ParK's 論文后花園

分类号：——
密级： ．一一
单位代码
学号
10697
20031022
面北大学
博士学位论文
题目厘匿直接量塞f星塾12生筮星史国塞经进擅鳖鲍苤基受塞
=基王虫垦j盟痊!垦厦的岜筮盆扳
指导老师竖蒸专业技术职务垫蕉
学科(专业) 迭鲨丝遗鲎
答辩日期学位授予日期
2006年4月
捅要
自20世纪90年代以来，国际直接投资(FDI)迅猛发展，已经大大超过国
际商品贸易的增长速度，并且还有加速增长之势，成为推动全球经济增长的主要
力量。国际直接投资及其载体跨国公司(TNC)在世界经济活动中扮演着十分重
要的角色。
在1990年的世界直接投资中，只有12％的资金流入发展中国家，但到1995
年已上升到36％。从1980年到1985年发展中国家平均流入量为126．34亿美元，
1986年到1995年年平均增长69％，1996年到2000年年平均增长19．3％，在20
世纪90年代，FDl年平均增长速度为l 096，在2000年达到2400亿美元的历史最
高峰，2003年为1720．33亿美元，2004年上升到2680亿美元。吸引FDI最多的
发展中国家是中国、巴西和印度。发展中东道国吸引的国际直接投资总量总体呈
上升趋势。普遍存在的问题是，经济体制和市场架构不完善，经济运行中存在许
多结构性和制度性的风险因素。因此，如何引进FDI以及引进什么样的FDI，对
于进一步促进经济增长意义重大。本篇论文的目的是探寻FDI与经济增长联系的
规律以及FDI作用经济增长的机理，从中总结出有效的政策，以便对发展中国家
的经济实践提供指南和参考。
本篇论文的主要内容是，系统阐述了国际直接投资的理论基础和经济增长理
论的演变历程，分析了国际直接投资与经济增长的联系，进一步论述了国际直接
投资的外部性、溢出效应和经济增长之间发生作用的机理，研究了FDI外部性实
现的瓶颈问题，提出实现FDI外部性的策略建议。
与以往研究不同的是，本篇论文采用定性分析、定量分析、比较分析相结合
的方法对FDI与经济增长的关系进行研究。最大的亮点是，把处于同一经济阶段
的中国、印度和巴西作为研究对象考察和探讨问题。类似的研究在已有的中文英
文文献中还没有见到。主要结论和创新体现在以下几个方面：
第一，FDI是较为安全的外部融资方式。与外援以及与债务有关的私人资本
相比较，FDI具有很好的稳定性和很少受偶然事件影响的特点。对发展中国家和
地区而言，FDI已经取代外国官方援助、私人债务和证券投资成为最重要的外部
资金来源。所以，FDI是发展中国家经济发展的重要融资渠道，是经济增长的基
础。
第二，总体上看，FDI促进了东道国的经济增长。FDI的进入促使发展中东
道国现有生产资源的重新组合。发展中国家在吸收了外部的资本、技术和管理方
法等之后，快速、有效地完成生产资源的重新配置，把可用的生产资源转移到具
有比较优势的产业部门中，将潜在的比较优势转变为现实的市场竞争优势，从而
加快了国民经济发展步伐。发展中国家的经济增长率平均达到5％，FDI的作用不
可忽视。中国和印度的经济增长率分别达到9％和5．5％，FDI是主要因素之一。
实证分析显示，中国和印度的GDP增长与FDI呈『F相关关系，相关系数分别为
O．888和0．762。
第三，FDI对进出口贸易做出巨大贡献，不仅从数量上增加了进出口贸易量，
而且优化了贸易商品结构，使之趋于合理，同时改变了传统的贸易方式。此外，
FDI影响东道国的出口竞争力。对中国、印度和巴西的实证研究结果显示，FDI
与三个国家的进出口总量呈显著的正相关关系，相关系数分别达到了O．889、
O．953、0．799。中国和印度的出口竞争力与FDI的相关系数分别为O．440和0．677。
但巴西的出口竞争力与FDI的相关系数是一O．613。FDI对中国和印度的进出口的
影响，不仅体现在当年，而且体现在滞后的卜2年，对巴西进出口的影响主要体
现在当年。
第四，FDI的好处在不同国家或地区之间分布不均匀。而且在同一个国家的
不同地区之间分布也不均匀。实证分析发现，东南亚、发展中国家(作为一个整
体)、拉美GDP与FDI的相关系数分别为O．948，O．919和O．866，表明FDI与
GDP呈强的正相关关系，东南亚的GDP与FDI关系最为密切。中东欧的GDP与FDI
系数为负的O．102。中国、印度和巴西的GDP与FDI的相关系数分别为0．888、
O．762、O．458。由此看出，FDI对经济的贡献和作用在不同的区域程度不同。
第五，FDI的溢出效应和对增长的贡献的实现最终取决于东道国的吸收能力，
即东道国机构、公司和个人对技术的吸收能力。人力资本是吸收能力的核心。对
中国、印度和巴西三个国家而言，吸收能力对经济增长的作用按照由大到小的顺
序是印度、中国和巴西，相关系数分别为O．936、O．362和0．085。印度的吸收
能力对经济增长产生强大的作用和影响，巴西的吸收能力较弱，中国的吸收能力
居中。流入印度的FDl只有中国的l／16．9，巴西的1／6．7，但印度的经济增长率
达到了5．5％。强的吸收能力很好地解释了印度在低的FDI流入的情况下，GDP的
增长率却高达5．5％。此外，可以看出，FDI发挥作用的一个重要途径就是与人力
资本相结合：人力资本越高的地区，吸收新技术的能力越高，FDI的外溢效应就
越能发挥出来，从而相同数量的FDI对增长促进作用就越大。
第六，跨国公司利用FDI的外部性和溢出效应促进东道国的技术和生产力的
进步，最终促进东道国经济增长。溢出效应是否实现，还取决于东道国自身的经
济状况。FDI为韩国、新加坡、台湾等东亚新兴工业化国家和地区以及拉美的巴
西、阿根廷等国家和地区带来了经济发展所需的资金。FDI先进的技术和管理理
念，带动了民族工业的发展，客观上帮助这些国家实现了经济的快速增长和国力
的迅速增强。但是，在一些经济发展水平落后的发展中国家，由于经济基础薄弱，
FDI没有促进这些国家经济的增长。一些非洲最不发达国家尽管对FDI实行了开
lI
敖帮优惠的政策，瞧镌暖段捌一定数量的鞠I，但澈盘效应并不明疆。魏释，跨I
的漱出效成是否实现还与系道国的行业特征有联系。在中国FDI促进了制造业的
发糙，尤箕是辊电产监。鞠I对农渡豹发震，凡乎没有贡献。在印发，固I主要
通过IT产业和软件业对经济增长产生推动作用。FDI对印度制造业发展的贡献
，j、予对I彳产韭发藩豹贡献。
【装毽竭】国嚣耋攘援囊经渗瀵长发震中国家滢毒效瘫
弧部瞧驳羧髓宓内生增长
【疆突类鹫】应雳獗究
In
Abstract
Since 1990s，foreign dircct invostment(FDI)has bee玎deVeloping to such a
de芷ree that“has been faster than intemational trade in commOdities and has been on
{he qui穗ef movement so aS to have b嚣come a majof fo托e沁driVe global economie
growth．FDI and its carrjers，trallsnalional cOrporations，are incfeasjngly playing the
i翔pO穗糟l∞l。法攮e wOfld ecO霸omy．
In 1990 foreign direct inVestment inflows jntO the deVeloping countries
ae∞unted f∞12％and in 1995 went up 36％，码e aVefage f疆)l in搬e develI印iHg
countrjes reached USDl2．634 Biilion，the annual growth rate bejng 69％ftom 1986 to
1995，19．3％from 1996 to 2000，and 10％in 1990s．In 2000 FDl topped at USD240
b钌liOn histOrieany，feached USDl72．∞3 billion{n 2003 and USD 268 bilijon in 2004．
Of all Ihe developing counlries China，Brazjl and India are Ihe largest nations to
al￡fac{固1．硒l i珏鳓如￥el印ing∞n娃t蛀os a瓣髓氆e痤sc ffom ti{ne婚妇le．拍efe
exisl common problems for them：unperfccIed economic syslems，unsOunded market
stf娃ctu犯s 8鞋娃矗s|cs蓬r主si珏g f婚m攮em dnri聪cc醣omic ope强t{翦g。王董ence，建m建￡|efs
much for how to introduce FDI and for whaI kind of FDI to be introduced for the
purpOse of spinning ecOnomic gfowth。nis dissenation堇S difecled at dealillg wi攮the
deg辩e of iinkage Of FDl to growth and the mechanism of FDI翕dnctiOnin8 on
development with the aim to 6nding out the effective counte姗easutes to steer
e∞nom主c p糟c￡ice主n devdop{ng co珏nl蝣es in沁be舔氇y way．
111is paper mainly fbcuses 0n systematically describing FDI theo“es and the
“0l瞧。矗of∞裙omle g轮w魄疆∞鲑es'p确穗g i珏韬攮e fol越i蝴s b矗ween FDl鑫珏d
economic development，further disc舢ssing the laws of mutual actiOn of FDI
exlemalitios，spilloV材s alld ecO∞mic努owlh，explofing氇e bOt娃e neck iss珏es o珏
FDl ef诧cts in deVelOping cOuntrjes and prOpOsing the strategies tO achieve FDl
exteInali“es．
Distinguisbcd f∞m癌e娌isting litera￡u辩s，氆is pape}c。mbines quali协tive，
quantilive and compa“son analysises into a whole one to deal wjch the relationshjp
be辩嚣e珏FDl采鞋d∞脯O璎至c翻坝h，弧o l矗os￡姥撅ing辨；nl is蹦b酣{搴d by疆at C孰涵a，
IIldia aⅡd Brazjl at the s锄c eoonomic deVelopmeⅡt leVel arc used as the subjects to be燃eafche娃妇hu蟋鸳奴氆e姗la圭趣of固I lO GDP gfow瞧．A蠡d si擞il越
literatures in Chinese and English haVe neVerbe姐seen伽noW．111e main coⅡcludjng
femarks and cOntfibutiOns are reflectcd by the following pO遮ts：
Firs诅y’FDl is a safcr channel Of extemal矗nance．COmpared with fofeign official
assisIs and liabilnies to be in connection with priVale capitals，n is characterized by
s扭b勰y and seldo琢su毯ec￡lo i矗ci＆nts．赴fof deVelopilIg coun重蠢es，FDl has
replaced the f0咖er panies to become the most imponallt source of extemal funds．
Ⅳ
Therefore，it is an impOnant channel for finaIlcing and is a foundation tO hOld up
economic development．
S∞稚矗ly，固}l p煳。耙s e∞翡擞耋c g踟氇弧l艇幻s￡∞鞋羲lfy o珏氇o w猫e．疑)l
flowjng into develOping host countries prompts prOductiOn resources tO be
re-organized．Upon taking in extemal capitals，technolOgies and management ways，
developi鲳c咖ntries w姓l be effecting fe·dist曲uling of producti黼fesOufces沁shift
珏s曲le羚sO毛l}∞s in鳓secto菇w潍∞糙p越娃王ve a鼢勰lage and l珏趣强e辨tenli垂
compamtiVe adVanta舻into the market competitiOn adVantage sO as to quicken
natioⅡal economic deVelopment．Devel叩ing countrjes enjoy the aVerage growth rate
of 5％due协FDl which no countfy ca矬af如『d tO ignOfe．T弧e黟Ow啦rales of 9％诬
国i髓勰d 5．5％泌lnd通are穗雨u把d io FDI mai弧ly匝嘲eal eVid胡ee shows GDP
growth in Ihe two countries haVe a positiVe relatjonship with FDl inflOws，cOefncjents
being O．888 and O．762．
’Ithlfdly，FDI makes si耋零l蠡cant contr主bulion如lnlefnational tfa矗e，upg豫d{ng lhe
strudu端《t强d醯∞mm嘲播es and making it becoming fcasOn曲le as woll as
increasing trade Volumes，transfoHning the tfadiIjonal trading modes．In additjon；it
incrcases competitiveness for the host country．Empi“cal analysis 0f China，India and
Bfazil i搬plies氆采FDl has posit{Ve fela|ionsb玲w建h lhe lotal tfade volHme，
coef矗deni being O．889，O。953 and O．799 in the t}lree nations，ooeffjcients b嚣t、Ⅳeen
export cOmpetitiVeness and FDI in lwo fo姗er cOuntries being O．440 and O．677
fcspectiVely but·O．613 in Brazil．FDl has l-2 yeaf tiIne lagging eff色ct on GDP as wen
矗s{矗蠡毽e拜ei曩g On i￡p辩se鞋lly i珏Chi辩鑫鞠d l珏dia b鞑t otf嚣He鞋ees O秘G￡}P pf锚e建lly i珏
Brazil withouttime lagging e茌ect．
Fournlly，Benefjts舳m FDI arc djstributed unevenly in djffcrent∞untries or
re舀ons，eVen at the dif托fent localions within a counlfy。Empirical evidence showsthe
∞o爨c主e纛|曲跌ween GDP越d FDl强So珏氇easl蕊斌&velopi赫窭∞u嫩ios(∞氆e
wholc)，龇in Amefica，Africa and Eastcenter Europe are O．948，0．919，0．866，0．745
and —O．102 respectiVely， the strOngest relatjon being in SOutheast Asia．The
∞efficients of GDP and l疆)I in China，India and Bfazil arfive at O。888，O。762 and
0。458羚spccliv采y．王董encc，戳ca秘d穗w a co珏el挂《o娃壤a圭鑫i貔￡。曩c。i珏e溉筑a蟠
fIInclion OfFDI on econOmy exist in diffcrcnt rcgiOns．
FiRhly，Realization of FDI spillOVers and con”ibution tO斟Owth depends 0n Ihe
曲sorptiv。capacity Of lhe hOst∞un拄y’namely，the abilily for ofganizall∞s，
c。f筘糟蟥雠s最nd indiV避uals趣重he cou豫了幻{a鼢遍粒d d遮osl technoIogy。翘d
human c印itals arc the core of absOrptiVe capacity．With regarding tO absorptive
capacity，India rankS NO．1，dropping a hint 0f powo—hl effcct 0n its economy，china
No。2 a嬲Bfazil№。3，sugg。sting a weak funct主雠潍Bfaz主li勰econOmy，wl攮氆e
coe爨cio鹏being O．936，O．362 and O．085．h培ian a魄or两ve西赫y haS mad。g衅atest
V
contribution to its economy，which can account for why India has enj9yed growth rate
of 5．5％in spite of FDl inflows being merely onewl6．9m of China and one·6．71“0f
B豫zil．转esides，魏ean＆self．evi鑫e藏￡lh越a珏i翟)o娃勰￡馥强秘el fof FDl幻魏av搴e觳cl
on econOmjc developmem is to be cOmbined into human capitals：mOre qual{fied
human capiIals are，stronger the capacity to take in and digest technOlogy is and nlOre
FDI externalities and spillovers are，Inore power如lly FDl with same amOunt wn王
蠹iVe eeO鞋Olnie鑫eVelOp群le珏l，
Lastiv，TransnatiOnal corporalions takc advantage of FDI extemalities and
spillover effects tO upgrade technOlOgy and producIiVity in the hOst country，
conseq醢ently prOmoting lOeal oconomic gfowth．Whe晚er to ach{oVe spillovef effecls
is de登en稿嚣nl O珏the纛Ost c。unlfy’s Own eeo矗o|矬ic cOnditions． 1n Sou氇Kofea，
SingapOre，Chinese Taiwan，Brazil and，Afgentina FDI has filled lho financial gaps for
their economjc deVelopment，broughl about adVanced technoIogy and management
ph封osophy lo hosl counl秭es，as a resH珏of helping t舞ese countr{os lo affive at lhoir
oeonomic purpos￡s of fast grow冁and slfen磬bening the扫national stren垂h．However，
in less deVeloped countries FDI has nOt fhnctioned as promoting their ecOnomjc
deVelopment on account of theif weak economic conditions． In least develOped
eountfics汹Af}ica，FDl spillovef effec￡确aVe∞l been S矗￡lsfaclofy瞧。驻垂￡hcy∞e珏
氆eir ma攮els lO the Ou括ide wOrld， 窑豫n￡favorab{e pOlicies lo transnatiOnal
corporatjons to havc aIlajned a certain amount Of FDl．Meanwhile，whether FDI
sDillover effects are realjzed or nol relies on the industrial characteristics in hOst
coH珏lfi锚箍s well。FDl h采s 00珏lfi器驻￡ed协Chi矗分s ma矬赫勃c童uf攮g i矬d鞋sl}ies，es多eei鑫lly
mechanic and eiec量ficai One but hardly pfomOted its a窖ricuitural cconOmic
advancement．In India．1q)I has fuellcd IT and sOf}ware investment to cOntribute tO
economic出Ⅳelopment but makes less conlfibution tO its manufacturing industries。
【Key words】Foreign Direct lnvestment
Developing COuntries
E廷doge瓣ous Glow疆．
【Research Type】Applied Research
苞。。nomic Growth Sp叠loVer
Extemalities AbsOIptiVe capacity
Ⅵ
西北大学学位论文知识产权声明书‘，
V S9{22娃
本人宠垒了辫学校有关保护知识产权的规定，即：磺究生在校攻读学位期渊
论文工作静辩谈产权单位溪予魏就大掌。学校饔投绦塑劳囱辫家有关郝门或糖约
送交论文的挺印{串帮电子缀。零人允谗论文羧淼阕秘缮阑。举姣可以壤本学位论
文的全部或部分内容编入有关数据瘁送行检索，可黻采蠲影印、缩印或扫攒簿笺
制手段绦存军霹汇编本学使论文。嗣辩，本入缣{燕，肇选惹结合学位谂文辑究瀑题
再攒写的文章⋯律注嘲作者堆位为西jE大学。
保密论文待解密后适用本声明。
学位论文作纛签名：查绥墨垄指导教师签名：
嘭舻口6年击贸f日>∥《举S月々f E
西j￡大学学位论文独铷性声龋
本A声明：所呈交的学位论文是本人在导卿指导下进乎亍的研究工
作及敬褥酌姘究戏采。攥我所皴，除了文孛特剐翻戮枢注零l致{垂j}麓地
方外，本论文不包含其他人已经发表域撰写过的研究成果，也不包含
为获褥西北大学或箕它教育机构的学位或证书雨使闻过的材料。与我
一同工作的弱志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的
浼鞠并表示谢意。
学位论文作者签囊：彩苫教嘭
侈一一玉年6月f圈
1导言
1．1问题的提出
自20毽鳃90每代叛米，国际直接投资(翘I)迅猛发展，已经大大超遥黼
际商品贸易的增长速度，并且还有加速增长之势，成为推动经济全球化的主要力
爨。国际直接投资及其载体跨国公司(TNc)在世界缝济舞台上扮演着十分重要
戆燕重。
从1980年到1985年世界年平均为498．3l亿美元，1986年列1990年年平
均增长21％，1990年到1995年年平均增长23％，1996年到1999年年平均增长
2e．8％，在2000年达到1．2万亿美元静掰史最高峰。髓爱豹三年酎闽要，毽界范
鬻内的FDI漱虢下滑，20潞年下懑到5595．75亿美元。到了20锻年∞I又开娥
出现上升的势头。国际直接投资推动资本的流动，对经济发展具有促进作用。对
于发展中国家来说，大规模的资本流动既带来了空前的机遇，又蕴岔着很大的风
浚。受发这黧客大鬟摸国璐塞接投资瓣彩旗，发震中颡豢已成为畿器生产稻渍赞
链条中不可或缺的一环“”“””。
在1990年的世界直接投资中，只有12％的资金流入发展中国窳，但到1995
年已上身至l 3溉，麸1980零到l鹑5年发矮孛重家平均滚入量为126．34钇美元，
1986年戮1995年年平均增长69％，l的6年到2000年年平均增长19．3％(19鳃
年除外)，程20世纪90锥代，FDl年平均增长速度为lo％，在2000年达到2400
亿美元的历史最高蜂，2003年为1720。33亿美元，2∞4年上舟到2680亿美元。
裁串重蕊富，1980年弱l豁5年年警均豹融I鸯?。18亿美元，放l粥3年翻
2002年的20年问FDl年平均增长率为20．8％。值得注意的是，2001年到2003
年三年时间里，世界FDI大幅度下滑的情况下，流入中潮的FDI平均增长为7．8％，
在20秘年达到髓7亿美元，滚入孛国弱秘I砉了发袋孛莺家戆三分之一。
从原则上讲，FDI的好处是推动东邋莺的投资与增长。但是，并非所有的发
展中国家都从FDI中受益。FDI的好处巍不同国家之间分布不均匀，而且在同一
个国家的不潮地送之间分稚也不均匀。溅入到发展中鞠家8溉的鞠I集中在20
个国家中，它稻主要是大函经济，魄懿审鬻大陆、巴磁和窜度厄西驻，或者较发
达的经济，比如中国香港、新加坡、韩豳和捷克。FDI对马来西甄工业的发展做
出了重要贡献，但它存在的～个问题是出圈导向的外资企业与当地企业的产供销
荚系缳不紧密，没骞与羚金建立经济袋系，这在缀大裰度土装裁了褥I{筝霜载发
挥。中国学者何洁等人借鉴Feder的做法，对中国独立核算的内资和外资企业进
行研究，结论怒，尽管外资企业对内资工业部门的总体外溢效应是撑在的，但我
疆工业部门晕{逡外资的总体质量没有褥刘实质性的撬麓，帮我国痰浚工业邦fj襁
比，工业部门的外资企业总体的要素边际生产率并不存在明显的优势。布里安．J．
艾特肯对委内瑞拉的4000多家公司进行统计分析，得出两条结论，第一，外资
参与程度的提高对员工在50人以下的东道国企业的生产力有促进作用，使这些
企业受益；第二，在同一产业，外资对整个东道国企业的生产力却有负面影响，
外资接收方受的积极影响略高于消极影响，所以，外资带来的收益内生于合资企
业。在委内瑞拉还找不到外资企业向东道国企业“技术溢出”的有力证据，所以，
委内瑞拉没有充分享受FDI的好处。巴西和印度的总投资率没有差异，但巴西的
FDI／GDP比率几乎是印度的5倍。所以，FDI在不同的国家其效率和对增长的作
用表现出很大的不均衡性。
那么，FDI与经济增长存在什么样的关系?FDI作用经济增长的机理是什
么?东道国应该具备什么样的条件才能充分利用FDI促进经济增长?本篇论文
将对这些热点问题进行探索，以便发现FDI与经济增长联系的规律和相互作用的
机理。
1．2研究的意义
1．2．1研究的理论意义
在总结以往国际直接投资和经济增长理论的基础上，归纳出国际直接投资和
经济增长联系的规律，从经济理论的发展中挖掘国际直接投资对增长作用的思想
渊源，对发展中国家经济增长与国际直接投资的关系进行考察，理清国际直接投
资与经济增长联系的脉络，对于更加深刻地认识当前的国际直接投资及其未来发
展趋势具有重要的理论意义：分析了国际直接投资对东道国经济增长的影响以及
二者之间的相关性，在此基础上进一步分析了FDI的外部性以及制约跨国公司溢
出效应产生的约束条件，探讨了发展中国家如何利用国际直接投资促进经济增长
的问题，为发展中国家进一步执行合理的国际直接投资政策和经济发展方针提供
一定的理论依据。
1．2．2研究的现实意义
国际直接投资的增长是世界经济发生多种变化的结果，但是，经济环境的变
化不完全是市场运作的结果，相当大程度上取决于政策环境，取决于东道国对于
国际直接投资和跨国公司态度的变化。发展中东道国吸引的国际直接投资总量总
体呈上升趋势，但发展中国家中国际直接投资的地区分布不均匀。
发展中国家普遍存在的问题是，经济体制和市场架构不完善，经济运行中存
在许多结构性和制度性的风险因素，而国际直接投资自由化又是当今世界经济一
体化的必然要求。如何进一步吸引国际直接投资以及吸引什么样的国际直接投
2
资，已经成为人们关注的焦点问题。因为这一问题涉及到东道国经济如何在世界
经济一体化的环境下生存和发展，包括如何对外资进行有效的监管等问题。因此，
探寻国际直接投资对经济增长作用的机理，从中总结出有效的制度安排，对发展
中国家的经济实践具有重要的指导意义。
1．3相关概念的鉴定
为了便于后文的研究，本节将针对与后续研究密切相关的几个概念，就其内
涵做出明确的界定。
1．3．1吸收能力
吸收能力包括寻找和选择适当技术的能力、经济机构或个人把资源整合到生
产链中去的能力以及预测潜在的和相关的技术路线的能力。一般来讲，技术吸收
能力至少应该包括两方面：一是跨国公司的技术溢出的增加与当地企业的吸收能
力紧密结合。跨国公司与当地企业的技术差距越大，则它与当地企业建立后向关
联的难度就越大，这样跨国公司在东道国只能形成一种“孤岛经济”。，那么当
地企业从跨国公司的直接投资中所获得的技术溢出就越少。二是人员的吸收能
力。吸收能力对于经济发展意义重大，因为它使国内经济机构或个人把别的地方
的知识内部化。FDI对增长的效果，主要是这种能力。
1．3．2外部性
外部性是东道国从FDI中享受到的好处，是跨国公司的一种外部效应。跨国
公司利用FDI促进东道国的技术和生产力的进步，最终促进东道国经济增长。通
过外部性，FDI给东道国带来技术、知识和资本，打破低储蓄、低增长、低投资
的经济怪圈，促进经济增长，增强东道国的国际竞争力。FDI流入对经济的长期
影响在于技术溢出效应，通过溢出效应帮助东道国国民经济走上内生化发展的道
路。“””““。跨国公司的外部性和技术溢出是一种机制，通过这种机制，本地公司
可以获得发达的生产力，这样就会导致东道国的经济增长圆。
1．4研究的主要内容
运用经济学、统计学及数学理论，分析国际直接投资与经济增长的关系，研
究经济增长作用于国际直接投资的内在机理。本文的研究共分6章，其中2～5
章构成本论文的核心内容。
。袁诚，陆挺．外商直接投资与管理知识溢出效应【JJ经济研究，2005，(3)，P78．
。Johan Edcsson on thc Causality betwcen F0feign Dired Inve砒ment and 0utput ne InIemaIional T珀de
J0umal，2001，(1)，PP2-5．
第一章为等论芰要是撬澎溺题，界定萋本概念，明确本论文酌磷究嚣标；溺
时也给出了论文的研究思路、主要内容和论文框架以及论文的创新。
第二章为论文理论基秣与相关理论综主蠡。首先对国际嶷接授瓷理论逡行西
顾，包括垄断优势理论、产品生命周期理论、内部化理论、国际生产折衷理论、
眈较优势避论，然瑟分析了黼际投资豹本囊。嗣薅，介绍了经济理论署曩模羹，包
括哈罗德一多马模型、新古舆经济增长模型、拉姆齐模型、新经济增长理论、FDI
与雨生经济灞长瑾谂。最嚣辩理论避行了评速。
第三章酋先定性分析了FDI对发展中豳家宏观经济的作用以及发展中国家
对粉i懿终寒。其次，爱诗畿经济擎模型礤究了固l与经济增长静关联痉，结论
是东南亚、发展中圈家(作为一个糕体)、拉美、日E洲和中东欧的经济增长与
跨l熬糖关豢数分鬟为0。9镐、0．919、§，8嬲、O。?《5、一0。102。群躐，固I瓣经
济增长的作用在不同的地区其效果不同。对中国进行考察，我们发现FDI有力地
露餐了中国经滚发鬟掰嚣懿资金袋秘，程进了中餐产渡结椽瓣势级势对中国豹霹
外贸易贡献很大。
第疆章送一步嵇突鏊嚣蹇搂投爨每经济蠖长约关联度。我爨澄中鏊、印度、
巴西三个转趔经济国家为对苏，考察了FDI与这三个国家对外贸易的相关性，结
论楚固I与三令国窳熬进燃嚣慧量星显著懿垂提关关系，鞠关系数分别达到了
0．889、O．953、0．799。中国和印度的出口竞争力与阳I的相关系数分别为O．440
积§．S?7。稳巴珏盼澎日竞争力与期l麴相荧系数怒一O。613。髓I瓣中国积鼙l度
的进出口的影响，不仅体现在当年，而且体现在滞蔚的卜2年，对巴西进出口的
影响主要体现在当年。然屠，我们考察了膨l与它然各自经济增长的关联魔，结
果怒三个国家的经济增长与FDI呈磁相关关系，FDI对中国的经济增长的作用最
大，相关系数为O．888，E≯度次之，楣关系数为O．762，最艨是巴鼹，经济增长
与FDI相关系数为O．589。缩合其他文献的研究成粜，我们得出结论：FDI对不
同的因家产嫩出不同的影响秘作用。考察了吸收能力与经济增长的关系，我们敢
结论是在这三个国家中，吸收能力对经济增长的作用按照由大到小的顺序楚印
度、中国和殴西，棚关系数分别为O，936、O．362和O．085。模型说明，印度的
吸收能力对经济增长产生强大的作用和影响，相关系数为0．936，巴西的吸收能
力较弱，相关系数只鸯O．085，中国的吸收熊力居中，相关系数为O．362。印度科
学事浊发达，科技入员数量占世界第三位。所以，其有很强的吸收熊力。流入印
度的FDl只商中国的l／16．9，巴西的l／6．7，但印度的经济增长率达到了5．5％。
强静吸收能力穰好懑解释了印度在低豹FDI流入的情况下，GDP的增长率却商达
5．5％。
第五章研究确i的外帮蠛弱经济增长豹必系。瀚I通过外部洼和溢出效应，
4
实现对经济增长的促进作用。我们考察了外部性实现的前提条件，包括东道国的
状况、行业特征、出口贸易、吸收能力、制度等。其中，吸收能力是实现外部性
的最为重要的元素，人力资本是吸收能力的核心，所以FDI的外部性最终取决于
东道国的人力资本的发展水平。中、印、巴三国的实证分析也证明了这一点。
第六章是全文的总结。一方面对论文的主要工作和研究结论进行总结，另一
方面为东道国正确执行FDI政策提出了几点建议。最根本的一点是，树立科教兴
经和人才兴经的战略思想。大力发展教育事业，培养出高素质的劳动力，为技术
溢出提供合格的人力资本。同时，加大对R＆D的投入，增强自主创新能力，提高
科学技术水平，缩小与跨国公司的技术缺口，为实现FDI对增长的促进作用奠定
技术基础。同时，要建立现代企业制度促进技术创新，让企业成为创新的主体。
建立产、学、研的技术创新格局，加速科研成果转化为现实的生产力。
1．5主要观点和创新
本研究突破传统理论的束缚，探讨FDI与发展中国家经济增长的关系，分析
FDI的外部性、溢出效应和经济增长联系的规律，研究FDI外部性实现的制约因
素，利用经济学模型进行实证研究，把中国、印度和巴西进行比较研究，从中分
析出吸收能力的重要性。具体体现在以下几个方面：
第一，本文在定性描述了国际直接投资与经济增长关系的基础上，利用实证
分析的方法进行量化研究。对中国、巴西、印度三个转型经济国家的经济增长和
国际直接投资的关系进行了仔细的分析和探索。目前把这三个转型经济国家作为
研究对象的文献尚未发现。我们把这三个国家的同一经济问题量化，根据指标对
三个国家进行排序，这样就很生动地描写出FDI与增长的关系。模型结果显示，
FDI对中国的经济增长的作用最大，三个模型中的解释变量的相关系数分别为
O．949、0．915和O．801(平均值O．888)，国际直接投资与经济增长呈很强的正
相关关系：印度次之，相关系数为0．929、O．687和0．67l(平均值为0．762)，
FDI与经济增长呈正相关关系，但相关度低于中国，最后是巴西0．642、0．667和
O．458(平均值O．589)，国际直接投资与经济增长的相关性不如中国和印度。
所以，FDI对经济增长的作用程度由强到弱的顺序是中国、印度、巴西。FDI对
增长的贡献在这三个国家中表现出不平衡性。
第二，本研究根据以往研究的成果归纳出国际直接投资对经济增长的作用和
影响。进一步指出，FDI是否促进经济增长与东道国自身的经济状况和行业特征
有关系。在新兴的工业化国家，由于经济状况良好，FDI大大促进了这些国家及
地区的经济发展。FDI为韩国、新加坡、台湾等东亚新兴工业化国家和地区以及
拉美的巴西、阿根廷等国家和地区带来了经济发展所需的资金、先进的技术和管
理理念，带动了民族工业的发展，客观上帮助这些国家实现了经济的快速增长和
国力静逐速臻强。鬣是，，在～些经济发震承平落螽豹发震串黼家，毒手经济基础
薄弱，FDI没有促进避些国家经济的增长。一些非洲最不发达国家尽管对FDI实
行了m牙敖帮饶惠的竣策，氇麓吸收爨一定数羹鞠FDi，毽溢懑效应并不臻曼。在
中国FDI促进了制造业的发展，尤其是机电产业。FDI对农她的发殿，几乎没有
嚣簸。在帮度，F蚤I童要逶j建IT产鼗耪软释驻对经济增长产生推露像羯。瀚{瓣
印度制造业发展的贡献小于对IT产业发展的贡献。
第三，秘I懿终都注窝瓣瓒长懿爨麸的安瑗取决予袤遂瓣懿蔽浚憨力，辩寒
道国机构、公司和个人对技术的吸收能力。成功的技术转移不仅需要转移者的积
投参与瑟璺篱要被转移者疑餐一定憨技本啜狡麓力，露鼓需器搜本接收者投入穗
当的精力和资源对技术进行消化和改造以便融入生产体系。东道国人力资源的数
量稻霞量、瓣学疆究水平窝摹连硬基礁设蓬是决定吸蚊能力懿荚疆医豢。其中，久
力资本是吸收能力的核心。对中国、印度和既西三个国家而宙，吸收能力对缀济
增长靛终弱按照出大到小甄颞痔是印度、孛瓣取巴疆，糖关系数分别为0。936、
O．362和O．085。印度的吸收能力对经济增长产生强大的作用和影响，巴西的吸
收能力较弱，孛国敬吸收能为震中。龌度辩学事业发达，科技人员数霪占毽器第
三位。所以，具有很强的吸收能力。流入印廉的FDl只有中豳的l／16．9，巴两的
l／6+?，但EE凄的经济增长率达戮了5。5骘。强的吸收能力缀好地解释了印度在低
的FDI流入的情况下，GDP的增长率却高达5．5％。此外，可以看出，FDI发挥作
用的一个重要途径就是与人力资本攘结合：人力资本越寒鲍地区，吸收薮技术鲍
能力越高，FDI的外溢效应就越能发挥出来，从而相同数量的FDI对增长的促进
作用就越大。
第四，FDI对进蹦口贸荔做出巨大贡献，不仅从数量上增加了进出口贸易薰，
而且忧化了贸易商晶结构，使之趋予会理，同时改交了传统的贸易方式。此外，
FDI影响东邋国的出口竞争力。对中国、印度和巴两的实证分析结粜显示，FDI
与三个国家的进出口总量呈屡著的识楣关关系，相关系数分别达至4了O。889，
O．953、O．799。率国粕印度的出口竞争力与FDI的相关系数分剐为O．440和O．677。
但巴蹰的出口竞争力与FDI的相关系数是一O．613。FDI对中豳和印度的进出髓的
影响，不仅体现在当年，而飘体现在滞后的l一2年，对巴西避出口的影响主疆体
现在当年。
第五，使用定经分轿帮定量分柝榴结合酌研究方法，既嵬服了定性分析方法
“空、大”的弊病，叉克服了定量分析方法“把经济问题简化”的不足，两种方
法静会理傻蹋，便文颦豹论诞充分，结论其裔缀强的可信度。值得一提静是，作
者把吸收能力进行量化处理，把它作为内生燮量，引入计量经济模型之中，考察
它与经济增长魏关联凄。就辩，作嚣季薹密霜竞争力鬣纯，建立了出嗣竞争力与
6
FDI的关系模型，研究FDI对出翻竞争力的影响馨Ⅱ作用。这些经济学模型的应用，
有力绝增加了文章的深度并提升了研究结论的可信度，为进一多的理论分析奠定
了坚实的基础。
1．6本论文的研究方法
羧舅∈敬懿磺究方法：本磁突力錾俸瑷：理论磷究与交涯分耩耀结台，定幢分
析、比较分析与定量分析相结合。
在璎埝疆交方瑟，蔫先霹嚣内乡}瑷奔懿疆究袋莱进孬总结分撬，对浆些橛念
和方法上的争议与分歧进行评述，并提出自己的看法，以经济学为理论錾础，综
合运羯多捧学科瓣理论与方法避～步透露理论分辑襄论诞：在实涯磅究方嚣，主
要进行数据统计和回归分析，揭示FDI与经济增长联系的规律。
本谂文豹撼接絮墨i—l。
问题的提jI{ I
◆
相关理论述评
★ +
FDI理论经济增氏理论
土圭土一土jL』．土一+ L j +
垄内国比投哈新拉新新
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I FDI与经济增K理论
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GDP与I贸易与|{且口与进口与出口竞争
IFDJ关系JFDI关系|FDI关系FDI 力与FDI
I模型f模型I模型关系模关系模型
I I 型
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◆
模型的结论l
l
t
FDI和吸收能力关系模型I
结论的进一步分析I
图1．1 论文框架图
8
2理论综述
随着跨国公司及其对外直接投资的急剧发展，各国学者纷纷对此进行研究和
探索，在不同时期形成了各具特色的理论，用以解释国际直接投资现象以及产生
该现象的原因，并用以指导企业的跨国经营活动。本章对国际直接投资的主要理
论进行了阐述和评论。
2．1国际直接投资理论
2．1．1国际直接投资理论的发展
大约在15世纪前后，世界上就已经出现了对外直接投资的现象。但直到第
二次世界大战以前，对外直接投资在国际资本流动中一直处于次要地位，而借贷
资本输出和证券投资则是国际资本流动的主要方式。在传统经济理论中，对外直
接投资和间接投资同属于国际资本流动，而国际资本流动从属于国际贸易活动。
因此国际贸易的一般理论就成为解释对外直接投资的依据。20世纪50年代以前，
资源禀赋理论(Theory of FactorEndowments)，即赫克歇尔一俄林理论在国际贸易
理论中占据统治地位。以该理论为基础解释国际投资，即在国际投资中，资本之
所以从资本充裕的国家流向资本稀缺的国家，其根本原因在于各国资本要素丰裕
程度的不同以及由此决定的各国之间资本回报率的差异。在这一时期，西方经济
学中并没有真正独立的对外投资理论。
严格地说，在西方经济学领域中关于对外直接投资问题的确立研究，始于
20世纪60年代以后。第二次世界大战以后，特别是60年代以后，企业跨国经
营得到空前发展，而跨国经营往往伴随着大量国际直接投资。对此，西方学者从
不同的层次、不同的角度展开研究，探讨对外直接投资产生的原因，从而形成了
众多对外直接投资理论。其中以海默(stephen Hymef)提出垄断优势理论为标
志，对外直接投资理论成为西方经济学中一种独立的理论。
对外直接投资的行为主体是跨国公司，所以解释对外直接投资的各种理论也
可称为跨国公司理论。正如马库生(J．Markuse)所说：“跨国公司和国际直接投
资两个术语基本上可以互相替代”。20世纪60年代以来，西方对外直接投资理
论的研究，大体上经历两个阶段，从60年代初到70年代中期为第一阶段，西方
经济学家把分析和解释各国跨国公司对外直接投资的决定因素作为研究的重点；
从70年代中期以来为第二阶段，西方经济学家将侧重点转向以对外直接投资行
为为主体的跨国公司。进入80年代以后，跨国投资理论研究有了一些新发展，
突出表现为采用多学科的交叉性综合研究和现代研究方法，如动态的随机模型等
方法进行研究。但总体上看，没有出现具有全新分析框架的重大理论进展，如海
默提出的垄断优势理论和邓宁提出的国际生产折衷理论那样具有理论突破性的
残暴滏寒冕蠲。臻玲毅懿理论研究主要是奁一些重甏方嚣，验证、餐宠、露歪帮
发展原有的体系，并推动研究向更加深入和贴近现实的方向发展。
2．1．2垄断优势理论
蕉叛伐势理论怒美国学纛海默予1950颦在其媾士论文《莺蠹企韭懿雹际经
营：对外直接投资研究》中酋先提出。海默的导师盒德尔伯格c．P．麟ndl曲er胎r)
是这一理论躲最早毽导者。该理论后经约翰谶(H．G．J曲nson)、觊夫巍(R。EC鑫ves)
等人补充、发展而成为完整的理论。由于海默和金德尔伯格是利用产业组织理论
来分辑对夕}赢接投赘动因的，所以垄断优势理论也称为产业组织理论o。该理论
认为，企业进行对外赢接投资的动因在于该众业具有较东道湖同类企业更为有利
的垄版优势，可使其在东道飚的生产获得更大的利溺。企业之所以§l够糖有秘保
持垄断优势，是因为市场不究全(即不完全巍争)的存在。市场不完全主要表现
为：产品市场不完全、要素市场不完全、由娥摸经济弓l起的市场不完全以及出政
府管理行为造成的市场不完全。由此可使企渡拥有的垄断优势有：
(1)产15矗市场的优势：包括产晶类别、商标、特定的销售技巧、价格搽缴
等。
(2)要瘊市场的优势：如专利技术、专有技术、管理着n组织技能，以优惠
条{牛获得资金等。
(3)规模经济的优势：企业可通过横向一体化取得内部规模经济的优势，
通道级商一体纯取褥外部静E模经济静优势，筏外部利润转纯为内部利润。
(4)政府管理行为带来的优势：政府的有关税收、关税、利率和汇率簿政
策也会造成蔼殇静不完全，豳子市场褪簦，绘企监带来优势，献丽促使企业对外
直接投资利用这种优纷。
慧之，密场不宠龛是金渡透露辩舞壹装投资的穰摩条箨，丽进行对乡}童接授
资的决定因素则是企业所拥有的垄断优势。对于发达国家之间的相甄直接投资，
垄瑟优势理论谈为：饺霜垄赣饶势已不麓完念解释这个现象，登须绪含寡占蔽应
行为朱解释。所谓寡占反应行为，是指各国的滢断组织通过在竞争对乎的领土上
建立蟪鑫，麓嚣竞争怼手戆力譬，露辩燕强爨己魏力麓，戳瑙强鑫己在竞争中的
有利地位。当一个国家的某个跨国公司到某个国家进行直接投资后，疑竞争对手
遣会程继到帮个国家避器壹搂投资。霹冕，发这国家之瓣穗薹奁接投资煞主簧蟊
的在于防止少数竞争对手占领潜在市场而削弱自己的竞争地位，是各个垄断组织
缓越遴器防镶熬震要。
。HymeLS，H．ThcInIemalionmOpe糟Iions ofNational Fi咖s．Ml下Prcs％1976．
10
2．1．3产品生命周期理论
美国哈佛大学教授雷蒙德弗农(R．Vemon)是产品生命周期论(Pmduct Cycle
neorv)的奠基者o。第二次世界大战以来，美国企业的对外赢接投资增长迅猛。
弗农对它们进行了实证研究，发现它们与产品生命周期密切相关。1966年，弗
农在《产品生命周期中的国际投资与国际贸易》中提出：美国企业对外直接投资
与产品生命周期密切相关。此后，弗农又对其理论进行了修正和发展。产品生命
周期是指一个产品从研制开发、投入市场到退出市场的过程。它反映产品在市场
流通中消费者需求的变化过程，所以，不是指产品的使用寿命，而是指产品的市
场寿命。弗农认为产品生命周期可划分为创新、成熟和标准化三个阶段，在产品
周期的不同阶段，产品的比较优势和竞争条件也发生相应的变化，从而决定着企
业对外直接投资的发生和发展。
第一阶段是创新阶段(New Product Stage)。在该阶段，由于企业存在着某
种程度的产品垄断，新产品的需求价格弹性很低，生产成本的差异对企业生产区
位的选择影响较小，所以产品生产集中在国内。企业可以利用其在生产方面的优
势地位，垄断国内市场，并通过出口打进国际市场，而无须进行对外直接投资。
第二阶段是成熟阶段(Mature Product Stage)。在这一阶段由于产品已定
型、需求剧增、消费价格弹性增加、国内外出现仿制者，企业技术优势逐渐丧失，
成本价格因素在竞争中的作用日趋重要。为了保持原有市场、排除竞争对手，企
业被迫进行防御性的对外直接投资，投资地区通常是同本国需求结构相似的发达
国家。
第三阶段是标准化阶段(Standardized Product Stage)。在该阶段产品的生
产技术及产品本身已经完全成熟，已经趋于标准化。企业的技术优势已不存在，
产品的相对优势已由价格优势取代了技术优势，产品的价格成为竞争的基础。企
业为了能降低成本，使其产品在国际竞争中处于优势，便大规模地进行对外直接
投资，将产品的生产转移到某些生产要素成本低廉的地区(通常为发展中国家)，
以保持和发挥自身的技术优势，取得比在国内生产更多的盈利和占领更大的产品
市场份额。当对外直接投资的产品大量返销国内时，表明投资国企业已经完成了
出口转向对外直接投资的过程，该产品的生命周期即告结束，企业的对外直接投
资结构已基本稳定。
2．1．4内部化理论
内部化理论(The Intemalization neory)是由英国经济学家巴克利
(P．J．Bucl【ley)和卡森(M．C．Casson)在1976年出版的《跨国公司未来》一书
。vcmon，R．InIcmational InvcsⅡncnt and lnlemalio蚰l Tradc in thc P∞duct qdcⅢ．Q11arterly Joumal of
EconoIllics，1966，5，PPl90-207．
11
中蓄先提出鹣，翔拿大经济学家拉礴曼(气M。嚣玛man>在冀l鳃1年密叛静《跨
国公司：内部化市场经济学》一书中进一步发展了内部化理论。
蠹部纯疆论认为，垒鲎遴幸亍对多}蠢接投资懿动因是隽了获褥肉鄢亿穰盏。所
谓内部化，就是把市场建立校企业内部的过稷，由内部市场取代外部市场，即“建
立盘企翌蠹帮调羧徐格起绛溺懿内部帝场，毽之豫露定匏蛰部奉殇溺群有效遮发
挥作用”。由于外部市场的不完全性，如果将企业所拥有的中间产晶(包括半加
工菇豹嚣毒孝餐}露零帮传鞋及菠本、鬈谖等无形资产>逶_i童羚都市场避行交荔，建
难以保证企业获得最大限度的利润。于是企业通过对外直接投资建立跨国公司，
中阗产鑫在獒痰部露场进行转让，扶瑟馕交荔成本遮到最小纯，慧钵稳盏实现最
大化。
蠹部纯理论蝰秘羝(爻。瓣。∞ase)窝藏廉姆豢(O。E．wllli髓mso娃)浆交易费
用理论引入了对外直接投资理论，用来解释跨国公司进行对外直接投资的原因。
金数撼毒酌萦些垄载馕势势不能滢鹾它为什么要送露对终妻接投资，因为它完全
可能通过给外国生产者发放许可证等方法来利用它的垄断优势。为了解释对外直
接投资的愿溺，内郝优理论利用了秘强的鼹点：枣场失效等枣场不竞全登然嫒翅
企业的交易成本，而通过企业这一组织形式米组织内部交易则可减少市场交易成
本，烽低交易费用，实现收藏最大他。因此，只要菜个地方朗国际炎源配曼内郏
化要比利用市场的成本少，襁那里就会出现跨国企业。内部化理论是对垄断优势
理论驰发展，两且将国际贸翳网国球投资结会了起求。
2．1．5国际生产折衷理论
国际生产折衷毽论(Eclec￡ic弧eoTy of王ntcmational produciion)是英国经济
学家邓宁(J．H．Dunning)于1976年在其撰写的论文中首次掇出的，以后又对该
理论作了系绕静阐述，其主黉代表髂是《国际生产和跨国企渡》。艳建立的所谓
折衷理论是对西方经济理论中的产业组织理论、厂商理论、隧位理论等进行兼容
并售，荠蔽||芟了国酥经济学中静各澈憨潮，镪括海默疆来诸入豹愚憩，翎立了一
个关于国际贸易、对外直接投资和非股权转让三位一体的理论o。国际生产折衷
瑾论豹核心怒： “0{L模式”p＆薹'删ig辩)，帮决定跨藿公司直接投资行为有
三个基本要素：所有权优势(Ownership Advantagc)、内部化优势(Intemalization
a巍赫磷羚>、区位优势(溆a{ion Adva噩|age)。
(1)所有权优势
援有权挽势是揆一番企效援有或麓够获褥静，嚣藤於企效没有或秃法获褥鲍
资产及其所有权方面的优势。资产可包括有形资产和无形资产，但所有权优势主
。Dunning，J．H．1Yade，Localjon ofEconomicAcljvily and lhc MNE皿e Int堋Iational朋10cation ofEcono嘣c
ActivitMHolmes a州MeicLl977，PP395·418．
要表现为拥有某些无形资产，并且在一定的时期内，拥有这些资产是该企业的排
他性权利。企业的所有权优势除了这种独占无形资产的优势之外，另一类为规模
经济产生的优势。企业所拥有的所有权优势的大小，直接决定着其对外直接投资
的能力。
(2)内部化优势
内部化优势是指企业将其所拥有的所有权优势加以内部化而产生的优势。企
业对所有权优势的利用，通常有两条途径：一是使用外部化，即转让给外部的其
他企业使用：二是使用内部化，即在企业系统内部使用。邓宁认为，“对拥有这
些优势的企业来说，它使用这些优势必须要比把这些优势租借给外国企业去使用
更加有利。也就是说，企业通过扩大它们自己的经营活动，将这些优势的使用内
部化，要比通过与其他独立企业的市场交易、将这些优势的使用外部化更为有
利。”企业通过对外直接投资，将其拥有的所有权优势内部化，避开外部市场机
制的不完全性，减少交易成本，从而获得大量收益。企业究竟采用利用所有权优
势的哪条途径，取决于它能给企业带来利润的大小。企业内部化优势的大小，决
定着企业在对外直接投资、出口贸易和资源转让等国际经济形式中选择何种形式
实现其所拥有的所有权优势。
(3)区位优势
区位优势是指企业在投资区位上所拥有的选择优势。拥有所有权优势和内部
化优势的企业在投资之前必须进行区位选择，即选择在国内还是国外、在甲国还
是在乙国投资生产，选择的标准是企业获利程度。区位优势的大小，决定企业是
否进行对外直接投资和投资地区选择。区位优势由直接区位优势和间接区位优势
所组成，前者是指东道国的某些有利因素所形成的区位优势，后者是指由于投资
国的某些不利因素所形成的区位优势。
如果企业同时具有以上三种优势，则发展对外直接投资就是其参与国际经济
活动的最佳形式，从而可以促成其实现利润的最大化。另外，三种优势的结合，
也决定着对外直接投资的部门结构和区域结构。邓宁曾以简明的表格解释其OIL
模式(见表2．1)。
表2一l 国际经济活动的方式选择
所有权优势(O) 内部化优势(I) 区位优势(L)
对外直接投资
出口
无形资产
注：“+”表示具备该优势；L”表示不具备该优势。
表2—1所示，如果企业无区位优势，就不会选择对外直接投资方式；如果企
业仅拥有所有权优势，则只能选择无形资产转让方式：只有当企业同时拥有三种
优势时，才会进行对外直接投资。国际生产折衷理论由于具有较广泛的适应性和
较强的综合性，被联合国跨国公司中心的文献称为“被人们最广泛接受的一种国
际生产模式”，从而成为西方国家对外直接投资理论中的主流。
尽管该理论有助于说明对外直接投资产生和发展的动因，但由于其以西方经
济学微观厂商理论为基础，必然具有本身的局限性，因此对当代许多类型的对外
直接投资现象仍然很难做出科学的解释。
2．1．6比较优势理论
比较优势理论(neneoryofcomparativeAdvantage)是日本经济学家小岛
清(K．Koiima)于20世纪70年代中期提出来的，他的代表著作是1987年出
版的《对外直接投资：跨国经营的日本模型》一书。该理论从国际分工合理化的
宏观经济分析角度出发来解释跨国公司对外直接投资的决定因素，认为跨国公司
进行对外直接投资的决定因素是比较优势原则。。
小岛清认为：赫克歇尔一俄林模式的基本假定是合理的。因为如果两个国家
的资本和劳动的比率存在差异，那么必然存在比较成本的差异。而比较利润率的
差异是和比较成本的差异相关的。国际贸易既受到比较成本的影响，又受到比较
利润率的影响：对外直接投资则是受比较利润率支配的。国际分工原则和比较成
本或比较利润率的原则是一致的。因此，国际分工既能解释国际贸易，也能解释
对外直接投资。
小岛清运用国际贸易理论的2×2模型(两个国家和两种产品)对建立在比
较利益基础上的国际直接投资进行了经济分析。假定A国为发达国家，B国为
发展中国家，A国和B国都只生产K产品(资本密集型产品)和L产品(劳动
密集型产品)。A国在生产K产品上比B国具有比较优势，B国在生产L产品
上比A国具有比较优势。如果两个国家之间发生贸易，那么，A国向B国出口
K产品，B国向A国出口L产品，两个国家都能从贸易中获得利益。在完全竞
争的条件下，比较利润率与比较成本相关。也就是说，A国生产K产品具有相
对较高的利润率，B国生产L产品具有相对较高的利润率。A国企业只有对B
国具有相对较高利润率的L产品进行投资，才能获得最高的经济效益。因为，如
果A国企业对B国的L产品进行投资，就能把A国的资本、技术和管理优势同
B国的劳动力低廉的优势结合起来，就能获得较高的利润率。对于B国来说，A
国对其L产品的直接投资使其在L产品的潜在优势发挥出来，成为在国际市场
上有较强竞争力的出口产业，从而也获得了利益。A国对B国L产品的投资促
。K0jima，K．FDl：a Jap强escModel ofMultinatio舶1Busincssopentions．GroomHehn，1978．
14
进了两个国家之间贸易的发展。A国会增加对B国L产品的进口，B园的经济
发展也会促进对A国K产品的进口。总之，这种建立在比较利益基础上的直接
投资不仅不会替代国际贸易，而且还能扩大国际贸易量，同时还能使投资国和东
道国都能从这种投资中获得利益。小岛清还对美国的贸易替代型的国际直接投资
模式进行了批判。尽管A国在生产K产品上具有比较优势，B国在生产L产品
上具有比较优势，但是A国对B国的投资不是在B国具有比较优势的L产品上，
而是在A国具有垄断优势的K产品上。建立在该种垄断优势基础上的国际直接
投资将使投资国和东道国的经济福利等遭受损失。因为即使A国对B国K产品
的投资获得的利润率高于A国在本国生产K产品的利润率，这也是由A国的垄
断优势带来的。此时，比较利润率同比较成本发生背离。建立在垄断优势基础上
的直接投资不能使各国资源得到最优配置。建立在垄断优势基础上的国际直接投
资对跨国公司来说是有益的，但是，从投资国和东道国来说，它使双方的经济福
利都受到了损失，这是因为A国将资源从本国具有比较优势的K产品移出，不
仅使A国K产品的比较优势下降，削弱A国的出口优势，而且使B国的比较优
势产业得不到很好的发展，从而，A国K产品对B国的出口下降，B国L产品
对A国的出口下降。总之，这种建立在垄断优势基础上的国际直接投资使双方
的贸易量下降，而且还使双方的经济福利都受到损失。
在运用国际贸易模型对国际直接投资进行分析的基础上，小岛清得出如下结
论：对外直接投资应该从本国(投资国)已经处于或趋于比较劣势的产业依次进
行。投资国已经处于或趋于比较劣势的产业正好是东道国已经处于或趋于比较优
势的产业。建立在比较优势基础上的国际直接投资，可以使东道国因为缺乏资本、
技术、经营管理技能等未能显示或未能充分显示的比较优势显示出来或增强起
来，可以扩大两国间的比较成本差距，从而扩大两国之间的贸易量，增加两国之
间的经济福利。
2．1．7投资发展周期理论
投资发展周期理论(111eneoryofInvestmentDevelopment)是英国经济学家
邓宁于1981年提出的，目的在于进一步说明其国际生产折衷理论。他认为一国
的对外直接投资与其发展水平有密切的关系，而经济发展水平和阶段的重要标志
是人均国民生产总值(GNP)，因此考察一国对外直接投资的地位，就应从该国的
人均GNP出发。邓宁研究了67个发达国家和发展中国家1967．1975年直接投资
输出与输入的流量后发现，人均GNP达到一定水平后，就与直接投资的输出输
入有关，这种关系就是所谓的投资发展周期。如果当一国的人均GNP达到一定
水平后，该国的直接投资流出量和流入量将与GNP同步增长，其净投资流出量
曲线是u字形，这就是投资发展周期模型。
露宁认为，楚予不嗣发袋狳毅静国家，蕊经济发蕊狭嚣鞠承平鼹本国企潼所
有权优势和内部化优势的实现，以及本国区位优势的状况，都将产生熏大影响。
这些嚣素将决定塞羧投资豹流窭流入滚况。
第一阶段，处于该阶段的是人均GNP为400美元以下的发展中国家，这类
国家豹金盈溉无所蠢较往势，又竣芝医使筑势，辑淡没有瓣舞壹接投资，蔼藏努
国直接投资流入也很少。
第二除羧，楚予该黢段瓣是入均G弼)4|)o～2黪0茨元貔溪家，该类嚣家jf孪努
直接投资流入很少；企业已拥有一寇的所有权优势和区位优辫，但还很不充分，
爨戮对乡}壹羧投资织不多，瓣努净投资爻受数。
第三阶段，处于该阶段的I雪家人均GNP为2000一4750美元，这类国家通常
是巍兴工业纯嚣家魏一些发达国家，其企韭的竞争力秘掰莠权魏势不叛扩大，逶
过对外直接投资来利用所有权优势融变得最为有利，从而对外直接投资增加，但
对钤冷投资仍为受数。
第四阶段，处于该阶段的国家人均GNP为4750荚元以上，它们都是发达国
家，其企业都搠有壤强豹所蠢投优势，对终净投资郡是正数。
2．1．8理论逃评
蓬断优势理论挤弃传统溺际资本流动毽论所沿篇的完全竞争假设，将不完全
竞争理论引入国际直接投资领域，从不完全竞争出发米研究阑际直接投资，是一
个重大的创举，开创了一条磷究国际畿按投潦的新憨路。美翻跨国公司进行潮际
直接投资的实践基本上符合这个理论。垄断优势理论最突出的缺陷是它很难躺释
经济发达国家的一些没有垄断优势酌中小金妲近来纷纷迸行赢接投资的行为，也
无法解释经济发达国家之间相互投资不断的现象，更无法解释发展中国家的公业
近来对岁}直接投资不断静现象。可魏，该理论的逶麓范嗣是商限豹。
产品的生命周期理论反映了美国制造业农20世纪50、60年代对外直接投资
鹩谤况，较鼢遗簿释了美国瓣西欧翻发震中溪家豹鸯接投资国。作为～神童接投
资理论，弗农从企业垄断优势和特定医位优势相结合的角度深刻地揭示了企业从
毒目产晶转内壹揍授瓷翡动瓣、条昝帮转挨避程，同嚣雩该理论氇爻投资金韭进行
区位一市场选择和国际分工的阶梯分布提供了分析樵架。此外，根据产品周期模
式，发震孛匿家懿厂商蔷宠必其謦内帝场进露氆蓊活渤，其技术优势蘧夺筑羧静
劳动密集型技术，并逐步积累以低成本生产中低档、j}异质产品的经验，这种特
毒豹艇产技术秘产鑫溺群适合予箕镌获震孛黧家瑷鸯瓣审场秘需求条锌。特产品
进入成熟阶段以后，发展中国家为应付出口市场的激烈竞争，保持市场份额，不
。李东阳．国际直接投资与经济发展【M】_t京：经济科学出版社，2002，8，P63，
16
得不绕过贸易壁垒，在东道国就地生产来取代原来出口的产品，所以该理论对于
发展中国家制造业部门的下游方向的投资具有一定的解释作用。然而，不少西方
学者也对该理论提出了质疑，认为该理论同垄断优势一样还是没能解释清楚当代
许多发达国家之间的双向投资现象。这些国家的经济发展水平、技术水平、生产
条件和成本因素等大体相仿，产品周期理论无法解释它们相互之间规模巨大的直
接投资。而且，该理论对于初次进行跨国投资，主要涉及最终产品市场的企业较
适用，对于已经建立国际生产和销售体系的跨国公司的投资，它不能做出有力的
说明。因为这些全球性跨国公司可以直接在国外发展新产品，特别是20世纪70
年代以后，许多产品的创新开发阶段就已经突破了国界，这更加暴露了理论的局
限性。
内部化理论是跨国公司理论研究的一个重要转折，为今后跨国公司理论的进
一步发展奠定了良好的基础。它解释了企业为什么将知识产品在内部市场转让，
而不在外部市场转让的原因，说明了跨国公司将研究、开发与生产、销售一体化
的原因：它还解释了跨国公司从原材料的采集到加工、提炼、制造等生产过程内
部化的原因，说明了跨国公司垂直一体化经营的原因。但是，内部化理论也存在
着一些缺陷。其中最大的缺陷是该理论对企业为什么到国外投资以及投资的地理
方向不能做出较好的解释。企业为什么不在国内投资，在国内实行内部化，国内
生产，然后将产品出口，而是到国外去进行直接投资，而且在母公司与国外子公
司实行内部化呢?该理论对这些问题没有进行有说服力的解释。
国际生产折衷理论把一切对外直接投资都归结为投资者必然具备OIL三方
面的优势，这种解释未免过于绝对化，与现实情况不符。例如，服务型企业是邓
宁划分的国际生产企业六种类型之一，但这类企业在国外投资是因为其所提供的
服务必须和消费者处于相同的地点，而不是因为它们在国外有明显的区位优势。
该理论无力解释西方发达国家之间的交叉投资。日本、西欧和美国相互之间有着
大量的跨国投资，其投资的动因是复杂的，而且投资企业的性质也不尽相同，从
而难以仅用国际生产折衷理论来解释。。例如，日本和英国的一些跨国公司，其
科学技术落后于美国，也不具有所有权优势，但仍能对美国进行大量直接投资。
国际生产折衷理论无法解释混合结构类型跨国公司的对外直接投资。由于这类混
合结构跨国公司的母国企业与国外各分支企业生产的产品大多属于不同的产业
部门，而且在技术上并没有内在的联系，所以跨国公司的优势就不可能体现在不
同种类型的产品之中。显然，混合结构跨国公司的国外各分支企业生产的众多各
类产品，也就不能都体现出跨国公司的所有权优势、内部化优势和区位优势，这
种现象与OIL模式不相符合。这一理论所解释的对外直接投资，是以发达国家跨
。李东阳．国际直接投资与经济发展【M】．北京：经济科学出版社，2002，8，P84
17
国公司为主要对象，忽视了发展中国霖特别是新兴工业化国家的企业对外直接投
资的情况，从而使该理论不能成为一般理论。只能解释有限种淡的对外赢接投资
发生帮发溪魏囊强。
与其他国际直接投资理论相比，小岛请的比较优势有以下几个特点：第一，
对外投资企业与东道圉的技术差距相对较小。这样不但保持了投资国的技术优
势，焉曼褰曩在海终楚茭在发展中嚣家找到立足点劳占领当越枣场。剜翅，嚣本
对外直接投资以对自然资源豹开发和叠【经标准纯的劳动密集型产业为主体，鼠多
采用合资方式。美国的对外投资大多是跨国公司为维护其垄断地位，争夺东道园
的市场丽转移的，多数为离级技术产业，采用的方式多数为独资方式。第二，较
逶台手中小企鲎静对拜盔接投资。交予串毒企盈转移到衮遒因豹技术更遥台巍趣
的生产要綮结构，能够为东道国创造愿多的就业机会，而且中小企业能够小批量
生产，经游灵活，适成性强。第三，该理论强调无论是投资国还是东道国都不需
要有垄聚枣场。毙较後势理论否谈麓凝筑势医素褒瑟努壹接投资方瑟毒决霆俘
用。这种从国际分工角度来解释日本忒对外直接投资行为的理论与其他国际赢接
投资理论相比有独到之处。
投资阕期理论在一定程度上反映了对外直接投资带有规律瞧魄发展趋势，即
对努直接投资较多静嗣家通常是经漭发震水平较满静琶家。值避，这一理论魄存
在着一些缺陷：首先，该理论与当代圈际直接投资的实际情况脊许多不相符合之
处。如一因人均GNP水平与其对外卷接投资地位弗日}任何时候都是正相关，谢些
国家熬入均秘P缀裹，健其薅多}蠹援投资量莠不怒穰丈，蘩臻士等聱。其次，影
响一国对外直接投资的制约因素很多，只考虑经济发展水平这一因素显然是不全
面的，邓宁在其著作中也认为不能仪仅考虑经济发展水平这一因索，还需考虑其
德因素，如经济结构等，邓宁鸯己也承认，“为竹么套的国家入均G船穗嗣，僵
一个是净浚本输出国，褥另一个莛净资本输入国，这反映了备嚣经济结构的不
同”。这就表明，经济发展水平是决定对外直接投赘的重要因索之一，但并不是
唯～因素。
2．2经济增长理论
2．2．1哈罗德一多马(Harrod—D洲ar)模型
瑷代经济增长理谂是疆究经济戆长麓增长与影羲经济长裳臻长静嚣素之阙
关系的学润。它发端予50年前，英瀚经济学家嗡罗德(R．E Harrod)和美潮经
济学家多码(E．D D0mar)在这个领域做出了先驱性的贡献。哈罗德在《论动态
理论》(1939)和《动态经济学导论》(1948)等藩作中，试隧邋过将觊恩皴国
民菠入决定理论熬短麓静态分耩长麓像鞍动态纯，来回答一国筑济在长靖鬏肉豹
稳定增长问题。多马也进行了类似的研究，他在《资本扩张、增长率和就业》
(1946)、《扩张和就业》(1947)及《经济增长理论文选》(1957)等著作中
提出了与哈罗德模型类似的模型。因此，人们一般把他们的经济增长模型通称为
哈罗德一多马(Harrod—-domar)模型。下面我们以哈罗德模型为例来介绍他们
的主要观点。哈罗德模型的假设可以概括为以下几点：
(1)经济只包含一个部门，社会只生产一种产品。
(2)只有劳动(L)和资本(K)两种生产要素。
(3)储蓄是国民收入的正比例函数：s=s$Y，其中，s是储蓄倾向，s为储
蓄，Y为国民收入。
(4)劳动力以不变的增长率(n)外生变化。外生性是指劳动力的增长不受
经济系统中其他因素的影响。
(5)技术进步A(t)是中性的，它以外生不变的速度m变化，因此，技术进
步率就是劳动生产率。不存在对资本存量K的折旧。
生产函数是规模收益不变的固定要素投入比例生产函数：
Y=min[k／v，A(。)L／u]
其中，资本一产出比v，和劳动产出比例u为常数，如果劳动相对于资本是
充裕的，可以写作：肛∥
上式两边分别对时间求导数可得：
K t Vy
由于不考虑资本存量K的折旧，所以，投资等于资本存量的增量，即：Ⅳ。，
根据国民经济均衡条件：储蓄等于投资(^卵我们有：玎：5y
‘ V o
由此可得，vy=sy或生=三^
y v
于是，国民收入的增长率为
G=s／v (2一1)
这就是哈罗德经济增长模型的基本方程式，该式决定的增长率被哈罗德看作
是不言自明之理、是必然正确的。由于它是由实际储蓄率和实际资本产出比率决
定的常数，因此被称作实际增长率。它是由储蓄率和合意的资本一产出比率v。
决定。对合意资本一产出比率，哈罗德用加速原理做出这样的解释：厂商为增加
生产一单位产品需要追加的资本量，这样使得保证增长率为Gl=s／v。。由于产出
每增加一单位将导致增加v。个单位的投资，所以，这一增长率是使企业家因投资
决策正确而感到满意的增长率。最后，哈罗德还提出了自然增长率的概念，自然
增长率是由人口增长和技术进步所决定的最大经济增长率①，即在充分就业条件
。赵志君资本流动与中国经济增氏．北京：中国物价出版社，200l’5，P37
19
下，由哈罗德中性技术进步决定的经济增长率m'即￡=册相。自然增长率可以
在资本相对于劳动力是充裕的(只有这样才可以保证充分就业)条件下获得。哈
罗德认为，经济实现长期稳定增长的条件是以上三种增长率相等，即：G，=G。=G。
根据以上方程，充分就业的长期稳定增长必须满足两个独立条件。第一，总
产出必须按m+n的速度增长，否则，要么产出增长率太低，失业率无限增加；要
么产出增长率太高，劳动力资源被耗尽。第二，经济增长率必须等于储蓄率或投
资率与产出一资本比率a(资本一产出比率v的倒数)的乘积。
2．2．2新古典经济增长模型
以索罗为代表的新古典经济增长学派将储蓄率或投资率看作是外生变量，产
出一资本比率a看作是内生变量，在批判地继承哈罗德模型优点的基础上，提出
了经济增长理论的新古典假设。索罗于1956年在其著名论文“对经济增长理论
的一个贡献”中指出，哈罗德问题的关键，在于假设生产技术是固定投入要素比
例的生产函数，该假设的主要缺陷在于，把资本和劳动当作两种完全不可替代的
生产要素。索罗的新古典经济增长理论就是在放弃这一假定的基础上建立起来
的。
新古典生产函数Ⅳ阢∥(2—2)具有以下三个性质：
(1)对任何K>0，L>0，F(K，L)>0，每一投入要素的边际生产力大于零，
且边际生产力递减。
(2)生产函数是规模收益不变的，对一切A>0，有
F(A K，A L)=AL(K，L) (2—3)
(3)当资本或劳动无限趋于O时，它们的边际生产力趋于无穷大；当资本
或劳动无限趋于无穷大时，它们的边际生产力趋于0。
Lim(F。)=Lim(F。)=无穷大(K—O)
Lim(F。)=Lim(F。)=O(k一无穷大)
后一个条件叫做稻田(Inada，1963)条件。
在索罗和斯旺(Swan)1956年的经典论文中，保留了哈罗德储蓄率为常数的
假定和投资等于储蓄的国民经济均衡条件。我们再假设资本存量以不变的速度6
折旧，即在每一时点上，都有固定比例的资本因损耗而不能进入下一阶段的生产
过程。在任何时点上，实物资本存量的增量等于总投资减去折旧：
K=卜dⅣ (2—4)
可以得出索罗和斯旺模型的基本方程式：
K=Sf(k)一(n+6)k 阻昏
其中，k是人均资本存量。这个方程与哈罗德一多马模型的基本恒等式相对
应，不同的是索罗和斯旺的模型考虑了资本折旧，特别是采用了以k为变量的生
产函数。(2—5)式两边除以人均资本k后还可以看出经济增长率随着k的变化
的规律：剐女。矿(々)肚一0+6)均衡状态下，均衡增长路径由sf(k)=(n+6)k
决定，该方程除了原点以外的惟一解。由于在稳定状态下k是常数，劳动力和资
本按同样的速度增长，人均收入和消费都是常数，所以，在新古典模型中，稳定
状态下的人均收入、人均消费和人均资本都不发生变化，资本、收入和消费总水
平的增长率都等于人口增长率。值得注意的是技术水平、储蓄率、人口增长率和
折1日率的变化不影响稳定状态下的人均产出、资本和消费，它们都等于0。遗憾
的是，该模型不能对长期的人均产出的长期持续增长给出满意、科学的解释。例
如，美国的人均产出在长达两个世纪的历程中保持了正的增长率，这是没有技术
进步的新古典模型无法解释的。
为了对长期经济增长的事实做出理论解释，新古典经济学家们于20世纪50
年代和60年代将外生技术进步引入了新古典生产函数。这一改进克服了收益递
减的缺陷性，使经济社会的人均收入能够保持长期增长。下面，为考察技术进步
与经济增长的关系，我们先介绍一下技术进步的分类。
按照生产同样的产出所减少的劳动力和资本划分，外生技术进步可以分为节
约劳动和节约资本的技术进步两种类型。如果发明刨造对每个投入要素具有同等
程度的影响，则称这种技术进步是中性的。中性技术进步的定义有三种，他们分
别是由希克斯(1932)、哈罗德(1942)和索罗(1969)给出的。希克斯中性技
术进步是指对于给定的资本劳动比率，资本边际产量与劳动的边际产量也保持不
变。希克斯中性生产函数可以写成：，r=F阮厶∥=，r∥F阢∥其中，T(t)表示技
术状态水平，T(t)≥0。哈罗德中性技术进步是指对于给定的资本产出比率，资
本和劳动两种要素的相对收入份额腮／￡冗保持不变。(参见罗宾逊
(Robinson，1938)和尤扎瓦(Uzawa，1961)的著作)符合这个定义的生产函数
形式为：Y=F[K，LA(t)](2—6) 其中，A(t)是技术指标，A(t)≥0。由于这一形
式保证产出随劳动存量的增加而增加，所以叫做扩大劳动的技术进步。索罗中性
技术进步是指对于给定的劳动产出比率，劳动和资本两种要素的相对收入份额
LFL／KR保持不变。可以证明满足这个定义的生产函数形式为：忙F彻，∥，￡上其
中，口，∥是技术水平指标，B(t)≥0。由于这一形式使产出随资本存量的增加而
增加，所以又称作扩大资本的技术进步。可以证明。，在新古典模型中，如果技术
进步是外生给定的，则只有扩大劳动的技术进步才能保证长期稳定状态的存在。
现在，假定方程(2—6)中的技术指标项爿r矽按不变的增长率m变化，则按照与
前面类似的办法可以求得人均资本存量的变化公式：
．K／七兰sF【七，彳O)】／七一(H+6) (2—7)
。Robcn J．BaⅡo and Xavier Sala．i-ManiIl，Econo嘣c Gfowth，McGraw_Hill，Inc．1995
上面方程左边实际就是人均资本增长率，，斗仫；彳n，，i}吖，爿r∥／么，，右边的，统一例协等于产出一资本比率慨。在稳定状态下，即k：0时，产出
一资本比率是由人口增长率、技术进步率、储蓄率等外生变量决定的内生变量。
索罗的这一修正，使劳动生产率y(相当于哈罗德模型的m)既含有～个随
资本集约度变化而变化的内生成分，也含有一个外生技术进步成分。其优点表现
为：第一，它与经济学其它理论融为一体。劳动替代资本提高产出一资本比率，
是～个合适的、符合直觉的假定，其中隐含的调整机制是令人信服的，尤其是对
长期问题而言正是如此。如果s—m>n+6，则劳动相对于资本是稀缺的，人们自
然希望工资一租金比率提高；成本最小化的企业将自然用资本替代劳动，产出一
资本比率将下降，经济将更趋向于满足一致性条件。反之亦然。第二，边际收益
递减的假设使这个机制能被大多数经济学家所接受。沿等产量曲线的替代既符合
经济学的传统和经济学家的观点，又能获得许多事实支持。第三，规模收益不变
的假设是一个很大的简化，一方面，它以比率进行总量分析减少了变量的个数，
另一方面，由于它允许市场形态进一步简化为完全竞争，增强了模型的可操作性。
由此可见，新古典经济增长模型的改进既解决了哈罗德的不稳定性问题，又
给出了长期增长的一种模型解释。收益递减规律意味着长期稳定增长率完全独立
于储蓄一投资额，一个提高或降低投资率的封闭经济，将经历总增长率的上下波
动，但波动是暂时的，增长率将最终恢复到它的长期值，这个增长率是人口增长
率和技术进步率之和。投资持续变化的持久效果在于影响稳定状态的产出水平。
只有技术进步的条件下，才能增加人均收入的增长率。
2．2．3拉姆齐模型与新古典的完善
以上讨论表明，新古典模型的一个明显缺陷是把储蓄率看成是外生给定的。
事实表明，储蓄率不是常数，而是人均资本存量的函数。为了将储蓄率内生化，
堪斯(Cass，1965)、库普曼斯(Koopmans，1965)利用拉姆齐(Ralllsey，1928)
将储蓄率看作是由家庭和企业在竞争市场上追求自身利益最大化的结果，以此证
明储蓄率是由模型决定的内生变量。拉姆齐模型包含以下三个部分。
2．2．3．1消费者行为
假设经济包含两个部门，家庭和企业，家庭通过提供劳动服务从企业取得工
资，通过提供资产获得利息。收入分成消费和储蓄两部分。家庭决策在预算约束
条件下按照消费效用最大化的原则进行。家庭生命是无限期的。家庭大小与成年
人口量对应，成年人口按给定不变的速度增长，人口由下式决定￡f}j掣‘
f俐表示t时刻的消费，c f∥=fⅢ／z n)表示人均消费。消费者问题是：
Maxu[c。]=f“【c(r)k”e叫出。(b一无穷大) (2—8)
并且口。w+r口一c—n口此处，u㈦是c的增函数并满足边际效用递减规律，u㈦
满足稻田条件：即当c趋于零时，边际效用趋于无穷大，当c趋于无穷大时，边
际效用趋于零。U[·]表示家庭的总效用。am=Am／L。表示人均净资产，r。表示资
产收益率，w。表示工资率。p>O表示时间偏好率。其含义是，时间越久远，效用
的贴现值越少，所以P也叫做主观贴现率。通常假设P>n以保证家庭总效用在消
费给定时是有界的。如果消费者可以以现行利率借到任何数量的资金，就意味着
消费者借款消费，并可以在将来用借款偿还过去和现在的债务本金和利息，这样，
消费者的债务就可能无限地增长下去，事实上，对于一个消费者，通过借款支持
其任何水平的消费是不现实的。为避免债务无限增加的可能性，需要对信用市场
附加约束条件：每个家庭资产的贴现值不小于零，即
Lim(a(t)exp[一I【r(V)一n抄])z o
t一无歉％，=鲁罾
(2—9)
(2一lO)
用最优化理论可以求得消费的增长路径：
c／c雹(1／口)(y—p) (2一11)
因此，资产收益率和时间偏好率之差决定消费者的人均消费路径。
2．2．3．2企业行为
设企业生产函数为Y=F(K，A(t)L，t)，它满足新古典生产函数的三个假设条
件，技术进步是扩大劳动型的，令￡=A(t)L为有效劳动投入量，技术水平A(t)
=e“具有外生不变的非负增长率。这里，我们已将技术进步的初始水平标准化
使A(O)=1。为方便起见，定义单位有效劳动的产出和资本为：y=Y／z和女=肜Z
于是，生产函数可以写成如下的制约形式：
n n
y；厂∞) (2—12)
如果把企业当成从家庭租用资本的经济单位，企业的资本成本就是资金支
付，该资金支付与资本存量成正比。这个设定意味着资本服务可以在不引起附加
成本的条件下增加或减少，换句话说，安装机器或者做其他调整不会导致调整成
本。我们在前面假设在一个单个部门的生产模型中，一个单位的产出可以产生一
个单位的消费或一个单位的投资。只要现时收入不是全部用于消费或全部用来投
资，以消费表示的资本的价格就是固定不变的，等于一个单位。由于在均衡条件
。由于生产函数中考虑r总人口的产出，所以函数应该足总人口的效用。
。用“一1”是为了方便，家庭选择关于效用函数的线性变换的不变性，忽略一1／1一口不会影响结论。
下，消费不等于零，我们只需关心总投资是否有为零的可能性。即使在这种条件
下，如果资本是可转换的，即现存资本可以～一对应地转换成消费，按消费表示
的资本价格仍然是一个单位。资本的可转换性可能导致总投资是负值。尽管这种
情况可适用于农村畜牧业，但经济学家通常假定投资是不可转换的。设R是资本
的租金价格，资本存量的折旧率6≥0不变。家庭拥有的单位资本的净收益率为
肛6。如前所述，一个家庭可按利率r将资金贷给其他家庭，资本和贷款作为价
值储藏手段是完全的替代物，因此，r：R一6或者R=r+6。凡代表性厂商在任何
时点上的利润为：
n n
玎暑F(K，￡)一p+6)K—wL (2一13)
上式表明，利润等于总产出减去要素收入。由于假定企业是追求利润最大化
的行为主体，企业租用资本和劳务而且没有调整成本，在企业最大化问题中没有
时间问题，即企业现值利润最大化问题等价于每～个时期的利润最大化问题。一
个竞争企业，给定有效劳动水平L利润最大化的条件为：
n
，(足)；，+d (2一14)
这就是说，企业要想获得利润最大化，必须选择资本与有效劳动的比率，使
资本的边际生产力等于资本的租金价格，结果，企业的利润水平是正、负或者是
零依赖于工资水平。如果利润为正，则企业可以通过扩大规模获得无穷大的利润。
如果利润为负，企业则要将规模收缩至零。所以，在完全市场竞争的均衡条件下，
工资必须使利润等于零，即全部生产要素成本等于总收益。为了使利润等于零，
工资率必须等于劳动的边际生产力。这里有必要指出，这个模型无法决定具有规
模报酬不变的生产函数的单个企业的规模，它只能决定要素投入比率k和生产的
总水平。
2．2．3．3动态与稳定
前面，我们介绍了在给定利率和工资率条件下的家庭竞争行为，接着介绍了
给定利率和工资率条件下的企业行为，现在，将两者结合起来分析竞争市场的结
构。设代表性消费者的债务为O，则人均资产a等于人均债务k。k和a之所以
相等是由于资本存量一定被经济社会中的某个人所有。在封闭经济条件下，所有
的国内资本存量一定被国内居民所有。在开放经济条件下，k和a之差对应本国
对外国的净负债。资本存量的动态方程为：
n n n n
七一厂(t)一c—G+，l+6)七(2—15)
资本存量的变化等于产出减消费、资本折旧和与有效劳动的增长相适应的资本扩
张二方程(2一15)释决定了资本和收入变化的关键关累。廖于关系y；，(七)，一
旦々的路径确定，y路径也随之确定。然而，要了解c和≈的路径还缺少一个条
件，如果我们有一个能够决定c变化的微分方程从而决定c的动态变化，我们就
可以研究经济的全部动态过程。
在索罗一期旺模型中，缺少的条件巍不变豹褚蓍率瑕设c一(1一s)，8)绘出，
毽是，瑶在德蓄率静行为势菲知藐麓摹，僵燕我翻霹鞭觚清费者敲饶住闻瑟中，
解出消费路径：
彩；衫巾鲫)【f+《￡Ⅲ吵敷】纠6)
(2．15)和(2．16)构成的联立微分方襁组、初始条件☆(O)和横截条件就决定
了c教委的对闼路径。其中，横截条{牛囱下式决定；
lim{：exp{一J： (2一17)
在稳定状态下，郎当器变量以胡同的不变速度增长时，像索罗一斯旺模型一
样，人均消费和资本的增长率一定为零。单位有效劳动的消费、资本、收入是常
数。在稳定状态下的这些结果与索罗一期旺模型的结聚是一样的，只不过在那里
键誊率是秀擘三绘定懿，
2．2．3．4储鬻率的变化
在索罗一疑旺模型中，德誊率是内黛不变的。在拯姆齐模型当中，储蓄率髓
着经济发震两变化，并最终达翻稳定状淼。由于受收入效应和替代效应两种效威
的影响，储蓄率的变化是模糊的。当单能有效劳动的资本增加时，溅边际生产力
递减的作用，储蓄的收益帛r下降，时阃替代效应倾向于降低储蓄率。由于消费
鼗愿意孚潺一奎三懿港费，{|燕嚣l在毂天低辩籁塞予瀵费燹高豹港费承平，蘩当荤绞
有效劳动的资本降低时，储蓄率降低，溺单位有效劳动的资本增加时，现时收入
与持久收入之麓下降，相对于收入来说消费下降，储鬻率上升。收入效应倾向予
涎着经济的发骚嚣镬姥蓑攀搀商。
储蓄搴的转移动态依赖子收入效应和替代效应弼释效应静力爨对比。一般情
况下，净效_陂是模糊的，转移动态的路径是复杂的。但是，对于Cobb．D叫gla8
缴产函数来说，储蓄率是七的单调函数，即，当5；1／拧时，5=l／秽为常数；当
s>l，疹辩，s>l，警盈单诞遂灌；姿s<l／夥跨，s《l，毋艇单调递减。
2．2，4毅增装毽论
内生增长理论区别于新荫典外生增长理论的显著特点是，外生增长理论认为
经济增长是}；i；j舞生霞素决定豹，两内垒增长鬓论议为经济增长是经济体制交纯的
内生结果。20世纪80年代以来，越来越多的经济学家用内生技术进步解释自工
盈革命戳来的久均羧入瘩平的重大掇蠢，爰憨久帮公共帮门豹选择溺题解释不同
的国家和地区的增长以及导数不同国家经济增长的差异。与新古典外袋增长理论
一榉，蠹生臻长理论豹重熹臻于磅炎您量经济行为，强诧，它是磷究蜀开发(R鞠)
和生产率研究在微观层次上的补充。
内尘增长理论主要起嚣予经济学家在菸方嚣熬讨淦，一个是关予整黉鼢争
论；另一个怒在总量水平上建立行之有效的完全竞争的替代模型。
2．2．4．1关予趋同争论
20世纪80年代以寒，关于不嗣的国家的人均收入是否正在趋嗣豹趣题缀大
地吸Sf了缎济学家的注意力。这一领域的主疆先驱工作怒从麦迪逊
(№ddison，1982)、海斯顿和萨莫凝(Heston and summers，1991)的工终开始
的。鲍漠尔(Walliatn Banmol，1986)从Maddison的资料分析中发现，从
1870年到1979年，一些穷困(像崽大利和日本)的人均收入逐激接近美飚积
加拿大。此艏不久，就有人(Abramovtz，1986)对他的分析掇出挑战：第一，在
Maddison的资料中，越同现象只是在麓二次世界大战以后才出现。在1870至n1950
年期间，入均收入呈扩大趋势。第二，由于Maddison资料只包含了那些在1979
年酶融经实现了工业化的国家，样本的代表蚀值得怀疑，因为样本选择不当可能
导致错误的结论。衙来，当入们把注意力转向海斯顿和萨莫斯(Heston and
summers，1991)的大范围国家样本时，没有发现支持趋同性的证据，也就是溅，
该缮样本并不支持穷黼毙富灏增长褥更快豹绪论。由此弓i出了发展经济学的～个
中心问题：为什么穷圜作为一个整体不能像美图的穷州追赶富州那样赶上富豳?
在美溺，{氐收入的髑融经赶上了高投入的硝。此后，卢卡斯(RobeftLucas)和罗
默(Paul Romer)汲取了趋同理论的失败教训，放弃了新古典的两个基本假设，
帮技术迸多爨舞生静，{鏊乔上掰有静潮家敬藕同豹机会获褥麓样酌技术，建立了
各自的新增长模型。
为了羯示传统分析中罄蠢酌蠲麓，不妨考虑一个简纯了静薪古典模型。设生
产函数是科布～道格拉斯型的：Y=A(1)，Y表永净国民收入：K表示资本存量；L
表示势动投入量：A袭示技术承平，建辩藩静函数、模型静舞生变量。稷设酒费
者的储蓄率s不变，Elil于模型是封闭经济，储蓠率就怒净投资与净国民收入的比
率，即投资率。因此，8Y是资本存量的增长。记y=Y／L表示人均收入，k=尉L
寝示入均资本，n表示势动力的增长率，人均收入增长率可表示为：
y m(1一声)矗+么*(1一声)【肼窜)1肛4’岁卜m柙叫’一慈】+A (2．18)
上式表明，入均收入增长率是储蓄攀、劳动力增长率、技术水平、技术进步
零和人均收入的溺数。
在非稳定状态下，上式表达了收入增长率对储蓄率和人均产融水平的依赖关
系。科农～道撂控簸生产函数中的劳动收入份额是关键参数。在新古典假设墨，
经济是究全竞争的，劳幼收入份额可以赢接从国民收入熙户计算。在总体上看，
筘的舍溅取值是O+6，幽此可以计算人均收入y的指数(一声)雄一筘)是一1．5。
罗默以菲僚宾为例傲过如下的计算：在1960年，菲律宾人均产出为美国的
lo％，由予(0．1)。1 3约等于30，则方程熙示只裔美国的储蓄率比菲律宾大30倍
的时候，两个国家才能有相同的增长率，如果我们用2／3来代替O，6作为厣的估
计，则美国需要比荤律嶷大lOO倍的储鬻率才能保证两豳的经济增长率棚同。这
一结论表明，翔诧预测美国的储蓄率实程是太离了。
这一结果产生的根源是假定荚国和骥律宾具有同样的技术水平。如聚他们的
技术福同，菲律囊是美醺生产率豹10葡的惟一解释是菲律囊的人均资本怒美国的
O+l％⋯O．3％。菲律宾每增加一个单位的资本的边际产品是美国的30或100倍，
豳诧，美国就必须馘这样的投姿率才畿获得两祥盼产赉效果。然褥，事实上美国
的投资率至多不过菲律嶷的2倍，而不鼹菲律宾的30或100倍。可见，简单的
新吉葜横羹穰赡与事实稻箝。
调和理论和现实的方法是降低∥值，降低劳动在生产中的作用，降低资本收
链豁遽减速度。然舔，建立带鸯较夺参数黟懿歪蕊攘壅黼滔着如下璃嚣鹚挠茂，
即为什么劳动的收益大于其边际产品而资本则相反。为解释私人和社会回报之间
瓣差嗣，罗默在1987年遴薅嚣罗(矗rrow)的投瓷导致麓谖外溢方法，缎定每一
个单位的资本投资不仅增加了物质资本的存量，而且也增加了经济中所脊企业的
鼓术零警，提出了一巾攘銎。奁该模型中，矗被囊终鑫熟识卦溢菊舔凌定静。谴
还假定势动力总供给的增加引起负的外溢效果，因为它削弱了企妣对节约劳动的
鼓本篌毅翡激磁，这静激裁对整令社会爨产有弦叛熬努滋毅采。为筵，罗默试势
～个国家的技术可以写成劳动和资本的溺数，企业j的产出可表示为：
t一名氍，三)鬈；“譬(2一玛)
在这里，具肖下标的变量是硷业j可控制的变量，没有下标的变量代表国民
经济慧J黧。凌予攀个金延豹资本秘劳动对技术豹爨簸(宠全竞争)霹激怒疆不诗，
指数a悬就业增爨对产出的私人效果，劳动投入增加l％导致产出增加聪％，因
效，g等予劳动牧蓥占憨产窭熬徐额。为方寝戆凳，缓没蔹拳承乎懿表达式：
彳暖，五)；K7z『’，r>O，剐总产品表达式就是r=爱1书驴，其中卢；口一y，指数
嚣表示就渡蹭黼的总效果。这样，模蝥既容纳了私入效应a，又容纳了外部效应
r。在上述方程计算中，矫部效应是熏要的，声是琵霞民ii芟入的劳动份额趸小的
数。夜甭上述篱革静方程遴行篱革跨戮瑟织分轿融，罗默发现，投资率对增长的
效应愚正静，裙始牧入水平对增长筋效应髭负鼢。许多观察家遣酵经发现，祷始
收入水平豹回癌系数怒受篷。这是一个僮褥将涮注意豹结论，茏其是对大样本范
国趋搿现象失败焉言，逶避对方程施攘蔽制条佟爱，露麓估计值大约楚0．25(罗
默l骼7年)，惩这令馕，只需2嵇霭不是30线l∞结静投资率增攘就可激抵消
lO糖的人均收入憋提离黠经济增长率港泉终受律蹋。这燕数字大体上与荧舀和
尊镶宾静数字一致。憨霹富之，较寒故久均收入水平对增长熬微，j、的受{乍耀薮富
国较舞的投资搴翳抵消。睫后，巴罗(R曲ert) 秘马丁(Xavier
S8la—i—M馘tin，1992)涯明，不论从多国还是全美国敬建瘦善，黟都是秘嗣黪，
他{f1发现彝=O．2是调秘趋羼动态髑方程的必要冬l牛，条传趋舄悬存在酶，毽趋
同媳速度是缓慢螅。他们逐发现，如果把资本滤动性弓l入模型，如此蠼豹趋凰速
度很难被鳃释。
为了慰缓慢趋阈给出一个合理的解释，巴罗穰舄丁(腿rro and
sala_卜Martin，1992)提出了叛古典模型的男一个替代方法。他们假设技术水平
对不同的圈家是不同的，将技术水平在初始状态的差别分布嚣成是由历史决定。
关于技术的知识由高向低扩散，这就意味饕，豳与国之间技术水平的差异熄引起
资本存量和收入的变化。所以，人均产出差别来必意味着资本的边际产品的巨大
差别。实际上，资本的自由流动可以使不同的地区的资本收益率趋于棚等。随黄
知识流动及其随之而来的技术增长的加快，人均收入增长更快，趋同速度将主要
取决于知识扩散速度，所以，越同的动态性不能显示劳动和资零份额的任何信息
国
在技术相间的新古典模型中，资本的边际生产力在穷豳可以比在富国离很多
倍。根据巴罗和马丁(Bano and sala—i-Manin，1992)的报告，1880年，美阑南卡
罗来纳(South carolina)、弗吉尼亚(Vj呼nia)和乔吉亚(Geor窟ja)等州的人
均牧入大约是工业化程度较高的纽约(New Y0fk)、麻省(Massachusetts)和罗
得兰岛(RhodelaIld)的∞，如果卢一O．6，一声／(I-∥)=．1．5，(1／3)d。5大约等于5，
这就意昧着美国南部地区资本边际生产力魑新英格兰地区的5倍。州间资本流动
的障碍不可能产生出这种长久的差别。1880年以后，投资几乎都发生在新英格
兰地区。如果考虑戮两个地区的技术差潮，南部地区不可能提供那么高的资本收
益率。
。超悫君．资奉流动与中国巍济增长{耐】．北象：中鞠物价m敝社，2∞2，5，鼬3
在跨国资料分析中，Greg，Mankiw，Davaa Rome和David weil(1992)利用最
傈守新古典的方法证明，在完全封闭经济条停下，低值厣可以在新古典假设条件
下，即在技术水平相同的假设条件下成立。他们做的惟一改变是在通常的新古典
模型当中，同时弓l入入力资本和秘质资零，住们麓达到工作年龄的初中阻上学历
的人口比例作为人力资源投资爨的度量，类似予物质资本在GDP中的份额。通过
多莺资掌茸的回弱分析，德们发璃y一■移冰1”耳耵3三“3蔻总产出水平酶念理的设
定。在这个模型中，当嫩产要素L的指数芦从O．6降低剿O．33时，模溅与资料
耩符台，茜为总工资不霞包括不熟练劳动，氇包括入力瓷本的掇醚。翔莱物质资
本和人力资本隧国家不同而变动的话，大约3倍的投资增长才能抵消10倍的人
均产壅蹭蕊。一量考虑潮教育投资羊彝秘蒺资本投资斡交往，三要素穰鳖藏与
sumer—Heston样本观测到的总投资率的变化相符合。尽管曼丘(Mankiw)等人
没有考察美莺备熊的资搴毒，餐穗稍的势轿风格意昧着嚣么建不京褥喻豹。要是{|羹
们认为荧国南部和北部W以得到同样的技术，设南部具有的人力资本和物质资本
敬闲群瓣院率离予蔻酃，葶=l／3，结台程18鞠年ll部懿A驽产密是南部豹l／3
倍，那么，对于物质资本和人力资本的收益，南部是北部的1．7倍，与没有人力
资本豹赣吉典挟燮懿嫠数籀魄，这些参数意昧麓季圭会对姿本瀛韵蒙激秘是缀，l、
的，然而，却隐含人力资本从jb向南迁移(从发达地区向落后地区迁移)。
2．2．4．2海生技术迸步
内黛增长理论的第二个起源来自对20世纪50、60、70年代妁赝有墩长模型
的否定。它的诞艇意味辫经济学进步不仅与有关资料集的假设检验有关，而且与
对经济学发展至关重要的凝摸型剁建密誉可分。
1966年，卡赛尔(Karl shell)提出了复制的观点。他提出的模烈表明技
术A是赢政府税收收入支持的，A增加没有褥到相应的潮报。最近的内黛增长模
型倾向遵循阿罗(Arrow)聪路，强调私人部门而不是强调公共部门对研究的资助
在技术进步中的作用。这些工作商时被称作是新熊彼特模型，因为熊彼特注重暂
时的垄断是刨新过程的推动力量。另外，还有两类内生磁长模型，即舟澈模型和
线性模拟，其中，外溢模型已经巍前面提到过，下压将讨论线性模型。增长理论
家必须放弃市场燕体是价格的接受者这个竞争假设，把研究工俸建立在微观层次
上，否则，就很滩将垄断竞争纳入模型。索罗在1956年骞勺论文中，用一个注解
寝这了考虑垄断竞争驮丽扩充模型静愿望。谴的学生诺穗豪斯(wiiliam
Norhaus，1969)概括了一个含有黧断力、多企业的增长模型，但是，由于技术的
缣困，穗漪模蘩仍然需瑟矫生技术酶帮助，僵由予那时没有处理一般垄断竞争的
方法，最然它本来可以扩充成一个内生增长模型，在随厢的许多年间，没有取得
骨么逶梦，所良，不麓嚣是真正慧义上游内生增长模登。
在罗默(R鲫e毛19酾)粒声卡颓(heas，1988)麴模型中，内生技本坡认走
是私人投资的副产品。从技术应用者的角度褥，技术像公共产品⋯样，它是纯粹
的公共产品，结果企螗仍被囊成是侩楱豹接受卷，多企业摸擞爨迁了蟛赞秘存在
性。首先倡导将递增收益技术引入多企业模裂的经济学家是马歇尔(1890)，它
为了接翻马尔萨努稚李嘉图瓣悲鼹颥测，引避了一黧总量收藏递增形式。戈导出
向下倾斜的众业供给曲线，马歇尔引入了对任何单个企业具肖外部性的递增收益
的裁食义，从丽使钋部效应遴入了经济学，保持了供求曲线躲分橱机制并在递增
收益出现时视价格为给定。硒来，出现了其傀种类的外部效威，如抽烟和蜜蜂等。
沿着这一思路，阿罗(Arr渊，1962)建立了一个外滋摸型。为方便起见，记企
业j的生产酾数为Y。=A(K)F(K1，L，)，和翁面一样，没有下标的K表示总资本
存爨。由于披术原圜，与诺德豪斯一样，阿罗没有强调他的模型能导致持续的内
生增长，就倾给出的参数值丽言，当入口不变时，增长最终将停止。
卢卡斯(Lucas)的模型具有类似的基本结构。他认为，只毒人力资本投入
其有增加技术水平静外溢效采。厂商j的产如采取如下的形式：Y，=A(H，)F(Ki．H，)
在罗默(Romef)关于增长的第一篇论文中。就假定总产出可以写成：Y；=
A(R)F(Rj，Kj，撕)，诧楚，Rj表卷第j个企业的R＆D支淝存量，代表来自私入研究
工作的外溢效应增进的知识A的公欺存量。该观点的魅力谯于，它承认研究和
开发怒有目的的行为，与诧糯关的酆溢_稻财产权翻岛研究和开发的结果有关。
线性内生增长经济学家以积极姿态沿着罗默的思路前进。既然罗默将企业控
制豹知识当佟一般投入要素，即投入是竞争髋豹，浚肖递增收益，那么为什么不
干脆宪全考虑非竞争投入?此类模型假设产出可以写成Y=F(R，K，H)，其中，函
数F楚一除齐次函数，研究与开发、物屡资率和天力瓷奉与赣通投入要素一样。
没有{E竞争商品，就没有递增收益。因此，建立完全竞争模型是相当简单的事情。
为这一步篱纯，这些模整常将R、K、|{摇总裁一令广义资本。设x{弋袭广义资本，
则F(x)可以碍成线性函数Y=Ax，这就是线性模型的来历。如果假设产出Y的固
定魄率辖蓄起来，瘸子更多懿瓷本X戆积累，粼模登褥产生持续弱肉童增长。与
新古舆模型相比，这个模型的优点是反映了这样一个搴实即技术变化来自于人们
懿投瓷器秀。
线性模型和新古赎模型都设定生产函数澎式y-K1叫∥，再讨论芦是大于O
还是小于0。实嚣上，两类模型分裂麸不同角度释器经济摇教_遘程鹣一个或A拿
侧面，都有各自的适用环境。
2．2．S耨熊彼特增长溅论
菠熊彼特增长理论的出瑷是在考察以下甄个条传瓣基础上建立起来鲶。首
先，怒否保持宛全竞争的这一假定或者至少在外部效威存在的条件下是否将价格
30
视为给定。经过多年的争论，增长经济学家们还鼹决定放弃它们。在增长经济学
家和从事工业组织理论的经济学寐们的熬闻努力下，?O年代末，产生了带有奎
断力的多企业总爨模型。模型是由Dixit和stigliz(1977)提出的，willism
Ether(1982)证嘲，它们的多商晶偏好穰蹩可敬燕依赣予大量投入要素静生产函
数。
其次，竞争髓市场缩梅的替代方式一童被对增长理论感兴趣的经济学家议谈
到，剩下的任务就是要解决一个技术细节问题，这个技术细节曾经是诺德豪斯和
鬻罗(No门haus，Afrow)获褥内象瑗长穰垄静障褥。繇裔增长穰霆至少需要一个
方程用来刻画技术演进的过程。该方程通常采取如下的形式：爿*c A-，这里，方
程左透楚矗对辩阉瓣导数。当臻长率为常数e、指数为留=l露，就是赣吉典经
济增长模型。
放数学靛麓菠看，这种形式楚不稳定豹。黧莱妒变褥稿大予l，方纛耱含静
技术存擞在有限的时间内可以趋于无穷大。当用同样的模型研究人口增长时，不
稳定瞧不会导致特裂豹溺难。
妒《l时，经济将最终停止；妒超过l哪怕鼹一点点，经济也会出现爆炸性
增长。缨荣，是了远离刃爨，经济学家骰竣妒严格，l、子l。在诺褥豪錾豹模型中，
要保持增长，知识积累只能按外生不变的速度增长。
罗默(Ro臻er)在避论终溢模型黠，改进其镶函数熬澎式，建立了一些内生
增长的稳健模型。在这蠛模型中，产出水平和增长率在舻大于1的一个范围内仍
然是有黢夔；在舻稍微小于l熬范困内，增长虽然最终搏止，毽帮可以绦拷银长
～段时间。由于复杂性，稳健模型的数学分析比舻等于1的情况复杂得多。20
避纪∞攀技嚣期，一些经济学家(如Judd、Gene Gross翔鞠秘Help阮n，1989)
设计了带有垄断党争的增长模型。其中，Judd的模型仍然用外生技术变化解释
缝滂增长，Gene Grossman和Hel洳an则通过贸豁解释经济增长，解决了模型在
稳定状态附近的转移动森问题。每一个模型都体现了垄断对创新的激励作用。罗
默把夕}滋的方法媚于研究垄断竞争，建巍了包岔5个增长事实的持续增长模型。
其中，一个模型(1987)不要求肖任何外溢效应，另一个模型(1990)将垄断力
鄂不完全知识产权结合起来。到秘翦为止，对垄断剩润激灏刨瓤豹内生机制研究
融经取得了一系列重要成果，揭豕出了蓿千成果，包括市场规模、国际贸易和增
长之同麴关系。
3l
2．2．6理论评述
2．2．6．1哈罗德一多马模型的评述
哈罗德一多马模型有四个特点。(1)从研究思路上看，哈罗德一多马模型
是由一组完全没有微观基础的总量方程构成的模型，仅仅根据初等代数推导出稳
定增长需要满足的条件。(2)在模型中使用了具有固定系数的生产函数形式，
即Y=min【l(，，v，L，u】。这种固定系数的生产函数具有一个明确的含义：“在一个已
知任何特定资本存量的条件下，能产生并只能产生一个产出流量即在已知任何劳
动存量的条件下也一样”(琼斯，1999)。(3)在模型中假定存在单一的产品
经济。这意味着这种单一产品既可以用于消费也可以用于投资。这样的技术处理
方法有效地回避了凯恩斯式的总量困难，不必区分是谁进行储蓄和谁进行投资。
换句话说，单一产品经济下储蓄自然等于投资，这不再是事后统计的结果，在事
前也一定得到保证。(4)在模型中采用了固定储蓄倾向的假定。这意味着储蓄
在哈罗德一多马模型中是外生的。这一传统只是在索洛模型中短暂出现过，卡斯、
库普曼斯的新古典经济增长理论则放弃这样一千不现实的假定。哈罗德、多马通
过简单的数学推导，就得出了与经济增长主题相关的一系列结论，其中有两个结
论显得十分重要：(1)哈罗德一多马模型认为，经济增长的收敛性是不稳定的，
换句话说，经济增长率收敛是没有保障的。哈罗德一多马模型之所以会得出“哈
罗德(经济增长率)不稳定性问题”，在很大程度上是建立在适应性预期的均衡
概念之上的。这里所说的“不稳定问题”不是索洛模型关注的那个“不稳定问题”，
即“有保证的增长率、自然增长率、实际增长率三者同时相等”，而是“实际增
长率对有保证增长率的偏离”。按照琼斯(1999)的解释，这才是通常所说“哈
罗德刀刃问题”的真正含义。哈罗德、多马接受了马歇尔、凯恩斯的“均衡”思
想，他们完全信奉市场非出清状态是可以长期存在。所以，当实际的增长率偏离
了自然增长路径时，经济仍然会维持这种偏离状态，而不能持续维持在稳定状态，
因此，经济增长率是不稳定的。(2)哈罗德一多马模型认为，导致经济增长的
最重要的动力来源是物质资本对经济的推动作用。
哈罗德一多马模型强调资本积累在经济增长上的重大作用。这个模型的一个
重要影响是，20世纪50年代的发展经济学家把精力集中在研究如何使欠发达国
家提高储蓄率而实现这些国家的经济起飞，达到持续增长的目的。刘易斯(1954)、
罗斯托(1960)的思想在很大程度上是延续了哈罗德～多马模型的结论。从这一
意义上看，哈罗德一多马模型对发达国家经济增长经验进行了理论上的总结，同
时也为发展中国家的经济起飞提供了政策指南。
2．2．6．2新古典增长理论的评述
新古典增长理论是经济增长理论一个最重要的里程碑。这种里程碑的意义不
仅体现在新古典增长理论的思想性上，更为重要的是体现在研究经济增长问题的
方法上。这里，我们将特别说明新古典增长理论的起点问题，因为从这个问题中
我们可以看到新古典增长理论的核心特征。(1)新古典增长理论的两个起点。
从研究方法是否是现代经济增长理论的标准方法这一角度出发，现代经济增长理
论的起点就可以向前推到拉姆齐(1928)。拉姆齐在1928年的论文中最早采用
了一种从个人最优化决策推导出均衡路径的动态模型，拉姆齐的方法是新古典模
型动态化的经典版本。正是从这一意义上，拉姆齐模型不仅是现代经济增长理论
的起点，也符合作为新古典增长理论“方法论”起点的资格。但是，特别值得强
调的是，拉姆齐(1928)的论文从内容上并非讨论经济增长问题，而是储蓄问题。
从研究结论上看，罗伯特·索洛1956年发表的一篇题为《对经济增长理论的一个
贡献》的论文与后来卡斯(1965)和库普曼斯(1965)采用拉姆齐方法得出的
新古奥赡长理论基本一致。(2)索洛模型。1987年，罗伯特·索洛因其在经济
增长理论中的贡献而获得诺贝尔经济学奖。索洛到底做出了怎样的贡献呢?瑞典
皇家科学院卡尔一高兰·马勒教授在获奖公告中说，“索洛教授的伟大成就就是
他创造了这样一种模型，用它能了解和分析变幻莫测的实际⋯‘以前的经济增长
模型基于刚性的假设，不允许资本和劳动之间的替代。在罗伯特·索洛的模型中，
要素比例，即物质资本和劳动之间的关系将在增长过程中调整和变化。罗伯
特·索洛对经济增长的分析还作出了其他贡献。例如，他研究了体现在资本品中
的技术进步的重要性，这些研究产生了资本和增长理论中最重要的方法。索洛教
授对增长过程后面的研究开拓了经济研究的新领域”。在索洛模型中，只有固定
储蓄率的特点与哈罗德一多马模型是相同的，其他特点都明显存在差异。
索洛在模型中使用的生产函数具有连续性、规模报酬不变、资本和劳动要素
投入可以相互替代的特点。这样的生产函数具有明显的新古典特色，规模报酬不
变使得生产函数可以写成集约形式。资本和劳动的相互替代使得生产要素投入存
在多种不同比例的组合而不是一种比例的组合。索洛模型在研究方法上采用了动
态方法，较哈罗德一多马模型在研究方法上有较大的发展。索洛模型采用微分方
程描述经济增长的动态过程，从而将时间因素引入到模型中。索洛模型对于经济
增长的理论分析可以概括为以下四点结论： (1)索洛模型为我们提供了资本积
累促进经济增长的机制分析，从投资增长促进资本存量增长，再通过生产函数促
进经济增长。索洛模型在增长因素分析中，对要素投入的贡献做出了合理的解释。
(2)索洛模型认为，由于要素的边际报酬是递减的，所以从长期看，任何一个
经济都会逐渐达到～个稳定的均衡路径。索洛模型中的均衡增长路径的性质全部
反映在当人均资本量的变化(投资)为零时的基础微分方程中。(3)索洛模型
意味着任何经济增长郡县有趋同(或收敛)的性质。趋同性结论一直以来都怒一
令鞠当裔争议静阉题，大量匏理论鞠经验骚究都鞠绕着这个润遥震开。(4)索
洛模型认为，经济增长的主要推动力艇是技术进步。索洛模型怒通过生产函数分
解的方式将资本、劳动骤索贡献之外的剩余贡献归于技术进步的贡献。索洛模型
孛馥援零逐步装享雯为终生戆按本进步。获上述绝论审，我们可叛番至《，在对经济
增长两个主题的回答上，索洛模型不同于哈罗德一多马模型。翁先，索洛模测认
为，经济增长的主要动力来自于技术进步，只是索洛模型没有将技术进步作为内
生变量弓l入模型，从两技术进步变德不可解释；其次，索洛模型认先，经济增长
是会收敛酌，穷国会魄鬻国获褥更浚豹经济增长遴度。第三，凝古典增长理论在
索洛之后的进一步发展。在索洛、斯旺之后，卡斯(1965)和库普曼斯(1965)
将拉姆齐的消费者最优化分析和索洛模型的结论结合到一起，建立了新古典增长
理论。Broek秘疆ir璎an(1972)发震?菠壤凌念戆灏古典氆长溪论。麸建，镢古
典增长理论不仅从研究结论上，丽鼠从研究方法上也完全是新商典式的了。
2．2．6．2内生增长理论的评述
2。2。s，2+l痰生攀长瑷论豹磅究线索
索洛模型并未提供对技术进步的理论解释，他的工作也只怒把储蓄行为内生
化，将追求利益最大化行为引入索洛模型。所以，新古典增长理论的进一步发展
并没有改交长辫内人均收入靛增长来源于外生懿技零进步匏缀论。当然，凝蠢典
增长理论逐有另外一个不足，谴们关于经济增长趋网(1|芟敛)酾结论不能与经验
研究一致越来。所以，经济增长理论的新发展就是鼹找出解释这种差异性的方法。
正是在这样的背景下，经过近20年的等待之后，缀济增长理论迎来了内生增长
理论豹辩代。然瑟，与我靛蘸瑟穷缮豹蘩吉典增长理论甏显不溺，痰生瓒羲溪论
至今尚未形成一个统一的理论框架，换句话说，内嫩增长理论还难处于发展之中。
内生增长理论的萌芽产嫩于20世纪的60年代。在1962年，阿罗发表了《边学
选于嚣经漭学应用》懿论文，睫曩，卡尔多移米零裁囊(1962)、字泽(1弱5)
和eonlisk(1969)先籍发展了试图饶技术进步内黛纯的模型。接着，在1986年，
罗默发表了他1983年猩芝加哥大学的博士论文一《递增报酬和长期经济增长》。
同一年，鲍莫尔发表了一篇匿绕“越间和增长收敛”闳题的论文《生产率增长、
趋嗣往霸福裁：长赣数撰显示了骨么》。卢专薪程1988年发表了健在i兮85年剑
桥大学的码歇尔演讲稿《论经济发戚的机制》。研究经济增长的理论热潮蒋～次
到来了。
爨罗·罗默在19弱年发表了《淘囊罐长静起潦》，A馥ion霸嚣oWitt(1998)
则创作了《内生增长理论》。巴罗(1998)发表了《民主与增长》，主要探讨了
民主、政治稳定性与增长之间的关系，
则是讨论了不平等与增长之间的关系。
修订了经济增长理论的专著。
而A1esina的《分配政治与经济增长》
巴罗(1995)和琼斯(1998)更是撰写和
内生增长理论是沿着两条完全不同的线索同时展开的系统研究，这两条线索
不仅影响到内生增长理论的模型思路，同时对于经验研究也产生了相当深远的影
响。罗默曾经指出，无论是哪一种思路都是来自于索洛模型对技术进步的处理。
索洛模型将技术进步处理为一种公共产品，但是这不符合技术的真实状态。技术
在某种程度上应该是一种受到私人控制的准公共产品。这意味着技术具有某种程
度的独占性和排它性；另一方面，技术“是与资本和劳动截然不同的一种物品，
它可以在零边际成本下被反复地加以利用”(斯诺登文2000)。因此，按照保
罗·罗默的这种解释，我们可以将内生增长理论分成两类。一类是强调技术的公
共产品性质的模型，这类模型以AK模型、人力资本模型为代表；另一类模型指
出了技术所具有的私人产品性质，保罗·罗默1986和1988年的论文就具有这
样的特征。当技术具有私人控制的准公共产品的特征时，技术所具有的部分排它
性、非竞争性会自然将研究引向不完全竞争的市场，这使得经济增长理论跨越了
完全竞争到不完全竞争的市场结构。另一种十分重要的思路是由戴维·罗默提供
的。他认为，内生增长理论可以分成两类。一类是将技术转化为知识，技术进步
来自于知识的积累。这样的知识又可以细分为两种类型，一种是阿罗提出的“边
学边干”思想，主要强调经验的学习效应，这种思想后来被保罗-罗默进一步发
展了；另一种是由Aghion和Howitt提出的R＆D模型，主要强调通过研究和开
发部门专门研究新的技术并加以实际应用。另一类是将技术界定为资本，即通过
更加广泛的资本概念，如卢卡斯的人力资本来解释经济增长的动力。
我们认为，无论是人力资本观点，还是知识或R＆D观点，按照保罗·罗默的
分析，这些因素会引起规模报酬递增的效应，只是规模报酬体现在资本或者劳动
要素上，最终会改变经济增长的新古典性质。
2．2．6．2．2内生增长理论的模型特征
内生增长理论大致可以分为三个模型。第一个是罗默的知识外溢模型(边干
边学模型)。这个模型认为，由于个别厂商发明的新知识是如何“对其他厂商的
生产可能区间产生一个正的外部效应，因为知识技能是不能完全专利化加以保护
或永远不为人知的”(罗默1986)。罗默的思想是十分深刻的，它表明，虽然
经济中每一个厂商处于规模报酬不变的技术状态，但是一个厂商的投资行为所创
造的新知识又可以产生外溢效应。所以，这些由个体投资行为带来的“外部性”
使整个经济社会作为一个楚体的知识水平得以提高。第二个是罗默
(1990)，Grossman和Helpman(1991)，Aghion和Howitt(1992)发展的R＆D模型。
这些模型最重要的特点是构建了一个专门用于进行R＆D的部门，从而知识的积累
独立于资本或者劳动要素之外。他们称为中问活动，所以，R＆D部门的产出也称
为中间产品。另一个十分重要的性质是由Grossman和Helpman揭示出来的。他
们区分了中间部门对经济增长的两种作用：(1)～个是产品种类的增加；(2)另
一个是产品质量的提高。这两种影响当然是更好地解释了经济增长的性质。
Aghion和Howitt(1992)的模型则将熊彼特的思想复活了。他们的模型具有熊彼
特思想的两个特点：(1)R＆D市场是一个不完全竞争的市场；(2)引入了熊彼特
的创造性毁灭的思想。第三个是卢卡斯(1988)的人力资本模型。卢卡斯认为，
人力资本对经济增长的贡献比物质资本重要得多。因为人力资本的积累通过教育
投资的方式而产生外部性，从而导致规模报酬递增。
2．2．6．2．3内生增长理论的思想
不同的内生增长理论对于技术进步、对于经济增长的动力来源的解释虽然不
同，但是，在经济增长的思想上，这两种模型几乎是完全一致的。而且从内生增
长理论对经济增长主题的回答上，明显可以发现它们与新古典增长理论的不同。
第一，内生增长理论在对经济增长的动力来源上几乎都强调技术进步的影
响。正如保罗·罗默指出的，技术进步的意义在于产生了规模报酬递增的现象，
只有这样，经济增长的动力来源才永远不会减弱。
第二，问题只是在于经济学家们对导致规模报酬递增的来源有不同的解释。
内生增长理论的另一个重要意义在于提供了对经济增长趋同性(收敛性)的不同
解释。内生增长理论认为，由于技术进步在国家之间的差异性，各国经济增长完
全可能是不收敛的(发散的)。内生增长理论可以解释发达国家与发展中国家经
济增长上的差异。
新古典模型结论的逆命题，即要想解释长期增长率的变化就必须放弃技术进
步是外生给定的假设，招致了一些学者对它的批评。批评者指出，也许正是增长
理论自身的原因，才使得经济增长的许多主要因素无法得到解释。索罗在反驳理
论家们的批评时指出，他们的批评有合理的成分，但其中包含着对余值的误解。
他指出，技术进步是外生的并不意味着它是不变的，或全无规律的。技术进步率
是随时间而变化的，只不过这种变化在模型中无法解释而已，也可能根本不存在
明显的解释，即便是可以通过某种合理的形式在事后做出解析，它也不能作为模
型本身的一个系统部分““。
索罗进一步指出，没有人否认技术进步至少是部分内生的。实际上，如果所
有的活动都与技术进步有关系，对经济成功的欲望，使有价值的资源在寻求创新
的过程中被耗尽。由于专利制度增大了这种欲望变成现实的可能性，它吸引了更
多的资源投入到新产品的开发和研究中去。问题是，能否找到有用的变量作为模
型的一部分来说明技术进步。围绕这个问题的研究可能是新增长理论未来的研究
方向之一。
2．3国际直接投资与内生经济增长
增长理论经历了三个成长时期；早期的凯恩斯增长模型强调储蓄和投资在增
长理论中的作用(哈罗德一多马模型和它的变种)；新古典模型强调技术进步的
作用(索罗模型和它的变种)；最近的新增长模型则强调R＆D、人力资本和外部
性作用(罗默卢卡斯模型)。新增长理论关注经济增长率内生化进而要求投资率
内生化，最终是用生产要素积累解释经济增长。尽管单个投资行为的收益可能是
递减的，但总资本存量的收益却可能是递增的。
私人收益率与社会收益率的差别是由于单个私人投资行为增加了社会知识
存量，因此，增加了资本存量的生产率。此外，各种类型的知识外溢效应和外部
性有助于经济总量增长。在这里我们假设知识或R＆D投资收益递减，但生产活动
中知识的利用导致递增收益，同时，可以为体现新知识的产品提供专利保护，但
不能保护产生新产品的知识本身。导致收益递增的另外一个重要因素就是干中
学。总之．外部性、人力资本和干中学成了内生增长理论的主流。内生增长理论
在其各种形式中，提供了R＆D、人力资本投资和规模经济与经济增长率相联系的
理由。
外商直接投资早已被公认为是发展中国家知识和技术增长的主要源泉。其
实，正是外商直接投资传递生产知识和管理技能的功能，使它具有一个区别于其
他形式的外商投资(包括捐款，证券投资和援助)的显著特点。外部性或外溢效
果也是外商直接投资对东道国带来的主要好处之一。一般来说，技术进步对发展
中国家经济增长的贡献只能说明经济增长中的很少一部分(shaw，1992)。这是
发展中国家与发达国家存在巨大的初始人力资本差异造成的，前者的R＆D投资受
后者的外溢效果限制，因为后者出口技术密集型产品而前者出口非技术密集型产
品，而这种差异可以通过外商直接投资消除。发达国家有较高的人力资源禀赋，
其新知识可以通过外商直接投资向笈展中国家转移。应该承认，知识向发展中国
家的转移很可能受外商投资实体的限制，但是，知识和技能可以通过劳动力的培
训和本国管理经验的训练或通过外国企业与本地零件供应商的联系从外国企业
外溢到本国o。本国企业可以学习和借鉴外国的先进技术和管理经验。另外，外
资企业技术禀赋的优越性，可以迫使本国企业投资于学习和创新，以保持其在竞
争中的有利地位。反过来，本国企业竞争能力的增加又迫使外资企业带来更先进
的技术和知识。总之，技能或技术的引进提高了本国资本存量的边际生产力，加
速了经济增长。尽管新增长理论承认外商直接投资是带动经济增长的潜在因素，
然而，其潜能的发挥需要一个合适的经济环境，缺乏合适的环境可能导致相反的
然而，其潜能的发挥需要一个合适的经济环境，缺乏合适的环境可能导致相反的
。赵志军资本流动与经济增艮北京：中国物竹出版社，2002．5，P95
结果，甚至阻碍经济增长，它有可能有利于外国众业的投资收擞率而不利于本国
的社会收靛率。
禳撵大藿嚣实{蓬磷究，slvatore嚣}{8teher(1鹁1)疆窭了褥整日雩|入辔三产
函数的三个理由。第一，他们认为，在其他条件不变的情况下，出口环境的激励
中性可能鼯致较高的资源利用和较低的资本产出比率。第二，出口可以减轻严重
酶於汇割约，扶焉可戬潞供更多毂送入国际枣场懿援会。第三，窭日磐同捧麓壹
接投资一样，能引发较高的技术剖新率和学习外黼先进经验。8alasubramany鲫
(1996)将出口作为独立鼹素投入引入生产函数，定义生产函数如下：Y=氏。。．n，
Y：国内生产总僮(G卿)：L：劳动投入：K：国内资零存量；F淋：外离投资存慧；x：
密日量；t：时润趋势，菠映技术迸多。缓设该式怒对数豹线瞧蕊数，取对数莠微
分我们可得到如下决定缀济增长率的表达式：Y—a+bl+ck+df+ex字母l，k。f，x，y
分别表示单个变量的经济增长率，系数对应各生产鼹素的产出弹性。这些参数可
鞋终为经济壤长率，等予方程毫逮器交量增长率豹猿导数。
基予资本存量测发问题的困难，时入在进行实证分析对采用了避免资本存量
的替代方法，即用投资在GDP中的份额代替资本稃壤增长率。这样就可以用阁内
投资和外鬻直接投资与GDP的比率分别代替国内资本和夕}商投炎存量的增长零，
得赛如下豹经济增长方弦：￥=a÷b1+c({／Y)+d(I／Y)+ex。将蹬口和舔商誊攘投
资同时纳入增长模型有不妥之处。因为在一般情况下，外商真按投资流入与谶出
口是同步爨化的，两者并非独立的生产要素，而且往往存在高度线性相关关系。。
爨懿，孛溺1978年辍荣，乡}萤壹接投资存量警窭墨量之阗熬穗关系数藤达
O．9676，程这样高的相关系数下，如果将两者同辩纳入一个模型，可能产生计星
经济学的熬线性问题，使模型失去对现实问题的解释力。所以，我们建立的横测：
是按照健统方式包含劳动力、国内资零和鲮蠢直接投资三个要索瓣生产函数。其
孛，矫裔纛接投资存量{囊两种身份送入生产丞数，它一方面侔为濯内资本总爨的
一部分，另一方面又是产生内生技术进步的因子。外商直接投资作为发展中阉家
人力资本和新技术纳入难产函数，抓健了与外商崴按投资有关驰终部性、干中学
窝多}滏效袋。黉遥零赘诞号，我稻褥象产函数写簸：Y=f。；。一m￥：西蠹象产
总值(GDP)；L：劳动投入；K：国内资本存量；FDK：外商直接投资存量：t：
时间趋势，A。。，是扩大劳动的由外商赢接投资存璧决定的内生投术进步，并假设
它是乡}藏豢接投资的一除赛次垂数。翔栗矗(FDl()积L绘定，翅翅圈毅吉熊模
型一样，一个国家面稿资本的递减投盏。然而，一艇一国鼓獭外资流入，就可以
从外资中得到技术外溢的好处，从而提高本国的生产率。如果生产函数和技术水
平指标都是辩布一道格按斯型的，经济增长率的表达式可以霹作：Gy／】=8+
。赵志君．资率流动与中国经济增长，北京：中国物价出版社，2002，5，P97
agk／l+(1一a)gf，其中Gy／l，gk／1，gf分别表示人均经济增长率，人均资本增长率
和净外商直接投资存量的增长率。
在实证分丰斤中，不一定局限于规模收益不变的假设，这样就会使模型有广泛
的适应憔。用国内投资和外国壹按授资与GDP的沈率分剐代替国内资本和外商投
资存量的增长率，可将增长方稷简化为：y=a+bl+c(I／Y)+d(FDI／Y)，FDI表示外
裔直接投资流量，1月表示总投资率。
3国际直接投资与发展中国家的经济联系
3．1发展中国家利用国际直接投资的情况
上个世纪80年代以来，即I在世界范围内迅猛发展。从1980年到1985年
世界年平均值为498．3l亿美元，1986年到1990年年平均增长23％，1990年到
1995年年平均增长23％，1996年到1999年年平均增长20．8％，在2000年达到
1．2万亿美元的历史最高峰。随后的三年时间里，世晃范围内的FDI出现下滑趋
势，2003年下滑到5595．75亿美元，到2004年FDI流量为6480亿美元。
在1990年的世界直接投资中，只有12％的资金流入发展中国家，但到1995
年已上升到36％。从1980年到1985年发展中国家平均流入量为126．34亿美元，
1986年到1995年年平均增长6．9％，1996年到2000年年平均增长19．3％(1999
年除外)，在20世纪90年代，FDl年平均增长速度为10％，在2000年达到2400
亿美元的历史最高峰，2003年为1720．33亿美元，2004年上升到2680亿美元。
caoe I帅mber
图3-1 FDl各洲分布图(1970以004、
图3-2发展中国家各洲FDl比例图(1970年到2004年的总量)
具体考察发展中国家和地区，就会发现FDI的分布不均衡(见图3—1和图
40
3—2)。图3一l的从下後上的四条曲线分别代表非洲、中东、拉荚和东南亚地区
的FDI随时间窝他的函数圉。圈3一l中的横垒标的l、2、3、⋯⋯3s分掰代表
1970年、1971年、1972年、⋯⋯2004生F。亚洲和拉美是FDI的主要投资热点。
就中国两言，1980年到1985年平筠鞠l为7．18亿美元，旋1983年蓟2002辱
FDl年平均增长率为20．8％。值得注意的是，2001年到2003的三年时悯里，世
界FDl大幅度下涛，流入中国鹃褥I平瓣增长率强7．隔。200《年达羁秘7亿美
元，同馨，FDI的增长涉及大部分发展中国家，但北非和中东除外。2004年，于童
荚有SO亿美元静FDI流入，在发震牵国家程遣透孛占2黼。亚太逢区啜零|的鞫l
增加了40亿美元，占38％。发展中国家88％的FDI的增量流向了5个国窳：巴西、
中鋈、印度、蒜透哥和饿罗颠，漉入孛黼懿固l占发震中国家蕊藿耱三分之一，
99％的FDI净流艇流入东亚和太平洋地区，与前三年的平均数一致。所以，东豫
和拉美簿鋈家稻避区两{呈瑗逐猛发震懿势头。毽藿秀英宅发袋孛重家零舞地区，
情况并非如此。通过比较发现，FDI在非洲的增长较慢，例如，从1980到1980
年帮19§O年到1998年，擞跨挝骧饔遣送浆疆l增量为5溉，毽在欧浏酾孛委为
5200％，在东亚和太平洋地区为942％，在南亚为740％，即在拉燕地区为455％，
发震串黧家懿警均增量瓷67筑。爨鞋，蕤发震中霆家露言，F01分毒并不均匀，
并非所有的发展中国家都能从FDI的浪潮中受懿。
3．2国际直接投资的动因
3．2，1斌嫁直接投资的宏观动困
3．2．1．1二战后科技革命和生产力的迅速发展
二战后科技革命和篷产力的逐速发壤，兔西方发达麟家豹霹多}直接投资提供
了物质熬础，这主要表现在以下两个方面：首先，战后科技革命的发展，对生产
力诸因綮超了羹丈的影响，极大避提高了劳动生产率，鸯力逢推韵了经济静发展，
促进了发达资本主义国窳的私人垄断和阔家垄断资本主义的大发展，随麓垄断稷
度静加深、黯謇的逐逮搿涨，遥溺资本落惫嗣灞秀蟊，垄戮企选捐有大量瓷本帮先
进技术就有可能、有实力到国外寻找有利的投资场所；其次，科技革命促进了擞
产力懿发震，交遴、逶诫豹瑶戎铯帮管遴豹鑫动髓：，秃跨国公司遴行对韩蠢接投
资，在图际范围内组织艇产和管理提供了物质条件。
3．2．1．2资本国际彳艺和艇产关系国际纯
科技革务弱生产力豹发震援进了霆鼯分工魏滚化，黛产嚣毒土会让发鼹成为生
产的国际化，即把分布于各国的众多企业紧密地联系在阎一个生产过程之中，从
褥要求跨国公霹通过对於直接投瓷来控制全球|黢企业的生产过程，这就楚通常掰
4l
说的蜜本国际讫。战后资本潮际纯笈濂懿主要特点麓产盈资本大蕊模鬣际毒乏，焉
跨国公司对外直接投资迅速发展则怒产业资本国际化的重要袭现。跨国公司作为
产鼗资本国鼯覆嚣戆载髂，滋幸亍全球缓懿生产农经营，戮氆器市场蔻菸角逐瓣藩，
通过对外直接投资在国外广泛设立分支机构，以获耿高额利润。生产国际化与资
本嚣瑟诧豹发震，意喙着生产力豹垂隧证。，生产力的发震健镬生产关系发生交纯，
生产力的国际化必然导致生产关系的国际化，即资本占有的所有制形式的网际
讫。跨国公蠲正是瓷本国际纯瑟生产关系藿鼯征夔～令重要方瑟。自筵哥霓，资
本国际化和生产关系国际化摄对外崴接投资发生的羹要原因。
3．2．1．3各溪致策措施的诵熬
为了适癍战后豳际政治经济形势的变化，促进经济的发展，发达资本主义重
家和发展中阙家都制定和调糕了各自的外国赢接投资政策，积极采用鼓励投汝或
吸收投资的政策，从两促进了国际粪接投资的迅速发展。
战后资本主义国家都采取了鼓励对外直接投资的政策措施，这是因为：首先，
战压殖民主义体系瓦解，发展中国家兴起，发达资本主义国家为了能够在毅愤况
下控制发展中国家的政治经济，继续维护其簌那里的原有利蕊，最德选择就怒扩
大对外直接投资。其次，战聪世赛各豳的经济和产业结构发生了重大变化，瓶且
仍赴在不断调整和交亿之中，发达资本主义豳家大多可以利用对外鲞接投资进行
产业部门结构的调整，把高技术产业、技术知识密集溅生产部门作为国内重点发
震的对象，两将某些传统产攮和在国内已经避入成熟阶段的技术、产赫移往豳外。
再次，发达资本主义圆家经济结构日蕊趋同，各国企业所厦临的国家闯市场竞争
压力不断翔潮，为了争夺孱舔市场，各国竞确采取各种措旄，鼓磁和扶持本豳跨
国公司对外点接投资。政府通常采取的鼓励搬施有：提供税收优惠、融资便利、
授资风殓撞缣、技术研究挟持与发震费用朴翼占，以及提供秘旗上的支持等。由于
发展中国家猩经济发展过程中，普遍存在着资金不足、技术落后和缺乏管理经验
等润题，因魏希望麓够在维护萁国家主权静翦提下，暇渡外阑童蔹投资。20世
纪70年代以来，许多发展中国家逐步调整了吸收外阔直接投资的政策，由过去
静霹井鏊壹接投资采取麓擎嬲戳严格隈翻豹敬策，转变秀采取凝限铡叉弱角懿致
策，纷纷制定吸引外网直接投资的优惠政策，从而为外国直接投资的发展创造了
莛始瓣条薛。
3．2。2国际堂接投资的微观动因
图际直接投资不仅有宏观原因，而且还宥微观方面的原因，即企业为了自身
的利蘸琴墨发震两进行怼乡}壹接投姿懿动机。众妊对外裹接投资蛉微戏原圆缀多，
西方经济学家对此也作了分析，如小岛清认为对外直接投资的动机可以划分为三
种类型，即自然资源导向型、市场导向型和生产臻素导向型。而邓宁则邋过调鸯
总结，将美国企渡对外裹接投资的决定因素划分约五种簧素：市场因素、贸易壁
垒、成本因素、投资气候、总体条件，并认为从对外直接投资决策中的羹要性柬
着，市场因素中市场静裁模帮增长是最熏要的交囊。戳藤，邓宁又将对岁}壹接投
资的动机归纳为四种类型，即资源导向烈、市场导向型、效率导向型和战略资产
簿自鍪，并试梵箭两释类型是公蠲初始瓣拜壹接援资酌瓣个主蘩渤穰；藤两释类
型则是现有对外踅接投资增长的主要方式，其目的在于促进公司区域或全球战略
～体纯，其中的战略资产警岛鍪狡资是大公司送入不熟悉静或竞争+分激黧静市
场的主要手段。在20世纪60、70年代多采用前两种类型，在80、90年代则多
※用磊鬻j}孛类登。这些裁点橇括说袈垒馥对乡}奁缓投资豹一些圭簧动裰，一般来
说，企业对外直接投资的微观原因主要包括以下类型：
3．2．2．1资源导向型投资动视
这怒摇企业为寻求{象定、廉徐豹资滚供应进行豹对外童接投资。这类投资又
可分为两种情况：一是寻求自然资源，即自然资源导向烈投资，企业对外直接投
资是以取碍自然资源为强弱，如嚣发秘利用国终石油、犷产品以及抟业、拳产等
资源；=是寻求人力资源，利用豳外廉价劳动力。在生产要素中，土地怒不可能
移动的，劳动力魈移动通常要受到较多的限制，开发和利用资源只能在裔资源的
地方进稃，因此必须采用对外盛接投资的方式。
3．2．2．2露场寻袋型狡爨动辍
企业进行对外直接投资是为了开辟和保护国外市场，这类投资分为以下四种
情况： (1)歼辞新市场，企遣邋过对舞童接投资良谋求在过去已有崮掰市场的
东道国占有一定的市场： (2)保护和扩大原有市场，众业在对出口市场的开辟
进行蜀禁嵇程度之惹，逶过对矫篷接授资在当蟪进行生产秘镑售曼为膏稠：(3)
克服贸易限制和障碍，众业可通过向进翻国或第三国直接投资，在进口网当地生
产或在繁三霞生产霉鑫鞠至《逮弱鬻，戳避开送疆国懿燹荔陲翻器其麓逶强薅碍；
(4)跟随竞争卷，形成寡占市场结构，即少数犬企业占统治地位的市场结构，
警一家念泣率先弱国乡}逡行壹按投资，蒸毽金照裁会跟随嚣至，肖辩甚至不潜亏
损，以维护自己的相对市场份额，保持竞争关系的平衡。
3．2．2．3效率导向型投资渤枫
效率粤自型投资动撬是指企她进行对外直接投资豹秘的在予烽低成零，提裹
生产效率。通常有两种情况：(1)降低生产成本，如果企业在国内生产出口产
照，其生产成本岗予在翻羚生产对，可遁过对钤瞧接投资方式农国辨设厂生产，
以降低生产成本以及运输成本等，提高生产效率。(2)获得规模经济效益。所
谓规模经济效益，是指在技术条件一定的情况下，产品的单位生产成本随着生产
规模的扩大而降低，企业获得更多的利润。当企业的发展受到国内市场容量的限
制而难以达到规模经济效益时，企业可通过对外直接投资，将其相对闲置的生产
力转移至国外，以提高生产效率，实现规模经济效益。
3．2．2．4分散风险型投资动机
企业在进行对外直接投资过程中面临着种种风险，主要有经费风险(如汇率
风险、利率风险、通货膨胀风险等)和政治风险(如政治动荡风险、国有化风险、
政策变动风险等)。对于政治风险，企业采用谨慎的方式，尽可能避免在政治风
险较大的国家投资：对于经济风险，企业主要采用多样化投资方式来分散和减少
风险，通过对外投资在他国建立子公司，将投资分散于不同的国家和产业，以便
安全稳妥地获得较高的利润。
3．2．2．5技术导向型投资动机
企业可通过对外直接投资来获取东道国的先进技术和管理经验，这种动机的
投资通常集中在发达国家和地区的资本技术密集型产业。二次大战以来，发达资
本主义国家之间的对外直接投资不断增加。20世纪90年代以来这种趋势更为突
出，国际直接投资的80％左右集中在“大三角”国家之间，欧共体(现为欧盟)
和日本不断扩大对美国的直接投资，而美国也在不断增加在欧共体和日本的直接
投资，出现这种情况的一个重要原因就是各国为了获得对方的先进技术。
3．2．2．6追求优惠政策型投资动机
企业被东道国的优惠政策所吸引而进行直接投资，可减少投资风险，降低投
资成本，获得高额利润。这类投资一般集中在发展中国家和地区。对企业来说，
良好的投资环境是对外直接投资的必要条件，这也是东道国为吸引外国直接投资
应具备的最基本的政策导向。许多发展中国家为了促进本国经济的发展，制定鼓
励引进外国直接投资的优惠政策，如保证对外资不实行国有化或保证在征收外资
时给予补偿，允许利润收入自由汇出、实行减免税等。东道国特别是发展中国家
东道国的优惠政策，对外国直接投资产生了强烈的吸引力，促进了企业对外直接
投资的发展。
3．2．2．7环境污染转移型投资动机
转移环境污染是一些国家的跨国公司进行对外直接投资的首要动机之一。环
境污染是威胁人类生存和经济发展的世界性问题，一些发达国家迫于日益严重的
环境污染问题，严格限制企业在国内生产造成污染的产品，从而促使企业通过对
外直接投资，将污染产业向国外转移。联合国跨国公司中心的研究表明，跨国公
司广泛地参与许多污染严重和危险性大的行业活动。跨国公司是氯氟炭这类初级
产品的重要生产者和中间产品的消费者，而该产品的生产是大气臭氧层减少的主
要原因。仅杜邦化学公司一家占世界氯氟炭产量的25％。在发达国家的对外直
接投资中，尤其是在制造业对外直接投资中，化工产品、石油和煤炭产品、冶金、
纸浆造纸这四太高污染行业所占比重是相当高的。
3．2．2．8全球战略型投资动机
跨国公司的全球战略是指跨国公司在全世界范围内安排投资，从事生产经营
活动的战略。全球战略是跨国公司的对外直接投资发展到全球化阶段的一种投资
动机。由于跨国公司拥有资金技术优势和遍布全球的分支机构，可以根据自己的
需要，在世界范围内组织生产、调拨资金、开发技术，更有效地利用资源和市场，
以取得最大的投资收益率。跨国公司在进行对外直接投资决策时，所考虑的并不
是某一子公司在某一时期或某一地区的盈亏得失，它所关心的是跨国公司长期
的、全局的最大利益，将其所属各机构、各部门看作一个整体，有时不惜牺牲某
地区某部门的局部利益，以保证全球战略目标和整体利益的实现。
3．3国际直接投资的决定因素
根据uNCTAD的分类，FDI的决定因素分为传统因素(例如市场规模、经济发
展水平)和非传统因素(例如政策)两大类。传统因素中最重要的是东道国市场规
模。Agarwal(1980)。研究发现，东道国的市场规模对东道国吸引FDI的数量最
具解释力，对于发展中国家更是如此。与市场规模有关的因素包括GDP、人口数
量、人均GDP和GDP增长率等。Loree和Guisinger(1995)。选取样本研究从美
国流出的FDI的决定因素，样本中有一半是发展中国家，研究结果表明，1977
年东道国人均GDP是决定FDI流入的主要因素，而1982年人均GDP已经不再是
决定FDI流入的主要因素。原因在于跨国公司的战略发生变化，从当地市场寻求
型的FDI转向全球市场导向型的FDI。Tsai(1994)。选取样本研究发展中国家FDI
流入的决定因素，研究结果表明，从20世纪70年代到80年代与市场规模有关
的因素在吸引FDI中所起的作用没有发生变化。uNcTAD(1998)认为，20世纪90
年代中期，与市场规模有关的因素仍然是决定FDI流入发展中国家的主要因素。
。Aga九val，JamunaPDcIcrInjnanIs of聊、№lMj幅chaf【lich豁Arclliv％116，PP739-773
。L0rcc，DavidwPolicy and Non-poIicy Dcl亡珊i∞nIs ofus EquiIy FDI．Joufnal ofIntemaIional BusjⅡcss
SIudics，1995(1)，PP280-299．
@砧ai．Dclcminants of FDI and 1ts Impact on Econo向c Gro州h，Jouml of Economic Dcvclopment，
1994(1)，PPl37—163．
xunnenka印鞠spatz‘蹩臻筠l辎关系数捡黢方法帮避|鏖方法硬究嚣传统毽豢懿
重要性是否掇高、传统因素的重要性是否下降、非传统因素在多大程度上能够解
释鞠{在发攫中国家静分毒。臻究结巢表明，决定发鼹孛国家固l浚入懿决迩嚣
素并没有发生变化，与市场相关的传统因素仍然是决定FDI流入的主贾因素，非
抟缓因素茨羹要性冀毒穰小熬提寒。瘊戳，豫豢场戏攘这棒豹传统戮素爨然怒决
定FDI流入的主要变爨。
寒遂藿竣藤运鬟鼓励政策暖弓|粉I，等l导跨I遴入蘩望鹣工韭部门或圭l囊嚣，
或者影响投资的特征。许多阑家为了吸引更多的FDI不断增加鼓励政策，形成投
资鼓鼹竞争。尽警存在投资鼓蘼竞争，健大量涯攥表甥在跨鬓公司螅嚣位决繁中，
相对于其它区位优势，如市场规模及其增长、生产成本、技术水平、基础设施、
经漭稳定和竣废政繁堰架等缀素，鼓励政策楚一令鞠对不重要鲍因豢。
综上所述，在决定FDI流入的因素中，非传统因索发挥～定的作用，但鼹与
市场襁关毂传绞因素仍然是决定FDI滚入发袋中东道国的主要因素。
3．4国际直接投资对发展中国家经济的作用
3。4．1对宏躐经济的作用
硒I约进入促缓发展孛寒道匿壤有生产漆源昭羹耨缝合棼。遴鬻壤猛下，发
展中国家供给相对丰裕的是简单劳动力、土圣l甄和某些自然资源，因而在劳动力密
集或资源密集型商燕蛉生产上具有竞争优势，可以利用国际落场需求寒扩大生产
规模。发展中国家在吸收到外部的资本、技术和管理方法等之后，才能快速、有
效地完成生产资源的熏新配鼹，把可用的生产资源转移到具蠢吃较侥势斡产渡部
门中，将潜在的比较优势转交为现实的市场觉争优势。发展中东道国资源重缀的
过程能够增进公众福利水平，加快国民经济发展步伐，但是这种资源霪组往往要
付出相应的成本，有时候发展中国家需要承掇的成本是相当高的．
由于发展中国家所处的发展阶段不同，FDI引起的资源黧组过程对发展巾国
家经济发展酌影响也不尽相间。大体可以分为三种情况：第一，FDI大大促进了
新兴正业化嗣家及地区的经济发展。FDI为韩国、新加坡、螽湾等东亚新兴工业
纯国家及邋聪|三l及挝美的巴话、阿被廷等国家和地随带来了经济发展所需的资
金、先进的技术和管理理念，带动了民族工蛾的发展，客观上帮助这赎国家实现
了经济的快速增长帮溺力豹邋速增强18射。但怒，FDI对东道鬻经济社会发展的独
立性肖些消极影响，一些国家国民缎济中的一些关键行业和部门被跨国公糊控
镧，铡如卺箭簿裰廷静外资企韭凡乎占领了所有关键的盈利都门，在全国最大的
。NHnn。§妇攀，s趟z．斑靶拜畦BaB姆。f粉l诬dwel喇罐c。馘峨。s。孤n$n撕。嘲秘学糙￡to蕺s，垤lH黼
1l，No．2，2002．8．
。券旭霞．FDl投资自由化与中国外资政策．北京：中国商务出版社，2004，12，P141．
10家私人银行中，纯民族资本的银行仅剩下一家，国民经济的支柱产业——汽
车工业几乎全部为外资所有；外资在通讯、能源和制造部门的许多企业占有主要
份额。第二，FDI对正在实行市场化改革的国家的影响总体上是积极的。印度、
中国等国家一方面为FDI的流入创造了较好的内部环境，另一方面对FDI进行
了必要的限制，不但吸引了较多的FDI，而且利用FDI促进本国技术进步、产业
结构升级以及经济结构的转变。第三，在一些经济发展水平落后的发展中国家，
FDI对本国经济带来了负面影响。一些非洲最不发达国家由于缺乏良好的基础设
施、健全的法律法规、稳定的政治和社会环境，尽管对FDI实行了开放和优惠的
政策，也只能吸收到很少的FDI，并且流入这些国家的FDI挤出了国内投资，控
制了国民经济中的一些关键行业。
3．4．2对当地产业竞争力的作用
FDI进入发展中国家市场，在能够促进产业发展的同时，也会给产业发展带
来风险。发展中国家从FDI中获得的收益来源于当地企业向外资企业学习先进技
术、管理经验、市场营销策略等。联合国贸发会议《1992年世界投资报告》概
括总结了以往研究的结论，提出国际直接投资通过技术溢出带动东道国产业的发
展，即FDI对东道国技术进步的直接作用是，它可以通过技术溢出提高要素生产
率，改变产品结构特别是出口产品结构，促进国外分支机构进行研究与开发，引
起组织创新，提高管理水平；间接作用则要通过与当地研究与开发机构合作、向
当地后向与前向合作者转移技术、外国机构的出现对竞争和当地生产率的影响及
受训人员总数等表现出来。江小涓(1999)认为FDI对产业质量改善的促进作用
主要体现在以下三个方面： (1)外资通过对东道国企业的兼并与收购，可以将
低质量的资产存量变成高质量的资产存量。跨国投资之所以被称为“一揽子创造
性投资”，就是因为随着资金的转移，观念、技术、管理、营销、市场网络等都
会随之移向受资方。没有这些综合因素的跨国转移，东道国国内企业即使投入大
量资金，也无法明显改善其产业的质量。(2)外资设立新企业，可以形成高质
量的新增资产。跨国投资的技术含量明显高于东道国同类产业，对东道国产业的
长期增长至关重要：跨国投资的较大份额投向技术、资金相对密集的行业，提升
了东道国的产业结构，跨国投资企业的规模一般较大，更能体现出规模经济效益；
对体制转轨国家来说，利用外资对改善资源配置效率的作用更加明显，这些国家
虽然以往储蓄率较高，但资源配置效率较低，存在大量的亏损企业，产业整体效
益水平较低。跨国投资企业有严格的预算约束，不会产生大量无效投资。(3)
外资还可以提升东道国关联产业存量资本和新形成资本的质量。当跨国公司向东
道国企业购买零部件和原材料时，对其质量、技术和性能提出较高要求，还有可
能提供相应的技术标准和技术援助，提升这些关联产业的技术与产品水平。如果
跨国公司利用当地的商业系统，同样能够通过销售技术和服务的改进，提高当地
商业系统的水平。。
但是，FDI有可能损害东道国的产业发展。首先，引进国际直接投资可能造
成产业发展的市场条件丧失。一是外商以占领市场为最终目的，代替该产业本身
的发展，从而堵住了该产业走向国际市场的途径，使该产业无法以国际市场为发
展条件。二是外商以抑制同行竞争对手为目的，通过投资控股或以自己的独资企
业挤垮同行对手，使该产业生产经营能力完全附属于母公司的生产经营战略，为
母公司的最终产品大举占领发展中东道国市场扫清障碍。三是引进国际直接投资
也可能造成产业发展的供给条件丧失。当外商投资企业占据市场垄断地位，使本
国的关键性生产要素与关键性资产(如品牌、专利与研发能力)的培育和成长受
阻的情况发生时，就可能造成产业发展的供给条件丧失。
宋泓和柴瑜。(1999)把发展中国家产业成长过程分为几个顺次相连的阶段：
国内培育阶段、比较优势的控制和利用阶段和充分一体化外向型阶段，研究了不
同阶段发展中国家产业成长过程中FDI的促进作用和消极影响。认为造成这种状
况的根本原因在于，跨国公司在国际范围内实现利润最大化并使经营风险最小化
的根本目标，与发展中园家创建自己的一体化自立型产业的努力在本质上是相互
对立的，但也不排除相互冲突的双方在某些时候、某些方面利益上的暂时统一。
当二者的利益相统一时，跨国公司对发展中东道国的产业成长会起促进作用：当
二者的利益相冲突时，跨国公司则会起消极的阻碍作用。因此，在发展中国家产
业成长过程中，应该充分利用跨国公司，同时要限制它们的不利影响，尤其要严
格限制生产性跨国公司进入本国的数量。
3．4．3对具体行业的作用
以银行业为例来考察FDI的作用。越来越多的发展中国家允许外资进入银行
业，但是很难度量信贷配置和金融效率的成本。大多数中东欧国家的银行已经成
为国外银行的分支机构，外资在这些国家的银行业中已经占据重要地位。在9个
中东欧国家中，1997年外资银行所占的份额为20％，到2001年年底外资银行所
占的份额超过60％。外资银行在很短的时间内控制了爱沙尼亚、拉脱维亚、立陶
宛等国的银行业市场，爱沙尼亚外资银行所占的市场份额从1997年的2．3％上升
到2000年的97％，前三位的大银行全都是外资所有，拉脱维亚、波兰、斯洛伐
克等国的外资银行所占的市场份额为65％，捷克90％的银行资产被外商控制。
拉丁美洲国家也出现同样的情况，外资银行通过并购方式控制了墨西哥前三大银
行，银行资产的90％被外资控制。全球银行业的快速整合影响了信贷分配，进一
。江小涓．利用外资对产业发展的促进作用【J】．中国工业经济，1999，(2)．
。宋泓，柴瑜膀国公司与发展中国家的产业成长【J】&革，1999，(4)．
步影响了经济增长。外资银行进入东道国市场引起的激烈竞争提高了银行业的风
险程度，世界银行的Andrew sheng研究发现竞争加剧是智利、阿根廷、西班牙、
肯尼亚银行破产的主要原因⋯“”1。
外资银行的进入不一定优化信贷的配置。分析表明外资银行的进入降低了一
些国家的真实信贷量，Christian weller(1999)研究了匈牙利和波兰早期的转
轨经济，发现1990一1995年间波兰的外资银行从无到有，增加了14家，真实信
贷量下降了5．2％，1989—1994年间匈牙利的外资银行从9家增加到20家，真实
信贷量下降了47．5％，同期两国的经济增长率都有大幅度的下降，研究结果表明，
金融业竞争越激烈，真实信贷量越少。尽管外资银行进入东道国市场可以为东道
国企业提供更优质的服务，但是外资银行使本国银行处于竞争劣势。20世纪80
年代澳大利亚的经验表明，外资银行的快速进入阻碍了本国银行业的发展。外资
银行一般倾向于向大企业发放贷款，忽视小企业的贷款需求，由于发展中东道国
中小企业是制造业和服务业的主要力量，因此不利于东道园经济发展。
3．4．4 FDl对发展中国家融资的影响
国际直接投资(FDI)是资本存量、专有知识和技术的孵化器，是技术转让
的重要渠道。20世纪80年代以来，国际直接投资超过了国际银行间的贷款，成
为发展中国家外资结构中重要的构成形式。由于传统引资方式的缺乏，发展中国
家的政府在吸引FDI的方法上不断进行创新。FDI对发展中国家的融资结构产生
越来越大的影响。
3．4．4．1 FDI已经成为发展中国家主要的融资渠道
在最近的十多年时间里，发展中国家长期的外部融资结构已经发生了巨大的
变化。对发展中国家和地区而言，外国投资已经取代外国官方援助、私人债务和
证券投资成为最重要的外部资金来源“””⋯“蚓。在二十世纪90年代，发展中国家
的FDI在长期外部融资中的比例不足30％，1998年到2000年年平均为23．76％，
2001年到2003年年平均为31．678％。FDI与固定资本的比率，在1980年到1987
年年平均为2．9％，1988年到1995年年平均为5．2％，1996年到2000年年平均为
12．54％，2001年到2003年年平均为11％。由表3一l和3—2可知，在四种外部融
资中，净国际直接投资流量远远超过其他三种形式。所以，FDI已经成为发展中
国家外部融资中最为重要的来源。但是，在某些地区和国家，还存在不同的情况。
考察经济落后的发展中国家发现(见图3—1和3—2)，在贫穷的发展中国家(人
均年GDP不足765美元)，官方发展援助是外部融资首要来源。。
∞Peter Nuncnkamp．To mat Extcn【CaⅡFDI Hclp Achjeve Intemtional DcvclopmcⅡl Goals?，BlackweIl
Publishi“g Ltd 2004，P659．
表3一l资粼结构(1998—2000的年平均值)：四种外部融资数量的地区比较单位：亿凝元
净外国直接投资净组台投资官方愤投私人债权
鼓鬟孛嚣家173，37 lO．§7 i4．17 7．2
东豫和水平洋50．6 1．23 11．43 —31．67
中东欧糊中豫27．9 2．43 2．3 24．97
噩撤嘧拉7。47 7．3 0，5 一1．1
带驻3．3 1．43 1．77 1．13
中东和北非3．7 0．33 ～2+3 O．97
拉美翻越}濑托遗区80．37 —2．13 0．47 13．23
资料米源{ “910bal development finance 2005”PlS8—164世界银行
表3—2 四种外部融瓷数量的地隧比较(200l一2003的年平均镀)
单位：亿荧元
净FDl 净组合投资官方债权私人愤议
发展中嚼家161．53 15．85 一1．25 38．4
末亚和太甲洋50 7．7 —5．35 {．53
中东欧租中驻34．9 1．5 一l_9 37．85
噩撤晗拙ll。33 l。08 i。38 —0。28
南噩5．23 4．9 —0．1 0．1
中东和北非4+8 O 一2．23 2．58
拉美和加勒比地区48．7 1．45 7 5．33
资料来源；“global development finance 2005”世界银行
图3—3 贫穷的发展中国家外部融资结构示意圈
(1980一1987年平均值。1988—1994年平均值，1995～2003年)
顺便说明，NFI表示净国际直接投资流量，NPEI表示净的组合投资流量，OC
表示官方债权，Pc表示私人债权，oDA表示官方发展援助。贫穷的发展中国家比
其他发展中国家更依赖官方发展援助(见图3—3)(根据起始点由低到高的顺序，
五条曲线分别为组合投资曲线、国际直接投资曲线、私人债权曲线、官方债权
曲线、官方发展援助曲线，case number为年份数)。官方发展援助与GDP的比
率比其他发展中国家高。在2003年，官方发展援助在样品国家中达到了196亿
美元。但是今天，贫穷国家总体获得的官方发展援助数额少于上个世纪90年代。
从1992年的164亿美元下降到2000年的138亿美元，但在2003年又达到了196
亿美元，它在GDP所占的比例，在1990—1992和2000一2003下降了三分之一。
相比之下，FDI在20世纪90年代占GDP的比例增加了3倍，达到2．2％。上个世
纪80年代流入贫穷国家的FDl年平均为5亿美元，90年代为35亿美元，2004
年为840亿美元。现在，FDI／GDP的比率与发展中国家的平均值接近2．7％。由此
看出，和90年代相比，FDI在外部融资中的作用增加了。
3．4．4．2 FDI在发展中国家总体资本构成中占有越来越多的份额
FDI与固定资本的比率，在1980年到1987年年平均为2．9％，1988年到1995
年年平均为5．2％，1996年到2000年年平均为12．54％，2001年到2003年年平均
为11％(见表3—3和3—4)。所以，与1980到1995的这16年的情况相比，最近
10年，FDI在发展中国家的固定资本的比例增长较快。由此可以推断，在总体的
资本构成中FDI所占比例也在增加(固定资本在整体资本中比重较大)。自从
1990年以来，FDI／GDP的比值虽然增加了2倍。在1998—2000年三年问，在中低
收入国家中FDI占所有资本构成的13％左右。
～国静经济发袋取决予本国熬资金积累能力帮资源使蠲效率。足有释疆着
FDI流入，同时不断提高国内储蓄的利用效率。才能使经济健康发展㈣】【吲m“““⋯1。
雩l蔫发震经济学豹臻点，一黧经济承平豹提离必须依靠莺疮储蓄帮瓷本。对予发
展中园家来说，要实现较高的经济增长速度。必须以较高的投资水平和储蓄水平
荛骜提条{睾。因蘧，鼹鹰在舔毒较羝簸褚蓄水平上漾求较毫瓣援资零平，藏被认
为是发展中嘲家实现经济起飞所需解决的首要问题。一国可以在不增加国内储蓄
豹霜露，缮瓒固I戆滚入来臻热投资，整陵攥魏投资承孚受露l予较镣瓣国内德蓄
水平的被动局面。许多发展中国家都不同程度地采用FDI来发展经济，提高积累
裁力，挺进经济瑾长。
表3—3 发展中国家的储蓄平¨FDI与GDP和俐定资本比例
i鹤0_87 i鲁88一拿5 i尝96 i孕§7 1998 1999 2000 200l
储莆／GDP 21．6 2j 27 27．5 25，8 25．9 26．6 26
F8I存蓝／G潞15 15，7 l?。2 l§．O 22，7 28。S 2§．3 3i。?
FDI／GDP 4．90 3．jD Z．47 3．09 3．22 3．81 3．8l 3．07
储黼／同定资奉形成12．78 37．14 100．57 103．24 98．j5 99．93 104．03 101．07
跨{／鞴定资奉形遴2。9 5．2 9。2 11．巷12。3 14．7 i4，9 13．1
资料来源：i址羿经济统计年鉴2002年P126一P130和uNCTAD(2002c)的数捌整理砸成
表3—4 发展孛嚣家熬FBI与围定资本豹形成鹣毙率
拉美
印度
塞
墨阿
辩埃尼日昊发展
弛非及加书融
尾嚣嚣
巴
审嚣校
渊溯赣毙瓣疰警蘸释及利亚
家亚哥廷海
1980 1．2 O．1 n4 3．2 0．1 0．2 1．2 2．1 4．O 3．5 1．3 O．4 9．4 ．．3．5
l拿8l 3，7 4，9 1．垒耋善巷o e，3 0点3．e 4．了毒，2 2．2 1．1 103 2。擘
1982 4．2 4．8 1．7 4．1 O．5 O．2 O．9 1．9 4．8 52 1．2 0．7 3．3 3．0
1983 3．0 2．9 1．3 4．3 1．1 00 1．4 3．1 8．4 3 6 1．0 1．0 4．2 3．5
1984 2．9 3。l 2．2 2墨1．S O．O 1．1 3^ 4。9 4．3 1．1 2。l 5。7 3．4
19豁2。5 lj 3．1 4．寒2．2 0．2 l。5 1．5 5，6 3．8 5．9 3．2 7．9 8。5
1986 2．6 2．5 2．0 3．3 2．5 0．2 1．2 2．4 9．5 O．6 3．1 2．2 6．7 4．4
1987 3．2 3．2 2．7 3．4 2．3 O．4 2．0 2。5 10皇1．8 —0．1 2．O 4．7 25．5
l鲳8 3．9 3．7 2，7 5丑2．矗8．1 25 5．8 8．5 3．7 4名2蓐4，l 1813
1989 3。3 219 4．1 4。1 2．9 O．4 2．5 7．1 8．3 1．0 8．6 3．O 4．7 75，3
1990 3．6 3 6 2．3 4．2 3，5 0．3 3．4 7．5 5．6 1．O 93 2．4 4．4 15．2
199l 3．5 2．8 3。8 6。4 3-9 O．1 4．1 5。0 8．】1．5 8．8 2．6 3．2 】9。8
1992 3名3。2 毒．3 ∞ 7。l 0。4 毒．了4．9 6卫2'9 ll石4．3 5，8 26’3
1993 6．4 6．8 5．7 5．2 12．2 0．9 4．8 3．7 5．9 1，5 6．2 6．2 15．9 36．5
1994 8．6 8．2 6．9 10．O 17．3 1．4 43 24 18．S 1．9 7．1 6．O 13．2 S0．5
1995 8．0 7．7 5．9 9．2 15．4 2．4 7。6 3。O 20。9 3．O 12．1 3。l 6．1 ∞。6
1996 9．2 8．4 5．5 12．8 14．9 2．9 9．2 3．1 16．8 7．2 14．1 3．6 5，9 20．2
1997 11．6 9．7 10．4 16．9 14．9 40 7．4 7．6 18．2 11．8 16．1 6．6 6．3 16．4
1998 12．3 10．6 8．3 17．4 136 2．9 ．1。0 29。9 14．0 18．6 12．2 6．1 5．9 11，9
199拿14．7 11．3 11．6 2置矗11．3 2．2 -6。6 23．8 13．8 28．2 毒6．9 6．2 5。7 52，l
2000 14．9 13．3 8．8 21．1 10．3 23 ．13．9 12．4 13．4 28．2 22 6 5。9 6．7 49．4
200l 13．1 10．2 20．7 19．8 10．5 3 2 -9．7 14．4 21．5 22．7 5．7 11．7 3．2 31．3
2002 9．9 8T3 123 14．9 ll。5 3．O O。4 3．7 ll'8 】9．6 614 7。S 4r3 37+8
2003 i0．O 9j i3．9 i1．2 i2．4 4．O 一1。8 5．2 8．挚11．4 1．9 11．7 2．O 36．O
资料米源：辙据uNcTAD和wT0的数据整理i酊成
3．4。4．3的I瓣雷内投资产生挠密或挤遗效应
FDI是较为安全的外部融资方式。与外援以及与债务有关的私人资本相比较，
鼢I具有很好戆稳定性和缀少受偶然事{譬影响的特点“蚍”7“⋯“侧。辙是由于存在
这些特点，在簸澜霹拉丁荚潮的金融凫梳中，阳I整褥发展孛国家的箨部融资较
少受到冲击”。
Agosin和Maye“2000)选取非洲、驻洲和拉丁荧洲1970．1996年的数据，
磺究了滚天发震孛鏊家黪F羚l与当蟪投疑之竭懿关系，谤量势瓣续莱表弱，在鼹
’潲国家中FDI带动东道国豳内的投资，在拉丁美洲围家FDI挤出本国的投资，
在非洲国家FDI对本国投资没有多大影响。与非洲、驻洲和拉丁荧洲的FDI政
策联系起求，20世纪90年代，拉丁美洲大大敷捡了对FD{的管铡，亚洲国家对
FDl静管蒂《魄较严格，僵怒驻澜国家酶Fpl带动了圈凑投资，丽投丁茭湃国家静
FDI却挤出本国的投资。Kumar和Pradhan(2002)对1980．1999雄期间107个
发展中国家FDI对国内投资的挤出效应进行定量研究，结果表明在商些发展中圜
豢筠I蒂动了鞭内投资豹瓒长，嚣在贯一整发震中毽窳瀚I餮I耪窭了零内投资。
当优惠的政策只提供给外国投资者时，国内投资糟的信心就会受到打击，马
来西亚就是～个典型的例予。在这个国家，外国投资糟和国内的私人投资者的竞
擎关系被控魏，导致鞍离的强I／G静魄铡，对霹内投瓷产生挤爨效应，也就是
∞I赶走国态资金。马来西溉吸收舞瓷依存度是较高的，但马来谣暇的对多}投资
依存度却不高，低于韩国和中国台湾等圜家和地区。感接投资流出流入的不均衡
状况要比印度、泰国和印度照西亚等国家严重的多，主要还是由于盼I享受了较
多饶惠，对蠹资产生了揍爨效应。在较藩嚣懿发袋中黧家，由予缺麓行政警毽能
力以及不能对FDI和竞争的行业部门进行有效的监控，所以挤进效应受到压制，
这在一定程度上减弱了外部融资的效率。
3。毒．§不圈矮爨懿跨l对缎浇壤长产生琴鬻豹影璃
FDI对东邋国经济增长的影响在很大程度上取决于FDI的质鬣。发展中国家
FDI数量和质撮的差异导致外资对本国缀济发展的贡献不周。墨西掰等一些发展
巾萤家重麓终瓷豹数量，瑟忽疆强姿豹痰豢，没毒将熏患放在零|入栽够与当蘧企
娥建立联系、带动生产力发展的外资上，而在新加坡、台湾等东亚国家和地区中，
主要跨国公司与当地企业脊着密切的联系，出口产品多元化，而且技术水平高，
猩全棼索场土鸯缀丈的竞争力。。
墨嚣哥怒一个戳“数豢}B质量重簧”鹣态度来对待外资、忽视外资企业和当
地企业建立关联的典型国窳。自20世纪80年代末期超，外资就是该国发展策略
。甄对学，金融垒球诧与发震中嚣家鹣经济安全l&鼋，I￡意：社会科学文献趣敝鞋，2∞4t3，Pls0．P152．
o施乐平，《不公警翡舰掰》。香港：藏乐平20旺年．
弘
懿一个核心帮分，謇黪是逶遐《j￡美鑫盘爨荔耱定》奄l￡美经济结戒～俸，为忿，
该国不同的政府部门放宽了释项管制措施，让外资进入几乎所有的经济部门，外
资静漉入量大凝凄璎长，粥：攀霞磊拳翅滚入该国懿终资每肇乎筠这l∞{乙美元，
其中一半流入制造业，而且以高技术行业如汽车、电子和电脑等为主。出口大幅
度壤长，至粥年我寒，出蜀寿藿民玺产总蹙豹l届，懑口援王送戆产品占了滋丑
量的一半以上，外资的生产占该国出口量的躺。墨两哥由外资带动的出口增长，
反浚了夕}资众鼗翅舞潮嗣j￡荚蠡圭爨易蛰定撬供的撬会，敷鬟殛器必基逢，遴墨
大部分配件和技术，将配件装配后再出口到荧国市场。福特在该国的装配厂用最
薮懿技本进移生产，辩％豹产瑟用予逡习，羧了鏖锻港地弱工人之癸，生产避程
没有使用当地的任何东西。爨西哥汽车和汽车部件出口增加，反映了将生产线改
组的跨国公镯大力投资该嚣。藿躲贸易数字袭嚣上显暴了墨嚣罨汽车滋口量戆迅
速上升，但熨际增长的是墨颟哥的福特汽车厂出口到荚国福特汽车厂的产品，以
及其经类型的金、监悫部贸易。墨西哥当地鲶配件出口褒发理，镘难将技术握裹到
符合外国跨国公司要求的水平，部分原因是该国政府没有一套可行的国家策略支
持当地企业掇离技本水平或卷鼓励跨国公司与当地龛她建立联系。冀健裹技本行
业如电脑也出现同样的情况。墨西哥吸引外资是因为它靠近荧国市场，可以缩短
交货时间，藤且该国政府为向特定市场的出鞠设立7优惠接撼、廉价的劳动力和
对投资者有利的宽松的管制。IBM、惠普等大型跨潮公司在该国有庞大的投资。
1997年底三滞姆它的整条笔记本电脑生产线从日本搬到墨毯瓣，与此同时，IBM、
日巍和富士通等笔记本电脑的主要零件生产商在墨西哥建立了该国最大的装配
厂。鼹西哥jB部边境附近的嗡剥斯科州被称为墨西哥的硅谷，该州电脑产品的出
口值踟1994年的150万美元增加到1998年的65亿荚元。饕西哥出口的特点是
低附加值(出口加工区产品增加值比值不到2％)，高度依赖单一的美国市场，外
资金波与当魂企业的联系不密切，高度依赖外瓷、避秘技术和廉谕劳劝力。因此，
虽然流入墨翻哥的外资数目曛大，该网的出口增长也很可双。但跨国公司与本地
的企娩联系嚣常少“蚓嘲。
新加坡、食湾等新兴工业化国家及地区采取政策弓I导FDI进入高科技行业和
密嗣鼯商鍪静韭。30年蓊焱新热坡投资的跨滏公司大部分集中在纺织、简举豹
电子产品等低附加值的劳动密集型行业，现猩这类公司都已迁出新加坡，代之以
生产精确仪器、靛空纹器帮徽翟电子产品静跨国公司。薪如城竣籍为了推动这个
改变，通过职业和工业培训局在工业教育上大力投资，为进入高增加值市场打造
赘零瓣技术鏊磴。””3。台湾魄赣魏坡爨重褫当缝企蹙豹发震：一方面鞭隶l跨鞠公
司的活动，另一方面规定跨国公司的产品必须含有一定比例从当地供废商购入的
配傅，获瑟缓爱跨国公司与零戆金蛰建立紧密靛联系。同时，台湾蔽裰箍动当遣
企业与跨国公司建立联系，如通过其计算机通讯实验室，发展微型处理器的新技
术，促使这种技术在当地扩散和发展，结果当地生产商开发了它们自己的新晶片
技术。Kumar(2002)的研究表明，新兴工业化国家采取的当地成分要求措施有
效地加强了跨国公司与当地企业的联系，出口业绩要求促使当地企业进入了跨国
公司组成的全球生产网。
3．4．6 FDl与经济增长的关系的定量分析
为了考察FDI对经济增长的影响，我们以FDI为解释变量，以GDP总量为被
解释变量，采用回归方程进行定量分析，研究二者之间相关性。回归数据见附录
7表7—4。
我们建立回归方程：
y=口+卢工+Ⅳ (3—1)
口、卢为回归系数，∥为随机误差项。回归结果见表3—5。
表3—5 经济增跃与流入FDI的关系
发展中国家东南亚拉羹中东欧非洲
常数FDI 常数FDl 常数FDI 常数FDI 常数FDI
项系数系数项系数系数项系数系数项系数系数项系数系数
2137739 0．919 668003．3 O．948 617494．1 0．866 453340．5 ．O．102 269583．5 O．745
r 10．739 12 313 8．147 16．803 9．056 9．779 8．111 ．O．583 10．689 6．320
尺2 0．8“ 0．898 0．749 0．011 0．555
， 151．605 282．333 95．621 0．340 39．942
很明显，发展中国家(作为整体)、东南亚和非洲都通过显著性检验，拟合度
较好的是东南亚、发展中国家和拉美，它们的FDI的系数分别为0．948，0．919和
0．866，表明FDI与GDP呈强的正相关关系，东南亚的GDP与FDI关系最为密切。
中东欧没有通过显著性检验，FDI系数为负的O．102，FDI与经济增长呈现负相
关关系．这主要因为中东欧在经济转型中实行了“休克疗法”，使得宏观经济环
境出现了大的波动，FDI很少流入，经济发展出现震荡。非洲虽然通过T和F检
验，但尺2=55．5％，拟合度不理想，系数为O．745不能说明FDI对GDP的作用较强。
因此看出，总体上说，FDI与经济增长呈正相关关系。同时，FDI对经济增长的作
用和影响在不同的区域程度不同。
从根本上讲，FDI的好处具体体现在以下几个方面： (1)资本的国际流动
能降低资本所有者面临的风险，可以让他们分散自己的贷款与投资。(2)资本
市场的全球一体化会推动在公司治理结构、会计规则、法律传统等领域的最佳范
爨酌餐疆“艄““。(3)资零在全球莲盈蠢豹霹滚动健将会蔽裁致辩魏季亍稽糕政
策的能力。(4)FDI能够实现技术转移—特别是新类型的资本投入，而通过金
惑投瓷或者穗品与黢努贸易瓣这不刭。秘l述缝撵动瓣蠹投入箍市场豹竞争。(5)
FDI的获得者通常能在新业务运行过程中赢得培训雇员的机会，这将推动东道国
懿入力资本发篪。(6)固{骧取熬琴l滤对客逛国懿公霹鬟羧牧天毒嚣献。
在2003年，FDI流入的贫穷国家中有三分之二的国家都有经济增长。但是，
在孛零纛j￡≤}帮没鸯璞长。鞠}l较瑟京，在鞍褰太茂毅入戆受渊移整荧嚣家，}pl
占资本流入总量的70％到80％，FDr在这些豳家作用较大。所以，在不同的发展
孛晷家，FDl豹露鼹麓异较大。缦多低收入黧家没鸯欤国骣纛攘投资貔熬渡中受
益国。
3。S国际壹接投资对中国经济的影嫡
3．5。1外资流入中国的情况
就中国而言，1980年到1985年年平均的FDl为7．18亿荧元，从1983年到
2∞2年夔20年闽FDl年平蟛增长率为2。．8％。图3堪表示滚入孛窝戆FDl照时
间变化的函数图(从1980年到2003年)。W以看出，FDI总体上发展较快。值
褥注意的是，2001年到2003每三年瓣间墨，在世界FDl大蠛凄下澄的馕猊下，
流入中国的FDI平均增长为7．8％，在2004年达到647亿美冗。流入中国的FDI
占了发展中国家的三分之一，例如在2∞1年、2002年和2003年，中国吸弓l的
国际赢接投资占整个发展中潮家吸引FⅨ韵眈佣分潮为22-37％、32．50％、31．10％
(见寝3．6)。
筹
F∞
廿
鲎
图3．4 流入中凰的FDJ的变化趋势图
’D 0E(m，2002a．P11
篷占世界的比重占发展中国家的比重
199l 2．75 10．47
l帅2 6．42 22．48
1993 12．62 37．67
1994 14．15 37．35
1995 ll_33 37．21
1996 12．13 32．86
1997 9．18 22．89
1998 6．38 22．87
1999 3．74 17．58
2000 2．93 16 57
200l 5．69 22．37
2002 8 09 32．50
2003 9．56 31．10
3．5．2 FDl对中国经济总体的影响
FDI在中国固定资本形成的比重较高，有力地弥补了中国经济发展所需的资
金缺口“”。如表3．7所示，1980年到1985年六年的平均值为0．97％，在1993年
达到12．2％，以后都维持在10％以上的水平。目前，中国以丌业的FDI企业达
20多万家，雇员达2400多万人，约占城市就业人口的10％左右。FDI企业的产
值占中国GDP的比重较高(见表3．7)。在1980年到2003年的24年间，平均
比值为2．47％，在1993年为6．372％，在1998年到2003年的年平均比值为3．956％。
表3—7 FDI与固定资本形成和GDP的比值～≯～～ FDI与固定资FDI／GDP
本的形成的比率(％)
1980 O，l 0．028
1981 0．4 0．137
1982 0．5 0．213
1983 1．1 O．403
1984 1．5 0554
1985 2．2 O 64l
1980．1985年平均0．97 0．329
1986 2．5 0．759
1987 2．3 0．863
1988 2．6 1．039
1989 2．9 0．991
1990 3．5 0．983
1991 3．9 1．159
1992 7．1 2 632
1993 12．2 6．372
1994 17．3 6．224
1995 15，4 5．358
1996 14．9 5．111
1997 14．9 5．037
1993．1997年平均14-9 4．804
1998 13_5 3．179
1999 11．3 4067
2000 10．3 3 767
2001 10．5 3．987
2002 11．5 4．166
2003 12．4 3．795
1998．2003年平均11．6 3．956
1980．2003年平均7．74 2．47
原始数据来源：uNCrAD和世界银行的数据整理而成
藏井fDl企鲎楚强家鬣l|雯增蠡藉靛蓁要源泉。挎92年弱1995年渗矫税敢额翡
增幅超过50％，1996年以后最然有所下降，每年也以超过25％以上的速度增加。
涉终税浚颧占国家魏牧葸簌拘魄重鬟上舞瓣趋势，焱2∞3年这裂20名6％。
3．5．3 FDI埘中国产业结构的影响
国际直接投资的进入有力地促进了中圜产业结构的升级，推进了工业化进
程。1978年以前，中国一羹采取封阉型、麓度内自饨啦岛爨工业锻斜的工妲亿
发展模式，缡果使重工业盲荫发展，轻工业发展滞届，产业结构失衡。中国的改
革芷是从调熬产业结构，促进产业结构升级入手的。从改革开放后中匿产业结构
的交化特{芷蒋，除l卵8年到1983年期间第一产监产值眈重有所上升外，其他年
度第一产业产值比羹均呈逐年递减杰势，第二产业和第三产业产值比重不断上
舞。囊于改孳开敷之藉孛国秘瘸FDl凌模爨慈扩大，置90％醴上的FⅨ集中予
第二产业和第三产业，因此。作为固定资产投资主要来源之～的FDl流入及其投
囱楚促进中黧产业缝憨转交黪重要嚣素。霹懿，印l穗嫠瑟寒翡宠遴，圭产技零寂
管理技术及蕻扩散效应和示范效应，促进了围内利用外资行业的技术进步和劳动
生产搴的相对提毫，也间接促进了产妲结孛句的转变“”汹3“‘”3。
在20世纪80年代和90年代初期，外商在中国投资比较密集的行业主要是
服装、鞋类、电子元器件、籀包、塑料制品、皮革制品等劳动密集型加工工北，
对我国产她绪构的升级役有鞠显的带动作用。90年代以来，大型跨国公司的投
资项目，大多数属于我国产业结构升级过程中正在大力发展的产业。跨国公闭投
资鬟密集匏行监畜微电子韭、汽车翻造堑、家用电器渣、通讯设备鼗、办公翔品
业、仪器仪表业、制药业、化工业等行业，都是技术、资金密集型的行业。外商
投资羡在逐澎形残产潼嚣套群；诲多跨鏊公溺获全球产监绪橡谡整懿需要凄发，
将它们的生产制造基地移至我国，充分利用我国廉价的优秀人才和充裕的加工制
造缝力，藤囱全球进牙生产，越来越多戆跨嚣公司秘为其配囊翡中小企业蜷筏嚣
作为萁投资的重点区域，在IT、IC产业建立了配套产业群，逐渐形成了完整的
产业生产链条，这在我国的华东地区寝现非常明显。2∞O华，中国聿±会科学院
国际投资研究中心组织了一颁以全球500家最大跨豳公司猩华投资企业为难要
对象的研究，分析大型跨国公司在华投资的行为和影响。研究表明，500强在华
投资的主要霉予控主要集中在甑子及遴信设备、机禳、交通运输设备、稍二学琢料及
化学制品等资本、技术密集型行业，500强在以上四个行业的投资项目合计486
个，占5§0强在中国投资疆嚣总数豹4溅，投资囊摸合诗i66．1亿美元，占500
强在中国投资规模的55％。猩纺织、服装等劳动密集型行业投资较少，500强在
骚装学业戆投资不刭6伍美元，只占其在华投资墓藏瓣2％“1。
阐务院发展研究中心(2001)““”测算了1984到1999年合同利用国际赢接
投资对我国三次产业增加值的影噙，结果表龌，FDI瓣第三产业增热傻的荧献毫
于对第二产蛾增加值的贡献，对第一产业增加值的贡献最低。FDI对第三产业增
加值影响的重要性要高于对第二产业增加值影响的重要性，对第一产业增加值影
响的重要程度最低。这说明利用FDI是我国产业结构转变中第一产业产值比重逐
年下降、第二产业和第三产业产值比重不断上升的重要影响因素。赵晋平(2002)
01分析包括外资企业在内的190个工业行业全部工业结构与非外资工业结构的
区别，结果表明，由于外资企业技术升级的拉动，我国的全部工业的平均资本装
备率达到91．18万元／人，比非外资工业平均水平高6％；此外，全部工业的总
资产收入比、销售利润率、人均销售额等反映资本效率与劳动生产率水平的指标，
分别比非外资工业企业提高8％、3％和16％。可见，外资工业增长对提升我国工
业的技术装备水平和投入产出效率发挥了十分重要的作用。
3．5．4 FDI对中国对外贸易的影响
3．5．4．1外商投资企业对全国出口的贡献
外商直接投资企业的出口增长是我国出口增长的重要源泉。由于我国对外商
投资企业在内地销售产品数量有配额限制，外商投资企业的产品大部分出口。因
而外商投资企业出口在我国出口贸易中占了很大二部分，外商投资企业对我国出
口贸易做出了贡献。贡献率计算见脚注。。
表3—8 FDI企业山口对中国外贸山口的绩效
外贸出FDI企业FDI企业所占FDI企业出口对中国外贸年份FDl企业出口拉动中国
口增长率出口额全国比重出口增长贡献率出口增长的百分比
1980 01 O．05 -0．6
1981 21．5 0．3 0．15 O．6 0．13
1982 1．4 O．5 0．24 6．5 0．09
1983 ．0．4 3．3 1．49 ，295．9 1．18
1984 17．6 0．7 0．26 ．6．7 ．0．12
1985 4．6 3 1．08 18．8 O．86
1986 13．1 5，8 1．88 7．9 0．1
1987 27．5 12．1 3．06 7．3 O．2
1988 20．5 24．6 5．17 15．5 3．18
1989 10．6 49．1 9．35 48．9 5．18
1990 18．2 78．1 12．58 30．4 5．53
1991 15．7 120．5 16．77 43．4 6．81
1992 18．2 173．5 20．43 加．5 7-37
1993 8 252．4 27．51 115．8 9．26
1994 31．9 347．1 28．69 32．4 10．34
1995 22．9 468．8 31．5l 43．8 10．03
1996 1．5 615．1 柏．72 654．2 9．68
1997 20．9 479 4l 42．3 8．84
】998 0．6 809．6 “．06 571．9 3．43
1999 6．1 886．3 45．47 6&6l 4．19
2000 27．8 1164．4 47．9 51．2 14．24
2001 6．8 1332．4 50．1 99．41 676
2002 22．4 1699．4 52．2 61．68 13．82
2003 34．6 2403．4 5&2 62．51 21．63
国(a)FDI企业出口对中国外贸出口的贡献率；(FDl企业当年出口．FDI企业匕年出口)／(全国当年出口．
全凰上年出口)+100％。(b)FDI企业出口拉动外贸出口增眭的百分点=FDl企业出口对外贸出u的贡献率-
中国外贸出口的增长率·100％
粕tl企数瓣毒翻增长对中国辨贸＆嗣豹黉麸程19鞠年到2e∞年期藤，1983
年、1993车及1996、1998年嬲个年度，外商煮接投资企业出口贡献率超过100％，
1996年全国出口只增长了1．5个百分点，丽FD{企蛾对全国出龋拉动9．68个西
分点，萁斑日嚣献率达654．2％(觅寝3壤)。邋显然说嘲了这几年FDI企业出口迅
猛增长鲍阕时，我嚣其它类攫企业豹如疆是受增长瓣，意曝着惑{搴上羚资企业不
仅包揽了当荦全国的出麟增长，藤且弥补了内资众业的出口潺坡。19粥冬的豫
洲金融危机严重影响我躐的出口外贸，最明显的跫1998年的出口增长只有O．6％，
肉资企监岛税受增长50+02亿蓑元两矫浚企娩净增60。62，FDI企渡对全国外贸出
口盼贡献搴离达571．9％。2∞1年全国燃口贸易增长足毒6+8％，簌F驺l企渡出强
增长拉动整个外贸出目增长达到67。6％。从袭中霹戳嚣出基1989年，FⅨ众她的
出口贡献率一窟保持在40％的水平(1990，1994年偏低)。FDI企业对我豳的出口搬
动{窜蹋是稔定两显著翡。
FDl企业体力外齑豢按投资的载体，外藏妻接投瓷对中嗣对外贸翳的羹献也
就体现在FDl企业上。外商蠢接投资是通道FDl企业柬改变中溺的比较线势。
另一方面，FDI企她的外商对国际市场更为熟悉，在华FDl企业在出口方面有天
然熬优势。骚致策方嚣潦看，改擎开赦戬束，我强奁缀长一鬏辩褥鬃，对FDI
企业实行的是出墨学囱燮敢繁，限制它们在瓣内镂售的魄铡，甚至禁止在本篷镶
售。外商独资捷业设立的条件是非鬻苛刻的，它要求独资企业生产齑晶份谯的一
半以上必须出口。而跨潮公司一般来讲比较乐于拥有艇业的组织和管理权“”。
3．5。4．2晒I对进翻的贡献
外裔投资企韭对中瀚避日贸易发栽做出了巨大的贡献(觅3—9表)。冀中擞
献拳计算照嬲注。。
裘3—9 1980年一2003年FDI企业进口增长对我国外贸进口增长绩效
全域外贸蒯企FDI企业FDl企业进口对姆I企业进口增长
簪份
避瓣邀眭摹韭避霸赣辑占珑墼整个箨赘避勰荧黻率靛砖整个井熬进口吾分晓
1980 O．3 0．17 3．32 0．23
198l lO l。l 0．5 3，82 疆38
1982 一12．4 2．8 I．43 -6．06 0'75
1983 10。9 2。9 i．瓠O．55 0，06
l妫4 28，5 4．O 1．46 1．85 O．53
】985 54．1 笳，6 4+鼢ll，22 5掰
1986 1．5 24．3 5．66 56．13 0．84
1987 0．7 31．2 7．22 22】．79 1．55
19勰27．§ ∞5 10．4 21．76 6．07
1989 67 88．O 14。87 78．9l 52．87
1990 母．8 123tl 52．72 —60．57 5．94
1991 19．6 169。l 26．5 11．38 2．23
毋此袭的计算公式；(1)FDI企业进口对中厚外熨进口的黉献率=<釉l企业当年进f』一FDl众业上年进口)
／(垒翻当年进口一垒鲻土掣避日)<2)轴i企渡拉动中蓠外赘进醴增酪的百分点=FBI企业进口对中期外赞
避疆翡蚕漱事$孛瓣外焚避辅鲍增妊率，
l拿92 26．3 l鹳，l 勰，3l 。3．1擘七。寒毒
1993 29 718．3 69．1 237．29 68．81
1994 11．2 529．3 45．79 ．162．15 ．18．16
1995 14．2 629}4 47．矗5 6巍” 8。酪
1996 5．1 弼6．O 54．45 187，55 9．57
1997 25 777．2 54．59 60．12 1．50
1998 ．2 767-2 54'73 4S’74 —0．9l
l辨9 18．2 8S8。8 51．珏35．鼹6．53
2000 35．8 1172．7 52．1 52．93 18．95
2001 8．2 1258．6 5l。7 46．66 3．82
笈睡2 2l，2 l始2．7 54．29 66，6 14。12
20∞ 39．9 2319．2 56．18 60．93 24．31
数据柬源：中国缆计年鉴1985、1995、1998、2004整理得米
瑚Il企翌懿遴蜀增长对孛国终贸避黼酶贡献秘拉葫效栗霓表3母。款l多鞠笨
．2003年的20多年间，FDI企业的进口对全国进口的贡献率的变化影响很大，其
拉动效巢至瑶毒潮燕静虢动，与粉l金效翡赉疆瓣全国赉豳懿贡簸率寄校大貔嫠
别。但这并不表明FDI众业的进口波动很大。实际上，FDI企业的进口对整个国
家静努爨进霞莛翻了浞逡、稳定懿终蒡l。l垂85霉鞋嚣，}参l金鼗戆贡献率不离，
拉动进阴增长的百分比偏低，表明此时FDI企业进口尚不足以影响经济大局。到
了“七纛”黧涸，固-l余韭静贡献率上蠢缀浃，英对全鬻避日懿拉动馋麓缳强，
1987年达到了221．79％，这说明了在整体进口疲软时期，FDI企业的进阴对中国
捧贸进&起到了极大戆终爰。“八五”鬻润，FD|企韭豹进鞠贡簸率交纯魄较大，
1992年与1994年其对龛国的拉幼的百分比只有，3．19％。和．162．15％。这说明FDI
众韭在l鳕1年秘1993霉大量邀翻嚣，凌1992冬彝l辨4年进翻颡大接浚下降。
而此时众国的进口增长率一直处于两位数的高增长状态，说明此时国内其他企业
熬遂日处于上爨，援滔了薹Dl众照豹遴黯萎缓。“丸五”麓闯，F蛰I垒敛戆进霜
发展状态比较稳定，其对全国的进口拉幼保持在30％以上。1996年FDl企业对
全国进嗣终贸贡献率达187。55％，拉动全国铃贸进口增长9。57％，嚣当年全国势
贸进口增长只有5．1％，说明此年其他类型企业的进口是负增长，而FDl企业的
遴墨不仅抵消了英链类激企业的负增长，还控动了魏国外贸进蜀的正增长。1997
年，亚洲金融危机爆发，中国酋当其冲。当年FDl流入增长停滞不前，外贸萎缩，
其中进豳增长-2。O％，FDl企业的进口衰退了O。91个百分点。1999年全潮辨贸进
口增长18．2％，FDI企业拉动了6．53％，对全国的赁献率达到了35．88％．谶入新世
纪，FDI企业的邀口仍保持强劲的增长态势，其对全国进固的贡献率保持50％左
农。FDI企监的迸口对中国进口贸易的笈震功不研没。
大部分FDI企业采取的是来料和进料加工的方式，2003年出口加工贸易占
全国贸彩总额的比重更髓键升到55．2％。所戬FDl企业对进口的需求眈本地企韭
要高一然。外商投资企业通过大燕进口原料和中间产品，使产品质量达到国际化
6l
隶警，并在溪际枣渤镑售。擞然近死年亲，一些跨溜公霉产鹣正在逐步实璃本缝
化。但总体上来说，FDI企业进口需求比本她企业璺高。小岛清认为FDI所带来
兹先进生产技术将遴过员王、经营管淫者鹣臻调默及诱发当缝金整参与竞争等瑶
式普及下来。中国本地企业的进口需求也因为FDI的大量进入，有了长足的发展。
逶过引遴竞滋生产设备，德蒺原瓣搴辛，本蟪众选习。翡巽鍪与之穗竞争魏饶势。
3．5。4．3 FDI对中国出口商晶结构的影响
出口商晶结构魁衡量一图外贸结构状况的重要依据。按照附加值的高低，可
烽一圆的出阴商品划分为秘级产品秘工业制成品。秘缓产品附搬篷低，创汇旋力
较蓑。工业制成品附加值较高，具有较强的剞汇能力。经济学家通常以工业制成
品在蹬日总额中所占比重的赢低来鬻量一国如口赢熬结构鸵优劣程度“删。
lUU
90 一J一_一FE渭。t。“p{4_” 80 ．J，|一’-—。
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年份
；+扔级产品出岛占总出口额比重+工业臻4成晶出口蠢总出口额比重}
图3·5 中图出口商品结构圈
19鞠年戮2∞2年我匡杰日赛麓结擒毒死大特点： (1)工鲎铡残品整翻占
主导地位。工业制成牖在出口商品中所占的比重，是衡量一个国家工业化发展程
疫移港口亵熬结梭热豫豹重要指标““”辩。i9翰年王娃割残茹鑫总毒霜亵晶豹晓
重为49．7％，之后比鬟不断上升。1990年在中国的出口商品中，25．6％属于农产
品、矿浆等甥级产鲢，其出鞠额为158名6亿美元，工韭嘉《成品的毙簇为74．4％，
总额为462．05亿美元。至1992年中国出口的劳动密集程度达到了最高峰，初级
产品兹比重下降到∞％以下，其出蹬颧为l粥．04亿美元。2∞0年工泣毒《戏熬出
口额占总出阴额的比熏上升到81．8％，工业制成品在出口商晶结构中处于主鼯地
位。(2)劳动密集型产品成必出墨蛇主导产品。根撂我国要素襄赋的特点，我
国的出口导向战略第一阶段变旌的是大力发展具有比较优势的劳动密集型产北。
这使我国原霄的工业基础和努动力资源的比较优势较快地转化必出嗣优势，促进
了我国出口的迅猛发展和出豳商品结构的不断优化。1986年纺织品和服装取代
疆油成为我国第一大类出口商品，标志饕出口商懿从资源密集型为主向劳动密集
懋为主转变。(3)机电产品的出口呈蕊上升趋势。机电产品作为一种资本和资
众密集型产品，出口比例的大幅度提升，标志着我国出口商品结构的进一步改善。
1985年我国视毫产品出翻只有16．8亿美元，占全国出口总额酌6+l％。19好年机
电产品出口总额438．6亿美元，占29．5％。与1985年相比，十年增长26倍。在
金莺密融总额靛浇重增嬲了23％”。2∞2年，机电产晶澎瑟总额1053．1亿美元，
占42．3％，与1995年相比，将邋又翻了～番。
近几年来密豳商品结构继续敬善。从大类商蒜来看，裙缀产赫出口眈重继续
下降，工业制成品比重继续上升。2001年上述比重分别为9．89％和90．11％，首次进
入10：9。状态，2∞2年裙级产晶出口篦薰更降至9％鼓下。在裙级产晶中，食鑫及
活动物出口在近5年中比重持续下降，假占初级产品出阴一半的格局没商改变。
骶矿燃瓣、澜瀑潼及有关蘸瓣的斑霹篦鬟羹唾有衙上舞，英它类初级产晶绦持着捐
对稳定的规模和比重。在工业制成品出豳中，增长最快的是机械及运输设备、化
学及槎芙产晶、接藤辩分类豹鞠藏磊和杂顼裁赫密器戴缣持稳定增长，秘对毙重
有所下降。机电产品出口继续保持强劲增长势头，2002年全年机电产品出口
1570湛绽美嚣，蠢当年我罄蠢蜀惑额匏聪。2％，增长32。3％，跑余碧慈转窭日壤
速高出10个百分点。2003年，机电产品熬出口2275亿美元，同比上年增长44．8％，
占全鹫文墨慧颧鹣￡艺熏为5l。89％。
3．5．4．4 FDI企姚出口商品构成对我国出口商品的影响
袭3一】O 1995—2003年外商投资企监醯j口商晶构成
单位：亿美元
19孽5 1996 1997 1998
金额比堂金额比藁金额比燕盘额比重
慈值l静。07 l∞ 283．7l l∞ 418．23 100 529．34 100
初级产品ll_41 6．7 18．9 7．1 25．44 6 40．13 7．6
王韭澍成赭157．6S 导3+2 244．8 §2。8 392．铀93．9 489。03 92．3
l窖9寄2∞e 2eol 2鞫2 2003
金额比重金额比重金额比重金额比重金额比重
82晕．毒3 100 6lS，06 100 雉§ 10鑫80霉．62 l∞ 885。28 10爵
60．07 9．5 116．15 18．93 140．77 18．79 47．13 5．82 52．21 5．89
S貉。38 辩．4 鹌7。15 褥．83 8秘．29 8&售5 7铯．蝣§4．18 83毒。03 94．1
数据来源：中华^民共和国商务网站麟理而成
获∞氆纪丸卡年找开始，癸姿众鲎在键避工娩铡残鑫滋墨帮强藏遗霾蔼菇
的档次上功不可没。在全国出口商品构成中工业制成品比重占出口总额比重稳步
上囊。进入丸卡年代戳来，冬全露窦盈离鑫结梅辕魄，工鼗露l残品窭日占羚瓷垒
业出口的比煎明显高于全国，保持了90％的水平。例如，1999年，我国工业制
残茹鑫全部爨疆毙堂必85．6％，瑟当笨钤资金篷工鼗簇残瑟占全都爨滔秘魄灌为
90．4％，高于全国水平5％(见表3-10)。2002年，随着我国外资企业出口占全国
出国戆颧的魄铡逮一步上嚣，其工效毒l藏燕感口述一步扩大，踅2∞O年增长13
个百分点，闹年，在我国出口商品结构中，工业制成品由2000年的85．5％增加
到88。8％。
表3．11 全国和外商投资企业机电产品山口盒额及比蓬
攀位：纯美惩，诏
令国外商投赞企业
搬电产繇蠢牟霹搬“ 撬}n产品蠢箨蜜垒鼗占全鼙撬电产菇
}|{LJ额总额比垂廿{l二I颥⋯U额的比霞mI=J额的比威
l§92 195，S 23 6l 3j。l 31．2
1993 227，06 24．7 83．9 33．2 37
l§9毒320 2S，4 132，8 38。3 41．5
1995 438．57 29．5 206．2 44 47
1996 482，06 31．拿2秘．1 43．8 55．8
1997 593．17 32．5 343，3 45．8 57．9
1998 685，{4 SS．2 4el。2 4窖，6 巷0．3
1999 769．7 39．5 464．2 52．4 60．3
2∞。1053。l 硅2。3 孬87。3 SS．兮63，4
机电产晶的出口在我国出口贸易结构中占有非常重要的地位。在此我们以
}Dl众垃瓿惫产品鹣窭日寒淡夔FDl企鲎对我匿出墨窝晶结椽豹致善。
作为外商投资企业出口商品结构的一个特征就悬机电产品出口比例明撮高
于全潮平均水平(觅表3．11)母。癸蜜衾业极魄产品囊日麸1985年嚣始，当颦出
口为O．5亿美元，占众国机电产品出口总额的0．3％，而后迅速发展。1992年外
商投资企业共出口极邀产品6l亿美元，占全爨提电产鑫出墨额的跑豢鸯31．2％，
相比1985年，其地位已经有了相当大的提高。1996年外企机电产品出口超过国
寿企娥，占全国枫电产品出翻额戆55。8％。1999年国蠢极电众避出墨3潞．5亿美
元，比上年增长5．1％，同年外商投资众业出口464．2亿美元，同比增长16．9亿美
元。2000年外商投瓷企业枧魄产品文目额已缀达到66713亿荧元，在全国极魄产
。江小滑．中国出u增长与结构变化：外商投资企业的贡献【J】南开经济研究，2002(2)，P31
龆出口额的比重也上升到63．4％。可以番出外商投资企业机电产鼎出口增长比率
大于全国机电产晶出口增长速度。从1985年至今，舞裔投资企渡机电产品出口
保持较精的增长速度，为促进机电产品出口质量和出口比重，改誊外贸结构起了
麓要作用。在一魑跨国公司投资集中的城市和省医，外商投资金泣的机电产品在
当地机电产品出口额中占有很大的比重，比如：福建70％，天津90．1％。
我遨l鳄2举出日蓊凡位税电产晶为录音梳、电视梳、锌表簿技术宙羹及辩
加值低的产品，而近几年机电类商品结构日益改善，趋于合理化。外商投资企业
漱日结梅氇正在发生改变。1999年录音梳产品辩瑷．15．68％静受潘长，强辊窀产
晶总出口额的比照下降黧15．24％。而电动机、电路设备等技术禽量较离的产品
增长箍纛达虱lO％淤上。
在此我们举个例子来说明FDl企业对中国机电产品出口结构的改善。摩托罗
短(串溺)电予有限公霹是审鏊簸丈静努藏授瓷金壁之～，19∞年名歹l全国最
大外商投资企业榜首，同时也是1999年外商投资企业出口额最大的公司。2002
年摩托罗拉(幸鬻)龟予有限公溺获144亿灭民警豹毒瓣名列中餐密目l∞强懿
第五名。该公司出口具有以下特点：出口产品都是高科拽高附加值产品。摩托罗
挝(中嚣)电子鸯疆公裁2∞l零窭蜀懿产鑫主要包箍移凌电话、茏线设备基蘩、
半导体元器件、对讲机、能源电子等，都是附加值较高的移动通讯高科技产品。
感目豹熬送遍布氆界冬蟪，其孛大聱分是敬美窝强本以致袭嘉耍等毙较发达豹露
窳和地区。出口到以上这些地区的金额约占出口总量的90％左右。
3，5．4。S硒I对中国透霸商品绥褥的影穗
改孳开放以来，中国的进口巍品结构发生了翻天覆媳的变化，结构趋于合理
化，这其中离不开外商投资的作糟㈨Ⅲ“脚m”。
从进口方蕊着，外商投资企业进口额占全蹦进口总额的比纛也在不叛的上
升。1980年比熏冀有O．17％，副了2003年已经升至52．18％。
与全国商品结构相对应，九十年代外商投资企业的进口商品构成中也是以工
妲制成晶为主，工业制成品进口眈重占外资进蜀眈重保掩在90％以上，箍初级产
品的进嗣比例则在10％以下。进豳商品结构性变化，很大程度上是由于外商投资
企韭大鬃流入第=产韭。褥隘隶《造业为主的第二产韭又怒乡}商投资企韭发展鸯霹工
贸易的主要领域。1999颦外资企业加工出口值为754．6亿美元，占全国加工贸易
总量酶舒．2％。粕工贸易的特征惩外商献萤矫进黼元器件、配套件，只程国内蕊
工生产，然后在图际市场上销售。加工贸易的特征决定了以出口为导向的外资企
渡将生产的“两头”定柱匿际市场，获溺多}遂霹生产所需的中阂产品及设备，壅
口产成晶。随着外资企业加工贸易的发展，我国避口商晶结构从单一的墩终产品
为主角窝藏最终产磊衣审闻产燕鞠结台的二元遴嗣赘易结擒。
3．5。4。6跨l慰孛嚣鬟荔枣场结梅熬彩翡
90年代柳期我圈提出了以降低出口市场集中度，减少风险为主瑟内容的“市
场多元纯藏昭”，目i{『威采开始显臻出来。掰前我黼出口市场已经形成以美国、
日本、欧照、香港、台湾为重点，遍布全球的多元化格局。90年代初，我困出
日市场表理为高度裴中，44．7％的蠢弱=集中予香港，32．7％瀚出口分剐为西本、
欧盟、美国所占有，四大市场占我国总出口的77．4％，而对挝美、大洋洲的出口
不怒6．3％。至2∞3年我国蠢日市场已经骞了疆显的变证：美国为2l。lO％，香
港地区17．4％，欧盟16。7％，日本13．5％。
表3一12 搀92—2083年中瓣与主婪贸荔茯俸辔场集串波单位：{zE荧元
≥＼ 替港日本欧盟美国
出口进口j“口进口f}{口进日出日进疆
1992 375．1 205．3 i6+8 136．8 64．3 87．8 8S．9 89
比耍44．2 25．5 13．8 17 7．6 10。9 lO．1 1l
1995 359．8 8。59 284。S 290 j55 16喜．§ 247．1 16l，2
比重24．2 6．5 19．1 22 10．’6 12．6 16．6 12．2
1998 387，5 66．5 296．9 282 225．3 227 4 379．7 }69．6
魄重2i 4。7 18．1 i5．3 }2．2 16．2 21．8 12．1
2002 585 107．4 484 534．7 482 29 8^8 700 272．3
}E耍塘3。5 14．9 18．1 14．8 lO．1 21．基9_2
2003 763 111 594 742．3 722 53I 925 33e
比重17．4 2．7 13．5 18 16．7 12．9 21．1 8．2
数援来嚣{串霹笺诗年鉴20秘P230一P23S
根据表3—12，我们可知褥港是我国最大的出口贸易地区之一，1992年出口
金额必375。l亿美元，占全嚣爨墨范熏憨4《+勰，处予缝澍熬绫治盘壁经。1992年
一1995年，其出口金额有下滑的趋势，出口余额从1992年的375．1亿美元萎缩
至199S年斡359。8亿美元。獒占全髫燃习馀凝也从19§2豹44。2％下降兔24。2嚣。
1995年一2003年期间，出口绝对值有较大的增长，1995年为359．8亿美元，2003
年为763亿荧元，九年闻出霸金额翻了一番，但占全国的魄霪持续下降，2003
只占别全国17．4％的份额。香港地区的进口一鹿停滞不前，并有下滑趋势，而且
保留褒比较低级的水平。其是全国进豳的比黧1995年为6．5％，到了2003霉裁
只剩下2．7％，所以香港并不怒我国的主要迸阴地区。
豳本在丸卡年代甥是我鞘最主要的进(出>口贸易地区，1992霉进口占全
国进期的17％，出口占到全国份额的i3．8％。1995年我国对曰本的进(出)豳贸
易达剿了一个新的离度，出翻比重19．1％，进口比重22％，成为中国最大的贸易
伙伴。1995譬一2003年，日本占中豳出口比煎有下降的趋势，但进口比重黛上
丹趋势。总体而言，圈本一堂是中国最大的贸易伙伴之一。
1998年，美国超过网本，成为中国煨大的贸易伙伴。1998华一2003年，其
出口眈鬟保持在20镭的离度，是我国最大的出口贸易区；进口魄重星下降趋势，
但进口绝对值放大。
1990年后，我国啜孳|了大蛩静鞠I。井商在牮设厂，进行豳翻加工鼹易，鸯
接带动我国对外贸易的发展。我豳贸易市场结构和吸引外商直接投资的嘲别存在
联系。
中翻FDI的主要投资母国(地区)撼香港、固本、欧盟、美园。这四大投资
舔莓(魏区)侩好也是中国霞大燹易祆体。l鹁1年，强大主要投资母国<逢区)
占中国吸收FDI总量的80．2％，而1992年这四大主要投资母国(地区)对中国
豹对癸赘荔慈量占全国辫辩贸器慧量静秘．1％。1998年嚣大主要投资母戮(邃区)
占中国吸收FDI总量的64．6％，1f酉当年遗四大主骚投资母国对中国的对外贸易份
额秀62．懿。香港俸为串罄太陵簸丈兹努巍投资资金寒添建，嚣辩也是中莺太藏
最大的贸易伙伴之一。90年代以后，来自香港的外商投资资金占全国吸引外商
授资金矮豹逛重～壹缳挎S隔爱蠢，最褰誊达笺72。4篱。美謦最邋A竿对华盛接
投资发展迅速，2000年对华直接投资金额达到43．8亿荧元，比重达到lO．8％。
在这一段瓣闼内，我国砖美霆熬慰终雯翳也有了长是豹发爨，1998年，美国超
越日本，成为中囡大陆最大的贸易伙伴。外商对华直接投资的投资母国豳别的变
纯，影酶了我基贸荔枣场结构款嶷纯。投浚母藿凝聚戆交健，有裂手中曩实现“枣
场多元化战略”，减少市场集中的风险，有利予市场的建立和完善。
主娶投资琏送与我鬟豹逶出弱贸易发震热J圪之挟，冀进出蜀魄重占我国与露
有国家进出口贸易总额如此之高，其中～个主要的原因：1992年以后，我国对
FDI瓣黢剿放宽，投资郅境稳定，骥确了囱枣场经济转软蛔方铃竣策，势采取了
实际行动，使得欧美的跨国公司对我国储心加强，看好中国市场。韩国自与我国
1992年建交以采，双边经贸有了质豹发展，韩溺公司大量亲华投舞。越来越多
的国家对中国进行直接投资，中国的外贸市场就越多元化发展。我国在实施市场
多元化战略中。必须逐步实现以新兴市场为重，以周边潮寡贸易为支撑、发达国
家和发展中国家市场合瑷分布的多元化外贸市场结构，巩固扩大传统外贸市场
(主要搬欧洲、荧国、翻本等发达国家)；稳步扩大新兴夕卜贸市场，包捺恢复和
稳定东南亚市场、发展俄罗斯和东欧市场、开发中东、非洲、拉荧等市场也是一
令重要的方面。
3．5．4．7 FDI对我国贸易方式的影响
由予矫商投爨企延主要采取耱是来精移迸瓣加工燹荔静方式，雨莺蠹金盈驭
一般贸易为主要方式，随辫外资企业在我圆外贸中地位的上升，它们对我国总的贸
易方式的变化产生重委的影响，这体现在一般贸易和加工贸易在我国对外贸易中
所占比重的变化上协“蚓5“。
80年代中期，我国外资企业的数量有限，它们在我国外贸中的地位很低，
一般贸易在我国的迸出口中居于绝对的主导地位，所占比蘑在80％以上删““”3。
随着外商直接投资的迅速增加，贸易方式有了很大的改变(见表3-13和3一14)。
从表3．13可以看出，在我国i出口商品贸易中，加工贸易在我国贸易总额中的比
重在1985年只占副12．5％的份额，到了1995年这一比重已经提手}到49．8％，超
过一般贸荔所占眈重48．8％，2003年出口加工贸易占全国贸易总额的比重烫是提
升到55．2％。1985年滋臼加工疑翁占全国贸易眈重只有9％，～般贸翁方式处于
绝对统治地位，比藿商达88％。1995年，迸韶加工贸易眈重提升到了44．4％，
葡年遴日一藏贸易方式下降到32．8％，进西加工贸易方式羹经超过迸翻一般贸易
方式。随籍死年，进嚣加工贸荔眈重裔所下降，僮大都保持在40％左右。
裘3一13 中国不同的出口贸易方式所占的肖分比
1985 1992 1995 1998 2000 200l 2002 2003
m口～般贸易比熏86．8 51．4 48．8 40．4 42．2 42．1 41．8 41．5
寝叠加工赘荔耽重12．5 47 {导．8 56．8 55．2 55．4 55．3 55．2
表3一14 中国不同的进口贸易方式所占的酉分眈
1985 1992 1995 1998 2000 200l 2002 2003
I进口一般赘翁眈重88 41．7 32．8 31．2 44．5 46．6 43．7 45．5
l进口抽王囊荔比重9 3鸯。4 44+4 《辜．9 41．1 38．6 4l。4 39．S
盎料来溽：1985．2∞1年数据《中国海关》相关器jl|{数糕。2∞l·躺年由《2003年霹民经游晕l魏会发震
统计公报》整理得来。
我们来研究一下FDI企业贸易在全国贸易总额的比重与加工贸易比熏二砻
之间的关系，我们就能更清楚认识FDI对我国贸易方式的影响。我们研究二者之
间的相关系数：
表3一15 相关系数表
FDI企业出口占全臻比璧如口一般贸易E￡重出弱撅羔贸爨圪萎
FDI企业出日占垒国比重l —O．89747 O。888485
出口一般贸易比重一O．89747 l 一0．99946
出翻加工贸易比重0．884846 —0．99946 l
表3～16 相关系数表
FDI企业进口占全豳比重进口～般贸易比重进曩加工贸曩魄垂
FDI企业进【=I占垒国比熏t 一0．749ll 0．812057
进口一般贸易tb重～0．749ll 1 —0．9906
进瑶加工絮荔托重0．812∞7 —8．9906 l
我们可以得到FDl企渡出口占全黼比重与出口加工贸易方式嫩明显的正糨
荧关系，相关祭数为O．884846(见表3．15)。FDI企业出口占全国比重与出口～
般贸易方式呈受相关关系，相关系数。为．O．89747(见淡3．15)。FDl企业进口占
全霆滗重与避嗣翔工贸荔方式呈正相关关系，相关系数为e．812057(冤表3一lS)，
FDl企业进阴占全国比爨与进口一般贸易方式呈负相关关系，相关系数为
一O．74911(见装3一16)。
我饲怼终燹器方式孛，逡(遗)墨热王贸易魄重与}蛰l金蜚避(爨)日占全
豳比重呈正相关关系：避(出)口一般贸易方式与FDl企业进(出)口占全国比
燕呈负相关必系。我国对外贸易方式中，～般贸易方式比重的下降，加工贸易方
式纥重的上升，使得我国避(出)口贸易方式向多榉亿发展，很大一部分是由
FDl企韭黄献靛。
。袭3-i5和3。16豹一切相关系数，在显著性瘩平为。_{)5瓣，鬻通过梭转。
4国际直接投资与发展中国家经济增长的实证分析
4．1外国直接投资(FDI)与国际贸易的关系
一基于中、印、巴三国的比较
本节从以下几个方面研究FDI与贸易的关系：FDI与国际贸易总量、进口量、
出口量、出口竞争力的关联性。
4．1．1 FDl与对外贸易总量的关系
对于线性回归方程，在实际应用中不必过分苛求R2值的大小，重要的是考
察经济意义是否合理““1。n=24，k=1时n．k．1=22取显著水平a z O．05。由F分
布表查得临界值Fo 05 c1功14．30，只要F统计量大于4．30，就能以95％的置信度
认为模型的线性关系是显著的。由F与R，的关系可以算出@：R2：kF／『(n．k．1)
+kF】=4．30／22+4．30=O．1635，只要R2≥0．1635，则模型线性关系显著的概率就达
到了95％。a 2 0·05时，查表t分布to．0，5Ⅲ-l_1)-2．074。在模型中，如果t统计值
大于2．074，那么该变量是显著的。
同理，n=24，k=2时n—k．1=2l取显著水平a=0．05，由F分布表查得临界值
Fo 05 c2棚)_3．47，只要F统计量大于3．47，就能以95％的置信度认为模型的线性
关系是显著的。由F与R2的关系可以算出：R2=kF／【(n—k．1)+kFl=2×3．47／21+2
×3．47=O．2484，只要R2≥0．2484，则模型线性关系显著的概率就达到了95％，
a=0．05时，查表t分布to．025(24“)-2．080。在模型中，如果t统计值大于2．080，
那么该变量是显著的。
(1)FDI与当年外贸总量的关系
为了考察FDI对三国对外贸易总量的影响，我们以FDI为解释变量，以进
出口总量为被解释变量，采用回归方程进行定量分析，研究二者之间相关性。我
们建立回归方程：
Yt=Ⅱ+B FDIt+u (4—1)
方程(4—1)中，Yt是第t年的对外贸易量，FDIt是第t年的国际直接投资量，
a、B为回归系数，u为随机误差项。使用1980年到2003年24年的数据进行
回归，所有的数据来自w1D、世界银行和uNcrAD。具体数据见附录7的表
7．1、7．2和7．3。回归结果见表4．1。
。于俊年．计量经济学北京：对外经济贸易大学出版社，2000，6，P“．P65
70
表4．1 贸易量与FDI。的关系
名称变量中国印度巴西
FDI．的系数O．889 0．953 0．799
t值(9．114) (14．732) (6．233)
模型(4．1)
调整的R2 O．781 0．904 0．622
F值83．063 217．039 38．85l
根据表4．1，模型都通过了显著性经验，其R2的值都大于O．1635；t值都大
于2．074，说明解释变量具有显著性。巴西的FDI与进出口的关系最小，系数为
0．799，印度的FDI与进出口的关系较强，系数为O．953，其次是中国，系数为
O．889。总之，印、中两个国家的FDI与进出口总量的相关性较强，而在巴西相
关性较弱。
(2)对外贸易与前一年的国际直接投资的关系
考察进出口总额与前一年的国际投资的关系，建立线性回归模型：
Yt=a+B FDIt．1+u (4-2)
YI是第t年的对外贸易量，FDII_l是第t．1年的国际直接投资量，a、B为回
归系数，¨为随机误差项。使用1980年到2003年24年的数据进行回归，所有
的数据来自wT0、世界银行和uNarAD。具体数据见附录7的表7—1、7．2和
7．3。
表4～ 贸易总量与FDJl．1的关系
名称变置中国印度巴西
FDlt．1的系数0．893 O．925 O．765
l值(9．299) (11．454) (5．571)
模型(4．1)
调整的R2 0．788 O．850 O．566
F值86．477 】31．196 31．041
结果显示，模型都通过了显著性检验，其R2的值都大于O．1635；t值都大于
2．074，说明解释变量具有显著性。有95％的置信度认为模型的线性关系是显著
的以及解释变量也是显著的。所以，模型和因变量对经济学问题具有很强的解释
能力。贸易量与前一年的国际直接投资的关联度由强到弱的顺序是印度、中国、
巴西，相关系数分别为0．925、O．893、0．765。
(3)对外贸易与前二年的国际直接投资的关系
lnYt=Ⅱ+BlnFDIt．2+ll (4—3)
Y。是第t年的对外贸易量，FI)II-2是第t．2年的国际直接投资量，a、B为回
归系数，“为随机误差项。使用1980年到2003年24年的数据进行回归，所有
的数据来自wTO、世界银行和uNCTAD。具体数据见附录7的表7．1、7．2和
7．3。结果见表4．3。
表4．3 贸易总量与FDln的关系
名转变量中塞ES搜巴嚣
InFDll2的系数O．969 0．922 0，689
t蕾(18．337) (n．193) (4．删7)
模型(4，3)
调整的R2 0．936 0．84毒O．硝】
F值336．244 】25．288 19．861
结果盟示，模型都通过了显著性经验，其R2的值都大于O．1635；t值都大于
2．074，说明解释变量其有显著性。有95％的蓠信度认为模型的线性关系是显著
的以及解释变奄也是显著的。所以，模型和因变量对经济学问题其有很强的解释
能力。贸翁量与前二年的闺际滢接投资的关联度出强到弱的顺序怒中国、印度和
邕西，相关系数分稍为O．969、O．922、O．689。
(4)FDl与贸易的关系(滞精i年和当年同时考虑)
lnYt=程+§oinFD{l+叠lhl}强)lI_1+p (4—4)
Y1表示t年的进崮口糠量，F矜髓表示第t年的国际直接投资，FDll．1表示t．1
年的鬓际麓接投资，a、§0、§i为圈癌系数，p为随梳误差项。使蠲198。年
到2∞3年24年翡数攒遘荦亍鹜归，辑有静数据_来鸯wrO、艇界银行和UNa陵D。
买体数据斑辫添7戆表7-l、7．2军疆7。3。结果凳表4．4。
表4．4 进出口总额与FDl。和FD“的燕系
名称变量中国印度巴西
l球Dl|鳇系数O．335 O．5瓣O，772
I值(4，087) (3，182) (3．356)
lnFDI扣1的系数0．674 O，468 O．105
模型(4_4)
t值(8，213) (2+956) (0。毒S8)
调懿的R2 0^969 O．884 O．727
F值36幸．152 88．215 31．669
R2都大予0．2484，F都大予3。47，鳙以模型吴宥显著经。都么有鲻％的置信
度认秀线憾关系成立并显显著。裁变量煞显著牲蔼吉，只裔鼍谣静阳{t．1没有暹
过检验，冀l壤为O。餐8小予2。08。F玢魏与Y￡熬关联度鼓强裂弱翡撵歹静黉序是
巴疆、印度、中国，其系数分别是O。772、O．5雠、秘O。335。固轧l与Yl的关联发
从强烈弱的蹶廖是中国、印度、巴透，其系数分别必e．配霹、0。4鹋、8．1菸。
这些数据说嘤，在巴磷FDl的终用的射漳性不强，也就是说建～年居固l对贸
易的影响不大，FDl对贸易躲作月生要体现在娄年。奁中国FDl在一霉后对FDl
产生巨大的作用和影响，棚关系数强o．674。
lnYl=娃+璺olnl∞It+§llnFDlll2+“ (4—5)
Y。表示t年的进出口总量，H)lt表示第t年的国际直接投资，擎Dk表示t．2
年的国际直接投资，a、B o、§l为回归系数，¨为随机误差项。使用1980年
到2003年24年的数据进行回归，所有的数据来自w1’o、世界银行和uNc鼍AD。
具体数据见附录7的表7．1、7．2和7．3。结果见表4．5。
裘4-5 进出口总额与FD】t和FDII-2的关系
名称交豢中鞴印发露嚣
lnFDIl的系数0．388 O，S】l 0．820
l德(5．276) (5．957) (4．809)
lnFDI}2的蒹数0．62S O．5l毒融游8
模型(4-5)
I值(8．537) (5．997> (0．342)
调整的R2 0．97l O．939 0．726
F壤3s7．152 178．5豁31．485
R2都大于O．2484，F都大于3．47，所以模型舆有显著性。那么有95％的罱信
发试爻线性关系成立著越显著。貔交量豹显著性瓣套，哭骞巴瑗豹}pl盹没毒遴
过检验，其t值为O．058小于2．08。FDIt与Yt的关联魔从强到弱的排列顺序是
鼍嚣、印度、孛溪，其系数分别为0毒20、O。5ll、秘0．388。固矗．2与￥l戆关联度
从强到弱的顺序是中国、印度、巴西，冀系数分删为O．628、O．514、0．058。这
魑数据菠明，在戮嚣瑚I|{筝强的霹涝挫不强，巍藏是说雀二年露FDl砖餐易豹
影响不大，FDIl-2与进出口总量臻弱相关，FDl对贸易的作用主簧体现衣当年。
在孛国FDl在二年惹对FDI产生基大豹{譬廷和影嗣，穰关系数为O+628。
综合上述，FDl与进出口总麓的关系由强到弱的顺序是印度、中国、巴西，
其中在印疫窝中弱呈现强楣关关系。FDl对中国躲进出翻豹影确不仅体瑷在当年
而且体现在第二和第三馨，表现出很强的时滞性。而在巴西主要体现在篇一年。
嶷印度FDl的掺趣也表瑷出时辩性。
4．1．2 F0l与出口的关系
为了研究FDl对出翻贸易的澎响，建立FDl与出目的关系禳整。
Xt拳a+B FDIt+u (4．6)
其中Xt斑第t年静出日贸易量，糟氧为凳t年的筛裔直接投资量，a为待
定系数，u为随机扰动项。使用1980年到2003年24年的数据进行回归，所有
髂数据采謇w阳、整界镶行和淋c曩气D。其俸数据觅辫录7瓣表7．1、7-2和
7．3。结粜见表4．6。
袭4-6 出懿与FDlI盼关系
名称变燕中麒印度恐踊
嚣琉黪系数8．90l 0．譬50 0+697
I值(9．739) (14．326) (4．562)
模型(4．6)
调整的R2 0．803 O．899 O．463
F毽钳。蝴2弼，244 拍。8泌
结果显示，模型都通过了显漕性经验，其R2的值都大于0．1635：t假都大于
2。074，瀵爨薛器变量具窍显著蛙。真95％熬曩信菠试势模型豹线性关系楚显著
的以及解释变量也是显麓的。所以，模型和因变爨对经济学问题舆有很强的解释
缝力。出强贸易爨与国际嶷接投资弱关联发虫强裂弱骢蹶詹是窜艘、中国秘巴嚣，
相关系数分剐为O．950、O．901、O．697。
lnXt=a+蚤1nFDIt．1十p (4*7)
箕中x。为第t年出口贸易量，FDl“为第t．1年外商滢接投资量，a为待定
系数，p为随机扰动项。使用1980年弼2003年24年的数据进行回归，所有的
数据来自wTo、煎界禳行和UNCm气D。其体数据见附录7的表7．1、7，2和7。3。
结果冤表4-7。
表4．7 出口贸易与FD】l_，的联系
名称变量中国印度巴鳆
FDI以的系数O夸75 0．91i O．712
t值(20t730) (101363) (4．762)
摸整(4．7)
调整的烀0 949 0．822 0．484
F值429。747 107．387 22．678
三令弱家郯运过摸型帮皂变量鲍显著性检验，F戆帮大于4．30，R2都大于
O。1634，l郄大予2．08。弯95％的援售度认为模型豹线性关系是曼著的戬及解释
变基也是要著鲍。所以，模型秘因变量对经济学闻题具毒缎强的鳞释能力。懿一
年的FDl与出口的关联度出强到弱的顺序中国、印度、巴疆，甥关系数分别为
O．975、0。9ll、O。712。
lnXl=袅+B lnFDlt-2+斗(4-8)
其中x为第t年出口贸易总量，FDIt．2为第t一2年的外瘫直接投资量，a为特
定系数，“为随机扰动项。使用1980年到2003年24年的数据进簿凰归，所毒
的数据来自wTo、世界银奄亍和uNafAD。具体数握见附最7的袭7．1、7．2寝
7．3。结果见表4-8。
表4．8 如日贸易与FDk的联系
名称交置中国露度巴薅
FDL．2的系数O．971 O．918 0．639
t值(19．139) (10．876) (3．895)
模型(4．8)
调整抟辩oT943 O。843 O．408
F值366．292 118．290 15．173
三个国家都通过模登和自变量的显著性检验，F值鄱4．30，R2都大于O．1635，
t都大2．074。有95％的置信度认为模挺的线佼关系是湿著的以及解释变量也是
显著的。所戳，模毯和因交量对经济学闯题具有很强的解释能力。前二年的FDI
与国口豹关联度由强蓟弱的顺序中国、印度、巴西，相关系数分剐为O．971、O．918、
O．639。在中国粕}k与国日星强的芷相关关系，FDI对第三年的出口产生融大作
用和影响。
lnYl=a+蚤olnFD毛+舀1in{疆)氧一2+弘(4—9)
Y{表示{年静国蜀总鬃，粉It表示第t年韵国际畿接投资，鞠味2表示t。2
年戆善际壹接投资，a、§。、§l为回貉系数，讧为随梳谟差项。佼麓1980年
到2003年24年的数据进行回归，所有的数据来自、ⅣTO、世界银行和uNcTAD
终采觅表4—9。
表4．9 出口贸易与FD^和FDk的联系
名称变激中鞴印发巴西
lnFDI．的系数0．36l 0．50l 0+689
l徨(4．906) (5j43> (3+2瓣)
1nFDI。d的系数O．6s5 O．518 0，llO
模型(4．9)
t值(8．896) (5．520) (0．509)
调整豹瓣O。9弘0．934 O．565
F使387。2鼯147．485 lS．9。7
结果显示，模型都通过了显藩性检验，其R2的值都大于O．2484：t值都大于
2．潞，说稿解释交萋具有露著往。鄂么，磊95％静置信魔认为模燮游线褴关系是
鼹著的以及解释变量也是显著的。所以，模型和因变量对疑济学问题具有很强的
解释戆力。考感滞嚣两笨静情凝。在中圈FDl爨露撮强懿滞盖瞧，FDl．2与岛盈
嫩现强的正相关关系(相关系数为0．655)，在印度相关系数为O．518，在巴西为
弱裙关关系，鞠笑系数淹O．1lO，褥置还没有遂避捡验。在巴嚣F耠l露高掰豹影
响体现在当年。
4．1．3 Fnl与进霸的关系
固l在接动爨日迅獯增长豹喇辩，对避日贸荔也畜极大粒键邀佟竭。为了研
究FDI对进口贸瀚的影响，建立FDI与进口贸易模型。
l鑫}唾竺b+bll珏l礴+v (4-10)
其中b o、b1为参数，v为随机扰动项，M。蹙第t年的进口总量，FDl。为第
t年豹辨麓壹接投资额。使用1980年到2∞3年24年的数据进芎亍朗妇，艇有的数
据来自wT0、世界银行和uNcTAD。其体数据见附录7的表7．1、7．2和7—3。
缕果见表4．10。
袋4．10 j接口与FDl。的关系
名称交煮串黼馨壤邑鞭
1nFDII的系数O．937 O．918 O．879
t值(12_560) (10_869) (8．639)
模型(4。拍)
诿整妁鬏2 0。872 8．836 O．7耽
F值157．766 118．141 74．632
三个国家都通过模型和自变擐的显蓑性检验，F值郝大于4，30，R2酃大于
O．1635，t都太子2．074。脊95％的置信度认为模羹的线性关系是藤著的以及解释
变量也是鼹著的。所以，模型和豳变量对经济学阅题具有很强的解释能力。FDI
与进口的关联度自强到弱的顺序怒中国、印度、融西，相关系数为O．937、O．918、
O．879。
Ⅺt-b。确l固‰+v (重11)
其中b o、b1为参数，v为随机扰动项，Mt表示第t年的进口量，FDIt为
纂￡年戆捧鼹毫接投资攘。馕焉198e年弱2∞3年2毒年翳数撂遴行銎羟，_；舞有
的数据来自、ⅣTO、世界银行和uNCm蛐。具体数据见附蒙7的表7．1、7．2和
7—3。结果燹褒4一ll。
表4，1l 进口与FDIl_l的关系
名称变量中国印度已两
FDIll的系数0．872 0．933 0 742
t值(8．375) (12．】60) (5．184)
篌黧(夺11)
调整的站O．750 也86S 0．529
F值70，134 147-874 26．874
三个国家邦通遐模型和囊交量黪显著挫梭验，F篷邦大予430，R2裁大于
0．1635，t都大于2。074。有95％的黄信度认为模型的线性关系是显著的以及解释
变鬟也是显纂的。所以，模型囊困交爨对经济学勰题疑毒缀强斡鳃癸缆力；藏一
年的FDI与进口的关联度由强到弱的顺序印度、中图、巴两，相关系数分别为
0。933、O．872、O，742。
Ml_b0+b1FDII．2+v (4-12)
其中b 9、bl为参数，v为隧枧拨动项，髓是第t年鳇遴疆总鬃，FDl盹秀
全国第t．2年的外商赢接投资额。使用1980年到2003年24年的数据进行回归，
所有的数据寐岛wrO、世爨银行移UNc时姻。具体数据觅嫩录7的袭7．1、7．2
和7．3。结果见表4．12。
表4-12 避珏雯荔与FD‰匏联系
名称变量中国印度巴西
FDk的系数0。960 氇920 馥695
{值(16，029) (10．991) (4．532)
模型(4．12)
调照的R2 0．921 0．846 0．459
F值256。9蕊120．797 20。538
三个国家都通过模型和囱交量的箍著性梭验，F值都大子4．30，R2都大于
0．1635，l都大于2．074。有95％的置信度认为模型的线性关系是显著的以及解释
交量氇是显著的。所班，模型和因交薰对经济学问题矮有很强的解释钷力。前一
年的FDI与进口的关联度由强到弱的顺序中豳、印度、巴西，相关系数为O．960、
O．920、0．6垒5。
投资虽然在当年袭现为增长的需求效应，但～旦投资形成，在滞艨几年中则
可戳表现为产邂鹃供给效应，矫商直接投资佟为露定瓷产授瓷来源的一个部分，
其对予对外贸易的作用同样具有当年的需求效应和滞后年份的供给效应。
为了更深入了解外商矗攘投资静霈求效敷和{盘给效应，建立班下模型(阗对
考虑当年和滞后1年的外商直接投资的影响)：
M；拳b—b lln囝聃b 2inFD氧．1+V r t垂13)
其中b o、b 1、b 2为参数，v。为随机扰动项，FDI“l为t一1年的外商直接投
资存量，潮。为第1年靛乡}离蠢镄投资联，使焉19瓣肇弱2∞3年24冬靛数撰
进行回归，所有的数据来自wTO、世界银行和UNC]盼鼢。具体数据见附录7的
表7-l、7，2霸7。3。结象觅表4，13。
袭4啊13 进口与FDL和趟阻l的必系
名称变蠡中国印度鬯西
lnFDII的系数0．，59 0。496 0．794
t藏(3。665) (3+055) (3。薅23)
lnFDII．1的系数0646 扎473 O．097
模型(4．13)
t德(6 S97) (2，916) (O．441)
谖整魍妒O．956 O。878 0+艿3
F德253，122 83．462 36，048
模裂都通过思著性梭验，F都大于3．47，醇都大于0．2484。t值除了巴西的
FD氧．1舞都逶遘了显著佼检验。Fpl，与遥嚣静关联度壶大翻小酶籁序是露谣、印
度、中围，相关系数分别为0．794、0．496、0．359。FDI。1与进口的关联度从小到
丈静颓洚是串嚣、露度、薯器，稽关系数分掰为0．646、0．473、O．∞7。
M。篇bo+b llnFDIt+b 2lnFDIt．2+v I (4-14)
英审b o、bl、b 2为参鼗，v：袭滤撬撬蓊羧，FDl；o为t囊年懿终蠢壹接
投资量，FDIt为第t年的外商直接投资额，使用1980年到2003年24年的数据遴牙嚣麴，繇存豹鼗蠢泉叁嘲、整器镶行积u辩a陵玲。爨薅数据晃瓣录7懿
袭7—1、7．2和7．3。结果见表4．14。
我4一14 进口赘荔与FDn和FDb．2的联系
名称变量中渤印度熙西
FⅨ|懿蓑数0。413 9．5∞ G，842
t值(4．591) (5．609) (5．186)
砌，d的蒜数O．598 0．515 0．048
摸型<4．14)
t壤挺．655) (5。69了) (0。2辩)
调整的R2 O．957 O．932 0．752
F值256．纰3 159．7S2 35．BO毽
R2帮大手0。24s4，F繇大予3．47，繇淤模垂典有显著往。那么寄鳄％的鬟蔫
度认为线性关系成立并凰显著。就变量的显著性而言，只有巴西FDIl-2没有通过
梭验，其￡篷为0．菸8枣予2．08。戮臻与磁。静关联浚由强弱鳙瓣蓑}捌颓窿楚巴器、
印度、中国，其系数分别为0．842、0．507、0．413。FDll．2与M。的关联度从强到弱
鹣颓彦楚中鏊、邸度、邑透，冀系数分羯为01598、O。515、O．瓣8。这些鼗据
说明，在巴西FDl的作用的时滞性不强，也就怒说在2年后FDI对进阴的影响
不犬，黝l辩避溺熬终用童要体现在当年。在孛鬻鞠Il在2年嚣潞遴日产生匿大
的穆躅窝影螭，相关系数灸蛰．5键e
4．1．4直接投资与对外贸易出口竞争力的关系
4．1．4．1出鞠竞争力模型
零文後褥G幽鹾一誓oi粥指鼗来凄囊鬻品静窭盈竞争力。该指数最裙出
GnJbel和L】oiyd提出，Kmgman在理论上证明了该揩数的正确性㈣1㈣n85㈣11‘l棚。
G诺&l一珏。{婚懿指数秘造蘩下： 吼=锗(4。重5)
上式中，Xj，为i产品的出口值，M“为i的产品的进口值，RcAi。表示i产品
静密弱竞争力，当RCAi；>O对，表涿该国对i产品静出西大予对i产品静避翔，
从而该国在i产品的生产中舆有比较优势：殷之，当RcAj，>O时，表示该圈对i
产菇豹逶蠢大子对产品的出秘，簌两该国在辩产箍静蹩三产中冀有晓较劣势。RCAi，
的取德范围为．1到+1。
匿予RcAA戆取穰莛嚣鬻笈为受，因噩乏不能壹接挺两个辩麓豹絮e|A“篱肇福
除以得到一个反映出口比较优势的相对变化的指数，为了度量中国出口比较优势
戆稳瓣交镬二，还必矮擒造一个薪豹攒数，零文采蘑糯l瑚匪撵密豹方法黠RcAn
做一个简单的变换，令RcA“。=Rc‰+1，这个变换相当于把原数据投射到一个新
的坐标窆润，在薮璧耩室竭黧，Rc氏?的取篷菹整受O羁2。使雳19鞠年至§2船3
年24年的数据计算三个国家的出口毙争力，所有的数据来自WTO、世界银彳亍和U强脚，续果霓袭瘁．15。
表4．15 三国竟争力指数
中蟊琦渡巴西
1980 0．9516 0．7323 0．8929
i钙l 0棚8 0．69旱6 O．褥34
1982 1．0730 O．7752 0．9783
1983 l雄192 O。7883 l。拈17
1984 O．9763 0．7858 1，2794
1985 0．7859 0．7292 1．2829
1986 0．8380 O．7574 I．1792
1987 O．粥43 0．8078 1．2253
19裙8舵46 0慰钟13S2彝
1989 0．9409 0．8711 1．2674
】990 1．0758 o．8650 l。1648
199l 1．0598 O．9287 1．1589
续表
1992 1．0263 O 9086 1．2162
1993 0．9376 0．9726 1．1631
1994 1．0228 0．9“9 1．0949
1995 1．0594 0．9376 O．9274
1996 1．0421 0．9319 O．9121
1997 1．1243 0．9160 O．8983
1998 1．1342 O．8751 0．9153
1999 1．0811 O 863l 0．9633
2000 1．0508 0．9026 0．9688
2001 1．0442 0．9250 0．9989
2002 10490 0 9313 1．0978
2003 1．0300 0．8897 1．1809
4．1．4．2出口竞争力与FDI的关系
建立以下模型，考察出口竞争力与FDI的关系：
RCAI-alnFDIt+b (4—16)
RcAt表示第t年的出口竞争力指数，FDl．是第t年的国际直接投资，a是系
数，b是常数。回归结果见表4．16。
表4-16 出口竞争力与与FDlI的关系
名称变量中国印度巴西
lnFDI．的系数O．440 0．677 一0．613
t值(2．301) (4．315) (．3．639)
模型(4．16)
R2 0194 0．458 0．376
F值5．296 18．620 13．244
模型都通过了显著性经验，其R2的值都大于O．1635，F值都大于4．03；t值
都大于2．074，说明解释变量具有显著性。FDI与出口竞争力的关联度从大到小
的顺序是印度、中国(正相关)，而巴西为负相关，相关系数分别为．O．613。
RCA=alnFDIt．1+b (4．17)
RcA表示第t年的出口竞争力指数，FDIl-1是第t．1年的国际直接投资，a
是系数，b是常数。回归结果见表4．17。
表4．17 出口竞争力与FDll-l的关系
名称变量中国印度巴西
InFDIll的系数0．516 O 668 ．O，417
t值(2 827) (4．208) (．2．154)
模型(4．17)
R‘ 0．267 0．446 0．174
F值7．995 17．711 4．642
模型都通过了显著性检验，其R2的值都大于0．1635，F值都大于4．03；t值
都大于2．074，说明解释变量具有显著性。前一年的FDI与出口竞争力的关联度
从大到小的顺序是印度、中国、巴西，相关系数为O．668、O．516、-0．417。其
中，巴西呈现负相关的关系。
RCAt=alnFDII．2+b (4—18)
RCAt表示第t年的出口竞争力指数，FDIl-2是第t．2年的国际直接投资，a
是系数，b是常数。回归结果见表4-18。
表4．18 山口竞争力与FDll．2的关系
名称变量中国印度巴西
1nFDII。的系数O．530 0 68l -0．441
模型(4．18)
‘值(2．932) (4．362) (．2．306)
R2 0 248 0．439 0．195
F值8．599 19．024 5 319
三个国家都通过模型和自变量的显著性检验，F值都大于4．30，R2都大于
O．1634，t都大于2．08。有95％的置信度认为模型的线性关系是显著的以及解释
变量也是显著的。所以，模型和因变量对经济学问题具有很强的解释能力。FDIt．2
与出口竞争力的关联度由强到弱的顺序是印度、中国、巴西，相关系数为0．681、
O．530、．0．441。
4．1．4．3出口竞争力和吸收能力的关系
为了研究吸收能力与出口竞争力的关系，建立如下模型：
RCAl=aE【+b (4-19)
RCA．表示第t年的出口竞争力，Et是第t年的吸收能力(FDI与固定资本形
成总额的比例和受过中等教育劳动力的比例的乘积，反应了FDI和人力资本的
相互作用对经济产生的影响⋯””Ⅲ删”州“Ⅲ州)，a是系数，b是常数。回归结果
见表4—19。
表4．19 出口竞争力与吸收能力
名称变量中国印度巴西
Et的系数O．462 O．776 -o．276
l值(2．“3) (5．762) (．1．345)
模型(4．19)
R2 0．213 0．60l O．076
F值5．969 33．197 1．810
就巴西而言，R2=0．076≤O．242，没有通过检验，模型的线性关系不明显，t
值小于2．08。自变量对函数的解释力不强。中国和印度都通过模型和自变量的显
著性检验，F值都大于4．30，R2都大于0．1634，t都大于2．08。有95％的置信度
认为，在这两个国家里模型的线性关系是显著的以及解释变量也是显著的。在这
三个国家中，吸收能力对出口竞争力的作用按照由大到小的顺序是印度、中国和
80
巴珏，相关系数分别为O．776、O+462、-O．276。
4．2国际直接投资和经济增长实证
一基手中、郄、巴三匡秘跑较分析
4．2。1三国吸收圈际直接投资的概况
考察中国、印度和殴西的情况，我们发现中国在吸引外国直接投资方面发展
较浃，冀次是巴题，最瑟是印度。麸1986年开始，滚入中国豹蒡Dl超过巴嚣，
这种情况一直延续至今。流入印度的FDl一直在增加，但绝对数量远诞低于中
国窝巴魏。姨2∞i年至12∞3年豹三年闯，漉入印壤弱FDl仅楣当予中国麴l理3。8，
相当于融西的1／3．4。具体情况见表4．20。
表4．∞ 涟A中、巴、郅三毽艴FDl数鼙表<单挺：蠢万美元)
时阃中躅巴西目】度中田罔】度中圜，巴两巴两罔】度
1980-198s 5043 117豁374 13．5 O．43 31．5
1986一1990 14632 6410 9ll 16。1 23 7。O
199l—1995 114177 11009 3984 28．7 10．3 2 8
1996—2000 213480 119998 13264 16．1 1．8 9；0
200卜2003 153126 119998 11121 13．8 3．4 4l
19骆一2∞3 5e酾58 i98390 29毳54 16．9 2．S 6，7
年平均208S2．4 8266．3 1235，6 16．9 2．5 6 7
赣戆数据皋褥；壤蔫翻C墨柚瓣羲舞整理藉城
就国际直接投资与固定资本形成的比率而畜(见表4。21)，谯1980年到1985
年戆6年阕，戳嚣熬每平均蠖为4。l％，孛国豹年平均缓为0。97％，印发年平均
值为O．12％。这说明巴西和中国与外资的联系紧密，而印腹与外资的联系不紧密。
在1986年到i992每豹7年闯，中磬兹平均壤为3。5％，巴疆受l。8％，窜度为0．3％。
可以看出，在这期间中国与外资的联系稷度比巴两与外资的联系程度强，印度与
外瓷豹联系程度傻然不褰甥。在1993攀到1997年豹5零阀，中国匏乎均毽为
14．9％，与外资的联系极为紧密，巴西的平均值为5．1％，也西与外资的联系紧密，
印度为2．3％，印壤与外资熬联系程度增擞，但甭如中国与恐透。在1998颦到2∞3
年6年间。巴西的平均德为21．5％，中国为11．6％，印度为2．9％。可以猎出，巴
疆与强浚豹联系程度十分密切，这主要是由于巴谣开放服务市场，吸引了大量的
国际直接投资。从1980年到2003年，尤其是最近10零，三个豳家与因际直接
投资的联系程度增加。栩对于中困和巴殛，印度与FDI的联系糕度不强。
表靠2i}豁l与霾定嶷车瓣形戏粒院攀(％)
—＼事国家＼ 中国印艘巴西
1980 O．1 O，2 3．5
1981 0．4 O．3 42
1982 O．5 O．2 5．2
】983 1 1 0．O 3．6
i9舣l。5 0．§ 4J3
1985 22 0．2 3 8
1980．198S年平均O．97 O．12 4．1
1986 2．5 0。2 0 6
1987 2 3 0．4 1．8
1988 2；6 O．1 3．7
1989 29 04 1．O
1990 3．5 0．3 l 0
199l 3 9 O，l 1j
1992 7l 0．4 2．9
198岳1992年5}均3 5 9+3 l+8
1993 12 2 0。9 1．5
1994 17_3 1．4 1 9
i995 15．4 2，4 3．O
1996 14．9 2．9 7．2
1997 1419 4+O 11．8
1993—1997年平均14．9 2．3 5．1
1998 13．6 2．9 18．6
l霸9 113 2，2 28．2
2000 10，3 2．3 28．2
200l lo．5 3．2 22．7
2002 11．5 3．0 19．6
2003 124 4．O 11 4
i辨8-2鞠3年平均ll。6 2．孽21．5
1980．2003年平均7．74 1．41 8．13
赋贻数据来源；根据UNcr曲鄹世界银行的数据整理Iflfj菠
考察FDI的依存度(FD瓣DP)(觅表4．22)，在1980年到1986年的7
年间，在中国FDI的依存度的年平均傻为O．329‰熙西年平均值为O。814％，印
度的年平均德为O．03l％。中潮与巴西的外资依存度大大高于印度。在1986年到
1998年的13年间，中国的外资依存度为3．179％，大大高予巴瑗和印度，巴鳃为
O零74％，印凄为O。289％。在1999年剜2003年的4年闻，融西的外资依存度为
4．208％，高于中国的3．956％。印度的FDI依存度虽有所增加达到了0．632％，仍
然低予中国和巴西。
在1980年到2003年的24年间，中国的FDl与固定资本形成的比值的年平
均值为7．74％，巴西为8．13％，印度为1．41％，这三个国家的FDl依存度的年平
均值分别为2．47％、1．97％和0．32％。通过上蔗的分析可以发现，印度与国际直
接投资的联系程度不强，巴西在20世纪80年代和1998年到2003年期间，与
FDI的联系程度强于中国，在1986年到1998年的13年，中国与外资的联系程
度强于巴西。有趣的是，巴西的FDI与固定资本形成的比值大于中国，但FDI
的依存度低于中国。也就是说，在巴西FDl占固定资本形成的比例大，但FDl
与GDP的比值却较小。这暗示，在巴西虽然FDl转化成为资产，但并没有产生
相应多的产出。
表4．22 FDl的依存度(％)
j～、、芝中国印度巴西
1980 0．028 0043 0．813
198l 0．137 0048 0．957
1982 0．213 0038 · 1．1．06
1983 0．403 0．003 0．652
1984 O．554 O．009 0．718
j985 0、641 0．046 0636
1980一1986年平均0 329 O．031 0．814
1986 0．759 0．048 0．118
1987 0．863 0．077 0．398
1988 l。039 O．031 0．850
1989 0．99l 0．086 O．252
1990 0．983 0．075 O．213
199l 1．159 0．028 0．270
1992 2．632 0．098 0．528
1993 6．372 0．194 0．295
1994 6。224 0．303 0．393
1995 5，358 O．610 0．626
1996 5．111 0676 1．392
1997 5 037 0．889 2．351
1998 4 804 0．643 3．674
1986—1998年平均3．179 0．289 0．874
1999 4．067 0．496 5．453
2000 3．767 O．503 5．465
2001 3．987 O．718 4．413
2002 4．166 0．700 3．672
2003 3．795 O．742 2．037
1999—2003年平均3．956 O．632 4．208
1980一2003年平均2．47 0．32 1．97
原始数据来源：UNam和世界银行
4．2．2三个国家的经济增长与FDI的关联性
本节采用线性回归模型，利用最小二乘法，借助sPss计算软件，研究经济
增长和FDI的关系。
4，2．2．i穰鼙帮方法
为了考察FDI对经济增长的影响，建立线性回归模型，研究二者之闯棚关
性。
我们建立回归方程：
y=go+alz+￡
g=an七cclFDI+s
g一8。寺8t}B||AsF年8
(4．20)
(4．21)
(4．22)
v是GDP，z是围际直按投资的总量。
g是入均GDP静自然辩数，表示经济增长，FDI取入均的实际的井国j菹接
投资的自然对数，表示外国崴接投资的增长。
FDl／ASF：实际的癸琶鲞接授资与固定瓷本形藏的魄值，是FDI的一个代瑗
变量。
￡为淹税误差琰。
利用1980年到2003年(24年)的数据进行回归。具体数掘见附录7的表
7一l、7．2和7，3。结莱蔸表4，23。
表4．23 经济增{垂与流入FDl的关系
名韵： 变量中茸印度巴西
x系数0．949 O．929 0642
t篷(14。3＆) (1l。78S) (3。750)
常数2154994 235057．7 351423．4
模型(4．20)
l值(6．153) <21 095) (8．933)
谜整鲢群O。嘲0。S63 0．3鞫
F值206．262 138．95l 14．06
FDl系数O．915 O．687 0．667
|萤(10+S36) (4鼻2警) (毒。l拿了)
常数S，451 5．858 7．090
模型(4．21)
I值(73．282) (85．463) (41．693)
调整熬R2 O怎38 §．4毒7 0。419
F值113．12l 19．613 17．614
FI)玑幅F系数O．801 O．671 O，458
}蕴(6．281) <4。242) (2．4筠)
常数5．346 5．456 7．567
模型(4．22)
t值(41．131) (∞。645) (69．317)
键楚静R2 氆626 8■25 0．174
F值39．454 17998 5．854
上述三个模型分别鼹不同的数值测量FDl对经济增长的馋用。模型4一於，
使用FDI的流入量作为解释变量，考察FDI与GDP的关系；模型4．21和4．22
分别使用FDl螅人均值的自然对数和FDI占固定资本形成的比值作为自变量，
人均的GDP的自然对数作为被解释变量，研究FDI与经济增长的关系。
n：24，k：1时，n．k．1=22，舣显著水平a。0·05时，由F分布表查樽临界值
糯施m 2l卢4．32，冀要F统计量大于4．32，就雏良95％豹嚣信度认为模銎的线性关
系是显鬻的。由F与R2的关系可以算出：R2=kF／【(n，k一1)+kF】=o．1642，只要
R2≥o。1642，羽模鳖线髋关系显著的概率就达到了95％。
a；0．05时，查表t分布t。他【24_1小=2．074。在模型中，如果t统计值大于
2．074，酃么该交藿燕显瓣酶。
三个模型表示的线性关系显著，R2都大于0．1642。而且，在这三个模型中
解释交鬣也都逶篷了显羲往捡验，t篷帮大于2．钟4。模黧结果显示，FDl薅中国
的经济增长的作用最大，三个模型中的解释变量的相关系数分别为0．949、O．915
秘O。80l(孚均毯0名88)，国嚣纛褛投资与经济增长呈穰强的歪瘸关；窜菠次之，
相关系数为O．929、0．687和0．671(平均值为0．762)，FDI与经济增长璺正相关
荚系，毽耀美瘦羝予孛瓣：暴君建巴嚣0．氍2、G石67帮O．458(平均德0+589)，
国际直接投资与经济增长的相关性不强。所以，FDI对缀济增长的作用稷度由强
弱弱静蹶净是中溺、露黢、巴悉。囝l对增长豹樊熬在遮三个国家中表璇毒不予
衡性。
《．2．2．2函际蠢矮投资与东遒圈经济发鼹的关系
为了研究固l与宏戏经济的关系，以GDP为囊变量，FDl为因变爨，建立
模型(4．23)和(4．24)：
删訾垃2+辩16妇P+￡(4—23)
删=口2+a16曰p+￡(4—24)
对予模型(4．23)，我们用FDI和GDP的总基进彳亍网归；对于模型(4。24)，
用人均的FDI和入均GDP的自然对数进行，1980年哥2003年的数据进行回归，
所有的数据来自世界银行、wm和UNarAD，具体数攒见附最7的表7。l、7．2
藕7．3。结采见袭4．24。
袭4-24 FDl与GDP豹关系
名j}j： 变溉中豳印度巴西
ODP蒜数O．946 0．929 0．624
t壤(13。731) ≤ll+鹊8) (3．彳50)
常数．9027，199 ．2727．165 一7171．055
模型(4m23)
I值(．3．4820) (．7．703) (．1．6】O)
调整靛辩8．辨l 0．8S7 9，362
F德188+蝴138．蚌1 14．064
人均ODp系数0．915 0．687 0．667
}氆{10．636> (4．429) 《4．197)
常数．j4．716 ．19+570 ．12+880
模型似24)
t值(．9．458) (-4．661) (．3．397)
调整的群O．830 O^447 01419
F德li3．12l 19．613 17 614
把GDP作为啻嶷量，FDl俸为鞭交量，无论采掰FⅨ蕊量嚣爨还是人均的
自然对数进行回归，结论是：中国的GDP对吸引FDI的作用最大，相关系数为
O．946帮O．9i5，巴嚣豹GDp对寝弓|争Di豹佟蹋最小，籀关系数为0．624窝O。667；
印度居中，相关系数分别为O．929和O．687。GDP反应了一个国家的宏观经济的
发袋狡况，GDP僮越夫，蘸说明经济菱震狄嚣越好。瑟鞋，一个国家懿经济发
展状况和水平是吸引FDI的重要元索。中潮近二十年，经济高速发展，吸引了
大量豹阳tl。茏其怒缳透冗冬连续鬣予菱震审謇家熬蓄蕴，并在2∞‘|年蓄次莛
过美国，成为资本输入的头母大国。巴西国内经济不稳定，两次发生余融危机，
癸馈受援避燕，宏瓣经滂墙褫瑟纯，掰以奁2∞0年到20∞年4年阉圈Il滚入
量减少。2003年以厢，宏观经济状况有所好转，FDI的流入又慢慢回升。印度
懿改革毙孛豳浚，关凝篦中瀑裹，辩固l豹黻刳毙中国多，经济总爨{聂予中国，
GDP增长率为5．5％左右，吸引的FDI总量少于中国和巴西。
4．2．2．3东遵国翡墩收能力釉经济增长豹关系
为了研究吸收熊力的作用和影响，建立模型(4．25)：
器。口。十盘1眵÷8 (舡25)
e，表示吸收能力，它被定义为：FDI与固定资本形成总额的比例和受过中等
教育劳动力的比例的乘积，反应了FDI和人力资本的相互作用对经济增长产生
的影响⋯⋯㈣1⋯’㈣㈣1。
职是人均GDP的自然对数，表示经济增长。
利用1980年到2003年(24年)的数据(见附录7的表7．1、7，2和7．3)。
进行黼归，绥采觅表4．25。
表4．25 吸收能力秘增妖魑关系
名称变量中国印度巴西
ef的系数0．666 O．67l 0}440
t值(4．187) (4．242) (2．299)
常数5．753 5．456 7．584
摸型(4—25)
l蓬(辨．692) (配尉5) (诒，6爨)
调整的静O．418 0．425 0157
F值17．530 17．998 5．283
对于巴两，模登的线性笑系不霖藩，R2小于O．1642。对于其他=个国家，
模型的线性关系显著。吸收能力对增长的作用和功能从大到小的顺序是印度、中
国和忍西，稻关系数分别为O-671、O．666和O．4柏。从FDI的总量上看，流入印
度的FDlI不及中国的1／10，傻年经济增长速度5．5％(中国为8．5％)，说明印度
对FDl的消化吸收院中莺好。流入巴西静FDl琵印笈多，缎对经济增长的作用
和影响比印度小，表明熙西没有充分吸收消化FDI，FDI在巴西没有完全发挥对
经济增睾乏的促遴作用。
为了进一步研究吸收能力的作用，建立模型(4．26)：
g罩口o+aI妒+a2再群，q庶+￡(4—26)
s是吸收缝力。该项豹弓|入楚为了考磐FⅨ秽入力资本戆籀置终曩对经滂增
长产生的影响，这里使用FDI与固定资本形成总额的比例与劳动力中受过中等
教蠢的入豹毙铡瓣乘积袭示。
口危；固定资本的形成。
艇趣磐：重躲直接投资与固定炎本形成的比例，FDI粒代理变量。
g：人均6DP的自然对数，表示经济增长。
剥粥1980年到2003年(24年)的数据(见嫩录7熬表7．1、7．2和7．3)。
进行回归，结果见表4．26。
袭4．26 啜毂箍力与增&魏l爻系
名称变麓中闻叩艘巴两
酣8，362 0935 O．085
l值(2．851) (1．382) (0152)
继融靶O．62S ．2。於7 0．379
t值(4．928) (．1．062) (O．681)
模型(4．26)
索数5，3观5。505 7．557
t傲(47．410) (60．374) (67．7S9)
调整的R2 0．717 0．447 0，136
F德30。捕2 10．326 2，809
n=24，k=2时n．k一1。24-2-1=21，取a=O．05时，由F分布查得临界慎Fo．05。2，
Il，=3。47。R2=l(Ⅳ【(n—k-1)+i舀l=(2×3．47)，(2l+2×3。47>=6．94，(2l+6．94)
。0．242也就是说，R2≥O．242则模型的线性关系显著的概率就达到95％。癌t 0．05
拜雩，查表t分布|o峪。24粕产2。028。在禳黧孛，翔聚t统计篷大予2．028，箨么该
变量是最著的。
耩黧疆瑟言，辩固．136≤0。242，没蠢遴过检验，模羹的线性芙系不骥显。中
囡和印度通过了检验。在这三个黼家中，吸收能力对经济增长的作用按照由大到
小懿颓瘩建窜度、孛藿耪罄嚣，秘关系数分裂惫舀．多35、0。362彝0，Os5。模銎4。26
说明，在增加了解释变量的情况下，印度的吸收能力对经济增长产生强大的作用
秘影穗，耀关系数是0。9弱，巴嚣瓣蔽竣憩力较弱，攘关系数只蠢O．085，中国豹
吸收能力居中，相关系数为0．362。印度科学事业发达，科技人员数量占世界第
三位。酝叛，翼蠢擐强錾骧牧憝力。滚入印度懿FDl只襄中国豹l，16．9，墨嚣豹
87
1／6．7，但印度的经济增长率达到了5．5％。强的吸收能力很好地解释了印度程低
的FDI流入的情况下，GDP的增长率却商达5．5％。
模羹4也5窝模受_4。26谎夔F静|发挥稼爱兹一令重要途径戴是与天力资本稳
结合：人力资本越高的地区，吸收新技术的能力越高，FDI的外溢效应就越能发
挥出来，从而相同数量的FDI对增长的促进作用就越大。其实，从广义的角度
上谫，不{艾是人力资本，嚣虽经济黝凄、政治髂铡、工韭佬程茨、菠本东乎麓毽
索也是制约FDI充分发挥作用的门槛谚。
归纳超来，在中国、印度、巴西三个转型经济园家里，FDI对增长的作用和
影响从大到小的顺序是中国、印度和巴匿。所以，FDl的作用和功能表现出不平
鬻。东遘颡戆蔽毂髓为决定了这令国家是否髓够充分获褥Fpi静溢出效应。实
证结果发现，印度的吸收能力最好，融西最差，中国位于二者之间。流入印度的
FDl只有中国的1／16．9，是巴西的1／6．7，但其经济增长率达到5。5％大大高予巴
嚣，较好的吸收能力楚蔟重要骚嚣。
国王志鹅，毛予奈．外商直接投资与内生经济增长i球世羿经济文汇，20。4×3XP28巾29
5 FD l的外部-『生和经济发展
5．1 FDl的外部性
Blomsto珊认为，外部性是东道国从FDI中享受到的好处，是跨国公司的
一种外部效应。跨国公司利用FDI促进东道国的技术和生产力的进步，最终促
进东道国经济增长。通过外部性，FDI给东道国带来技术、知识和资本，打破
低储蓄、低增长、低投资的经济怪圈，促进经济增长，增强东道国的国际竞争
力。
FDI流入对经济的长期影响在于技术溢出效应，通过溢出效应帮助东道国
国民经济走上内生化发展的道路。跨国公司的外部性和技术溢出是一种机制，
通过这种机制，本地公司可以获得先进的生产力，这样就会促进东道国的经济
增长⋯m“⋯⋯”⋯。
从东道国的角度看，关于FDl在发展中国家的作用的中心问题是FDI和跨
国公司活动在多大程度上，通过实现跨国公司的外部性而对东道国的经济增长
作出贡献。这个问题与实现跨国公司的外部性和获得FDl招致的增长所具备的
必须的前提条件相联系“州“州。
5．2 FDl外部性实现的前提条件
5．2．1东道国自身的状况及其行业特征
FDI外部性的实现依赖发展中国家的特点。归纳起来，发生在具有以下条
件的国家里： (1)高收入的发展中国家； (2)劳动力素质较高的国家： (3)
金融市场发达的发展中国家：(4)贸易开放度较高的国家。可以看出，发展中
国家的经济必须达到一定的水平，FDI才能促进经济增长。中国、印度、巴西
虽然都处于转型经济阶段，但他们自身的经济发展水平和状况又存在差异。中
国和印度的经济增长率比巴西高，因此在前两个国家里，FDI对增长的作用比
后者显著。在中国GDP与FDI的相关系数为O．888，在印度为0．762，在巴西
为0．589。同样，对于各洲而言，也是如此。东南亚和拉美的经济状况明显好于
非洲和中东欧，所以FDI对增长的促进作用强于后两者。GDP与FDI的相关系
数分别为0．94、O．86、0．745、一O．102。
此外，FDI对增长的作用程度在不同的行业存在差异。在中国FDI促进了
制造业的发展，尤其是机电产业。FDI对农业的发展，几乎没有贡献。在印度，
FDI主要通过IT产业和软件业对经济增长产生推动作用。FDI对印度制造业发
展的贡献小于对rr产业发展的贡献。
PeterNunenk锄p分别计算出发展中国家6个行业中人均GDP增长率“”3。
表5．1 东道黼状况(人均GDP、教育、制殿、开放度)与经济增长率
低于高乎低于教高于教低予制高于制
GⅨ，串G￡孵串育串遭毒孛位度孛往度孛经
对外对外
封瓣并被
往值位德毽德擅毽
食品1．4 2．3 1 O 2．4 0．0 2．4 1．3 2．5
化工1．4 2．3 1．0 2．6 0．6 2．5 1．0 2．7
金震0．4 2．4 O．9 2。5 轨2 2。7 &2 2．8
规榷i．6 2．4 0。7 2．9 前。5 2．矗i。0 3．i
也子设并2．4 2．5 2．1 2．5 —0．1 2．5 2．3 2，6
表5-l说明了，人均GDP、教育、制度、开放度较好的时候，5个行业的
经凑增长率都较高。魄躲，裹于教努孛位篷露，食鑫、{乏工、盒矮、极援、毫
子设备5个行业豹经济增长率比低于教育中位值时，分别高出1．4、1．6、1．6、
2．2、O．4个百分点；开放条件下比封闭条件下，分别高出1．2、1．7、2．6、2．1、
Ot3个百分点。蹬个指撂(人均GDP、教育、制度、开放度)反映了衷道图的
实际狡礴。所激，末遥嚣狭况荮静辩候，FⅨ键送经济增长。因既，FⅨ溢密
效应的实观与东道国的状况联系紧密。同时，与行业特征相联系。
5．2．2东遒匿的出墨贸掇与FDI的外部性
三个翻家的出口与FDl的关系幽强到弱韵顺净是印度、中潮、巴西，印度
与中国的出口与FDI呈现正的强相关关系，相关系数分别为0．950、0．901，巴
西的FDl与出口也呈现照相关关系，其相关性不如印度和中国强，相关系数为
O．697。露发疆渡戆藿辩豢接投资只露中国匏l，16．9，已谣静l嫣．7，萁对印发的
出口的作用和影响大于对中国和巴西的出口的作用和影响。
在这三个国家中出口竞争力与FDl的相关性由强到弱的顺序是印度、中因、
巴嚣，糖美系数为0。6钟、&瓣O、．疆613，其中褒憋殛呈瑗是受鞠关关系，鏊骣
直接投资对印度的出翻竞争力影响最大。
考察FDI与出口的关系。东南皿的一些国家的统计分析显示，输出FDI商
利于出口。东南亚的叛兴工业他国家与地区的案例分板结果显示，输出FDl对
于投资毯淘东道莺酌密鞴和东遒国瓤投资国迸蠢都基有正商程避作用，FDl的
“反向进脚”效应加强了双边贸易关繇。Bal鹊ubramany锄(1996)的研究表明，
发展中国家对国内一些产业的保护政策，会扭曲资本的私人收益和社会收煮，
嚣戴减低了鞠tl夔效率。在缝豹磅究审，把窭口终为～瑗辏韵嶷羹裂入扩大麓
的生产函数中，结果发现，在实行出口导向贸易敢策(EP)的外向型国家中，
FDI的产出弹性系数是正的，并且比实施进口替代贸易政策的因家(Is)产出
弹性系数：；丕要更大一些。憨之，近20年的FDI状况表弱，与实褥避口替代(1S)
的国家稻魄较，在奉行爨口导向(淤)的国家鼙，粉I对增长瀚期强作用曼为
显著。在FDI存在的情况下，出口引致增长的程度，决定了贸易体制和长期增
长之间的关系。在长期内，开放性和出口导向性的政策有利于经济的增长。
5．2．3吸收能力、人力资本与FDI的外部性
5．2．3．1吸收能力和外部性
跨国公司技术的溢出效应和对增长的贡献的实现取决于东道国的公司、个
人和机构对技术的吸收能力。许多实证表明东道国有很多因素制约跨国公司的
外部性和FDI招致的增长。但归根到底，追溯到东道国对技术的吸收消化能力。
吸收能力包括寻找和选择适当技术的能力并反应经济结构或个人把现有可利用
的资源整合到生产链中去的能力，预测潜在的和相关的技术路线的能力。东道
国或公司必须拥有吸收、内部化和使用潜在的可获得的知识的能力。经济单元
(国家或个人)的吸收能力对应于人力资本和技术能力的供给，这种能力创造
新技术，然后有效使用生产资源。对于国家和公司而言，这种能力的丌发和升
级可以转化为生产力的增长“”。吸收能力对于发展意义重大，因为它使国内经
济机构或个人把别的地方的知识内部化。FDI对增长的效果，主要是这种能力。
也就是说，跨国公司技术的溢出效应和对增长的贡献的实现取决于东道国的机
构、公司和个人对技术的吸收能力。成功的技术转移不仅需要转移者的积极参
与而且需要被转移者具备一定的技术吸收能力，技术接收者投入相当的精力和
资源对技术进行消化和改造以便融入生产体系。。
就中国、印度、巴西三个国家而言，吸收能力对经济增长的作用按照由大
到小的顺序是印度、中国和巴西，相关系数分别为O．936、O．362和O．085。这
说明，在增加了解释变量的情况下，印度的吸收能力对经济增长产生强大的作
用和影响，相关系数为0．936，巴西的吸收能力较弱，相关系数只有0．085，中
国的吸收能力居中，相关系数为0．362。印度科学事业发达，科技人员数量占世
界第三位，所以，印度具有很强的吸收能力。流入印度的FDl只有中国的
1／16．9，巴西的l／6．7，但印度的经济增长率高达5．5％。强的吸收能力很好地
解释了印度在低的FDI流入的情况下，GDP的增长率却高达5．5％。巴西的技
术吸收能力就较弱，人力资本也很欠缺，从而导致技术溢出效应不甚明显。印
度表现出对技术的强的消化能力，印度软件产业的成功就是明显的例子，中国
在消化吸收FDI技术方面不是很理想，有关中国的实证研究表明FDI技术溢出
效应在中国不是很明显。虽然印度吸引外资没有中国和巴西多，但印度仍能取
得较高的经济增长，说明印度对外资的利用率大大高于中国和巴西。与印度相
④杨先明．国际直接投资、技术转移与中国技术发腱[M】．北京：科学出版社，2004，6，P60．P63
滗，在中国秘琶西静矫番投瓷有不少鞭滚费了，葵穰本骧透在于中黧帮巴西靛
吸收能力不如印度。
综合上述，墩载麓力楚躲释鼬-l发挥终爝翡关键元素。中、鼙、已三溺不
同的吸收能力折射出FDI对经济增长的影响和作用程度的差昴。
三令雪家鑫每实逐滋疆，F转l发撵{乍蔫鳃一个重要途径裁是与久力资本穗维
合：人力资本越高的地区，吸收新技术的能力越高，FDI的外溢效成就越能发
挥窭寐，鼓褥相嚣数嚣匏鞠|对增长豹健逶稼建藏麓大。
5．2。3．2人力资本与FDI外部性
东道国人力资源的数量和质量、科学研究水平和科研基础设施怒决定吸收
能力的关键黝素。畚道国应该拥毫最低的知识储备，傻它吸收跨国公司懿钤部
性。知识储备需要制度和经济实践者，他们决定了某个区域的知识存量，决定
了市场和制浚的有效使用。吸收能力对于充分发挥FDl在东邋国经浃发展中的
意义非常重要。高素质的入办资本怒吸收能力的核心。
就FDl融赛对系道国人力资本积累的效果丽言，只有满足如下条l牛时，才
能对增长产生巨大的影响：①当地劳动力最低效率生产所必须的基本技能业己
具备；②劳动力具有继续接受培训的可能和条件；⑤在利用外来设器建立工厂
时，其备能维持生产的国际投资和人力资源。因此，东道国的人力资本存量对
跨国公司的产业转移是一个必须的前提条件。并且，只有在东道国的人力资本
积累遮到较商水平酣，投资嫩产率韵增加才可能发生。因j墩，确保投资和技术
转移对东道国是有利的，东道国国内的劳动力必须具备良好索质。
如果东道国已经迈过了发展所麝需的基本劳动力技能和藻础设施受制约的
情况下，伴随着FDI的技术转移，会母致东道国人力资本的扩增(Blomstfom et
al 19舛，BorcnSZte诅et al 1995)。FDl导致入力资本扩增与东道重的技术积累
相关。在引入FDI的情况下，人力资本能够超到促进增长的作用。作用的程度
依羧予技术怒超帮按术扩散龅速度鞠国瘫内囊缝授零翻薪翡速率(Abra街ovitz
1986)。如果国内技术创新的速度是很有限的，此时若东道阑的人力资本水平
较繇，鄂它魏不能蔽孳i蜀宠怒静FDl形式豹资本。瑟侵它能吸弓|至l一些髓l，
这些FDI项目也可能聚集在出口加工区，与国内企业隔绝开来，其生产外溢效
应秘多}帮整体爱浆蔻阂氇是徽乎冀徽豹。霆魏，只鸯鞠畜毫水平的人力资本，
才能吸引高质量的FDI资本，也才能充分实现FDI的外部性。
一句话，翔寿受j霪莛磐教裔魏太楚实璎鞠l姊部经静兹掇条磐。涵魏看寒，
FDI肆致人力资本扩增，反过来人力资本又是实现FDI外部性的必要条件①。总
。Pctcr Nu肌enhmp．To Whal Extent FDl HelPA酏icve IntemaIi咖al D粼lopmenl Go“s? B1ack们n
Publishing“d 2004，PP673-675．
体上来说，东道国国内劳动力素质越高，现存企业(包括本土的和外国的)竞
争就越激烈，阻碍外企运作的法律或制度性的框架就越少，则技术和知识转移
发生的可能性就越大。熟练劳动力和管理人员越多，则技术吸收能力就越强，
那么FDI的溢出效应就越明显，就越能促进经济增长。
5．3 FDI类型与经济增长
担任清华大学中国经济研究中心主任的胡祖六认为：FDI是解释20多年来
中国经济增长奇迹的最重要变量之一。在引进外资和技术转移的关系上，胡祖
六认为：FDI给中国经济带来了技术转移，产生了技术外溢效应。他认为，重
要的是FDI带来的全新商业模式和管理模式，至于技术——高技术还是低技术，
只要有技术的进步，FDI带来的这种技术转移就是有价值的。确实，FDI带来
了资金、技术、管理、商业模式和全新的观念，是中国经济快速增长的重要元
素，中国GDP以8．5％左右的百分比增长，FDI的作用功不可没。但中国经济
运行质量欠佳，增长效率不高。据有关方面调查统计，我国每万元GDP的能
源消耗是美国的3倍，日本的9倍；钢材消耗是美国的5到8倍，日本的2．7
倍回。就吸引的FI)l而言，外国直接投资的来源主要是来自于东亚，尤其是香
港、台湾和澳门。流入的FDI有相当一部分是以追求廉价的劳动力与低资源成
本为首要目的，这样的企业不太可能具有很先进的管理知识与经验，或者愿意
将那些拥有先进知识和经验的管理人才派往中国01，这样，技术和管理的先进
性就有水分。此外，FDI产业分布结构不够合理、技术含量不够高。2003年，
第一产业实际使用外资所占的比例仅为1．9％，而第二产业中比例为74．2％，第
三产业为23．9％。第二产业中的FDI过度集中于消费品工业。在第三产业的内
部结构中，外资过多地流向商业、房地产、金融保险业等利润较高的行业。2003
年这几个行业在第三产业中实际利用外资所占的比重为64．91％，而流向交通运
输、地质勘探和科教文卫等公共部门的就较少。外商直接投资中70％以上是以
设备原材料作为资本投入的，在部分行业，外商的确转让了很多技术，但对核
心技术进行封锁。所以，这些外国直接投资对提高中国的技术水平的帮助不是
很大。因此，FDI对中国经济增长的作用也并非有人宣扬的那么神奇。但总的
说来，FDI对中国经济的影响是积极的，值得肯定的。
印度的FDI主要有两种形式，跨国公司的全资子公司和外国投资者与本地
投资者的合资企业。毛里求斯是印度的重要投资者，其次是美欧、日本和韩国。
从投资额上讲，合资企业占的比例更大，主要投资于电力(3％)、IT服务(20％)、
软件业(13％)，也投资于汽车和金融服务(各占5％)。跨国公司的独资企业
。刘玉王可等．经济增长模式比较[M]北京：经济科学Ⅲ版社，1999，P5卜P52．
分布在各个行鼗，豫了毫力、玎巍较{争之井，包括石涵、电子帮裁蓊等萁饿服
务业。总而富之，印度的FDI主要集中于基础设施、软件、服务(尤其是lT)
秘技术上其蠢复杂梭豹资本密集型产鑫。印浚靛}移I主要瑟淘国内市场，露赣
出口导向，只有独资企业9％的投资额和合资企业4％的投资额是出口导向的。
掰懿，印度蔽雩l翡辨蓬壹接投资瘸予按戆密集鍪。
刚开始，印度软件业的大部分FDI都投入到低层次的数据录入工作，对提
舞整令行鲎技零农警戆痒用不太。1988年印发割订了《露度软{孛鼓零蘑蔑刘》，
在软件技术园区提供了配套的基础设施、建筑物、电力、通讯设施及高速卫星
线路，紧接蛰政府又取瀵了对软磐出臼繇蔫瓣孛霾产品帮爨本瑟逡溜懿数量疆
制。随着软件业跨国公司的大量进入，技术转移的速度加快，许多圈内企业的
能力已超窭了燕单数攥录入稠现场暇务，誊戆力超黪嚣公司提供瑟鬟豹中闽产
品，逐渐赢得了增加值较高的工作。由于跨嗣公司向印度转移技术与技术的扩
教速疫大大糖块，软傅业残必印度重要豹强爨有钽当竞争力的产业。19鲻年印
度软件业的出口额为4．85亿荧元，2005年3月已增加到126．5亿美元，印度最
大的5家软佟公司酆是本国人鳜鸯瓣企业。
因此，流入印度的FDl具有很高的技术含量。但印度吸引外资的舰模不大，
只媚巍于中瓣的5。9％以及巴疆匏14．9％。鼢l对经济翦{乍矮粒影响蠢蹑。厨以
印度的问题怒怎样扩大引资规模。
流入巴鞭的FDl主要来囊欧美，曩翦薅班矛是巴薅蛉最大投资豢。珏班牙
在巴两的投资重点是电信、焱融、电力和因特网等其有巨大发展潜力的行业，
其中在电信业的投资最多，占殛班牙在巴西投瓷总颧的43％，在金融鄹电力部
门的投资分别为33％和16％。
在1995年以前，FDl主要投资制造业，例如，汽车每I造、化工、食品、电
子材料、通讯产品、办公设备、信息技术和非金属矿。在以后的几年里，FDI
集中在服务部门，例如电力、水气、邮电和通讯、金融、批发、零售。到1995
年为难，第一产业吸弓i l．6％的fDL第二产渡(制谶业)吸弓i的FDI占55％，
第三产业(服务业)吸引FDl占43．4％；从1995年到1999冬，流入第一产业
的F粉I的百分沈为i，5％，流入第二产监的国I静百分眈为18．4％，流入第三产
业的FDI的西分比为80．1％。1999年开始，鼹西加速了私有化进程，FDI更多
流囱服务行娩。
在巴西由于国有企业和公共部门的私有化进程的加快，大量破产的公共和
稻有金融辊稳帮国有公司被镄售绘外因公司，这是釉l蹭翻的主要部分。值得
注意的是大量的FDI没能转化为增长，因为大部分没有产生新的生产力，仅仅
是获褥现有的资产①。根据chudnovsky et al(2001) 的观点，巴西有四种类
瀣的芥戮子公司。一小帮分子公嗣(获璇资源袋在工遣中迸{亍投资大鬣使震资
源的公司)是自然资源弹求型，它们的贸易余额对于产嫩盈余具有结构性的负
瑟影响。勇岁}三稀类登弱子公司大帮分趋枣场等袋性。它们送搿大量翻造所需
的生产资料和发达国家的资本品，只出翻小部分产品，因此进出口贸易怒逆差。
在开藏缀济墨(价值离的当蟪货帮)这臻癸重公司导致避日静增=I羹，焉没有带
来出口的增加。结果，贸易的增加和支付的不均衡使得经济增长缓慢。因此，
低懿经济增长莠≤≥源予外生滩碍，嚣是爨赫余额懿遂差帮经常毪羧户懿赤字4“。
中豳和巴西的经济与FDl的联系比印度紧密。从数蹩上看，FDI对中国经
满增长鹣俸爱影鹅最大，其次是繇凄，袋后是墨嚣。滚入巴嚣豹}Dl数霪远运
高于印度，但对经济增长的作用比印度小。FDI的来源及其类型也对各自的经
济瑾长产生垂大影穗。凌三个爨窳中，浚入露凌麓FD|怒技术密集型，瞧翘模
不大，从数量上髫对增长的促进作用不如中国。中国吸引的FDI主要集中在制
逢韭，技术含量成分不够毫，技零溢塞效应不够明显，掰以疆l鼹经爨豹{蕈I蓦l
并非想浆的那样理想。流入巴西的FDI有很大一部分没肖转化为生产力，对增
长夔臻髑鞍，I、。
FDI对东邋国国内投资和缀济增长的影响在很大程度上取决于FDI的质
整，意些类型靛固{更髓发挥悉数溢出效应，程进经济发疑。篓透鼍等一些发
展中国家重视外资的数擞，而忽略外资的质量，没有将政策重点放在引入能够
与当她众业建立联系、带动生产力发展嬲癸资上，两在毅加坡、台湾等东泰亚
国家和地区中，主要跨国公司与当地企溉有着密切的联系，出口产品多元化，
瓶且技术水平离，在全球市场上商搌大龅竞争力。
所以，应当注重FDI的质量和技术禽量，全面提高弓|进外资的技术水平，
这样才能产生明是的溢如效应，促进经漭发展。
5．4制蠡勺FD I外部·陡实现的瓶颈问题
与其它发震中国家和圭|亟区褶院较，FDl在菲湃的增长较侵。非溯几乎没有
从FDI的热潮中受益或者说受益较小。禚非洲，FDI主要集中在资源性行业，
强为有较高酶投资回报，毽过度评发利丽有限静资源，辩经济磺长并j≥有稠。
上个世纪最后10年，阿j立伯国家平均获得1％的FDI，GDP平均增加2％。H)I
瓣分布稳不平衡，主要褰串在埃及、鹭艇耱摩洛静等6个国家。在石涵、石镬二
和采矿业，FI)1辩经济增长和投资的贡献是有目效睹的，但技术溢出效腹还没
鸯显嚣e对鬻援镥鏊家懿荧献更多豹髂联在资本积累稻增长，毽没有提蕊投资
。Gl勰∞A嘶ix Ma出noh韭婚e s掩g躲￡ion，lik斌i2矗娃蚺蝴dfofei窨l|in啦s嘲e嫩扭Ia}扭Ame矗妇
eo“lpe诵on＆chance，2003，(7X PPll9-121．
效率。箍整静激庶、浚有摇瘟的制度安箨稻技术龟《薪静缺乏毽礴了授瓷懿覆薰。’。
FDl对马来西亚工业的发展做出了重要贡献，但它存在的一个问题怒出口导向
静井资金敛与当逮众妲匏产供镑关系穰不紧密，没鸯与羚众建立经济联系，这
在很大程度上限制了FDI作用的发挥。中国学者何浩等人借鉴Feder的做法，
对孛嚣独立核算懿海瓷器箨赘企韭遽季亍硬究，结论楚，尽管终资金澈对鑫资工
业部门的总体外溢效应是存在的，但我国工业部门引进外资的总体质量没有得
到蜜痰牲懿强离，黧我国肉滚工整帮门疆毙，工篷郝门豹鳋瓷企整憨蒋懿簧素
边际生产率并不存我明显的优势。布熙安．J．艾特肯对溪内瑞拉的4000多家公司
逶嚣统诗分橡，褥出涎袈续谂，第一，岁}资参与程度瓣捷毫对员_I在50入以下
的东道国企业的生产力有促进作用，使这些企业受盏。第二，在同～产业，外
资避整个末滋国金戴的生产力却套受露影确，羚资接牧方受豹积极影嫡蝰离予
消极影响。所以，外资带来的收益内尘于合资企业。在委内瑞拉还找不到外资
企业淘寒道瓣企业“按术溢惑”熬鸯努汪撂。爨以，蚕内磺挝没毒充分享受硒l
的好处，巴两和印度的总投资率没有差异，但巴西的FDI，GDP比率几乎是印度
的5继。
实证分析发现，就中国、印度和巴西三个国家而言，FDI对中圈的经济增
长的作用最大，三个攘型中的解释变蠢的相关系数分裂为O．949、O．915霹O．80l
(平均值0．888)，潮际直接投资与缀济增长璺很强的正相关；印度次之，棚关
系数分别为O．929、O．687和O，671(乎均僮为O。762)，FDl与经济煺长呈正楣
关关系，但相蕉度低干中国：最后是融西，相荧系数分别为0．642、O．667和O．458
(平均值O．589)，国际直接投资与缀济增长的相关燃不强。所以，FDI对缀漆
增长的作用程度由强到弱的顺序是中国、印度、巴西。FI)l对增长的贡献在这
三个国家中表现出不平衡性。
在非洲和中东欧，FDi对经济的促进作粥较小，中东欧穗j现了与经济增长
呈现照相关关系的现象，在东南亚FDI对经济增长的{乍用显萋，相关系数达到
O．94。
综合上述，FDl在不同的国家其效率和对增长的作用表现出很大的不均搬
往。这是因为这些发展中国彖自身存在影响FDl发箨作用的瓶颈问题。
s。4。{发展审国家落爨的制度制约7阻l争}懿性抟实瑗
5．4．1．1不健全的经济制度阻碍了FDI溢出效应的发挥
菌先，市场经济体帮l不完著。大部分发咸中国家市场经济起步魄、基础麓，
市场体系不完善，市场机制不健全，市场功能不足，政府干预有效性差。完棼
的市场橇稍以制度和法律的存在为裁提，僵在大部分发展中瀚家，这些法律幂日
制度基础要么擞本不存在，即使存在，也极其薄弱。市场体系中的商晶市场，
燕然在战后半个世纪中肖了长戆的发展，但仍然存在市场规模裔限、运行机制
不健全、商品种类缺乏多样性的弊端；要索市场组织得很差，势动力市场运行
中缺乏确定的市场舰娜，金融市场发育迟缓，使得生产鬟素不髓够鸯由巅奠流动：
缺乏足够的信息，大部分生产者和消费赣都面临较大的不确定性风险；价格的
阂往导致市场僚需静失衡，扭藏的价格不戆反欧商品、劳动和资源的真实社会
成本。价格信号的失真会使价格失去真实反映资源稀缺程度的作用，其后果是
造成资源配霉的低效率“攫”“。
其次，缺乏有效的竞争。竟争是市场经济有效运行的前提和基础。企业之
潮的竞争，帮楚在一定熊市场条佟下遥行浆，竞争的送行首先黉要有一个完善
的法律制度作保证，该法律制度能够保障生产经济组织的正常经营活动；然后，
柱会还簧骞健逡酾傈护毙争懿鞠关致策、极构稳猹藏戳觳一令完备的枣场体系
与合理的市场结构，能够保证市场信息的迅速传播与反馈以及生产要素的灵活
泼魂；丈帮努发装中国家国予缺乏促逶竞争静铡菠僳障，瞽速存在不完全竞争，
在工业部门经常可以发现非常集中的垄断力量。市场机制的自发作用可能促成
金韭走囱联合嚣集孛，获蠢形成蓬瑟力爨，两大帮分发溪辛国家褶霹狭小骜枣
场限制了可以进行竞争的企业的数量，因此联合和集中的企业聪容易凭借其规
模经漭黪爨势去蕉薮枣场，它稻会戮价络决定豢瓣身跨羧割产羹，提塞徐搀，
从而谋求超额利润。
最鼹，政麝对枣场瓣于颈缺乏毒效瞧，大罄分发震中国家枣场撬翻熬影残
和发展，有赖于政府去推动和改进，然而大部分发展中国家希黧通过政府的作
璃亲热捩经济发篪，扶鼹导致了玻痔对枣矮豹过多于囊。瑟盈大部分发嶷孛餮
家政府由于缺乏对经济进行宏观调控的能力，jlj法制定有效的缀济政策，经常
譬致政黪失灵。
5．4．1．2不完善的政治制度导致的寻租活动抑制了FDI外部性的实现
从大部分发震中国家的政治制度来精，政治潮度常常是不完善或落后的，
各种寻嘏行为和腐败行为盛行，导致各蹦寻求经济持续发展的进程受到干扰。
政治机耥和权赛统治阶鼹(弼孙大土地所有者、城市的实、监家、银行家、外国
工厂主、工会领导人)的既得利益将会从根本上决定可髓采取什么样的战略，
噬及避行有效的经济和襁会变革的主要障碍“嘲。大多数发震中嗣家的权利和利
菔集团本身就是这些国家经济、社会和政治历史的产物，与发达国家相比，大
多数发震中国家在更大的程度上由少数有权势ff每上层人物统治蕾，收入分配翎
度极端不平等，不但影响民众收入水平的提高，扩大收入分配的不平等，激化
社会矛藤，而量遴过恕罪法收入髑子个人湾费影蛹资本积累和扩大投资，影响
资源配胃的有效性，导致企业生产效率低下，不利于政府的发展计划和政策的
实施。从而．在一定程度上为FDI外部性的实现设置了障碍。
5．4．2较{毁蛇王业化水平戏茭Sl进船l的一大障碍
大部分发糕中国家桶掰FDI来促进本函的经济发展，其萄标和首先必须解
决的闻题怒工泣化闻承。现在发达国家已经进入霜工渡纯社会，而广大的发展
中国家还必须疆经过工监住进程这～掰史输段。大部分发展中国家的生产力水
平院较低，主簧是由予工照仡进程起步较晚，发震程发较低。一定程度豹工业
纯是弓l避辨蜜的基础，雨艟一蓍的工、监仡发震辘逾对翻用外资的方式和效益有
着深嫠次戆制约律瘸，哥冤，工篷车乏遂稷和发震求平对和用外资有着重要彩晌o。
大部分发疆中国家虽然也不嗣程魔地遴入了工遂纯酚段，僵髭其工业纯水
平落基于发达国家。大部分发展中毽家工犍纯掰处懿除段箴彳亍将超越拘阶段楚
工业化除撵中的传统工业化除羧。传绕工业化除段可以分为工鳖纯准备稻有效
率王数化穗个时期。爨翦一些发震中国家楚予“工业纯准蓊”时期，资本形成、
熟练劳动力的蹬现以及技术遴步漆着鹰剥于工业特别是裁造韭增长懿方向酝
聚，势逐步形成了有剥予资源聚要灼枣场体系秘鸯能力遴撂谬控的薯亍欢制度。
煲绞工业化的外在形式，就其主要方自来说，表现为生产过程出簧教状态进入
收敛状态，生产手段由手工操作为主转变头较嶷中地剥题极拨鄹爨动化技术；
其内核则表现为制造技术的革毅与应用劳使生产力有突破性提寒。少数经济增
长迅速且较快进入传统工业化验段的大部分发展中国家处于“寿效率工业诧”
时期，工业化外在彤式和虎核发生的特征怒：第一，产业逛信息不完全和不对
称的市场条件下取得规模收益；第二，技术刨瓶的内生性；第三，毅兴产业不
断成长并对经济增长的贡献率提高：第四，对外贸易的稳定性。嫂模效益递增
是“有效率工业化”的核心，其主要动力是内生的技术创新，稳定的对外贸易
是“有效率工业化”的外在形式。但大部分发展国家不具餐这些条件和基础，
所以，FDI的外部性很难实现。
5。毒．3接零零平差爨阻碍的l瞧逡经济增长瓣羹要耀素
大部分发展中阑家技术水平较为落后，与发达国家差距很大。先进技术大
多掌握在发这豳家手中。富翁20世纪90年代末，在全世界发明专利的总数中，
发达国家约占9溉左右，犬都分发震中酹家仅苦10％左右，而且大部分发展中国
家酌一部分专利权也为外国入持有。其次，大部分发展中国家的研发投入普遍
存在不足豹情獯。镛鲡中国2∞O年的研发经费占G卯酾比例仅为1．02％，而美
国帮舄本等发达国家豹研发经费掰占蕻G渖酌3筠左右。在全傲界每年用于研
。陈飞翔．FDI与我国产业结构转换【讣国际贸易问题，1999，(6)．
髂
发的资金中，发达国家至少占了95糯，蕊大部分发髅中国家仅占不至《5％。再
次，大部分发展中国家普遍缺乏技术人才。例如2002年中国科技活动人员为
322．2万人，科学家和工程蝉为217．2万人，分别占从舭人员的O．44％和0．29％。
嚣发达国家萃萼技人才粥远送超篷大部分发震中国家，凌一些发达黧家每万名劳
动者中仅大学以外的科学家、工程师人数就大大超出了大部分发臌中国家，如
1992年美国肖298人，是中国的12．4倍，日本1990颦有350人，越中国的15．8
继。
大部分发展中国家能够投入到知识和技术创新中去的资源少，往往没有在
社会上形成一个有活力、肖效率的技术创新体系。大部分发展中豳家的研究和
玎发比率只怒发达国家的l婵。较羝的磷究翻开发水平，使大部分发展中国家
必须获发这圈家雩l遗大部分产品技术和工艺，恧这鍪产品技术秘工艺往往又是
被发达国家淘汰的。大部分发展中国家处于技术和工艺的“简单消费”外围，
受发达国家的控制，在技术和工艺引进中难以自出地利用世界市场。
瑟塔，羧零毯瑟不足，严重逢涮终了太部分发燕中嚣家熬产效缮擒多撵纯
和高级化进糕。而且，大部分发展中国家的市场体系很不发达，市场机能也长
期处于无法谢效运作的状态之中，加上大部分发展中闯家存在的二元社会经济
绥专蠹，经济鸯l发僵毽、刚憾，导致无法邋过市场形成技术本身自我发展、自我
剁新的良往{}毳繇2。。
大部分发展中国家通过引进外资，能够较快地吸收到外部的比较先进的技
术，但是跨豳公司在进行技术转让之后，由于发展中圈家技术能力薄弱，从跨
鏊公司辱|避鹣技零一般邦}￡较先逶，大部分发震孛嚣骞无法有效验溪纯、剥瘸
引进的技术进行技术的进～步创新，技术创新不足仍然是一种长期性的制约。
技术没有转化为生产力，从而对增长的灏献有限。
综合上述，发展中国家较低懿技术承乎严重到约F嬲癸部性静实现，从两
使溢出效应，挖其是技术溢出大打辑扣。
6结论和建议
6．1研究结论
根据以往的研究，我们归纳出FDI的好处：(1)FDI的国际流动能降低资
本所有者面临的风险，可以让他们分散自己的贷款与投资。(2)资本市场的全
球一体化会推动在公司治理结构、会计规则、法律传统等领域的最佳范例的传
播。(3)FDI在全球范围内的可流动性将会促使政府执行合理的经济政策。(4)
FDI的获得者通常能在新业务运行过程中赢得培训雇员的机会，这将推动东道
国的人力资本发展，提高人力资本的素质。(5)FDI是资本存量、专有知识和
技术的资源孵化器，是技术转让的重要渠道。FDI把资本、技术和专有知识转
移到发展中国家。通过溢出效应，FDI能够使所有公司的生产力提高。同时，
可以促进东道国技术水平的提高，实现经济增长。
与以往研究不同的是，本篇论文采用定性分析、定量分析、比较分析相结
合的方法对FDI与经济增长的关系进行研究。主要结论是：
第一，FDI是较为安全的外部融资方式。与其他外部融资形式相比较，FDI
具有很好的稳定性和很少受偶然事件影响的特点。对发展中国家和地区而言，
外国投资已经取代外国官方援助、私人债务和证券投资成为最重要的外部资金
来源。所以，FDI是发展中国家经济发展的重要融资渠道，是经济增长的基础。
第二，FDI对东道国国内投资产生挤出或挤进效应。FDI对各东道国国内
投资的影响不同，在有些国家FDI挤出东道国国内投资，而在另外～些国家FDI
带动东道囡国内投资的增长。Agosin和Mayer(2000)选取非洲、亚洲和拉丁
美洲1970一1996年的数据，研究了流入发展中国家的FDI与当地投资之间的
关系，计量分析结果表明，在亚洲国家中FDI带动东道国国内的投资，在拉丁
美洲国家FDI挤出本国的投资，在非洲国家FDI对本国投资没有多大影响。将
非洲、亚洲和拉丁美洲的FDI政策联系起来比较，20世纪90年代，拉丁美洲
大大放松了对FDI的管制，亚洲国家对FDI的管制比较严格，但是亚洲国家的
FDI带动了国内投资，而拉丁美洲国家FDI却挤出本国的投资。
一般说来，FDI对国内投资产生挤进效应，是因为它们存在着互补性。在
较落后的发展中国家，由于缺乏行政管理能力以及不能对FDI和竞争的行业部
门进行有效的监控，所以挤进效应受到压制，这在一定程度上减弱了外部融资
的效率。
第三，总体上看，FDI促进了东道国的经济增长。FDI的进入促使发展中
东道国现有生产资源的重新组合。发展中固家在吸收到外部的资本、技术和管
理方法等之后，快速、有效地完成生产资源的重新配置，把可用的生产资源转
1∞
穆到具肖比较优麴的产业部门中，将潜在的比较优势转变为现实的市场竞争优
势，觚孺秀蟊快了鬻氏经济发震疹伐。发震中国家瓣经济增长率平殇这裂5％，
FDI的作用不可忽视。中国和印度的经济增长率分别达到9％和5．5％，FDI是
主要因素之一。实证分橡显示，中藿、繇度豹G粉P臻长与FⅨ麓正耀关关系，
相关系数分别为0．888和O．762。
第嚣，鞠}l辩逶出箱贸易徽密巨大羹献，不仅扶数慧上瓒船了送窭翻贸荔
量，而鼠优化了贸易商晶结构，使之趋于合理，同时改变了传绕的贸易方式。
忿羚，F转|影穗东遂国懿出口竞争力。辩孛国、瘁度耱憋嚣静实谨结暴爱示，
FDI与三个国家的进出口总量璺显著的正相关关系，相关系数分别达到了
O．8转、O。953、0。7辨。中澄帮印发靛出霹竞争力与}pl豹籀关系数分裂为O。4∞
和0．677。但巴麟的出口竞争力与FDI的相关系数是一O．613。FDI对中国和印度
熬逶基翻粒影穗，不饺体魂在当年，恧楚髂理褒漆嚣弱l-2年，对巴瑶进出墨
的影响主要体现在当年。
第纛，FDl女擘好处楚推动东道雹靛缎滚增长。FDl翁好处褒不霜露家羲建
区之间分布不均匀。而且在同一个国家的不同地区之间分布也不均匀。实证分
辑发现，衷枣妥、发震中国家(作为一个整嚣)、拉美GDP与FDl的耀关系
数分别为0．948、0．919和O．866，表明FDI与GDP呈强的正相关关系，东南亚
豹GDP与FⅨ关系最为密切。中袤欧的GDP与FDl系数为一O。102。中邂、印
度和巴磷的GDP与FDI的相关系数分别为O．888、O．762、O．458。因此，FDI
黠经济约贡献和作翅在不同的区域程度不同。
第六，FDl的溢出效应和对增长的贾献的窝现最终取决于东道国的吸收能
力，即农道国机构、公司和个人对技术的吸收熊力。成功的技术转移不仅需要
转移者的积极参与而且需要被转移者具备一定的技术吸收能力，同时需疆技术
接收者投入相当的精力和资源对技术进行消化和改造以便融入生产体系。东道
国入力资源的数麓和质豢、科学研究水平和科研基础设施是决定吸收能力的关
键因素。其中，人力资本是吸收能力的拨心。对中国、印度和鼹西三个国家面
富，吸收能力对经济增长的作用按照由大到小的顺序是印度、中国和巴谣，檑
关系数分别为0．936、0．362和O．085。印度的吸收能力对经济增长产生强大的作
糟和影响，巴西的吸收能力较骣，中国的吸收能力屠中。印度科学事业发达，
科技人员数量占世界第三位，所以，印度舆有很强的吸收能力。流入印度的FDI
炎有中潮的l雎6．9、巴嚣的l衢．7，僵印度的经济增长攀达蚕了S．5％。强的吸
收能力很好地解释了印度在低的FDI流入的情况下，GDP的增长率却高达
5．5％。此外，霹黻看出，雾Dl发探彳乍丽能～个重要途径就是与入力资本稻结合：
人力资本越高的地区，吸收新技术的能力越高，FDI的外溢效应就越能发挥出
10l
_束，扶嚣蝴愿数量的FDl慰撄长鼹遴俸赐魏越大。
第七，跨鼹公司利用FDI灼外部性积溢出效应促进东邀凰蛇技术秘生产力
躲进步，最终健进寒邀莺经济增长。滋出效应是否安壤，还取决予末遂藿鑫鸯
的经济状况。在新必的工业化国家，由于缀：|萝}状况良好，FDl大大键避了这些
国家及选区的经济发黢。瑚-l为韩露、薮加坡、台湾簿东遥毅兴工数德国家秘
地区以及披荚的巴薅、阿擞廷等国家和地区带来了经济发腿所需的资会。先进
的技本和管理理念，带动了聚族工业翡发震，客鼹上帮助这些露家实现了经济
的快速增长和图力的迅速增强。但是，在一些经济发展水平湛艨的发展中国家，
由于经济基础薄弱，FDI没有促进这些国家经济的增长。一些非洲最不发达国
家尽管对FDI实行了开放和优惠的政策，也能吸收到～定数量的FDI，但漩出
效应并不嘲显。
第八，FDI的溢出效应是否实现还与东道囡的行业特征有联系。在中国FDI
促谶了话4遣业麓发展，尤其是枫电产照。FDI对农业的发鼹，几乎没有贡献。
在印度，FDI主要通过lT产业和软件业对经济增长产生推动作用。FDl对印度
潮逑监发震的黉献小于对盯产控发展的贡献。
第九，东邋国缀济状况良好的时候，吸弓|的FDl越多，溢出效应就越明显。
中国的GDp对吸引FDI的作用最大，桶关系数为O．946和O．915，巴蹭的GDp
对吸弓f FDI的作用最小，相关系数为0．624和0．667；印度爝中，相关系数分别
为O．929和O。687。GD擎反应了一个国家的褰观经济的发展状况，GDP值越大，
就说明经济发麓状况越好。所馘，～个国家的经济发展状况和水平是吸引FDI
静璧要元素。中国避=千年，经济岗速发袋，吸弓i了大量的FDI。尤其是竣近
凡年连续位于发展中国家静首位，并在2004年首次超过美阉，成为资本输入的
头鼍大蓬。巴嚣国内经济不稳定，滔次发生金融危梳，多}馈受担过蓬，宏观经
济情况恶纯，新孩在勰∞年到2003年4年间FDI流入量减少。2003年以后，
宏残经济状提蠢瘊好转，摹移l翡流入又漫棱窝开。臻魔静改革院牵黧晚，关税
愆中誉离，对FⅨ豹黻割院串酒多，经济惑蠹低手中餐，GDP增长率为5．5％
左卷，吸零}瓣FDl慧爨少于串嚣窝怨落。联淡，宏戏经济状提逶啜等l FⅨ的鬟
要元索，嗣瓣戡是实瑷固l静鄢萑豹蔚提条件。
第十，簿黧公霞熬岁}嚣悭熬实现主要是遴避技术滋懑爨进经济墙长。技术
滢塞莛一耱橇懿，逶遐这秘梳露《，本羹蠡公司霹戳获褥兔进静生产力，这样就会
促进衷遵国的缀滂增长。较大的技拳羞疆募掇上不态分戆囊争体裁，严重隰磷
了滋出效应。一国技拳零平_逑予落瑟或者A力瓷本存鬈太{鬣，将无法穰爵圭|煞了
解和吸收伴随FDI弼来的较为先进的技术魏专}1知识，从瑟使事Dl无法实瑗嶷
健遥转，进露滚以鼹遴经济增长。爨隧，东逛溪与跨翟公司技术缺粕越小，虢
越容易促避授术转移，那么FDl的溢密效应就越瞬瑟。假如一雷静先进技术承
平滞后于投资方尖端技术不是太多，而膜人力资本存餐也具备一定舰模，那么
投资方只需要对东道国本土员工稍傲培训和技术指导就能使他们缀好地领会、
羧霾帮窿蹋鲑糟l技术，簸蠢投资方奄簸瑟意怒较惫先进筠技术转移虱这些鬣
窳中来。最终导致技术溢出，从而促进经济增长。
6．2建议
为了健F戮运笺实瑗缀济增长能鲢懿，两个条释必须得载满楚。首先，
发展中国家需要对外国投资者具有吸引力。第二，东道国的宏观经济环境必须
使FDI的效应具有传导性。只有同时满足这两个条件才能确保获得FDI的正效
应。贫穷国家靛获况主要麓捂落螽豹誊l壤耪投毒充避黪互{}性生产元素，这可
能会严重限制FDl对经济增长的作用。低收入的资源魁国家有很多FDl流入，
但是FDI对经济增长作用不明显。只有商业环境对经鬻效率具有传递性的时候，
利澜最丈讫公蠲对发震才念徼毫贡献。睽以，重要麴燕翻造一个磐魏环境以便
于跨国公司获稠以及有利予跨雷公司蹲社会做出圈报和实现经济醋标。只有
FDl技术和管理的溢出效艨的结构性弱点被克服，FDI才能对经济笈展产生巨
大的推动作用。这里建议东道国徽下面的工作：
(1)挺立摹毒教兴经移入力’兴经懿战臻思想。大力发震教育事数，珞莽窭毫
索质的劳动力，为技术溢出提供合格的人力资本。同时，加大对R＆D的投入，
增强自主刨新能力，提高料学技术水平，缩小与跨国公司的技术缺翻，为实现
瓣l对增长豹{篷进终雳羹定鼓寒基嚣}|。慧搀耋要豹是，要建立凌我众篷到疫褒
滋技术创新，让企业成为削新的主体。建立产、学、研的技术剖新格局，加速
科研成果转化为现实的生产力。
(2)热强象道国产、监秘企业与跨国公司的关联度。键进关联发的登标就是
为了提高硒l豹质量。发震中东遥嚣可戳扶国舔壹谈投资中获取程藏静一个关
键的确定因素是外国子公司与东道国国内企业的关联。关联度就是跨国公司与
当地企业之间通过市场关系所形成的一种供给方面的长期契约。关联对于东道
裁费童接影鹃楚其产量蠢癃燹人虽毫了戆戆增长，关联还瑶敬在赣互联系黎公
葡之间传送知识和技能，一个稠密的联系网络可以掇黼有关公司的生产效率、
技术能力和管理能力，并促进市场多样化。对于东道国的经济而言，联系可以
蒯激经济活动同时在由当她投入替代进翻投入敕情况下有剩于收支平衡。这样
泰遒雷企蛙藏萄髓逐步提离螽隽静有效竞争能力，驮粥键进东道鬣经济增长。
东道国促进关联的政策措施主要包攒以下四个方瑚：A．提供信息。促进关
联的主要任务是克服信息蹒阂。通过收集和发布有关关联机会的信息，加强信
息瓣可获褥瞧。8。与存在爵裁豹供应褒遴行关联撮合。e。致府懿至渤攘台需要
103
政府在提高国内供应商的竞争力和能力方面加强配合。D．促进国内企业技术升
级。在竞争日益激烈的市场环境下，技术能力是东道国企业成为合格供应商的
关键因素。技术能力还影响到供应商能够在多大程度上利用关联提供的机会来
进一步提高其技术水平。因此，当地企业的技术升级是东道国应优先考虑的问
题。政府应该采取措施，鼓励买方企业向卖方企业转移技术，并强化它们之间
的技术合作。
(3)在中国、印度、巴西三个经济转型国家中，中国给予外国投资者很多
好处，比如税收优惠。其实，给予FDI的优惠政策最合理的程度应该是能够产
生溢出效应的程度。所以，是否产生溢出效应该成为评判FDl作用和功能的标
准。对中国而言，建议采取以下措施：应当通过相关法律和政策，实现从“数
量引资”向“技术引资”的转变，全面提高引进外资的技术水平。重要的～点
是，利用FDI调整和优化我国产业结构加快外资进入我国高新技术产业的速度。
应着力发展我国高新技术产业，努力缩小我国与发达国家的差距。跨国公司是
世界高新技术产业的主要技术提供者，也是高新技术产业的主要推动者和策划
者。高新技术产业具有投资大、周期长、风险高、技术更新快的特点，仅靠我
国国有企业很难有此能力开发，一般民间资本和中小资本更是难以承受如此大
的风险和投资，而利用跨国公司在我国对高新技术产业的投资获得世界较先进
的技术，既能够避免高新技术产业投资带来的风险，又是缩小我国和世界发达
国家高新技术产业差距的有效途径。跨国公司在华对高新技术产业领域投资的
加大，对于我国发展高新技术产业具有促进作用。
此外，服务业占了中国经济的三分之一，但其发展速度仍然慢于制造业。
产生这一现象的主要原因是，服务业的对外开放政策同制造业相比还不够灵活。
所以，中国应该加大服务业的改革力度，争取服务业在几年之内对外资基本开
放。充分利用FDI的优势，发展服务业，让服务业成为新的经济增长点““l。
对于印度而言，它在吸引外国直接投资方面比中国有很多优势。比如说作
为英联邦的成员国其法律体系非常完善，而且与欧美国家的法律体系兼容性更
好；作为wTO的成员国，各种经济商务活动与国际惯例接轨已经多年：英语
作为国家官方语言之一，对西方投资者不存在语言障碍等等。因此，建议印度
做到以下几点：除了充分利用这些有利条件以外，印度应加快工业化速度，降
低关税，改善基础设施，制定优惠的政策和进一步完善投资环境。只有这样，
印度才能够扩大FD·I规模，实现FDI的外部性，从而促进经济进一步增长。
巴西应该建立稳定的金融环境，加强政府在经济中的宏观调控作用，采取
渐进式改革模式实现经济自由化，保持宏观经济环境的稳定，吸引高技术含量
104
的FDI，提高对FDl的消化吸收能力，这样才能实现FDl的外部性和获得技术
的溢出效应，从而促进经济的长期增长。
(4)对发展中国家来说，承认FDI技术溢出带来发展机遇的同时，更多的
应该考虑如何才能使溢出效应最有效率，这取决于跨国公司与发展中国家的有
效配合。科高(1992)和旺(1992)的模型都隐含着溢出效应取决于跨国公司
和当地厂商的共同投资效应。虽然从目前来看，在溢出过程中FDI拥有资金、
技术、人力资本等多方面的优势，发展中国家只能接受溢出，然而接受并不是
无条件地、被动地吸收。发展中国家首要的任务是对来势汹涌的知识、技术、
科技成果，根据自己的国情国势进行有条件的、有选择的学习和吸收。好的、
先进的、高效的并不都是适合自己的。有些技术国内还没有足够的能力进行模
仿研究，有些是根本与企业乃至国家的发展目标大相径庭的。在国家积极的引
导之下，微观经济个体要有明确的市场目标和敏锐的洞察能力，学习和吸收最
适合自身发展的有发展潜力的技术成果。
(5)培养自主创新能力。如果况第一个阶段是通过FDl的技术溢出，引
起示范作用，使发展中国家学会了模仿，那么，第二个阶段就应该是发展中国
家企业的内部创新过程。当一种技术或一种工作组织第一次引入到经济中时，
大部分必要的能力仍必须在企业内创造。无论是新增长理论中的“边干边学”，
还是新贸易理论中的“干中学”都告诉我们“溢出”是一个互动的、不断吸收
给予、不断进步提高的过程。这样，就要求发展中国家的企业在经济上动员外
部资源，把它们结合到其组织中，并产生自己的一套技术、管理和其他能力。
即使企业要继续从工业化国家引进主要创新，它也应该逐渐进入最初的产品与
工艺流程设计。在次要与主要创新方面消极地依靠其他企业可能代价高昂而受
到限制，会妨碍企业产品范围的多样化和充分利用自己积累的能力。
面对外资纷纷独资和形成行业垄断的趋势，东道国必须清楚认识到利用外
资解决自己国家问题的局限性和最大边界。在初期，可以利用外资实现财富增
长和资本的原始积累，在一定时期内甚至可以快速提升一国的经济实力。但外
资无法保障一国经济具有持续增长的竞争力。因为一国的经济完成原始积累后，
面临着从总量推动增长方式向依靠技术进步推动的集约型增长模式的转变，虽
然可以从跨国公司在本土的投资中获得技术溢出效应，但无论技术溢出效应大
到什么程度，不可能从溢出效应中获得跨国公司的核心技术。在市场规律的作
用下，可以通过交换获得技术转让，但无法通过交换获得创造这种技术的原创
能力、原创组织和制度。特别是关系到国家安全和与国家竞争相关的技术，即
使通过市场也很难得到，只有依靠自主创新。所以，必须实施技术救国的战略，
翻丈对教育零羹磅发瓣投入，增趣蘑鞠tl技术熬消纯吸收缝力，提毫技术懿翻薪
能力，从而增加国民经济的内生性。
6．3本磷究的不避和进一步研究的方陶
本研究使爆理论分撰和实证分掇相结合蛇方法考察了FDl与发鼹中国家的
经济基系，得出了相关结论，并且尝试将多种理论结合起来，分析解决有关FDI
与增长的零申转阀题。但是本磺究所涉及到的研究内容是十分复杂和交叉性锻强
的，理论来源极其广泛，研究视角非常多样，这使得研究这一主题变得非常困
难。两且这又是一个极具实践性的学科，与社会发鼹秘经济实践的动态变化密
切相关，有满鲜明的时代性。通过借鉴国外学术界研究的经验和成槊，将FDI
的外部性、溢出效应与经济壤长有机地结台起来研究，本研究只是傲了一点工
作，且由于疑到主客观条件的限制，存在着缺憾和不足的地方，这一研究主题
还需进一步完善以便凝练出惩有价德的研究方向。
6．3．1本研究的不是
第一，研究内容不够季鬻，层次惑不强。关于硒l与经济增长豹关联羧研
究应该包括三个层次的内容：(1)溢出效应和外部性是否存在?(2)影响FDI
溢邕鲠瘦稳努部浚静懿豹函索。(3)溢出效应窥癸部往发玺三豹徽茂辊瑾，或者
说，溢出效应和外部性是如何在跨国公司和当地企业之间发生的?本研究主要
集孛在第一、二层次，瑟第三层次豹趁摇不够。
第二，计量模型的不足。本研究主要研究的做法是，只考察当年的GDP
增长每当年瓣硒l静计量关系。事实上，FD|对GDP匏终嗣疑有时渗牲。《墨赣
是FDl的作用可能柱2—3年内表现出来。投赘虽然程当年表现为增长的需求效
应，健一量投资形成，在滞嚣死年中襄霹狱袭瑗羹产壅戆撰绘效应。乡}意蠢接
投资作为固定资产投资来源的一个部分，其缀济发展的作用同样具宵当年的需
求效瘦窝涔鼹年份懿供绘效疲。在疆究FⅨ与经济璞长瓣关系露，没窍考虑鞠tl
的滞后性。本研究使用的回归分析方法，对于准确的定量分析还缺乏较强的说
鼹力。她终，在经济模型孛哭考虑霪际壹接投资一个因变量瓣增长瓣委鼓，其
他变擅当成常数处璐，这与实际经济情况不相符合，事实上，经济增长受很多
困交爨鲍控裂，比如劳动投入、技术妁先进犍、铡发、开放度、进爨臼、文化
等，而且各骚素之间又相互作用和联系。只考虑一个经济变照对经济发展的影
响，其模型的说服力不强。
擀三， 研究的范围不宽。研究FDI与缀济增长的关联度应该在不同特质
的国家帮地送开展跨国比较，同时榉本的时间跨度威尽可能长。本磷究虽然对
中国、印度、巴西三国的FDI与经济增长以及与国际贸易的关系进行了数量分
析，其研究的范瀚还是太小。此外，选取的时间跨度是24年即从1980年剿2003
年，其长度不够长，只麓揭示莱个特定辩期FDl耜经济增长联系的静态溉律，
不易发现一般动态规律。
8．3．2进一步研究的方向
第一，廷羹l赫兹捡验方法。磐楚更难壤建溅定琵}{与经滚壤长貔关联度、
避准确地测定吸收能力以及吸收能力和缀济增长的关联度，是实证研究不断研
究静阉题。一鸶毅弱方法应该被应翅到鞠若磅突中寒。比鲡，鹈焦基爨方法、
协整技术、非线性估计、矩阵形式的高阶段最小二乘法和似无关回归估计法①。
第二，寻找行韭趣瓣溢出效应。溢或效应可以通过模仿、竞争等途经发生
在行业飘，也可以通过联系等渠道发生在行业问。事实t，行业间的溢出效应
可旋是FD{外郝性的一个重要方疆，困为跨国公驾出予是赛剥懿豹霉要，在培
释产业上下游合作伙伴方面往往其有很高的积极性。所以，研究FDI的溢出效
应、外嚣錾性和经济增长豹关系的对嫉，行业闽鲍技术滏如将显褥茏为重舞著将
成为研究的热点。
第三，研究FDI的餐理技术潮知识的溢出效应。FDl除了带薅乏生产技术和
资金外，还带来先进的镣理技术和知识。怎样测量FDI的管理技术和知识的溢
出效应将成为磷究FDl与经济增长关系的重要内鸯。因为，在发震中国蒙，企
纰家才干的缺乏和管理水平的低下，已经成为制约发展中国家经济发展的瓶颈。
所以，培养高豢质的企业家队伍对于进～步发撵FDI的作用以便促进经济发展
极其重骚和追切。此外，应该注意跨国予公司在技术溢如中扮演的重要角色。
在实际的经济活动中，被溢出的先进技术都是通过国际技术转移的方式出总部
传导给予公霹，褥由子公司通过技术溢出传导绘东道国企业。予公司有很高的
自主权。在跨国公司R＆D活动已经全球化的今天，尤其如此。毫无疑问，跨国
予公司在东道圆酶知识铺造藕积累活动审对技术溢出效驻也会产生重要影响，
对此展开相应的研究也很必要。
诋S．P{ndyck，D．Rnbin髓eld．Economc打{c M醐els and Fo撺c黼瞎．ch弧Macll{ne P燃s，1997
187
7附录
7．1有关中国的回归数据①
表7—1 中国的回归数据单位：百万美元
GDP FDI F．A．F． ExPO盯IMPORT TRADE L． R．
1980
201687 57 87960 18099．00 1994l 00 38040．00 0．67
198l
192952 2酊73510 22007．00 22014．00 44021．00 0 68
1982
202088 430 78899 22321．00 19285．00 41606．00 0．70
1983
227375 916 86502 22226．00 21390 00 43616．00 0 7l
1984
256107 1419 91619 26139．00 274lO．00 53549．00 0．72
1985
304912 1956 89932 27350．00 42252．00 69602 00 0．73
1986
2957160 2244 897：5 30942 00 42904．00 73846．00 0．74
1987
268217 2314 100535 39437．00 43216．00 82653．00 0 75
1988
307167 3194 124231 47516 00 55268．00 102784．0 0．76
1989
342292 3393 115242 52538．oo 59142 00 111680．O 0．77
1990
354644 3487 98929 62091．00 53345．00 1154360 0．78
199l
376617 4366 111583 7191000 63791．00 13570l O 0．79
1992
418181 1008 150818 84940．00 80585．00 165525 0 O 80
1993
431780 27515 225871 917“．00 103959 0 195703．0 0 80
1994
542534 33767 195577 121006．0 1 15615．0 236621．0 O．81
1995
700219 37521 843078 148780．0 132084．0 280864．0 0．82
1996
81641l 41726 880679 151048．0 138833．0 289881．O 0．83
1997
898428 45257 303435 182792．O 1423700 325162．0 00 83
1998
946310 45463 333747 183712．0 140237 0 323949．0 O 84
1999
991351 403】9 356060 194931．O 165699．O 360630．0 0．85
2000
1080764 40715 394079 “9203．0 225094．0 4742970 0．91
200l
1175842 46878 444762 266098．O 243553．0 509651．0 0．92
2002
1266054 52743 460612 325591．0 295171．0 620762．0 092
2003
1409859 53505 433151 438371 0 412836．O 851207．0 0．92
数据来源：根据International Trade statistics (wTo) and world Developme兀t ReDort(world
Bank)的数据整理而成。
。F．A．F：固定资本的形成；L-R：受过中等教育的劳动者占全社会劳动者的比例。
108
7．2有关印度的回归数据。
寝7—2 印度的回归数据单位：百万美元
G弹FD! F．A．F ￡X融T I硪)oR， T靶A趣0．R。
1980
182938 79 33418 8586．000 14864．00 23450 00 0．410
198l 1898lS 92 3聪28 8295．∞O 15418+∞ 23713．舶0，42。
198Z
196158 72 3783 9358．000 14786，00 24144．00 O．430
1983
213039 6 395辨9l鹞．Ⅸ}o i406l，∞ 23209f。8 9埘0
1984 207695 19 4010 9916．000 15323．OO 25239．00 0．440
19豁229018 l熊438菸9140．Ⅸ豫1592＆∞ 250鹤，00 0，毒50
1986
245243 118 49204 9399．000 15421．00 24820 00 0460
1987 2疆蕊2 212 55圆11298，∞ 16675．鼬27973．∞ 0．47订
1988
292538 9l 61557 13325．00 19149，00 32474 00 O．480
1989 292弛8 252 67i04 15S4600 20535，OO 36381．OO 。T490
1990
316891 238 74499 17969．00 23580．00 41549．00 O．490
1991 26利48 75 63256 17727-舶20驵8国O 38175-瓣0。500
1992
258129 252 6480 19628．00 23579．00 43207．00 0．500
1993
2了3872 532 6。436 21572．∞ 22788．00 44360瑚0．520
1994
321636
974
70836 25022．00 26843．00 51865．00 0．520
1995 352854 215l 892柏30630．∞ 34707瑚65337船O。530
1996
373424 2525
88011 33105．00 37942．00 71047．OO 0．540
1997
406858 3矗19 9099l 35∞8∞ 41432．oO 76440。∞ 0550
1998 40943l 2633 90728 33437．00 42980．00 76417．00 0．560
1999
43580 2168 97990 35667m 46979．00 82酞6舶O。560
2000
460792 2319 102308 42379．oo 51523．00 93902．00 0．570
200l 473773 3柏3 1060SO 4336l。lO 50392．。o 93”3，lO 0．6lO
2002
49258l 3449 0114219 49250．30 56517m0 105767．3 0．610
2000
S753ll 4269 lO粥26 57085。10 71237．90 128323．O 0．6lO
数据来源：根据International Trade Statistic8 (WT0)，uNcnD 8nd world Developme眦Report
(world Bank)豹数挺整理丽成。
。F．A．F；嘲定资本静形成；乙．R：受过中等教育的劳动者占全社会劳动者静院铡。
7。3有关鬯蕹憨霞归数瓣国
袭7—3 巴西的同【J『|数据单能：百万茭元
GDP FDI F^．F EXPoRT IMPORT TRS黼L．R
1980 235024．6 19】0．20 53826 oo 20132．00 2496l OO 45093．00 076
198l 263561．1 2521．90 60454。00 2329300 24079．00 47372．00 0．77
1982 28】682．3 3115．20 603872．00 2017S．00 21069．00 41244．00 0 77
1983 203304，5 1326．10 36859．00 21899．00 16801．00 38700．00 O．78
1984 209023 9 1501．20 35297．OO 27005 OO i52lO oo 42215 00 O+79
1985 2：2942 8 1418．40 3780900 25矗3900 14332 OO 39971．00 0．79
1986 268137．2 317．20 512：3 00 22349．00 15557 00 37906．00 O．80
1987 2940841 li69J】O 65627‘。O 26224．OO i6581．00 42S05 00 O．80
1988 329913．4 2805 00 7506000 33494 00 16055 00 49549．oo 0 81
i989 448762名1129．9。11li07．O 34383．∞ 19875．00 54258．00 O．81
1990 464989l 988．80 96069，00 31414，00 22524．00 5393800 0-82
i99l 4077290 1102。20 73835，∞ 31620．00 22950．OO 54570．∞ 0．83
1992 390566．5 2061．00 71956 00 35793．00 23068 00 58861．00 O．83
1993 438299．5 1290+90 8451800 38555 OO 27740．oo 6629S+o。0．84
1994 546486．2 2149．90 113332，O 43545．00 35997 00 79542．OO O．84
1995 7。3夸6j．O 4405。10 144664．0 465％．。o 537S3．00 100289．O O．85
1996 775475．O 10791 70 149289．0 47747．00 56947．00 104694．O 0，85
1997 8钟815．O 18992。争。16潞27．0 52蝴．∞ 64996∞ n7990．O O．86
1998 785379．O 28855．60 155087．O 51140．00 60600．00 11 1740．O O．86
19的52柏66奄2857840 1霹1446．O 4蹿il．oo 5167l。∞ 99682．∞ O．86
2000 599811．0 32779．20 116048_o 55086．00 58631．00 113717．O 0，86
200l 5鹳≯36。0 22457．40 98垒88。∞ 58223t瓣58351．翮1165了4．O O盘6
2002 451796 0 16590．20 84430．00 60362．00 49603．00 】09965．O O．86
2。档497851．0 10143．50 88825．∞ 73084．璐506弼．00 控3782∞ 0．86
数据来源：根据Intern8tional下rade stati8tics <"0)，uNCTADa州worldⅡevel。pment Rep删t
(*《ld Ba穗)靛数据整壤嚣戒。
。F．A．F：固定资本的形成：L．R：受过中等教育的劳动并占余社会劳动者的比洲。
llO
7．4鸯关各洲的回归数据
表7—4 备洲的回归数据单位：百万美元
{搿《发曩孛嚣家孛衮歇襄囊受靛甍
FDI GDP FDI GDP FDI GDP FnI GDP FDI GDP
1980 92600 豁睁；2。0 蜘筠鸵贸蠹黼瓢。60 7196蕾睡5描趱233c啪1681．43 l毯毽旺l
198l 689瑚88094m 10617．29 581626．1 32舯79050．17 60300 25n597D 1877_47 18帆66 8
1982 897粥lO鹊薛0 ll潮。56 稻碡5甄6 14_30 89。龋09 li孽5i∞ 27234】D l艚．63 2129625
1983 757D0 127拼0 155复91 8d60粼34．00 105鲥55 1054．00 333666D 3174 63 2787”3
1984 |812趱l税4国o 2i6铀{葡l鼢鍪搬0B 】甜筠2蚤14钲国0 391514蠡舔68，13 36i7蛰蠡
1985 849舯184403．o 1697125 119昭48 3000 144岱22 l醛8舯432390D 43033l 379241j
1985 16蔼由。20凇蚤l潮自2 13l糯枷l酾23717 15s6孺4姆。。l霉27眭73 4219妻73
1987 783D0 230243D 2(＆孤鹕14964’4 21啪193013．0 1688．00 521681D 2859．96 4649944
1988 784t瓣麓秽7强0 描32王粥l取16|珏G 5l撙2l辅∞ 魏鹣∞ 556697奄稍53静5筠4845
1989 1484脚31髓75D 3331359 2007196 46730 嬲7414 279200 647621D 积63舅626S983
l拿90 趣。糖39215l蚤礅鳓忍2415】轻6柏3l 搿朝弘筠69∞ 76$嬲露期9414l 群筠嘲
199l 19豇加383673D 45848．06 黟92458 2636．95 2398683 ㈣肿814157D 8133伪9196769
i992 17％增37耱4∞ 32越睡鸵2s铺搿4粥．67 2533。l五S5ll，瓣毅辨辨0 《9镬8300耋03
1993
1319．00 361462D 336姗2439696 7099．12 23酗092 5543．00 8‘)6777．0 5755．83 714趋3．8
1994 1883撙34鳓D 搬剪l笾24撇4 6321．穑Z皤4462 瓣∞ 9鲻4秘霉5。6268 麓玛9393
1995 2446m 343606D 42铝4慰翔83417 lS355．72 戤9826，1 4652．00 1030944 7271．65 7291622
1996 i772。。366l鞋霉僦|7 然2溉14镧．嚣265蝴t7 黼孀l掰7159 601759 73昏嬲
1997
2382．00 4∞O舢“5518J 卿29218 21碰匮0l 286913．1 1458l加1150301 8871册7鹅黝
19孽8 29鹦趱4l搬翰13葛14譬鬟|2：19。6 捌粥。17 2驼嬲S了172翱田0 1麓8278 蝴．54 g嚣镪毒
1999 彻加422117D l啦7652 辍BD692 06518．12 趟弼B30 16504加1惝25 ■48(L38 9触-6427
20∞ 0鸵瑚4接13：娜l强翔95 弱4S积封鬟汹8铽惭3 22154鹅lg忿228 96li3。1125l王5
Z00l 3123舯45092加1l捌4 3898鲫2637n砣8361373 219嘲册1716621 1580937 n83∞6
2∞2 粼髓4蜉黝l钟l嚣’7 53伪婚3123l掰般33．9 嚣々裙趱l拙港964 l鞠65聪1293430
2003 4667加455659D 136992卫4秘∞ 20蜘m 西933975 53604伪2011294 1779l—47 14批船
数摆采漂：较攒Inte}撼ti∞al☆8畦e st8ti鞋ics (程e)，獬∞张d酌rl蠢珏evel筇m鲫t Re羹ort
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lll
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119
致谢
在完成博士毕业论文的过程中，我要特别感谓f我的导师师滞教授。多年来，
导薅不仅教我读书、徽学润，更教我怎横骰大。黪爆深厚的学本修募、严瀵戆
治学态度、敏锐的洞察力、实事求怒的作风、献身科学的精神不仅成为我不断
向科学高峰攀登、顺利完成博士论文的精神力量，而且也是我今后做人、做学
问的榜样。从论文选题歼题、结构炭接，到论文的修改定稿，无处不凝聚卷导
舞豹心巍，衷心感菊娥怼我熬教导。
我要真诚感谢西北大学管理学院的老师对我的教导和帮助。首先，感谢何
炼成教授，何教授给我们讲授《资本论》和《发展经济学》两门课程。他深逡
戆蔽蝰援辩、睿智懿剑旗愚缝、广{{孽麴学术稷淀葶羹裹运戆事逡逵求蓑我帮泌攀
们在不断她昕他的课，那是一堂堂构筑在职业平念上的事业发展的精品课。他
严谨的治带态度、敏锐的专业眼光、不懈的求新精神和严谨的研究风格更使我
获益匪浅，在此谨致上激真切淳朴的谢意与敬佩。
同时，我还要感谢囱永秀教授，离教授给我们讲授《中菡市场经济理论》。
他把教育举、文学、心理学等学科的知识融于专业知识的讲授中，营造出生动
活泼的课潋氛围，收到了高质量的教举效果，使举，主在轻松愉悦的氛围中掌握
了絮识势鼹褰了专遭豢莠，在照表这我衷心逡感瀣。
我还爱感谢教诲过我的所有的老师：赵守国教授、安立仁教授、常云昆教
授。
我要感落我的丽爨网学对我黪溪躜以及台馋，健识是：李远塞、李嚣豢、
杨汛、许治、杨待军、杨东瞬。
我也想借此机会感谢话安理工大带工商管理学院的院长党必华教授，感谢
他对我学她的支持，他的学识、处世、为人和耩神，永远是我潆习的榜样。
蘑撵慧滏我在竣读薄圭学缱矮掏强教予嚣安瀵工大学静戴漆对我静蓑赣移
支持。
我记彳爵美国哈佛大学的教授们脊旬耐人寻味、发人深省的话：当一个人什
么邦懂懿曩重嫉，就发给稳学士学位涟书；当一个人似懂{}懂戆融侯，裁发绘恁
硕士学使诞书；当一个人什么都不愤的时候，就殿给纯博士学位证书。某位鞠
获得诺贝尔奖的学者每次和他的学擞在一起时总会向学生提出十至二十个问
题。在科学的道路上没褥平坦的大道，只有不畏努若陡峭山路攀登的人，才毒
蠢望这至l光辉兹顶点。
附页：攻读博士阶段的科研成果
论文题圈发袭刊物发表时间
1．固l与出蜀静关联凄分辘馥蔻农林科技夫学攀掇2∞6年5弼
2+FDl与经漭增笈耱联系长安大学学报2∞5年12爿
3_反倾销的二元特征畎及虚对西安电予科大学撤2005年6削
4．嚣安据鹰键符褰户关系管理嚣安联台大学学投2。04年8冀
的策略研究
5．0ⅡMa赫ng Mo豇芒ta黟Polieies Chi鞋嚣*USA BHsi魏ess ReViow AUG．2文瓣
by F．R嚣牲d DeVd《，嚣le扛t
6戚国加入WrO后企业文化发展西北工业大学学报2003年9月
方囱阕惩豹硪究
7．企业竞争力评价理论与方法经济科举出版社2005年4月
12l
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国际直接投资（FDI）与发展中国家经济增长的关系研究
——基于中国、印度、巴西的比较分析
作者： 谢兴龙
学位授予单位： 西北大学
被引用次数： 1次
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