Y 861955
商业银行对违约风险的内部评级
黄坤娜
2006年4月
摘要
违约风险是导致商业银行潜在损失的主要因素，违约风险计量是目前商、Ik银行风险
管理的难点之一，商业银行风险计量的能力是衡量其风险管理水平的重要指标．本文从
认定违约定义着手，讨论了制订什么样的标准和运用什么方法来量化风险、以及对风险
因素和可能的损失及收益如何进行评价的问题．并结合外部专业机构提供的Jxl险计量
的方法及公开的数据，展现了商业银行在信用风险计量方法方面的探索与尝试。作者认
为，在国际金融市场逐步jF式实施《巴塞尔新资本协议》的形势F，在我国银监会明确
提出实施《巴塞尔新资本协议》的具体要求之前，商业银行应加快学习实践的步伐，“先
行先到”有利于保持优势，赢得市场、争取主动。
中图分类号：F830．33
关键词：商业银行风险计量违约风险内部评级
II
PD Based Internal Ratings in Commercial Banking
Kunna Huang
April 2006
ABSTRACT
The risk a customer might default is the primary driver for loss for a commercial bank．Risk measurement
is one of the di伍cult challenges facing modem commercial banks，and ability of risk measurement iS a
indicator to level of risk managemem for commercial banks．To begin with‘default definition’．it is
discussed to resolve the issues ofcreating proper standard to measure against and adopt what methodology
to actually measure risk，also to properly valuate risk drivers and potential tradeoff between lOSS and
reward etc in the article．Author alSO studies public available credit risk measurement technologies and
related data，and describes efforts by commercial banks in the area of credit risk measuremem．Author
believes that commercial banks should step up to studv and experience before CBR．C issue the demands of
BASELII．which help to keep advantage．win the chance．
JEL Classification：G2l，G28
Key WoMs：commercial banks，risk measure，PD，internal rating，1RB
III
致谢
作者感谢孙华妤老师的精心指导，感谢部门领导周玮和同事阮杰峰的悉心帮助。
中文提要
商业银行信用风险主要涉及违约风险，违约风险是导致商业银行潜在损失的主要因
素，违约风险计量是目前商业银行风险管理的难点之，商业银行风险计量的能力是衡
量其风险管理水平的重要指标．
酋先，本文从我国商业银行的角度出发，提出现阶段对信用风险新的理解与认识，
并描述所面临的压力。现代商业银行将风险定义为预期收益的不确定性；从风险管理的
角度看，所谓银行就是基于风险处理能力而盈利的组织。巴赛尔银行监管委员会于二零
零网年颁布的《巴赛尔新资本协议》加强了对风险管理的要求，改进了计量风险的方法，
允许银行使用内部的风险评估体系(内部评级法Internal Ratings Based Approach，
简称为IRD法)，计算针对授信风险的资本要求，IRB法将作为自2006年起在全球范围
内衡量商业银行信用风险的统～方法。商业银行运用现代信用风险度量模型和方法量化
并控制信用风险，是金融全球化中商业银行信用风险管理的总体趋势。
然后，本文以“现阶段导致商业银行潜在损失的最主要因素的违约风险”为计量对
象，围绕其所涉及的客户违约风险，阐述风险计量要解决的问题，包括制订什么样的标
准和运用什么方法来量化风险、以及对风险因素和可能的损失及收益如何进行评价等内
容。在标准方面，本文搜集了不同国家／地区对违约定义的认定，认为：目前各国监管
机构或商业银行对违约定义的认定都与《巴赛尔新资本协议》的标准相同或相近，既表
示各国／地区对《巴赛尔新资本协议》定义标准的理解与实施具有趋同性，也说明了经
营环境所导致的的差异性，对我国而言，虽然各全国性商业银行在国内拥有相同的整体
客户资源，面临的日渐趋同的授信政策，但是，商业银行经营历史在客户基础、业务习
惯、管理水平、人力资源结构方面形成的差异也将在一段时间内存在：本文在描述了《巴
赛尔新资本协议》规定的由低到高的3种不同的计算信用风险加权资产的风险计量方
法：标准法、内部评级(IRB)初级法和内部评级(IRB)高级法的基本原理之后，通过我国
某商业银行运用内部评级法实践违约风险计量的案例，展示了商业银行充分利用客户的
历史违约数据并结合外部专业机构提供的风险计量的方法及公开的数据，在确定计量风
险的业务范围、统计周期和信贷组合层面的违约汁量对象的基础上，通过违约贷款笔数
法和违约贷款会额法分析取自商业银行内部的逐笔业务的逾期信息而建立了测算违约
迁移概率而最终计算总体违约率的模型的过程；再利用案例测算的结果，进一步说明了
违约率测算结果对于计算“风险加权资产”乃至“满足《新协议》资本充足率的资本要
求”的作用；此外，说明了作为商业银行风险计量的重要任务之⋯的、用于科学度量商
业银行的经营收益的风险调整收益的具体内容，即：通过科学的测量方法对银行内部各
经营部门、各类产品及不同客户之间的收益情况和发生损失的可能性进行比较，用商业
银行经营活动中的可预见损失、不可预见损失调整即期盈利，以衡量经过风险调整后的
收益大小和资本的使用效率，它可通过风险调整后的资本收益率RAROC(Risk Adjusted
Return oil Capital)来体现；重点指出了RAROC手段揭示信用风险隐蔽性、滞后性、长
期性特性的重要作用，只有将可能的损失与收益结合起来衡量银行的经营业绩才有意
义、银行的利润必须经过风险的调整才是实际的利润，风险调整收益是银行股东与管理
者，风险承担者与风险控制者认识风险、衡量风险和管理风险的统一标准和共同语言，
实现了股东利益与经营者行为的统一。
本文认为：我国银行业的风险管理还处于起步阶段，在国际金融市场逐步证式实施
《新协议》的形势下，我国商业银行在信用风险方面的计量管理正面临着一场变革，从
IV
“传统的单纯依靠主观判定的风险分类”转变为“引入以客观最化指标为依据的现代数
学模型的计量方法”，管理重点从被动的“监控和弥补损失”转化为“追求损失和收益
的平衡而主动地按照资本的要求合理配置资产结构”。我围商业银行应用内部定制的评
估模型计算得到的违约率、资本要求和RAROC，在结合外部评级进}J：调整之后，较单纯
依靠外部评级结果的来源，更加适应我国的经营环境而更能反映商业银行总体客户资信
的实际状况。我困商业银行，尤其是大巾型股份制商业银行在违约风险内部评级方面的
积极探索，对丁二银行的经营、风险管理和对银行业的监管方面都具有十分重要的意义。
当前，我们所学>J与实践的内容大多是国际先进银行的做法，大多停留在照搬照用的水
甲。而月．，国际流行的信用风险度量模型对于我国商业银行而言，在应用方而存在着社
会信用数据资源的瓶颈制约，我国现阶段在信息生产、信息管理、信息披露方面的不足
从很大程度上影响了模型的应用效果，因此，我国商业银行应与有关政府部门和科研机
构一起，结合国内的经营环境与自身实际，在充分利用商业银行内部的数据资源优势的
同时，对有关信用风险度量模型进行改进，或“量体裁衣式”地开发新的信用风险度量
模型。在我国银监会明确提出实施《巴塞尔新资本协议》的具体要求之前，商业银行应
加快学习实践的步伐，“先行先到”有利于保持优势，赢得市场、争取主动。
V
SUm舱RY
Credit risk refers to the risk fl customer might default．The risk a customer might default is
the primary driver for lOSS for a commercial bank．Risk measurement is one of the difficult
challenges facing modem commercial banks，and ability of risk measurement is a indicator to
level ofrisk management for commercial banks．
First。it is proposed from commercial banks in the article，new concept on I蝴and pressure．
Modem commercial banks define Risk uncertainty of reward．From aspect of I蝴．bank is
called a organization for reward basing on the capacity of RM．The Committee has issued
The New Basel Capital Accord in 2004 to strengthen RM，improve approaches on risk
measurement．and allow banks adopting the IRB approach(Internal Rat ings—Based
Approach)to credit risk to hold adequate capital．珏洒approach would become the global
unified approach to measure credit risk for commercial banks．
Then，surrounding the risk a customer might default which is the primary factor leading to
potential lOSS nowadays．it is discussed to resolve the issues of creating proper standard to
measure against and adopt what methodology to actually measure risk，also to properly
valuate risk drivers and potential tradeofr between loss and reward etc in the article．Author
also studies public available credit risk measurement technologies and related data，and
describes how to build the model to compute PD(Possibility of Default)using of the default experience
of the exposure and through the method of Default-amount and the method of Default-number．Besides，
author exhibit the case of one commercial bank to calculate PD，risk weighted assets，and the minimum
capital requirements．
RM of commercial banks is stillin the early stage．when The New Basel Capital Accord has
being implemented，the credit risk measurement of Chinese commercial banks has been
undergoing an revolutionary transformation with new iunovations．from‘subjective loan
classification’to‘importing mathematic model with indicator measurable’．The emphasis on
managemerit has been transfefred from‘control and absorbing all losses’to‘configuration of
asset’．It is a general tendency to measure and control credit risk using of modem model．In
this article．author believe it is much more fit to the economic conditions of our country and actual
circumstances about the enterprise for commercial banks that intemal customized value modelis adopted
with public rating data than relying on external organization only．The efforts by commercial banks
especially by the large．scale ipint．stock commercial banks in the area of credit risk measurement，is
significant of management or supervisory for banks．Nowadays，what we have studied and experienced is
continuing the copy of other international advanced banks．Furthermore．the application to international
popular modelis limited by lack of social credit data resource．and has been affected by the lower level of
information management，procurement and distribution in our country．So，it should be done for
commercial banks to fully using of internal data resource and improve the model for measuring credit risk，
or develop the new one according to actual circumstances．Before the material demand about The New
Basel Capital Accord had been issued by CBRC，commercial banks should step up to study and experience
before CBRC issue the demands of BASELII，which help to keep advantage，win the chance．
V1
一、前言
曲业银行作为以经营货|1j资金为主的商业机构，存其经营活动中，就是要以经营资
金在运转活动中的各种方式为手段，从而达到盈利的目的。然而，任这种经营活动中，
由于各种不确定性因素的影响，使商业银行承担着可能蒙受损失的风险。这种实际收益
和预期收益发生一定差异的情况就是商业银行希望能够事先加以防范的风险。这种风险
不仅影响银行的盈利、造成银行的损失，甚至会给商业银行带来倒诩的危险。I丕l此，国
际金融界对现代商业银行信用风险管理不仅仅从存款人年u市场监管者的角度，更从商业
银行投资者的角度提出了风险管理的五丈目标：即要做到对风险的识别、衡量、监督、
控制和调整收益。其中，风险的衡量足实现风险管理目标的基础，是指通过制订统标
准来铡算及比较信闸风险，将风险的可能性进行量化，得到由于某些风险因素而导致在
给定收益的情况下损失的数额或在给定损失的情况r收益的数额的行为过程。
1988年，巴塞尔银行监管委员颁布的《巴塞尔资本协议》规定了运用标准法
(Standardized Approach)衡量商业银行信贷资产风险的方法。随着世界金融市场小
断发展，层出不穷的新型衍生工具、渐趋活跃的资产证券化及各种财务技巧皆可将授信
风险转移到其它投资者身上，很多金融专家认为旧有的资本协议在风险资产的控制方卣
已显出小足。鉴十此，巴塞尔银行监管委员会着手研究国际金融业在授信风险管理方面
的最佳范例，经过长达5年的深入研究并三次听取多方面的意见后，于二零零明年，正
式颁布了《巴塞尔新资本协议》(以下简称《新协议》)，以弥补在风险管理要求上的不
足(源自中国银行业监督管理委员会2003年《银监会就巴塞尔新资本协议公开征求业
界意见》)。《新协议》最主要的改进之一就足风险管理，即：更加精确地计量风险(源
自美联储理事会副主席小罗杰福格森2003年4月28日在世界银行风险管理与监管会议
上的讲话)。《新协议》允许银行使用内部的风险评估体系(内部评级法Internal
Ratlngs—Based Approach，简称为[RB法)，计算针对授信矾险的资本要求，I阴法将
作为白2006年起在全球范围内衡量商业银行信用风险的统一方法。实质上，这一点最
吸引银行的地方是，可根据银行本身持有授信组合的风险来计算所需要的资本，比1988
年资本伽议要求的更切合银行本身情况，比旧协议划一规定的风险系数更具弹性，能够
更有效的节约银行成本。
伴随《新协议》的颁布，备国的银行髓管机构也逐渐加深了参与程度，提出了棚应
的监管要求，这成为《新协议》的第二支杆，我国银监会表示，《新协议》将继续对完
善我国的银行审慎监管制度和商业银行特别是大银行的风险管理及国外业务发挥重要
的影响。
在国际金融市场逐步正式实施《新协议》的彤势下，本文试图从我国商业银行的角
度山发，首先提出现阶段对信用风险新的理解与认识，并描述所而I临的压力；然后并以
“现阶段导致商业银行潜在损失的最主要因素的违约风险”为计量对象，围绕其所涉及
的客户违约风险，阐述风险计量要解决的问题，包括制订什么样的标准和运用什么与法
来量化风险、以及对风险因素和可能的损失及收益如何进行评价等内容；同时，结合外
部专业机构提供的风险计量的方法及公开的数据，展现商业银行在信刖风险计量方法方
部专业机构提供的风险计量的方法及公开的数据，展现商业银行在信用风险计量方法方
而的探索与尝试。
二、商业银行进行信用风险管理的意义
在金融领域，存在许多影响银行盈利性的风险，因此需要对这些风险进行界定。在
风险量化管理成为金融机构主要功能的现代金融领域，对于商业银行的风险的概括性定
义是远远不够的。我们必须分别对不同类型不同成因的风险进行详细界定，这些定义是
设计与实施风险计量的首要基础。
(一)商业银行风险定义
风险的概念有两层含义。其一，是说风险是一种可能性或称为不确定性；其二，
是说风险是1种双向性，既有损失的一面，义有收益的一面。无论损失或足收益，
都只是一种可能性，无论发生与否都是不确定的；即使是发生了，其损失或是收益
在数量上也足不确定的。因此，现代商业银行将风险定义为预期收益的不确定性。
银行系统的风险是多维的。主要包括利率风险、流动性风险、信用风险和市场
风险。其中，信用风险是银行最占老的风险，而且，在现阶段，信用风险是导致商
业银行潜在损失的最主要因素。几乎所有的金融交易都涉及信用风险问题，借款人
或市场交易对手的金融行为是最为活跃的因素；相对而言，市场风险是由于市场因
素(如利率，汇率，股价以及商品价格等)的波动而导致的金融参与者的资产价值变
化的风险；操作风险是由于金融机构的交易系统不完善，管理失误或其它一些人为
错误而导致金融参与者潜在损失的可能性。因此，发展量化技术以防范信用风险就
显得十分重要。
(二)风险管理的目标
对风险定义的理解不同，其风险管理的理念也就不同。我们经常看到的‘种观
点认为风险是损失的不确定性，依照这种观点，风险管理的重点在于防范损失、确
定损失的数量，并加以控制和弥补损失。巴塞尔资本协议对国际金融界的风险防范
要求实质上是要各地的监管当局严格地按照巴塞尔银行监管委员会所制定的统一
标准对商业银行的风险进行识别、量化并充分地加以披露，确保商业银行的风险完
仝疑r市场的监督之下。然后，再对可能产生的风险通过提高资本准备来加以防范，
这实际上就是巴塞尔资本协议的主要内容。这样的要求对于市场监管者和作为商业
锓行债权人的存款者而言是足以了；然而，对于商业银行的投资人或经营者而言则
是远远不够的。任何一家商业银行都不会仅仅局限于或满足于不发生损失，或以收
入足以弥补损失为目标，投资和经营商业银行的最终目的还是要获得利润，当经营
者在谋取利润的过程中，由于经营环境、经营管理中的各类不确定因素，使经营者
的盈利预期发生偏离，面临各种程度的风险。因此，从一个投资者和经营者的角度
考虑，风险管理是要求识别、量化和分析风险，根据市场监管要求，在对风险充分
给予披露的同时，根据风险特征和强弱，采取不同措施，制约损失发生的数量，运
用损失准备金和资本分别对可预见损失和不可预见损失加以防范；最终利用可能的
损失调整得到的收益，以给经营者和投资者一个实实在在的收益回报。所以，现代
商q2银行风险管理的最终目的就是要达到风险平衡，即损失和收益的平衡。
(三)风险管理的紧迫性
无论是出于巴塞尔银行监管委员会的初衷，还是米白银行监管机构以及商业银
行的反馈意见，都认为：《新协议》反映了当今先进的风险管理技术和监管理念与
实践，代表了资本监管的大方向。新协议的核心内容是全面提高风险管理水平，即
准确地识别、计量和控制风险。作为重大创新，《新协议》在规定了一套详细的最
低要求的基础L，给予商业银行较大的自由度，鼓励商业银行更多的使用银行内部
风险评估作为资本计算的输入参数。近年来欧美各大商业银行在如何更加有效地防
范商业银行信用风险方面已经进行了大量而有意义的探索。面临上市的我国国有商
业银行也认识到，《新协议》不仅是国际银行业的重要游戏规则，而且，更重要的
足，将成为建立健全风险管理体系、切实提高风险计量管理等技术水平、不断提升
核心竞争力的必由之路。《新协议》改进了风险资产的计量方法，承认风险缓释1的
作用，提高了最低资本要求的风险敏感度。这在促使采用先进的风险管理手段和技
术的同时，还要求商业银行加快完善风险管理信息系统的建设，进一步保证和增强
风险计量的准确性。。
坚持以风险为主的监管战略，是各国监管部门总结出的一条重要经验。发达国
家银行监管当局相继公布明确的实施《新协议》的监管要求，国际化银行也相应启
动《新协议》的实施的进程，我国国有商业银行中国际化程度最高的中国银行的海
外机构正面临着大多数海外监管当局实施《新协议》的明确要求的压力，部分监管
当局虽然尚未做出明确要求，但也正在积极研究讨论。由此可以看出，从满足监管
要求的角度，实施《新协议》已经成为部分海外机构持续经营的基本要求。在此情
况下，拥有海外分支机构的我国商业银行应在推动银监会与各海外监管当局的沟通
的同时，尽快加强统筹规划、研究以及对海外行的指导；并在风险模型的研发、历
史数据积累，特别是信息系统改造方面提早进行准备。
我国银监会至今没有对实施《新协议》正式提出具体要求，但正在积极组织各商
业银行进行相关问题的讨论，希望各商业银行能够参照国际标准全面提高风险管理
水平。近年已经按照《新协议》的精神提出了《商业银行资本充足率管理办法》：中
国银监会主席刘明康在“2004北京国际金融论坛”上表示，希望国有商业银行在股
份制改革之后，遵循并实施符合《新协议》要求的内部评级体系，对信用风险、市
场风险和操作风险等管理更加成熟；2005年1月，银监会副主席唐双宁在商业银行
内部评级体系建设工作座谈会上指出，银监会积极鼓励国内大型商业银行加快内部
评级体系建设，提升风险管理水平。据安永公司的调查。，中国金融机构中约50％的
被调查者认为《新协议》的实施将提高其自身的竞争力；而被调查者认为《新协议》
实施带来的好处集中于相关运营效率和市场营销能力的提高。近年来，国内银行纷
纷启动《新协议》实施进程或者准备工作，提升自身风险管理水平，中国建设银行、
中国工商银行、国家开发银行、交通银行都已成立相应的组织机构。
1摘自‘新协议》第二部分的B部分：银行利用许多技术缓释信用风险。风险暴露可以通过作为第一优先资产巾rst
priority c嘶ms)的全部或部分现金和证券做抵押，贷款的风险暴露可使用第三方的担保，银行也可通过购买信用衍生
T具缓释各种形式的信用风险。此外，银行可以使用交易对象的存款对该交易对象的贷款做扣减。
2数据来源为安永2005年对诬太地区金融机构巴塞尔新资本协议实施问题的问卷调查结果。
以下，在现代风险管理新理念的基础上，从我国商业银行的角度出发，阐述《新协
议》巾信用风险计量要解决的问题，包括违约定义、计量方法、风险囚素的作用以及对
可能的损失及收益的评价等内容；同时，试图结合本人的工作实践，展现商业银行在信
用风险计量方法方面的探索与尝试。
信用风险计量的相关定义
(一)资本充足率
风险计量的内容中，很重要的一项是资本比率。《新协议》的第。支柱规定了银
行应当满足的最低资本要求，即相对于风险加权资产的资本比率不能低于8％。资
本比率表示银行资本应付损失的程度即资本充足率。资本监管是审慎银行监管的核
心。资本充足率是衡量单个银行乃至整个银行体系稳健性最熏要的指标。资本充足
率的公式为：
资本充足率=资本／风险加权资产
=资本／[信用风险加权资产+(市场风险所需资本+操作风险所需资本)×12．5 1
在计算资本比率时，市场风险和操作风险的资本要求乘以12．5(即最低资本比率
8％的倒数)，再加上针对信用风险的风险加权资产，就得到分母，即总的风险加权
资产；分子代表银行持有的资本数量，两者相除得到资本比率的数值，8％是该比率
体现银行资本充足的最低要求。我们换一个角度，把资本作为计量对象(资本=Σ
(资产×权重)×8％)，银行在满足监管机构为稳定金融市场所提出的8％的最低资
本要求的前提下，如果能够通过《新协议》规定的合理的方法衡量并控制作为分母
的“风险加权资产”(例如：银行可以使用信用风险缓释技术3来降低信用风险，风
险加权资产的规模随之减小)，那么，就能够有效地节约作为分子的资本，资本是
最为昂贵的资金来源，这就实现了对商业银行在拥有资本数量方面的优惠，即资本
优惠。进而，也有利于银行投资人作为股东所要求的“以最少的资本获取最大的利
益”的经营目标。关于资本收益率的计算，将在第三部分的“风险调整后的资本收
益率RAROC(Risk Adjusted Return OR Capital)”章节中介绍。
《新协议》规定了以内部评级为主的计算信用风险加权资产的方法。
(二)计算信用风险加权资产的基本方法
对商业银行影响最大的公司贷款、国家贷款、银行同业等，《新防议》规定了由
低到高的3种不同的计算信用风险加权资产的风险计量方法：标准法、内部评级([RB)
初级法和内部评级(IRB)高级法，允许符合条件的银行自主选择不同的计量方法。
标准法。标准法的特点是采用外部评级机构确定资产风险权重，适用于复杂程
度不高的银行。标准法下信用风险加权资产等于信用风险敝VI(EAD，Exposure
3信用风险缓释包括保证、信用衍生下具、抵押和表内轧差。信用风险敞口(I!AD可以通过作为第一优先资
产瞳irst priority claims)的全部或部分现金和证券做抵押．贷款的风险暴露可使用第三方的担保．银
行也可通过购买信用衍生工具缓释各种形式的信用风险。此外，银行可以使用交易对象的存款对该交易
对象的贷款做扣减。
4
——————————————————————————————————————————————————————————一Against Defaun)与外部评级机构确定的客户风险权重的乘积。风险敞口是指由于
债务人的违约所导致的可能承受风险的信贷业务余额。风险权重由外部评级机构
(如穆迪、标准普尔公司等)根据客户的相关信息评定，分为O％、10％、20％、50
％、100％和150％六级。
内部评绂(RB)初级法和高级法。内部评级法的特点在于资产风险权重主要由
商业银行根据自己对客户的信用评级确定。在内部评级(IRB)法中，风险加权资产
等于风险敞口(EAD)与风险权重的乘积。风险权重由违约概率(PD，Probability of
Oefault)、违约损失率(LGD，Loss Given Defau[t)和期限(M，Maturity)3个因素
确定。违约概率是指未来一段时间内借款人发生违约的可能性。违约损失率指预期
违约损失【吁风险资产敞口的百分比，与资产的交易特征有关，如是否有抵押品。期
限是指各种票据、债券等形式的本金的生效日或某一指定日，与其到期而需要偿还
的到期日之问的时间段。违约概率、违约损失率与期限M参数调整一起计算出风险
敞口的风险权重。如果违约概率由商业银行确定，其他参数由监管部门确定，则该
内部评级方法称为初级法或基础法，如果参数均由商业银行确定，则该内部评级方
法称为高级法(源自李慧敏丁新伟，《巴塞尔新资本协议的风险计量对我国的影响》，
2003年)。
(三)违约定义
《新协议》内部评级(IRB)初级法要求商业银行自行计算违约概率，违约概率
是对违约风险的量化，违约风险，即客户不能偿还到期债务的胍险，客户的违约经
常导致贷款方贷出资金的部分或全部损失。量化违约风险的前提是认定违约定义。
由于内部综合管理能力与外部经营环境等方面的差异，各国银行在实施《新协
议》的实际操作中，违约定义不尽统一，由此导致风险计量结果的不一致。即使在
实行标准法或内部评等基础法时，将违约率(Probability of Default，PD)风险权数与
违约损失率(Loss Given Default，LGD)的权数固定，若违约定义不明，也会导致风
险资本计算结果不一致。表3．1描述了《新协议》中违约的规范定义，以及两地余
融机构结合自身特点提出的违约定义。
表3．1：不同地区违约定义情况
某华语地区定义新版协议规范我国某银行定义
· 逾期放款，指已厢清偿期而术受清● 、1一特定债务人有F列两者或·在某个时点某个借款人名下的
偿之行项放款及其它授信款项其cI，之一之情事发牛，即町视为贷款早现上述七个特征之，即l¨
f．爨款奉金超逾约定清偿期限羔个迎约：
j J(含)以I『n】米办理转期或_}iI}偿L若银行存无追索权之情况下认
判定该借款人为址约客户，lm其僻
嚣定此债务人无法金额支付其信款人名r的所有贷款即属违约
2 叶1 K期分期偿还放款或贷放会金用债务
未按期摊还逾六个月以上者2 债务人的任何信用债务逾期超1 债务人埘银行集团的实质性
：；．放款消偿划虽来届满兰个月或六过90大
信贷债务逾期90天以{．(本盒逾
个J J，但L三向1一、从债务人诉追或
处分担保品肯●尤法支付之要素包括：
期)，包括g【】灭
4．放款担保品已扣定待分酉己部分2．贷款存在表外刷息(结合《金
5．本金虽术到期但利息已延滞?i个1．银彳J：已将此信用债务列为催收融企业会计制度(2001年
月以上之放款2．银ji田币火信片j质毋降低事件版)》．2()04版而制定)
提列准蔷
3．贷款被恢销，蛾剁离
●免列逾期放款3．银行⋯售小良债权
某华语地区定义新版协议规范我国某银行定义
1． 协议分期偿还案件，僻户依肌议条4．银行m议降息、展延4．债务人存也：再纠债务
件按期履约并符合相关法定条件5．银行提⋯债务人’^告破产
5．除二{}粟取追索措施，如变现抵
并6 债务人中请重整、破产
2 已获信保基金理赔款项及=f『足额
j{f}IIl^(如果存仵)，付款人l口能无
存-”或存款蔷偿，约定待je它债务● 银仃必须订定台Jj债务腱期基法全额偿还对银行集团的债务
人财，“1处分斤再『-冲偿之逾期案本政策也括： 6 债务人列为破产企业或类似聃
件况
：{ 会融机构尚术接获分毗款，惟U确l ’ir核机制与报仁要求7．债务人中请破产或已经破产，
定分配之债权，可免列报逾期放款2． 台丁腱期债务之最低残余年限
4 余融机构对授信户胜期或变更授3． 台j：胜圳债务之欠款程度或处』：类似保护状态，⋯此将小jf{蔓
信条，有问意心缴放款利息以f部4 最K胜期期限行或延期履行偿还银行债务
分收息、部分记帐J处理者，如经5． 债务人偿债能力之再评tll
i·管机关巾请怫助获准案件，丁合
议腥延之贷款期m内褂免列入逾
期放款列报范『爿
5 Je它经项}{准免列撇者
注：我国某银行定义中“2贷款存在表外利息”一项，具有很强的银行特色，所谓“表外利息”通
常是在借款人拖欠银行贷款的戍收利息超过90天时产生．此后，银行将在表外科目(或有资产)核
算该笔贷款的应收利息，同时将该笔贷款以往产生的应收朱收利息全部转入表外科目。
“某华语地区定义”信息来源于台北市银行公会联合征信中心2004年的《违约企业户违约比
率比对研究》。
目前，各国监管机构或商业银行对违约定义的认定都与《新协议》的标准相同
或相近，既说明了各国／地区时《新协议》定义标准的理解与实施的趋同性，也说明
了无论是由于各国法令与授信业务惯例的客观差异，还是源于银行在实施《新协议》
的过渡阶段，希望在适应金融环境的前提下逐步完善，其差异性都将在一段时间内
存在于国际金融市场之中。巴塞尔新资本协议框架强调各国监管当局结合各国银行
业的实际风险对各国银行进行有一定灵活性的jl{c管(源自巴曙松，《巴赛尔新资本协
议框架下的监管机构行为》，2004年)。对我国而言，虽然各全国性商业银行在国内
拥有相同的整体客户资源，面临的日渐趋同的授信政策，但是，毕竟客户基础、、№
务习惯、管理水平、人力资源结构还存在一定差异，因此，在我国银监会明确提出
实施《巴塞尔新资本协议》的具体要求之前，商业银行应加快学习与实践的步伐，
“先行先到”有利于保持优势，赢得市场、争取主动。
四、违约风险的量化
违约风险的量化是指违约的概率(PD)。通常可以利用评级情况或违约的历史统
计资料来度量违约风险。
对于商、【k银行而言，评级通常包括：债务人评级、债项评级以及行业评级。债
务人评级不针对债务本身，而是对债务人的评缴，主要根据债务人自身的资信丽不
是取决于担保情况或同一债务人其它类似债务的评级情况，商业银行大多采用内部
的信用评级的方法，对企业内在质量进行检验与考核；同时，也对借款人的债务逐
项进行评级，以进一步区分借款人的违约风险及某一具体债务的清偿风险，即所谓
债项评级。行业评级是针对银行客户所属行业，根据该行业内全体授信客户的资信
状况并结合行业的成长性和投资价值以及国家对该行业的重视程度等环境因素的整
体风险的定量评估。债务人评级和债项评级属于微观层面的评级，行业评级是微观
与宏观层面的结合。
(一)外部评级机构的违约率预测
作为国际三大评级机构之一的穆迪公司，将未来获得现金的可预测性作为分
析的首要因素，此外，穆迪还会审查各种外部因素，包括行业(或国家)可能影
响实体履行其债务责任的能力的发展趋势，穆迪尤其关注在行业环境出现不利
变动的情况下，管理层维持现金来源的能力。穆迪的RiskCalC是‘个用来计算
违约概率(PD)的统计模型，它可以估算一年和五年的违约概率。RiskCalc所
使用的授信研究数据库(Credit Research Database，简称CRD)拥有全世界lO
力-个私人企业的财务数据和3万个违约数据。表4—1列示了穆迪公司简化评级体
系中的6个信用等级所对应的违约率水平。可以看出信用等级与违约率之间并非
线形关系，当信用等级下降与违约率增长呈指数形态。
表4—1；穆迪评级与违约率
穆迪评级
Aaa
Aa
A
Ba
Ba
B
违约率
0．02％
0．04％
0．08％
0．2％
1．8％
8．3％
虽然，RiskCalc是一个经过穆迪公司反复验证而已被广泛应用的模型，但是，
对于我国商业银行而言，仍存在很多不足，例如：RiskCalc在建模时所采用的违
约定义比《新协议》中的违约定义的范围狭窄，因此，对于成用RiskCalc计算
出来的违约概率，需要结合当地监管当局其体定义和要求而判定其适用性；
RiskCalc适用于北美、墨西哥、法国、德国、英国、西班牙、比利时、荷兰、葡
萄牙、意大利、奥地利、日本、澳洲、新加坡，而缺乏结合我国的宏观经济情况
建立的RiskCale模型；而且，由j：无法悉知其数据来源，因此给银行带来一定
程度的模型风险及依赖性。
(二)国内银行历史违约率的计算
为了避免穆迪等外部评级机构预测违约概率的适应性问题，困内商业银行采用
以历史违约记录为依据计算一定期问内的违约率，而预测违约可能性的方法。根据
人民银行社会征信系统和商业银行内部的信贷业务及管理系统的数据基础情况，通
常可采用以下几种度量违约率的方法：
扎违约企业户数法：反映贷款违约企业数量比重
违约率(i)=本期内贷款违约企业户数／本期初贷款企业总，o数×100％
b．违约贷款笔数法：反映贷款违约次数比重(违约频率)
违约率(ii)=本期内贷款违约笔数／本期初贷款总笔数X100％
c．违约贷款会额法：反映违约贷款金额比重
违约率(iii)=本期内贷款违约会额／本期初贷款总金额x100％
卜1面，描述国内某商业银行在信贷组合管理工作中计算违约率的方法及过程，
需要说明的是，这里所认定的违约定义以表3-1中“我国某银行定义”为标准，该
标准在主观认定的因素方面，结合了我国银行业长久以来所实行的判断资产质量的
血绂分类4体系的一些特点，而可通过历史数据量化的识别和计算丰要围绕“债务逾
期90天”的条件而进行。
1、简述
卜．面将以|=度量违约率方法的“b．违约贷款笔数法”与“c。违约贷款金额法”：
违约率结合，分别用于违约迁移概率(指逾期贷款尚未违约而可能发展为违约一逾
期超过90天的概率)和违约率的测算。首先，在商业银行内部，确定计量风险的
业务范围、统计周期，还包括信贷组合层面的违约计量对象的确定；然后，从历史
数据中获取逐笔业务的逾期信息，进而得到已经违约的实际情况和违约迁移概率；
最后，计算出统计期内违约贷款金额相对于贷款余额的违约概率。
4日前．由人民银行监督实施的商业银行资产质量五缘分类体系根据不同条件，将资产质量划分为以下五个等级．
正常：借款人一直能正常还本付息戚在建项目一直在按照既定用鼓计划进行，各方面情况正常，不存在任何影响贷款本息及时全额偿还
的消极园素，银行对借款人最终偿还贷款有充分把捶．到目前为止没有任何理由怀疑贷款会遭受损失．
戈注；倍蕨人偿还贷基本息没有问蠢，但是存在潜在的缺陷，继续发展下击将舍髟靖贷羲的偿还。
狄级：惜款人的还款能力出现明显阎题，完全依靠其正常经营收入(第一还款来源)无法足额偿还丰息，叩使执行担保(下称第二还款
来源)，也可能舍遗成一定担失．
可疑：借款人无法足额偿还贷教车息，即使执行担保也肯定要造成较大损失。叩：贷敦肯定要发生定的损失，只是因为存在借款^重
组、兼并、合并、抵押物处理和来决诉谣等特定因素．损失金额还不能确定．
损失：在震睨昕有可能的措施或。切必要的法律程序之后．4_息仍然无法收回．或只能收回极少部分．
2、计算过程
首先，结合商业银行经营的授信产品的集中度特点，筛选业务范围为公司贷款、
承兑汇票业务、贴现、垫款；明确统计周期为期初2002年6月30 I二I至期末2003年
6月30同；确定信贷组合层面的违约计量对象为：区域、产品、行业、企业规模。
然后，进入违约率的计算过程。既定范围的数据集包括，5万个授信客户分布于16
个贷款产品的30万笔授信业务，分别归属于33个地区和18个行业，按照企业规模
可分为四类。
第一步：在统计期内，以自然月为监控逾期的时段单位，统计逐笔业务的逾期信
息(包括逾期天数、逾期金额等)。实际上，对于已经违约的贷款，我们只要掌握截
至期末的逾期天数和金额即可准确的计算实际违约率，而不必逐月监控其逾期情况，
但是，如果要预测违约迁移概率(指逾期贷款尚未违约而可能发展为违约一逾期超过
天的概率)，就应该分切时间片监控逐笔贷款在在统计期内全程的逾期情况，以便掌
握整体的逾期动态。时问片切分的越细，违约迁移概率应该越准确，但是，考虑的计
算成本和效率，我们选择了以自然月为单位，由此，在第二步的违约迁移概率测算以
30天为分段依据。第一步的逾期信息采集原理见图4—1，某地区逾期数据样本采集见
表4—2。
o计算违约比率，第一步需要获取年度新旺里
发生逾期贷款信息⋯
～
6130／2002 7／31／2002 8／31／2002 6／30／2003
m☆#☆日##。《月’ 。％j带’女‘**1 em．目月tⅫ##
图4-1逾期信息采集原理
表4-2某地区逾期数据样奉
截止／／逾期天数
逾期天教
2003／06／3l 2003／05／3l 2003／04／30 2003／03／31
IO D U 0 10
35 35 ^0 8
66 0 0 G6 35
125 125 94 66 35
d 0．0．0 4
20 0 0 0 20
20 0 0 0 20
121 12l 90 62 3l
10l 10l 70 42 ll
28 15 O 28 O．
59 59 28 0 0
76 76 45 17 0
逾期金额
1 342 692 60
3，800．000
24，700，000
2，210，000
50，000，000
30，000，000
40．000，000
5，000．000
37，000，000
60000 000
2I，500，000
12．000，OOO
第二步：根据第一步采集的逾期信息，我们很容易设定已经违约的标志，即逾期
天数犬于90，实际违约会额加总即可得到。这里，我们重点分析违约迁移概率的计
算。
设定变量数组Xi表示逾期天数处于【l，30】、(30，60】、(60，90]、¨⋯．、(330，360】
这13个区间的贷款的笔数。当i兰4时，逾期天数兰90天，贷款被认定为违约，违约
迁移概率为100％；当仁l，2，3，时，逾期天数<90天，我们以)(4为基准，设定Yi=)(4
／xi为违约迁移概率。在这里，xl、X2、x3代表当前具有可能违约的贷款数F1，X4
代表当前恰好发生违约的贷款的数目，由此，“)(4／x。”这个表示“恰好发生违约的贷
款数目”占“具有违约潜力的贷款数目”的比重的Yi，被认为体现着贷款发生违约的
潜力水平的高低，从而作为违约迁移概率。
●0．
图4．2违约迁移概率算法描述
对总体数据的全辖30万笔贷款的逾期天数，按照30天分段汇总得到逾期贷款笔
数xi．见阁4-3。
啦Ⅻ^撤≥1 h30 ≥60：}90 ≥120 ≥1 50 ≥180 ≥210 >：-240 ≥2 7a{3D0 一>330 }360
图4．3全国逾期对公贷款违约迁移概率
xl=1643，表示有1643笔贷款已经逾期但尚未违约，逾期天数在30天以内；
X2=1138，表示有1138笔贷款已经逾期但尚未违约，逾期天数达到或超过30天
而不足60天：
X，=775，表示有775笔贷款已经逾期但尚未违约，逾期天数达到或超过60天而
不足90天；
X。=524，表示有524笔贷款恰好发生违约，逾期天数达到或超过90天而不足120
天；
违约迁移概率计算如下：
Y1=x4／X1=524／1643=31．9％，表示在逾期天数在30天以内的贷款中可能有31．9％
将在以后发生违约；
Y2=X4／X2=524／1 138=46．1％，表示在逾期天数达到或超过60天而不足90天的贷
款中可能有46．1％将在以后发生违约；
Yf X4／X3=524／775=67．6％，表示在逾期天数达到或超过60天而不足90天的贷
款中可能有67．6％将在以后发生违约；
逾期天数达到或超过90天的贷款已经属于违约贷款，因此违约迁移概率为100％。
第三步：将第一I步得出的违约迁移概率作为权晕，与第一步采集的分段逾期金额相
乘后加总，比卜期初正常贷款余额与期末存量贷款余额的均值，即得到违约概率。参见
图4—4。
o最后一步把逾期金额及迁移概率汇总， 皿
得出最终的贷款违约比率面
违约迁移概率堕塑墨L堕塑塑④‘掖36。天塑上
1 29五Z
图4．5全国对公贷款违约率
其中Σzi·Yi=5922+31．9％+3552446．1％+1645*67．6％+1238+⋯⋯+101=7，850(百
万元)；期初期末监控余额分别为1,246，110(卣万元)和458，985(百万元)。
在获得仝辖总体违约率的同时，我们在总体数据基础上，以地区、行业、产品和企
业规模为计量对象，分别抽取相应的样本，针对四个维度的样本，依照同样的算法测算
得到四个组合层面的违约率，由此初步反映出贷款分布情况：
(1)我国区域之间的违约贷款比率差异很大，最低为安徽和浙江的0．1％，最高为
陕西的3．9％，是最低值的39倍；贷款集中地区中，高于全辖违约率0．92％的有江
苏、广东和北京，低于O．92％有山东、浙江和上海。见图4．6。
区域之间的违约贷款比率差异很大硒匡
图4-6全国区域违约分布情况
(2)违约贷款主要集中在短期到中期的自营贷款，尤其是6．12个月的短期融资类
贷款有高达2．5％的违约率；3年以上自营贷款的违约情况最好，低于1％。见图
4．7。
违约贷款主要集中在短到中期的自营贷款面砸
’；；麓；糍嚣鬻i黜善孺絮畿销警箍施鬻黼滞黝i紫“’ 。{^■t■&■■Uf
图4—7全国贷款产品违约分布情况
(3)中小企业违约贷款比率在2．0％以上，是大哩及特大型企业的4倍以上。见图
4—8。
中小企业的违约贷款率比较高
逾期贷羲笔教+ 违约贷款率不良贷款率¨
特人21
大139
L}I 461
小1．022
总计1．643
12 7％
12 7％
5 2％
图4．8全国企业规模违约分布情况
(4)农林渔牧业的违约贷款最高，住宿餐饮、文体娱乐以及房地产业的违约情况
也很突出，一半以上的行业违约率高于O．9％，机械、造纸、教育和采掘业的情况
较好。见图4—9。
违约贷款率偏高而且笔数多的行业是批发及零售
]一]一
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4幡]9“
i3“ 卜a
31％ 卜
，“ ]一
2●％ ]伯a*
2 a* a1％
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1 7* 卜唯
1“ ]一
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丑堑量墨
图4-9全国行业违约分布情况
3、历史违约率算法的不足与风险指数的调整
商业银行内部采用得违约率测算还存在着‘定的不足，尽管相对于外部评缴公司，
商、lk银行能够掌握较详细的企业违约资料，拥有一定渠道获取贷款借新还旧、银行被
动展期、信用证垫款、保函垫款、票据逾期未付、债务重组等情况以及债务人申请或
被申请破产等的记录，但是，违约信息仍然不够完整，例如，在社会征信系统尚不完
善的螽件下，企业在他行及周业的授信情况难以全面掌握。另外，数据数量也相对不
足。巴塞尔协议对违约概率度量的要求，至少应该具有五年的历史数据，这实际上就
是针对统计意义的调整。因为只有大样本才能够真正反映事物的客观规律，统计才具
有一定的实用性和客观性。大多商业银行所得出的违约率，之所以存在一定的反常现
象，其中一个重要的原因就是我们采用的是一年到两年的历史数据，如果这一年中某
一级别由于某些特殊的原因(如陔级别中具有关联企业．或者处于某一行业的企业较
多)，就会使得这一年中的违约率出现突变。尤其，对于面临上市的国有商业银行，剥
离与处置大量不良资产阶段的历史数据的干扰因素不容忽视。因此，为减小由商业银
行经营特点所带来的偏差，弥补信息对称方面的局限，商业银行通常会采用结合外部
极构的数据调整风险指数。目前存在商业银行与国务院发展研究中心产业经济研究部
联合开发的“地区及行业风险综合评估与预警体系”，对于行业信贷风险进行评估，
从行业成长性、行业收益性、行业技术进步、行业运营状况、行业的产业地位和行业
的发展政策等几个因素进行考察。通过对这些指标的分析，建立得到行业外部风险指
数。商业银行根据自身风险偏好，确定不同行业内部客户群的风险等级。根据对外郜
行业风险指数与内部历史违约率的所做的回归分析，可以初步得到外部风险因素对授
信客户群，或潜在客户群未来违约可能性影响的幅度。根据这一分析结果，对历史违
约率进行调整，得到调整后的违约率。
作为风险凶素之一的期限，对于同样是计量风险资产的冈素的违约率的变化以及因
客户信用降级而引起的风险变动有着重要的影响，并且，针对各级资信水半的债务人的
债务风险权重也起着不同的调节作用。《新协议》内部评级(IRB)初级法在给予商qp银行
计算违约率的自主权的同时，也将是否“要求商业银行衡量期限这一因素的影响”的决
策留给了当地监管机构。在我国银监会尚未提m具体要求之前，商业银行也已经提前开
展了对期限影响程度的分析和研究，一方面为《新协议》内部评级(IRB)法的实旌做好
准备，另1方面，借鉴国际金融市场的经验，更好的指导授信决策。
(三)期限对信用风险的影响
随着商业银行在拓展业务方面竞争的F_1益激烈，商业银行可能运用更长期的授
信来争取客户。根据新巴塞尔资本协议对授信期限的规定与说明、标普等外部评级
机构的研究、以及部分风险管理模型的有关内容，授信期限对违约风险的影响主要
反映在违约率变化和降级客户授信价值的变化方面，以及对授信资产的风险权重、
乃至银行资本的调节作用上。
巴塞尔新资本协议明确指出，在其它因素相同的情况下，期限越长的授信，信
贷风险越高。期限比较短的授信可以让银行有更大的灵活度采取以下减轻信贷风险
的措施，如：在客户财务情况与还款能力意外地转差时，可以不再给予新贷款，对
其现有授信可不再给予转期。在给予新贷款时，可根据新的风险情况，要求更高的
合理利费价格，并要求更有保障的担保或抵押条件。从这些情况看，授信期限是银
行用于减轻信贷风险的重要工具。采取先进风险管理方法的银行往往在计算风险调
节后的收益与风险资本分配时考虑授信期限的因素，在银行内部的信贷政策上也对
长期的授信做出更严格规定，并对部分客户与产品制定期限的上限。
商业银行自行计算获得的违约率，不仅用于计算风险加权资产以及《新协议》所规
定的8％的最低资本要求，而且，是调整资本收益的重要成本因素。下面，我们来认识
一下作为科学衡量商业银行经营收益的重要技术手段的风险调整收益。
(四)风险调整收益
1、风险调整收益的内容及作用
风险调整收益就是要科学的度量商业银行的经营收益，这是商业银行风险计量的一
项任务。它的具体内容是，通过科学的测量方法对银行内部各经营部门、各类产品及不
同客户之涮的收益情况和发生损失的可能性进行比较，用商业银行经营活动中的可预见
损失、不可预见损失调整即期盈利，以衡量经过风险调整后的收益大小和资本的使用效
率，它可通过风险调整后的资本收益率RAROC(Risk Adjusted Return on Capi tal)来
体现。
信用风险具有隐蔽性、滞后性、长期性的特性，通过RAROC手段，可将隐蔽的滞后
风险揭露出来，只有将可能的损失与收益结合起来衡量银行的经营业绩才有意义、银行
的利润必须经过风险的调整才是实际的利润(源自王佑常，《中型商业银行风险管理与
巴塞尔新协议的差距》，第一财经日报，2005年)。风险调整收益是银行股东与管理者，
风险承担者与风险控制者认识风险、衡量风险和管理风险的统一标准和共同语言，实现
了股东利益与经营者行为的统一。
2、RAROC的计算公式及其应用
商业银行通常按照以下方法计算授信业务范畴的风险调整后的资本收益率。
风险调整后的资本收益率RAROC=(利息收入一营业税．资金转移价格．运营成本．
，预见损失(违约)+可预见损失的回收)，资本要求
·利息收入=贷款合同利息
· 营业税=利息收入×5％(营业税税率)
·资金转移价格曲线可通过提取国债利率后拟合得到，或者来自银行的资金转
移价格系统(Fund Transfer Pricing，FTP)
-运营成本来自机构内部运营成本
· 可预见损失的违约损失取决于贷款总量下的违约率水平
比如，在前例中，违约损失=贷款总余额5×总体违约率0．92％
· 可预见损失回收为根据《新协议》所确定的LGD(违约损失率)=45％而
反推得到55％。
·资本要求=信用jxL险加权资产+8％
5这里的贷款总余额是商业银行截止某一时点的余额统讣，作为计算违约损失的积数。
五、结论
现代商业银行将风险定义为预期收益的不确定性。从风险管理的角度看，所谓银行
就是基丁-风险处理能力而盈利的组织。商、Ip银行运用现代信用风险度量模型和方法量化
并控制信用风险，是会融全球化巾商业银行信用风险管理的总体趋势(龚明华，《现代
信用风险度量模型与我困商业银行信用风险管理》，2004年)。
《新协议》通过资本优惠鼓励银行采取更为先进的风险计量方法，允许银行通过内
部评级确定风险函数计量加权风险资产。我国银行业的风险管理还处于起步阶段，商业
银行往信用风险方面的计量管理l卜面临蓿一场变革，从“传统的单纯依靠主观判定的风
险分类”转变为“引入以客观量化指标为依据的现代数学模型的计量方法”，管理重点
从被动的“监控和弥补损失”转化为“追求损失和收益的平衡而主动地按照资本的要求
合理配置资产结构”。当前，我们所学习与实践的内容大多是国际先进银行的做法，而目．
大多停留在照搬照用的水平。然而，国际流行的信用风险度量模型对于我国商业银行而
言，在应用方面存在着数据资源的瓶颈制约(源自张成福等，《英国的信息化风险管理
经验》，2005年)，采用现有模型计量信用风险，需要大量的各类企业的数据资料，我
国现阶段≠E信息生产、信息管理、信息披露方面的小足从很大程度上影响了模型的心用
效果，凶此，我国商业银行应与有关政府部门和科研机构一起，结合国内的经营环境与
自身实际，在充分利用商业银行自身的数据资源优势的同时，对有关信用风险度量模型
进行改进，或“量体裁衣式”地开发新的信用风险度量模型。
本文在吸收了“追求风险与收益相平衡”的经营理念的基础上，提出了对商业银行
违约风险计量重要性的认识。描述了商业银行如何利用客户的历史违约数据，通过违约
贷款笔数法和违约贷款金额法建立了测算违约迁移概率而最终计算总体违约率的模型；
同时，展示了我国某商业银行使用此模型进行违约率测算的案例，又迸一步说明了违约
率测算结果对丁．计算“风险加权资产”乃至“满足《新协议》资本充足率的资本要求”
的作用。本文认为：应用银行内部的评估模型计算得到的违约率、资本要求和RAROC，
在结合外部评级进行调整之后，较单纯依靠外部评级结果的来源，更加适应我国的经营
环境而更能反映商业银行总体客户资信的实际状况。我国商业银行，尤其是大巾犁股份
制商业银行在违约风险内部评级方面的积极探索与尝试，对于银行的经营、风险管理和
对银行业的监管方面都具有}‘分重要的意义。
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