中国上商银行阜阳分行信贷管理部
论商业银行集团客户授信业务风险预警机制的建立
需要说明的是，考虑到企业经营面临的宏观风险很多都是定性指标，且通常
是给银行做出授信决定与否提供一个方向性参考的作用，很难说清楚哪个指标对
企业风险贡献度更高。因此，本文将主要采用上述方法，对衡量企业经营过程中
面临的微观风险及银行集团客户授信业务风险的指标进行权重系数的确定。
同时，根据专家的实际经验及理论指示，本文进一步给出了部分预警指标的
取值区间[501。具体的操作，参照如下两点说明：
关于指标赋值，本文主要是结合该指标理论值、所邀请专家的经验及交通银
行客户授信申请书1511中关键指标取值标准等资料综合考虑后，给出了指标不同
取值情况下所对应的分值。分值为介于[1，5】之间的质数，取值越大，说明该指
标给整个信贷资产状况带来的潜在风险越大。但指标体系中存在某些指标，在不
同的情况下对企业的风险存在完全相反的影响方向，如企业经营战略，对于不同
规模的企业在不同的行业发展阶段等情况下，存在完全相反的两种含义：在行业
已经趋于饱和的状态下，企业实施激进的扩展战略则会增加企业经营风险，但若
是在行业刚刚起步，处在新兴行业发展期，则扩展战略将增加其潜在的利润空间。
一旦出现该种现象，就不能单独凭该指标自身做出企业该类风险高低的判断。
因此，本文将在兼备可行性与合理性的原则。卜^m】，能赋权的给予赋权(见
附表l，附表2)，方法参照前面介绍的G，法则进行；对能赋值的给予赋值(见
附表3)。而对无法进行定量评估的，或无法进行重要性评估的，则集中对其影
响方向进行详细阐述，具体内容包含在每部分指标图下面的关键指标说明当中。
综合而论，整个指标体系提出的根本目的在于给信贷审核人员在进行集团企
业信贷风险审核、检测及控制时提供一个可借鉴的思路。
第三节预警值与预警信号
一个完整的“风险预警系统”是由指标体系、预警界限、数据处理、预警信
号和风险提示五部分组成。至此，本文已构建了一个完整的风险预警指标体系，
采用G法则给每个指标赋予了权重，并根据专家经验及理论指示，给出了各指
标的取值区间。但出于以下几点考虑，对风险预警值没有给出明确的界定：
首先，在所构建的指标体系中，相当一部分指标很难单独向外传递一个完整
第四章商业银行集团客户授信业务风险预警机制的建立
或正确的信息，而应结合企业的发展战略、市场份额、行业特征等因素综合考虑。
其次，银行一般会根据目前的资产规模及结构构成、发展战略，以及风险承
受能力等特征，适时调整其贷款期限结构、行业结构、以及贷款增长率、授信品
种构成等因素。因为，完全有可能，不同银行对同一期限下的同一企业给出完全
不同的风险评级。
最后，通常集团企业的经营领域不会仅局限在一个行业内部，如“德隆系”
在其鼎盛时期就曾涉足三大产业，177家公司。很难在众多产业背景下准确界定
集团企业的性质，是属于生产类的?流通类?工程建筑类?或其他类型的。众所
皆知，不同类型企业的经营特征，风险来源等方面存在较大的差异。因此，不能
不顾企业性质的差异，直接根据一些财务指标，得出某企业经营利润率偏低、存
货周转过慢、债务依存度较高等结论。
银行一般会根据自身的发展规划、现有资产结构、风险衡量标准及风险承受
能力等实际情况，确定各指标的预警值，结合相应指标的权重，采用加权平均的
方法计算出预警分值。并采用不同的预警标志(如红灯、黄灯、橙灯、蓝灯、绿
灯五信号)对外发出相应的预警信号，银行风险控制人员可根据预警信号，积极
着手风险来源的审查并采取有效的应对措施。同时，如果有需要的话，也需对信
贷政策、信贷结构等方面做出相应的调整。
论商业银行集团客户授信业务风险预警机制的建立
第五章小结
错误总是能更快的让人警醒，接连爆发的银广厦、蓝田股份、农凯事件等等，
把集团客户授信业务风险以一种夸张的悲剧形式展示在各家银行及银监会面前。
随后，银监会针对集团客户组织结构复杂，信用状况参差不齐，关联交易不规范
等问题制定了《商业银行集团客户授信业务风险管理指引》。然而似乎银监会的
警示效果并不佳，股票市场的不败神话——德隆巨人突然轰然倒塌。据华融资产
管理公司统计：截止到2004年lO月，整个“德隆系”总负债高达570亿元，实
业领域负债230亿元、金融领域负债340亿，其中欠银行贷款167亿。德隆事件
再一次给所有涉案银行及政府监管部门敲响了警钟，人们开始正视商业银行信贷
资金向集团客户集中的现实，开始深思这集中背后的更深层次的社会经济原因，
开始探索有效的途径去对集团客户授信业务风险做出事先预警。人们也终于开始
认识到防范于未然总比亡羊补牢来得更划算。
然而，我国目前社会信用环境落后、社会信用体系不健全，银行缺乏低成本
利润增长点，经营业务趋同，从而信贷资金盲目的向集团客户汇集已成为不争的
事实。而社会信用环境的培养、银行新业务的开拓等需要一个较长的时间，因此，
当务之急，应当集中力量加强对集团客户授信业务风险的防范与控制，加大力度、
加快步伐去研究商业银行集团客户授信业务风险预警的指标体系。
基于上述的现实情况，本文在前人研究的基础上，进一步深入分析商业银行
集团客户授信业务的主要风险来源，尤其是集团客户的特有风险——关联风险。
并根据相关性、综合性、及时性、预警性等原则选择了若干关键指标，提出了企
业及银行的集团客户信贷风险预警机制的建立方案，并对政府监管部门的风险信
息数据库的建立提出思路，构建了一个完整的集团客户信贷风险防范的体系，具
有较大的理论与实践意义。
但需要明确指出的是，由于自身时间、精力及资源不够等原因，本文的研究
存在两点较大的不足：
第一，由于集团客户组织结构的复杂性，关联交易的隐蔽性，信息披露不充
分等客观原因，本文无法对提出的商业银行集团客户授信业务风险预警体系的可
第五章小结
行性进行实证检验；
第二，在采用G．法则确定指标权重时，由于可专家的工作环境、工作岗位
等可能影响判断结果的因素存在一定的差异，专家意见有一定的分歧。但由于自
身能力的限制及资源的缺乏，可邀请参与指标系数相对重要性评定的专家数量较
少，在难以协调的情况下基本是采取了折中的方式，从而可能存在指标权重的权
威性、合理性差强人意的现象。
总结目前的研究现状，及论文写作过程中遇到的问题，有关集团客户授信业
务风险预警机制的建立，今后应加强毗下几方面的研究：第一，加强对集团客户
非公允关联交易的主要方式及潜在风险的研究；第二，加强对商业银行集团客户
授信业务风险衡量指标选择的合理性与实用性，提高指标权重确定的客观性，尽
量避免因人为因素而导致的种种的偏差；第三，尝试利用BP神经网络或VaR、
Credit Metrics等数学模型对集团客户授信业务风险进行定量评估。
论商业银行集团客户授信业务风险预警机制约建寺
附录
附表1：企业经营面临的微观风险的主要指标权重
指标名称权重第三层指标权重第二二层权
重
关联交易占总资产比重O．26 现实关联风险0．85 关联交易风险R1 O．17
R1l
关联交易利润比R12 O．26
关联与非关联债务比R13 0．23
净资产关联担保率R14 O．14
有形债务资产率R15 O．11
第一大股东持股比例R16 O．33 潜在关联风险0．15
持股比例超过10％的股O．62
东数R17
流动比率1121 O．10 短期偿债能力O．68 按期偿债风险R2 0．23
速动比率1122 O．16
销售现金比率R23 O．19
现金到划债务比R24 0．32
现金流动负债比R25 O．23
资产负债率R26 O．39 长期偿债能力O．32
有形净值债务率R28 0．28
已获利息倍数R29 0．33
销售净利率R31 0，29 盈利能力113 0．29
净资产收益率R32 0．29
资产净利率R33 O．24
成本费用利润率R34 O．18
存货周转率R41 O．29 营运能力R4 0．14
应收账款周转率R42 0．34
同定资产周转率R43 0．20
流动资产周转率R44 O．17
现金流萤脆弱性R521 0．48 持续竞争力1152 0．47 管理能力R5 O．17
核心主业偏离度R522 O．30
技术创新能力R523 O．22
管理特征R51 O．18
资产整合战略R53 O．35
42
附录
附表2：银行层面集团客户授信业务风险衡量指标体系
指标名称权风险类型权银行集团客户授信业务风
重重险预警值
行业贷款集中度B11 0．27 行业授信风险B1 O_31
信贷扩展系数B12 O．13
贷款平均损失率B13 O．19
国家行业政策B14 O．41
(1)银行可以通过其自身
集团信贷集中度B21 0．20 集团授信风险B2 O．31
的发展战略、现有资产结构
集团信贷增长率B22 O．08
以及风险承受能力等情况
集团债务依存度B23 O．21
确定各指标的风险预警值；
集团历史违约率B24 O．19
(2)将各指标权重与风险
关联担保净资产率O．13 预警值进行加权平均，得
B25 出银行关于集团客户授信
银行关联贷款净资产O．19
业务的整体风险预警值；
蛊B26 (3)银行以风险预警值为
保证贷款占比B311 O．24 炅瓤友J,K力丸O．29 O_38 基础，根据与风险值的距
抵押贷款占比B312 O．15 B3l 离远近设立不同的风险预
质押贷款占比B313 O．17 警符号，并通过该符号及
信用贷款占比B314 0．44 时对外发出商业银行集团
中长期贷款占比B321 O．65 贷款期限风险敞O．18 客户授信业务的风险预警
短期贷款占比B322 O．35 口B23 信号。
授信主体选择O．53
B33
43
论商业银行集团客户授信业务风险预警机制的建靠
附表3：可衡量部分企业、银行预警指标赋值表
1 2 3 4 5
Kll 倾斜性政策鼓励性政策竞争性政策限制性政策保护性政策
K2l [200—250] [150-200] [100-150] [50—100] [0—50]
K22 国家设立优惠国家开始逐国家重点关国家给予一定的国家无明显
政策大力扶持步加大支持注其发展，开关注支持政策
力度始着力扶持
K23 区域经济发区域经济呈经济增长速经济有一定的经济刚起步，受
达，各项资现较强的增度减速、资金起色，但技术自然资源、交通、
源配套设施全长态势，经积聚能力下资金等后备资技术、资金等限制，
面，保持强劲的济聚集及辐降，经济发展源供应不足前景不容乐观
增长力射能力彰显后劲不足
K31 [200-250] [150-200] [100—150] [50-100] [0—50]
K32 [200—250] [150-200] [100-150] [50—100] [O-50]
K34 上、下游企业上、下游企上、下游企业上、下游企业上、下游企业
销售收入前四业销售收入销售收入前销售收入前销售收入前四
大市场总前四总额四大市场总四大市场总火市场总
额[0％-20％] [20％_40％] 额[40％-60％] 额[60％-80％] [80％一100％]
K35 产品处于导入产品处于成产品处于成产品处于衰退产品处于导入期，
期，技术成熟， 长期，经营熟期，销售净期，且市场退出且技术、政策等都
相关政策完善风险低，利利润下滑门槛较高不完善
润率高
R11 [0-20％] [20％一40％] [40％一60％] [60％一80％] [80％-100％]
R12 [0-20％] [20％一40％1 [40％一60％3 [60％一80％] [80％一100％]
R13 [0-0．3] [0．3-0．6] [0．6-0．9] [0．9-1．2] [1．2-1．5】
R14 [O一5096] [50％-lOo％] [100％一150％] [150％-200％] [200％一250％]
R15 [O一50％] [50％～100％] [10∞卜150％] [150％-200％] [200％一250％]
R16 [O-20％] [20％一40％] [40％一50％1 [60％-80％] [8096—100％]
R17 [12—15] [9-12] [6-9] [3-6] [0-3]
R21 [4-5] [3—4] [2-3] [1—2] [O-1]
R22 [2-2．5] [1．5-2] [1-1．5] [0．5-1] [0-0．5]
R23 [0．8-1] [0．6-0．8] [0．4-0．6] [0．2-0．4] [0—0．2]
R24 [20％-100％] [15％一20％] [10％-15％] [5％一10％] [O一5％]
R25 [80％一100％] [60％一80％] [40畸一50％J 120％-40％J [O-20％]
R26 [0-20％] [20％一40％] [40％一60％] [60％-80％] [80％一100％]
R27 [0-50％] [50％-100％] [100％一150％] [150％一200％] [200％一250％]
R28 [2～2．5] [1．5-2] [卜1．5】[0．5-1] 10—0．5]
R31 [20％-25％] [15％一20％] [10％一15％] [5％一10％] [O一5％]
R32 [20％-2596J [15％一20％] [10氅一15％] [5％一10％] [0—5％]
R33 [20％一25％] [15％-20％] [10％一15％] [5％一10％] [0—5％]
R34 [12％一15％] [9％一12％] [6％一9％] (3％-6％] [O一3％]
R41 [12—15] [9—12] [6-9] [3—6] [0—3]
1142 [12-15] [9—12] [6-9] [3—6] [0-3]
R43 [6—7．5J [4．5—6] [3-4，5J [1．5-3] [0—1．5]
R44 [2-2．5] [1，5-2] [1—1．5] [0．5-1] [0-0．5]
44
附录
续附表3：
l 2 3 4 5
R51 经营稳健、市积极开拓，市经营管理水平扩展步伐过快、经营过于激进或
场敏感度高； 场份额急速增一般，市场份额过多涉入无关保守，市场份额
加下降行业下降，利润下滑
R52l 净现金流量呈净现金流量不净现金流量规挣现金流量长净现金流量持
稳定增长态稳定，以投资模开始。F划，且期处在0上下续为负，且无
势，经营净现性及筹资性现主要以来筹资徘徊，公司应对任何好转迹象
金流为主金流入为主性现金流入措施效果不佳
R522 主营业务收入主营业务收入主营业务收入3个或3个以上5个或5个以上
占比占比[0-49％] 占比介于业务收入占比业务收入占比超
[40％-80％] [90％一100％]业超过20％．主业过10％，能形成
务单一， 不突出核心竞争力
R523 研发投入多， 产品有较高的产品具有一定产品无排他性， 产品属于低端
产品结构调整技术，但属于的技术含量，但技术含量不高， 类，无自主创新
灵活，拥有市引进技术，持自主研发后劲随市场调整步能力
场领先技术续创新力不够不足伐滞后
R53 整台竞争者与整合市场竞争力不从心介入诸
上下游并进， 者，扩大资产规多无关行业，核
市场规模及谈模及市场销售心主业被忽视
判能力增强分额
Bll [O一3％] [3％一6％] [6％一9％] [9％-12％] [12％_15％]
B12 Eo一3％] [3％一6％] [6％一9％】[996—12％] [12％一15％1
B13 [0—5％] [5％一10％] [10铲15％] [15％一20％] [20％-25％]
B14 倾斜鼓励竞争限制保护
B2l [O一3％] [3％_6％] [6％-9％] [996—12％] [12％-15％]
B22 增长速度平贷款增长速度增长速度太高，
稳，与企业发偏快，存在借旧贷款主要不用丁
展速度相匹配还新的迹象生产经营
B23 [O-30％] [30％-60％] [60％-90％] [90％一120％] [120％_150％]
B24 [0—5％] [5％_l 096] [10％一15％】[15％-20％] [25％一30％]
B25 [0-20％] [20铲40％] [40％-60％] [60％-80％] [80％-100％]
B26 [O-20％] [20％-40％] [40％-60％] [60％-89％] [80％一100％1
R34 [12％一15％] [9％一12％] [6％_9％] [3％一6％] [0—3％]
R4l [12—15] [9-12] [6-9] [3-6] [0—3]
R42 [12—15] [9—12] [6—9] [3—6] [O一3]
R43 [6—7．5] [4．5-6] [3—4．5] [1．5-3] [O-1．5]
R44 [2-2．5] [1．5-2] [卜1．5] [0．5-1] [O一0．朝
说明：表格中指标取值区间的匠度基本一样，区间设置一般是以理想值为中心，两边等距离展开。对于区
间以外的取值的风险值参照区间内最近值的风险分值。
45
论商业银行集团客户授信业务风险预警机制的建立
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48
后记
后记
三年就这样过去了，我想时间是经不起回忆的，一分一秒逝去的时光回想起
来却是转瞬之间。回想起来，不得不承认，厦门是有魅力的，她用了短短三年的
时间让我由陌生到熟悉，再到自在；不得不承认，厦门大学是有魅力的，她让我
由稚嫩到成熟，再到聪睿；不得不承认，研究生生活是有魅力的，她让我从茫然
到懵懂，再到从容。
追忆逝去的三年，感激是记忆中最生动的主旋律。
师者如母，三年的时间，我的指导导师李晓峰老师无论是在学习还是在生活
上都给了我诸多的帮助与指导，尤其在论文写作过程中，从选题、搜集资料，文
章布局等方面都给我提出了很多宝贵的建议。老师深厚的学术造诣、严谨求实的
学风、诲人不倦的精神将是学生终生学习的楷模。
感谢金融系为我们举办的多场高质量的学术讲座，让我们有机会接受金融领
域内最领先思想观念的熏陶；感谢金融系所有传授我知识的老师们，您们渊博的
理论知谚{、生动的教学方法、严谨的治学态度，令学生终生受益。
感谢爸爸妈妈，这么多年来，无任什么时候，只要一转身，就能看到您们永
远张开着的爱的怀抱!
感谢陈志彬、贾蔚遗、祝昕捷等兄长在我论文写作中所给予的帮助；感谢徐
晓橄、姚鹭卿、陈耀文等朋友这一路走来的支持与鼓励；感谢宿舍妹妹三年所给
予我的最真挚的友情。最后，还要感谢所有我应该感谢与值得感谢的人，感谢相
识以来所给予的帮助与关怀，人生的路有多长，感激之情就有多久。
后记是为了结束，但，人生刚刚开始。
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姚敏
2006年4月6号于厦门大学