山东大学
硕士学位论文
农户小额信贷绩效评价与可持续发展
姓名：刘庆娜
申请学位级别：硕士
专业：政治经济学
指导教师：唐绍欣;秦庆武
20080510
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中文摘要
“农村、农民、农业’’问题始终是困扰中国经济持续、快速和健康发展的重
要课题。“三农"问题不能彻底解决，其他方面发展再快，整个经济还是要受到
一定制约的，三农问题与我国农村信用社农户小额信货没有充分发展是分不开的．
f120世纪60年代末起，孟加拉国的默罕默德·尤诺斯博士开始了小额信贷的尝试，
最早成功实践于孟加拉国乡村银行。20世纪90年代初，我国开始学习和借鉴其它
发展中国家在小额信贷方面的一些成功经验。联合国将2005年定为小额信贷年，
2006年孟加拉国乡村银行及其创始人荣获诺贝尔和平奖更是引发“尤诺斯冲击
波”。我国政府越来越重视小额信贷在农村地区的扶贫作用，1999年，在中国人
民银行的推动下，农村信用社全面试行并推广小额信贷业务，以解决农民的“贷
款难’’，信用社“放款难”问题，同时又要使农村信用社获得“持续性”发展。
本文主要研究农村信用社农户小额信用贷款，写作重点放在了两个方面，第
一，我国农户小额信贷的绩效分析，理论研究和实证分析表明小额信贷是双赢的，
既增加了农民收入，又使农村信用社效益明显提高。第二，结合农户小额信贷实
施以来的具体问题，从利率、供求、风险防范等方面提出为推动农户小额信贷可
持续发展的建议。全文共分六章：
第一章阐述了世界各国的专家学者对小额信贷的理论分析和实证研究，提出
了农户小额信贷研究的内容、目的、思路以及研究方法等。第二章介绍了世界小
额信贷的成功模式以及我国小额信贷的发展阶段，阐述了农户小额信贷的基本概
念，包括农村信用社、农户、农户小额信贷等，并阐述了农户小额信贷的操作程
序。第三章简单介绍农村信用社农户小额信贷可持续发展的内涵，着重分析农户
小额信贷可持续性发展的理论界定及基本要素。
第四章、第五章是本文写作的重点，第四章首先从理论上分析了农户小额信
贷的绩效：农村信用社开展农户小额信贷具有显著优势；微观上，农户小额信贷
改变了农村地区的信贷市场结构、信用社的资产结构和农村的产业结构，在交易
机制上，密切了农村信用社与农民的交易关系，降低了交易成本，并且，提高了农
户的信用水平和信用状况。宏观上，农户小额信贷突破农村经济发展中的金融瓶
颈，通过改变生产函数中的要素投入比增加了产出，提高了收入水平。其次通过
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双向固定效应面板模型对2002--2006年我国30个省份(香港特别行政区，澳门特
别行政区，台湾省，西藏自治区除外)数据进行实证分析，结果也表明农户小额
信贷的发展显著的增加了农户经营纯收入，降低了贫困。
第五章主要根据当前我国农村信用社发放农户小额信贷的实践，指出当前农
户小额信货业务存在的若干问题：供求结构问题，利率过低，风险防范机制不健
全等。第六章结合第五章提出的具体问题，提出我国要加快利率市场化改革，合
理安排农村融资结构，科学合理的发放农户小额信贷，加强农户小额信贷的监督
和管理，降低风险，确保农村信用社农户小额信货业务的可持续发展。
关健词：农村信用社：农户小额信贷：可持续发展；供求不平衡
VI
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ABSTRACT
Peasantry,countryside and farming is a main problem that obsessed the
sustainable，rapid and healthy development of Chinese economy,which is closely
related to the underdevelopment of micro-finance of Chinese rural credit association．
Back to the early 60s of the 20th century,the earliest practice of micro．finance
business Was conducted in the Grameen bank in Bangladesh by Muhammad Yunus．
Back to the early 90s of the 20th century,micro-finance was first introduced as a
poverty reduction strategy into China．The U．N sfipulated that the year of 2005
belongs to Micro-finance．In 2006，Banglade Cl"anlccn bank and Muhammad Yunus
awarded the peace prize of Nobel．Since then；we have been learning from other
countries’successful experience in micro—finance and practicing micro—finance in our
country．The Chinese government paid special attention to the effect of micro-finance
in poverty reduction．The People’S bank of China has been conducted micro-finance
through out the country since 1 999．To solve the problem of’’difficuR to access
credit¨for the peasant and‘'difficult to lend credit",while at the same time keeping an
efficient development of the rural credit association,the sustainable development of
the peasant household micro-finance business of the rural credit association is nOW on
the agenda．
This article mainly investigates the practice of peasant household micro-finance
business of the rural credit association．This article places importance on two aspects
especially：First appraises the impact of peasant household micro一6lnance，
Theoretical study and practical analysis proved that peasant household micro-fmance
not only increases the earnings of peasant but also keeps an efficient development of
the rural credit association；Second,taking into account the problems of peasant
household micro-finance in Our COunUy,it is urgent for the government to take
effective ways to ensure the sustainable development of peasant household
micro·filnance business from rate，demand and supply,venture prevention．The full
article is divided into six chapter：
VⅡ
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Chapter one introduces the background，the purpose and the significance of the
research，the paper’S structure，the method and the mail content of the research，
Based on domestic and foreign scholars’studies about micro—finance．Chapter two
fLrst reviews the generation and development process of micro-finance in the wodd
and China；second introduces general conception and principle of peasant household
micro—fmance such as the rural credit association，peasant and credited countryside，
third expounds the process of peasant household micro—finance of the rural credit
association．Chapter three simply introduces the theory of the sustainable
development of the peasant household micro-fmance and examines the academic
feasibility and basic fa酏or to promote sustainable development of the peasant
household micro-finance business in China carefully．
This article places special importance on Chapter four and Chapter five．Chapter
four first expatiates that the rural credit association has superiority in conducting
peasant household micro—finance business，Peasant household micro-finance is a
financial innovation,and it improves the credit relationship in rural areas，resulting in
micro incentive effects and macro growth pushing force．Then empirical analysis of
2002--2005 provinces’data through the method oftwo-way fⅨed effects panel model
shows that peasant household micro-finance promotes peasants’family income and
has significant effect on poverty reduction．
Chapter five takes into account the practice of peasant household micro—finance
from 2000 and points out that the law rate and the lack of sufficient risk control tools
lead to some operational problems．Rural credit demand has changed，but the supply
failed to meet this change．The peasant household micro-finance market is imperfect
in venture prevention．So，in chapter six points that it is urgent for the government to
take effective ways to eusure the sustainable development of peasant household
micro—finance business from supply and demand market，rate marketable innovation，
Key words：rural credit association；peasant household micro—finance；sustainable
development；unequilibrium of supply and demand
VIH
原创性声明
本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独
立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不
包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研
究作出重要贡献的个人和集体，均己在文中以明确方式标明。本声明
的法律责任由本人承担。
论文作者签名：查：j超塑巨日期： 扣D吕．9j，，0
关于学位论文使用授权的声明
本人同意学校保留或向国家有关部门或机构送交论文的印刷件
和电子版，允许论文被查阅和借阅；本人授权山东大学可以将本学位
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(保密论文在解密后应遵守此规定)
论文作者签名：盔当幺垭导师签名：座绍丝日期：趣垦：堕：1 2
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1．1选题背景
第一章导言
20世纪60年代末，孟加拉国的默罕默德·尤努斯博士开始了小额信贷的尝
试，小额信贷开始了其发展历程，并从试点最终发展成现在的乡村银行(Grameen
Bank)。小额信用贷款(简称小额信贷)，Micro—credit or Microfmanee，是国际上
比较流行的一种扶贫到户的形式。小额信贷作为一项特殊的金融扶贫活动通过给
穷人发放小额贷款，发挥金融的激励作用和约束机制，调动穷人的积极性，以财
政转移支付和金融创新的有机结合，逐渐改变了扶贫方式，实现对穷人的救助。
在中国，农村经济发展过程中存在着两个比较突出的问题：一是实现农村产
业结构调整和农民收入增长需要增加资金投入，而农村经济却面临资本高度稀缺
的问题。二是农民获得贷款难和农村信用社发放贷款难的困境一直制约着农村资
金的良性运转。1993年，中国社会科学院农村发展研究所借鉴孟加拉乡村银行小
额信贷模式，利用国外机构提供的贷款和国内专项扶贫资金，分别在河南、河北、
陕西等省进行试点，取得了成功。2000年以来，农村信用社开始试行并推广农户
小额贷款，这实际上是政府、中央银行和农村信用社解决以上问题的现实选择。
农户小额信贷在我国推广的时间虽然只有短短几年，却取得了令人瞩目的成
绩：有效支持了农村经济结构调整，拓宽了农民生产经营渠道，密切了农民与农
村信用社的信用借货关系，实现了农村信用社支农与增盈的双赢目的，但是因为
体制方面的原因，农户小额信贷发展还面临供求结构性问题，低利率影响机构长
远发展，风险防范措施和力度不够等。
在此，笔者希望通过对已有研究文献的梳理，通过对研究数据的实证分析，
探讨农户小额信贷目前取得的成效，存在的问题，并尝试对改进农户小额信贷对
我国经济发展的作用机制提出几点建议，以促进农户小额信贷的可持续发展。
1．2文献综述
经过30年的实践，特别是近lO年的发展，小额信贷已经从世界的某些领域
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扩展到几乎覆盖整个发展中国家和一些发达国家。据世界银行估计，目前在发展
中国家有7000多家小额信贷机构，为1600万贫困人口提供信贷服务，全球小额
信贷周转金估计达25亿美元。小额信贷逐步实现制度化并且实现了自身财务的
持续发展。世界各国的专家学者开始致力于对小额信贷的理论分析和实证研究。
(一)小额信贷发展的原因
在世界经济迅速发展的今天，世界贫困人口不断增加。小额信贷是适应市场
经济条件下，大量穷人的信贷需要无法被正规金融机构满足，而产生的一种为穷
人提供信贷服务的信贷形式，它的产生是穷人缺乏抵押和担保的财产，贷款难，
扶贫贴息贷款政策中出现的问题与其他一些因素综合作用的结果。
缺乏可供抵押和担保的财产：Bennett(1994)在文中提到，多数穷人除了自己
居住的低价值住房和饲养的牲畜以外，没有其它高价值的财产，而在市场发育落
后的条件下，住房和牲畜基本上不具有抵押的可行性，因此，在正规信贷中通常
使用的财产抵押方式对穷人来说很难适用。同时由于多数穷人尤其是贫困地区的
穷人很少能提供具有金融信用的担保人，因此在正规金融制度中采用的财产和个
人信用担保的方式也很难使用。
穷人贷款难：Von Pischke(1991)认为正规金融机构一般不愿意或很少为穷
人提供信贷服务，主要是由于穷人的贷款具有数额小、风险大、信誉差且无法提
供担保、贷款使用监测困难(缺乏相关的财产和经济信息)、收贷难、管理和交
易费用高等。因此，穷人在市场经济条件下的信贷市场中处于边缘地位，这一方
面使穷人很难从正规金融机构获得所需的金融服务，另一方面也为相应的金融创
新提供了潜在的巨大空间。
扶贫贴息贷款带来许多问题：Adams(1984)总结了为止许多发展中国家采
取的贴息贷款扶贫方式都不同程度地出现的四个共同问题：第一，扶贫贴息贷款
政策产生的利益相当多一部分为非穷人所攫取；第二，扶贫贴息贷款的到期还款
率很低；第三，贴息贷款政策扭曲农村金融资源的配置，阻碍农村金融市场的发
育，不利于贫困的持续缓解和贫困地区正常金融秩序的建立；第四，因贴息贷款
不可能长期存在，所有的贴息贷款政策都不可能成为解决穷人资金短缺的可持续
的经济方式。
20世纪九十年代，小额信贷进入“正规化’’阶段，即正规金融机构介入小
2
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额信贷已经成为国际小额信贷发展的新趋势。国外学者的研究一方面研究非政府
组织(NGo)为机构可持续发展转变为正规金融机构的方法和途径，另外通过会
议讨论和深入调查研究正规金融机构开展小额信贷的优势以及获取的经验教训。
Jeffrey Poyo and Robin Young(1999)探讨了拉美国家小额信贷业务正规化问
题。在拉美国家，小额信贷的商业化已经走到了世界的前列，许多实施小额信贷
的非政府组织(non-government organization NGO)已经转变为正规金融机构。研究
表明这种转变主要是基于小额信贷可持续发展的考虑，由于NGO并不是真正的
金融机构，无法开展存款和其他金融服务，利用捐助和资助资金开展业务受到较
多的限制，越来越多的NG0开始转变为正规金融机构以扩大业务规模获得盈利t。
Victoria White and Anita Campion(2002)系统地分析了NGO的转变问题，通过对
亚洲、非洲和拉美地区已经或正在转变的NG0的考察，研究了NGO转变的动机
以及转变过程中面临的主要问题。1996年11月，来自16个国家的17家正规金
融机构(包括由NG0转变的金融机构2)在美国就“商业银行开展小额信贷的问
题’’专门研讨。其后，Mayada．M．Baydas，Douglas H．Graham和Liza Valenzuela
(1997)根据这次会议的相关资料，研究了正规金融机构开展小额信贷业务具有
的优势和面临的障碍等相关问题，并总结了参会金融机构在开展小额信贷方面的
有关经验。另一个较典型的研究是Liza Valenzuela(2001)对发展中国家1990年以
来的53家降低贷款规模进入小额信贷市场的正规金融机构经营小额信贷的相关
经验进行了总结。认为正规金融机构进入小额信贷领域存在许多优势，如大量广
泛的分支网络有利于对市场快速的渗透，在提供存款服务和支付业务方面的经验
丰富等。他还认为，由于大多数发展中国家存在着大量低收入人群，小额信贷市
场存在的盈利空间，对于商业银行来说也是一种吸引力。
(二)关于小额信贷概念和内涵
世界银行扶贫协商小组(CGAP)(2001)将小额信贷定义为：“为低收入家庭
提供金融服务，包括贷款、储蓄、保险和汇款服务。大多数捐助机构集中于上述
服务中的小额贷款。尽管信贷本身不能创造经济潜力，但它能够释放这种潜力，
能够使穷人更好地利用自己的人力资本和生产资本盈利和增加财富。除了信贷
1
Jeffrey Poyo and Robin Young‘'Commercialization OfMicrofinanee：A Framework for Latin
America'’，Word Bank，1999
2如玻利维亚的Bancosol和Caja de Aborroy crcdito Los Andes两个由NGO转变的银行．
3
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外，穷人也利用储蓄和保险服务，以应付将来一次性的资金需要并降低收入变化
和意外开支的影响”3，这是小额信贷比较基本的一个定义。
韦斯尼夫斯基(2004)对小额信贷所下的定义，在功能上与CGAP非常相近，认
为小额信贷主要以低收入家庭为目标客户，为他们提供包括存款、信贷、支付和
保险在内的广泛的金融服务。但他同时强调“小额信贷是金融行业的一部分，是
满足那些从未或很少得到正规金融服务的家庭和企业的金融需求’’4。
尤诺斯(2002)认为：小额信贷是满足妇女的现实性别需求和战略性别需求的
有效手段。一方面，小额信贷可以直接扶持妇女的创收活动，从而满足她们增加
家庭收入的现实需求；另一方面，小额信贷创造了妇女直接掌握资金资本的机会。
对贫困妇女来说，小额信贷不仅仅意味着信贷资金本身，更意味着社会对她们的
信任和社会给予的机会5。实地考察与访问表明，虽然一些参加小额信贷活动的
妇女觉得劳动负担和心理负担加重了许多，但她们更多的是强调自身经济地位和
家庭地位的提高和由此带来的社会心理的积极变化。
杜晓山、孙若梅(2000)认为小额信贷是指专向低收入阶层提供小额度的持续
的信贷服务活动。各种模式的小额信贷均包括两个基本层次的含义：第一，为大
量低收入(包括贫困)人口提供金融服务，即小额信贷项目一定规模的展开和
服务于目标群体层的含义；第二，保证小额信贷机构自身的生存与发展，aPd,额
信贷机构的持续性的含义。并指出从本质上说，小额信贷是将组织制度创新和金
融创新的信贷活动与扶贫到户项目有机地结合成一体6。
(--)小额信贷的作用
对于小额信贷的性质作用等，学者们已经认同小额信贷是一种有效的金融扶
贫方式。Pisehke(2002)认为：小额信贷的创新之一是以现金流为基础，提供了改
善收入分配的可能性。以资产为基础的借贷中贷款额度与担保价值相关。这样的
关系强化了已经存在的财富和收入分配的关系。现金流借贷中，贷款额度以他们
贷款周期中预期经营可得到的现金为基础。这种方法能够使那些没有什么实物资
3世界银行扶贫协商小组(cGAP)．2001年：<小额信贷的适用性一减缓贫困的小额信贷、捐
赠和其它非金融措施》，cGAP刊物《焦点》第20期
4西尔维亚·韦斯尼夫斯基：{：发展商业性可持续的小额信贷》，Baakakademie International．
2004
5穆罕默德·尤努斯(Mulmmmad Yunus)．2002年：<乡村银行对“华尔街日报”的回应》《小
额信贷文稿》2002．1
6杜晓山，孙若梅：中国小额信贷的实践和政策思考[J]．‘财贸经济》2000．7
4
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产，而有良好的经营观念者得到信贷，改变收入和财富的分配7。Re：m∞yi(2000)
发现：“得到信贷的家庭收入比没有得到信贷的家庭收入明显提高。在印度尼西
亚，12．9％的贷款户年平均收入增加，来自非贷款户的数据只有3％增加；在孟加
拉，29．3％的贷款户年平均收入有增加，非贷款户是22％增加；在斯里兰卡，贷
款户是15．6％增加，非贷款户是9％增加；在印度的案例是贷款农户46％增加，非
贷款户是24％增加，对刚刚低于贫困线的农户效果高些，而对最贫困户改进的最
少’’8。Elizabeth Liflefield(2003)指出：小额信贷能使贫困者得到保护、经营多元
化和增加收入，这是他们摆脱贫困和饥饿的基本途径。
郭沛(1999)从小额信贷的扶贫目标、组织方式和指导方法、信贷机构在财务
和经济上的持续性、对农村合作组织的培育、开发穷人的人力资源和综合能力等
方面分析了小额信贷制度在实践中的绩效。何广文(2002)指出农户小额信贷模
式，一定程度上解决了金融机构与农户贷款博弈中长期存在的信息不对称和小额
信贷高固定成本问题，使得农户求贷难和金融机构放款难问题得到了缓解，同时，
该模式还根据常规贷款记录决定后续贷款或累增额度，形成了动态激励机制，有
利于农户建立主动还款意识，实现了农户贷款的较高回收率，制度绩效明显。
(四)实证分析研究
王景富(2002)对黑龙江省牡丹江市农户小额信贷进行了实证研究，认为小额
信贷作为一种金融产品创新，在满足农户信贷需求、调整农村地区信贷市场结构、
产业结构以及提高农户信用水平等方面起到了积极作用。张立军，湛泳(2006)通
过小额信贷的反锁定模型证明了小额信贷通过产业反锁定、技术反锁定和结构反
锁定等三条途径克服了农民增产不增收的窘境，降低了农民的贫困程度，并对中
国1994--2004年的时间序列和2004年的截面数据进行了实证分析证明小额信贷
增加了农民家庭经营收入，降低了贫困。孙若梅(2006)分析了扶贫社小额信贷项目
的农户抽样调查数据，表明农户从信贷市场上获得了资金，但存在着借贷规模、
结构和用途上的差异；信贷供给由正规渠道和非正规渠道构成，调查的当地农村
信贷市场的基本特征是非正规性和非生产性；小额信贷对农村非正规金融乃至正
规金融有替代和补充作用，而且具有改善农户信贷分配不平等的潜力。
7
J．D．Von Pischke，2002：”Innovation in Finance and Movement to Client-centered
Credit”。”Journal of Intemational Development”，2002
o
Remenyi。Joe and Quinones，Benjamin,2000：’’Microfinance and Poverty Alleviation：Case
Studies from Asia and也e Pacific”。2000
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(五)我国小额信贷存在的问题与缺陷
何广文(2002)指出农户小额信贷推行操之过急，发放过程很可能形成不良贷
款，个别地区政府干预严重；贷款投向结构单一；客户群体选择“扶富不扶贫"；
贷款期限短；激励机制匮乏等。李辉(2004)从(1)市场经济机制不完善；(2)小额贷
款利率低：(3)小额信贷机构的法律地位不明确：(4)资金来源不足；(5)政府行为
过强等五个方面分析了我国小额信贷可持续发展存在的障碍。曹子娟(2006)在其
主编的《中国小额信贷发展研究》中调查了中国159个地区的小额信贷发展情况，
分析了现状，揭示了小额信贷发展中存在的问题。
1．3研究内容
本文主要研究农村信用社农户小额信贷，第一章阐述了世界各国的专家学者
对小额信贷的理论分析和实证研究，提出了农户小额信贷研究的背景和方法。第
二章介绍了世界小额信贷的成功模式以及我国小额信贷的发展阶段，介绍农户小
额信贷的基本理论知识。第三章简单介绍农村信用社农户小额信贷可持续发展的
内涵，着重分析农户小额信贷可持续性发展的理论界定及基本要素。第四章首先
从理论上分析了农户小额信贷的绩效，其次通过双向固定效应面板模型进行实证
分析，表明农户小额信贷的发展显著的增加了农户经营纯收入，降低了贫困。第
五章主要根据当前我国农村信用社发放农户小额信贷的实践，指出当前农户小额
信货业务存在的若干问题。第六章提出我国要加快利率的市场化改革，合理安排
农村融资结构，加强农户小额信贷的监督和管理，降低风险，确保可持续发展。
文章最后进行总结，并提出展望，要从更深的层面进行研究。
1．4研究方法
本文采用理论分析与实证分析相结合的方法。运用“总结成果、发现问题、
提出解决方法”的思维方式展开探讨，采用归纳总结的方法从理论层面上总结小
额信贷的绩效，通过双向固定效应面板模型对2002--2006年我国30个省份农户小
额信贷发展数据进行实证分析。然后根据农户小额信贷自推广以来的具体实践情
况，从供求，利率、风险等方面找出问题。最后结合问题提出改进与完善农户小
额信贷可持续发展的建议。
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第二章农村信用社农户小额信贷概述
2．1小额信贷的发展阶段
(一)世界小额信贷的发展阶段
小额信贷自20世纪60年代末开始发展，经过30年的实践小额信贷逐步成
为一种有效扶贫方式，同时适应各国特点形成了不同的信贷模式，小额信贷典型
的成功模式有：
l、NGO联保模式。其典型是孟加拉国的GB。运用联保方式代替抵押担保，
减轻了贷款人的资金压力，同时，以小组为平台的自我管理和相互监督方式，既
为贷款人创造了互相学习的机会，也有助于降低银行的管理运营成本。
2、正规金融机构模式：印尼人民银行小额信贷部(BRa--UD)是正规金融机
构从事小额信贷的代表。BRI--UD总部对中央银行和财政部负责，下设地区人民
银行、基层银行和村银行，村银行是基本经营单位，独立核算，自主决定贷款规模、
期限和抵押，具体执行贷款发放与回收。机构内部建立激励机制，储蓄是农户主
要的贷款本金来源。银行不承担对农户的培训、教育等义务。BRI--UD高利率
和鼓励储蓄的政策，实现了财务上的可持续性。
3、正规金融机构+农户互助组织模式。印度国有农业和农村发展银行
(NABARm)与非正规农户互助组(SHO)的结合是此模式的正确运用，NABARD
通过其员工和合作伙伴(亦称互助促进机构，如基层商业银行、信用社、农户合作
组织、NGO、准政府机构等)，对由15至20名妇女组成的农户互助组进行社会动员
和建组培训，互助组内部先进行储蓄和贷款活动,NABARD验收后直接或通过基
层商业银行间接向农户互助组发放贷款。
4、国家小额信贷批发基金模式。孟加拉政府的BRDB和PKSF是国家小额信贷
批发基金模式的典型。BRDB和PKSF是孟加拉政府为集中管理国内外捐助机构
和政府的扶贫资金，推动小额信贷持续发展而建立的。
国外农村小额信贷的成功经验主要有：①面向穷人或中低收入人群；②以自
愿为原则，建立穷人自己的组织和相应的运行机制；③以政府支持为前提，与政
府保持密切合作和良好关系，以非政府组织为主体，建立依赖于市场化经营的组
织体系；④无需实物抵押和担保或采取较灵活的担保形式；⑤小额度贷款，一般
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贷款额度不超过当地的年人均国民生产总值；⑥分期还款；⑦贷款成员的自我组
织，贷款成员自发地组成小组和中心，并通过民主选举产生小组长和中心主任，
形成自主管理的组织；⑧指导穷人投资，鼓励穷人储蓄，帮助穷人理财，提高穷人
素质。
通过对各国小额信贷发展经验总结，国际上形成了较为成熟的小额信贷运
行机制的共识(见表1)
表1 农村小额信贷的运行机制
运行机制期望效果
l获得方法保证相对富裕人群不挤占穷人贷款的机制
最高收入设定贷款人的最高收入或家庭财产的上限，直接排除富裕人群
贷款数量贷款数额足够小到使富裕人群不感兴趣
每周例会通过强制参加例会或提供劳动等规定以间接排除富裕人群
2筛选技巧筛选不合格借款人和不合格项目的机制
市场利率以较高的市场利率发放贷款，而不再提供利率补贴
项目选择小额信贷机构和小组成员一起讨论可供选择的项目
自我挑选成员自由组成小组，相互监督其他组员贷款的偿还和使用
性别选择以妇女为主要承贷对象，发挥妇女还贷意识强的优点
建议当地官员或其他权利部门可批准贷款的申请
3偿还激励促使借款人产生还款动机或强制还款的机制
动机监视在借款人家中或附近召开包括机构工作人员在场的例会
组员监视贷款在各组员面前公开偿还，以使未能偿还的组员丢脸
借款者激励对提前偿还者提供较低利率或较大数额的第二笔贷款
机构人员激励根据借款人偿还情况向机构人员发放资金或给予其他奖励
累进放贷对按期正常偿还贷款的借款人可发放数额增加的贷款
强制储蓄每个借款人必须储蓄一定数额基金作为所有组员的共同担保或保证
动员储蓄通过动员储蓄，可以说明借款者的还款能力
注：郭沛的<中国贫困农户小额信贷研究》
(--)我国小额信贷的发展
我国小额信贷的发展大体可分为三个阶段：
第一，试点的初期阶段(1994年初一1996年10月)。这一阶段，主要依靠国
际捐助和软贷款，基本上没有政府资金的介入；人们重点探索的是孟加拉乡村银
行式小额信贷项目在中国的可行性；以半官方或民间机构进行运作，并注重项目
运作的规范化。
第二，项目的扩展阶段(1996年10月--2000年)。这一阶段，主要借助小额
信贷服务这一金融工具，以实现2000年扶贫攻坚和新世纪扶贫任务为宗旨，政府
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从资金、人力和组织方面积极推动，以国家财政资金和扶贫贴息贷款为资金来源，
以政府机构和金融机构(农业银行)为运作机构的政策性小额贷款扶贫项目，而
且，配合第一阶段的发展，人们更注意与国际规范的接轨。
第三，农村正规金融机构全面介入和各类项目可能进入制度化建设阶段
(2000年至今)。作为正规金融机构的农村信用社，在中国人民银行的推动下，
全面试行并推广小额信贷活动。为了优化我国农户贷款环境，1999，2000年中
国人民银行相继制定并颁布了《农村信用社农户小额信用贷款管理暂行办法》、
《农村信用社农户小额信用贷款管理指导意见》，提出农村信用社要适时开办农
户小额信用贷款，简化贷款手续，方便农民借贷。这标志着中央银行决定在正规
金融制度框架内开展过去主要由非政府机构或组织实施的贷款方式，并希望通过
金融创新的方式改善缺乏抵押和担保能力的中低收入群体的金融服务。中国人民
银行和相关政府部门根据我国现阶段农业、农村、农民的信贷供求状况和农村金
融格局的特点，在认真研究国际上各类小额信贷模式以及我国自“八七’’扶贫攻
坚后期以来的政府主导型小额信贷工作经验教训的基础上，逐步探索形成了由农
村信用社办理农户小额信贷的新模式。
2．2基本概念
2．2．1农村信用社
中国第一家农村信用社于1923年由“中国华洋义贩救灾会”在河北省香河县
创建，其目的是通过信用社帮助农民发展生产，解决生活上的困难。建国后，农
村信用社在为农村社员的生产生活服务方面发挥了重要作用。改革开放后，1984
年，国务院批转了中国农业银行《关于改革信用社管理体制的报告》，提出把农
村信用社真正办成群众性的合作金融组织，在农业银行领导、监督下，独立自主
地开展存贷业务。1996年8月《国务院关于农村金融体制改革的决定》中明确
提出农村信用社管理体制改革的核心就是要把农村信用社办成由农民入股、由社
员民主管理．主要为社员服务的合作金融组织。中国农业银行不再领导管理农村
信用社，对农村信用社的金融监管由中国人民银行承担。2003年起，农信社由
中国银行业监督管理委员会监管。2003年6月27日，国务院印发了《深化农村
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信用社改革试点方案》(国发[2003]15号)。经国务院同意，吉林、山东、江西、
浙江、江苏、陕西、贵州、重庆等8个省(市)作为第一批试点单位，参加深化农
村信用社改革试点工作。在充分总结8省(市)改革试点经验的基础上，2004年8
月，国务院决定将深化农村信用社改革试点扩大到另外21个省(区、市)。目前，
农村信用社经过一系列的整改工作，已取得了较大的成绩，但仍然存在产权不够
明晰、内部人控制、管理体制不健全、不良资产过多等问题，需要进一步进行规
范整顿。
农村信用合作社是分支机构最多的农村正规金融机构，分支机构遍及几乎所
有的乡镇甚至村庄，也是农村正规金融机构中唯一与农户具有直接业务往来的金
融机构，是农村正规金融机构中向农村和农业经济提供金融服务的核心力量。
本文所研究的对象是由农村信用社所开展的农户小额信贷，研究重点不放在
农村信用社自身存在问题的解决上，但农村信用社是发放农户小额信贷的主体，
农户小额信贷的有效开展离不开农村信用社的健康发展，农户小额信贷的有效开
展又有利于农村信用社自身的发展。
2．2．2农户、信用户、信用村、信用镇
农村信用社发放小额信贷的对象是农户，我们必须首先明确农户等相关的概
念。农户是人类进入农业社会以来最基本的经济组织，也是我国农村经济最具有
活力的细胞。一般认为，在我国，农户即农民家庭，它是由血缘关系组合而成的
一种社会组织形式。与绝大多数城市家庭所不同的是，它不仅是一种生活组织，
还是一种生产组织，农户的行为也不单单是个体的消费行为，还是有组织的群体
生产行为。
本文所研究的农户采用《农村信用合作社农户小额信用贷款管理指导意见》
(以下简称《意见》)里对农户的界定：农户是指具有农业户口，主要从事农村土
地耕作或者其他与农村经济发展有关的生产经营活动的农民、个体经营户等。
《意见》中还明确规定，申请农户小额信贷的农户应具备以下四个条件：
一是居住在农村信用社的营业区域之内；二是具有完全民事行为能力，资信良好：
三是从事土地耕作或者其他符合国家产业政策的生产经营活动，并有合法、可靠
的经济来源；四是具备清偿贷款本息的能力。需要特别指出的是，最贫穷的人(残
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疾人、老年人、穷困潦倒的人和无技能的人)不是农户小额信贷的发放对象。农
户小额信贷不是适合最贫穷人的贷款方式，解决贫困问题要有多种途径，做多方
面的工作。
简单地说，信用户就是讲信用、守信用的农户；信用村就是绝大多数农户是
信用户的行政村；信用乡(镇)就是大多数行政村是信用村的乡(镇)。信用户、信
用村、信用乡(镇)是农村信用社根据一定的标准和程序评出来的，具体的条件是：
信用户一般具备以下条件：①连续两年发放的当年小额贷款，当年发放，到期当
年收回；②贷款利息全部当年收清；③贷款用途正当，用在农业生产和发展增收
致富项目上；④农业、牧业、副业收入较上年增加；⑤信用程度高，无历年所欠
贷款。
信用村一般具备以下条件： ①没有拖欠贷款的农户占到所在村所有农户总
数的80％以上； ②全村经济发展处于全乡(镇)中上水平，村集体经济有一定实
力，欠债负担合理，有可供发展的产业项目； ③村领导班子团结务实，作风正
派，清正廉洁，责任心、事业心强，群众基础好，威信高，村委会支持配合农村
信用社的工作，协助农村信用社组织资金，清收贷款和利息。
信用乡(镇)一般具备以下条件：①辖内信用村占总村数的50％以上；②农村
信用社不良贷款在20％以下；③镇党政支持农村信用社工作，帮助农村信用社组
织资金、清收老的贷款等；④全镇经济发展和农民人均收入在全县(市)居中上水
平，债务负担合理，农村产业结构调整力度大、效果好。
2．3农户小额信贷特点及其操作程序
根据2001年中国人民银行颁布的《农村信用合作社农户小额信用贷款管理
指导意见》，农户小额信用贷款(以下简称农户小额信贷)是指农村信用社基于
农户的信誉，在核定的额度和期限内向农产发放的不需抵押、担保的贷款。小额
信用贷款的具体额度，由信用社县(市)联社根据当地农村经济状况、农户生产
经营收入、信用社资金状况等具体确定，报中国人民银行县(市)支行核准。
2．3．1农户小额信贷的特点
农户小额信贷由农村信用社开办，以农户为资金的发放对象，吸收村党支部
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和村委会成员参与信用评定，采取“一次核定、随用随贷、余额控制、周转使用，
的管理办法，具有方便、灵活的特点：①农户小额信贷的对象是特定的，就是只
对农户发放，解决农户生产的临时资金困难，对农户以外的其他人，比如个体民
营企业等，不能发放小额信用贷款；②贷款额度较小，具体额度根据各地区不同
的机构及发展状况而有所不同，经济发达地区可能是8000—10000元，个别地方
还可能是10000--20000元，经济欠发达地区可能是1000--2000元，个别的可能
是3000--5000元；③实行信用放款，不需要抵押担保，手续比较简便，解决了
农户贷款担保难的问题：④坚持公平、公开、公正原则。农户信用等级评定的原
则、标准、程序、条件、参与农户信用等级评定的评估小组成员、获得农户小额
信贷的农户的信用等级等内容及时向广大农户公开，让农户有权对评估机制的合
理性进行有效的监督；⑤农村信用社根据资金成本，对农户小额信贷的利率尽可
能给予优惠，减少农民负担。
2．3．2农户小额信贷流程
(1)建立农户信用评定制度
信用社应建立农户信用评定制度，并根据农户个人信誉、还款记录、所从事
生产经营活动的主要内容、经营能力、偿债能力等指标制定具体的评定办法。
信用社成立农户信用评定小组。小组成员以信用社人员(理事长、主任、信
贷人员、部分监事会成员等)和农户代表为主，同时吸收村党支部和村委会成员
参加。农户信用评定步骤：①农户向信用社提出信用评定申请；②信贷人员调查
农户生产资金需求和家庭经济收入情况，提出信用状况评定建议：③由信用评定
小组按照农户信用评定办法，对申请人进行信用评定
(2)建立农户贷款档案
农户贷款档案应当包括以下项目：①姓名、身份证件号码、住址、联系方式
等；②从事生产经营活动的主要内容、收入状况、家庭实有资产状况等；③还款
的历史记录：④所在村委会组织的意见；⑤信用社信贷经办人员意见
(3)确定信用评定等级，发放贷款证(卡)
农村信用社在对农户信用进行评定之后，根据评定标准划定信用等级(通常
分为优秀、较好、一般三个档次)，具体等级设定及标准由各地信用社联社根据
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当地实际确定(见表2)
表2。农户资信评定等级标准
信用等级评价标准备注
三年内在信用社贷款井按时偿还本息，无不良纪录各地可根据实际情况
优秀家庭年人均纯收入在2000元以上确定具体评定标准、评定
自有资金占生产所需资金的50％以上方法
有稳定可靠的收入来源贷款额度依据农户信
较好
家庭年人均纯收入在1000元以上用等级核定，最高额度由
家庭有基本劳动力人民银行各中心支行和
一般
家庭年人均纯收入在500元以上信用社县(市)联社商定
资料来源：根据中国人民银行<农村信用社农户小额信用贷款管理暂行办法》(1999)整理
信用社根据农户的信用评定等级，核定相应等级的信用贷款限额，发放贷款
证(卡)，贷款证(卡)以农户为单位发放，一户一证，农户不得将贷款证(卡)
出租、出借或转让。信用社应对评定的农户信用等级每两年审查一次。对农户信
誉程度发生变化的，应及时变更信用评定等级及相应的贷款限额。对随意变更贷
款用途，出租、出借或转让贷款证(卡)的农户，应及时收回贷款证(卡)，并
取消其小额信用贷款资格。
(4)农户贷款
持有贷款证(卡)的农户可以凭贷款证(卡)及有效身份证件，到信用社营
业网点直接办理限额内的贷款。信用社的信贷人员也可以到持贷款证(卡)的农
户家中发放贷款。信用社应对信贷人员发放、管理和收回小额信用贷款的情况进
行考核，并根据贷款发放户数、发放量和回收率等指标制定相应奖惩措施。
农户小额信贷期限根据生产经营活动的实际周期确定，小额生产费用贷款一
般不超过一年。贷款利率可以按中国人民银行公布的贷款基准利率和浮动幅度适
当优惠，结息方式与其他贷款相同。
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第三章农户小额信贷可持续发展的理论基础
3．1可持续发展的含义
持续(sustain)一词来自于拉丁语(sustenere)意思是“维持下去"或“保持
继续提高"。发展不仅包括产值和利润的增长、物质财富的增加，还指随时间推
移，社会和经济结构的进步，人们生活质量的改善。“可持续发展"是在1980
年《世界自然保护大纲》(WorldConservation Strategy)中首次作为术语提出的9。
对可持续发展的一个较普遍的定义可以表述为：“在连续的基础上保持或提
高生活质量"。在世界环境和发展委员会(World Commission On Environment and
Development)1987年发表的《我们共同的未来》报告中，对可持续发展定义
为：“既满足当代人的需求又不危及后代人满足其需求的发展"，这个定义鲜明
地表达了两个基本观点：一是人类要发展，尤其是穷人要发展；二是发展有限度，
不能危及后代人的发展。在具体内容方面，可持续发展涉及可持续经济、可持续
生态和可持续社会三方面的协调统一，要求人类在发展中讲究经济效率，关注生
态安全和追求社会公平，最终达到人类生活质量的提高。可持续发展虽然源于环
境保护问题，但作为一个指导人类走向21世纪的发展理论，已经超越了单纯的
环境保护，将环境问题与发展问题有机地结合起来，成为有关社会经济发展的全
面性战略问题。
从经济方面对可持续发展的定义最初由希克斯·林达尔提出，表述为“在不
损害后代人的利益时，从资产中可能得到的最大利益。"英国经济学家皮尔斯
(Pearce)和沃福德(Warlord)在1993年所著的《世界无末日》一书中提出了以经济
学语言表达的可持续发展定义：“当发展能够保证当代人的福利增加时，也不应
使后代人的福利减少。”可持续发展的基本内涵是：增长不等于发展，发展不等
于可持续，可持续发展不等于供求平衡。
3．2小额信贷可持续发展的含义
小额信贷可持续发展是指小额信贷机构可以不依赖外界优惠资金等条件而独
9 IUCN(World Conservation Union)：”World Conservation Strategy”，G Land Switzerland,1980
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立生存并发展壮大，它的本质含义是指在没有或剔除所有补贴的前提下，机构的
经营收入能够覆盖成本。小额信贷扶贫是一种经济行为，只有考虑信贷资金的回
收和财务上的可持续发展，按市场法则办事，才能使小额信贷扶贫达到利人利己
的目的。
小额信贷资金要想持续、和谐的运作，金融运作的持续性是基本条件。为了
能持续地服务于贫困群体，并在运行中逐渐扩大服务范围、规模和深化服务力度，
协调统一金融资金的量性发展和质性发展，提高资金利用效率，增加农民收入，
缓解、消灭贫困，实现经济和社会的稳定、协调发展，必须增强小额信贷可持续
发展的能力。
小额信贷可持续发展不仅仅是小额信贷机构的独立生存，持续发展，也包括
小额信贷市场份额的持续增长，还包括小额信贷机构竞争力的提高和生存能力的
增强。具体来说，小额信贷可持续发展的含义有以下几个方面：
l、合法的专门经营小额信贷业务的机构。小额信贷作为一项服务于低收入
群体的金融活动，需要一个具有独立性和长远目标的组织机构来运作，没有独立
性和长远打算的小额信贷机构是不可能发展出可持续的小额信贷的。同时，只有
得到国家法律制度的许可，小额信贷机构才能大规模地开展业务活动，并以相关
的法律保护其合法收益，才能谈及小额信贷的可持续发展。
2、信贷资金持续运行。小额信贷是为大量低收入(包括贫困)人口提供的
金融服务，是一种经济行为，反映了一种信贷关系。要保证小额信贷机构自身的
生存与发展，财务上的持续性是必要的条件。必需考虑信贷资金的回收和财务上
的可持续发展，按市场法则办事。小额信贷机构的收入必须等于或大于它的全部
成本。贷款的发放、对贷款使用的监督及贷款的偿还各个环节都要正常运行。小
额信贷机构要通过各种途径吸收资金，保证资金充足；加强对贷款使用的监督与
管理，制定相关政策以最大程度的收回本金和利息。保证机构收入足以弥补运营
成本、资金成本、填补呆帐及通货膨胀的影响。
3、金融创新能力。小额信贷是将组织制度创新和金融创新的信贷活动与扶
贫到户项目有机地结合成一体。成功的小额信贷机构都要通过一系列金融创新，
不断拓展为农户提供金融服务的市场。通过多种金融工具的使用或配合使用，根
据农户特点设计信贷服务，提供满足借款人需要的金融产品，降低操作成本和信
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贷风险等。
4、服务主体的持续选择。小额信贷是指通过特定的小额信贷机构为具有一
定潜在负债能力的贫困者提供信贷服务以帮助他们摆脱贫困的特殊信贷方式。小
额信贷要想持续发展，就必须对服务的主体有一个完整的理解。首先，要把有创
收能力与无偿还能力的农户分开，小额信贷服务的目标群体是贫困、有生产经营
能力、在正规金融部门得不到所需金融服务的那部分人，通过给他们提供贷款，
帮助其脱贫致富。其次，要持续地向贫困人口提供金融服务，贫困人口是弱势群
体，资金短缺，生产能力比较低。在未完全脱贫之前一旦中断服务，他们很可能
又重新回到贫困状态。
5、机构及人员的持续性。机构的持续性是指有专门的机构管理和经营小额
信贷。机构的持续性首先要排除不正当的政府及其行政行为，排除地方势力和传
统势力的干扰。其次，加强信贷机构从业人员队伍建设，应有一支受过良好培训、
业务素质和思想道德素质都较高的专职人员。不同于银行和其它大型金融机构，
小额信贷机构工作人员对其工作的责任感和献身精神极为重要。
我国从20世纪90年代初开始建立第一批小额信货机构以来，不少机构已经过
了近十年的发展与完善，但是，目前在中国还没有一个小额信贷机构已具有完全
持续发展能力，大多机构还处在可持续发展里程中的起步阶段。即使一些已经实
现操作和金融自负盈亏的机构，如果加上外化的成本，他们的财务也远未达到自
负盈亏。另外，我国一些小额信贷机构的实践还证明，即使实现了财务上的自负
盈亏，也不等于机构已经实现了可持续性发展。我国小额信贷机构的可持续发展
还有很长的路要走。
3．3可持续发展的衡量标准
目前，在小额信贷业中不存在一致的衡量可持续发展的指标体系。传统上，
多数组织和机构是按照“自足"指标来衡量可持续发展性。“自足’’指标在本质
上是测量成本收回的，比较收入和成本。“自足’’包含两个层次：实现可持续发
展的最低标准是“营业自足”(Operation Service sufficiency OSS)，也就是营业
可持续性，测量营业收入补偿营业费用的程度。它反映了在给定的期间内，小额
信贷机构用其所有的营业收入补偿其出现在利润表中所有的营业费用的能力。其
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次是“财务自足"(Financial Service sufficiency FSS)，即财务可持续性，测量营
业收入补偿所有费用的程度。它反映小额信贷机构在盈利性水平上运营的能力。
实现财务自足的小额信贷机构能在接受很少或完全不接受捐赠的情况下，提供可
持续性的服务。
另外一种衡量可持续发展的指标：补贴依赖指数(subsidy dependent index。
SDI)。它是由世界银行的高级农村金融顾问的以色列籍专家Jacob Yaron开发的，
主要用来计算一个小额信贷机构为保证其收益与资本的机会成本相等时所需要
的补贴金程度。SDI是指在一个给定年份，在权益资本收益大体上等于非特许的
借款成本的前提下，减少一定补贴与所需增加的小额贷款平均利率的比率，它用
来对补贴依赖性进行评估并定量计算，具体衡量在其他条件不变的情况下，一家
小额信贷机构为了抵消其所收到的补贴，以及为了使其股权回报等于以合适的市
场利率借入资金的成本，而所需要提高平均贷款利率的百分比。SDI越小，说明
对补贴的依赖越低。
3．4农户小额信贷可持续发展的理论界定
3．4．1小额信贷理论的分散原理与大数法则分析
首先我们用一个简单化的数理分析说明小额信贷理论。假定每个借款人投资
于各自独立的项目，其成功或失败是完全独立的事件，并且每个人偿还借款的行
为相互独立，不存在农户还款的羊群效应。设每个借款人借入的资金都是一个单
位，其投资项目成功的概率为P(o<P<1)，如果项目成功，则返回a单位的资金；
如果项目失败，则使所借入资金的返还成为不可能。这样，在对一位借款人贷款为
一单位的场合，还本付息即返还金额的数学期望值为ap，其方差为(1．P)pa2。而
对2个借款人贷款2单位资金的场合，每单位资金的期望返还额和其方差分别为
ap，(1-P)pa2／2⋯照此类推，对11位借款人贷款11单位时，每单位资金返还额的
期望值和方差分别为印，(卜P)pa2／n
这说明：
1、分散原理与大数法则可对抗风险并简化贷款担保手续，从理论上较好地解
决农民信贷担保难进而贷款难的问题。要降低方差(1．p)pa2／n，只需从2个方面
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考虑，即投资项目成功概率P和借款的人数n。
2、在足够资金条件下，贷款对象越多，农村信用社贷款的安全性就越高；在
贷款总额既定的前提下，资金运用越是细分化(多样化)，贷款资金安全性越高。
在许多国家的实践中，小额信贷的平均贷款额一般维持在人均国民生产总值
以下，经过一段时间，大都确保了总体资金的持续性回收。由于小额信贷对象本身
具有分散、量小、覆盖面大的特点，银行个别贷款的意外损失可由其他贷款的收
益来抵补，从而能在总体上保证回收贷款。当然，前提是经济不断增长、收入不断
增加、贷款规模适度和期限合理。总之，目标群体预期收入的不断增长和这一过
程中的分散化原理与大数法则是小额贷款的还贷付息的基础。
3．4．2农户的还贷能力是确定农户小额信贷可持续发展的基本要素
小额信贷机构是一个营利性机构，确保正常经营是其提供信贷服务的首要前
提，因此农户负债能力和还贷能力是确定金融信贷需求所考虑的一个重要因素。
负债能力是农户在不冒缺乏现金流的风险和进行贷款欺诈的情况下，能够承受的
额外贷款。小额信贷机构有必要考虑债务能力，反对把“信贷需求’’作为唯一的
决策依据，因为这样会给贷方和还款方带来不可预见的麻烦。不论目标市场怎样
确定，小额信贷机构要想持续运行，都必须保证每个农户和目标群体能够制造足
够的现金流准时还贷。“贷方只有当借方的还贷能力等同或超过贷款服务时，才
可以再次贷款，这包括按时付清本息。借方要能够按照贷款合同，在正常情况下，
当其还贷能力等同或超过贷款服务规定时，按期偿还贷款服务’’加。
小额信贷直接有助于改善农户持续地获得资金的机会和途径，并在获得资金
的过程中间接改善农户获得其他财产的机会和能力。小额信贷能否减缓贫困，增
加农民收入进而增强还债能力主要决定于：．
第一，农户能否通过小额信贷使用获得不低于贷款实际利率的资金回报率。
如果用i表示贷款的实际利率，r表示贷款使用所获得资金的回报率，r>i是
小额信贷发挥减缓贫困效果的基本前提条件，否则小额信贷最多只能起到帮助农
户度过生活难关、平衡消费的作用。当然，小额信贷的资金回报率不低于贷款实
际利率(r>i)只是小额信贷减缓贫困的必要条件，它是假定劳动力的投入不因项目
加Von Pischke，J．D．Finance at the Frontier．World Bank,Economic Development Institute．
Washington,D．C 1991。277．
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实施而发生改变，或者贷款用户存在劳动力剩余，而且剩余的劳动力在没有贷款
的条件下边际生产率为零。如果一个小额信贷用户使用小额信贷后能获得高于贷
款实际利率的资金回报率，但相应地为此多付出的劳动时间的劳动报酬率(工资
率，用w表示)高于资金回报率与实际利率之差，即：w№i)，则从经济学意义上
说，小额信贷对农户增加收入和福利并不能产生贡献，值得注意的是贷款资金回
报率并不是固定不变的，对于长期缺乏资金的农户来说，其贷款初期的资金回报
率有可能较高甚至很高，但如果没有技术改进或产品结构调整，后来贷款的回报
率会逐渐降低。
第二，农户获得小额信贷后，能否产生满足分期还款和日常生产生活需要的
现金流。这取决于三方面因素：一是小额信贷产品的设计，如何在降低短期风险
与增加用户规模之间做出权衡，如果小额信贷机构在信贷产品设计时偏重于降低
风险，还款安排与用户的实际现金流不一致，必然将一部分在其他的还款安排条
件下具有还款能力的用户排除在外。二是小额信贷用户通过努力最终要实现的现
金流，一种是以贷款项目的现金流作为还款的现金流，即以项目为单位根据项目
周期确定现金流，这是多数大型投资项自测算现金流的通用方法；第二种是将贷
款用户作为计算现金流的单位，将贷款项目的现金流和家庭在没有贷款时的现金
流结合起来，确定贷款用户可产生的现金流。第三种方法是在第二种方法的基础
上，进一步考虑贷款用户在面临还贷压力的条件下可能改变既有现金流的潜力，
即用户在面临还贷压力下，充分发挥其所拥有的资源的潜力后，增加的新的现金
来源。
第三，小额信贷用户的管理能力。对于封闭的自然经济的农村用户来说，如
何最大化使用在小额信贷条件下的获得的资金是一个严峻的挑战，初次获得小额
信贷的贷款用户可能会因缺乏管理经验和技能而感到不知所措。这种情况在还款
频率高(即每次还款时间间隔短)的条件下更增加了小额信贷的风险。而且，多数
情况下，借方不会以自己完全的还贷能力来借贷。
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第四章农户小额信贷绩效分析
我国正规金融机构进入小额信贷领域表现为一种政府主导下的强制性的制
度变迁。1999年农户小额信贷在少数农村信用社进行试验性质的开展，2001年
底中央银行出台《农村信用社农户小额信用贷款管理指导意见》，在中央银行的
积极组织和引导下，农村信用社把握为“三农’’服务的市场定位，大力开展小额
农户信用贷款业务，提高农村金融服务水平。2002年开始在全国范围内推广，农
村信用社以主力军的身份出现在小额信贷舞台。根据世界银行2003年估算，中
国约90％的农村信用社已开办了小额信贷，约49％的农村信用社开办了联保贷
款，4000多万户农民获得了小额信贷，900多万户农民获得了联保贷款，累计获
得贷款的贫困户数已经占到有贷款需求贫困户比重的46％。由此可见，农村信用
社的农户小额信贷发挥着越来越重要的作用(见表3)。
表3 2001-2006年度农户小额信贷的发展情况
2001—2006年度农村信用社农户小额信贷的发展情况(年末数)
各项贷款总计农业存款农业贷款农户小额信贷款额农户联保贷款
200l l 1971．16 2657．77 4417．57 335 119
2002 13937．71 3279．47 5579．28 745．7 253．33
2003 16978．69 4298．54 7056．38 11 11．86 452．57
2004 19237．84 4867．34 8455．7 1389．36 652．77
2005 18680．86 4296．85 9331．01 1578．54 827．67
2006 20681．90 4737．30 10853．03 1657．67 924．21
(资料来源：2002-2007年中国金融年鉴、金融时报等)
4．1农户小额信贷模式的绩效分析
4．1．1农户小额信贷模式的制度绩效
农户小额信贷模式，解决了金融机构与农户贷款博弈中长期存在的两个基本
问题：金融机构在放款过程中的信息不对称和小额信贷的高固定成本。正规农村
商业信贷市场机制存在两大障碍：第一，中低收入农户和农村新建企业缺乏抵押
品；第二，小额信贷在获取信息、监控、收集和处理成本等方面的固定成本较高，
限制了农户小额金融合同与交易。在农户小额信贷业务的推进过程中，农村信用
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社与村委会成员组成信用评定小组合作(有些地区信用社还建立了村信贷协管员
制度)，通过对农户信誉信息过滤、处理，进而对农户进行全面的信用等级评定，
无物质担保要求，农户凭贷款证及有效身份证件直接到信用社营业网点办理贷款
手续，缓解了信贷人员的工作压力，为信用社节约了人力、时间等放贷成本。
农户申请贷款与金融机构发放贷款博弈中存在信息不对称，农户小额信贷有
效的解决了农户贷款难、金融机构放款的矛盾。农户小额信贷采取“一次核定、
随用随贷、余额控制、周转使用"的办法，只要农户不超出贷款证上核定的贷款
限额，农户需要贷款可随时到信用社办理信用贷款、不需要担保，手续比较简便。
有些地区农村信用社按照贷款户的经济情况和信用情况将其划分成金卡持有者、
银卡持有者、普通卡持有者，与贷款证结合使用，并授予额度不等的可获得的信
用贷款额度。信用社给予讲信用的农户获得再次贷款的便利，并给予农户信用升
级的机会。这种运作机制，最终有利于农村信用社信贷资产质量的提高和农户收
入的增加。
4．1．2农户小额信贷的经济后果：微观激励与宏观效应
农户小额信贷这一制度安排在微观上，一方面小额信贷改变了农村地区的信
贷市场结构、信用社的资产结构和农村的产业结构，这是所谓的资源配置引导下
的结构调整效应，即通过一定的投入安排使农村地区的微观行为发生转化。另一
方面，在交易机制上，小额信贷密切了农村信用社与农民的交易关系，降低了原
有信贷模式(抵押、担保)的交易成本；并且，形成了对农户信用水平的激励——
要想获得更高的授信额度必须提高信用状况，这是小额信贷在产业组织和信息经
济学意义上的后果。
在宏观上是对生产函数的一种修正，通过把信贷投入重点从原来的垒大户转
化为面向农户，即使在不增加信贷投入的条件下也在客观上增加了农村信贷投入
的增长效应，该制度可以理解为通过制度进步提高资本运用的效率，即宏观经济
学中的材希克斯中性"(Hicks Neutral)。换句话说，小额信贷可以在不改变劳动
力素质和投入总量的情况下，通过改变资本投入结构实现生产函数的全面上抬，
从而增加产出和收入水平。
(一)微观经济后果之一：信贷结构、市场结构和产业结构的变化
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在微观上，农户小额信贷调整了信用社的信贷结构，实现了贷款的分散化，有
利于信用社规避风险；调整了农村地区的市场结构，通过正规金融的发展压缩民
间借贷的生存空间，使利率回归到合理水平；有效支持农村产业结构的调整。农
村信用社通过发放小额农户信贷加大了对“三农"贷款的投入，为支持农村经济
结构调整提供了资金保障，促进了农村经济结构调整的进一步深化。
(二)微观经济后果之二：交易机制和信用状况的改进
小额信贷的发放，在交易机制上，农户小额信贷的发放，虽然每户农民获得
的贷款限额不多，信用社投放的资金有限，但这一授信活动切实密切了农村信用
社和农户的信用联系，降低了原有信贷模式(抵押、担保)的交易成本；在信用
方面，农户小额信贷是以一系列制度安排为基础的，其中特别重要的是贷款证制
度，农户凭“两证’’(贷款证和身份证)就可直接到信用社柜台支取贷款，只要在
授信额度内，贷多少、啥时贷都行，贷款手续大为简化，极大地方便了农民群众。
贷款证制度评定了农户的信用等级，对农户的信用水平构成了激励，农户会尽量
保持高信用状况以便获得更高的授信额度，信贷使用权的配给明显改进了农户的
信用行为。
(三)宏观经济后果：突破农村经济发展中的金融瓶颈
农村信用社开办小额农户小额信贷业务，有利于农户及时、方便、有效地获
得贷款，农民感到非常满意。在农村地区的生产函数中，一直存在劳动力投入和资
金投入不对称的情况，导致产出由于资金约束而没有达到潜在水平，由此形成了
经济增长中的金融瓶颈。小额信贷通过资金注入修正了生产函数中的要素投入比，
使经济增长进入更高的通道。
农户小额信贷作为对农村信用关系的一种重新设计，在两个方面促进了农村
地区资金供给和需求。在需求上，通过信用关系变革，使原本的“无效信贷需求’’
转变为有效信贷需求，进而转变为农村投资，拉动经济增长。在供给上，小额信贷
这一体制变迁改善了农村地区的产业结构，因而改变了农村生产函数中的要素组
合，在更有效率的基础上配置生产资源，促进了总产出水平的提高。
4．2农户小额信贷对于农村信用社的双赢效果——实现支农与增盈
农户小额信贷能使农村信用社实现增盈，“大数法则’’表明：在可能发生风
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险的量一定的条件下，越分散，风险就越低，相反。风险就越高。农村信用社农
户小额信贷的发放对象是广泛分布于农村领域的经过信用等级评定的农户，从而
有效分散农村信用社的信贷风险，实现农村信用社信贷资金的良性流动。
一个成功的小额信贷应该满足三个条件：第一，信贷资金能够到达需要贷款
且有生产能力的贫困农户手中；第二，信贷资金的本息能够及时收回并且能够弥
补其付出的成本；第三，金融机构的净收益率应该等于商业贷款的净收益率。如
果不能满足上述的三个条件，小额信贷就无法维持，更谈不上使农村信用社实现
增盈。为更直观的分析小额信贷带来的经济效益，笔者建立一个小额信贷的收益
模型，为了方便分析，假设条件如下：
1、农村信用社和农户都是风险中性的。
2、假设农户为市场的借款方，每个农户本身没有创业资金，其项目需要的
资金为A：农村信用社为惟一的资金供给者，利率为r。银行对每一笔贷款的操作
成本为C。
3、农户的项目有两种可能的结果：成功或失败，成功的概率为P。，失败的
概率为卜P。，农户还款的概率为P：，不还款的概率为l-p：。
4、若农户不能够申请到贷款，则项目无法进行，期望利润为0；若农户能够
申请到贷款，则每个项目成功时的收益为R；失败时农户以自己的自有资金或者
由其他联保成员归还银行的贷款，令贷款户的亏损额为L。
根据上面的假设，可得到信用社期望收益：
E。(Ph)=Arp。+(1+r)(-A)(卜p2)_c
=A(rpl一1+p2_r+rp2)—C
=Ap：(1+2r)_A(1+r)_c (1)
农户期望收益：
E：(Ph)=P2[p。R一(1-p。)A(1+r)]+(1一p2)(p。R—L)
=p2plI卜p2A(1+r)+p2PtA(1+r)一pzplR+1)2L+plR—L
=p2[plI卜A(1+r)+plA(1+r)一plR+L]+plR—L
=P。[L-A(1+r)+p。A(1+r)]+plR—L
=p2[L—A(1+r)(1-p。)]+p．R—L (2)
对(1)、(2)式分别求导，可得
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A(1+2r))0 (3)
L—A(1+r)(1-p。))0 (4)
由(4)式可见，如果L)A(1+r)(1-p。)，即只要农户不还款的违约成本大于
其不还款的收益所得时，农户选择还款。从(3)式和(4)式可以看出，信用社
与农户的预期收益与农户还款概率的一阶导数大于零，所以二者呈正相关关系，
即随着农户还款概率的提高和小额信贷业务的持续发展，农村信用社效益提高。
我国农村信用社农户小额信贷虽然开展的时间短，但其在发放过程中一直注
重可持续发展，即注重农村信用社的减亏增盈。到2002,年末，农村信用社不良贷
款比例比1999：年总体降低了14个百分点，全国农村信用社2000年、2001年和2002
年分别减亏增盈52亿元、38亿元和71亿元，亏损额分别减少23％，17％和32％，
亏损面分别下降10个百分点、at百分点和12个百分点11。
截至2005年6月末，全国农信社(含改制的农村合作银行和农村商业银行，
下同)资本净额达1037．18亿元，资本充足率达5．89％。2005年6月末，全国农信
社不良贷款余额3851亿元，比2002年末减少1296亿元；不良贷款率17．5％，比2002
年末的37％下降19．5个百分点。不良贷款余额和比例实现了大幅“双下降"，资
产质量明显改善。2005年上半年，实现轧差盈余93．36亿元，同比增盈80．7亿元12。
截至2000年6月末，全国农村信用社不良贷款比例为12．6％，与2002年末相比
下降了约24个百分点；在资本充足率方面，农村信用社、农业合作银行和农村商
业银行分别达7．7％、12．3％和8．6％，而2002年末，全国农村信用社资本充足率仅
为--8．45％；2004年，全国农村信用社实现了近10年来首次轧差盈余。截至2006
年6月末，全国农村信用社农业贷款余额达至lJl2242亿元，占全国金融机构农业贷
款的比例由81％提高到91．4％。13。
截至2007年末，按四级分类口径统计，全国农村信用社不良贷款比例为9．3％，
与2002年末相比下降了约28个百分点；在资本充足率方面，农村信用社、农村合
作银行和农村商业银行分别达13％、14．1％和13．3％。l刍2004：年以来，全国农村信
用社连续三年实现盈利，2007年盈利440亿元。截至2007年末，农村信用社农业
贷款余额1．43万亿元，占其各项贷款的比例由2002年末的40％提高到46％；占全
ll
http：／／news．xinhuanet．corn／fortune／2003-08／20／content-1035687．htm
12人民网：http：／／finance．people．com．cn／GB／1040／3624637．html
13中国金融网：http：／／active．zgjrw．eom／News／2007111／XY／785661910100．html
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国金融机构农业贷款的比例由2002年末的81％提高到93％¨。
4．3实证分析
4．3．1经济变量及数据来源
2002--2006年30个省份15的数据主要来自2003--2007年的《中国金融年
鉴》、2003--2007年的《中国统计年鉴》和中华人民共和国国家统计局年度数
据网站(http：／／www．st[a：ts．gov．cn／tjsj／ndsj／)
所选择的因变量：农村贫困程度——农民家庭人均纯收入和人均农民家庭经
营收入表示。农民家庭纯收入包括工资性收入、家庭经营纯收入以及转移性收入
和财产性收入。其中，农业收入是家庭经营收入的主要来源(占60％左右)。
影响农民收入的因素很多，考虑到研究的重点和数据的可得性，我们以农村
信用社小额信贷的发展程度(元／人)、人均财政支农数额(元／人)、人均有效灌
溉面积(亩／人)、各省份人均农业固定资产原值(元／人)为影响农村贫困程度
的自变量。其中，我们以每个省每年农业贷款的累进数额除以各个省份每年的乡
村人口数表示农户小额信贷的发展程度，这是因为：其一，农村信用社是主要为
农户提供贷款的供给者，对农村信用社农业贷款的统计内容主要就是针对农户的
贷款。其二，农户小额信贷是农村信用社对农户贷款的主要方式，农村信用社农
业贷款的累计投放量可以近似的代表农户小额信贷的投放量。人均财政支农数额
是由各省份每年财政支农的数额与各省份每年的乡村人口数之比得到的。人均有
效灌溉面积由各省份每年有效灌溉面积与各省份每年的乡村人口数之比得到的。
4．3．2研究方法
文章主要是运用Eview5软件对2002--2006年30个省份(香港澳门特别行
政区，台湾省，西藏自治区除外)的数据进行双向固定效应面板模型(two-way
fixed effects model)分析。关于农村贫困程度的衡量我们采用农民人均纯收入和
农民人均家庭经营收入两个指标，建立四个模型来分析农村贫困程度与农村信用
14新浪财经：http：／／fmance．sina．corn．cn／china／hgij／20080306／1 2044588798．shtml
”由于缺少相关的统计数据，因此将这里的估计不包括香港澳门、特别行政区，台湾省和西
藏。
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社小额信贷、财政支农、有效灌溉面积、农业固定资产原值量等的相关关系。，
在此基础上，为充分衡量农户收入与农村信用社小额信贷发展的关系，构造如下
基本模型：
Yit=c+a l斗B t+丫l CREDITit'卜丫2FINAit竹3 CAPI it+V4IRRGit+g“ (1)
Yit=c+a i十B t+丫l CREDlTit'叶2FINAit+￡it (2)
Yit=c+a i+B t叶l CREDITit+'y2F]NAit邯CAPI it"叶41RRGit+g it (3)
Yit=c+Q i+B t+丫l CREDITit-I'y2FINAit+git (4)
其中Y表示农户家庭经营纯收入额，Y表示农户纯收入额，it表示人均数，
t从2002年至2006年，CREDITit表示人均农业贷款的累进数额，F玳Ait表示人
均财政支农数额，CAPIi。表示各省份人均农业固定资产原值，IRRGi。表示人均有
效灌溉面积，Q、Y、B、e为常数
4．3．3实证结果及经济意义分析
表4 农业贷款对农户收入影响计量结果(基于2002--2006年中国分省数据)
因变量：吼Y缸
分析方法：two-way敞ed effects model
观察值数：30x5
自变量Modell Model2 ModeB Model4
0．044693** 0．059485*** 0．032279 0．007882
CREDITit
(0．254593) (2．914847) (o．950245) (0．224758)
加．075644 旬．137230 3．92199l 4．015330
FINA h
(一o．305385) (一0．526619) (9．240067) (8．966704)
0．035429** _o．081870***
CAPI“
(2．035997) (-2．745590)
94．53670* ．80．01697**
IRRG h
(1．733822) (一0．807014)
740．0824 1610．128 3604．227 2640．74 l
C
(1．792455) 05．90033) (5．094188) (43．80704)
R2 0．97927 1 0．976362 0．993920 0．993028
DW 1．451544 1．388214 1．340155 1．257871
注：括号内为t统计量·表示在10％的水平下显著，¨表示在5％的水平下显著， ···表
示在1％的水平下显著
从以上的回归分析可以看出，四个模型回归方程拟合度都较高。
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1、农村信用社小额信贷发展水平与农户家庭经营纯收入之间存在显著的正
相关关系。CREDIT it的系数0．045为正数，表明农业贷款的投放对于农户收入
具有正向的显著影响，对于农户而言，每增加1单位的农业贷款则将引起农户家
庭经营收入0．045单位的增加。
2、财政支农程度对农户家庭经营纯收入影响不大，与农户纯收入有显著正
相关。这主要是因为工资性收入和转移性收入在农户纯收入中占有比较大的比
例。财政支农更多的是在这些方面发挥着作用。
3、人均有效灌溉面积、各省份人均农业固定资产原值与农户家庭经营纯收
入之间亦存在显著的正相关关系，但对农户纯收入影响不大。
长期以来，从中国农户的生产经营来看，由于资金的约束使得农户的生产经
营活动固化于传统的农业简单再生产过程之中，尤其从20世纪末期以来，农户
的资金约束已经严重影响了农民收入的稳定与提高，进而阻碍了农村经济的发
展。如果我们将著名的“木桶理论’’16引申到农户生产经营活动中，可以发现在
农户生产这个“木桶"中，资金就如同是农业生产各要素中“最短的一边’’由于
“短边’’资金要素的约束，农户生产效益受到了极大影响。农户信贷可获得性的
提高，事实上相当于增加了农户生产中资金这一“短边’’要素，那么必然会引起
农户生产效益的提高，进而生产、收入状况的改善。
综上所述，农村信用社农户小额信贷通过将资金注入农户这一微观个体的生
产函数中，增加了农户所拥有的生产资金，促进了农户从简单再生产向扩大再生
产的转变，进而带动了农户生产效益的提高。小额信贷的发展对于农户的生产、
收入状况的改善产生了积极的影响，明显的增加了农户家庭经营收入，降低了农
村贫困。
16木桶理论认为，决定木桶盛水量的，不是为围起木桶最长的那块板，而是最短的那块板
27
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第五章农户小额信贷运行过程中存在的问题
5．1农户小额信贷供求状况分析
我国农村金融体系是一个独立的系统，由供给主体和需求主体构成，在农
村金融系统内部，不同的供给主体根据不同的需求者的金融需求特点提供相应
的信贷产品，以实现农村金融系统的有效运作，农村金融系统的功能实现就体
现在供需关系之中。在农村金融系统内，农户的信贷能力具有鲜明的层次性特
征，不同金融需求需要不同的金融组织和不同形式的金融供给来满足。(见表5)
表5中国农户信贷需求主体的层次性、主要信贷需求特性与满足方式
信贷需求主体层次主要信贷需求特征资金供给的可选方式和手段
生存性和简单再生产金融需求， 民间小额贷款、小额信贷(包括
贫困农户如生活开支、小规模种养业生产商业性小额信贷)、政府扶贫资
贷款需求金、财政资金、政策金融
农种养殖业简单再生产与部分扩大再生产自有资金、民间小额贷款、合作
户普(一般)农金融需求，如小规模种养业生金融机构小额信用贷款、少量商
通户产贷款需求、生活开支业性信贷、财政支农资金等
农市场型(富扩大再生产金融需求，如专业自有资金、民间借贷、商业性和
户裕)农户化规模化生产者工商业贷款需求合作性信贷、财政支农资金等
资料来源： 冯兴兀、何梦笔和何广文，2004，并加以整理
但是长期以来，在中国农村金融领域内，由于缺乏合适的有效连接金融机构
与农户的信贷产品，农村金融发展面临供给与需求失衡的困境。随着社会主义市
场经济体制的建立和农村经济结构调整，广大农民愈来愈多地参与市场竞争，迫
切需要资金支持。据调查98％农户有贷款需求，小额信贷虽然在一定程度上解决
了农民贷款难的问题，但相对于农户旺盛的资金需求，农信社明显地资金供给不
足。而且，在农户信贷需求多样性变化情况下，农户信贷供给模式未能随之发生
转变，形成农户信贷需求与信贷供给非均衡。
5．1．1农户小额信贷的供求函数
影响农村信用社对农户所提供小额信用贷款量和农户对小额信用贷款的需
求量的因素有社会经济发展水平、国家政策、金融机构发展状况等一系列复杂的
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因素为了能深入分析，我们简化了一些量。
农村信用社的贷款供给函数为
s-f(rl，1"2，R-C，w) (1)
其中：r。是指贷款利率，贷款利率越高，其供给量S越大；1"2是指贷款沉没的
风险，与供给函数成反方向变化；R-C是指该笔贷款的收益减去成本，其值越大，
供给量S就越大；W是指其他一些因素，如分配在其他用途的贷款量，农村信用
社所吸收的存款数量，央行及政府对小额信贷的政策扶持等。
农户小额贷款的需求函数简化为：
D=-f(rl，r3，R’-C’，W’) (2)
其中，rl是指贷款利率，其值越大，农户对小额信贷的需求越小，1"3是指农
户从其他途径得到的资金的利率，与需求函数成反方向变化；R’．C’是指该项投
资的收益与成本之差，数值越大，对小额贷款的需求量D就越大；W’是指其他
因素，如得到贷款的难易程度，从亲戚处取得无息贷款的难易程度等。
5．1．2农户小额信贷的供求方面存在的具体问题
(一)从小额信贷的供给方面一农村信用社来看
1、部分农村信用社对推广农户小额信贷积极性不高。
从农村信用社方面来看：第一，以小额信贷供给函数S=f(rl，r2，R-C，w)分析，
目前rI比较低，而r2却很高，造成了R-C很小。据有关资料研究，据有关部门测
算，小额农贷的成本率为4．60％，收益率为2．30％，小额农贷单位成本比企业贷
款高0．72个百分点，收益率比企业贷款低1．38个百分点17，造成小额信贷风险与收
益的不对称。第二，农村信用社在信贷等级评定时对农户个人信誉、还款记录、
所从事生产经营活动的主要内容、经营能力、偿债能力等指标缺乏一套切合地方
实际、科学完整的评定办法，信用等级评定主观性、随意性较大，农户档案较为
粗糙，甚至存在应付的现象，操作过程缺乏科学性和严谨性。第三，农户小额贷
款见效的缓慢性和长期性与金融机构考核机制的短期性发生冲突，小额信贷对农
村经济的影响和带动是长期的和缓慢的，很难在短期内有立竿见影的效果。因此，
信用社对于推广农户小额信贷积极性不大。
17浙江理财网：http：／／www．zj01．com．cn／05money／system／2006／12／08／008037997．shtml
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从信贷员角度来看：信贷队伍力量有限，贷后管理难。一方面，目前基层信
用社支农一线人员基本是主任和信贷员各一名，主任还要兼顾日常管理工作，而
小信贷款遍及乡镇的各个角落，交通不便，人数众多，具有点多、面广、零星分
散、工作量大等特点，每个信贷人员一般要管理不同村落的数百笔贷款，从贷款
的调查到发放，都显得力不从心，直接影响了农户小额信贷工作的开展。而一旦
增加相关的激励，如对管理小额信贷的信贷员增加奖金，无疑又增加了农村信
用社运作小额信贷的成本。另一方面，农村信用社在信贷管理中，一般要求信贷
员对于贷款实行终身责任制，要求信贷员“包放、包收、包收益"，这种责任赔
偿制度使信贷员选择支持经济条件比较富裕的农户，自身经营规模及实力不大
的农户反而得不到农村信用社的扶持，这就违背了小额信贷的初衷。
2、小额信贷的资金来源不足。
从目前的情况来看，农村资金有很大一部分流入了邮政储蓄(现已改为邮政
储蓄银行：2006年12月31日中国银监会正式批准)和国有商业银行。目前邮政储
蓄机构是分流农村资金的主要渠道，邮政储蓄网点所吸收的储蓄存款直接缴存给
人民银行，而且邮政储蓄可在中央银行稳获“无风险收益”，比农信社有更大的
吸储优势。截至2007年10月底，中国邮政储蓄存款余额达1．7万亿元。一方面是
农户强烈的资金需求，另一方面是农村资金大量流失，农村的资金缺口很大。从
对一些地区的调研和相关资料表明，农村至少有四成左右的资金缺口。
农信社本来就资产质量不高，亏损大，开展小额信贷业务后，一方面由于全
面推广农户小额信贷，农信社资金需求量大增；另一方面由于农信社在吸收存款
上受到限制，如财政性存款、社会保险存款等规定不能到农信社存款，农信社的
存款得不到相应的增长；再由于中央银行为支持“三农”，要求农信社加大对农
户贷款的力度，但政府在税收上却没有给农信社必要的照顾，这使农信社负担加
大。农信社既面临着支付性风险，又要满足支农资金需要，资金问题最终成为农
信社推广农户小额信贷的核心问题。
(二)从小额信贷的需求方——农户来看
1、农户获得小额信贷的成本过高限制了申请的积极性。在农村信贷市场，依
然存在着一些寻租、设租行为，如信贷员间接要求申请贷款的农户请客送礼，或
者要求在获得贷款时，留贷款的一部分存在社里，这样就变相地提高了贷款成
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本。在需求函数，即公式D—f(rl，1"3，R’．C’，W’)中，成本提高使得小额信贷利
率rl与其他途径的贷款利率r3的之间差距变小，甚至小额信贷利率rl超过r3。
2、农户需求结构的变化得不到满足。自农村信用社农户小额信贷开展以来，
农户信贷需求总量呈逐年增长趋势，但需求结构发生了显著变化，富裕农户信贷
需求户数和需求量双增长，一般农户一般农户资金自给率提高，需求结构发生变
化而贫困农户的信贷需求户数下降、需求量上升。
在农户信贷需求多样性变化情况下，农户信贷供给模式未能随之发生转变，
农户信贷供给总量不足、结构不合理，农户信贷供给与农户信贷需求结构性非均
衡现象日益突出：信贷产品缺乏针对性、富裕农户信贷需求难满足；一般农户的
信贷需求基本满足，但仍存在结构性矛盾；贫困农户的信贷供给基本处于空缺状
态，其信贷供给问题被忽视。
(三)供求双方出于各自利益的考虑，形成行为差别
农业生产的高风险、低收入，使小额贷款的供给主体一农村信用社首先考
虑的是安全性、效益性和流动性。而小额贷款需求主体一农户首先考虑的则是
贷款成本与方便性。由于农村地域广阔，农业经营空间较大，农业生产受市场、自
然条件和技术等多重风险的困扰，农村信用社往往会高估农业经营的风险。加之
贷款终身责任制在一定程度上制约了基层信贷员的放贷积极性，农户则由于传统
经济思维定势作用及对市场缺乏全面必要的了解，往往会低估农业经营的风险。
互相攀比心理导致个别农户不是从自身需求出发，而是先把钱贷到手再做打算。
这样二者就会产生明显的矛盾，一方面是信用社“惜贷’’，一方面是农户“盲
贷"，小额贷款资金难以充分发挥其效用。(见下图)
O Q QI Q★ Q
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如图所示S和D表示农村信贷资金的供给与需求，如果农村的资金供给与需
求达到均衡，则供给和需求曲线相交于均衡点E，此时的均衡的利率和资金数量
为r·和Q·．由于农村正规金融的资金供给有限，如S。供给曲线，在利率受到管
制的情况下，如果规定最高利率不能超过r·则存在资金缺DQ★Q：如果政府适当
放开利率管制，允许利率在一定的幅度内浮动，但规定最高不能超过r。在这样的
情况下，仍然存在着Q·Q。的资金缺口。这意味着，在政府对农村贫困户支持力度
还不够的情况下，将有一部分的农户想贷款却无钱可贷，因此从宏观上说这不符
合农村贫困户的大多数人的利益。
5．2农户小额信贷的低利率问题
合理的利率是小额信贷持续发展的重要条件之一。要让参与小额信贷的金融
机构能赢利，这是金融机构愿意扩大并能持续提供小额信贷的根本保证。所谓合
理的利率是指能补偿管理费用、资金成本、与通货膨胀有关的资金损失以及贷款
损失。小额信贷的操作成本比常规贷款高，小额信贷的利率应当高于由市场形成
的一般商业利率(是市场形成的，而不是由行政规定的所谓的商业利率)。
小额信贷服务的是主体穷人，没有抵押，额度小、成本高，不能用一般银行
利率水平，需要较高的存贷差弥补操作成本。只有采用覆盖所有成本的利率并提
高发放信贷的效率，才能向客户提供长期持续的服务。对于穷人来说，他们根本
没有条件从商业银行或其他金融机构取得贷款。他们需要贷款易于获得、适合小
型经营活动特点、弹性的还款条件及贷款使用范围多样化的信货服务，对于农民
来说，他们更关心的是能否借到钱，利率稍高一些是完全可以承受的。
正是从小额信贷市场供求关系出发，各国纷纷制定了灵活的高于商业银行贷
款但低于民间高利贷的利率，使利息能够覆盖小额信贷机构的所有成本并略有节
余。在孟加拉国，乡村银行营业所的贷款分为两类，一类是住房贷款，年利率
8％；一类是创收贷款，年利率达20％。在拉丁美州，金融业取消利率上限，小额
信贷机构普遍实行市场化利率。在阿尔巴尼亚和乌克兰，小额信贷的利率是放开
的，各机构的利率由各机构自己确定，普遍高于一般商业银行的贷款利率，而且
小额信贷业务的存款、贷款利率差也大。2002年本国货币一年期货款，一般商
业银行的贷款利率为20％一25％，小额信贷利率为26％一36％，贷款利率差距
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山东大学硕士学位论文
较大。阿尔巴尼亚银行的一般商业贷款的利率为15％，小额信贷则为23％，而
非政府组织小额信贷机构的贷款利率则大体在16％一30％。
国外成功经验表明：小额贷款利率应超出资金成本8％．15％左右。合理利率对
小额信贷机构可持续性发展很重要，现在很多国家都已经放开了小额贷款的利
率。在中国，由于不需要建立新的金融组织来发放小额信贷，加之贷款的方式也
较国外简便，因此，成本可能比国外同类贷款低一些，但按目前我国农信社的资
金成本3．5％左右的水平计算，小额贷款利率应在11．5％．13．5％之间，而目前我国农
户小额信贷利率一般在6．9％左右，大大低于国际上通行的小额贷款的利率区间。
亚洲开发银行首席经济学家汤敏在接受媒体采访时也表示，农信社走向良性循
环，关键是利率问题，只有放开利率，农信社才有出路。
然而，我国现行的农户小额信贷的低利率并没有带来理想中的效果，却呈现
出一系列难以克服的矛盾：
l、低利率不能补偿小额信贷操作成本。如果小额信贷的收入不能覆盖成本，
那么这种信贷形式就不可能延续。
2、低利率低利率不利于借款者产生谨慎投资、精心经营的压力和动力，往
往导致高违约率。低利率容易使借款者重复投资，造成项目的利润偏低甚至亏损；
同时也容易使投资者在生产经营中投机，最终使贷款发挥不了应有的作用。在低
利率的情况下，借贷者和放贷者都认为小额信贷是一种“白送"的礼品，可以不
按期归还甚至根本不必归还，从而造成低还贷率。低利率还使借款者感到压力不
大，容易产生松懈情绪。
3、低利率往往使贷款难以到达真正贫困者手里。如果利率定得太低，虽然
对农户有利，却易被非农户或其它部门分割抢占，引发各种腐败现象。这样，真
正需要低息扶贫贷款的农户却得不到贷款，而那些富裕农户、工商业者、政府干
部的亲朋好友反而能得到贷款。他们在获得贷款后往往不用于生产经营，或者把
钱存入银行以获取利息收入，或者只需按市场利率或灰色市场的高利率转手贷出
获利。结果造成低利率政策条件下，形成所谓的权力寻租现象，导致一部分小额
贷款流失，农户并不能真正享受小额信贷带来的好处，扶贫效应也无法真正发挥。
山东大学硕士学位论文
5．3农户小额信贷的风险防范问题
5．3．1农户小额信贷面临着来自自然界与市场的双重风险
农业的脆弱性使农户小额信贷面临着来自自然界与市场的双重风险。农业生
产对自然条件具有很强的依赖性，作为以种植业为主的农户主要还是靠天吃饭，
抗风险能力不足。不可抗拒的自然灾害是农户小额信贷形成呆、坏账的最主要原
因。农民在受到自然风险威胁的同时，又面临巨大的市场风险，一些传统低值的农
产品已形成了供过于求的局面，种子、化肥涨价，粮价下调，农民收入增长缓慢甚
至下降，增加了农户小额信贷投入的风险。
5．3．2事前和事后信息不对称加大了小额贷款风险
事前的信息不对称导致了农户小额信贷中的逆向选择问题(Stiglitz和Weiss
1981)。需求主体上存在的问题，扰乱了小额信贷的扶持目标。农户小额信贷是
一种无需抵押、以个人信誉担保的贷款，农户凭身份证和贷款证就可方便地获得
规定额度内的资金，这是农户小额信贷的显著特点。但是有个别的农户小额信贷
存在双保证人和双关系人，以及多保证人和多关系人的“多重信用"现象，降低
了信用评定小组和贷款证的信誉，背离了农户小额信贷政策的初衷，增加了农民
贷款的难度。农户小额信贷的贷款证制度使一些不符合信贷条件的农户与没有资
金需求但有信贷能力的农户在“黑市"上交易信贷额度，导致信用社放款对象的
偏差．个别没有资金需求的农户为他人贷款：不具备贷款资格的非农户或已经得
到资信额度内小额农贷的农户，利用他人身份证件，以农户名义采取“化整为
零”的方式套取农户小额贷款，形成了事实上支农资金“垒大户’’问题。
事后的信息不对称导致了小额信贷中的道德风险问题(Bester和Hellwig
1987)。农户对小额信贷的误解造成人为的坏账、呆账。有些地方尤其在一些偏
远农村的农户对小额信贷存在认识上的偏差，认为农户小额信贷的“支农’’、
“扶贫’’的性质决定其无市场硬约束，到期不用归还。在这种思想意识下，有的
农户不是从自己的生产经营出发，不管自己有没有资金需要，就极力争取贷款；
有的贷款到手后，不是用于发展生产，而是挪作他用；有些有偿还能力的农户则
采取各种手段来逃避还贷。
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5．3．3农户小额信贷的行政激励过高。市场激励不足
首先体现在小额信贷在部分地区实行上存在搞运动的问题。随着农村信用社
推广农户小额贷款力度的不断加大，少数地方出现了“赶时髦’’、“大帮哄”的
现象，小额信贷推广的行政激励高于经济激励。据调查了解，个别信用社在农户档
案没有完全建立，农户信用评定小组没有成立，农户信用状况不够了解的情况下，
不顾信贷风险，农户实际需求等情况，盲目认为小额信贷推广面越大、涉及农户越
多就越好，越有成效。片面追求速度和规模，忽视了农户小额信贷的信贷风险。由
于小额贷款面对的是广大的农村和农民，在科技发展水平不高、基础设施还不完
善的情况下，难以建立有效的信息咨询系统，对农户小额信贷缺乏跟踪管理。
其次体现在小额信贷推广中信用社与地方的关系问题上。一是个别信用社与
当地政府的关系没有摆正，要么是不争取当地行政领导的支持，孤军奋战；要么是
过分依赖政府，不实行自主经营，选户放贷。二是个别地方将小额农贷当成了扶贫
贷款。三是个别地方仍存在统一选项、统一推广、干预放贷的问题，例如一些信
用社几年来陆续对地方选定种植的烤烟、中药材等发放农贷，意愿是好的，但如
果按照贷款条件，将产生政府牵头的农户需求与信用社按照贷款条件筛选贷款需
求不符的矛盾，这种矛盾最终将集中到信用社头上。
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第六章农户小额信贷可持续发展的政策建议
6．1积极推进利率市场化改革
贷款利息率是借贷者和放款者最关心的问题。不管是哪种小额信贷，小额信
贷机构在运行上都要确定合适的利率水平。国际小额信贷的主流观点是：小额信
贷机构为了维持其可持续发展需要实行商业利率甚至比商业利率更高的以覆盖
其成本的利率水平。从国外成功的小额信贷实践来看，对小额信贷实行商业化的
利率是十分必要且可行有效的。
首先，小额信贷的需求主体可以接受商业化的较高利率。小额信贷的供给利
率弹性较大，需求利率弹性较小，当小额信贷的贷款利率小于存款利率时，小额
信贷的需求是无穷大的，即为“流动性陷阱’’，此时农户只要把贷来的钱重新存
入银行，就能获得收益。根据边际收益递减原理，相对于较大的企业，农户能从
每次额外一单元资金的投入中获得较大的回报墙，因此能承受较高的利率。其次，
小额信贷商业化的较高的利率可形成阻挡非贫困群体侵入的自动机制。最后，商
业化较高的利率是小额信贷机构可持续运行的基础，汤敏(2003)对亚洲国家和地
区小额信贷的成功经验总结认为，国外小额信贷之所以取得成功的关键之一就在
于其使得小额信贷成为了一桩赚钱的生意。
到目前为止，几乎所有亚洲国家都放开了对小额贷款的利率限制，由执行小
额贷款的机构决定利率水平。我们应该借鉴国外经验，积极促进小额信贷利率的
市场化，这个市场化的利率究竟应该是多少，从理论上讲，应该考虑以下因素。
首先是利率的补偿功能，即贷款利息必须能够弥补农村信用社的经营成本，并获
得一定收益。其次是利率的过滤功能。小额信贷向贫困人口发放贷款，如何识别
贫困户是一项难度很大的工作，如果小额信贷的利率低于商业利率，必然会吸引
大量非贫困人群挤入。如果小额信贷的利率高于商业利率，利率就会发挥过滤作
用，将非贫困人群过滤出去，使他们从商业银行获得所需的贷款。最后是利率的
投资回报功能。农信社把资金投放到其他金融机构都不愿意投放的领域，承担着
较高的风险，是一种风险投资。高风险必然要求得到相应的高回报率，小额信贷
18曼昆‘经济学原理》机械工程出版社2003
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的利率高于商业利率是对风险投资的回报。
6．2合理安排农村融资结构
第一，农信社自身要加大吸收组织农村闲散资金的工作力度，通过改进服务，
提高吸收存款的能力，通过盘活旧贷，增加支农资金实力。在目前大多数地方实
行农村信用社县联社统一调度资金的基础上，应逐渐扩大范围，建立区域性的农
村信用社资金融通网络，条件成熟时可以建立全国性的资金市场。
第二，发展农村金融机构之间的资金借贷，健全农村金融组织体系，合理安
排农村金融机构布局，疏通横向资金融通渠道。由于我国各地农村的自然条件、
产业构成不同，信贷资金供求状况也存在着较大的差别，再加上农业投资和农业
生产的周期较长，农村金融机构、特别是农村信用社的资金余缺问题，单靠短期拆
借是难以解决的，这就需要发展金融机构之间的资金借贷，提高资金使用效益。
第三，中央银行要继续加大对农村信用社支农再贷款的投放力度，缓解农村
资金供求矛盾。从大多数地区农村信用社的资金来源情况来看，难以满足贷款投
放的需要，在农村地区资金流失严重的情况下，增加对农村信用社的支农再贷款，
是资金宏观调节的必要措施；通过支农再贷款条件的约束，也有利于指导农村信
用社的贷款投向，落实国家的货币信贷政策。多年来农村信用社的历史亏损挂帐
和保值储蓄贴补支出一直没有弥补的渠道，客观上也需要一个休养生息的条件，
低于农村信用社吸收储蓄存款筹资成本的再贷款利率，仍然需要继续维持下去，
帮助农村信用社卸掉历史包袱，步入健康发展的轨道。
第四，找准信贷支持的切入点，有针对性地提供信贷支持：一是要牢牢抓住
农村产业化经营中的专业户，积极发放小额信贷，培育优良信贷客户群体；二是要
根据农村产业化发展的需要，把龙头企业作为新的效益增长点积极支持，在恰当
的环节注入信贷资金，启动整个产业链，起到“一着棋活，全盘皆活”的效果。
6．3科学合理的发放农户小额信贷
几乎所有的小额信贷项目都规定了个人贷款的上限，其目的在于使能够从正
规金融机构获得贷款的用户最终转向正规金融机构。实际上这种政策本质上仍然
把小额信贷当作纯粹的扶贫行为，这不利于小额信贷的可持续发展。小额信贷有
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山东大学硕士学位论文
两个潜在的资金来源渠道：一个是援助资金，一个是正规金融系统的储蓄存款。
客观地说，来自援助者的资金会越来越少，这就需要小额信贷机构寻找新的资金
来源，小额信贷项目最有潜力的资金来源是动员当地的自愿储蓄。资金问题是当
前农村信用社发展中的主要问题，为了鼓励农户把暂时不用的钱存入农村信用
社，增加农村信用社的资金来源，农村信用社应该采取灵活的利率政策和最高贷
款额政策。
农村信用社可以从农户角度确定小额信贷的贷款利率和最高贷款额。小额信
贷的发放应该综合考虑农户在农村信用社的储蓄情况、以前的贷款情况和还贷情
况等因素。一般说来，储蓄越多，偿还越及时，信用也就越好，农户获得贷款的
可能性越大，最高贷款额越大，但贷款利率应同时上升。
可以按以下函数关系确定贷款利率和最高贷款额(具体函数方程需要进行详
细的调查和长期的研究才能做出)：
2幽X=4+／(伪，ti，n)+ag(aj，tj，rj)
衄=^矾-h(a,，ti，n)+∥七(回，务，玢)
其中：MAX：本次贷款的最高限额A：小额信贷的最低贷款额
RIR：贷款的实际利率(可以高于市场利率，也可以低于市场利率)
m，句：农户在信用社的第i次储蓄额、第j次贷款额(i、j从1到m)
ti：农户储蓄对应的储蓄时间矗：农户贷款对应的贷款时间
n：农户的储蓄利率聍：农户的贷款利率
口，∥：农户还款及时情况系数MINe小额信贷的最低利率
f，g，h，k：表示函数关系
在项目初期为低收入农户提供小额短期贷款，然后根据农户的存款情况、贷
款情况和还款记录采用贷款额逐渐增加的方式逐渐增加贷款数额。农户的贷款利
率与其在农村信用社的储蓄负相关，最高贷款额与其在农村信用社的储蓄正相
关，这样既有利于吸引农户在农村信用社储蓄，增加农村信用社的资金来源，又
可以有效地确认农户的信用等级，降低小额信贷的信贷风险。为了避免农村信用
社小额信贷的利率过高，国家可以规定一个高于市场利率一定百分比的最高值。
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山东大学硕士学位论文
6．4加强监督和管理
第一，事前严把农户资信评定关，事中加强信贷管理和监督，事后致力于可
持续发展。确保农户资信评定的准确性和高质量，关系到农户小额信贷投放后能
否顺利收回的关键所在。农村信用社要充分发挥地方政府以及村委会的作用，把
信用户的评定、信用村镇建设、农村信用体系建设纳入当地政府的工作目标和政
绩考核管理，要由村委会、村民代表和农村信用社信贷人员组成农户信用评定小
组，深入农户，充分了解农户的生产经营情况、资产状况、信誉状况、经营能力、
道德水平及还款记录，认真开展对农户信用等级的评定，以此为依据，逐步建立统
一的农户信用登记咨询系统，根据情况的变化，及时更新数据，建立动态的数据
资料库严把农户小额信贷的“准入"关。其次，为防范“冒名顶替一以及农户小
额信贷挪做他用问题的发生，农村信用社要加强对农户小额信贷的事后监督，要
经常深入农户掌握和了解其生产经营和贷款使用情况，确保农户小额信贷按规定
用途和要求使用，真正发挥其功效。
第二，在整个推广过程中完善信货服务网络，加强系统性风险管理。农户小
额信贷发放时间集中，信用社工作人员有限，很难在短时间内充分了解农民的经
济实力和资信状况，农信社既要坚持信用服务原则，方便农民借贷，又要讲求经
济核算观念。因此，一方面农户小额信贷的推广工作要循序渐进，逐步推进，防
止“大帮哄"，应注意实事求是，量力而行，在满足农民贷款需求的前提下稳步发
展，不能为完成计划指标而降低规定标准，从而形成新的信贷风险。另一方面农信
社要减少内勤、增加外勤人员，加大对农户贷款的营销力度，同时要发展培养农
户联络员，吸收农村社会有影响力的人员帮助农信社发展业务，逐步形成县、乡、
村、组都有农信社信贷服务人员的服务网络体系。
第三，要建立保证货款偿还的机制。小额信贷由于主要贷款给农户，面临着
较大的风险，为了保证贷款的偿还，应借鉴国际小额信贷的经验，建立起贷款偿
还的机制。国际上小额信贷的偿还机制主要是采取小组联保贷款的管理办法，由
相互了解和信赖、严守信用的借款者组成联保小组，共同对贷款的偿还负责。我
国农信社小额信贷也可以借鉴这一行之有效的方法。只是联保小组的建立要建立
在农户自愿的基础上，联保小组成员要明确自己的职责范围，真正承担起在小组
成员无法还款时的还款责任，保证小额信贷业务的可持续发展。
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山东大学硕士学位论文
除了小组联保的方法以外，还可以考虑建立农村贷款担保协会。在我国目前
农村信用保证制度尚不够健全，信用保险业务主体缺位的情况下，大胆尝试依靠
中介组织来解决目前信用担保的问题，是理性的选择，中介组织代替原来以政府
或乡村干部为农户担保贷款的行为，这就迫切需要建立农村贷款担保协会。农村
贷款担保协会就是依靠信用担保的形式，保证债务履行的一种为社区会员提供贷
款担保服务的专业协会，是专业农协的一个有机组成部分，也是信用制度在农村
的进一步完善和延伸。
第四，加快农村信用社电子化建设步伐，提高农村金融服务功能。农村信用
社大多设立在乡村，多年来单元制的组织形式和单一的业务经营模式，金融电子
化建设与国有银行和新兴的股份制商业银行相比有很大差距。农户贷款金额小、
笔数多、周转快，加上农村的交通不便，靠传统的手工操作，效率低、工作量大，
难以适应农村信贷投放和金融服务的需要，加快农村信用社电子化建设步伐尤为
重要。农村信用社可以首先以县联社为单位建立综合业务网络系统，解决存款的
通存通兑、信息咨询、代收代付、跨区域结算等业务的需要；在条件成熟时，可
以扩大联网的范围，在网上进行资金调拨和拆借，增强中间业务开发功能，提高金
融服务效率。在信用户评定、贷款证发放的基础上，可通过信用社与信用站的网
络系统，实现农户小额信贷的实时发放和日常管理，解决人员不足的矛盾，也有利
于防范信贷风险；建立农户信用的电子档案，把农户信用登记咨询系统上网运行，
用电子化的手段，扩大农村信用体系建设的成果。
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结束语
农户小额信贷是指农村信用社基于农户的信誉，在核定的额度和期限内向农
户发放的不需抵押、担保的贷款。目的是满足农户一般性种植和养殖业的资金需
求、拉动农业结构调整和增加农民收入；其运作机构是扎根农村领域、网点众多
的农村信用社：资金来源有吸收的存款和支农再贷款并主要依靠后者；基本推广
模式是以农户信用评级制度为基础的贷款证模式。
农户小额信贷通过向农户发放贷款，增加了农村资金供给总量，有利于平抑
高利贷，维护农村良好的金融秩序；农户小额信贷有效缓解农户对资金的需求，
增加了农民收入，实现了农村信用社支农目标；农户小额信贷通过信用评定机制
保证资金良性循环，为农村信用社带来利润，达到了支农与增盈双赢的目的。
农户小额信贷在运行过程总仍然存在许多问题，包括资金供求结构性问题、
利率问题、风险防范问题等，必需引起高度重视，并采取切实可行的措施促进其
可持续发展。
本文对农户小额信贷进行了初步的研究，分析了农户小额信贷发展的现状，
存在的问题并提出相关建议，但是还有好多问题值得深入研究：
本文分析了农户小额信贷自推广以来所取得的成效，但其发展方向、发展规
模、农村信用体系如何构建还需要以后作进一步的探讨；
要想促进小额信贷可持续发展，法制建设必不可少，但具体法律的内容怎样?
由于资料搜集和数据来源的限制，本文实证分析部分考虑到的变量还不够全
面，以后需要进一步搜集数据深入研究。
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致谢
本文即将结束之际，我首先要深深地感谢我的导师秦庆武研究员、唐绍欣教
授，感谢两位老师三年来在学习和生活上对我的关心和指导。本文从论文的选题
到最后论文的写作和修改，都得到了秦老师的悉心指导。秦老师渊博的学识，豁
达与正直的为人，严谨的治学态度；唐老师学术上严谨务实的态度、充分将理论
与实践熔于一炉的学识深深地影响着我，使我在为人、处事、求学、工作等方面
得到了极大的提高，必将令我终生受益。在此谨向秦老师和唐老师表示最衷心的
感谢和最崇高的敬意!
前前后后已经在山东大学度过了七年美好时光，在此期间受到学校、学院老
师和同学无私的照顾和帮助，借此机会向大家致上深深的感谢!
我还要感谢我的家人和关心我的朋友，生活并非坦途，谢谢你们一直以来对
我的关心和鼓励!
最后衷心感谢答辩委员会的各位老师，你们对我的肯定、建议以及批评，都
将成为我今后学术生涯中不竭的动力源泉。
刘庆娜
2008年5月1日
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山东大学硕士学位论文
在读期间科研成果
1．农村信用社农户小额信贷供求状况分析山东农业大学学报(社会科学版)
2007．4 P89．P93 独立
2．农户小额信贷绩效评价与可持续发展农村经济与科技2007．9 P98．P99
第一作者
3．论经济学数学化管理与创新2007．8 P1 8．P20第一作者
4．我国农村信用社改革问题研究山东行政学院学报2007年专刊P19．P22
独立
5．“后税费时代一农村体制改革合作经济2006．6 P35．P37独立
农户小额信贷绩效评价与可持续发展
作者： 刘庆娜
学位授予单位： 山东大学
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1. 亓新敏 农村信用社小额信贷的绩效研究——以泰安市为例[学位论文]2008